ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

I. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

DefinicinImportancia de los flujos de efectivoActividades operativas, de inversin y financierasConstruccin de un estado de flujos de efectivo:Mtodo directoMtodo indirectoAnlisis financiero del estado de flujos de efectivoFlujos de efectivo libre

Definicion

Documento en el que se reporta el efecto de las actividades de inversin, operacin y financiamiento de los flujos de efectivo a lo largo de un periodo contable.

(Besley & Brigham)

Importancia de los flujos de efectivo

Ingreso contable versus flujo de efectivoUtilizacin de los flujos de efectivoValorizacin de bienes y/o empresasHistoria del estado de flujos de efectivo

Importancia de los flujos de efectivo (cont.)

Ingreso contable versus flujo de efectivoUtilidad contable, es el dficit o excedente entre ingresos y gastos reportado en el estado de resultados.Flujo de efectivo, son las entradas y salidas de efectivo generados por una empresa durante algn periodo especfico.Ingresos que no representan entradas de efectivoGastos que no representan salidas de efectivoDepreciacinAmortizacin del derecho de llave

Importancia de los flujos de efectivo (cont.)

Utilizacin de los flujos de efectivo:Hacia inversionistas o dueos como pagos de dividendos o distribuciones de utilidades.Hacia acreedores o prestamistas como pagos del capital prestado y/o intereses sobre estos capitales prestados.Hacia proveedores como pagos por mercadera comprada.Hacia empleados como pagos de salario.Hacia el gobierno como pagos de impuestos.Ciclo del flujo de efectivo (pag. 105)

Importancia de los flujos de efectivo (cont.)

Valorizacin de bienes y/o empresas:En finanzas se valoran los bienes base a dos grupos de valor:Activos actualesOportunidades de crecimientoPara valorar una empresa se valoran los activos de una empresa al precio de mercado y luego se descuentan los flujos de efectivo esperados de continuar las operaciones.

Importancia de los flujos de efectivo (cont.)

Antes de los 60s algunos reportes anuales incluan un reporte llamado estado de cambios en posicin financiera. En 1961, la AICPA recomienda el uso de un nuevo reporte llamado estado de origen y uso de fondos.En 1971, la AICPA opina que se debe utilizar hacer un estado de origen y uso de fondos cada vez que se haga un estado de resultados.En 1987, la FASB requiere un estado de flujo de efectivo cada vez que se presente un estado de resultados y balance general.Para 1988, un 90% de las empresas utilizaba el nuevo estado de flujo de efectivo.La FASB generaliza que el nuevo estado se prepara utilizando el concepto de efectivo y equivalentes.

Actividades Operativas, de Inversin y Financieras

Actividades operativas incluye la venta, compra y produccin de bienes; entrega de servicios; pagos a proveedores y empleados; interes ganado, etc.

Actividades de inversion incluye recibos por prstamos, adquisiciones o venta de valores negociables y la compra o venta de activos fijos.

Actividades financieras incluye ganancias sobre la emisin de bonos y/o acciones, reduccion de deuda a largo plazo, compra de bonos y/o acciones y dividendos.

I. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO: MTODO DIRECTO

Sheet1

20001999

Ventas Netas$1,500$1,4360.9572

Costo de Ventas:

Mano de Obra700669

Costo de Materiales530507

Costo Total$1,230$1,177

Utilidad Bruta270259

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos5550

Pago de renta3535

Gastos Total$90$85

Depreciacin5040

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130$134

Intereses

Intereses sobre Prestamos2015

Intereses sobre Bonos2020

Total Intereses4035

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90$99

Impuestos (40%)3640

Utilidad Neta$54$59

$104

20001999

Ventas Netas100.0%100.0%

Costo de Ventas:

Mano de Obra46.7%46.6%

Costo de Materiales35.3%35.3%

Costo Total82.0%82.0%

Utilidad Bruta18.0%18.0%

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos3.7%3.5%

Pago de renta2.3%2.4%

Gastos Total6.0%5.9%

Depreciacin3.3%2.8%

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)8.7%9.3%

Intereses

Intereses sobre Prestamos1.3%1.0%

Intereses sobre Bonos1.3%1.4%

Total Intereses2.7%2.4%

Utilidades antes de impuestos (UAI)6.0%6.9%

Impuestos (40%)2.4%2.8%

Utilidad Neta3.6%4.1%

Q8 x $1Q9 x $1

Ventas Netas (1000 jugetes a $1.50 c/u)$1,500$1,500$12,000$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra (10 trabajadores a Q560/mes)7006225600$700

Costo de Materiales (16 rollos de plstico a Q265 c/u)5304714240$530

Costo Total$1,230$1,093$9,840$1,230

Utilidad Bruta2704072,160$270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos (1 Supervisor a Q440/mes)5549440$55

Pago de renta (35 mts2 a $1 de renta al mes)3535280$35

Gastos Total$90$84$720$90

Depreciacin (10 maquinas de $300 c/u depreciadas a 5 aos)5050400$50

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130$273$1,040$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos (Q9600 de deuda al 20% annual)2018160$20

Intereses sobre Bonos ($2000 de deuda al 12% annual)2020160$20

Total Intereses4038320$40

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90$235$720$90

Impuestos (40%)3694288$36

Utilidad Neta$54$141$432$54

54.00

Q8 x $1Q9 x $1

Ventas Netas (1000 jugetes a $1.50 c/u)$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra (10 trabajadores a Q560/mes)700

Costo de Materiales (16 rollos de plstico a Q265 c/u)530

Costo Total$1,230

Utilidad Bruta270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos (1 Supervisor a Q440/mes)55

Pago de renta (35 mts2 a $1 de renta al mes)35

Gastos Total$90

Depreciacin (10 maquinas de $300 c/u depreciadas a 5 aos)50

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos (Q9600 de deuda al 20% annual)20

Intereses sobre Bonos ($2000 de deuda al 12% annual)20

Total Intereses40

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90

Impuestos (40%)36

Utilidad Neta$54

Sheet2

20001999

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables$15$40

Cuentas por cobrar180160

Inventarios270200

Total activos circulantes465400

Planta y equipo, bruto680600

Menos depreciacin acumulada(300)(250)

Planta y equipo, neto380350

Activos totales$845$750

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar$30$15

Gastos devengados6055

Documentos por pagar4035

Total pasivos circulantes130105

Bonos a largo plazo300255

Pasivos totales$430$360

Capital comn130130

Utilidades retenidas285260

Capital contable de los propietarios$415$390

Total pasivos y capital contable$845$750

20001999

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables1.8%5.3%

Cuentas por cobrar21.3%21.3%

Inventarios32.0%26.7%

Total activos circulantes55.0%53.3%

Planta y equipo, bruto80.5%80.0%

Menos depreciacin acumulada-35.5%-33.3%

Planta y equipo, neto45.0%46.7%

Activos totales100.0%100.0%

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar3.6%2.0%

Gastos devengados7.1%7.3%

Documentos por pagar4.7%4.7%

Total pasivos circulantes15.4%14.0%

Bonos a largo plazo35.5%34.0%

Pasivos totales50.9%48.0%

Capital comn15.4%17.3%

Utilidades retenidas33.7%34.7%

Capital contable de los propietarios49.1%52.0%

Total pasivos y capital contable100.0%100.0%

Q8 x $1Q9 x $1

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables (Q120 en bancos de la nacin)$15$13$120

Cuentas por cobrar (ventas a credito en dlares por $180 en total)180180$1,440

Inventarios (219.5 unidades a un costo de Q9.84 c/u)270240$2,1601.23219.51

Total activos circulantes465433$3,7209.84

Planta y equipo, bruto (4 maquinas inglesas a un costo de $170 c/u)680680$5,440170

Menos depreciacin acumulada (provisin mensual en Q)(300)(267)$(2,400)

Planta y equipo, neto380413$3,040

Activos totales$845$847$6,760

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar (compras a crdito de rollos de plstico por Q240)$30$27$240

Gastos devengados (Q480 consumidos como energa electrica)6053$480

Documentos por pagar (Q320 en prestamos a corto plazo)4036$320

Total pasivos circulantes130116$1,040

Bonos a largo plazo ($300 en prestamos a largo plazo)300300$2,400

Pasivos totales$430$416$3,440

Capital comn (80 acciones a Q13 c/u)130116$1,04013

Utilidades retenidas (reportadas en Q)285253$2,280

Ganancia o (prdida) cambiaria0.063

Capital contable de los propietarios$415$432$3,320

Total pasivos y capital contable$845$847$6,760

Q8 x $1Q9 x $1

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables (Q120 en bancos de la nacin)$15

Cuentas por cobrar (ventas a credito en dlares por $180 en total)180

Inventarios (219.5 unidades a un costo de Q9.84 c/u)270

Total activos circulantes465

Planta y equipo, bruto (4 maquinas inglesas a un costo de $170 c/u)680

Menos depreciacin acumulada (provisin mensual en Q)(300)

Planta y equipo, neto380

Activos totales$845

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar (compras a crdito de rollos de plstico por Q240)$30

Gastos devengados (Q480 consumidos como energa electrica)60

Documentos por pagar (Q320 en prestamos a corto plazo)40

Total pasivos circulantes130

Bonos a largo plazo ($300 en prestamos a largo plazo)300

Pasivos totales$430

Capital comn (80 acciones a Q13 c/u)130

Utilidades retenidas (reportadas en Q)285

Capital contable de los propietarios$415

Total pasivos y capital contable$845

Sheet3

2000

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 1999$260

Ms utilidad neta del 200054

Menos dividendos de los accionistas del 2000(29)

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 2000$285

Sheet4

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

Efectivo recibido por ventas a clientes$1,480

Dividendos recibidos0.0

Ingresos de efectivo por actividades operativas$1,480

Efectivo pagado a proveedores(615)

