INSTRUMENTOS DE DEUDA

Introduccin:

En este trabajo se abordar cmo tema principal el mercado de capitales. Se dar a conocer el concepto, y como se encuentra actualmente el mercado de capitales en Mxico. Adems de menciona la clasificacin de los instrumentos de mercado: de renta variable y de deuda.

Tambin se incluirn las caractersticas y las instituciones del mercado de capitales en una tabla comparativa.Para finalizar se resolvern cuatro ejercicios prcticos, con referencia a las inversiones en este tipo de mercado.

MERCADO DE CAPITALESMERCADO DE CAPITALESMERCADO DE CAPITALESComnmente se habla de las acciones de una empresa, que alguien invirti en acciones, que una empresa emiti acciones, etc.; a lo que generalmente se refieren es a las acciones comunes, documentos que emite una empresa y ampara a quien lo tiene como dueo de una parte de dicha empresa.MERCADO DE CAPITALESEl mercado de capitales en Mxico est constituido por:

Los activos financieros negociables emitidos a largo plazo, tanto en forma de deuda como de participaciones en el capital de una empresa.

Se caracteriza por:

Diferentes grados de riesgo y de liquidez , suele referirse a perodos de maduracin, de vencimiento, superiores a un ao (aunque existen documentos del mercado de dinero: bonos bancarios o cdulas hipotecarias con vencimientos mayores a un ao).

MERCADO DE CAPITALESLos instrumentos de renta variable son aquellos que son parte de un capital, como las acciones de las compaas annimas.

MERCADO DE CAPITALESINSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE

La denominacin "variable" se relaciona con la variacin que puede haber en los montos percibidos por concepto de dividendos. En tanto, los dividendos pueden ser en efectivo o en acciones.

Estos instrumentos reportan a sus tenedores ganancias o rendimiento en el largo plazo, a cambio de un mayor riesgo.

Las acciones son representativas del capital de una empresa. Por tanto, los accionistas son copropietarios y por lo tanto solidarios con la responsabilidad de la compaa, ejerciendo su papel en las asambleas generales ordinarias y extraordinarias, que eligen a las autoridades y deciden sobre los cambios y expansin de actividades que les propone la junta directiva.

MERCADO DE CAPITALESACCIONES

Las acciones son ttulos valores y, como tales, deben estar representados de forma que puedan ser objeto de compraventa o de otros negocios jurdicos con facilidad.8Derechos que confieren a las accionescorporativospatrimonialesVozVotar y ser votadoDerecho de las minorasQue lo convoquen a asambleasParte alcuota del capital socialRecibir dividendos en efectivoRecibir dividendos en accionesSer liquidado en parte proporcional

Ttulos valor, cuyo rendimiento es predeterminado para un plazo dado.

INSTRUMENTOS DE DEUDAOBLIGACIONES

Ttulos de crdito que representan la parte proporcional de un crdito colectivo .

