¿por quÉ invertir en el perÚ?* inversiones que requieren de autorización: las ubicadas dentro de...
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¿POR QUÉ INVERTIR EN EL PERÚ?
1. Fuertes credenciales macroeconómicas
¿POR QUÉ INVERTIR EN EL PERÚ?
2. Sólido marco para la inversión extranjera
3. Política de integración comercial - acceso a mercados
4. Oportunidades para invertir
FUERTES CREDENCIALES MACROECONÓMICAS
Durante la última década la economía peruana creció de forma acelerada
PBI Real, 2005-2019* (Variación %)
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú.
* Cifras estimadas. BCRP (Reporte de Inflación, junio 2017).
Fuertes credenciales macroeconómicas
PBI, 2005-2019* (Miles de millones de US$)
Fuente: Fondo Monetario Internacional
* Cifras estimadas. FMI (World Economic Outlook Database – octubre 2017)
6.3
7.5
8.5 9.1
1.0
8.5
6.5 6.0 5.8
2.4
3.3 3.9
2.8
4.2 4.2
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75 88
102
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189 198 203
192 195 210
222 235
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*
La economía creció 3.3% en diciembre y el 2016 cerró en 3.9%, por encima
de las expectativas
PBI 2016 de LA6* (Var. % real anual)
Fuente: INEI, LatinFocus febrero 2017, Reuters, Ministerio de Economía y Finanzas.
* LA6 se refiere a los 6 países en América Latina que han adoptado un marco de metas explícitas de inflación y tienen mercados de capital internos relativamente
más desarrollados.
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Ene-14 Jun-14 Nov-14 Abr-15 Set-15 Feb-16 Jul-16 Dic-16Jan-14 Jun-14 Nov-14 Apr-15 Set-15 Feb-16 Jul-16 Dec-16
PBI Perú (Var. % real annual, promedio móvil 12 meses)
Fuertes credenciales macroeconómicas
3.9
2.4
1.6 1.7
1.0
-3.4
Perú México Colombia Chile Uruguay Brasil
Perú continuará liderando el crecimiento regional
Fuente Latin American Consensus Forecast (agosto 2017) y BCRP
para Perú. Reporte de inflación (setiembre 2017)
PBI - Proyecciones para Latinoamérica 2017 (Variación %)
PBI promedio - 2000 - 2016 (Variación % con precios constantes en dólares)
2.4 2.5 2.5
3.8 4.0
5.1
Argentina México Brasil Chile Colombia Perú
Fuente: CEPAL
Fuertes credenciales macroeconómicas
-7.2
0.4
1.4
2.1
1.9
2.8
2.8
Venezuela
Brazil
Chile
Mexico
Colombia
Argentina
Peru
ESTABILIDAD MACROECONÓMICA 1. MACROECONOMIC STABILITY
LA inversión privada, que impulsó el crecimiento económico, empieza a
recuperarse…
Inversión Privada 2005-2019* (Variación %)
Inversión Privada 2005-2019* (Miles de millones de US$)
Fuente: BCRP
* Cifras estimadas. BCRP (Reporte de Inflación, setiembre 2017).
Fuertes credenciales macroeconómicas
12.0
20.1
23.3 23.9
-9.1
25.5
10.8
15.5
6.9
-2.3 -4.3
-5.9
-1.0
5.3 7.5
20
05
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06
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*
10.3 13.5
17.9
22.0 22.2
28.5
33.2
40.4 40.6 38.9
37.2 34.8
36.2 38.5
42.1
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*
1. MACROECONOMIC STABILITY
La inversión representa cerca del 20% del PBI…
Inversión Total 2006-2019* (% del PBI)
Inversión Total - Latinoamérica 2017* (% del PBI)
Fuente: Fondo Monetario Internacional.
* Cifras estimadas a partir del FMI (World Economic Outlook Database – octubre 2017)
Fuertes credenciales macroeconómicas
Fuente: BCRP
* Cifras estimadas. BCRP (Reporte de Inflación, setiembre 2017).
