UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTIN

FACULTAD DE ECONOMIA

ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMA

SLABO 2015

I: INFORMACIN GENERAL

a) Ao Lectivo 2015

b) Nombre de la Asignatura FINANZAS II

c) Caractersticas Semestral

d) Crditos 5

e) Pre requisito Finanzas I

f) N de Horas Teora: 03 Prctica 02

g) Docente Mauricio Meza Riquelme

h) Especialidad Finanzas

DOCENTE CATEGORIA/

REGIMEN

HORAS

TEORICAS

HORAS

PRACTICAS

MAURICIO MEZA RIQUELME

TP

3

2

II. COMPETENCIA GENERAL

Posee conocimientos, habilidades para la toma de decisiones en situaciones de inversin, financiamiento y

gestin de recursos

III. COMPETENCIAS ESPECFICAS

Posee conocimientos y habilidades para evaluar activos reales

Promueve el anlisis crtico al interpretar el riesgo y el presupuesto de capital

Domina los principios de la Inversin, Financiamiento y el Apalancamiento financiero desde la perspectiva contable y no contable

Desarrolla tcnicas de anlisis del EVA

Domina y promueve el procedimiento para la generacin de valor en la empresa Posee conocimientos, habilidades para evaluar la poltica de dividendos y estructura de capital

IV. SUMILLA

El rol de las Finanzas y su entorno. El ambiente fiscal y las finanzas. La Valuacin: Activos y flujos de caja. El

Riesgo, Costo de Oportunidad y el Rendimiento: Portafolio, MEDAF, TVA. El Costo de capital y la

Estructura de Capital. Anlisis de Proyectos de Inversin. La Inversin y las Rentas Econmicas.

Apalancamiento Operativo y de Financiamiento en los EEFF y en el Flujo de Caja. El Valor Econmico

Agregado EVA. El VAN en la Generacin de Valor. La Poltica de Dividendos. Financiamiento y Valuacin.

Fusiones y Adquisiciones

V. CONTENIDOS ANLTICOS

CLASE INAGURAL:

1. Presentacin de curso y contenido del silabo 2. Explicacin sobre la metodologa de enseanza 3. Sistema de evaluacin por fase y por el ciclo 4. Intervencin de los estudiantes planteando preguntas y dudas sobre lo explicado

CAPITULO I: ROL DE LAS FINANZAS Y SU ENTORNO

1. Las finanzas y su entorno

2. Objetivo financiero mximo de las finanzas

3. Nocin de Valor Econmico

4. El entorno econmico y financiero

5. El ambiente financiero de la empresa

6. Los estados financieros y la toma de

decisiones

7. El valor del dinero en el tiempo

8. El costo de oportunidad

9. las decisiones financieras

N

Hs.

T.P

CONTENIDO

CONCEPTUAL

CONTENIDO

PROCEDIMENTAL

CONTENIDO

ACTITUDINAL

FECHA

AVANCE

10

Evala el marco

conceptual de las

finanzas

Analiza conceptos y

principios de las

finanzas

Demuestra la

eficiencia, el criterio

para comprender las

finanzas

17/08 al

25/08/2015

10%

CAPITULO II: AMBIENTE FISCAL Y LAS FINANZAS

1. El rgimen Tributario en las finanzas

2. El Rgimen nico Simplificado

3. El Rgimen Especial del Impuesto a la Renta

4. El Rgimen General

5. Evaluacin de inversiones en rgimen tributario

6. Evaluacin del financiamiento en el rgimen

tributario

7. Implicancia de los Estados Financieros

8. La generacin de valor con rgimen tributario

N

Hs.

T.P

CONTENIDO

CONCEPTUAL

CONTENIDO

PROCEDIMENTAL

CONTENIDO

ACTITUDINAL

FECHA

AVANCE

10

Desarrolla el marco

conceptual de la

economa, analiza los

principios de la

economa

Aplica conceptos y

principios de la

economa al contexto

Demuestra la

eficiencia, el criterio

para comprender el

funcionamiento de la

economa

Del 26/08

al 09/09

2015

10%

CAPITULO III: LA VALUACION, EL FLUJO DE CAJA

1. La valuacin de inversiones con deuda y sin deuda

2. El flujo de caja y sus componentes

3. El enfoque contable

4. El enfoque no contable

5. Los Presupuestos

6. El flujo de caja en escenarios tributarios

N

Hs.

