simulador de proyecciones financieras solostock s.a

GERENCIA FINANCIERA

UNIVERSIDAD PRIVADAANTENOR ORREGO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICASESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

SEMANA 5

PROYECCIONES FINANCIERAS DE LA EMPRESA SOLO STOCK S.A

GRUPO: 4

Nombre y Apellidos Nota T.G Nota E.I Promedio

Julca Chavez, Lesly (Coordinadora)

Ávila Rodriguez, Cynthia

Carrera Plasencia, Isabel

Esquivel Bocanegra, Mary

Pinedo Aliaga, Linder

Vargas Carrera, Katherin

DOCENTE:

Dr. Jenry Hidalgo Lama

Trujillo, 22 de setiembre del 2014

PROYECCIONES FINANCIERAS 1

GERENCIA FINANCIERA

INTRODUCCIÓN

En el presente trabajo se mostrará las herramientas que una empresa maneja para

pronosticar ventas, gastos e inversiones en un periodo determinado y traducir los

resultados esperados en los estados financieros básicos como estado de resultados,

balance general y flujos de efectivo, se encuentra las proyecciones financieras. Mediante

las proyecciones financieras se pueden generan diversos escenarios en los que el negocio

puede variar, teniendo diferentes estimaciones de los resultados, permitiéndole al

emprendedor identificarlos posibles riesgos que pueden impactar en su negocio e

implementar estrategias que amortigüen los efectos negativos.

Cada empresa tiene un método para hallar sus proyecciones financieras distinto al de otra

empresa, dependiendo de su tamaño, giro del negocio, clientes, forma de venta, etc.

En este oportunidad tocaremos el caso de la empresa “SoloStock S.A “.

RESUMEN

La empresa SOLOSTOCK S.A, es una empresa que se dedica a la venta de ropa

mediantes grandes tiendas que está dirigida a un sector exclusivo cubriendo con las

expectativas de nuestros clientes, así mismo; mejorando la calidad de vida, ofreciéndole

productos de primera categorías. Al hacer un breve análisis del sector financiero de esta

empresa, y aplicar el tema de nuestra investigación decidimos realizar un pequeño

estudio sobre sus proyecciones financieras. Sabemos que las proyecciones financieras

son importantes ya que se pueden generan diversos escenarios en los que el negocio

puede variar, teniendo diferentes estimaciones de los resultados, permitiéndole a la

empresa identificar los posibles riesgos que pueden impactar en su negocio e

implementar estrategias que amortigüen los efectos negativos. El principal objetivo del

presente trabajo es identificar el procedimiento que la empresa sigue para elaborar sus

proyecciones financieras. Luego de hacer una revisión de la información percibimos que

estas se realizan en base al volumen de ventas de los clientes por año, así como los

resultados obtenidos en periodos anteriores, siendo esta la principal forma en la que

trabaja esta empresa nos vimos en la oportunidad de aplicar nuestros conocimientos y

complementar estas proyecciones con un simulador financiero integral que optimice, y


GERENCIA FINANCIERA

amplia el horizonte devaluación. Como resultado obtuvimos que la aplicación de este

simulador ayudaría la empresa entre otros a mejorar la visión de sus proyecciones, al

abarcar más factores de análisis y ampliar el horizonte, también le permite tener

contingencias ante cualquier evento externo que pueda afectar su autonomía.

PROYECCIONES FINANCIERAS

Con la realización del presente trabajo de investigación, queremos explicar descriptivamente el

método utilizado por la empresa “SOLOSTOCK S.A” que sirve para determinar sus

proyecciones financieras y concluir proponiendo alguna mejora para optimizarlo.

RESULTADO Y ANÁLISIS

DE PROYECCIONES FINANCIERAS

EMPRESA SOLO STOCK S.A

Procederemos al desarrollo del problema. Basado en el análisis de datos reales de la empresa

como son las ventas, el costo de ventas, las utilidades, los estados de ganancias y pérdidas y el

resultado de ejercicios anteriores, el gerente general opta por desarrollar una alternativa de

planificación de sus proyecciones financieras.

Se plantea una meta a lograr de un 8% de crecimiento anual. Considerando que la empresa

SOLOSTOCK S.A realiza el rubro de la venta de ropa de distintas marcas exclusivas. La

principal variable de desarrollo del método son los clientes. El gerente general desarrolla lazos

afectivos con ellos, es decir les brinda un trato familiar motivándolos a consumir el servicio y/o

el producto, dándoles promociones, descuentos a los principales clientes y así fidelizarlos con la

empresa.

Elaboramos un simulador financiero; que nos permita tanto ampliar el horizonte de evaluación

como acercarnos más a la realidad dela empresa y poder tener una visión completa de los

principales escenarios futuros para optimizar la toma de decisiones.


GERENCIA FINANCIERA

Balance

Instrucciones / copie las cifras del Balance - Ingrese las cifras en pesos sin decimales

- El último Balance puede ser interino y corresponder al último que se disponga

- LLENAR sólo las celdas de color blanco y en blanco - La cuenta de socios del activo incluir con signo menos en el patrimonio - Si tiene sólo dos Balances ( 2 ), LLENE LAS DOS ULTIMAS COLUMNAS

Nombre de la Empresa: Activos

Fecha ( dd/ mm/ aa ) 31/ 12/ 2010 31/ 12/ 2011 31/ 12/ 2012 30/ 06/ 2013

Período considerado - ingrese nr meses 12 12 12 12

Caja - Bancos $45,000 $44,607 $41,100 $37,984

Cuentas por Cobrar por Ventas $200,520 $198,123 $684,733 $693,440

Inventario $460,000 $387,486 $425,323 $534,209Otras Cuentas del Activo Circulante $ 5,030 $ 6,594 $ 6,927 $ 7,294

Cuentas por Cobrar a Empresas Relacionadas $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuentas No Operacionales Activo Circulante $95 $35 $131 $146

Total Activo Circulante $710,645 $ 636,845 $ 1,158,214 $ 1,273,073

Maquinarias y Equipos $453,250 $455,827 $478,985 $509,685Terrenos y Edificios $0 $0 $0 $0

