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GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A.

MEMORIA Y BALANCE

16° EJERCICIO: ENERO 2014 / DICIEMBRE 2014

Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance Ejercicio 2014 1

Grupo Financiero Galicia S.A.

Grupo Financiero Galicia S.A. (en adelante “Grupo Financiero Galicia”) fue conformado en

1999 como una compañía holding de servicios financieros, organizado bajo las leyes de la

República Argentina. Su activo más importante es la tenencia del 100% de las acciones de

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. (en adelante “Banco Galicia” o “Banco”).

Fundado en 1905 Banco Galicia es uno de los principales bancos privados del sistema

financiero argentino, líder en la provisión de servicios financieros en todo el país. Como banco

universal, y a través de distintas compañías vinculadas y de variados canales de distribución,

ofrece una amplia gama de servicios financieros a más de 7,9 millones de clientes, tanto

individuos como empresas. Opera una de las más extensas y diversificadas redes de

distribución del sector financiero privado argentino, ofreciendo 425 puntos de contacto con

sus clientes por intermedio de sucursales bancarias, centros de banca empresas y centros de

banca electrónica, otros 297 correspondientes a las compañías de tarjetas de crédito

regionales y 95 a Compañía Financiera Argentina S.A. (“Compañía Financiera Argentina” o

“CFA”). Los clientes de Banco Galicia también cuentan con acceso a servicios de banca

telefónica y a bancogalicia.com y Galicia Móvil, el primer portal financiero de Internet y el

primer servicio de pagos mediante teléfono celular, respectivamente, establecidos por un

banco en la Argentina. Adicionalmente, Banco Galicia es el banco argentino líder por relevancia

en las redes sociales.

Contenidos

Principales Indicadores del Balance Consolidado

Carta del Presidente

Directorios y Gerencias

Memoria

Evolución de la Economía, del Sistema Financiero y del Mercado Asegurador

Evolución de las Operaciones

Aspectos Vinculados con la Organización, la Toma de Decisiones, el Control Interno y las

Modalidades de Remuneración del Directorio y de los Cuadros Gerenciales

Análisis de la Evolución Patrimonial y de Resultados

Informe sobre el Grado de Cumplimiento del Código de Gobierno Societario

2 Grupo Financiero Galicia Memoria y Balance Ejercicio 2014

PRINCIPALES INDICADORES DEL BALANCE CONSOLIDADO

Diciembre 31,

En millones de pesos, excepto indicación en contrario 2014 2013 2012

Para el Ejercicio

Resultado Neto 3.338 1.824 1.336

Cantidad de Acciones Promedio en Circulación (en millones) (1) 1.300 1.261 1.241

Resultado Neto por Acción (1) (2) 2,57 1,47 1,08

Al Cierre del Ejercicio

Activo 107.314 83.156 63.458

Préstamos Netos 66.608 55.265 42.593

Depósitos 64.666 51.395 39.945

Patrimonio Neto 10.246 6.947 4.870

Cantidad de Acciones en Circulación (en millones) (1) 1.300 1.300 1.241

Valor Libros por Acción (2) 7,88 5,34 3,92

Indicadores (%)

Retorno sobre Patrimonio Neto Promedio (2) 39,07 32,47 32,12

Retorno sobre Activo Promedio (2) 3,85 2,91 2,80

Margen Financiero (3) 13,56 12,75 12,11

Patrimonio Neto como Porcentaje del Activo 9,55 8,35 7,67

Participación de Mercado (4) (%)

Depósitos del Sector Privado 8,79 9,20 9,11

Préstamos al Sector Privado 8,78 8,78 9,03

Tipo de Cambio

En pesos por dólar 8,552 6,518 4,917

(1) En el ejercicio 2013, se incluye en el cálculo el aumento de 58,9 millones de acciones a partir del 1 de septiembre de 2013,

correspondiente a la Fusión con Theseus S.a. y Lagarcue S.A.

(2) Calculado sobre el resultado neto.

(3) Ingresos Financieros menos Egresos Financieros, dividido por los activos rentables promedio.

(4) La participación corresponde a los depósitos y préstamos en el país y se calcula sobre la base de la información diaria acerca de

depósitos y préstamos del sistema financiero argentino, elaborada por el Banco Central de la República Argentina, utilizando

saldos a fin de mes.


CARTA DEL PRESIDENTE

Señores accionistas:

Tengo el agrado de dirigirme a Uds. con el objeto de presentarles la Memoria de Grupo

Financiero Galicia S.A. correspondiente al 16° ejercicio económico cerrado el 31 de diciembre

de 2014.

En 2014, el contexto internacional se caracterizó por una baja volatilidad en los mercados

financieros internacionales, por una apreciación del valor del dólar a nivel global y una baja en

los precios de las commodities, lo que causó un deterioro en los términos de intercambio de

nuestra región. Esta situación repercutió negativamente en la Argentina y, sumada a ciertos

desequilibrios domésticos, determinó un débil desempeño de la actividad económica.

Para 2015 el escenario económico estará influenciado, principalmente, por las expectativas

generadas por la dinámica electoral y su eventual impacto en los planos cambiario, fiscal y

monetario. El contexto internacional también podría tener sus efectos, producto de las

presiones sobre las monedas de la región y sobre los precios de las commodities, en especial

la soja y el petróleo. Al mismo tiempo, será muy importante seguir la evolución de la economía

brasileña, principal socio comercial de la Argentina.

En el Ejercicio Grupo Financiero Galicia obtuvo una ganancia de $3.338 millones, superior a los

$1.824 millones obtenidos durante el ejercicio 2013. Esta ganancia se originó,

fundamentalmente, por la participación en la principal subsidiaria Banco Galicia.

El aumento de los resultados consolidados del período fue producto, principalmente, del

crecimiento de los ingresos financieros netos (+38%) y de los ingresos por servicios netos

(+34%), que superaron al incremento de los gastos de administración (+24%), reflejando una

mejora en el ratio de eficiencia.

La exposición crediticia al sector privado superó los $79.000 millones, con un crecimiento de

20% en el Ejercicio, mientras que los depósitos ascendieron a $64.666 millones, con un

aumento del 26%. La participación de mercado estimada del Banco al 31 de diciembre de

2014 fue del 8,8%, tanto en préstamos al sector privado como en depósitos del mismo.

Estos excelentes resultados de nuestra principal subsidiaria fueron mejores de lo que

preveíamos al comienzo de 2014, producto de un efectivo programa de control de gastos,

junto con una muy buena gestión de la calidad de cartera y la pasión por satisfacer las

necesidades de los clientes, dentro de un contexto económico desafiante y con crecientes

presiones regulatorias.

Con respecto a este último aspecto, durante el Ejercicio se establecieron nuevos cupos para la

colocación de financiaciones bajo líneas de crédito para la inversión productiva, se fijaron tasas

de interés máximas para el otorgamiento de préstamos personales y tasas de interés mínimas

para ciertos depósitos a plazo fijo de individuos. Se limitó la posición en moneda extranjera

incrementándose el aporte que los bancos deben hacer a SEDESA y las exigencias de capitales

mínimos, al mismo tiempo que se estableció la obligación de requerir autorización del Banco

Central para los aumentos de comisiones. Por estos motivos debemos redoblar nuestros

esfuerzos para mantener una rentabilidad que nos permita aumentar el capital regulatorio para

acompañar así el crecimiento de los préstamos y por ende, el de la actividad económica del

país.

Durante el Ejercicio finalizó el proceso por el cual Grupo Financiero Galicia alcanzó el 100% de

participación en Banco Galicia, a través del retiro de la oferta pública de las acciones del


Banco, lo que permite culminar una etapa iniciada en el año 2000 que tuvo como objetivo

racionalizar costos y simplificar operaciones, como así también posibilitar que todos los

accionistas del Banco, participen en aquellos negocios complementarios y afines al

estrictamente bancario que el Banco se halla limitado para realizar, ya sea por sí como a través

de participaciones en otras sociedades.

Por su parte, el negocio de seguros, donde la compañía participa a través de Sudamericana

Holding S.A., continuó mostrando una evolución favorable, alcanzando un resultado positivo

de $234 millones, con un aumento del 31% con respecto al ejercicio anterior, producto

fundamentalmente de un crecimiento del 33% en el volumen de primas.

El Directorio de Grupo Financiero Galicia propondrá a la Asamblea de Accionistas la

distribución de dividendos en efectivo por la suma de $100 millones.

Finalmente, en nombre del Directorio de la sociedad y del mío propio, quiero hacerles llegar

nuestro agradecimiento a los más de 12.000 colaboradores por su compromiso, entusiasmo y

esfuerzo, a los proveedores por su acompañamiento, a los accionistas por su permanente

confianza y a los clientes, centro de nuestras decisiones, por su fidelidad.

Eduardo J. Escasany

Presidente del Directorio

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de marzo de 2015


GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A.

DIRECTORIO

Eduardo Escasany

Presidente

Pablo Gutierrez

Vicepresidente

Abel Ayerza

Federico Braun

Juan M. Cuattromo

Antonio Garcés

C. Enrique Martin

Luis Oddone

Silvestre Vila Moret

Directores

María O. Hordeñana de Escasany

Sergio Grinenco

Alejandro Rojas Lagarde

Luis Monsegur

Directores Suplentes

COMISIÓN FISCALIZADORA

Norberto D. Corizzo

Luis A. Díaz

Enrique M. Garda Olaciregui

Síndicos Titulares

Miguel N. Armando

Fernando Noetinger

Horacio Tedin

Síndicos Suplentes

GERENCIAS

Pedro Richards

Gerente General

José L. Gentile

Gerente Administrativo Financiero


BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A.

