3. manual estado de efectivo
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EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (EFE)
1. INTRODUCCIÓN
2. CONCEPTOS BÁSICOS
3. ESTRUCTURA
4. METODOLOGÍA DE ELABORACIÓN
4.1. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
4.2. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
4.3. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
1. INTRODUCCIÓN
� Nuevo Estado Contable incorporado por el PGC 07 a las Cuentas Anuales
� No es obligatorio para empresas que puedan formular Balance, ECPN y memoria abreviados
� Estado de flujos, que muestra, ordenados y agrupados por actividades, los cobros y pagos realizados por una entidad en un determinado periodo
INTRODUCCIÓN
� Objetivo informar sobre la liquidez y las expectativas de liquidez de la empresa
� Utilidad para el decisor:- Capacidad de la empresa de generar flujos de caja futuros- Capacidad de generar flujos de caja positivos en sus actividades principales, de cara su éxito o continuidad en el futuro- Capacidad de la empresa para satisfacer obligaciones, pagar dividendos y valorar necesidades de financiación externa
� Normas de elaboración de las CCAA: nº 5 y nº 9
2. CONCEPTOS BÁSICOS
En sentidoestricto
Cantidades de efectivoen poder de la empresa:caja, bancos
En sentidoamplio
Activos líquidos equivalentesInversiones a c/pde gran liquidez:vencimiento no
superior a 3 meses
CONCEPTO DE TESORERIA
• “El Estado de Flujos de Efectivo informa sobre el origen y la utilización de:
– Los activos monetarios representativos de efectivo
– Otros activos líquidos equivalentes
Epígrafe B VII (subgrupo 57)1. Tesorería 570 y 571. Caja …572/573/574/575. Bancos e instituciones de crédito…2. Otros activos líquidos equivalentes576. Inversiones c/p de gran liquidez
CONCEPTOS BÁSICOS
ACTIVO CORRIENTE
PRESENTACIÓN EN EL BALANCE DE SITUACIÓN
Si existieran “Descubiertos bancarios” → Pasivo Corriente Epígrafe C III – Deudas a c/p
DEFINICIÓN FLUJOS DE EFECTIVO
ENTRADAS Y SALIDAS DE CAJA, BANCOS e INVERSIONES FINANCIERAS a c/p
CONCEPTOS BÁSICOS
Se presentan ordenados o agrupados por
Flujos deEfectivo de lasActividades deExplotación
Flujos deEfectivo de lasActividades deFinanciación
Flujos deEfectivo de lasActividades deInversión
CONCEPTOS BÁSICOS
Flujos de Efectivo de las Actividades de Explotación
Flujos líquidos que obtienen las empresas por:
Cobros que tienen su origen en ingresos ordinarios y habituales:- Ventas.- Prestación de servicios- Ingresos por arrendamiento- Subvenciones de explotación- Intereses (ingreso financiero)- Dividendos (ingreso financiero)- ….etc
En los flujos de efectivo de las actividades de explotación, además de losoriginados por la propia actividad de explotación, se incluyen los originadospor los ingresos y gastos financieros
Concepto de explotación en EFE más amplio que en la CTª de PyG
Pagos que tienen su origen en gastos ordinarios y habituales:- Compras- Personal- Servicios exteriores- Intereses (gasto financiero)- Impuesto sobre beneficios- Otros tributos- …etc
Características más importantes de los flujos de efectivo por actividades de explotación:
� Repetición periódica a lo largo de varios ejercicios, es decir se piensa que la fuente de generación de flujos netos de tesorería seguirá produciéndose en los ejercicios futuros.
� Indicador clave para analizar si la actividad principal de la empresa ha originado efectivo suficiente para reembolsar préstamos, mantener o aumentar sus inversiones y pagar dividendos.
CONCEPTOS BÁSICOS
CONCEPTOS BÁSICOS
Flujos de Efectivo de las Actividades de Explotación
Se presentan por su importe neto a excepción de los originados por intereses, dividendos a cobrar e impuesto sobre beneficios de los que se informará separadamente
La empresa X presenta la siguiente información (todas las operaciones se han realizadoen efectivo)
-Ventas de mercaderías: 2.000, - Compras de mercaderías: 800- Sueldos y salarios: 100, - Intereses de deuda: 50, - Intereses de crédito: 10
Ejemplo 1
CONCEPTOS BÁSICOS
Flujos de Efectivo de las Actividades de Inversión
Flujos líquidos que obtienen las empresas por:
Pagos que tienen su origen enla adquisición de:- Inmovilizado intangible- Inmovilizado material- Inversiones inmobiliarias- Inversiones financieras l/p y c/p(Instrumentos de patrimonio, Créditos a l/p y c/p…)- …etc
Cobros que tienen su origen enla:-Venta (Inmovilizado intangible, material,…)-Amortización al vencimiento(Inv. financieras en valores representativos de deuda, Créditosa l/p y c/p…)
El flujo de efectivo de las actividades de inversión, positivo o negativo, muestra el esfuerzo inversor de la empresa en el ejercicio.