Depreciación Acumulada $0 $0 $0 $0

Activos Fijos Netos $453,250 $ 455,827 $ 478,985 $ 509,685

Otros Activos Fijos $258,050 $208,716 $803 $743

Inversiones en Otras Empresas $0 $0 $67,960 $86,974

Total Activo Fijo $711,300 $ 664,543 $ 547,748 $ 597,402

Total de Activos $1,421,945 $ 1,301,388 $ 1,705,962 $ 1,870,475



GERENCIA FINANCIERA

Nombre de la Empresa: Pasivos y Patrimonio

Fecha ( dd/ mm/ aa ) 31/ 12/ 2010 31/ 12/ 2011 31/ 12/ 2012 30/ 06/ 2013

Período considerado - ingrese nr meses 12 12 12 12

Prestamos Bancarios a Menos de 1 año $359,425 $364,454 $699,112 $622,355Cuotas de Prestamos Mediano Plazo Bancos $0 $0 $0 $0

Cuotas de Leasing pagaderas en el año $0 $0 $0 $0

Total Pasivos Financieros de Corto Plazo$359,425 $ 364,454 $ 699,112 $ 622,355

Proveedores $0 $0

Otras Cuentas por Pagar $255,347 $194,329 $178,316 $284,839Provisiones $48,212 $59,367 $51,276 $56,961

Otros Pasivos de Corto Plazo $18,975 $12,704 $18,734 $25,809

Cuentas de Empresas Relacionadas o Socios $0 $0 $0 $0

Total Pasivos de Corto Plazo $ 681,959 $ 630,854 $ 947,438 $ 989,964

Prestamos Bancarios a más de 1 año $195,247 $119,827 $181,122 $222,271

Leasings - cuotas a más de 1 año $13,964 $14,787 $0 $0

Proveedores a más de 1 año $0 $0 $2,218 $6,116

Otras Cuentas por Pagar a más de 1 año $0 $0 $2,169 $4,033Provisiones a más de 1 año $3,319 $974 $0 $1,279

Total Pasivos a más de 1 año $ 212,530 $ 135,588 $ 185,509 $ 233,699

Total Pasivos $ 894,489 $ 766,442 $ 1,132,947 $ 1,223,663

Capital $250,000 $250,000 $250,000 $250,000

Reservas $17,581 $24,684 $40,930 $55,988Resultados Acumulados $108,588 $115,676 $153,004 $175,177Cuentas de Socios en el Activo $0 $0 $0 $0

Resultado del Período $151,287 $144,586 $129,081 $165,647

Total Patrimonio $ 527,456 $ 534,946 $ 573,015 $ 646,812

Total Pasivos y Patrimonio $ 1,421,945 $ 1,301,388 $ 1,705,962 $ 1,870,475

Antigüedad de la empresa en años 0 0 0 0

Autoverificación ( Activo - Pasivo = 0 ) $ 0 $ 0 $ 0 $ 0


GERENCIA FINANCIERA

Estado de Resultados

Instrucciones / copie las cifras del Estado de Resultados - Ingrese las cifras en pesos sin decimales

- El último Estado de Resultados debe corresponder al del último Balance que se disponga

- LLENAR sólo las celdas de color blanco pues las otras corresponden a celdas de cálculos - estas celdas se llenan automáticamente - Si tiene sólo dos Balances ( 2 ), LLENE LAS DOS ULTIMAS COLUMNAS

Nombre de la Empresa :Fecha ( dd/ mm/ aa ) 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 30/06/2013Nr de meses 12 12 12 12

Ingresos por Ventas $2,358,892 100% $ 2,212,961 100% $ 2,422,332 100% $ 2,664,740 100%

Costo Directo de Ventas $1,695,385 72% $ 1,557,750 70% $ 1,717,096 71% $ 1,857,858 70%

Margen Directo $663,507 28% $ 655,211 30% $ 705,236 29% $ 806,882 30%

Gastos de Comercialización $379,444 16% $ 377,388 17% $ 430,941 18% $ 485,896 18%

Gastos de Administración $101,203 4% $ 99,033 4% $ 108,843 4% $ 109,245 4%

Resultado Operacional $182,860 8% $ 178,790 8% $ 165,452 7% $ 211,741 8%

Total de Otros Ingresos $55,231 2% $ 59,413 3% $ 59,730 2% $ 65,397 2%

Gastos Financieros $21,967 1% $ 24,791 1% $ 29,938 1% $ 34,749 1%Cuotas de Leasing $ 0 0% $ 0 0% $ 0 0% $ 0 0%

Depreciación $0 0% $ 0 0% $ 0 0% $ 0 0%

Otros Egresos $0 0% $ 0 0% $ 0 0% $ 0 0%

Total de Otros Egresos $21,967 1% $24,791 1% $29,938 1% $34,749 1%

Resultado No Operacional $33,264 1% $ 34,622 2% $ 29,792 1% $ 30,648 1%

Corrección Monetaria $0 0% $ 0 0% $ 0 0% $ 0 0%

( si es negativa ingrese cifra negativa )

Resultado Antes de Impuestos $216,124 9% $ 213,412 10% $ 195,244 8% $ 242,389 9%

Impuesto a la Renta $64,837 3% $ 68,826 3% $ 66,163 3% $ 76,742 3%

Resultado Neto $151,287 6% $ 144,586 7% $ 129,081 5% $ 165,647 6%

Coloque todos los datos donde más correspondan de forma tal que el Resultado Neto sea exactamente igual al Resultado Neto que aparece en el Balance

Autoverificación con Balance = 0 $0 $0 $0 $0



GERENCIA FINANCIERA

Estado de Generación de Fondos

InstruccionesNO LLENAR ESTA HOJ A NO LLENAR ESTA HOJ A NO LLENAR ESTA HOJ A Esta planilla se llena automáticamente con los datos del Balance y Estado de Resultados

Nombre de la Empresa :Fecha ( dd/ mm/ aa ) 31/ 12/ 2010 31/ 12/ 2011 31/ 12/ 2012 30/ 06/ 2013Nr de meses 12 12 12 12

Resultado $ 151,287 $ 144,586 $ 129,081 $ 165,647

Depreciación $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Corrección Monetaria $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Generación Bruta de Caja $ 151,287 $ 144,586 $ 129,081 $ 165,647

Cuentas por Cobrar por Ventas -$ 2,397 $ 486,610 $ 8,707

Inventario -$ 72,514 $ 37,837 $ 108,886Otras Cuentas Activo del Circulante $ 1,564 $ 333 $ 367

Usos Operacionales de Caja -$ 73,347 $ 524,780 $ 117,960

Proveedores $ 0 $ 0 $ 0

Otras Cuentas por Pagar -$ 61,018 -$ 16,013 $ 106,523

Provisiones $ 11,155 -$ 8,091 $ 5,685Otros Pasivos de Corto Plazo -$ 6,271 $ 6,030 $ 7,075

