ANALISIS FUNDAMENTAL DE ACCIONES (LINEA CARACTERISTICA MERCADO PERUANO)1. Para el periodo enero 2009 diciembre 2010, encontrar: la Lnea Caracterstica de las acciones de:

a) Compaa Minera Atacocha SA Nemnico: ATACOAC1

b) Sociedad Minera El Brocal Nemnico: BROCALC1

c) Cementos Lima Nemnico: CEMLIMC1

d) Banco de Crdito del Per Nemnico: CREDITC1

1.1 Construir la matriz de varianza covarianza.AtacochaBrocalCemLimaBco Credito

FechaCierreCierreCierreCierre

CotizacinActualActualActualActualIGBVL

Ene-091,7214,5022,007,456905,39

Feb-091,3614,2521,507,506671,72

Mar-091,7520,0123,008,049237,65

Abr-091,8524,0024,979,309979,19

May-092,9038,0028,0010,6113392,27

Jun-093,1336,5027,0011,0513059,70

Jul-093,1045,0128,0013,1214092,02

Ago-093,0541,9828,059,1213955,38

Sep-092,6541,0032,009,0015144,20

Oct-092,6042,5032,008,7014213,54

Nov-092,4043,5028,508,0014129,00

Dic-092,3044,0028,608,1014167,20

Ene-102,4542,0028,588,1114440,05

Feb-102,2239,0028,007,0114002,32

Mar-102,1545,5635,008,2015129,00

Abr-102,0044,5035,907,8715842,26

May-101,4539,7434,007,3014487,31

Jun-101,4243,5034,007,3013985,01

Jul-101,5440,2533,006,1514275,38

Ago-101,6640,7033,306,4015153,33

Sep-101,8840,9041,007,9517867,36

Oct-101,7950,0041,507,5019220,93

Nov-101,4852,0044,008,0620854,50

Dic-101,9357,5048,508,0523374,57

Rendimiento de las acciones e IGBVL

MESAtacochaBrocalCemLimaBco CreditoIGBVL

Feb-09-20,9%-1,7%-2,3%0,7%-3,4%

Mar-0928,7%40,4%7,0%7,2%38,5%

Abr-095,7%19,9%8,6%15,7%8,0%

May-0956,8%58,3%12,1%14,1%34,2%

Jun-097,9%-3,9%-3,6%4,1%-2,5%

Jul-09-1,0%23,3%3,7%18,7%7,9%

Ago-09-1,6%-6,7%0,2%-30,5%-1,0%

Sep-09-13,1%-2,3%14,1%-1,3%8,5%

Oct-09-1,9%3,7%0,0%-3,3%-6,1%

Nov-09-7,7%2,4%-10,9%-8,0%-0,6%

Dic-09-4,2%1,1%0,4%1,3%0,3%

Ene-106,5%-4,5%-0,1%0,1%1,9%

Feb-10-9,4%-7,1%-2,0%-13,6%-3,0%

Mar-10-3,2%16,8%25,0%17,0%8,0%

Abr-10-7,0%-2,3%2,6%-4,0%4,7%

May-10-27,5%-10,7%-5,3%-7,2%-8,6%

Jun-10-2,1%9,5%0,0%0,0%-3,5%

Jul-108,5%-7,5%-2,9%-15,8%2,1%

Ago-107,8%1,1%0,9%4,1%6,2%

Sep-1013,3%0,5%23,1%24,2%17,9%

Oct-10-4,8%22,2%1,2%-5,7%7,6%

Nov-10-17,3%4,0%6,0%7,5%8,5%

Dic-1030,4%10,6%10,2%-0,1%12,1%

Rendimiento promedio (Esperado)1,9%7,3%3,8%1,1%6,0%

MATRIZ DE VARIANZA - COVARIANZA DE LOS RENDIMIENTOS DE LAS ACCIONES E IGBVL

AtacochaBrocalCemLimaBco CreditoIGBVL

Atacocha0,0315390,0201390,0053910,0069270,015162

Brocal0,0201390,0265200,0054210,0102030,014780

CemLima0,0053910,0054210,0071000,0065380,005478

Bco Credito0,0069270,0102030,0065380,0144590,006869

IGBVL0,0151620,0147800,0054780,0068690,012626

1.2 Encontrar los valores de de y , as como las respectivas ecuaciones caractersticas.CALCULO DE LA LINEA CARASTERISTICA

rendimiento promedio esperadoriesgo(desviacion estandar)coef. De corre. Conbetaalfa

Atacocha1,9%0,1775910,0000001,2008-0,052805

Brocal7,3%0,1628480,0000001,17060,002492

CemLima3,8%0,0842600,0000000,43380,012259

Bco Credito1,1%0,1202470,0000000,5441-0,021688

IGBVL6,0%0,112365

LC Atacocha

AtacochaRM

INTERCEPTO(ALFA)-0,0528050,000000

PROMEDIO0,0191070,059886

LC Brocal

BrocalRM

INTERCEPTO(ALFA)0,0024920,000000

PROMEDIO0,0725950,059886

LC CemLima

CemLimaRM

INTERCEPTO(ALFA)0,0122590,000000

PROMEDIO0,0382400,059886

LC Bco Credito

Bco CreditoRM

INTERCEPTO(ALFA)-0,0216880,000000

PROMEDIO0,0108940,059886

1.3 Qu suceder con el rendimiento de las acciones de dichas empresas si el mercado cae en un 10%? y si sube en 5%? Estas se vern afectadas en la medida en que estas suban o bajen, segn sea el caso, el porcentaje que afectara ser relativa al grado de relacin u pendiente que exista entre estos valoresRendimiento de la accin

