inversiones y costos
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INVERSIONES Y COSTOS
Walter Ledesma EstradaConsultor
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Objetivo del Estudio
Determinar las fuentes definanciamiento , distribuciónóptima de los recursos obtenidosy prever el rendimientoeconómico de los mismos.
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IN E!"IONE"
Constituyen las cantidades de recursos #ue sedeben asi$nar a las distintas %reas de laor$ani&ación.Caracter'sticas(
Orientadas al futuro.Ocurren en escenarios económicos din%micos.)lanteadas a lar$o pla&o.
Los efectos son duraderos e irreversibles.
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IN E!"I*N
En las inversiones se cuantifican en valoresmonetarios todos los recursos necesarios para laejecución del proyecto en el tiempo establecido,y se pueden presentar dos casos(
• +mpliación de Instalaciones• )royecto Nuevo
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IN E!"I*NPROYECTO NUEVOEn este caso se deber% anali&ar(
Inversiones Fijas.Las inversiones fijas est%n conformadaspor bienes #ue no se encuentran sujetos atransacciones, se obtienen durante laetapa de implementación o ejecución, yse utili&an durante el ciclo de vida delproyecto.Estas inversiones se caracteri&an por serdespreciables( e#uipo, ma#uinaria,terreno, edificios, etc.-ambi n se obtienen $astos intan$iblesprevios a la ejecución, tales como( el
estudio t cnico, puesta en marc/a y$astos de or$ani&ación.
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FINANCIAMIENTO
Consiste en la obtención de recursos de capital encondiciones m%s favorables y ventajosas.
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ETAPAS A SEGUIR PARA EL
FINANCIAMIENTO1) De er!inar "as ne#esi$a$es $e"%inan#ia!ien o!eali&ar un an%lisis de los costos deejecución del proyecto.-ambi n se debe anali&ar ladisponibilidad de recursos propios parala ejecución del proyecto.
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ETAPAS A SEGUIR PARA EL
FINANCIAMIENTO&) I$en i%i#ar "as 'osi("es % en es $e%inan#ia!ien o.Estas pueden ser(
0 F en es In ernas*Estas fuentes pueden ser por capitalpropio, el cual es aportado al inicio por
medio de los capitalistas y responsablesdel proyecto.0 F en es E+ ernas*
1ercado de Capitales.2ancos e Instituciones de 3omentoCooperación para el Desarrollo.
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ETAPAS A SEGUIR PARA EL
FINANCIAMIENTO
-) An "isis $e "as a" erna ivas.
Cuando se tienen diversas fuentesde financiamiento y a diversospla&os, tasas de inter s yper'odos de financiamiento, esrecomendable reali&ar c%lculos deamorti&ación por cada
alternativa.4 lue$o confrontarlas en unamatri&, el cual se puedepresentar en la si$uientediapositiva(
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CONTRASTACI/N DE FUENTES
DE FINANCIAMIENTO
Con$i#iones $e"
Finan#ia!ien o
Coo'era iva 0an#o Caja R ra"
1onto otor$ado-asa de Inter s)la&o3orma de )a$o
5arant'as)eriodo de $racia
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ETAPAS A SEGUIR PARA EL
FINANCIAMIENTO"e esco$e la fuente de financiamiento #ue m%s conviene.C "# "o $e # o a)ara calcular la cuota fija anual de amorti&ación se utili&a lafórmula si$uiente(
Dónde:
R 6 Cantidad a colocar al final de cada uno de los a7os
i 6 -asa de inter sP 6 Capitaln 6 -otal de a7os
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E8E1)LO C9LC:LO DE L+
C:O-+ Monto del préstamo
$200,000 dólares.
Plazo
5 añosInterés anual
6%
Período de gracia
1 año, al final del cual se cancelarán los intereses generados
Garantías
Hipotecaria
Amortización
uota fi!a anual de capital "as intereses so#re saldos deudores .
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Cuadro de +morti&acionesA O C o a Fija Ca'i a" In er2s Sa"$o
1 ;.;; ;.;; ?,?,?
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ETAPAS A SEGUIR PARA EL
FINANCIAMIENTO
E" Va"or $e Sa"va!en o
Con el propósito de evaluar el proyecto, seincluye un valor de recuperación de loactivos, denominado por al$unos autorescomo valor de salvamento, y sobre la basedel valor residual #ue se tomó en ladepreciación. +l final del ltimo a7oproyectado, este valor constituye unin$reso para evaluar el proyecto en sutotalidad.
