Andahuaylas, Peru

TEMA: ANÁLISIS DE FLUJO DE CAJALic adm. Edwin, MESCCO CÁCERES

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA I

QUÉ ES EL FLUJO DE CAJA?Es un resumen de las entradas y salidas en efectivo esperadas por la ejecución de las actividades de la empresa, muestra los movimientos de efectivo dentro de un periodo de tiempo establecido, no el ingreso neto o rentabilidad de la empresa.

IMPORTANCIA DEL FLUJO DE CAJALos flujos de caja son importantes para

observar el comportamiento diario del movimiento de caja, tanto de entradas como salidas en un lapso de tiempo determinado

PROPÓSITO DEL FLUJO DE CAJA

El propósito del flujo de caja presupuestado es el de mostrar de donde provendrán los ingresos y como se usarán esos fondos. El flujo de caja solo indica si la empresa genera suficiente dinero en efectivo para hacer frente a todas las necesidades de efectivo de la actividad empresarial.

VENTAJAS DE UTILIZAR UN FLUJO DE CAJA

Lo hace pensar sobre el plan de actividades a desarrollar durante el año

Permite analizar el plan pensado y efectuar ajustes en lo planeado: ¿generará suficiente efectivo para hacer frente a todas las necesidades de efectivo?

Provee un estimado de las necesidades de crédito y de la capacidad de pagar los créditos y deudas de la empresa

Nos indica cuando el crédito es necesario y cuando hay suficiente liquidez para ser pagado.

ELABORACIÓN DEL FLUJO DE CAJA (A)Ingresos. Deben incluir todas las partidas que generen entradas de dinero. Se dividen en:Operacionales. Que son aquellos que provienen de la operación habitual del negocio, es decir, los que se generaron en el negocio, la partida más común en ésta categoría son ventas.No Operacionales. No provienen de la operación habitual del negocio, ejemplo los ingresos por arriendo, entre otros.

ELABORACIÓN DEL FLUJO DE CAJA (B)Egresos. Son todos los que generan salidas de dinero. Se clasifican en:Operacionales. Como Insumos o Materia Prima, Remuneración, La promoción, Arriendo o alquiler de Instalaciones, etc.No operacionales. Son los que no son producto de la operación habitual del negocio Muebles, Maquinarias, Decoración, etc.

Elaboración de un Flujo de CajaPremisas BásicasPremisas Básicas

Se deberá realizar partiendo de estudios de mercado, estimación real de costos, pronósticos conservadores de ventas, consideración de variables económicas como inflación, devaluación y tasa de interés de mercado.Se deberá hacer como mínimo 2 escenarios:

a)Normal. Sobre lo esperado por la empresa y

b)Pesimista. Con los ingresos mínimos necesarios para alcanzar el punto de equilibrio.

El flujo de caja NO deberá incluir en primera instancia la financiación del capital para el proyecto.

Elaboración de un Flujo de CajaEJEMPLO DE FLUJO DE CAJA EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA FLUJO DE CAJA PROY. XYZ. Año 1 Año 2 Año 3

Saldo Inicial de Caja

Ventas 90.000 115.000 135.000 Otros ingresos 10.000 15.000 10.000

TOTAL INGRESOS 100.000 130.000 145.000

Costo de Ventas 45.000 50.000 60.000 Gastos Operativos 25.000 30.000 35.000 Gastos Administrativos 10.000 20.000 15.000

TOTAL EGRESOS 80.000 100.000 110.000

Saldo de Caja 20.000 30.000 35.000

Elaboración de un Flujo de CajaEjemplo de Flujo de Caja LibreEjemplo de Flujo de Caja Libre

Ingresos Operativos- Egresos Operativos= UTILIDAD OPERATIVA

- Impuestos Aplicados= Utilidad Operativa Despues de Impuestos+ Depreciaciones y Similares= FLUJO DE CAJA BRUTO

- Incrementos de Capital de Trabajo Neto Operativo ( Si Aplica)- Incremento en Inversiones en Activos Fijos (Si aplica)

= FLUJO DE CAJA LIBRE DEL PROYECTO

PRESENTACIÓN DE LA INFORMACIÓN PARA LA CONSECUCIÓN DE RECURSOS

Información BásicaInformación BásicaE. FINANCIERA SOCIOS

Informe del Proyecto X XEstudio de Mercados X XPlanes de accion X XEvaluación competitiva X XPresentación de Contratos X XAnálisis de Ingresos y Costos X XProyecciones Financieras (Flujos de Caja Proyectados) X XAnálisis de Rentabilidad X XSolicitud de Requerimientos Financieros XPropuesta de Pago de la Dueda XPresentación de Garantias XComposición accionaria y plan de capitalización X XPrograma de Inversión del Capital X X

Objetivo de un proyecto

DESARROLLODESARROLLO

CA

LID

AD

DE

VID

AC

AL

IDA

D D

E V

IDA

TIEMPOTIEMPO

ProyectoProyecto

Costos

Beneficios

En qué Consiste Un Proyecto Empresarial?En qué Consiste Un Proyecto Empresarial?

Un proyecto empresarial es una iniciativa de negocio cuya meta es la obtención de un retorno económico superior o igual al esperado inicialmente, mediante la debida planeación, organización, ejecución y seguimiento de actividades internas y externas para garantizar cumplimiento del objetivo básico planteado.