Fuentes Operativas de Caja -$ 56,134 -$ 18,074 $ 119,283

Generación Operativa de Caja $ 161,799 -$ 413,773 $ 166,970

Inversión en Activos Fijos $ 2,577 $ 23,158 $ 30,700

Inversión en Otros Activos -$ 49,334 -$ 207,913 -$ 60

Inversiones en Otras Empresas $ 0 $ 67,960 $ 19,014

Cuentas No Operacionales Activo Circulante -$ 60 $ 96 $ 15

Usos No Operacionales de Caja -$ 46,817 -$ 116,699 $ 49,669

Prestamos Bancarios de Corto Plazo $ 5,029 $ 334,658 -$ 76,757

Prestamos Bancarios a más de 1 año -$ 75,420 $ 61,295 $ 41,149

Leasings $ 823 -$ 14,787 $ 0

Proveedores a más de 1 año $ 0 $ 2,218 $ 3,898

Otras Cuentas por Pagar más 1 año $ 0 $ 2,169 $ 1,864

Provisiones a más de 1 año -$ 2,345 -$ 974 $ 1,279

Cuentas Emp. Relacionadas o Socios $ 0 $ 0 $ 0

Variación Neta del Patrimonio -$ 137,096 -$ 91,012 -$ 91,850

Fuentes No Operacionales de Caja -$ 209,009 $ 293,567 -$ 120,417

Variación Neta de Caja -$ 393 -$ 3,507 -$ 3,116

Autoverificación con Balance $ 0 $ 0 $ 0



GERENCIA FINANCIERA

Resumen de Evaluación Financiera de la Empresa

Nombre de la empresa :

Estimación de la Posición Financiera Relativa de su Empresa Posición Financiera Sólida Intermedia Débil Principales indicadores

EBITDA Positiva Positiva Negativa

Rentabilidad sobre ventas Positiva Positiva NegativaLiquidez Sobre 2,0 1.5 Bajo 1,0Ciclo de Negocios - días Positivo Negativo NegativoLeverage o Apalancamiento Bajo 1,0 Rango 1,0 a 2,0 Sobre 2,0

Antigüedad ( años en el negocio ) Más de 5 a ños Entre 3 y 5 años Menos de 3 años

Evolución Real de los 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 30/06/2013

Principales indicadores

EBITDA $ 238,091 $ 238,203 $ 225,182 $ 277,138

Rentabilidad sobre ventas 6% 7% 5% 6%Liquidez 1.0 1.0 1.2 1.3

Ciclo de Negocios - días -128 -122 -191 -197

Leverage o Apalancamiento 1.7 1.4 2.0 1.9Antigüedad ( años en el negocio ) 0 0 0 0



GERENCIA FINANCIERA

InstruccionesNO LLENAR ESTA HOJ A NO LLENAR ESTA HOJ A NO LLENAR ESTA HOJ A Esta planilla se llena automáticamente con los datos del Balance y Estado de Resultados

Fecha ( dd/ mm/ aa ) 31/ 12/ 2010 31/ 12/ 2011 31/ 12/ 2012 30/ 06/ 2013Nr de meses 12 12 12 12

RENTABILIDAD ( porcentajes )

Rentabilidad sobre ventas 6% 7% 5% 6%

Rentabilidad del Patrimonio 29% 27% 23% 26%

Rentabilidad de los Activos 11% 11% 8% 9%

LIQUIDEZ ( millones de pesos / razón )Capital de Trabajo ( Act Cir - Pas Cir ) $ 28,686 $ 5,991 $ 210,776 $ 283,109

Liquidez ( Act Circ / Pas Circ ) 1.0 1.0 1.2 1.3

CICLO DE NEGOCIO ( cifras en número de días )Período de Cobro - días 31 32 102 94

Período de Pago - días 0 0 0 0

Plazo Comercial Neto - días -31 -32 -102 -94

Rotación de Inventarios - días 98 90 89 104

Ciclo de Negocio Básico - días -128 -122 -191 -197

Fcto por cada $1mm en vtas adicionales $ 280,013 $ 264,627 $ 458,259 $ 460,701

ENDEUDAMIENTO ( porcentajes / razón )Endeudamiento ( Deudas tot / Patrimonio ) 1.7 1.4 2.0 1.9

Deuda Financiera como % del Cto Plazo 53% 58% 74% 63%

Deuda Cto Plazo como % Total de Deudas 76% 82% 84% 81%

Gasto Financiero como % Res Operacional 12% 14% 18% 16%

FLUJ O DE FONDOS ( cifras en millones de pesos )EBITDA $ 238,091 $ 238,203 $ 225,182 $ 277,138

Generación Bruta de Caja $ 151,287 $ 144,586 $ 129,081 $ 165,647

Flujo de Fondos Comercial $ 660,520 $ 585,609 $ 1,110,056 $ 1,227,649

Período de Pago Deuda Largo Plazo 1.4 0.9 1.4 1.3

TAMAÑO DE LA EMPRESA ( cifras en millones de pesos )Ventas $ 2,358,892 $ 2,212,961 $ 2,422,332 $ 2,664,740

Patrimonio $ 527,456 $ 534,946 $ 573,015 $ 646,812

Activos $ 1,421,945 $ 1,301,388 $ 1,705,962 $ 1,870,475

Resultado $ 151,287 $ 144,586 $ 129,081 $ 165,647

Crecimiento Nominal de Ventas -6% 9% 10%

Antigüedad de la empresa en años 0 0 0 0


GERENCIA FINANCIERA

AJ USTES PARA REFLEJ AR LA POSICIÓN REAL DE LA EMPRESA AL FIN DEL ÚLTIMO PERÍODO

COMPLETE LAS LINEAS DE AJ USTES CUANDO CORRESPONDA

Nombre de la Empresa :EMPRESA SOLOSTOCK S.A

Depuración de Activos 31/ 12/ 2012 Nuevos

no Existentes 12 Promedios

Días CréditoCUENTAS POR COBRAR SEGÚN BALANCE $ 684,733 102AJ USTE POR CUENTAS PERDIDAS $ 0CUENTAS POR COBRAR REALES $ 684,733 0

Días InventarioINVENTARIO SEGÚN BALANCE $ 425,323 89AJ USTE POR INVENTARIO PERDIDO $ 0INVENTARIO REAL $ 425,323 0

OTRAS CTAS. ACT. CIRC. SEGÚN BALANCE $ 6,927AJ USTE POR OTRAS CUENTAS PERDIDAS $ 0OTRAS CUENTAS ACT. CIRCULANTE REALES $ 6,927

ACTIVOS NO CONTABILIZADOS $ 0

Pasivo 1 no incluído en el Balance $ 0Pasivo 2 no incluído en el Balance $ 0

PASIVOS NO CONTABILIZADOS $ 0


GERENCIA FINANCIERA

Supuestos para Proyectar su Empresa

INSTRUCCIONES

- Escriba aquí los Supuestos en que se basan las Proyecciones - Sea lo más realista posible al ingresar los Supuestos - Esté preparado para justificar los supuestos de sus proyecciones

Nombre de la empresa :

La primera columna en amarillo se completa automáticamente con las cifras del último Balance , Estado de Resultados,Estado de Generación de Fondos y Reporte de Evaluación tal como aparecen en la HOJ A de DIAGNÓSTICO

Este preparado para justificar los cambios respecto de la situación actual.