Efectivo pagado a empleados(755)

Efectivo pagado en intereses e impuestos(76)

Egresos de efectivo por actividades operativas$(1,446)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas$34

Flujos de efectivo proveniente de las actividades de inversin

Venta de planta y equipo0.0

Compra de planta y equipo(80)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de inversin$(80)

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento

Ingresos por emisin de bonos pagaderos$50

Ingresos por emisin de acciones0.0

Pago de dividendos(29)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento$21

Incremento (reduccin) neta del efectivo$(25)

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

Utilidad Neta$54

Adiciones a la utilidad neta

Depreciacin50

Incremento de cuentas por pagar15

Incremento de gastos devengados5

Sustacciones a la utilidad neta

Incremento de cuentas por cobrar(20)

Incremento de inventarios(70)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas$34

Flujos de efectivo proveniente de las actividades de inversin

Venta de planta y equipo0.0

Compra de planta y equipo(80)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de inversin$(80)

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento

Ingresos por emisin de documentos pagaderos$50

Ingresos por emisin de acciones0.0

Pago de dividendos(29)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento$21

Incremento (reduccin) neta del efectivo$(25)

Efectivo recibido de clientes vrs. ventas netas:

I. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO: MTODO DIRECTO

Sheet1

20001999

Ventas Netas$1,500$1,4360.9572

Costo de Ventas:

Mano de Obra700669

Costo de Materiales530507

Costo Total$1,230$1,177

Utilidad Bruta270259

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos5550

Pago de renta3535

Gastos Total$90$85

Depreciacin5040

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130$134

Intereses

Intereses sobre Prestamos2015

Intereses sobre Bonos2020

Total Intereses4035

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90$99

Impuestos (40%)3640

Utilidad Neta$54$59

$104

20001999

Ventas Netas100.0%100.0%

Costo de Ventas:

Mano de Obra46.7%46.6%

Costo de Materiales35.3%35.3%

Costo Total82.0%82.0%

Utilidad Bruta18.0%18.0%

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos3.7%3.5%

Pago de renta2.3%2.4%

Gastos Total6.0%5.9%

Depreciacin3.3%2.8%

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)8.7%9.3%

Intereses

Intereses sobre Prestamos1.3%1.0%

Intereses sobre Bonos1.3%1.4%

Total Intereses2.7%2.4%

Utilidades antes de impuestos (UAI)6.0%6.9%

Impuestos (40%)2.4%2.8%

Utilidad Neta3.6%4.1%

Q8 x $1Q9 x $1

Ventas Netas (1000 jugetes a $1.50 c/u)$1,500$1,500$12,000$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra (10 trabajadores a Q560/mes)7006225600$700

Costo de Materiales (16 rollos de plstico a Q265 c/u)5304714240$530

Costo Total$1,230$1,093$9,840$1,230

Utilidad Bruta2704072,160$270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos (1 Supervisor a Q440/mes)5549440$55

Pago de renta (35 mts2 a $1 de renta al mes)3535280$35

Gastos Total$90$84$720$90

Depreciacin (10 maquinas de $300 c/u depreciadas a 5 aos)5050400$50

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130$273$1,040$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos (Q9600 de deuda al 20% annual)2018160$20

Intereses sobre Bonos ($2000 de deuda al 12% annual)2020160$20

Total Intereses4038320$40

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90$235$720$90

Impuestos (40%)3694288$36

Utilidad Neta$54$141$432$54

54.00

Q8 x $1Q9 x $1

Ventas Netas (1000 jugetes a $1.50 c/u)$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra (10 trabajadores a Q560/mes)700

Costo de Materiales (16 rollos de plstico a Q265 c/u)530

Costo Total$1,230

Utilidad Bruta270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos (1 Supervisor a Q440/mes)55

Pago de renta (35 mts2 a $1 de renta al mes)35

Gastos Total$90

Depreciacin (10 maquinas de $300 c/u depreciadas a 5 aos)50

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos (Q9600 de deuda al 20% annual)20

Intereses sobre Bonos ($2000 de deuda al 12% annual)20

Total Intereses40

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90

Impuestos (40%)36

Utilidad Neta$54

Sheet2

20001999

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables$15$40

Cuentas por cobrar180160

Inventarios270200

Total activos circulantes465400

Planta y equipo, bruto680600

Menos depreciacin acumulada(300)(250)

Planta y equipo, neto380350

Activos totales$845$750

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar$30$15

Gastos devengados6055

Documentos por pagar4035

Total pasivos circulantes130105

Bonos a largo plazo300255

Pasivos totales$430$360

Capital comn130130

Utilidades retenidas285260

Capital contable de los propietarios$415$390

Total pasivos y capital contable$845$750

20001999

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables1.8%5.3%

Cuentas por cobrar21.3%21.3%

Inventarios32.0%26.7%

Total activos circulantes55.0%53.3%

Planta y equipo, bruto80.5%80.0%

Menos depreciacin acumulada-35.5%-33.3%

Planta y equipo, neto45.0%46.7%

Activos totales100.0%100.0%

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar3.6%2.0%

Gastos devengados7.1%7.3%

Documentos por pagar4.7%4.7%

Total pasivos circulantes15.4%14.0%

Bonos a largo plazo35.5%34.0%

Pasivos totales50.9%48.0%

Capital comn15.4%17.3%

Utilidades retenidas33.7%34.7%

Capital contable de los propietarios49.1%52.0%

Total pasivos y capital contable100.0%100.0%

Q8 x $1Q9 x $1

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables (Q120 en bancos de la nacin)$15$13$120

Cuentas por cobrar (ventas a credito en dlares por $180 en total)180180$1,440

Inventarios (219.5 unidades a un costo de Q9.84 c/u)270240$2,1601.23219.51

Total activos circulantes465433$3,7209.84

Planta y equipo, bruto (4 maquinas inglesas a un costo de $170 c/u)680680$5,440170

Menos depreciacin acumulada (provisin mensual en Q)(300)(267)$(2,400)

Planta y equipo, neto380413$3,040

Activos totales$845$847$6,760

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar (compras a crdito de rollos de plstico por Q240)$30$27$240

Gastos devengados (Q480 consumidos como energa electrica)6053$480

Documentos por pagar (Q320 en prestamos a corto plazo)4036$320

Total pasivos circulantes130116$1,040

Bonos a largo plazo ($300 en prestamos a largo plazo)300300$2,400

Pasivos totales$430$416$3,440

Capital comn (80 acciones a Q13 c/u)130116$1,04013

Utilidades retenidas (reportadas en Q)285253$2,280

Ganancia o (prdida) cambiaria0.063

Capital contable de los propietarios$415$432$3,320

Total pasivos y capital contable$845$847$6,760

Q8 x $1Q9 x $1

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables (Q120 en bancos de la nacin)$15

Cuentas por cobrar (ventas a credito en dlares por $180 en total)180

Inventarios (219.5 unidades a un costo de Q9.84 c/u)270

Total activos circulantes465

Planta y equipo, bruto (4 maquinas inglesas a un costo de $170 c/u)680

Menos depreciacin acumulada (provisin mensual en Q)(300)

Planta y equipo, neto380

Activos totales$845

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar (compras a crdito de rollos de plstico por Q240)$30

Gastos devengados (Q480 consumidos como energa electrica)60

Documentos por pagar (Q320 en prestamos a corto plazo)40

Total pasivos circulantes130

Bonos a largo plazo ($300 en prestamos a largo plazo)300

Pasivos totales$430

Capital comn (80 acciones a Q13 c/u)130

Utilidades retenidas (reportadas en Q)285

Capital contable de los propietarios$415

Total pasivos y capital contable$845

Sheet3

2000

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 1999$260

Ms utilidad neta del 200054

Menos dividendos de los accionistas del 2000(29)

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 2000$285

Sheet4

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

Efectivo recibido por ventas a clientes$1,480Ventas Netas$1,500

Dividendos recibidos0.0Mas:Cuentas por cobrar al principio del perodo160

Ingresos de efectivo por actividades operativas$1,480Menos:Cuentas por cobrar al final del perodo(180)

Efectivo pagado a proveedores(615)Efectivo recibido por venta a clientes$1,480

Efectivo pagado a empleados(755)

Efectivo pagado en intereses e impuestos(76)

Egresos de efectivo por actividades operativas$(1,446)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas$34

Flujos de efectivo proveniente de las actividades de inversin

Venta de planta y equipo0.0

Compra de planta y equipo(80)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de inversin$(80)

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento

Ingresos por emisin de bonos pagaderos$50

Ingresos por emisin de acciones0.0

Pago de dividendos(29)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento$21

Incremento (reduccin) neta del efectivo$(25)

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

Utilidad Neta$54

Adiciones a la utilidad neta

Depreciacin50

Incremento de cuentas por pagar15

Incremento de gastos devengados5

Sustacciones a la utilidad neta

Incremento de cuentas por cobrar(20)

Incremento de inventarios(70)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas$34

Flujos de efectivo proveniente de las actividades de inversin

Venta de planta y equipo0.0

Compra de planta y equipo(80)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de inversin$(80)

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento

Ingresos por emisin de documentos pagaderos$50

Ingresos por emisin de acciones0.0

Pago de dividendos(29)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento$21

Incremento (reduccin) neta del efectivo$(25)

Efectivo pagado a proveedores vrs. gastos: I. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO: MTODO DIRECTO

Sheet1

20001999

Ventas Netas$1,500$1,4360.9572

Costo de Ventas:

Mano de Obra700669

Costo de Materiales530507

Costo Total$1,230$1,177

Utilidad Bruta270259

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos5550

Pago de renta3535

Gastos Total$90$85

Depreciacin5040

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130$134

Intereses

Intereses sobre Prestamos2015

Intereses sobre Bonos2020

Total Intereses4035

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90$99

Impuestos (40%)3640

Utilidad Neta$54$59

$104

20001999

Ventas Netas100.0%100.0%

Costo de Ventas:

Mano de Obra46.7%46.6%

Costo de Materiales35.3%35.3%

Costo Total82.0%82.0%

Utilidad Bruta18.0%18.0%

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos3.7%3.5%

Pago de renta2.3%2.4%

Gastos Total6.0%5.9%

Depreciacin3.3%2.8%

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)8.7%9.3%

Intereses

Intereses sobre Prestamos1.3%1.0%

Intereses sobre Bonos1.3%1.4%

Total Intereses2.7%2.4%

Utilidades antes de impuestos (UAI)6.0%6.9%

Impuestos (40%)2.4%2.8%

Utilidad Neta3.6%4.1%

Q8 x $1Q9 x $1

Ventas Netas (1000 jugetes a $1.50 c/u)$1,500$1,500$12,000$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra (10 trabajadores a Q560/mes)7006225600$700

Costo de Materiales (16 rollos de plstico a Q265 c/u)5304714240$530

Costo Total$1,230$1,093$9,840$1,230

Utilidad Bruta2704072,160$270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos (1 Supervisor a Q440/mes)5549440$55

Pago de renta (35 mts2 a $1 de renta al mes)3535280$35

Gastos Total$90$84$720$90

Depreciacin (10 maquinas de $300 c/u depreciadas a 5 aos)5050400$50

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130$273$1,040$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos (Q9600 de deuda al 20% annual)2018160$20

Intereses sobre Bonos ($2000 de deuda al 12% annual)2020160$20

Total Intereses4038320$40

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90$235$720$90

Impuestos (40%)3694288$36

Utilidad Neta$54$141$432$54

54.00

Q8 x $1Q9 x $1

Ventas Netas (1000 jugetes a $1.50 c/u)$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra (10 trabajadores a Q560/mes)700

Costo de Materiales (16 rollos de plstico a Q265 c/u)530

Costo Total$1,230

Utilidad Bruta270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos (1 Supervisor a Q440/mes)55

Pago de renta (35 mts2 a $1 de renta al mes)35

Gastos Total$90

Depreciacin (10 maquinas de $300 c/u depreciadas a 5 aos)50

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos (Q9600 de deuda al 20% annual)20

Intereses sobre Bonos ($2000 de deuda al 12% annual)20

Total Intereses40

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90

Impuestos (40%)36

Utilidad Neta$54

Sheet2

20001999

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables$15$40

Cuentas por cobrar180160

Inventarios270200

Total activos circulantes465400

Planta y equipo, bruto680600

Menos depreciacin acumulada(300)(250)

Planta y equipo, neto380350

Activos totales$845$750

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar$30$15

Gastos devengados6055

Documentos por pagar4035

Total pasivos circulantes130105

Bonos a largo plazo300255

Pasivos totales$430$360

Capital comn130130

Utilidades retenidas285260

Capital contable de los propietarios$415$390

Total pasivos y capital contable$845$750

20001999

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables1.8%5.3%

Cuentas por cobrar21.3%21.3%

Inventarios32.0%26.7%

Total activos circulantes55.0%53.3%

Planta y equipo, bruto80.5%80.0%

Menos depreciacin acumulada-35.5%-33.3%

Planta y equipo, neto45.0%46.7%

Activos totales100.0%100.0%

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar3.6%2.0%

Gastos devengados7.1%7.3%

Documentos por pagar4.7%4.7%

Total pasivos circulantes15.4%14.0%

Bonos a largo plazo35.5%34.0%

Pasivos totales50.9%48.0%

Capital comn15.4%17.3%

Utilidades retenidas33.7%34.7%

Capital contable de los propietarios49.1%52.0%

Total pasivos y capital contable100.0%100.0%

Q8 x $1Q9 x $1

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables (Q120 en bancos de la nacin)$15$13$120

Cuentas por cobrar (ventas a credito en dlares por $180 en total)180180$1,440

Inventarios (219.5 unidades a un costo de Q9.84 c/u)270240$2,1601.23219.51

Total activos circulantes465433$3,7209.84

Planta y equipo, bruto (4 maquinas inglesas a un costo de $170 c/u)680680$5,440170

Menos depreciacin acumulada (provisin mensual en Q)(300)(267)$(2,400)

Planta y equipo, neto380413$3,040

Activos totales$845$847$6,760

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar (compras a crdito de rollos de plstico por Q240)$30$27$240

Gastos devengados (Q480 consumidos como energa electrica)6053$480

Documentos por pagar (Q320 en prestamos a corto plazo)4036$320

Total pasivos circulantes130116$1,040

Bonos a largo plazo ($300 en prestamos a largo plazo)300300$2,400

Pasivos totales$430$416$3,440

Capital comn (80 acciones a Q13 c/u)130116$1,04013

Utilidades retenidas (reportadas en Q)285253$2,280

Ganancia o (prdida) cambiaria0.063

Capital contable de los propietarios$415$432$3,320

Total pasivos y capital contable$845$847$6,760

Q8 x $1Q9 x $1

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables (Q120 en bancos de la nacin)$15

Cuentas por cobrar (ventas a credito en dlares por $180 en total)180

Inventarios (219.5 unidades a un costo de Q9.84 c/u)270

Total activos circulantes465

Planta y equipo, bruto (4 maquinas inglesas a un costo de $170 c/u)680

Menos depreciacin acumulada (provisin mensual en Q)(300)

Planta y equipo, neto380

Activos totales$845

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar (compras a crdito de rollos de plstico por Q240)$30

Gastos devengados (Q480 consumidos como energa electrica)60

Documentos por pagar (Q320 en prestamos a corto plazo)40

Total pasivos circulantes130

Bonos a largo plazo ($300 en prestamos a largo plazo)300

Pasivos totales$430

Capital comn (80 acciones a Q13 c/u)130

Utilidades retenidas (reportadas en Q)285

Capital contable de los propietarios$415

Total pasivos y capital contable$845

Sheet3

2000

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 1999$260

Ms utilidad neta del 200054

Menos dividendos de los accionistas del 2000(29)

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 2000$285

Sheet4

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

Efectivo recibido por ventas a clientes$1,480Ventas Netas$1,500

Dividendos recibidos0.0Ms:Cuentas por cobrar al principio del perodo160

Ingresos de efectivo por actividades operativas$1,480Menos:Cuentas por cobrar al final del perodo(180)

Efectivo pagado a proveedores(615)Efectivo recibido por venta a clientes$1,480

Efectivo pagado a empleados(755)

Efectivo pagado en intereses e impuestos(76)

Egresos de efectivo por actividades operativas$(1,446)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas$34Costo de Materiales$530

Pago de renta35

Flujos de efectivo proveniente de las actividades de inversinMs:Inventarios al final del perodo270

Venta de planta y equipo0.0Costo de bienes disponibles835

Compra de planta y equipo(80)Menos:Inventarios al principio del perodo(200)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de inversin$(80)Compras635

Ms:Cuentas por pagar al principio del perodo15

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de financiamientoMenos:Cuentas por pagar al final del perodo(30)

Ingresos por emisin de bonos pagaderos$50Ms:Gastos devengados al principio del perodo55

Ingresos por emisin de acciones0.0Menos:Gastos devengados al final del perodo(60)

Pago de dividendos(29)Efectivo pagado a proveedores$615

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento$21

Incremento (reduccin) neta del efectivo$(25)

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

Utilidad Neta$54

Adiciones a la utilidad neta

Depreciacin50

Incremento de cuentas por pagar15

Incremento de gastos devengados5

Sustacciones a la utilidad neta

Incremento de cuentas por cobrar(20)

Incremento de inventarios(70)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas$34

Flujos de efectivo proveniente de las actividades de inversin

Venta de planta y equipo0.0

Compra de planta y equipo(80)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de inversin$(80)

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento

Ingresos por emisin de documentos pagaderos$50

Ingresos por emisin de acciones0.0

Pago de dividendos(29)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento$21

Incremento (reduccin) neta del efectivo$(25)

I. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO: MTODO INDIRECTO

Sheet1

20001999

Ventas Netas$1,500$1,4360.9572

Costo de Ventas:

Mano de Obra700669

Costo de Materiales530507

Costo Total$1,230$1,177

Utilidad Bruta270259

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos5550

Pago de renta3535

Gastos Total$90$85

Depreciacin5040

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130$134

Intereses

Intereses sobre Prestamos2015

Intereses sobre Bonos2020

Total Intereses4035

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90$99

Impuestos (40%)3640

Utilidad Neta$54$59

$104

20001999

Ventas Netas100.0%100.0%

Costo de Ventas:

Mano de Obra46.7%46.6%

Costo de Materiales35.3%35.3%

Costo Total82.0%82.0%

Utilidad Bruta18.0%18.0%

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos3.7%3.5%

Pago de renta2.3%2.4%

Gastos Total6.0%5.9%

Depreciacin3.3%2.8%

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)8.7%9.3%

Intereses

Intereses sobre Prestamos1.3%1.0%

Intereses sobre Bonos1.3%1.4%

Total Intereses2.7%2.4%

Utilidades antes de impuestos (UAI)6.0%6.9%

Impuestos (40%)2.4%2.8%

Utilidad Neta3.6%4.1%

Q8 x $1Q9 x $1

Ventas Netas (1000 jugetes a $1.50 c/u)$1,500$1,500$12,000$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra (10 trabajadores a Q560/mes)7006225600$700

Costo de Materiales (16 rollos de plstico a Q265 c/u)5304714240$530

Costo Total$1,230$1,093$9,840$1,230

Utilidad Bruta2704072,160$270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos (1 Supervisor a Q440/mes)5549440$55

