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Mundo cada vez más integrado. Mayor competencia. Cambio tecnológico. Mayor regulación. Mayores demandas sobre el sistema. La crisis financieras.
• ¿Qué se integra?– El comercio de bienes.– El comercio de servicios. Entre ellos los
servicios financieros.– La tecnología. • Una rápida propagación de las tecnologías• En particular , las TICs juegan un papel
integrador.• Pero también puede existir una brecha
– Migración.– Capital.
No es un fenómeno nuevo. Tan sólo se ha acelerado
Se inicia en el siglo X. Para algunos la globalización es la
occidentalización del mundo. Pero no hay que perder de vista que en su origen los descubrimientos tecnológicos más bien viene de Oriente (SEN)
• La globalización por medio de los viajes, el comercio, las migraciones y la diseminación del conocimiento y del saber ha contribuido a mejor el bienestar económico.
• Hace unos pocos siglos la pobreza dominaba el mundo entero y la prosperidad era la excepción. Sin duda, la globalización ha llevado prosperidad a muchas regiones del mundo.
• Sin embargo, no se pueden negar las disparidades de prosperidad y de bienestar existentes dentro y entre países.
• La institucionalidad internacional no se ha desarrollado tan aceleradamente como la globalización económica.
• Las nuevas tecnologías de la información y de la comunicación (TICs)– Implican mejoras en la productividad y en nuevos
servicios.– Su expansión ha sido acelerada.– Son tecnologías que ahorran trabajo no calificado y
requieren de trabajo calificado.– Lo anterior implica cambios en los mercados
laborales, que llegan a un crecimiento relativo mayor en las remuneraciones de los trabajadores calificados.
– En América Latina hace unas décadas la distribución de la tierra era un tema prioritario, ahora el tema prioritario debería ser la brecha digital.
Después de la caída del mundo bipolar han surgido países emergentes
En particular en Asia, países como China e India han logrado importantes niveles de crecimiento de sus economías y mayor participación en el comercio mundial.
América Latina luce rezagada en el contexto mundial
• La integración de la economía mundial también se manifiesta en los mercados financieros.
• Las TICs permiten que los residentes de un país puedan hacer sus transacciones en cualquier plaza financiera.
• Pero también los intermediarios financieros cruzan las fronteras para ubicarse en diferentes plazas.
• La ubicación física en una plaza, no es sinónimo de realizar las operaciones financieras en esa plaza.
• Las plazas financieras tienen que competir entre ellas. Su ventas comparativas dependen de:– Del ambiente macroeconómico• Crecimiento• Estabilidad (nivel y volatilidad de la inflación, tasas de
interés y de los tipos de cambio)– De la regulación• Sistema jurídico: calidad, eficiencia, flexibilidad y
seguridad.• Sistema tributario• Calidad de la regulación del sistema financiero.– Costo-beneficio de la regulación– Pertinencia de la regulación
– Eficiencia de las entidades
• La regulación ha pasado de un regulación represiva (controles de tasas de interés y del destino del crédito) a una regulación prudencial
• Regulación y supervisión prudencial– Protección a pequeños depositantes– Protección del sistema de pagos: estabilidad
del sistema.• Las normas de regulación y supervisión
cada vez más responden más a patrones internacionales por convencimiento de las autoridades locales o por presión de los organismos internacionales.
Sin embargo, los países en desarrollo y pequeños tienen poco que decir en la formación de estas normas. Este es un caso de falta de desarrollo institucional global.
No hay muchos estudios que analicen la bondad de las normas aplicadas, ni la relación costo-beneficio.
• La globalización del mundo financiero ha tenido ventajas importantes al permitir mayor competencia y desarrollo en los mercados financieros y en las economías.
• Sin embargo, también pueden aumentar la volatilidad de las economías a través de los contagios.
• La interrupción abrupta de los flujos de capital externos puede originar una crisis macroeconómica y del sistema financiero.
Internamente la crisis financiera puede ser originada en inconsistencias macroeconómicas o problemas en el sistema financiero.
La actual crisis del sistema financiero de USA es un ejemplo de interacción entre el sector inmobiliario y el sistema financiero. Y la relación de este con el resto de la economía.
El sistema financiero se ha desarrollado mucho, se ha integrado mundialmente y la supervisión se sofisticado. Pero el origen de las crisis no parece haber cambiado.› Mala conducción macroeconómica que
aumenta la volatilidad de la economía› Incumplimiento de las normas básicas en
la administración de los negocios. Ej: actual crisis del sistema financiero USA.
Elementos críticos para la crisis hipotecaria.› Relajamiento de las políticas crediticias de
los bancos: Relación préstamo- garantía. Relación cuota-ingreso. Plazos. Tasas gancho. Verificación de la información. Políticas de cobro
Elementos críticos para la crisis hipotecaria.› El precio de la vivienda aumentó con la
extraordinaria expansión del crédito.› Sin embargo, cuando aumentan las tasas de
interés: Aparecen los problemas de morosidad. Se reduce el crédito hipotecario y se reduce la
demanda de viviendas, con lo que el precio de las viviendas disminuye, lo que hace más grave la crisis, pues los deudores tienen menos incentivos para pagar.
Dificultad para enfrentarla por la retroalimentación entre el sistema financiero y la economía real
Adicionalmente, se complica por el alto precio de combustibles y otros bienes básicos que afectan los niveles de inflación
Consecuencias para América Latina:› Menor crecimiento de las exportaciones › Menor inversión extranjera directa› Menores remesas› Mayor presión sobre el sistema financiero.
La receta: mayor prudencia de los banqueros Pero la mayor prudencia de los banqueros pueden acentuar la
reducción de la actividad económica.
El desarrollo de los sistemas financieros ha representado un avance importante en acceso a servicios financieros de las familias y de las empresas.
Los sistemas financieros han sofisticado los productos que suministran.
Sin embargo, quedan importantes segmentos de la población y de las empresas sin servicios financieros.
Las TICs han permitido reducir los costos de atención de clientelas masivas. Pero queda el reto de reducir los costos, ampliar las redes bancarias a zonas y segmentos de población pobre o dispersa.
El reto de la educación financiera. El reto del acceso al crédito de
microempresas y pequeñas empresas.
• Por ejemplo, en Costa Rica, una encuesta telefónica entre jefes de hogar del Semanario EL FINANCIERO reveló que:– El 55% no tenían cuenta de depósito.
Especialmente, en segmentos de bajo ingreso, baja educación y mayores de edad
– Una cuarta parte de los que tienen cuenta de depósito no tienen tarjeta de débito
– Una cuarta parte de los que tienen tarjeta de débito la usan sólo para retirar dinero.
– El 70% no tiene tarjeta de crédito.– El 61% no tienen crédito.
La baja bancarización se explica por múltiples factores. Según Lilliana Rojas› Bajo desarrollo económico y social.› Ineficiencias o insuficiencias bancarias› Problemas institucionales› Problemas regulatorios
La baja bancarización es una mala noticia, pero los bancos pueden tener un amplio mercado para ampliar sus servicios, si lo hacen con la tecnología bancaria apropiada y con una buena administración del riesgo.
Lo que se requiere de agendas para la bancarización con participación de los bancos, los reguladores y las autoridades.
Lavado de dinero y legislación en contra del terrorismo.
Derechos de los usuarios. Normas ambientales.
La actividad financiera vive en un entorno de grandes oportunidades por la ampliación e integración de los mercados y los cambios tecnológicos.
Pero también se mantienen los viejos retos para enfrentar los riesgos de las crisis financieras y la necesidades de llevar los servicios a quienes no los tienen.