Administracion del capital de trabajo

INTRODUCCIÓN

Capital de trabajo es un componen fundamental de un proyecto de inversión

Este en términos financieros son las inversiones y activos corrientes que financiara la empresa

para concluir un ciclo productivo, donde juegan un papel importante los inventarios, cuentas

por cobrar e inversiones en caja.

El termino capital de trabajo, algunas veces denominado capital de trabajo bruto,

generalmente se refiere a los activos circulantes.

El objetivo primordial de la administración del capital de trabajo es manejar cada uno de los

activos y pasivos circulantes de la empresa de tal manera que se mantenga un nivel aceptable

de este.

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COMPONENTES DEL CAPITAL DE TRABAJO

Activos corrientes: entiende por activos corrientes aquellos activos que son susceptibles

de convertirse en dinero en efectivo en un periodo inferior a un año. Ejemplo de estos

activos además de caja y bancos, se tienen las inversiones a corto plazo, la cartera y los

Inventarios

Caja y Bancos

Créditos por ventas La venta a crédito es el tipo de operación en el que el pago se

realiza en el marco del mediano o largo plazo, luego de la adquisición del bien o servicio.

Bienes de cambio: Los bienes de cambio son bienes destinados a compra y venta que

tienen el propósito de producir algún tipo de ganancia.

Inventario:

Cuentas y documentos por cobrar

Gastos pagados por anticipados

Pasivo corriente: El pasivo corriente o circulante es la parte del pasivo que contiene las

obligaciones a corto plazo de una empresa, es decir, las deudas y obligaciones que

tienen una duración menor a un año. Por ello, también se le conoce como exigible a

corto plazo.

Proveedores: Es la persona que surte a otras empresas con existencias necesarias para

el desarrollo de la actividad

Acreedores diversos: son las personas o negocios a quienes se debe por un concepto

diferente de la Compra de mercaderías o servicios

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El capital de trabajo neto se define como los activos circulantes menos los pasivos circulantes

La razón circulante, que se calcula dividiendo los activos circulantes entre los pasivos

circulantes, tiene por finalidad medir la liquidez de una empresa. Sin embargo, una alta razón

circulante no asegura que una empresa cuente con el efectivo que necesita para cubrir sus

necesidades. Si los inventarios no pueden venderse, o si las cuentas por cobrar no pueden

cobrarse de manera oportuna, la seguridad aparente reflejada en una alta razón' circulante

puede ser ilusoria

En consecuencia, la administración del capital de trabajo tiene variables de gran importancia

cada una de ellas son un punto clave para la administración que realizan los gerentes,

directores y encargados de la gestión financiera, es recurrente entonces tomar todas las

medidas necesarias para determinar una estructura financiera de capital donde todos los

pasivos corrientes financien de forma eficaz y eficiente los activos corrientes y la determinación

de un financiamiento óptimo para la generación de utilidad y bienestar social

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CICLO DE OPERACIÓN Y CICLO DE EFECTIVO

El Ciclo Productivo o Ciclo de Operación: es el número de días que va desde el momento que se

compra insumos, hasta el momento que se recibe el pago por la venta del producto que se

elaboró con estos insumos.

El Ciclo Operativo (CO) es el período de tiempo requerido para adquirir inventarios, venderlos y

cobrarlos

El Ciclo Operativo y el Ciclo de Efectivo

Este ciclo tiene dos partes: la primera es el tiempo necesario para adquirir y vender los

inventarios, que se llama período de inventarios (PIN).

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disponible caja chica efectivo en caja efectivo en bancos

realizable efectos por cobrar cuentas por cobrar

existencias

materia primapartes y piezasproduccion en procesoproduccion terminada

ACTIVOS CIRCULANTES

La segunda es el período que se requiere para cobrar las ventas, denominado período de

cuentas a cobrar (PCC).El ciclo operativo muestra cómo se desplaza un producto a través de las

distintas cuentas que conforman los Activos circulantes de la empresa. Comienza como

Inventario, se convierte en Cuenta a cobrar cuando se vende y luego en efectivo cuando se

cobra.

