Trabajo 11

GERENCIA DE RIESGOS

CUADRA COLLAZOS DIEGO ALONSO

Las empresas Clasificadoras de Riesgo son

entidades dedicadas a proporcionar una medida objetiva que refleje el riesgo crediticio del prestamistas o instrumento.

Son Aquellas empresas que se encargan de realizar un análisis y evaluación de títulos valores del mercado primario con la finalidad de clasificarlos y establecer el riesgo que involucra el adquirirlos o mantenerlos, asegurando así la transparencia de mercado.

1.- ¿Qué es una empresa calificadora de riesgo y cuál es su función en el

mercado peruano?

En el Perú, las clasificadoras, pueden realizar

estudios o informes técnicos que sean complementarios o afines a su objeto social, con una previa autorización de la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV)

Equilibrium es una Empresa Clasificadora de Riesgo

debidamente inscrita ante la CONASEV, la SAFP y la SBS. Fundada originalmente por los señores Francisco Moreno Ortiz, Armando Patiño Baldeón, ex-Socios de Price Waterhouse-Perú, así como por Richard Webb ex-Presidente del BCRP, Eduardo Daly ex-Directivo del Banco de Crédito del Perú y Vasco Undurraga socio de Rightframe Comercial Chile Ltda.

Equilibrium Clasificadora de Riesgo, fue constituida el 13 de diciembre de 1995 con el objeto de dedicarse a la clasificación de riesgo de empresas y valores que serán colocados en el Mercado de Valores mediante oferta pública primaria, fondos mutuos, fondos de inversión y otros, así como realizar estudios complementarios para expresar una opinión acerca de la calidad de dichos valores. Equilibrum Perú, hace parte del conglomerado económico EQUILIBRIUM, compuesto por Calificadoras Españolas

Descripcion de la Empresa Equilibrium Clasificadora de Riesgos

Calificación de riesgos es una opinión

profesional, especializada e independiente acerca de la capacidad de pago de una empresa y de la estimación razonable sobre la probabilidad de que el calificado cumpla con sus obligaciones contractuales o legales, sobre el impacto de los riesgos que esta asumiendo el calificado, o sobre la habilidad para administrar inversiones o portafolios de terceros, según sea el caso.

2.- ¿Qué es una calificación de riesgo? ¿Cuál es la calificación de la empresa seleccionada y en que se

sustenta?

Luego de la evaluación realizada, el comité de clasificación de Equilibrium dictaminó mantener las categorías de riesgo asignadas tanto al BBVA continental(en adelante el banco o BC), como a sus instrumentos financieros y acciones comunes.

Calificación de la empresa seleccionada

La Entidad posee una estructura financiera y económica solida y cuenta con la mas alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad. En la industria a que pertenece o en la economía.

Las categorías otorgadas se sustentan en la

calidad de los activos del banco, lo cual se ve reflejado en un portafolio de colocaciones diversificado que pese a presentar un incremento en la morosidad en el año 2012, se mantiene entre los mas bajos del sistema bancario producto de la gestión de riesgos que mantiene. Asimismo, destacan los altos niveles de rentabilidad en el nivel de provisiones voluntarias realizadas por el BC.

En que se sustenta

Los títulos valores que debe tener una

empresa para la calificación de riesgos son; valores emitidos como resultado de un proceso de titularización, los bonos ordinarios emitidos por la entidad financiera de diferentes establecimientos de crédito, papeles comerciales, bonos ordinarios o de garantía general emitidos por establecimientos de crédito.

3.- ¿Qué títulos valores de la empresa requieren de una

calificación obligatoria?

Existe una obligación en cabeza de los

inversionistas institucionales de verificar que las entidades o valores en los cuales pretendan invertir cuenten con un nivel mínimo de calificación establecido en la propia regulación.

De otra parte, los inversionistas requieren y utilizan los diferentes tipos de calificaciones de las entidades del sector financiero como establecimientos de crédito, leasing, comisionistas, fiduciarias y administradoras de fondos de pensiones, como herramientas para asignación de cupos de contraparte o entrega de recursos para su administración.

4.- ¿Además de los títulos valores, las personas jurídicas requieren de una

calificación?

