viii jornada sobre el sector bancario español. transformación del sector bancario y nuevos modelos...

Situación actual del

sector bancario español:

factores que presionan la

rentabilidad

Joaquín Maudos

Catedrático de Análisis Económico de la Universidad

de Valencia, Director Adjunto de Investigación del Ivie

y colaborador del CUNEF

(Twitter: @JMaudos)

1. Situación actual: antecedentes

2. Factores que presionan la rentabilidad

3. ¿Qué puede hacer el sector para mejorar

la rentabilidad?

4. Reflexiones finales: elementos de

preocupación

Esquema de la intervención

a) La crisis económica tuvo un intenso impacto negativo en

el SBE como demuestra: • el saneamiento realizado desde 2007 (291.000 millones de

euros=26% del PIB de 2016)

• el ajuste de capacidad (37% de la red de oficinas y 29% del empleo)

• las ayudas públicas netas (descontando recuperaciones

estimadas) en forma de capital (39.542M€ del FROB + 21.071M€

FGD=60.600M€)

• Solicitud de asistencia financiera a los fondos europeos

(41.000M€)+MoU

b) La reestructuración, saneamiento y capitalización han dado sus

frutos: la rentabilidad se ha recuperado, la morosidad está

cayendo, el crédito a nuevas operaciones aumenta.

c) A pesar del esfuerzo realizado, hay un problema de viabilidad del

negocio compartido con la banca europea: la rentabilidad actual

(ROE=5,2% grupos consolidados; 2,8% negocio doméstico) es

inferior a la que exige el inversor (coste del capital=8-10%).

d) El gran reto es aumentar la rentabilidad en un entorno poco

favorable para la presión de varios factores.


ROE del sector bancario español (%)

11,26

2.8

12,70

5.2

-35

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Doméstico ConsolidadoFuente: BCE y BdE

Diciembre 2016

Fuente: EBA

16,7% 15,7%

14,8% 14,1% 13,7%

12,6% 12,3% 11,7% 11,7% 10,8% 10,3% 10,1% 10,0% 9,9% 9,9%

9,3% 9,3% 8,0% 8,0% 8,0%

7,2% 6,6%

5,1%

3,3%

1,3% 1,1% 1,0%

-7,7% -8,6%

-10,6%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%


a) Bajos tipos de interés de referencia

1,22

1,39

0,97

0,93

-1

0

1

2

3

4

5

6

0,80

0,90

1,00

1,10

1,20

1,30

1,40

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Margen financiero Euribor 12 meses (eje der.)

• A partir de 2012, las medidas

expansivas del BCE mejoraron

el margen (caída más rápida del

tipo pasivo que activo).

• Pero una vez el tipo se

consolidada en niveles muy

reducidos, el margen disminuye

(suelo en tipos pasivos).

• En 2016, es la primera vez

desde inicio de siglo que el

margen de intereses es menor

a los gastos de explotación

(cubre el 92% de los gastos)

Fuente: BdE

Margen de intereses (% activo), negocio doméstico


b) Elevado volumen de activos problemáticos 139760

167468

197235

172603

134332

116281

82000

81000

78000

82

00

0

80

00

0

80000

0

50000

100000

150000

200000

250000

300000

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Morosos Adjudicados

222.000

275.000

196.000

Activos improductivos (millones €)

13,62

9,11

18,03

14,47

6

8

10

12

14

16

18

20

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Crédito Crédito+adjudicados

Tasa de morosidad (%)

Si bien ha caído un 40% (81.000 millones) el importe

de créditos morosos desde 2013, el volumen de

adjudicados se mantiene estable en torno a 80.000.

La tasa de morosidad del crédito está cayendo desde

2013, pero la tasa ampliada con adjudicados sigue en

niveles elevados (14,5% en 2016)


Fuente: BdE

c) Presión regulatoria

12,8%

15,5%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

CET1 (%). Diciembre 2016

Fuente: EBA

• Gran esfuerzo de capitalización: los recursos propios de la banca en España han aumentado un

51% desde 2007 (un aumento de 73.000 millones hasta alcanzar 216.000 millones)

• A pesar del intenso fortalecimiento de la capitalización, el coeficiente de solvencia de la banca

española está 2,7 pp por debajo de la media europea.


d) Desapalancamiento del sector privado

1,9 billones

1,3 billones

-2,1

-15

-10

-5

0

5

10

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2000

dic

.-0

8

jun.-

09

dic

.-0

9

jun.-

10

dic

.-1

0

jun.-

11

dic

.-1

1

jun.-

12

dic

.-1

2

jun.-

13

dic

.-1

3

jun.-

14

dic

.-1

4

jun.-

15

dic

.-1

5

jun.-

16

dic

.-1

6

Crédito (miles millones) Tasa crecimiento (eje der.)

