Evolución Reciente de la Economía Mexicana y Consideraciones Hacia el Paquete Económico 2015

27 de Agosto 2014

2

Agenda.

•  Desempeño económico reciente. •  Consideraciones hacia el Paquete

Económico 2015.

•  Primeros resultados de las Reformas.

3

PIB de Estados Unidos Crecimiento trimestral anualizado, %

Fuente: Bureau of Economic Analysis y Blue Chip.

2015 3.0%

-2.7

2.

0 -2

.0

-8.3

-5

.4

-0.4

1.

3 3.

9 1.

6 3.

9 2.

8

2.5

-1.5

2.

9 0.

8 4.

6 2.

3 1.

6 2.5

0.1

2.7

1.8

4.5

3.5

-2.1

4.

0 3.

0 3.

0 3.

0 3.

0 3.

0 3.

0

-10.0

-8.0

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

2008

-I

2008

-III

2009

-I

2009

-III

2010

-I

2010

-III

2011

-I

2011

-III

2012

-I

2012

-III

2013

-I

2013

-III

2014

-I

2014

-III

2015

-I

2015

-III

%

. . 2014 2.1%

Estados Unidos está teniendo un buen desempeño. Durante el segundo trimestre, su crecimiento registró una recuperación significativa y fue superior a lo esperado por los analistas (creció 4% vs. 3% estimado).

Entorno Externo

4

*/ Cifras ajustadas por estacionalidad. Fuente: INEGI.

Exportaciones No Petroleras* Índice, ene-12=100; Promedio móvil de 3m

En cuanto a la evolución económica en México, las exportaciones no-petroleras han registrado un buen dinamismo, alcanzando un crecimiento de 8.2% anual en julio, el mayor crecimiento en los últimos 10 meses.

Economía Mexicana

90

95

100

105

110

115

120

125

130

135

ene-

12

abr-1

2

jul-1

2

oct-1

2

ene-

13

abr-1

3

jul-1

3

oct-1

3

ene-

14

abr-1

4

jul-1

4

Manufacturas Automotrices No automotrices Índice

5

La actividad económica y la producción industrial han comenzado a fortalecerse. Particularmente, el sector de construcción da señales de una inminente recuperación, al registrar el primer crecimiento anual desde noviembre de 2012 y acumular 5 crecimientos mensuales consecutivos en el pasado junio.

Producción Industrial* Variación anual; Porcentaje

*/ Cifras ajustadas por estacionalidad. Fuente: INEGI.

-10

-5

0

5

10

15

ene-

10

may

-10

sep-

10

feb-

11

jun-

11

nov-

11

mar

-12

ago-

12

dic-

12

abr-1

3

sep-

13

ene-

14

jun-

14

Producción industrial Construcción Manufacturas

%

*/ Cifras ajustadas por estacionalidad. Fuente: INEGI.

Índice Global de Actividad Económica* Índice, ene-11=100

95

100

105

110

115

ene-

11

may

-11

sep-

11

ene-

12

may

-12

sep-

12

ene-

13

may

-13

sep-

13

ene-

14

jun-

14

Total Producción Industrial Servicios

Índice

Economía Mexicana

6

En particular, la industria automotriz ha mostrado un buen desempeño. Durante el periodo enero a julio, se produjeron alrededor de 1.9 millones de unidades, la mayor producción en la historia de este indicador para el mismo periodo.

Producción de la industria automotriz* Miles de unidades

*/ Cifras con ajuste estacional. Fuente: SHCP con información de AMIA.

Mercado Interno Mercado Externo Total

170

190

210

230

250

270

290

ene-

10

jul-1

0

feb-

11

sep-

11

abr-1

2

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2

may

-13

dic-

13

jul-1

4

Ajuste estacional Tendencia

miles de unidades

20

25

30

35

40

45

50

55

60

ene-

10

jul-1

0

feb-

11

sep-

11

abr-1

2

oct-1

2

may

-13

dic-

13

jul-1

4

Ajuste estacional Tendencia

miles de unidades

145

160

175

190

205

220

235

ene-

10

jul-1

0

feb-

11

sep-

11

abr-1

2

oct-1

2

may

-13

dic-

13

jul-1

4

Ajuste estacional Tendencia

miles de unidades

Economía Mexicana

7

El empleo formal continúa creciendo. En el último año se han creado 603 mil nuevos empleos, principalmente en los estratos salariales medios y en los sectores de servicios e industrial.

