plan de gestion administrativa y financiera y …
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PLAN DE GESTION ADMINISTRATIVA Y FINANCIERA Y PROPUESTA DE
MODELO DE VALORACION DE LA EMPRESA REMODELAR LTDA
ANGELA MARGARITA CASTILLA CHAVARRIAGA
NATALI ELENA ROMERO CASTAÑO
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DE BOLÍVAR
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS
PROGRAMA DE FINANZAS Y NEGOCIOS INTERNACIONALES
CARTAGENA DE INDIAS D.T. Y C.
2008
2
PLAN DE GESTION ADINISTRATIVA Y FINANCIERA Y PROPUESTA DE
MODELO DE VALORACION DE LA EMPRESA REMODELAR LTDA
ANGELA MARGARITA CASTILLA CHAVARRIAGA
NATALI ELENA ROMERO CASTAÑO
Monografía presentada para optar al titulo de profesional en finanzas y
negocios internacionales
ASESORES
Víctor Espinosa Florez
Rolando Ariza Olaya
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DE BOLÍVAR
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS
PROGRAMA DE FINANZAS Y NEGOCIOS INTERNACIONALES
CARTAGENA DE INDIAS D.T. Y C.
2008
3
Nota de Aceptación
Firma del Presidente del Jurado
Firma del jurado
Firma del Jurado
4
A Dios, a nuestras familias y a todos
Los que influyeron en nuestras vidas y
Y nos ayudaron a
sacar adelante este proyecto.
Ángela Castilla y Natali Romero.
5
AGRADECIMIENTOS
Los autores expresan sus agradecimientos a:
Dios, por darnos la oportunidad de trabajar unidas en este proyecto y darnos la
sabiduría para concluirlo con éxito a pesar de los inconvenientes.
Nuestras familias, por el apoyo, cariño y confianza, elementos primordiales
para alcanzar lo que hoy hemos logrado. Gracias por creer que era posible.
Nuestros asesores Rolando Ariza y Víctor Espinosa Florez, que creyeron en
nuestra capacidad para desarrollar éste importante tema y que con su
dedicación, constancia y consejos, fueron clave fundamental para poder
realizar este proyecto.
Ignacio Vélez Pareja, William Arellano, profesores investigadores de la
Universidad Tecnológica de Bolívar, por sus orientaciones y valiosos aportes a
lo largo de la elaboración del trabajo.
Nelson Ospino Torres, Contador Publico y Auditor de la empresa REMODELAR
LTDA, quien con sus aportes, nos sirvió de base y guía para esta
investigación.
Todo el personal de la empresa Remodelar Ltda, que con su colaboración y
contribución hicieron que se pudiera sacar este proyecto adelante.
Compañeros, amigos, y a todas aquellas personas que no mencionamos, que
de una u otra forma nos colaboraron para que esta investigación fuera un éxito.
MIL GRACIAS Y MIL BENDICIONES
6
CONTENIDO
Paginas
Glosario
Resumen
Introducción 21
0. PROPUESTA DE MONOGRAFIA
0.1 Definición del Problema 23
0.2 Objetivos 25
0.2.1 Objetivo General 25
0.2.2 Objetivos Específicos 25
0.3 Justificación del proyecto 26
0.4 Marco Teórico 28
0.5 Metodología del proyecto 32
0.6 Logros Esperados 34
1. 35
1. Generalidades de la empresa REMODELAR LTDA 35
1.1 Historia de la empresa 35
1.2 Producto y Servicios 36
1.2.1 Remodelaciones 36
1.2.2. Carpintería 37
1.2.2.3 Carpintería en madera 37
1.2.3 Acabados arquitectónicos 37
1.2.3.1 Cielos rasos y muros 37
1.2.4 Cubiertas y cortáosles 37
1.2.4. Cortasoles 37
1.2.5 Diseño de ambiente acústico 38
1.2.6 Sistemas de comunicación 38
1.2.7 Sistemas eléctricos 38
1.2.8 Muros y fachadas 38
1.3 Infraestructura 39
1.3.1 Insumos 40
7
2. 42
2. Análisis Situacional Interno de Remodelar Ltda 42
2.1 Análisis situacional interno 42
2.2 Planeación estratégica de REMODELAR LTDA 42
2.2.1 Misión 42
2.2.2 Anterior planeación estratégica 44
2.2.2.1 Misión 44
2.2.2.2 Visión 44
2.2.1.1 DEFINICION DEL NEGOCIO CON BASE A LAS RESPUESTAS
ANTERIORES 44
2.2.1.2 Misión 44
2.3 Valores de REMODELAR LTDA 46
2.3.1 Evaluación de valores 47
2.3.2 Metodología de medición de los principios y valores 49
2.4 MATRIZ AXIOLÓGICA(principios) 51
2.4.1 Análisis de la evaluación de los principios 51
2.4.1.1 El factor humano 51
2.4.1.2 Los colaboradores 52
3. 53
3. ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL DE LA EMPRESA
REMODELAR LTDA 53
3.1 Un organigrama 53
3.2 Líneas de autoridad 53
3.3 Dirección 54
3.3.1.1 CARGO: DIRECTOR GENERAL 55
3.3.1.2 CARGO: DIRECTOR TECNICO E INDUSTRIAL 56
3.3.1.3 CARGO: DIRECTOR FINANCIERO 57
3.3.1.4 CARGO: CENTRO DE INFORMACION (AUXILIAR CONTABLE) 57
3.3.1.5 CARGO: CENTRO DE INFORMACION (SECRETARIA) 58
3.4 CONTROL 59
3.5 CULTURA ORGANIZACIONAL Y LIDRERAZGO EN REMODELAR 59
3.6 DIAGNOSTICO INTERNO O AMBIENTE INTERNO 61
8
3.7 DIAGNOSTICO, ANÁLISIS Y MATRIZ DE LOS FACTORES MÁS
IMPORTANTE DEL INTERIOR DE LA EMPRESA 62
3.7.1 CAPACIDAD DIRECTIVA 62
3.7.1.1FORTALEZA
3.7.1.1.2 Uso de planes estratégicos 62
3.7.1.1.3 Imagen corporativa 62
3.7.1.1.4 Habilidad para responder a la tecnología 62
3.7.1.2 DEBILIDAD
3.7.1.2.1 Comunicación y control gerencial 63
3.7.1.2.2 Sistema de coordinación 63
3.7.1.2.3 Habilidades para manejar la inflación 63
3.7.2 CAPACIDAD TECNOLÓGICA 63
3.7.2.1 FORTALEZAS 63
3.7.2.1.1 Habilidad tecnológica 64
3.7.2.1.2 Nivel de tecnología utilizada en el producto 64
3.7.2.1.3 Intensidad de la mano de obra en el producto 64
3.7.2.2 DEBILIDADES
3.7.2.2.1 Aplicación de tecnología de computadores 64
3.7.3 CAPACIDAD DEL TALENTO HUMANO 65
3.7.3.1 Diagnostico de la capacidad del talento humano 65
3.7.4 CAPACIDAD COMPETITIVA 65
3.7.4.1 FORTALEZA
3.7.4.1.1 Fuerza de producto, calidad, exclusividad de los productos 66
3.7.4.1.2 Lealtad y satisfacción del cliente 66
3.7.4.1.3 Fortaleza de los proveedores y disponibilidad en el mercado 66
3.7.4.2 DEBILIDADES
3.7.4.2.1 Bajos costos de distribución y ventas 66
3.7.4.2.2 Uso de la curva de experiencia 66
3.7.5 CAPACIDAD FINANCIERA 66
3.7.5.1 FORTALEZA
3.7.5.1.2 Rentabilidad, retorno de la inversión 67
3.7.5.1.3 Estabilidad de costos 67
3.7.5.2 DEBILIDADES
3.7.5.2.1 Elasticidad de la demanda con respecto a los precios 67
9
3.8 Análisis de vulnerabilidad y competitividad 67
3.9 ANÁLISIS SITUACIONAL EXTERNO 74
3.9.1 Metodología aplicada 74
3.9.2 Sistema económico 74
3.9.3 PIB (producto interno bruto) 75
3.9.4 Sistema tecnológico 75
3.9.5 Sistema socio cultural político 75
3.9.6 El PIB 76
3.9.7 Política cambiaria 77
3.9.8 Diponibilidad de crédito 77
3.9 AMENAZAS 77
3.10.1 Las tasas de interés 77
3.10.2 Los nuevos impuestos 78
3.10.3 La inflación 78
3.11 FACTORES POLÍTICOS 78
3.11.1 OPORTUNIDADES 78
3.11.1.1Plan de desarrollo del gobierno 78
3.11.1.2 Aplicación de la constitución 79
3.11.2. AMENAZAS 79
3.11.2.1 El presupuesto nacional 79
3.11.2.2 La corrupción administrativa 79
3.11.2.3 La actitud de la clase política 79
3.12 FACTORES COMPETITIVOS 79
3.12.1 OPORTUNIDAD 79
3.12.1.1 Estrategias de mercado 79
3.12.1.2 Los proveedores 80
3.12.1.2.3 Los clientes 80
3.12.2 AMENAZA 81
3.12.2.1 Los productos sustitutos 81
3.13 FACTORES GEOGRAFICOS 81
3.13.1 OPORTUNIDADES 81
3.13.1.1 Ubicación de la empresa 81
3.13.1.2 Facilidad de transporte 81
3.13.1.3 Facilidad de comunicación 81
10
3.14 ANÁLISIS DOFA APLICADO A LA EMPRESA DENTRO DEL 82
ENTORNO COMPETITIVO
3.14.1Fortalezas 82
3.14.2 Debilidades 83
3.14.3 Oportunidades 83
3.14.4 Amenazas 84
3.14.5 Implicaciones 85
3.15 RESULTADOS DEL ANÁLISIS DOFA 85
3.15.1 Análisis Cuadrante FO (Fortaleza y Oportunidad) 85
3.15.2 Análisis Cuadrante FA (Fortaleza y Amenaza) 85
3.15.3 Análisis Cuadrante DO (Debilidad y Oportunidad) 85
3.15.4 Análisis Cuadrante DA (Debilidad y Amenaza) 86
3.16 ANÁLISIS DE LAS FUERZAS COMPETITIVAS, LAS 5 FUERZAS 86
DE PORTER
3.16.1 BARRERAS DE ENTRADA Y SALIDA 87
3.16.1.1 Barreras de entrada 87
3.16.1.2 Barreras de salida 88
3.16.2 RIVALIDAD ENTRE COMPETIDORES 89
3.16.3 PODER DE NEGOCIACIÓN PROVEEDORES 89
3.16.4 PODER NEGOCIACIÓN CON LOS CLIENTES 90
3.16.5 PRODUCTOS SUSTITUTOS 90
3.17 ANÁLISIS DE LA INDUSTRIA: PERFIL COMPETITIVO 91
3.17.1 VENTAJA COMPETITIVA - ESTRATEGIA DE ACTUACIÓN A LA
COMPETENCIA 91
4.
ASPECTOS MICROECONOMICOS Y MACROECONÓMICOS DE MAYOR
INCIDENCIA EN LA EMPRESA. 93
4.1 Análisis Externo (POAM) 96
11
5.
5. GESTION FINANCIERA DE LA EMPRESA REMODELAR LTDA. 98
5.1 Métodos de valoración 99
5.2 Valor del activo neto 101
5.3 Determinación del valor del good-will 102
5.4 Flujo de caja de la deuda 104
5.5 Flujo de caja del accionista 104
5.6 Flujo de Caja de Capital 105
5.7 ESQUEMA DEL FLUJO DE TESORERIA EMPRESA 109REMODELAR LTDA
5.7.1 FLUJO DE TESORERIA O DE EFECTIVO DEL NEGOCIO 109
5.8 PASOS PARA REALIZAR EL MODELO DEL FLUJO DE CAJA LIBRE,
PARA DETERMINAR EL GOOD WILL DE LA EMPRESA REMODELAR
LTDA. 112
5.8.1 Flujo de caja libre 112
5.8.2 Calculo valor patrimonio 112
5.8.3 Calculo del capital neto operativo 113
5.8.4 Good will 113
6.
6. APLICACIÓN DEL MODELO DE VALORACIÓN DE LA EMPRESA 116
6.1 Bases y Supuestos Remodelar 116
6.1.2 Total Ingresos por productos 116
6.2 Presupuestos de ventas – cantidades vendidas q 117
6.3 Precios por productos en unidades de m2 118
6.4 Presupuestos de costos - costos generados por q 119
6.5 Calculo costo de venta por unidad mts2 120
6.6 AMORTIZACION DEL PRESTAMO 122
6.7 ESTADOS DE PERDIDAS Y GANANCIAS REMODELAR LTDA 123
6.8 Calculo gastos operacionales del flujo de caja 125
6.9 Supuestos básicos 125
6.10. CALCULO CAPITAL DE TRABAJO 126
6.11 BALANCE GENERAL 126
12
6.12.CALCULO CIFRAS AJUSTADAS POR CAMBIO IPC
PROYECTADO 128
6.13 FLUJO DE CAJA PROYECTADO 132
6.14 CALCULO DE POLÍTICAS 133
6.15 CALCULO FLUJO DE CAJA LIBRE 134
6.16.CALCULO CAJA LIBRE Y CAPITAL DE TRABAJO 137
6.17 Flujo caja libre 138
6.18 Flujo caja de la deuda 138
6.19 Flujo caja de accionistas 138
6.20 Flujo caja capital 139
6.21.CALCULO COSTO PROMEDIO PONDERADO
CAPITAL (WACC) 139
6.22 RESUMEN UTILIDADES 140
6.23. Calculo WACC 141
6.24 Calculo WACC (Hay Circularidad) 142
6.25. Calculo Valor Mercado Patrimonial en forma independiente 142
Recomendación 144
Conclusiones 146
Bibliografía 148
Anexos 151
13
LISTA DE TABLAS
Paginas
Tabla 1. Evaluación Valores Estratégicos. 44
Tabla 2. Matriz Axiológicas. 47
Tabla 3. Capacidad directiva Análisis Interno (PCI) 66.
Tabla 4. Capacidad Financiera Análisis Interno. 67
Tabla 5. Capacidad del Talento Humano. 68
Tabla 6. Capacidad Tecnológica. 69
Tabla 7. Capacidad Competitiva. 70
Tabla 8. Análisis Externo (POAM) 93
Tabla 9. Flujo de Caja de la deuda 102
Tabla 10. Flujo de Caja del accionista 102
Tabla 11 Flujo de Caja Capital 103
Tabla 12. Flujo de Caja Libre 108
Tabla 13. Calculo Valor Patrimonio 108
Tabla 14. Calculo del capital neto operativo 109
Tabla 15. Bases y Supuestos 112
Tabla 16. Presupuestos de ventas- Cantidades vendidas Q 113
Tabla 17. Precios por productos en unidades M2. 114
Tabla 18. Presupuestos de Costos- Costos generados por Q 115
Tabla 19. Calculo costo de venta por unidades MTS2. 116.
Tabla 20. Amortización del préstamo. 118.
Tabla 21. Estado de Perdidas y Ganancias Remodelar LTDA. 119
Tabla 22. Calculo Gastos Operacionales del Flujo de Caja. 121
Tabla 23. Supuestos Básicos. 121
Tabla 24. Calculo Capital de Trabajo. 122
Tabla 25. Balance General. 122
Tabla 26. Calculo cifras ajustadas por cambio IPC proyectado. 124
Tabla 27. Flujo de caja proyectado. 128
Tabla 28. Calculo de Políticas 129
Tabla 29. Calculo flujo de caja libre. 130
14
Tabla 30. Calculo caja libre y capital de trabajo. 133
Tabla 31. Flujo de caja libre. 134
Tabla 32. Flujo de caja de la deuda. 134
Tabla 33 Flujo de caja de accionistas 134
Tabla 34. Flujo de caja de capital 135
Tabla 35 Calculo costo promedio ponderado capital (WACC) 135
Tabla 36. Calculo WACC 141
Tabla 37 Calculo WACC (Hay Circularidad) 142
Tabla 38. Calculo Valor mercado patrimonial en forma independiente 142
15
LISTA DE ANEXOS
1. Anexo A. Cámara de Comercio Empresa Remodelar Ltda.
2. Anexo B. Estado de Perdidas y Ganancias Enero – Agosto 2007 de la
empresa Remodelar Ltda.
3. Anexo C. Balance General Enero – Agosto de la empresa Remodelar
Ltda.
4. Anexo D. Cuadro Planeacion estratégica.
16
GLOSARIO
GESTION: Es la capacidad de la institución para definir, alcanzar y evaluar sus
propósitos, con el adecuado uso de los recursos disponibles.
GESTION ADMINITRATIVA: Cosiste en administrar los factores dinámicos que
afectan la producción, las finanzas, el mercado y en general el entorno de la
empresa.
GESTION FINANCIERA: Consiste en proporcionar servicios financieros para el
cumplimiento de la gestión institucional proveer información financiera para la
toma de decisiones, realizar el seguimiento y control de la recaudación de los
ingresos de autogestión.
PLAN ESTRATEGICO: Conjunto de acciones claves que debe realizar la
organización para dar cumplimiento a los objetivos estratégicos planteados.
DOFA: Es una herramienta que sirve para entender y tomar decisiones en toda
clase de situaciones, negocios y empresas significa debilidades, oportunidades,
fortaleza y amenaza.
WACC: Weight Average Cost of Capital o costo promedio ponderado de capital
tasa utilizada para descontar los flujos de caja libre.
BETA: Indicador que nos sirve para medir el riesgo de una inversión, ya que
mide la relación entre el rendimiento de una activo y el rendimiento del
mercado en que se negocia. Cuando es inferior a uno, indica escasa
sensibilidad a variaciones (alzas o bajas) generales.
www.banestobroker.com/diccionario/htm/br_dicB.htm.
17
TASA LIBRE DE RIESGO: La tasa de cero riesgo, o tasa libre de riesgo, es
un concepto teórico que asume que en la economía existe una alternativa de
inversión que no tiene riesgo para el inversionista. Este ofrece un rendimiento
seguro en una unidad monetaria y en un plazo determinado, donde no existe
riesgo crediticio ni riesgo de reinversión ya que, vencido e período, se
dispondrá del efectivo. En la práctica, se considera como el rendimiento de los
Bonos del Tesoro de Estados Unidos como la inversión libre de riesgo, ya que
se considera que la probabilidad de no pago de un bono emitido por Estados
Unidos es muy cercana a cerohttp://es.wikipedia.org/wiki/Tasa_de_cero_riesgo.
PRIMA O RENDIMIETO DEL MERCADO: Prima de Mercado = Precio
Obligación Convertible - Precio Obligación Ordinaria existe una relación
funcional negativa entre Prima de Mercado y Prima de Conversión. A mayor
Prima de Mercado, menor Prima de Conversión, y viceversa.
http://www.megabolsa.com/biblioteca/mer15.htm
FLUJO DE CAJA LIBRE: Se define como el saldo disponible para pagar a los
accionistas y para cubrir el servicio de la deuda (intereses de la deuda +
principal de la deuda) de la empresa, después de descontar las inversiones
realizadas en activos fijos y en necesidades operativas de fondos (NOF).
ACTIVOS TANGIBLES: Bien de naturaleza corporal. www.guerrero.gob.mx/.
ACTIVOS INTANGIBLES: Bienes económicos inmateriales de propiedad de
una persona, empresa u organización, tales como Patentes.
https://www.bves.com.sv/glosario/g_a.htm
AMORTIZACIÓN: Causar, Abonar.
18
CAUSACION: El principio de causación es otro de los principios elementales de
la contabilidad. Este principio habla que los hechos se debe reconocer cuando
estos se realicen y no cuando se reciba o se haga el pago, es decir, se causan
cuando venda el producto o se preste el servicio, independientemente a si se
recibe el pago o no. Se entiende que cuando se realiza el hecho económico,
esta ha constituido una obligación o un derecho exigibles.
EMPODERAMIENTO: El empowerment es una estrategia gerencial que nos
ayudará a enfrentar estos retos y desafíos en la dirección y administración
moderna en especial de nuestro principal activo “el capital humano”.
http://www.gestiopolis.com/canales3/ger/empgesemp.htm.
COADYUVAR: Contribuir, asistir en el logro de alguna cosa.
www.definicion.org/diccionario/56.
RESUMEN
Una buena gestión administrativa y financiera en la empresa, le permitirá
alcanzar sus objetivos a corto y largo plazo y le consentirá posicionarse en el
19
mercado, no solo por los productos que posee sino por que están seguros que
la compañía genera valor. Realizar un diagnostico administrativo y financiero a
una firma, no es una labor tan sencilla, requiere de mucha información,
cuestionamientos y sobre todo, una importante capacidad de análisis. Este
diagnostico permite incursionar en la historia de la empresa, y observar como
ha sido su desarrollo interno y la participación del mercado en un periodo
determinado.
Para conocer una empresa de manera adecuada se debe comprender el
contexto en el cual esta inmersa y que se desarrolla dentro de un contexto del
que dependen para sobrevivir y crecer. Es decir, no solo es recopilar y analizar
cifras, graficas, cuadros de la situación del negocio, matrices, sino también
factores externos que son muy relevantes como por ejemplo factores políticos,
legales y sociales entre otros, así se puede garantizar la implementación de un
aceptado análisis administrativo y financiero de cualquier empresa.
De acuerdo a los resultados obtenidos, este diagnostico administrativo y
financiero le puede servir a la empresa como carta de presentación para
posibles inversionistas e intermediarios financieros, o en el caso de no lograr
las expectativas de los socios para tomar las decisiones necesarias. Pero ante
todo, sirve como herramienta eficaz a sus propietarios y administradores para
evaluar y tener pronósticos acertados de la rentabilidad del negocio y tomar las
decisiones necesarias, como pueden ser la reestructuración de los procesos
internos o quizás las formulas para liquidar la empresa. Pero esto, antes de,
conocer el valor que puede generar la compañía, es decir saber determinar si
el negocio es bueno o no. Entonces, la valoración de empresas se realiza ya
sea porque alguien esta interesado en comprarla o porque el que toma las
decisiones desea saber si estas crean o destruyen valor, es decir, quien la
posee adquirirá los flujos futuros que va a recibir, ya sea estudiando las deudas
que posee la empresa o toma las decisiones sobre la base del flujo de caja de
los accionistas.
Los estados financieros de una firma deben estar interrelacionados, nos es
posible evaluar un estado sin haber examinado los otros, con este trabajo a
20
parte de mostrar la importancia de realizar una valoración y mirar los beneficio
que le trae a una empresa o negocio o incluso a los mismos accionistas o
socios, quisimos mostrar también la relación existente entre tres estados
financieros como son: Balance General, Estados de Resultados y Flujo de
Tesorería o de Efectivo; teniendo en cuenta que el BG solo nos muestra saldos
finales del periodo, el EdeR movimientos del periodo, y el FT nos muestra todo
lo que sale y entra en caja y banco del BG. Este FT es muy importante porque
nos permite mantener una alerta sobre la situación de liquidez de la firma y así
poder determinar si se debe buscar financiación adicional o si tenemos
excedentes para invertir. Por tanto es factible pensar, que quizás se debe tener
mas cuidado con el FT que con los demás estados financieros, sí se puede
realizar proyecciones con el BG y el EdeR, pero hay que tener presente que las
decisiones diarias que toman la empresa va relacionadas con los resultados
finales, es decir con el déficit o superávit de efectivo.
Luego de haber calculado el FT, se realizo el cálculo del Flujo de Caja libre
para determinar lo que le queda a los accionistas luego de hacer las
respectivas provisiones y así poder calcular el Valor terminal, que nos permitió
concluir si la empresa es buena o no. La finalidad de hallar todas estas
herramientas conduce a una sola función y es poder direccionar a la empresa y
permitirle dar a conocer como podrían estimar su valor o su GOOD WILL, que
les ayudara no solo a maximizar su valor o sus intereses financieros sino que
les orientara a tener una mejor estructura organizativa en el momento de tomar
las mejores decisiones de inversión.
INTRODUCCIÓN
En el mundo actual de los negocios cualquier empresa que desee sostenerse
en el tiempo, debe poseer las herramientas necesarias para lograrlo,
empezando desde la planeación estratégica que es la herramienta que permite
21
definir su rumbo en términos de formular su misión, visión y objetivos
estratégicos de la empresa, determinar a quien voy a dirigirme, definir su
mercado meta, políticas de calidad y servicio al cliente y lo mas importante sus
propósitos que le permitirán agregar valor y sostener su ventaja competitiva.
Sin embargo solo con un correcto direccionamiento estratégico y la buena
gestión de los gerentes se pueden alcanzar estos propósitos misionales y para
lo cual se requiere que toda la organización se comprometa y trabaje día a día
alrededor de su direccionamiento estratégico.
De igual manera tiene que tener claridad que para ser competitivos no solo es
importante la gestión administrativa sino que cada vez mas la empresa debe
estar atenta de su gestión financiera y por ende por la determinación del valor
de la empresa; ya que esta permite tomar importantes decisiones para posibles
y futuras adquisiciones, fusiones, capitalizaciones, acuerdos de compraventa,
decisiones que aumentan cada día mas, por el aumento de los negocios
internacionales, la globalización, el surgimiento de nuevas tecnologías que
hacen necesario que la empresa este a la vanguardia.
Por lo anterior se desea analizar la gestión administrativa y financiera de la
empresa Remodelar limitada, ya que entre sus falencias esta la falta de de
una correcta planeación estratégica, así mismo se busca valorar
financieramente a esta de manera que en un futuro pueda tomar decisiones
coherentes y eficientes para su supervivencia y éxito en el mercado.
La monografía se encuentra estructurada en dos partes la primera es la
administrativa que cuenta con 4capítulos, el primero es de las generalidades de
la empresa, donde se explica su historia, los productos y servicios que ofrece,
la infraestructura con la que cuenta y algunos aspectos administrativos
importantes para el desarrollo del trabajo. En este capitulo se realiza también
un análisis situacional interno de Remodelar Ltda, en el cual se trata de
establecer su planeación estratégica. Por otra parte se analiza como esta
organizada la empresa, sus sistemas de control y recursos humanos,
concluimos este capitulo con una matriz PCI en la cual se resaltan diversos
factores y como esta la empresa en términos alto, medio y bajo. Por ultimo se
22
realiza un análisis situacional externo y se analizan brevemente las cinco
fuerzas de Porter, concluyéndose este con una matriz de debilidades,
oportunidades, fortalezas y amenazas y una matriz POAD.
La segunda parte esta conformada por la gestión financiera que cuenta con 2
capítulos en los cuales el objetivo es realizar una proyección a 5 años y por
ultimo proponer un modelo de valoración que sirva a la empresa para tomar
futuras decisiones de inversión, explicamos el método utilizado que es el flujo
de caja descontado utilizando como tasa de descuento el WACC (Weight
Average Cost of Capital) y cual es el Good Will de la empresa, por ultimo
concluimos nuestro capitulo con unas recomendaciones y conclusiones que le
servirán a la empresa como herramientas para mejoras en sus planes de
gestión administrativo y financiero.
0.1 DEFINICIÓN DEL PROBLEMA
La gestión administrativa y financiera de una empresa le permite a esta
conocer con mayor exactitud y de manera eficaz determinar en cualquier
23
momento las mejores estrategias de inversión y de posicionamiento en el
entorno en el cual esta inmersa.
El desarrollo de esta propuesta, nos permite conocer si la empresa la cual
vamos a estudiar tiene claro lo que quiere proyectar tanto financieramente
como administrativamente, lo cual le ayudara a crecer y a desarrollarse. Luego
de la formulación del proyecto, daremos a conocer cual será el plan de gestión
administrativo y financiero que ayudara a la empresa a medir en que punto se
encuentra en el camino hacia la excelencia y analizar las brechas que pueden
existir para alcanzarlas; además, le servirá como marco de trabajo referencial
y como una excelente herramienta de diagnostico organizacional, lo que se
convertirá en una valiosa herramienta de desarrollo e incentivo para alcanzar la
competitividad organizacional, por ultimo lo que buscamos es no solo generar
valor a la empresa sino a los diferentes grupos sociales de interés (Las
personas que trabajan en ella, los clientes, los proveedores y la sociedad en
general; así como todos aquellos que tienen intereses económicos en la
empresa).
Además, analizaremos los valores y principios, como los definen, cuales son
los más importantes; evaluaremos si sus empleados están cumpliendo con los
principios; ilustraremos como se encuentra competitivamente la empresa frente
a otras del mismo sector, propondremos un modelo de valoración que le servirá
de guía a la empresa de cómo determinar su valor y como ese valor le traerá
rendimientos futuros, este modelo le permitirá reconocer la importancia de
valorar una empresa y porque es necesaria realizarla para futuras inversiones.
También es importante conocer los beneficios y perjuicios que conlleva el
entorno de nuestra empresa en estudio. Esto será posible identificando el tipo
del entorno al cual pertenece, ya sea un entorno quieto, turbulento o favorable,
24
siendo así, se tendrán en cuenta factores como la competencia, el sector
económico, financiero, social, de orden publico, reformas de leyes, y las
diversas fuerzas que existen en el entorno entre otras. En fin, toda una serie de
situaciones relevantes que por naturaleza, merece total análisis y estudio con el
fin de obtener mayores beneficios.
Así mismo nos daremos cuenta los factores que interactúan mutuamente
dentro de la empresa, para el buen funcionamiento de la misma, analizando los
recursos procesados para luego obtener los resultados, en este caso los bienes
y los servicios.
Otro aspecto a estudiar son los diferentes riesgos financieros que pueden
afectar en un determinado momento la estabilidad económica y financiera de la
empresa, entiéndase por riesgo financiero el riesgo que tiene la firma de no
poder cubrir las obligaciones financieras requeridas, esto significa, que se
financian los proyectos de una manera tal que la capacidad de la firma de
resolver los costos de financiación no produzcan cambios.
El avance se hará importante en la medida que desarrollaremos todo los
factores tanto internos como externos de la empresa, así como el análisis de
vulnerabilidad y competitividad y el análisis financiero para identificar el
respectivo impacto que genere.