DIRECTORIO

Sergio Grinenco

Presidente

Pablo Gutierrez

Vicepresidente

Guillermo J. Pando

Director Secretario

Luis M. Ribaya

Raúl H. Seoane

Pablo M. Garat

Ignacio A. González

Directores

Enrique García Pinto

C. Enrique Martin

Juan C. Fossatti

Augusto R. Zapiola Macnab

Oscar J. Falleroni

Directores Suplentes

COMISIÓN FISCALIZADORA

Enrique M. Garda Olaciregui

Norberto D. Corizzo

Luis A. Díaz

Síndicos Titulares

Fernando Noetinger

Miguel N. Armando

Horacio Tedin

Síndicos Suplentes

GERENCIAS Gerente General Daniel Llambías

Gerente de Banca Minorista Fabián Kon

Gerente de Banca Mayorista Juan Sarquís

Gerente de Finanzas Pablo León Castro

Gerente de Servicios Corporativos Integrados Gastón Bourdieu

Gerente de Desarrollo Organizacional y Recursos Humanos Rafael Bergés

Gerente de Créditos Marcelo Poncini

Gerente de Planeamiento Bruno Folino

Gerente de Gestión del Riesgo Juan L'Afflitto

Gerente de Relaciones Institucionales Pablo Firvida

Gerente de Asesoría Legal María Elena Casasnovas

Gerente de Auditoría Omar Severini

Gerente de Unidad Antilavado Claudia Estecho

Gerente de Compliance Carlos Dieta

Secretaría de Directorio Patricia Lastiry


SUDAMERICANA HOLDING S.A.

Sebastián Pujato

Gerente General

GALICIA ADMINISTRADORA DE FONDOS S.A.

SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSION

Alejandro Villarroya

Presidente

TARJETAS REGIONALES S.A.

Miguel Peña

Gerente General

COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A.

Diego Rivas

Gerente General

GALICIA WARRANTS S.A.

Santiago Pasman

Gerente General


MEMORIA

El Directorio somete a consideración de los Señores Accionistas la Memoria, los Estados

Contables y el Informe de la Comisión Fiscalizadora correspondientes al ejercicio económico

N°16 de Grupo Financiero Galicia S.A., cerrado el 31 de diciembre de 2014.


Evolución de la Economía, del Sistema Financiero y del Mercado Asegurador

La Economía

El año 2014 se caracterizó por la baja volatilidad en los mercados financieros internacionales.

Sin embargo, el retiro gradual del estímulo monetario de la Reserva Federal de los Estados

Unidos, junto con una marcada caída de los precios de las commodities y en particular del

petróleo, repercutió negativamente sobre el valor de los activos de mayor riesgo. Mientras que

las bolsas de los países desarrollados avanzaron en promedio un 2%, las de los mercados

emergentes retrocedieron casi un 5%.

Una vez finalizado el programa de compra de activos de la Reserva Federal, la consolidación de

la recuperación de la economía estadounidense sentó las bases para que el mercado especule

con una suba de la tasa de referencia. Estas expectativas hicieron caer los precios de las

commodities en torno a un 18% y, especialmente, el del petróleo, que cayó un 46% en 2014.

Las mejores perspectivas económicas en los países desarrollados, en general importadores de

petróleo, junto a un mayor retorno esperado en los bonos de dichos países, generaron una

reversión de los flujos de capitales en mercados emergentes, y una elevada presión sobre sus

monedas. Como contracara de este movimiento de capitales se verificó una caída de unos 80

puntos básicos (pb) en la tasa de interés de los bonos a 10 años norteamericanos, que cerró el

2014 con un rendimiento en torno a 2,2%.

En cuanto al nivel de actividad global, las economías desarrolladas se expandieron a una tasa

estimada de 1,8% en 2014, destacándose Estados Unidos y el Reino Unido con un

crecimiento de 2,2% y 3,2%, respectivamente. Europa habría finalizado 2014 con un

crecimiento en su producto de 0,8%, retomando el sendero positivo luego de una caída en

2013 de 0,4%. Por su parte, las economías emergentes desaceleraron su ritmo de expansión,

al crecer un 4,4% en 2014 frente al 4,7% en 2013.

En síntesis, en 2014 el contexto internacional se caracterizó (sobre todo hacia la segunda

parte del año) por un encarecimiento del dólar a nivel global, una moderada reversión del flujo

de capitales en economías emergentes, y un deterioro de los términos de intercambio de la

región. En relación a este último aspecto, los precios de los principales productos de

exportación de la Argentina en promedio finalizaron un 10% por debajo de 2013, según el

Índice de Precios de Materias Primas que elabora el Banco Central de la República Argentina

(Banco Central).

En el plano local, 2014 fue un año en el que la economía absorbió cierto deterioro del contexto

internacional y un reacomodamiento parcial de precios relativos a nivel local. Ambos factores

determinaron un débil desempeño de la actividad económica en general. Algunas estimaciones

privadas reflejan una contracción en torno a un 2,5% en 2014, cifra que contrasta con la

expansión de 3,2% de 2013. Si bien la caída en el nivel de actividad tuvo lugar durante todo

el año, se vio profundizada durante el segundo semestre, lo que dejaría un arrastre negativo

superior al 1% para 2015. Cabe destacar que las cifras de actividad económica elaboradas por

el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos serían compatibles con un crecimiento nulo del

Producto Bruto Interno (PBI) en 2014, aunque aún no se dispone de información respecto al

cuarto trimestre del año.

La debilidad generalizada de la actividad económica comenzó a repercutir negativamente sobre

la dinámica del empleo. La tasa de desempleo para el cuarto trimestre de 2014 ascendió al

6,9% de la población económicamente activa, desde el 6,4% observado en el mismo trimestre

de 2013.


En el plano monetario, los principales agregados mantuvieron una marcha moderada,

ubicándose nuevamente por debajo del crecimiento nominal de la economía. La base monetaria

finalizó el año con una expansión anual de 22,5%, 1,3 puntos porcentuales (pp) por debajo del

crecimiento de 2013. En particular, este agregado monetario se expandió en $85.368

millones, que se explican casi exclusivamente por el incremento en la financiación al Tesoro

Nacional ($161.508 millones) y, en menor medida, por las compras de divisas ($48.334

millones), a diferencia de lo que ocurriera en 2013, en que el Banco Central fue vendedor neto

de divisas. Por su parte, las operaciones de pases implicaron una contracción de $26.809

millones, al tiempo que las operaciones de Letras y Notas del Banco Central (Lebacs y Nobacs,

respectivamente) fueron contractivas en $94.639 millones. Esta tendencia se reflejó también

en el desempeño del M2 privado (circulante en poder del público, cajas de ahorro y cuenta

corriente del sector privado) que se expandió un 25,6% respecto de 2013, que compara con

un crecimiento de 24,6% en dicho año. El M2 total (que incluye los depósitos del sector

público), por su parte, finalizó 2014 con una expansión de 29,5%, luego de crecer un 27,1%

anual en 2013.

En relación a la dinámica de las tasas de interés domésticas, las mismas evolucionaron al ritmo

de las decisiones de política monetaria adoptadas durante los primeros meses del año. Si bien

las tasas de interés de las captaciones a plazo finalizaron el año en niveles similares a los de

diciembre de 2013, el incremento evidenciado durante el primer semestre fue el reflejo de la

tensión cambiaria de fines de 2013 y comienzos de 2014, y del incremento de las tasas de

referencia del Banco Central de los primeros meses de 2014. Durante el segundo semestre, la

estabilidad cambiara y la recomposición de la liquidez de los bancos permitieron descomprimir

la presión sobre las tasas de mercado. En particular, la tasa Badlar que alcanzó un máximo en

el año de 26,3% en abril, promedió en diciembre un valor en torno al 20%.

El tipo de cambio de referencia del Banco Central pasó de $6,518 a $8,552 por dólar, entre el

30 de diciembre de 2013 y el 30 de diciembre de 2014 (lo que equivale a una depreciación del

31,2%), mientras que el tipo de cambio promedio pasó de $6,319 a $8,550.

La inflación en 2014 fue de 23,9%, según la edición del Índice de Precios al Consumidor

Nacional Urbano (IPCNu) del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC), superior al

10,9% que reportara el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del INDEC, el año previo. Por su

parte, el Índice de Precios Internos Mayoristas (IPIM) registró un aumento de 28,3%. Cabe

mencionar que también existen estimaciones privadas de inflación que determinan una tasa

sensiblemente superior a la mencionada.

En el plano fiscal, los recursos tributarios -incluyendo la seguridad social- acumularon en 2014

un fuerte crecimiento de 36,3% anual, frente a la expansión del 25,9% interanual (i.a.)

registrada en 2013. Por su parte, el gasto primario se expandió un 43,4% anual en 2014 y de

esta forma, el sector público nacional registró un déficit primario de $38.562 millones,

equivalente a 0,9% del PBI, lo que implica un deterioro respecto del déficit primario de

$22.479 millones en 2013 (0,7% del PBI). Luego del pago de intereses, por $71.158 millones,

el déficit financiero ascendió a $108.720 millones, equivalente al 2,5% del PBI.

Con relación al sector externo, durante 2014 la cuenta corriente del balance de pagos habría

registrado un déficit de unos US$5.500 millones (el déficit acumulado al tercer trimestre del

año ascendió a US$3.266 millones). En este sentido, el déficit estimado para el año

representaría un leve deterioro en relación al registrado en 2013, que ascendió a US$4.786

millones. Medido en relación al PBI, el desbalance representaría 1 pp. Este deterioro en parte

se debió a una disminución del superávit comercial del año, que registró un saldo positivo de

US$6.687 millones, US$1.317 millones inferior al resultado alcanzado en 2013.


Las exportaciones registraron una caída del 11,9% respecto del año previo, explicado por una

merma en torno al 9,8% de las cantidades, reforzado por un retroceso del 2,5% en los

precios. Esta caída de las cantidades exportadas marca un importante repliegue respecto del

3% de crecimiento observado en 2013.

