INFORME DIARIO Año XXXIINro: 6823Rueda del 4 de abril de 2016

Martes, 05 de

abril de 2016

Títulos Privados

11600

12000

12400

12800

13200

13600

14000

26-02 03-03 09-03 15-03 21-03 29-03 04-04

Índice MervalÍndice MervalMínimo 12750.65 Máximo 13179.84 Cierre 12784.28

- 3.00%

Mayores Alzas Mayores Bajas

TECO2 + 0.97%--

APBR - 9.61%CTIO - 4.96%YPFD - 3.56%

Índices BursátilesADR Argentinos en N.Y.

M.Ar

BurcapMerval 25

YPF U$S 17.10 - 2.34%P. Brasileiro U$S 5.27 - 10.22%Tenaris U$S 24.07 - 2.31%

- 1.45% - 2.79%

- 2.75%

Índices Bursátiles (en U$S)B. San PabloB. Sant. ChileB. Madrid

NYSETokyo S.E.London S.E.

- 5.23% - 0.06% - 0.07%

- 0.37% + 0.03% + 0.54%

Títulos Públicos

6200

6400

6600

6800

7000

26-02 03-03 09-03 15-03 21-03 29-03 04-04

Índice de Bonos IAMC-$

+ 0.13%Índice de Bonos IAMC Tasa 10 años EEUU

+ 5.12%

+ 3.90%

+ 3.88% - 0.76%

- 1.00%

- 1.30%Mayores Alzas Mayores BajasTVPA

TVPY

PARP

CUAP

PAY0

PR13

Bonos Nacionales Performing

Cierre 1.77% S/C6333.455

TOTAL 3,708,127,503

2,796,886,849160,083,723159,935,407153,011,0296,924,378148,316

2,636,803,126

1,043,099,297

911,240,65400

8,339,111895,382,5597,518,984

1,544,245,143

MERCADO CONTADORenta Variable: (1+2)

1.Prioridad Precio-TiempoAccionesCedears

2.Ejercicios

Renta Fija: (3 + 4 + 5)3.Prioridad Precio-Tiempo4.SENEBI

MERCADO FUTUROPlazo / Pase Colocador PisoPlazo / Pase Colocador ContinuaOpcionesCaucionesPréstamos

Volúmenes Operados

5.Cheques de Pago Diferido 49,458,686

Caución Bursátil en $ (TNA)BRUTA (última tasa)Neta Colocador (a)

Neta Tomador (a)(a) Incluye 0.045% de Derechos de Mercado

30 días%37.00%36.82

%37.19

Compra Venta

Bco. NaciónBancosCasas de Cambio - MinoristaCasas de Cambio - MayoristaReferencia BCRA

$14.6300 $14.7300$14.7500

$14.6000 $15.0000$15.1400 $15.1900$14.7792

$14.7200

Tipos de Cambio - Dólar

5.5829 5.587704/04/16 05/04/16

Coeficiente CER

AccionesADRsAnálisis de Bonos Canje Deuda 2005 y 2010Análisis de Bonos Nacionales y Provinciales

Opciones sobre Acciones y T.Públicos

Pág.2 y 3Pág. 4Pág. 5Pág. 6 y 7

Anexo APág. 9Índice de Bonos IAMC y Curva de RendimientoPág. 8Análisis de Obligaciones Negociables

Índice del Informe Diario

Mercados Internacionales

€/U$S£/U$S¥/U$S

Monedas0.8780.701

111.360

- 0.04% - 0.24% - 0.29%

WTISojaOro

Commodities (en U$S)34.52335.871215.48 - 0.61%

- 0.52% - 2.38%

Cotizaciones CEDIN

$1,423.0004/04/16

IMPORTANTE: Ante cualquier consulta respecto a los datos publicados en esta edición, por favor contáctese con el IAMC

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ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo 04-Abr-16

Especie Cotización Fecha

última

cotización

Volumen

Efectivo

Var.

Diaria

Var.dde

31-Mar-16

(a)

Var.dde

30-Dic-15

(a)

Var.dde

01-Abr-15

(a)

-52 semanas-

(b)

Mínimo Máximo P/E

(c)

COT/VL

%

(d)

Volatil.

últimas

40 ruedas (e)

Betas

c/Merval/

M.AR. / 25

Capitaliz.

Bursátil (f)

(en Mill.)

Valor de

Mercado (g)

(en Mill.)

Empresas LíderesALUA 0.77405.15 43.72%39.75-2.34%4-Abr-16 - -11.06% -0.33% 29,260.00 29,260.0013.4346.2991,397,13710.450

APBR 1.4960.22 88.02%--9.61%4-Abr-16 -6.80% 31.04% 0.13% 290,627.83 509,387.6161.95019.30034,825,41439.050

BMA 0.95350.16 34.30%11.10-0.73%4-Abr-16 0.85% 19.35% 32.98% 55,591.94 55,591.94117.03247.3615,903,91295.100

COME 0.79307.21 40.15%11.94-4-Abr-16 3.61% -11.73% -10.48% 4,297.34 4,297.344.0502.5309,311,4083.160

CTIO 0.40308.33 59.24%8.23-4.96%4-Abr-16 -4.25% 13.82% 46.67% 15,699.43 15,699.4343.50016.7502,968,42038.300

EDN 0.87719.20 48.09%9.60-1.63%4-Abr-16 -1.22% -2.81% 19.80% 10,968.11 10,968.1115.5007.8001,446,58112.100

ERAR 0.72146.08 38.73%19.67-1.80%4-Abr-16 4.22% -10.74% -2.11% 34,555.77 34,555.7710.5004.8004,558,8937.650

FRAN 0.97386.33 40.54%14.00-4-Abr-16 -0.30% 9.24% 20.20% 52,989.84 52,989.84129.07361.5586,447,46698.700

GGAL 0.91368.05 29.93%12.29-0.49%4-Abr-16 -0.36% 11.41% 46.07% 39,367.60 53,310.8547.70022.0006,465,77541.000

MIRG 0.28611.95 61.30%15.07-3.53%4-Abr-16 -3.81% 142.51% 528.50% 7,872.00 7,872.001,404.000183.0288,027,0481,312.000

PAMP 0.95302.03 40.77%6.89-1.58%4-Abr-16 -1.19% 7.33% 46.82% 21,113.45 21,113.4516.5006.2309,728,86812.450

TECO2 0.66297.71 39.36%15.040.97%4-Abr-16 -1.89% 13.04% -3.85% 51,187.81 51,187.8159.25038.0002,069,61552.000

TRAN 0.95476.11 38.94%61.45-0.41%4-Abr-16 1.69% -12.70% 23.42% 1,573.17 3,210.549.4004.1501,641,0187.220

TS 0.79133.94 43.96%--2.75%4-Abr-16 -2.75% 8.62% 7.03% 208,364.75 208,364.75197.221128.0003,428,091176.500

YPFD 0.9782.21 46.49%21.62-3.56%4-Abr-16 -4.11% 14.44% -25.25% 98,996.83 98,996.83378.548176.50010,475,168251.700

Merval -151.83 34.24%16.82-3.00%- -1.60% 9.50% 15.47% 922,465.88 1,156,806.2714,597.2008,659.590-12,784.280

AGRO 0.63383.67 48.36%--4.24%4-Abr-16 -4.82% 6.76% 230.54% 379.20 379.209.3602.000231,8707.900

BHIP 0.85180.58 49.81%9.05-2.53%4-Abr-16 -1.80% 15.93% 6.50% 9,825.00 9,825.007.5003.880490,3416.550

CAPU 1.03398.05 41.36%10.51-1.05%4-Abr-16 1.90% -1.41% 223.27% 1,052.54 1,052.5427.8085.462148,18218.800

CECO2 0.86632.75 34.44%--1.47%4-Abr-16 1.73% -0.63% 25.33% 3,299.35 3,299.355.4502.250903,5604.700

CEPU 0.43441.83 29.42%15.481.08%4-Abr-16 1.58% 9.68% 56.00% 20,593.42 20,593.42111.00056.829383,432103.100

CRES 0.57547.93 45.66%--3.59%4-Abr-16 -4.45% -9.30% -3.59% 8,076.45 8,076.4521.00011.500476,41616.100

MOLI 0.57802.30 43.83%20.35-2.20%4-Abr-16 -3.26% 7.23% 108.74% 22,289.92 22,289.92103.50030.000439,26089.000

PESA 0.72149.23 32.96%22.630.10%4-Abr-16 0.63% 21.01% 17.94% 19,303.90 19,303.9010.4006.5502,509,1469.560

SAMI 0.59267.84 43.38%11.27-0.73%4-Abr-16 -0.57% 25.77% 87.68% 3,929.83 3,929.8367.00031.327630,80461.000

SEMI 0.47367.64 37.18%24.459.95%4-Abr-16 7.75% -4.43% 121.96% 590.47 590.475.1001.4131,100,0734.310

Merval 25 -160.09 31.87%17.11-2.79%- -1.48% 10.63% 19.61% 1,011,805.96 1,246,146.3515,260.5308,960.360-13,694.500

M.AR -234.03 28.27%13.05-1.45%- -0.36% 4.09% 14.23% 449,693.04 465,273.6715,494.6908,501.930-13,033.670

Burcap -- 32.96%--2.75%- -1.85% 10.30% 14.65% - -42,221.18023,943.000-36,570.890

Bolsa-G (h) -- 29.99%--2.54%- -1.87% 13.33% 9.54% 3,511,333.77 -588,282.150358,858.870-543,446.110

Empresas No LideresAEN 0.0645.12 ---13-Nov-15 - - -22.14% 491.73 491.737.0005.000-5.450