0.2.1 OBJETIVO GENERAL
� Evaluar y Analizar la gestión administrativa y financiera de la empresa
REMODELAR LTDA, y su desarrollo en los próximos cinco (5) años 2008-
25
2012, por medio de la recopilación de datos de los documentos contables-
financieros e información proporcionada por el gerente general, para
observar los resultados obtenidos en estos periodos, con el fin de
determinar la participación y los factores de mayor incidencia en el
comportamiento de la empresa en el mercado local, para proponer
alternativas de mejoramiento en la gestión.
0.2.2 OBJETIVOS ESPECIFICOS
� Analizar las variables externas que afectan a la empresa mediante el
análisis DOFA (Oportunidades – Amenazas.
� Evaluar el ambiente interno de la organización, mediante el análisis DOFA
(Debilidades –Fortalezas).
� Proponer desde el enfoque de gestión, un modelo administrativo acorde a
las necesidades de la empresa.
� Proponer estrategias que ayuden al mejoramiento de la gestión
administrativa y financiera.
� Realizar un diagnostico financiero que permita desarrollar un modelo
sencillo de valoración a cinco años, para que la empresa reconozca la
importancia de evaluar cada unos de sus activos especialmente el Good
Will o buen nombre, pasivos y patrimonios.
� Determinar la viabilidad financiera de la firma o proyecto - Capacidad de
generación de valor, mediante él calculo del valor del patrimonio.
0.3 JUSTIFICACIÓN DEL PROYECTO.
Para el grupo investigador tiene muchísima importancia la realización de un
plan de gestión administrativo y financiero de una empresa real, porque es una
26
oportunidad para aplicar muchos conceptos y técnicas adquiridas durante el
programa académico.
Así, este diagnostico a realizar a la empresa Remodelar Ltda., nos permitirá
valorar la importancia que tiene cada unas de las áreas de esta empresa y
comprender que el éxito dependerá de la forma como esas áreas interactúan
en la búsqueda de los objetivos comunes, reunidos alrededor de una misión
corporativa y todos mirando a futura con la misma visión.
Específicamente se destaca la importancia que tendrá la realización de este
diagnostico para la formación integral como futuras financistas en negocios
internacionales y administradores de empresas, ya que será la oportunidad
para dimensionar el papel fundamental que cumplen los profesionales en este
campo dentro de una empresa.
Así tanto el financiero como el administrador, son concebidos como aquel
funcionario que a partir del análisis que realiza sobre el estado administrativo –
financiero de las empresas, están en capacidad de tomar decisiones que
reúnan de una u otra forma a corto o largo plazo, situaciones que puedan o no
afectar la situación financiera y / o administrativa de la misma.
Comprender el alcance que puedan tener estas decisiones, despiertan unas
series de reflexiones sobre la responsabilidad que recae en los hombros de un
financiero, porque no se trata solo de decir que puedan afectar la situación
financiera de la empresa, sino también hay que recordar que hay personas en
juegos: Accionistas que han desempeñado su propio tiempo y recursos
económicos para atraer una empresa; los proveedores que han suministrados
sus productos y servicios a la empresa para las actividades productivas y
esperan una retribución; están las entidades bancarias y crediticias que han
confiado la colocación de determinados recursos en manos de los accionistas;
y esta el consumidor final que espera que el producto sea de calidad a un
precio justo.
27
Para la empresa REMODELAR LTDA, este estudio de la gestión administrativa
y financiera es muy importante, porque abarca un cúmulo de ideas y proyectos
que tiene la misma en el futuro, es decir, con base a su visión. Nos brindan la
oportunidad de realizarlo, con el fin de que puedan obtener resultados eficaces
como por ejemplo:
� Ayudar a mejorar y organizar todo lo concerniente a la parte administrativa.
� Crear un flujo grama donde se especifiquen o se deleguen funciones,
asignaciones de cargos, dado que muchas veces en esta empresa un solo
trabajador realiza varias funciones, y esto, no es lo más correcto aunque se
traten de una empresa de obras civiles (operarios).
� Crear estrategias que ayuden a reducir costos en todo el proceso productivo
y optimizar el rendimiento del dinero para mejores inversionistas.
REMODELAR LTDA, espera a través de este proyecto conocer realmente
como influye los resultados de su estado financiero en la gestión administrativa
y financiera, a partir del análisis financiero a efectuarse, tomar decisiones a
corto y largo plazo, estimar su capacidad de liquidez, ciclo operacional,
endeudamiento para obtener un análisis mas profundo del flujo de caja, lo cual
conducirá a mejoras en los procesos existentes.
0.4 MARCO TEORICO
28
En el mundo actual se ha generalizado la idea de estructurar modelos de gestión,
en razón de que las empresas de cualquier tipo o sector empresarial, tamaño,
estructura o madurez necesitan, para tener éxito, el establecer un sistema de
gestión que posibilita la generación de valor para los diferentes grupos sociales de
interés (las personas que trabajan en ellas, los clientes los proveedores y la
organización en general, así como todos los que tienen intereses económicos en
la organización).
Un modelo de gestión permite a una empresa medir en que punto se encuentra
dentro del camino a la excelencia y analizar las brechas que existen para
alcanzarla, además sirve como marco de referencia y como una herramienta de
diagnostico organizacional, que se convierte en un valioso instrumento de
desarrollo e incentivo para el alcance de la competitividad organizacional, dentro
de este modelo de gestión tiene vital importancia la planeación estratégica y
financiera, los cuales son la base para lograr los objetivos organizacionales.
La planeación estratégica es un proceso mediante el cual los administradores de
la empresa de forma sistemática y coordinada piensan sobre el futuro de la
organización, establecen objetivos, seleccionan alternativas y definen programas
de actuación a largo plazo. Es importante tener en cuenta que la planeación
estratégica se basa en la administración por objetivos y responde prioritariamente
las preguntas qué hacer, que se quiere lograr, en que situación sé esta, que se
puede hacer y que se va a hacer. Situaciones como la creación o reestructuración
de una empresa, la identificación, y evaluación de programas y proyectos, la
formulación de un plan de desarrollo, la implementación de una política, la
conquista de un mercado, el posicionamiento de un producto o servicio, la
resolución de conflictos, son ejemplos de casos donde la Planeación Estratégica
es especialmente útil.
En la actualidad la correcta planeación e implementación de ideas innovadoras es
lo que permite a las organizaciones de hoy permanecer en el futuro. Es por esto,
29
que la Planeación Estratégica es un proceso que permite a las organizaciones ser
proactivas, en vez de reactivas asegurando el camino al éxito.
Así mismo, las finanzas presentan, hoy por hoy, retos y oportunidades importantes
desde el punto de vista estratégico para la compañía. Representa la unión
fundamental entre el diseño estratégico y su medición. El objetivo fundamental de
la empresa debe ser agregar valor a los accionistas, pero la estrategia no nos da
los elementos necesarios para su medición.
Es por medio de las estrategias que se logran establecer los objetivos y estos
pueden ser medidos a través de indicadores financieros de hecho lo que
buscamos con este trabajo es representar la unión fundamental entre las
estrategias y las finanzas en la organización.
Por otra parte la planeación financiera es una herramienta clave para el éxito
de cualquier negocio ya que permite determinar qué cantidad de dinero
necesitará la empresa, determinar qué cantidad de dinero generará la empresa
y determinar los requerimientos de financiamiento externos.
Los pronósticos financieros constituyen una de las responsabilidades de mayor
envergadura del analista financiero, puesto que debe anticipar lo que sucederá
a la empresa en el futuro. Para ello, dispone de elementos como el balance
general, los estados financieros y el estado de resultados.
Un error en los pronósticos financieros puede significar la inadecuada
asignación de recursos en la empresa: Un inventario no vendido, disminución
de las utilidades y en caso extremo, la quiebra. De allí, que sea necesario tener
un control permanente de los cambios en el medio para modificar las
estrategias
La planeación financiera y los procesos de control se encuentran íntimamente
relacionados con la planeación estratégica. La planeación y control financiero
30
implican el empleo de proyecciones que tomen como base las normas y el
desarrollo de un proceso de retroalimentación y de ajuste para incrementar el
desempeño. Los resultados que se obtienen de la proyección de todos estos
elementos de costos se reflejan en el estado de resultados proyectado y
presupuestado.
Las ventas anticipadas permiten considerar los diversos tipos de inversiones
que se necesitan para elaborar los productos. Estas inversiones, más el
balance general, proporcionan los datos necesarios para desarrollar la columna
de los activos del balance general. Estos activos deben ser financiados, pero
también se requiere de un análisis de flujo de efectivo.
El flujo de efectivo de la empresa juega un papel muy importante, pues, cuando
es neto y positivo indicará que la empresa tiene un financiamiento suficiente.
En caso contrario, ameritaría un financiamiento adicional. Esto significa que el
flujo de efectivo es el elemento esencial para los pronósticos financieros porque
partiendo de él se realizarán las proyecciones en miras a lograr el objetivo o
meta final de toda empresa: "LA RENTABILIDAD".
Por ultimo en el mundo de los negocios existe una pregunta muy importante
cuya respuesta genera toda clase de opiniones, porque involucra una serie de
factores internos y externos, tangibles e intangibles, económicos, sociales,
tecnológicos, productivos, laborales, legales, de mercado y es cuanto vale la
empresa; De allí ha surgido la necesidad de crear modelos de valoración que
en un futuro servirán para la toma de decisiones de adquisiciones, fusiones,
compraventa de acciones, herencias, obtención de líneas de financiación entre
otros aspectos.
31
Pero para valorar una compañía es necesario combinar los conocimientos de
ingeniería financiera, contabilidad, administración de negocios, economía,
derecho y otras profesiones, ya que cuando valoramos lo que hacemos es
proyectar los flujos de caja futuros para determinar la generación de efectivo y
dar a conocer a los inversionistas la recuperación de un capital.
Para valorar una empresa existen diversos métodos de valoración, en nuestro
caso utilizaremos métodos cuantitativos, utilizaremos el flujo de caja
proyectado y hallaremos el Good Will de la empresa REMODELAR LIMITADA,
ya que es el valor de la empresa en marcha y por tanto la capacidad de poder
generar beneficios futuros5.
La importancia de la valoración es que permite hacer mejoras a la rentabilidad
y crear riqueza y es eso precisamente lo que queremos lograr con nuestro
trabajo, proponer unos modelos de gestión administrativo y financiero por
medio del cual la empresa pueda generar mas riqueza, ser más competitiva y
sostenerse en el mercado.
5http://www.monografias.com/trabajos/valorarempresa/valorarempresa.shtml.
32
0.5 METODOLOGÍA DEL PROYECTO
Como tipo de investigación utilizaremos el método descriptivo; Ya que este
describe las situaciones y eventos, además mide diversos aspectos del
fenómeno a investigar.
TÉCNICA DE RECOLECCION DE DATOS
La técnica que se utilizara para el proyecto es de información primaria ya que
se realizaran encuestas tanto a los clientes internos como externos de la
empresa que nos servirán de base para la realización de matrices tales como la
PCI y la POAD.
Por otra parte es importante tener en cuenta que el estudio descriptivo se
desarrolla describiendo las situaciones y eventos, es decir, como se manifiesta
el fenómeno a investigar, ya que este busca especificar las propiedades
importantes del problema en cuestión. El método descriptivo mide
independientemente los conceptos y también pueden ofrecer la posibilidad de
predicciones aunque sea muy rudimentaria.
Justificación: Utilizaremos el método descriptivo para la elaboración de este
proyecto, ya que con este podemos especificar las propiedades del control de
los estados de cuentas, además, permite identificar las debilidades,
oportunidades, fortalezas y amenazas de la empresa. Este método es
importante para nuestro proyecto puesto que nos ayudara a tener en cuenta
cuales son las necesidades más prioritarias para las mejoras del sistema
actual.
Además, del método descriptivo se utilizaran los métodos de análisis, síntesis,
la generalización, y la determinación de valores significativos en la compañía a
partir de la ponderación de estos, con la finalidad de establecer una escala de
valor para que esta organización forme y desarrolle individuos que valoren lo
que hacen, para qué lo hacen y cómo lo hacen; de esa manera las personas se
sentirán útiles y apreciarán a su organización, la considerarán como suyas.
33
También se realizaran entrevistas al gerente general de la empresa, al jefe del
departamento de gestión del talento humano para obtener respuestas a
inquietudes planteadas, para allí desarrollar lo inicialmente propuesto. Haremos
preguntas como las siguientes:
� ¿A que se dedica su empresa?, ¿Año de apertura?, ¿Cuáles son los
servicios que ofrece?, ¿De que forma son llevados los datos de la
empresa?, ¿Están dispuestos a sistematizar el sistema de estados de
cuenta de la empresa?
Se realizara a su vez una encuesta a los trabajadores de la empresa para a
través de los resultados que se obtengan de esta, llenar los requisitos que se
necesitan para completar las matrices axiológicas, estas encuestas se
realizaran de acuerdo al perfil que posee cada empleado. Se hará una
Evaluación de valores estratégicos.
Para la elaboración de encuestas y entrevistas realizaremos preguntas
como:
� ¿Quiénes son los clientes?, ¿Qué necesidades les satisfacen?, ¿Cómo lo
hacen?, ¿Cuáles son las ventajas competitivas del negocio?, ¿En que
negocio están?, ¿En que negocio podrían estar?, ¿En que negocio no
deberían estar?, ¿Por qué existen, es decir cual es el propósito básico?,
¿Qué es lo original, lo que los distingue de los demás?, ¿Quiénes son o
deberían ser sus principales clientes o consumidores?, ¿Cuáles son los
canales de comercialización presentes o futuros?, ¿Cuáles son las
principales preocupaciones económicas y como se miden en el negocio?,
¿Qué aspectos filosóficos son importantes para el futuro de la empresa?,
¿Qué modelos de valoración financiera consideran que es él mas adecuado
para ustedes?, ¿Por qué consideran importante conocer cuanto vale su
negocio?.
34
0.6 LOGROS ESPERADOS.
Realizar un Plan de Gestión administrativo y financiero a una empresa no es una
labor tan sencilla, requiere de mucha información, cuestionamiento y sobre todo
una importante capacidad de análisis. Este Plan de gestión administrativo y
financiero permite incursionar en la historia de la empresa, y observar como ha
sido su desarrollo interno y la participación del mercado en un periodo
determinado.
Para conocer una empresa de manera adecuada, se debe comprender el contexto
en el cual esta inmersa y como se desarrolla dentro de un contexto del que
depende para sobre vivir y crecer. Es decir, no solo es recopilar y analizar cifras,
graficas y cuadros de la situación del negocio, también hay otros factores
externos que son muy importantes como los factores políticos, legales y sociales
etc. Así puede garantizar la implementación de un aceptado análisis.
De acuerdo a los resultados obtenidos, el plan de gestión administrativo y
financiero de una empresa puede servir como carta de presentación para posibles
inversionistas e intermediarios financieros; o en el caso de no lograr las
expectativas de los socios tomar las decisiones necesarias, pero ante todo, sirve
como herramienta eficaz a sus propietarios y administrativos para evaluar y tener
propósitos acertados de la rentabilidad del negocio y tomar las decisiones
necesarias, como puede ser la reestructuración de los procesos internos o quizás
las formulas para liquidar la empresa.
Lo que esperamos es que a la empresa REMODELAR LTDA, pueda a través de la
valoración financiera y el mejoramiento de la gestión administrativa y financiera
poder tomar decisiones acertadas que ayuden al progreso y al posicionamiento de
la empresa a largo plazo , no solo en el mercado local sino en el internacional.
35
1. GENERALIDADES DE REMODELAR LTDA.
1.1 HISTORIA DE LA EMPRESA
REMODELAR LTDA es una empresa con mas de 18 años de experiencia en el
campo de la construcción, ofrece toda una gama de servicios y distribuciones,
que sumados a su asesoría técnica proporciona soluciones integrales a sus
necesidades en las obras civiles y acabados arquitectónicos. Cuando se piensa
en Remodelar, se tiene a una empresa de experiencia, líder en el mercado de
la costa, con una extensa lista de distribuidores y proyectos de envergadura en
la construcción civil.
Es una organización profesional con dedicación exclusiva a las obras civiles y
acabados arquitectónicos. Fundada en Cartagena de Indias Distrito Turístico y
Cultural en 1989, sus socios principales son el ingeniero mecánico e industrial.
Vicente Castilla Castilla, y la ingeniera civil Rosa Luisa Torres Jurado.
Actualmente, el Ingeniero Vicente Castilla se desempeña como asesor
permanente y representante legal, y la Ingeniera Rosa Luisa Torres Jurado
como gerente.
Remodelar Ltda., actualmente cuenta, para el desarrollo de sus obras, con un
selecto grupo de profesionales, técnicos y personal administrativo a los que se
les unen profesionales de diferentes disciplinas en calidad de asociados.
Es una empresa con una extensa lista de distribuidores y atiende un numero
significativo de proyectos de construcción civil, en los cuales trabaja
permanentemente para satisfacer las necesidades de adquirir productos de
buena calidad y alto prestigio, ofreciendo además garantía y seguridad a
aquellas personas de alto nivel crediticio y buena capacidad de pago como
36
empresarios, persona natural entre otros, por medio de la distribución y
comercialización, brindando facilidad para adquirirlo.
La sociedad se encuentra debidamente inscrita en la Cámara de Comercio de
Cartagena con razón social Limitada (LTDA).
Cuenta con un promedio de empleados de planta fija de 20 y empleados por
obra contratada 30 en promedio, sus principales clientes han sido Hoteles
como Hilton, Las América, Decamerón, Capilla del Mar, Barlovento, entre otros,
en cuanto a almacenes Spring Step, La Riviera, Restaurantes como El Corral,
Toninos Pizza en el Paseo de la Castellana, en edificios, Versalles, La
Caracola, Morros 1, Estefanía entre otros.
Su mercado objetivo son personas con alto nivel crediticio, por lo general
empresas jurídicas que buscan satisfacer sus necesidades en cuanto a obras
civiles y acabados arquitectónicos. Sus expectativas para el futuro son crecer y
expandirse en otras ciudades, posicionarse aun más en el mercado, innovar en
cuanto a productos y servicios entre otras.
1.2 PRODUCTOS Y SERVICIOS
Remodelar LTDA es una empresa que se encuentra en el sector de la
construcción, que realiza proyectos civiles de gran envergadura, ofreciendo
una gama de productos y servicios los cuales buscan satisfacer de una u otra
manera las necesidades de sus clientes, entre los servicios y productos que
ofrece se encuentran:
1.2.1 REMODELACIONES:
Se remodelan todo tipo de viviendas, edificios oficinas, bodegas entre otros.
1.2.2 CARPINTERÍA:
1.2.2.1 CARPINTERÍA EN ALUMINIO, MADERA Y PVC: En nuestra línea de
carpinterías realizamos todo tipo de puertas, Ventanas, Divisiones de Baño,
Divisiones de Oficina, Fachadas Flotantes y Vidrios Templados.
37
1.2.2.2 CARPINTERÍA EN ALUMINIO: Encontramos todas las líneas
existentes de Alumina y Aluminios Lehner. En perfilaría pesada, liviana y/o
comercial. En este espacio arquitectónico, entramos a ser líderes por la calidad
de nuestro servicio y por ofrecer excelentes precios gracias a nuestras
distribuciones. Las alternativas presentadas en vidrios son amplias como
vidrios Templados, Laminados y Termo acústicos. A su vez realizamos trabajos
sobre vidrios como Sandblasting y biseles.
1.2.2.3 CARPINTERÍA EN MADERA: Ofrecemos carpinterías de alto tallado,
Puertas, Marcos, Muebles, Bares, Cocinas Integrales, entre otros. Nuestra
experiencia se resalta en obras como el Hotel Capilla del Mar, Hotel Cartagena
Hilton, Centro de convenciones Hotel Las Ameritas, Riviera y La Caracola.
1.2.3 ACABADOS ARQUITECTÓNICOS:
1.2.3.1 CIELOS RASOS Y MUROS:
En el tema de cielos rasos y muros la vasta línea de productos la posicionan
como la empresa número uno de la costa atlántica.
Sistema DryWall con Lámina de Yeso Cartón de 12.70 Mm, a su vez con
Lámina Superboard de 6 y 8 Mm. Podemos destacar obras civiles tales como,
el Centro internacional de Convenciones Las América, Edificio Estefanía,
Edificio Versalles, Colegio Pepe Grillo, Almacenes Spring Step, entre otras.
1.2.4 CUBIERTAS Y CORTÁSOLES:
En el tema de Cubiertas y Cortásoles esta empresa ofrece variedad de líneas
en el mercado, cubiertas metálicas con aislamientos térmicos y acústicos como
poliuretano, Icopor o fibra de vidrio, en materiales diversos como aluminio,
Aluzinc ó acero galvanizado.
1.2.4.1 CORTASOLES
• 84 R Materiales en Aluzinc y/o Aluminio
• Softwave
• Celoscreen
38
Además pueden ofrecer los techos o cubiertas tradicionales en fibrocemento
con especificaciones ISO al medio ambiente. Algunos de los trabajos
significativos los podrá encontrar en el Coliseo de gimnasia y deportes de
Combate de Cartagena, Hotel Centro de Convenciones Las América, Planta
Industrial Colklinker, Planta industrial Gyptec.
1.2.5 DISEÑO DE AMBIENTES ACUSTICOS:
Realizaron estudios de audiometría para saber el mejoramiento de calidad
acústica de sus recintos. Algunas de las mejoras se encontrarán en el Auditorio
Instituto tecnológico Comfenalco.
1.2.6 SISTEMAS DE COMUNICACIÓN: Suministro e instalación de centrales
telefónicas, cableado estructurado ANSI/TIA/EIA sobre cobre o fibra óptica,
redes de transmisión de datos, antenas y equipos de repetición; configuración
de switches y routers, mejoramiento de ancho de banda y operación continua.
Gestión administrativa, creación de VLAN Y VPN. Sistemas de seguridad
CATV.
1.2.7 SISTEMAS ELÉCTRICOS: Iluminaciones e instalaciones eléctricas
según código colombiano con documentación IEE.
1.2.8 MUROS Y FACHADAS:
Para muros y fachadas pueden ofrecer sistemas livianos en interiores y
exteriores.
� SISTEMA DRYWALL
� RBS ROYAL BUILDING SYSTEMS
Este sistema de muros lo pueden encontrar con aislamientos térmicos y
acústicos, en aplicaciones como centros de convenciones, cuartos fríos hasta
muros de vivienda familiar.
� Una de las obras en acabados y muros. Centro Internacional de
Convenciones Hotel Las América:
39
Debido a la multiplicidad de diseños y acabados arquitectónicos, le ha
permitido a remodelar tener un gran posicionamiento en el mercado no solo
local sino en el ámbito nacional, por la construcción de grandes obras; toda su
asesoría técnica le ha permitido no solo obtener grandes ingresos sino
perfeccionar desde las labores industriales como las gestiones administrativas
1.3 INFRAETRUCTURA
En la actualidad para que una empresa pueda alcanzar sus objetivos, debe
contar con todo lo requerido para lograrlo es decir debe estar completamente
dotada de lo necesario como maquinaria, tecnología, mano de obra y contar
con una adecuada infraestructura que le brinde a los empleados lo necesario
para cumplir con sus labores, por ejemplo una buena iluminación, espacio
suficiente, buenos implementos de trabajo tales como escritorios, sillas,
computadores entre otros, la empresa Remodelar Ltda Cuenta con:
Cuentan con una bodega de 10 Mts * 20 Mts en dos plantas, con bodega de
almacenamiento y alguna maquinaria en la parte baja y planta de trabajo de
producción de PVC y Aluminio en el 2o piso con los mesones de trabajo,
laborando 7 personas. El resto del trabajo es en las obras de construcción
fuera de los predios de remodelar.
Posee 7 computadores: Gerencia, Contabilidad, auxiliar contable, secretaria,
dos arquitectos, un Ingeniero.
Las siguientes oficinas:
� Oficina de gerencia
� Oficina de subgerente
� Oficina de Contabilidad y su auxiliar
� Oficina con dos Arquitectos
� Oficina con un Ingeniero Jefe de proyectos y su asistente.
El ambiente laboral actual es muy estrecho y no están muy bien distribuidos.
Se encuentran en ensanchamiento y mejoras. Tanto en el campo
administrativo como el de producción. Actualmente en la parte administrativa
cuentan con 5 oficinas con el personal distribuido como se menciona arriba.
Además, el mensajero y la señora de servicio domestico.
40
1.3.1 INSUMOS:
Dentro de los insumos utilizados por la empresa, se demarcan los siguientes:
1. Perfileria PVC de Royal Andina para los diferentes sistemas de Ventanas y
puertas como son:
a) Serie Andina.
b) Serie 2000
c) Serie Panorama
d) Puertas Francesas.
e) Ventanas Artic Proyectantes.
f) Otras aplicaciones. Como son Muros, Cielos rasos etc.
2. Rodamientos, felpa, tornillería, empaques de caucho, cerraduras, vidrios
en su amplia gama de colores y espesores, y demás accesorios para
todos los sistemas arriba mencionados en PVC.
3. Perfilería de Aluminio de Alúmina para los diferentes Tipos de ventanas y
puertas como son:
a) Ventana Tipo 5020
b) Ventana Tipo 744
c) Ventana Tipo 8025
d) Ventana tipo 3825
e) Ventana Tipo Diamante
f) Ventana Tipo Zafiro
g) Ventana Tipo Proyectante
h) Ventana Tipo Basculante
i) Puertas Batientes
j) Divisiones de Baños.
k) Divisiones de Oficinas
l) Cortasoles.
m) Persianas.
n) Otras aplicaciones.
Lo mismo que lo que hay en “2 “pero para el aluminio:
41
Lámina de Yeso cartón de 12.70 Mm para cielo raso y muros en el Sistema
Drywall.
Perfilería galvanizada para la estructura del Sistema Drywall de cielo raso y
muros.
Tornillos, cinta de papel de 2”, Masilla plástica, pintura en vinilo, todo para el
sistema Drywall de cielo raso y muros.
42
2.
2. ANALISIS SITUACIONAL DE REMODELAR LTDA.
2.1 ANALISIS SITUACIONAL INTERNO
Para realizar al análisis situacional interno se ha utilizado la metodología
recomendada por los textos de Gerencia Estratégica de Humberto Serna, como
herramienta para identificar los factores que limiten o impiden alcanzar
objetivos de la empresa (DEBILIDADES) y a aquellos que faciliten conseguir
los propósitos (FORTALEZAS).
2.2 PLANEACION ESTRATEGICA DE REMODELAR LTDA
La Planeación estratégica es una herramienta fundamental dentro del proceso
administrativo de una organización, el cual le permite establecer la razón de ser
de la empresa y como se ve esta en el futuro, cual son sus objetivos
fundamentales y cuales serian las estrategias o planes de acción para lograr
sostenerse en el tiempo, según autor Idalberto Chavennatto la planeación
estratégica es: “una función administrativa que define objetivos y decide sobre
los recursos y tareas necesarios para alcanzarlos adecuadamente; la principal
consecuencia son los planes que ayudaran a la consecución de metas y
objetivos”6.
Por tal razón la misión y la visión son herramientas fundamentales a la hora de
armar la planeación estratégica, que ayudan a la organización a tener un
enfoque y dirección de las cosas que quiere hacer, alcanzar y lograr.
2.2.1 MISION
La MISION empresarial consta de 5 elementos primordiales que se necesitan
en el momento de hacer su definición, estos son los siguientes:
1) Necesidad: Tener en cuenta la necesidad que se va a satisfacer; ofrecer lo
que se desea en el momento que lo requiera.
2) Cliente: Determinar quienes son los clientes objetivos.
6 Chavennatto Idalberto, administración en los nuevos tiempos, capitulo 7 fundamentosde planeación, Pág. 216.
43
3) Sistema Logístico: Determinar los procesos internos, tareas que ayudan al
buen funcionamiento dentro del negocio.
4) Ventaja Competitiva: Determinar la ventaja que son los elementos que
ayudan a la diferenciación del negocio y le genera valores agregados.
5) Responsabilidad Social: Es la búsqueda del bienestar de la organización;
retribución al medio de trabajo.
En vista de cada unos de estos elementos, hemos realizado un estudio de la
aplicabilidad de estos en la empresa REMODELAR LTDA, y encontramos
falencias, lo que nos permite realizar una redirección de la misión que es la
siguiente:
� ¿Qué necesidades satisfacen? La necesidad que se satisface es la de
adquirir nuevos productos con nuevos diseños arquitectónicos propios y con
seguridad completa, garantizándoles tecnología y prestigio.
� ¿Quiénes son sus clientes? Los clientes son personas de alto nivel
crediticio, y excelente capacidad de pago, la mayoría son personas
jurídicas, algunos de ellos son personas naturales.
� ¿Cómo lo hacen – sistema logístico? Comercializamos puertas, ventanas,
divisiones de baños y de oficinas entre otros productos, brindándoles
facilidades de adquirirlos ya sea por pedido por medio de cotizaciones
impresas, cotizaciones virtuales (INTERNET) o por vía FAX.
� ¿Cuáles son las ventajas Competitivas de este negocio? Son muchas
ventajas que tiene la empresa, entre la mas mencionadas y conocidas
tenemos la calidad de la madera utilizada, el PVC Y aluminio galvanizado
en cada unos de los productos terminados, la tecnología y el prestigio de los
2 años de garantía que brinda la empresa, y la organización administrativa y
operativa (taller).
� ¿Cuál es el bienestar social de la organización? Siempre la empresa trata
de brindar las herramientas necesarias para que cada unos de los
empelados trabajen a gusto con las tareas asignadas, además de eso, se
les otorgan unos incentivos ya sea en especie o monetarios para
estimularlos y puedan seguir laborando con muchas mas entusiasmo,
además, esos incentivos no solo son con los empleados también se le
brinda incentivos a los clientes para que se sientan motivados de volver a la
empresa, esto se realiza con la finalidad de poder atraer y conservar a
44
buenos empleados y a buenos clientes, que tengan sentido de pertenencia
con la empresa hacia la sociedad.