Pago de renta (35 mts2 a $1 de renta al mes)3535280$35

Gastos Total$90$84$720$90

Depreciacin (10 maquinas de $300 c/u depreciadas a 5 aos)5050400$50

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130$273$1,040$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos (Q9600 de deuda al 20% annual)2018160$20

Intereses sobre Bonos ($2000 de deuda al 12% annual)2020160$20

Total Intereses4038320$40

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90$235$720$90

Impuestos (40%)3694288$36

Utilidad Neta$54$141$432$54

54.00

Q8 x $1Q9 x $1

Ventas Netas (1000 jugetes a $1.50 c/u)$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra (10 trabajadores a Q560/mes)700

Costo de Materiales (16 rollos de plstico a Q265 c/u)530

Costo Total$1,230

Utilidad Bruta270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos (1 Supervisor a Q440/mes)55

Pago de renta (35 mts2 a $1 de renta al mes)35

Gastos Total$90

Depreciacin (10 maquinas de $300 c/u depreciadas a 5 aos)50

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos (Q9600 de deuda al 20% annual)20

Intereses sobre Bonos ($2000 de deuda al 12% annual)20

Total Intereses40

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90

Impuestos (40%)36

Utilidad Neta$54

Sheet2

20001999

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables$15$40

Cuentas por cobrar180160

Inventarios270200

Total activos circulantes465400

Planta y equipo, bruto680600

Menos depreciacin acumulada(300)(250)

Planta y equipo, neto380350

Activos totales$845$750

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar$30$15

Gastos devengados6055

Documentos por pagar4035

Total pasivos circulantes130105

Bonos a largo plazo300255

Pasivos totales$430$360

Capital comn130130

Utilidades retenidas285260

Capital contable de los propietarios$415$390

Total pasivos y capital contable$845$750

20001999

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables1.8%5.3%

Cuentas por cobrar21.3%21.3%

Inventarios32.0%26.7%

Total activos circulantes55.0%53.3%

Planta y equipo, bruto80.5%80.0%

Menos depreciacin acumulada-35.5%-33.3%

Planta y equipo, neto45.0%46.7%

Activos totales100.0%100.0%

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar3.6%2.0%

Gastos devengados7.1%7.3%

Documentos por pagar4.7%4.7%

Total pasivos circulantes15.4%14.0%

Bonos a largo plazo35.5%34.0%

Pasivos totales50.9%48.0%

Capital comn15.4%17.3%

Utilidades retenidas33.7%34.7%

Capital contable de los propietarios49.1%52.0%

Total pasivos y capital contable100.0%100.0%

Q8 x $1Q9 x $1

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables (Q120 en bancos de la nacin)$15$13$120

Cuentas por cobrar (ventas a credito en dlares por $180 en total)180180$1,440

Inventarios (219.5 unidades a un costo de Q9.84 c/u)270240$2,1601.23219.51

Total activos circulantes465433$3,7209.84

Planta y equipo, bruto (4 maquinas inglesas a un costo de $170 c/u)680680$5,440170

Menos depreciacin acumulada (provisin mensual en Q)(300)(267)$(2,400)

Planta y equipo, neto380413$3,040

Activos totales$845$847$6,760

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar (compras a crdito de rollos de plstico por Q240)$30$27$240

Gastos devengados (Q480 consumidos como energa electrica)6053$480

Documentos por pagar (Q320 en prestamos a corto plazo)4036$320

Total pasivos circulantes130116$1,040

Bonos a largo plazo ($300 en prestamos a largo plazo)300300$2,400

Pasivos totales$430$416$3,440

Capital comn (80 acciones a Q13 c/u)130116$1,04013

Utilidades retenidas (reportadas en Q)285253$2,280

Ganancia o (prdida) cambiaria0.063

Capital contable de los propietarios$415$432$3,320

Total pasivos y capital contable$845$847$6,760

Q8 x $1Q9 x $1

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables (Q120 en bancos de la nacin)$15

Cuentas por cobrar (ventas a credito en dlares por $180 en total)180

Inventarios (219.5 unidades a un costo de Q9.84 c/u)270

Total activos circulantes465

Planta y equipo, bruto (4 maquinas inglesas a un costo de $170 c/u)680

Menos depreciacin acumulada (provisin mensual en Q)(300)

Planta y equipo, neto380

Activos totales$845

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar (compras a crdito de rollos de plstico por Q240)$30

Gastos devengados (Q480 consumidos como energa electrica)60

Documentos por pagar (Q320 en prestamos a corto plazo)40

Total pasivos circulantes130

Bonos a largo plazo ($300 en prestamos a largo plazo)300

Pasivos totales$430

Capital comn (80 acciones a Q13 c/u)130

Utilidades retenidas (reportadas en Q)285

Capital contable de los propietarios$415

Total pasivos y capital contable$845

Sheet3

2000

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 1999$260

Ms utilidad neta del 200054

Menos dividendos de los accionistas del 2000(29)

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 2000$285

Sheet4

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

Ingresos por ventas a clientes$1,480

Dividendos recibidos0.0

Ingresos de efectivo por actividades operativas$1,480

Efectivo pagado a proveedores(615)

Efectivo pagado a empleados(755)

Efectivo pagado en intereses e impuestos(76)

Egresos de efectivo por actividades operativas$(1,446)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas$34

Flujos de efectivo proveniente de las actividades de inversin

Venta de planta y equipo0.0

Compra de planta y equipo(80)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de inversin$(80)

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento

Ingresos por emisin de bonos pagaderos$50

Ingresos por emisin de acciones0.0

Pago de dividendos(29)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento$21

Incremento (reduccin) neta del efectivo$(25)

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

Utilidad Neta$54

Adiciones a la utilidad neta

Depreciacin50

Incremento de cuentas por pagar15

Incremento de gastos devengados5

Sustacciones a la utilidad neta

Incremento de cuentas por cobrar(20)

Incremento de inventarios(70)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas$34

Flujos de efectivo proveniente de las actividades de inversin

Venta de planta y equipo0.0

Compra de planta y equipo(80)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de inversin$(80)

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento

Ingresos por emisin de documentos pagaderos$50

Ingresos por emisin de acciones0.0

Pago de dividendos(29)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento$21

Incremento (reduccin) neta del efectivo$(25)

EJERCICIO PRCTICO

Anlisis de Estados Financieros

Sheet1

2010e2009

Ventas Netas$1,650$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra770700

Costo de Materiales583530

Costo Total$1,353$1,230

Utilidad Bruta297270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos6155

Pago de renta3935

Gastos Total$99$90

Depreciacin3050

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$168$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos2020

Intereses sobre Bonos2120

Total Intereses4140

Utilidades antes de impuestos (UAI)$127$90

Impuestos (40%)5136

Utilidad Neta$76$54

$104

2001e2000

Ventas Netas100.0%100.0%

Costo de Ventas:

Mano de Obra46.7%46.7%

Costo de Materiales35.3%35.3%

Costo Total82.0%82.0%

Utilidad Bruta18.0%18.0%

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos3.7%3.7%

Pago de renta2.3%2.3%

Gastos Total6.0%6.0%

Depreciacin1.8%3.3%

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)10.2%8.7%

Intereses

Intereses sobre Prestamos1.2%1.3%

Intereses sobre Bonos1.3%1.3%

Total Intereses2.5%2.7%

Utilidades antes de impuestos (UAI)7.7%6.0%

Impuestos (40%)3.1%2.4%

Utilidad Neta4.6%3.6%

Q8 x $1Q9 x $1

Ventas Netas (1000 jugetes a $1.50 c/u)$1,500$1,500$12,000$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra (10 trabajadores a Q560/mes)7006225600$700

Costo de Materiales (16 rollos de plstico a Q265 c/u)5304714240$530

Costo Total$1,230$1,093$9,840$1,230

Utilidad Bruta2704072,160$270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos (1 Supervisor a Q440/mes)5549440$55

Pago de renta (35 mts2 a $1 de renta al mes)3535280$35

Gastos Total$90$84$720$90

Depreciacin (10 maquinas de $300 c/u depreciadas a 5 aos)5050400$50

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130$273$1,040$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos (Q9600 de deuda al 20% annual)2018160$20

Intereses sobre Bonos ($2000 de deuda al 12% annual)2020160$20

Total Intereses4038320$40

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90$235$720$90

Impuestos (40%)3694288$36

Utilidad Neta$54$141$432$54

54.00

Q8 x $1Q9 x $1

Ventas Netas (1000 jugetes a $1.50 c/u)$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra (10 trabajadores a Q560/mes)700

Costo de Materiales (16 rollos de plstico a Q265 c/u)530

Costo Total$1,230

Utilidad Bruta270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos (1 Supervisor a Q440/mes)55

Pago de renta (35 mts2 a $1 de renta al mes)35

Gastos Total$90

Depreciacin (10 maquinas de $300 c/u depreciadas a 5 aos)50

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos (Q9600 de deuda al 20% annual)20

Intereses sobre Bonos ($2000 de deuda al 12% annual)20

Total Intereses40

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90

Impuestos (40%)36

Utilidad Neta$54

Sheet2

2001e2000

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables$25$15

Cuentas por cobrar198180

Inventarios297270

Total activos circulantes520465

Planta y equipo, bruto748680

Menos depreciacin acumulada(330)(300)

Planta y equipo, neto418380

Activos totales$938$845

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar$33$30

Gastos devengados6660

Documentos por pagar4040

Total pasivos circulantes139130

Bonos a largo plazo309300

Pasivos totales448430

Capital comn159130

Utilidades retenidas331285

Capital contable de los propietarios490415

Total pasivos y capital contable$938$845

2001e2000

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables2.7%1.8%

Cuentas por cobrar21.1%21.3%

Inventarios31.7%32.0%

Total activos circulantes55.4%55.0%

Planta y equipo, bruto79.7%80.5%

Menos depreciacin acumulada-35.2%-35.5%

Planta y equipo, neto44.6%45.0%

Activos totales100.0%100.0%

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar3.5%3.6%

Gastos devengados7.0%7.1%

Documentos por pagar4.3%4.7%

Total pasivos circulantes14.8%15.4%

Bonos a largo plazo32.9%35.5%

Pasivos totales47.7%50.9%

Capital comn17.0%15.4%

Utilidades retenidas35.3%33.7%

Capital contable de los propietarios52.3%49.1%

Total pasivos y capital contable100.0%100.0%

Q8 x $1Q9 x $1

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables (Q120 en bancos de la nacin)$15$13$120

