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7/25/2019 El Ciclo de Negocio y El Flujo de Caja
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1Facilitador: Ivn Lozano Flores
EL PORT L DE C P CIT CIN EN B NC Y MICROFIN NZ S
SPTIMA
SESIN:CICLO DENEGOCIO
Y
FLUJO DE CAJA
TECNOLOGA CREDITICIA EN MICROFINANZAS
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CICLO DEL NEGOCIO
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Definicin
Indica las fluctuaciones regulares de la ventas de un
negocio a lo largo del ao.
Elaboracin y utilidad
Se elabora a travs de un grfico de ciclo de ventas
(perodos mximos y mnimos), que nos permite
determinar el plazo adecuado de un prstamo y lacuota de pagoque se ajuste con mayor aproximacin alas variaciones estacionales de los ingresos del negocio.
Asimismo, permite al negocio elaborar estrategias y
polticas.
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Cules son las preguntas que nos ayudan adeterminar el ciclo del negocio?
En el prximo mes: vende ms que en el mesvigente?
cunto vende en los meses de ventas altas, medias y
bajas?
Si en el mes actual Ud. vendi tal cantidad: cunto
ms vendi en el mes de Julio?, en diciembre?, etc.
(dependiendo de los meses tradicionalmente picos para
el negocio).
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Ventas Ene. Feb. Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Mes alto 18,000 18,000 18,000 18,000Mes normal 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000
Mes bajo 13,500
% ventas 90% 100% 120% 100% 100% 100% 120% 100% 100% 100% 120% 120%
EJEMPLO:
Mes de
evaluacin
El mes de evaluacin no importa siel mes es alto, bajo o medio
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Importancia
Definicin
Elementos del Flujo de CajaConsideraciones para la elaboracin de Flujo de Caja
Consideraciones en caso de libre amortizacin
EL FLUJO DE CAJA
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1. IMPORTANCIA
Es una herramienta clave para analizar una
propuesta de negocios.
Muestra todas las entradas y salidas de efectivo enun determinado perodo de tiempo.
Permite establecer la capacidad de pago de un
cliente.
Facilita la decisin del inversionista o de la
financiacin.
Sirve de base para la toma de decisiones
Permite evaluar la gestin operacional de la
empresa.
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2. DEFINICIN
El Flujo de Caja es una herramienta para proyectar
los ingresos y egresos de dinero de todo negocio en
un perodo determinado. En finanzas y economa se entiende por Flujo de
Caja o Flujo de Fondos (en ingls, cash flow), los
flujos de entradas y salidas de caja o efectivo, en un
perodo dado.
Un aspecto importante a tener en cuenta es que en
el anlisis del perodo base (anlisis de EE.FF. e
indicadores), el cliente debe tener el excedentemensual suficiente para cubrir la cuota del
prstamo solicitado.
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Flujo de Caja=
Entadas en EfectivoSalidas en Efectivos
Entadas en Efectivo,Corresponde a las ventas del producto en efectivo
Salidas de Efectivo,Corresponde a todos los pagos que se deben realizar.
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3. ELEMENTOS DEL FLUJO DE CAJA
+ Ingresos o Entradas de Efectivo
- Egresos o Salidas de Efectivo= Flujo neto del perodo+ Saldo inicial de Caja= Saldo Final de Caja
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4. CONSIDERACIONES EN LA ELABORACIN DELFLUJO DE CAJA
Las proyecciones en el Flujo de Caja no debern
considerar el impacto de la inversin a realizar Se deber adoptar un escenario conservador en la
determinacin de la variable clave: Proyeccin deventas, diferenciando las ventas al contado de lasventas al crdito
Para la proyeccin del incremento y decremento de
las ventas se debe considerar el ciclo del negocio.Se debe fijar el porcentaje de incremento o
decremento y multiplicarlo por las ventas del mes
base.
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Para el clculo de las ventas del primer mes sedebe tomar las ventas reales y no las ventaspromedio del ciclo.
Considerar supuestos: Tipo de cambio
Gastos de personal
Gastos familiares
Gastos operativos (servicios, transporte,
impuestos, etc.)
Tener en cuenta las polticas de crdito en lascompras y ventas
El monto del crdito se debe registrar como
ingreso y egreso en el mes del desembolso
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Si el cliente realizar un aporte de cuota inicial, este
aporte debe salir de su caja.
Los gastos operativos pueden variar de acuerdo al
giro del negocio. En los gastos financieros se consideran el saldo de
capital ms intereses
Si al momento de proyectar el Flujo de Caja, el
cliente mostrara saldos negativos, se deber
proceder a rechazar la propuesta de crdito.