APBRA 0.16- ---31-Mar-16 - 6.56% 3.17% - -55.55028.100-32.500

AUSO 0.251312.06 51.97%30.550.39%4-Abr-16 0.78% 44.44% 215.15% 690.41 2,297.9928.1007.800188,66726.000

BOLT 0.53223.84 45.66%11.76-2.94%4-Abr-16 -3.88% 32.60% 64.47% 2,227.50 2,227.505.6642.413355,0694.950

BPAT 1.08291.68 43.91%9.31-4-Abr-16 0.16% 13.27% 36.14% 22,405.10 22,405.1039.00016.092103,61131.150

BRIO 0.91316.69 39.39%12.16-1.15%4-Abr-16 0.11% 8.09% 30.00% 51,192.62 51,192.6256.50026.00080,93747.450

BRIO6 0.36- ---31-Mar-16 - 5.98% 30.23% - -52.80028.300-46.100

CADO 0.33158.16 30.77%12.27-1.26%4-Abr-16 -3.68% -1.88% 0.92% 785.00 785.009.4005.81321,3037.850

CADO5 -- ---21-Ago-14 - - - - ----5.566Ex

CAPX 0.52432.66 67.38%--0.32%4-Abr-16 9.44% 24.21% 56.50% 2,813.91 2,813.9117.0006.800494,16115.650

CARC 0.36683.48 34.81%-3.79%4-Abr-16 9.50% -15.77% 9.50% 346.35 346.353.3101.6002,831,4652.190

CELU 0.57108.95 45.02%73.268.81%4-Abr-16 11.76% 24.87% 66.89% 1,247.03 1,247.0312.3506.8001,035,82912.350

CGPA2 0.36384.51 -30.103.14%4-Abr-16 3.80% 14.69% 112.99% 2,732.90 2,732.908.5003.35069,0918.200

COLO 0.32303.84 49.52%-1.38%4-Abr-16 2.80% 2.33% 125.69% 274.89 274.8926.7509.0137,87222.000

COMO -25.23 ---24-Jul-08 - - - 8.10 8.10---30.000

COUR -205.36 -27.22-31-Mar-14 - - - 201.60 201.60---32.000

DGCU2 -0.05447.74 --8.38%4-Abr-16 16.95% 41.78% 73.75% 2,094.34 2,094.3411.3006.0003,854,92810.350

DOME 0.02283.05 -11.69-3-Mar-16 - -6.50% 43.85% 177.65 177.6510.0006.500-9.350

DYCA 0.51282.18 36.72%--4-Abr-16 1.54% -11.80% 160.53% 594.00 594.0025.0007.40097,89119.800

EDLH -46.51 -1.85-7-Oct-13 - - - 149.74 149.74---2.006Ex

EMDE -32.56 -1.14-2-Jul-12 - - - 90.24 90.24---1.480Ex

ESME 0.15449.71 44.84%14.76-4-Abr-16 - 7.89% 207.68% 4,832.83 4,832.8385.80024.67716,68782.000

ESTR (L) 0.00146.81 ---22-Jul-15 - - 12.58% 143.37 143.373.3652.825-3.365Ex

EURO -175.50 ---17-May-10 - - - 173.67 173.67---3.308Ex

FERR 0.43262.05 39.72%8.39-4-Abr-16 - 18.75% 87.05% 2,000.70 2,000.708.5503.93316,9298.550

FIPL 0.61219.66 47.03%76.43-4-Abr-16 1.33% 20.63% 65.83% 244.83 244.834.1001.694167,2523.800

GARO 0.53192.82 37.26%4.62-2.58%4-Abr-16 -3.21% 17.92% 192.36% 332.20 332.208.8002.45794,8437.550

GBAN 0.23774.49 -31.12-0.97%4-Abr-16 2.00% 0.74% 115.26% 3,262.07 6,657.2922.0008.300147,52520.450

GCLA 0.32544.20 32.70%20.88-0.04%4-Abr-16 -3.56% 7.83% 49.29% 28,956.47 39,361.98161.00073.760450,969136.950

GRAF (L) -32.28 -2.03-18-Nov-13 - - - 10.30 10.30---1.030

GRIM 0.49274.04 -5.99-4-Abr-16 - 1.11% 133.41% 1,008.00 1,008.0026.0009.7479,05022.750

INDU 0.76212.42 37.56%--0.31%4-Abr-16 1.25% -7.43% -10.99% 1,342.28 1,342.284.1802.000145,7003.240

Pág.2

ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo 04-Abr-16

Especie Cotización Fecha

última

cotización

Volumen

Efectivo

Var.

Diaria

Var.dde

31-Mar-16

(a)

Var.dde

30-Dic-15

(a)

Var.dde

01-Abr-15

(a)

-52 semanas-

(b)

Mínimo Máximo P/E

(c)

COT/VL

%

(d)

Volatil.

últimas

40 ruedas (e)

Betas

c/Merval/

M.AR. / 25

Capitaliz.

Bursátil (f)

(en Mill.)

Valor de

Mercado (g)

(en Mill.)

Empresas No Lideres (Cont.)

INTR 0.04301.91 -21.593.16%4-Abr-16 3.16% 22.20% 55.89% 478.95 478.959.8006.1129,8009.800

INVJ 0.41178.00 33.39%--4-Abr-16 2.86% -7.69% 30.91% 2,433.49 3,114.808.6004.040170,1607.200

IRCP 0.251542.34 -26.261.57%4-Abr-16 0.78% 18.35% 54.25% 16,255.81 16,255.81136.00083.6318,010129.000

IRSA 0.81635.54 52.12%--1.88%4-Abr-16 -3.69% 21.51% -11.06% 12,094.34 12,094.3426.95011.500569,65920.900

JMIN 0.70469.60 54.39%96.82-4.32%4-Abr-16 -5.85% 36.15% 93.45% 6,231.41 6,231.4119.0008.31384,39917.700

LEDE 0.60361.38 34.92%93.150.83%4-Abr-16 2.54% -4.35% 41.89% 5,324.00 5,324.0014.7505.391167,31812.100

LONG 0.68176.30 41.24%4.62-0.41%4-Abr-16 -0.82% 10.57% 82.85% 486.59 486.595.3502.21836,6874.810

METR 0.88- 53.90%--2.02%4-Abr-16 -3.11% 18.64% 95.52% 1,935.64 4,963.179.8502.800165,1088.720

MORI 0.424677.91 49.11%--4-Abr-16 - -19.51% 27.48% 154.78 154.784.9501.51028,3633.300

MVIA (t) -0.24 -0.02-14-Jul-10 - - - 0.07 0.14---0.010Ex

NORT6 0.05450.32 -22.87-10-Mar-16 - 38.26% 18.94% - 43,253.44636.000431.000-636.000

OEST 0.30785.44 51.58%29.748.30%4-Abr-16 24.62% 113.79% 277.57% 1,984.00 1,984.0012.4003.1951,691,47712.400

PATA 0.39392.50 25.48%16.11-0.58%4-Abr-16 -0.86% 1.18% 23.03% 8,600.00 8,600.0019.50011.81534,52017.200

PATY 0.612938.39 30.84%-3.91%4-Abr-16 4.23% -15.82% 41.79% 1,212.61 1,212.6147.30015.30099,91133.250

PERK (L) -205.06 -26.65-1-Oct-14 - - - 27.82 27.82---1.280

PETR 0.57635.06 33.27%11.00-3.43%4-Abr-16 -7.43% 15.92% 72.80% 3,868.56 3,868.5639.50018.250702,79632.400

POLL (RR) 0.55- 57.57%-4.00%4-Abr-16 4.00% -22.00% -33.47% 50.08 50.0813.0004.00052,2517.800

PREN1 -86.38 -22.55-18-Nov-09 - - - 327.50 327.50---2.500

PSUR (RR) 0.59- 54.12%--2.10%4-Abr-16 -2.10% -6.67% 12.00% 140.52 140.522.1201.0105,3041.400

REGE 0.0151.24 -1.11-3-Dic-15 - - 88.23% 15.00 15.007.5007.500-7.500Ex

REP 0.2853.24 ---1.90%4-Abr-16 -1.90% -1.27% -26.21% 217,055.96 217,055.96232.000116.0007,750155.000

RIGO 0.20522.67 -26.32-1-Abr-16 6.25% 21.43% 23.87% 2,466.18 2,466.1837.43122.841-34.000

RIGO5 -- ---18-Feb-09 - - - - ----1.840Ex

ROSE 0.25276.76 34.20%--4-Abr-16 2.44% - 11.11% 178.88 178.884.7503.6003,7804.200

STD 0.5263.78 57.59%9.59-3.13%4-Abr-16 -4.62% -10.30% -26.56% 894,938.54 894,938.5493.61853.00085,22262.000

TEF 0.44196.94 38.64%19.77-6.57%4-Abr-16 -7.74% 2.65% -2.55% 771,155.88 771,155.88201.034135.000149,610155.000

TGLT 0.37621.24 ---3.80%4-Abr-16 -6.17% -13.14% 36.32% 1,069.31 1,069.3119.0009.00030,40015.200

TGNO4 (RR) 0.871148.01 44.35%-5.84%4-Abr-16 11.64% 11.95% 101.23% 3,580.90 3,580.908.2002.9502,585,4678.150

TGSU2 1.00888.02 52.83%-3.27%4-Abr-16 9.54% 12.14% 52.96% 15,055.69 15,055.6922.0029.515863,88018.950

URBA -- ---21-Dic-09 - - - - ----13.653Ex

VALO 0.09224.70 -7.13-21-Mar-16 - 85.34% 128.05% 3,660.00 3,660.0020,000,0008,632,800-20,000,000

PYMESINAG 0.12192.45 -19.62-1-Abr-16 -6.67% 35.48% 74.32% 46.20 46.2023.25012.047-21.000

MERA -182.44 -4.58-30-May-14 - - - 184.47 184.47---9.781Ex

OVOP 0.00446.19 -28.91-31-Mar-16 - 16.83% 59.48% 235.67 235.6717.70011.197-17.700

Notas Aclaratorias:(a) Las variaciones se calculan sobre precios ajustados por eventos corporativos.

