Panorama internacional y el Panorama internacional y el sector de la construcción en el sector de la construcción en el

EcuadorEcuador

Guayaquil, 11 de Octubre de 2011

Tasas de crecimiento de la economía mundial

-2,1

-3,7

2,4

-2,1

3,9

2,5

7,4

5,9

3,3

2

6,2

4,73,6

2,4

6,2

4

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

Mundo Países Desarrollados Países en Desarrollo América Latina y el Caribe

2009 2010 2011 2012

Fuente: CEPAL, Banco Mundial y Bank for International Settlements

Desaceleración de la economía mundial

Desvinculación del sector financiero con el sector real

La situación en Europa alerta sobre una nueva crisis de escala global:

•Sobre-endeudamiento. Default podría desencadenar un colapso bancario en el continente y con efectos a nivel global

•Las decisiones políticas son débiles, demoradas y sin visión de largo plazo

•No se quiere abordar el tema de los Eurobonos

•Se aplican medidas de austeridad agresivas que no permitirán el crecimiento de las economías que más lo necesitan.

•Se plantea capitalizar a los bancos en lugar de medidas para dinamizar el sector real de la economía.

Endeudamiento en Europa

Fuente: Banco Central Europeo, FMI

Fuente: Banco Central Europeo, FMI

Crecimiento en Europa (Trimestral)

2,0% 2,0%

2,4%

1,6%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

2010Q3 2010Q4 2011Q1 2011Q2

Zona Euro

Zona Euro(17)

La situación en EEUU: • Los EEUU han convivido durante varias décadas con déficit comercial y déficit fiscal.

•Existe un problema de demanda en la economía de los hogares estado unidenses.

•Falta de empleo y poca inversión privada.

•Las últimas políticas planteadas por el gobierno del Presidente Obama (Jobs Act) enfocadas en el problema de demanda de los EEUU. Sin embargo, la correlación de fuerzas entre demócratas y republicanos (sobre todo el Tea Party) no dan luces para que se dé una reforma profunda.

•Sin un repunte en la generación de empleo y la inversión privada se puede augurar un extendido periodo de bajo crecimiento en los EEUU.

¿Qué sucede en los EEUU ¿Qué sucede en los EEUU actualmente?actualmente?

•Desaceleración en el crecimiento económico de Estados Unidos

•Existen dos visiones políticas de la problemática de los EEUU:

•Déficit Público. •Insuficiente demanda interna

Crecimiento Económico en Estados Unidos(t/t-4)

6065

7277

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

2009 2010 2011 2012

Deuda Pública % del PIB

Fuente: U.S: Bureau of Economic Analysis

Consumo en EEUU

Fuente: U.S. Bureau of Economic Analysis

Desempleo en EEUU

9,1

0

2

4

6

8

10

12

ago-

01

feb-

02

ago-

02

feb-

03

ago-

03

feb-

04

ago-

04

feb-

05

ago-

05

feb-

06

ago-

06

feb-

07

ago-

07

feb-

08

ago-

08

feb-

09

ago-

09

feb-

10

ago-

10

feb-

11

ago-

11

Tasa de desempleo mensual de los EE.UU.

•Personas desempleadas: 14 millones

• Desempleo en Hispanos (2.5 millones de personas): 11,3%• Desempleados (27 semanas o más): 6 millones

•Mensualmente se crean algo más de 100.000 empleos

•2,6 millones de personas están fuera de la fuerza laboral. Hace un año fueron 2,4 millones.

Fuente: U.S. Bureau of Economic Analysis

Situación de América Latina y Ecuador en el panorama internacional

6,4

4,53,8

9,5

7,8

4,3

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

Paises en desarrollo

A. Latina y el Caribe

Brazil China India Russia

%

2009 2010 2011

Ecuador creció un 8,73% anual en el primer semestre del 2011. La previsión oficial para el 2011 será de 5,2%. Los organismos multilaterales prevén un crecimiento superior para el año 2011 (FMI: 5,8% y CEPAL: 6,4%)

América del Sur está mejor preparada para afrontar los choques externos por sus indicadores macro.

Fuente: FMI & CEPAL

Efectos de una Crisis Internacional sobre el Ecuador

1.Disminución en el flujo de remesas

2.Disminución de la demanda de los productos exportables

3.Reducción de acceso a líneas de crédito y financiamiento externos

•Volatilidad de los precios de las materias primas

•Es probable que los precios no sigan subiendo a los niveles registrados anteriormente.

•El estancamiento del crecimiento de las economías industrializadas parece estar frenando esta tendencia.

•Adicionalmente, la desaceleración de China está frenando su IED en países como África y Chile en el sector minero, además de la demanda de metales a nivel mundial.

La Crisis y el Sector de la Construcción

Comportamiento de los precios de las materias primas

Fuente: FMI

El Sector de la Construcción en el Ecuador

Política de Crédito para impulsar el Sector de la Construcción

•El Ecuador carece de los problemas que se presentan en otros países de la región en los que el crédito de vivienda lo otorga banca privada extranjera (bancos europeos como el BBVA, Banco de Santander que han adquirido activos tóxicos).

•Rol importante de la política pública (BIESS, Banco del Pacífico) para impulsar al sector.

•La evolución de la cartera de crédito en el Ecuador refleja un crecimiento real del sector por lo que se descarta una burbuja inmobiliaria.

51%

27%

7%

Fuente: SBS

Evolución de las colocaciones de cartera hipotecaria

Panorama internacional y el Panorama internacional y el sector de la construcción en el sector de la construcción en el

EcuadorEcuador

Guayaquil, 11 de Octubre de 2011