Creación de Empleos Formales en Julio 2014 Contribución anual, Porcentaje

*/ Se refiere al número de asegurados en el IMSS. Series ajustadas por estacionalidad. Fuente: IMSS.

17 millones de empleos.

12

13

14

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16

17

18

ene-

06

nov-

06

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jul-0

8

jun-

09

abr-1

0

feb-

11

dic-

11

nov-

12

sep-

13

jul-1

4

Millones de empleos

Empleo Formal* Millones de empleos

Fuente: IMSS.

20 18

50 30

52

28

0

20

40

60

80

100

Has

ta 2

SM

De

2 a

7 SM

Más

de

7 SM

Serv

icio

s

Man

uf.

Con

str.

Por Estrato Salarial

Por Sector

%

Economía Mexicana

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La inflación se ha mantenido estable y dentro del objetivo del Banco de México, excepto por episodios transitorios, y las expectativas de mediano plazo se encuentran ancladas dentro de la meta.

Índice Nacional de Precios al Consumidor Variación anual

Expectativas del Mercado sobre la Inflación General Anual

Variación anual

*\ Datos a la primera quincena de agosto. Fuente: INEGI.

Fuente: Banco de México (julio, 2014).

4.07

3.34

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

ene-

11

jun-

11

nov-

11

may

-12

oct-1

2

mar

-13

sep-

13

feb-

14

ago-

14

INPC Subyacente %

ago-

14*

3.78

3.48 3.47

3.0

3.2

3.4

3.6

3.8

4.0

Cierre 2014 Cierre 2015 Promedio Próximos 4 años

%

Economía Mexicana

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La economía mexicana creció 1.04% en el segundo trimestre contra el trimestre anterior. Este crecimiento equivale a 4.22% anualizado, es el cuarto incremento trimestral consecutivo, y fue el crecimiento más alto entre los países de la OCDE en el 2T.

Crecimiento de Países Miembros de la OCDE durante el Segundo Trimestre de 2014* Variación con respecto al trimestre anterior

*/ Series ajustadas por estacionalidad. Países seleccionados de acuerdo a disponibilidad de datos. Fuente: OCDE.

-1.7

-0.2 -0.2 0.0

0.0 0.0 0.1 0.2 0.2 0.2 0.2 0.3 0.4 0.4 0.5 0.6 0.6 0.6 0.6 0.6 0.8 0.8 0.9 1.0 1.04

-2.0

-1.5

-1.0

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

Japó

n

Italia

Ale

man

ia

Fran

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Zona

del

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Méx

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%

Economía Mexicana

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Agenda.

•  Evolución de la Economía Mexicana. •  Consideraciones hacia el Paquete

Económico 2015.

•  Primeros resultados de las Reformas.

Consideraciones hacia el Paquete Económico 2015.

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•  El Paquete Económico 2015 está sustentado en la mayor recaudación derivada de la Reforma Hacendaria.

•  Sin embargo, el armado del Paquete se enfrenta con el reto significativo de

una reducción inesperada de la plataforma de producción de petróleo, que se espera sea transitoria.

•  En este contexto, la SHCP está preparando un Paquete Económico que

permita afrontar los menores ingresos petroleros y resguardar la estabilidad macroeconómica del país.

•  El Paquete Económico 2015 no propondrá ningún cambio en la legislación

fiscal.

‒  No se propondrán nuevos impuestos, ni incremento a los impuestos existentes y no se eliminará ningún beneficio fiscal para ningún contribuyente.

‒  Será un Paquete inercial en donde se consideren únicamente la Ley de Ingresos de la Federación y el Presupuesto de Egresos.

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En 2014, la Reforma Hacendaria ha llevado a un crecimiento de 7.3% real en los ingresos. Si se eliminan los ingresos extraordinarios por “Ponte al Corriente” de 2013, el crecimiento es de 12.4%.