Por su parte, las importaciones también mostraron una fuerte contracción en relación al año

anterior, al caer un 11,4% anual, luego de crecer un 8,3% en 2013. Esta contracción estuvo

explicada por una caída en torno al 12% en las cantidades adquiridas, morigerada parcialmente

por un incremento del 1% en los precios. Las compras de automóviles y de piezas fueron los

dos rubros que más retrocedieron con un 49% y 21%, respectivamente.

En este contexto, la cuenta capital del sector privado no financiero (según las estimaciones del

Mercado Único y Libre de Cambios o MULC) registró un egreso neto de divisas de US$237

millones en 2014, cifra que compara con un ingreso neto de US$2.290 millones en 2013. Al

30 de diciembre de 2014, las reservas internacionales del Banco Central ascendían a

US$31.443 millones, US$843 millones por encima de lo observado a fines de 2013.

El Sistema Financiero

En este marco la intermediación financiera evolucionó a menor ritmo, aspecto reflejado por el

ratio préstamos al sector privado en relación con el PBI, indicador de profundidad del sistema

financiero, que bajó 1,0 pp en el año, ubicándose en 13,3%.

Los préstamos totales del sistema financiero al sector privado crecieron un 20,0% respecto de

fines de 2013, alcanzando $591.064 millones. El rubro de mayor expansión fue el de

préstamos al consumo, conformado por préstamos otorgados a través de tarjetas de crédito y

préstamos personales, con un incremento del 26,9%, finalizando el año en $239.892 millones.

En cuanto a los préstamos comerciales de corto plazo, compuestos por adelantos en cuenta

corriente y documentos a sola firma, el crecimiento fue del 18,9%, alcanzando los $164.091

millones. Los créditos prendarios subieron sólo un 2,9%, con un saldo final de $32.761

millones, mientras que los préstamos hipotecarios finalizaron en $48.688 millones, con un

aumento del 8,7%. Por su parte, la exposición al sector público representaba el 8,3% del

activo a noviembre de 2014 (última información disponible), reduciéndose interanualmente 0,5

pp.

Los depósitos totales del sistema financiero crecieron un 30,0% durante el año, alcanzando

los $967.753 millones. Los depósitos del sector privado no financiero aumentaron el 31,6%,

ascendiendo a $711.747 millones, mientras que los depósitos del sector público alcanzaron

los $253.753 millones, con un crecimiento del 25,4%. Dentro de los depósitos del sector

privado, los depósitos transaccionales finalizaron en $370.328 millones, creciendo un 34,8%,

y los depósitos a plazo fijo finalizaron en $316.448 millones, creciendo un 28,4%.

En diciembre la tasa de interés promedio por depósitos a plazo en pesos de hasta 59 días de

los bancos privados fue de 21,37%, registrando una suba i.a. de 186 pb, mientras que en

cuanto a las tasas activas, la correspondiente a adelantos en cuenta corriente fue de 30,80%

(+321 pb en el año) y la de créditos a sola firma fue de 24,20% (+182 pb en el año).

En noviembre de 2014 las entidades financieras subieron los niveles de liquidez (con relación a

los depósitos totales) respecto del año anterior, ratio que en promedio alcanzó el 26,4%. En

términos de solvencia, el patrimonio del sistema financiero creció $47.695 millones, lo que

implica un aumento de 40,8%. La rentabilidad del sistema fue equivalente al 4,2% del activo

(+1,1 pp), mientras que el retorno sobre patrimonio neto fue del 33,6% (+6,1 pp).


En los primeros 11 meses del año, los resultados por intereses y por servicios representaron el

5,8% y el 4,3% del activo, respectivamente. Por otro lado, los gastos de administración

aumentaron del 7,1% al 7,4% del activo, mientras que los cargos por incobrabilidad se

mantuvieron en el 1,0% del activo.

La cartera irregular de financiaciones del sector privado no financiero alcanzó el 2,0% en

noviembre de 2014, 0,3 pp superior respecto al mismo mes del año anterior. La cobertura con

previsiones de las financiaciones del sector privado en situación irregular se mantuvo en

140%, nivel similar al del año anterior.

En cuanto a la composición del sistema financiero, al 30 de noviembre de 2014, había 81

entidades financieras, entre entidades bancarias y no bancarias. De ese total, 65 eran bancos,

53 de los cuales eran privados. A su vez, de estos últimos, 33 eran bancos privados de capital

nacional y 20 eran bancos extranjeros. Los bancos públicos eran 12 y las entidades financieras

no bancarias 16.

La concentración del sistema, medida por la participación de mercado en depósitos del sector

privado de los diez primeros bancos, alcanzó el 75,9% al 30 de noviembre de 2014, similar

porcentaje al registrado al mismo mes de 2013.

Con datos a septiembre de 2014, (última información disponible), el sistema financiero

empleaba 105.816 personas, lo que representaba un aumento del 0,7% en el año.

El Mercado Asegurador

Durante el año 2014, la producción del mercado asegurador alcanzó los $108.900 millones,

superando en un 28,4% el nivel de producción de 2013, medido a valores corrientes.

De la producción total el 80% corresponde a seguros patrimoniales -dentro de los cuales se

destacan los seguros para vehículos automotores (45%) y los de riesgos del trabajo (32%)-, el

18% a seguros de vida y de personas -donde el de mayor importancia es el seguro de vida

colectivo (68%), seguido por el de vida individual (14%) y el de accidentes personales (14%)-,

y el 2% restante corresponde a seguros de retiro.

Perspectivas

En 2015 se espera un escenario económico y financiero signado por la dinámica electoral. La

evolución de las expectativas respecto de las acciones de política económica de la próxima

administración tendrá un rol primordial a lo largo del año. El mercado de cambios podría

continuar reflejando la necesidad de administrar la escasez de divisas, hecho que podría seguir

afectando la evolución de la actividad económica y el empleo. La posibilidad de que durante el

año la economía logre cierta penetración en el mercado internacional de capitales representa

una oportunidad y permitiría, al mismo tiempo, estabilizar las expectativas en los meses más

cercanos a la transición política del cuarto trimestre. El contexto internacional podría aportar

cierta volatilidad en la medida en que se intensifique la presión sobre las monedas de la región

y sobre los términos de intercambio.

Si bien los precios de las exportaciones en promedio se encontrarían por debajo de lo

observado en 2014, las expectativas de la cosecha son optimistas, superando incluso la

producción del último año. Por otro lado, las modestas perspectivas de crecimiento de la

economía brasileña -principal socio comercial de la Argentina- otorgarían menos impulso a las

exportaciones y a la industria nacional (particularmente la automotriz).


En el balance de riesgos locales se destacan la dificultad de retomar tasas de crecimiento

positivas en un contexto de marcada restricción de divisas, y los efectos que sobre las

expectativas económicas puede generar la dinámica cambiaria, particularmente en los meses

previos a las elecciones presidenciales.

El sistema financiero, por su parte, continuaría incrementando la intermediación con el sector

privado, aunque con tasas de crecimiento nominales de préstamos y depósitos similares a las

de 2014, aunque más moderadas que en los años anteriores.

En materia de solvencia, los resultados netos contribuyen a mantener niveles de capitales

mínimos acordes con las regulaciones del Comité de Basilea. La carta orgánica del Banco

Central le da mayor poder a la autoridad monetaria en cuanto al direccionamiento del crédito,

lo que podría generar un impacto negativo en el margen financiero. Las comisiones,

generadoras de ingresos por servicios, que tienen un importante peso dentro de los ingresos

operativos, continuarán sujetas, tanto por tipología como por precio, a la aprobación del Banco

Central. Al mismo tiempo, con el objetivo de mejorar la eficiencia operativa, las entidades

financieras continuarán trabajando sobre la contención de los gastos de administración.

Los indicadores de calidad de cartera podrían sufrir marginalmente algún deterioro en 2015,

aunque los niveles de cobertura de cartera irregular se mantendrán en niveles prudenciales.

En síntesis, consideramos que en 2015 el sistema financiero, que goza de excelentes

indicadores fundamentales, tendría un resultado económico positivo, aunque el contexto

macroeconómico en el corto y mediano plazo será clave para su evolución futura.

Las perspectivas para el 2015 del mercado de seguros no anticipan grandes cambios, con

niveles de crecimiento de la producción en torno a los registrados en 2014. Se estima que los

ingresos financieros jugarán un rol predominante en los resultados de las Aseguradoras,

compensando así las pérdidas técnicas que registran los ramos de mayor magnitud en el

mercado.

El motor de crecimiento del mercado, el ramo automotor, probablemente acomode su

tendencia en línea con la baja de patentamientos y el menor aumento de los precios de las

unidades en comparación con 2014. Los seguros de riesgos del trabajo seguirán

incrementando sus costos siniestrales y los gastos asociados acompañando el mayor nivel de

judicialización de los mismos, impactando en los resultados técnicos del negocio.

Los ramos de robo, combinado familiar e integrales se estima crecerán a una tasa superior a la

media del mercado; la demanda por seguros de vida individual y seguros de retiro en etapa

activa permanecerán en niveles similares al comportamiento de 2014, y los seguros colectivos

de vida crecerán acompañando los incrementos salariales.



Grupo Financiero Galicia S.A.

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.

Banca Mayorista

Banca Minorista

Consumo

Finanzas

Gestión del Riesgo

Créditos

Servicios Corporativos Integrados

Desarrollo Organizacional y Recursos Humanos

Sudamericana Holding S.A.

Galicia Administradora de Fondos S.A.

Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión

Galicia Warrants S.A.

Net Investment S.A.



Grupo Financiero Galicia

El objeto social de Grupo Financiero Galicia es exclusivamente financiero y de inversión.

