capÍtulo v propuesta o diseÑo
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CAPÍTULO V PROPUESTA O DISEÑO
CAPÍTULO V
PROPUESTA O DISEÑO
DISEÑO DE UNA PLANIFICACIÓN FINANCIERA PARA LA EMPRESA
DISTRIBUIDORA AVENTURA C.A.
INTRODUCCIÓN
El presente manual tiene como finalidad facilitar el diseño de
planificación financiera para la empresa Distribuidora Aventura C.A. donde se
destaca la utilización de métodos, estimaciones y formatos de presentación
ajustados a la realidad de la organización en función al diagnóstico previo
realizado, con el objeto de optimizar los recursos e inversiones del ente, y el
manejo del financiamiento tanto de corto como de largo plazo, sirviendo
como guía de control para los procedimientos que deben aplicar los gerentes
y administradores, influyendo en la toma de decisiones y facilitar el alcance
de los objetivos.
OBJETIVOS
Para la presentación del diseño se tomaron en cuenta los siguientes
objetivos:
Valorar las ventas de un proyecto
Realizar estimación de los gastos
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Elaborar un reporte de la situación económica y financiera de la
empresa
Estimar de los resultados de las operaciones que se planean a futuro
Proyectar el balance general proforma de la planificación financiera
Establecer el punto de equilibrio operativo de la empresa.
Determinar el punto de equilibrio financiero de la organización
Mejorar la eficiencia en las operaciones internas en la empresa
Distribuidora Aventura C.A.
Facilitar la administración de recursos de la empresa.
Optimizar la planificación de proyectos de la empresa
Suministrar a la empresa formatos contables para la automatización en
sus registros.
PROCEDIMIENTOS
PRONÓSTICO DE VENTAS
El pronóstico de ventas es la estimación o previsión de las ventas de un
proyecto. Se basa en las tendencias de las ventas recientes y en el
pronóstico económico de la nación, región, industria, entre otros. Una parte
esencial del proceso de planeación y el elemento más importante de ésta
parte son las ventas. (Besley y Brigham, 2008, p. 658).
Este formato permitirá obtener proyecciones de las ventas realizadas,
manifestando una amplia visión hacia el futuro para establecer la dirección
de acción de la organización.
INSTRUCCIONES PARA EL PRONÓSTICO DE VENTAS
A continuación se explicará la forma de realizar el pronóstico de ventas.
(a) Ventas Pasadas: se suman los montos de las ventas de cada más
para obtener el resultado trimestral correspondiente.
(b) Base de cálculo: se toma el porcentaje estimado para la aplicación
de aumento de la venta por mes tomando en cuenta la temporada en que se
encuentra.
(c) Ventas Proyectadas: se calcula multiplicando el valor de las ventas
pasadas con el promedio base
(d) Ventas Reales: se colocan los montos de las ventas reales
obtenidas por la empresa en el periodo.
(e) % de realización del pronóstico: se comparan las ventas reales con
las ventas proyectadas, representando éstas el 100%. Se realiza una regla
de tres sobre las ventas reales para conocer el porcentaje que obtuvo.
EJEMPLO DE PRONÓSTICO DE VENTA
El siguiente paso, una vez elaborado el pronóstico de ventas, es
elaborar el estado de flujo de efectivo.
PRESUPUESTO DE GASTOS
Es el programa considerado para ser aplicado a cada una de las áreas
de administración, o departamentos donde se establece la cantidad máxima
que se está dispuesta a desembolsar para sus funciones.
Tomando en consideración la definición del autor el presupuesto de
gasto permitirá calcular de manera anticipada los gastos que serán
generados para el periodo siguiente por área o departamento en la
organización.
I
NSTRUCCIONES PARA EL PRESUPUESTO DE GASTOS
Al desarrollarse el presupuesto de gasto se deben analizar en detalle
todos los elementos que originaran un desembolso.
Este formato comienza con una primera fila donde se coloca el
año de aplicación seguido por el desembolso arrojado en el período de
cierre anterior que seria las tendencias históricas.
La información de cada partida de gasto será estimada de forma
trimestral al año constituyéndose por cuatro trimestres que al final
de la columna arrojará el total anual.
Una vez que lo hacemos, se divide por grupos o categorías todas y
cada una de las partidas incluidas que corresponden a diferentes
departamentos.
