curso introducción a los mercados financieros: sesión 4

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Estrategias conFondos de inversión

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Todo es relativo…

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Rankia es la principal comunidad financiera online independiente en España. Con una trayectoria iniciada en 2003 y una

importante notoriedad de marca. Un canal directo de comunicación entre profesionales del sector y gestoras de fondos.

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¿QUÉ ES RANKIA?

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PROGRAMA DEL CURSO

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Teoría

1. ¿Qué es un fondo de inversión?

2. Tipos de fondos de inversión

3. Comisiones de fondos de inversión

4. Ratios e indicadores de fondos de inversión

5. Riesgo de fondos de inversión

6. ¿Cómo seleccionar un fondo de inversión?

7. ¿Cómo realizar un plan de inversión?

8. Otro tipo de Instituciones de Inversión Colectiva (ETFs, Planes de pensiones, SICAVs, Hedge Funds)

Práctica

1. Ejemplos de carteras de fondos de inversión

2. Analizando fondos de inversión en la práctica

3. Fichas de fondos de inversión

SESIÓN 4

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TEORÍA

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http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000005Q71

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Concepto

Un fondo de inversión es un patrimonio sin personalidad jurídica. (IIC)

CNMV (Un fondo de inversión es un patrimonio formado por lasaportaciones de un número variable de ahorradores, denominadospartícipes)

Valentum

True Value

Alhaja Inversiones

Robeco Global Convervative Equities

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2. Tipos de fondos de inversión

• Fondos de inversión de renta variable: empresasFidelity World Equity, azValor Internacional, BlackRock European Opportunities Extension…

• Fondos de inversión de renta fija: bonos, pagarés, Letras del Tesoro, obligaciones...Carmignac Sécurité, Fidelity Euro Bond, Nordea-1 Flexible Income…

• Fondos de inversión mixtos: empresas + titulos de renta fijaBelgravia Epsilon, Invesco Pan European High Income, Nordea-1 Stable Return…

• Fondos de inversión globales: no hay límites de RV o RFAberdeen World Goverment Bond, JPMorgan Total Emerging Markets Income, M&G Global Basics…

• Fondos garantizados: garantizan parte o totalidad de la inversión inicialBankia 2017 Eurostoxx, Bankinter España 2021, BBVA Crecimiento Europa…

• ¿Fondos de fondos?

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3. Comisiones de fondos de inversión

• Comisión de suscripción

• Comisión de reembolso

• Comisión de gestión

• Comisión de éxito

• Comisión de depositaría

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4. Ratios e indicadores de fondos de inversión

Volatilidad: fluctuación del VL del fondo

Rentabilidad: incremento del valor de nuestra inversión

Ratio de Sharpe: exceso de rentabilidad por unidad de riesgo tomada (activo libre de riesgo)

Ratio de Información: exceso de rentabilidad por unidad de riesgo tomada (índice de referencia)

Alfa: valor adicional que añade el gestor (Rendimiento real - Rendimiento esperado)

Beta: relación entre la rentabilidad de un activo y del mercado (fondo vs índice de referencia)

Máximo Drawdown: máxima caída desde que se produce un máximo hasta que es vuelto a superar

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5. Riesgos de fondos de inversión

• Riesgo de mercado

• Riesgo de crédito y contrapartida

• Riesgo de liquidez

• Riesgo de gestor: fondos de autor

• Riesgo de divisa

Para reducir el riesgo…

Regla general de diversificación

Límite 5% - 10% - 40%

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Perspectivas de mercado. Es decir, invertiremos y/o mantendremos aquéllos fondos que creamos que lo van a hacer

mejor en los próximos meses/años en función del análisis de los activos, zonas y áreas que tengamos.

Análisis del gestor del fondo. Ver la experiencia previa que ha tenido como gestor, analista o auditor, así como la

trayectoria en términos de rentabilidad.

Comisiones. Generalmente elegiremos aquel fondo que tenga unas comisiones más bajas. Aunque este punto da pie a

un debate histórico y relativo, pues hay quienes prefieren pagar una comisión mayor si tenemos perspectivas de que la

rentabilidad va a ser mayor.