La estrategia de Grupo Financiero Galicia es continuar manteniendo su presencia como una de

las empresas líderes en la prestación de servicios financieros integrales y, al mismo tiempo,

consolidando la posición de Banco Galicia como uno de los principales bancos del país. El

objetivo principal es la creación de valor para sus accionistas dentro de un marco de gestión

sustentable que considere el entorno social y el impacto sobre el medio ambiente.

El 10 de septiembre de 2013 Grupo Financiero Galicia suscribió un Compromiso Previo de

Fusión como sociedad incorporante, de la totalidad de los activos y pasivos de Lagarcué S.A.

y de Theseus S.A., como sociedades incorporadas.

En la asamblea extraordinaria de Grupo Financiero Galicia realizada el 21 de noviembre de

2013, se aprobó la documentación mencionada, la relación de canje y el aumento de capital en

la suma de $58.857.580, mediante la emisión de 58.857.580 acciones ordinarias clase “B”,

escriturales, de valor nominal $1 y un voto por acción, con derecho a participar en las

utilidades a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2013.

El 18 de diciembre de 2013 fue suscripto el Acuerdo Definitivo de Fusión, por lo que Grupo

Financiero Galicia incorporó por absorción a las mencionadas sociedades, con efecto a partir

del 1 de septiembre de 2013. De este modo, se incorporaron 25.454.193 acciones clase “B”

de la sociedad controlada Banco Galicia, representativas del 4,5% del capital social, de

titularidad de Lagarcué S.A. y Theseus S.A. En consecuencia, Grupo Financiero Galicia pasó a

tener el control de 560.199.603 acciones de Banco Galicia, las que representaban el 99,6%

del capital social y de los votos. Al 31 de diciembre de 2012, tenía el control de 533.814.765

acciones, las que representaban el 94,9% del capital social y de los votos.

Con fecha 27 de febrero de 2014, el Directorio de la Comisión Nacional de Valores (CNV)

prestó conformidad a la fusión por absorción de Grupo Financiero Galicia con Lagarcué S.A. y

Theseus S.A. y al aumento del capital de Grupo Financiero Galicia, ordenando su inscripción.

El 25 de febrero de 2014, el Directorio resolvió efectuar la Declaración Unilateral de Voluntad

de Adquisición de la totalidad de las acciones remanentes de Banco Galicia en poder de

terceros, que ascendía a 2.123.962 acciones, fijando el precio en $23,22 por cada acción, lo

cual fue aprobado por el Directorio de la CNV el 24 de abril de 2014. En cumplimiento de las

normas vigentes, Grupo Financiero Galicia realizó las publicaciones requeridas y depositó el

importe correspondiente al total de las acciones restantes en circulación de Banco Galicia en

poder de terceros. El 4 de agosto de 2014 se elevó a escritura pública la mencionada

declaración de adquisición.

Asimismo, el 15 de abril de 2014, el Directorio aprobó la compra de 19.000 acciones

representativas del 95% del paquete accionario de la sociedad Galicia Administradora de

Fondos S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión (en adelante “Galicia

Administradora de Fondos” o “GAF”) a Banco Galicia, por la suma de $39.481.302.

A continuación se describe la actividad de las compañías subsidiarias durante el Ejercicio.


Banco Galicia

Banca Mayorista

El Banco otorgó a lo largo de todo el país diversas líneas de crédito para financiar desde capital

de trabajo hasta proyectos de inversión de mediano y largo plazo.

Continuó optimizándose la oferta de financiamiento de mediano y largo plazo en pesos y en

dólares, con una amplia gama de acuerdos con organismos nacionales e internacionales, como

el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), el Fondo Tecnológico Argentino (Fontar) y el

Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE), entre otros. Adicionalmente, se acercaron a los

clientes los beneficios de todas las líneas subsidiadas o con condiciones especiales que ofrece

el sector público nacional y provincial.

Acompañando la inversión del sector productivo en bienes de capital, a través de la Línea de

Créditos para la Inversión Productiva (“Línea Productiva”), el Banco desembolsó más de

$5.300 millones en cerca de 5.900 créditos para financiar proyectos de inversión y más de

58.000 operaciones de descuento de cheques. Cabe resaltar que más del 80% del monto

mencionado corresponde a financiamiento para Micro, Pequeñas y Medianas Empresas

(MiPyMEs).

Plataforma Electrónica

La Plataforma Electrónica de Banco Galicia para empresas está constituida por Galicia Office,

Interbanking y SWIFT, canales que cubren las necesidades de las diversas empresas clientes.

En Galicia Office los volúmenes transaccionados se incrementaron un 51% respecto del

ejercicio anterior.

Durante 2014 se realizó la implementación de la nueva versión del canal, Galicia Office 3.0,

construida sobre cuatro ejes: diseño, usabilidad, funcionalidad y seguridad.

Esta implementación, en conjunto con mejoras de menús, accesos y funcionalidades diversas,

continuó mejorando los procesos y la operatoria de nuestros clientes a través de Internet. Se

efectuaron visitas a las diferentes zonas del país para comunicar las novedades que se fueron

dando sobre el producto-canal.

Durante el Ejercicio el Banco optimizó su plataforma para ampliar el horario de envío de pagos

y seguir creciendo en los envíos masivos de transferencia por la cámara de Interbanking. Los

volúmenes transaccionados crecieron un 32% respecto de 2013.

El crecimiento transaccional de SWIFT fue del 195% comparado con el año anterior,

porcentaje muy significativo por tratarse de un producto novedoso en el mercado y que se

encuentra en las primeras etapas de desarrollo.

Productos Transaccionales, Inversiones y Seguros

Durante 2014, buscamos consolidarnos como el banco de soluciones de tesorería para

empresas y nos enfocamos en desarrollar nuevos productos que nos permitan diferenciarnos.

Entre las novedades se destacan la presentación del nuevo Menú de Pagos -con un esquema

de autogestión para la entrega de cheques de pago a proveedores-, la funcionalidad de venta

de cheques online -lo que permite a nuestros clientes vía Galicia Office vendernos sus cheques


desde su oficina-, y habilitar la visualización de los cheques de pago a proveedores a los no

clientes vía nuestra banca electrónica.

Hemos superado una vez más las exigencias de Bureau Veritas, sobre la certificación de

Cobranza Integrada Galicia y de nuestro portal de cobros.

Mediante la gestión especializada en Inversiones y Seguros, se lograron mejoras en el spread

de captación de los diferentes segmentos de empresas y en los negocios de swaps y futuros

con más de 17 empresas y con un volumen superior a los $200 millones. Asimismo, se

cumplieron los objetivos establecidos para seguros, generando comisiones por más de $2

millones.

Finalmente, durante 2014, se iniciaron acciones tendientes a generar mayor eficiencia en el

manejo de efectivo.

Corporativa

Durante el Ejercicio el Banco mantuvo su posición de liderazgo y consolidó su presencia en el

segmento, logrando la primera posición en el ranking de calidad percibida Business to

Business, elaborado por la Revista Mercado. Esto se logró gracias a una efectiva planificación

comercial, a la mejora de la oferta de servicios y a la implementación de un modelo de

asesoramiento diferenciado, que nos permite estar cerca de nuestros clientes atendiendo sus

diversas necesidades.

La permanente búsqueda de soluciones a medida, a través del constante apoyo financiero y la

oferta de servicios de cash management, permitió incrementar los volúmenes de tesorería en

más de un 60% con respecto al ejercicio anterior.

Durante el año, el Banco consolidó su posicionamiento en el mercado de préstamos sindicados

y emisiones de deuda corporativa bajo régimen de oferta pública (Obligaciones Negociables y

Fideicomisos Financieros), liderando más de 75 operaciones y duplicando así la cantidad con

respecto a 2013.

En cuanto al negocio de Comercio Exterior, se profundizó el modelo de atención diferenciada

para este segmento, con el objetivo de brindar un servicio profesional más ágil y a medida,

logrando aumentar los volúmenes operados en más de 45%.

Empresas

En el Ejercicio el Segmento Empresas logró mantener, como años anteriores, el liderazgo en

Capital y Gran Buenos Aires.

El Modelo de Atención basado en la cercanía, la especialización y equipos integrados para

atender empresas que facturan entre $70 millones y $700 millones anuales, continuó

consolidándose y se expandió en todo el país, alcanzando un total de 19 Centros de Banca de

Empresas. La sinergia con la red de sucursales, complementada con un equipo de

profesionales especializado en Comercio Exterior, Soluciones de Tesorería, Agro y Empresas en

cada Centro, focalizan una atención integral y a medida de cada negocio, con decisión y

resolución descentralizada y regional.

Se destacó la elevada colocación de financiamiento de proyectos de inversión en los dos

tramos de 2014 de la Línea Productiva, logrando apoyar innumerables proyectos, nuevos

emprendimientos y reconversión de plantas productivas.


También mantuvimos el liderazgo en la financiación de capital de trabajo, por intermedio, entre

otras, de la compra de cheques, con una activa participación en la aplicación de la Línea

Productiva.

Las empresas del segmento incrementaron su cross-selling nuevamente, elevando su

transaccionalidad mediante los canales habituales y, fundamentalmente, por la alta adhesión y

prestación de Galicia Office.

Sector Agropecuario

Por noveno año consecutivo Banco Galicia ocupó el primer lugar entre los bancos privados,

según la encuesta anual que realiza la consultora ICASA/Mora y Araujo para Revista Chacra

con el objetivo de determinar las marcas con mejor imagen vinculadas al sector agropecuario.

Tarjeta Galicia Rural mantuvo una participación de mercado superior al 37% dentro de las

tarjetas específicas de este segmento, con un crecimiento del volumen de ventas del 36%

respecto de 2013, y más de 95 acuerdos a tasa 0% con empresas líderes del sector, que

buscan maximizar la oferta de servicios para las empresas agropecuarias. Entre las acciones

comerciales realizadas durante el Ejercicio se destacaron las múltiples ofertas para financiar la

campaña agrícola, estructurando préstamos a medida de cada productor y, especialmente, el

desarrollo de operaciones de mercado de capitales para el segmento.