Se le solicita la información del periodo anterior al encargado del
departamento operativo, de ventas y administrativo incluyendo además
algunos gastos varios de servicios y otros gastos como interés, e impuesto.
Como penúltimo paso son estimados los montos con base a los gastos
históricos de manera tal que cubra los efectos inflacionarios del período.
Para así finalmente obtener el total de gastos estimados para cada
trimestre en el año.
EJEMPLO DE PRESUPUESTO DE GASTOS
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
El flujo de efectivo es un reporte de gran utilidad cuando se desea
saber la situación en que se encuentra la empresa, en cuanto a la liquidez y
la aplicación de la misma. Existen dos tipos de flujo de efectivo, el operativo y
el financiero.
El flujo de efectivo operativo (FEO) de una empresa es el que ésta
genera en sus operaciones normales, al fabricar y vender sus producciones
de bienes y servicios.
El flujo de efectivo libre (FEL) es el monto del flujo de efectivo
disponible para los inversionistas (acreedores y propietarios) después de que
la empresa ha satisfecho todas sus necesidades operativas y pagado sus
inversiones.
INSTRUCCIONES PARA EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Como fuente de ayuda para el entendimiento del formato del estado de
flujo de efectivo, se detallarán los elementos que posee y de dónde
provienen.
(a) Los ingresos de efectivo por venta, se encuentran constituidos por
los montos de las ventas realizadas por la empresa al contado.
(b) Las deudas a largo plazo, están conformadas por los bienes y
servicios adquiridos por la empresa para ser cancelados en un año o en un
periodo mayor, como la póliza de seguros.
(c) La emisión de capital está representada por el número de acciones
que posee una sociedad anónima, cuyo valor estará reflejado en dicho
renglón, siendo éste el importe realizado por los accionistas.
(d) El total de entradas de efectivo, se calculará sumando los montos
explicados anteriormente, correspondiente a su respectivo trimestre.
(e) El renglón de compra de producto, está integrado por aquellas
compras realizadas por la empresa, que forman parte del inventario.
(f) Los sueldos administrativos poseen todos aquellos gastos realizados
a las personas que conforman el área administrativa.
(g) Los sueldos de personal se conforman por aquellos gastos que
posee la empresa al pagar a personal obrero.
(h) Los gastos varios se conforman por los gastos fijos que tenga la
empresa, como por ejemplo la electricidad, el agua, el teléfono, entre otros.
(i) El impuesto está conformado por el pago de las obligaciones
tributarias que posee la empresa.
(j) Las cuentas por pagar se encuentran constituidas por el pago de
deudas que posea la empresa.
(k) Para los intereses, se coloca el monto ganado por un financiamiento
obtenido. El monto se coloca en bolívares.
(l) En inversión se coloca el dinero invertido en compra de equipo de
oficina, muebles y enseres, terreno e intangibles.
(ll) El total de salidas en efectivo es la sumatoria de todos los gastos
realizados. Para finalizar, el saldo de caja es la diferencia entre las entradas
y salidas de dinero.
EJEMPLO DE ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
ESTADO DE RESULTADO PROFORMA
El estado de resultado proforma es la estimación de las utilidades o
pérdidas, es decir, estimación de los resultados de las operaciones que se
planean a futuro. Dichas referencias utilizan como modelo de referencia los
estudios de mercado y los estudios técnicos.
INSTRUCCIONES PARA EL ESTADO DE RESULTADO PROFORMA
La técnica más empleada y sencilla para la elaboración del estado de
resultados proforma es el Método Porcentual sobre las Ventas. Consiste en
estimar las ventas futuras para luego establecer el costo de los bienes
vendidos, costo de operación y gastos de intereses, todos en forma de
porcentaje de las ventas proyectadas.
Los porcentajes empleados tienen para estimar las cuentas de
resultados son los porcentajes de ventas de estos renglones en el trimestre
inmediato anterior y se asume que los costos y gastos que se estimen para
elaborar el estado de resultados proforma varían con las ventas
El insumo clave para los estados financieros proforma es el pronóstico de
ventas y los estados financieros de años anteriores.
Explicación del método porcentual sobre ventas. Se desea estimar estado
de resultados proforma del trimestre 1, dado que se tiene el estado de
resultados del periodo anterior y las ventas estimadas.
