INFORME DIARIO Año XXXIINro: 6802

Rueda del 2 de marzo de 2016Jueves, 03 de

marzo de 2016

Títulos Privados

9000

10000

11000

12000

13000

14000

15000

26-01 01-02 05-02 15-02 19-02 25-02 02-03

Índice MervalÍndice MervalMínimo 12796.96 Máximo 13262.58 Cierre 13221.04

- 0.01%

Mayores Alzas Mayores Bajas

APBR + 4.38%YPFD-

+ 2.80%PAMP - 4.30%ERAR - 3.25%EDN - 3.03%

Índices BursátilesADR Argentinos en N.Y.

M.Ar

BurcapMerval 25

YPF U$S 18.60 + 2.54%P. Brasileiro U$S 4.10 + 8.18%Tenaris U$S 22.17 + 0.45%

- 0.70% + 0.02%

+ 0.04%

Índices Bursátiles (en U$S)B. San PabloB. Sant. ChileB. Madrid

NYSETokyo S.E.London S.E.

+ 2.67% + 1.45% + 1.88%

- 0.01% + 4.64% + 0.78%

Títulos Públicos

5750

6000

6250

6500

6750

26-01 01-02 05-02 15-02 19-02 25-02 02-03

Índice de Bonos IAMC-$

- 1.39%Índice de Bonos IAMC Tasa 10 años EEUU

+ 1.92%

+ 1.40%

+ 1.09% - 2.60%

- 3.28%

- 4.29%Mayores Alzas Mayores BajasDIP0

A2S6

TVY0

PAY0

TVPA

AS17

Bonos Nacionales Performing

Cierre 1.85% + 2 pbs6611.632

TOTAL 5,859,441,823

4,839,695,757334,150,348334,150,348278,118,69356,031,655

04,505,545,409

1,712,190,324

1,019,746,06600

18,421,357989,200,66112,124,048

2,750,296,338

MERCADO CONTADORenta Variable: (1+2)

1.Prioridad Precio-TiempoAccionesCedears

2.Ejercicios

Renta Fija: (3 + 4 + 5)3.Prioridad Precio-Tiempo4.SENEBI

MERCADO FUTUROPlazo / Pase Colocador PisoPlazo / Pase Colocador ContinuaOpcionesCaucionesPréstamos

Volúmenes Operados

5.Cheques de Pago Diferido 43,058,747

Caución Bursátil en $ (TNA)BRUTA (última tasa)Neta Colocador (a)

Neta Tomador (a)(a) Incluye 0.045% de Derechos de Mercado

30 días%30.50%30.32

%30.69

Compra Venta

Bco. NaciónBancosCasas de Cambio - MinoristaCasas de Cambio - MayoristaReferencia BCRA

$15.5600 $15.6600$15.6700

$15.5000 $16.0500$15.8500 $15.9000$15.6852

$15.6650

Tipos de Cambio - Dólar

5.3598 5.367302/03/16 03/03/16

Coeficiente CER

AccionesADRsAnálisis de Bonos Canje Deuda 2005 y 2010Análisis de Bonos Nacionales y Provinciales

Opciones sobre Acciones y T.Públicos

Pág.2 y 3Pág. 4Pág. 5Pág. 6 y 7

Anexo APág. 9Índice de Bonos IAMC y Curva de RendimientoPág. 8Análisis de Obligaciones Negociables

Índice del Informe Diario

Mercados Internacionales

€/U$S£/U$S¥/U$S

Monedas0.9200.711

113.460

- 0.01% - 0.87% - 0.51%

WTISojaOro

Commodities (en U$S)34.62314.181240.28 + 0.62%

+ 0.44% + 0.67%

Cotizaciones CEDIN

$1,450.0002/03/16

IMPORTANTE: Ante cualquier consulta respecto a los datos publicados en esta edición, por favor contáctese con el IAMC

Publicación disponible en http://www.merval.sba.com.ar - http://www.iamc.sba.com.ar

ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo 02-Mar-16

Especie Cotización Fecha

última

cotización

Volumen

Efectivo

Var.

Diaria

Var.dde

29-Feb-16

(a)

Var.dde

30-Dic-15

(a)

Var.dde

02-Mar-15

(a)

-52 semanas-

(b)

Mínimo Máximo P/E

(c)

COT/VL

%

(d)

Volatil.

últimas

40 ruedas (e)

Betas

c/Merval/

M.AR. / 25

Capitaliz.

Bursátil (f)

(en Mill.)

Valor de

Mercado (g)

(en Mill.)

Empresas LíderesALUA 0.78434.23 53.94%42.60-0.44%2-Mar-16 0.90% -4.68% 32.69% 31,360.00 31,360.0013.4346.2999,732,02711.200

APBR 1.3960.43 80.37%-4.38%2-Mar-16 10.29% 7.89% -15.73% 239,274.90 419,380.5861.95019.30035,484,86632.150

BMA 1.00395.82 47.18%12.55-0.46%2-Mar-16 0.23% 34.38% 79.17% 62,840.52 62,840.52117.50047.55014,792,464107.500

COME 0.84369.20 39.34%13.37-1.47%2-Mar-16 -1.76% -6.70% 30.98% 4,542.13 4,542.134.0502.43017,691,2103.340

EDN 0.89876.41 44.17%7.24-3.03%2-Mar-16 -3.76% 2.81% 54.40% 11,602.63 11,602.6315.5007.8003,692,73012.800

ERAR 0.76153.34 50.69%20.65-3.25%2-Mar-16 -5.31% -6.30% 20.91% 36,272.27 36,272.2710.5004.80010,053,2648.030

FRAN 1.01454.04 47.99%16.46-1.28%2-Mar-16 -1.36% 27.47% 70.59% 62,277.83 62,277.83130.00062.00014,627,990116.000

GGAL 0.95420.11 37.32%14.03-0.32%2-Mar-16 0.65% 27.17% 88.87% 44,936.68 60,852.3847.70022.00035,952,06946.800

PAMP 1.01576.75 55.37%13.08-4.30%2-Mar-16 -6.32% 15.09% 113.94% 22,639.72 22,639.7216.5006.20045,779,88013.350

TRAN 1.06462.27 51.49%13.94-1.23%2-Mar-16 -3.26% -3.26% 58.10% 1,743.12 3,557.399.4004.1501,458,8798.000

TS 0.77178.80 54.04%--1.70%2-Mar-16 1.11% 6.46% 4.66% 204,232.87 204,232.87197.221128.0009,706,735173.000

YPFD 0.96133.30 54.27%15.082.80%2-Mar-16 1.91% 33.44% -3.56% 115,437.30 115,437.30378.548176.50020,226,423293.500

Merval -167.73 41.57%18.85-0.01%- 0.80% 13.24% 38.07% 837,159.97 1,034,995.6214,597.2008,659.590-13,221.040

AGRO 0.63394.42 59.85%-1.28%2-Mar-16 7.92% 6.76% 311.46% 379.20 379.209.3601.8601,332,5857.900

BHIP 0.85192.98 47.49%9.67-2.78%2-Mar-16 -2.10% 23.89% 12.90% 10,500.00 10,500.007.5003.8801,318,4177.000

CAPU 1.05519.18 87.73%13.200.48%2-Mar-16 1.20% 10.13% 439.00% 1,175.71 1,175.7127.8083.849382,00221.000

CECO2 1.01659.68 50.52%--2.00%2-Mar-16 -2.00% 3.59% 39.60% 3,439.74 3,439.745.4502.2501,060,6794.900

CEPU 0.45476.62 36.59%31.111.52%2-Mar-16 1.01% 6.38% 69.68% 19,974.22 19,974.22103.00056.829138,151100.000

CRES 0.59612.59 58.15%--3.74%2-Mar-16 -3.23% 1.41% 22.03% 9,029.57 9,029.5721.00011.5001,581,36518.000

MIRG 0.45742.92 61.03%41.145.09%2-Mar-16 12.62% 91.13% 460.40% 6,204.00 6,204.001,039.000180.06012,592,9191,034.000

MOLI 0.57996.31 52.34%41.91-1.90%2-Mar-16 -3.62% 2.65% 126.12% 21,338.22 21,338.22103.50030.0001,306,29285.200

PESA 0.69154.19 45.17%27.583.57%2-Mar-16 4.53% 28.48% 49.34% 20,495.25 20,495.2510.2006.5504,548,36610.150

SAMI 0.61328.47 52.60%20.08-0.87%2-Mar-16 -0.52% 17.94% 102.88% 3,685.02 3,685.0260.00026.5301,699,38157.200

SEMI 0.55353.99 57.31%23.54-2.35%2-Mar-16 -2.35% -7.98% 137.95% 568.55 568.555.1001.413458,5094.150

TECO2 0.80354.41 51.16%15.260.77%2-Mar-16 3.07% 27.72% 12.73% 57,832.38 57,832.3862.44038.0008,095,92658.750

TGSU2 0.91877.36 53.43%--2.38%2-Mar-16 -2.38% 21.31% 127.30% 16,287.15 16,287.1522.0029.009650,31520.500

Merval 25 -179.32 40.42%19.570.02%- 0.92% 13.96% 41.69% 1,008,068.99 1,205,904.6415,260.5308,960.360-14,107.230

M.AR -280.96 38.17%14.73-0.70%- -0.98% 15.61% 50.37% 475,419.58 493,149.5515,494.6908,501.930-14,476.870

Burcap -- 41.81%-0.04%- 0.81% 16.64% 38.24% - -42,221.18023,943.000-38,673.240

Bolsa-G (h) -- 37.77%-0.40%- 1.65% 15.82% 24.36% 3,454,468.97 -588,282.150358,858.870-555,419.040

Empresas No LideresAEN 0.0645.12 ---13-Nov-15 - - -23.24% 491.73 491.737.0005.000-5.450

APBRA 0.10- ---2-Mar-16 - 3.28% -68.50% - -55.55030.0003,52831.500

AUSO 0.30780.45 40.79%12.171.31%2-Mar-16 0.52% 7.50% 178.42% 513.83 1,710.2319.4006.500143,23019.350