13.2 14.8 16.8 19.0 17.1 19.8 20.6 22.5 22.7 21.7 20.1 18.2 17.5 17.7 18.3
3.0 3.3
3.5 4.2
5.5 5.7 4.8
5.4 5.7 5.5 4.8
4.6 4.8 5.3 5.3
20
05
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06
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201
7*
201
8*
201
9*
Inversión Privada Inversión Pública
25.5
22.9 22.0 21.6
17.6
Colombia México Perú Chile Brasil
ESTABILIDAD MACROECONÓMICA 1. MACROECONOMIC STABILITY
Anuncios de inversión
Anuncios de Proyectos de Inversión Privada 2017-2018
(Millones de US$)*
Sectores Total Inversión
Minería 5,473
Hidrocarburos 1,315
Energía 1,014
Industria 844
Infraestructura 2,948
Otros Sectores 4,844
TOTAL 16,438
Fuertes credenciales macroeconómicas
* Cifras estimadas. BCRP (Reporte de Inflación, setiembre 2017).
ESTABILIDAD MACROECONÓMICA 1. MACROECONOMIC STABILITY
… el Perú es atractivo para la inversión extranjera, la cual registró
una cifra cercana a los 7,000 millones en el 2016
Flujo de inversión directa extranjera neta 2005-2019* (Miles de millones de US$)
Inversión directa extranjera - Latinoamérica 2016
(% del PBI)
Fuente: CEPAL Fuente: BCRP
* Cifras estimadas. BCRP (Reporte de Inflación, setiembre 2017).
Fuertes credenciales macroeconómicas
2.6 3.5
5.5
6.9 6.4
8.5 7.3
11.8
9.8
4.4
8.3
6.9 6.6 6.1
6.9
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
*
2018
*
2019
*
4.6 4.4
3.8
3.4 3.3
2.8
Chile Colombia Brasil LAC Perú México
571.5
1,485.7
2006 2016
410.9
1,845.5
2006 2016
Adicionalmente, la demanda interna viene retomando impulso…
Demanda interna real 2005-2019* (Var. % real anual)
Importación de vehículos para uso privado (Millones de US$)
4.5 veces
Importación de bienes de uso doméstico1/ (Millones de US$)
2.6 veces
Fuente: SUNAT
1/ Incluye importaciones de Máquinas y aparatos de uso domestico, Muebles y otro equipo para el hogar y
Utensilios domésticos Fuente: BCRP y MEF
* Cifras estimadas. BCRP (Reporte de Inflación, setiembre 2017).
Fuertes credenciales macroeconómicas
4.2
11.4 12.1 13.6
-3.3
14.9
7.7 7.2 7.2
2.2 2.9 1.0
2.3 4.2 4.2
20
05
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19*
ESTABILIDAD MACROECONÓMICA 1. MACROECONOMIC STABILITY
Ello se complementa con el dinamismo del intercambio comercial …
Fuente: BCRP
* Cifras estimadas. BCRP (Reporte de Inflación, setiembre 2017).
Intercambio comercial 2005-2019* (Millones de US$)
Fuertes credenciales macroeconómicas
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017* 2018* 2019*
EXPORTACIONES 17,368 23,830 28,094 31,019 27,071 35,803 46,376 47,411 42,861 39,533 34,236 37,020 43,173 45,940 48,457
IMPORTACIONES 12,082 14,844 19,591 28,449 21,011 28,815 37,152 41,018 42,356 41,042 37,385 35,132 38,122 39,540 42,024
BALANZA COMERCIAL 5,286 8,986 8,503 2,569 6,060 6,988 9,224 6,393 504 -1,509 -2,916 1,888 5,051 6,400 6,434
-10,000
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
... todo ello, en un marco de estabilidad macroeconómica. El Perú registra una
de las más bajas tasa de inflación a nivel regional….
Fuente: FMI (World Economic Outlook Database – octubre 2017)., en el caso de Perú, BCRP (Reporte de Inflación, setiembre 2017).
* Cifras estimadas.
IPC– Latinoamérica 2007- 2017* (Variación promedio anual %)
Inflación– Latinoamérica 2017* (Variación promedio anual %)
Fuertes credenciales macroeconómicas
3.2 3.6
4.1 4.3
5.9
Perú Chile México Colombia Brasil
2.2 2.3
3.7
4.3
5.9
Perú Chile Brasil Colombia México
… ha mantenido un tipo de cambio estable y un nivel de riesgo país por
debajo del promedio regional
Tipos de cambio en Latinoamérica 2004-2016* (Índice, año base 2005 = 100)
Índice JP Morgan EMBIG** (Puntos básicos)
(*) Hasta agosto de 2016.
Fuente: CEPAL
(**) Hasta noviembre de 2017.
