tema 2. préstamos

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TEMA 2: PRÉSTAMOS

2.1.- Definición.

2.2.- Principales características.

2.3.- Cuando y para qué solicitarlo.

2.4.- Tratamiento financiero del préstamo.

2.5.- Tipos de préstamos según el método de amortización utilizado.

2.6.- Coste, Rentabilidad y TAE

2.7.- Prestamos indiciados (Tipo de interés variable)

2.8.- Préstamos hipotecarios.

2.9.- Particularidades de los préstamos.

Pérez Garzón, José Ignacio

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2.1.- DEFINICIÓN

Un préstamo es una operación financiera, formalizada en un contrato,

por la cual una entidad financiera pone a disposición del cliente una

cantidad determinada de dinero, para que lo devuelva en un plazo de

tiempo estipulado y a cambio de un precio pactado en forma de tipo de

interés.

Además del tipo de interés, en el contrato de préstamo se incorporan

otros costes a cargo también del cliente, como son las comisiones y

otros gastos, que también deben tenerse en cuenta a la hora de

decantarse por un préstamo u otro.

Según las garantías que la entidad financiera solicita al cliente para

reducir su riesgo al prestar dinero, los préstamos pueden clasificarse en

préstamos personales, pignoraticios e hipotecarios, dependiendo de si la

garantía es personal, o está asociada al valor de un bien inmueble.


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2.2.-PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS

Capital prestado (C0): Es el importe que el cliente solicita a la entidad

financiera y ésta anticipa al cliente-empresa. El capital prestado

podrá ser en euros o en otras divisas diferentes como el dólar y el

yen.

Plazo de amortización (n): Es el periodo de tiempo pactado con la

entidad financiera para la devolución del capital prestado. El plazo de

amortización habitual, en caso de préstamos con garantía personal,

oscila entre 5 y 7 días a 10 años. Cuando se trata de préstamos

hipotecarios puede llegar a los 30 años.

Término amortizativo o cuotas (ak): La cuota es la cuantía que el

prestatario (cliente) paga al prestamista (entidad financiera) para la

devolución del préstamo.


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Tipo de interés aplicable (i): Puede ser fijo, si se mantiene durante toda

la duración de la operación, o variable, si cambia por periodos. Los

tipos variables generalmente se componen de una parte referenciada a

un índice comúnmente aceptado que suele ser el EURIBOR, y de un

porcentaje fijo que se denomina diferencial. La revisión del tipo de

interés variable podrá pactarse anual, o semestralmente.

Comisiones asociadas: Las más frecuentes son los gastos de estudio, la

comisión de apertura, gastos de formalización, de cancelación

anticipada, la prima de los seguros asociados al préstamo, gastos de

tasación de bienes afectos, que son establecidos por cada entidad dentro

de los límites legales.

Cancelación anticipada

Periodicidad del pago de las cuotas: Por término general se estipulan

pagos mensuales pero pueden establecerse otras periodicidades como

pueden ser la anual o la trimestral.


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2.3.- CUÁNDO Y PARA QUÉ SOLICITARLO

El momento más adecuado para solicitar un préstamo viene

determinado por la necesidad de la empresa para realizar inversiones

en bienes de equipo (maquinaria, vehículos, nuevas instalaciones)

amortizables a largo plazo y en el caso de adquisición de bienes

inmuebles mediante préstamos hipotecarios.

El préstamo es especialmente recomendable en situaciones en las

que se necesita un importe importante de capital para afrontar

situaciones de nuevos productos, ampliación de negocios o cambios

relevantes en equipos y procesos.


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CÓMO SOLICITARLO

Es necesario dirigirse a varias entidades financieras para obtener

su oferta. Las entidades financieras con las que trabaje la empresa

en el desarrollo de su actividad, en la mayoría de los casos ofrecerán

condiciones competitivas, pero las necesidades de captar negocio

por parte de otras entidades financieras pueden jugar un papel

importante a favor de la empresa.

Será necesario valorar cada una de las ofertas recabadas

sopesando las condiciones más ventajosas, (menor tipo de interés,

comisiones más bajas, posibilidad de renegociación, cancelación

anticipada y necesidad o no de aval, plazos de amortización…). En

base a dicha información, la empresa recalculará con varios

escenarios su plan de negocio y sus flujos de caja, para así poder

identificar entre todas las opciones la óptima en cada circunstancia.


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El paso siguiente es aportar toda la documentación que la entidad

financiera solicite a la empresa para que ésta analice el riesgo en el

que está incurriendo así como las garantías que precise.

Dependiendo del importe solicitado, y de la forma jurídica de la

empresa, se suelen solicitar las memorias contables de la empresa

de los últimos tres años, las escrituras de constitución, la

declaración del impuesto de sociedades de los últimos tres años,

balances de situación, etc.

Para nuevas empresas, en las que no existe aún esta información

histórica, las entidades financieras solicitarán cuanta información

contribuya a acreditar la situación financiera de la empresa y de los

empresarios, de cara a una adecuada valoración del riesgo.