El Ciclo de Efectivo (CE) es el número de días que transcurren hasta que ingresa el importe

efectivo de una venta, medido desde el momento en que se pagaron estos productos del

inventario

Es la diferencia entre el ciclo operativo y el período de cuentas por pagar PCPCiclo de efectivo

= Ciclo operativo – Días de cuentas por pagar

Surge la necesidad de una administración financiera a corto plazo cuando hay un desfase entre

las entradas y salidas de efectivo. Esto se relaciona con la duración del ciclo operativo y del

período de cuentas por pagar.

El desfase entre las entradas y salidas de efectivo puede compensarse mediante la obtención

de préstamos, manteniendo una reserva de liquidez en forma de efectivo o mediante

inversiones a corto plazo en instrumentos financieros.

La mayoría de las empresas tienen un ciclo de efectivo positivo por lo que necesitan

financiamiento para los inventarios y las cuentas a cobrar.

Cuanto más largo sea el ciclo más financiamiento se requerirá.

Un ciclo que se extiende puede señalar que la empresa está teniendo problemas en mover sus

inventarios o en cuentas a cobrar

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CUENTAS POR COBRAR (POLÍTICAS DE CRÉDITO Y DE COBRANZA)

Las políticas del Capital de Trabajo están asociadas a los niveles de activo circulante que se fijen

para realizar las operaciones de la empresa, teniendo en cuenta la relación entre ellos, así como

con los niveles operativos, por lo que se pueden categorizar dos elementos fundamentales en

este sentido

El capital neto de trabajo y sus políticas El capital neto de trabajo y sus políticas son términos

que permiten a los administradores financieros tomar mejores decisiones dentro de la función

financiera empresarial de la cual forman parte. El capital neto de trabajo se define como la

diferencia entre el activo circulante y el pasivo a corto plazo. El capital neto de trabajo se define

también como la parte de los activos circulantes financiada con fondos a largo plazo

Las empresas tienen como punto medular mantener un capital neto de trabajo a fin de

contener las entradas y salidas de flujos de efectivo. Si los activos circulantes exceden a los

pasivos a corto plazo entonces se tiene un capital neto de trabajo positivo; en caso contrario

este será negativo. Esta relación se debe al grado de predicción de las entradas y salidas de

efectivo. Es decir, los desembolsos son siempre predecibles; pero los ingresos no lo son y por

consiguiente el comportamiento de estos es lo que debe cuidar el administrador financiero

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Política de crédito

Las principales variables controlables que afectan a la demanda por los productos de una

compañía son los precios de venta, la calidad del producto, la publicidad y la política de crédito

de la empresa. A la vez, ésta incluye los factores que exponernos a continuación.

1. Las normas de crédito se refieren a la solidez y a la dignidad crediticia que un cliente debe

exhibir para aspirar a que se le conceda un crédito. Las normas según los términos regulares

crédito de la empresa se aplican para determinar cuáles son los clientes que califican crédito y

la cantidad de crédito que deberían recibir. Los principales factores que se consideran cuando

se fijan normas de crédito se relacionan con la probabilidad de que un cliente pague

lentamente o que tal vez genere una pérdida por ser la suya una cuenta incobrable. La

determinación de la calidad de crédito, o de la dignidad de crédito, de un cliente es

probablemente la parte más difícil de la administración de los saldos acreedores. Sin embargo,

la evaluación del crédito es una práctica bien conocida, y un buen administrador puede

elaborar juicios razonablemente exactos de la probabilidad de incumplimiento que muestren

diferentes clases de clientes, con base en el análisis de la posición financiera actual de la

empresa y la evaluación de los factores que pudieran afectarla en el futuro.