Pagos por inversionesCobros por desinversiones
CONCEPTOS BÁSICOS
Flujos de Efectivo de las Actividades de Financiación
Flujos líquidos que obtienen las empresas por:
Pagos que tienen su origen enoperaciones relacionadas con:- Patrimonio Neto(Dividendos pagados, compra de acciones propias …)-Pasivos financieros a l/p y c/p(Devolución de préstamos, amortización de valores representativos de deudaemitidos por la empresa, …)
Cobros que tienen su origen enoperaciones relacionadas con:-Patrimonio Neto:(Emisión de acciones, venta acciones propias, subvenciones oficiales de capital,…)-Pasivos financieros a l/p y c/p(Obtención de préstamos, emisiónvalores representativos de deuda,…etc)
El EFE considera actividades de financiación aquellas que producen cambios en la estructura financiera de la empresa, exceptuadas las que se refieren aactividades de explotación
ESTRUCTURA DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
A) Flujos de efectivo de las actividades de explotación
B) Flujos de efectivo de las actividades de inversión
C) Flujos de efectivo de las actividades de financiación
D) Efecto de las variaciones de los tipos de cambio
E) Aumento o disminución neta del Efectivo o Equivalentes
(+/-A +/-B +/-C +/-D)
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio (Saldo inicial tesorería)
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio (Saldo final tesorería)
CONCEPTOS BÁSICOS
4. METODOLOGÍA DE ELABORACIÓN
MÉTODO DIRECTO: Consiste en calcular y mostrar los principalesconceptos de cobros y pagos. Cobros – Pagos = Flujos de efectivo
MÉTODO INDIRECTO: A partir del resultado (ingresos – gastos) se realizan una serie de ajustes para llegar al flujo de efectivo (cobros – pagos)
Existen dos métodos para formular este estado:
¿ Porqué realizamos Ajustes?
Rtº ejercicio = Ingresos – Gastos = E.F.E. = Cobros - Pagos
Tipos de Ajustes
- Eliminar Ingresos/Gastos queno dan lugar a cobros/pagos
Ingresos: restanGastos: suman
-Incorporar transacciones de ejercicios anteriores que se cobran/paganen este ejercicio
-Eliminar transacciones de este ejercicioque se cobran/pagan en ejercicios distintosal actual
METODOLOGÍA DE ELABORACIÓN
(Si – Sf)Activos y Pasivos Corrientes
MÉTODO INDIRECTO
1.4001.700TOTAL PN Y PASIVO1.4001.700TOTAL ACTIVO
5050Proveedores100
200
300
100
250
650
Existencias
Clientes
Tesorería
5050PASIVO CORRIENTE6001.000ACTIVO CORRIENTE
1.200
------
150
0
1.200
150
300
0
Capital
Reservas
Resultado del ejercicio
PASIVO NO CORRIENTE
800700Inmovilizado intangible
1.3501.650PATRIMONIO NETO800700ACTIVO NO CORRIENTE
Ej.07Ej.08
PATRIMONIO NETO Y PASIVO
Ej.07Ej.08
ACTIVO
Ejemplo 2
Tesorería → 650 – 300 = 350 ▲
La cuenta de PYG del ejercicio 08:
Ventas: 20.000Compras/Consumo de mercaderías: (19.600)Amortización:(100)---------------------------------------Resultado del ejercicio 300
INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA:El resultado de 2007 se ha destinado en su totalidad a Reservas
El PGC sigue una combinación de ambos métodos:
Flujos de actividades de Explotación: indirecto / directo
Flujos de actividades de Inversióny Financiación: directo
METODOLOGÍA DE ELABORACIÓN
A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
Método directo Método indirecto
1. Pagos de intereses2. Cobros de dividendos3. Cobros de intereses4. Pagos (cobros) por IsBº
Restantes flujos de efectivo de actividades de explotación
Cifra global Cobros - Pagos
METODOLOGÍA DE ELABORACIÓN
e) Otros pasivos corrientes (+/-)
d) Imputación de subvenciones
5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación (+/-1+/-2+/-3+/-4)d) Pagos (cobros) por impuesto sobre beneficios (-/+)c) Cobros de intereses (+)b) Cobros de dividendos (+)a) Pagos de intereses (-)4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotaciónf) Otros activos y pasivos no corrientes
d) Acreedores y otras cuentas a pagar(+/-)c) Otros activos corrientes(+/-)b) Deudores y otras cuentas a cobrar (+/-)a) Existencias (+/-)3. Cambios en el capital corriente
k) Otros ingresos y gastos (-/+)j) Variación de valor razonable en instrumentos financieros (+/-)i) Diferencias de cambio (+/-)h) Gastos financieros (+)g) Ingresos financieros (-)f) Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros(+/-)e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (+/-)
