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FLUJO DE CAJAGrupo 9Axel Rose Yenny LuqueLis et PascualKatherine Ampuero.

Se denomina cash flow o flujo de caja a la proyeccin de ingresos y egresos de efectivo de una empresa, para un periodo determinado.

Es una herramienta clave para analizar una propuesta de negocio. Para poder ser ledo por los dems se deben conocer los supuestos o datos sobre los que se basa cada flujo de caja.

Que es unFlujo de Caja ?

Nos permite conocer la liquidez de la empresa ya que con dicha informacin podamos tomamos decisiones tales como: Cunto podemos comprar de mercadera?. Si es posible comprar al contado o es necesario o preferible solicitar crdito?. Si es necesario o preferible cobrar al contado o es posible otorgar crditos?. Si es posible pagar deudas a su fecha de vencimiento o es necesario pedir un refinanciamiento o un nuevo financiamiento?Si tenemos un excedente de dinero suficiente como para poder invertirlo, por ejemplo, al adquirir nueva maquinaria? Si es necesario aumentar el disponible, por ejemplo, para una eventual oportunidad de inversin?.

IMPORTANCIA

El flujo de caja de cualquier proyecto se compone de cuatro elementos bsicos:Egresos iniciales de fondosLos ingresos y egresos de operacinEl momento en que ocurren los ingresos y egresos.El valor de desecho o salvamento del proyecto.

ELEMENTOS DEL FLUJO DE CAJA

INGRESOSEGRESOS

CLASIFICACION DE FLUJO DE CAJASe clasifican en:Flujo de Caja FinancieroFlujo de Caja Econmico

Estructura bsica

2- Presupuesto de Caja Financiero

1- Presupuesto de Caja Econmico

7El flujo de caja puede ser construido de diversas formas lo que depender del objetivo que se persiga con la evaluacin del proyecto de inversin pblica.El flujo de caja econmico muestra la bondad del proyecto en funcin de la inversin total requerida, independientemente de cmo esta sea financiada. Est formado por el mdulo de inversin y el mdulo de operacin.El flujo de caja financiero muestra el efecto del financiamiento sobre los resultados econmicos del proyecto. Incluye el modulo de financiamiento en su estructura.

METODOS PARA ELABORAR UN FLUJO DE CAJAPara armar un flujo de caja coherente y vendedor .

Metodo directoFlujo de Caja Financiera (FCF)

(FCF) = Cobros por _ Pagos por Actividades Actividades Operativas OperativasEste mtodo se basa en los cobros y pagos efectuados.

Metodo indirectoFlujo de Caja Econmico (FCE)(FCF) = Utilidad del + Depreciacin y Amortizacin Ejercicio del EjercicioEste mtodo se basa en los ingresos y gastos pagables.

ndices de Rentabilidad

VAN

El VAN mide el cambio en la riqueza del inversionista al realizar la inversin.Si el VAN es (+), significar que habr ganancia

Si el VAN es (-), significar que las ganancias no son suficientes para recuperar el dinero invertido.

Si el VAN = 0 el proyecto es indiferente

TIR

La Tasa Interna de Retorno indica que las entradas de efectivo de una inversin sean iguales al Valor Actual de las salidas en efectivo de esta inversin.

Si el TIR es (>)que el costo de capital, la inversin es rentable y se acepta.Si el TIR es (< ) que el costo de capital, la inversin no es rentable no se acepta.Si el TIR es (=)a costo de capital, la decisin ser indiferente si se acepta o no la inversin.

Elaboracin del Flujo de CajaPasos para un Flujo de Caja sin sobresaltos

Defina la mejor forma de presentar los valores de los que dependen las ventas de su negocio, como nmero de clientes atendido, volumen y frecuencia de compra, precio. Establezca sus estimados de estas variables para los siguientes aos, pero ordnelos en el momento que estime podr realizar la cobranza efectiva de las ventas.Proyecte sus ingresos.

Anote todos los pagos que debera realizar en compra de equipos, local o estudios previos, hasta estar listo para empezar a operar. La mayora de estos egresos se deben situar en la etapa pre operativa, pero tambin se puede incluir las ampliaciones de su capacidad previsibles dentro de la empresa.Calcule la compra de activos y gastos preoperativos.

A partir de su diseo de los procesos productivos, indique las compras de materia prima, servicios, gastos en personal que deber realizar para lograr ofrecer su producto en el mercado, segn los estimados de venta ya realizados. Tome en cuenta que los gastos por lo general se realizan antes de poder realizar las ventas.Seale sus gastos operativos.

Analice las dependencias entre ingresos y gastos, y desarrolle las frmulas que le permitan tener cuadros en los que cambiando las variables claves, se reordenen automticamente las proyecciones. Evale la coherencia de los resultados y est consciente sobre cmo se interconectan todas las variables de su proyecto.Arme el flujo de caja.

Realice diferentes simulaciones cambiando las proyecciones del nmero de clientes o niveles de ventas, ajuste los costos, asuma ganancias de productividad e inversiones adicionales, ya sea en planta o ingreso a nuevos mercados. Coloque un valor de rescate por el negocio al final del lapso proyectado, para calcular correctamente la TIR econmica y el VAN. Busque los resultados ptimos.

CASO PRACTICO

REFLEXIONES

Contamoney.comy el Flujo de caja