T.P

CONTENIDO

CONCEPTUAL

CONTENIDO

PROCEDIMENTAL

CONTENIDO

ACTITUDINAL

FECHA

AVANCE

13

Comprende la

interdependencia de

los presupuestos para

la construccin del

flujo de caja

Aplica el marco

terico de la

interdependencia en el

flujo de caja

Demuestra la

eficiencia, el criterio

para comprender el

funcionamiento y la

toma de decisiones en

un entorno tributario

10/09 al

21/09

2015

13%

EXAMEN DE FINANZAS 25 DE SEPTIEMBRE

CAPITULO IV: EL COSTO DE OPORTUNIDAD, EL RIESGO Y EL RENDIMIENTO

1. El riesgo, el rendimiento

2. El modelo de la Teora de la Cartera

3. Nocin de la Diversificacin

4. Los indicadores estadsticos relevantes

5. Modelo de Equilibrio de Activos Financieros CAPM

6. Modelo de Valuacin de Arbitraje

7. El costo de Oportunidad

8. El Modelo General

9. Un modelo para las Mypes

N

Hs.

T.P

CONTENIDO

CONCEPTUAL

CONTENIDO

PROCEDIMENTAL

CONTENIDO

ACTITUDINAL

FECHA

AVANCE

13

Desarrolla el marco

conceptual sobre la

teora de riesgo y

rendimiento

Aplica conceptos y

principios del

equilibrio de mercado

Demuestra la

eficiencia y las

determinantes de

riesgo, rendimiento

para la determinar el

costo de capital

22/09 al

01/10/2015

11%

CAPITULO V: ESTRUCTURA DE COSTO DE CAPITAL Y ANALISIS DE INVERSION

1. Las fuentes de financiamiento empresarial

2. Determinacin de la estructura de capital

3. Anlisis de sensibilidad

4. Los rboles de decisin

5. El modelo de Montecarlo

6. Las rentas Econmicas

7. El Costo Equivalente Anual

N

Hs.

T.P

CONTENIDO

CONCEPTUAL

CONTENIDO

PROCEDIMENTAL

CONTENIDO

ACTITUDINAL

FECHA

AVANCE

13

Comprende la

interdependencia de la

estructura de capital y

el costo de capital

Aplica el marco

conceptual de la

estructura de capital

Demuestra la

eficiencia, el criterio

del costo de capital en

la estructura de capital

02/10 al

15/10/

2015

13%

CAPITULO VI: APALANCAMIENTO OPERATIVO Y FINANCIERO Y POLITICA DE

DIVIDENDOS

1. El enfoque contable

2. El enfoque no contable

3. El Apalancamiento Operativo Contable

4. El Apalancamiento Financiero Contable

6. El apalancamiento operativo no Contable

7. El Apalancamiento Financiero no Contable

8. Aplicaciones en el anlisis de sensibilidad

9. La poltica de dividendos y sus implicancias

N

Hs.

T.P

CONTENIDO

CONCEPTUAL

CONTENIDO

PROCEDIMENTAL

CONTENIDO

ACTITUDINAL

FECHA

AVANCE

13

Comprende la

independencia de los

enfoques de

apalancamientos en la

toma de decisiones

Aplica el marco

conceptual del

apalancamiento a

casos prctico

Demuestra la

eficiencia, de uso de

apalancamiento en la

toma de decisiones

Del 16/10

al

04/11/2015

13%

EXAMEN DE FINANZAS 06 DE NOVIEMBRE DEL 2015

CAPITULO VII: VALOR ECONOMICO AGREGADO EVA Y EL VAN

1. El valor econmico Agregado EVA 2. Los indicadores el EVA 3. Importancia en la toma de decisiones del EVA 4. El Valor Actual Neto en la generacin de Valor

5. Indicador del VAN 6. Aplicacin prctica en la toma de decisiones

N

Hs.