Cuentas por cobrar (ventas a credito en dlares por $180 en total)180180$1,440

Inventarios (219.5 unidades a un costo de Q9.84 c/u)270240$2,1601.23219.51

Total activos circulantes465433$3,7209.84

Planta y equipo, bruto (4 maquinas inglesas a un costo de $170 c/u)680680$5,440170

Menos depreciacin acumulada (provisin mensual en Q)(300)(267)$(2,400)

Planta y equipo, neto380413$3,040

Activos totales$845$847$6,760

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar (compras a crdito de rollos de plstico por Q240)$30$27$240

Gastos devengados (Q480 consumidos como energa electrica)6053$480

Documentos por pagar (Q320 en prestamos a corto plazo)4036$320

Total pasivos circulantes130116$1,040

Bonos a largo plazo ($300 en prestamos a largo plazo)300300$2,400

Pasivos totales$430$416$3,440

Capital comn (80 acciones a Q13 c/u)130116$1,04013

Utilidades retenidas (reportadas en Q)285253$2,280

Ganancia o (prdida) cambiaria0.063

Capital contable de los propietarios$415$432$3,320

Total pasivos y capital contable$845$847$6,760

Q8 x $1Q9 x $1

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables (Q120 en bancos de la nacin)$15

Cuentas por cobrar (ventas a credito en dlares por $180 en total)180

Inventarios (219.5 unidades a un costo de Q9.84 c/u)270

Total activos circulantes465

Planta y equipo, bruto (4 maquinas inglesas a un costo de $170 c/u)680

Menos depreciacin acumulada (provisin mensual en Q)(300)

Planta y equipo, neto380

Activos totales$845

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar (compras a crdito de rollos de plstico por Q240)$30

Gastos devengados (Q480 consumidos como energa electrica)60

Documentos por pagar (Q320 en prestamos a corto plazo)40

Total pasivos circulantes130

Bonos a largo plazo ($300 en prestamos a largo plazo)300

Pasivos totales$430

Capital comn (80 acciones a Q13 c/u)130

Utilidades retenidas (reportadas en Q)285

Capital contable de los propietarios$415

Total pasivos y capital contable$845

Sheet3

2000

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 1999$260

Ms utilidad neta del 200054

Menos dividendos de los accionistas del 2000(29)

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 2000$285

2001e

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 2000$285

Ms utilidad neta del 2001e76

Menos dividendos de los accionistas del 2001e(31)

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 2001e$331

Sheet4

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

Efectivo recibido por ventas a clientes$1,632Ventas Netas$1,650

Dividendos recibidos0.0Ms:Cuentas por cobrar al principio del perodo180

Ingresos de efectivo por actividades operativas$1,632Menos:Cuentas por cobrar al final del perodo(198)

Efectivo pagado a proveedores(640)Efectivo recibido por venta a clientes$1,632

Efectivo pagado a empleados(831)

Efectivo pagado en intereses e impuestos(92)

Egresos de efectivo por actividades operativas$(1,562)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas$70Costo de Materiales$583

Pago de renta39

Flujos de efectivo proveniente de las actividades de inversinMs:Inventarios al final del perodo297

Venta de planta y equipo0.0Costo de bienes disponibles919

Compra de planta y equipo(68)Menos:Inventarios al principio del perodo(270)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de inversin$(68)Compras649

Ms:Cuentas por pagar al principio del perodo30

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de financiamientoMenos:Cuentas por pagar al final del perodo(33)

Ingresos por emisin de bonos pagaderos$9Ms:Gastos devengados al principio del perodo60

Ingresos por emisin de acciones29Menos:Gastos devengados al final del perodo(66)

Pago de dividendos(31)Efectivo pagado a proveedores$640

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento$8

Incremento (reduccin) neta del efectivo$10

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

Utilidad Neta$76

Adiciones a la utilidad neta

Depreciacin30

Incremento de cuentas por pagar3

Incremento de gastos devengados6

Sustacciones a la utilidad neta

Incremento de cuentas por cobrar(18)

Incremento de inventarios(27)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas$70

Flujos de efectivo proveniente de las actividades de inversin

Venta de planta y equipo0.0

Compra de planta y equipo(68)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de inversin$(68)

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento

Ingresos por emisin de documentos pagaderos$9

Ingresos por emisin de acciones29

Pago de dividendos(31)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento$8

Incremento (reduccin) neta del efectivo$10

Sheet1

2001e2000

Ventas Netas$1,650$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra770700

Costo de Materiales583530

Costo Total$1,353$1,230

Utilidad Bruta297270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos6155

Pago de renta3935

Gastos Total$99$90

Depreciacin3050

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$168$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos2020

Intereses sobre Bonos2120

Total Intereses4140

Utilidades antes de impuestos (UAI)$127$90

Impuestos (40%)5136

Utilidad Neta$76$54

$104

2001e2000

Ventas Netas100.0%100.0%

Costo de Ventas:

Mano de Obra46.7%46.7%

Costo de Materiales35.3%35.3%

Costo Total82.0%82.0%

Utilidad Bruta18.0%18.0%

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos3.7%3.7%

Pago de renta2.3%2.3%

Gastos Total6.0%6.0%

Depreciacin1.8%3.3%

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)10.2%8.7%

Intereses

Intereses sobre Prestamos1.2%1.3%

Intereses sobre Bonos1.3%1.3%

Total Intereses2.5%2.7%

Utilidades antes de impuestos (UAI)7.7%6.0%

Impuestos (40%)3.1%2.4%

Utilidad Neta4.6%3.6%

Q8 x $1Q9 x $1

Ventas Netas (1000 jugetes a $1.50 c/u)$1,500$1,500$12,000$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra (10 trabajadores a Q560/mes)7006225600$700

Costo de Materiales (16 rollos de plstico a Q265 c/u)5304714240$530

Costo Total$1,230$1,093$9,840$1,230

Utilidad Bruta2704072,160$270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos (1 Supervisor a Q440/mes)5549440$55

Pago de renta (35 mts2 a $1 de renta al mes)3535280$35

Gastos Total$90$84$720$90

Depreciacin (10 maquinas de $300 c/u depreciadas a 5 aos)5050400$50

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130$273$1,040$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos (Q9600 de deuda al 20% annual)2018160$20

Intereses sobre Bonos ($2000 de deuda al 12% annual)2020160$20

Total Intereses4038320$40

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90$235$720$90

Impuestos (40%)3694288$36

Utilidad Neta$54$141$432$54

54.00

Q8 x $1Q9 x $1

Ventas Netas (1000 jugetes a $1.50 c/u)$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra (10 trabajadores a Q560/mes)700

Costo de Materiales (16 rollos de plstico a Q265 c/u)530

Costo Total$1,230

Utilidad Bruta270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos (1 Supervisor a Q440/mes)55

Pago de renta (35 mts2 a $1 de renta al mes)35

Gastos Total$90

Depreciacin (10 maquinas de $300 c/u depreciadas a 5 aos)50

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos (Q9600 de deuda al 20% annual)20

Intereses sobre Bonos ($2000 de deuda al 12% annual)20

Total Intereses40

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90

Impuestos (40%)36

Utilidad Neta$54

Sheet2

2010e2009

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables$25$15

Cuentas por cobrar198180

Inventarios297270

Total activos circulantes520465

Planta y equipo, bruto748680

Menos depreciacin acumulada(330)(300)

Planta y equipo, neto418380

Activos totales$938$845

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar$33$30

Gastos devengados6660

Documentos por pagar4040

Total pasivos circulantes139130

Bonos a largo plazo309300

Pasivos totales448430

Capital comn159130

Utilidades retenidas331285

Capital contable de los propietarios490415

Total pasivos y capital contable$938$845

2001e2000

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables2.7%1.8%

Cuentas por cobrar21.1%21.3%

Inventarios31.7%32.0%

Total activos circulantes55.4%55.0%

Planta y equipo, bruto79.7%80.5%

Menos depreciacin acumulada-35.2%-35.5%

Planta y equipo, neto44.6%45.0%

Activos totales100.0%100.0%

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar3.5%3.6%

Gastos devengados7.0%7.1%

Documentos por pagar4.3%4.7%

Total pasivos circulantes14.8%15.4%

Bonos a largo plazo32.9%35.5%

Pasivos totales47.7%50.9%

Capital comn17.0%15.4%

Utilidades retenidas35.3%33.7%

Capital contable de los propietarios52.3%49.1%

Total pasivos y capital contable100.0%100.0%

Q8 x $1Q9 x $1

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables (Q120 en bancos de la nacin)$15$13$120

Cuentas por cobrar (ventas a credito en dlares por $180 en total)180180$1,440

Inventarios (219.5 unidades a un costo de Q9.84 c/u)270240$2,1601.23219.51

Total activos circulantes465433$3,7209.84

Planta y equipo, bruto (4 maquinas inglesas a un costo de $170 c/u)680680$5,440170

Menos depreciacin acumulada (provisin mensual en Q)(300)(267)$(2,400)

Planta y equipo, neto380413$3,040

Activos totales$845$847$6,760

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar (compras a crdito de rollos de plstico por Q240)$30$27$240