Variacin de -10%Variacin de +5%

Atacocha-17,29%0,72%

Brocal-11,46%6,10%

CemLima-3,11%3,40%

Bco Credito-7,61%0,55%

ANALISIS FUNDAMENTAL DE ACCIONES (LINEA CARACTERISTICA MERCADO NORTEAMERICANO)2. Despus de la quiebra de Lehman Brothers (LB) el 15 de setiembre del 2008 (uno de los bancos de inversin ms importantes del mundo y con 158 aos de antigedad en ese entonces), se abre una gran crisis burstil, financiera y econmica mundial. Desde el punto de vista de la Lnea Caracterstica (LC), que podra decir Ud. acerca de las cotizaciones de las acciones de Bank of America Corporation (BAC) con relacin al mercado, antes y despus de la quiebra de LB. (Gua: Construir dos lneas caractersticas, una antes de la quiebra de LB y otra despus de la quiebra de LB, se sugiere tomar los datos en el primer caso de Enero 2007 Agosto 2008 y en el siguiente de Setiembre 2008 Diciembre 2010).

Antes de Quiebra

BACDJ

DateCloseClose

Ene-0752,5812621,69

Feb-0750,8312268,63

Mar-0751,0212354,35

Abr-0750,913062,91

May-0750,7113627,64

Jun-0748,8913408,62

Jul-0747,4213211,99

Ago-0750,6813357,74

Sep-0750,2713895,63

Oct-0748,2813930,01

Nov-0746,1313371,72

Dic-0741,2613264,82

Ene-0844,1512650,36

Feb-0839,7412266,39

Mar-0837,9112262,89

Abr-0837,5412820,13

May-0834,0112638,32

Jun-0823,8711350,01

Jul-0832,911378,02

Ago-0831,1411543,55

MATRIZ DE VARIANZA - COVARIANZA DE LOS RENDIMIENTOS DE LAS ACCIONES E DJ

BACDJ

BAC0,0145200,001808

DJ0,0018080,001343

CALCULO DE LA LINEA CARASTERISTICA

rendimiento promedio esperadoriesgo(desviacion estandar)coef. De corre. Conbetaalfa

BAC-2,0%0,1204990,0000001,3458-0,014805

DJ-0,4%0,0366490,000000

LC BCA

BACRM

INTERCEPTO(ALFA)-0,0148050,000000

PROMEDIO-0,020192-0,004003

Despues de quiebra

BACDJ

DateCloseClose

Sep-083510850,66

Oct-0824,179325,01

Nov-0816,258829,04

Dic-0814,088776,39

Ene-096,588000,86

Feb-093,957062,93

Mar-096,827608,92

Abr-098,938168,12

May-0911,278500,33

Jun-0913,28447

Jul-0914,799171,61

Ago-0917,599496,28

Sep-0916,929712,28

Oct-0914,589712,73

Nov-0915,8510344,84

Dic-0915,0610428,05

Ene-1015,1810067,33

Feb-1016,6610325,26

Mar-1017,8510856,63

Abr-1017,8311008,61

May-1015,7410136,63

Jun-1014,379774,02

Jul-1014,0410465,94

Ago-1012,4610014,72

Sep-1013,110788,05

Oct-1011,4511118,4

Nov-1010,9511006,02

Dic-1013,3411577,51

Rendimiento de las acciones e DJ

MESBACDJ

Oct-08-30,9%-14,1%

Nov-08-32,8%-5,3%

Dic-08-13,4%-0,6%

Ene-09-53,3%-8,8%

Feb-09-40,0%-11,7%

Mar-0972,7%7,7%

Abr-0930,9%7,3%

May-0926,2%4,1%

Jun-0917,1%-0,6%

Jul-0912,0%8,6%

Ago-0918,9%3,5%

Sep-09-3,8%2,3%

Oct-09-13,8%0,0%

Nov-098,7%6,5%

Dic-09-5,0%0,8%

Ene-100,8%-3,5%

Feb-109,7%2,6%

Mar-107,1%5,1%

Abr-10-0,1%1,4%

May-10-11,7%-7,9%

Jun-10-8,7%-3,6%

Jul-10-2,3%7,1%

Ago-10-11,3%-4,3%

Sep-105,1%7,7%

Oct-10-12,6%3,1%

Nov-10-4,4%-1,0%

Dic-1021,8%5,2%

Rendimiento promedio (Esperado)-0,5%0,4%

MATRIZ DE VARIANZA - COVARIANZA DE LOS RENDIMIENTOS DE LAS ACCIONES E DJ

BACDJ

BAC0,0586560,011093

DJ0,0110930,003667

CALCULO DE LA LINEA CARASTERISTICA

rendimiento promedio esperadoriesgo(desviacion estandar)coef. De corre. Conbetaalfa

BAC-0,5%0,2421900,0000003,0251-0,01768029

DJ0,4%0,0605560,000000

LC BCA

BACRM

INTERCEPTO(ALFA)-0,0176800,000000

PROMEDIO-0,0047070,004289

3. Investigue porque el Beta de la LC muestra un comportamiento diferente. Qu explicacin tendra dicho cambio?

La Beta se incremento sobrepasando el valor de 1 esto quiere decir que las acciones de BAC reaccionan mas que el mercado indicando un alto riesgo, indica una alta volatilidad de los precios, como puede ganarse puede perderse todo.4. En el grfico anexo. Puede Ud. ver el comportamiento de los rendimientos de BAC as como del mercado (el ndice Dow Jones Industrial Average)

Nos muestra que el riesgo del mercado influye directamente en el riesgo de BAC pues muestra una grafica de comportamiento muy similar