T.P

CONTENIDO

CONCEPTUAL

CONTENIDO

PROCEDIMENTAL

CONTENIDO

ACTITUDINAL

FECHA

AVANCE

13

Desarrolla el marco

conceptual del EVA y

del VAN

Aplica conceptos y

principios del EVA y

del VAN a los

Estados Financieros y

al flujo de caja

Demuestra la

eficiencia, el criterio

para comprender el

funcionamiento del

EVA y del VAN

12/11 al

19/11 del

2015

10%

CAPITULO VIII: FINANCIAMIENTO Y VALUACION EMPRESARIAL

1. Irrelevancia del Costo Promedio Ponderado de Capital CPPC despus de impuestos en economas

emergentes

2. Valuacin de Negocios 3. El uso del CPPC en el Per

4. Irrelevancia en economas emergentes del apalancamiento y des-apalancamiento de

betas.

5. Irrelevancia del VAN Ajustado en economas emergentes

N

Hs.

T.P

CONTENIDO

CONCEPTUAL

CONTENIDO

PROCEDIMENTAL

CONTENIDO

ACTITUDINAL

FECHA

AVANCE

13

Desarrolla el marco

conceptual de costo

promedio ponderado

de capital CPPC y su

aplicacin a economas

emergentes

Aplica conceptos y

principios del CPPC

a las economas

emergentes

Demuestra la

irrelevancia, del

criterio tributario en el

apalancamiento y des-

apalancamiento

financiero

Del 20/11

al 27/11/

2015

10%

CAPITULO IX: FUSIONES Y RESTRUCTURACION CORPORATIVA

1. Las fusiones y la justificacin 2. El proceso de fusin 3. Valuacin econmica de una fusin

4. La Restructuracin corporativa 5. Compras apalancadas 6. Bancarrotas 7. Fusin y fisin en finanzas corporativas

N

Hs.

T.P

CONTENIDO

CONCEPTUAL

CONTENIDO

PROCEDIMENTAL

CONTENIDO

ACTITUDINAL

FECHA

AVANCE

13

Comprende la

independencia de los

enfoques de

apalancamientos en la

toma de decisiones

Aplica el marco

conceptual del

apalancamiento a

casos prctico

Demuestra la

eficiencia, de uso de

apalancamiento en la

toma de decisiones

Del 27/11

al 18/12/

2015

10%

VI. ACTIVIDADES

Investigacin sobre la historia de las finanzas y de la

economa. Exposiciones respectivas

Investigacin sobre el apalancamiento operativo y

financiero no contable en la toma de decisiones.