Fuente: SHCP.

1.7%

7.3%

12.4%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

PIB Ingresos Tributarios Ingresos Tributarios sin "Ponteal Corriente"

Crecimiento Primer Semestre 2014 Porcentaje

13

RIF vs. REPECOS.

Concepto 20133/ 2014 RIF (al 17 de agosto)

Contribuyentes 3.82 millones 4.25 millones

Declaraciones n.d. 2.43 millones

Declarantes n.d. 1.02 millones

ISR – IETU 1/ 2,711 millones 4,321 millones

IVA 2/ 2,230 millones 1,043 millones

IEPS No aplica 4 millones

Total recaudado 4,942 millones 5,368 millones

1/ Considera 253 mdp que se recaudaban por aquellos contribuyentes que tributaban en otros regímenes y se dieron de alta en el RIF, así como 221 mdp se estima se recaudaron en las entidades federativas. 2/ Se incluyen 716 mdp que se recaudaban por contribuyentes que estaban dados de alta en otros regímenes antes de tributar en el RIF. 3/Incluye información de Repecos, Intermedios y aquellos regímenes cuyos contribuyentes migraron al RIF.

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La Reforma ha permitido obtener 176 mmp más para 2014 y generará 253 mmp más para 2015 que lo estimado sin reforma.

Ingresos Tributarios (miles de millones de pesos)

Fuente: SHCP

1,770

1,959

1,594

1,706

1400

1500

1600

1700

1800

1900

2000

2014 2015

Con Reforma Sin Reforma

-176 mmp

-253 mmp

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Sin embargo, la plataforma de producción de petróleo se ha reducido de forma inesperada en los últimos meses, mientras que el precio ha registrado una tendencia decreciente.

2013 2014 2015

Plataforma Originalmente Proyectada (mbd)1 2,550 2,520 2,621

Plataforma real (mbd)2 2,520 2,350 2,350

Diferencia % -1.2 -6.7 -10.3

Diferencia estimada en recursos (mmp) 13.7 75.3 110.6

Plataforma petrolera estimada y observada Miles de barriles diarios (mbd); mmp

1/ Para 2013 y 2014 corresponde a lo aprobado por el Congreso. Para 2015, se refiere a lo estimado en Criterios 2014. 2/ Para 2014 con base en el comunicado “Pemex informa sobre la medición en la producción y distribución de crudo” 22 de agosto, 2014. Para 2015 es preliminar en función al mismo comunicado.

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Agenda.

•  Evolución de la Economía Mexicana. •  Consideraciones hacia el Paquete

Económico 2015.

•  Primeros resultados de las Reformas.

•  Se lanzaron nuevos programas para aumentar el acceso al crédito y a bajo costo

–  Se lanzó el programa Nuevo FOVISSSTE en Pesos de créditos hipotecarios de largo plazo, denominado en pesos, a tasa fija y sin la necesidad de participar en un sorteo.

–  NAFIN anunció el programa Impulso Energético para fomentar la inversión en el sector energético. Contempla una derrama crediticia de alrededor de 26,000 mdp durante 36 meses.

–  Se lanzó programa Alianza PYME, que permitirá duplicar el saldo de cartera a PYMES mexicanas a través de Banco Santander en los próximos 3 años.

–  A junio de 2014, el financiamiento a MIPYMES por la banca comercial, alcanzó 341 mil mdp. Esto representa el 11% de la cartera total, superior al 10.0% de diciembre 2012.

–  De diciembre 2012 a junio 2014, el saldo del financiamiento al sector privado como porcentaje del PIB, pasó de 25.7% a 29.3%.

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La Reforma Financiera ha fomentado el otorgamiento de créditos a bajo costo.

•  Se lanzaron programas dirigidos especialmente a los productores del campo

–  Se anunció un programa de la Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario Rural Forestal y Pesquero que consiste en apoyar a productores del sector primario con más créditos con tasas de interés menores al 10% anual.

–  Se estableció el Programa Especial para Pequeños Productores que otorga créditos con garantía natural hasta por 230,000 pesos con tasa de interés preferencial del 7% y de 6.5% para mujeres.

