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$: Tabla 8.1.1: Estado de resultado proyectado - Fuente ...investigaciones\estudiantes... · utilidad operativa $ 26,758.47 $ 41,956.77 $ 52,212.92 $ 63,430.72 $ 75,695.46 ... inv. inicial$
CAPÍTULO IV- Evaluación financiera del proyecto

4.1 Estado de Resultados Proyectado

Tabla 8.1.1: Estado de resultado proyectado - Fuente: Fernando García

ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO

DESCRIPCIÓN AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

VENTAS $ 163,723.64 $ 176,821.53 $ 190,967.25 $ 206,244.63 $ 222,744.20

(COSTOS DIRECTOS) $ 94,348.63 $ 98,192.26 $ 102,228.08 $ 106,465.69 $ 110,915.18

UTILIDAD BRUTA $ 69,375.01 $ 78,629.26 $ 88,739.17 $ 99,778.94 $ 111,829.02

(COSTOS INDIRECTOS) $ 42,616.54 $ 36,672.50 $ 36,526.25 $ 36,348.22 $ 36,133.56

UTILIDAD OPERATIVA $ 26,758.47 $ 41,956.77 $ 52,212.92 $ 63,430.72 $ 75,695.46

(DEPRECIACIÓN) $ 4,267.27 $ 4,267.27 $ 4,267.27 $ 2,280.60 $ 2,280.60

(GASTOS FINANC.) $ 2,531.02 $ 2,077.60 $ 1,570.70 $ 1,004.03 $ 370.52

UTILIDAD ANTES IMP. $ 19,960.19 $ 35,611.90 $ 46,374.95 $ 60,146.10 $ 73,044.34

(IMP. 15 %) $ 2,994.03 $ 5,341.79 $ 6,956.24 $ 9,021.91 $ 10,956.65

(IMP. 25 %) $ 4,241.54 $ 7,567.53 $ 9,854.68 $ 12,781.05 $ 15,521.92

UTILIDAD NETA $ 12,724.62 $ 22,702.59 $ 29,564.03 $ 38,343.14 $ 46,565.77

4.2 Flujo de Caja Proyectado

Tabla 8.1.2: Flujo de caja proyectado - Fuente: Fernando García

FLUJO DE CAJA PROYECTADO


VENTAS $ 163,723.64 $ 176,821.53 $ 190,967.25 $ 206,244.63 $ 222,744.20

(COSTOS DIRECTOS) $ 94,348.63 $ 98,192.26 $ 102,228.08 $ 106,465.69 $ 110,915.18

(COSTOS INDIRECTOS) $ 42,616.54 $ 36,672.50 $ 36,526.25 $ 36,348.22 $ 36,133.56

FLUJO OPERATIVO $ 26,758.47 $ 41,956.77 $ 52,212.92 $ 63,430.72 $ 75,695.46

INGRESOS NO OPERAT. $ 34,750.15 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00

CRÉDITO $ 24,325.10 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00

APORTE PROPIO $ 10,425.04 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00

EGRESOS NO OPERAT. $ 48,361.51 $ 19,285.11 $ 23,186.71 $ 28,178.75 $ 32,854.37

INVERSIONES $ 23,547.30 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00

CAPITAL DE TRABAJO $ 11,202.85 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00