2. Los términos de crédito son las condiciones que regulan las ventas a crédito, especialmente

respecto a los convenios de pago. Las empresas necesitan determinar la fecha en la cual

comienza el periodo de crédito, el tiempo del que dispone el cliente para pagar las compras a

crédito antes de que su cuenta se considere atrasada, y si se deberían ofrecer descuentos en

efectivo por pronto pago. Un examen de los términos de crédito ofrecidos por las empresas de

Estados Unidos muestra importantes variaciones a lo largo de las industrias, ya que los mismos

oscilan desde el efectivo antes de la entrega y el efectivo simultáneo a la entrega hasta la oferta

de descuentos en efectivo por pronto pago. Por ejemplo, una empresa que ofrece términos de

2/10, 30 le proporciona a sus clientes un descuento de 2% sobre el precio de compra, si la

cuenta se paga el décimo día del mes o antes de esa fecha, dentro del ciclo de facturación; de

otro modo, la totalidad de la cuenta (el monto neto) debe pagarse el día 30. Debido a la

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naturaleza competitiva del crédito comercial, la mayoría de los administradores financieros,

cuando fijan los términos de crédito, aplican las normas de la industria en la cual operan.

La política de cobranza se refiere a los procedimientos que sigue la empresa para solicitar el

pago de sus cuentas por cobrar. La empresa necesita determinar la fecha

Las técnicas de cobranza son aquellas que tratan de reducir al mínimo los retardos de

cobranza y por lo tanto la empresa dispone de varias técnicas de cobranza que permitan

la aceleración de los cobros, con las que se reduce considerablemente el tiempo para su

realización. Estas son las siguientes:

Las políticas de cobranza son procedimientos que utiliza la empresa para la cobranza de las

cuentas pendientes que tiene que realizar ésta cuando vencen. Entre los métodos a los que se

recurre con mayor frecuencia para evaluar las políticas de crédito y cobranza son los siguientes:

El índice del periodo promedio de cobranza. .

El análisis de deudas.

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transferencias cablegráficas

concentracion bancaria

sistema de caja cerrada

envio directo

cheque de pre autorizacion

cheque de transferencia del deposito

Se dispone de diversas técnicas para la cobranza de las cuentas. A medida que una deuda se

vence y envejece, la gestión de cobro es más personal y exigente. Los procedimientos básicos

se presentan en el orden normalmente adoptado en los procesos de cobro.

Estos son los siguientes:

1. Notificaciones por escrito.

2. Llamadas telefónicas.

3. Visitas personales

4. Mediante agencias de cobranza.

5. Recurso legal.

ROTACIÓN DE INVENTARIO (LOTE ÓPTIMO PUNTO DE REORDEN)

Nivel óptimo del inventario: la meta de la administración del inventario es proporcionar los

inventarios necesarios para sostener las operaciones en el más bajo costo posible .de tal modo

que el primer paso es:

1. Identificar los costos que intervienen en su compra

2. Identificar los costos que intervienen en su mantenimiento y posteriormente en qué

punto se minimizan estos costos

Clasificación de los costos de inventario:

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FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO (PROVEEDORES, ACREEDORES Y

PRÉSTAMOS BANCARIOS A CORTO PLAZO)

Las fuentes de financiamiento a corto plazo se definen como el conjunto de adeudos que

vencen al cabo de un año o menos y que son empleados para satisfacer necesidades

estacionales y de activos circulantes. Para una empresa es fundamental la disponibilidad de las

fuentes de financiamiento a corto plazo para llevar a cabo una forma eficiente de su

funcionamiento y operación dentro de un entorno económico y financiero. Las fuentes de

financiamiento a corto plazo tienen una serie de objetivos que cumplir dentro del

funcionamiento y operación de una empresa.

Las fuentes de financiamiento a corto plazo, partiendo desde su definición, hasta pasar por los

objetivos que éstas persiguen en el desarrollo y funcionamiento de una empresa; así como su

clasificación de éstas en forma general.