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2.4.- TRATAMIENTO FINANCIERO DEl PRÉSTAMO.

Operación financiera de amortización de capital formada por:

Una prestación única: (C0, t0)

C

I---------------------------------------------------I t0 tn

Una contraprestación múltiple: (a1, t1), (a2, t2), ..., (an, tn)

que tiene por finalidad rembolsar o amortizar el capital inicial

(C0, t0).

a1 a2 …….... an

I--------I--------I---------------------------------I t0 t1 t2 …………. tn


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TERMINOLOGÍA

ak = Término amortizativo correspondiente al periodo k.

Ik = Cuota de interés del periodo k. Siempre es: Ik = Rk-1 .i

Ak = Cuota de amortización del periodo k.

Se cumple : ---- ak = Ik + Ak

---- A1 + A2 +...+ An = C0.

Tk = Total amortizado hasta el momento k: Tk = A1 + A2 +…+ Ak

Rk = Capital vivo o pendiente de amortizar, inmediatamente después de

efectuado el pago k: Rk = Ak+1+Ak+2 +..+An = C0 - Tk


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2.5.- TIPOS DE PRÉSTAMOS SEGÚN EL MÉTODO DE

AMORTIZACIÓN UTILIZADO.

Un solo pago de capital más intereses (Préstamo simple).

Pago de intereses cada periodo y devolución de capital al final.

(Préstamo americano)

Amortización del capital en n partes iguales y pago de los intereses

que se devenguen en cada periodo. (Amortización lineal)

Con término amortizativo constante. (Préstamo francés y Préstamo

alemán)

Con término amortizativo variable:

En progresión aritmética (Cada término se incrementa una

cantidad constante)

En progresión geométrica (Cada término se incrementa un

tanto por ciento)


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CUADRO DE AMORTIZACIÓN DE UN PRÉSTAMO


Periodo

n Término amort.

ah

Cuota de interés

Ih Cuota de amort.

Ah

Capital amort.

Th

Capital vivo

Rh

0

1

2

.

.

.

n

-

ah

-

Ih = Rh-1.i

-

Ah

-

Th=Th-1+Ah

C

Rh=C - Th

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CUADRO DE AMORTIZACIÓN DEL PRÉSTAMO FRANCÉS

ina

Ca

Periodo

n Término amort.

a Cuota de interés

Ih Cuota de amort.

Ah

Capital amort.

Th

Capital vivo

Rh

0

1

2

.

.

.

N

- -

Ih = Rh-1.i

-

Ah = a - Ih

-

Th=Th-1+Ah

C

Rh=C - Th


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2.6.- COSTE, RENTABILIDAD Y TAE.

Las características comerciales alteran la prestación, la

contraprestación o ambas, de cualquiera de las partes que

intervienen en la operación de préstamo.

Estas pueden ser:

Unilaterales. Afectan únicamente a una de las partes que

interviene en la operación. Por ejemplo: gastos de tasación,

honorarios registrables y notariales, gastos de gestoría, etc.

Bilaterales. Afectan a ambas partes. Por ejemplo: comisión de

estudio, comisión de apertura, comisión de cancelación, etc.

Así surgen:


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Tanto efectivo del acreedor o prestamista ia

Se obtiene a partir de la siguiente equivalencia financiera:

Prestación real Contraprestación

prestamista real prestamista

(lo entregado) (lo recibido)

Tanto efectivo del deudor o prestatario id

Se obtiene a partir de la siguiente equivalencia financiera:

Prestación real Contraprestación

prestatario real prestatario

(lo recibido) (lo entregado)


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T.A.E.

Según la Orden EHA/2899/2011, de 28 de octubre:

La T.A.E. o Tasa Anual Equivalente es un indicador que, en forma de

tanto por ciento anual, refleja el coste o rendimiento efectivo de un

producto financiero.

Permite al cliente comparar las diferentes inversiones o préstamos, con

independencia de sus condiciones particulares, ya que iguala todos los

elementos de la operación.

La T.A.E. se calcula de acuerdo con una fórmula que tiene en cuenta el

tipo de interés nominal, la frecuencia de los pagos (mensuales,

trimestrales, etc.), las comisiones bancarias y otros gastos o ingresos.


Pérez Garzón, José Ignacio 17

En su cálculo no se incluyen los gastos que el cliente pueda evitar,

como:

• Los que hay que abonar a terceros (corretajes, honorarios

notariales e impuestos).

• Los gastos por seguros o garantías (aunque sí se incluyen

aquellas primas destinadas a garantizar a la entidad el reembolso

del crédito, siempre que la entidad imponga su suscripción para la

concesión del crédito).

• Tampoco se tienen en cuenta las deducciones por impuestos.

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2.7.- Préstamos indiciados. (Tipo de interés variable)

El tipo de interés se obtiene tomando como base un índice

(tipo referencial) al que se suma un diferencial constante.