BOLT 0.56291.42 75.51%9.302.12%2-Mar-16 2.12% 39.84% 106.08% 2,385.00 2,385.005.7502.444274,4895.300

BPAT 1.11328.19 56.52%10.48-2.77%2-Mar-16 -5.01% 27.45% 57.01% 25,210.24 25,210.2439.00016.092931,61735.050

BRIO 0.97350.40 36.99%13.46-0.85%2-Mar-16 -3.14% 19.59% 110.00% 56,640.94 56,640.9456.50024.500120,59552.500

BRIO6 0.40- ---5.30%2-Mar-16 -4.76% 14.94% 94.55% - -52.80024.50029,05050.000

CADO 0.35153.12 41.36%11.88-3.80%2-Mar-16 -3.43% -5.00% 12.37% 760.00 760.009.4005.81394,5077.600

CADO5 -- ---21-Ago-14 - - - - ----5.566Ex

CAPX 0.55208.33 38.94%--0.81%2-Mar-16 2.50% -2.38% 40.89% 2,211.57 2,211.5713.6506.80033,08012.300

CARC 0.45717.81 30.98%--4.17%2-Mar-16 -4.17% -11.54% 21.05% 363.75 363.753.3101.590100,9412.300

CELU 0.6385.57 42.35%57.54-0.51%2-Mar-16 0.94% -1.92% 36.62% 979.45 979.4511.7506.600101,3549.700

CGPA2 0.39372.58 ---1-Mar-16 -1.28% 7.69% 105.88% 2,566.26 2,566.268.4503.350-7.700

COLO 0.35357.29 52.55%9.53-2-Mar-16 0.82% 13.95% 212.60% 136.17 136.1726.7507.32367,75924.500

COMO -51.71 ---24-Jul-08 - - - 8.10 8.10---30.000

COUR -205.36 -27.22-31-Mar-14 - - - 201.60 201.60---32.000

CTIO 0.52325.06 50.07%8.14-0.33%2-Mar-16 2.40% -11.14% 4.00% 12,256.21 12,256.2136.30016.750863,82129.900

DGCU2 (S) -0.05429.48 ---2-Mar-16 0.54% 28.08% 56.96% 1,891.98 1,891.9811.3006.00018,7009.350

DOME 0.07263.35 -10.60-1-Mar-16 2.41% -15.00% 63.46% 161.50 161.5010.0005.500-8.500

DYCA 0.52286.22 44.51%57.19-1.00%2-Mar-16 -0.75% -11.80% 214.29% 594.00 594.0025.0006.20075,62019.800

EDLH -47.57 -2.52-7-Oct-13 - - - 149.74 149.74---2.006Ex

EMDE -34.04 -0.92-2-Jul-12 - - - 90.24 90.24---1.480Ex

ESME 0.15441.49 56.68%14.493.60%2-Mar-16 1.90% 5.92% 202.05% 4,744.42 4,744.4285.80024.677111,29980.500

ESTR (L) 0.02146.81 ---22-Jul-15 - - 14.42% 143.37 143.373.3652.796-3.365Ex

EURO -153.87 ---17-May-10 - - - 173.67 173.67---3.308Ex

FERR 0.45236.61 58.29%7.57-2-Mar-16 -1.28% 7.22% 88.38% 1,806.48 1,806.487.8303.93362,6527.720

FIPL 0.62173.41 39.81%60.34-2-Mar-16 - -4.76% 56.83% 193.29 193.294.1001.69454,0573.000

GARO 0.55218.36 49.46%5.23-1.95%2-Mar-16 -1.72% 33.54% 250.77% 376.20 376.208.8002.306110,3638.550

GBAN 0.31881.67 -89.76-2-Mar-16 0.95% 4.43% 140.91% 3,381.71 6,901.4521.2508.3009,64621.200

GCLA 0.35665.81 34.82%21.881.27%2-Mar-16 8.11% 25.98% 152.08% 33,830.12 45,986.98161.00061.6872,499,438160.000

GRAF (L) -32.28 -2.03-18-Nov-13 - - - 10.30 10.30---1.030

GRIM 0.51335.88 -7.75-1-Mar-16 1.77% 2.22% 141.63% 1,019.07 1,019.0726.0009.231-23.000

Pág.2

ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo 02-Mar-16

Especie Cotización Fecha

última

cotización

Volumen

Efectivo

Var.

Diaria

Var.dde

29-Feb-16

(a)

Var.dde

30-Dic-15

(a)

Var.dde

02-Mar-15

(a)

-52 semanas-

(b)

Mínimo Máximo P/E

(c)

COT/VL

%

(d)

Volatil.

últimas

40 ruedas (e)

Betas

c/Merval/

M.AR. / 25

Capitaliz.

Bursátil (f)

(en Mill.)

Valor de

Mercado (g)

(en Mill.)

Empresas No Lideres (Cont.)

INDU 0.84181.90 48.73%--0.86%2-Mar-16 1.46% -0.86% 8.44% 1,437.56 1,437.564.3002.000223,8883.470

INTR 0.08280.35 -20.05-2.67%2-Mar-16 -2.67% 13.47% 68.65% 444.74 444.749.4505.3705,5079.100

INVJ 0.46168.11 49.87%-1.49%2-Mar-16 3.03% -12.82% 25.93% 2,298.29 2,941.758.6004.04020,4006.800

IRCP 0.251374.95 -23.415.50%2-Mar-16 5.50% 5.50% 76.94% 14,491.61 14,491.61136.00064.99311,592115.000

IRSA 0.81638.58 68.16%--4.11%2-Mar-16 -1.87% 22.09% 5.00% 12,152.21 12,152.2126.95011.5001,845,79221.000

JMIN 0.72366.79 48.01%28.68-0.34%2-Mar-16 1.03% 12.69% 149.01% 5,157.63 5,157.6315.5005.696139,04214.650

LEDE 0.66382.28 54.77%98.53-1.54%2-Mar-16 -4.48% 1.19% 72.95% 5,632.00 5,632.0014.7505.391707,89812.800

LONG 0.69196.24 52.98%5.80-2.02%2-Mar-16 -0.82% 11.72% 100.67% 491.65 491.655.2002.218100,1634.860

METR 0.95- 71.99%--1.72%2-Mar-16 -2.29% 16.33% 106.52% 1,897.90 4,866.419.8502.800263,4258.550

MORI 0.484848.01 47.32%--2.01%2-Mar-16 -2.29% -16.59% 46.27% 160.40 160.404.9501.51038,2333.420

MVIA (t) -0.26 -0.01-14-Jul-10 - - - 0.07 0.14---0.010Ex

NORT6 0.06425.24 -18.42-26-Feb-16 - 23.91% 6.60% - 38,764.87570.000431.000-570.000

OEST 0.24434.28 20.14%26.99-2-Mar-16 0.82% 6.03% 74.09% 984.00 984.006.1503.19540,5106.150

PATA 0.39399.34 36.43%16.39-2.23%2-Mar-16 -3.31% 2.94% 16.18% 8,750.00 8,750.0019.50011.81514,54517.500

PATY 0.68928.02 58.68%--2-Mar-16 0.27% -7.59% 87.18% 1,331.14 1,331.1447.30015.300117,72736.500

PERK (L) -205.06 -26.65-1-Oct-14 - - - 27.82 27.82---1.280

PETR 0.601248.48 47.35%91.382.70%2-Mar-16 5.56% 35.96% 126.19% 4,537.20 4,537.2039.50016.550800,31638.000

POLL 0.631315.44 63.23%--1-Mar-16 2.53% -6.70% -23.35% 59.90 59.9013.4394.000-9.330

PREN1 -88.40 -35.21-18-Nov-09 - - - 327.50 327.50---2.500

PSUR 0.55307.85 66.29%--1.23%2-Mar-16 -1.23% 6.67% 3.23% 160.59 160.592.1201.01021,7321.600

REGE 0.0151.24 -1.11-3-Dic-15 - - 88.23% 15.00 15.007.5007.500-7.500Ex

REP 0.2869.14 -27.99-1-Mar-16 3.90% 1.91% -26.23% 224,057.77 224,057.77232.000116.000-160.000

RIGO 0.20491.92 -24.77-1-Mar-16 4.92% 14.29% 16.58% 2,321.11 2,321.1137.43122.841-32.000

RIGO5 -- ---18-Feb-09 - - - - ----1.840Ex

ROSE 0.22326.49 34.23%--2-Mar-16 - 4.76% 37.50% 187.39 187.394.7503.2006,7004.400

STD 0.5292.36 54.26%14.153.23%2-Mar-16 4.03% -2.93% -20.06% 960,646.06 960,646.0693.61853.000294,51067.100

TEF 0.45261.81 37.50%16.701.85%2-Mar-16 3.65% 9.14% -3.63% 819,912.83 819,912.83201.034135.0005,603164.800

TGLT 0.38512.08 ---26-Feb-16 - -1.71% 91.11% 1,210.01 1,210.0119.0008.000-17.200

TGNO4 0.92508.20 47.82%-1.99%2-Mar-16 1.32% 5.77% 103.17% 3,383.18 3,383.188.1002.950285,6257.700

URBA -- ---21-Dic-09 - - - - ----13.653Ex

VALO 0.05203.49 -10.03-22-Feb-16 - 36.36% 212.00% 2,745.00 2,745.0015,000,0008,800,000-15,000,000

PYMESINAG 0.09192.45 -19.62-2-Mar-16 - 35.48% 88.85% 46.20 46.2022.00012.0472,10021.000

MERA -170.07 -4.88-30-May-14 - - - 184.47 184.47---9.781Ex

OVOP 0.00410.90 -26.62-16-Feb-16 - 7.59% 50.89% 217.03 217.0316.30010.803-16.300

Notas Aclaratorias:(a) Las variaciones se calculan sobre precios ajustados por eventos corporativos.