PAGO DIVIDENDOS $ 6,375.79 $ 6,375.79 $ 6,375.79 $ 6,375.79 $ 6,375.79

IMPUESTOS $ 7,235.57 $ 12,909.32 $ 16,810.92 $ 21,802.96 $ 26,478.57

FLUJO NO OPERAT. -$ 13,611.36 -$ 19,285.11 -$ 23,186.71 -$ 28,178.75 -$ 32,854.37

FLUJO NETO $ 13,147.11 $ 22,671.66 $ 29,026.21 $ 35,251.97 $ 42,841.10

FLUJO ACUMULADO $ 13,147.11 $ 35,818.77 $ 64,844.98 $ 100,096.95 $ 142,938.04

4.3 Balance General Proyectado Tabla 8.1.3: Balance General - Fuente: Fernando García

BALANCE GENERAL


ACTIVOS CORRIENTES $ 24,349.96 $ 47,021.61 $ 76,047.82 $ 111,299.79 $ 154,140.89

CAPITAL DE TRABAJO $ 11,202.85 $ 11,202.85 $ 11,202.85 $ 11,202.85 $ 11,202.85

CAJA BANCOS $ 13,147.11 $ 35,818.77 $ 64,844.98 $ 100,096.95 $ 142,938.04

ACTIVOS FIJOS NETOS $ 19,280.03 $ 15,012.77 $ 10,745.50 $ 8,464.90 $ 6,184.30

ACTIVOS FIJOS $ 23,547.30 $ 23,547.30 $ 23,547.30 $ 23,547.30 $ 23,547.30

(DEPRECIACIÓN ACUM.) $ 4,267.27 $ 8,534.53 $ 12,801.80 $ 15,082.40 $ 17,363.00

TOTAL ACTIVOS $ 43,629.99 $ 62,034.38 $ 86,793.32 $ 119,764.69 $ 160,325.19

PASIVOS $ 20,480.33 $ 16,182.13 $ 11,377.04 $ 6,005.27 $ 0.00

PATRIMONIO $ 23,149.66 $ 45,852.25 $ 75,416.29 $ 113,759.42 $ 160,325.19

APORTE FUTURA CAPITAL. $ 10,425.04 $ 10,425.04 $ 10,425.04 $ 10,425.04 $ 10,425.04

UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 12,724.62 $ 22,702.59 $ 29,564.03 $ 38,343.14 $ 46,565.77

UTILIDADES RETENIDAS $ 0.00 $ 12,724.62 $ 35,427.21 $ 64,991.24 $ 103,334.38

PASIVO + PATRIMONIO $ 43,629.99 $ 62,034.38 $ 86,793.32 $ 119,764.69 $ 160,325.19

CAPÍTULO V- Evaluación del proyecto

5.1 Análisis de Costo Unitario

Tabla 8.2: Análisis del Costo Unitario

DESCRIPCIÓN Producto

Costos Directos $ 94,348.63

Costos Indirectos $ 42,616.54

Depreciación $ 4,267.27

Gastos Financieros $ 2,531.02

COSTOS TOTALES $ 143,763.45

UNIDADES ANUALES 102

COSTO UNITARIO $ 1,411.96

PRECIO DE VENTA $ 1,608.00

UTILIDAD UNITARIA $ 196.04

MARGEN UNITARIO 12%

Fuente: Fernando García

5.2 Análisis Financiero

5.2.1 Índices Financieros

INVERSIÓN INICIAL $ 34750

TASA DE DESCUENTO 11.20%

Tabla 8.3.1: Flujo neto y acumulado proyectado


FLUJO NETO $ 13,147.11 $ 22,671.66 $ 29,026.21 $ 35,251.97 $ 42,841.10

FLUJO ACUMULADO $ 13,147.11 $ 35,818.77 $ 64,844.98 $ 100,096.95 $ 142,938.04

Tabla 8.3.2: Tiempo de recuperación de la inversión - Fuente: Fernando García

PAY BACK

AÑO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN

AÑO 1

DIFERENCIA CON INVERSIÓN INICIAL $ 34,750 $ 13,147 $ 21,603

FLUJO MENSUAL PROMEDIO AÑO $ 29,026 12 $ 2,419

NÚMERO DE MESES 8.93

Se recupera la inversión al 1 AÑO 9 MESES

5.2.2 Ratios Financieros

Tabla 8.3.3: Ratios Financieros Fuente: Fernando García

PUNTO DE

EQUILIBRIO

(COSTOS INDIRECTOS)/1-(COSTOS DIRECTOS/VENTA)

P.E.= $ 36,672

1 $ 98,192.26

$ 176,821.53

Punto de Equilibrio en Ventas $ 82469.13

Punto de Equilibrio en % de Ventas 46.64 %

Punto de Equilibrio en Unidades 47 Unidades

5.2.2 Valor Agregado sobre Ventas e Índice de empleo

Tabla 8.3.4 V.A.S.V e Índice de empleo Fuente: Fernando García

VALOR AGREGADO SOBRE VENTAS

GASTOS DE PERSONAL=

M.O. DIRECTA + M.O. INDIRECTA +

PERSONAL ADMINISTRATIVO

45261.42 $ 17,475.90 9,671.30 18114.22

V.A.S.V.= GASTOS DE PERSONAL + GASTOS FINANCIEROS

45261.42 $ 2,077.60

VENTAS $ 176,821.53

V.A.S.V.= 27% Mínimo de Ventas Para seguir operando (Punto de Quiebra)