El procedimiento para determinar la categoría de la entidad financiera

BBVA esta compuesta por 3 secciones:1. La primera, consta de un análisis cuantitativo de la solvencia y liquidez

del emisor sobre la base de datos fundamentales de sus estados financieros.

2. La segunda, dirigida a un análisis fundamentalmente cualitativo, efectuándose este sobre la base de parámetros específicos, basándose en comparaciones entre las diversas instituciones que componen el sistema financiero, analizándose la calidad de la gestión, el sistema, la posición relativa dentro del mismo y las perspectivas de mediano y largo plazo del emisor.

3. La tercera sección, la cual se basa principalmente en un análisis cuantitativo y comparativo de diversos indicadores de rentabilidad, eficiencia operativa y administración de cartera. Que tiene por objeto comprobar y confirmar el análisis efectuado en las dos secciones anteriores.

5.- ¿Qué procedimientos realizo la empresa calificadora de riesgos para determinar la

categoría de riesgo de la empresa seleccionada?

Para determinar la clasificación final del emisor, se

considera la situación global de la institución evaluada, basándose en los parámetros descritos, sin distinguir entre los instrumentos representativos de captaciones que emitan, aun cuando estos puedan contar con características de protección especiales.

De acuerdo a los criterios establecidos y a la evaluación realizada por el equipo de profesionales de la clasificadora, el comité de clasificación asignara finalmente la clasificación de riesgos de la entidad financiera.

Las Calificaciones de corto y largo plazo representan una

evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses.

La diferencia se basa en que la calificación de corto plazo se asigna a una deuda con vencimiento originales de un año o menos.

Una calificación de largo plazo se refiere a deuda con vencimientos mayores a un año.

Las escalas de calificación se dividen en grado de inversión o de no inversión. Las calificaciones en grado de inversión reflejan la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses y las calificaciones en grado de no inversión sugieren la probabilidad de incumplimiento de las obligaciones.

6.- ¿Qué diferencias hay entre una calificación de corto plazo y una de largo plazo? ¿Qué clase de plazo de

calificación tiene su empresa?

Están los depósitos a plazo menores a un año

esta en la categoría EQL 1+.pe, esto significa el grado mas alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los términos y condiciones pactados.

También esta las Acciones comunes que esta en la categoría 1°Clase.pe, esto significa el mas alto nivel de solvencia y mayor estabilidad en los resultados económicos del emisor.

7.- ¿Cuál es la escala de calificación de corto plazo que tiene su empresa y cuál es

su definición?

Están los Depósitos a plazo mayores a un año

con la categoría AAA.pe, su definición es; refleja la mas alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados.

8.- ¿Cuál es la escala de calificación de largo plazo que tiene su empresa y cuál es

su definición?

Una perspectiva se asigna a la calificación de una

emisión de duda a largo plazo y evalúa un cambio potencial.

La perspectiva incorpora tendencia o riesgos con implicaciones menos ciertas para la calidad del crédito.

Una perspectiva no es necesariamente el paso anterior a un cambio de calificación ; la perspectiva puede ser positiva, lo que indica que la calificación puede aumentar o mantenerse, o negativa lo que indica que la calificación puede bajar o mantenerse.

9.- ¿Qué es una perspectiva y cuando se asigna? ¿Qué perspectiva tiene su empresa

y que la sustenta

Una calificación aparece en la lista de CreditWatch

cuando un evento o desviación de una tendencia esperada ha ocurrido o se espera que ocurra, requiriéndose información adicional para tomar una acción en cuanto a la calificación. Un creditwatch puede ser “positivo", lo que indica que la calificación puede aumentar o mantenerse; "negativo" lo que indica que la calificación puede bajar o mantenerse; o "En Desarrollo" usada para aquellas situaciones inusuales en las que las consecuencias de determinados eventos futuros son tan inciertas que la calificación podría potencialmente aumentar, mantenerse o bajar.

10.- ¿Qué es una lista de creditwatch y cuando se asigna? ¿Esta su empresa en la

referida lista, SI, NO Porque?

BBVA Si esta referida en la lista Crediwatch

por que la entidad presenta condición financiera, capacidad operativa y posicionamiento en el mercado excepcional. Las debilidades son neutralizadas por las fortalezas de la organización.