(b) Los precios mínimos y máximos incluyen los valores alcanzados durante la rueda (intradiarios) En el caso del Burcap los datos de mínimos y máximos están disponibles a partir del 09-09-08.

(c) Precio/Utilidades Netas x acción de los últimos 12 meses (mayores a 0 y menores que 100), incluyendo resultados extraordinarios.

(d) COT/VL considera nulos los valores menores a 0.

(c) y (d) Para el cálculo de estos indicadores se utiliza el último dato de capital social informado por la empresa a la BCBA.

Los indicadores de P/E Y COT/VL de los índices bursátiles están ponderados por el porcentaje diario de participación de cada especie dentro del índice respectivo.

(e) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.

(f) Para el cálculo de este indicador se considera la cantidad de acciones ordinarias autorizadas a cotizar en la BCBA, las cuales pueden diferir respecto del número total de acciones que surge

del último dato de capital social informado por la empresa. Las sociedades mencionadas a continuación poseen un monto autorizado a cotizar que difiere al de su capital social: AUSO, GBAN,

GGAL, GCLA, INVJ, METR, MVIA y TRAN.

(g) Para el cálculo de este indicador se considera el último dato sobre la composición del capital social informado por la empresa a la BCBA.

(h) Capitalización bursátil al día anterior, calculada por BCBA, considerando solo las acciones ordinarias admitidas a cotizar en bolsa.

(S) Cotización suspendida, (RR) Rueda Reducida, (L) Autorización de Listado Suspendida.

(t) El precio $0,01 se debe a un ajuste por un dividendo en efectivo por un monto superior al último precio de cierre registrado ($2,70). No se informará ningún indicador hasta tanto la especie

no registre una nueva cotización.

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ACCIONES CON COTIZACIÓN EN MERCADOS DEL EXTERIOR

02-Mar-16

Especie Volatil.

últ. 40r

(c)

ADR, BDR y GDR

Código

Divisa 29-Feb-16 31-Dic-15Variación

diaria

Var. dde. Var. dde.Volumen

Nominal

Volumen

Efectivo

Mín. Max.

52 semanas

(b)

Cotización

ADR

(a)

Código

Bolsa

Ratio

(d)

ADR Irsa Prop. Comerciales (IRCP.O) -- 3.66% -0.41%- - 21.47 39.00USDNASDAQ 33.9500 4.00

ADR BBVA Banco Francés (BFR.N) 50.05%1.14% -1.73% 15.99% 35,511 785,858 12.63 25.25USDNYSE 22.1300 3.00

ADR Banco Macro (BMA.N) 41.54%1.27% 1.74% 17.64% 44,234 3,024,279 36.00 73.53USDNYSE 68.3700 10.00

ADR Bco. Santander (SAN.N) 54.11%5.29% 9.77% -8.90% 1,745,056 7,643,345 3.69 7.49USDNYSE 4.3800 1.00

ADR BUNGE (BG.N) 63.81%2.78% 3.36% -24.74% 269,478 13,848,474 46.08 92.53USDNYSE 51.3900 1.00

ADR Cresud (CRESY.O) 52.45%-3.08% -2.99% -10.81% 71,166 818,765 8.50 15.17USDNASDAQ 11.5050 10.00

ADR Edenor (EDN.N) 42.53%-2.50% -2.84% -6.45% 4,352 71,373 11.55 20.50USDNYSE 16.4000 20.00

ADR Grupo Financiero Galicia (GGAL.O) 38.21%1.66% 2.29% 10.60% 447,940 13,415,803 15.30 30.92USDNASDAQ 29.9500 10.00

ADR IRSA (IRS.N) 73.33%-5.60% -5.53% 6.99% 21,664 285,098 8.24 21.46USDNYSE 13.1600 10.00

ADR Nortel Inversora (NTL.N) 45.01%-1.06% -0.22% 24.65% 300 5,598 13.50 23.83USDNYSE 18.6600 0.50

ADR Pampa Energía (PAM.N) 47.04%-3.80% -5.27% 2.38% 174,513 3,671,754 12.54 26.83USDNYSE 21.0400 25.00

ADR Petrobras Energía (PZE.N) 38.88%2.90% 2.40% 15.34% 20,601 131,640 4.74 7.81USDNYSE 6.3900 10.00

ADR Petroleo Brasileiro (PBR.N) 94.44%8.18% 13.89% -4.65% 7,402,757 30,351,304 2.71 10.53USDNYSE 4.1000 2.00

ADR Transportadora de Gas del Sur (TGS.N) 36.29%-2.54% -1.95% 7.23% 10,218 66,724 3.47 7.24USDNYSE 6.5300 5.00

ADR Telecom Argentina (TEO.N) 31.79%1.02% 1.79% 16.93% 37,709 708,552 13.37 25.74USDNYSE 18.7900 5.00

ADR Tenaris (TS.N) 48.77%0.45% 2.50% -6.85% 453,774 10,060,170 18.53 31.66USDNYSE 22.1700 2.00

ADR Ternium (TX.N) 64.64%7.48% 11.36% 34.03% 156,616 2,609,223 10.28 21.00USDNYSE 16.6600 10.00

ADR YPF (YPF.N) 56.35%2.54% 2.65% 18.32% 257,338 4,786,487 12.67 31.82USDNYSE 18.6000 1.00

BDR Bco. Patagonia (BPAT.SA) -- - -- - - -BRLB. San Pablo 4.3100 20.00

GDR GrupoClarín (GCSAq.L) 45.53%1.57% 2.11% 7.78% 36,914 716,132 10.00 19.15USDLondon S.E. 19.4000 2.00

ADR Telefónica(TEF.N) 40.14%2.51% 6.94% -3.89% 376,454 4,001,706 9.48 15.08USDNYSE 10.6300 1.00

(a) Los precios son los disponibles a la hora de cierre de la BCBA.

(d) Ratio = Cant. de Acciones - equivalentes a v/n $1 - por cada ADR / BDR ó GDR.

(c) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.

(b) Los mínimos y máximos incluye valores intradiarios.

Cuadro Comparativo de precios de Acciones y ADR / BDR / GDR

Especie Código BCBA Cotización ADR / Ratio

en moneda original

Cotización BCBA

en $ (2)

Cotización ADR / Ratio

en $ (3)

Diferencia en $

(3)-(2)

ADR Irsa Prop. Comerciales - 115.000 - -IRCP

ADR BBVA Banco Francés 7.3767 116.000 115.592 - 0.41FRAN

ADR Bco. Santander 4.3800 67.100 68.635 1.53STD

ADR Banco Macro 6.8370 107.500 107.136 - 0.36BMA

ADR BUNGE 51.3900 - 805.281 --

ADR Cresud 1.1505 18.000 18.028 0.03CRES

ADR Edenor 0.8200 12.800 12.849 0.05EDN

ADR Grupo Financiero Galicia 2.9950 46.800 46.932 0.13GGAL

ADR IRSA 1.3160 21.000 20.622 - 0.38IRSA

ADR Nortel Inversora 37.3200 - 584.804 -NORT6

ADR Pampa Energía 0.8416 13.350 13.188 - 0.16PAMP

ADR Petrobras Energía 0.6390 10.150 10.013 - 0.14PESA

ADR Petroleo Brasileiro 2.0500 32.150 32.123 - 0.03APBR

ADR Transportadora de Gas del Sur 1.3060 20.500 20.465 - 0.04TGSU2

ADR Telecom Argentina 3.7580 58.750 58.888 0.14TECO2

ADR Tenaris 11.0850 173.000 173.702 0.70TS

ADR Ternium 1.6660 - 26.106 --

ADR YPF 18.6000 293.500 291.462 - 2.04YPFD

BDR Bco. Patagonia - 35.050 - -BPAT

GDR GrupoClarín 9.7000 160.000 151.999 - 8.00GCLA

ADR Telefónica 10.6300 164.800 166.572 1.77TEF

(3) Cotización convertida a $ de acuerdo al valor del Dólar Mayorista Bancos informada por Reuters.

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ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2005 Y 2010 (*)

02-Mar-16

Bono Código

(S.I.B)

Vencimiento Amortización Cupón de

RentaPróximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotización

c/100 v.n.

en Pesos

(a)

Fecha

última

cotización

Cupón Corriente

Renta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/100

v.n.

Paridad

(en%)

TIR

AnualDM PPV

(en años)

Volatilidad

40r. (b)

(en %)

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2005

I. Bonos PAR

3.92%73.00 14.72 16.331.621.94Fija=1.18R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 02-Mar-16 378.08276.000 100.00PAR $ Ley Arg. PARP 21.85

6.94%67.86 11.93 15.053.701.09Fija=2.5R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 02-Mar-16 101.091075.000 100.00PAR U$S Ley Arg. PARA 22.10

6.82%68.81 11.98 15.053.651.09Fija=2.5R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 02-Mar-16 101.091090.000 100.00PAR U$S Ley N.Y. PARY -

II. Bonos Discount

4.64%111.82 9.06 10.425.215.24Fija=5.83R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 02-Mar-16 488.30546.000 100.00DISCOUNT $ Ley Arg. DICP 14.26

7.93%103.91 7.68 9.897.962.16Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 02-Mar-16 142.362318.000 100.00DISCOUNT U$S Ley Arg. DICA 17.45

6.68%114.31 7.99 9.897.232.16Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 01-Mar-16 142.362550.000 100.00DISCOUNT U$S Ley N.Y. DICY 16.17

III. Bono CUASIPAR

4.87%78.47 15.26 19.514.233.25Fija=3.31R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-45 02-Mar-16 531.45417.000 100.00CUASIPAR en $ CUAP 24.97

IIII. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

-- - --------15-Dic-35 02-Mar-16 -177.000 100.00U.V.P. en U$S Ley Arg. TVPA 32.69

-- - --------15-Dic-35 02-Mar-16 -10.750 100.00U.V.P. en $ Ley Arg. TVPP 37.31

-- - --------15-Dic-35 02-Mar-16 -184.750 100.00U.V.P. en U$S Ley N.Y. TVPY 26.34