EJEMPLO DE ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA
BALANCE GENERAL PROFORMA
Una vez obtenido el estado de resultado proforma se procede a
elaborar el Balance General Proforma, el cual muestra cantidades estimadas
con el fin de hacer proyecciones financieras probables
INSTRUCCIONES PARA EL BALANCE GENERAL PROFORMA
Para la partida “efectivo” se toma el saldo final real que dispone la
empresa, y proviene del balance general de periodos anteriores.
Las cuentas por cobrar se proyectan con base al método del porcentaje
de las del pronóstico de ventas
El inventario de mercancía representa el valor de la existencia de la
mercancía en la fecha de inicio del periodo contable.
El activo fijo neto es el valor de aquellos bienes muebles e inmuebles
que la empresa posee y que le sirven para desarrollar sus actividades, como
maquinaria y equipo, vehículos, entre otros. Para ponerle valor a estos
bienes se utiliza el valor de compra.
Los pasivos son los deberes y obligaciones que posee la empresa. En
el balance, deben ubicarse en el orden de su exigibilidad: sobregiros,
obligaciones bancarias, cuentas por pagar proveedores, anticipos, etc.
El impuesto a pagar es el saldo de los impuestos que se adeudan en la
fecha de realización del balance.
El capital representa la inversión inicial y aportes posteriores que hayan
realizado los accionistas de la empresa para la constitución y operación de la
misma.
La utilidad retenida son las ganancias que la empresa va acumulando
en el tiempo. Estas se pueden capitalizar o distribuirse a través del pago de
dividendos
Todas las partidas contables muestran cantidades estimadas,
preparado con el fin de mostrar una propuesta o una situación financiera
futura probable.
EJEMPLO DE BALANCE GENERAL PROFORMA
PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO
Es la relación entre el volumen de ventas y la rentabilidad financiera se
explora en la planeación costo-volumen-utilidad, o el análisis del punto de
equilibrio operativo.
El análisis del punto de equilibrio operativo es un método para
determinar el punto en el cual las ventas apenas pagarán los costos
operativos; es decir: el punto en el cual la empresa ni gana ni pierde.
P= precio de venta por unidad
Q= cantidad de ventas en unidades
FC= costos operativos fijo por periodo
VC= costo operativo variable por periodo
Punto de equilibrio operativo = Q = FC/P - VC
P= Bs. 20,50
Q= ?
FC= 600
VC= 5
Punto de Equilibrio Operativo = Q= 600/20,50-5
Q= 600/15,5
Q= 38, 7 Unidades
La información anterior nos muestra que la empresa debe vender en el
primer trimestre un total de 39 unidades para cubrir el total de los costos de
operación.
PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO
Es el nivel de EBIT (rango esperado de utilidades antes de intereses e
impuestos) necesario para cubrir todos los costos financieros fijos, el nivel
de EBIT para los EPS (estructura de capital que maximice las utilidades por
acciones)
Cuando no existen acciones preferentes (como en el caso de
Distribuidora Aventura C.A.) el punto de equilibrio financiero es igual a I
(pago de interés anual), que en este caso es igual a Bs 0.
Para realizar el gráfico de punto de equilibrio financiero se realiza una
comparación en un plano cartesiano entre el EBIT y el EPS.
Trimestre 1 Trimestre
2 Trimestre 3 Trimestre 4
EBIT (supuestos)
431,20 510,40 545,60 440,00
Intereses (tasa x Bs 0)
0,00 0,00 0,00 0,00
Utilidad antes de impuestos
431,20 510,40 545,60 440,00
Impuestos (T=0.40)
172,48 204,16 218,24 176,00
Utilidad neta después de impuestos
258,72 306,24 327,36 264,00
El EBIT son las utilidades antes de intereses e impuestos estimadas. El
EPS es el producto de la utilidad neta después de impuestos entre el número
de acciones de la empresa
Trimestre 1 Trimestre
2 Trimestre 3 Trimestre
4
EPS 258,72 8,62 306,24 15,31 327,36 32,74 264,00 16,50
30 accs. 20 accs. 10 accs. 16 accs.
En este caso la empresa no presenta intereses y muestra 30, 20, 10 y
16 acciones respectivamente en cada trimestre a Bs 10 cada uno.
Una vez obtenido el EPS se procede a realizar el gráfico.
El presente gráfico refleja la relación entre las utilidades antes de
intereses e impuestos estimados y el producto de la utilidad neta después de
impuestos entre el número de acciones de la empresa. Los puntos en que
convergen las líneas del eje X y Y representan un punto de equilibrio
financiero.