Evolución del crédito OSR (miles millones y %)

• El crédito OSR ha caído un 32% desde el

valor máximo en 2008: 600.000 millones €

• Sigue si aumentar el stock vivo de crédito,

a pesar de la recuperación del crédito a

nuevas operaciones.

Fuente: BdE

Deuda/PIB (%)

• La ratio deuda privada/PIB ha caído 50 pp

desde 2010: 31 pp en las empresas y 19 pp

en las familias.

132,2

132,3

125,6

119,4

112,2

104,8

101,7

83,5

81,8

80,4

76,7

72,4

67,5

64,4

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Empresas Familias

215.5

166.1


Deuda privada /PIB. Diferencias en pp en España y eurozona

A pesar del desapalancamiento que ha realizado el sector privado, la ratio deuda

privada/PIB sigue siendo muy superior a la eurozona (19,4 pp en 2015), por lo que es

de prever que el desapalancamiento continúe.

13

,6

19

,7 31

,7

38

,6

38

,2

34

38

,7

38

,1

31

26

,5

20

14

,9

5,1

9,7

14

,4

18

,1

20

,3

16

,3

16

,3

15

,3

14

,5

12

,1

8,3

4,5

0

10

20

30

40

50

60

70

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Empresas Familias

19.4

58.5


d) Desapalancamiento del sector privado

Fuente: BdE

a) Ajustar aún más la capacidad instalada para mejorar la eficiencia

43,1

54,5

47,7

59,8

1,1

0,8

1,0

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

40,0

45,0

50,0

55,0

60,0

65,0

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Eficiencia

Eficiencia recurrente

Costes unitarios (eje der.)

Ratio de eficiencia y costes operativos por

unidad de activo (porcentaje)

A pesar del ajuste de capacidad, los costes unitarios han

aumentado desde 2012 y la eficiencia empeorado 11 pp

desde 2007, como consecuencia del hundimiento del

margen bruto y la caída del activo.

6,3 8,3 9,4 9,8 10,9 11,3 12,2 12,8 13,2 14,6 15,1 15,2 15,9 17,7 17,8 17,9 18,1 19,0 19,5 19,6 20,7

26,3 30,4

34,1 36,6

42,0 46,5

51,1 116,5

0 20 40 60 80 100 120 140

EspañaBulgariaPortugal

ItaliaFrancia

RumaníaPolonía

Euro areaHungría

EslovaquiaLituania

UE28Bélgica

EsloveniaCroaciaAustriaGrecia

AlemaniaChipre

R. ChecaFinlandia

IrlandaSueciaLatvia

DinmarcaMalta

EstoniaPaíses BajosLuxemburgo

Empleados por oficina. 2015

Tenemos las oficinas más pequeñas de la UE

(6,3 vs. 15,2 trabajadores) y una ratio

habitantes/oficina de las más bajas (1,493 vs

2,170 habitantes por oficina).

Fuente: BdE

Fuente: BCE

3. ¿Qué puede hacer el sector para mejorar la rentabilidad?

b) Cambiar la estructura de ingresos

Distribución porcentual de los ingresos netos totales del sector bancario español

(negocio doméstico)

Fuente: BdE

• Las comisiones van ganando importancia en los ingresos totales, y aportan en 2016 el 23% del total de

ingresos netos del negocio en España.

• Es de prever que las comisiones sigan ganando peso mientras los tipos se mantengan tan reducidos.