2.2.2 ANTERIOR PLANEACION ESTRATEGICA
2.2.2.1MISION
Somos una empresa con un enfoque integral al servicio de la sociedad en el
sector de obras civiles y acabados arquitectónicos, suministramos productos y
servicios de la más alta calidad tecnológica compensando las necesidades
constructivas de nuestros clientes.
2.2.2.2VISION
Estaremos posicionados en los más altos lugares del sector constructivo del
país por la atención al cliente y la calidad de nuestros productos y servicios,
como todo un complejo constructivo integral en obras civiles y con el uso de
tecnologías de vanguardia en los acabados arquitectónicos
2.2.1.1DEFINICIÓN DEL NEGOCIO CON BASE A LAS RESPUESTAS
ANTERIORES:
2.2.1.2 MISION:
REMODELAR LTDA, es una mediana empresa de tipo industrial, con razón
social limitada LTDA, en donde se pretende satisfacer la necesidad de adquirir
productos de buena calidad y alto prestigio, ofreciendo además garantía y
seguridad a personas de alto nivel crediticio y buena capacidad de pago,
como empresarios, políticos, empleados entre otros; por medio de la
comercialización, brindando facilidad e incentivos para adquirirlos y creando un
mayor sentido de pertenencia con la empresa.
� ¿En que negocio están? Estamos en estos momentos en el negocio de
distribución y comercialización.
� ¿En que negocio podrían estar? Podríamos estar en el negocio de
comercialización, distribución y transformación de bienes materiales como
por ejemplo, madera, aluminio entre otros, comercializándolos no-solo en la
45
ciudad de Cartagena, sino en otros puntos de la costa, obteniendo así
mayor cobertura en el mercado nacional e internacional.
� ¿En que negocio no deberían estar? No deberíamos estar en la limitación
de vender u ofrecer productos de acuerdos a las necesidades básicas de la
sociedad solamente en la ciudad de Cartagena, sino todo lo contrario,
expandir el mercado hacia el resto del país.
� ¿Por qué existen, es decir cual es el propósito básico? Remodelar LTDA
nació por la necesidad que existía en el mercado el año 1989, haciendo
apertura de al empresa para comercializar y realizar nuevos diseños
arquitectónicos propuestos en vanguardia, con el propósito de mantener y
consolidar la empresa en el mercado de diseños arquitectónicos, y así
satisfacer la necesidad de los clientes.
� ¿Qué es lo original, lo que los distingue de los demás? La diferenciación
esta en la tecnología y el prestigio que tienen los diseños y la calidad que se
le ofrece a los clientes.
� ¿Quiénes son o deberían ser sus principales clientes o consumidores?
Nuestros principales clientes o consumidores son empresas que adquieren
o quieren tener una remodelación que las identifique o las caracterizan en la
ciudad de Cartagena.
� ¿Cuáles son los canales de comercialización presentes o futuros? Los
canales de distribución que tenemos es al de un productor – distribuidor –
comercializador – consumidor final.
� ¿Cuáles son las principales preocupaciones económicas y como se miden
en el negocio? Las preocupaciones de más alta relevancia es la de no tener
medios para financiarles a clientes de menor o poder adquisitivo, para la
adquisición de la licitación realizada por ser de alto costo (precio).
� ¿Qué aspectos filosóficos son importantes para el futuro de la empresa?
Para la empresa los aspectos filosóficos son 7 claves que tiene estipuladas
para el buen funcionamiento de la empresa, las cuales las llamamos las 7
claves del éxito:
� Liderazgo.
� Análisis de la información.
� Planeación estratégica.
46
� Factor humano.
� Calidad del producto.
� Rentabilidad.
� Cliente de por vida.
� ¿ Que consideraciones especiales se tiene con los siguientes grupos de
referencia?.
� Propietarios: La única consideración que existe para los propietarios es
generar utilidad, ya que este es el objetivo de todo empresario.
� Junta directiva: La consideración es cumplir con los estatutos ya cuerdos
establecidos por los mismos, y llenar con todo los requisitos que ellos
estipulen.
� Empresa: La consideración es tener rendimiento de acuerdo al presupuesto
implementado.
� Estado: La consideración es cumplir con los aspectos legales de acuerdo a
las leyes y normas vigentes.
� Empleados: Ofrecer todas las garantías laborales, las cuales tienen
derecho a partir del momento en que se firma el contrato laboral.
� Clientes y Consumidores: Tener la satisfacción total de las necesidades
por medio de la venta del producto y la prestación del servicio.
� Aliados Especiales: En el sistema financiero las compañías de
financiamiento como Banco de Occidente, occileasing etc.; tienen una
consideración importante, ya que la empresa remite a los clientes para que
respalden el financiamiento por la compra de materiales, brindándoles a
estas empresas financieras una utilidad
Estos ítems componen verdaderamente la definición de misión empresarial.
Con relación a la visión empresarial la empresa la tiene claramente definida, lo
que a continuación se explicara es el direccionamiento de valores que se
realizo a la empresa:
2.3. VALORES DE REMODELAR LTDA
En una empresa los valores cobran vital importancia ya que estos le permiten
establecer principios por medio de los cuales todos los grupos de la
organización se deben regir, lo que conlleva a un mayor compromiso para el
logro de la misión y visión.
47
2.3.1 EVALUACIÓN DE VALORES ESTRATÉGICOS
A continuación presentamos una escala de valores más relevante dentro de la
compañía y su respectiva evaluación y luego analizaremos los que tuvieron
Mayor calificación en su orden de importancia, dentro de una escala de 1–5
puntos7.
Tabla 1. Evaluación Valores Estratégicos.
7 Información proporcionada por los operarios de la empresa REMODELAR LTDA.
VALORES EVALUACIÓN 1 -5 LEMA
Ética 5La ética refleja elprofesionalismo que noscaracteriza
Calidad 5Brindando calidadlograremos prestigio
Seguridad 5La seguridad es lagarantía para nuestrosproductos.
Innovación 3La innovación es elagregado para sercompetitivos.
Imagen de la industria 5La buena imagen de laindustria es el espejo dela compañía.
Comprensión declientes
4
La comprensión de losclientes es lo que haceque la empresa seaexitosa.
Recursos Humanos 3 Ningún Lema
Rentabilidad 4 Ningún Lema
Alianzas estratégicas 4 Ningún Lema
49
2.3.2 METODOLOGÍA DE MEDICION DE LOS PRINCIPIOS Y VALORES.
Los siguientes resultados fueron obtenidos después de haber realizado todo el
documental entregado por los colaboradores de la empresa objeto de estudio, y
una pequeña encuesta que se elaboro para poder llenar los requisitos que se
necesitaban para poder completar las matrices, dicha encuesta fue realizada a
algunos trabajadores, dependiendo del perfil que poseían.
2.3.3 ANÁLISIS DE LA EVALUACIÓN DE LOS VALORES:
Durante la realización de la tabla anterior, observamos que la empresa tiene
bien definido sus valores, teniendo como resultados los más importantes de
acuerdo a los criterios planteados por la empresa. A continuación definiremos
los cuatro valores de mayor importancia de acuerdo a la calificación asignada,
según respuestas dadas por algunos funcionarios de la empresa:
2.3.3.1 ETICA: La ética para Remodelar Ltda, son el conjunto de normas que
de acuerdo a la moral de los empleados se deben cumplir dentro de la
empresa.
2.3.3.2 CALIDAD: La calidad se refleja en los resultados que se obtienen
después de haber realizado una labor asignada, la calidad es el respaldo que
tiene la empresa para obtener éxitos.
2.3.3.3 IMAGEN DE LA INDUSTRIA: La buena imagen de la industria que se
proyecta es de seguridad. Para la empresa, la seguridad muestra la excelente
garantía que se ofrece en los productos y servicios, para brindar la máxima
satisfacción de sostenimiento permanentes de los clientes, y la permanencia de
la empresa en el mercado competitivo. El resto de valores también son
importantes para la empresa pero los de mayor relevancia fueron los
anteriormente definidos, no están de más definir otros valores que son
necesarios para las labores diarias de la empresa.
50
2.3.3.4 LA INNOVACIÓN: Para Remodelar Ltda. Es el cambio constante en las
estrategias que se utilizan para conseguir los objetivos planteados.
2.3.3.5 LA COMPRENSIÓN DE LOS CLIENTES: Se basa en la máxima
satisfacción de los mismos y complacerlos dentro de los parámetros
establecidos por la empresa, esto ayuda a tener los clientes de por vida
(estrategia de la empresa).
2.3.3.6 LOS RECURSOS HUMANOS: Son las personas colaboradores que
ayudan a la realización de las labores especificas asignadas, es el potencial de
la empresa.
2.3.3.7 LAS ALIANZAS ESTRATEGICAS: Se pueden cumplir totalmente con
los objetivos, dichas estrategias deben de ir de la mano con la misión y visión.
2.3.3.8 LA RENTABILIDAD: Es importante para todos los que laboran en la
empresa, tanto para los empleados y los accionistas y para el Estado también.
Los valores tienen que ir de la mano con la misión y la visión que presente la
empresa, en la mayor de los casos, los valores siempre son determinados
dependiendo de los dueños o gerentes
51
2.4 MATRIZ AXIOLÓGICA (PRINCIPIOS)
Por medio de la siguiente matriz relacionaremos los principios esenciales que
posee Remodelar LTDA, luego analizaremos los resultados según la
calificación más alta. Esta calificación va de 1 a 10 puntos de menor a mayor,
teniendo en cuenta como se refleja cada unos de los valores en las distintas
áreas de la empresa
Tabla 2. Matriz Axiológica (Principios).
Grupo
referencia
Principios
Sociedad
Estado Familia
Clientes
Proveedores
Colaboradores
Accionistas
Total
EFICIENCIA 4 6 6 8 8 9 9 50
PUNTUALIDAD
7 10 7 9 9 9 9 60
LIDERAZGO 7 8 8 8 8 10 10 59
FACTORHUMANO
9 8 8 10 10 10 9 64
GARANTIATOTAL
8 8 8 10 10 10 8 62
TOTAL 35 40 37 45 45 48 14
2.4.1 ANÁLISIS DE LA EVALUACIÓN DE LOS PRINCIPIOS
Para poder comprender los resultados de la anterior matriz, es necesario definir
el principio y el grupo de mayor puntaje:
2.4.1.1 EL FACTOR HUMANO: Fue el principio de mayor calificación
estipulada por remodelar Ltda., según su importancia es el potencial de una
organización dicho potencial hay que activarlo, por medio de la motivación y
también hay que asesorarlo y orientarlo hacia un mismo fin, todo lo anterior lo
definimos en su conjunto.
52
2.4.1.2 LOS COLABORADORES: Los trabajadores son los empleados o
personas colaboradoras que tienen una función especifica dentro de la
organización, los cuales deben cumplir con los principios estipulados por la
empresa, incluso los valores.
El factor humano y los colaboradores son los elementos más importante por
que representen a la empresa, son los seres pensantes con alta capacidad
para poder ejercer las funciones asignadas por parte de la administración a
parte de lo anterior, se puede definir también como la imagen, el motor y el
reflejo de la estructura de una organización, pero ello son el factor más
importante en la empresa y en la que hay que invertir para que los resultados
esperados de ellos sean plenamente satisfactorios.
Los principios en general, son esenciales en la organización, según la matriz
elaborada el principio más importante fue el del factor humano, y el grupo en
donde se tiene que interactuar para poder lograr sus objetivos son los
colaboradores o empleados.
Los principios son los que hacen diferentes a las empresas entre sí, a parte de
lo anterior, se puede decir que es un instrumento de coordinación, apoyo mutuo
en el ámbito global, acompañado de los colaboradores, podemos concluir, que
es muy fácil cumplir con los objetivos si en conjunto se labora bien y se lleva a
cabo con las funciones asignadas.
53
3.
3. ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL DE LA EMPRESA REMODELAR
LTDA
Toda empresa exitosa debe poseer una estructura organizacional, ya que esta
es la manera como se organizan, dirigen y coordinan todas las actividades y
procesos dentro de ella para su correcto funcionamiento y logro de objetivos
organizacionales, de allí la importancia de proponer a la empresa Remodelar
Ltda. una estructura organizacional, que le permita coordinar no solo las
actividades sino los miembros de la organización ya que encontramos entre
sus debilidades que no posee unos departamentos y cargos, debidamente
definidos, en la actualidad solo existen 2 personas al mando de esta que son
los dueños de la empresa.
Para establecer la estructura organizacional de Remodelar Ltda., se debe
definir lo siguiente:
3.1 Un organigrama: Constituye la representación grafica de la estructura
organizacional. Esta compuesto de unidades organizacionales y líneas
verticales y horizontales.
3.2 Líneas de autoridad:
Autoridad es el derecho formal y legitimo de tomar decisiones, dar órdenes y
asignar recursos para alcanzar objetivos organizacionales esperados. La
autoridad presenta tres características principales:
� La autoridad es consecuencia de una posición organizacional y no de las
personas
� La autoridad debe ser aceptada por los subordinados
� La autoridad fluye hacia abajo por la jerarquía vertical.
En la actualidad la empresa no cuenta con un organigrama claramente
definido, por tal motivo de acuerdo al análisis de los ítems anteriores y en
especial en estudio de las líneas de autoridad definimos el siguiente
organigrama que seria adecuado para la compañía.
54
3.3. DIRECCION.
La dirección es una función administrativa que orienta e impulsa los esfuerzos
de las personas para conseguir los objetivos propuestos dentro de la
organización, para esto es importante que las personas que dirigen una
empresa conozcan como liderar, pero lo más importante es saber motivar a
sus subordinados, para lograr esto, se debe implementar un liderazgo
participativo, y un espíritu de equipo basado en competencias, en el cual se le
otorgue la oportunidad a las personas que deben asumir responsabilidades y
de que se sientan comprometidos con la organización, de allí que se diga que
el líder es un promotor del capital intelectual y emocional de una organización,
por lo tanto no se debe centrar la dirección solo en mandar sino en saber llegar
a las personas y permitirles que se sientan importantes al momento de la toma
55
de Decisiones. El mal líder es aquel al que todos critican, el buen líder es aquel
al que todos exaltan, el gran líder es aquel que logra que el pueblo diga lo
hicimos nosotros”8.
Después de un estudio realizado y de haber obtenido la autorización para
establecer una estructura organizacional se decidió que la dirección estará al
mando de:
� Director General: Rosa Luisa Torres Jurado.
� Director Financiero: Vicente Castilla Castilla
� Director Técnico e Industrial: Edgar Castilla Chavarriaga
Las demás direcciones están en manos de los anteriores directores de acuerdo
a los siguientes perfiles y descripción de cargos:
3.3.1 Perfil de los empleados.
En la actualidad toda empresa al momento de contratar personal debe tener en
cuenta un conjunto de perfiles y competencias que le permitirán asegurarse de
que el personal que ingrese a la empresa sea el más adecuado de acuerdo a
los cargos, para esto es importante definir desde el principio los perfiles y
competencias de cargos de Remodelar Ltda. De acuerdo a lo anterior se
realizaron los siguientes perfiles para los siguientes cargos en los cuales se
establecerán las funciones de los empleados y al momento de llevar a cabo sus
respectivas labores:
3.3.1.1. CARGO: DIRECTOR GENERAL
Objetivo: Realizar la gestión administrativa y comercial de la empresa
8 LAO TSE.
56
FUNCIONES:
� Dirigir, planear, organizar y controlar toda la organización en los diferentes
aspectos, recursos humanos, contabilidad, proyectos y calidad.
� Asegurarse que la planeación estratégica de la organización este difundida.
Comprendida, aplicada y alcanzada por todo el personal de la organización.
� Realizar seguimiento y asegurar que los objetivos organizacionales se
cumplan de acuerdo a lo planificado.
� Conseguir nuevos clientes para la empresa.
� Hacer el mantenimiento de los clientes actuales.
� Realizar seguimiento a aquellos aspectos de la organización que están
teniendo fallas o tienen tendencia a generar problemas para cualquiera de
las partes interesadas.
� Colaborar en las actividades de los cargos bajo su responsabilidad en los
momentos en que la carga de trabajo de los otros cargos así lo exija y la del
cargo propio así lo permita.
� Proponer acciones de mejoramiento en los procesos y procedimientos de la
empresa.
3.3.1.2 CARGO: DIRECTOR TECNICO E INDUSTRIAL.
Objetivo: Ser el responsable de los proyectos que sean llevados a cabo por la
empresa y de que estos se realicen bajo estándares de calidad de acuerdo a
los requerimientos de los clientes.
FUNCIONES:
� Responder por el cumplimiento de todos los proyectos realizados por la
empresa.
� Dirigir los procesos de producción de los productos de la empresa.
� Cumplir con los requerimientos de los clientes y bajo los estándares de
calidad.
� Coordinar a los empleados de las diferentes obras
� Promover y proponer acciones de mejoramiento en todos los procesos y
procedimientos de la empresa.
� Cumplir con los procedimientos existentes de aquellas actividades que debe
realizar.
� Elaborar presupuestos.
57
3.3.1.3 CARGO: DIRECTOR FINANCIERO
Objetivo: Asegurar que la empresa cumpla con todas las normas contables
existentes,
� Asegurar que la empresa cumpla con todas las obligaciones existentes con
los empleados
� Asegurar la disponibilidad de los elementos necesarios para la producción
de bienes y servicios.
FUNCIONES:
� Liquidar y diligenciar los formatos correspondientes a Retención en la fuente
ICA e IVA.
� Afiliar al personal de la empresa a EPS, ARP fondos de pensiones y
cesantías.
� Presentar y preparar los formularios de pago de fondos, EPS y aportes
parafiscales.
� Elaborar los contratos del personal que ingresa a la empresa o modificación
de los antiguos.
� Gestionar la dotación del personal de la empresa y los materiales y
herramientas de trabajo requeridos por cada cargo (entregar y recibir).
� Informar a la gerencia general y comercial cualquier situación fuera de lo
común que pueda generar efectos negativos a los objetivos
organizacionales y a la satisfacción del cliente
3.3.1.4 CARGO: CENTRO DE INFORMACION (AUXILIAR CONTABLE).
OBJETIVO: Mantener actualizada y registrada toda la información contable de
la empresa en el sistema.
FUNCIONES:
� Administrar los inventarios de los insumos de la oficina
� Registrar todos los movimientos contables de la empresa.
� Elaborar los cheques para todo tipo de pago. (Comprobantes de egresos).
� Contratistas
� Arriendos
� Proveedores.
� Aportes Parafiscales.
58
� Servicios Públicos.
� Obligaciones comerciales de Remodelar, los Socios y Bancarias antes de la
fecha de su vencimiento.
� Elaborar las planillas de pago de todos los aportes Parafiscales (EPS, ARP,
PENSIONES), Comfenalco, Sena, Instituto de Bienestar Familiar y otro etc.
� Elaborar las conciliaciones Bancarias y flujo de caja de cada día, aportando
saldos de bancos diarios.
� Cobrar la cartera de clientes de la empresa permanentemente (Es
responsabilidad absoluta suya) aunque puede pedirle colaboración a la
secretaria.
� Elaborar los comprobantes de diario.
� Elaborar los comprobantes de ingreso.
� Elaborar los volantes de consignación de la empresa.
� Registrar las diferentes facturas de proveedores y gastos administrativos.
� Realizar los pagos administrativos y de proveedores.
� Elaborar la correspondencia que se requiera (archivar la correspondencia
enviada y recibida. (egresos e ingresos).
� Hacer los pedidos mensuales de insumos de la oficina.
� Imprimir diariamente los movimientos diarios para su revisión.
� Imprimir los listados que se requieran, ICA, IVA y otros.
� Archivar todas las facturas canceladas de los clientes.
� Archivar todos los documentos con sus respectivos soportes.
� Cualquier otra que se le encomiende.
3.3.1.4. CENTRO DE INFORMACION (SECRETARIA)
OBJETIVO:
FUNCIONES:
� Elaborar toda la correspondencia en original y una copia con consecutivo.
� Elaborar todas las cotizaciones en original y una copia con consecutivo.
� Elaborar las actas de pagos a contratistas en original y dos copias.
� Recibir toda la correspondencia que llega a la empresa.
� Elaborar las remisiones de todos los despachos de materiales y/ o
productos terminados que se envían a las empresas contratantes. Este
trabajo se debe hacer con mucha rapidez y diligencia.
59
� Atender al teléfono para recibir y hacer llamadas telefónicas.
� Actualizar permanentemente lista de precios de materiales para las
compras.
� Manejar el archivo de la empresa.
� Organizar el archivo. Elaborar un índice para su mejor manejo.
� Archivar las actas de pago, una copia en el fólder de cada contratista al día
siguiente de la fecha de pago, una copia para el consecutivo de
comprobantes de egresos, y otra copia para el contratista.
� Abrir un fólder a cada contratante permanente con una obra mayor, para
llevar el control de la misma, archivando una copia del presupuesto
adjudicado, remisiones, facturas, actas parciales de pagos y cualquier
información adicional que se considere muy importante como memorandos,
planos, cambios de diseños, mayores cantidades de obras, etc.
� Archivar la correspondencia que nos llega en un fólder de nombre
correspondencia recibida.
� Archivar la correspondencia que elaboramos en un fólder de nombre
correspondencia enviada.
� Todas las que se le encomienden
3.4 CONTROL
Otro importante aspecto a tener en cuenta para definir la estructura
organizacional, es el control que es la función administrativa que monitorea y
evalúa las actividades y resultados logrados para asegurar que la planeación,
la organización y la dirección sean exitosas. A Cargo del control de la
compañía estarán a cargo cada unos de los directores de los departamentos.
3.5 CULTURA ORGANIZACIONAL Y LIDERAZGO EN REMODELAR LTDA.
Cuando hablamos de cultura organizacional nos referimos al conjunto de
valores, tradiciones, creencias, hábitos, normas, actitudes y conductas que le
dan identidad, personalidad, sentido y destino a una organización para el logro
de sus objetivos económicos y sociales.
60
Para mantener una cultura organizacional eficaz y sana es necesario eliminar
las barreras de productividad, la desconfianza y los miedos, por el contrario se
debe crear y promover en toda la empresa un espíritu participativo, de trabajo
en equipo, debe haber lealtad, confianza, vitalidad, comunicación y valores los
cuales deben ser compartidos por todos en la empresa.
Por otra parte para que en Remodelar Limitada exista una verdadera cultura
organizacional debe promoverse lo siguiente:
� La comunicación e información
� Integración y trabajo en equipo
� La delegación
� La motivación y el reconocimiento de los empleados
� La creatividad e innovación
� La capacitación y el desarrollo humano
� La toma de decisiones
� El liderazgo
Por otra parte construir una cultura organizacional significa un esfuerzo por
parte de los líderes, los cuales tienen las siguientes tareas:
� Crear una visión y compartirla.
� Definir la misión y los valores de la empresa.
� Identificar, enriquecer y encauzar el capital intelectual y emocional de la
empresa.
� Manejar el cambio constituyéndose todos los líderes de la organización en
agentes de cambio.
� Dar a la educación, capacitación y desarrollo de todo el personal una alta
prioridad.
� Crear y mantener un proceso de mejora continua.
� Claridad en los objetivos, responsabilidades y funciones del personal.
� Fortalecer el trabajo en equipo, los procesos humanos y la cultura laboral,
mejorando el clima organizacional.
� Estar en contacto y dialogo personal y permanente con el personal de la
organización.
61
� Promover un alto nivel de energía y orientación a resultados.
Por ultimo, es importante tener en cuenta que las empresas visionarias,
excelentes y de clase mundial tienen como prioridad estratégica su propia
construcción y fortalecimiento interno y la optimización de su capital intelectual,
solo de esta manera pueden responder a las necesidades del mercado y del
cliente y por ello ser empresas altamente rentables.
3.6 DIAGNOSTICO INTERNO O AMBIENTE INTERNO
Una cosa es distinguir las oportunidades atractivas en el entorno y otra es
disponer de las habilidades necesarias para alcanzar el éxito con estas
oportunidades. Todo negocio necesita evaluar periódicamente sus fuerzas y
debilidades. La administración revisa la competencia del negocio en
mercadotecnia, finanzas, producción y organización. Cada factor evalúa como
si se tratara de una fuerza principal, una fuerza menos, un factor neutral, una
debilidad menor o una debilidad mayor. Una empresa con fuerte capacidad
mercantil mostraría cada uno de los 10 factores de la mercadotecnia,
clasificados como fuerzas importantes, al relacionar verticalmente las
clasificaciones para un negocio especifico, podemos identificar con facilidad las
fuerzas y debilidades importantes en el negocio.
Al examinar el patrón de atributos o puntos fuertes y aspectos débiles, el
negocio no va a corregir todas sus debilidades, ni hará ostentación ante las
demás de sus fuerzas. La pregunta a formularse es si el negocio debe limitarse
a aquellas oportunidades en las cuales posee actualmente las fuerzas
requeridas, o si debe considerar la posibilidad de mejores oportunidades donde
quizás tendrá que adquirir o desarrollar determinados atributos.
Algunas veces el desempeño de un negocio es deficiente no porque sus
departamentos carezcan de la fuerza necesaria, sino porque no trabajan como
un solo equipo. Las compañías que triunfan son las que han alcanzado el
mayor nivel de competencia en el ámbito interno, no solo en cuanto a
competencia básica. Toda compañía debe administrar algunos procesos
62
fundamentales como realización de nuevos productos, materia prima para
productos terminados, ventas que llevan a más pedidos, pedidos de los clientes
a realización de dinero en efectivo, los problemas de los clientes que se
resuelven a tiempo, etc. Cada proceso genera valor y requiere de trabajo
interdepartamental en equipo. Si bien cada departamento puede tener un nivel
de competencia fundamental, él desafió consiste en desarrollar un nivel
superior de competencia en la administración de estos procesos (competencia
con base en la capacidad).
3.7 DIAGNOSTICO, ANÁLISIS Y MATRIZ DE LOS FACTORES MÁS
IMPORTANTE DEL INTERIOR DE LA EMPRESA.
3.7.1 CAPACIDAD DIRECTIVA:
3.7.1.1 FORTALEZA
3.7.1.1.2 USO DE PLANES ESTRATÉGICOS: Es una fortaleza para la
empresa, ya que posee buenos planes estratégicos, basándose en estrategias
que se aplican y se llevan a cabo para poder cumplir con los objetivos
implantados, cabe decir, que en la utilización de dichos planes se pretenden
cumplir con la misión, visión, principios y valores que la gerencia ha creado. La
empresa ha obtenido ventajas en cuanto a competitividad se refiere, puesto
que los planes son elaborados con el fin de ser más competitivos.
3.7.1.1.3 IMAGEN CORPORATIVA: Es una fortaleza para motivar tanto a los
empleados como a los terceros, por medio de la imagen corporativa que tiene
la empresa y como se hacen responsables ante la sociedad en ubicarse y
mantenerse dentro del mercado, con un buen posicionamiento. Teniendo
siempre una imagen corporativa, podemos enfrentar a cualquier factor externo
que nos este afectando.
3.7.1.1.4 HABILIDAD PARA RESPONDER A LA TECNOLOGÍA
CAMBIANTE: Remodelar Ltda., como empresa caracterizada por su alta
tecnología, siempre esta habilitada para los cambios que existen en el ámbito
63
tecnológico, para poder producir y operar diariamente cumpliendo con los
objetivos por medio de los diferentes instrumentos. Entre mas tecnología
implemente la empresa mayor será la optimización del tiempo, y podrá alcanzar
resultados positivos.
3.7.1.2 DEBILIDAD
3.7.1.2.1 COMUNICACIÓN Y CONTROL GERENCIAL: Es difícil desde el
punto de vista gerencial, analizar la comunicación que se mantiene en la
empresa por medio de la interacción mutua entre los empleados, debido a que
nos es muy buena, y el control gerencial hacia el mismo es débil. Esto se debe
a que cada empleado se dedica limitadamente a su trabajo, y la gerencia
interviene muy eventualmente generando un impacto medio en el interior de la
empresa. Además, no existe un orden coordinado de funciones, ya que no se
tienen las funciones claramente bien definidas y por ende causa desorden en el
momento de tomar las decisiones.
3.7.1.5 SISTEMA DE COORDINACIÓN: Ha sido una debilidad en la parte
directiva, ya que la gerencia se manifiesta eventualmente, solamente cuando
es estrictamente necesario, luego entonces el sistema de coordinación es
deficiente, en cuanto a operaciones diarias de la empresa se refiere. Se genera
un impacto en las actividades de la empresa, ya que a veces no se cumple con
los trabajos en el tiempo estipulado.
3.7.1.2.3 HABILIDAD PARA MANEJAR LA INFLACIÓN: en el ámbito de la
capacidad directiva, es una debilidad puesto que la dirección de la empresa no
tiene acceso a este gran factor como la inflación y no posee medidas que
funcionen como estabilizador para controlar el aumento de esta, se maneja
mas que todo en el ámbito comercial.
3.7.2 CAPACIDAD TECNOLÓGICA:
3.7.2.1 FORTALEZAS
64
3.7.2.1.1 HABILIDAD TECNOLÓGICA: Se considera que REMODELAR LTDA
posee una tecnología en cuanto a su producto de distribución, su prestación de
servicio, y todo lo concerniente al taller en donde presta sus servicios de
mecánica. Esta se ve reflejada en las diferentes herramientas, la calidad del
trabajo, el personal capacitado que utilizan al momento de realizar la labor, la
cual le da un gran prestigio a la empresa por lo tanto es una fortaleza.
3.7.2.1.2 NIVEL DE TECNOLOGÍA UTILIZADA EN EL PRODUCTO: Cada
producto que ofrece esta empresa ya sea en aluminio, madera, o PVC se
destacan por ser bien elaborados, estructurados y de alta tecnología en cada
uno de sus diseños, ya que son elaborados por personas altamente calificadas.