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CO"-O"
1) COSTOS DE PRODUCCI/NEl establecimiento de los costos totales,representa los e$resos o $astos en #ue
incurrir% la empresa en el desarrollonormal de sus operaciones.
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CO"-O" DE )!OD:CCI*N
#. Gas os $e A$!inis ra#i6n
Estos $astos est%n compuestos por las ero$acionespara la administraron de la empresa. En ese rubro seencuentran los salarios del personal administrativo,depreciación de e#uipo de oficina, pa$os por al#uiler,lu&, tel fono, correo, tel $rafo, $astos de aseo,papeler'a y art'culos de escritorio.
$. Gas o Finan#iero
Estos $astos e refieren a las operaciones llevadas acabo con el fin de estimular las actividades de laempresa.
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CO"-O" DE )!OD:CCI*NCostos / Años 1 2 3 4 5Costos de Fabricación
Directo:
Insumos y Materia Prima
Materiales
Mano de Obra
SUB TOTAL
Gastos de Fabricación
Mano de Obra indirecta
EnergíaAccesorios
ombustibles
De!reciaci"n
Amorti#aciones
SUB TOTALGastos de Admón. Ventas.
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CO"-O"
-) C"asi%i#a#i6n $e Cos os)ara producir intervienen muc/os $astos, porlo #ue es necesario clasificarlos en fijos yvariables.
Los 7as os %ijosson los #ue determinan elfuncionamiento de la empresa y sonindependientes del volumen de producción,verbi$racia, salarios de los empleados, al#uilerde locales, etc.
Los 7as os varia("esson a#uellos #ue cambiande acuerdo al nivel de producción, porejemplo( los insumos, mano de obra directa,etc.
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C an$o se ienen #"asi%i#a$os o$os "os #os os %ijos 5 varia("es82s os se ' e$en re'resen ar en na !a ri9 #o!o "a : e si7 e*
CO TO F!"O # VA$!A%L&'&n mi(es de )nidades monetarias*
DE"C!I)CION Costos 3ijos Costos ariables5astos de fabricación5astos de administración5astos de venta5astos financieros
-O-+L
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Entonces, el #os o o a"se puede eFpresar de la si$uiente manera(CT ; CF < CVDonde:
CT6 Costo -otalCF6 Costo 3ijoCV6 Costo ariable4 si dividimos el Costo ariable -otal entre el n mero de unidades
producidas, obtendremos el Costo ariable :nitario, as'(Dónde:
CV 6 Costo ariable :nitarioCVT6 Costo ariable -otaln 6 -otal de unidades producidas.
Con esto, la ecuación anterior se puede reeFpresar de la si$uiente forma(CT; CF < CV =n)Lue$o el#os o ni arioser%(
ó
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E8E1)LO+rod)cto e(aborado P Port$tiles
,nidades -rod)cidas -or año %&'''
Tota( de Costos Fi.os ()&*+'&''',''
Tota( de Costos Variab(es (-&./0&''',''
Costo ,nitario de( -rod)cto 0
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E8E1)LO)ara nuestro caso anterior de producción de )C)ort%tiles, si el empresario desea obtener una $ananciade =;G sobre el costo unitario, puede determinarse elprecio de venta de la si$uiente forma(
Costo :nitario6 H
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):N-O DE EJ:ILI2!IO
El ' n o $e e: i"i(rio muestra una situación en la cual laempresa ni $ana ni pierde.el )unto de E#uilibrio se puede establecer de la si$uiente forma(
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E8E1)LO"i continuamos con el ejemplo de la producción de )C )ort%tiles, ya/ab'amos determinado los datos #ue necesitamos, a saber(
ostos i!os $ 2,&60,000 dólares.
'recio de (enta )nitario $1,5*1.*6 dólares.osto de (enta )nitario $1,&0+. 0 dólares.
"ustituyendo valores en la fórmula tenemos lo si$uiente(
unidades aproFimadamente.
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):N-O DE EJ:ILI2!IO5r%ficamente, el )unto de E#uilibrio se representar'a de lasi$uiente forma(
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+N9LI"I" DE "EN"I2ILID+D
El an%lisis de sensibilidad se utili&a en losestudios de proyecto para estudiar el efectoen el resultado por el cambio de uno o varioselementos.
"e pueden reali&ar variaciones en uno o dosde los tres elementos #ue intervienen en elpunto de e#uilibrio, obteniendo as' diversosresultados, dependiendo a las simulaciones#ue se realicen.