-- - --------15-Dic-35 02-Mar-16 -190.000 100.00U.V.P. en EUR. Ley ING. TVPE 39.87

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2010

I. Bonos Par

4.75%64.80 14.41 16.331.831.94Fija=1.18R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 24-Feb-16 378.08245.000 100.00PAR $ Ley Arg. PAP0 -

7.35%64.71 11.75 15.053.891.09Fija=2.5R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 02-Mar-16 101.091025.000 100.00PAR U$S Ley Arg. PAA0 22.95

7.52%63.44 11.68 15.053.971.09Fija=2.5R31-Mar-16Sem.Sem.31-Dic-38 02-Mar-16 101.091005.000 100.00PAR U$S Ley N.Y. PAY0 -

II. Bonos Discount

4.97%108.54 8.97 10.425.375.24Fija=5.83R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 02-Mar-16 488.30530.000 100.00DISCOUNT $ Ley Arg. DIP0 -

8.09%102.65 7.64 9.898.062.16Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 02-Mar-16 142.362290.000 100.00DISCOUNT U$S Ley Arg. DIA0 25.96

6.44%116.55 8.05 9.897.092.16Fija=8.28R30-Jun-16Sem.Sem.31-Dic-33 24-Feb-16 142.362600.000 100.00DISCOUNT en U$S Ley N.Y. DIY0 -

III. Bono Global

1.10%109.16 1.15 1.188.002.31Fija=8.75R02-Jun-16Sem.Al vto.2-Jun-17 02-Mar-16 102.311750.000 100.00GLOBAL 2017 u$s Ley N.Y. GJ17 19.40

IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)

-- - --------15-Dic-35 02-Mar-16 -186.000 100.00U.V.P. en U$S Ley N.Y. TVY0 -

$15.6650 $15.6700 Divisas Dólar Bancos

Notas Aclaratorias:

(*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor.

(**) En el caso de los bonos pesificados y ajustables por el CER (Decreto 471/02) el cálculo de indicadores se realiza considerando el C.E.R. correspondiente a 10 días hábiles anteriores a la fecha de vencimiento del póximo cupón.

(***) TIR mayor a 500%.

(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del marcado considerado.

A los efectos de hacer comparables las distintas tasas de rendimiento, se debe convertirlas a una tasa real en pesos teniendo en cuenta las siguientes equivalencias:

(A) (B)(A) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en pesos (moneda original $)

(B) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en dólares

= tasa esperada de inflación promedio anual

= variación esperada del tipo de cambio nominal, promedio anual

donde:

pág. 5

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES PERFORMING (*)

02-Mar-16

Bono Código

(S.I.B)

Vencimiento Amortización Cupón de

Renta

Próximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotización

c/100 v.n.

en Pesos

(a)

Fecha

última

cotización

Cupón CorrienteRenta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/100 v.n.

Paridad

(en %)

TIR

Anual

DM PPV

(en años)

Volatilidad

40 r. (b)

(en %)

BOGAR Y BONOS DE CONSOLIDACIÓN

I. Títulos emitidos en Pesos (moneda original: $) (c)

Bocon Cons. 8º PR15 26.63% 91.26 2.80 3.84 23.28 6.43Var.=21.17R4-Abr-16Trim.14 - Trim.4-Oct-22 2-Mar-16 181.90166.000 14.01 100.00

II. Títulos emitidos en Pesos y ajustables por el CER

BOGAR 2018 NF18 2.53% 99.51 0.99 1.01 2.01 0.02Fija=2A+R4-Abr-16Mens.156 Mens.4-Feb-18 2-Mar-16 127.13126.500 10.82 22.70

BOGAR 2020 NO20 17.52% 72.74 2.10 2.43 2.75 0.05Fija=2A+R4-Abr-16Mens.156 Mens.4-Oct-20 1-Mar-16 289.12210.308EX - 51.40

Bocon Cons. 6º 2% PR13 1.85% 100.62 3.78 3.94 1.99 0.44Fija=2A+R15-Mar-16Mens.120 Mens.15-Mar-24 2-Mar-16 361.26363.500 15.50 80.91

BONAR, BONAC Y BONAD

I. Títulos emitidos en Dólares

BADER BADER 7.90% 98.69 0.34 0.36 4.05 0.56Fija=4A+R17-Jul-16Sem.Al Vto.17-Jul-16 2-Mar-16 100.561555.000 17.15 100.00

BONAR 2016 6% AD16 4.16% 100.96 0.51 0.51 5.94 1.13Fija=6A+R30-May-16Mens.Al Vto.29-Dic-16 2-Mar-16 101.131600.000 - 100.00

BONAR X AA17 5.91% 101.20 1.02 1.06 6.91 2.72Fija=7R17-Abr-16Sem.Al vto.17-Abr-17 2-Mar-16 102.721629.000 18.09 100.00

BONAR 2018 AN18 7.16% 104.65 2.32 2.46 8.59 2.45Fija=9R29-May-16Sem.Al Vto.29-Nov-18 2-Mar-16 102.451680.000 26.33 100.00

BONAR 2020 AO20 6.45% 106.25 3.66 3.94 7.52 3.31Fija=8R8-Abr-16Sem.Al Vto.8-Oct-20 2-Mar-16 103.311720.000 17.63 100.00

BONAR 2024 AY24 7.68% 105.23 4.22 4.74 8.30 2.92Fija=8.75R7-May-16Sem.6 Anual7-May-24 2-Mar-16 102.921697.000 17.59 100.00

II. Títulos emitidos en Dólares y pagaderos en Pesos (Dollar-Linked)

BONAD 2016 AO16 12.83% 93.61 0.60 0.64 1.87 0.63Fija=1.75R28-Abr-16Sem.Al Vto.28-Oct-16 2-Mar-16 100.631476.000 12.93 100.00

BONAD 2017 - Vto. Febrero AF17 10.35% 91.61 0.90 0.94 0.82 0.03Fija=0.75R22-Ago-16Sem.Al Vto.22-Feb-17 2-Mar-16 100.031436.000 15.89 100.00

BONAD 2017 - Vto. Junio AJ17 9.81% 89.71 1.18 1.24 0.84 0.30Fija=0.75R9-Abr-16Sem.Al Vto.9-Jun-17 2-Mar-16 100.301410.000 15.81 100.00

BONAD 2017 - Vto. Septiembre AS17 11.31% 85.86 1.42 1.51 0.87 0.35Fija=0.75R21-Mar-16Sem.Al Vto.21-Sep-17 2-Mar-16 100.351350.000 28.19 100.00

BONAD 2018 AM18 9.83% 87.15 1.85 1.95 2.76 1.13Fija=2.4R18-Mar-16Sem.Al Vto.18-Mar-18 2-Mar-16 101.131381.000 14.72 100.00

III. Títulos emitidos en Pesos

BONAC 2016(Lebac 90 dias) A2M6 39.12% 99.71 0.06 0.07 30.83 5.64Var.=30.73A+R31-Mar-16Trim.Al Vto.31-Mar-16 2-Mar-16 105.64105.330 2.40 100.00

BONAC 2016(Lebac 252 dias) AY16 33.19% 99.48 0.16 0.17 27.18 2.03Var.=27.03A+R9-May-16Trim.Al Vto.9-May-16 2-Mar-16 102.03101.500 2.78 100.00

BONAC 2016(Lebac 252 dias) AL16 32.68% 99.40 0.30 0.33 28.10 6.51Var.=27.92R14-Mar-16Trim.Al Vto.30-Jul-16 2-Mar-16 106.51105.870 3.92 100.00

BONAR 2016 (BADLAR+200pbs) AS16 33.57% 99.13 0.47 0.52 28.91 5.42Var.=28.65R29-Mar-16Trim.Al Vto.29-Sep-16 2-Mar-16 105.42104.500 5.07 100.00

BONAC 2016(Lebac 90 dias) A2S6 27.41% 102.63 0.48 0.52 29.90 5.72Var.=30.73R31-Mar-16Trim.Al Vto.30-Sep-16 2-Mar-16 105.72108.500 - 100.00

BONAR 2017 (BADLAR+200pbs) AM17 33.41% 98.61 0.83 0.93 29.05 5.57Var.=28.62R28-Mar-16Trim.Al Vto.28-Mar-17 2-Mar-16 105.57104.100 5.13 100.00

BONAR 2017 (Badlar +300pbs) AO17 32.49% 100.35 1.18 1.34 29.43 4.53Var.=29.53R11-Abr-16Trim.Al Vto.9-Oct-17 2-Mar-16 104.53104.900 7.21 100.00

BONAR 2019 (BADLAR+250pbs) AMX9 33.05% 98.44 1.82 2.29 29.28 6.86Var.=28.79R11-Mar-16Trim.Al Vto.11-Mar-19 2-Mar-16 106.86105.200 - 100.00

DivisasDólar Bancos

$15.6650 $15.6700 Tasa LIBOR de 180 días 0.8827% Tasa LIBOR de 90 días 0.6316% Tasa LIBOR de 30 días 0.4352% TASA BADLAR 26.2500%(!) Tasas de referencia (TNA %)

Notas Aclaratorias:

(*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor.

En el caso de títulos ajustables por CER el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.

(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')

(b) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del mercado considerado.

(c) Se estima la tasa del próximo periodo de renta que se utilizará para los flujos de renta futuros.

A los efectos de hacer comparables las distintas tasas de rendimiento, se debe convertirlas a una tasa real en pesos teniendo en cuenta las siguientes equivalencias:

(A) (B)

donde:

(A) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en pesos (moneda original $)

(B) Utilizarla para convertir la TIR de los bonos emitidos en dólares

= tasa esperada de inflación promedio anual

= variación esperada del tipo de cambio nominal, promedio anual

pág. 6

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS PROVINCIALES PERFORMING Y OTROS TÍTULOS DE DEUDA (*)02-Mar-16

Bono Código

(S.I.B.)

