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F l u i d r a

R E S U L T A D O S

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30 de octubre de 2017


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El presente documento tiene carácter puramente informativo y no constituye una oferta de

venta, de canje o de adquisición, ni una invitación a formular ofertas de compra, sobre

valores emitidos por ninguna de las sociedades mencionadas. La presente información

financiera ha sido elaborada de acuerdo con las Normas Internacionales de Información

Financiera (NIIF), sin embargo, al no tratarse de información auditada, no es una

información definitiva y podría verse modificada en un futuro.

Las hipótesis, informaciones y previsiones aquí contenidas, no constituyen garantías de

resultados futuros y están expuestos a riesgos e incertidumbres; los resultados reales

pueden diferir significativamente de los reflejados en las hipótesis y previsiones por

diversas razones.

La información recogida en el presente documento puede contener manifestaciones sobre

intenciones, expectativas o previsiones futuras. Todas aquellas manifestaciones, a

excepción de aquellas basadas en datos históricos, son manifestaciones de futuro,

incluyendo, entre otras, las relativas a nuestra posición financiera, estrategia de negocio,

planes de gestión y objetivos para operaciones futuras. Dichas intenciones, expectativas o

previsiones están afectadas, en cuanto tales, por riesgos e incertidumbres que podrían

determinar que lo que ocurra en realidad no se corresponda con ellas.

Entre estos riesgos se incluyen, entre otros, las fluctuaciones estacionales que puedan

modificar la demanda, la competencia del sector, las condiciones económicas y legales,

las restricciones al libre comercio y/o la inestabilidad política en los distintos mercados

donde está presente el Grupo Fluidra o en aquellos países donde los productos del Grupo

son fabricados o distribuidos. El Grupo Fluidra no se compromete a emitir actualizaciones

o revisiones relativas a las previsiones a futuro incluidas en esta Información Financiera,

en las expectativas o en los hechos, condiciones o circunstancias en los que se

fundamentan estas previsiones a futuro.

En cualquier caso, el Grupo Fluidra, facilita información sobre estos y otros factores que

podrían afectar las manifestaciones de futuro, el negocio y los resultados financieros de la

Compañía, en los documentos que presenta ante la Comisión Nacional del Mercado de

Valores de España. Se invita a todas aquellas personas interesadas a consultar dichos

documentos.

Aviso legal


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Resumen

M€ 2016 2017 Evolución

Ventas 565,4 630,2 11,5%

EBITDA 76,1 94,5 24,1%

EBITA 54,1 70,9 31,0%

Beneficio neto 26,4 38,1 44,4%

Principales magnitudes

Deuda financiera

neta 183,9 150,4 -18,2%

Capital de Trabajo

Neto 204,3 197,0 -3,6%

Flujo de Caja Libre 2,9 29,5 26,6*

Muy positiva evolución de las Ventas, con un crecimiento a

perímetro y moneda constantes del 10,6%, destacando el

crecimiento de Europa, Latinoamérica y Asia.

Extraordinario desempeño del EBITDA, EBITA y Beneficio

Neto gracias al volumen y a un excelente apalancamiento

operativo.

Excelente desempeño del Capital de Trabajo Neto y Flujo

de Caja Libre en línea con el cierre de campaña, que nos

lleva a una buena evolución del nivel de Deuda Neta, con

una reducción de 33M€.

*M€


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Participación de Fluidra en el

proyecto de innovación Imagine

Silicon Valley 2017 para el

desarrollo de innovación disruptiva

en el mundo de la piscina.

Desarrollo del prototipo Fluid

Reality: experiencia de realidad

mixta para entornos de piscina, que

cuenta con un hardware en formato

de gafas de realidad mixta

acuáticas con casco, para juegos

digitales dentro y fuera del agua,

con conectividad entre dispositivos

y control parental.

INNOVACION: IMAGINE 2017 FUNDACIÓ FLUIDRA

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Hechos destacados

PISCINA COMERCIAL

Fundació Fluidra tiene dos

compromisos básicos: el social con

proyectos orientados a la

accesibilidad, concienciación y

educación sobre el uso del agua; y el

cultural centrado especialmente en

fomentar la música.

