pla de competititividad sector bancario
TRANSCRIPT
COMPETITIVIDAD Y EMPRENDIMIENTO EN EL SECTOR
BANCARIO
CIPA: EMPRENDEDORES FINANCIEROSRoberto Gomez Santuario
Sara Lopez Rubiano
Nancy Catalina Muñoz Velasquez
Gloria Cristina Cabrales Lugo
“LA ESTRATEGIA COMPETITIVA CONSISTE EN SER DIFERENTE. SIGNIFICA ELEGIR
DELIBERADAMENTE UN CONJUNTO DIFERENTE DE ACTIVIDADES PARA BRINDAR
UNA MEZCLA ÚNICA DE VALOR”
En los últimos años, ha tenido lugar una importante recuperación del crédito, sin que aún se llegue a los niveles de los noventa...
Fuentes: Superintendencia Financiera de Colombia y DANE
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PIB
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Comercial
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… al tiempo que las tasas de interés reales se sitúan en niveles bajos
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
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Tasa de Interés Real de Colocación
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Los indicadores de solvencia del sector no se han deteriorado con la expansión del crédito
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
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Calidad de la Cartera por Modalidad de Crédito(cartera vencida/cartera bruta)
Comercial
Consumo
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En el último año la banca ha aumentado los recursos para créditos, financiando crecientemente al sector privado …
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
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Participación de la Cartera y las Inversiones en el Activo Total de los Establecimientos de Crédito
Inversión Cartera
Factores que han favorecido esta evolución
• Aumento en la confianza gracias a las mejoras en seguridad. La mayor confianza ha dinamizado la inversión de las empresas y el consumo de los hogares.
• Avances en la reducción de la inflación y recuperación de la estabilidad macroeconómica.
• Entorno externo favorable (términos de intercambio, demanda mundial, flujos de capital).
• Avances en regulación prudencial, que han contribuido a un sector financiero más integrado, diversificado y fuerte.
En los 90s hubo un aumento en la inversión financiado con ahorro externo, y luego una caída del ahorro doméstico
que incrementó el déficit… En los últimos años han subido, al mismo tiempo, la inversión
y el ahorro…
Fuentes: DNP y DANE
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Inversión Pública y Privada (% PIB)
Inversión Privada
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Ahorro Público y Privado (% PIB)
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Posición en Cuenta Corriente (% PIB)
Disección de un desastre: lo que ocurrió en los 90s
• Entre 1992 y 1995 ...– Aumentó la inversión como proporción del PIB: + 5.2%– Se redujo el ahorro doméstico: - 1.5%
Þ Se amplió el déficit en cuenta corriente: + 6.7%
• Entre 1996 y 1997 ...– El consumo público aumento 19% por año en términos reales!!!– Como consecuencia se redujo el ahorro doméstico: - 5.4% del PIB– … y aunque la inversión cayó: - 4.9% del PIB
Þ El déficit en cuenta corriente siguió ampliándose hasta llegar a 5.4% del PIB en 1997.
• En 1999 ...– Ante el cierre de los mercados externos, el ajuste implicó la generación
de un superávit externo a través de una contracción de la demanda interna de 10% y de una caída de la inversión privada de más de 60% ...
La historia de los últimos años…
• Entre 2003 y 2006 ...
– Aumentó la inversión como proporción del PIB: + 5.9%– Aumentó el ahorro doméstico: + 5.0%
Þ El déficit en cuenta corriente sólo aumentó: + 0.9%
• Sin embargo, preocupan las proyecciones de 2007 (Plan Fiscal de Mediano Plazo):
– El déficit en cuenta corriente aumentaría a 4.0% del PIB– La demanda interna crecería cerca de 10% en términos reales.
Þ Los mayores recursos externos deben contribuir a aumentar la inversión y no a sustituir ahorro doméstico!!