Gastos devengados (Q480 consumidos como energa electrica)6053$480

Documentos por pagar (Q320 en prestamos a corto plazo)4036$320

Total pasivos circulantes130116$1,040

Bonos a largo plazo ($300 en prestamos a largo plazo)300300$2,400

Pasivos totales$430$416$3,440

Capital comn (80 acciones a Q13 c/u)130116$1,04013

Utilidades retenidas (reportadas en Q)285253$2,280

Ganancia o (prdida) cambiaria0.063

Capital contable de los propietarios$415$432$3,320

Total pasivos y capital contable$845$847$6,760

Q8 x $1Q9 x $1

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables (Q120 en bancos de la nacin)$15

Cuentas por cobrar (ventas a credito en dlares por $180 en total)180

Inventarios (219.5 unidades a un costo de Q9.84 c/u)270

Total activos circulantes465

Planta y equipo, bruto (4 maquinas inglesas a un costo de $170 c/u)680

Menos depreciacin acumulada (provisin mensual en Q)(300)

Planta y equipo, neto380

Activos totales$845

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar (compras a crdito de rollos de plstico por Q240)$30

Gastos devengados (Q480 consumidos como energa electrica)60

Documentos por pagar (Q320 en prestamos a corto plazo)40

Total pasivos circulantes130

Bonos a largo plazo ($300 en prestamos a largo plazo)300

Pasivos totales$430

Capital comn (80 acciones a Q13 c/u)130

Utilidades retenidas (reportadas en Q)285

Capital contable de los propietarios$415

Total pasivos y capital contable$845

Sheet3

2000

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 1999$260

Ms utilidad neta del 200054

Menos dividendos de los accionistas del 2000(29)

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 2000$285

2001e

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 2000$285

Ms utilidad neta del 2001e76

Menos dividendos de los accionistas del 2001e(31)

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 2001e$331

Sheet4

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

Efectivo recibido por ventas a clientes$1,632Ventas Netas$1,650

Dividendos recibidos0.0Ms:Cuentas por cobrar al principio del perodo180

Ingresos de efectivo por actividades operativas$1,632Menos:Cuentas por cobrar al final del perodo(198)

Efectivo pagado a proveedores(640)Efectivo recibido por venta a clientes$1,632

Efectivo pagado a empleados(831)

Efectivo pagado en intereses e impuestos(92)

Egresos de efectivo por actividades operativas$(1,562)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas$70Costo de Materiales$583

Pago de renta39

Flujos de efectivo proveniente de las actividades de inversinMs:Inventarios al final del perodo297

Venta de planta y equipo0.0Costo de bienes disponibles919

Compra de planta y equipo(68)Menos:Inventarios al principio del perodo(270)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de inversin$(68)Compras649

Ms:Cuentas por pagar al principio del perodo30

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de financiamientoMenos:Cuentas por pagar al final del perodo(33)

Ingresos por emisin de bonos pagaderos$9Ms:Gastos devengados al principio del perodo60

Ingresos por emisin de acciones29Menos:Gastos devengados al final del perodo(66)

Pago de dividendos(31)Efectivo pagado a proveedores$640

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento$8

Incremento (reduccin) neta del efectivo$10

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

Utilidad Neta$76

Adiciones a la utilidad neta

Depreciacin30

Incremento de cuentas por pagar3

Incremento de gastos devengados6

Sustacciones a la utilidad neta

Incremento de cuentas por cobrar(18)

Incremento de inventarios(27)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas$70

Flujos de efectivo proveniente de las actividades de inversin

Venta de planta y equipo0.0

Compra de planta y equipo(68)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de inversin$(68)

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento

Ingresos por emisin de documentos pagaderos$9

Ingresos por emisin de acciones29

Pago de dividendos(31)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento$8

Incremento (reduccin) neta del efectivo$10

II. EJERCICIO PRCTICO: METODO DIRECTO

Sheet1

2001e2000

Ventas Netas$1,650$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra770700

Costo de Materiales583530

Costo Total$1,353$1,230

Utilidad Bruta297270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos6155

Pago de renta3935

Gastos Total$99$90

Depreciacin3050

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$168$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos2020

Intereses sobre Bonos2120

Total Intereses4140

Utilidades antes de impuestos (UAI)$127$90

Impuestos (40%)5136

Utilidad Neta$76$54

$104

2001e2000

Ventas Netas100.0%100.0%

Costo de Ventas:

Mano de Obra46.7%46.7%

Costo de Materiales35.3%35.3%

Costo Total82.0%82.0%

Utilidad Bruta18.0%18.0%

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos3.7%3.7%

Pago de renta2.3%2.3%

Gastos Total6.0%6.0%

Depreciacin1.8%3.3%

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)10.2%8.7%

Intereses

Intereses sobre Prestamos1.2%1.3%

Intereses sobre Bonos1.3%1.3%

Total Intereses2.5%2.7%

Utilidades antes de impuestos (UAI)7.7%6.0%

Impuestos (40%)3.1%2.4%

Utilidad Neta4.6%3.6%

Q8 x $1Q9 x $1

Ventas Netas (1000 jugetes a $1.50 c/u)$1,500$1,500$12,000$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra (10 trabajadores a Q560/mes)7006225600$700

Costo de Materiales (16 rollos de plstico a Q265 c/u)5304714240$530

Costo Total$1,230$1,093$9,840$1,230

Utilidad Bruta2704072,160$270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos (1 Supervisor a Q440/mes)5549440$55

Pago de renta (35 mts2 a $1 de renta al mes)3535280$35

Gastos Total$90$84$720$90

Depreciacin (10 maquinas de $300 c/u depreciadas a 5 aos)5050400$50

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130$273$1,040$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos (Q9600 de deuda al 20% annual)2018160$20

Intereses sobre Bonos ($2000 de deuda al 12% annual)2020160$20

Total Intereses4038320$40

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90$235$720$90

Impuestos (40%)3694288$36

Utilidad Neta$54$141$432$54

54.00

Q8 x $1Q9 x $1

Ventas Netas (1000 jugetes a $1.50 c/u)$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra (10 trabajadores a Q560/mes)700

Costo de Materiales (16 rollos de plstico a Q265 c/u)530

Costo Total$1,230

Utilidad Bruta270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos (1 Supervisor a Q440/mes)55

Pago de renta (35 mts2 a $1 de renta al mes)35

Gastos Total$90

Depreciacin (10 maquinas de $300 c/u depreciadas a 5 aos)50

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos (Q9600 de deuda al 20% annual)20

Intereses sobre Bonos ($2000 de deuda al 12% annual)20

Total Intereses40

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90

Impuestos (40%)36

Utilidad Neta$54

Sheet2

2001e2000

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables$25$15

Cuentas por cobrar198180

Inventarios297270

Total activos circulantes520465

Planta y equipo, bruto748680

Menos depreciacin acumulada(330)(300)

Planta y equipo, neto418380

Activos totales$938$845

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar$33$30

Gastos devengados6660

Documentos por pagar4040

Total pasivos circulantes139130

Bonos a largo plazo309300

Pasivos totales448430

Capital comn159130

Utilidades retenidas331285

Capital contable de los propietarios490415

Total pasivos y capital contable$938$845

2001e2000

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables2.7%1.8%

Cuentas por cobrar21.1%21.3%

Inventarios31.7%32.0%

Total activos circulantes55.4%55.0%

Planta y equipo, bruto79.7%80.5%

Menos depreciacin acumulada-35.2%-35.5%

Planta y equipo, neto44.6%45.0%

Activos totales100.0%100.0%

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar3.5%3.6%

Gastos devengados7.0%7.1%

Documentos por pagar4.3%4.7%

Total pasivos circulantes14.8%15.4%

Bonos a largo plazo32.9%35.5%

Pasivos totales47.7%50.9%

Capital comn17.0%15.4%

Utilidades retenidas35.3%33.7%

Capital contable de los propietarios52.3%49.1%

Total pasivos y capital contable100.0%100.0%

Q8 x $1Q9 x $1

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables (Q120 en bancos de la nacin)$15$13$120

Cuentas por cobrar (ventas a credito en dlares por $180 en total)180180$1,440

Inventarios (219.5 unidades a un costo de Q9.84 c/u)270240$2,1601.23219.51

Total activos circulantes465433$3,7209.84

Planta y equipo, bruto (4 maquinas inglesas a un costo de $170 c/u)680680$5,440170

Menos depreciacin acumulada (provisin mensual en Q)(300)(267)$(2,400)

Planta y equipo, neto380413$3,040

Activos totales$845$847$6,760

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar (compras a crdito de rollos de plstico por Q240)$30$27$240

Gastos devengados (Q480 consumidos como energa electrica)6053$480

Documentos por pagar (Q320 en prestamos a corto plazo)4036$320

Total pasivos circulantes130116$1,040

Bonos a largo plazo ($300 en prestamos a largo plazo)300300$2,400

Pasivos totales$430$416$3,440

Capital comn (80 acciones a Q13 c/u)130116$1,04013

Utilidades retenidas (reportadas en Q)285253$2,280

Ganancia o (prdida) cambiaria0.063

Capital contable de los propietarios$415$432$3,320

Total pasivos y capital contable$845$847$6,760

Q8 x $1Q9 x $1

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables (Q120 en bancos de la nacin)$15

Cuentas por cobrar (ventas a credito en dlares por $180 en total)180

Inventarios (219.5 unidades a un costo de Q9.84 c/u)270

Total activos circulantes465

Planta y equipo, bruto (4 maquinas inglesas a un costo de $170 c/u)680

Menos depreciacin acumulada (provisin mensual en Q)(300)

Planta y equipo, neto380

Activos totales$845

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar (compras a crdito de rollos de plstico por Q240)$30