(b) Los precios mínimos y máximos incluyen los valores alcanzados durante la rueda (intradiarios) En el caso del Burcap los datos de mínimos y máximos están disponibles a partir del 09-09-08.

(c) Precio/Utilidades Netas x acción de los últimos 12 meses (mayores a 0 y menores que 100), incluyendo resultados extraordinarios.

(d) COT/VL considera nulos los valores menores a 0.

(c) y (d) Para el cálculo de estos indicadores se utiliza el último dato de capital social informado por la empresa a la BCBA.

Los indicadores de P/E Y COT/VL de los índices bursátiles están ponderados por el porcentaje diario de participación de cada especie dentro del índice respectivo.

(e) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.

(f) Para el cálculo de este indicador se considera la cantidad de acciones ordinarias autorizadas a cotizar en la BCBA, las cuales pueden diferir respecto del número total de acciones que surge

del último dato de capital social informado por la empresa. Las sociedades mencionadas a continuación poseen un monto autorizado a cotizar que difiere al de su capital social: AUSO, GBAN,

GGAL, GCLA, INVJ, METR, MVIA y TRAN.

(g) Para el cálculo de este indicador se considera el último dato sobre la composición del capital social informado por la empresa a la BCBA.

(h) Capitalización bursátil al día anterior, calculada por BCBA, considerando solo las acciones ordinarias admitidas a cotizar en bolsa.

(S) Cotización suspendida, (RR) Rueda Reducida, (L) Autorización de Listado Suspendida.

(t) El precio $0,01 se debe a un ajuste por un dividendo en efectivo por un monto superior al último precio de cierre registrado ($2,70). No se informará ningún indicador hasta tanto la especie

no registre una nueva cotización.

Pág.3

ACCIONES CON COTIZACIÓN EN MERCADOS DEL EXTERIOR

04-Abr-16

Especie Volatil.

últ. 40r

(c)

ADR, BDR y GDR

Código

Divisa 31-Mar-16 31-Dic-15Variación

diaria

Var. dde. Var. dde.Volumen

Nominal

Volumen

Efectivo

Mín. Max.

52 semanas

(b)

Cotización

ADR

(a)

Código

Bolsa

Ratio

(d)

ADR Irsa Prop. Comerciales (IRCP.O) --1.30% 2.35% 11.09% 862 32,644 21.47 40.00USDNASDAQ 37.8700 4.00

ADR BBVA Banco Francés (BFR.N) 40.98%2.27% 1.65% 7.13% 41,601 844,500 12.54 25.08USDNYSE 20.3000 3.00

ADR Banco Macro (BMA.N) 34.42%0.14% 0.84% 12.29% 57,588 3,743,796 35.86 73.24USDNYSE 65.0100 10.00

ADR Bco. Santander (SAN.N) 43.97%-1.85% -2.52% -11.61% 888,710 3,777,018 3.69 7.49USDNYSE 4.2500 1.00

ADR BUNGE (BG.N) 63.64%-1.90% -1.50% -18.25% 178,121 9,942,714 46.08 92.53USDNYSE 55.8200 1.00

ADR Cresud (CRESY.O) 37.94%-2.93% -5.93% -15.12% 65,241 714,389 8.50 14.30USDNASDAQ 10.9500 10.00

ADR Edenor (EDN.N) 33.77%-1.73% -1.14% -5.82% 9,848 162,590 11.55 20.50USDNYSE 16.5100 20.00

ADR Grupo Financiero Galicia (GGAL.O) 25.92%-0.75% -1.73% 2.70% 266,583 7,413,673 15.30 30.92USDNASDAQ 27.8100 10.00

ADR IRSA (IRS.N) 54.64%-1.25% -4.75% 15.85% 24,672 351,576 8.24 19.91USDNYSE 14.2500 10.00

ADR Nortel Inversora (NTL.N) 44.73%-3.52% -2.96% 22.51% 929 17,038 13.50 21.37USDNYSE 18.3400 0.50

ADR Pampa Energía (PAM.N) 41.63%-2.23% -1.96% 2.29% 59,875 1,258,573 12.54 26.83USDNYSE 21.0200 25.00

ADR Petrobras Energía (PZE.N) 23.58%-0.91% -0.61% 17.51% 65,669 427,505 4.74 7.81USDNYSE 6.5100 10.00

ADR Petroleo Brasileiro (PBR.N) 95.54%-10.22% -9.76% 22.56% 7,102,587 37,430,633 2.71 10.53USDNYSE 5.2700 2.00

ADR Transportadora de Gas del Sur (TGS.N) 43.41%2.06% 10.45% 5.91% 17,763 114,571 3.47 7.24USDNYSE 6.4500 5.00

ADR Telecom Argentina (TEO.N) 27.65%1.32% -1.57% 9.58% 20,415 359,508 13.37 22.48USDNYSE 17.6100 5.00

ADR Tenaris (TS.N) 36.11%-2.31% -2.79% 1.13% 374,541 9,015,202 18.53 31.66USDNYSE 24.0700 2.00

ADR Ternium (TX.N) 57.29%-2.25% -0.95% 43.28% 45,957 818,494 10.28 21.00USDNYSE 17.8100 10.00

ADR YPF (YPF.N) 36.45%-2.34% -4.36% 8.78% 226,918 3,880,298 12.67 31.82USDNYSE 17.1000 1.00

BDR Bco. Patagonia (BPAT.SA) -- - -- - - -BRLB. San Pablo 4.3100 20.00

GDR GrupoClarín (GCSAq.L) 19.95%1.39% - 1.39% 300 5,475 10.00 20.30USDLondon S.E. 18.2500 2.00

ADR Telefónica(TEF.N) 35.11%-1.07% -4.36% -3.75% 319,705 3,403,260 9.48 15.08USDNYSE 10.6450 1.00

(a) Los precios son los disponibles a la hora de cierre de la BCBA.

(d) Ratio = Cant. de Acciones - equivalentes a v/n $1 - por cada ADR / BDR ó GDR.

(c) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.

(b) Los mínimos y máximos incluye valores intradiarios.

Cuadro Comparativo de precios de Acciones y ADR / BDR / GDR

Especie Código BCBA Cotización ADR / Ratio

en moneda original

Cotización BCBA

en $ (2)

Cotización ADR / Ratio

en $ (3)

Diferencia en $

(3)-(2)

ADR Irsa Prop. Comerciales 9.4675 129.000 139.646 10.65IRCP

ADR BBVA Banco Francés 6.7667 98.700 99.808 1.11FRAN

ADR Bco. Santander 4.2500 62.000 62.688 0.69STD

ADR Banco Macro 6.5010 95.100 95.890 0.79BMA

ADR BUNGE 55.8200 - 823.345 --

ADR Cresud 1.0950 16.100 16.151 0.05CRES

ADR Edenor 0.8255 12.100 12.176 0.08EDN

ADR Grupo Financiero Galicia 2.7810 41.000 41.020 0.02GGAL

ADR IRSA 1.4250 20.900 21.019 0.12IRSA

ADR Nortel Inversora 36.6800 - 541.030 -NORT6

ADR Pampa Energía 0.8408 12.450 12.402 - 0.05PAMP

ADR Petrobras Energía 0.6510 9.560 9.602 0.04PESA

ADR Petroleo Brasileiro 2.6350 39.050 38.866 - 0.18APBR

ADR Transportadora de Gas del Sur 1.2900 18.950 19.028 0.08TGSU2

ADR Telecom Argentina 3.5220 52.000 51.949 - 0.05TECO2

ADR Tenaris 12.0350 176.500 177.516 1.02TS

ADR Ternium 1.7810 - 26.270 --

ADR YPF 17.1000 251.700 252.225 0.53YPFD

BDR Bco. Patagonia - 31.150 - -BPAT

GDR GrupoClarín 9.1250 136.950 134.594 - 2.36GCLA

ADR Telefónica 10.6450 155.000 157.014 2.01TEF

(3) Cotización convertida a $ de acuerdo al valor del Dólar Mayorista Bancos informada por Reuters.

Pág. 4

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2005 Y 2010 (*)

04-Abr-16

Bono Código

(S.I.B)

Vencimiento Amortización Cupón de

RentaPróximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotización

c/100 v.n.

en Pesos

(a)

Fecha

última

cotización

Cupón Corriente

Renta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/100

v.n.