La solución…
• Necesitamos aprovechar el momento actual para aumentar el ahorro público y privado. El mensaje de la Comisión de Gasto Público: ahorrar, ahorrar y ahorrar …
• La política monetaria debe garantizar la estabilidad de precios y la convergencia a la meta de inflación de largo plazo.
• Se necesita implementar políticas y reformas que permitan acelerar el crecimiento potencial de la economía: que podamos crecer al 7% u 8% sin temor a que se generen presiones inflacionarias...
Escenarios de crecimiento potencial
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Inversión / PIB*Crecimiento de la
Productividad Total de los Factores (Anual)*
Crecimiento Promedio del PIB
25% 0,7% 5,5%25% 1,2% 6,1%30% 1,2% 6,6%35% 1,2% 7,2%30% 1,8% 7,3%35% 1,8% 7,9%
*Mismo valor utilizado para toda la muestra (2007-2015)
Escenario probable para 2007
Para crecer a tasas superiores a 7% es necesario garantizar una tasa de inversión superior a 30% y aumentar el crecimiento de la productividad.
Ambos objetivos requieren diseñar e implementar una estrategia de competitividad coordinada entre el sector público y el sector privado.
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Sectores de clase mundial
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Salto en la productividad y
el empleo
2
Formalización
3
3 Formalización
“En 2032 Colombiaserá uno de los tres países más
competitivos de América Latina y tendrá un elevadonivel de ingreso por persona equivalente al de un país de ingresos medios altos,
a través de una economía exportadora de bienes y servicios de alto valor agregado e innovación,con un Ambiente de negocios que incentive la inversión local y extranjera, propicie la convergencia regional,
mejore las oportunidades de empleo formal, eleve la calidad de vida y reduzca sustancialmente los niveles de pobreza”
4 Estrategias de eliminación de barreras para la competencia y el crecimiento de la inversión • Composición eficiente del stock financiero• Estabilidad macroeconómica y jurídica • Educación y destrezas laborales• Regulación e instituciones al servicio de la producción• Infraestructura física• Provisión de servicios públicos
• Uso de TICS para la productividad• Provisión y respeto de derechos de propiedad• Calidad de vida y ciudades amables • Capacidad de innovación• Aumento de la tasa de ahorro
Las estrategias claves para mejorar la competitividad en Colombia:
Fuente: Banco Mundial
A pesar de los avances, el grado de profundización financiera en Colombia es todavía menor al de otros
países de A.L. y muy por debajo de las economías emergentes más exitosas …
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Cartera Privada (% of PIB, 2005)
* Singapore: 202% excluding foreign listings
Fuente: BIS, IMF, EIU
El tamaño de los mercados de capitales es pequeño en relación con las principales economías emergentes…
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Bonos Corporativos de Largo Plazo, Sector no Financiero (% PIB)
Cobertura de servicios financieros mediante sucursales y cajeros automáticos (por cada 100,000 habitantes)
País Número de Sucursales Número Cajeros Número de Sucursales +
CajerosAmérica LatinaBrasil 14,6 17,8 32,4Chile 9,4 24,0 33,4Colombia 8,7 9,6 18,3El Salvador 4,6 11,1 15,7México 7,6 16,6 24,2Perú 4,2 5,8 10,0
Otros paísesCorea 13,4 90,0 103,4España 95,9 126,6 222,5Irlanda 23,4 48,5 71,9Portugal 51,6 109,1 160,7República Checa 11,2 19,6 30,8
Fuente: Beck, Demirgüç-Kunt, y Martinez Peria (2005)
… y el grado de bancarización es bajo.