Bases para las Proyecciones 31/ 12/ 2012 año 1 año 2 año 3 año 4 año 5( meses considerados ) 12 12 12 12 12 12

Proyección de Cuentas Operacionales de ResultadoCrecimiento en Ventas 9.5% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0%

Costo Directo de Ventas 70.9% 69.0% 69.0% 69.0% 69.0% 70.8%Gastos de Comercialización 17.8% 12.5% 12.5% 12.5% 12.5% 12.5%Gastos de Administración 4.5% 4.0% 4.0% 4.0% 4.0% 4.0%( % de las Ventas )Resultado Operacional 6.8% 14.5% 14.5% 14.5% 14.5% 12.7%

Proyección de Cuentas No Operacionales de ResultadoOtros Ingresos ( % de las Ventas ) 2.5% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%Otros Egresos ( % de las Ventas ) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

Proyección del Ciclo de NegociosDías de crédito en las ventas 102 45 45 45 45 45Días de permanencia del inventario 10 10 10 10 10 10Días de crédito en las compras 89 80 80 80 80 80

Otras cuentas del Activo circulante 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%( % de las Ventas )

Otras cuentas por pagar 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%Provisiones 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%Otros pasivos de corto plazo 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%( % de Cto Vta, Gtos Com y Gtos Adm)

Proyección de Inversiones en Activos FijosInversión en Maquinarias y Equipos $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Inversión en Terrenos y Edificios $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Maquinarias y Equipos $ 478,985 $ 750,000 $ 750,000 $ 850,000 $ 900,000 $ 900,000Terrenos y Edificios $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Activos Fijos Bruto $ 478,985 $ 750,000 $ 750,000 $ 850,000 $ 900,000 $ 900,000Depreciación del ejercicio $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0% depr ejerc respecto Act Fij Bruto 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%Depreciación acumulada $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Activos Netos $ 478,985 $ 750,000 $ 750,000 $ 850,000 $ 900,000 $ 900,000Inversión Neta en Activos Fijos Operac $ 23,158 $ 271,015 $ 0 $ 100,000 $ 0 $ 0

Proyección de Activos que No son de la OperaciónCuentas por cobrar emp relac $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuentas No Operac Act Circ $ 131 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Otros Activos Fijos $ 803 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000Inversiones en Otras Empresas $ 67,960 $ 100,000 $ 100,000 $ 100,000 $ 100,000 $ 107,260

Plan de Pago de Deudas Financieras a más de 1 añoPrestamos Bancarios a más de 1 año $ 181,122 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Leasings - cuotas a más de 1 año $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Plan de Pago de Deudas No Financieras a más de 1 añoProveedores a más de 1 año $ 2,218 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Otras cunetas por pagar a más de 1 año $ 2,169 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Provisiones a más de 1 año $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Proyección de Pasivos que No son de la OperaciónCtas por Pagar empresas relac o socios $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Proyección de Cambios en el Patrimonio de la Empresa+ Aumentos de Capital / Aportes $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0- Dividendos y/ o Retiros $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Variaciones en el Patrimonio $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Costo Financiero anual por Deudas FinancierasTasa de interés Anual Nominal de Corto Plazo 10.0% Impuesto a la Renta - Tasa Anual 20.0%



GERENCIA FINANCIERA

Incorporación de Nuevas Deudas Financieras de Mediano Plazo

Llenar solo las celdas en este color

Proyección de un Nuevo Crédito con Cuotas Iguales ( Capital más Intereses )P r o y e c c i o n e s

Préstamo Bancario - Cuotas Totales Iguales Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Saldo del Préstamo a Mediano Plazo $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Cuota del Capital en el Corto Plazo $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Monto de Intereses anuales $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Cuota de Capital más intereses cada año $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Monto de Capital $ 0 Tasa de interés anual 0.0%Plazo en años 0 Pago Cuota anual $ 0 Intereses totales

Proyección de un Nuevo Crédito con Cuotas de Capital Iguales e Intereses sobre el Saldo de CapitalP r o y e c c i o n e s

Préstamo Bancario - Cuotas Totales Desiguales Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Saldo del Préstamo a Mediano Plazo $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Monto del Capital en el Corto Plazo $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Monto de Intereses anuales $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Pago de Capital e intereses cada año $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Monto de Capital $ 0 Tasa de interés anual 0.0%Plazo en años 0 Pago Cuota anual $ 0 Intereses totales

Proyección de un Nuevo LeasingP r o y e c c i o n e s

Leasing Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Valor de las Cuotas a Mediano Plazo $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Valor de las Cuotas en el Corto Plazo $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Monto Total adeudado por Leasing $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Monto de Capital $ 0 Tasa de interés anual 0.0% Cuota mensual $ 0Plazo en años 0 9

Cálculo de los Saldos de la Cuenta Caja o Crédito Bancario de Corto Plazo para cuadrar el Balance

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Activos Totales sin considerar Caja $ 1,256,602 $ 1,316,843 $ 1,486,119 $ 1,615,787 $ 1,717,101

Pasivos Totales sin considerar Deudas Bancarias a Corto Plazo $ 427,138 $ 491,209 $ 564,890 $ 649,623 $ 766,556Patrimonio excluyendo el Resultado del Período $ 443,934 $ 443,934 $ 443,934 $ 443,934 $ 443,934Resultado antes de Intereses por Deudas de Corto Plazo $ 323,139 $ 371,610 $ 427,351 $ 491,454 $ 495,013Total de Pasivos y Resultado antes de intereses cto plazo $ 1,194,211 $ 1,306,753 $ 1,436,175 $ 1,585,011 $ 1,705,502

Activos Totales menos Pasivos & Patrimonio excluído intereses cto plazo $ 62,391 $ 10,090 $ 49,944 $ 30,776 $ 11,599

Si Resultado es Negativo = Exceso de Fondos en Caja $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0entonces

Caja $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Si Resultado es Positivo = Déficit y necesidad de Créditos de Corto Plazo $ 62,391 $ 10,090 $ 49,944 $ 30,776 $ 11,599

Crédito de corto plazo para equilibrar Balance $ 62,391 $ 10,090 $ 49,944 $ 30,776 $ 11,599


GERENCIA FINANCIERA

Balances Proyectados

- Las celdas de proyecciones se llenan automáticamente.