OBLIGACIONES

2. CPO. Certificados de Participacin Ordinaria

3. CPI. Certificados de Participacin Inmobiliaria

4.BORES. Bonos de Renovacin Urbana

5. BODES. Bonos Bancarios de Desarrollo

Instrumentos de deuda6. BOVIS: Bonos Bancarios para la Vivienda

7. BBI: Bonos Bancarios de Infraestructura

8. PMP: Pagares a Mediano Plazo

9. PF. Pagares FinancierosCARACTERISTICAS E INSTRUMENTOS DEL MERCADO DE CAPITALESACCIONESV.N. Lo determina el emisorPlazo. La vida de la empresaR.F-Ganancia de capital-Exento-Dividendo 35%Depositario:IDEVALRendimientoGanancia de capitalAmortizacin:-Cuando determine emisora-Cundo sea liquidada la sociedadColocacin:Oferta publicaM.EComunes preferentes de pago cert.. Prov.OBLIGACIONESVALOR NOMINAL100, 1000, 10000, 100000 O mltiplosPLAZOMnimo 3 aosMximo 7 aosRENDIMIENTODeterminados por el emisor mensual trimestral.TASA DE INTERESLa mas alta de los intereses del mercado de dinero que determine el emisorSOBRETASADeterminada por el emisor, en puntos o por porcentaje.GARANTIA*Quirografa *Hipotecaria *Prendaria *FiduciariaMODALIDAD EMISION*Subordinada *Convertible *Indizada *Rend. CapitalizableREGIMEN FISCALExentosDEPOSITARIOIDEVALCOLOCACIONOferta PublicaAMORTIZACION-Al vencimiento una exhib.-Varias exhibiciones-Seriadas BORESVALOR NOMINAL100.00 o mltiplosPLAZO10 aosRENDIMIENTOTrimestral a la tasa de inters mas la sobretasa sobre el valor nominal mas ganancia capitalTASA DE INTERESPromedia CEDE a 3 mesesGARANTIAD.D.FREGIMEN FISCAL20% sobre los diez primeros puntos porcentuales pago provisionales personas morales pago definido persona fiscalDEPOSITARIOINDEVALCOLOCACIONDecreto en D.OAMORTIZACION7 anualidades 14 ultimo pago 16%BODESVALOR NOMINAL100.00 o mltiplosPLAZO3 aosRENDIMIENTOTrimestral a la tasa de inters mas la sobretasa sobre el valor nominal mas ganancia capitalTASA DE INTERESMas alta de CETE 91 das y PGRLV 90 dasSOBRETASADeterminada por el emisor, en puntos o por porcentaje.GARANTIAEl banco emisorMODALIDAD EMISION*Fsicos *MoralesREGIMEN FISCAL14% anual sobre pago provisional personas morales y pago definitivo persona fsica.DEPOSITARIOINDEVALCOLOCACIONOferta PublicaAMORTIZACION-Al vencimiento una exhibicin.CPOVALOR NOMINAL1,000,000 o mltiplosPLAZOMas de 1 aoRENDIMIENTOTrimestral a la tasa de inters mas la sobretasa sobre el valor nominal mas ganancia capitalTASA DE INTERESMas alta de CETE 91 das y PGRLV 90 dasSOBRETASADeterminada por el emisor, en puntos o por porcentaje.GARANTIAEl banco emisorMODALIDAD EMISION*Fsicos *MoralesREGIMEN FISCAL14% anual sobre pago provisional personas morales y pago definitivo persona fsica.DEPOSITARIOINDEVALCOLOCACIONOferta PublicaAMORTIZACION-Al vencimiento una exhibicin.CPIVALOR NOMINAL100.00 o mltiplosPLAZOMas de 1 aoRENDIMIENTOMensual o Trimestral a la tasa de inters mas la sobretasa sobre el valor nominal mas ganancia capital por incremento del bien.TASA DE INTERESMas alta de los intereses de modo de dinero que determine el emisor comparada con la tasa mnima garantizadaSOBRETASADeterminada por el emisor, en puntos o por porcentaje.GARANTIALos bienes fideicomisadosMODALIDAD EMISIONREGIMEN FISCALExentoDEPOSITARIOINDEVALCOLOCACIONOferta PublicaAMORTIZACION-Al vencimiento una exhibicin.PMPVALOR NOMINAL100,00 o mltiplosPLAZOMnimo 1 aoMximo 3 aosRENDIMIENTODeterminado por el emisor mensual, trimestral, semestral a la tasa de intersTASA DE INTERESLa tasa mas alta de los intereses del mercado de dinero que determine el emisorSOBRETASADeterminada por el emisor, en puntos o por porcentaje.GARANTIA-Quirografaria -Bancario-Avalado -FiduciariaMODALIDAD EMISION*Moneda Nacional*INDIZ tipo cambioREGIMEN FISCALExentoDEPOSITARIOINDEVALCOLOCACIONOferta PublicaAMORTIZACION-Al vencimiento una exhibicin.BOVIVALOR NOMINAL100,000PLAZO3 a 12 aosRENDIMIENTOMensual o trimestralTASA DE INTERESLa tasa mas alta de los intereses del mercado de dinero que determine el emisorSOBRETASADeterminada por el emisor, en puntos o por porcentaje.GARANTIABanco emisorMODALIDAD EMISION--------REGIMEN FISCALExentoDEPOSITARIOINDEVALCOLOCACIONOferta PublicaAMORTIZACION-Varios pagos esquemas aficorcadoBBIVALOR NOMINAL100.00PLAZO3 a 12 aosRENDIMIENTOMensual o trimestralTASA DE INTERESLa tasa mas alta de los intereses del mercado de dinero que determine el emisorSOBRETASADeterminada por el emisor, en puntos o por porcentaje.GARANTIABanco emisorMODALIDAD EMISION--------REGIMEN FISCALExentoDEPOSITARIOINDEVALCOLOCACIONOferta PublicaAMORTIZACION-Al vencimiento una exhibicinPFVALOR NOMINAL100.00PLAZOMayor a 1 aoRENDIMIENTOMensual o trimestralTASA DE INTERESLa tasa mas alta de los intereses del mercado de dinero que determine el emisorSOBRETASADeterminada por el emisor, en puntos o por porcentaje.GARANTIA-Quirografa-FiduciariaMODALIDAD EMISION--------REGIMEN FISCALExentoDEPOSITARIOIDEVALCOLOCACIONOferta PublicaAMORTIZACION-Al vencimiento una exhibicin