Paridad

(en%)

TIR

AnualDM PPV

(en años)

Volatilidad

40r. (b)

(en %)

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2005

I. Bonos PAR

4.43%67.79 14.57 16.311.740.09Fija=1.18R30-Sep-16Sem.Sem.31-Dic-38 04-Abr-16 390.78264.900 100.00PAR $ Ley Arg. PARP 29.31

6.75%69.25 12.15 15.083.610.05Fija=2.5R30-Sep-16Sem.Sem.31-Dic-38 04-Abr-16 100.051022.000 100.00PAR U$S Ley Arg. PARA 18.10

6.94%67.76 12.07 15.083.690.05Fija=2.5R30-Sep-16Sem.Sem.31-Dic-38 04-Abr-16 100.051000.000 100.00PAR U$S Ley N.Y. PARY 25.80

II. Bonos Discount

5.54%103.18 8.74 10.345.657.79Fija=5.83R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 04-Abr-16 503.95520.000 100.00DISCOUNT $ Ley Arg. DICP 14.78

8.09%102.59 7.56 9.818.073.13Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 04-Abr-16 143.332169.000 100.00DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA 18.78

6.60%114.94 7.93 9.817.183.13Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 01-Abr-16 143.332430.000 100.00DISCOUNT U$S Ley N.Y. DICY 22.45

III. Bono CUASIPAR

5.71%69.42 14.47 19.424.794.84Fija=3.31R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-45 04-Abr-16 547.35380.000 100.00CUASIPAR en $ CUAP 26.80

IIII. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

-- - --------15-Dic-35 04-Abr-16 -152.000 100.00U.V.P. en U$S Ley Arg. TVPA 41.15

-- - --------15-Dic-35 04-Abr-16 -10.000 100.00U.V.P. en $ Ley Arg. TVPP 33.51

-- - --------15-Dic-35 04-Abr-16 -160.000 100.00U.V.P. en U$S Ley N.Y. TVPY 37.63

-- - --------15-Dic-35 04-Abr-16 -171.000 100.00U.V.P. en EUR. Ley ING. TVPE 36.71

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2010

I. Bonos Par

4.76%64.69 14.46 16.311.820.09Fija=1.18R30-Sep-16Sem.Sem.31-Dic-38 28-Mar-16 390.78252.787EX 100.00PAR $ Ley Arg. PAP0 -

6.94%67.76 12.07 15.083.690.05Fija=2.5R30-Sep-16Sem.Sem.31-Dic-38 04-Abr-16 100.051000.000 100.00PAR U$S Ley Arg. PAA0 20.48

7.02%67.09 12.04 15.083.730.05Fija=2.5R30-Sep-16Sem.Sem.31-Dic-38 04-Abr-16 100.05990.000 100.00PAR U$S Ley N.Y. PAY0 -

II. Bonos Discount

5.72%101.60 8.70 10.345.747.79Fija=5.83R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 28-Mar-16 503.95512.000 100.00DISCOUNT $ Ley Arg. DIP0 -

8.40%100.28 7.49 9.818.263.13Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 04-Abr-16 143.332120.000 100.00DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 19.40

7.00%111.39 7.83 9.817.423.13Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 23-Mar-16 143.332355.000 100.00DISCOUNT en U$S Ley N.Y. DIY0 -

III. Bono Global

-1.69%111.86 1.10 1.097.803.04Fija=8.75R02-Jun-16Sem.Al vto.2-Jun-17 04-Abr-16 103.041700.000 100.00GLOBAL 2017 u$s Ley N.Y. GJ17 23.01

IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

-- - --------15-Dic-35 01-Abr-16 -150.000 100.00U.V.P. en U$S Ley N.Y. TVY0 -

$14.7200 $14.7500 Divisas Dólar Bancos

Notas Aclaratorias:

(*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor.

(**) En el caso de los bonos pesificados y ajustables por el CER (Decreto 471/02) el cálculo de indicadores se realiza considerando el C.E.R. correspondiente a 10 días hábiles anteriores a la fecha de vencimiento del póximo cupón.

(***) TIR mayor a 500%.

(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del marcado considerado.

A los efectos de hacer comparables las distintas tasas de rendimiento, se debe convertirlas a una tasa real en pesos teniendo en cuenta las siguientes equivalencias:

(A) (B)(A) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en pesos (moneda original $)

(B) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en dólares

= tasa esperada de inflación promedio anual

= variación esperada del tipo de cambio nominal, promedio anual

donde:

pág. 5

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES PERFORMING (*)

04-Abr-16

Bono Código

(S.I.B)

Vencimiento Amortización Cupón de

Renta

Próximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotización

c/100 v.n.

en Pesos

(a)

Fecha

última

cotización

Cupón CorrienteRenta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/100 v.n.

Paridad

(en %)

TIR

Anual

DM PPV

(en años)

Volatilidad

40 r. (b)

(en %)

BOGAR Y BONOS DE CONSOLIDACIÓN

I. Títulos emitidos en Pesos (moneda original: $) (c)

Bocon Cons. 8º PR15 40.09% 89.82 2.31 3.64 34.25 0.44Var.=30.75R4-Jul-16Trim.14 - Trim.4-Oct-22 4-Abr-16 175.91158.000 7.41 100.00

II. Títulos emitidos en Pesos y ajustables por el CER

BOGAR 2018 NF18 6.01% 96.45 0.93 0.97 2.07 0.02Fija=2A+R4-May-16Mens.156 Mens.4-Feb-18 4-Abr-16 124.94120.500 9.45 21.72

BOGAR 2020 NO20 19.86% 70.34 2.02 2.38 2.84 0.05Fija=2A+R4-May-16Mens.156 Mens.4-Oct-20 30-Mar-16 293.49206.433EX - 50.80

Bocon Cons. 6º 2% PR13 5.72% 87.64 3.54 3.90 2.28 0.45Fija=2A+R15-Abr-16Mens.120 Mens.15-Mar-24 4-Abr-16 371.99326.000 16.42 80.08

BONAR, BONAC Y BONAD

I. Títulos emitidos en Dólares

BADER BADER 9.01% 98.72 0.26 0.27 4.05 0.89Fija=4A+R17-Jul-16Sem.Al Vto.17-Jul-16 4-Abr-16 100.891469.000 15.48 100.00

BONAR 2016 6% AD16 4.45% 100.68 0.43 0.43 5.96 1.64Fija=6A+R30-May-16Mens.Al Vto.29-Dic-16 4-Abr-16 101.641509.500 19.25 100.00

BONAR X AA17 5.69% 101.33 0.94 0.98 6.91 3.31Fija=7R17-Abr-16Sem.Al vto.17-Abr-17 4-Abr-16 103.311544.000 16.37 100.00

BONAR 2018 AN18 6.55% 105.90 2.25 2.38 8.48 3.20Fija=9R29-May-16Sem.Al Vto.29-Nov-18 4-Abr-16 103.201612.000 15.75 100.00

BONAR 2020 AO20 6.67% 105.30 3.58 3.86 7.58 3.98Fija=8R8-Abr-16Sem.Al Vto.8-Oct-20 4-Abr-16 103.981615.000 18.08 100.00

BONAR 2024 AY24 7.83% 104.50 4.13 4.66 8.36 3.65Fija=8.75R7-May-16Sem.6 Anual7-May-24 4-Abr-16 103.651597.500 16.24 100.00

II. Títulos emitidos en Dólares y pagaderos en Pesos (Dollar-Linked)

BONAD 2016 AO16 8.56% 96.47 0.53 0.55 1.81 0.77Fija=1.75R28-Abr-16Sem.Al Vto.28-Oct-16 4-Abr-16 100.771434.000 17.37 100.00

BONAD 2017 - Vto. Febrero AF17 7.91% 94.15 0.83 0.86 0.80 0.09Fija=0.75R22-Ago-16Sem.Al Vto.22-Feb-17 4-Abr-16 100.091390.000 19.29 100.00

BONAD 2017 - Vto. Junio AJ17 8.32% 91.87 1.11 1.15 0.82 0.37Fija=0.75R9-Abr-16Sem.Al Vto.9-Jun-17 4-Abr-16 100.371360.000 15.71 100.00

BONAD 2017 - Vto. Septiembre AS17 8.22% 90.14 1.37 1.43 0.83 0.03Fija=0.75R21-Sep-16Sem.Al Vto.21-Sep-17 4-Abr-16 100.031330.000 30.62 100.00

BONAD 2018 AM18 8.19% 90.06 1.81 1.89 2.67 0.13Fija=2.4R18-Sep-16Sem.Al Vto.18-Mar-18 4-Abr-16 100.131330.000 18.95 100.00

III. Títulos emitidos en Pesos

BONAC 2016(Lebac 252 dias) AY16 38.13% 99.45 0.08 0.09 28.58 4.58Var.=28.42A+R9-May-16Trim.Al Vto.9-May-16 4-Abr-16 104.58104.000 2.84 100.00

BONAC 2016(Lebac 252 dias) AL16 35.21% 99.01 0.24 0.26 28.20 1.86Var.=27.92A+R12-Jul-16Trim.Al Vto.30-Jul-16 4-Abr-16 101.86100.850 4.01 100.00

BONAR 2016 (BADLAR+200pbs) AS16 39.67% 99.05 0.42 0.46 32.92 0.80Var.=32.61R29-Jun-16Trim.Al Vto.29-Sep-16 4-Abr-16 100.8099.850 4.03 100.00

BONAC 2016(Lebac 90 dias) A2S6 30.52% 101.39 0.43 0.47 30.46 0.60Var.=30.89R30-Jun-16Trim.Al Vto.30-Sep-16 4-Abr-16 100.60102.000 7.55 100.00

BONAR 2017 (BADLAR+200pbs) AM17 37.68% 99.51 0.79 0.88 32.77 0.89Var.=32.61R28-Jun-16Trim.Al Vto.28-Mar-17 4-Abr-16 100.89100.400 5.55 100.00

BONAR 2017 (Badlar +300pbs) AO17 38.14% 99.98 1.06 1.24 30.50 7.27Var.=30.5R11-Abr-16Trim.Al Vto.9-Oct-17 4-Abr-16 107.27107.250 7.23 100.00

BONAR 2018 (Badlar+275pbs) AMX8 37.97% 98.46 1.32 1.55 32.98 3.29Var.=32.45R1-Jun-16Trim.Al Vto.1-Mar-18 4-Abr-16 103.29101.700 - 100.00

BONAR 2019 (BADLAR+250pbs) AMX9 38.52% 98.61 1.76 2.24 33.24 2.42Var.=32.77R13-Jun-16Trim.Al Vto.11-Mar-19 4-Abr-16 102.42101.000 5.85 100.00

BONAR 2020 (Badlar +325pbs) AM20 38.11% 98.46 2.05 2.84 33.49 3.34Var.=32.95R1-Jun-16Trim.Al Vto.1-Mar-20 4-Abr-16 103.34101.750 - 100.00

DivisasDólar Bancos

$14.7200 $14.7500 Tasa LIBOR de 180 días 0.9011% Tasa LIBOR de 90 días 0.6291% Tasa LIBOR de 30 días 0.4373% TASA BADLAR 30.7500%(!) Tasas de referencia (TNA %)

Notas Aclaratorias:

(*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor.

