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Evolución reciente de la economía mexicana
Seminario de Economía Mexicana
José SalazarDepartamento de Economía
Agosto 2013
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El objetivo macroeconómico teórico
Crecimiento estable, bien distribuido y sostenible del ingreso… Incluye a todo el ser humano y todos
los seres humanos.
Del doble del crecimiento de la población en edad de trabajarCon inflación de un dígitoCon bajo nivel de pobrezaReproducible, sin sacrificar el potencial de futuras generaciones.… Solidario y subsidiario.
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Objetivo de esta presentación
Analizar los elementos del objetivo macroeconómico teórico, desde la realidad actual del mundo y de México.
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Índice
1. Entorno mundial
2. Economía mexicana
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1. Entorno mundial
• Crisis financiera
• Crecimiento dual
• Cambio institucional
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La crisis financiera sigue presente y condiciona el crecimiento actual y futuro.
En dic. 2012, la deuda pública fue el 110.2% del PIB en los países avanzados (35)… y 24.7% en los emergentes y en desarrollo (153), para el mundo es el 81%.
Entre un grupo de países que guardan más relación con México, los riesgos soberanos van desde AAA (EUA y otros) hasta B- (Grecia) con diferencias promedio de casi 800 puntos base entre ellos. Algunos europeos con grandes problemas de déficit y deuda siguen bien evaluados… (ver cuadro a continuación)
Le laxitud monetaria continuará, sin riesgo claro de inflación.
=> La urgencia del crecimiento y el ahorro es muy clara… impostergable en todo el orbe.
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Indicadores de presión financiera en países seleccionados
Pais
PIB 2012 millones de dlls. (PPP)
Deuda pública 2012 millones de dlls. (PPP)
Deuda pública como % de PIB 2012
Promedio de años de maduración de la deuda pública. 2013
Deuda externa total 2012 millones de dlls.
Reserva internacional 2012 millones de dlls.
Cuenta corriente 2012 millones de dlls.
Deuda externa a reserva internacional 2012
Deuda externa a PIB 2012
Def. en Cuenta Corriente a reserva
Servicio de la deuda externa 2013, millones de dlls.*
Servicio de la deuda externa a reserva, 2013*.
Riesgo de default, Fitch (Junio 2013)
Japón 4,704,000 10,080,672 214.3 6.3 3,024,000 1,268,000 84,700 2.38 0.64 90,720 0.07 A+
Grecia 281,400 441,517 156.9 7.9 576,700 7,255 16,700- 79.49 2.05 2.30 17,301 2.38 B-
Italia 1,863,000 2,366,010 127.0 6.5 2,493,000 181,700 30,300- 13.72 1.34 0.17 74,790 0.41 BBB+
Irlanda 195,400 231,354 118.4 12.0 2,163,000 1,710 3,500 1264.91 11.07 64,890 37.95 BBB+
EUA 15,940,000 11,556,500 72.5 5.3 15,930,000 150,200 487,200- 106.06 1.00 3.24 477,900 3.18 AAA
Singapur 331,900 369,737 111.4 3.2 1,174,000 259,100 51,400 4.53 3.54 35,220 0.14 AAA
Portugal 250,600 261,376 104.3 5.3 508,300 22,700 6,000- 22.39 2.03 0.26 15,249 0.67 BB+
Francia 2,291,000 2,066,482 90.2 6.8 5,165,000 184,500 58,700- 27.99 2.25 0.32 154,950 0.84 AA+
Canadá 1,513,000 1,279,998 84.6 5.1 1,326,000 68,600 59,900- 19.33 0.88 0.87 39,780 0.58 AAA
Reino Unido 2,375,000 2,137,500 90.0 14.4 10,090,000 105,100 57,700- 96.00 4.25 0.55 302,700 2.88 AA+
Alemania 3,250,000 2,661,750 81.9 6.4 5,720,000 248,900 208,100 22.98 1.76 171,600 0.69 AAA
India 4,761,000 2,361,456 49.6 9.0 376,300 297,800 80,500- 1.26 0.08 0.27 11,289 0.04 BBB-
Brasil 2,394,000 1,407,672 58.8 5.1 428,300 373,100 65,100- 1.15 0.18 0.17 12,849 0.03 BBB
España 1,434,000 1,205,994 84.1 5.6 2,311,000 50,600 18,800- 45.67 1.61 0.37 69,330 1.37 BBB
México 1,788,000 641,892 35.9 8.0 352,900 167,100 11,000- 2.11 0.20 0.07 10,587 0.06 BBB+
China 12,610,000 3,997,370 31.7 8.3 770,800 3,341,000 213,800 0.23 0.06 23,124 0.01 A+
Rusia 2,555,000 196,735 7.7 7.7 631,800 537,600 81,300 1.18 0.25 18,954 0.04 BBB
Emergentes y en desarrollo (153) 41,486,860 10,247,254 24.7 7.4 37,457,000 394,400 0.90 374,570 Avanzados (35) 41,653,140 45,901,760 110.2 6.3 35,393,000 58,100- 0.85 353,930 Mundo 83,140,000 67,426,540 81.1 6.8 72,850,000 336,300 0.88 728,500 Fuente: Elaboró José Salazar, con datos de: IMF, Fiscal Monitor, abril 2013, de CIA, World Factbook y Fitch ratings.