Fuente: BCRP
60
70
80
90
100
110
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130
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J-1
6
Perú Chile Colombia
México Brasil
Fuertes credenciales macroeconómicas
50
150
250
350
450
550
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750
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A-0
7D
-07
A-0
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D-0
8M
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J-0
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M-1
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J-1
1S-
11
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-12
A-1
2D
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A-1
3A
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D-1
3A
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J-1
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-14
M-1
5J-
15
O-1
5F-
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6O
-16
F-1
7J-
17
S-1
7
Spread - Peru (pbs)
Spread - LATAM (pbs)
El Perú mantiene un saludable nivel de deuda…
Deuda Pública – Perú 2005-2019* (% del PBI)
Deuda Pública – Latinoamérica 2017* (% del PBI)
Fuente: FMI (World Economic Outlook Database – octubre 2017)., en el caso de Perú, BCRP (Reporte
de Inflación, setiembre 2017).
* Cifras estimadas. Fuente: BCRP
* Cifras estimadas. BCRP (Reporte de Inflación, setiembre 2017).
Fuertes credenciales macroeconómicas
41.7
33.9
29.9 26.9 27.2
24.4 22.3 20.8 20.0 20.0
23.3 23.8 24.9 26.9 27.7
200
5
200
6
200
7
200
8
200
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5
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7*
201
8*
201
9*
24.9 24.9
48.5 53.3
83.4
Chile Perú Colombia México Brasil
… y ha acumulado reservas internacionales por un tercio del PBI
Reservas Internacionales Netas 2007-2017 (Miles de millones de US$)
Indicadores de Cobertura del RIN
Fuente: BCRP. Reporte de Inflación, setiembre 2017.
Fuertes credenciales macroeconómicas
27.7 31.2 33.1
44.1 48.8
64.0 65.7 62.3 61.5 61.7 62.7
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
2006 2011 2016
RIN (% del PBI) 19,6 28,9 31,5
RIN (% Deuda externa de corto
plazo) 166 470 360
RIN (% Deuda externa de corto
plazo más déficit de cuenta
corriente)
230 365 275
Actualizado al 9 de noviembre de 2017
Fuente: Standard & Poor’s, Fitch Ratings y Moody’s.
La responsable política económica le ha merecido al Perú el grado de
inversión y la confianza de los inversionistas
Calificación de grado de inversión Comparación latinoamericana
País Moody's S&P Fitch
Chile Aa3 A+ A
Perú A3 BBB+ BBB+
México A3 BBB+ BBB+
Colombia Baa2 BBB BBB
Uruguay Baa2 BBB BBB-
Paraguay Ba1 BB BB
Brasil Ba2 BB BB
Bolivia Ba3 BB BB-
Argentina B3 B+ B
Ecuador B3 B- B
Venezuela Caa3 CC C
Fuertes credenciales macroeconómicas
SÓLIDO MARCO PARA LA INVERSIÓN EXTRANJERA
Trato no discriminatorio: el inversionista extranjero recibe el mismo tratamiento que el inversionista nacional.
Acceso sin restricción a la mayoría de sectores económicos*.
Libre movimiento de capitales
Libre competencia.
Garantía a la propiedad privada
Libertad para adquirir acciones a nacionales.
Libertad para acceder al crédito interno y externo.
Acceso a mecanismos internacionales de solución de controversias.
Participa en el Comité de Inversiones de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) – Promueve implementación Directrices para Empresas Multinacionales OCDE.
* Inversiones que requieren de autorización: Las ubicadas dentro de los 50 Km. de línea de frontera y las dirigidas a armas, municiones y explosivos. Asimismo, se requiere
de un socio local mayoritario para las inversiones en transporte de cabotaje marítimo, así como en empresas de transporte aéreo.
Perú ofrece un marco legal favorable para la inversión extranjera
Sólido marco para la inversión extranjera
INVERSIONISTA
Estabilidad de las regulaciones vinculadas al trato no discriminatorio
Estabilidad del régimen del Impuesto a la Renta (dividendos)
Estabilidad del derecho de usar el tipo de cambio más favorable disponible en el mercado.
Estabilidad del régimen de libre disponibilidad de divisas y del derecho de libre remesa de utilidades, dividendos y regalías.
EMPRESA RECEPTORA
Estabilidad de los regímenes de contratación laboral.
Estabilidad de los regímenes de promoción de exportaciones.
Estabilidad del Régimen del Impuesto a la Renta.
Regímenes Especiales: Convenio de Estabilidad Jurídica
Régimen a través del cual el Estado Peruano garantiza:
Requisito: Invertir mínimo US$ 5 MM. Mínimo US$ 10 MM en minería e hidrocarburos.