En este trimestre, se ha presentado el

proyecto KAG-25, que rehabilitará

una finca de 25 hectáreas en el sur

de Senegal para convertirla en una

explotación hortícola rentable a través

del mejor uso del agua y facilitando

formación agrícola a 2.000 niños y

jóvenes.

Rusia: fuente con cortina digital

que baja a través de todos los

pisos del Centro Comercial

Kashirskaya (Moscú) pudiendo

crear imágenes, logotipos o

cualquier tipo de mensajes.

Complementada por un

watershow con surtidores

verticales y parabólicos, con un

sistema Inmotion que reconoce

los movimientos de los visitantes

y permite interacción con la

fuente.


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Cuenta de

resultados

2016

M€ % ventas M€ % ventas Evol. 17/16

Ventas 565,4 100,0% 630,2 100,0% 11,5%

Margen bruto 290,0 51,3% 319,6 50,7% 10,2%

Opex antes de Deprec. y Amortiz. 210,0 37,1% 222,6 35,3% 6,0%

Provisiones por insolvencia 3,9 0,7% 2,6 0,4% -34,0%

EBITDA 76,1 13,5% 94,5 15,0% 24,1%

EBIT 48,1 8,5% 64,5 10,2% 34,2%

Resultado Financiero Neto -5,4 -1,0% -8,0 -1,3% -46,3%

Beneficio Antes de Impuestos (BAI) 42,6 7,5% 56,5 9,0% 32,7%

Beneficio neto 26,4 4,7% 38,1 6,1% 44,4%

2017 | |

Las Ventas evolucionan muy favorablemente en todas las geografías; a perímetro y moneda constantes, las ventas crecen un 10,6%.

El Margen bruto recoge el efecto perímetro de Sibo y efectos temporales que se van corrigiendo a lo largo del año, como es el impacto de proyectos de piscina comercial en fases iniciales que incorporan menor margen.

La evolución del Opex, a perímetro constante y ajustado por tipo de cambio, es de un 5,2%, con un buen apalancamiento operativo que se traslada a un excelente desempeño del Ebitda.

Muy positiva evolución del Beneficio Neto, gracias al apalancamiento operativo y al aumento de los volúmenes de actividad, todo y la evolución de las diferencias de cambio que impactan negativamente.


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Evolución

de las

ventas por

área

geográfica

2016


España 130,6 23,1% 131,3 20,8% 0,6%

Resto Sur Europa 147,4 26,1% 169,6 26,9% 15,1%

Centro y Norte Europa 90,7 16,0% 99,8 15,8% 10,1%

Este de Europa 27,3 4,8% 33,6 5,3% 23,4%

Asia y Australia 91,5 16,2% 107,5 17,1% 17,5%

Resto del mundo 78,0 13,8% 88,3 14,0% 13,2%

TOTAL 565,4 100,0% 630,2 100,0% 11,5%

2017 | |

Excelente evolución de España, que a perímetro constante crece un 9.0%.

Muy positiva evolución del conjunto del Sur de Europa, impulsado por los mercados de Francia e Italia, tanto en el canal profesional como en mass market.

Centro y Norte de Europa evoluciona favorablemente impulsado por Alemania y Holanda, gracias a la aportación de SIBO.

Asia y Australia está impulsada por un buen crecimiento en la zona asiática asociado a Piscina Comercial (piscinas olímpicas, de hoteles y fuentes) y un buen desempeño en Piscina Residencial en Australia.

Resto del Mundo, presenta una excelente evolución impulsada por las Américas, destacando Brasil, México y EEUU.


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2016


Piscina & Wellness 517,3 91,5% 585,0 92,8% 13,1%

Residencial 322,9 57,1% 363,2 57,6% 12,5%

Comercial 64,1 11,3% 72,9 11,6% 13,7%

Tratamiento Agua Piscina 88,6 15,7% 101,1 16,0% 14,0%

Conducción Fluidos 41,7 7,4% 47,8 7,6% 14,8%

Riego y Tto. agua doméstica 31,4 5,6% 24,3 3,8% -22,8%

Industrial y otros 16,7 3,0% 21,0 3,3% 25,5%

TOTAL 565,4 100,0% 630,2 100,0% 11,5%

2017 | |

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Evolución

de las

ventas por

unidad de

negocio

En Piscina Residencial, excelente evolución de todas las categorías, destacando equipos de dosificación, bombas, material de limpieza y piscina elevada.