La referencia más utilizada en España es el Euribor

(European InterBank Offered Rate).

En el momento de la contratación se pacta:

Tipo de interés del primer periodo.

Tipo de interés de referencia.

Diferencial a añadir al tipo de referencia

Duración de la operación.

Periodo de revisión del tipo de interés.


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¿Como afecta a la amortización del préstamo la modificación

del tipo de interés de referencia?

De una de estas dos formas:

1.Recalculando la cuantía de los términos amortizativos.

2.Manteniendo constante la cuantía y modificando el número

de pagos a realizar: sistema de cuota fija.


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En este tipo de operaciones hay 2 tipos de TAE:

1.TAE a priori: Se calcula en el supuesto de que el tipo de

interés para toda la operación, fuera el inicialmente

pactado.

2.TAE a posteriori: Se calcula con los tipos de interés

realmente habidos durante la vida de la operación.


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2.8.- PRÉSTAMO HIPOTECARIO.

Los préstamos hipotecarios son operaciones de préstamo

cuya característica principal es la existencia de una garantía

hipotecaria. El prestatario hipoteca bienes inmuebles como

garantía de la operación.

Para la amortización se puede utilizar cualquiera de los

métodos ya expuestos.

Sus características más destacadas son:

-Tipo de interés menor que en operaciones similares de

cuantía y tiempo por ser de menor riesgo para el prestamista.

-Elevada cuantía respecto a la capacidad financiera del

prestatario.


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-Larga duración.

-Términos amortizativos mensuales constantes o crecientes en

progresión geométrica en la mayoría de los casos.

-Aunque todavía se siguen contratando préstamos a tipo de

interés fijo, la mayor parte de los contratados en la actualidad

son préstamos indiciados.

CÁLCULO DEL TANTO EFECTIVO:

Se hará teniendo en cuenta que las características

comerciales más usuales que surgen en este tipo de

préstamos son:


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1. Comisión de apertura.

2. Gastos de estudio y tramitación.

3. Gastos de tasación.

4. Gastos de constitución de la hipoteca: Gastos

notariales, Impuestos, Gastos de registro, Gastos de

gestión.

5. Gastos de levantamiento de la hipoteca: Gastos

notariales, Gastos de registro, Gastos de gestión.

6. Seguros: Seguro multirriesgo del hogar, Seguro de

amortización.

7. Gastos de cancelación anticipada. Penalización en

forma de porcentaje sobre el valor de la reserva

matemática o capital vivo de la operación en el momento

de la cancelación. Pérez Garzón, José Ignacio

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2.9.- PARTICULARIDADES DE LOS PRÉSTAMOS.

2.9.1.- PRÉSTAMOS CON CARENCIA.

Cuando los préstamos se dedican a financiar inversiones

reales suele ser conveniente que la amortización del

préstamo se realice en los periodos en los que la inversión

genera rendimientos.

En estos casos al prestatario le interesa pagar poco o

nada al principio y pagar más cuando la inversión esté a

pleno rendimiento. Por ello negociará con el prestamista

que existan periodos de carencia, que puede afectar:

1.-A las cuotas de amortización de los primeros periodos

que son nulas, abonándose únicamente los intereses.

2.-Al término amortizativo completo, no pagando nada en

los primeros periodos.


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2.9.1.1.- Con carencia total de pagos.

El esquema de la contraprestación es:

0 0 0 as+1 as+2 an

I I I I I I

0 1 s s+1 s+2 n

El capital vivo en s es: Cs = C0(1+i)s

A partir de aquí se amortiza en función del método de amortización

negociado.


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2.9.1.2.- Con carencia parcial de pagos.

El esquema de la contraprestación es:

C0.i C0.i C0.i as+1 as+2 an

I I I I I I

0 1 s s+1 s+2 n

El capital vivo en s es C0

A partir de aquí se amortiza en función del método de

amortización negociado.


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2.9.2.- CANCELACIÓN ANTICIPADA

El prestatario puede optar por cancelar anticipadamente el

préstamo por diversas causas entre las que pueden estar, el

cambio de su situación financiera o la evolución a la baja de

los tipos de interés.

Esta cancelación suele llevar un coste para el prestatario

que es la llamada “comisión por cancelación anticipada”.

Puede ser de dos tipos:

Cancelación total. Cuando se cancela totalmente la deuda

abonando el saldo del préstamo más la parte

correspondiente a la comisión por cancelación.


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Cancelación parcial.

Cuyas opciones más frecuentes son:

1.- Se entrega la cantidad correspondiente en el momento

de la cancelación parcial (incluida la comisión) y se reducen

los términos amortizativos, manteniendo la duración de

amortización del préstamo.

2.- Se entrega la cantidad correspondiente en el momento de

la cancelación parcial (incluida la comisión) y se mantienen

los términos amortizativos, acortando el plazo de amortización

del préstamo.


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