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Mercados FinancierosGrupo 81

Qu es un mercado?

Un mercado es el medio mediante el cual compradores y vendedores se renen para ayudar a la transferencia de bienes y servicios.

Un mercado es un lugar, pero no necesariamente un Lugar fsico.

El mercado es el lugar de reunin, y no es el dueo de los bienes o servicios que se transan en l.

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Caractersticas de un mercadoLa informacin debe estar disponible para todos los participantes del mercado.Los participantes del mercado son los oferentes y demandantes, los cuales pueden ser personas, empresas y gobierno.

Los costos de transacciones son bajos.Existe atomicidad, es decir, son muchos los compradores y vendedores.Existe liquidez, es decir, los bienes y servicios se transan rpidamente al precio de mercado.El precio no cambia significativamente en cada transaccin.

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Que es un Mercado Financiero?

Es el lugar donde confluyen oferta y demanda de Activos Financieros. Este lugar puede ser fsico (las ruedas del mercado burstil), o electrnico (la mayor parte de los mercados en la actualidad) Si de la confluencia de la oferta y demanda existe acuerdo en el precio, cantidad y fecha de liquidacin, nace formalmente una operacin financiera. Los mercados funcionan con intermediarios que satisfacen las necesidades de oferentes y demandantes.

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Utilidad de los Mercados Financieros

Canalizacin del ahorro

-Concentracin de inversionistas-Seguridad jurdica y econmica-Liquidez a los valoresFinanciamiento-Facilita la obtencin de fondos a largo plazo-Sustitucin de deudas por fondos propios-Nexo de unin entre el mercado de dinero y capitales-Repercusiones en la coyuntura econmica social

Econmicas-Determinante en la fijacin de precios-Directriz del crecimiento econmico-Indicador de la realidad empresarialSociales-Facilita el ahorro a gran escala-Conocimiento del mercado-Transparencia al trfico jurdico mercantil

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El rol de los Oferentes

Ofrecen instrumentos financieros para que los demandantes inviertan en:AccionesBonosLetrasPrstamosDepsitos a plazo fijoCaja de AhorrosCuenta CorrienteDerivadosParticipacionesOtros instrumentos

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Intermediarios Financieros

Bancos Comerciales: toma los depsitos de los ahorradores y de las corporaciones y presta estos fondos a los prestatarios.

Banca de Inversin: consigue dinero para las empresas mediante la emisin de activos financieros.

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Compaa de seguros: invierte el dinero reservado para pagar las demandas futuras en activos, propiedades inmobiliarias y otros activos.

Fondos de Pensiones: invierten el dinero reservado para pagar las futuras pensiones en activos financieros, propiedades inmobiliarias y otros activos..

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Fundacin sin nimo de lucro: invierte las aportaciones de las instituciones no lucrativas tal como una universidad..

Fondos Mutuos o de Inversin: renen los ahorros de los inversionistas individuales para comprar activos financieros..

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Empresas de Capital de Riesgo: rene los ahorros de inversionistas individuales y otros de intermediarios financieros para financiar negocios relativamente pequeos, nuevos, generalmente con la financiacin de equidad privada..

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Clasificacin de los Mercados Financieros

Los Mercados Financieros se pueden clasificar desde distintos puntos de vista, siendo el ms interesante aquel que los agrupa atendiendo a la funcin que realizan los mismos:.. Mercados de Activos Tradicionales: Han sido concebidos como medio de canalizacin de recursos desde los ahorradores hacia los inversores. Mercados de depsitos interbancarios Mercados de Renta Fija Mercados de Renta Variable Mercados de Divisas

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Mercados de Instrumentos Derivados: Han sido creados para transmitir riesgos entre sus participantes, especialmente en las versiones de riesgo de mercado, de inters y de tipo de cambio. Mercados de Futuros Mercados de Opciones Mercados de Swaps

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Los Mercados Financieros se pueden clasificar desde distintos puntos de vista, siendo el ms interesante aquel que los agrupa atendiendo a la funcin que realizan los mismos:.. Mercados Primarios Lugar donde se transan, por primera vez, los activos financieros. Corresponde a la primera emisin de papeles que pueden ser emisiones pblicas o colocaciones privadas. Tienen la caracterstica que son fuentes de financiamiento directas provenientes del mercado.