* Suponiendo un servicio equivalente al 3% del stock, que es el promedio en los datos encontrados para el mundo.
Observaciones
Por su PIB, EE.UU, es el pais más grande del mundo. El de la UE (27 países) es ligeramente mayor al de EE.UU. De seguir las tendencias, el de China sería el mayor en un lustro.
El PIB de los avanzados (35), es poco más de la mitad del PIB mundial.
Japón es el país con mayor porcentaje de deuda pública a PIB, ello le ha llevado a aumentar su, por mucho años, inamovible tasa de bonos de deuda pública.La deuda pública de los avanzados es superior a su PIB.
En comparación con los avanzados y con países de AL, México muestra una baja presión financiera.
La deuda externa de los avanzados representa casi el 85% de su PIB, para los emergentes es el 90%.
La deuda externa del Reino Unido es la segunda más grande del mundo, luego de la de EE.UU., pero es más de 4 veces su PIB vs. la de EE.UU. que es igual al PIB.
Si bien la reserva internacional de Japón es la segunda más alta, luego de la de China, representa apenas un 42% de su deuda externa, la de China la cubren 4.3 veces, y hace 2 años 25.
Grecia, Irlanda, EE.UU., Reino Unido y España, no completarían con su acumulado de reserva para pagar el servicio anual de su deuda externa.
En el grupo de países analizado, el riesgo soverano de default va de un mínimo riesgo en los países AAA al de mayor riesgo que sería en este grupo Grecia con B-, entre ellos
la diferencia en puntos base es de un promedio de 800. La "unión" hace la fuerza y los de la UE, aún con déficits y deudas importantes, en su mayoría reciben buena evaluación.
Expectativa
La necesidad de endeudamiento interno y externo es quizá la más grande en la historia. El orbe requiere del ahorro para pagar las altas deudas generadas, la poca rentabildad
esperada ante la baja dinámica del consumo, llevaría a esperar tasas reales aún muy bajas para los inversionistas, un crecimiento lento en la producción y en el empleo
La incipiente inflación, que empieza a verse en algunos países, se vería frenada por este proceso de menor demanda y las ancladas expectativas. La maduración media
de las deudas es de casi 7 años, se ve difícil que en los siguientes 3 o 4 estas tendencias pudieran mejorar. La posibilidad de crecimiento se ve más bien en los países emergentes.
La desigualdad en la clasificación de riesgo soberano podría reducirse, ante la mejor posición de los emergentes y el menor ritmo de los avanzados.
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Fuente: Reproducción dePerspectivas de la EconomíaMundial, FMI, abril, 2013, p. 3.
Crecimiento económico dual, comercio mundial y desempleo.
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En EE.UU. el patrimonio residencial ha repuntado, pero…
Fuente: Elaboración propia con datos de la Federal Housing Finance Agency de los EE.UU.
En el mismo periodo, losprecios al consumidorcrecieron 73.8%=> Los precios de las casasaún podrían bajar… y si esosucede…la crisisse recrudecería.
Mzo 2011: 180.5
Jun 2007: 228.9Abr 2013: 202.0
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Fuente: Reproducción dePerspectivas de la EconomíaMundial, FMI, abril, 2013, p. 12.
No obstante la abundancia de dineroen los mercados, la inflación y sus expectativas siguenbajas y en control.
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Fuente: Reproducción dePerspectivas de la EconomíaMundial, FMI, abril, 2013, p. 31.
La inflación en alimentos es notoria, especialmente en cereales, rubro que representa unaalta proporción de los gastos delas familias pobres. Esta tendencia viene a aumentarla desigualdad en la distribucióndel ingreso real en el orbe.