En el caso de títulos ajustables por CER el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.

(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')

(b) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del mercado considerado.

(c) Se estima la tasa del próximo periodo de renta que se utilizará para los flujos de renta futuros.

A los efectos de hacer comparables las distintas tasas de rendimiento, se debe convertirlas a una tasa real en pesos teniendo en cuenta las siguientes equivalencias:

(A) (B)

donde:

(A) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en pesos (moneda original $)

(B) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en dólares

= tasa esperada de inflación promedio anual

= variación esperada del tipo de cambio nominal, promedio anual

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ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS PROVINCIALES PERFORMING Y OTROS TÍTULOS DE DEUDA (*)04-Abr-16

Bono Código(S.I.B.)

Vencimiento Amortización Cupón deRenta

PróximoVencimiento

VR(en %)

Cotizacaciónc/100 v.n.en Pesos

Fecha última

cotización

Cupón CorrienteRentaAnual(en %)

InteresesCorridosc/100 v.n.

YieldAnual(en %)

ValorTécnicoc/ 100 v.n.

Paridad(en %)

TIRAnual

DM PPV(en años)

Volatilidad40 r. (b)(en %)

BONOS DOMESTICOS (LEY ARGENTINA)

I. Títulos en Pesos y ajustables por el CER 5.28% 97.07 0.93 0.95 2.06 0.02Fija=2A+R4-May-16Mens.156 - mens.4-Feb-18 31-Mar-16 124.94121.282EX - 21.72TUCUMAN CONSADEP serie 1 TUCS1

II. Títulos en Pesos y ajustables por el CVS 2.63% 99.44 0.94 0.95 2.01 0.05Fija=2A+R4-May-16Mens.156 - mens.4-Feb-18 30-Mar-16 311.76310.000 - 21.72RIO NEGRO BOGAR 2 RNG21

IV. Títulos denominados en dólares y pagaderos en pesos (Dollar-Linked) 11.69% 88.92 1.57 1.75 4.50 0.79Fija=4A+R21-Abr-16Trim.16 - Trim.21-Oct-19 4-Abr-16 94.541240.000 18.88 93.75CHUBUT Cl.1 Vto. 2019 (i) PUO19 12.51% 81.28 2.69 2.96 5.54 0.09Fija=4.5R30-Jun-16Trim.Trim.30-Mar-21 1-Abr-16 100.091200.000 24.61 100.00CHUBUT Cl.2 Vto. 2021 (i) PUM21 25.75% 98.42 0.08 0.09 4.83 1.95Fija=4.75A+R9-May-16Sem.Al Vto.9-May-16 4-Abr-16 101.951480.000 - 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 7 Vto. 2016 (i,j)BDC16 4.47% 97.49 0.63 0.64 0.41 0.14Fija=0.4R27-May-16Sem.Al vto.27-Nov-16 8-Mar-16 100.141440.000 - 100.00Caiudad de Bs.As. Clase X Vto. 2016 BD4C6- 4.89% 101.67 0.23 0.22 2.44 0.69Fija=2.48A+R27-Jun-16Sem.Al Vto.27-Jun-16 10-Mar-16 100.691510.000 - 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 8 Vto. 2016 (i,j)BD2C6 10.35% 93.40 1.09 1.18 4.26 0.24Fija=3.98A+R15-Sep-16Sem.4 - Sem.15-Mar-18 4-Abr-16 100.241381.000 - 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 3 Vto. 2018 (i,j)BDC18 8.76% 92.47 1.67 1.80 4.31 1.55Fija=3.98R17-May-16Sem.6 - Sem.17-May-19 4-Abr-16 101.551385.000 21.06 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 4 Vto. 2019 (i,j)BDC19 8.89% 85.61 2.24 2.40 2.28 0.58Fija=1.95R20-Jun-16Sem.6 - Sem.20-Dic-19 4-Abr-16 100.581270.000 23.58 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 5 Vto. 2019 (i,j)BD2C9 9.93% 83.08 2.32 2.51 2.35 0.37Fija=1.95R28-Jul-16Sem.6 - Sem.28-Ene-20 4-Abr-16 100.371230.000 28.29 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 6 Vto. 2020 (i,j)BDC20 9.34% 102.51 0.78 0.85 11.71 0.00Fija=12A+R7-May-16Mens.96 - Mens.7-Dic-17 4-Abr-16 20.83315.000 21.11 20.83BONCOR 2017 (i) CO17 14.18% 98.24 0.20 0.21 4.89 0.19Fija=4.8A+R6-May-16Trim.9 - Trim.6-Ago-16 4-Abr-16 23.19336.000 20.27 23.00ENTRE RIOS S.1 Vto. 2016 (i,j) ERG16 9.35% 89.90 2.53 2.88- 0.33Fija=5A+R27-May-16Trim.40 - trim.27-Feb-22 8-Mar-16 60.33800.000 - 60.00FORMOSA (i) FORM3 1.09% 100.27 0.14 0.14 2.99 0.04Fija=3A+R28-May-16Trim.9 - Trim.28-May-16 1-Abr-16 11.16165.000 20.80 11.12MENDOZA Cl.1 Vto. 2016 (i) PMY16 12.75% 89.06 1.15 1.30 3.09 0.33Fija=2.75A+R30-Abr-16Trim.17 - Trim.30-Oct-18 4-Abr-16 65.01854.000 15.57 64.68MENDOZA Cl. 2 Vto. 2018 (i) PMO18 12.79% 87.92 1.31 1.43 3.13 0.09Fija=2.75A+R18-Jun-16Trim.17 - Trim.18-Dic-18 4-Abr-16 64.77840.000 19.03 64.68MENDOZA Cl. 3 Vto. 2018 (i) PMD18 0.86% 100.39 0.18 0.18 2.99 0.02Fija=3A+R12-Jun-16Trim.9 - Trim.12-Jun-16 30-Mar-16 11.14165.000 21.00 11.12NEUQUEN S.1 Vto. 2016 (i,j) NDG1 11.50% 91.68 1.18 1.29 4.26 0.55Fija=3.9A+R28-Abr-16Trim.14 - Trim.11-Oct-18 4-Abr-16 73.951000.000 25.05 73.40NEUQUEN S.2 Vto. 2018 (i,j) NDG21

BONOS EXTERNOS (LEY EXTRANJERA)

I. Dólares 8.02% 103.25 2.11 2.25 9.08 0.60Fija=9.38R14-Sep-16Sem.Al vto.14-Sep-18 31-Mar-16 100.601532.000 - 100.00BUENOS AIRES 2018 9.375% (e,g) BP18 8.20% 108.85 3.01 3.30 9.97 2.14Fija=10.88R26-Jul-16Sem.3 - Anual26-Ene-21 30-Mar-16 102.141640.000 - 100.00BUENOS AIRES 2021 10.875% (e,g)BP21 9.63% 101.88 3.51 3.93 9.76 3.26Fija=9.95R9-Jun-16Sem.2 - Anual9-Jun-21 2-Dic-15 103.261551.752EX - 100.00BUENOS AIRES 2021 9.95% (f,g) PBJ21 9.59% 98.23 4.93 5.69 9.29 0.53Fija=9.13R16-Sep-16Sem.3 - Anual16-Mar-24 1-Abr-16 100.531530.000 - 100.00Buenos Aires 2024 9.125% (f) PBM24 8.85% 101.84 6.78 8.35 9.44 4.52Fija=9.625R18-Abr-16Sem.Anual18-Abr-28 31-Mar-16 104.521570.000 - 100.00BUENOS AIRES 2028 9.625% (e,g) BP28 3.61% 99.66 0.74 0.77 9.28 0.88Fija=9.25A+R15-Abr-16Sem.10 - Sem.15-Abr-17 4-Abr-16 20.88307.000 25.01 20.00Desc. Corto Pzo. - Bs. As. (g) BDED 7.57% 88.68 2.55 2.74 3.39 1.30Fija=3R1-May-16Sem.6 - Sem.1-May-20 4-Abr-16 101.301325.000 21.81 100.00Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g) BPMD 8.58% 69.08 7.70 10.18 5.83 1.58Fija=4R15-May-16Sem.30 - Sem.15-May-35 4-Abr-16 101.581035.000 18.32 100.00Par Largo Pzo. - Bs. As. (g) BPLD 3.87% 102.27 1.34 1.41 5.38 0.13Fija=5.5A+R4-Sep-16Sem.26 - sem.4-Sep-18 8-Mar-16 25.19380.000 - 25.07MENDOZA (h) BARX1 25.77% 72.87 1.51 2.44 10.87 0.99Fija=7.88A+R26-Abr-16Trim.33 - Trim.26-Abr-21 21-Ene-16 64.99698.555EX - 64.00NEUQUÉN Regalías Gdo.II (f) NRH2 14.56% 89.94 2.34 2.85 10.57 0.39Fija=9.5A+R16-Jun-16Trim.34 - Trim.16-Mar-22 11-Mar-16 70.99941.728EX - 70.60SALTA Garantizado Regalías (f,g) SARH

II. Euros 389.95% 3.55 0.55 2.74 130.80 1.30Fija=3R1-May-16Sem.6 - Sem.1-May-20 14-Oct-15 101.3060.409EX - 100.00Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g) BPME 8.80% 67.94 7.64 10.18 5.93 1.58Fija=4R15-May-16Sem.30 - Sem.15-May-35 23-Mar-16 101.581160.000 - 100.00Par Largo Pzo. - Bs. As. (g) BPLE

FIDEICOMISOS DE PRÉSTAMOS GARANTIZADOS

- 39.24 - - 0.00 0.32Fija=5R30-Abr-16Mens.Al vto.30-Ene-17 4-Abr-16 327.45128.491EX - 100.00P.G. GLOBAL 2017 T.V. TPAG5

Notas Aclaratorias: (*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esta divisa, convirtiéndose su cotización en $ por el dólar bancos vendedor. En el caso de ajustables por CER y por CVS, el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del mercado considerado. (c) Se estima la tasa del próximo periodo de renta que se utilizará para los flujos de renta futuros. Se utiliza la metodología del Ministerio de Economía y se estima una tasa mensual en base al índice de la Comunicación "A1828" publicado diariamente por el BCRA. La TIR está expresada como TNA en pesos.(e) El título tiene una denominación mínima de u$s100.000 y múltiplos enteros de u$s1.000. (f) El título tiene una denominación mínima de u$s150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000. (g) Fecha de registro o 'record date': estarán legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelación de 15 días corridos respecto a la fecha de vto. (h) El título tiene una denominación mínima de u$s10.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.(i) Los servicios de renta y amortización se pagan en pesos al tipo de cambio de referencia del bono, según prospecto de emisión (j) El título tiene una denominación mínima de u$s1.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.