Resultado óptimo menor al 50 %

ÍNDICE DE EMPLEO

I.E.= GASTOS DE PERSONAL $ 45,261.42

ACTIVOS FIJOS NETOS $ 15,012.77

Índice de Empleo = 301.49% % de Generación de Empleo

5.2.3 Índices de Riesgo Financiero

Tabla 8.4.1: Índice de liquidez - Fuente: Investigador

ÍNDICE DE LIQUIDEZ

I.L.= ACTIVOS CORRIENTES / PASIVOS CORRIENTES

I.L.= FLUJO NETO + DIVIDENDOS ANUALES

DIVIDENDOS ANUALES

Índice de Liquidez

$ 4.56 Disponemos por cada dólar de Deuda Corriente

Resultado óptimo mayor a 1

Tabla 8.4.2: Rendimiento corriente - Fuente: Fernando García

RENDIMIENTO CORRIENTE

R.C.= UTILIDAD NETA $ 22,702.59

ACTIVOS TOTALES

$ 62,034

Rendimiento Corriente

37% Mayor a la Tasa de Descuento Alto Rendimiento

Menor a la Tasa de Descuento Bajo Rendimiento

5.2.4 Valor Actual Neto

Tabla 8.5.1: Valor Actual Neto - Fuente: Fernando García

VALOR ACTUAL NETO

V.A.N 11.20%

DESCRIPCIÓN TASA AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

FLUJO NETO -$ 34,750.15 $ 13,147.11 $ 22,671.66 $ 29,026.21 $ 35,251.97 $ 42,841.10

Es el valor generado todos los años llevados al primer día si es > 0 se acepta

Valor Actual Neto $ 58,244.73 $ 34,750.15 $ 23,494.58 es la ganancia real

5.2.5 Índice de rentabilidad

Tabla 8.5.2: Índice de rentabilidad - Fuente: Fernando García

ÍNDICE DE RENTABILIDAD

V.A.N. $ 58,244.73

INVERSIÓN INICIAL

$ 34,750.15

Índice de Rentabilidad =

$ 1.68 Generaremos por cada Dólar Invertido

RENTABILIDAD REAL

(ÍNDICE DE RENTABILIDAD - 1)*100

Rentabilidad Real = 68% Si es > tasa de descuento Acepto gano más de lo que invierto

5.2.6 Tasa interna de retorno

Tabla 8.5.3.1: Tasa Interna de Retorno (TIR) - Fuente: Fernando García

TASA INTERNA DE RETORNO FLUJO NETO

INV. INICIAL

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

INVERSIÓN INICIAL EN NEGATIVO

$ -34,750 $ 13,147 $ 22,672 $ 29,026 $ 35,252 $ 42,841

T.I.R.= 58.03% Tasa a la cual el VAN es 0 Van tasa tir $0.00

5.2.7 Tasa de rendimiento promedio

Tabla 8.5.3.2: Tasa de rendimiento promedio (TRP) - Fuente: Fernando García

SUMATORIA FLUJOS ANUALES $ 142,938

T.R.P.= NÚMERO DE AÑOS 5

INVERSIÓN INICIAL $ 34,750

1 1

Tasa de Rendimiento Promedio

82.27%

La Tasa de Descuento es de 11.20%

Si la Tasa de Rendimiento Promedio es mayor a la tasa de descuento se acepta

5.2.8 Razones Financieras

Tabla 8.6: Razones Financieras - Fuente: Fernando García AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