Vencimiento Amortización Cupón de

Renta

Próximo

Vencimiento

VR

(en %)

Cotizacación

c/100 v.n.

en Pesos

Fecha

última

cotización

Cupón CorrienteRenta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

Yield

Anual

(en %)

Valor

Técnico

c/ 100 v.n.

Paridad

(en %)

TIR

Anual

DM PPV

(en años)

Volatilidad

40 r. (b)

(en %)

BONOS DOMESTICOS (LEY ARGENTINA)

I. Títulos en Pesos y ajustables por el CER

0.12% 101.88 0.99 1.00 1.96 0.02Fija=2A+R4-Abr-16Mens.156 - mens.4-Feb-18 2-Mar-16 127.13129.520EX - 22.70TUCUMAN CONSADEP serie 1 TUCS1

II. Títulos en Pesos y ajustables por el CVS

0.71% 101.29 0.99 1.00 1.97 0.05Fija=2A+R4-Abr-16Mens.156 - mens.4-Feb-18 1-Mar-16 325.82330.033EX - 22.70RIO NEGRO BOGAR 2 RNG21

IV. Títulos denominados en dólares y pagaderos en pesos (Dollar-Linked)

11.95% 88.04 1.65 1.83 4.55 0.48Fija=4A+R21-Abr-16Trim.16 - Trim.21-Oct-19 2-Mar-16 94.231300.000 18.39 93.75CHUBUT Cl.1 Vto. 2019 (i) PUO19

12.23% 81.57 2.74 3.01 5.53 0.93Fija=4.5R30-Mar-16Trim.Trim.30-Mar-21 2-Mar-16 100.931290.000 - 100.00CHUBUT Cl.2 Vto. 2021 (i) PUM21

13.30% 98.66 0.16 0.17 4.82 1.56Fija=4.75A+R9-May-16Sem.Al Vto.9-May-16 2-Mar-16 101.561570.000 13.25 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 7 Vto. 2016 (i,j) BDC16

16.31% 89.89 0.67 0.73 0.45 0.11Fija=0.4R27-May-16Sem.Al vto.27-Nov-16 19-Feb-16 100.111410.000 - 100.00Caiudad de Bs.As. Clase X Vto. 2016 BD4C6

21.34% 94.95 0.28 0.31 2.61 0.48Fija=2.48A+R27-Jun-16Sem.Al Vto.27-Jun-16 1-Mar-16 100.481495.000 - 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 8 Vto. 2016 (i,j) BD2C6

10.41% 93.00 1.15 1.24 4.29 1.90Fija=3.98R15-Mar-16Sem.4 - Sem.15-Mar-18 2-Mar-16 101.901485.000 21.18 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 3 Vto. 2018 (i,j) BDC18

9.63% 90.79 1.73 1.89 4.39 1.22Fija=3.98R17-May-16Sem.6 - Sem.17-May-19 2-Mar-16 101.221440.000 17.29 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 4 Vto. 2019 (i,j) BDC19

10.96% 81.35 2.28 2.49 2.40 0.42Fija=1.95R20-Jun-16Sem.6 - Sem.20-Dic-19 2-Mar-16 100.421280.000 22.40 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 5 Vto. 2019 (i,j) BD2C9

10.48% 81.51 2.39 2.59 2.39 0.21Fija=1.95R28-Jul-16Sem.6 - Sem.28-Ene-20 2-Mar-16 100.211280.000 20.90 100.00Ciudad de Bs. As. Clase 6 Vto. 2020 (i,j) BDC20

9.96% 102.10 0.81 0.89 11.75 0.00Fija=12A+R7-Abr-16Mens.96 - Mens.7-Dic-17 2-Mar-16 21.88350.000 33.58 21.88BONCOR 2017 (i) CO17

16.37% 96.99 0.28 0.30 4.95 0.10Fija=4.8A+R6-May-16Trim.9 - Trim.6-Ago-16 2-Mar-16 23.10351.000 13.30 23.00ENTRE RIOS S.1 Vto. 2016 (i,j) ERG16

9.52% 89.22 2.60 2.97- 0.08Fija=5A+R27-May-16Trim.40 - trim.27-Feb-22 1-Mar-16 60.08840.000 - 60.00FORMOSA (i) FORM3

12.42% 98.06 0.22 0.22 3.06 0.01Fija=3A+R28-May-16Trim.9 - Trim.28-May-16 2-Mar-16 11.13171.000 17.39 11.12MENDOZA Cl.1 Vto. 2016 (i) PMY16

14.03% 87.07 1.22 1.38 3.16 0.18Fija=2.75A+R30-Abr-16Trim.17 - Trim.30-Oct-18 2-Mar-16 64.86884.950 12.50 64.68MENDOZA Cl. 2 Vto. 2018 (i) PMO18

14.38% 86.75 1.24 1.39 3.17 0.43Fija=2.75A+R18-Mar-16Trim.17 - Trim.18-Dic-18 2-Mar-16 70.99965.000 18.16 70.56MENDOZA Cl. 3 Vto. 2018 (i) PMD18

9.17% 99.20 0.13 0.14 3.02 0.16Fija=3A+R12-Mar-16Trim.9 - Trim.12-Jun-16 2-Mar-16 22.39348.000 18.51 22.23NEUQUEN S.1 Vto. 2016 (i,j) NDG1

12.53% 90.05 1.26 1.37 4.33 0.31Fija=3.9A+R28-Abr-16Trim.14 - Trim.11-Oct-18 2-Mar-16 73.711040.100 17.98 73.40NEUQUEN S.2 Vto. 2018 (i,j) NDG21

BONOS EXTERNOS (LEY EXTRANJERA)

I. Dólares

12.20% 90.45 2.14 2.33 10.41 4.51Fija=9.38R14-Mar-16Sem.Al vto.14-Sep-18 24-Feb-16 104.511481.281EX - 100.00BUENOS AIRES 2018 9.375% (e,g) BP18

7.92% 110.00 3.09 3.38 9.88 1.24Fija=10.88R26-Jul-16Sem.3 - Anual26-Ene-21 2-Mar-16 101.241745.000 - 100.00BUENOS AIRES 2021 10.875% (e,g) BP21

11.16% 96.68 3.54 4.02 10.30 2.43Fija=9.95R9-Jun-16Sem.2 - Anual9-Jun-21 2-Dic-15 102.431551.752EX - 100.00BUENOS AIRES 2021 9.95% (f,g) PBJ21

8.03% 107.68 6.99 8.43 8.92 3.72Fija=9.625R18-Abr-16Sem.Anual18-Abr-28 2-Mar-16 103.721750.000 - 100.00BUENOS AIRES 2028 9.625% (e,g) BP28

5.74% 102.00 0.56 0.59 9.06 1.09Fija=9.25A+R15-Abr-16Sem.10 - Sem.15-Abr-17 2-Mar-16 31.09497.000 22.17 30.00Desc. Corto Pzo. - Bs. As. (g) BDED

8.68% 85.89 2.61 2.82 3.50 1.05Fija=3R1-May-16Sem.6 - Sem.1-May-20 2-Mar-16 101.051360.000 - 100.00Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g) BPMD

8.50% 69.21 7.79 10.26 5.81 1.24Fija=4R15-May-16Sem.30 - Sem.15-May-35 2-Mar-16 101.241098.000 16.92 100.00Par Largo Pzo. - Bs. As. (g) BPLD

27.93% 76.13 1.19 1.49 7.23 0.01Fija=5.5A+R4-Sep-16Sem.26 - sem.4-Sep-18 1-Mar-16 25.08299.143EX - 25.07MENDOZA (h) BARX1

28.39% 69.04 1.51 2.52 11.45 0.57Fija=7.88A+R26-Abr-16Trim.33 - Trim.26-Abr-21 21-Ene-16 64.57698.555EX - 64.00NEUQUÉN Regalías Gdo.II (f) NRH2

16.87% 86.12 2.19 2.79 11.07 1.57Fija=9.5A+R16-Mar-16Trim.34 - Trim.16-Mar-22 11-Nov-15 75.111013.620EX - 73.54SALTA Garantizado Regalías (f,g) SARH

II. Euros

356.76% 3.51 0.63 2.82 119.96 1.05Fija=3R1-May-16Sem.6 - Sem.1-May-20 14-Oct-15 101.0560.409EX - 100.00Par Mediano Pzo. - Bs. As. (g) BPME

8.98% 66.76 7.68 10.26 6.03 1.24Fija=4R15-May-16Sem.30 - Sem.15-May-35 2-Mar-16 101.241150.000 - 100.00Par Largo Pzo. - Bs. As. (g) BPLE

FIDEICOMISOS DE PRÉSTAMOS GARANTIZADOS

- 41.94 - - 0.00 2.88Fija=5R14-Mar-16Mens.Al vto.30-Ene-17 3-Feb-16 312.29130.988EX - 100.00P.G. GLOBAL 2017 T.V. TPAG5

Notas Aclaratorias: (*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esta divisa, convirtiéndose su cotización en $ por el dólar bancos vendedor. En el caso de ajustables por CER y por CVS, el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas, dentro del mercado considerado. (c) Se estima la tasa del próximo periodo de renta que se utilizará para los flujos de renta futuros. Se utiliza la metodología del Ministerio de Economía y se estima una tasa mensual en base al índice de la Comunicación "A1828" publicado diariamente por el BCRA. La TIR está expresada como TNA en pesos.(e) El título tiene una denominación mínima de u$s100.000 y múltiplos enteros de u$s1.000. (f) El título tiene una denominación mínima de u$s150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000. (g) Fecha de registro o 'record date': estarán legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelación de 15 días corridos respecto a la fecha de vto. (h) El título tiene una denominación mínima de u$s10.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.(i) Los servicios de renta y amortización se pagan en pesos al tipo de cambio de referencia del bono, según prospecto de emisión (j) El título tiene una denominación mínima de u$s1.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.