Estos productos como por ejemplo puertas, ventanas, divisiones de baños y de
cocina, cielo raso, cubiertas, muros y fachadas, celosías, muebles entre otros,
que se caracterizan por ser diseños exclusivos brindándole al cliente tecnología
en vanguardia y originalidad.
3.7.2.1.3 INTENSIDAD DE LA MANO DE OBRA EN EL PRODUCTO: Es una
fortaleza ya que la intensidad de la mano de obra en los productos es
sumamente especializada. En la prestación de servicio en esta empresa en lo
concerniente a mecánica es decir al taller, se tiene el personal elegido el cual
es capacitado cuatro veces al año, para actualizarlos con las nuevas
herramientas, para ser más competitivos. En la actualidad la empresa esta
realizando una ampliación del taller y bodega para así lograr una mayor
tecnología en cuanto a la mano de obra y gran esparcimiento en la
infraestructura.
3.7.2.2 DEBILIDADES
3.7.2.2.1 APLICACIÓN DE TECNOLOGÍA DE COMPUTADORES: En esta
parte la empresa REMODELAR LTDA, si esta bastante débil ya que no cuenta
con la tecnología de los computadores tan alta como su competencia, solo
cuenta con un programa contable (ZEUS). En cuanto al Internet, que hoy en
día es una herramienta muy importante para las empresas, es muy limitado.
Actualmente la empresa esta en remodelación, lo cual quiere decir que la
implementación del programa contable avanzados está por llegar. La empresa
65
necesita abastecimiento de equipos de computo suficiente para poder
responder con mayor agilidad a la demanda de los consumidores, ya que por
implementar pagina Web, existen muchos clientes que deciden remodelar sus
viviendas enviando información y datos por Internet para minimizar tiempo y
ahorro de dinero de transporte.
3.7.3 CAPACIDAD DEL TALENTO HUMANO:
3.7.3.1 Diagnostico de la capacidad del talento humano
En este análisis hemos identificados como fortalezas relevantes el nivel
académico, la rotación y el índice de desempeño. Su impacto en la
organización es alto, medio y alto respectivamente, lo que nos indica que dicha
organización cuenta con personal calificado, lo que garantiza la prestación de
un buen servicio de atención al cliente y por lo tanto la satisfacción de este.
Estos factores generan bienestar en la organización, especialmente la rotación,
puesto que permiten al empleado compenetrarse con todos los departamentos
donde lo asignen dándole valor agregado a los procesos.
El nivel académico de los empleados es un factor muy importante, pues a
mayor nivel, mayor capacidad competitiva y por lo tanto mayor productividad,
esto se ve reflejado en el índice de desempeño puesto que se incrementa.
En cuanto a las debilidades, identificamos que el ausentismo, la motivación y el
nivel de remuneración provocan un impacto medio en nuestro análisis interno,
pues a pesar de que son factores que afectan negativamente a la organización,
no constituyen riesgo presente o futuro de desequilibrio en el giro ordinario del
negocio.
3.7.4 CAPACIDAD COMPETITIVA:
3.7.4.1 FORTALEZA
66
3.7.4.1.1 FUERZA DE PRODUCTO, CALIDAD, EXCLUSIVIDAD DE LOS
PRODUCTOS: Consideramos que son unos de los fuertes para la empresa, ya
que es muestra del resultado del trabajo y el esfuerzo por ofrecer productos en
condiciones realmente buenas. Además, esta empresa se considera líder en el
mercado por tener productos innovadores como es la línea DryWall en cielos
rasos, muros y fachadas que pocas empresas en Cartagena que se consideran
competidores carecen de este producto por aplicación en sus obras civiles y
acabados arquitectónicos.
3.7.4.1.2 LEALTAD Y SATISFACCIÓN DEL CLIENTE: Para Remodelar,
mantener la satisfacción del cliente se ha convertido, en uno de los mayores
retos a cumplir y con ello se ha visto reflejado la necesidad de sus clientes
vistos materialmente en el producto terminado en este caso los acabados
arquitectónicos, convirtiéndose en unos productos de exquisita aceptación.
3.7.4.1.3 FORTALEZA DE LOS PROVEEDORES Y DISPONIBILIDAD EN EL
MERCADO: Es importante obtener distribuidores capaces de resolver cualquier
solicitud de un cliente y no-solo estos, también se debe contar con
proveedores que alcancen a abastecer la demanda e inventario de la empresa..
3.7.4.2 DEBILIDADES
3.7.4.2.1 BAJOS COSTOS DE DISTRIBUCIÓN Y VENTAS: Debido a la
calidad de los productos, los costos de distribución y venta son bastante altos,
por esto la salida de este producto es lenta.
3.7.4.2.2 USO DE LA CURVA DE EXPERIENCIA: Consideramos una
debilidad, ya que se debería incentivar a un mercado más agresivo y al parecer
la empresa le falta un poco mejorar este aspecto, pero la falencia radica es en
la organización por objetivos que tenga la compañía.
3.7.5 CAPACIDAD FINANCIERA:
3.7.5.1 FORTALEZA
67
3.7.5.1.2 RENTABILIDAD, RETORNO DE LA INVERSIÓN: Para la empresa
ha sido una fortaleza en el ámbito interno, ya que con la rentabilidad que se ha
obtenido, el patrimonio ha ido incrementándose y en el ámbito financiero
siempre se ha tomado la decisión de reinvertir las utilidades como reservas de
capital de trabajo, generando un impacto alto y favorable para la empresa.
3.7.5.1.3 ESTABILIDAD DE COSTOS: Para la empresa es una fortaleza que
se mantenga una estabilidad en cuanto a los costos que se genera en el
desarrollo del objeto social de la empresa. Cabe decir que los costos varían
dependiendo de las ventas de materiales, el servicio de mecánica, aluminio y
PVC, pero son recompensados con los ingresos que se generan.
3.7.5.2 DEBILIDADES
3.7.5.2.1 ELASTICIDAD DE LA DEMANDA CON RESPECTO A LOS
PRECIOS: Es lamentable que este factor sea una debilidad en el interior de la
empresa, ya que los bienes y servicios que se ofrecen son de altos precios, y
es de pronto un tropiezo en el momento de vender en el mercado, pero a su
vez tiene su mercado especial, de lo contrario no existiera esta empresa en el
mercado de acabados arquitectónicos y obras civiles. Entre mas se
incrementen los precios, la demanda sé vera afectada, aunque con un impacto
bajo, ya que nuestros productos afortunadamente tienen clientes con alto poder
adquisitivo.
3.8 ANÁLISIS DE VULNERABILIDAD Y COMPETITIVIDAD
El análisis de vulnerabilidad se refiere al estudio crítico de las debilidades y su
impacto en las estrategias de la organización. Relaciona el impacto de la
debilidad y la capacidad de reacción organizacional dentro de un cuadro de
indefensión, peligrosidad, vulnerabilidad y preparación. La competencia esta
integrada por las empresas que actúan en el mismo mercado y realizan la
misma función dentro de un mismo grupo de clientes con independencia de la
tecnología empleada para ello. No es, por tanto, nuestro competidor aquel que
fabrica un producto genérico como el nuestro, sino aquel que satisface las
mismas necesidades con respecto al mismo publico objetivo o consumidor, por
68
ejemplo, del cine pueden ser competencia los parques temáticos, ya que
ambos están enclavados dentro del ocio1
Para dar una idea exacta de la importancia del análisis competitivo, debemos
referirnos al proceso de planificación de la estrategia comercial, el cual
responde a tres preguntas claves:
� ¿Dónde están? : Respondiendo a esta pregunta nos vemos abocados a
hacer un análisis de la situación que nos responde la posición que ocupa la
empresa.
� ¿Adónde quieren ir? : Supone una definición de los objetivos que se
quieren alcanzar y a los que necesitan desplazar.
� ¿Cómo llegaran allí? : En este punto es donde se debe señalar el
desarrollo de acciones o estrategias que llevaremos a cabo para alcanzar
los objetivos.
Con respecto al análisis de la situación, del cual partimos para la realización del
proceso de planificación estratégica, y del que podremos determinar las
oportunidades y amenazas, debilidades y fortalezas de la organización,
debemos centrarnos, a su vez, en dos tipos de análisis2.
� Análisis externo: Supone el análisis del entorno, de la competencia, del
mercado, de los intermediarios y de los suministradores.
� Análisis interno: Supone analizar la estructura organizativa de la propia
empresa, y de los procesos y capacidades con las que el análisis de
vulnerabilidad representa un diagnostico de las debilidades que puedan
tener o tienen las organizaciones en sus sistemas de información y en sus
equipos. Como es de suponerse, no es lo mismo acceder a la red durante
unos minutos para recoger el correo, que permanecer conectados las 24
horas del día.
El análisis competitivo es un proceso que consiste en relacionar a la empresa
con su entorno. El análisis competitivo ayuda a identificar las fortalezas y
1 SERNA Gómez, Humberto: Gerencia Estratégica
69
debilidades de la empresa, así como las oportunidades y amenazas que le
afectan dentro de su mercado objetivo. Este análisis es la base sobre la que se
diseñara la estrategia, para ello deberemos conocer o intuir lo antes posible:
� La naturaleza y el éxito de los cambios probables que pueda adoptar el
competidor.
� La probable respuesta del competidor a los posibles movimientos
estratégicos que otras empresas puedan iniciar.
� La reacción y adaptación a los posibles cambios del entorno que pueda
ocurrir de los diversos competidores
Por ultimo para concluir el análisis interno se elabora el PCI de la empresa. Un
análisis PCI es un proceso que permite evaluar y fijar las fortalezas y
debilidades de la organización, llevando a cabo un estudio para identificar la
cantidad y calidad de los recursos y procesos con que ésta cuenta,
identificando así los atributos necesarios para generar una ventaja competitiva
frente a la competencia.
Tabla 3. Capacidad directiva Análisis Interno (PCI)9.
FORTALEZA DEBILIDAD IMPACTOCAPACIDADDIRECTIVA ALTO MEDIO BAJO ALTO MEDIO BAJO ALTO MEDIO BAJOImagenCorporativaResponsabilidadsocial
X X X
Uso de planesestratégicos
X X X
Evaluación ypronóstico delmedio
X X X
Velocidad derespuesta acondicionescambiantes
X X X
Flexibilidad de laEstructuraOrganizacional
X X X
2 Ibidem.9 Fuente: Investigadoras del proyecto: Evaluación de la Calidad del Servicio alCliente que Prestan los Hoteles 5 Estrellas de la Ciudad de Cartagena. Año2006.
70
Comunicación ycontrol Gerencial
X X X
Orientaciónempresarial
X X X
Habilidad paraatraer y retenergente altamentecreativa
X X X
Habilidad paramanejar lainflación
X X X
Agresividad paraenfrentar lacompetencia
X X X
Sistema decontrol
X X X
Sistema de tomade decisiones
X X X
Sistema decoordinación
X X X
Evaluación degestión
X X X
Tabla 4. Capacidad financiera Análisis Interno (PCI)10.
FORTALEZA DEBILIDAD IMPACTOCAPACIDAD
FINANCIERA ALTO MEDIO BAJO ALTO MEDIO BAJO ALTO MEDIO BAJO
Acceso acapital cuandolo requiera
X X X
Grado Deutilización de sucapacidad deendeudamiento
X X X
Facilidad parasalir delmercado
X X X
Rentabilidad oretorno deinversión
X X X
Liquidez odisponibilidadde fondosinternos
X X X
10
Fuente: Investigadoras del proyecto: Evaluación de la Calidad del Servicio al Clienteque Prestan los Hoteles 5 Estrellas de la Ciudad de Cartagena. Año 2006.
71
Comunicación ycontrolgerencial
X X X
Habilidad paracompetir conprecios
X X X
Capacidad parasatisfacer lademanda
X X X
Estabilidad decosto
X X X
Habilidad paramantener elesfuerzo ante lademandacíclica
X X X
Elasticidad dela demanda conrespecto a losprecios
X X X
Tabla 5. Capacidad del talento humano
FORTALEZA DEBILIDAD IMPACTOCAPACIDAD
DEL
TALENTO
HUMANO
ALTO MEDIO BAJO ALTO MEDIO BAJO ALTO MEDIO BAJO
Nivel
académico del
Talento
Humano de la
Empresa
X X X
Experiencia
técnicaX X X
Estabilidad X X X
Rotación X X X
Ausentismo X X X
Pertenencia X X X
Motivación X X X
Nivel de
remuneraciónX X X
72
Accidentalidad X X X
Retiros X X X
Índice de
desempeñoX X X
Tabla 6. Capacidad tecnológica
FORTALEZA DEBILIDAD IMPACTOCAPACIDADTECNOLÓGICA ALTO MEDIO BAJO ALTO MEDIO BAJO ALTO MEDIO BAJOHabilidad técnicay demanufactura
X X X
Capacidad deinnovación
X X X
Nivel deTecnologíautilizado en losproductos
X X X
Fuerza depatentes yprocesos
X X X
Efectividad enlos programasde entrega
X X X
Valor agregadoal producto
X X X
Intensidad demano de obra enel producto
X X X
Economía deescala
X X X
Nivel tecnológico X X XAplicación detecnología decomputadores
X X X
Nivel decoordinación eintegración conotras áreas
X X X
Flexibilidad de laproducción
X X X
Tabla 7. Capacidad competitiva
FORTALEZA DEBILIDAD IMPACTOCAPACIDADCOMPETITIVA ALTO MEDIO BAJO ALTO MEDIO BAJO ALTO MEDIO BAJOFuerza de X X X
73
producto,calidad yexclusividadLealtad ysatisfacción delcliente
X X X
Participacióndel mercado
X X X
Costos dedistribución yventas
X X X
Uso del ciclo devida delproducto y delciclo dereposición
X X X
Inversión paradesarrollo denuevosproductos.
X X X
Grandesbarreras enentrada deproductos en laempresa
X X X
Ventaja sacadadel potencialde crecimientodel mercado
X X X
Fortaleza del(los) proveedor(es) ydisponibilidadde insumos
X X X
Concentracióndeconsumidores
X X X
Administraciónde clientes
X X X
Acceso aorganismosprivados opúblicos
X X X
Portafolio deservicios
X X X
Programaposventa
X X X
3.9 ANALISIS SITUACIONAL EXTERNO
74
3.9.1 Metodología aplicada
El medio externo o entorno de la empresa juega un papel decisivo para ella,
por cuanto facilita o dificulta su acción a través de aporte o negociación de
insumos y la compensación correlativa al logro de sus utilidades. Para esta
empresa el entorno es fuente y destino del producto en acción. En el medio,
REMODELAR LTDA consigue los recursos necesarios para fabricar sus
productos o para prestar sus servicios; estos, después de logrados, vuelven al
entorno donde se recompensa a la compañía por su aporte y satisfaciendo las
necesidades externa e interna en la empresa. En consecuencia, el estado del
entorno es un factor clave para los resultados, junto con las estrategias y el
potencial interno que implementan para la consecución de los objetivos.
El ambiente externo de la compañía esta constituido por otros sistemas, los
cuales podemos clasificar de la siguiente manera:
3.9.2 Sistema Económico. Este sistema incorpora los fenómenos
relacionados con la producción, circulación y consumo de mercancías en la
sociedad. Tales fenómenos pueden ser de dos tipos. a) De carácter
macroeconómico, como los grandes agregados que se mencionan con
frecuencia al hablar de la economía del país, entre los cuales se destacan: El
producto interno bruto (PIB), el ingreso nacional, el desempleo, la inflación, la
devaluación, la masa monetaria y reservas internacionales, b) Otro gran campo
esta constituido o los fenómenos microeconomicos, referente al
comportamiento de las unidades o agentes económicos (productores y
consumidores) y su interacción en los mercados. Estos últimos, en sus
dimensiones de mercados de productos terminados de materias primas y
financiero, juegan un papel muy importante en la empresa.
Para comprender la forma como el sistema económico actúa sobre la empresa,
debemos analizar la incidencia de algunas variables.
75
3.9.3 PIB (Producto Interno Bruto) se puede tomar como un índice de
prosperidad económica; en la medida en que este crecimiento sea alto, por
ejemplo 8%, se espera que aumente el empleo y que se incremente la
demanda por los productos de la empresa, lo cual exige una respuesta de parte
de ella tendiente a satisfacer el consumo adicional. La inflación, flagelo de
nuestro tiempo, tiene múltiples repercusiones en la empresa; por una parte, se
aumentan los costos de los materiales, equipos y maquinarias, lo cual puede
presionar los beneficios hacia abajo cuando hay control de precios o el
mercado es muy competido; por otro lado, al reducir el salario real puede
acarrear complicaciones en las relaciones obrero - patronales, debidas a la
mayor frecuencia de discusiones alrededor de peticiones de reajustes
saláriales; o aun más, puede afectar la demanda.
3.9.4. Sistema Tecnológico: Otro componente del entorno esta constituido
por un gran numero de productores y transmisores de innovaciones en material
de procesos y productos. La investigación que conduce a tales hallazgos esta a
cargo del estado, a través de la asignación de partidas presupuéstales y de las
mismas empresas mediante sus actividades de investigación y desarrollo. Los
aportes tecnológicos juegan un papel importante en el desarrollo de Remodelar
Ltda., ya que estos les exigen prepararse mejor ante la competencia dentro del
mismo mercado, puesto que, al aumentar la productividad, se puede reducir el
precio, además, el lanzamiento de nuevos diseños y productos puede permitir
alcanzar mayor participación de mercado y aumentar su rentabilidad.
3.9.5 Sistema Socio-Cultural-Político: Con el advenimiento de las escuelas
de las relaciones humanas comenzó a analizarse en la empresa la incidencia
del aspecto humano en los resultados. Esto obligo a orientar la mirada al medio
para ver la forma como él afectaba a dicho factor.
Unas de las características fundamentales en la cual la empresa debe ir en la
búsqueda es en la escala de valoración laboral y de mejoramiento continuo
que constituye su cultura gerencial; ya que al definir y mejorar su escala de
valoración laboral podrá incrementar el rendimiento de sus empleados; ya que
por medio de esta el jefe y su colaborador en forma conjunta trabajan
76
definiendo los factores de éxito de su área y la forma en cómo van a satisfacer
las necesidades de los clientes internos y externos. Luego de ello se establece
un proceso que posibilite dar un seguimiento continuo a lo establecido en aras
de alcanzar mayores niveles de eficiencia y eficacia en la labor del colaborador
y el equipo de trabajo en su conjunto.
Dentro del sistema socio cultural – político esta la valoración laboral y
mejoramiento continúo que le permite a la empresa:
Coadyuvar a alcanzar una cultura organizacional de cambio, que posibilite a las
personas y a la organización estar en un proceso permanente y continuó.
� Contribuir a alcanzar los objetivos estratégicos establecidos de la empresa,
por medio de un instrumento objetivo que brinde elementos cognitivos y
pragmáticos tanto a los jefes como a los colaboradores, para el desarrollo
permanente de la persona y del equipo de trabajo.
� Establecer estrategias personalizadas de crecimiento y de desarrollo
personal de cada trabajador.
� Posibilitar el mejoramiento en el servicio tanto a clientes externos como
internos
Para realizar un diagnostico externo hay que tener en cuenta factores sociales,
geográficos, políticos, competitivos y económicos. Dentro de los factores
económicos tenemos como oportunidad para la empresa
3.9.6 EL PIB: El PIB es una oportunidad, puesto que a medida que crezca la
producción nacional del país, aumentan las riquezas y el nivel de vida de las
personas en este caso de los empleados, aumentan progresivamente sus
ingresos y por consiguiente el consumo de las personas o clientes, de acuerdo
al poder adquisitivo que adquieran.
3.9.7 POLÍTICA CAMBIARIA: La política cambiaria constituye una oportunidad
para la empresa, ya que si la moneda extranjera baja con relación al peso
(devaluación), bajan a su vez los precios, y por ende aumentarían las ventas
debido a la baja de los precios de ventas en el mercado internacional.
77
3.9.8 DISPONIBILIDAD DE CREDITO: Una excelente disponibilidad de crédito
a parte de dar buena historia crediticia, la empresa podrá endeudarse con
facilidad por la disponibilidad de crédito, y será más fácil la adquisición de
materiales directos de fabricación y por ende tener un mayor abarcamiento en
el mercado.
3.10 AMENAZA.
3.10.1 LAS TASAS DE INTERES: Las tasas de interés es una amenaza, y con
un impacto grande, debido a que las ventas realizadas en la empresa son a
crédito y en algunos casos se realizan con créditos a entidades bancarias para
el respaldo de la deuda, luego, entonces, si la tasa de interés es alta, los
clientes se abstendrán de comprar y hacer cualquier clase de crédito.
Cabe anotar que las tasas de interés en la empresa suelen ser constante, pero
entre mas baja se encuentren, los clientes se animaran a cotizar y comprar en
la empresa.
Se deben tomar medidas previsivas en la empresa para poder mantener el
negocio debido a un alza en las tasas de interés, detonamos que en lo que va
corrido al mes de mayo-junio- julio y agosto de 2007 se prevé un alza en las
tasas de interés hasta un 16%, lo cual indica que remodelar debe estar
preparada administrativamente y financieramente para enfrentar este
incremento, como por ejemplo controlar precios, mantener reserva de dinero,
abaratar costos entre otros factores que contribuyan al control de las tasas y
eviten una recesion económica.
3.10.2 LOS NUEVOS IMPUESTOS: Para la empresa no es recomendable que
el estado cree nuevos impuestos, debido a que al iniciar el año de operaciones
realizan un presupuesto y si se crean un impuesto dañaría el presupuesto
trazado por la empresa, y a mayor impuesto la utilidad del ejercicio seria
78
menor. Este factor seria una oportunidad para el Estado para poder recaudar
fondos.
3.10.3 LA INFLACIÓN: Es un factor económico perjudicial, en el sentido que
generara un alza de los precios de los productos, y por consiguiente afecta las
ventas de la empresa, los clientes no tendrán acceso fácil a la compra por los
precios altos.
3.11. FACTORES POLÍTICOS:
3.11.1 OPORTUNIDADES
3.11.1.1 PLAN DE DESARROLLO DEL GOBIERNO: De acuerdo al factor
político, el plan de desarrollo del gobierno es una oportunidad para la empresa,
porque el gobierno siempre busca el desarrollo del país, lo cual quiere decir
que la economía sé vera beneficiada con cualquier plan de desarrollo, la
calidad de vida, y las riquezas de las empresas. Un plan de desarrollo es
oportunidad para cualquier empresa, ya que busca el beneficio de todo el país,
el entorno de la empresa será positivo. Unos de estos planes que el gobierno
ha fomentado para el beneficio del país han sido el TLC (Tratado de Libre
Comercio), ya que le permitirá a esta empresa intercambiar productos y
servicios, compras de maquinarias mas tecnificadas a un menor costo,
negociación internacional, apertura de mercado, ampliación de productos y
servicios, ajuste a nuevas empresas industriales y sobre todo estabilidad
económica.
Además, esta puede vender sus productos y servicios en el exterior en mejores
condiciones, sin pagar impuestos (aranceles) y sin estar sometidos a otro tipo
de barreras; ya que el mercado nacional no es suficiente para el crecimiento
del sector industrial, por tanto lo que trae consigo el TLC para Remodelar es
contribuir a la generación de empleo y mejorar el desempeño de la economía
nacional.
79
3.11.1.2 APLICACIÓN DE LA CONSTITUCIÓN: A manera que se aplique
legalmente la constitución, es decir por ejemplo la carta magna para el país,
todo será legal, justo y equitativo para las empresas, no existirá corrupción,
todo opera alrededor de las empresas transparentemente.
3.11.2 AMENAZAS
3.11.2.1 EL PRESUPUESTO NACIONAL: Para la empresa lo clasifican como
una amenaza, ya que piensan que el presupuesto que realiza el estado, nunca
beneficia a las empresas privadas, ya que generalmente para el cumplimiento
de su presupuesto, crean nuevos impuestos para respaldar deudas, lo cual no
beneficia a las empresas.
3.11.2.2 LA CORRUPCIÓN ADMINISTRATIVA: La corrupción administrativa
afecta a cualquier entidad o empresa, puesto que genera para el país
despilfarro, perdidas, gastos inoficiosos, y el gobierno sé vera obligado al ver
tantos gastos por motivo a la corrupción, a buscar alternativas en las empresas
privadas como un estado en conmoción, nuevos impuestos etc.
3.11.2.3 LA ACTITUD DE LA CLASE POLÍTICA: La actitud de las diferentes
clases políticas, nunca es ventajosa, ya que lo que ellas buscan son la
corrupción, hoy en día es lo que sé esta viviendo en el país, ya que se centran
es en la competencia y no en el bien común de la comunidad.
3.12 FACTORES COMPETITIVOS:
3.12.1 OPORTUNIDAD
3.12.1.1 ESTRATEGIAS DE MERCADO: Las estrategias de mercados son una
oportunidad, ya que en el entorno tiene un impacto excelente de acuerdo a la
manera como se trabaja en la empresa, lo importante es que se cumplan todas
las estrategias que se plantean en la empresa, para aplicarlas en el mercado,
sabiendo que el mercado es competitivo, si se quiere buscar un
80
posicionamiento alto en el mercado, es la oportunidad para hacerlos por
medios de las estrategias que REMODELAR posee.
3.12.1.2 LOS PROVEEDORES: Son importantes para el funcionamiento de la
empresa, y siempre hay que cumplirles en los pagos, es una oportunidad ya
que ellos proveen los productos que se necesitan para satisfacer las
necesidades de la empresa, sin ellos no se podría abarcar el mercado que se
requiere, todo radica en escoger bien los proveedores, de acuerdo a la calidad
del producto, el precio, el tiempo que duren para entregar el producto final,
entre otros.
LISTA DE ALGUNOS PROVEEDORES DE LA EMPRESA:
1. ALUMINA.
2. MUNDIAL DE ALUMINIOS.
3. EXTURSIONES
4. LA CASA DEL TORNILLO, TOREFE.
5. JOSE MILLAN.
6. FERROALUMINIOS.
7. GUARDIAN DE COLOMBIA.
8. INDUSTRIAS LENER.
9. VIDRIOS MÁS VIDRIOS.
10. VITENCO.
11. VITELSA.
ENTRE OTROS.
3.12.1.2.3 LOS CLIENTES: En el entorno de la empresa, todo gira alrededor
de los clientes, de ellos depende muchos aspectos que la empresa necesita
para sostenerse en el mercado, ellos son los que se encargan que el impacto
que se tenga en el entorno sea alto. Para que los clientes sean una buena
oportunidad como estrategia de mercado, hay que tratar de mantenerlos, y
poco a poco, con estrategias nuevas, ir buscando más clientes para que la
empresa tenga mayor posicionamiento y abarque más en el mercado.
81
3.12.2 AMENAZA
3.12.2.1 LOS PRODUCTOS SUSTITUTOS: Los productos sustitutos, serán
competencia siempre y cuando quieran competir deslealmente, analizando el
entorno de la empresa, los productos sustitutos siempre buscaran abarcar
también el mismo mercado de nosotros, quitando los clientes, ya que aplican
estrategias como ofertas, descuentos, pero no se compara con nuestra
empresa, debido a la calidad y prestigio que nos caracteriza.
3.13. FACTORES GEOGRAFICOS:
3.13.1 OPORTUNIDADES
3.13.1.1 UBICACIÓN DE LA EMPRESA: Es una ventaja competitiva que tiene
la empresa, ya que esta geográficamente bien ubicada, en una zona industrial,
con acceso fácil y rápido a la hora de los clientes elegirla como entidad
constructora se encuentra en el Bosque sector san isidro calle 1era del
labrador #53-68.
3.13.1.2 FACILIDAD DE TRANSPORTE: Todos tienen acceso fácil a las
instalaciones, alrededor transitan muchos medios de transporte, tanto para los
clientes como a los proveedores.
3.13.1.3 FACILIDAD DE COMUNICACION: De acuerdo a que dentro del
entorno se necesita interactuar con los que se encuentran alrededor, se
requiere tener buena comunicación con los terceros, es una oportunidad buena
con un impacto alto, esta empresa cuenta con todas las herramientas
necesarias para la facilidad de comunicación.
El entorno de la empresa es bueno, las relaciones que se tienen son
constantes y sé interactúa con un tipo de entorno tranquilo, se puede ver en los
análisis de los factores, el entorno de REMODELAR LTDA, es fácil de predecir,
el impacto que es favorable y la mayoría de los factores fueron oportunidades
positivas, con una competitividad en el sector buena, basándose en las
ventajas competitivas que posee la empresa.
82
Constantemente se realizan pronósticos, de acuerdo al entorno, para que no
existan turbulencias, en conjunto con estrategias de mercado.
3.14 ANÁLISIS DOFA APLICADO A LA EMPRESA DENTRO DEL ENTORNO
COMPETITIVO.
El análisis DOFA comienza elaborando un inventario de las fortalezas y
debilidades internas de la organización. Luego se desarrollan las oportunidades
y amenazas externas que pueden afectar a la organización, basadas en su
mercado y ambiente general. El propósito principal del análisis DOFA es
identificar y asignar cada factor relevante, positivo o negativo, a una de las
cuatro categorías, permitiendo ser una mirada objetiva al negocio. El análisis
DOFA será una herramienta útil al desarrollar y confirmar sus metas y
estrategias de mercadeo.
3.14.1 FOTALEZAS
Las fortalezas describen los atributos positivos, tangibles e intangibles, internos
de la organización. Ellos están dentro de su control. ¿Qué hace bien?, ¿Qué
recursos tiene? ¿Qué ventajas se tienen ante la competencia?
Estas capturan los aspectos internos positivos de la empresa que agregan
valor u ofrecen una ventaja competitiva. Esto ayuda a definir el valor existente
dentro del negocio. Dentro de las fortalezas del negocio se encuentra la buena
distribución de la infraestructura, tienen las maquinarias aptas para la labor que
realizan, posee el personal capacitado y preparado para las obras que
emprenden, tiene en orden la base de datos de los clientes, tienen buena área
para laborar, están ubicados en un buen sector, poseen conocimiento de los
sistemas constructivos, diseños y acabados en vanguardia, y sobre todo
mantienen el reforzamiento en cada unas de las obras.