ESTRATEGIAS EN VALORES DE RENTA VARIABLE Las estrategias de inversin se fijan como resultado del anlisis de una amplia gama de informacin, motivo por el cual la efectividad de las estrategias seleccionadas depende de la calidad de la informacin analizada.Ejerciendo papel tan relevante la informacin en la definicin de estrategias, se torna indispensablemente desarrollar un esquema que precise claramente los datos necesarios, para estar en condiciones de hacer la eleccin adecuada de tcticas y estrategias.1.Esquemas de InformacinEl perfil de informacin requerido para realizar operaciones en el mercado accionario es el siguiente:

Informacin relativa a:A) El contexto general del mercado.B) La empresa.C) La accin.D) Eventos especficos.A) Informacin relativa al contexto general del mercadoTendencia de:La tasa de inflacin.La actividad econmica.La disponibilidad de las divisas.Las tasas de inters nacionales.Las tasas de inters internacionales.La cotizacin del peso contra el dlar.

Situacin actual de:

La oferta accionaria.La liquidez existente entre el sector inversionista.La preferencia del inversionista sobre las acciones.El atractivo de otros instrumentos de inversin.B) Informacin relativa a la empresa emisora.Se enfoca en los rubros corporativos y financieros:Informacin corporativa.

Historia.Desarrollo.Integracin de subsidiarias y asociadas.Ejercicio social.Informacin financiera.

Utilidades.Flujos de efectivo.Capital contable.Configuracin de activos.Estructura de pasivos.Liquidez.SolvenciaInformacin relativa a la cotizacin de la accin.

Cubre los aspectos referidos a:No de acciones en circulacin.Cupn vigente.% de acciones en poder del pblico inversionista.Informacin a eventos especficos.

Se refiere a la presencia de eventos especficos favorables o desfavorables que pueden ocurrir en el futuro, siendo los principales:Fusin con otra empresa.Venta de la empresa.Emplazamiento a huelga.Capitalizacin de pasivos.Amortizacin parcial del capital.2. Guion de anlisis.Cubierta la fase de recopilacin de informacin, se procede al anlisis e interpretacin para efectos de obtener conclusiones tcnicas, que es base para la toma de decisiones.En este proceso de anlisis, primeramente se denomina por orden de importancia los factores que influyen en la tendencia general del mercado y en la cotizacin especifica de acciones individuales. INVERSIONES EN EL MERCADO DE CAPITALES.