Durante el Ejercicio se logró concretar la doceava edición del Premio a la Excelencia

Agropecuaria La Nación-Banco Galicia, con más de 211 trabajos presentados, y se otorgaron

el Premio Banco Galicia-Revista Chacra a la Gestión Solidaria del Campo y el Premio CAPA-

Banco Galicia al periodismo agropecuario.

Al igual que en ejercicios anteriores, el Banco acompañó las actividades de investigación y

divulgación de la Universidad Austral, con participación activa recibiendo delegaciones.

Asimismo, el Banco apoyó las actividades de la Fundación Producir Conservando, el trabajo

que realiza la Asociación Argentina de Productores en Siembra Directa (Aapresid) para difundir

la agricultura certificada en la Argentina, y las diversas acciones para el sector que promueve

Consorcios Regionales de Experimentación Agrícola (CREA).

Sector Público No Financiero

Durante 2014, se continuó con la campaña de herramientas de Comercio Exterior.

Mediante una campaña comercial dirigida a los Registros de la Propiedad del Automotor, se

logró obtener una participación de mercado del 50% a nivel nacional, generando una nueva

fuente de ingresos y depósitos transaccionales, como también una fuente de clientes para

generar nuevas acreditaciones de haberes.

También instrumentamos el Plazo Fijo Precancelable para clientes del Sector Público y

continuamos con la implementación de productos de cobros y pagos, alineados con la

estrategia de generar mayores depósitos transaccionales.

Mercado de Capitales y Banca de Inversión

Durante el Ejercicio se logró crecer en la emisión de obligaciones negociables (“ONs”) en pesos

y de fideicomisos financieros, concentradas, principalmente, en clientes corporativos.

El Banco participó en la emisión de 41 ONs para distintos segmentos, por un total de $10.732

millones. Asimismo, emitió 19 fideicomisos financieros, por un total de $2.832 millones, y


participó en la colocación de 3 emisiones de bonos subsoberanos, por un total de $1.927

millones (en pesos equivalentes).

Para optimizar la estrategia de financiamiento de las compañías vinculadas Tarjeta Naranja

S.A. (“Tarjeta Naranja”), Tarjetas Cuyanas S.A. (“Tarjetas Cuyanas”) y Compañía Financiera

Argentina, participó también en la organización y colocación de obligaciones negociables por

$2.557 millones. Asimismo, participó como organizador y colocador de las obligaciones

negociables emitidas por Grupo Financiero Galicia por $430 millones.

En lo que respecta a préstamos sindicados y estructurados, el Banco potenció su liderazgo en

el financiamiento estructurado de las principales compañías, habiendo hecho nuevas y

mayores operaciones con algunas de las principales empresas del país, y participando en el

préstamo sindicado de mayor monto en mercado local de los últimos 10 años. Los ingresos del

segmento aumentaron aproximadamente 40% respecto de 2013.

Se estructuraron más de 30 operaciones junto a los principales bancos que operan en el

mercado local, por un monto total que superó los $4.000 millones, de los cuales el Banco

desembolsó alrededor de $1.900 millones, incluyendo 8 operaciones bajo la Línea Productiva,

por unos $600 millones.

Adicionalmente, Banco Galicia volvió a participar en el negocio de M&A (fusiones y

adquisiciones) luego de varios años, como Asesor Financiero en la venta de una participación

accionaria mayoritaria de una compañía del sector de telecomunicaciones, en una operación

que superó los US$20 millones. Asimismo, se realizó la valuación de una compañía

constructora en Perú, primer asesoramiento en el exterior hecho por el sector desde 2001.

Otro dato a destacar es que más del 35% de las operaciones fueron realizadas con clientes

que nunca habían operado con el sector.

Comercio Exterior - Comex

El volumen de Comex (importaciones + exportaciones) en 2014 fue de US$12.023 millones,

representando el 9% de la balanza comercial.

La participación de clientes que realizan las operaciones de Comex a través de Galicia Office

se incrementó un 36%, llegando al 64%.

En 2014 se realizaron ajustes en la plataforma electrónica, mejorando aspectos que permiten

brindar una herramienta ágil, rápida y segura para operar desde la oficina. Junto con el Centro

Comex se realizó una acción de migración de las operaciones hacia Galicia Office.

Dentro del programa LEAN continuaron desplegándose mejoras en el proceso espejando el

servicio operativo de Comex con los diferentes segmentos, buscando mayor eficiencia y

servicio al cliente.

Se realizaron 12 seminarios sobre actualización de la normativa cambiaria en diferentes plazas

del país, a los que asistieron 566 personas de todos los segmentos, permitiéndonos estar

cerca de nuestros clientes con asesoramiento personalizado. También continuamos con la

capacitación en las escuelas de Oficiales de Empresas (“OFES”) y diferentes sectores de casa

Matriz.

Galicia Comex, nuestro sitio especializado de Comercio Exterior, se sigue consolidando con

más de 17.000 visitas mensuales convirtiéndose en una página referente en el mercado.


Banca Minorista(1)

Banca Minorista continuó consolidando su estrategia comercial diferenciada por segmento, con

foco en los prioritarios de Rentas Altas, y Negocios y PyMEs. El servicio Move, la propuesta de

valor para el segmento joven, comenzó su comercialización durante 2014, buscando la

captación masiva de nuevos clientes a un bajo costo y posicionando al Banco como un

referente en este nuevo segmento.

El Banco continuó también consolidando su liderazgo en el acreditamiento de sueldos con un

incremento del 3,8% en la cantidad de clientes con respecto a 2013, lo que permitió elevar su

participación de mercado.

Durante 2014 la base de clientes de la Banca Minorista creció un 7%, superando los 2

millones de clientes.

Segmentos

Durante 2014, con el objetivo de seguir construyendo experiencias diferenciadoras con foco

en el cliente, se profundizó el desarrollo de la propuesta de valor para el segmento Negocios y

PyMEs, y se consolidó el liderazgo en el segmento Renta Alta.

El segmento Negocios y PyMEs logró incrementar la base de clientes un 13%. Se destacaron

entre los logros comerciales el incremento del 9% en cuentas de haberes y a nivel crediticio la

colocación de la Línea Productiva, por más de $1.100 millones en el segmento.

El servicio Galicia Éminent evidenció, por su parte, un crecimiento interanual del 11%. En un

escenario de fuerte competitividad, producto del atractivo del segmento, Galicia Éminent logró

posicionarse en el primer lugar en cuanto a la valoración del servicio de acuerdo con estudios

de consultoras privadas y mantuvo su liderazgo en los consumos de tarjetas de crédito

premium a lo largo de todo el año, según la información provista por Visa y Mastercard.

El nuevo servicio Move, recibió en 2014 el primer premio a la Innovación Financiera

Latinoamericana, otorgado por FELABAN CLAB 2014, destacando la tecnología e innovación

como soporte a las estrategias de negocio.

En rentas generales, se abordó a los clientes diferenciándolos en subsegmentos. En primer

lugar, para la Renta Media Alta se trabajó en el relanzamiento de la Propuesta de Valor Prefer,

que fue generadora de un incremento en el nivel de satisfacción y consumo. En cuanto a las

Rentas Medias, se trabajó fuertemente en la implementación de una política de contacto para

generar el desarrollo de los clientes que se vincularon a través de Canales Indirectos, que en

este año han cobrado mayor importancia.

Asimismo se trabajó en la eficiencia revisando la rentabilidad de los canales y migrando

transacciones entre canales, considerando siempre las preferencias o hábitos de los clientes.

Inteligencia Comercial

La Gerencia de Inteligencia Comercial implementó la política de contacto en el proceso de

adquisición de clientes y/o productos, comunicando beneficios, incentivando el uso de los

diferentes canales con el objetivo de mejorar la activación y el cross-selling desde su

vinculación. En términos de comunicación relacional, se creció un 72% con respecto al 2013.

(1) Las cifras de esta sección corresponden al Banco en forma individual, sin consolidar con las compañías de tarjetas

de crédito regionales ni con CFA.


En el segundo semestre se centralizó el servicio de inteligencia comercial de la Banca

Mayorista. Esta sinergia permitió adoptar las mejores prácticas de ambas bancas y generar

mayor eficiencia en el uso de recursos, incrementando el volumen de contactos a clientes

generados desde el área.

Banca Privada

Banca Privada brinda un servicio financiero diferencial y profesional a personas de mediano y

alto patrimonio, a través de la administración de sus inversiones y el asesoramiento financiero.

Ofrece a sus clientes una variada cartera de inversiones financieras domésticas, como

depósitos y fondos comunes de inversión FIMA, títulos públicos y privados, acciones y

fideicomisos en los que el Banco actúa como colocador.

Una de las premisas de Banca Privada, en línea con la estrategia del Banco de diferenciarse de

la competencia a través de la calidad de servicio, es la atención preferencial de sus clientes. En

este sentido, el servicio cuenta con oficiales altamente capacitados, un centro de inversiones

que opera de 8 a 18 horas, una amplia red de oficiales Éminent, espacios exclusivos de

atención en sucursales y el piso 16 de la Torre situada en Presidente Perón 430.

Galicia Banca Privada logró nuevamente en 2014 la recertificación de su Modelo de Atención

bajo las normas ISO 9001.

Depósitos

En diciembre de 2014, el saldo promedio de depósitos totales minoristas alcanzó los $34.679

millones. El crecimiento en depósitos en pesos fue del 27%, alcanzando los $31.129 millones,

compuestos por $17.576 millones en depósitos transaccionales y $13.553 millones a plazo

fijo. Esto se reflejó en una mejora en la composición, siendo los depósitos transaccionales el

56,5% del total de depósitos. Los depósitos en dólares ascendieron a $3.550 millones, de los

cuales $1.835 millones son depósitos a la vista y $1.714 millones a plazo fijo.