3.14.2 DEBILIDADES
Las debilidades son factores que están dentro del control y que denigran la
habilidad para obtener o mantener una ventaja competitiva. ¿Qué áreas se
83
pueden mejorar? Las debilidades pueden incluir falta de experiencia, recursos
limitados, falta de acceso a destrezas o tecnología, oferta de servicio inferior,
pobre localización del negocio.
Estos son factores que están bajo control, pero que por una variedad de
razones, necesitan mejorarse efectivamente para lograr los objetivos
propuestos.
Las debilidades capturan los aspectos negativos interno de su negocio que
disminuyen el valor que usted ofrece, o lo coloca en desventaja competitiva.
Estas son las áreas que necesita mejorar para enfrentar a su mejor competidor.
Mientras más exactamente se identifiquen las debilidades, más valioso será el
análisis DOFA para la evaluación del negocio. Dentro de las debilidades que
posee la empresa se encuentran las siguientes:
El gerente no hace ningún tipo de reporte a los empleados. Allí dan órdenes
cualquier empleado. Todo es un desorden. El Gerente da órdenes, el Sub.
Gerente da órdenes, el Jefe de proyectos también entre otros. A veces el
gerente da una orden y el subgerente la contradice, no tienen claramente
definidos la descripción de las funciones de los cargos etc.
3.14.3 OPORTUNIDADES
¿Qué oportunidades existen en el mercado, o en el entorno de las cuales se
espera que la empresa se beneficie?
Estas oportunidades reflejan el potencial que puede lograr implementar sus
estrategias de mercadeo. Las oportunidades pueden ser el resultado del
crecimiento de mercado, cambios en los estilos de vida, la resolución de
problemas asociados con situaciones actuales, percepciones positivas del
mercado acerca de la empresa, o la habilidad para ofrecer un mayor valor que
incentivara demanda por los servicios. Si es relevante, se establece lapsos de
tiempo para las oportunidades. ¿Representa una oportunidad creciente, o es
una ventana a la oportunidad? ¿Cuan crítico es el límite de tiempo? Las
84
oportunidades son externas al negocio. Dentro de las oportunidades que
posee remodelar se encuentran los nuevos proyectos que se ejecutan ya sea
por parte del gobierno en la construcción de casa de interés social, como por
ejemplo Villa Grande de indias 1 y 2, proyecto en el cual la empresa esta
participando en la remodelación y construcción de ventanas y puertas de 1000
viviendas y así a su vez proyectos que ha traído la nueva inversión extranjera
que ha beneficiado al sector industrial en este año 2007.
3.14.4 AMENAZAS
¿Qué factores son amenazas potenciales para el negocio? Las amenazas
incluyen factores fuera del control que puede poner en riesgo la estrategia de
mercadeo, o el negocio mismo. Estas también son externas, se puede
beneficiarse de las amenazas si existen planes de contingencias para
enfrentarla si ocurren.
Una amenaza es un reto creado por una tendencia desfavorable o desarrollo
que puede conducir al deterioro de las ganancias o de los beneficios. La
competencia existente o potencial siempre es una amenaza. Otra amenaza
pueden incluir intolerables incrementos de precios por parte de proveedores,
regulación gubernamental, downturns económicos, cobertura de prensa o
medios negativos, un cambio en la conducta del consumidor que reduzcan las
ventas, o la introducción al “salto” tecnológico que llegan en su momento a ser
obsoletos ¿Qué situaciones pueden amenazar los esfuerzos de mercadeo?.
Mientras sea más hábil en identificar las amenazas potenciales, mayor será la
probabilidad de posicionarse y planificar proactivamente. Dentro de las
amenazas que coexisten con relación a esta empresa esta la presencia latente
de los rivales que cada día perfeccionan sus productos, girando en torno a los
productos de los que posee Remodelar, cada día esta empresa debe crear sus
estrategias para poder superar la ventaja que puede tomar sus respectivos
competidores.
3.14.5 IMPLICACIONES
85
Las fortalezas y debilidades internas, comparadas con las oportunidades y
amenazas externas, pueden ofrecer una guía sobre la condición y potencial del
negocio. ¿Cómo puede utilizar las fortalezas para tomar más ventaja de las
oportunidades? Una complicación que se presentaría dentro de la empresa,
sucede cuando se paraliza las remodelaciones o construcciones en el sector,
ya sea por causas internas de la empresa, o por causa externa por políticas
que establezca el país, o por que en un lugar no determinado asignen otra
empresa.
3.15 RESULTADOS DEL ANÁLISIS DOFA
3.15.1 Análisis Cuadrante FO (Fortaleza y Oportunidad):
Es importante para REMODELAR LTDA, mantenerse actualizada sobre las
reformas, leyes emitidas por el gobierno con el fin de responder ante el mismo
de la manera adecuada y correcta, y así poder evitar sanciones que
obviamente perjudicarían a la empresa; así mismo los adelantos tecnológicos y
la inversión hacen parte y además son muy necesarios para el crecimiento y
desempeño de la empresa, motivando muy de cerca a los empleados
capacitándoles a la vez.
3.15.2 Análisis Cuadrante FA (Fortaleza y Amenaza):
El cliente es lo más importante para esta empresa, por lo que se esfuerza cada
día por complacerlo, por esto trata de mantener un margen de precios
estándar con el fin de no causar impactos a los clientes. Sin embargo, para
poder obtener estos clientes esta empresa invierte en tecnología y sobre todo
crean nuevas estrategias de ventas de cada uno de sus productos, es decir
tratan de estar en la vanguardia de los cambios y las necesidades de cada día.
3.15.3 Análisis Cuadrante DO (Debilidad y Oportunidad):
Con el fin de optimizar la motivación y resultados por parte de los empleados,
es importante que esta empresa desarrolle actividades correspondientes con el
incentivo de los mismos, una forma de hacerlo es mejorando la calidad en
cuanto tecnología así el trabajador tendrá mejores herramientas y los
resultados se obtendrán con mayor rapidez y calculo.
86
3.15.4 Análisis Cuadrante DA (Debilidad y Amenaza):
Para esta empresa la selección del personal es uno de los mayores retos a
seguir ya que es donde se deben analizar factores tales como: La preparación
y experiencia que este posea, enfatizar en las ventas ayuda considerablemente
a la permanencia de la empresa, por esto esta empresa aprovecha su
experiencia y trayectoria.
3.16 ANÁLISIS DE LAS FUERZAS COMPETITIVAS, LAS 5 FUERZAS DE
PORTER.
Para analizar la competencia de cualquier empresa, es necesario identificar y
conocer el perfil que poseen dentro del mercado; por otra parte para estudiar la
industria en donde se encuentra REMODELAR LTDA, debemos mencionar el
crecimiento de escala que mantiene la empresa dentro de dicha industria.
El éxito de la estrategia que aplica esta empresa depende de que tan
efectivamente ésta pueda manejar los cambios que se presenten en el
ambiente competitivo.
La globalización y el cambio tecnológico están creando nuevas formas de
competencia; las des regularización está cambiando las reglas de la
competencia en muchas industrias; los mercados se están volviendo más
complejos e impredecibles; los flujos de información en un mundo fuertemente
interconectado le está permitiendo a las empresas detectar y reaccionar frente
a los competidores mucho más rápidamente.
Esta competencia acelerada está diciendo que ya no es posible esperar por la
acción del competidor, para nosotros decidir como vamos a reaccionar. La
solución es anticiparse y prepararse para enfrentar cualquier eventualidad.
Cada movimiento de la competencia debe enfrentarse con una rápida
contramaniobra, puesto que cualquier ventaja es meramente temporal.
87
Toda competencia depende de las cinco fuerzas competitivas que sé
interaccionan en el mundo empresarial11:
� Amenaza de nuevos entrantes.
� Rivalidad entre competidores.
� Poder de negociación con los proveedores.
� Poder de negociación con los clientes.
� Amenaza de productos o servicios sustitutivos.
La acción conjunta de estas cinco fuerzas competitivas es las que van a
determinar la rivalidad existente en el sector. Los beneficios obtenidos por las
distintas empresas van a depender directamente de la intensidad de la rivalidad
entre las empresas, a mayor rivalidad, menor beneficio. La clave esta en
defenderse de estas fuerzas competitivas e inclinarlas a nuestro favor.
3.16.1 BARRERAS DE ENTRADA Y SALIDA. La amenaza de los nuevos
entrantes depende de las barreras de entrada existente en el sector. Estas
barreras suponen un grado de dificultad para la empresa que quiere acceder a
un determinado sector. Cuanto más elevadas son las barreras de entrada,
mayor dificultad tiene al acceso al sector12.
3.16.1.1 Barreras de entrada.
Hay seis fuentes fundamentales de barreras de entrada:
� Economías de Escala: Se refiere a la disminución en costes unitarios de un
producto cuando aumenta el volumen de compra.
� Diferenciación de producto: Significa que las empresas establecidas tienen
identificación de marca y lealtad de cliente, esto crea una fuerte barrera de
entrada, ya que fuerza a los posibles entrantes a gastarse fuertes sumas en
constituir una imagen de marca.
11 http: //es.wikipedia.org/wiki/An%C3%A1lisis_Porter_de_las_cinco_fuerzas.12 http: //es.wikipedia.org/wiki/An%C3%A1lisis_Porter_de_las_cinco_fuerzas.
88
� Requisitos de capital: Necesidad de invertir recursos financieros elevados,
no solo para la constitución de la empresa o instalaciones... sino también
para conceder créditos a los clientes, tener stocks, cubrir inversiones
iniciales.
� Acceso a los canales de distribución: Necesidad de conseguir distribución
para su producto. La empresa debe persuadir a los canales para que
acepten su producto mediante disminución de precio,
promociones...reduciendo beneficios. etc.
� Curva de Aprendizaje o Experiencia: El know how o saber hacer de toda
empresa, marca una importante limitación a los posibles competidores que
tienen que acudir de nuevo a ese mercado concreto.
� Política del gobierno: Puede limitar o incluso cerrar la entrada de productos
con controles, regulaciones, legislaciones.
3.16.1.2 Barreras de Salida
Las barreras de salida son factores económicos estratégicos y emocionales
que hacen que las empresas sigan en un determinado sector industrial, aun
obteniendo bajos beneficios e incluso dando pérdidas.
Hay cuatro fuentes principales de barreras de salida:
� Regulaciones laborales: Suponen un alto coste para la empresa.
� Activos poco realizable o de difícil reconversión: Compromisos
contractuales a largo plazo con los clientes: Por los cuales debemos
permanecer mas tiempo en el sector, manteniendo la capacidad para la
fabricación, los costes de producción entre otros.
� Barreras Emocionales: Suponen una resistencia emocional por parte de la
dirección a una salida que esta económicamente justificada y que no se
quiere llevar a cabo por lealtad a los empleados, por temor a la perdida de
prestigio.
� Interrelaciones estratégicas: Las interrelaciones entre unidades de negocio
y otras en la compañía en términos de imagen, capacidad comercial, acceso
89
a mercados financieros, son la causa de que la empresa conceda una gran
importancia estratégica a estar en una actividad concreta.
Las posibilidades que la industria tenga para las entradas de nuevas firmas es
mas o menos alta, debido a que las barreras que intervienen en las mismas
son pocas, entendiéndose por barreras la tecnología, talento humano, aspectos
financiero entre otras. Cabe decir que la industria en la cual pertenece
Remodelar Ltda., esta a la expectativa del ingreso de nuevas empresas, lo cual
quiere decir que la competencia en el mercado es dinámica.
3.16.2 RIVALIDAD ENTRE COMPETIDORES:
En cuanto a la intensidad de rivalidad de la competencia entre empresas dentro
del mismo sector industrial, es alta, ya que según las estadísticas la
competencia es agresiva actualmente, debido a la influencia y beneficios que
traerá el TLC (Tratado de Libre Comercio) a las empresas, especialmente a las
PYMES (Pequeñas y Medianas Empresas). Por otro lado podemos interpretar
que empresas que emergen obras civiles son bastante competitivas entre sí,
debido a que constantemente se realizan obras con nuevos diseños y
acabados arquitectónicos, por ejemplo anualmente se realizan proyectos de
gran envergaduras como casas de interés social reguladas por el gobierno de
la republica. Normalmente se busca que los productos y servicios que se
ofrecen se les incorporen valores agregados para que así puedan superar a los
rivales. Entre los fuertes rivales que posee la empresa se encuentra CIVILCO,
y otras series de constructoras como BARAJAS, lo cual hace que Remodelar
cada día busque mejoras para poder mantener su posicionamiento en el
mercado.
3.16.3 PODER DE NEGOCIACIÓN PROVEEDORES:
Los proveedores establecen los términos, los compradores los establecen. En
el caso de REMODELAR LTDA, el poder de negociación que existe entre los
compradores y vendedores es bueno, pero cabe decir que los que establecen
los términos de negociación son los proveedores, en cuanto a la forma de pago
de las facturas que se generan en el momento de las compras de materiales,
90
luego entonces para completar el análisis de la industria de REMODELAR es
bueno identificar que los proveedores son los que establecen los términos en
cuanto a negociación se refiere.
3.16.4 PODER NEGOCIACIÓN CON LOS CLIENTES:
Los clientes son aquellos que definen el poder de compra en la empresa, ya
que de acuerdos a sus necesidades deciden si llevan o no los productos. Un
mercado o segmento no será atractivo cuando los clientes están muy bien
organizados, cuando el producto tiene varios o muchos sustitutos no es muy
diferenciado o es de bajo costo para el cliente, lo que permite que pueda hacer
sustituciones por igual o a un costo muy bajo. A mayor organización de los
compradores, mayores serán sus exigencias en materia de reducción de
precios, de mayor calidad y servicios y por consiguiente la empresa tendrá una
disminución en los márgenes de utilidad.
Por ejemplo la mayoría de nuestros clientes son empresas en los cuales sus
proyectos suman una gran cantidad de dinero y en los cuales se tendría que
crear unas series de estrategias para poder atraerlo y conservarlo.
3.16.5 PRODUCTOS SUSTITUTOS
Los productos sustitutivos limitan el potencial de una empresa. La política de
productos sustitutivos consiste en buscar otros que puedan realizar la misma
función que el que fabrica la empresa en cuestión. Este concepto es el que
hace que entre en competencia directa con el producto al que se le presenta
como sustitutivo, ya que cumple la misma función dentro del mercado y
satisface la misma necesidad en el consumidor. Los productos sustitutivos que
entran en mayor competencia son los que mejoran la relación precio-
rentabilidad con respecto al producto de la empresa en cuestión. Un ejemplo
clave lo tenemos con los productos, los competidores de esta empresa
usualmente utilizan aluminio en lugar de madera o sistema drywall en lugar del
sistema mampostería, en cuántos a las posibilidades de sustitución del
producto, existen pocos, entendiéndose por productos sustitutos aquellos que
satisfacen la misma necesidad pero son productos diferentes, los cuales en
91
este caso serian los diseños y acabados arquitectónicos, pero aunque muchas
empresas realicen diseños arquitectónicos, cada unos de los productos que
ofrece Remodelar tiene su valor agregado que los hace diferenciador de los
demás. Entre más sustitutos existan, la competencia será más difícil.
3.17 ANÁLISIS DE LA INDUSTRIA: PERFIL COMPETITIVO
Una empresa se hace a su vez competitiva cuando se encuentra en un entorno
en el cual sus productos y servicios son diferenciadores con relación a las otras
empresas de la misma industria. A continuación se nombran una serie de
factores que ayudan a alcanzar ese nivel competitivo.
� Grado de satisfacción tecnológica de la industria: REMODELAR LTDA tiene
mucha ventaja en comparación con otras empresas, debido a la alta
tecnología que posee la empresa, es decir que lo hace obtener un alto nivel
de posicionamiento en el mercado de acabados y diseños, es decir que el
grado de satisfacción de tecnología por parte de la empresa es favorable.
� Presencia Publica: En cuanto a la presencia publica que posee la empresa
se puede analizar que es media, debido a que la imagen que tiene la
empresa en la comunidad es buena, pero la participación en eventos dentro
de la comunidad es deficiente.
3.17.1 VENTAJA COMPETITIVA – ESTRATEGIA DE ACTUACIÓN FRENTE
A LA COMPETENCIA:
Según se adopte la postura frente a la competencia, se podrá diferenciar
distintos tipos de estrategias:
92
� Estrategia de líder: El líder es aquel que ocupa una posición dominante en
el mercado reconocida por el resto de las empresas. Un líder se enfrenta a
retos La existencia de una empresa líder no es nada fácil, debe estar
siempre vigilante, las demás empresas están siempre desafiando sus
fuerzas o tratando de sacar provecho de sus debilidades. Además la
empresa líder puede engrosar, volverse torpe y perder terreno ante rivales
nuevas13. Si Remodelar Ltda desea mantener su posición de empresa líder
debe conservar lo siguiente:
� Aumentar la demanda total con usuarios nuevos, usos nuevos de
productos, mayor uso de sus productos (comunicarle al cliente que
� Existen nuevos diseños y que es necesario cambiarlos por la vanguardia
competitiva en productos de remodelaciones14.)
13
http://www.mailxmail.com/curso/empresa/mercadotecnia2/capitulo13.htm.
93
4.
4. ASPECTOS MICROECONOMICOS Y MACROECONÓMICOS DE MAYOR
INCIDENCIA EN LA EMPRESA
En los aspectos microeconomicos, la oferta es una variable de gran
importancia ya que permite determinar en el mercado el nivel competitivo
dentro del marco empresarial en la producción de bienes y servicios.
En la producción de bienes y servicios REMODELAR LTDA, cumple una
posición fundamental, ya que ella se encarga de ofrecer una gama de
productividad y servicios que sumados a su accesoria técnica proporciona
soluciones integrales a sus necesidades en construcción, remodelación y
acabados.
La oferta actúa de una manera explicita dentro del entorno comercial, ya que a
medida que el campo constructivo crece de manera proporcional, así las
personas que desean invertir se encontraran en una situación atractiva en este
campo. A través de las inversiones hechas Remodelar Ltda., podrá ejecutar las
siguientes acciones:
� Reducción de costo material.
� Aumento de la calidad de su productividad, teniendo en cuenta el precio de
los bienes y las respectivas cantidades a utilizar.
� Proyección publica – Gestión administrativa.
Teniendo en cuenta los incisos anteriores, se determina que la oferta se hace
mayor a la demanda, claro esta, dentro de las expectativas de la empresa, es
fundamental para ella como empresa constructiva “ la demanda” ya que si las
personas o las empresas licenciatarias aumentan el deseo de adquirir los
servicios que esta empresa licenciadora ofrece, así tendrá mas utilidades e
ingresos, en los cuales significa que a mayor demanda existe mayor aumento
14 http://www.marketing-xxi.com/analisis-competitivo-17.htm.
94
de mano de obra, aumentando a si mismo la productividad y el crecimiento que
generaría para la empresa y porcentaje por producción dentro de las obras o
cotizaciones que diariamente realiza REMODELAR LTDA, se espera que por lo
menos se halla incrementado un 15% sobre el porcentaje ponderado que se
tiene sobre las ganancias y utilidades, es decir, entre mas Empresas quieran
controlar las actividades, se ofrecerá un aumento o una mejor gama de
servicios, lo cual se alcanza un equilibrio entre los que las empresas licitarías
quieren y lo que la empresa produce o brinda.
¿Por que Remodelar Ltda. Incurre más en la oferta, en mayor proporción con
relación a la demanda?
Porque esta empresa industrial realiza en parte su publicidad con la estrategia
de mercado externo, es decir, cotizar, licitar, negociar para dar a conocer sus
productos en el mercado externo, sus productos son aceptados por la
disminución de costos de materiales, en este caso tomamos como ejemplo de
referencia: Perfiles de aluminio, ángulos de acero, carpintería en madera entre
otros, con el fin de cerrar la negociación, pero luego ir incrementándose su
valor en un porcentaje diferente al asignado con el fin ni que la oferta ni la
demanda reflejen por debajo las posibilidades de producción, ya que la
producción es el eje fundamental para que la economía o las finanzas de la
misma puedan brindar satisfacción a los socios de la empresa y al resto del
personal.
¿Estrategias para controlar o mantener la demanda?
Remodelar Ltda., por medio de que sus expectativas son que demanden mas,
no pone por obvio que la oferta es la mejor, trata de un punto de que sus
productos sean mejores, no superpone que los otros productos no tengan
calidad, debido a que Remodelar maneja “Mayor demanda, Mayor Oferta” e
igual también es muy conveniente que realicen el negocio en la misma
empresa para obtener descuentos.
95
Las variables microeconomicas dependen que tanto la empresa produzca,
brinda y refleja en el mercado.
Si demandan más, ofrecen en mayor proporción o trae consigo para la misma
un crecimiento económico. Variable que se denomina macroeconómica.
Unas de las variables Macroeconómicas que ejerce gran importancia en el
desarrollo de REMODELAR LTDA, es el crecimiento económico debido a que
como la actividad de esta es la contratación de personal por obras, es decir
ejerce solicitud de contratista, genera aumento de personal y capacita, es decir
invierte en conocimientos tecnológicos a los trabajadores, los cuales les
permite a ellos generar mayores ingresos ya que las personas están mas
especializadas y permite obtener mejores productos, ya que tienen mayor
fuerza técnica, igual brinda mejor renta personal a las personas que laboran en
la misma, ya que si la empresa invierte en conocimiento – sub. Contrata más
trabajadores y genera:
1. Fuente de empleo – Mayor Producción – Mayor ingreso.
2. Rubro o renta personal en donde se convierte en el sustento o ahorro de las
familias que dependen de la misma.
Además, si la contratación es la actividad que hace habitual, aparentemente le
genera costo, ya que hay aumento de mano de obra, lo cual esto trae consigo
un aumento de ingresos tanto para la empresa como para los trabajadores,
entonces se superpone, que, estaría generando un incremento del consumo.
Así mismo, la inflación, como variable macroeconómica se relaciona
directamente con el alza de los precios es decir, teniendo en cuenta el valor de
la moneda pero directamente, la empresa estudia el proceso inflacionario,
debido a que como ella subcontrata y aplica un Porcentaje o interés sobre el
valor o precio de cada uno del ítem de la cotización, si la inflación sube, a esta
empresa le toca aumentar recíprocamente sus precios, lo que afecta no solo
los ingresos sino las utilidades y a su vez las demandas de sus productos, es
decir, afecta su sector macroeconómico, caso contrario, perjudica si la moneda
baja de precio, le toca no solo licitar mas, sino le toca trabajar con precios que
96
estén por debajo del porcentaje asignado, es decir, en cada contrato Por obra
se estudia o realiza una matriz de costo de:
1. Valor del peso hoy – Reevaluación o devaluación.
2. Valor o Costo de los ítems de los productos.
3. Ventas y Utilidades.
4. Precio de venta de la matriz. Esta relación se hace con el fin de que los
cambios que ocurren directamente en el sector financiero Colombiano no
perjudiquen a las industrias que licitan o cotizan dentro del marco externo
de la inversión.
En conclusión del analiss situacional Externo de la empresa se elabora él
(POAM): El análisis externo, permite identificar y fijar las oportunidades y
amenazas que el entorno puede presentarle a una organización, evaluando la
información económica, social, cultural, política, tecnológica y competitiva.
4.1 Tabla 8 Análisis Externo (POAM)
OPORTUNIDADES AMENAZAS IMPACTOCalificación
Factores ALTO MEDIO BAJO ALTO MEDIO BAJO ALTO MEDIO BAJO
Económicas-Situacióneconómica dela ciudad.-Ubicacióngeográfica
X
X
X
Políticas- Leyes-Decreto-Resoluciones X
X X
SOCIALES-Mano de obracalificada-Flujoestacionario-Sistemacambiario
X X X
97
Tecnológicos-Tecnología depunta-Desarrollotecnológico
X X X
GeográficosUbicación einfraestructura X X X
Con este análisis, estudiaremos como se encuentra la empresa frente al
entorno competitivo y le permitirá conocer que estrategias utilizar para
búsqueda de mejoras organizacionales.
En conclusión, en cuanto a la gestión administrativa se encontró que las
empresas poseen muchas falencias principalmente en la definición de su
planeación estratégica. La recomendación seria que se tuviese en cuenta la
misión, visión, valores, organigrama y descripción de cargos propuesto por
nosotras, y que estos sean difundidos a cada unos de los grupos de la
empresa, esto se podría hacer colocándolos visiblemente en la empresa, para
que estos logren identificarse y puedan tener sentido de pertenencia con la
compañía.
De acuerdo al análisis PCI, la empresa en promedio tiene como oportunidad un
estado medio con aras de llegar a un estado alto fortaleciendo sus áreas
débiles como son las estrategias a utilizar en el entorno competitivo y la
comunicación y control gerencial. En cuanto a debilidades su estado es alto
con relación a la asignación de funciones y comunicación entre la gerencia y
los grupos de la compañía, así como la toma de decisiones, sistema de
coordinación y evaluación de gestión, todo esto lleva a que estas tengan un
alto impacto en la organización.
En el estudio del análisis externo, vimos que la empresa en cuanto oportunidad
tiene un estado alto, ya que su ubicación geografía es buena, ya que se
encuentra dentro del área industrial de la ciudad de Cartagena, y esto le ha
permitido incrementar sus niveles de producción, y más aun, teniendo en
cuenta que la demanda de construcción en los últimos años se ha venido
disparando con proyectos de construcción de gran envergadura en los cuales
ha hecho participe Remodelar Ltda como por ejemplo: Centro de Convenciones
98
Internacional Hotel Las Américas y Coliseo de Combate Juegos
Centroamericanos y del Caribe (2006-2007). También posee dentro de sus
oportunidades mano de obra calificada y tecnología de punta en cada unos de
sus acabados, estas posee impacto bajo frente a las demás empresas rival
5.
5. GESTION FINANCIERA DE LA EMPRESA REMODELAR LTDA
Para el inicio de cualquier proyecto o empresa es vital tener una idea de cómo
es el negocio y como es el entorno económico donde se va a desarrollar ese
negocio, por tanto para emprender nuestro estudio financiero es importante
tener claro los conceptos, por esto abordaremos definiendo que es, cuales son
las ventajas y desventajas, los objetivos y las variables necesarias para realizar
una correcta valoración.
En el mundo actual en el que la globalización y los negocios internacionales
han venido aumentando cada vez mas, las empresas se han visto en la
necesidad de establecer métodos para valorar sus negocios y para tomar
correctas decisiones de inversión tales como capitalización de la empresa,
compraventa de acciones, fusiones y adquisiciones, obtención de líneas de
financiación entre otras.
Teniendo en cuenta que para las empresas el principal objetivo financiero es
maximizar el valor de estas, la valoración es considerada una importante
herramienta, ya lo que se pretende es generar beneficios futuros,
adicionalmente de lo que se posee en un momento determinado, es decir, un
negocio vale por montos netos mas el valor presente de sus beneficios futuros,
es medir un valor basado en expectativas, es lo que puedo vender hoy
teniendo en cuenta lo que se generara en el futuro, en términos financieros es
el valor presente del flujo futuro de la firma.
99
Según Ignacio Vélez Pareja, la valoración en términos generales es saber
cuanto vale el negocio, cual es el entorno económico en el que esta inmersa e
identificar todas aquellas variables que agregan o restan valor a la compañía.
La Valoración Financiera también se define como el modelo usado para
calcular un rango de valores entre los cuales se encuentra el precio de la
empresa; es un instrumento de evaluación de los resultados de la empresa y
consiste en construir los flujos de dinero proyectados que en un horizonte
temporal hipotéticamente generados, para después descontarlos a una tasa
adecuada de manera tal que podamos medir (cuantificar) la generación de
valor agregado y su monto.15
El autor (Ignacio Vélez Pareja), afirma que existen dos clases de métodos de
valoración: Los contables y los de rentabilidad, los primeros no consideran la
capacidad de los activos de generar riqueza futura (know how), tales como
valor en libros, valor con ajuste de activos netos, valor de reposición y valor de
liquidación y múltiplos de firmas similares. Los segundos si consideran la
capacidad de generar riqueza y valores futuros, estos son: valor en bolsa, flujo
de caja descontado y opciones reales.
Valor en librosValor en libros ajustadoValor de liquidaciónValor de reposición
Balance general
Basados enresultados
V/EBITDAV/EBITV/RPGV/PCLV/UN
P/Ventas por acciónV/ventasBasado en
ingresos
V/KwHV/# líneas telefónicas
Específicos
Múltiplos
Contables
Valor de acción en el mercadoValor de mercadoModelos deValoración deEmpresa
5.1 METODOS DE VALORACION
100
Para darle el valor a un negocio se puede recurrir a elementos cuantitativos y
cualitativos, partiendo de aquellos cuantificables como son el balance general,
estado de resultados, la información sobre proyección de ingresos y costos. La
información contable tiene como característica el agrupar cuentas cuya cifra es
una combinación entre el pasado, presente y futuro.
Por lo tanto, la cantidad que arroja como resultado no puede ser el valor
comercial de la empresa. Entonces, ¿Cómo se puede determinar ese valor? Un
negocio vale por su capacidad de generar beneficios futuros (Good-Will).
Aún cuando existen diversas metodologías para estimar el valor de una
empresa, en economías como la nuestra, que no cuentan con un mercado
accionario desarrollado, el método más aplicado es el flujo de caja descontado
(DCF, por sus siglas en inglés), que consiste en estimar el valor actual de los
flujos de efectivo proyectados de la empresa, utilizando para ello una tasa de
descuento que refleje el riesgo de la compañía y de su entorno.
De acuerdo a lo descrito, nuestro trabajo se concentrara en la utilización del
flujo de caja descontado para mostrar un modelo sencillo que pueda servirle a
la empresa a la hora de realizar una valoración completa.