COBERTURA FINANCIERA UTILIDAD OPERATIVA $ 26,758.47 10.6 20.2 33.2 63.2 204.3

GASTOS FINANC. $ 2,531.02

INVERSIÓN TOTAL UTILIDAD OPERATIVA $ 26,758.47 0.8 1.2 1.5 1.8 2.2

INV. TOTAL $ 34,750.15

MONTO DE CRÉDITO UTILIDAD NETA $ 12,724.62 0.5 0.9 1.2 1.6 1.9

MONTO CRÉDITO $ 24,325.10

MONTO DE INVERSIÓN UTILIDAD NETA $ 12,724.62 0.4 0.7 0.9 1.1 1.3

INVERSIÓN INICIAL $ 34,750.15

MARGEN NETO UTILIDAD UTILIDAD NETA $ 12,724.62 7% 13% 15% 19% 21%

VENTAS $ 176,821.53

ROTACIÓN DE ACTIVOS VENTAS $ 163,723.64 3.8 2.9 2.2 1.7 1.4

ACTIVOS $ 43,629.99

DUPONT MARGEN NETO

x ROTACIÓN DE ACTIVOS 27% 37% 34% 32% 29%

APALANCAMIENTO PASIVO TOTAL 20480.33 47% 26% 13% 5% 0%

ACTIVO TOTAL 43629.99

5.3 Análisis de Sensibilidad

5.3.1 Escenario Proyectado

Tabla 8.7.1: Análisis de Sensibilidad.- Escenario proyectado - Fuente: Fernando García

Utilidad Operativa = (P x Q) - (Cuv x Q) - CF

Uop UTILIDAD OPERATIVA $ 26,758.47

P PRECIO DE VENTA UNITARIO $ 1,608.00

Q VOLUMEN DE PRODUCCIÓN ANUAL 102

Cuv COSTO UNITARIO VARIABLE (COSTOS DIRECTOS / UNIDADES ANUALES)

$ 926.64

CF COSTOS FIJOS O INDIRECTOS $ 42,616.54

5.3.2 Escenarios Propuestos

Tabla 8.7.2: Análisis de Sensibilidad.- Escenarios propuestos (2/3)

INCREMENTOS EN COSTOS

Cuv 15%

CF 10%

Uop UTILIDAD OPERATIVA $ 8,344.52 -69%




$ 1,065.63



Tabla 8.7.3: Análisis de Sensibilidad.- Escenarios propuestos (3/3)


P PRECIO DE VENTA UNITARIO $ 1,788.85 11%



$ 1,065.63


Q= Uop + CF / P - Cuv



Q VOLUMEN DE PRODUCCIÓN ANUAL 136 33%


$ 1,065.63



Para obtener la misma utilidad operativa con este incremento en costos debemos aumentar un 11% al precio o en su defecto un 33% a la producción anual.

Conclusiones

La calificación del riesgo de Big Solutions da como resultado (A-) es decir que tenemos un riesgo bajo al momento de ingresar al mercado.

Riesgo Calificación Puntaje BAJO Sin Riesgo A + 1

Riesgo Bajo A - 2 MEDIO Medio Bajo B + 3

Medio Alto B - 4 ALTO Alto Riesgo C + 5

No Recomendable C - 6

Definimos que la capacidad utilizada será el 60% de la capacidad máxima instalada hasta poder acaparar más mercado con un resultado de atención a 606 empresas al año, con un valor real para estimación de ventas de 102 empresas atendidas para instalación, lo cual se tomará en cuenta para la estimación de ventas. La utilidad neta de Big Solutions en los cinco primeros años será la siguiente:

Tabla 8.8.1: Utilidad neta AÑO 1 $ 12724.62

AÑO 2 $ 22702.59

AÑO 3 $ 29564.03

AÑO 4 $ 38343.14

AÑO 5 $ 46565.77

La capacidad de pago o flujos netos de los primeros cinco años serán los siguientes:

Tabla 8.8.2: Flujos netos AÑO 1 $ 13,147.11

AÑO 2 $ 22,671.66

AÑO 3 $ 29,026.21

AÑO 4 $ 35,251.97

AÑO 5 $ 42,841.10

El Payback o recuperación de la inversión de nuestro proyecto es de 1 años 9 meses. El punto de equilibrio de nuestro proyecto es el siguiente:

Tabla 8.8.3: Utilidad neta

P.E. Ventas $ 82469.13

P.E. % Ventas 46.64 %

P.E. Unidades 47

En definitiva Big Solutions es completamente factible y rentable para ingresar al mercado.