Nombre de la Empresa : EMPRESA SOLO STOCK S.A Balance Proyectado Ultimo

Balance P r o y e c c i o n e sFecha ( dd/ mm/ aa ) 31/ 12/ 2012 2011 2012 2013 2014 2015

Nr de meses 12 12 12 12 12 12

Caja - Bancos $ 41,100 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Ctas por Cobrar Reales - de Hoja Ajustes $ 684,733 $ 348,210 $ 400,442 $ 460,508 $ 529,584 $ 609,022Inventarios Reales - de Hoja Ajustes $ 425,323 $ 53,392 $ 61,401 $ 70,611 $ 81,203 $ 95,819

Otras Ctas Activo Circulante - de Hoja Ajustes $ 6,927 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuantas por Cobrar Empresas Relacionadas $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuentas No Operacionales Activo Circulante $ 131 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Total Activo Circulante $ 1,158,214 $ 401,602 $ 461,843 $ 531,119 $ 610,787 $ 704,841

Maquinarias y Equipos $ 478,985 $ 750,000 $ 750,000 $ 850,000 $ 900,000 $ 900,000

Terrenos y Edificios $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Depreciación Acumulada $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Activos Fijos Netos $ 478,985 $ 750,000 $ 750,000 $ 850,000 $ 900,000 $ 900,000

Otros Activos $ 803 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000

Inversiones en Otras Empresas $ 67,960 $ 100,000 $ 100,000 $ 100,000 $ 100,000 $ 107,260

Total Activo Fijo $ 547,748 $ 855,000 $ 855,000 $ 955,000 $ 1,005,000 $ 1,012,260

Total de Activos $ 1,705,962 $ 1,256,602 $ 1,316,843 $ 1,486,119 $ 1,615,787 $ 1,717,101

Nombre de la Empresa : EMPRESA SOLO STOCK S.A Balance ProyectadoPrestamos Bancarios Menos de 1 año $ 699,112 $ 62,391 $ 10,090 $ 49,944 $ 30,776 $ 11,599

Cuotas de Ptmos Mediano Plazo Bancos $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuota Nuevo Ptmo LP cuotas iguales $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuota Nuevo Ptmo LP cuotas desiguales $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuotas de Leasing del corto plazo $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuotas del Nuevo Leasing del corto plazo $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Pasivos No Contabilizados - de Hoja Ajustes $ 0

Total Pasivos Financieros Cto Plazo $ 699,112 $ 62,391 $ 10,090 $ 49,944 $ 30,776 $ 11,599

Proveedores $ 0 $ 427,138 $ 491,209 $ 564,890 $ 649,623 $ 766,556

Otras Cuentas por Pagar $ 178,316 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Provisiones $ 51,276 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Otros Pasivos de Corto Plazo $ 18,734 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuentas Empresas Relacionadas o Socios $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Total Pasivos de Corto Plazo $ 947,438 $ 489,529 $ 501,299 $ 614,834 $ 680,399 $ 778,154

Prestamos Bancarios a más de 1 año $ 181,122 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuotas de largo plazo Leasings $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Nueva Deuda Largo Plazo Cuotas iguales $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Nueva Deuda Largo Plazo Cuotas desiguales $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuotas largo plazo Nuevo Leasing $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Proveedores a más de 1 año $ 2,218 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Otras Cuentas por Pagar a más de 1 año $ 2,169 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Provisiones a más de 1 año $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Total Pasivos a más de 1 año $ 185,509 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Total Pasivos $ 1,132,947 $ 489,529 $ 501,299 $ 614,834 $ 680,399 $ 778,154

Capital $ 250,000 $ 443,934 $ 443,934 $ 443,934 $ 443,934 $ 443,934

Reservas $ 40,930

Resultados Acumuladas $ 153,004

Cuentas de Socios en el Activo ( Negativo ) $ 0

$ 443,934

Resultado del Período $ 129,081 $ 323,139 $ 371,610 $ 427,351 $ 491,454 $ 495,013

Total Patrimonio $ 573,015 $ 767,073 $ 815,544 $ 871,285 $ 935,388 $ 938,947$ 573,015

Total Pasivos y Patrimonio $ 1,705,962 $ 1,256,602 $ 1,316,843 $ 1,486,119 $ 1,615,787 $ 1,717,101

Autoverificación ( Activo - Pasivo = 0 ) $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0


GERENCIA FINANCIERA

Estado de Resultados Proyectados

- Las celdas de proyecciones se llenan automáticamente.

Nombre de la Empresa :EMPRESA SOLO STOCK S.A Estado de Resultados Proyectado

Ultimo

Estado de Resultados P r o y e c c i o n e sFecha ( dd/ mm/ aa ) ######### 2011 2012 2013 2014 2015

Nr de meses 12 12 12 12 12 12

Ingresos por Ventas $ 2,422,332 #### $ 2,785,682 100% $ 3,203,534 100% $ 3,684,064 100% $ 4,236,674 100% $ 4,872,175 100%

Costo Directo de Ventas $ 1,717,096 71% $ 1,922,120 69% $ 2,210,439 69% $ 2,542,004 69% $ 2,923,305 69% $ 3,449,500 71%

Margen Directo $ 705,236 29% $ 863,561 31% $ 993,096 31% $ 1,142,060 31% $ 1,313,369 31% $ 1,422,675 29%

Gasto de Comercialización $ 430,941 18% $ 348,210 13% $ 400,442 13% $ 460,508 13% $ 529,584 13% $ 609,022 13%

Gastos de Administración $ 108,843 4% $ 111,427 4% $ 128,141 4% $ 147,363 4% $ 169,467 4% $ 194,887 4%

Resultado Operacional $ 165,452 7% $ 403,924 15% $ 464,512 15% $ 534,189 15% $ 614,318 15% $ 618,766 13%

Total de Otros Ingresos $ 59,730 2% $ 0 0% $ 0 0% $ 0 0% $ 0 0% $ 0 0%

Gastos Financieros Cred Largo Plazo $ 29,938 1% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0%

Depreciación $ 0 0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0%

Cuotas por Leasing $ 0 0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0%Cuotas por Nuevo Leasing $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0%