Al utilizar este método lo que buscamos es medir la capacidad de esta empresa
de poder generar riqueza futura, esto se hace proyectando el flujo de caja libre
y descontándolo a una tasa de descuento; para esto utilizaremos el Costo de
Capital o WACC (Weigthed Average Cost of Capital),) que consiste en armar
15 SARMIENTO A. Julio S, Métodos contables para la Valoración de empresas;Profesor investigador, departamentos de administración Pontificia UniversidadJaveriana.
Free cash flow (WACC)Equity valueAdjusted present value (APV)Capital cash flow (CCF)Economic value added (EVA)
Flujo de cajaDescontados
Opciones reales
RentabilidadFutura
101
un costo promedio ponderado del capital como combinación del costo del
capital propio y de la deuda, ponderado por sus proporciones o por la
estructura de capital de la empresa16; Y por ultimo se resta el valor de la deuda
financiera.
Esta tasa de descuento tiene la siguiente estructura:
WACC = WDKD (1-t) + WSKS donde:
WD: Ponderación de la deuda
KD: Costo de la deuda. (Es todo pasivo que tenga establecido de manera
explicita una tasa de interés)
I: Impuestos.
WS: Ponderación del patrimonio.
KS: Costo de capital. Rendimiento esperado de la acción. El cual este también
es calculado de la siguiente manera:
KS = KL + (KM – KL)*B
KL= Tasa libre de riesgo.
(KM – KL) = Prima del mercado o rendimiento del portafolio del mercado.
B: Beta apalancado. Riesgo financiero o sistemático.
A diferencia de los métodos basados en el valor en libros o el empleo de
múltiplos, el enfoque del flujo de caja descontado, toma en consideración la
capacidad de generación de valor financiero de los activos tangibles e
intangibles y, adicionalmente, a través de la tasa de descuento, incorpora en el
análisis el costo de oportunidad de los recursos económicos invertidos.
El proceso que se debe seguir para determinar el valor comercial de una
empresa es el siguiente:
16 PEREIRO Luis. Y GALLI, M. La Determinación del Costo del Capital en laValuación de Empresas de Capital Cerrado: una Guía Práctica. Trabajo deinvestigación, Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas y UniversidadTorcuato Di Tella, Argentina, 2000, p. 9.
102
5.2 VALOR DEL ACTIVO NETO:
Consiste en encontrar el valor comercial de los activos saneados y restarle el
valor de los pasivos ajustados.
Con respecto de los activos saneados, se debe analizar cada una de las
cuentas teniendo presente estas observaciones:
5.2.1 CAJA Y BANCOS: La cantidad que aparece en el balance general esta
en valores comerciales, aunque se debe confirmar que aun exista en el
momento de realizar la valuación.
5.2.2 CUENTAS POR COBRAR: Debe analizarse los vencimientos y con base
en la calidad de cada una de ellas protegerlas según el grado de garantía que
se tenga sobre las mismas.
5.2.3 INVENTARIOS: Se debe dividir en materia prima, productos en procesos
y productos terminados y fijar el valor por el cual podrían venderse en el
mercado en el estado en que se encuentran.
5.2.4 ACTIVOS FIJOS Y OTROS ACTIVOS: Para la propiedad, planta y
equipo, se debe consultar a valuadores expertos que determinan su valor
independientemente de que estén incorporados a un negocio específico.
En este rubro se pueden hallar dificultades, como maquinaria que no se
encuentre en el mercado pero que es vital para el funcionamiento del negocio.
Respecto a los pasivos ajustados se debe hacer un análisis de los
vencimientos de cada uno de ellos para determinar el plazo promedio de
vencimiento que servirá como aspecto cualitativo en la determinación del valor
comercial del negocio.
103
5.3 DETERMINACION DEL VALOR DEL GOOD-WILL
Para calcular el valor del intangible Good-Will debe hacerse una proyección a 5
años de los flujos de caja teniendo en cuenta las cargas financieras y la
amortización de la deuda durante un plazo justo; dicha proyección se puede
definir con base en criterios como avances tecnológicos, grado de deterioro de
los activos productivos, la posibilidad de aparición de productos sustitutos, etc.
Todas las proyecciones deben realizarse a precios corrientes; es decir,
teniendo en cuenta aspectos como la inflación, devaluación y aumento
disminución en él numero de unidades para producir y vender.
La tasa de descuento utilizada será una tasa de oportunidad de mercado que
contemple el riesgo de acuerdo con la naturaleza del negocio y debe ser
convenida entre las partes que analizan la transacción. Debe tenerse en cuenta
que a medida que aumente la tasa de descuento disminuye el valor del
intangible‘’Good-Will’’ de la empresa Remodelar LTDA, en igualdad de las
demás condiciones.
Hay que tener presente que dentro del método de valoración financiera
encontramos él calculo del flujo de caja libre; Llamado también flujo de efectivo,
este es un estado financiero básico que presenta de una manera dinámica el
movimiento de efectivo de una empresa, en un periodo determinado de tiempo,
y la situación de efectivo al final del mismo. El flujo de caja libre le permite a
una empresa:
� Presentar información pertinente de Ingresos y Egresos de efectivo durante
un periodo.
� Prever las necesidades de efectivo y la manera de cubrirlas adecuada y
oportunamente.
� Permite la planeación de lo que la empresa debe hacer con los excesos de
efectivo.
� Evaluar las posibilidades de la empresa para cumplir con sus obligaciones
frente a entidades financieras, proveedores, etc.
� Analizar la posibilidad de futuros repartos de utilidades o dividendos.
104
� Evaluar el efecto de las inversiones fijas y su financiamiento sobre la
situación financiera de la empresa.
En términos generales, el flujo de caja libre se define como lo que queda
disponible para los accionistas después de restar el ahorro en impuestos:
Donde:
FCL= FCD +FCA-AI.
FCD = Flujo de caja de la deuda
FCA = Flujo de caja del accionista
AI = Ahorro en impuestos
Flujo de caja de la deuda es todo lo que aportan los dueños de la deuda como
prestamos a la firma o proyecto, en compensación recibe él repago de la deuda
y los intereses pactados.
Flujo de caja del accionista es todo lo que aportan los dueños del patrimonio a
la firma y en compensación reciben los dividendos o utilidades repartidas y
cualquier recompra del patrimonio.
Ahorro de Impuestos: Es algo tangible que se refleja en menos impuestos, es
decir son los impuestos con deuda y sin deuda.
Se podría resumir de la siguiente manera:
5.4 Tabla 9 FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA
DEUDA AÑO N
Menos nueva deuda
Mas pago de deuda
Mas pago de intereses
FCD
5.5 Tabla 10 FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA
105
Aportes y Remuneraciones AÑO N
Aportes del Patrimonio
Mas recompra de participación
Mas dividendos
FCA
5.6 Tabla 11 FCC (Flujo de Caja de Capital)
Flujos de caja de Capital AÑO N
+ FCD
+ FCA
= FCC – AI (Ahorro impuestos)
Pero ¿Por qué es importante el cálculo del flujo de caja? Existen muchas
razones pero la más importante son:
� Contribuye al buen manejo diario de la empresa.
� Sirve para realizar evaluaciones de proyectos.
� Reestructurar Pasivos. (Demostrar pagos con proyecciones).
� Valorar Marcas.
� Valorar empresas.
“Las empresas se valoran de acuerdo a la caja que producen, lo ideal es que el
flujo de caja se haga día a día, el estado de resultado y el balance general
mensual.”
Para una empresa lo primordial es tener caja (Efectivo) en mayor proporción a
las utilidades.
Existen diferentes tipos de métodos de valoración, que ayudan a determinar
cuanto vale el negocio, y que tan rentable es; indistintamente lo que
106
pretendemos con este trabajo es mostrarle a los gerentes y al personal de la
empresa Remodelar Ltda., las ventajas y desventajas que tiene la valoración
financiera en una compañía a través de un modelo sencillo que le podría a
corto plazo ayudar a tomar decisiones de inversión.
Para poder realizar un modelo de valoración, es importante contar con
información contable como Balance General, Estado de resultado y si es
necesario Flujo de tesorería. Para realizar nuestro modelo utilizaremos como
documentos contables el balance general y el estado de resultado, a parte de
conocer las respectivas tasas de crecimiento, inflación y devaluación.
Según Ignacio Vélez Pareja, existen varias formas de pronosticar los estados
financieros:
1. Buscar variables básicas y pronosticar elementos como: Numero de
unidades de producción o servicio, precios, aumentos de precios, y
similares.
2. Usar los estados financieros históricos y a partir de ellos identificar el
comportamiento de los diversos elementos, identificar las políticas
implícitas, tasa de crecimiento, etc.
En este caso utilizamos el primer enfoque, que nos permitirá realizar las
respectivas proyecciones. Es importante tener en cuenta que para realizar una
correcta valoración se debe hacer una correcta proyección, para esto es
importante:
� Que la proyección este completa.
� Que las cifras cuadren (Todos los ingresos de caja entran al estado de
Perdidas y Ganancia, y al balance).
� Los inventarios finales de un periodo deben coincidir con los inventarios
iniciales del siguiente periodo.
� La utilidad neta del Estado de Resultados debe coincidir con la utilidad del
ejercicio del balance.
107
� El saldo final de caja del flujo de efectivo debe coincidir con la caja del
balance al final de dicho periodo.
� El saldo de cuentas por cobrar en el balance debe ser igual al valor de las
ventas del Estado de Resultados menos las ventas cobradas en el flujo de
caja.
� El saldo de la cuenta de proveedores del balance debe ser igual al valor de
las compras del estado de Perdidas y Ganancias menos las compras
efectivamente pagadas en el flujo de caja.
� Las ventas deben ser consistentes con las posibilidades del mercado y la
trayectoria histórica.
� Los costos y gastos sean consecuentes con la trayectoria histórica.
� Las rotaciones deben ser racionales de acuerdo al tipo de negocio.
� El saldo final de caja debe ser siempre positivo, de tal manera que permita
pagar las deudas con el banco.
� Los abonos a las deudas deben ser lógicos al flujo de caja.
� Para la creación o valoración de una empresa es muy importante contar con
estados financieros proyectados confiables y consistentes, a efectos de
poder tomar las decisiones apropiadas para el inicio y seguimiento de la
firma. En nuestro modelo usaremos estados financieros proyectados, y a
partir de allí calcular los flujos de caja necesarios para la valoración. Esta
valoración se hará calculando el valor de la firma.
El Modelo que se aplicara en la empresa Remodelar LTDA se define de la
siguiente manera:
1. Se presentan los estados financieros (Balance General, Pérdidas y
Ganancias) y la información adicional requerida para proyectar durante
cinco (5) años la situación financiera de la empresa.
2. Dentro de la información adicional se debe destacar lo siguiente.
� Incremento de los costos y gastos durante los 5 años en los cuales se
realizará el modelo.
� Porcentaje del pago de las ventas.
� Tiempo en el cual se cancelan el total de los costos y los gastos.
� Definir la depreciación.
108
� Definir cual es la tasa de oportunidad del mercado a utilizar17.
1. Se definen los datos iníciales con los cálculos de aumento de las ventas y
compras (unidades), precios, impuestos y políticas de recaudos, pagos,
inventarios y reparto de utilidades. Así mismo estipulamos la política de
préstamo y de reinversión de los excedentes.
2. Se toma los datos del paso 3 y determinamos los valores de las cifras que
deseamos proyectar.
3. Basándonos en estos datos proyectados se procede a elaborar los estados
de Balance General y los Estados de Resultados. Allí determinaremos la
utilidad, los impuestos y la utilidad neta.
4. Teniendo en cuenta las cifras arrojadas del Estado de Resultados y las
políticas estipuladas en el paso 3, Elaboramos el Flujo de Efectivo18.
5. Para finalizar, calcularemos el flujo de caja libre para evaluar el negocio,
con el VT para medir la rentabilidad de los fondos aportados por los socios
de la empresa.
En él calculo de estados financieros pareciera que hubiese muchas variables
por predecir, en realidad, muchas de ellas no son proyecciones en si, sino que
se sujetan a políticas que la firma establece o metas que se propone, por eso,
para poder elaborar el flujo de tesorería o de efectivo es importante definir
claramente las políticas o variables que las afecta. Por tal motivo, lo primero
que se debe hacer para construir los estados financieros es definir políticas,
metas y parámetros en los cuales se puedan basar en la construcción de los
estados financieros históricos, es decir sobre la base de los estados financieros
históricos se pueden tomar referencias para proyectar, que se puede tomar
como referencias de estados financieros históricos (políticas o meta de cartera
o de inventario); con relación al entorno económico (Tasas de inflación, tasas
17
Tasa de Oportunidad: Rentabilidad que una firma obtiene en una alternativade inversión.18 Aquí expresamos los pasos secuenciales. Los estados Financieros estáninterrelacionados y no es posible elaborar el uno si el otro o los otros, porejemplo el saldo en caja y banco del Balance General y las utilidades del EDERsolo se pueden determinar hasta después de haber construido el FT.
109
de interés etc.). Estas definiciones de políticas se utilizan tanto como un
negocio que empieza como para uno que se encuentra en marcha.
Con base en la información anterior, se proyecta el flujo de efectivo anual
durante 5 años teniendo en cuenta la definición de políticas dentro del flujo de
tesorería o de efectivo.
5.7 ESQUEMA DEL FLUJO DE TESORERIA:
EMPRESA REMODELAR LTDA.
5.7.1 FLUJO DE TESORERIA O DE EFECTIVO DEL NEGOCIO
INGRESOS DE EFECTIVO
Ventas de Contado (Ingresos)
Recaudo de Cartera
Otros Ingresos
TOTAL INGRESOS.
EGRESOS OPERATIVOS
Pago a Proveedores (Neto)
Costo de Producción
Gastos Operacionales
Otros Egresos
Gastos Financieros
Pago de Impuestos
Pago de Dividendos.
TOTAL EGRESOS
FLUJO NETO OPERATIVO
FLUJO FINANCIERO
Egresos Amortización Deuda
110
Desembolsos Nuevos Créditos
Aportes a Socios
FLUJO FINANCIERO NETO
OTROS FLUJOS
Egresos Inversión
Otros Flujos
SUBTOTAL OTROS FLUJOS
FLUJO NETO TOTAL
SALDO FINAL DE CAJA
De acuerdo a lo anterior, observamos que el flujo de caja del negocio (no del
inversionista), es similar al estado de resultados pero difieren en que el primero
es con base en EFECTIVO y el segundo con base en CAUSACION; la
contabilidad por causación pretende que un ente económico al registrar las
ventas, ingresos, ganancias, costos, gastos y pérdidas, obtenga el justo
cómputo del resultado neto del período contable. El estado de resultados
incluye intereses y el flujo de caja no, y en el flujo de caja la depreciación hace
las veces de escudo fiscal con el fin de ahorrar impuestos, por tal motivo por no
ser flujo de dinero no se incluye dentro del flujo de efectivo.
Este cálculo del flujo de tesorería o de caja se realiza porque este es un
instrumento muy útil para determinar y controlar la liquidez de la empresa o del
proyecto, establece las necesidades de financiación, ayuda a decidir sobre la
conveniencia de modificar las políticas, registra todos los ingresos y egresos de
dinero que produce la empresa en el momento en que ello ocurre, a diferencia
del Estado de Resultados que muestra la realización de los derechos y
obligaciones que se registran en el Balance General. Como este flujo indica
liquidez, el saldo en bancos incluye todos los ingresos y egresos que se han
realizado que se declaran en el Estado de Resultado, además cualquier otro
ingreso o egreso que se produzca.
A partir de este flujo se procede a calcular los flujos de caja que se requieren
para evaluar la firma, los elementos que integran este flujo son los ingresos y
111
egresos, que muestran o reflejan en sí el movimiento de dinero de la empresa.
Esta herramienta es quizás mucho más útil que el BG y el EdeR, en términos
de planeación porque nos refleja el estado de liquidez de la empresa en
determinados periodos. Hay que tener en cuenta que existen 5 módulos que
conforman al flujo de tesorería y son19:
� Modulo1: Operaciones de la firma.
� Modulo2: Inversiones en activos.
� Modulo3: Financiación externa.
� Modulo4: Transacciones con el accionista.
� Modulo 5: Otras transacciones.
Por tanto, se debe calcular el Good-Will o buen nombre de la empresa, con
base en el flujo de tesorería o de efectivo y no con base en el estado de
resultados, por que al adquirir un activo se espera que éste genere beneficios
en efectivo que sean independientes del grado de endeudamiento que dicho
activo tenga, debido a que el hecho de tener o no acreencias no afecta para
nada los ingresos y costos operativos, que en ultima instancia son los que
determinan el concepto de Good-Will del negocio.
19
VELEZ, Pareja Ignacio. Decisiones de Inversión para la valoración financiera de proyectos y empresas.
Capitulo 6. Proyección de los estados financieros. Pág. 293-300.
112
5.8 PASOS PARA REALIZAR EL MODELO DEL FLUJO DE CAJA LIBRE,
PARA DETERMINAR EL GOOD WILL DE LA EMPRESA REMODELAR
LTDA.
1. Se Presenta el Balance General con sus respectivos rubros.
2. Se presenta Estado de Resultados e información adicional.
3. Se calcula el flujo de caja proyectado sobre la base de la información de los
puntos 1 y 2. Mediante el siguiente modelo
EMPRESA REMODELAR LTDA.
113
5.8.1 Tabla 12 FLUJO DE CAJA LIBRE
5.8 Tabla 13 CALCULO VALOR PATRIMONIO
Valor Presente FCL
Valor Presente Valor Continuidad
VALOR OPERACIONES
Pasivos Financieros
VALOR PATRIMONIO
5.8.3 Tabla14 CALCULO DEL CAPITAL NETO OPERATIVO
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Ventas
Costo de ventas
= EBITDA
Menos Depreciaciones
Utilidad Operativa
Impuestos Aplicados
UODI
Mas Depreciaciones
= FLUJO DE CAJA BRUTO
Inversiones de Capital de
Trabajo
Inversiones en Activos Fijos
FLUJO DE CAJA LIBRE
Valor de Continuidad
114
Capital de
Trabajo 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Cuentas por
Cobrar
Mas Inventarios
Menos Cuentas
por pagar
KTNO
Variación
¿Para que el cálculo del Valor Terminal o continuidad? Se realiza el cálculo del
Valor Terminal porque muchas veces este valor es el que determina si el
negocio es bueno o no. Es el valor presente de todos los flujos que ocurrirá
mas allá del último año de proyección explicita. Se especifica con detalle su
cálculo porque, dependiendo del periodo de proyección, el VT puede ser una
fracción muy alta del valor total de la firma. Hay casos en que se puede pasar
del 75%. Para calcularlo hay que estimar la tasa de descuento y la del
crecimiento de los flujos de caja20.
5.8.4 Luego de haber calculado el flujo de caja de la compañía, se procede a
hallar el GOOD WILL.
GOOD WILL: Es el prestigio alcanzado por una empresa por distintos
conceptos, o es "negocio en marcha" con capacidad de generar beneficios
futuros; El Good-Will traduce "clientela o buen nombre", los clientes se dirigen
voluntariamente a ese establecimiento debido a la calidad del servicio prestado
y a su reputación. Es el factor específico de un negocio que ha sabido labrarse
un nombre, un puesto, una clientela y una red de relaciones corresponsales de
20
VELEZ, Pareja Ignacio. Decisiones de Inversión para la valoración financiera de proyectos y empresas.
Capitulo 9. Calculo del Valor Terminal y de la Firma. Pág. 454-455.
115
toda clase, sin que tales elementos puedan materializarse. Al Good-Will de los
clientes se agrega el favor o confianza de los proveedores, empleados y el
conjunto de quienes mantienen relaciones con los establecimientos; por tanto
hallaremos un pronostico de valor que podría tener la empresa Remodelar a 5
años en proyección.
Para él calculo del Good-Will, se utiliza la formula del valor presente del interés
compuesto, así: VF = VP (1+i) n de donde VP = VF / (1+i) n
Donde:
VF = Valor Futuro.
VP = Valor Presente.
I = Interés.
N = Periodo.
Es importante anotar que las cifras arrojadas por la formula anterior, solo
servirá como base de negociación, debido a que existen factores cualitativos
que afectan el valor comercial de la empresa, como por ejemplo: riesgos de
cambios políticos, económicos y tecnológicos; alteración en los gustos y
preferencias del consumidor final, de los bienes y servicios que produce la
empresa; concentración del conocimiento en la producción o mercadeo del
producto en cabeza de alguna persona en particular, la calidad del personal, de
la organización y cualquier otro fenómeno que afecte la percepción que la
empresa tiene en el mercado.
Los factores que se tienen en cuenta para determinar el Good-Will fuera de los
beneficios futuros pueden ser todos los bienes incorporales como propiedad
industrial, fórmulas químicas, procesos técnicos, marcas de fábrica, patentes,
propiedad literaria y artística, la generación de utilidades, optima posición en el
mercado, la experiencia, la buena localización, la calidad de la mercancía o
servicio, el trato a los clientes, las buenas relaciones con los trabajadores, la
estabilidad laboral de los mismos, la confianza que debido a un buen
desempeño gerencial se logre crear en el sector financiero.
116
Por tal motivo, La valoración de una empresa debe hacerse considerando que
la vida de la empresa es ilimitada, siendo imprescindible por tanto sumar al
valor actual de las rentas estimadas el valor de continuidad.
Para tener una buena aproximación del valor, se requiere disponer de
información suficiente y cierta, y un conocimiento del sector o sectores en que
interviene.
6.
APLICACIÓN DEL MODELO DE VALORACIÓN DE LA EMPRESA:
6.1 Tabla 15 Bases y Supuestos Remodelar.
6.1.2 Total Ingresos por productos.
Tabla de supuestos de Remodelar ltda
117
Esta tabla de supuestos denotamos los productos a fabricar, unas de las caracteristicas fundamentales de estos productos es que
la firma los fabrica por M2 y luego de tener el numero de metros cuadrados procede a elaborar el producto terminado, por tanto, en
esta tabla se encontrara la informacion de primero: Productos y el porcentaje de ingreso que recibe la empresa por la produccion de
estos, segundo, las cantidades fabricadas por meses y años proyectados, tercero, el precio de las respectivas unidades el cual ese
precio multiplicado por las cantidades obtenemos el monto de ingreso, cuarto, el porcentaje de costo de cada producto con su
respectivo monto.Esta informacion nos ayuda a entender el objeto social de la empresa
Ene-07 Feb-07 Mar-07
IPC( Indices de Precio al Consumidor)
Inflacion Proyectada
TABLA DE INGRESOS EN MTS 2
PRODUCTOS Porcentaje de Igresos Ingresospor productos
VENTANAS
Aluminio 13% 16.566.599 8.127.137 16.044.092
Pvc 20% 25.487.076 12.503.287 24.683.218
MUROS
Sistema DRY WALL 30% 38.230.614 18.754.931 37.024.827
con laminas yeso carton y superboard 8% 10.194.830 5.001.315 9.873.287
con laminas superboard 10% 12.743.538 6.251.644 12.341.609
CIELO RASO
Sistema Dry Wall laminas de yeso 16,5% 21.026.838 10.315.212 20.363.655
Sistema Dry Wall laminas superboard 2,5% 3.185.885 1.562.911 3.085.402
TOTAL 100%
127.435.380 62.516.437 123.416.090
total ingresos 100% 127.435.380 62.516.437 123.416.090
Abr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Ago-07
-0,0013
32.151.684 6.658.082 18.579.283 7.716.618 35.024.35749.464.129 10.243.204 28.583.513 11.871.719 53.883.627
74.196.194 15.364.806 42.875.269 17.807.579 80.825.44019.785.652 4.097.282 11.433.405 4.748.688 21.553.45124.732.065 5.121.602 14.291.756 5.935.860 26.941.813
40.807.907 8.450.643 23.581.398 9.794.169 44.453.9926.183.016 1.280.400 3.572.939 1.483.965 6.735.453
247.320.647 51.216.019 142.917.564 59.358.597 269.418.134247.320.647 51.216.019 142.917.564 59.358.597 269.418.134
Sep-07 Oct-07 Nov-07 Dic-07 2.008 2.009 2.010 2.011 2.012
0,0008 0,00010 0,00470 0,00461 0,040 0,033 0,030 0,030 0,030
12
35.052.377 35.055.882 35.220.645 35.382.980 441.579.590 456.151.716 469.836.268 483.931.356 498.449.29653.926.734 53.932.126 54.185.607 54.435.354 679.353.215 701.771.871 722.825.027 744.509.778 766.845.071
80.890.101 80.898.190 81.278.411 81.653.031 1.019.029.822 1.052.657.807 1.084.237.541 1.116.764.667 1.150.267.60721.570.693 21.572.851 21.674.243 21.774.142 271.741.286 280.708.748 289.130.011 297.803.911 306.738.02926.963.367 26.966.063 27.092.804 27.217.677 339.676.607 350.885.936 361.412.514 372.254.889 383.422.536
118
6.2 PRESUPUESTOS DE VENTAS – CANTIDADES VENDIDAS Q.
Muchas empresas aunque venden múltiples productos o referencias, en la
practican venden solo uno. Por tanto, lo que tomamos de REMODELAR LTDA
fueron los productos más significativos de acuerdo a la producción mensual de
la empresa, ya que esta firma no tiene su proceso de producción por unidades
físicas sino por m² producidos.
PRESUPUESTO DE VENTAS(MTS 2)Ene-07 Feb-07 Mar-07
VENTANASAluminio 56 27 53Pvc 77 37 73MUROSSistema DRY WALL 448 217 424con laminas yeso carton y superboard 169 82 160con laminas superboard 131 64 124CIELO RASOSistema Dry Wall laminas de yeso 392 190 371Sistema Dry Wall laminas superboard 77 37 73
TOTAL MTS2 EN PRODUCCION 1821 883 1722
Abr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Ago-07
106 22 61 25 25145 30 83 35 34
842 174 485 201 201318 66 183 76 76246 51 142 59 59
737 152 424 176 176144 30 83 34 34
3420 706 1968 816 815
Sep Oct-07 Nov-07 Dic-07 2.008 2.009 2.010 2.011 2.012
25 25 25 26 319 329 339 349 36035 35 35 35 435 449 463 477 491
201 201 202 203 2.530 2.613 2.691 2.772 2.85576 76 76 77 956 987 1.017 1.047 1.07959 59 59 59 740 764 787 811 835
176 176 177 177 2.215 2.288 2.356 2.427 2.50034 34 35 35 434 448 461 475 489
119
6.3 TABLA 17 PRECIOS POR PRODUCTOS EN UNIDADES DE M2
6.4 TABLA 18 PRESUPUESTOS DE COSTOS - COSTOS GENERADOS POR
Q.
2006 Ene-07 Feb-07 Mar-07
IPC 0,0077 0,0117 0,0121
precios por m2
VENTANASAluminio 291.251 293.494 296.928 300.521Pvc 328.234 330.761 334.631 338.680MUROSSistema DRY WALL 84.638 85.290 86.288 87.332con laminas yeso carton y superboard 59.746 60.206 60.910 61.647con laminas superboard 96.456 97.199 98.336 99.526CIELO RASOSistema Dry Wall laminas de yeso 53.173 53.582 54.209 54.865Sistema Dry Wall laminas superboard 41.151 41.468 41.953 42.461
Abr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Ago-07
0,0090 0,0030 0,0012 0,0017 -0,0013
303.225 304.135 304.500 305.018 304.621341.728 342.754 343.165 343.748 343.301
88.118 88.382 88.488 88.639 88.52362.202 62.389 62.464 62.570 62.489100.422 100.723 100.844 101.015 100.884
55.359 55.525 55.592 55.686 55.61442.843 42.971 43.023 43.096 43.040
Sep Oct-07 Nov-07 Dic-07 2.008 2.009 2.010 2.011 2.012
0,0800 0,00010 0,005 0,005 0,0400 0,033 0,030 0,030 0,030
304.865 304.895 306.328 307.740 3.840.597 3.967.336 4.086.356 4.208.947 4.335.216343.576 343.610 345.225 346.817 4.328.271 4.471.104 4.605.237 4.743.395 4.885.696
88.594 88.603 89.019 89.430 1.116.083 1.152.913 1.187.501 1.223.126 1.259.81962.539 62.545 62.839 63.128 787.843 813.842 838.257 863.405 889.307100.964 100.975 101.449 101.917 1.271.921 1.313.894 1.353.311 1.393.911 1.435.728
55.658 55.664 55.926 56.183 701.168 724.307 746.036 768.417 791.46943.074 43.079 43.281 43.481 542.639 560.546 577.363 594.684 612.524
PRESUPUESTO DE COSTOS Ene-07 Feb-07 Mar-07
PRODUCTOS Porcentaje de Costos Costos por productos
VENTANASAluminio 13% 9.105.192 4.085.521 7.328.909
120
6.5 TABLA 19 CALCULO COSTO DE VENTA POR UNIDAD MTS2
Abr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Ago-07
16.291.942 3.567.019 8.609.976 3.209.148 3.204.97625.064.526 5.487.722 13.246.117 4.937.150 4.930.732
37.596.789 8.231.583 19.869.175 7.405.726 7.396.09810.025.810 2.195.089 5.298.447 1.974.860 1.972.29312.532.263 2.743.861 6.623.058 2.468.575 2.465.366
20.678.234 4.527.371 10.928.046 4.073.149 4.067.8543.133.066 685.965 1.655.765 617.144 616.342
125.322.630 27.438.611 66.230.583 24.685.752 24.653.661125.322.630 27.438.611 66.230.583 24.685.752 149.234.715
Sep Oct-07 Nov-07 Dic-07 2.008 2.009 2.010 2.011 2.012 AjustesIPC
3.207.540 3.207.861 3.222.938 3.237.792 40.407.649 41.741.101 42.993.334 44.283.134 45.611.628 3.800.9694.934.677 4.935.170 4.958.365 4.981.219 62.165.613 64.217.079 66.143.591 68.127.899 70.171.736 5.847.645
7.402.015 7.402.755 7.437.548 7.471.829 93.248.420 96.325.618 99.215.386 102.191.848 105.257.603 8.771.4671.973.871 1.974.068 1.983.346 1.992.488 24.866.245 25.686.831 26.457.436 27.251.159 28.068.694 2.339.0582.467.338 2.467.585 2.479.183 2.490.610 31.082.807 32.108.539 33.071.795 34.063.949 35.085.868 2.923.822
4.071.108 4.071.515 4.090.652 4.109.506 51.286.631 52.979.090 54.568.462 56.205.516 57.891.682 4.824.307616.835 616.896 619.796 622.652 7.770.702 8.027.135 8.267.949 8.515.987 8.771.467 730.956
24.673.383 24.675.851 24.791.827 24.906.095 310.828.067 321.085.393 330.717.954 340.639.493 350.858.678149.354.103 149.369.038 150.071.073 150.762.764 1.194.478.355 1.233.896.141 1.270.913.025 1.309.040.416 1.348.311.628
2006 Ene-07 Feb-07 Mar-07
costos de ventas de mts 2
VENTANAS
Aluminio 13% 9.105.192 4.085.521 7.328.909
121
Abr-07 May-07 Jun-07 Jul-07 Ago-07
16.291.942 3.567.019 8.609.976 3.209.148 19.400.51311.893.118 2.603.924 6.285.282 2.342.678 14.162.3743.258.388 713.404 1.721.995 641.830 3.880.1031.140.436 249.691 602.698 224.640 1.358.036
25.064.526 5.487.722 13.246.117 4.937.150 29.846.94317.043.878 3.731.651 9.007.359 3.357.262 20.295.9215.514.196 1.207.299 2.914.146 1.086.173 6.566.3272.506.453 548.772 1.324.612 493.715 2.984.694
37.596.789 8.231.583 19.869.175 7.405.726 44.770.41526.317.752 5.762.108 13.908.422 5.184.008 31.339.2909.399.197 2.057.896 4.967.294 1.851.431 11.192.6041.879.839 411.579 993.459 370.286 2.238.521
122
6.6 TABLA 20 AMORTIZACION DEL PRESTAMO.
MONTO TOTAL: $50.000.000.MM.