Con respecto a los canales de captación de depósitos a plazo fijo, Home Banking fue el que

más evolucionó, creciendo un 72%, alcanzando un saldo promedio de $2.477 millones en

diciembre.

Tarjetas y Promociones

El negocio de tarjetas de crédito y de débito mantuvo un elevado crecimiento en 2014, con un

incremento en las compras del 40% respecto a 2013 y más de 210 millones de transacciones

en el año, lo cual representa un crecimiento del 5%. La participación en el mercado de medios

de pago bancarios fue del 12,3%.

En el Ejercicio Banco Galicia emitió más de 370 mil tarjetas titulares y 330 mil tarjetas

adicionales, llegando a un total de 4 millones de tarjetas. Con 2.500 acuerdos comerciales, el

Banco otorga beneficios a sus clientes en 12 mil locales de diversos rubros en todo el país.

A través del Programa de Fomento al Consumo y a la Producción de Bienes y Servicios

AHORA 12, desde su inicio en septiembre hasta fin de año, se financió un consumo de $556

millones de pesos.


Programas de Fidelización (Quiero!)

Quiero!, el programa de beneficios que premia a los clientes por el nivel de vinculación con el

Banco y el uso de los productos, logró en su cuarto año de vida, consolidarse y alcanzar al 31

de diciembre 682.000 clientes inscriptos.

A lo largo de 2014 el crecimiento de Quiero! se acentuó al convertirse en el paraguas de

beneficios del Banco. A partir de este año, todas las promociones son sólo para los inscriptos

en el programa, lo cual capitaliza aún más el valor de la marca Quiero! llegando al cliente con

una oferta única y mucho más integral.

Desde su lanzamiento el programa logró una mayor penetración en los clientes de rentas más

altas, beneficiados por su mayor cross-selling, saldos y consumos. Como ejemplo, cabe

mencionar que en los segmentos de Renta Alta y Banca Privada, la penetración del programa

supera el 75%. También son de destacar los ratios de penetración y excelentes indicadores de

aceptación, valoración y uso en todas las rentas de la Banca Minorista, por la variedad de sus

beneficios y tiempos de redención más cortos que en otros programas.

Además del reconocimiento de los clientes, las investigaciones de mercado de agencias

independientes volvieron a confirmar los altos niveles de conocimiento que tiene el programa

entre clientes propios y de la competencia, y la valoración de Quiero! como el mejor programa

de beneficios del sistema financiero, niveles que son aún más altos en los clientes que ya

realizaron canjes.

Mientras Quiero! se consolida año a año como oferta de valor a los clientes, también permitió

a Banco Galicia avanzar hacia una mayor eficiencia en el uso de la inversión en beneficios,

logrando un menor impacto en el cuadro de resultados, asignando los recursos a los clientes

de los segmentos prioritarios y en función de los ingresos generados.

Seguros

El negocio de Seguros en Banco Galicia ha continuado con su crecimiento ininterrumpido a lo

largo de 2014. Con más de 1,4 millón de pólizas vigentes en seguros patrimoniales y

personales, continúa siendo una de las principales entidades financieras en esta materia con

una amplia gama de productos.

Siempre con el foco puesto en atender las nuevas demandas del mercado y en ofrecer el

producto adecuado para cada necesidad y perfil de cliente, este año el Banco incorporó nuevos

productos a la oferta, como el Seguro Protección Tecno Portátil y coberturas adicionales en el

Seguro de Hogar, los cuales, junto al resto de la cartera de productos vigentes, permiten

continuar siendo una de las entidades líderes en lo que a Banca Seguros refiere.

En materia de seguros patrimoniales es destacable el comportamiento de los productos

jóvenes que brindan cobertura ante robo, los cuales duplicaron sus stocks con relación al

período anterior. Por su parte, los seguros de personas también registraron un fuerte

crecimiento, especialmente el Seguro Protección Familiar (Vida), que ya supera las 40.000

pólizas vigentes.

Préstamos Personales

La cartera de préstamos personales durante 2014 creció $166 millones con respecto al año

anterior. Se consolidó el desarrollo de canales alternativos, especialmente en el canal

Homebanking, y hacia fines de año, en cajeros automáticos, además de los canales de

sucursales y el canal telefónico.


El 80% de los préstamos se otorgaron en forma automática en el canal de venta.

Cabe mencionar también que en junio de 2014 entró en vigencia una nueva regulación del

Banco Central que establece tasas máximas para el otorgamiento de préstamos personales(1).

Publicidad, Promoción e Imagen

En términos de comunicación fue un año muy intenso en la categoría, con la inclusión de

nuevos competidores con campañas importantes de ahorros y beneficios, y distintos

lanzamientos de servicios diferenciales para el segmento renta alta. Banco Galicia buscó

reforzar el valor de cercanía con la gente y comunicar contenido relevante para nuestros

clientes y prospectos: todos los beneficios que ofrece el Banco.

Con un novedoso formato de cámaras ocultas se logró convertir la vida real en un estudio.

“Marcos” y “Claudia”, la pareja protagonista de la campaña publicitaria, estuvo entre la gente

en shoppings, aeropuertos y hasta en un avión. En esta interacción se generaron diálogos

reales y espontáneos confirmando su popularidad y cercanía con el público. La creatividad y

estrategia de comunicación de 2014 recibió un premio Effie de Plata en Servicios Financieros y

un Oro en el Premio Buenos Anuncios en la categoría de Servicios. Las campañas publicitarias

del Banco continúan apostando al humor, con un lenguaje claro y sencillo, y sobre todo

sosteniendo su efectividad a lo largo de los últimos años.

También se acompañó al negocio con una comunicación dirigida y una fuerte apuesta digital

en el lanzamiento de Move, que ofrece una propuesta ligada a las nuevas tendencias y

necesidades del segmento joven. Su primera aparición fue a fines de 2013 en universidades

seleccionadas, mostrando un gran potencial para desarrollar durante 2014.

En cuanto a Negocios y PyMEs, se mantuvo la comunicación con diferentes mensajes para

consolidar el posicionamiento, y con la participación en importantes eventos y ferias, para

alimentar el feedback y contacto con clientes actuales y potenciales, como el ya reconocido

evento Encuentro Buenos Negocios, que es sumamente valorado por el segmento, con la

posibilidad de ver su transmisión en vivo a través de la comunidad de emprendedores y

PyMEs: buenosnegocios.com.

Actualmente más de un millón de clientes encuentran en las redes sociales un medio para

dialogar con el Banco de manera rápida, efectiva y sincera, con respuestas inmediatas a sus

inquietudes y necesidades. Dentro de las redes sociales se sumaron nuevos servicios con

canales innovadores, como Galicia Responde en Facebook y Fbanking, una aplicación que

permite a los clientes operar con sus productos sin abandonar las redes sociales.

Con respecto a las acciones comerciales online, se implementaron nuevos formatos de alto

impacto en medios masivos, que dieron mayor visibilidad a la marca y a los productos de

Banco Galicia. Continuamente el Banco se adapta a este desafío trabajando desde el ámbito

digital mediante acciones de fidelización, como las campañas de tutoriales y las aplicaciones

que se presentaron durante el año, servicios que colaboran para mejorar el vínculo con el

cliente -como la aplicación Galicia Mobile para celulares, que permite a los usuarios

transaccionar con el Banco y conocer los beneficios desde dispositivos móviles-, y la incursión

en medios online para consolidar el posicionamiento del Banco en Internet y los mejores

canales de comunicación con sus clientes.

La consistencia y la calidad de los mensajes hacen que el Banco hoy esté primero en

recordación publicitaria.

(1) Comunicado “A” 5590 del Banco Central, del 10 de junio de 2014. Tasas de interés en las operaciones de crédito.

Financiaciones sujetas a regulación de tasas de interés por parte del Banco Central.

http://buenosnegocios.com/


Sucursales

Durante 2014 Banco Galicia consolidó la metodología LEAN Sucursales con foco,

principalmente, en la experiencia del cliente. Se trabajó sobre cuatro ejes que apalancan la idea

de transformar a la red en un espacio de contacto y fidelización de clientes, fortaleciendo la

multicanalidad para brindar mayores opciones a nuestros clientes en sus transacciones. La

distribución, eliminación y centralización de tareas, permitió aumentar 70 oficiales comerciales

con dedicación exclusiva al segmento PyME y Éminent.

Alineados a esta estrategia, se continuó con un plan de inversión en obras, que implementó 6

traslados, 7 remodelaciones, 48 cambios de imagen y 20 modificaciones de lobby de

sucursales. Se incorporaron 6 Centros de Atención Banca a Empresas y se abrió un Banco en

Planta, permitiendo estar más cerca de nuestras PyMEs. Se incorporaron 370 equipos a la Red

Galicia 24. También se finalizaron dos sucursales (Cañuelas y Cutral Co.) que formaban parte

del plan de expansión.

Adicionalmente, se creó el primer centro de Cobros y Pagos, para atender las operaciones de

gran volumen de efectivo, generando un ámbito seguro y ágil tanto para los clientes como

para empleados. Durante 2015 se seguirán ampliando estos centros, generando nodos de

recaudación y pagos.