Ratios e indicadores: como por ejemplo la volatilidad, rentabilidad, ratio de Sharpe, ratio de Información, Alpha, Beta,

Máximo Drawdown...

Divisa: normalmente en euros, aunque hay inversores que prefieren invertir en otra divisa en algún punto determinado

para aprovechar una posible tendencia de la misma.

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Para determinar el perfil de inversión que tenemos…

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7. ¿Cómo realizar un plan de inversión?

1. Tomamos la decisión de invertir. Tener claro qué vamos a hacer y el porqué

2. Establecemos nuestro perfil y objetivos de rentabilidad. Horizonte temporal

3. Decidimos en qué fondos de inversión invertir. Construcción de la cartera inicial

4. Estrategia a seguir

5. Seguimiento y/o Rebalanceo

Conclusión: ejemplo de plan de inversión

https://www.rankia.com/blog/fondos-inversion/3399416-5-pasos-para-disenar-plan-inversion-fondos

5 pasos para diseñar un plan de inversión con fondos de inversión

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7. Otro tipo de Instituciones de Inversión Colectiva

SICAV

ETF

Planes de pensiones

Hedge Funds

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SICAV vs FONDOS DE INVERSIÓN

SICAV FONDOS DE INVERSIÓN

Sociedad anónimaPatrimonio sin personalidad jurídica

Mínimo: 2.400.000 Mínimo: 3.000.000

Pueden autogestionarse y ser gestora

Necesitan de una gestora, no pueden autogestionarse

Se pueden comprar de cualquier entidad financiera

No se pueden comprar de cualquier entidad financiera

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ETFs vs FONDOS DE INVERSIÓN

ETFs FONDOS DE INVERSIÓN

Replican un índice de referencia*

Analizan empresas (gestión activa)*

No existen los traspasos entre ETFs

Se puede traspasar de un fondo a otro

Cotizan en bolsa (VL intradía) No cotizan (VL una vez al día)

Comisiones bajas (gestión pasiva)

Comisiones altas (gestión activa)

*Actualmente hay ETFs de gestión semiactiva y fondos de inversión de gestión pasiva

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PLANES DE PENSIONES vs FONDOS DE INVERSIÓN

PLANES DE PENSIONES FONDOS DE INVERSIÓN

Comisión máxima: 1,50% Comisión máxima: 2,25%

Liquidez, solo si se cumplen los requisitos

Se pueden vender en cualquier momento

Se pueden deducir hasta 8.000 euros

No se puede deducir ninguna cantidad

Mayoritariamente de bancos españoles

Hay muchos de gestoras internacionales


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HEDGE FUNDS vs FONDOS DE INVERSIÓN

HEDGE FUNDS FONDOS DE INVERSIÓN

Pueden invertir en más tipos de activos

Política de inversión más amplia

Menos líquidos que los fondos de inversión

Más líquidos que los HedgeFunds

Inversión mínima: 50.000 €Inversión mínima: hay fondos desde 10 €


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PRÁCTICA

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1. VALENTUM: ejemplo de cartera concentrada

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1. Robeco Global Conservative Equities: ejemplo de cartera altamente diversificada

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1. Robeco BP US Large Cap Equities: ejemplo de cartera bastante diversificada

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2. Analizando fondos de inversion: True Value

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3. Ficha de Fondos de inversión

Magallanes Iberian Equity

(informe CNMV):

http://www.cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t=d65ef6ad-

4508-429b-a00b-6fb17579265d

Ficha: https://magallanesvalue.com/wp-

content/uploads/2014/06/PDF_FC_FI_4840_0_2-3.pdf

http://www.cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t=d65ef6ad-4508-429b-a00b-6fb17579265d

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3. Cartera para millenials

https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/3405525-cartera-

fondos-inversion-para-millennials-puede-invertir-10-euros?page=2

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¡ GRACIAS !

ANELIA VASILEVA

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