c) Variación de provisiones (+/-)b) Correcciones valorativas por deterioro (+/-)a) Amortización del inmovilizado (+)2. Ajustes del resultado1. Resultado del ejercicio antes de impuestos
A) FL
UJO
S DE ACTIV
IDADES D
E E
XPL
OTACIÓ
N
M. in
direc
toM
. direc
to
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos: Ingresos (7) – Gastos(6)
2. Ajustes del resultado: tres tipos 1) Para eliminar gastos o ingresos que no suponen variación de efectivo:
apartados a), b), c), d), i), j), k) del modelo2) Para eliminar resultados de operaciones de inversión o financiación:
apartados e) y f)3) Para eliminar los flujos que se muestran de forma separada en el pto.4
:apartados g) y h)
A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
3. Cambios en el Capital Corriente: Eliminamos las diferencias temporalesentre el devengo de ingresos y gastos (corriente real) y el cobro y pago de los mismos (corriente monetaria) de actividades de explotación
4.Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación: Se muestran por el método directo: los flujos de intereses, cobros de dividendos e Impuesto Bº
5.FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN(+/-1+/-2+/-3+/-4)
METODOLOGÍA DE ELABORACIÓN
Ejemplo 3
1.4601.940TOTAL PN Y PASIVO1.4601.940TOTAL ACTIVO
50
60
20
85
Proveedores
HP acreedora por IS
100
200
360
120
250
1.395
Existencias
Clientes
Tesorería
110105PASIVO CORRIENTE6601.765ACTIVO CORRIENTE
1.200
------
150
----
1.200
150
185
300
300
Capital
Reservas
Resultado del ejercicio
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas a l/p con EC
800175Inmovilizado intangible
1.3501.535PATRIMONIO NETO800175ACTIVO NO CORRIENTE
Ej.07Ej.08
PATRIMONIO NETO Y PASIVO
Ej.07Ej.08
ACTIVO
La cuenta de PYG del ejercicio 08:
Ventas 20.000Consumo de mercaderías (19.385) compras: 19.405Amortización (100)Intereses de deudas (50)Pérdida procedente del IM (200)---------------------------------------Resultado antes de impuestos 265Impuesto sobre beneficios (80)----------------------------------------Resultado del ejercicio 185
INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA:1.El resultado de 2007 se ha destinado en su totalidad a Reservas2.Se ha vendido al contado una de las patentes cuyo precio de adquisición fue de 600y su amortización acumulada 75
SE PIDE: Cálculo de los Flujos de Efectivo de Actividades de Explotación
3.- CAMBIOS EN EL CAPITAL CORRIENTE
SOLO PARTIDAS DE ACTIVO/PASIVO RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
- Existencias- Clientes- Anticipos al personal- Gastos anticipados: (c)
- Proveedores- Acreedores- Anticipos de clientes- Ingresos anticipados: (e)
- H.P. acreedora IVA- H.P. deudora IVA- H.P. acreedora retenciones- Org. Seg. Social acreedores
- …..etc
- Créditos c/p al personal- Inversiones financieras c/p- Proveedores inmovilizado c/p- Deudas c/p entidades crédito- …etc
- H.P. acreedora impuesto s/Bº- H.P. deudora impuesto s/Bº
NO
FINANCIERAS
IMPUESTOS
SI
EXPLOTACION
A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
variaciones de ACTIVO: + (Si – Sf)
Si < Sf →▲→ Los incrementos : -
Si > Sf →▼→ Los decrementos : +
variaciones de PASIVO: - (Si – Sf)
Si < Sf → ▲→ Los incrementos : +
Si > Sf → ▼→ Los decrementos : -
REGLA GENERAL
3.- CAMBIOS EN EL CAPITAL CORRIENTE
A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación:
A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
Cuenta de P y G
Balance
Intereses de deuda
ACTIVO PASIVO
Intereses de deuda:………………………………………. Gº
Intereses por valoración a Coste Amortizado: -
Intereses a c/p de deudas: …………………………… + Si-Sf
Intereses pagados por anticipado: ………………..- Si +Sf
Intereses pagados poranticipado
Intereses a c/p de deudas
SiSf SiSf
Gº
Intereses de deudas: 50intereses pagados por anticipado: Si: 3 y Sf: 5intereses a c/p de deudas: Si: 2 y Sf: 6
50 Gastos financieros a Tesorería 485 Int. Pagados por ant (Sf) Int. pagados por ant. (Si) 32 Int. a c/p de deudas (Si) Intereses a c/p deudas (Sf) 6
Ejemplo 4
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación:
A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
Cuenta de P y G
Balance
Ingresos de participaciones en I.P.