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ANÁLISIS DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES (*)

02-Mar-16

Emisor Paridad

(en %)

TIR

anual

VR

(en %) Yield

Anual

(en %)

VencimientoValor

Técnico

c/100 v.n.

Fecha

última

cotización

Código

(S.I.B.)

AmortizaciónCotización

c/100 v.r. en

Pesos (a)

Cupón

de

Renta

Próximo

Vencimiento. Renta

Anual

(en %)

Intereses

Corridos

c/100 v.n.

DMPPV

(en años)

Cupón Corriente

Obligaciones Negociables denominadas y pagaderas en dólares Ley Extranjera

1. Actividades Inmobiliarias2-Feb-17 99.37 9.37% 100.00 8.55 100.8324-Feb-16Al vto.OIRX6 1570.000Sem. 2-Ago-16 R 0.83Fija=8.5 0.83 0.88IRSA Clase I Vto. 2017 (b)

20-Jul-20 107.80 9.45% 100.00 10.66 101.5026-Feb-16Al vto.OIRY7 1714.630Sem. 20-Jul-16 R 1.50Fija=11.5 3.34 3.69IRSA Clase II Vto. 2020 (b)

2. Bancos y Act. Financieras27-Abr-16 82.95 318.13% 100.00 11.84 103.5222-Ago-15Al vto.OHIY5 1345.634EXSem. 27-Abr-16 A+R 3.52Fija=9.75 0.05 0.14BCO. HIPOTECARIO Serie 5 Vto. 2016 (d)

28-Ene-17 97.08 12.91% 33.33 9.27 33.6622-Feb-163 - AnualONY13 512.000Al Vto. 28-Jul-16 R 0.33Fija=9 0.81 0.87TARJETA NARANJA Clase XIII Vto. 2017 (b)

4-May-18 97.41 10.40% 100.00 8.99 102.9912-Feb-16Al vto.OGBY1 1572.000Sem. 4-May-16 R 2.99Fija=8.75 1.83 1.98BCO. GALICIA Clase 1 Vto. 2018 (c)

3. Energía Eléctrica15-Dic-16 26.85 *** 25.00 34.98 25.5110-Dic-154 - AnualOTRY8 107.308EXSem. 15-Jun-16 R 0.51Fija=8.875 0.19 -TRANSENER Clase I Vto. 2016 (b)

10-Mar-18 97.90 11.57% 100.00 10.23 104.922-Mar-16Al vto.OCEY1 1609.500Sem. 10-Mar-16 R 4.92Fija=10 1.66 1.81CAPEX Serie I Vto. 2018 (b)

25-Oct-22 77.82 15.97% 100.00 12.66 103.5829-Oct-15Al vto.ODNY9 1263.000Sem. 25-Abr-16 R 3.58Fija=9.75 4.18 5.32EDENOR Clase 9 Vto. 2022 (b)

4. Petróleo y Gas14-May-17 79.91 55.60% 50.00 9.92 51.2411-Nov-154 - AnualOTY11 641.543EXSem. 14-May-16 A+R 1.24Fija=7.875 0.44 0.68TGS Clase I Vto. 2017 (b)

15-Ago-18 89.12 19.50% 58.82 0.00 59.0910-Feb-1617 - Trim.YPCPO 825.157EXTrim. 15-May-16 A+R 0.26Var.=7.763 1.13 1.30YPF Clase XXIV Vto. 2018 (f,g)

7-May-21 99.49 8.18% 100.00 7.92 102.631-Mar-163 - AnualOPNY1 1600.000Sem. 7-May-16 R 2.63Fija=7.875 3.34 3.66PAE Clase I Vto.2021 (b)

4-Abr-24 100.60 8.81% 100.00 8.70 103.7229-Feb-163 AnualYPCUO 1635.000Sem. 4-Abr-16 R 3.72Var.=8.75 5.06 5.78YPF Clase XXVIII Vto. 2024

5. Otros16-Feb-17 0.00 *** 50.00 - 1718.71 50.2511-Feb-162 - AnualORAY3 0.010EXSem. 16-Ago-16 R 0.25Fija=8.5 - -RAGHSA Clase I Vto. 2017 (b)

9-Nov-17 105.03 4.06% 100.00 6.89 102.381-Mar-16Al vto.OAOY2 1685.000Sem. 9-May-16 R 2.38Fija=7.25 1.52 1.58ARCOR Clase I Vto. 2017 (b)

1-Dic-20 106.08 8.17% 66.50 10.13 66.6225-Feb-1640 - Trim.OAEY1 1107.398EXTrim. 1-Jun-16 A+R 0.12Fija=10.75 2.11 2.32AA 2000 Clase A Vto. 2020 (b)

Obligaciones Negociables denominadas en dólares y pagaderas en pesos Ley Argentina

1. Agricultura y Ganadería22-May-18 82.28 12.31% 100.00 1.82 100.0624-Feb-162 - Sem.OCR14 1290.000Trim. 22-May-16 R 0.06Fija=1.5 1.87 1.94CREDUD Clase XIV Vto. 2018

19-Nov-18 74.61 14.68% 100.00 2.01 100.0825-Feb-162 - AnualCS8HO 1170.000Trim. 18-May-16 R 0.08Fija=1.5 2.20 2.38CRESUD Clase XVI Vto. 2018

2. Petróleo y Gas19-Oct-16 99.69 7.30% 100.00 6.27 100.821-Mar-162 - Sem.OYPF0 1575.000Trim. 19-Abr-16 A+R 0.82Fija=6.25 0.36 0.37YPF Clase X Vto. 2016

30-Abr-17 91.78 9.22% 100.00 1.41 100.132-Mar-16Al Vto.OYP19 1440.000Trim. 30-Abr-16 R 0.13Fija=1.29 1.11 1.14YPF Clase XIX Vto. 2017

29-Jul-20 71.78 21.13% 71.43 4.88 71.6926-Ene-167 - AnualYPCNO 806.298EXTrim. 29-Abr-16 R 0.26Fija=3.5 1.87 2.34YPF Clase XXII Vto. 2020

$15.6650 $15.6700 Divisas

Dolar Bancos

Notas Aclaratorias:

(*) Todos los indicadores de cada obligación negociable se refieren al dia de la fecha. Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, para ello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Reuters)

(a) Los precios corresponden a la última operación registrada en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')

(b) El título tine una denominación mínima de u$s 2.000 y múltiplos enteros de u$s1.000

(c) El título tine una denominación mínima de u$s 150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000 - (d) El título tine una denominación mínima de u$s 35.000 y múltiplos enteros de u$s 2.000

(f) El título tine una denominación mínima de u$s 500.000 y múltiplos enteros de u$s 500.000. (g) Fecha de registro o 'record date': estarán legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelación de 15 días corridos respecto a la fecha de vto.

Pag. 8

Indice de Bonos (Medido en Pesos)

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Valor al Ponderación*

02-Mar-16

Variación

Diaria al

01-Mar-16 26-Feb-16

Variación

Mensual al

Variación

anual al

29-Feb-16

Variación

Semanal al

30-Dic-15

4,802.998Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 12.89%0.18% 0.69% 0.43% 3.30%

2,871.696Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares 32.06%-1.54% 1.18% -1.08% 16.24%

9,193.089Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos 26.01%-1.43% -1.17% -1.63% 4.83%

6,556.011Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares 29.04%-1.88% 0.68% -0.79% 15.26%

6,611.632Indice de Bonos General 100.00%-1.39% 0.36% -0.94% 11.24%

02-Mar-16

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, AM17, AS16, A2M6, A2S6, AY16, AL16), Subíndice de Bonos Cortos emitidos en

dólares (AA17, AN18, AO16, AM18, AF17, AS17, AJ17), Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, PARP, CUAP, PR15), Subíndice de Bonos

Largos emitidos en dólares (PARA, DICA, AY24, AO20).

Indice de Bonos (Medido en Dólares)

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Ponderación*Valor al

02-Mar-16

Variación

Diaria al

Variación

Semanal al

Variación

Mensual al

Variación

Anual al

01-Mar-16 29-Feb-1626-Feb-16 30-Dic-15

917.722Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 1.08% -0.34% 1.33% -14.34% 12.89%

197.383Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares -0.66% 0.15% -0.20% -3.60% 32.06%

1,261.000Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos -0.55% -2.18% -0.75% -13.06% 26.01%

419.739Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares -1.00% -0.35% 0.09% -4.42% 29.04%

422.988Indice de Bonos General -0.51% -0.66% -0.06% -7.75% 100.00%

02-Mar-16

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (NF18, AM17, AS16, A2M6, A2S6, AY16, AL16), Subíndice de Bonos Cortos emitidos en

dólares (AA17, AN18, AO16, AM18, AF17, AS17, AJ17), Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos (PR13, DICP, PARP, CUAP, PR15), Subíndice de Bonos

Largos emitidos en dólares (PARA, DICA, AY24, AO20).

