Realizado por: Julio Cesar Chávez BarreraLuis Gustavo Potenciano NegrinJulio Diego Uc Medina Marcos Chan Ramírez

Ingeniería Bioquímica Ambiental Tercer Semestre

San Francisco de Campeche, Campeche, 12 de Noviembre de 2014

SEGUNDO PARCIAL

- k= el tipo de descuento.- A = desembolso inicial.- Q1, Q2......Qn = flujos netos de caja de cada período

CRITERIO DE SELECCIÓN

• Según el índice de rentabilidad son efectuables aquellas inversiones que tengan un valor superior a la unidad, ya que en caso contrario los cobros generados actualizados son inferiores a los pagos.

• Si se quiere elegir entre varias inversiones son preferibles las que tengan un índice de rentabilidad más elevado.

EJEMPLOS:

• Una empresa puede realizar dos proyectos inversión de los que se conocen los siguientes datos: La inversión “X” requiere un desembolso inicial de 140 millones de euros, generando unos flujos de caja anuales (también en millones de euros) de 30 en el primer año, 56 en el segundo y 150 en el tercero. Por su parte, la inversión “Y” también requiere un desembolso inicial de 140 millones de euros, pero genera unos flujos de caja anuales (en millones de euros) de 40 en el primer año, 50 en el segundo y 135 en el tercero. Si la rentabilidad que exige la empresa a sus inversiones es del 12%, se pide determinar, en función del índice de rentabilidad, si las inversiones son efectuables y cual de las dos es preferible.

Por tanto, ambas inversiones son efectuables ya que generan más de un euro (actualizado) por cada euro invertido. Concretamente la inversión “X” genera 1,27 € y la “Y” 1,22. En cuanto a la elección entre ambas inversiones es preferible la “X”, ya que genera más euros por cada unidad monetaria invertida.

VPN• El Valor Presente Neto (VPN) evaluar proyectos de inversión a largo plazo.

• Determinar si una inversión cumple con el objetivo básico financiero: MAXIMIZAR la inversión.

• determinar si dicha inversión puede incrementar o reducir el valor de las PYME's. • Si es positivo significará que el valor tendrá un incremento equivalente al monto del

Valor Presente Neto. • Si es negativo quiere decir que la firma reducirá su riqueza en el valor que arroje el

VPN.

• Si el resultado del VPN es cero, la empresa no modificará el monto de su valor.• El valor del Valor Presente Neto depende de las siguientes variables:

• La inversión inicial previa, las inversiones durante la operación, los flujos netos de efectivo, la tasa de descuento y el número de periodos que dure el proyecto.

Formular alternativas

Para ayudar a formular alternativas, se categoriza cada proyecto como uno de los siguientes:

Mutuamente excluyente, Sólo uno de los proyectos viables puede seleccionarse mediante un análisis económico. Cada proyecto viable es una alternativa.

Independiente. Más de un proyecto viable puede seleccionarse a través de

un análisis económico.

Independiente. Más de un proyecto viable puede seleccionarse a través de un análisis económico.De ingreso. Cada alternativa genera costo desembolso) e ingreso entrada), estimados en el flujo de efectivo y posibles ahorros. De servicio. Cada alternativa tiene solamente costos estimados en el flujo de efectivo.