Referencias Bibliográficas

http://www.supercias.gov.ec

o Anuarios Estadísticos año 2006 – 2007 – 2008

http://www.martel.com.ec/

o Materiales para cableado estructurado

Empresas en las que se investigó para agregarlas en los

antecedentes del proyecto y también serían nuestros competidores

directos:

o http://www.cibermarkets.com/sealarm/?keyword=alarma

s+electr%F3nica

Sealarm

o http://www.totaltek.com.ec

Totaltek S.A.

o http://www.maint.com.ec/paginas/index.asp

Maint S.A.

o http://www.sonda.com/ecuador/corporativo/sonda_ecua

dor/ profile/tecnologia/Sonda_Ecuador-Sonda_Ecuador

Sonda del Ecuador S.A.

o http://www.alcatel-

lucent.com/wps/portal?COUNTRY_CODE=US&COOKIE_

SET=false

Alcatel

o http://www.desca.com/contacto.asp#ECUA

Desca Ecuador

http://www.desca.com/contacto.asp#ECUA

Empresas que serán nuestros proveedores:

o http://www.radiotelsa.com/empresa.asp

Radiotel S.A.

o http://www.ecuatelsa.com/

La casa del Cable S.A.

o http://www.bissonlinesa.com/

Bissonline S.A.

o http://www.sibagal.com.ec/modules/sections/

Sibagal

o http://www.videovigilancia.com/tiposcamaras.htm Referencias para definir tipos de cámaras de

seguridad

Anexos

Anexo 1.- Tipos de cámaras de seguridad.

http://www.videovigilancia.com/camaras_seguridad.htm

Anexo 2.- Formato original de encuestas

ENCUESTA FECHA: ENTREVISTADOR: Fernando García

HORA: EDAD: Entre 20 y 30 años:

GENERO:

MASCULINO: FEMENINO:

Entre 30 y 40 años:

Entre 40 y 50 años:

Otros:

1.- ¿Le gustaría utilizar el internet para otras funciones a parte de la navegación y correo

electrónico? Las mismas que podrían ser: (Calificando cada una, siendo 3 el de mayor

importancia y 1 el de menor importancia)

- Revisión de grabaciones de seguridad de su negocio

- Enviar a imprimir a una impresora central que no tenga computador

- Poder realizar llamadas telefónicas desde su computador

2.- ¿Está dispuesto a invertir en tecnología para su negocio? En ramas como:

- Organización de la red de sus equipos

- Portabilidad o movilidad en conexiones

- Computadores actualizados

- Seguridad

- Telefonía con menores costos

3.- ¿Está dispuesto a invertir para este tipo de soluciones? entre $:

- $800 - $1200

- $1201- $1600

- $1601- $2000

- $2001- $2400

4.- ¿Cuántos equipos necesitaría para automatizarse en su negocio?

- De 1 a 3

- De 4 a 6

- De 7 a 9

- De 10 a 12

5.- ¿Qué tipo de cámaras de seguridad preferiría?

- Estáticas

- Movimientos y Zoom

- Visión nocturna

- Sensores de movimiento

- Que brinden audio en la grabación

6.- ¿Desde qué lugar le gustaría tener acceso a las imágenes de las cámaras de

seguridad?

- Desde cualquier computador con internet

- Desde su oficina principal

- Desde todas sus sucursales

- Desde su casa

7.- ¿Con qué frecuencia le gustaría recibir mantenimiento de su red y de sus equipos?

- Nunca

- Trimestralmente

- Semestralmente

- Anualmente

8.- ¿Qué tiempo le parece prudente para entregar un trabajo de instalación de

computadores, el cableado estructurado, instalación de cámaras de seguridad, internet

inalámbrico?

- 1 Semana

- 2 Semanas

- 3 Semanas

- 4 semanas o más

9.- ¿Qué precio le parece justo para la instalación del cableado estructurado en su

negocio? (Tomando en cuenta el paquete básico de conexión para 5 puestos de trabajo y

teléfono, 2 cámaras de seguridad IP y una impresora IP)

- Desde $ 800 hasta $ 1000

- Desde $ 1001 hasta $ 1200

- Desde $ 1201 hasta $ 1400

- Desde $ 1401 hasta $ 1600

10.- Al momento de imprimir ¿Qué le parece más conveniente?

- Impresora independiente para uso de cualquier usuario de la red de su oficina

- Impresora conectada a un computador para uso de cualquier usuario de su red

- Impresoras conectadas a un computador individual para cada usuario de su red

11.- ¿Qué opina sobre nuevas tendencias de llamadas telefónicas por medio del uso del

internet? (Califique del 1 al 4 siendo 4 el puntaje más alto y 1 el más bajo)

- 4

- 3

- 2

- 1

tabla 8.1.1: estado de resultado proyectado - fuente ...investigaciones\estudiantes... · utilidad...

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