Elegir de un conjunto factible, la mejor.Recopilacin de datos significativos, anlisis, planeacin y control financiero Logros y objetivos pre establecidos al invertir en instrumentos. 1. Inversin en acciones basado en su valor en libros. Industrias, S.A. desea invertir en acciones de TELEVISA, que tiene un valor de mercado de $ 120.00; su capital contable es de $9,270 MP (millones de pesos) y 309 millones de acciones en circulacin; Industrias S.A., slo acepta invertir en acciones que tengan como mximo 6 veces la relacin de precio de mercado con su valor en libros. Se acepta o rechaza la inversin?

Por lo tanto, el valor nominal de cada accin de TELEVISA, es de $ 30.00. Ahora bien, si el precio de mercado es de $ 120.00 por cada accin, la relacin precio / valor en libros ser de:

Se ACEPTA la inversin.

2. Decidir inversin en acciones con crecimiento cero.Industrias S.A desea invertir en Acciones de ELEKTRA CPO., que tiene un valor de mercado de $ 55.00 y que recientemente pag un dividendo de $12.00 siendo su tasa de capitalizacin del 20% y su tasa de crecimiento ha sido de cero. Se acepta o se rechaza la inversin?

De donde:DI = Dividendo reciente. CA = Tasa de capitalizacin.CR = Tasa de crecimiento. PM = Precio de mercado de la accin.X= Resultado positivo se ACEPTA; resultado negativo se RECHAZA.

X= 60.00 - 55.00X= $ 5.00 Se ACEPTA la inversin.

3. Inversin en acciones de empresa con crecimiento constante. Industrias, S. A. desea invertir en acciones de TAMSA, que tiene un valor de mercado de $ 85.00; recientemente pag un dividendo de $ 30.00. Su tasa de capitalizacin es de 40% y su tasa de crecimiento ha sido constante del 10%.. Se acepta o rechaza la inversin?

X = 100.00 85.00X = $15.00 Se ACEPTA la inversin.

RESOLUCIN DE CASOS DE INVERSIN EN OBLIGACIONES.

1. Invertirn obligaciones (Rendimiento) Industrias, S.A. desea invertir en Obligaciones de TELMEX, que tienen un valor nominal de $ 100.00 cada una, a un plazo total de 7 aos; los intereses se pagan cada 28 das y, se calculan aumentando 3 puntos a la tasa de inters interbancaria de equilibrio ( TIIE), que para el primer periodo es del 20%. Cul ser el rendimiento y ser aconsejable la inversin?

De donde:RE = Rendimiento. VN = Valor nominal.ST = Sobre tasa de inters. TIIE = Tasa de inters interbancaria de equilibrio.

RE = $ 1.79

Por lo tanto, cada obligacin de TELMEX, pagar un inters de $ 1.79 correspondiente al primer periodo de 28 das.

conclusiones

El mercado de capitales es el conjunto de mecanismos a disposicin de una economa para cumplir la funcin bsica de asignacin y distribucin, en el tiempo y en el espacio, de los recursos de capital los riesgos, el control y la informacin asociados con los procesos de transferencia del ahorro a la inversin.

Facilita la transferencia de recursos de los ahorradores o agentes con exceso de liquidez, a inversiones en el sector productivo de la economa.

Asigna de forma eficiente recursos a la financiacin de empresas del sector productivo.

- Reduce los costos de seleccin y asignacin de recursos a actividades productivas. Posibilita la diversificacin del riesgo para los agentes participantes.

- Ofrece una amplia variedad de productos con diferentes caractersticas.referencias

FUENTES DE INFORMACINLIBROS:Finanzas burstiles tomo II, mercado de capitales y productos derivados. Gamaliel Ayala Brito, Betel Becerril Snchez. Instituto mexicano de Contadores pblicos.Administracin financiera de inversiones 3, Abraham Perdomo moreno. Internacional Thomson editores.Contabilidad de sociedades, segunda edicin. Ma. Elena Morales. Mc graw Hill.PAGINAS DE INTERNET:http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_de_capitaleshttp://www.imef.org.mx/convencion2010/ponencia/cap01/c01_5.2.html#comunidadhttp://www.transaccionesonline.com.ar/pdf/InformacionyEducacion/PrincipalesConceptos/PrincipalesConceptos.pdf