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ANÁLISIS DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES (*)

04-Abr-16

Emisor Paridad

(en %)

TIR

anual

VR

(en %) Yield

Anual

(en %)

VencimientoValor

Técnico

c/100 v.n.

Fecha

última

cotización

Código

(S.I.B.)

AmortizaciónCotización

c/100 v.r. en

Pesos (a)

Cupón

de

Renta

Próximo

Vencimiento. Renta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

DMPPV

(en años)

Cupón Corriente

Obligaciones Negociables denominadas y pagaderas en dólares Ley Extranjera

1. Actividades Inmobiliarias2-Feb-17 104.83 2.41% 100.00 8.10 101.5324-Feb-16Al vto.OIRX6 1570.000Sem. 2-Ago-16 R 1.53Fija=8.5 0.78 0.80IRSA Clase I Vto. 2017 (b)

20-Jul-20 113.46 7.80% 100.00 10.11 102.4626-Feb-16Al vto.OIRY7 1714.630Sem. 20-Jul-16 R 2.46Fija=11.5 3.31 3.60IRSA Clase II Vto. 2020 (b)

2. Bancos y Act. Financieras27-Abr-16 87.44 *** 100.00 11.22 104.3322-Ago-15Al vto.OHIY5 1345.634EXSem. 27-Abr-16 A+R 4.33Fija=9.75 0.01 -BCO. HIPOTECARIO Serie 5 Vto. 2016 (d)

28-Ene-17 99.77 9.46% 33.33 9.02 33.9117-Mar-163 - AnualONY13 499.000Al Vto. 28-Jul-16 R 0.58Fija=9 0.74 0.79TARJETA NARANJA Clase XIII Vto. 2017 (b)

4-May-18 102.76 7.37% 100.00 8.51 103.7212-Feb-16Al vto.OGBY1 1572.000Sem. 4-May-16 R 3.72Fija=8.75 1.79 1.90BCO. GALICIA Clase 1 Vto. 2018 (c)

3. Energía Eléctrica15-Dic-16 28.32 *** 25.00 33.69 25.6910-Dic-154 - AnualOTRY8 107.308EXSem. 15-Jun-16 R 0.69Fija=8.875 0.15 -TRANSENER Clase I Vto. 2016 (b)

10-Mar-18 103.19 8.33% 100.00 9.69 100.757-Mar-16Al vto.OCEY1 1533.500EXSem. 10-Sep-16 R 0.75Fija=10 1.69 1.80CAPEX Serie I Vto. 2018 (b)

25-Oct-22 82.03 14.75% 100.00 12.00 104.3929-Oct-15Al vto.ODNY9 1263.000Sem. 25-Abr-16 R 4.39Fija=9.75 4.18 5.23EDENOR Clase 9 Vto. 2022 (b)

4. Petróleo y Gas14-May-17 84.35 48.50% 50.00 9.39 51.5611-Nov-154 - AnualOTY11 641.543EXSem. 14-May-16 A+R 1.56Fija=7.875 0.40 0.59TGS Clase I Vto. 2017 (b)

15-Ago-18 94.06 14.75% 58.82 8.26 59.4710-Feb-1617 - Trim.YPCPO 825.157EXTrim. 15-May-16 A+R 0.65Var.=7.763 1.08 1.21YPF Clase XXIV Vto. 2018 (f,g)

7-May-21 95.64 9.44% 100.00 8.25 103.2821-Mar-163 - AnualOPNY1 1457.000Sem. 7-May-16 R 3.28Fija=7.875 3.22 3.58PAE Clase I Vto.2021 (b)

4-Abr-24 98.30 9.28% 100.00 8.90 100.0730-Mar-163 AnualYPCUO 1450.994EXSem. 4-Oct-16 R 0.07Var.=8.75 5.16 5.85YPF Clase XXVIII Vto. 2024

5. Otros16-Feb-17 0.00 *** 50.00 - 706.68 50.6011-Feb-162 - AnualORAY3 0.010EXSem. 16-Ago-16 R 0.60Fija=8.5 - -RAGHSA Clase I Vto. 2017 (b)

9-Nov-17 110.93 0.15% 100.00 6.52 102.981-Mar-16Al vto.OAOY2 1685.000Sem. 9-May-16 R 2.98Fija=7.25 1.47 1.49ARCOR Clase I Vto. 2017 (b)

1-Dic-20 109.94 6.25% 66.50 9.77 67.211-Abr-1640 - Trim.OAEY1 1090.000Trim. 1-Jun-16 A+R 0.71Fija=10.75 2.07 2.24AA 2000 Clase A Vto. 2020 (b)

Obligaciones Negociables denominadas en dólares y pagaderas en pesos Ley Argentina

1. Agricultura y Ganadería22-May-18 87.30 9.26% 100.00 1.72 100.1824-Feb-162 - Sem.OCR14 1290.000Trim. 22-May-16 R 0.18Fija=1.5 1.80 1.85CREDUD Clase XIV Vto. 2018

19-Nov-18 79.03 12.36% 100.00 1.90 100.2010-Mar-162 - AnualCS8HO 1168.000Trim. 18-May-16 R 0.20Fija=1.5 2.15 2.29CRESUD Clase XVI Vto. 2018

2. Petróleo y Gas19-Oct-16 100.34 5.11% 100.00 6.23 101.3531-Mar-162 - Sem.OYPF0 1500.000Trim. 19-Abr-16 A+R 1.35Fija=6.25 0.28 0.28YPF Clase X Vto. 2016

30-Abr-17 91.31 10.42% 100.00 1.41 100.244-Abr-16Al Vto.OYP19 1350.000Trim. 30-Abr-16 R 0.24Fija=1.29 1.03 1.06YPF Clase XIX Vto. 2017

29-Jul-20 76.03 18.34% 71.43 4.61 71.9026-Ene-167 - AnualYPCNO 806.298EXTrim. 29-Abr-16 R 0.47Fija=3.5 1.84 2.25YPF Clase XXII Vto. 2020

$14.7200 $14.7500 Divisas

Dolar Bancos

Notas Aclaratorias:

(*) Todos los indicadores de cada obligación negociable se refieren al dia de la fecha. Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Reuters)

(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')

(b) El título tine una denominación mínima de u$s 2.000 y múltiplos enteros de u$s1.000

(c) El título tine una denominación mínima de u$s 150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000 - (d) El título tine una denominación mínima de u$s 35.000 y múltiplos enteros de u$s 2.000

(f) El título tine una denominación mínima de u$s 500.000 y múltiplos enteros de u$s 500.000. (g) Fecha de registro o 'record date': estarán legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelación de 15 días corridos respecto a la fecha de vto.

Pag. 8

Indice de Bonos (Medido en Pesos)

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Valor al Ponderación*

04-Abr-16

Variación

Diaria al

01-Abr-16 01-Abr-16

Variación

Mensual al

Variación

anual al

31-Mar-16

Variación

Semanal al

30-Dic-15

4,911.594Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 12.81%-0.02% -0.02% 0.23% 5.63%

2,742.226Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares 32.29%0.30% 0.30% 0.79% 11.00%

8,712.007Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos 24.44%0.31% 0.31% -1.48% -0.65%

6,166.574Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares 30.46%-0.12% -0.12% 0.41% 8.41%

6,333.455Indice de Bonos General 100.00%0.13% 0.13% 0.05% 6.56%

04-Abr-16

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, AM17, AS16, A2S6, AY16, AL16, AO17), Subíndice de Bonos Cortos emitidos en

dólares (AA17, AN18, AO16, AM18, AF17, AS17, AJ17, AD16), Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, PARP, CUAP), Subíndice de Bonos

Largos emitidos en dólares (PARA, DICA, AY24, AO20).

Indice de Bonos (Medido en Dólares)

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Ponderación*Valor al

04-Abr-16

Variación

Diaria al

Variación

Semanal al

Variación

Mensual al

Variación

Anual al

01-Abr-16 31-Mar-1601-Abr-16 30-Dic-15

997.007Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 0.46% 0.46% 0.17% -6.94% 12.81%

200.240Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares 0.77% 0.77% 0.72% -2.21% 32.29%

1,269.547Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos 0.79% 0.79% -1.55% -12.47% 24.44%

419.431Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares 0.35% 0.35% 0.34% -4.49% 30.46%

430.464Indice de Bonos General 0.61% 0.61% -0.02% -6.12% 100.00%

04-Abr-16

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, AM17, AS16, A2S6, AY16, AL16, AO17), Subíndice de Bonos Cortos emitidos en

dólares (AA17, AN18, AO16, AM18, AF17, AS17, AJ17, AD16), Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, PARP, CUAP), Subíndice de Bonos

Largos emitidos en dólares (PARA, DICA, AY24, AO20).