Vigencia: 10 años. En concesiones, plazo sujeto a duración del contrato (Max. 60 años).
Sólido marco para la inversión extranjera
Otorga la devolución del Impuesto al Valor Agregado durante toda la etapa pre-
productiva del proyecto (duración mínima de 2 años).
Es aplicable a todos los sectores de la actividad económica.
La inversión mínima es de US$ 5 millones, excepto en la actividad agrícola donde
este requisito no se exige.
El proyecto puede dividirse en etapas, tramos o similares.
Regímenes Especiales: Recuperación Anticipada del I.V.A.
Régimen a través del cual el Estado Peruano
otorga los siguientes beneficios:
Sólido marco para la inversión extranjera
Régimen de impuestos estable
Impuesto a: Tasa Aplicable
INGRESOS
Utilidades corporativas
29.5%
Agricultura y agroindustria 15%
Dividendos 5.0%
Regalías 30.0%
Intereses para préstamos
otorgados del exterior 4.9%
Al valor agregado (IVA) 18.0%
A las transacciones financieras 0.005%
Temporal a los activos netos por el exceso
de S/. 1 000 000 0.4%
Sólido marco para la inversión extranjera
125
152
94
117
165
126
59
118
55
58
188
Argentina
Uruguay
Bolivia
Brasil
Surinam
Guyana Venezuela
Colombia
Perú
Chile
Ecuador
Esfuerzo continuo para facilitar el establecimiento y la operación de negocios
Esfuerzo continuo para facilitar el establecimiento y la operación de negocios
108
Paraguay
3ero.
en el ranking regional de
facilidad para hacer
negocios en Latinoamérica
Fuente: Banco Mundial. Doing Business 2018
Posición País
1 México
2 Chile
3 Perú
4 Colombia
5 Costa Rica
Sólido marco para la inversión extranjera
El Perú tiene suscritos y vigentes Acuerdos de Promoción y Protección Recíproca de Inversiones y Acuerdos Comerciales de mayor alcance que incluyen capítulos de inversión; los mismos que consolidan nuestra política de apertura.
Acuerdos Internacionales de Inversión
Además, cuenta con 8 convenios vigentes para evitar doble tributación: Comunidad Andina, Brasil, Chile, Canadá, Corea, México, Portugal y Suiza.
Australia
China1
Corea1
Malasia
Singapur1
Tailandia
Japón
Brunei
Nueva Zelanda
Vietnam
Argentina
Bolivia
Chile1
Colombia
Ecuador
Paraguay
Venezuela
Cuba
El Salvador
Costa Rica1
Panamá1
Unión Europea2
Asociación Europea de Libre
Comercio (Islandia, Liechtenstein,
Suiza y Noruega) 1
Canadá1
Estados Unidos1
México1
(1)Acuerdo Comercial
(2) Acuerdo Comercial. Adicionalmente, el Perú mantiene acuerdos bilaterales de inversión con Alemania, Bélgica, Luxemburgo, Dinamarca, España,
Finlandia, Francia, Holanda, Italia, Noruega, Portugal, Reino Unido, República Checa, Rumanía, Suecia y Suiza.
Sólido marco para la inversión extranjera
POLÍTICA DE INTEGRACIÓN COMERCIAL – ACCESO A MERCADOS
Política de integración comercial –
acceso a mercados
Una política de apertura comercial sostenida en el tiempo
Evolución del arancel nominal, efectivo y la dispersión 1993 – 2017*
(*) A setiembre de 2017.
Fuente: MEF
Notas:
1) Arancel efectivo = (Monto de recaudación total Avaloren CIF / Monto total de importación CIF)*100.
2)Dispersión Arancelaria = Desviación Estándar
3.4 3.6
16.3
2.2
12.3
1.0
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
18.0
19
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00
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17
*
Dispersión arancelaria (Desv. Estándar)
Arancel nominal promedio
Arancel efectivo
Estructura arancelaria reducida con baja dispersión
NIVEL DE
ADVALOREM
SUB PARTIDAS 2/
NUMERO PROPORCIÓN (%)
0 4,224 55.9%
6% 2,538 33.6%
11% 792 10.5%
Total 7,554 100 %
PROMEDIO ARANCELARIO NOMINAL % 3.2
ARANCEL EFECTIVO % 1.1
DISPERSION ARANCELARIA % 3.8
Fuente: SUNAT-MEF
Política de integración comercial –
acceso a mercados
Acceso a más de 4 mil millones
de personas con un PBI conjunto
de más de US$ 56 billones.