Esta amortización del préstamo se realiza para incluir los datos como egresos
de amortización de la deuda dentro de flujo de caja proyectado.
Sep Oct-07 Nov-07 Dic-07 2.008 2.009 2.010 2.011 2.012
19.416.033 19.417.975 19.509.239 19.599.159 244.597.508 252.669.226 260.249.303 268.056.782 276.098.48514.173.704 14.175.122 14.241.745 14.307.386 178.556.181 184.448.535 189.981.991 195.681.451 201.551.8943.883.207 3.883.595 3.901.848 3.919.832 48.919.502 50.533.845 52.049.861 53.611.356 55.219.6971.359.122 1.359.258 1.365.647 1.371.941 17.121.826 17.686.846 18.217.451 18.763.975 19.326.894
29.870.821 29.873.808 30.014.215 30.152.553 376.303.859 388.721.886 400.383.543 412.395.049 424.766.90020.312.158 20.314.189 20.409.666 20.503.736 255.886.624 264.330.882 272.260.809 280.428.633 288.841.4926.571.581 6.572.238 6.603.127 6.633.562 82.786.849 85.518.815 88.084.379 90.726.911 93.448.7182.987.082 2.987.381 3.001.421 3.015.255 37.630.386 38.872.189 40.038.354 41.239.505 42.476.690
44.806.231 44.810.711 45.021.322 45.228.829 564.455.788 583.082.829 600.575.314 618.592.573 637.150.35031.364.362 31.367.498 31.514.925 31.660.180 395.119.052 408.157.980 420.402.720 433.014.801 446.005.24511.201.558 11.202.678 11.255.330 11.307.207 141.113.947 145.770.707 150.143.828 154.648.143 159.287.5882.240.312 2.240.536 2.251.066 2.261.441 28.222.789 29.154.141 30.028.766 30.929.629 31.857.518
11.948.328 11.949.523 12.005.686 12.061.021 150.521.543 155.488.754 160.153.417 164.958.020 169.906.7608.722.280 8.723.152 8.764.151 8.804.545 109.880.727 113.506.791 116.911.994 120.419.354 124.031.9352.270.182 2.270.409 2.281.080 2.291.594 28.599.093 29.542.863 30.429.149 31.342.024 32.282.284955.866 955.962 960.455 964.882 12.041.723 12.439.100 12.812.273 13.196.642 13.592.541
14.935.410 14.936.904 15.007.107 15.076.276 188.151.929 194.360.943 200.191.771 206.197.524 212.383.45010.454.787 10.455.833 10.504.975 10.553.393 131.706.351 136.052.660 140.134.240 144.338.267 148.668.4152.987.082 2.987.381 3.001.421 3.015.255 37.630.386 38.872.189 40.038.354 41.239.505 42.476.6901.493.541 1.493.690 1.500.711 1.507.628 18.815.193 19.436.094 20.019.177 20.619.752 21.238.345
24.643.427 24.645.891 24.761.727 24.875.856 310.450.683 320.695.556 330.316.423 340.225.915 350.432.69314.786.056 14.787.535 14.857.036 14.925.514 186.270.410 192.417.334 198.189.854 204.135.549 210.259.6163.696.514 3.696.884 3.714.259 3.731.378 46.567.603 48.104.333 49.547.463 51.033.887 52.564.9046.160.857 6.161.473 6.190.432 6.218.964 77.612.671 80.173.889 82.579.106 85.056.479 87.608.173
3.733.853 3.734.226 3.751.777 3.769.069 47.037.982 48.590.236 50.047.943 51.549.381 53.095.8632.576.358 2.576.616 2.588.726 2.600.658 32.456.208 33.527.263 34.533.081 35.569.073 36.636.1451.008.140 1.008.241 1.012.980 1.017.649 12.700.255 13.119.364 13.512.945 13.918.333 14.335.883149.354 149.369 150.071 150.763 1.881.519 1.943.609 2.001.918 2.061.975 2.123.835
149.354.103 149.369.038 150.071.073 150.762.764 1.194.478.355 1.233.896.141 1.270.913.025 1.309.040.416 1.348.311.628149.354.103 149.369.038 150.071.073 150.762.764 1.194.478.355 1.233.896.141 1.270.913.025 1.309.040.416 1.348.311.628
50.000.000
REMODELAR LTDALiquidacion del Crédito
Capital
123
6.7 Tabla 21 ESTADOS DE PERDIDAS Y GANANCIAS REMODELAR LTDA.
La anterior tabla nos permite identificar claramente la amortizacion de un prestamo realizado por la empresa Remodelar ltda, el cual fue refinanciado a partir de septiembre de 2007 por un monto de 50 millones de pesos , que sera cancelado totalmente
agosto de 2009, en ella miramos tambien la amortizacion del capital mas los intereses que son el valor de la cuota que mesualmente la empresa debe cancelar a la entidad financiera. Tambien podemos ver el monto de sobregiro que la empresa
importancia de esta es que nos permite identificar los rubros para completar los respectivos estados financieros como son el estado de resultados y el flujo de caja , en este caso los intereses que se pagaran mensualmente van en GASTOS FINANCIEROS
estado de resultados y el flujo de caja, por ejemplo los intereses del mes de septiembre de 2007 que fue la fecha en que se empezaron a pagar los intereses del prestamo financiero mas los intereses del sobregiro van en la columna de septiembre
estado de resultados y del flujo de caja . En cuanto al saldo del capital del prestamo se colocan en obligaciones financieras del balance general y La amortizacion del capital se vera reflejada como un egreso en el flujo de caja en la cuenta EGRESOS DE AM
REMODELAR LTDAIPC ( Indices del Precio Consumidor)
Años de Proyeccion.
DATOS REALES
ESTADO DE RESULTADOS
12 representa los meses en que esta compuesto
el año, se utilizara para multiplicar las cifras del
124
ENERO FEBRERO MARZO ABRILINGRESOS
INGRESOS POR SERVICIOS 128.078.087 61.621.735 126.431.804 245.730.647INGRESO POR VENTAS DE MATERIALES 362.100 894.702 691.809 1.590.000(-) DESCUENTOS -1.004.807 0 -3.707.523 0TOTAL INGRESOS OPERATIVOS 127.435.380 62.516.437 123.416.090 247.320.647OTROS INGRESOS 39.932 96.997 83.678 119.663AJUSTE IPC 0 0 0 0TOTAL INGRESOS 127.475.312 62.613.434 123.499.768 247.440.310
COSTOS OPERATIVOS
COSTOS POR SERVICIO 69.840.785 30.979.734 56.057.992 124.511.730COSTO DE VENTA DE MATERIALES 199.155 447.351 318.232 810.900DEVOLUCIONES 0 0 0 0TOTAL COSTOS 70.039.940 31.427.085 56.376.225 125.322.630GASTOS
GASTOS OPERACIONALES
GASTOS PERSONAL 13.177.271 15.718.246 14.777.930 13.230.178GASTOS GENERALES: 18.939.073 21.347.059 37.321.199 17.380.764HONORARIOS 0 900.000 450.000 450.000IMPUESTOS 613.251 532.366 16.312.931 486.257ARRENDAMIENTO 3.414.559 2.100.000 2.100.000 2.377.000SEGUROS 678.418 1.014.857 303.974 402.901SERVICIOS 7.032.842 3.558.514 3.271.021 2.687.549GASTOS LEGALES 98.759 203.600 924.000 0MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 2.447.206 2.068.449 908.063 2.706.017ADECUACIONES E INSTALACIONES 557.882 89.641 1.000 269.965GASTOS DE VIAJES 169.000 887.634 300.000 0DEPRECIACION 610.404 1.557.296 1.561.163 1.561.163DIVERSOS 3.316.751 8.434.702 11.189.047 6.439.912TOTAL GASTOS OPERACIONALES 32.116.344 37.065.305 52.099.129 30.610.942GASTOS FINANCIEROS 1.289.743 3.858.020 1.407.584 2.380.216GASTOS EXTRAORDINARIOS 4.810.926 250.923 309.157 731.796DIVERSOS 0 0 0 500.000GASTOS NO OPERACIONALES 6.100.669 4.108.943 1.716.741 3.612.012TOTAL GASTOS 38.217.013 41.174.248 53.815.870 34.222.954UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 19.218.359 -9.987.899 13.307.673 87.894.725IMPUESTO DE RENTA 34% y 33% 0 0 0 0UTILIDAD DEL PRESENTE EJERCICIO 19.218.359 -9.987.899 13.307.673 87.894.725
9.230.460 22.538.133 110.432.858
MAYO JUNIO JULIO AGOSTO
53.801.198 163.387.628 60.883.185 271.335.8450 0 0 0
-2.585.179 -20.470.064 -1.524.588 -1.917.71151.216.019 142.917.564 59.358.597 269.418.134
547.185 211.035 141 130.1940 0 0 0
51.763.204 143.128.599 59.358.738 269.548.328
27.438.611 66.230.583 24.685.752 149.234.7150 0 0 00 0 0 0
27.438.611 66.230.583 24.685.752 149.234.715
15.786.309 15.192.600 12.913.783 15.371.16822.124.711 28.359.859 22.790.686 31.960.164
125
0,00080 0,00010 0,00470 0,00461 0,04 0,033 0,030 0,030 0,03
Septiembre Octubre Noviembre Diciembre 2008 2009 2010 2011 2012
DATOS PROYECTADOS
SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE 2008 2009 2010 2011 2012
271.552.914 271.580.069 272.856.495 274.114.116 2.289.428.672 2.364.979.818 2.435.929.212 2.509.007.089 2.584.277.3010 0 0 0 0 0 0 0 0
-1.919.245 -1.919.437 -1.928.458 -1.937.347 -40.470.934 -41.806.475 -43.060.669 -44.352.489 -45.683.064269.633.669 269.660.632 270.928.037 272.176.769 2.248.957.738 2.323.173.343 2.392.868.543 2.464.654.600 2.538.594.238
130.298 130.311 130.924 131.527 1.821.960 1.882.085 1.938.548 1.996.704 2.056.605194.500 24.332 1.143.717 1.126.866 39.546 32.687 27.273 25.908 24.502
269.958.467 269.815.275 272.202.677 273.435.162 2.250.819.244 2.325.088.115 2.394.834.364 2.466.677.212 2.540.675.3450 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0
149.354.103 149.369.038 150.071.073 150.762.764 1.194.478.355 1.233.896.141 1.270.913.025 1.309.040.416 1.348.311.6280 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0
149.354.103 149.369.038 150.071.073 150.762.764 1.194.478.355 1.233.896.141 1.270.913.025 1.309.040.416 1.348.311.628
15.383.465 15.385.003 15.457.313 15.528.557 185.038.696 191.144.973 196.879.322 202.785.702 208.869.27331.984.483 31.987.526 32.130.529 32.271.426 341.984.831 352.652.110 362.669.655 372.987.725 383.615.339
920.736 920.828 925.156 929.420 8.492.786 8.773.048 9.036.239 9.307.326 9.586.546784.024 784.102 787.787 791.418 24.149.392 24.946.322 25.694.711 26.465.553 27.259.519
4.804.841 4.805.321 4.827.906 4.850.159 49.409.657 51.040.176 52.571.381 54.148.523 55.772.9782.341.494 2.341.728 2.352.734 2.363.578 19.606.011 20.253.009 20.860.599 21.486.417 22.131.0106.109.371 6.109.982 6.138.698 6.166.992 60.788.738 62.794.767 64.678.610 66.618.968 68.617.537126.366 126.379 126.973 127.558 2.522.437 2.605.677 2.683.848 2.764.363 2.847.294
3.691.126 3.691.495 3.708.845 3.725.939 33.500.571 34.606.090 35.644.273 36.713.601 37.815.00915.012 15.014 15.084 15.154 1.442.273 1.489.868 1.534.564 1.580.601 1.628.019150.120 150.135 150.841 151.536 3.148.356 3.252.252 3.349.819 3.450.314 3.553.823
1.561.163 1.561.163 1.561.163 1.561.163 18.733.956 18.733.956 18.733.956 18.733.956 18.733.95611.480.232 11.481.380 11.535.342 11.588.510 120.190.653 124.156.945 127.881.653 131.718.103 135.669.64647.367.948 47.372.529 47.587.842 47.799.983 527.023.527 543.797.083 559.548.977 575.773.427 592.484.6112.180.495 2.180.713 2.190.962 2.201.061 25.331.327 26.167.261 26.952.279 27.760.847 28.593.67210.079.669 10.080.677 10.128.056 10.174.738 59.213.291 61.167.329 63.002.349 64.892.420 66.839.192
0 0 0 0 520.000 537.160 553.275 569.873 586.96912.260.164 12.261.390 12.319.019 12.375.798 85.064.618 87.871.750 90.507.903 93.223.140 96.019.83459.628.112 59.633.919 59.906.861 60.175.782 612.088.145 631.668.833 650.056.879 668.996.567 688.504.44560.976.252 60.812.318 62.224.743 62.496.616 444.252.744 459.523.141 473.864.459 488.640.229 503.859.271
0 0 0 146.748.947 146.603.405 151.642.637 156.375.272 161.251.275 166.273.55960.976.252 60.812.318 62.224.743 -84.252.331 297.649.338 307.880.504 317.489.188 327.388.953 337.585.711246.080.873 306.893.191 369.117.934 284.865.603
EXPLICACION:la siguiente tabla nos permite hallar los gastos
operacionales que van en el flujo de caja pero
sin incluir la depreciacion ya que esta no se
causa es decir no es un egreso, por lo tanto, lo
que en verdad se esta incluyendo son los
gastos operacionales, ya que la depreciacion no
representa una salida de dinero .
126
6.8 Tabla 22 Calculo gastos operacionales del flujo de caja
6.9 Tabla 23 supuestos básicos
6.10 Tabla 24 Calculo capital de trabajo
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIOGASTOS OPERACIONALES F.CAJA 31.505.939 35.508.009 50.537.966 29.049.779 36.349.857 41.991.296 34.143.306Total Gastos Operacionales P y G 32.116.344 37.065.305 52.099.129 30.610.942 37.911.020 43.552.459 35.704.469Depreciacion 610.404 1.557.296 1.561.163 1.561.163 1.561.163 1.561.163 1.561.163
2.007TOTAL INGRESOS 2.170.239.274
TOTAL COSTOS 1.150.312.518
TOTAL DEPRECIACION 17.779.331
IMPUESTOS 146.748.947
SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE 2.008 2.009 2.010 2.011 2.01245.806.785 45.811.366 46.026.679 46.238.820 508.289.571 525.063.127 540.815.021 557.039.471 573.750.65547.367.948 47.372.529 47.587.842 47.799.983 527.023.527 543.797.083 559.548.977 575.773.427 592.484.6111.561.163 1.561.163 1.561.163 1.561.163 18.733.956 18.733.956 18.733.956 18.733.956 18.733.956
REMODELAR LTDA
Meses y Años de ProyeccionIPC (Indices Precio al Consumidor)
Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre 2.008 2.009 2.010 2.011Datos Reales 0,08 0,01 0,47 0,46 0,04 0,033 0,03 0,03
SUPUESTOS BASICOS
Ponderacion WS
Ponderacion WD
PAGO DE DIVIDENDOS
Pago de Dividendos 100% utilidad neta periodo anterior
En el año 2007 no se decretó pago de dividendos
RESERVA LEGAL 10% UODI
2.007
34% 33%
VARIACIACION IPC IMPUESTOS POR PAGAR
TARIFA IMPUESTO DE RENTA 2008 y Siguientes
KT (Capital de Trabajo) = Activo Corriente - Pasivo Corriente
200620072008
-14.036.978286.697.657346.687.782
CAPITAL DE TRABAJO
127
6.11 Tabla 25 BALANCE GENERAL.BALANCE GENERAL
DIC DE 2006 2.007 2.007 2.007 2.007 2.007 2.007 2.007
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
CAJA Y BANCO 40.938.339 45.899.585 76.236.016 34.989.588 31.559.713 21.231.345 6.490.131INVERSIONES 0 0 0 0 0 0 0DEUDORES CLIENTES 156.768.737 168.215.944 118.359.131 312.735.153 249.572.512 266.310.255 296.443.080DEUDORES VARIOS 154.765.372 170.256.817 166.283.973 196.810.112 176.438.747 182.326.368 186.477.594IMPUESTOS POR COBRAR 43.135.443 43.011.323 18.810.936 19.263.521 24.741.535 26.855.088 27.835.591INVENTARIOS 136.519.871 175.730.855 198.975.467 126.404.658 176.603.027 171.369.735 209.407.431TOTAL ACTIVO CORRIENTE 532.127.761 603.114.523 578.665.523 690.203.032 658.915.534 668.092.790 726.653.827
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
TERRENOS 0 0 0 0 0 0 0EDIFICIO 0 0 0 0 0 0 0MAQUINARIAS Y EQUIPOS 63.079.803 63.199.803 63.199.803 63.299.803 63.619.803 63.919.803 64.269.803EQUIPOS DE OFICINA 20.685.663 20.861.962 21.325.962 21.325.962 21.325.962 21.405.962 21.405.962EQUIPOS DE COMPUTO Y COMUNICACIÓN 17.922.418 17.922.418 17.922.418 17.922.418 17.922.418 17.922.418 17.922.418FLOTA Y EQUIPO DE TRANSPORTE 59.815.389 59.815.389 59.815.389 59.815.389 59.815.389 59.815.389 59.815.389ELEMENTOS DE SEGURIDAD 550.000 550.000 550.000 550.000 550.000 550.000 550.000DEPRECIACION ACUMULADA 41.915.108 43.472.405 45.033.568 46.594.731 48.155.895 49.717.058 51.278.221AJUSTES POR INFLACION 8.990.884 8.990.884 8.990.884 8.990.884 8.990.884 8.990.884 8.990.884TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPOS 129.129.049 127.868.051 126.770.888 125.309.725 124.068.561 122.887.398 121.676.235
OTROS ACTIVOS 9.829.092 35.308.819 42.338.375 43.308.247 45.486.793 44.766.263 44.012.263TOTAL ACTIVOS 671.085.902 766.291.394 747.774.786 858.821.004 828.470.888 835.746.451 892.342.325
PASIVO
PASIVO CORRIENTEOBLIGACIONES FINANCIERAS 62.684.341 63.520.954 49.983.436 46.245.622 43.266.628 42.315.298 38.416.079PROVEEDORES 117.654.071 120.183.976 138.272.743 142.568.941 150.709.190 117.764.610 121.107.996CUENTAS POR PAGAR 20.957.195 24.237.541 20.236.342 16.834.302 21.257.207 20.367.804 20.265.634IMPUESTOS POR PAGAR 28.233.224 35.954.000 17.353.976 11.734.742 1.928.315 10.652.484 4.273.071OBLIGACIONES LABORALES 16.225.543 12.307.482 9.682.236 9.195.434 7.780.560 7.225.396 9.753.393PASIVOS ESTIMADOS 1.981.558 4.154.471 6.026.267 7.461.149 8.911.451 9.742.087 8.002.010OTROS PASIVOS 247.017.539 333.712.016 321.089.409 352.082.883 337.322.755 338.693.561 405.198.418TOTAL PASIVOS CORRIENTES 494.753.471 594.070.440 562.644.409 586.123.073 571.176.107 546.761.241 607.016.602
PASIVO A LARGO PLAZO
DEUDAS CON SOCIOS 6.095.326 11.971.749 11.573.499 11.246.328 10.817.100 10.522.089 9.934.273OTRAS OBLIGACIONES 0 0 0 0 0 0 0TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 6.095.326 11.971.749 11.573.499 11.246.328 10.817.100 10.522.089 9.934.273
TOTAL PASIVO 500.848.797 606.042.189 574.217.908 597.369.401 581.993.207 557.283.330 616.950.875
PATRIMONIO
CAPITAL 10.000.000 10.000.000 10.000.000 10.000.000 10.000.000 10.000.000 10.000.000RESERVA LEGAL 8.230.638 8.230.638 8.230.638 8.230.638 8.230.638 8.230.638 8.230.638REVALORIZACION DEL PATRIMONIO 26.810.138 26.810.138 26.810.138 26.810.138 26.810.138 26.810.138 26.810.138UTILIDADES ACUMULADAS 105.977.968 105.977.968 105.977.968 105.977.968 105.977.968 105.977.968 105.977.968UTILIDAD DEL PRESENTE EJERCICIO 19.218.361 9.230.460 22.538.133 110.432.858 95.458.937 127.444.378 124.372.705TOTAL PATRIMONIO 170.237.105 160.249.204 173.556.877 261.451.602 246.477.681 278.463.122 275.391.449
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 671.085.902 766.291.394 747.774.786 858.821.004 828.470.888 835.746.452 892.342.324
Variaciones en decimas de las cifras 0 0 0 0 0 1 0
2.007 2.007 2.007 2.007 2.007 2.008 2.009 2.010 2.011AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE
22.883.176 83.142.757 143.408.573 203.967.429 264.815.009 299.634.172 346.704.105 410.540.157 475.772.8930 0 0 0 0 0 0 0 0
501.388.883 501.789.994 501.840.173 504.198.822 506.522.720 506.725.329 506.892.549 507.039.547 507.186.589192.473.894 192.627.873 192.647.136 193.552.577 194.444.679 194.522.457 194.586.649 194.643.079 194.699.52627.919.310 27.941.645 27.944.440 28.075.778 28.205.182 28.216.464 28.225.776 28.233.961 28.242.149156.800.404 156.925.844 156.941.537 157.679.162 158.405.920 158.469.282 158.521.577 158.567.548 158.613.533901.465.667 962.428.114 1.022.781.858 1.087.473.769 1.152.393.510 1.187.567.705 1.234.930.656 1.299.024.293 1.364.514.690
0 0 0 0 0 0 0 0 00 0 0 0 0 0 0 0 0
2.012
542.440.2850
507.333.673194.755.98928.250.339158.659.531
1.431.439.816
00
128
6.12 Tabla 26 Calculo cifras ajustadas por cambio IPC proyectado
VALOR UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO
Tasa de Impuesto de Renta y ComplementariosVALOR IMPUESTO DE RENTA
VALOR UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTO
RESERVA LEGAL
VALOR UTILIDAD NETA
17.498.786 17.564.485 17.618.661 17.667.746 17.718.219 17.770.12080.283 65.699 54.175 49.086 50.472 51.901
2.007 2.008 2.009 2.010 2.011 2.012431.614.550 444.252.744 459.523.141 473.864.459 488.640.229 503.859.271
0,34 0,33 0,33 0,33 0,33 0,33146.748.947 146.603.405 151.642.637 156.375.273 161.251.275 166.273.559
284.865.603 297.649.338 307.880.504 317.489.187 327.388.953 337.585.711
28.486.560 29.764.934 30.788.050 31.748.919 32.738.895 33.758.571
256.379.043 267.884.405 277.092.454 285.740.268 294.650.058 303.827.140
CIFRAS AJUSTADAS POR CAMBIO DEL IPC PROYECTADO
INVERSIONES
INVENTARIOS
DEUDORES CLIENTESDEUDORES VARIOSIMPUESTOS POR COBRAR
129
0 0 0 0 0 0 0 0 0401.111 50.179 2.358.649 2.323.898 202.609 167.219 146.999 147.041 147.084153.979 19.263 905.442 892.101 77.778 64.192 56.430 56.446 56.46322.335 2.794 131.339 129.404 11.282 9.311 8.185 8.188 8.190125.440 15.693 737.625 726.758 63.362 52.295 45.971 45.985 45.998
2.0122.009 2.010 2.0112.008OCT NOV DIC
2.007
SEPT
OTROS ACTIVOS
34.714 4.343 204.129 201.121 17.535 14.472 12.722 12.726 12.729737.580 92.271 4.337.183 4.273.282 372.566 307.490 270.308 270.386 270.464
PROVEEDORESCUENTAS POR PAGARIMPUESTOS POR PAGAROBLIGACIONES LABORALESPASIVOS ESTIMADOSOTROS PASIVOS
95.626 11.963 562.306 554.021 48.302 39.865 35.045 35.055 35.06519.477 2.437 114.528 112.841 9.838 8.120 7.138 7.140 7.14213.857 1.734 81.484 80.283 65.699 54.175 49.086 50.472 51.9015.466 684 32.140 31.666 2.761 2.279 2.003 2.004 2.0047.512 940 44.174 43.523 3.795 3.132 2.753 2.754 2.755
394.395 49.339 2.319.158 2.284.989 199.217 164.420 144.538 144.580 144.621
DEUDAS CON SOCIOS PERIODO ACTUAL - ANTERIORDEUDAS CON SOCIOS PERIODO ACTUAL - ANTERIORDEUDAS CON SOCIOS PERIODO ACTUAL - ANTERIORDEUDAS CON SOCIOS PERIODO ACTUAL - ANTERIORDEUDAS CON SOCIOS PERIODO ACTUAL - ANTERIOR
6.747 844 39.677 39.092 3.408 2.813 2.473 2.474 2.4740 0 0 0 0 0 0 0 0
543.080 67.939 3.193.467 3.146.416 333.020 274.803 243.035 244.478 245.963194.500 24.332 1.143.717 1.126.866 39.546 32.687 27.273 25.908 24.502194.500 24.332 1.143.717 1.126.866 39.546 32.687 27.273 25.908 24.502
EXPLICACION:
Las siguientes tablas nos permiten establecer los rubros a tener en cuenta en el flujo de caja,
130
JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO
CUENTAS POR COBRARSALDO INICIAL 93.481.992 156.768.737 168.215.944 118.359.131 312.735.153 MAS : INGRESOS POR VENTAS A CREDITO 101.980.250 50.090.747 98.799.815 197.952.248 41.410.563 MENOS : RECAUDOS DE CARTERA 38.693.505 38.643.540 148.656.628 3.576.226 104.573.204
SALDO FINAL DE CARTERA 156.768.737 168.215.944 118.359.131 312.735.153 249.572.512-63.162.641
INVENTARIOSALDO INICIAL 136.519.871 136.519.871 175.730.855 198.975.467 126.404.658 MAS : COMPRAS 48.327.558 60.895.673 62.144.207 13.901.807 69.131.011 MENOS : COSTO DE VENTA 48.327.559 21.684.689 38.899.595 86.472.615 18.932.642SALDO FINAL DE INVENTARIO 136.519.871 175.730.855 198.975.467 126.404.658 176.603.027
PROVEEDORESSALDO INICIAL 93.473.033 117.654.071 120.183.976 138.272.743 142.568.941 MAS : COMPRAS DEL PERIODO 48.327.558 60.895.673 62.144.207 13.901.807 69.131.011 MENOS : PAGOS DEL PERIODO 24.146.520 58.365.768 44.055.440 9.605.609 60.990.761
SALDO FINAL DE PROVEEDORES 117.654.071 120.183.976 138.272.743 142.568.941 150.709.190
OTROS FLUJOSSaldo Otras Cuentas Por Pagar 320.510.385 422.337.259 385.961.729 408.554.838 388.017.388(+) Aumento (-) Disminucion Otras Cuentas Por Pagar 101.826.874 -36.375.530 22.593.109 -20.537.450
Saldo Otras Cuentas Por Cobrar 207.729.907 248.576.959 227.433.284 259.381.880 246.667.075(+) Aumento (-) Disminucion Otras Cuentas Por Cobrar 40.847.052 -21.143.675 31.948.596 -12.714.805
FLUJO NETO -60.979.822 15.231.855 9.355.487 7.822.645
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOSaldo Propiedad, Planta y Equipo 162.053.273 162.349.572 162.813.572 162.913.572 163.233.572Compra (-) Retiro de Propiedad,Planta y Equipo 0 296.299 464.000 100.000 320.000
OBLIGACIONES FINANCIERAS (-) Aumento (+) Disminucion Deuda 0 -836.614 13.537.518 3.737.814 2.978.994
DEPRECIACIONGasto Depreciación 610.404 1.557.296 1.561.163 1.561.163 1.561.163
249.572.512 266.310.255 296.443.080 501.388.883 501.789.994 501.840.173114.502.879 47.486.991 215.638.662 215.966.773 215.852.220 217.762.14297.765.136 17.354.166 10.692.859 215.565.662 215.802.041 215.403.493
131
DICIEMBRE 2008 2009 2010 2011 2012
504.198.822 506.522.720 506.725.329 506.892.549 507.039.547 507.186.589218.748.129 1.800.655.395 1.860.070.492 1.915.867.491 1.973.341.769 2.032.540.276216.424.231 1.800.452.786 1.859.903.273 1.915.720.492 1.973.194.728 2.032.393.192
506.522.720 506.725.329 506.892.549 507.039.547 507.186.589 507.333.673
132
6.13 Tabla 27 Flujo de caja proyectado
REMODELAR LTDAFLUJO DE CAJA PROYECTADO
Para el calculo del flujo de caja libre, es necesario pactar politicas que son
133
Dentro de las políticas de la empresa, en la política de venta del periodo, la
empresa realiza el 20% de contado y el 80% a crédito, recuperando estas
cada 60 días, es decir los dos meses siguientes, en las políticas de compras, la
empresa compra 30% de contado y 70% a crédito
Recuperando las compras a crédito cada 60 días. Y del total de costos de
compras de materiales compra en promedio el 69%.