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EJEMPLO DE FLUJO DE CAJA
INGRESOS Abr-12
Ingresos por ventas al contado S/. 23,000
Ingresos por cobranza de ventas al crdito S/. 0
Otros Ingresos S/. 0
Utilidad Neta de otros ingresos S/. 0
Prstamo a desembolsar por la Entidad Financiera S/. 16,000
TOTAL INGRESOS S/. 39,000
EGRESOS
Compras de mercaderas S/. 16,100
Adelanto de mercaderas
Gastos de personal S/. 1,050
Luz, Agua, Telfono, Cable S/. 360
Alquiler de local S/. 0
Transporte S/. 120
Gastos Financiero - MI BANCO S/. 890
Gastos Financiero - CAJA TRUJILLO
Gastos Financiero - BCP
Pago de proveedoresImpuestos S/. 20
Ottos S/. 50
Gastos Familiares S/. 1,310
Aplicacin del prstamo S/. 16,000
TOTAL EGRESOS S/. 35,900
SALDO MENSUAL S/. 3,100
CAJA INICIAL S/. 10,000
Aplicacin (uso) de Caja inicial S/. 4,000
SALDO DE CAJA FINAL S/. 9,100
Caso:Cliente deseacomprar unamquina porS/.20,000. A lafecha cuentacon una inicialde S/.4,000,siendo eldisponible decaja delnegocio deS/.10,000
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CASO RESUELTO
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En el mes de Setiembre, un Analista de Crditos visita el
negocio de ropa para nios de un potencial cliente; quin
est solicitando un prstamo de S/.25,000 a 36 meses,
para mejoras de local.
Luego de las preguntas de rigor, se estable que:
Las ventas mensuales son 100% al contado y
ascienden a S/.25,000 (a travs del mtodo de ventas
diarias mximas, mnimas y promedio). El costo de venta asciende al 75% (a travs del
mtodo del costo ponderado) y es al contado.
Los gastos operativos mensuales ascienden a S/.2,000
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Los gastos familiares alcanzan los S/.2,000.
Registra un saldo de caja de S/.500.
El comportamiento de las ventas mensuales con
respecto al mes de Setiembre (mes base), es elsiguiente:
Meses malos: Enero y Mayo.
80%del mes base
Meses buenos: Febrero, Marzo y Noviembre150%del mes base
Diciembre
200%del mes base
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Meses promedio: Abril, Junio, Julio, Agosto,
Setiembre y Octubre.
100% del mes base
Cliente no registra deudas con ninguna entidad
crediticia
La Tasa de Costo Efectivo Mensual que cobra la
institucin es del 1.2%
La cuota / Excedente Unidad Econmico Familiar
mxima permitida por la Institucin, para prstamos
de activo fijo, es del 60%
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Se solicita elaborar:
Estado de Ganancias y Prdidas Flujo de Caja Proyectado
Le otorgara el prstamo?
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ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
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Mes base: Setiembre del 2012
Ventas 25,000 100%
Costo de Ventas 18,750 75%Utilidad Bruta 6,250 25%
Gastos Operativos 2,000 8%
Utilidad Neta 4,250 17%
Gastos Familiares 2,000
Excedente Unidad Econmico - Familiar 2,250
Monto del prstamo S/. 25,000.00Plazo (en meses) 36
Tasa de Costo Efectivo Mensual 1.2%
Cuota Mensual S/. 859.31
Cuota S/. 859.31
Excedente Unidad Econmico - Familiar S/. 2,250.00
Cuota / Excedente Unidad Econmico - Familiar 38.19%
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100% 100% 150% 200% 80% 150% 150% 100% 80% 100% 100% 100% 100%
INGRESOS Set. 2012 Oct. 2012 Nov. 2012 Dic. 2012 Ene. 2013 Feb. 2013 Mar. 2013 Abr. 2013 May. 2013 Jun. 2013 Jul. 2013 Ago. 2013 Set. 2013
Ingresos por ventas al contado 25,000 25,000 37,500 50,000 20,000 37,500 37,500 25,000 20,000 25,000 25,000 25,000 25,000
Ingresos por cobranzas de ventas al crdito
Otros Ingresos
Prstamo solicitado 25,000
TOTAL INGRESOS 50,000 25,000 37,500 50,000 20,000 37,500 37,500 25,000 20,000 25,000 25,000 25,000 25,000Compra de mercaderas 18,750 18,750 28,125 37,500 15,000 28,125 28,125 18,750 15,000 18,750 18,750 18,750 18,750
Gastos Operativos 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000
Gastos Familiares 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000
Aplicacin del prstamo 25,000
Cuota del prstamo soli citado S/. 859 S/. 859 S/. 859 S/. 859 S/. 859 S/. 859 S/. 859 S/. 859 S/. 859 S/. 859 S/. 859 S/. 859
TOTAL EGRESOS 47,750 23,609 32,984 42,359 19,859 32,984 32,984 23,609 19,859 23,609 23,609 23,609 23,609
SALDO MENSUAL 2,250 1,391 4,516 7,641 141 4,516 4,516 1,391 141 1,391 1,391 1,391 1,391
Caja Inicial 500 2,750 4,141 8,656 16,297 16,438 20,953 25,469 26,860 27,001 28,391 29,782 31,173
SALDO DE CAJA FINAL 2,750 4,141 8,656 16,297 16,438 20,953 25,469 26,860 27,001 28,391 29,782 31,173 32,563
FLUJO DE CAJA PROYECTADO
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Facilitador: Ivn Lozano Flores
Cliente registra capacidad de pago (cuota / Excedente
de la Unidad Econmico Familiar asciende al 38%)
Segn su Flujo de Caja Proyectado no registra
problemas de liquidez. Sin embargo, la operacin presenta como
debilidades:
La falta de aporte del cliente en la inversin a
realizar. Reducido monto de caja del negocio. Por lo
que, es necesario verificar el destino de las
utilidades del negocio (casa habitacin, otras
inversiones, etc.).
DICTAMEN
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MUCHAS GRACIAS
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