Curvas de Rendimientos

Curva en Pesos + CER y en Dólares

Pág.9

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaÚltimo precio

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

02/03/2016

Opciones de Compra

Vencimiento Abril - 15/04/2016 - 44 días - Tasa Baibar 28.87%

ALUA Cotización Subyacente: 11.200 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 53.94%

ALUC5.786A 5.350 5.350 5.700 112 60,445 1.000-6.14% 47.77% 1.99% 0.00%1.0005.615

ALUC9.40AB 2.150 2.100 2.150 85 18,100 0.9596.44% 19.20% 4.41% 35.82%0.8872.252

ALUC10.3AB 1.500 1.260 1.540 681 95,174 0.78819.05% 13.39% 5.45% 47.51%0.7661.575

ALUC10.75A 1.000 0.900 1.000 278 26,800 0.77011.11% 8.93% 6.01% 31.98%0.6911.287

ALUC12.5AB 0.295 0.250 0.295 348 9,135 0.31818.00% 2.63% 8.42% 39.29%0.3820.508

APBR Cotización Subyacente: 32.150 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 80.37%

PBRC18.4AB 13.800 13.400 13.800 45 61,200 1.00015.00% 42.92% 2.20% 0.00%0.98814.429

PBRC22.4AB 9.948 8.550 9.950 600 566,995 1.00010.53% 30.94% 2.80% 0.00%0.94010.789

PBRC26.4AB 6.350 5.500 6.400 1,868 1,154,479 1.0009.48% 19.75% 3.53% 0.00%0.8337.582

PBRC30.4AB 3.599 2.650 3.600 8,688 2,760,275 0.75024.10% 11.19% 4.35% 43.74%0.6795.015

PBRC34.4AB 1.950 1.350 2.000 10,804 1,974,247 0.46918.18% 6.07% 5.21% 53.68%0.5103.147

PBRC38.4AB 0.960 0.700 0.990 5,385 467,918 0.27027.15% 2.99% 6.08% 57.09%0.3571.889

PBRC42.4AB 0.470 0.300 0.480 4,372 184,881 0.14820.51% 1.46% 6.93% 60.00%0.2361.096

PBRC46.4AB 0.250 0.150 0.250 500 10,830 0.084- 0.78% 7.75% 63.55%0.1490.619

PBRC58.4AB 0.145 0.140 0.145 335 4,807 0.042-3.33% 0.45% 10.08% 85.32%0.0320.101

PBRC74.4AB 0.050 0.050 0.050 614 3,070 0.015-13.79% 0.16% 12.83% 97.61%0.0030.008

BHIP Cotización Subyacente: 7.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 47.49%

BHIC6.65AB 0.501 0.501 0.501 20 1,002 1.000-56.43% 7.16% 6.42% 0.00%0.7270.793

COME Cotización Subyacente: 3.340 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 39.34%

COMC2.00AB 1.430 1.430 1.500 2,100 304,300 0.961-4.03% 42.81% 2.37% 98.69%1.0001.409

COMC3.00AB 0.510 0.450 0.540 1,511 74,633 0.814-15.00% 15.27% 6.06% 50.83%0.8660.477

COMC3.15AB 0.400 0.350 0.430 10,838 428,484 0.736-16.67% 11.98% 7.11% 49.22%0.7740.364

COMC3.30AB 0.324 0.250 0.330 16,083 470,034 0.637-1.82% 9.70% 8.27% 52.60%0.6600.267

COMC3.45AB 0.243 0.193 0.255 43,164 988,453 0.54210.45% 7.28% 9.53% 51.25%0.5360.188

COMC3.60AB 0.157 0.135 0.180 46,527 717,681 0.4344.67% 4.70% 10.87% 45.93%0.4130.127

COMC3.75AB 0.124 0.100 0.125 32,511 369,156 0.3517.83% 3.71% 12.26% 49.19%0.3030.083

COMC3.90AB 0.090 0.070 0.090 8,130 64,340 0.2745.88% 2.69% 13.67% 49.83%0.2110.052

COMC4.05AB 0.057 0.045 0.057 4,091 20,983 0.1979.62% 1.71% 15.11% 48.11%0.1410.031

COMC4.20AB 0.030 0.030 0.030 2 6 0.123-40.00% 0.90% 16.57% 44.86%0.0900.018

COMC4.90AB 0.021 0.018 0.024 3,062 7,248 0.070-12.50% 0.63% 23.46% 62.87%0.0070.001

ERAR Cotización Subyacente: 8.030 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 50.69%

ERAC5.12AB 3.000 2.940 3.400 51 15,574 1.000-15.49% 37.36% 2.59% 0.00%0.9983.089

ERAC6.12AB 2.420 2.420 2.420 15 3,630 0.843-6.92% 30.14% 3.62% 107.31%0.9662.143

ERAC7.37AB 1.040 1.040 1.110 60 6,590 0.817-29.73% 12.95% 5.63% 41.59%0.7801.112

ERAC7.87AB 0.780 0.780 0.900 120 10,310 0.658-23.53% 9.71% 6.63% 49.27%0.6560.795

ERAC8.12AB 0.690 0.620 0.800 1,385 94,773 0.5881.47% 8.59% 7.15% 53.34%0.5890.661

ERAC8.70AB 0.340 0.230 0.379 2,104 66,881 0.415-10.53% 4.23% 8.43% 43.96%0.4350.414

ERAC9.10AB 0.190 0.170 0.205 360 7,225 0.287-19.15% 2.37% 9.33% 40.57%0.3380.291

ERAC9.50AB 0.090 0.070 0.090 4 32 0.170-43.75% 1.12% 10.25% 37.32%0.2540.199

ERAC9.90AB 0.075 0.070 0.150 1,839 15,655 0.134-31.82% 0.93% 11.17% 42.13%0.1860.134

FRAN Cotización Subyacente: 116.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 47.99%

FRAC64.0AB 60.000 60.000 60.000 2 12,000 0.89411.11% 51.72% 2.14%1.00054.219

GGAL Cotización Subyacente: 46.800 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 37.32%

GFGC37.0AB 11.000 10.600 11.000 6 6,520 1.000-2.65% 23.50% 4.14% 0.00%0.98411.120

GFGC38.0AB 10.000 10.000 10.000 2 2,000 1.0000.00% 21.37% 4.47% 0.00%0.97310.182

GFGC39.0AB 9.000 9.000 9.000 20 18,000 1.0007.14% 19.23% 4.84% 0.00%0.9589.260

GFGC40.0AB 8.150 7.000 8.650 269 226,000 1.0001.88% 17.41% 5.25% 0.00%0.9388.359

GFGC41.0AB 7.300 7.300 7.500 33 24,550 0.9604.29% 15.60% 5.70% 28.28%0.9127.485

GFGC42.0AB 6.800 6.600 6.900 45 30,790 0.8557.94% 14.53% 6.18% 41.69%0.8786.646

GFGC43.0AB 5.700 5.600 6.300 448 271,240 0.861-1.55% 12.18% 6.70% 33.48%0.8385.848

GFGC44.0AB 4.800 4.800 5.100 497 249,920 0.831-5.88% 10.26% 7.26% 30.64%0.7915.097

GFGC45.0AB 4.100 3.130 4.750 1,302 545,763 0.768-1.91% 8.76% 7.85% 31.55%0.7384.399

GFGC46.0AB 3.500 2.880 3.900 778 270,244 0.697-2.78% 7.48% 8.47% 32.86%0.6803.758

GFGC47.0AB 2.890 2.200 3.210 5,018 1,437,714 0.629-6.47% 6.18% 9.11% 32.68%0.6193.179

GFGC48.0AB 2.400 1.900 2.800 2,883 683,031 0.557-7.69% 5.13% 9.78% 33.28%0.5562.662

GFGC49.0AB 2.150 2.150 2.350 300 66,575 0.492-4.02% 4.59% 10.47% 36.48%0.4942.205

GFGC50.0AB 1.750 1.500 1.920 2,404 423,902 0.429-7.41% 3.74% 11.19% 36.43%0.4321.807

GFGC51.0AB 1.500 1.350 1.600 824 122,328 0.3760.00% 3.21% 11.91% 37.86%0.3731.467

GFGC52.0AB 1.150 1.000 1.364 850 100,081 0.316-11.54% 2.46% 12.65% 36.83%0.3191.179

GFGC54.0AB 0.700 0.700 0.700 20 1,400 0.2180.00% 1.50% 14.15% 36.53%0.2230.739

GFGC55.0AB 0.510 0.510 0.700 244 16,624 0.172-27.14% 1.09% 14.91% 35.77%0.1840.576

MIRG Cotización Subyacente: 1,034.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 61.03%

MIRC500.AB 520.000 500.000 520.000 2 102,000 1.00020.93% 50.29% 1.88% 0.00%1.000551.342

A-1

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaÚltimo precio

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

02/03/2016

MIRC800.AB 260.000 260.000 260.000 6 156,000 1.0004.00% 25.15% 3.57% 0.00%0.930269.205

MIRC900.AB 180.000 180.000 180.000 1 18,000 0.85638.46% 17.41% 4.50% 51.12%0.822188.769

MIRC940.AB 140.000 120.000 140.000 12 154,000 0.83840.00% 13.54% 4.92% 40.73%0.764160.669

MIRC980.AB 95.000 80.000 95.000 2 17,500 0.85518.75% 9.19% 5.35% 25.08%0.700135.256

MIRC1060.A 60.000 60.000 60.000 2 12,000 0.558- 5.80% 6.25% 37.99%0.56292.888

PAMP Cotización Subyacente: 13.350 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 55.37%

PAMC9.10AB 5.000 5.000 5.000 1 500 0.8794.17% 37.45% 2.88% 126.46%0.9884.577

PAMC12.7AB 1.705 1.700 2.000 436 79,746 0.695-24.22% 12.77% 5.78% 60.23%0.7041.626

PAMC13.1AB 1.600 1.300 1.900 977 152,917 0.636-14.89% 11.99% 6.20% 67.24%0.6471.393

PAMC14.3AB 0.800 0.700 1.250 410 37,445 0.466-5.88% 5.99% 7.51% 53.48%0.4700.835

PAMC14.7AB 0.900 0.900 0.900 500 45,000 0.44212.50% 6.74% 7.96% 66.65%0.4140.694

PAMC15.1AB 0.500 0.400 1.150 406 35,485 0.344-16.67% 3.75% 8.41% 51.22%0.3600.572

PAMC15.5AB 0.380 0.320 0.600 2,864 121,315 0.286-15.56% 2.85% 8.87% 49.90%0.3110.469

PESA Cotización Subyacente: 10.150 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 45.17%

PSAC8.95AB 1.150 1.150 1.150 67 7,705 1.00025.00% 11.33% 5.39% 0.00%0.8641.629

PSAC10.8AB 0.600 0.600 0.700 44 2,680 0.47581.82% 5.91% 9.07% 50.92%0.4640.519

PSAC11.2AB 0.260 0.220 0.260 200 4,804 0.33044.44% 2.56% 9.98% 36.02%0.3740.381

SAMI Cotización Subyacente: 57.200 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 52.60%