Piscina Comercial recoge la ejecución de nuevas instalaciones en la zona asiática y el progreso en el negocio de fuentes.

Tratamiento de agua piscina crece a doble dígito, con un muy buen desempeño de equipos de desinfección (electrólisis).

Buen desempeño de Conducción de Fluidos en Europa, acelerado por la incorporación de SIBO.


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Capital de

trabajo

neto

2016 2017

215,9 213,4 M€ 2016 2017

Evol.

17/16

Stocks 169,2 177,5 4,9%

Cuentas a cobrar 182,6 196,5 7,6%

Cuentas a pagar 147,4 177,0 20,0%

Capital del trabajo neto 204,3 197,0 -3,6%

Capital del trabajo neto

ajustado * 215,9 213,4 -1,2%

Enero - Septiembre Capital de Trabajo Neto ajustado (M€)

Buena evolución del Capital de Trabajo Neto, que desciende un 3,6%. El Capital de Trabajo Neto Ajustado por perímetro constante y excluyendo earn-outs, refleja una reducción del 1,2% significativamente por debajo del crecimiento de las ventas.

El ratio de CTN/Ventas estimado para el conjunto del año mejorará, igual que en 2016, nuestros objetivos marcados en el Plan Estratégico para 2018.

* Capital de trabajo neto ajustado por efectos de perímetro y earn-out de Aqua


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Deuda

financiera

neta y

flujo de

caja libre

2016 2017

183,9

150,4

M€ 2016 2017 Evol. 17/16

Beneficio neto 26,4 38,1 11,7

Depreciación (+) 28,0 30,0 2,0

Incremento (-) / Decremento

(+) CTN ajustado -29,3 -18,7 10,5

Inversiones (orgánico) -22,3 -19,9 2,4

Flujo de Caja Libre antes

adquisiciones 2,9 29,5 26,6

Adquisiciones -11,8 -4,5 7,3

Flujo de Caja Libre post-

adquisiciones -8,9 25,0 33,9

Enero - Septiembre Deuda financiera neta (M€)

Excelente evolución del Flujo de Caja Libre, basado en la mejora de todas sus rúbricas, destacando la generación por cuenta de resultados que sube casi 14M€, y el CTN ajustado que mejora en 10M€. La rúbrica Adquisiciones recoge, principalmente, el neto del pago parcial de Aqua por earn-out las compras de Laghetto, Riiot y algunos minoritarios y el cobro por la venta de ATH.

Muy buena evolución de la Deuda Financiera Neta, que sumado a la mejora de resultados, sitúa el ratio de endeudamiento a 1,4x EBITDA de los últimos 12 meses.

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Conclusiones

Excelente evolución del tercer trimestre de 2017:

• Buen crecimiento de ventas prácticamente en todos los mercados, destacando Europa, Asia y Australia.

• Muy buen desempeño de los resultados gracias a un buen apalancamiento operativo, mejorando el margen EBITDA

en 150 puntos básicos.

• Excelente reducción de la Deuda Financiera Neta, cercana a los 34M€.

Nuestra estrategia sigue aportando valor:

• Foco en Piscina & Wellness, que supone más del 90% de nuestro negocio.

• Penetración en todos los mercados e implementación de “Best practices”.

• Ratios de eficiencia y rentabilidad: mejora continua.

Con estos datos reiteramos nuestras estimaciones para el conjunto del año 2017:

• Ventas entre 775 - 790M€.

• EBITDA entre 103 - 106M€

• Niveles de ROCE (EBIT) algo por encima del 12%.


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G R A C I A S

www.fluidra.com

Av. Francesc Macià 60, planta 20 - 08208 Sabadell (Barcelona)

[email protected]

+34 93 724 39 00

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