Inflación mundial controlada, pero…
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Fuente: Elaboración propia, con datos de IMF, World Economic Outlook, april 2011 data basey Banco de México.
La competitividad a la alza en los emergentes…
… también en México, pero apenas en el nivel de hace 25 años.
Aperturaunilateral
Aperturamultilateral
“El núcleo de la competitividad es la productividad”Juan Castaingts Taillery
Fuente: Elaboración propia, con datos de BIE-INEGI y CIDAC, citado por Castaingts (2011).
Índice de productividad 1991=100
0
50
100
150
200
1991 2005 2006 2007 2008 2009 2010
México
Estados Unidos
Corea
82.8%
6.6%
42.6%
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Algunos cambios institucionales siguen pendientes
El crecimiento debe venir del aumento en productividad, no del consumoinducido por la amplia disponibilidad de crédito y el subsidio fiscal.
La capitalización del grueso de los bancos en el orbe es inaplazablepara reducir el riesgo de nuevos salvamentos públicos, que vienen a socializar las deudas privadas.
La armonización fiscal y no sólo monetaria, es una necesidad imperiosaen la zona del Euro.
El control del poder monopólico requiere el revisar las leyes de competencia tanto de países desarrollados y de países en desarrollo.
La creación de fondos globales aplicables a urgencias ambientales es una necesidad imperiosa, miles de millones de personas corren graves riesgos….
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2. Economía mexicana
• Producción y empleo
• Estabilidad de precios
• Pobreza y sostenibilidad
• Cambio institucional
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Evolución histórica de la población y la producción en México
Fuente: Elaboración propia con datos de INEGI, FMI, Banxico y Conapo.
2011Población: 115, 682,868 personasPIB: 13,843,758,061,000 pesosPIB por persona: 119,670 pesos
En los últimos 110 años, el valor de la producción creció61.7 veces y el tamaño de la población 8.9 veces.
En los últimos 5 años, el valor de la producción creció8.7% veces y el tamaño de la población 3.8%.
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2000
/02
2000
/04
2001
/02
2001
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2002
/02
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2009
/04
0
10,000,000
20,000,000
30,000,000
40,000,000
50,000,000
60,000,000
70,000,000
80,000,000
90,000,000
México: Población de 14 años y más, jun 2000 a mzo 2013
Total: Creció 24.5%
Desocupados y disponibles: Creció 143.3%
2.47 mills. desocupados + 6.29 mills. disponibles = 8.76 millones sin empleo (mzo. 2013)
Fuente: Elaboración propia con datos de INEGI.
La tasa de desempleo abierto fue de 5.42% (Mzo. 2013).
28.7% de los ocupados son informales (Marzo, 2013).
Solo 7.4% de los trabajadores gana5 salarios mínimos ($9,468 al mes) o más.
=> Mercado interno débil.
Muestra la evolución del porcentaje de personas que no pueden adquirir la canasta alimentaria con el ingreso laboral de sus hogares. NL es el peor con un aumento deene 2005 a mzo. 2013 de 109.2%, el segundo es QRO con 111.2% y el tercero BC con 100%. Sólo Campeche y Chiapas muestran reducción. El nacional aumentó 25.4% en este lapso.
México: Indicador de la tendencia laboral de la pobreza
Fuente: Elaboración propia con datos de CONEVAL.http://www.coneval.gob.mx/ Consultado el 25 de julio de 2013.
Fuente: Elaboración propia con datos de BIE, INEGI, consultado el 2 de enero de 2012.
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Estabilidad de precios
La inflación acumulada entre enero de 1970 y junio de 2013 en México es de: 669,041% y en Monterrey de: 654,644%…
… de enero de 2000 a junio de 2013 en México es: 84.1% y enMonterrey de 81.8%.
Tipo de cambio depreciado:Al 30 de junio de 2013 la depreciación real fue de 7.96%.
El 30 de abril de 2013 estuvo casi en el valor de equilibrio, con 12.1456.
Fuente: Elaboración propia con datos de Banco de México y el US Department of Labor,consultados el 23 de julio de 2013.
1974-2013 2002-2013
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Índice de desarrollo humano en México y el mundo
Según el estándar internacional del IDH, México NO es un país pobre…… pero 78.2% de su población es pobre o vulnerable.
Fuente: Elaboración propia con datos de PNUD 2010 y Araceli Damián 2011.
4
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3
222222
Fuente: Reproducido del sitio:http://www.coneval.gob.mx/Informes/Coordinacion/Pobreza_2012/RESUMEN_EJECUTIVO_MEDICION_POBREZA_2012_Parte1.pdfConsultado el 30 de julio de 2013.