Objetivo del Financiamiento a Corto Plazo y su clasificación Las fuentes de financiamiento a

corto plazo

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Los costos de mantenimiento incluyen todos los gastos asociados con el hecho de tener un inventario, tales como la renta del almacén donde se guarda y los seguros que se contratan sobre ellos; asimismo, por lo general, dichos gastos aumentan en proporción directa a la cantidad promedio de inventarios que se lleve.

costos de mantenimiento

Los costos de ordenamiento son los relacionados con la colocación y recepción de un pedido para comprar nuevos inventarios, entre ellos los costos de generación de los memoranda, las transmisiones por fax y otros costos similares

costos de ordenamiento

Crédito a corto plazo Pasivo originalmente programado para reembolsarse dentro de un

año.

Las afirmaciones acerca de la flexibilidad, costo y grado de riesgo de las deudas a corto

to plazo que se obtén plazo versus las deudas a largo plazo dependen en gran parte, del

tipo de crédito a carga. El crédito a corto plazo se define como cualquier pasivo que

haya sido originalmente programado para reembolsarse dentro de un año. Existen

numerosas fluentes de fondos a corto plazo, y en las siguientes secciones describimos

cuatro tipos fundamentales:

1) gastos acumulados: Continuamente recurren a responsabilidades de corto plazo;

responsabilidades como salarios e impuestos que incrementan espontáneamente

con las operaciones.

2) cuentas por pagar (crédito comercial),

3) préstamos bancarios

4) papel comercial

. Las fuentes de financiamiento a corto plazo se clasifican de acuerdo a las

características propias que tiene cada tipo de fuente.

Estas son las siguientes:

a. Fuentes de financiamiento sin garantía específica: Son aquellas fuentes de financiamiento

que vencen al cabo de un año o menos y no tiene garantía en forma de activos de la empresa.

b. Fuentes de financiamiento con garantía específica: Son aquellas fuentes de financiamiento

que vencen al cabo de un año o menos y tienen como garantía específica ciertos activos de la

empresa.

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Las fuentes de financiamiento sin garantía específica se clasifican en tres grandes grupos que

son los siguientes:

Fuentes de financiamiento a corto plazo espontáneas.

Fuentes de financiamiento a corto plazo bancarias

Fuentes de financiamiento a corto plazo extra-bancarias.

plazo de inventarios

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CONCLUSIONES

El tema de administración del capital de trabajo me pareció importante ya que este refleja

una interacción entre los procesos y la forma de operación interna siempre tomando la

participación externa, puedo decir que es uno de los puntos importantes de un proyecto de

inversión así como la influencia de este para que un negocio sea exitoso o fracase, también

pude observar que es un elemento importante para tomar decisiones en base en los

movimientos contables.

La administración del capital de trabajo es necesaria para asegurar el funcionamiento y el

desarrollo de la empresa a largo plazo.

Consiste en mantener un nivel apropiado del activo circulante sobre el pasivo circulante,

mediante la inversión y el manejo correctos de los activos con más liquidez, y la adquisición

mínima de pasivos.

BIBLIOGRAFÍA

GITMAN J.Lawrence ,principios de administración financiera ,México ,Pearson 2007

Besley,Scott y Brigman Eugene F.,Fundamentos de administración

Financiera ,Mexico.Cengage,2008

http://fcasua.contad.unam.mx/apuntes/interiores/docs/2005/administracion/

5/1551.pdf

http://www.eco-finanzas.com/diccionario

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ÍNDICE

introducción................................................................................................................................................1

COMPONENTES DEL CAPITAL DE TRABAJO.................................................................................................2

CICLO DE OPERACIÓN Y CICLO DE EFECTIVO..............................................................................................4

CUENTAS POR COBRAR (POLÍTICAS DE CRÉDITO Y DE COBRANZA).............................................................6

ROTACIÓN DE INVENTARIO (LOTE ÓPTIMO PUNTO DE REORDEN).............................................................9

FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO (PROVEEDORES, ACREEDORES Y PRÉSTAMOS BANCARIOS A CORTO PLAZO)....................................................................................................................10

Conclusiones..............................................................................................................................................13

Bibliografía................................................................................................................................................13

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