–  Se estableció un Producto de Financiamiento de largo plazo, con plazos hasta por 15 años para la compra de activos y dotar al sector de infraestructura para almacenamiento, redes de frío, y otros.

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La Reforma Financiera ha fomentado el otorgamiento de créditos a bajo costo.

•  Se fortalecieron los organismos reguladores y supervisores

–  El 9 de julio de 2014 inició operaciones el Buró de Entidades Financieras.

–  La BMV se incorporó al Mercado Integrado Latinoamericano, gracias a nuevas normas que permiten acuerdos de ruteo entre bolsas de valores.

–  La CNBV ha transparentado en su página web 442 sanciones sin necesidad de esperar a que concluyan las impugnaciones a las mismas.

–  Se establecieron el Consejo Nacional de Inclusión Financiera y el Comité de Educación Financiera.

•  Se mejoraron las condiciones de competencia en el sector financiero

–  La COFECE concluyó un estudio en el que emitió 36 recomendaciones para mejorar la competencia en el sector financiero.

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Con la Reforma Financiera se fortalece la competencia del sector y se mejora su marco regulatorio

1.  Autorización de la Ronda Cero (13 de agosto) –  SENER otorgó a PEMEX 120 asignaciones. En términos de reservas, los

campos otorgados a PEMEX tienen el 68% de la reserva 1P, 83% de la reserva 2P y 21% de los recursos prospectivos del país.

2.  Inicio de los trabajos de la Ronda Uno (13 de agosto) –  Se licitarán 169 bloques, de los cuales 109 corresponden a áreas de exploración

y 60 de extracción. –  Las reservas 2P y recursos prospectivos a licitar representan un volumen de

3,882 y 14,606 millones de barriles de petróleo crudo equivalente, respectivamente.

–  Se espera que estos proyectos representen inversiones anuales por alrededor de $8,525 millones de dólares, entre 2015 y 2018.

3.  Esta semana se emitirán los Decretos de creación del CENACE y el CENAGAS.

4.  El Ejecutivo presentará al Senado antes del inicio del periodo ordinario de sesiones las candidaturas para CNH, CRE, PEMEX, CFE, FMPED.

La implementación de la Reforma Energética inició de manera acelerada

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•  El IFT y los Tribunales Especializados se encuentran ya en operación. •  Se retransmiten las señales de TV abierta de manera gratuita en los sistemas de

TV restringida. •  El IFT publicó las bases de la licitación de dos nuevas cadenas de TV abierta

digital. •  El IFT declaró agentes preponderantes en telecomunicaciones y radiodifusión,

respectivamente y les impuso regulación asimétrica. •  La SCT publicó el programa de trabajo para la transición a la TDT. A la fecha

se han entregado 93,907 televisores en el Noreste del país, conforme a los hogares de escasos recursos definidos por SEDESOL.

•  Se ha dado conectividad a 45,000 sitios públicos (escuelas, bibliotecas, clínicas, etc.). La meta son 250,000 sitios a 2018.

•  El IFT expidió los lineamientos para que los actuales concesionarios puedan prestar servicios adicionales a los autorizados en sus concesiones.

•  Se expidió un solo ordenamiento legal convergente y adecuaciones al marco jurídico, incluida la creación de un nuevo organismo público de radiodifusión.

La Reforma de Telecomunicaciones ha tenido resultados significativos desde su entrada en vigor.

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•  La agencia calificadora en materia de competencia, Global Competition Review, otorgó a la COFECE tres estrellas y considera extraordinario su esfuerzo para promover un clima de competencia en México. Después de ocho años con calificación de dos estrellas y media pasó de la categoría Fair (Regular) a Good (Bueno), en donde se ubican las agencias de competencia de Canadá́, Suiza y Suecia, entre otras.

•  Los Tribunales Especializados se encuentran en operación y ya se registró un tiempo récord de 4 meses para la resolución de un amparo por parte de estos tribunales, el cual nunca había sido menor a un año.

La Reforma de Competencia Económica ya ha sido reconocida por agencias internacionales

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Evolución Reciente de la Economía Mexicana y Consideraciones Hacia el Paquete Económico 2015

27 de Agosto 2014