Composición de la red de Sucursales por ubicación geográfica:

Región Geográfica Cantidad de Sucursales

Ciudad de Buenos Aires y Gran Buenos Aires 152

Resto de la Provincia de Buenos Aires 34

Santa Fe 16

Córdoba 15

Mendoza 9

Chubut 5

Entre Ríos 4

Río Negro 3

Tucumán 3

Corrientes 2

La Pampa 2

Misiones 2

San Luis 2

Tierra del Fuego 2

Catamarca 1

Chaco 1

Formosa 1

Jujuy 1

La Rioja 1

Neuquén 1

Salta 1

Santa Cruz 1

Santiago del Estero 1

San Juan 1

Total 261

Durante 2014 continuó la difusión de la experiencia del cliente en toda la organización,

afianzando la metodología NPS (Net Promoter Score) en Éminent, Galicia Negocios y Pyme, y


Pyme PES. El fruto del trabajo realizado se vio reflejado en los benchmarks anuales realizados por

consultoras privadas, donde Banco Galicia fue el más recomendado por los clientes de los

segmentos mencionados.

Renta Alta superó al segundo por 12 puntos porcentuales (“pp”), e incrementó 10 pp su NPS

con respecto al 2013. Galicia Negocios y Pyme, por su parte, se distanció del segundo por 22

pp, y Pyme PES consiguió el primer puesto, 7 pp por encima de su seguidor inmediato.

Canales Alternativos

Los Canales Alternativos constituyen una vía de atención, transacción y venta dirigida tanto a

clientes individuos como a empresas. Comprenden la Red Galicia 24, Home Banking, el portal

bancogalicia.com, Galicia Servicios Móviles, la Unidad de Ventas Minoristas (“UVM”) y el

sector de Planeamiento Comercial del Centro de Contactos con Clientes.

En 2014 se creó la Gerencia de Canales Indirectos, que tiene por misión desarrollar canales

internos y externos para captar nuevos clientes y comercializar productos de la banca de

individuos. El sector está conformado por la Unidad de Venta Minorista (foco especial en

cross-selling y captación de clientes con foco en haberes), Canal de Venta Indirecto (foco en

captación de clientes vía comercializadores o retailers con capacidad masiva de distribución

potencial, permitiendo aumentar la capilaridad de puntos de venta) y Planeamiento Comercial

de Banca Telefónica (foco en captación de clientes y cross-selling vía call centers internos y

externos). La nueva gerencia captó durante el año el 33% de los nuevos clientes del Banco.

Red Galicia 24 y Terminales de Autoservicio

Banco Galicia posee una de las redes de mayor cobertura en todo el país. Al cierre de 2014 el

Banco contaba con 1.684 equipos de autogestión (853 cajeros automáticos y 831 terminales),

distribuidos en todas las sucursales, bancos en planta y otras posiciones, como estaciones de

servicio, hipermercados y centros comerciales.

Durante el Ejercicio, Banco Galicia fue consolidando la instalación de terminales inteligentes en

toda su red de sucursales.

Las principales ventajas de esta nueva tecnología son el acreditamiento online, la practicidad y

la extensión del horario para realizar depósitos y pagos de tarjetas, como así también la

reducción en los tiempos de procesamiento y la disminución del consumo de papel, ya que no

es necesaria la utilización de sobres para realizar los depósitos y pagos.

Home Banking

La cantidad de usuarios de Home Banking se incrementó 18% durante 2014. El canal procesó

28 millones de operaciones monetarias y más de 356 millones de consultas en el mismo

período. En 2014 se incorporó la posibilidad de consultar los beneficios, bonificaciones y

descuentos obtenidos por las compras con las Tarjetas Galicia.

Por sexto año consecutivo el Banco obtuvo el primer lugar en el informe comparativo de

entidades financieras (Benchmarking de sitios de Home Banking en Argentina y el mundo -

mayo 2014) de la consultora TBI.

Servicios Móviles

La aplicación Galicia Servicios Móviles para smartphones simplifica el acceso a servicios desde

el celular. Con diseño adecuado al tamaño de las pantallas de estos dispositivos, los clientes


pueden consultar, realizar inversiones, transferir dinero, pagar servicios o tarjetas y además

operar sus Cuentas Proyecto. En los últimos meses, se puso a disposición de los clientes una

nueva versión que incluye la posibilidad de consultar beneficios (Move, Quiero!) y realizar

canjes de puntos, entre otras funciones.

Consumo

Por intermedio de sus compañías de tarjetas de crédito regionales (Tarjeta Naranja S.A. y

Tarjetas Cuyanas S.A.) y de Compañía Financiera Argentina, Banco Galicia ofrece financiación

para el consumo de los segmentos de ingresos medios y bajos.

Tarjetas Regionales

En el Ejercicio las compañías emisoras de tarjetas de crédito regionales, Tarjeta Naranja S.A. y

Tarjetas Cuyanas S.A, (las “tarjetas regionales”) subsidiarias del Banco a través de Tarjetas

Regionales S.A. se comportaron de acuerdo a lo previsto en el presupuesto.

El promedio mensual de los resúmenes emitidos fue de 2,9 millones, un 3,3% superior al

promedio del año anterior. La cartera de créditos administrada llegó al fin del Ejercicio a

$19.919 millones, con un incremento del 33,2% en el año y los consumos de nuestros

clientes aumentaron un 51,4%, hasta los $55.663 millones, producto de 160 millones de

transacciones de compra, superior en un 17,8% a las transacciones de 2013.

A pesar de la desaceleración del PBI y del consumo interno, se registró un moderado

crecimiento en resúmenes y un significativo incremento en facturación y en transacciones.

Debe tenerse en cuenta que en 2014 se mantuvo la política restrictiva en cuanto a la

expansión del negocio, la selectividad en el otorgamiento crediticio y en la ampliación de la

base de clientes debido al aumento en el costo de fondeo.

Considerando la última información disponible del Banco Central a septiembre de 2014 sobre

entidades financieras y no financieras, las tarjetas regionales tuvieron una participación de

mercado del 18,5% en tarjetas habilitadas y del 15,8 % en consumos, mejorando ambos

indicadores un 0,2% con respecto al mismo período del año anterior.

En la red de sucursales, no hubo variaciones significativas en la cantidad de centros de

atención, aunque sí reformas de mejoras y modernización. En el caso de Tarjeta Naranja, se

estima que en abril de 2015 se inaugurará el edificio corporativo en la ciudad de Córdoba, la

“Casa Naranja”, de casi 20 mil metros cuadrados. En Tarjetas Cuyanas se abrieron dos nuevas

sucursales, una en la ciudad de Tucumán y otra en Lavalle (Mendoza). En total las compañías

cuentan con 261 centros de atención en todo el país.

Por su parte, la dotación de Tarjeta Naranja más Tarjetas Cuyanas al cierre del Ejercicio era de

4.968 colaboradores, una baja del 6 % respecto al ejercicio anterior.

Desde el punto de vista del fondeo de las operaciones se priorizó la emisión de obligaciones

negociables, que implicó un ahorro en el costo de financiación frente a préstamos bancarios,

obteniéndose además plazos más largos, lo que permitió ofrecer a los clientes planes con

plazos de financiación más largos.

En lo comercial, los pilares del éxito de las Tarjetas Regionales siguen siendo la cercanía al

cliente y al comercio, y la calidad en la atención y en los servicios. Desde un punto de vista

publicitario se destacó la presencia de Tarjeta Naranja como sponsor oficial de la Selección

Argentina de Fútbol en el Mundial de Brasil 2014 (cuarto año) con mucha repercusión, incluso

desde el punto de vista social y solidario, con el programa “Un gol, un potrero”.


En el Ejercicio continuó el crecimiento en la demanda de las revistas emitidas junto a los

resúmenes de cuenta. Así, “Convivimos” y “Cima” llegaron al millón de suscriptores, con una

alta y creciente penetración en el total de resúmenes.

Asimismo cabe destacar el lanzamiento de “Naranja On Line”, que reforma profundamente el

sitio www.tarjetanaranja.com.ar, con cambio de tecnología, nuevas funcionalidades y diseños;

y la consolidación de los sitios de comercio electrónico con ventas crecientes, en cantidad de

operaciones y montos, de www.tiendanaranja.com y www.preciosbajos.com.

Tarjeta Naranja continuó destacándose como líder del sector financiero nacional con más de

1.250.000 amigos en Facebook, mientras que Tarjeta Nevada tiene más de 200.000, siendo

un canal fundamental para brindar servicios de atención, conversar con la comunidad,

compartir noticias, beneficios y campañas promocionales.

Tarjeta Naranja obtuvo el segundo lugar de Great Place to Work entre las mejores empresas

con el mejor clima laboral del país y Tarjetas Cuyanas obtuvo la posición 16° con

reconocimiento por parte de los organizadores.

Durante el Ejercicio las tarjetas regionales mantuvieron similares ratios de morosidad pese al

deterioro de la economía mostrando una gestión exitosa en el manejo del riesgo crediticio y del

recupero.

Se continuó durante el año con la metodología LEAN, con el objetivo de mejorar la eficiencia

en el gasto, focalizado en la mejora continua de los procesos, para también mejorar la

experiencia del cliente asegurando la calidad de los productos y servicios.

El resultado neto de Tarjetas Regionales S.A. fue de $762 millones -de acuerdo con las normas

contables del Banco Central-, con un crecimiento de 26%, manteniéndose elevados los ratios

de niveles de retorno sobre el patrimonio neto y sobre los activos (del 29,2% y del 5,3%

respectivamente).

Compañía Financiera Argentina - CFA

La Compañía es una entidad financiera no bancaria, regulada por el Banco Central, líder en el

mercado de financiamiento al consumo a través de préstamos personales a segmentos de

ingresos medios y bajos, compitiendo con bancos estatales y privados.

Al 31 de diciembre de 2014, los clientes alcanzaban los 440.000, la dotación estaba

compuesta por 1.112 empleados, y contaba con 59 sucursales y 36 puntos de venta en todo

el país. El resultado neto de CFA al cierre del Ejercicio fue una utilidad de $113 millones, $26

millones menor a la registrada en 2013.

