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Contabilidad Gerencial SESIÓN 10. Introducción al Análisis de la
Información Financiera
Contextualización
¿Qué herramientas tienen los usuarios para analizar la información financiera?
Existen personas e instituciones, como proveedores, bancos, inversionistas, casas de
bolsa, etcétera que están interesados en la situación financiera que guardan las empresas.
La administración desea conocer a fondo las cifras y situación de la empresa para saber
si se están cumpliendo los objetivos, los usuarios externos quieren saber la situación para
saber si le prestan, le venden, invierten, etcétera.
Por lo cual, tanto usuarios internos como externos utilizan el análisis financiero para
conocer más a fondo e interpretar los estados financieros y poder conocer la rentabilidad,
la operación, liquidez, la eficiencia de la empresa.
Introducción
¿Qué es el análisis financiero?
En esta sesión veremos que es el análisis financiero, para que puede ayudar a los
usuarios internos y externos, así como sus características y sus aspectos generales.
También veremos varias técnicas de análisis financieros, empezaremos con los
métodos de análisis horizontal y vertical, los cuales se aplican en el estado de
resultados. El análisis horizontal nos ayuda a entender el comportamiento del
resultado durante varios años y el vertical se aplica en un sólo año y no explica cómo
se compone el estado de resultados tomando como base las ventas. Veremos el
método de tendencia el cual se aplica en el balance general y por ultimo veremos las
razones estándar, que nos ayuda a comparar a la empresa contra el promedio del
sector o mercado.
Análisis financiero
El análisis financiero es una herramienta que ayuda a la interpretación y comprensión de
los estados financieros de un negocio y facilita la comparabilidad con otros negocios.
Las características principales del análisis financiero son las siguientes:
Selección: Consiste en seleccionar de toda la información de la empresa cual es la más
relevante y nos ayude en la toma de decisiones.
Relación: Se trata de relacionar la información seleccionada con el fin de que sea más
significativa.
Evaluación: Aplicar las herramientas de análisis financiero para obtener los indicadores
con los que nos apoyaremos para interpretar y comprender la información financiera
Análisis financiero
Existen cinco aspectos generales de los estados financieros que son los siguientes:
1. La liquidez de la empresa
2. Capacidad de la empresa para obtener financiamiento
3. Rentabilidad
4. Cobertura
5. Generar valor.
Herramientas del análisis
financiero
Análisis Vertical y Horizontal. Estos
dos análisis se utilizan tanto en el
estado de resultados como en el
balance general el análisis horizontal
se utiliza para analizar y comparar
varios años y el análisis vertical se
utiliza para analizar un sólo año.
Herramientas del análisis
financiero
El análisis horizontal lo que hace es tomar un año como base y dividir los años siguientes
entre los montos del año base, por ejemplo:
2010 2011 2012 2010 2011 2012
Ventas 1,000
1,210
1,280 100% 121% 128%
Costos
900
1,080
1,140 100% 120% 127%
Utilidad
100
130
140 100% 130% 140%
En el ejemplo podemos ver como se incrementan las ventas año con año, es normal ver
que los costos están creciendo, ya que mientras más ventas más costo.
Herramientas del análisis
financiero
El análisis vertical se realiza en un solo año, por ejemplo:
2012
Ventas 10,000 100%
Costos 7,000 70%
Utilidad Bruta 3,000 30%
Gto de Adm 1,200 12%
Gto Venta 900 9%
Utilidad de Operación 900 9%
Las ventas se toman como 100% y las demás cantidades se dividen entre las ventas, en
este ejemplo vemos que el costo representa el 70% de las ventas y que porcentaje de las
ventas se gasta en gastos de administración y venta. Estos porcentajes nos pueden ayudar
para hacer escenarios futuros.
En el caso de que se aplique este análisis en el balance general se toma como base el activo
total.
Herramientas del análisis
financiero
El método de tendencia es igual al método de análisis horizontal, pero los porcentajes se
comparan con partidas relacionadas, por ejemplo:
2012 2011 2012 2010 2011 2012
Cuentas x Cobrar 200,000 230,000 250,000 100% 115% 125%
Cuentas x Pagar 150,000 170,000 180,000 100% 113% 120%
Como podemos ver el primer año se toma como 100% y el resto de los años se divide
contra el primer año, si las cuentas por cobrar se esta incrementado debería de ser por el
incremento de ventas, por lo cual las cuentas por pagar se deben de incrementar por la
compra de insumos, para este ejemplo también se pudiera comparar con ventas y costo de
ventas. Esta herramienta nos ayuda a entender como se ha estado comportando ciertas
partidas y si tienen un sentido lógico los aumentos o disminuciones de saldos.
Herramientas del análisis
financiero
Las razones estándar no son más que el promedio de varios valores, por ejemplo si
conociéramos el margen de utilidad de cinco empresas del mismo giro, podríamos
obtener el promedio del sector. En estadística existen tres formas de promedio que es la
media, la mediana y la moda.
Si tenemos los siguientes datos 18%, 24%, 12% 30% y 18%
La media seria (18+24+12+30+18) / 5 = 20.4%
La mediana 12% - 18% - 18% - 24% - 30%, la mediana seria 18%
La moda seria 18%
Esta información nos ayuda a comparar los resultados de una compañía con el promedio
de la industria y poder saber si está por arriba o por debajo de su competencia.
Conclusión
En esta sesión empezamos a ver lo que es el análisis financieros y algunos
de los beneficios que tiene para los usuarios internos y externos, cada uno
de estos usuarios debe de analizar las partidas que le interesen ya que no
todos quieren conocer lo mismo, por ejemplo un banquero analizará a una
empresa con el enfoque de ver si la compañía puede pagar el crédito que
solicita, en cambio un inversionista se interesará por la rentabilidad que le
daría sobre su inversión.
Los análisis financieros pueden ser tan sencillos o complicados como se
requiera, pero hay que tener cuidado con la interpretación de la
información que obtengamos, no sólo se debe de analizar a una empresa
por su información financiara, hay que tomar en cuenta los mercados,
marcos jurídicos, personal, historia, nuevos desarrollos, situación política y
social para poder tomar una buena decisión.
Para aprender más
Lee y analizar las siguientes lecturas para complementar tu estudio de esta
semana.
Diferencia entre análisis horizontal y vertical. Consultado el17 de Mayo del 2013
http://www.gerencie.com/diferencia-entre-analisis-horizontal-y-vertical.html
Bibliografía
García, A. (1998). Análisis e Interpretación de la Información Financiera
Reexpresadas: México: CECSA.