SiSfDividendo activo
a cobrar
ACTIVO
Ingresos de participaciones en inst. de patrimonio………………………….Iº
Dividendo activo a cobrar…..……………………………………………………… + Si - Sf
Iº
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación:
A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
Cuenta de P y G
Balance
Intereses de créditos
ACTIVO PASIVO
Intereses de créditos……………………………………………………….………………….Iº
Intereses por valoración a Coste Amortizado:…………………………………..-
Intereses a c/p de créditos…………………………………………………………..+ Si -Sf
Intereses cobrados por anticipado………………………..……………………..- Si +Sf
SiSf SiSf
Iº
Intereses cobradospor anticipado
Intereses a c/pde créditos
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación:
A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
Cuenta de P y G
Balance
Impuesto corriente (6300)
Impuesto corriente (Sd)…………………………………………………………………….Gº
H.P acreedora por IS……………………………………………………………………..+ Si -Sf
H.P. deudora por I.S……………………………………………………………………..- Si + Sf
Gº
ACTIVO PASIVO
H.P. deudora IS H.P. acreed.por ISSiSf SiSf
(630) Impuesto sobre beneficios(6300) Impuesto corriente(6301) Impuesto diferido (no da lugar a flujos de efectivo)
REGLA GENERAL
GastosSd
Pasivo (Sh) → Si – SfEj: intereses c/p deuda, H,P. acreedora por imp…
Activo (Sd) → - Si + SfEj: intereses pagados por anticipado,…
IngresosSh
Activo (Sd) → Si – SfEj: intereses c/p crédito, dividendos a cobrar….
Pasivo (Sh) → - Si + SfEj: intereses cobrados por anticipado,
PAGOS (-)
COBROS (+)
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación:
A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
B) F
LUJO
S D
E L
AS A
CTIV
IDADES D
E INVERSIÓ
N
= 8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión (7-6)
g) Otros activos
f) Activos no corrientes mantenidos para venta
e) Otros activos financieros
d) Inversiones inmobiliarias
c) Inmovilizado material
b) Inmovilizado intangible
a) Empresas del grupo y asociadas
7. Cobros por desinversiones (+)
g) Otros activos
f) Activos no corrientes mantenidos para venta
e) Otros activos financieros
d) Inversiones inmobiliarias
c) Inmovilizado material
b) Inmovilizado intangible
a) Empresas del grupo y asociadas
6. Pagos por inversiones (-)
M. direc
to
d) Enajenación de instrumentos de patrimonio propio (+)
12. Flujos de efectivo de las actividades de financiación (+/-9+/-10-11)
b) Remuneración de otros instrumentos de patrimonio (-)
a) Dividendos (-)
11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio
4. Otras deudas (-)
3. Deudas con empresas del grupo y asociadas (-)
2. Deudas con entidades de crédito (-)
1. Obligaciones y valores similares (-)
b) Devolución y amortización de:
4. Otras deudas (+)
3. Deudas con empresas del grupo y asociadas (+)
2. Deudas con entidades de crédito (+)
1. Obligaciones y valores similares (+)
a) Emisión:
10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero
e) Subvenciones, donaciones y legados recibidos (+)
c) Adquisición de instrumentos de patrimonio propio (-)
b) Amortización de instrumentos de patrimonio (-)
a) Emisión de instrumentos de patrimonio (+)
9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio
C) FL
UJO
S D
E L
AS A
CTIV
IDADES D
E F
INANCIA
CIÓ
N
M. direc
to
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio
Efectivo o equivalente al comienzo del ejercicio
E) AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (+/-A+/-B+/-C+/- D)
D) Efecto de las variaciones de los tipos de cambio
= 12. Flujos de efectivo de las actividades de financiación (+/-9+/-10-11)
11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio
10 Aumentos y disminuciones en Instrumentos de pasivo financiero
9. Aumentos y disminuciones de instrumentos de patrimonio
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
= 8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión (7-6)
7. Cobros por desinversiones (+)
6. Pagos por inversiones (-)
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