Otros Egresos $ 0 0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0%

Total de Otros Egresos $ 29,938 1% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0%

Resultado No Operacional $ 29,792 1% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0%

Resultado Antes de Impuesto $ 195,244 8% $ 403,924 14.5% $ 464,512 14.5% $ 534,189 14.5% $ 614,318 14.5% $ 618,766 12.7%

Impuesto a la Renta $ 66,163 3% $ 80,785 20.0% $ 92,902 20.0% $ 106,838 20.0% $ 122,864 20.0% $ 123,753 20.0%

Corrección Monetaria $ 0 0%

Resultado Neto $ 129,081 5% $ 323,139 11.6% $ 371,610 11.6% $ 427,351 11.6% $ 491,454 11.6% $ 495,013 10.2%

Resultado Balance - Resultado = 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0


GERENCIA FINANCIERA

Estado de Generación de Caja Proyectado

Esta planilla se llena automáticamente

Nombre de la Empresa : EMPRESA SOLO STOCK S.A

Fecha ( dd/ mm/ aa ) 31/ 12/ 2012 2011 2012 2013 2014 2015

Nr de meses 12 12 12 12 12 12

Resultado $ 129,081 $ 323,139 $ 371,610 $ 427,351 $ 491,454 $ 495,013

Depreciación $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Corrección Monetaria $ 0

Generación Bruta de Caja $ 129,081 $ 323,139 $ 371,610 $ 427,351 $ 491,454 $ 495,013

Cuentas por Cobrar por Ventas $ 486,610 -$ 336,523 $ 52,232 $ 60,066 $ 69,076 $ 79,438

Inventario $ 37,837 -$ 371,931 $ 8,009 $ 9,210 $ 10,592 $ 14,617

Otras Cuentas Activo del Circulante $ 333 -$ 6,927 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Usos Operacionales de Caja $ 524,780 -$ 715,381 $ 60,240 $ 69,276 $ 79,668 $ 94,054

Proveedores $ 0 $ 427,138 $ 64,071 $ 73,681 $ 84,733 $ 116,932

Otras Cuentas por Pagar -$ 16,013 -$ 178,316 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Provisiones -$ 8,091 -$ 51,276 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Otros Pasivos de Corto Plazo $ 6,030 -$ 18,734 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Fuentes Operativas de Caja -$ 18,074 $ 178,812 $ 64,071 $ 73,681 $ 84,733 $ 116,932

Generación Operativa de Caja -$ 413,773 $ 1,217,332 $ 375,440 $ 431,756 $ 496,520 $ 517,891

Inversión en Activos Fijos $ 23,158 $ 271,015 $ 0 $ 100,000 $ 50,000 $ 0

Inversión en Otros Activos -$ 207,913 $ 4,197 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Inversiones en Otras Empresas / CxC emp rel $ 67,960 $ 32,040 $ 0 $ 0 $ 0 $ 7,260

Cuentas No Operacionales Activo Circulante $ 96 -$ 131 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Usos No Operacionales de Caja -$ 116,699 $ 307,121 $ 0 $ 100,000 $ 50,000 $ 7,260

Prestamos Bancarios de Corto Plazo $ 334,658 -$ 636,721 -$ 52,301 $ 39,854 -$ 19,168 -$ 19,177

Prestamos Bancarios a más de 1 año $ 61,295 -$ 181,122 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Nuevo Préstamo a Mediano Plazo ctas iguales $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Nuevo Préstamo a Mediano Plazo ctas desiguales $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Leasings -$ 14,787 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Nueva Operación de Leasing $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Proveedores a más de 1 año $ 2,218 -$ 2,218 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Otras Cuentas por Pagar más 1 año $ 2,169 -$ 2,169 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Cuentas po pagar a relacionadas o socios $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Provisiones a más de 1 año -$ 974 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Variación Neta del Patrimonio -$ 91,012 -$ 129,081 -$ 323,139 -$ 371,610 -$ 427,351 -$ 491,454

Fuentes No Operacionales de Caja $ 293,567 -$ 951,311 -$ 375,440 -$ 331,756 -$ 446,520 -$ 510,631

Variación Neta de Caja -$ 3,507 -$ 41,100 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Verificación con datos del Balance = 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0


GERENCIA FINANCIERA

Reporte de Evaluación Financiera Proyectado de la Empresa

Nombre de la empresa : EMPRESA SOLO STOCK S.A

Estimación de la Posición Financiera Relativa de su Empresa Posición Financiera Sólida Intermedia Débil


EBITDA Positiva Positiva NegativaRentabilidad sobre ventas Positiva Positiva NegativaLiquidez Sobre 1,5 Sobre 1,0 Bajo 1,0Ciclo de Negocios - días Positivo Negativo NegativoLeverage o Apalancamiento Bajo 1,0 Rango 1,0 a 2,0 Sobre 2,0Antigüedad ( años en el negocio ) Más de 5 Entre 3 y 5 Menos de 3

Evolución Real de los 2011 2012 2013 2014 2015


EBITDA $ 25,535 $ 29,366 $ 33,771 $ 38,836 $ 61,714Rentabilidad sobre ventas 15% 15% 15% 15% 15%Liquidez 0.8 0.9 0.9 0.9 0.9Ciclo de Negocios - días 25 25 25 25 25Leverage o Apalancamiento 1.0 0.0 0.1 0.0 0.0Antigüedad ( años en el negocio ) 1 2 3 4 5

Esta Planilla se llena automáticamente con los datos del Balance y Estado de Resultados

Fecha ( dd/ mm/ aa ) 31/ 12/ 2012 2011 2012 2013 2014 2015Nr de meses 12 12 12 12 12 12

RENTABILIDAD ( porcentajes )Rentabilidad sobre ventas 5% 15% 15% 15% 15% 15%

Rentabilidad del Patrimonio 23% 42% 46% 49% 53% 53%

Rentabilidad de los Activos 8% 26% 28% 29% 30% 29%

LIQUIDEZ ( millones de pesos / razón )Capital de Trabajo $ 210,776 -$ 87,927 -$ 39,456 -$ 83,715 -$ 69,612 -$ 73,313

Liquidez 1.2 0.8 0.9 0.9 0.9 0.9

CICLO DE NEGOCIO ( cifras en número de días )Período de Cobro - días 102 45 45 45 45 45

Período de Pago - días 0 80 80 80 80 80

Plazo Comercial Neto - días -102 35 35 35 35 35

Rotación de Inventarios - días 89 10 10 10 10 10

Ciclo de Negocio Básico - días -191 25 25 25 25 25

ENDEUDAMIENTO ( porcentajes / razón )Endeudamiento ( Deudas tot / Patrimonio ) 2.0 0.6 0.6 0.7 0.7 0.8