Exposiciones respectivas

Investigacin sobre la determinacin sobre el costo

de capital en el Per. Exposiciones respectivas

Investigacin sobre la fusin y fisin corporativa en

el Per. Exposiciones respectivas

VII. ESTRATEGIAS PEDAGGICAS

Control con intervenciones en clase

Lecturas recomendadas y controles

Trabajos de investigacin y exposiciones

Exmenes escritos

VII: CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES

N

DE

CLASE

AVANCE

FECHA

TEMA

DOCENTE

1

5%

Las finanzas y su entorno

Objetivo financiero mximo de las finanzas

Nocin de Valor Econmico

El entorno econmico y financiero

El ambiente financiero de la empresa

Mauricio Meza

Riquelme

2

5%

Los estados financieros y la toma de decisiones

El valor del dinero en el tiempo

El costo de oportunidad y las decisiones financieras

Mauricio Meza

Riquelme

3

5%

El rgimen Tributario en las finanzas

El Rgimen nico Simplificado

El Rgimen Especial del Impuesto a la Renta

El Rgimen General

Evaluacin de inversiones en rgimen tributario

Mauricio Meza

Riquelme

4

5%

Evaluacin del financiamiento en el rgimen

tributario

Implicancia de los Estados Financieros

La generacin de valor con rgimen tributario

Mauricio Meza

Riquelme

5

7%

La valuacin de inversiones con deuda y sin deuda

El flujo de caja y sus componentes

El enfoque contable

Mauricio Meza

Riquelme

6

6%

El enfoque no contable

Los Presupuestos

El flujo de caja en escenarios tributarios

Mauricio Meza

Riquelme

TERCER EXAMEN DE FINANZAS 18 DE DICIEMBRE 2015

N

DE

CLASE

AVANCE

FECHA

TEMA

DOCENTE

7

7%

El riesgo, el rendimiento

El modelo de la Teora de la Cartera

Nocin de la Diversificacin

Los indicadores estadsticos relevantes

Modelo de Equilibrio de Activos Financieros CAPM

Mauricio Meza

Riquelme

8

6% Modelo de Valuacin de Arbitraje

El costo de Oportunidad

El Modelo General

Un modelo para las Mypes

Mauricio Meza

Riquelme

9

7%

Las fuentes de financiamiento empresarial

Determinacin de la estructura de capital

Anlisis de sensibilidad

Los rboles de decisin

Mauricio Meza

Riquelme

10

6%

El modelo de Montecarlo

Las rentas Econmicas

El Costo Equivalente Anual

Mauricio Meza

Riquelme

11

7%

El enfoque contable

El enfoque no contable

El Apalancamiento Operativo Contable

El Apalancamiento Financiero Contable

Mauricio Meza

Riquelme

12

6%

El apalancamiento operativo no Contable

El Apalancamiento Financiero no Contable

Aplicaciones en el anlisis de sensibilidad

La poltica de dividendos y sus implicancias

Mauricio Meza

Riquelme

13

7%

El valor econmico Agregado EVA

Los indicadores el EVA

Importancia en la toma de decisiones del EVA

Mauricio Meza

Riquelme

14

6%

El Valor Actual Neto en la generacin de Valor

Indicador del VAN

Aplicacin prctica en la toma de decisiones

Mauricio Meza

Riquelme

15

7%

Irrelevancia del Costo Promedio Ponderado de

Capital CPPC despus de impuestos en economas

emergentes

Valuacin de Negocios

El uso del CPPC en el Per

Mauricio Meza

Riquelme

16

6%

Irrelevancia en economas emergentes del

apalancamiento y des-apalancamiento de betas.

Irrelevancia del VAN Ajustado en economas

emergentes

Mauricio Meza

Riquelme

17

7%

Las fusiones y la justificacin

El proceso de fusin

Valuacin econmica de una fusin

Mauricio Meza

Riquelme

18

6%

La Restructuracin corporativa

Compras apalancadas

Bancarrotas

Fusin y fisin en finanzas corporativas

Mauricio Meza

Riquelme

IX. METODOLOGIA DE EVALUACION

EVALUACIN: PARA CADA FASE 20 PUNTOS

CRITERIOS % PONDERACIN INSTRUMENTO

Asistencia

10 2 Puntos Registro de Control

Intervencin en clase

10 2 Puntos Registro de notas

Trabajos y exposiciones 20 2 puntos Trabajos y registro de

notas

Examen escrito 50 14 puntos Prueba escrita, y

registro de notas

TOTAL PARA CADA FASE 100% 20 PUNTOS

X. MODALIDAD

a) Presencial b) Para cada fase la evaluacin es de 20 puntos. El promedio de las tres es la nota final c) En cada fase la puntuacin es 2 puntos por intervenciones en clase + 2 puntos por trabajos y

exposiciones de clase, 2 puntos por asistencia (dos inasistencias no tendrn los dos puntos) examen

escrito 14 puntos. La suma total hacen los 20 puntos en cada fase

d) Hay un examen de aplazados para aquellos estudiantes que no hayan obtenido ms de once puntos

XI. RECURSOS Y MATERIALES

a) Recursos Humanos Docente y alumnos

b) Recursos Materiales Pizarra, Separatas, Fichas de Trabajo

c) Recursos de Tecnologa PC, can multimedia, retroproyector

XII. BIBLIOGRAFIA

a) LIBROS

1. BREALEY R. MYERS S.: Principios de Finanzas Corporativas, Ed. Mc Graw Hill, 9naa edicin, Madrid Espaa 2010

2. COURT MONTEVERDE E. Finanzas Corporativas, CENGAGE Learnig, CENTRUM, 1ra edicin, Buenos Aires, Argentina 2010

3. MEZA RIQUELME MAURICIO Finanzas Empresariales para la Micro y Pequea Empresa, Editorial UCSM, 1ra edicin, Arequipa, Per 2011

4. ROSS WESTERFIELD JAFFE. : Finanzas Corporativas, ed. Mc Graw Hill, 9va edicin, D.F. Mxico 2012

b) FUENTES DE INTERNET

1. www.bvl.com.pe

2. yahoo.finance.com

3. www.bcrp.gob.pe

4. www.sms.gob.pe

Arequipa, 24 de Agosto del 2015

VB ..... Econ. Oscar Lanchipa Quintanilla

Docente Jefe Departamento de Economa