Gastos devengados (Q480 consumidos como energa electrica)60

Documentos por pagar (Q320 en prestamos a corto plazo)40

Total pasivos circulantes130

Bonos a largo plazo ($300 en prestamos a largo plazo)300

Pasivos totales$430

Capital comn (80 acciones a Q13 c/u)130

Utilidades retenidas (reportadas en Q)285

Capital contable de los propietarios$415

Total pasivos y capital contable$845

Sheet3

2000

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 1999$260

Ms utilidad neta del 200054

Menos dividendos de los accionistas del 2000(29)

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 2000$285

2001e

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 2000$285

Ms utilidad neta del 2001e76

Menos dividendos de los accionistas del 2001e(31)

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 2001e$331

Sheet4

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

Efectivo recibido por ventas a clientes0.0Ventas Netas

Dividendos recibidos0.0Ms:Cuentas por cobrar al principio del perodo

Ingresos de efectivo por actividades operativas0.0Menos:Cuentas por cobrar al final del perodo

Efectivo pagado a proveedores0.0Efectivo recibido por venta a clientes0.0

Efectivo pagado a empleados(831)

Efectivo pagado en intereses e impuestos(92)

Egresos de efectivo por actividades operativas$(922)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas$(922)Costo de Materiales

Pago de renta

Flujos de efectivo proveniente de las actividades de inversinMs:Inventarios al final del perodo

Venta de planta y equipo0.0Costo de bienes disponibles

Compra de planta y equipo(68)Menos:Inventarios al principio del perodo

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de inversin$(68)Compras

Ms:Cuentas por pagar al principio del perodo

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de financiamientoMenos:Cuentas por pagar al final del perodo

Ingresos por emisin de bonos pagaderos$9Ms:Gastos devengados al principio del perodo

Ingresos por emisin de acciones29Menos:Gastos devengados al final del perodo

Pago de dividendos(31)Efectivo pagado a proveedores0.0

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento$8

Incremento (reduccin) neta del efectivo$(982)

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

Utilidad Neta$76

Adiciones a la utilidad neta

Depreciacin30

Incremento de cuentas por pagar3

Incremento de gastos devengados6

Sustacciones a la utilidad neta

Incremento de cuentas por cobrar(18)

Incremento de inventarios(27)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas$70

Flujos de efectivo proveniente de las actividades de inversin

Venta de planta y equipo0.0

Compra de planta y equipo(68)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de inversin$(68)

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento

Ingresos por emisin de documentos pagaderos$9

Ingresos por emisin de acciones29

Pago de dividendos(31)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento$8

Incremento (reduccin) neta del efectivo$10

II. EJERCICIO PRCTICO: METODO DIRECTO

Sheet1

2001e2000

Ventas Netas$1,650$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra770700

Costo de Materiales583530

Costo Total$1,353$1,230

Utilidad Bruta297270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos6155

Pago de renta3935

Gastos Total$99$90

Depreciacin3050

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$168$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos2020

Intereses sobre Bonos2120

Total Intereses4140

Utilidades antes de impuestos (UAI)$127$90

Impuestos (40%)5136

Utilidad Neta$76$54

$104

2001e2000

Ventas Netas100.0%100.0%

Costo de Ventas:

Mano de Obra46.7%46.7%

Costo de Materiales35.3%35.3%

Costo Total82.0%82.0%

Utilidad Bruta18.0%18.0%

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos3.7%3.7%

Pago de renta2.3%2.3%

Gastos Total6.0%6.0%

Depreciacin1.8%3.3%

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)10.2%8.7%

Intereses

Intereses sobre Prestamos1.2%1.3%

Intereses sobre Bonos1.3%1.3%

Total Intereses2.5%2.7%

Utilidades antes de impuestos (UAI)7.7%6.0%

Impuestos (40%)3.1%2.4%

Utilidad Neta4.6%3.6%

Q8 x $1Q9 x $1

Ventas Netas (1000 jugetes a $1.50 c/u)$1,500$1,500$12,000$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra (10 trabajadores a Q560/mes)7006225600$700

Costo de Materiales (16 rollos de plstico a Q265 c/u)5304714240$530

Costo Total$1,230$1,093$9,840$1,230

Utilidad Bruta2704072,160$270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos (1 Supervisor a Q440/mes)5549440$55

Pago de renta (35 mts2 a $1 de renta al mes)3535280$35

Gastos Total$90$84$720$90

Depreciacin (10 maquinas de $300 c/u depreciadas a 5 aos)5050400$50

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130$273$1,040$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos (Q9600 de deuda al 20% annual)2018160$20

Intereses sobre Bonos ($2000 de deuda al 12% annual)2020160$20

Total Intereses4038320$40

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90$235$720$90

Impuestos (40%)3694288$36

Utilidad Neta$54$141$432$54

54.00

Q8 x $1Q9 x $1

Ventas Netas (1000 jugetes a $1.50 c/u)$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra (10 trabajadores a Q560/mes)700

Costo de Materiales (16 rollos de plstico a Q265 c/u)530

Costo Total$1,230

Utilidad Bruta270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos (1 Supervisor a Q440/mes)55

Pago de renta (35 mts2 a $1 de renta al mes)35

Gastos Total$90

Depreciacin (10 maquinas de $300 c/u depreciadas a 5 aos)50

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos (Q9600 de deuda al 20% annual)20

Intereses sobre Bonos ($2000 de deuda al 12% annual)20

Total Intereses40

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90

Impuestos (40%)36

Utilidad Neta$54

Sheet2

2001e2000

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables$25$15

Cuentas por cobrar198180

Inventarios297270

Total activos circulantes520465

Planta y equipo, bruto748680

Menos depreciacin acumulada(330)(300)

Planta y equipo, neto418380

Activos totales$938$845

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar$33$30

Gastos devengados6660

Documentos por pagar4040

Total pasivos circulantes139130

Bonos a largo plazo309300

Pasivos totales448430

Capital comn159130

Utilidades retenidas331285

Capital contable de los propietarios490415

Total pasivos y capital contable$938$845

2001e2000

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables2.7%1.8%

Cuentas por cobrar21.1%21.3%

Inventarios31.7%32.0%

Total activos circulantes55.4%55.0%

Planta y equipo, bruto79.7%80.5%

Menos depreciacin acumulada-35.2%-35.5%

Planta y equipo, neto44.6%45.0%

Activos totales100.0%100.0%

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar3.5%3.6%

Gastos devengados7.0%7.1%

Documentos por pagar4.3%4.7%

Total pasivos circulantes14.8%15.4%

Bonos a largo plazo32.9%35.5%

Pasivos totales47.7%50.9%

Capital comn17.0%15.4%

Utilidades retenidas35.3%33.7%

Capital contable de los propietarios52.3%49.1%

Total pasivos y capital contable100.0%100.0%

Q8 x $1Q9 x $1

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables (Q120 en bancos de la nacin)$15$13$120

Cuentas por cobrar (ventas a credito en dlares por $180 en total)180180$1,440

Inventarios (219.5 unidades a un costo de Q9.84 c/u)270240$2,1601.23219.51

Total activos circulantes465433$3,7209.84

Planta y equipo, bruto (4 maquinas inglesas a un costo de $170 c/u)680680$5,440170

Menos depreciacin acumulada (provisin mensual en Q)(300)(267)$(2,400)

Planta y equipo, neto380413$3,040

Activos totales$845$847$6,760

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar (compras a crdito de rollos de plstico por Q240)$30$27$240

Gastos devengados (Q480 consumidos como energa electrica)6053$480

Documentos por pagar (Q320 en prestamos a corto plazo)4036$320

Total pasivos circulantes130116$1,040

Bonos a largo plazo ($300 en prestamos a largo plazo)300300$2,400

Pasivos totales$430$416$3,440

Capital comn (80 acciones a Q13 c/u)130116$1,04013

Utilidades retenidas (reportadas en Q)285253$2,280

Ganancia o (prdida) cambiaria0.063

Capital contable de los propietarios$415$432$3,320

Total pasivos y capital contable$845$847$6,760

Q8 x $1Q9 x $1

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables (Q120 en bancos de la nacin)$15

Cuentas por cobrar (ventas a credito en dlares por $180 en total)180

Inventarios (219.5 unidades a un costo de Q9.84 c/u)270

Total activos circulantes465

Planta y equipo, bruto (4 maquinas inglesas a un costo de $170 c/u)680

Menos depreciacin acumulada (provisin mensual en Q)(300)

Planta y equipo, neto380

Activos totales$845

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar (compras a crdito de rollos de plstico por Q240)$30

Gastos devengados (Q480 consumidos como energa electrica)60

Documentos por pagar (Q320 en prestamos a corto plazo)40

Total pasivos circulantes130

Bonos a largo plazo ($300 en prestamos a largo plazo)300

Pasivos totales$430

Capital comn (80 acciones a Q13 c/u)130

Utilidades retenidas (reportadas en Q)285

Capital contable de los propietarios$415

Total pasivos y capital contable$845

Sheet3

2000

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 1999$260

Ms utilidad neta del 200054

Menos dividendos de los accionistas del 2000(29)

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 2000$285

2001e

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 2000$285

Ms utilidad neta del 2001e76

Menos dividendos de los accionistas del 2001e(31)

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 2001e$331

Sheet4

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

Efectivo recibido por ventas a clientesVentas Netas$1,650

Dividendos recibidosMs:Cuentas por cobrar al principio del perodo180

Ingresos de efectivo por actividades operativas0.0Menos:Cuentas por cobrar al final del perodo(198)

Efectivo pagado a proveedoresEfectivo recibido por venta a clientes$1,632

Efectivo pagado a empleados

Efectivo pagado en intereses e impuestos

Egresos de efectivo por actividades operativas0.0

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas0.0Costo de Materiales$583

Pago de renta39

Flujos de efectivo proveniente de las actividades de inversinMs:Inventarios al final del perodo297