En qué Consiste Un Proyecto Empresarial?• Qué se Espera y sus Qué se Espera y sus

AlcancesAlcancesDelimitar el objetivo a alcanzar

Cuál es mi negocio?Cuál es mi negocio?

Tengo Tengo conocimiento conocimiento

del negocio, soy del negocio, soy consiente de las consiente de las

limitaciones y limitaciones y factores que factores que

pueden afectar pueden afectar mi idea inical?mi idea inical?

En qué Consiste Un Proyecto Empresarial?

Consideraciones ExternasConsideraciones Externas• Evaluación del mercado

– Total– Objetivo– Real

• Evaluación de la Competencia– Tipos de empresa a la que se enfrentará– Productos sustitutos e Idénticos – Productos Complementarios

Poder de negociación, Moda,Necesiades, Costumbres,

Capacidad real de compra, Fidelidad, etc.

En qué Consiste Un Proyecto Empresarial?Consideraciones ExternasConsideraciones Externas• Evaluación de Proveedores y Distribuidores

– Capacidad de atención– Calidad del Producto y el servicio ofrecido– Poder de Negociación

• Barreras de Entrada y Salida– Legales– De Inversión – De Costo Social– De Competencia

En qué Consiste Un Proyecto Empresarial?

Consideraciones InternasConsideraciones Internas• Recursos humanos

• Infraestructura o equipos iniciales requeridos

• Liquidez y recursos económicos

• Recursos logísticos

• Costeo de gastos iniciales y de funcionamiento

• Otras Inversiones a realizar

Estructuración de un ProyectoPrincipios GeneralesPrincipios Generales• Misión – Mi razón de ser

• Visión – El fin último y máximo sueño

• Objetivo – Que quiero

• Estrategias – Como lo quiero

• Acciones - Tareas a realizar

Estructuración de un Proyecto

Estructura Legal y OrganizacionalEstructura Legal y Organizacional

• Constitución y formalización de la empresa • Definición del tipo de empresa a conformar:

– Sociedad Anónima, Limitada, Comandita.

– Comercializadora Internacional • Definición del objeto social y sus alcances• Definición del representante legal y sus

atribuciones• Capital de iniciación o de constitución• Asignación de funciones y responsabilidades

ESTRUCTURACIÓN DE UN PROYECTO

Estructura Comercial y de Estructura Comercial y de MercadeoMercadeo

Producto o Servicio a comercializar, características de diferenciación o presentación.

Lugar de comercialización, canales de ventas y fuerza de venta.

Mercadeo, promoción o publicidad requerida para la comercialización y lograr el posicionamiento deseado

Establecimiento del precio, tras un comparativo de mercado, evaluación de costos y margen de utilidad deseado.

Estructuración de un ProyectoEstructura logística y técnicaEstructura logística y técnica

Manejo de proveedores (tiempos y cantidad de despachos), Proceso productivo (recursos humanos, maquinaria, tiempos, cantidades a producir, normas técnicas y de calidad), Distribución (punto de venta propio o de terceros, transporte de mercancías o prestación del servicio fuera de la empresa).

Aspectos de despacho y atención a clientes (post-venta)

Garantías y reclamaciones

Estructura FinancieraEstructura Financiera

Origen de los Recursos y su CostoOrigen de los Recursos y su Costo• Capital propio o fuentes externas?• Capital propio o de socios = Rentabilidad esperada

Mas costoso que la Financiación pero menos riesgoso• Utilidad Operacional /Activos <1%• Financiación = Costo de la Deuda

Menos Costosa que el capital propio pero más riesgosa• Utilidad Operacional/Activos >1%

Estructuración de un Proyecto

Estructura FinancieraEstructura Financiera

Establecimiento de Metas Establecimiento de Metas FinancierasFinancieras

Toda empresa debe tener una proyección de ingresos y gastos sobre la que pueda hacer seguimiento, evitar desviaciones y hacerla cumplir para alcanzar las metas planteadas.

El mínimo crecimiento que una empresa debe lograr es la inflación + el crecimiento del sector donde está.

El endeudamiento financiero sirve para crecer, maximizar la rentabilidad y aprovechar oportunidades de negocio cuando no se cuenta con recursos propios.

Estructuración de un Proyecto

Estructura FinancieraEstructura Financiera

Establecimiento de Metas FinancierasEstablecimiento de Metas Financieras• Indicadores de Rentabilidad:

– Utilidad Operativa*/Activos = Rentabilidad Operativa del Activo

Los Activos debe producir una rentabilidad mayor Los Activos debe producir una rentabilidad mayor que el costo de la deudasque el costo de la deudas

– Utilidad Operativa* /Patrimonio = Rentabilidad del Patrimonio

Los propietarios deben ganar una mayor Los propietarios deben ganar una mayor rentabilidad que el costo de las deudas por que rentabilidad que el costo de las deudas por que asumen mas riesgo que los acreedoresasumen mas riesgo que los acreedores

Estructuración de un Proyecto

Organización FinancieraCosteo y Determinación Real de IngresosCosteo y Determinación Real de Ingresos La determinación real de Ingresos permitirá cuantificar la capacidad de

la empresa para comprometerse con los socios y con los acreedores

Se deberá estimar ingresos desde el punto de vista mas conservador y contra realidades o parámetros del mercado o la industria.

Los costos y gastos deberán ser detallados, ajustados a la capacidad de la empresa y similares a la media del sector o la industria.

Los costos financieros deberán tenerse en cuenta, así como los costos del capital aportado.

GraciasGracias TotalesTotales