Deuda Financiera como % del Cto Plazo 0.7 0.1 0.0 0.1 0.0 0.0

Deuda Cto Plazo como % Total de Deudas 84% 100% 100% 100% 100% 100%

Gasto Financiero como % Res Operacional 18% 0% 0% 0% 0% 0%

FLUJ O DE FONDOS ( cifras en millones de pesos )

EBITDA $ 225,182 $ 403,924 $ 464,512 $ 534,189 $ 614,318 $ 618,766

Generación Bruta de Caja $ 129,081 $ 323,139 $ 371,610 $ 427,351 $ 491,454 $ 495,013

Flujo de Fondos Comercial $ 1,110,056 $ 25,535 $ 29,366 $ 33,771 $ 38,836 $ 61,714

Período de Pago Deuda Largo Plazo 1.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

TAMAÑO DE LA EMPRESA ( cifras en millones de pesos )Ventas $ 2,422,332 $ 2,785,682 $ 3,203,534 $ 3,684,064 $ 4,236,674 $ 4,872,175

Patrimonio $ 573,015 $ 767,073 $ 815,544 $ 871,285 $ 935,388 $ 938,947

Activos $ 1,705,962 $ 1,256,602 $ 1,316,843 $ 1,486,119 $ 1,615,787 $ 1,717,101

Resultado $ 129,081 $ 323,139 $ 371,610 $ 427,351 $ 491,454 $ 495,013

Crecimiento Nominal de Ventas 9% 15% 15% 15% 15% 15%

Antigüedad de la empresa en años 0 1 2 3 4 5


GERENCIA FINANCIERA

EVOLUCION REAL DE LOS PRINCIPALES INDICADORES

Estimación de la Posición Financiera Relativa de su Empresa Posición Financiera Sólida Intermedia Débil


EBITDA Positiva Positiva NegativaRentabilidad sobre ventas Positiva Positiva NegativaLiquidez Sobre 1,5 Sobre 1,0 Bajo 1,0Ciclo de Negocios - días Positivo Negativo NegativoLeverage o Apalancamiento Bajo 1,0 Rango 1,0 a 2,0 Sobre 2,0Antigüedad ( años en el negocio ) Más de 5 Entre 3 y 5 Menos de 3

Evolución Real de los 2011 2012 2013 2014 2015


EBITDA $ 25,535 $ 29,366 $ 33,771 $ 38,836 $ 61,714Rentabilidad sobre ventas 15% 15% 15% 15% 15%Liquidez 0.8 0.9 0.9 0.9 0.9Ciclo de Negocios - días 25 25 25 25 25Leverage o Apalancamiento 1.0 0.0 0.1 0.0 0.0Antigüedad ( años en el negocio ) 1 2 3 4 5

El EBITDA nos dice si un proyecto en principio puede ser o no rentable, y una vez el

EBITDA sea positivo como lo arroja la empresa, el que el proyecto sea rentable o no

depende de la gestión que realice la empresa.

Estos Reportes son el producto del comportamiento de las cifras del Balance y Estado de

Resultados, las cuales a su vez nos muestran que la empresa en el trascurso de los 5 años

proyectados ha disminuido la liquidez respecto a los resultados anteriores antes de las

proyecciones; manteniéndose en 0.9 aproximadamente y no siendo el resultado esperado se

asume que habrá que ver cuál es el principal problema para que la liquidez no sea la

adecuada, ya que la rentabilidad aumentado del 6 % a 15% en las proyecciones.

La falta de liquidez futura puede ser a causa de una ineficiente cobrabilidad de las ventas al

crédito o también a raíz de las nuevas inversiones en activo fijo que hará la empresa en estos

años proyectados.

El índice de apalancamiento es favorable porque se observa que los índices de deuda de la

empresa no serán considerables, por cada sol que invierte el accionista la deuda será mínima.


GERENCIA FINANCIERA

Además la empresa no adquirirá préstamos para obtener sus activos fijos sino reinvertirá sus

utilidades, y es por eso que su índice de liquidez decreció.

El ciclo de negocio va acorde a la actividad de la empresa ya que sus inventarios en ropa

demoran en salir aproximadamente 25 días.

Resultados de años anteriores

Resultado Neto $151,287 6% $ 144,586 7% $ 129,081 5% $ 165,647 6%

Resultados producto de las proyecciones

Resultado Neto $ 129,081 5% $ 323,139 11.6% $ 371,610 11.6% $ 427,351 11.6% $ 491,454 11.6% $ 495,013 10.2%

Las utilidades esperadas serán positivas generando ingresos considerables para la empresa,

Nos muestra un aumento de la riqueza de los propietarios de la empresa. Se obtienen

beneficios en el ejercicio analizado, estos pueden remunerar a los socios de forma inmediata

(reparto de dividendos) o mediata (retención del resultado en las reservas para resultados

futuros)


GERENCIA FINANCIERA

Bases para las Proyecciones 31/ 12/ 2012 año 1 año 2 año 3 año 4 año 5( meses considerados ) 12 12 12 12 12 12

Proyección de Cuentas Operacionales de ResultadoCrecimiento en Ventas 9.5% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0% 15.0%

Costo Directo de Ventas 70.9% 69.0% 69.0% 69.0% 69.0% 70.8%Gastos de Comercialización 17.8% 12.5% 12.5% 12.5% 12.5% 12.5%Gastos de Administración 4.5% 4.0% 4.0% 4.0% 4.0% 4.0%( % de las Ventas )Resultado Operacional 6.8% 14.5% 14.5% 14.5% 14.5% 12.7%

La empresa incremento su crecimiento de ventas con el fin de aumentar sus ingresos futuros

y disminuyendo sus gastos operativos y el costo de sus mercaderías. Para esto la empresa

deberá establecer nuevos sistemas de control de costos y adquirir tecnología para de esta

manera remplazar mano de obra en ventas y disminuir sus gastos de comercialización.