Venta de planta y equipoCosto de bienes disponibles919

Compra de planta y equipoMenos:Inventarios al principio del perodo(270)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de inversin0.0Compras649

Ms:Cuentas por pagar al principio del perodo30

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de financiamientoMenos:Cuentas por pagar al final del perodo(33)

Ingresos por emisin de bonos pagaderosMs:Gastos devengados al principio del perodo60

Ingresos por emisin de accionesMenos:Gastos devengados al final del perodo(66)

Pago de dividendosEfectivo pagado a proveedores$640

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento0.0

Incremento (reduccin) neta del efectivo0.0

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

Utilidad Neta$76

Adiciones a la utilidad neta

Depreciacin30

Incremento de cuentas por pagar3

Incremento de gastos devengados6

Sustacciones a la utilidad neta

Incremento de cuentas por cobrar(18)

Incremento de inventarios(27)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas$70

Flujos de efectivo proveniente de las actividades de inversin

Venta de planta y equipo0.0

Compra de planta y equipo(68)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de inversin$(68)

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento

Ingresos por emisin de documentos pagaderos$9

Ingresos por emisin de acciones29

Pago de dividendos(31)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento$8

Incremento (reduccin) neta del efectivo$10

II. EJERCICIO PRCTICO: METODO INDIRECTO

Sheet1

2001e2000

Ventas Netas$1,650$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra770700

Costo de Materiales583530

Costo Total$1,353$1,230

Utilidad Bruta297270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos6155

Pago de renta3935

Gastos Total$99$90

Depreciacin3050

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$168$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos2020

Intereses sobre Bonos2120

Total Intereses4140

Utilidades antes de impuestos (UAI)$127$90

Impuestos (40%)5136

Utilidad Neta$76$54

$104

2001e2000

Ventas Netas100.0%100.0%

Costo de Ventas:

Mano de Obra46.7%46.7%

Costo de Materiales35.3%35.3%

Costo Total82.0%82.0%

Utilidad Bruta18.0%18.0%

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos3.7%3.7%

Pago de renta2.3%2.3%

Gastos Total6.0%6.0%

Depreciacin1.8%3.3%

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)10.2%8.7%

Intereses

Intereses sobre Prestamos1.2%1.3%

Intereses sobre Bonos1.3%1.3%

Total Intereses2.5%2.7%

Utilidades antes de impuestos (UAI)7.7%6.0%

Impuestos (40%)3.1%2.4%

Utilidad Neta4.6%3.6%

Q8 x $1Q9 x $1

Ventas Netas (1000 jugetes a $1.50 c/u)$1,500$1,500$12,000$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra (10 trabajadores a Q560/mes)7006225600$700

Costo de Materiales (16 rollos de plstico a Q265 c/u)5304714240$530

Costo Total$1,230$1,093$9,840$1,230

Utilidad Bruta2704072,160$270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos (1 Supervisor a Q440/mes)5549440$55

Pago de renta (35 mts2 a $1 de renta al mes)3535280$35

Gastos Total$90$84$720$90

Depreciacin (10 maquinas de $300 c/u depreciadas a 5 aos)5050400$50

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130$273$1,040$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos (Q9600 de deuda al 20% annual)2018160$20

Intereses sobre Bonos ($2000 de deuda al 12% annual)2020160$20

Total Intereses4038320$40

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90$235$720$90

Impuestos (40%)3694288$36

Utilidad Neta$54$141$432$54

54.00

Q8 x $1Q9 x $1

Ventas Netas (1000 jugetes a $1.50 c/u)$1,500

Costo de Ventas:

Mano de Obra (10 trabajadores a Q560/mes)700

Costo de Materiales (16 rollos de plstico a Q265 c/u)530

Costo Total$1,230

Utilidad Bruta270

Gastos fijos operativos excepto depreciacin:

Gastos Administrativos (1 Supervisor a Q440/mes)55

Pago de renta (35 mts2 a $1 de renta al mes)35

Gastos Total$90

Depreciacin (10 maquinas de $300 c/u depreciadas a 5 aos)50

Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII)$130

Intereses

Intereses sobre Prestamos (Q9600 de deuda al 20% annual)20

Intereses sobre Bonos ($2000 de deuda al 12% annual)20

Total Intereses40

Utilidades antes de impuestos (UAI)$90

Impuestos (40%)36

Utilidad Neta$54

Sheet2

2001e2000

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables$25$15

Cuentas por cobrar198180

Inventarios297270

Total activos circulantes520465

Planta y equipo, bruto748680

Menos depreciacin acumulada(330)(300)

Planta y equipo, neto418380

Activos totales$938$845

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar$33$30

Gastos devengados6660

Documentos por pagar4040

Total pasivos circulantes139130

Bonos a largo plazo309300

Pasivos totales448430

Capital comn159130

Utilidades retenidas331285

Capital contable de los propietarios490415

Total pasivos y capital contable$938$845

2001e2000

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables2.7%1.8%

Cuentas por cobrar21.1%21.3%

Inventarios31.7%32.0%

Total activos circulantes55.4%55.0%

Planta y equipo, bruto79.7%80.5%

Menos depreciacin acumulada-35.2%-35.5%

Planta y equipo, neto44.6%45.0%

Activos totales100.0%100.0%

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar3.5%3.6%

Gastos devengados7.0%7.1%

Documentos por pagar4.3%4.7%

Total pasivos circulantes14.8%15.4%

Bonos a largo plazo32.9%35.5%

Pasivos totales47.7%50.9%

Capital comn17.0%15.4%

Utilidades retenidas35.3%33.7%

Capital contable de los propietarios52.3%49.1%

Total pasivos y capital contable100.0%100.0%

Q8 x $1Q9 x $1

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables (Q120 en bancos de la nacin)$15$13$120

Cuentas por cobrar (ventas a credito en dlares por $180 en total)180180$1,440

Inventarios (219.5 unidades a un costo de Q9.84 c/u)270240$2,1601.23219.51

Total activos circulantes465433$3,7209.84

Planta y equipo, bruto (4 maquinas inglesas a un costo de $170 c/u)680680$5,440170

Menos depreciacin acumulada (provisin mensual en Q)(300)(267)$(2,400)

Planta y equipo, neto380413$3,040

Activos totales$845$847$6,760

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar (compras a crdito de rollos de plstico por Q240)$30$27$240

Gastos devengados (Q480 consumidos como energa electrica)6053$480

Documentos por pagar (Q320 en prestamos a corto plazo)4036$320

Total pasivos circulantes130116$1,040

Bonos a largo plazo ($300 en prestamos a largo plazo)300300$2,400

Pasivos totales$430$416$3,440

Capital comn (80 acciones a Q13 c/u)130116$1,04013

Utilidades retenidas (reportadas en Q)285253$2,280

Ganancia o (prdida) cambiaria0.063

Capital contable de los propietarios$415$432$3,320

Total pasivos y capital contable$845$847$6,760

Q8 x $1Q9 x $1

ACTIVOS

Efectivo y valores negociables (Q120 en bancos de la nacin)$15

Cuentas por cobrar (ventas a credito en dlares por $180 en total)180

Inventarios (219.5 unidades a un costo de Q9.84 c/u)270

Total activos circulantes465

Planta y equipo, bruto (4 maquinas inglesas a un costo de $170 c/u)680

Menos depreciacin acumulada (provisin mensual en Q)(300)

Planta y equipo, neto380

Activos totales$845

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Cuentas por pagar (compras a crdito de rollos de plstico por Q240)$30

Gastos devengados (Q480 consumidos como energa electrica)60

Documentos por pagar (Q320 en prestamos a corto plazo)40

Total pasivos circulantes130

Bonos a largo plazo ($300 en prestamos a largo plazo)300

Pasivos totales$430

Capital comn (80 acciones a Q13 c/u)130

Utilidades retenidas (reportadas en Q)285

Capital contable de los propietarios$415

Total pasivos y capital contable$845

Sheet3

2000

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 1999$260

Ms utilidad neta del 200054

Menos dividendos de los accionistas del 2000(29)

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 2000$285

2001e

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 2000$285

Ms utilidad neta del 2001e76

Menos dividendos de los accionistas del 2001e(31)

Saldo en utilidades retenidas, diciembre 31, 2001e$331

Sheet4

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

Efectivo recibido por ventas a clientes$1,632Ventas Netas$1,650

Dividendos recibidos0.0Ms:Cuentas por cobrar al principio del perodo180

Ingresos de efectivo por actividades operativas$1,632Menos:Cuentas por cobrar al final del perodo(198)

Efectivo pagado a proveedores(640)Efectivo recibido por venta a clientes$1,632

Efectivo pagado a empleados(831)

Efectivo pagado en intereses e impuestos(92)

Egresos de efectivo por actividades operativas$(1,562)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas$70Costo de Materiales$583

Pago de renta39

Flujos de efectivo proveniente de las actividades de inversinMs:Inventarios al final del perodo297

Venta de planta y equipo0.0Costo de bienes disponibles919

Compra de planta y equipo(68)Menos:Inventarios al principio del perodo(270)

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de inversin$(68)Compras649

Ms:Cuentas por pagar al principio del perodo30

Flujos de efectivo provenientes de las actividades de financiamientoMenos:Cuentas por pagar al final del perodo(33)

Ingresos por emisin de bonos pagaderos$9Ms:Gastos devengados al principio del perodo60

Ingresos por emisin de acciones29Menos:Gastos devengados al final del perodo(66)

Pago de dividendos(31)Efectivo pagado a proveedores$640

Flujo neto de efectivo provenientes de las actividades de financiamiento$8

Incremento (reduccin) neta del efectivo$10

Flujos de efectivo provenientes de las actividades operativas

Utilidad Neta

Adiciones a la utilidad neta

Depreciacin

Incremento de cuentas por pagar

Incremento de gastos devengados

Sustacciones a la utilidad neta

Incremento de cuentas por cobrar