= 5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación (+/-1+/-2+/-3+/-4)
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación
3. Cambios en el capital corriente
2. Ajustes del resultado
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
Ejemplo 5
1.9602.470TOTAL PN Y PASIVO1.9602.470TOTAL ACTIVO
50
60
20
85
Proveedores
HP acreedora por IS
100
200
360
120
250
1.395
Existencias
Clientes
Tesorería
110105PASIVO CORRIENTE6601.765ACTIVO CORRIENTE
1.700
------
150
------
1.700
75
185
405
405
Capital
Reservas
Resultado del ejercicio
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas a l/p con EC
800
500
215
490
Inmovilizado intangible
Inmovilizado material
1.8501.960PATRIMONIO NETO1.300705ACTIVO NO CORRIENTE
Ej.07Ej.08PATRIMONIO NETO Y PASIVO
Ej.07Ej.08ACTIVO
La cuenta de PYG del ejercicio 08:
Ventas 20.000Consumo de mercaderías (19.385) compras: 19.405Amortización (100)Intereses de deudas (50)Pérdida procedente del IM (200)---------------------------------------Resultado antes de impuestos 265Impuesto sobre beneficios (80)----------------------------------------Resultado del ejercicio 185
INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA:1.El resultado de 2007 se ha destinado a reservas y al pago de dividendos por partes iguales2.Se ha vendido al contado una de las patentes cuyo precio de adquisición fue de 600y su amortización acumulada 75. Es la única operación de venta de inmovilizado
3. Del gasto por amortización, corresponde 40 al inmovilizado material y 60 al intangible
SE PIDE: Elaborar el EFE correspondiente al ejercicio 08
Efectivo o equivalente al final del ejercicio
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio
E) AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTE (+/-5+/-8+/-12+/-D)
D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO
12. Flujos de efectivo de las actividades de financiación (+/-9+/-10-11)
11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio
a) Dividendos (-)
10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero
a) Emisión
2. Deudas con entidades de crédito (+)
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión (7-6)
7. Cobros por desinversiones (+)
b) Inmovilizado intangible
6. Pagos por inversiones (-)
c) Inmovilizado material
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación (+/-1+/-2+/-3+/-4)
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación
a) Pagos de intereses (-)
b) Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios (+/-)
3. Cambios en el capital corriente
a) Existencias (+/-)
b) Deudores y otras cuentas a cobrar (+/-)
d) Acreedores y otras cuentas a pagar (+/-)
2. Ajustes del resultado
a) Amortización del inmovilizado (+)
e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (+/-)
h) Gastos financieros (+)
1. Resultado del ejercicio antes de impuesto
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
ANEXO
� Los pagos efectuados a “proveedores de inmovilizado l/p o c/p” se considerarán como flujos de efectivo de actividades de financiación, yaque se trata del reembolso de una deuda.
� El cobro o pago del Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) se incorporará en su totalidad como flujo de efectivo de actividades deexplotación. Independientemente de que el IVA se soporte o repercuta por actividades de inversión.
� Los flujos de efectivo de créditos concedidos por la empresa a su personal, pagos a la concesión y cobros a la amortización, formaránparte de actividades de inversión.
� El pago de la cuota de los arrendamientos financieros se desglosa dela siguiente forma: -Parte de cuota que representa el interés → Act. de explotación-Parte de cuota que representa el reembolso del principal → Act. financiación
� En los ajustes al Rtº, apartado b) Corrección valorativa por deteriorosolo se ajustan los deterioro de activo no corriente. Los deterioro de activocorriente están en el saldo neto que aparece en el Balance de Situación.