BOG-CPC2007-02-02 180
BOG-CPC2007-20070126-03-01
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2005
• Profundidad principalmente a través de deuda pública:– AFPs poco incentivados a realizar inversiones en
el sector privado– Concentración de riesgos en bonos de deuda
pública– Aumento de la intermediación– “Endeudamiento del crecimiento”
AUNQUE EL STOCK FINANCIERO SE PROFUNDIZÓ MAS EN COLOMBIA, CHILE LO DIVERSIFICÓ MEJOR Y LOGRO CRECER A TASAS MÁS ALTAS
Fuente: McKinsey Global Institute; Merrill Lynch; Global Insight; Análisis McKinsey
• Profundidad a través de acciones, deuda privada y captaciones bancarias:– Desarrollo exponencial del mercado de renta
fija privada (titularizaciones)– Generación de clases de activos alternativos– Control del endeudamiento interno del estado
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Chile Colombia
Stock financiero totalUS$, billones
Stock financiero totalUS$, billones
• Creci-miento del PIB (95-05):
Acciones
Deuda privada
Deuda pública
Depósitos bancarios
Stock financiero
2.8%
• Creci-miento del PIB (95-05):
4.8%
% PIB % PIB
Los principales obstáculos para una mayor bancarización:
• Alto grado de informalidad y carencia de una “cultura financiera”.• Excesiva volatilidad macroeconómica que se refleja en las tasas de interés reales
y afecta negativamente el monto y plazos de pasivos y activos bancarios.• Altos costos de mantenimiento de cuentas.• Falta de protección a derechos de acreedores y deudores.• Deficiencias en registros de información crediticia (especialmente grave en el
sector rural colombiano).• El Impuesto a las Transacciones Financieras • La existencia de tasas máximas de interés
– Afectan más a las empresas pequeñas – Incentiva mecanismos no transparentes en el otorgamiento de crédito
Nuestro aporte…
• Promover la participación de empresas informales en los registros de las centrales de riesgo, para generar historia crediticia (existe en el caso de México con incentivos fiscales)
• Desarrollar convenios público/privados para mejorar la educación financiera.
• Mejoras en la calidad y diseminación de información. En Colombia: enriquecer los registros de información crediticia con datos del sector cooperativo, comercio e industria.
• Necesidad de acuerdos conjuntos entre el sector público y el privado
• Se requiere profundizar y diversificar el stock financiero, para lo cual es necesario profundizar el mercado de capitales, de tal manera que aumente la liquidez y la eficiencia del mercado, y se pueda generar una plataforma de inversionistas amplia y diversificada.
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Es necesario desarrollar el mercado accionario y de derivados, e impulsar el
capital de riesgoSituación Actual
Mercado de Valores
• El 2%* de los recursos son movilizados a través del Mercado de Valores• Sólo las grandes empresas son transadas o tiene acceso al Mercado de Valores• Hay pocas posibilidades de inversión sub-AAA de AFP’s e inversionistas
institucionales• Altos costos de registro y lentitud en los procesos• Dificultades de las empresas para hacer IPO (Oferta Pública Inicial)
Mercado de Capital de Riesgo “Venture Capital”
• El mercado de capital de riesgo en Colombia es casi inexistente• Proyectos de alto riesgo y alto retorno no tienen acceso a fuentes de financiamiento• Falta de incentivos tributarios para firmas de VC • Pocas oportunidades de inversión atractivas a los VC
Creación curva de riesgo-rendimiento por parte del estado
• La tasa libre de riesgo del estado es artificialmente alta con relación al riesgo real• Distorsión del stock financiero por financiamiento del déficit fiscal• La tasa de usura impone un techo que dificulta la financiación de negocios con mayor
riesgo• Tasas de colocación inconsistentes con el riesgo y el potencial de retorno
• Colombia ha avanzado exitosamente en la recuperación del crecimiento económico.
• Para garantizar la continuidad del crecimiento se necesita aumentar el ahorro público y privado, y garantizar la estabilidad macro.
• Se necesita implementar políticas y reformas que permitan aumentar la competitividad de la economía para hacer sostenible un crecimiento potencial de la economía superior al 7% anual.
• Para ello es indispensable definir e implementar una estrategia nacional de competitividad que también incorpore las necesidades micro y sectoriales.
CONCLUSIONES