96% de las exportaciones
peruanas
Una economía que trabaja en el proceso de globalización, con acceso preferencial a
los más grandes mercados
Política de integración comercial –
acceso a mercados
OPORTUNIDADES PARA INVERTIR
Sector
Brecha a mediano plazo 2016-2020
Brecha 2021-2025 Brecha a largo plazo 2016-
2025
US$ Millones % US$ Millones % US$ Millones %
Transporte 21,253 31% 36,246 40% 57,499 36%
Energía 11,388 17% 19,387 21% 30,775 19%
Telecom. 12,603 18% 14,432 16% 27,036 17%
Salud 9,472 14% 9,472 10% 18,944 12%
Agua y Saneamiento
6,970 10% 5,282 6% 12,252 8%
Hidráulico 4,537 7% 3,940 4% 8,477 5%
Educación 2,592 4% 1,976 2% 4,568 3%
TOTAL 68,815 100% 90,734 100% 159,549 100%
1.La brecha de agua y saneamiento solo considera acceso al servicio, no mejoras en las conexiones ya existentes y tratamiento de aguas residuales. 2.La brecha de educación contempla solo incrementos en la cobertura. No toma en consideración adecuación funcional de colegios, rehabilitación o reforzamiento antisísmico. Fuente: Plan Nacional de Infraestructura 2016-2025. Universidad del Pacífico
La meta del gobierno es reducir la brecha por la mitad para el 2021
BRECHA DE INFRAESTRUCTURA
El marco normativo de las APP ha
evolucionado en el tiempo
(*) Como resultado, desde el 31 de marzo de 2016, el Perú se convirtió en el primer país no miembro de la OCDE en adherirse a los Principios para la Gobernanza Pública de las APP de dicha organización.
•Consolidación de las APP
• Subsume como APP las diversas modalidades contractuales para el desarrollo de infraestructura pública y servicios públicos.
Decreto Legislativo N°1012
•Alineamiento a estándares internacionales
•Marco normativo unificado para la promoción de la inversión privada mediante APP y Proyectos en Activos
Decreto Legislativo N° 1224
•Mejora en la gobernanza
•Nuevo rol de ProInversión
•Mejora en la calidad de los proyectos
• Lucha anticorrupción y mayor transparencia Decreto Legislativo N°
1251
2008
2016
2016
Cambios
recientes (Decreto
Legislativo N°
1251)
• Plan Nacional de
Infraestructura
• Proinversión
opina sobre
Informes
Multianuales de
APP
• Especialización en
base a
competencias
• Análisis temprano de
bancabilidad
• Análisis de predios y
meta de obtención
de terrenos
• Contratos más robustos
antes de convocar
• Informe de Evaluación
Integrado
• Mecanismo de pago
vinculados a la
prestación del servicio
• Mecanismo para evitar
ofertas temerarias
• Proinversión conduce
evaluación conjunta y
da conformidad a
cierres financieros
• Eliminación de
adendas de
bancabilidad
FORMULACIÓN PLANEAMIENTO Y PROGRAMACIÓN Fases
TRANSAC-
CIÓN ESTRUCTU-
RACIÓN
PROCESO DE PROMOCIÓN
EJECUCIÓN CONTRACTUAL
* Introducido por el Decreto Legislativo N°1251
Fases predecibles para las APP
Creación del Plan Nacional de
Infraestructura
Planeamiento: seleccionar los proyectos correctos
Estratégico: fomenta intervenciones en múltiples sectores para aprovechar sinergias
Promoción: provee un único punto de referencia para potenciales inversionistas
Seguimiento: facilita el seguimiento a los proyectos y rendición de cuentas
Objetivos
Propuesto por MEF
Es aprobado por el Consejo de Ministros
Se elabora sobre la base de
Programa Multianual de Inversiones
Informe Multianual de Inversiones en APP
Características
Decreto Legislativo N° 1251 crea el primer Plan Nacional de
Infraestructura (APP, Obra Pública, otros).
PROYECTOS APP
*
Energía US$
783
Salud US$
1,211
Telecomunicaciones US$
315
Agua & saneamiento US$
1,203
Minería US$ 1,950
PORTAFOLIO 2017-2020
54 proyectos
Inversión estimada: US$ 20.280
mil millones
Transportes US$
12,971
Irrigación US$
1,018
54
Educación US$ 329
Inmuebles US$
500
www.proinversion.gob.pe [email protected]