Curvas de Rendimientos

Curva en Pesos + CER y en Dólares

Pág.9

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaÚltimo precio

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

04/04/2016

Opciones de Compra

Vencimiento Abril - 15/04/2016 - 11 días - Tasa Baibar 31.09%

APBR Cotización Subyacente: 39.050 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 88.02%

PBRC22.4AB 16.501 16.501 16.501 1 1,650 1.000-17.50% 42.26% 2.32% 0.00%1.00016.862

PBRC26.4AB 13.150 13.000 15.000 130 175,515 0.949-23.55% 33.67% 3.01% 153.19%0.99612.907

PBRC30.4AB 9.200 9.200 11.600 305 305,641 0.927-26.40% 23.56% 4.15% 109.46%0.9619.036

PBRC34.4AB 5.600 5.500 8.200 746 477,571 0.826-38.80% 14.34% 5.85% 90.74%0.8325.553

PBRC38.4AB 2.700 2.500 5.100 6,216 1,984,626 0.602-50.00% 6.91% 8.04% 80.29%0.5982.904

PBRC42.4AB 1.100 1.020 2.160 10,727 1,502,637 0.328-58.49% 2.82% 10.53% 80.69%0.3461.283

PBRC46.4AB 0.280 0.280 0.700 6,854 275,945 0.118-65.00% 0.72% 13.15% 74.65%0.1630.484

PBRC50.0AB 0.151 0.150 0.380 2,023 38,683 0.063-62.25% 0.39% 15.56% 84.94%0.0710.178

PBRC58.4AB 0.055 0.020 0.060 782 4,033 0.022-45.00% 0.14% 21.17% 106.48%0.0070.012

PBRC74.4AB 0.040 0.040 0.040 1,545 6,180 0.0120.00% 0.10% - 152.32%0.0000.000

BHIP Cotización Subyacente: 6.550 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 49.81%

BHIC6.65AB 0.490 0.490 0.490 18 882 0.5272.08% 7.48% 15.33% 111.13%0.4910.210

COME Cotización Subyacente: 3.160 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 40.15%

COMC2.00AB 1.140 1.100 1.200 307 35,240 1.000-5.00% 36.08% 2.68% 0.00%1.0001.179

COMC2.80AB 0.350 0.350 0.350 85 2,975 1.000-12.50% 11.08% 7.89% 0.00%0.9710.389

COMC3.00AB 0.193 0.155 0.250 43,114 865,265 0.925-12.27% 6.11% 12.27% 24.74%0.8190.211

COMC3.15AB 0.103 0.085 0.139 57,988 634,696 0.5903.00% 3.26% 16.94% 37.27%0.5850.109

COMC3.30AB 0.048 0.041 0.060 50,965 259,965 0.3322.13% 1.52% 22.57% 41.24%0.3270.046

COMC3.45AB 0.022 0.018 0.029 17,595 41,849 0.171-12.00% 0.70% 28.82% 45.20%0.1400.015

COMC3.60AB 0.015 0.012 0.018 15,482 23,434 0.109-21.05% 0.47% 35.55% 53.98%0.0460.004

COMC3.75AB 0.012 0.010 0.016 7,592 9,115 0.0790.00% 0.38% 42.60% 63.17%0.0120.001

COMC3.90AB 0.010 0.010 0.012 2,930 2,936 0.0610.00% 0.32% - 71.59%0.0020.000

COMC4.05AB 0.006 0.006 0.010 1,915 1,267 0.038-25.00% 0.19% - 74.36%0.0000.000

COMC4.20AB 0.006 0.006 0.007 1,961 1,196 0.035-14.29% 0.19% - 83.36%0.0000.000

COMC4.90AB 0.006 0.005 0.007 2,406 1,474 0.026-14.29% 0.19% - 119.68%0.0000.000

ERAR Cotización Subyacente: 7.650 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 38.73%

ERAC5.12AB 3.000 3.000 3.000 8 2,400 0.84920.00% 39.22% 2.97%1.0002.578

ERAC6.12AB 1.650 1.650 2.600 30 5,900 0.91237.50% 21.57% 4.82% 105.64%1.0001.588

ERAC7.12AB 0.900 0.900 0.900 100 9,000 0.7015.88% 11.76% 10.91% 107.63%0.8920.625

ERAC7.37AB 0.500 0.450 0.660 525 28,865 0.700-9.09% 6.54% 13.85% 56.15%0.7660.423

ERAC7.87AB 0.300 0.300 0.300 103 3,090 0.46187.50% 3.92% 21.47% 68.43%0.4030.144

ERAC8.12AB 0.110 0.110 0.200 900 14,376 0.288-26.67% 1.44% 25.92% 47.69%0.2400.071

ERAC8.70AB 0.010 0.010 0.030 2,000 4,350 0.047-60.00% 0.13% 37.28% 39.80%0.0420.009

ERAC9.10AB 0.005 0.005 0.010 800 650 0.023-75.00% 0.07% 45.72% 45.92%0.0080.001

GGAL Cotización Subyacente: 41.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 29.93%

GFGC35.0AB 6.210 6.000 7.000 32 21,384 1.000-11.29% 15.15% 6.47% 0.00%0.9996.331

GFGC39.0AB 2.510 2.510 2.700 65 16,953 0.873-21.56% 6.12% 14.39% 30.52%0.8782.501

GFGC40.0AB 1.960 1.700 2.000 138 24,575 0.698-24.62% 4.78% 18.09% 40.60%0.7521.704

GFGC41.0AB 1.400 1.400 1.400 141 19,740 0.566-23.50% 3.41% 22.54% 42.05%0.5821.059

GFGC42.0AB 0.950 0.850 1.100 1,245 122,279 0.437-32.14% 2.32% 27.64% 42.66%0.4000.594

GFGC43.0AB 0.530 0.500 0.640 817 45,585 0.303-37.65% 1.29% 33.24% 39.69%0.2410.297

GFGC44.0AB 0.350 0.350 0.370 135 4,745 0.213-41.67% 0.85% 39.24% 41.90%0.1270.132

GFGC45.0AB 0.290 0.260 0.300 640 17,340 0.167-32.56% 0.71% 45.59% 47.39%0.0580.052

GFGC46.0AB 0.180 0.180 0.200 305 5,836 0.112-43.75% 0.44% 52.23% 47.99%0.0230.018

GFGC47.0AB 0.130 0.110 0.166 1,514 18,282 0.082-50.00% 0.32% 59.11% 50.56%0.0080.006

GFGC48.0AB 0.090 0.090 0.105 159 1,503 0.058-57.14% 0.22% 66.18% 52.40%0.0030.002

GFGC49.0AB 0.070 0.070 0.195 39 304 0.045-53.33% 0.17% - 55.26%0.0010.000

GFGC50.0AB 0.100 0.060 0.100 156 1,356 0.053-20.00% 0.24% - 64.73%0.0000.000

GFGC51.0AB 0.080 0.080 0.080 5 40 0.043-48.39% 0.20% - 67.12%0.0000.000

GFGC55.0AB 0.040 0.030 0.040 164 536 0.021-32.20% 0.10% - 77.13%0.0000.000

INDU Cotización Subyacente: 3.240 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 37.56%

INDC4.00AB 0.010 0.010 0.010 270 270 0.060-75.00% 0.31% - 71.30%0.0010.000

MIRG Cotización Subyacente: 1,312.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 61.30%

MIRC1100.A 250.000 250.000 250.000 3 75,000 0.834-3.85% 19.05% 5.63% 123.20%0.963224.552

PAMP Cotización Subyacente: 12.450 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 40.77%

PAMC9.10AB 3.500 3.500 3.500 41 14,350 0.947-5.41% 28.11% 3.62% 122.09%1.0003.436

PAMC9.90AB 2.850 2.850 2.850 17 4,845 0.8720.00% 22.89% 4.71% 133.84%1.0002.644

PAMC12.7AB 0.500 0.460 0.620 537 26,382 0.486-16.67% 4.02% 19.28% 64.50%0.4560.295

PAMC13.1AB 0.210 0.210 0.320 261 5,916 0.324-30.00% 1.69% 23.14% 47.61%0.2930.158

PAMC14.3AB 0.060 0.060 0.060 60 360 0.106-25.00% 0.48% 36.03% 56.80%0.0380.013

PAMC15.1AB 0.050 0.050 0.050 24 120 0.076-50.00% 0.40% 45.38% 70.36%0.0060.002

PAMC15.5AB 0.020 0.020 0.020 857 1,714 0.037-63.64% 0.16% - 65.04%0.0020.000

PESA Cotización Subyacente: 9.560 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 32.96%

A-1

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaÚltimo precio

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

04/04/2016

PSAC10.8AB 0.100 0.100 0.200 235 3,700 0.178-50.00% 1.05% 46.50% 65.57%0.0270.006

SAMI Cotización Subyacente: 61.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 43.38%

SAMC50.0AB 11.000 11.000 11.000 3 3,300 1.0000.00% 18.03% 5.30% 0.00%0.99711.476

TS Cotización Subyacente: 176.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 43.96%

TS.C195.AB 0.850 0.850 0.850 3 255 0.129-15.00% 0.48% 26.93% 44.12%0.1280.840

YPFD Cotización Subyacente: 251.700 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 46.49%