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Mercados Secundarios Lugar donde se transan los activos financieros despus de su colocacin inicial. Proporcionan los medios para traspasar la propiedad de los activos financieros. No son fuentes de financiamiento directo para las empresas u organizaciones.

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Los Mercados Financieros se pueden clasificar desde distintos puntos de vista, siendo el ms interesante aquel que los agrupa atendiendo a la funcin que realizan los mismos:.. Mercados de Capitales Proporcionan fuentes de financiamiento de largo plazo. Las Bolsas de Valores son mercados de capitales organizados y regulados.

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Mercados Monetarios Es el conjunto de mercados financieros en los que se negocian activos de elevada liquidez y nulo o bajo riesgo, a corto plazo.

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Los Mercados Financieros se pueden clasificar desde distintos puntos de vista, siendo el ms interesante aquel que los agrupa atendiendo a la funcin que realizan los mismos:..

Mercados Financieros Incluyen todas las fuentes de financiamiento..

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Mercado de ValoresLos mercados de valores son un tipo de mercado de capitales en el que se negocia la renta variable y la renta fija de una forma estructurada, a travs de la compraventa de valores negociables.

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Los mercados de activos tradicionales se clasifican en: Mercados de depsitos interbancarios Mercados de renta fija Mercados de renta variable Mercados de divisas..

...Mercados de depsitos interbancarios Este mercado es utilizado por los bancos y las cajas principalmente para cubrir sus necesidades de inversin y financiamiento. Si un banco tiene excedentes de efectivo y no tiene posibilidad de colocar este excedente en crditos a sus clientes, acude a este mercado para prestarlo de modo de obtener una rentabilidad que compense el costo del activo. Igualmente, si tiene dficit acudir a este mercado a financiarse...

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Mercados de Renta Fija Se agrupan ac los mercados en los cuales se negocian los instrumentos de renta fija, ya sean pblicos o privados. El principal activo financiero que se transan en estos mercados son las emisiones de deuda, obligaciones o bonos. Tipos de Bonos que se transan: cero cupn con cupones bonos puros..

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Mercados de Renta Variable Los activos de renta variable se negocian en los mercados burstiles.Mercado contino , mercado electrnico. Mercado supervisado por la Comisin de Valores. Sistemas de contratacin son de dos tipos: Los Corros en las bolsas electrnicas El Electrnico en el caso del mercado contino Tcnicas de gestin en renta variable: Anlisis tcnico Anlisis fundamental...

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Mercados de Divisas El Mercado de Divisas es el lugar de confluencia de oferta y demanda de medios de pago denominados en distintas monedas y han sido concebidos para facilitar los cambios de moneda necesarios para liquidar operaciones financieras y no financieras que un pas realiza con el exterior. La relacin de intercambio entre las monedas vendr dado por el tipo de cambio, que representa la traslacin geogrfica del poder adquisitivo del dinero. El tipo de cambio de una divisa A en relacin a una divisa B se define como la cantidad de unidades de divisa A equivalente a una unidad de la divisa B. Paridad del Poder de Compra: es una relacin terica....