Proyección de Inversiones en Activos FijosInversión en Maquinarias y Equipos $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Inversión en Terrenos y Edificios $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Maquinarias y Equipos $ 478,985 $ 750,000 $ 750,000 $ 850,000 $ 900,000 $ 900,000Terrenos y Edificios $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Activos Fijos Bruto $ 478,985 $ 750,000 $ 750,000 $ 850,000 $ 900,000 $ 900,000Depreciación del ejercicio $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0% depr ejerc respecto Act Fij Bruto 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%Depreciación acumulada $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Activos Netos $ 478,985 $ 750,000 $ 750,000 $ 850,000 $ 900,000 $ 900,000Inversión Neta en Activos Fijos Operac $ 23,158 $ 271,015 $ 0 $ 100,000 $ 0 $ 0

La empresa si invertirá a futuro en activo fijo porque abrirá dos sucursales más de tiendas de

SOLO STOCK S.A, y a la ves obtendrá más tecnología que reemplace a los trabajadores de

ventas, por ejemplo instalando cajas automáticas en sus establecimientos.


GERENCIA FINANCIERA

ANTES DE LAS PROYECCIONES

TAMAÑO DE LA EMPRESA ( cifras en millones de pesos )Ventas $ 2,358,892 $ 2,212,961 $ 2,422,332 $ 2,664,740

Patrimonio $ 527,456 $ 534,946 $ 573,015 $ 646,812

Activos $ 1,421,945 $ 1,301,388 $ 1,705,962 $ 1,870,475

Resultado $ 151,287 $ 144,586 $ 129,081 $ 165,647

RESULTADOS FUTUROS

TAMAÑO DE LA EMPRESA ( cifras en millones de pesos )Ventas $ 2,422,332 $ 2,785,682 $ 3,203,534 $ 3,684,064 $ 4,236,674 $ 4,872,175

Patrimonio $ 573,015 $ 767,073 $ 815,544 $ 871,285 $ 935,388 $ 938,947

Activos $ 1,705,962 $ 1,256,602 $ 1,316,843 $ 1,486,119 $ 1,615,787 $ 1,717,101

Resultado $ 129,081 $ 323,139 $ 371,610 $ 427,351 $ 491,454 $ 495,013

Como se observa el patrimonio crecerá a futuro con las proyecciones financieras, de igual

manera las ventas y utilidades.


GERENCIA FINANCIERA

CONCLUSIONES

Las proyecciones financieras son una herramienta para ver en números el futuro

de la empresa, es decir cuáles son nuestros planes en ventas, inversiones,

recursos humanos.

Las proyecciones financieras nos sirven para saber si es rentable seguir en el

mercado o que debemos mejorar; pueden ser anules, mensuales o como es

usualmente a 5 años.

RECOMENDACIONES

No se debe sobreestimar eventos positivas ni subestimar riesgos que pudieran

ocurrir para que las proyecciones sean realizadas con objetividad.

La empresa aún puede mejorar sus proyecciones por ejemplo obteniendo leasing

financiero para las adquisiciones de sus activos fijos, el leasing le dará mayores

beneficios fiscales y sobre todo de esta manera no afectara su índice de liquidez.


GERENCIA FINANCIERA

PREGUNTAS Y RESPUESTAS

1. ¿Por qué la MYPES no simulan sus proyecciones financieras?

Las MYPES no toman en cuenta la importancia que tiene realizar Proyecciones

financieras y solo se preocupan en el costo que esto conllevará, ellos no miden riesgos al

momento de realizar nuevas inversiones por lo que muchas de las MYPES fracasan.

Las proyecciones pueden generan diversos escenarios en los que el negocio puede variar,

teniendo diferentes estimaciones de los resultados, permitiéndole al emprendedor

identificar los posibles riesgos que pueden impactar en su negocio e implementar

estrategias que amortigüen los efectos negativos.

2. ¿En base a que variables debe estimar el tiempo de las proyecciones financieras?

La duración de las proyecciones financieras depende del tipo de negocio y de los

mercados, en el que se desarrolle la actividad.

3. Si tuviese un negocio de ventas de gallinas de postura ¿cuáles serían las preguntas

claves que debería hacerse para realizar sus proyecciones financieras?

¿He tenido en cuenta para mis proyecciones los datos históricos del sector?

¿He contrastado las hipótesis de proyecciones de mi negocio con las previsiones

de futuro del mercado?


GERENCIA FINANCIERA

¿He realizado un análisis exhaustivo de los estados financieros históricos de mi

negocio?

¿He tenido en cuenta a los agentes de mercado (competidores, clientes,

proveedores)?

4. ¿Por qué es vital el conocimiento del estado de resultados para realizar las proyecciones

financieras?

Por que recoge las diferencias que surgen en un ejercicio económico entre las corrientes

de ingresos y gastos, y determinará el beneficio o la pérdida.

El análisis de las distintas partidas que conforman la cuenta de resultados es fundamental

para evaluar la marcha de la empresa y su evolución, es el punto de partida para el

desarrollo de la cuenta de resultados. De manera que antes de realizar las proyecciones, el

emprendedor deberá construir sobre una base sólida las proyecciones financieras.

5. ¿Cuál es la importancia de la identificación de los costos fijos y variables en las

proyecciones financieras?

Es importante porque todos los costos no se comportan de igual manera para todas las

empresas, lo que para algunas es un costo fijo para otras es un coste variable, esto

depende del nivel de actividad de la empresa. También porque podemos obtener una

proyección más acertada de nuestras utilidades y tener presente los diferentes riesgos que

pueden presentarse y por ende nos van ayudar a la planeación, control y toma de

decisiones.


GERENCIA FINANCIERA

6. ¿Cuál es la importancia de la identificación del punto de equilibrio en las proyecciones

financieras?

Es importante porque el punto de equilibrio determina el punto en que los ingresos de la

empresa son iguales a sus costos, y por lo tanto no genera utilidad ni pérdida; por lo tanto

nos va a servir de herramienta para tomar decisiones sobre el comportamiento de la

demanda, de sus costos y de su utilidad.

7. ¿Qué preguntas debe hacerse para realizar las proyecciones 5 financieras de balance?

Debemos de tener en cuenta las siguientes preguntas:

Inmovilizado:

¿La inversión en activos fijos es acorde con el plan de negocio?

¿Existe una planificación de nuevas inversiones en inmovilizado? ¿Es coherente

con el crecimiento proyectado para los próximos periodos?

Existencias:

¿Se ha planificado la gestión de inventarios?

¿Cuál es el método utilizado para la valoración de los inventarios?

¿Se ha hecho una estimación de la rotación en días del inventario?

Deudores:

¿Se han tenido en cuenta para la proyección el tipo de cliente?

¿Cómo se ha estimado el periodo de cobro?

Caja:

¿Se han realizado valoraciones de la generación de fondos de los proyectos y de la

factibilidad de los mismos?


GERENCIA FINANCIERA

Necesidades de financiación:

¿Con la financiación planificada puedo acometer el plan de negocio?

¿Cómo se van a financiar las nuevas inversiones del negocio?


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