YPFC200.AB 55.000 55.000 55.000 1 5,500 0.931-11.29% 21.85% 4.69% 98.06%0.99953.599

YPFC220.AB 35.000 35.000 35.000 1 3,500 0.911-16.67% 13.91% 7.13% 63.97%0.96534.070

YPFC260.AB 4.000 4.000 10.500 10 4,660 0.372-71.43% 1.59% 18.00% 36.67%0.4055.657

YPFC280.AB 2.700 2.700 2.800 8 2,170 0.193-27.03% 1.07% 25.68% 60.38%0.1241.219

YPFC300.AB 1.200 1.200 1.700 80 10,100 0.091-14.29% 0.48% 34.07% 68.03%0.0230.167

YPFC320.AB 0.700 0.700 0.700 6 420 0.051-22.22% 0.28% 42.85% 77.64%0.0030.015

YPFC340.AB 0.500 0.500 0.500 2 100 0.035-66.67% 0.20% 51.77% 87.97%0.0000.001

Vencimiento Junio - 17/06/2016 - 74 días - Tasa Baibar 31.09%

APBR Cotización Subyacente: 39.050 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 88.02%

PBRC18.4JU 23.000 23.000 25.500 4 9,950 0.931-16.30% 58.90% 1.76% 161.45%0.98821.865

PBRC26.4JU 16.200 16.200 16.200 3 4,860 0.865-12.43% 41.49% 2.36% 121.37%0.91015.059

PBRC30.4JU 11.300 11.300 11.300 1 1,130 0.884-23.65% 28.94% 2.69% 66.52%0.83812.150

PBRC34.4JU 8.500 8.500 10.500 32 30,310 0.783-26.72% 21.77% 3.04% 66.87%0.7519.651

PBRC38.4JU 5.900 5.500 7.800 87 53,435 0.665-30.59% 15.11% 3.38% 62.33%0.6567.569

PBRC42.4JU 4.200 4.000 4.500 143 58,500 0.533-23.78% 10.76% 3.73% 64.09%0.5615.878

PBRC46.4JU 3.000 2.900 3.000 170 50,800 0.416-21.05% 7.68% 4.06% 66.18%0.4714.527

PBRC50.4JU 2.000 1.800 2.000 191 36,900 0.311-25.93% 5.12% 4.39% 65.65%0.3903.468

PBRC54.4JU 1.200 1.200 1.200 6 720 0.215-40.00% 3.07% 4.71% 63.21%0.3192.646

PBRC62.4JU 0.700 0.700 0.700 5 350 0.1290.00% 1.79% 5.31% 69.43%0.2081.528

COME Cotización Subyacente: 3.160 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 40.15%

COMC3.00JU 0.450 0.430 0.510 1,068 48,893 0.751-2.17% 14.24% 5.61% 44.23%0.7670.432

COMC3.30JU 0.230 0.220 0.260 2,099 47,850 0.583-17.86% 7.28% 7.05% 34.72%0.5810.260

COMC3.60JU 0.120 0.120 0.140 2,630 34,360 0.371-20.00% 3.80% 8.60% 35.76%0.3920.144

ERAR Cotización Subyacente: 7.650 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 38.73%

ERAC5.12JU 2.900 2.880 2.900 90 26,060 0.952-3.33% 37.91% 2.68% 67.99%0.9972.848

ERAC7.12JU 1.250 1.250 1.250 40 5,000 0.7600.00% 16.34% 5.46% 50.58%0.8051.129

ERAC8.12JU 0.520 0.520 0.520 50 2,600 0.5430.00% 6.80% 7.57% 36.50%0.5450.551

GGAL Cotización Subyacente: 41.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 29.93%

GFGC42.0JU 3.500 3.000 3.500 53 16,400 0.627- 8.54% 8.57% 36.12%0.6413.067

GFGC45.0JU 2.600 2.500 2.600 61 15,280 0.477-5.45% 6.34% 10.68% 42.20%0.4411.695

PAMP Cotización Subyacente: 12.450 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 40.77%

PAMC9.10JU 4.000 4.000 4.001 7 2,800 0.94311.11% 32.13% 3.12% 57.28%0.9843.928

PAMC12.7JU 1.110 1.100 1.250 192 22,836 0.635-23.45% 8.92% 6.58% 37.00%0.6301.190

PAMC13.1JU 0.880 0.880 0.950 50 4,615 0.564-23.48% 7.07% 7.07% 35.66%0.5650.994

PESA Cotización Subyacente: 9.560 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 32.96%

PSAC9.55JU 0.750 0.750 0.750 40 3,000 0.755- 7.85% 7.35% 22.42%0.6950.903

TS Cotización Subyacente: 176.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 43.96%

TS.C185.JU 8.000 8.000 8.500 26 20,950 0.591- 4.53% 6.56% 20.28%0.57315.421

TS.C205.JU 3.100 3.100 4.000 13 4,930 0.2573.33% 1.76% 8.11% 26.56%0.3708.062

YPFD Cotización Subyacente: 251.700 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 46.49%

YPFC200.JU 73.000 73.000 73.000 1 7,300 0.841-36.52% 29.00% 3.57% 78.92%0.93365.776

YPFC300.JU 10.000 10.000 10.000 7 7,000 0.329-25.93% 3.97% 8.00% 45.14%0.33610.561

Vencimiento Agosto - 19/08/2016 - 137 días - Tasa Baibar 31.09%

ALUA Cotización Subyacente: 10.450 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 43.72%

ALUC5.80AG 5.550 5.550 5.650 175 97,875 0.930-5.93% 53.11% 1.97% 97.53%0.9975.300

APBR Cotización Subyacente: 39.050 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 88.02%

PBRC30.4AG 17.000 17.000 19.000 6 10,400 0.806-10.53% 43.53% 2.22% 125.33%0.82914.600

Opciones de Venta

Vencimiento Abril - 15/04/2016 - 11 días - Tasa Baibar 31.09%

APBR Cotización Subyacente: 39.050 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 88.02%

PBRV18.4AB 0.100 0.100 0.120 209 2,108 -0.0160.00% 0.26% -0.0000.000

PBRV30.4AB 0.250 0.200 0.350 58 1,400 -0.07125.00% 0.64% 15.31% 108.12%-0.0390.099

PBRV34.4AB 0.590 0.100 0.600 660 34,800 -0.16947.50% 1.51% 11.34% 88.74%-0.1680.578

PBRV38.4AB 1.450 0.850 1.480 1,459 185,929 -0.392107.14% 3.71% 8.30% 71.28%-0.4021.891

PBRV42.4AB 3.500 2.100 3.750 513 155,608 -0.75194.44% 8.96% 6.04% 57.19%-0.6544.232

GGAL Cotización Subyacente: 41.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 29.93%

A-2

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaÚltimo precio

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

04/04/2016

GFGV38.0AB 0.400 0.400 0.400 20 800 -0.1770.00% 0.98% 45.14% 55.72%-0.0480.044

GFGV40.0AB 0.800 0.700 1.200 279 22,430 -0.330-5.88% 1.95% 31.26% 49.16%-0.2480.326

GFGV42.0AB 1.750 1.500 1.850 87 14,790 -0.55025.00% 4.27% 20.55% 49.62%-0.6001.197

GFGV44.0AB 3.000 3.000 3.300 273 83,280 -0.77011.11% 7.32% 13.18% 45.00%-0.8732.716

GFGV46.0AB 5.100 5.100 5.100 15 7,650 -0.79513.08% 12.44% 8.74% 68.40%-0.9774.583

PAMP Cotización Subyacente: 12.450 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 40.77%

PAMV12.7AB 0.450 0.450 0.450 55 2,475 -0.5390.00% 3.61% 15.95% 43.73%-0.5440.424

Vencimiento Junio - 17/06/2016 - 74 días - Tasa Baibar 31.09%

APBR Cotización Subyacente: 39.050 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 88.02%

PBRV30.4JU 1.600 1.600 1.750 40 6,700 -0.16133.33% 4.10% 3.91% 87.62%-0.1621.618

GGAL Cotización Subyacente: 41.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 29.93%

GFGV38.0JU 1.500 1.500 1.500 50 7,500 -0.23750.00% 3.66% 13.69% 51.46%-0.1360.407

GFGV44.0JU 4.000 4.000 4.000 10 4,000 -0.46433.33% 9.76% 8.53% 51.99%-0.4932.367

Notas:

1 - Variación con respecto al cierre anterior.

2 - Los indicadores se calculan utilizando el modelo de Black & Scholes.

3 - Delta=variación cierre de la prima / variación cotización del subyacente

4 - Efecto Palanca = variación porcentual cierre de la prima / variación porcentual cotización del subyacente

= Delta x (cotización del subyacente / cierre de la prima)

5 - No se informan volatilidades implícitas >= 200% por considerarlas poco significativas para el análisis.

El Glosario con la explicación detallada de cada uino de los indicadores está disponible en internet(http://www.iamc.sba.com.ar/informes/glosarioOpciones.pdf)

DIRECTOR GENERAL: Claudio M. Pérès Moore

DIRECTORA EJECUTIVA: Lic. Mónica Erpen

SECTOR ECONOMIA: Lic. Ramiro Tosi, Lic. Mario Maydana, Lic. Pablo Sanches, Carolina Sosa Haudet

SECTOR SISTEMAS: Lic. Rosa Santantonio, Analista María Marta Rodríguez Míguez, Fernando Berástegui

ASISTENTES: Adriana Vidoni, Lic. Alberto Pascual.

Instituto Argentino de Mercado de Capitales - MERVAL

25 de Mayo 359 piso 8 (C1002ABG) Buenos Aires - Argentina

E-mail: iamc@iamc.sba.com.ar

http://www.merval.sba.com.ar - http://www.iamc.sba.com.ar

Director de Publicación: Claudio M. Pérès Moore

Propietario: Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.

Impreso en talleres propios del MERVAL

A-3

Anexo B