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Organizacin de los Mercados Financieros

La realizacin de una operacin financiera conlleva cuatro fases bien diferenciadas:

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Organizacin de los Mercados Financieros etapa de cotizacin

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Organizacin de los Mercados Financieros etapa de compensacin

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Organizacin de los Mercados Financieros etapa de liquidacin

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Eficiencia de los mercados Financieros

Mercados perfectos v/s Mercados Eficientes

Se dice que un mercado de valores es eficiente, si los valores que se negocian en l reflejan toda la informacin de que se dispone en relacin con la actividad econmica y las caractersticas financieras del mercado y de la empresa. Es decir, se utiliza toda la informacin disponible para fijar el precio de mercado del activo y cualquier modificacin en los factores que definen el rendimiento del valor, se transmite inmediatamente a los precios. Si la teora de los mercados eficientes se cumple, los precios de los activos negociados seguirn un recorrido aleatorio (random walk) lo que equivale a decir que la mejor prediccin sobre el precio futuro del activo, es el precio actual.

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Eficiencia de los mercados Financieros

Tres versiones sobre la eficiencia del mercado

-No slo la informacin pblica se encuentra recogida en el precio, sino que adems lleva incorporada la informacin de carcter privado.24

Ejemplo de un proceso de Mercado

Intervienen

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El Mercado de Valores opera como cualquier otro mercado

El Mercado de Valores opera como cualquier otro mercado en el que se transan bienes, slo que en este caso se trata de instrumentos financieros.La demanda y la oferta se producen en un lugar de intercambio llamado mercado, en el que la compra y venta se puede realizar a travs de intermediarios, ya sea en una Bolsa o fuera de ella, y en otros casos entre las partes interesadas.26


Los actores

Los inversionistas (personas o sociedades) buscan los instrumentos financieros que les reporten la mayor rentabilidad posible de acuerdo al riesgo que estn dispuestos a asumir.Los emisores requieren de capital para financiar sus proyectos, para reunir estos recursos pueden utilizar la va de ofrecer valores (acciones, bonos, etc.) a los inversionistas.Los inversionistas y los emisores se encuentran en el Mercado de Valores

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Quines participan?

Emisores de Valores:ofrecen valores (acciones, bonos, cuotas de fondos mutuos, etc) para su venta en el mercado.Demandantes de Valores:personas o instituciones que desean obtener ganancias mediante la adquisicin de instrumentos de inversin.Intermediacin de Valores:se encuentran en esta categora, los Intermediarios de Valores, las Operaciones de intermediacin y las Sociedades de Apoyo a la Intermediacin.Reguladores y fiscalizadores:supervisan que las actividades y participantes del mercado de valores operen dentro del marco legal y dems normativa reglamentaria que les sea aplicable.Entidades de apoyo a la informacin:contribuyen con la fiscalizacin, mediante la revisin de la informacin financiera de las sociedades.Mercado de Productos:mercado burstil en el que se transan productos agropecuarios

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Cmo opera?

1.Las entidades que desean que sus valores se ofrezcan en el mercado, solicitan su inscripcin a la SVS.2.Los valores y los emisores quedan inscritos en los registros pblicos de la SVS.3.Las entidades emiten los valores que se colocarn y transarn en el mercado.4.Los inversionistas, dado su perfil de riesgo, pueden solicitar la asesora de intermediarios para escoger los valores que adquirirn, o recurrirn al mercado extraburstil.5.Los intermediarios adquieren los valores en nombre del inversionista, normalmente en una Bolsa de Valores.6.Bolsa de Valores, lugar donde los intermediarios calzan las rdenes de compra con las de venta.7.Los ttulos o certificados de propiedad quedan en poder del inversionista, o del corredor, segn el inversionista decida. De quedar en poder del corredor, stos sern custodiados en el Depsito Central de Valores, Depsito de Valores S.A. Asimismo, los inversionistas pueden llevar estos ttulos o certificados al mercado para su venta a otros inversionistas

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En el mediano o largo plazo, si las condiciones del mercado fueron favorables.

Se produce un aumento del precio de los valores adquiridos por los inversionistas. En el caso de las acciones, se podra producir un reparto de utilidades (ganancias).(*) Si las condiciones de mercado son desfavorables, esto se traducir en una baja del precio de los valores adquiridos, pudiendo los inversionistas perder todo o parte del dinero invertido.

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Gracias por suAtencin

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