6.14 Tabla 28 Calculo de políticas
POLITICAS
POLITICAS DE VENTASContado Credito
Ventas del Periodo 20% 80%
Recuperacion de Cartera 60 DIAS F.F
POLITICAS DE COMPRAS Y CUENTAS POR PAGAR
POLITICAS DE COMPRAS
Compra de Materiales69%
del Costo de venta
Compras del mes= 100% Material a utilizar Contado CreditoForma de Pago Compras 30% 70%
POLITICAS DE CUENTAS POR PAGAR
Pago Compras a Credito 60 DIAS F.FF.F (Fecha Facturacion)
VENTAS TOTALESVENTAS DE CONTADOVENTAS A CREDITORECAUDO DE CARTERACOMPRAS TOTALESCOSTOS DE VENTACOSTO MATERIALES UTILIZADOS 69% /COSTO TOTALCOMPRAS DE CONTADOCOMPRAS A CREDITOPAGO A PROVEEDORESMANO DE OBRA DIRECTA 21% /COSTO TOTALCOSTOS IND. DE FABRICACION 10% /COSTO TOTAL
TOTAL MANO OBRA + C.I.F
POLITICAS DE CUENTAS POR COBRAR
134
FECHA DE FACTURACION: Cada 60 días.
6.15 Tabla 29 Calculo flujo de caja libre
CALCULOS DE POLITICAS
Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto36.319.413 88.117.666 127.475.312 62.613.434 123.499.768 247.440.310 51.763.204 143.128.599 59.358.738 269.548.3287.263.883 17.623.533 25.495.062 12.522.687 24.699.954 49.488.062 10.352.641 28.625.720 11.871.748 53.909.66629.055.530 70.494.133 101.980.250 50.090.747 98.799.815 197.952.248 41.410.563 114.502.879 47.486.991 215.638.66238.701.491 83.790.766 38.693.505 38.643.540 148.656.628 3.576.226 104.573.204 97.765.136 17.354.166 10.692.859
48.327.558 60.895.673 62.144.207 13.901.807 69.131.011 40.465.810 55.070.865 50.364.92619.975.677 48.464.716 70.039.940 31.427.085 56.376.225 125.322.630 27.438.611 66.230.583 24.685.752 149.234.71513.783.217 33.440.654 48.327.559 21.684.689 38.899.595 86.472.615 18.932.642 45.699.102 17.033.169 102.971.9534.134.965 10.032.196 14.498.268 18.268.702 18.643.262 4.170.542 20.739.303 12.139.743 16.521.259 15.109.4789.648.252 23.408.458 33.829.291 42.626.971 43.500.945 9.731.265 48.391.707 28.326.067 38.549.605 35.255.4489.648.252 23.408.458 24.146.520 58.365.768 44.055.440 9.605.609 60.990.761 73.410.390 51.727.479 51.941.035
14.708.387 6.599.688 11.839.007 26.317.752 5.762.108 13.908.422 5.184.008 31.339.2907.003.994 3.142.709 5.637.622 12.532.263 2.743.861 6.623.058 2.468.575 14.923.472
21.712.381 9.742.396 17.476.630 38.850.015 8.505.969 20.531.481 7.652.583 46.262.762
2.0072.006
Septiembre Octubre Noviembre Diciembre 2.008 2.009 2.010 2.011 2.012269.958.467 269.815.275 272.202.677 273.435.162 2.250.819.244 2.325.088.115 2.394.834.364 2.466.677.212 2.540.675.34553.991.693 53.963.055 54.440.535 54.687.032 450.163.849 465.017.623 478.966.873 493.335.442 508.135.069215.966.773 215.852.220 217.762.142 218.748.129 1.800.655.395 1.860.070.492 1.915.867.491 1.973.341.769 2.032.540.276215.565.662 215.802.041 215.403.493 216.424.231 1.800.452.786 1.859.903.273 1.915.720.492 1.973.194.728 2.032.393.192103.179.771 103.080.329 104.286.665 104.753.065 824.253.427 851.440.632 876.975.959 903.283.872 930.381.022149.354.103 149.369.038 150.071.073 150.762.764 1.194.478.355 1.233.896.141 1.270.913.025 1.309.040.416 1.348.311.628103.054.331 103.064.636 103.549.040 104.026.307 824.190.065 851.388.337 876.929.987 903.237.887 930.335.02430.953.931 30.924.099 31.286.000 31.425.919 247.276.028 255.432.190 263.092.788 270.985.161 279.114.30672.225.840 72.156.230 73.000.666 73.327.145 576.977.399 596.008.442 613.883.171 632.298.710 651.266.715103.084.146 103.068.366 103.724.360 104.199.044 824.205.125 851.400.767 876.940.914 903.248.817 930.345.95631.364.362 31.367.498 31.514.925 31.660.180 250.840.455 259.118.190 266.891.735 274.898.487 283.145.44214.935.410 14.936.904 15.007.107 15.076.276 119.447.836 123.389.614 127.091.303 130.904.042 134.831.163
46.299.772 46.304.402 46.522.033 46.736.457 370.288.290 382.507.804 393.983.038 405.802.529 417.976.605
PROYECTADOS
DATOS REALES
135
Nov-06 Dic-06 Ene-07 Feb-07 Mar-07 Abr-07
1. Saldo Inicial de caja 60.215.281 40.938.338 45.899.585 76.236.017
INGRESOS DE EFECTIVO Ventas de Contado(Ingresos) 25.495.062 12.522.687 24.699.954 49.488.062
Recaudo de Cartera (Neto) 38.693.505 38.643.540 148.656.628 3.576.226
Otros Ingresos2. Total Ingresos 64.188.567 51.166.227 173.356.581 53.064.288
EGRESOS OPERATIVOS Pago a Proveedores (Neto) 24.146.520 58.365.768 44.055.440 9.605.609
Costos de Producción(MOD+CIF) 21.712.381 9.742.396 17.476.630 38.850.015
Gastos Operacionales 31.505.939 35.508.009 50.537.966 29.049.779
Otros Egresos 4.810.926 250.923 309.157 1.231.796
Gastos Financieros 1.289.743 3.858.020 1.407.584 2.380.216
Pago de Impuestos Pago de Dividendos3. Total Egresos 83.465.510 107.725.116 113.786.776 81.117.415
4. FLUJO NETO OPERATIVO (2-3) -19.276.943 -56.558.889 59.569.805 -28.053.127
FLUJO FINANCIERO Egresos Amortización Deuda 0 0 13.537.518 3.737.814
Desembolsos Nuevos Créditos -836.614
Aportes Socios Recompra de Participación5. FLUJO FINANCIERO NETO 0 -836.614 13.537.518 3.737.814
OTROS FLUJOS Egresos Inversión 0 296.299 464.000 100.000
Otros Flujos ( Neto ) -60.979.822 15.231.855 9.355.487
6. SUBTOTAL OTROS FLUJOS 0 -60.683.523 15.695.855 9.455.487
7. FLUJO NETO TOTAL (4-5-6) -19.276.943 4.961.247 30.336.432 -41.246.428
8. SALDO FINAL DE CAJA (1+7 ) 60.215.281 40.938.338 45.899.585 76.236.017 34.989.589
SALDO EN CAJA SEGÚN BALANCE GENERAL 40.938.339 45.899.585 76.236.016 34.989.588CIFRA DE CONTROL 1 -1 -1 -1CRECIMIENTO SALDO FINAL DE CAJA (G)CRECIMIENTO TOTAL FLUJO DE CAJA (G)
Periodos :
May-07 Jun-07 Jul-07 Ago-07
34.989.589 31.559.713 21.231.346 6.490.130
10.352.641 28.625.720 11.871.748 53.909.666
104.573.204 97.765.136 17.354.166 10.692.859
114.925.845 126.390.856 29.225.913 64.602.525
60.990.761 73.410.390 51.727.479 51.941.035
1. Saldo Inicial de caja
INGRESOS DE EFECTIVO Ventas de Contado(Ingresos) Recaudo de Cartera (Neto) Otros Ingresos2. Total Ingresos
EGRESOS OPERATIVOS Pago a Proveedores (Neto)
136
DATOS PROYECTADOS
1. Saldo Inicial de caja
INGRESOS DE EFECTIVO Ventas de Contado(Ingresos) Recaudo de Cartera (Neto) Otros Ingresos2. Total Ingresos
EGRESOS OPERATIVOS Pago a Proveedores (Neto) Costos de Producción(MOD+CIF) Gastos Operacionales
Otros Egresos Gastos Financieros Pago de Impuestos Pago de Dividendos3. Total Egresos
4. FLUJO NETO OPERATIVO (2-3)
FLUJO FINANCIERO Egresos Amortización Deuda Desembolsos Nuevos Créditos Aportes Socios Recompra de Participación5. FLUJO FINANCIERO NETO
OTROS FLUJOS Egresos Inversión Otros Flujos ( Neto )6. SUBTOTAL OTROS FLUJOS
7. FLUJO NETO TOTAL (4-5-6)
8. SALDO FINAL DE CAJA (1+7 )SALDO EN CAJA SEGÚN BALANCE GENERALCIFRA DE CONTROL
Sep-07 Oct-07 Nov-07 Dic-07
22.883.176 83.142.757 143.408.572 203.967.429
53.991.693 53.963.055 54.440.535 54.687.032
215.565.662 215.802.041 215.403.493 216.424.231
269.557.356 269.765.096 269.844.028 271.111.264
103.084.146 103.068.366 103.724.360 104.199.044
46.299.772 46.304.402 46.522.033 46.736.457
45.806.785 45.811.366 46.026.679 46.238.820
10.079.669 10.080.677 10.128.056 10.174.738
2.180.495 2.180.713 2.190.962 2.201.061
0
207.450.867 207.445.524 208.592.090 209.550.119
62.106.489 62.319.572 61.251.938 61.561.144
2.083.333 2.083.333 2.083.333 2.083.333
2.083.333 2.083.333 2.083.333 2.083.333
0 0 0 0
-236.426 -29.577 -1.390.252 -1.369.769
-236.426 -29.577 -1.390.252 -1.369.769
60.259.581 60.265.815 60.558.856 60.847.580
83.142.757 143.408.572 203.967.429 264.815.009
83.142.757 143.408.573 203.967.429 264.815.0090 0 0 0
1. Saldo Inicial de caja
INGRESOS DE EFECTIVO Ventas de Contado(Ingresos) Recaudo de Cartera (Neto) Otros Ingresos2. Total Ingresos
EGRESOS OPERATIVOS Pago a Proveedores (Neto)
2008 2009 2010 2011 2012
264.815.009 299.634.172 346.704.106 410.540.158 475.772.893
450.163.849 465.017.623 478.966.873 493.335.442 508.135.069
1.800.452.786 1.859.903.273 1.915.720.492 1.973.194.728 2.032.393.192
2.250.616.635 2.324.920.896 2.394.687.365 2.466.530.170 2.540.528.261
824.205.125 851.400.767 876.940.914 903.248.817 930.345.956
137
6.16 Tabla 30 Calculo caja libre y capital de trabajo
CRECIMIENTO SALDO FINAL DE CAJA (G)CRECIMIENTO TOTAL FLUJO DE CAJA (G)
12% 14% 16% 14% 12%13,8%
AÑOS 2008 2009 2.010 2.011 2.012TAX rate 33,00% 33,00% 33,00% 33,00% 33,00%
TASA DE IMPUESTO A APLICAR PERIODOS PROYECTADOS
REMODELAR LTDA
CALCULO FLUJO DE CAJA LIBRE Y CAPITAL DE TRABAJO
138
6.17 Tabla 31 Flujo caja libre
Se realiza el calculo del capital de trabajo, para determinar lo que le queda a la empresa luego de haber saldados sus pasivoscorriente a corto plazo, o saber si realizo inversion de capital
2.006 2.007 2.008 2.009 2.010 2.011 2.012CAPITAL DE TRABAJO -14.036.978 286.697.657 346.687.782 405.406.178 464.526.618 524.899.007 586.558.361VARIACION CAPITAL DE TRABAJO 300.734.635 59.990.125 58.718.397 59.120.439 60.372.389 61.659.354
TAX rate 34,0% 33,0% 33,0% 33,0% 33,0% 33,0%
WACC = WDKD(1-t) + WSKSKS =KL + (KM - KL)*BVC = FCLUltimo periodo / WACC - G
0% WS0% WD
15,38% KS25% KD33% t
1,56 Beta del sector6,07% KL tasa libre de riesgo
5,97% (KM - KL) P del mdo13,8% G (Crecimiento)
5 Periodo de Proyeccion-años
Riesgo Financiero del sector Industrial Obra Civil. Fuente Edinson
Caicedo. Beta Apalancado y Desapalancado Industria Colombiana 2007
Costo de la deuda por refinanciacion del prestamo.
Crecimiento del flujo de caja libre
Impuesto
http://www.eafit.edu.co/NR/rdonlyres/DD093C2C-9688-45C6-BB25-
C95770E274E9/0/Ecos19No2.pdf
http://domino.creg.gov.co/Publicac.nsf/Indice01/Resoluci%C3%B3n--CREG045.
SUPUESTOS PARA EL WACC O TASA DE DESCUENTO
CALCULO KS15,38%KS =15,38
REMODELAR LTDA.
FLUJO DE CAJA LIBRE DE REMODELAR LTDAFLUJO DE CAJA LIBRE 2.007 2.008 2.009 2.010 2.011 2.012
UTILIDAD NETA 284.865.603 297.649.338 307.880.504 317.489.188 327.388.953 337.585.711
139
6.18 Tabla 32 Flujo caja de la deuda
6.19 Tabla 33 Flujo caja de accionistas
6.20. Tabla 34 Flujo caja capital
VALOR DE CONTINUIDADValor presente del FCLUltimo Periodo 75.408.404Mas Valor presente valor de continuidadValor operacionesMenos Pasivos financieros = VALOR PATRIMONIO
FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA 2.007 2.008 2.009 2.010 2.011 2.012
Menos : NUEVA DEUDA 0 0 0 0 0 0
Mas : PAGO DE DEUDA 0 0 0 0 0 0
Mas : PAGO DE INTERESES 24.357.045 25.331.327 26.167.261 26.952.279 27.760.847 28.593.672
FCD 24.357.045 25.331.327 26.167.261 26.952.279 27.760.847 28.593.672
FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA 2.007 2.008 2.009 2.010 2.011 2.012
Menos : APORTES DE PATRIMONIO 0 0 0 0 0 0
Mas : RECOMPRA DE PARTICIPACION 0 0 0 0 0 0
Mas : DIVIDENDOS 0 256.379.043 267.884.405 277.092.454 285.740.268 294.650.058
FCA 0 256.379.043 267.884.405 277.092.454 285.740.268 294.650.058
FLUJO DE CAJA DE CAPITAL - FCC 24.357.045 281.710.370 294.051.665 304.044.733 313.501.115 323.243.730
AHORRO DE IMPUESTOS 2.007 2.008 2.009 2.010 2.011 2.012
GASTOS FINANCIEROS 24.357.045 25.331.327 26.167.261 26.952.279 27.760.847 28.593.672
TAX rate 34% 33% 33% 33% 33% 33%
140
6.21. Tabla 35 Calculo costo promedio ponderado capital (WACC)
CALCULO WS Y WD PARA EL WACCREMODELAR LTDA
KD Costo de la Deuda 0,2500Kl 0,0607T (Impuestos) 0,33
AÑO 0 1 2 3 4 5Factores de Inversion 2.007 2.008 2.009 2.010 2.011 2012Aportes de los socios - Patrimonio 10.000.000Valor inicial de la inversion (Activos) 50.000.000Flujo de caja del Accionistas 0 256.379.043 267.884.405 277.092.454 285.740.268 294.650.058Saldo de la deuda al final del periodo (Deuda) 41.666.667 16.666.667 26.167.261 26.952.279 27.760.847 28.593.672
FLUJO DE CAJA LIBRE 2.007 2.008 2.009 2.010 2.011 2.012
FCL 16.075.650,19 273.365.159 285.428.129 295.160.731 304.350.288 313.818.074FCD 24.357.045 25.331.327 26.167.261 26.952.279 27.760.847 28.593.672FCA 0 256.379.043 267.884.405 277.092.454 285.740.268 294.650.058FCC 24.357.045 281.710.370 294.051.665 304.044.733 313.501.115 323.243.730AHORRO IMPUESTOS POR PAGO INTERES 8.281.395 8.359.338 8.635.196 8.894.252 9.161.080 9.435.912FCL (FCD+FCA-AI) 16.075.650 273.351.032 285.416.469 295.150.481 304.340.036 313.807.818
VALOR EN T CON WACC CERO 0 VALOR EN T CON WACC(FCL5+0)/(1+WACC)
313.807.818
PERIODO 4618.147.854
PERIODO 3913.298.335
PERIODO 2
141
6.22 RESUMEN UTILIDADES.
Este resumen de utilidades se toma para especificar la utilidad neta y conocer
la tarifa del impuesto de renta.
6.23. Tabla 36. CALCULO WACC.
PESO RELATIVO DE LA DEUDA (D/VALOR EN T -1) (2) 3% 1% 2% 3% 4% 9%
COSTO DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTOS KD(1-T)(3) 17% 17% 17% 17% 17% 17%CONTRIBUCION DEUDA AL COSTO DE CAPITAL (2*3) 0,47% 0,19% 0,37% 0,49% 0,75% 1,53%WD 3,78%
PATRIMONIO (1-D)PESO RELATIVO DEL PATRIMONIO 97% 99% 98% 97% 96% 91%KS =Ku +(ku-kd)*D%/%P 6% 6% 6% 5% 5% 4%CONTRIBUCION DEL PATRIMONIO COSTO DE CAPITAL (2*3) 5% 6% 6% 5% 5% 4%WS 96%
FACTOR 2007 2008 2009 2010 2011 2012CPPC (WACC) Despues de Impuestos
Se supone que la tasa de descuento del AI es Ku CPPC(WACC)=Kdx(1-T)D%t-1+KexP%t-1
Tasa de impuestos 0,3300 0,3300 0,3300 0,3300 0,3300
Costo de la deuda Kd 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25
Costo del patrimonio sin deuda Ku 0,0607 0,0607 0,0607 0,0607 0,0607
Ku
Año 2007 2008 2009 2010 2011 2012
142
FCL = FCD + FCA - AI 16.075.650 273.351.032 285.416.469 295.150.481 304.340.036 313.807.818
FCC = FCL + AI 24.357.045 281.710.370 294.051.665 304.044.733 313.501.115 323.243.730
VPN ajustado (APV)
VP(FCL a Ku)
VP(AI a Ku) VP ajustado= VP(FCL a Ku) + VP(AI
a Ku)
6.24. Tabla 37. CALCULO WACC(Hay circularidad).
Cálculo del CPPC (WACC) (hay circularidad)
FCL 16.075.650 273.351.032 285.416.469 295.150.481 304.340.036 313.807.818
(1) Valor en t=VP(FCL a WACC) 1.232.869.151 1.034.353.276 811.722.051 565.843.099 295.849.739 0
Deuda 0 0 0 0 0
(2) Peso relativo de la deuda D% 0 0 0 0 0
(3) Costo de la deuda después de impuestos Kd(1-T) 0,1675 0,1675 0,1675 0,1675 0,1675 0,1675
(4) Contribución de la deuda al costo de capital - - - - -
143
6.25. Tabla 38 CALCULO VALOR MERCADO PATRIMONIAL EN FORMA
INDEPENDIENTE. (Hay circularidad.)
Para calcular el valor de la empresa Remodelar Ltda., fue necesario calcular la
tasa de descuento WACC ya que como se menciono anteriormente esta es la
mas adecuada teniendo en cuenta que se utilizo como método el flujo de caja
descontado, para esto se tuvo en cuenta el ejemplo de la circularidad
propuesto por el profesor Ignacio Vélez Pareja en su libro decisiones de
inversión Pagina 419, para la cual, el primer paso fue establecer las variables,
Cálculo del valor de mercado patrimonial en forma independiente (hay circularidad)
FCA 256.379.043 267.884.405 277.092.454 285.740.268 294.650.058
(1) Valor del patrimonio 1.232.869.151 1.034.353.276 811.722.051 565.843.099 295.849.739 0
(2) Valor de la deuda 0 0 0 0 0
(3) Ke = Ku + (Ku - Kd)Dt-1/Pt-1 6,1% 6,1% 6,1% 6,1%
(4) Valor total 1.232.869.151 1.034.353.276 811.722.051 565.843.099 295.849.739
144
impuestos, KU y KD que se utilizaron para los 5 años de proyección, el aporte
de los socios cuyo monto fue de 10 millones de pesos al momento de
constitución de la empresa, valor que se puede ver en el balance general en la
cuenta de capital, el valor inicial de la inversión, el flujo de caja del accionista
que se encuentra en el flujo de caja libre, el saldo de la deuda al final del
periodo y el pago de capital es cero, ya que la empresa actualmente no posee
deuda, pero si paga unos intereses por concepto de deudas anteriores, el
ahorro en impuesto que es la multiplicación de la tasa de impuestos por los
intereses pagados, el flujo de caja de la deuda, proveniente del flujo de caja
libre, luego se hallo el flujo de caja de capital que es la suma del flujo de caja
de la deuda y del flujo del accionista; por ultimo se hallo el flujo de caja libre
para cada año que se utilizo para hallar la contribución de deuda y capital
necesaria para el calculo del WACC, esto se puede ver en la tabla 37. Por
ultimo se halla el valor del mercado patrimonial teniendo en cuenta el Ke o
costo del patrimonio.
RECOMENDACIONES
De acuerdo al análisis de la gestión administrativa y financiera de la empresa
Remodelar y en estudio de su estructura organizacional les aconsejamos a los
directivos: Establecer funciones a los empleados de acuerdo a la descripción
de cargos y el perfil establecido como se estudio, evaluar constantemente sus
145
objetivos organizacionales con la finalidad de que puedan mejorar las
estrategias que utiliza la empresa en la actualidad y le ayuden a tener no solo
posicionamiento en el mercado sino que le permita ser más competitiva en el
entorno en el cual esta inmersa. Tener en cuenta el personal que labora y
proporcionándole todas las herramientas y dotaciones necesarias para que
puedan trabajar efectivamente. Elaborar capacitaciones donde trate de temas
como: Liderazgo, penetración de mercado, empoderamiento, cultura
organizacional entre otras. Para que esto se pueda cumplir la empresa debe
crear una agenda que le permita planificar y alcanzar sus objetivos a corto
plazo.
De igual manera, de acuerdo al estudio de la gestión financiera y el modelo de
valoración de empresas aplicado, para que la empresa alcance una utilidad en
el 2012 de $337.585.711, y un valor patrimonial de $642.131.815 deberá:
� Hacer 360 ventanas de aluminio a un precio de $4.335.216 en total, 491
ventanas en PVC a un precio de $4.885.696 en total, realizar 2855 m²
muros en sistema DRYWALL a un precio de $1.259.819 en total por metro,
1079 m² muros en laminas de yeso cartón y superboard a un precio de
$889.307 por metro en total, 835 m² muros en laminas superboard a un
precio de $1.435.728 por metro en total, realizar 2500 m² en cielo raso en
sistema DRY WALL laminas de yeso a un precio de $791.469 por metro en
total, 489 m² muros en sistema DRY WALL en laminas superboard a un
precio de $612.524. por metro en total.
� Seguir comprando a sus proveedores el 30% de contado y 70% a crédito.
� Seguir incrementado su porcentaje de reserva legal que le servirá a la
empresa como escudo monetario ante terceros, en caso de quiebra.
146
� Durante el periodo de 2007-2009 debe refinanciar su préstamo para que
cuando llegue el 2012 pueda quedar el saldo del préstamo en cero y
alcanzar la utilidad proyectada.
CONCLUSIONES
EN LA GESTION ADMINISTRATIVA DEBERIA:
147
Dar a conocer la misión, visión, valores y organigrama a todos los grupos de la
empresa.
� Delegar funciones y asignar cargos de acuerdo al perfil y a la descripción de
cargos elaborados.
� La empresa en lo posible deberá capacitar con mucha más frecuencia a los
trabajadores en las nuevas tecnologías adquiridas como son: Las
maquinarias monocabezales utilizadas para el procesamiento del material
P.V.C en la construcción de puertas y ventanas.
� Otro aspecto a señalar es la contratación de personal de planta de la
empresa, debido a que esta no cuenta con suficiente personal en la parte
administrativa y en planta fija, ya que el personal obrero es contratado o
subcontratado cuando son asignados a proyectos de construcción
complejos.
� Realizar planeación estratégica cada vez que emprendan un proyecto o una
remodelación, para poder cumplir en el tiempo o plazo establecido por el
cliente y optimizar recursos tangibles e intangibles de la compañía.
� Invertir recursos en el área de la mercadotecnia, ya que esto le permitirá
tener mayor reconocimiento en el sector.
� Realizar estudios de mercado para analizar la viabilidad de situarse en otra
ciudad.
EN LA GESTION FINANCIERA:
� Llevar con mucho más frecuencia la utilización del flujo de efectivo, ya que
este le permite tomar decisiones a corto plazo y conocer el estado de
liquidez de la compañía para futuras decisiones de inversión.
� La Socios debieran realizar juntas en los cuales se pueda analizar la
situación financiera, para poder determinar posibilidades de reinversión o
repartición de capital o pagos de dividendos.
� La empresa deberá incrementar su porcentaje de reserva legal, para que le
sirva como escudo fiscal ante posible endeudamiento y el sobregiro de
dinero no sea tan alto.
148
� Para que una empresa alcance un valor del patrimonio de $295.849.739.
en el año 2012, deberá utilizar una tasa de descuento de 6.07%, que le
permitirá saber el precio o la valorización de su buen nombre o GOOD
WILL.
Es importante que la empresa lleve a cabo las recomendaciones bajo este
esquema, para que sobre esta base pueda trabajar y pueda alcanzar el valor
patrimonial esperado.
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Torcuato Di Tella, Argentina, 2000, p. 9.
152
ANEXOS
PLANEACION ESTRATEGICA
A continuación se hará una breve descripción de las estrategias recomendadas
a aplicar por la compañía.
153
ANTIGUA PLANEACION
ESTRATEGICA
ACTUAL PLANEACION
ESTRATEGICA
MISION: Somos una empresa con un
enfoque integral al servicio de la
sociedades en el sector de obras
civiles y acabados arquitectónicos,
suministramos productos y servicios
de las mas alta calidad tecnológica
compensando las necesidades
constructivas de nuestros clientes.
MISION: Remodelar Ltda. Es una
mediana empresa de tipo industrial,
con razón social limitada, en donde se
pretende satisfacer la necesidad de
adquirir productos de buena calidad y
alto prestigio, ofreciendo además
garantía y seguridad a personas de
alto nivel crediticio y buena capacidad
de pago, como empresarios, políticos,
empleados entre otros-, por medio de
la comercialización, brindando
facilidad e incentivos para adquirirlos y
creando un mayor sentido de
pertenencia con la empresa.
VISION: Estaremos posicionados en
los mas altos lugares del sector
constructivo del país por la atención al
cliente y la calidad de nuestros
productos y servicios, como un todo un
complejo constructivo integral en obras
civiles y con el uso de tecnologías de
vanguardia en los acabados
arquitectónicos.
VISION: Se conserva la misma Visión
Empresarial.
VALORES ESTRATÉGICOS:
Ninguno en sus estudio.
VALORES ESTRATÉGICOS: Se han
definido los siguientes Ética, Calidad,
Seguridad, Innovación, Imagen de la
industria, Comprensión de clientes,
Recursos Humanos, Rentabilidad,
Alianzas Estratégicas.,
PRINCIPIOS DE LA COMPAÑÍA: PRINCIPIOS: Eficiencia, Puntualidad,
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Ninguno en su estudio. Liderazgo, Factor Humano, Garantía
Total.
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL:
Ninguna descripción.
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL:
Organigrama con sus respectivas
líneas de autoridad y descripciones de
cargos.
DIAGNOSTICO INTERNO: Ninguno
en estudio
DIAGNOSTICO INTERNO: Estudio de
las debilidades, fortalezas. (Matriz
PCI)
DIAGNOSTICO EXTERNO: Ninguno
en estudio
DIAGNOSTICO EXTERNO: Estudio
de Amenazas y Oportunidades.
(Matriz POAD)
ANÁLISIS DE LAS FUERZAS
COMPETITIVAS: Ninguno en su
estudio.
ANÁLISIS FUERZAS
COMPETITIVAS: Estudio de las 5
fuerzas MICHAEL PORTER, Barreras
de entrada, Barreras de salida,
Rivalidad entre competidores, Poder
de negociación Proveedores,
Productos sustitutos, Poder de
negociación con los clientes.
ASPECTOS MICROECONOMICOS Y
MACROECONÓMICOS: Ninguno en
su estudio.
ASPECTOS MICROECONOMICOS Y
MACROECONÓMICOS: Estudio de
factores Económicos, Políticos,
Sociales, Tecnológicos, Geográficos.