55% 48% 49% 51% 50%

19% 20% 20%

22% 23%

5% 18% 16%

12% 9%

25% 16% 18% 16%

21%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2012 2013 2014 2015 2016

MF Comisiones ROF Dividendos Resto


c) Digitalización de la actividad

• En 2010, 22,2 millones de personas entre 1-74 años utilizaba internet, y de ellos

el 40,9% banca online (9,1 millones de personas)

• En 2015, 27,7 millones de personas entre 1-74 años utilizaba internet, y de ellos

el 53,6% banca online (14,8 millones de personas)

• En solo 5 años (de 2010 a 2015), ha aumentado en casi 6 millones las

personas que utilizan banca online.

• El aumento del uso de la banca online se debe a factores de demanda (mayor

nivel de estudios, cultura financiera, etc.) pero también de oferta.

• Estudio BBVA Research:

• La probabilidad de acceder a la banca por Internet habría crecido aunque las

características de la población no hubiesen cambiado, debido al avance de

las TIC y la apuesta de las entidades financieras por la digitalización


a) Exceso de liquidez de la banca eurozona

Facilidad marginal de depósitos+exceso de reservas por encima de las requerida.

Eurozona, Millones de euros

Fuente: BCE

0

200000

400000

600000

800000

1000000

1200000

1400000

1600000

2012Dec 2013Dec 2014Dec 2015Dec 2016Dec 2017May

Exceso de reservas Facilidad de depósitos

1,51

bilones €

A pesar de penalizar de

forma creciente hasta el -

0,4%, el exceso de liquidez

no ha dejado de crecer, lo

que muestra lo ineficaz de la

penalización para reactivar

el crédito.

4. Elementos de preocupación

b) Aumento de la concentración

HHI en negocio doméstico. Balance entidades de depósito

individuales 2016.

Fuente: AEB, CECA y UNNACC

2016 2016

Santander+Popular Variación

Total Activo 1186 1445 259

Créditos 1104 1328 224

Depósitos 1049 1243 194

• Desde 2013, la concentración del mercado bancario español supera la media europea, aunque está

muy alejada de los niveles que se consideran preocupantes (HHI de 1800). En 2015 el HHI es 896,

frente a 683 de la UE.

• La absorción del Popular por el Santander aumenta 259 el HHI en activo total.

• Con la regla 1800/200, el movimiento corporativo exige un análisis minucioso de los posibles

efectos sobre la competencia, no solo a nivel nacional, sino también regional.


• El HHI del negocio doméstico en 2016 (1186) es mayor al que reporta el BCE (datos 2015 y solo

grandes grupos bancarios), pero inferior a 1800.

c) “Exclusión” financiera

Población % Población

2008 936079 2%

2015 1127853 2,40%

2008-15 191774 0,40%

Población sin acceso a una oficina en

su municipio de residencia

• 10 provincias tienen porcentajes de exclusión superiores al

10%: Huesca, Teruel, Burgos, Soria, León, Salamanca,

Palencia, Ávila, Segovia, Zamora (las 3 últimas por encima

del 20%)

• Conforme la red siga cayendo, seguirá aumentando la

exclusión financiera, lo que exige medidas tanto desde la

propia banca como desde las AAPP.

Fuente: Maudos (2017)

• De 2008 a 2015, tras un cierre del 33% de

la red de oficinas, la exclusión a nivel

agregado se ha visto escasamente

afectada, ya que solo ha aumentado 0,4 pp

él porcentaje de población “excluida”

Distribución provincial de la población sin acceso

a una oficina en su municipio de residencia. 2015


d) La imagen y reputación del sector bancario

• Del área económico-laboral de Metrocopia, la banca es la que peor puntuación obtiene:

solo el 15% de la población confía en ellos.

• Con esta imagen, es difícil concienciar a la población de los problemas de baja

rentabilidad del sector para justificar, por ejemplo, la necesidad de más comisiones.

• Con casos como la intervención del Popular, es más difícil la recuperación de la imagen

del sector donde se pone en cuestión además de la gestión, la labor de supervisores,

credibilidad de los estrés test, auditores, etc.

• Es necesario seguir invirtiendo en reputación, a lo que contribuiría un aumento de la

cultura financiera y mejoras en aspectos relacionados con el sector bancario

(supervisión, estrés test, etc.).

Fuente: Metroscopia


Muchas gracias

viii jornada sobre el sector bancario español. transformación del sector bancario y nuevos modelos...

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