Derechos sociales:
Educación
Salud
Seguridad social
Vivienda
Servicios básicos en la vivienda
Alimentación
Cifras de la pobreza en México
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Derechos sociales:
Educación
Salud
Seguridad social
Vivienda
Servicios básicos en la vivienda
Alimentación
Evolución de las dimensiones de pobreza en México, conforme a cifras censales
Criterio:
% de personas sin educación básica
% sin acceso a servicios de salud
No se mide en el Censo
% con carencia de calidad en pisotecho o paredes, o hacinamiento
% sin agua entubada, o sin drenaje,o sin energía eléctrica.
No se mide en el Censo
1990
26.6
nd
nd
41.5
44.3
nd
2000
22.5
58.6
nd
29.4
32.3
nd
2010
19.4
33.2
nd
17.0
19.3
nd
Fuente: Elaboración propia con información de CONEVAL.
2424
Alta pobreza y alta desigualdad = infelicidad,
inseguridad y descomposición social.
Igualdad
Realidad 2012
Distribución del ingreso en México, 2012.México: Ingreso y gasto totales de los hogares. (2012)
Grupos
Ingreso trimestral total (Miles de pesos)
Participación del decil en el ingreso total (%)
Participación acumulada en el ingreso total (%)
Participación acumulada de igualdad en el ingreso total (%)
Gasto trimestral total (Miles de pesos)
Número de hogares
Ingreso promedio mensual total por hogar (pesos)
Diferencia ingreso menos gasto trimestrales (Miles de pesos)
Ahorro trimestral, depósitos y préstamos a terceros (miles de pesos)
Hogares con ahorro
% de hogares con ahorro
Promedio de ahorro mensual en los hogares con ahorro (pesos)
México 1 262 365 310 1 212 298 132 31 559 379 13,333.23 50,067,178 63,679,381 7,862,381 24.91 2,700
I 24 023 117 1.90 1.90 10 35 134 730 3 155 937 2,537.35 - 11,111,613 439,185 372,267 11.80 393
II 39 301 651 3.11 5.02 20 48 518 432 3 155 937 4,151.08 - 9,216,781 763,662 440,866 13.97 577
III 52 157 134 4.13 9.15 30 58 398 613 3 155 937 5,508.89 - 6,241,479 972,908 490,968 15.56 661
IV 63 556 511 5.03 14.18 40 69 283 013 3 155 937 6,712.90 - 5,726,502 1,155,942 581,642 18.43 662
V 79 539 730 6.30 20.48 50 82 817 027 3 155 937 8,401.07 - 3,277,297 1,818,772 672,654 21.31 901
VI 94 619 283 7.50 27.98 60 94 524 719 3 155 937 9,993.79 94,564 2,587,721 809,745 25.66 1,065
VII 116 247 429 9.21 37.19 70 113 205 528 3 155 937 12,278.17 3,041,901 4,094,209 939,726 29.78 1,452
VIII 146 297 262 11.59 48.78 80 141 175 261 3 155 937 15,452.07 5,122,001 4,560,799 1,005,912 31.87 1,511
IX 206 965 420 16.40 65.17 90 185 275 165 3 155 937 21,859.90 21,690,255 8,606,379 1,136,694 36.02 2,524
X 439 657 773 34.83 100.00 100 383 965 644 3 155 946 46,436.98 55,692,130 38,679,805 1,411,907 44.74 9,132
Gini de0.44, medidocon el ingresocorriente.
Fuente: Elaboró José Salazar, con datos de la ENIGH 2012 de INEGI. Consultada el 1° de agosto de 2013.
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Crecimiento productivo NO sustentable
El gasto en protección ambiental en estos años ha sido de 4.4% en promedio del requerido para compensar el deterioro ecológico causado por la producción.
Fuente: Elaboración propia con datos de BIE- INEGI.
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Algunos cambios institucionales siguen pendientes
El diseño de una política industrial sectorial enfocada a ramas con ventajas comparativas.
La aplicación expedita y eficiente del gasto en infraestructura federal.
Simplificación fiscal y reducción sustantiva de la desigualdad en lacarga fiscal.
Inversión sustantiva en los sectores energético y primario, estratégicosante las tendencias mundiales.
Aumento significativo al FONDEN y apertura de nuevos conceptosde aplicación, millones de personas corren graves riesgos ante losdesastres naturales y ante la escasez de alimentos básicos.
Urge reforzar los incentivos a las prácticas honestas y solidarias en todos los niveles.