SAMC55.0AB 5.500 5.500 6.000 22 13,100 0.730-8.33% 9.62% 6.15% 39.21%0.6906.419

TECO2 Cotización Subyacente: 58.750 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 51.16%

TECC52.6AB 9.100 9.100 9.300 18 16,580 0.818-2.15% 15.49% 5.27% 50.91%0.8179.114

TECC58.6AB 3.900 3.900 3.900 27 10,530 0.6500.00% 6.64% 6.87% 33.22%0.6185.290

TGSU2 Cotización Subyacente: 20.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 53.43%

TGSC17.5AB 5.000 4.700 5.000 25 11,900 0.75711.11% 24.39% 4.60% 109.92%0.8713.876

TGSC19.9AB 2.700 2.700 2.700 126 34,020 0.65028.57% 13.17% 6.22% 72.05%0.6702.210

TRAN Cotización Subyacente: 8.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 51.49%

TRAC6.10AB 2.400 2.400 2.450 20 4,850 0.844-7.69% 30.00% 3.61% 105.99%0.9632.134

TRAC7.90AB 0.751 0.751 0.900 310 25,850 0.641-16.56% 9.39% 6.67% 49.98%0.6390.767

TS Cotización Subyacente: 173.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 54.04%

TS.C175.AB 12.000 12.000 12.000 4 4,800 0.59417.65% 6.94% 6.77% 41.28%0.58715.002

TS.C185.AB 6.500 5.600 6.500 26 15,775 0.4280.00% 3.76% 7.66% 36.83%0.47110.622

TS.C195.AB 2.900 2.900 2.900 12 3,480 0.2543.57% 1.68% 8.58% 33.44%0.3627.302

YPFD Cotización Subyacente: 293.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 54.27%

YPFC220.AB 85.000 80.000 85.000 2 16,500 0.9080.00% 28.96% 3.45% 77.82%0.96481.978

YPFC260.AB 50.000 38.000 50.000 5 21,300 0.8034.17% 17.04% 4.98% 59.96%0.82148.425

YPFC280.AB 29.500 25.000 30.000 43 119,500 0.75140.48% 10.05% 5.90% 38.59%0.70234.877

YPFC300.AB 18.900 17.000 19.000 22 40,190 0.56511.18% 6.44% 6.91% 41.54%0.56624.044

YPFC320.AB 9.000 9.000 9.250 17 15,400 0.37012.50% 3.07% 7.96% 36.94%0.43115.877

YPFC340.AB 6.000 6.000 6.000 5 3,000 0.249-40.00% 2.04% 9.04% 42.45%0.31110.085

Vencimiento Junio - 17/06/2016 - 107 días - Tasa Baibar 28.87%

ALUA Cotización Subyacente: 11.200 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 53.94%

ALUC5.80JU 6.150 6.150 6.200 1,300 800,500 0.9331.65% 54.91% 1.90% 115.36%0.9965.881

ALUC10.75J 1.700 1.700 1.800 202 35,590 0.7610.00% 15.18% 4.00% 38.37%0.7182.010

APBR Cotización Subyacente: 32.150 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 80.37%

PBRC18.4JU 15.000 14.900 15.000 20 29,900 1.0007.14% 46.66% 1.97% 0.00%0.95415.578

PBRC26.4JU 8.000 8.000 9.500 2 1,750 0.96412.68% 24.88% 2.64% 30.14%0.8069.810

PBRC30.4JU 5.600 5.000 5.600 146 80,065 0.7543.70% 17.42% 2.99% 46.29%0.7067.596

PBRC34.4JU 3.500 3.500 3.700 68 24,330 0.5790.00% 10.89% 3.33% 46.33%0.6035.819

PBRC38.4JU 2.001 2.000 2.001 12 2,401 0.403- 6.22% 3.66% 45.47%0.5044.423

PBRC42.4JU 1.660 1.660 1.790 36 6,073 0.312-5.14% 5.16% 3.98% 54.77%0.4143.344

COME Cotización Subyacente: 3.340 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 39.34%

COMC2.00JU 1.600 1.500 1.620 116 18,520 0.913-3.03% 47.90% 2.22% 101.66%0.9981.505

GGAL Cotización Subyacente: 46.800 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 37.32%

GFGC45.0JU 7.000 7.000 7.000 5 3,500 0.7620.00% 14.96% 5.12% 37.70%0.7636.970

GFGC50.0JU 4.000 4.000 4.300 146 61,230 0.5795.26% 8.55% 6.40% 35.03%0.5794.229

GFGC54.0JU 2.000 2.000 2.000 22 4,400 0.397-18.37% 4.27% 7.49% 30.51%0.4292.677

GFGC55.0JU 1.700 1.700 1.800 68 11,740 0.354-15.00% 3.63% 7.77% 30.39%0.3942.370

MIRG Cotización Subyacente: 1,034.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 61.03%

MIRC800.JU 350.000 350.000 350.000 1 35,000 0.83718.64% 33.85% 2.84% 82.89%0.884322.439

PAMP Cotización Subyacente: 13.350 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 55.37%

PAMC14.3JU 1.800 1.750 2.200 116 21,454 0.5850.00% 13.48% 4.56% 58.76%0.5821.704

SAMI Cotización Subyacente: 57.200 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 52.60%

SAMC55.0JU 8.300 8.300 8.300 10 8,300 0.773-2.35% 14.51% 4.08% 35.03%0.71910.069

A-2

Serie Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/

cot. subyac.

Prima teórica Efecto

Palanca

Volat.

ImplícitDeltaÚltimo precio

de la prima

Análisis de opciones

Delta

Anexo A

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

02/03/2016

Opciones de Venta

Vencimiento Abril - 15/04/2016 - 44 días - Tasa Baibar 28.87%

APBR Cotización Subyacente: 32.150 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 80.37%

PBRV18.4AB 0.200 0.150 0.250 425 7,648 -0.037-20.00% 0.62% 9.42% 105.73%-0.0120.042

PBRV22.4AB 0.430 0.410 0.510 212 9,285 -0.081-17.31% 1.34% 7.38% 91.38%-0.0600.263

PBRV26.4AB 1.100 0.930 1.300 643 70,345 -0.179-4.35% 3.42% 5.85% 86.74%-0.1670.917

PBRV30.4AB 2.150 2.020 2.400 698 152,403 -0.320-10.42% 6.69% 4.67% 78.86%-0.3212.211

PBRV34.4AB 4.000 4.000 5.000 139 59,750 -0.496-20.00% 12.44% 3.75% 75.83%-0.4904.204

GGAL Cotización Subyacente: 46.800 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 37.32%

GFGV11.0AB 0.040 0.040 0.040 120 480 -0.004-20.00% 0.09% - 179.24%0.0000.000

GFGV38.0AB 0.350 0.250 0.350 357 10,545 -0.08165.88% 0.75% 19.27% 53.50%-0.0270.065

GFGV40.0AB 0.570 0.570 0.570 43 2,451 -0.125-5.79% 1.22% 16.83% 51.86%-0.0620.172

GFGV44.0AB 1.300 1.110 2.000 184 27,768 -0.2548.33% 2.78% 12.71% 47.90%-0.2090.771

GFGV46.0AB 2.400 2.000 2.500 156 35,287 -0.355-4.00% 5.13% 10.98% 54.61%-0.3201.364

GFGV48.0AB 3.500 3.500 3.500 2 700 -0.4400.00% 7.48% 9.45% 57.48%-0.4442.197

MIRG Cotización Subyacente: 1,034.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 61.03%

MIRV600.AB 1.000 1.000 1.000 3 300 -0.0100.00% 0.10% 15.10% 75.52%-0.0020.163

PAMP Cotización Subyacente: 13.350 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 55.37%

PAMV12.7AB 0.600 0.600 0.600 70 4,200 -0.30420.00% 4.49% 7.37% 59.33%-0.2960.536

YPFD Cotización Subyacente: 293.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 54.27%

YPFV220.AB 1.380 1.380 1.380 4 552 -0.050-29.23% 0.47% 12.39% 59.95%-0.0360.851

YPFV280.AB 10.000 10.000 10.000 3 3,000 -0.28711.11% 3.41% 7.51% 49.54%-0.29811.669

Vencimiento Junio - 17/06/2016 - 107 días - Tasa Baibar 28.87%

GGAL Cotización Subyacente: 46.800 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 37.32%

GFGV38.0JU 0.600 0.600 0.600 33 1,980 -0.097-7.69% 1.28% 10.51% 46.05%-0.0610.271

TS Cotización Subyacente: 173.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 54.04%

TS.V175.JU 8.000 8.000 8.000 15 12,000 -0.319- 4.62% 4.28% 36.71%-0.34513.950

Notas:

1 - Variación con respecto al cierre anterior.

2 - Los indicadores se calculan utilizando el modelo de Black & Scholes.

3 - Delta=variación cierre de la prima / variación cotización del subyacente

4 - Efecto Palanca = variación porcentual cierre de la prima / variación porcentual cotización del subyacente

= Delta x (cotización del subyacente / cierre de la prima)

5 - No se informan volatilidades implícitas >= 200% por considerarlas poco significativas para el análisis.

El Glosario con la explicación detallada de cada uino de los indicadores está disponible en internet(http://www.iamc.sba.com.ar/informes/glosarioOpciones.pdf)

DIRECTOR GENERAL: Claudio M. Pérès Moore

DIRECTORA EJECUTIVA: Lic. Mónica Erpen

SECTOR ECONOMIA: Lic. Ramiro Tosi, Lic. Mario Maydana, Lic. Pablo Sanches, Carolina Sosa Haudet

SECTOR SISTEMAS: Lic. Rosa Santantonio, Analista María Marta Rodríguez Míguez, Fernando Berástegui

ASISTENTES: Adriana Vidoni, Lic. Alberto Pascual.

Instituto Argentino de Mercado de Capitales - MERVAL

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Propietario: Mercado de Valores de Buenos Aires S.A.

Impreso en talleres propios del MERVAL

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