El ingreso operativo neto del Ejercicio ascendió a $1.173 millones, con un incremento de $153

millones comparado con 2013, debido principalmente al aumento de la cartera de tarjetas de

crédito. El crecimiento ha sido parcialmente compensado por el mayor costo de fondeo

generado por el aumento de las tasas mayoristas.

CFA tuvo un fuerte aumento del Cargo por Incobrabilidad del Ejercicio, de $370 millones

respecto a los $253 millones de 2013. El menor resultado también estuvo altamente

influenciado por gastos extraordinarios debido a una reorganización administrativa.

Al cierre del Ejercicio la cartera de préstamos, neta de previsiones por incobrabilidad, alcanzó

los $2.726 millones, representando una disminución respecto del año anterior debido a los

http://www.tarjetanaranja.com.ar/

http://www.tiendanaranja.com/


cambios en la oferta de productos implementada por la Compañía para adaptarse al impacto de

la Comunicación “A” 5590 que fijó un tope máximo a la tasa activa para préstamos personales

desde junio de 2014.

El patrimonio neto al cierre del Ejercicio ascendió a $1.123 millones, respecto de los $1.010

millones del ejercicio 2013.

La Compañía seguirá concentrando sus esfuerzos en sustentar la posición de liderazgo lograda

en el mercado de préstamos de consumo, adaptando sus operaciones a las nuevas condiciones

regulatorias, focalizando en incrementar los niveles de eficiencia mediante la reingeniería de

procesos operativos, consolidando los productos “ancla” (Tarjeta de Crédito y Cuenta

Beneficio) que permiten mantener la relación comercial con nuestros clientes más allá de la

cancelación de la asistencia crediticia vigente y de esa forma reducir los costos de

otorgamiento y captación y afianzando la estrategia de fondeo iniciada años atrás mediante la

participación en el mercado de capitales.

Finanzas

El Área Financiera comprende los sectores de Operaciones Financieras, Relaciones Bancarias,

Gestión de Activos y Pasivos, y Soporte y Gestión de la Información. Adicionalmente, es el

principal canal de distribución de los fondos comunes de inversión Fima y participa en el

negocio de operaciones bursátiles a través de Galicia Valores S.A. (“Galicia Valores”).

Operaciones Financieras

Operaciones Financieras tiene entre sus responsabilidades gestionar la liquidez y los distintos

riesgos financieros de Banco Galicia, según los parámetros impuestos por el Directorio de

Banco Galicia. Administra las posiciones de moneda extranjera y títulos públicos, como así

también intermedia y distribuye instrumentos financieros destinados tanto a clientes propios

(inversores institucionales) como a clientes corporativos e individuos. Participa en los distintos

mercados en su calidad de agente del Mercado Abierto Electrónico (“MAE”) y de miembro del

Mercado a Término de Rosario (“ROFEX”) División Productos Financieros. A través de Galicia

Valores ofrece a los clientes el servicio de operaciones en la Bolsa de Comercio de Buenos

Aires.

En el marco de la Ley 26.831 de Mercado de Capitales, el Banco fue habilitado como Agente

de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación – Integral (“ALyC y AN - Integral”)

ante la Comisión Nacional de Valores (“CNV”) y se incorporó como miembro del Mercado de

Valores de Buenos Aires S.A. (“MERVAL”).

En 2014 el Banco adecuó sus procesos internos y sus sistemas informáticos de acuerdo a los

requerimientos normativos de la ley mencionada, y la reglamentación de la CNV.

En el mercado bursátil, el volumen total operado fue de $580.765 millones, lo que representa

un 67% más que en 2013. Galicia Valores contribuyó con un total de $38.336 millones, un

88% superior respecto al año anterior.

El mercado de cambios continuó operando con disminución en los volúmenes como

consecuencia de las restricciones cambiarias. En el mercado mayorista el volumen total

operado entre bancos en el MAE disminuyó un 14% respecto de 2013, pasando de

US$58.200 millones a US$49.900 millones, mientras que el volumen operado por el Banco

disminuyó un 18%, pasando de US$5.050 millones en 2013 a US$4.143 millones en 2014,

manteniéndose en el tercer puesto del ranking. En cuanto al mercado de futuros, Banco Galicia

cayó un puesto en el ranking del MAE, pasando del tercer lugar al cuarto, y en el ROFEX se


posicionó en el segundo lugar. En ambos mercados Banco Galicia operó un volumen total de

US$7.026 millones, un 37% menos respecto a los US$11.110 operados en 2013. En

comercio exterior el volumen operado fue de US$12.600 millones, un 25% inferior al de

2013. Por otro lado, la operatoria de compra-venta de dólares billete tuvo una importante

mejoría como consecuencia de la flexibilización de las restricciones cambiarias, pasando de

US$74 millones en 2013 a US$600 millones en 2014.

El volumen total operado en renta fija a través del MAE creció 14%, pasando de US$107.219

millones a US$122.440 millones. Banco Galicia escaló a la primera posición del ranking anual,

con un incremento del 18% respecto del año anterior, llegando a los US$16.320 millones

negociados y una participación de mercado del 13%.

Relaciones Bancarias

La Gerencia de Relaciones Bancarias es responsable, en el ámbito internacional, de las

relaciones comerciales con los bancos corresponsales, los organismos internacionales de

crédito y bancos oficiales de crédito, y, en el ámbito local, del vínculo con bancos, compañías

financieras, casas de cambio, sociedades de bolsa y demás entidades que desarrollan

actividades afines.

Al igual que en años anteriores, se mantuvieron reuniones bilaterales con los bancos

corresponsales del exterior más activos en el negocio de comercio exterior, a través de los

cuales el Banco canalizó los diferentes productos y servicios ofrecidos a sus clientes. La

estable y adecuada oferta de líneas de crédito de la banca corresponsal y de la CFI y el BID,

posibilitaron atender las solicitudes de confirmación de cartas de crédito y stand-by y las

necesidades de financiamiento de exportación de los clientes. América latina, y

particularmente Brasil, continuaron concentrando una parte importante de la actividad

comercial, seguidos por el Sudeste de Asia -principalmente China-, la Unión Europea y, en

menor medida, América del Norte y Central.

Adicionalmente, Banco Galicia continuó estrechando vínculos y analizando diferentes

oportunidades de negocios con organismos multilaterales y bancos oficiales de crédito, tales

como la CFI, el BID, el FMO, el Proparco, el BNDES, la Corporación Andina de Fomento (CAF)

y la Corporación Interamericana de Inversiones (CII), entre otros, con el propósito de

consolidar su liderazgo en este segmento.

En el ámbito local, continuó el análisis y la detección de oportunidades de negocios con

entidades financieras, poniendo mucho énfasis en ganar principalidad, siempre en un entorno

de reciprocidad y relaciones estables y de largo plazo.

Gestión de Activos y Pasivos

La Gerencia de Gestión de Activos y Pasivos, tiene la responsabilidad de elaborar y analizar

información destinada a la gestión de los descalces inherentes a la actividad bancaria,

manteniendo la exposición dentro de las políticas establecidas por el Directorio de Banco

Galicia.

Las actividades incluyen el soporte al Comité de Gestión de Activos y Pasivos (ALCO) a través

del análisis y cuantificación de los riesgos asociados a distintas hipótesis de negocios y

escenarios de mercado, el seguimiento de las políticas de liquidez y descalces de monedas, ya

sean de carácter normativo del Banco Central como de gestión de Banco Galicia, y la medición

del resultado de la Unidad de Fondeo a través de un método de precios de transferencia con el

fin de medir la rentabilidad de cada unidad de negocio, aislando a las mismas de la exposición

a los riesgos de tasa, plazo y moneda.


Gestión del Riesgo

La Gerencia de Área de Gestión del Riesgo tiene la responsabilidad de gestionar de manera

integral los riesgos del Banco y de las empresas subsidiarias, siguiendo las mejores prácticas

internacionales, asegurando su independencia del resto de las áreas de negocio al depender

directamente de la Gerencia General del Banco. Esta visión es acompañada con un alto grado

de compromiso de todos los órganos de gobierno del Banco, afianzando una gestión

independiente pero, a su vez, involucrada en las decisiones de negocio y orientada a optimizar

el perfil de riesgo utilizando herramientas y sistemas actualizados para la detección, medición,

monitoreo y mitigación de cada uno de los riesgos en que incurra el Banco.

La misión del Área involucra las siguientes actividades: (i) gestionar y monitorear en forma

activa e integral los diversos riesgos asumidos por Banco Galicia y sus subsidiarias asegurando

el cumplimiento de políticas internas y normas vigentes; (ii) asegurar que el Directorio posea el

pleno conocimiento de los riesgos que enfrenta el Banco, proponiendo la cobertura de los

mismos; (iii) contribuir a fortalecer una cultura de gestión de riesgo que brinde una visión

global de los negocios, a través de la comprensión integral de los riesgos asumidos; (iv)

diseñar y proponer las políticas y procedimientos para mitigar y controlar los riesgos; (v)

cuantificar el capital requerido por cada negocio y recomendar a la Gerencia General su

asignación respecto al riesgo asumido y a la rentabilidad esperada; y (vi) elevar a la Gerencia

General las excepciones a las políticas internas de riesgo, cuando corresponda, junto con un

plan de encuadramiento.

Sus responsabilidades incluyen: (i) asegurar la existencia de planes de contingencia de riesgos

que atenten contra la continuidad de negocios; (ii) recomendar las metodologías más

adecuadas a la realidad del Banco para la medición de los riesgos identificados; (iii) garantizar

que el lanzamiento de todo nuevo producto incluya una evaluación previa de los riesgos

potenciales que involucra; y (iv) brindar soporte técnico y acompañar a las Gerencias en lo

relacionado a la gestión integral del riesgo.

Esta Gerencia de Área gestiona los riesgos financiero, operacional, crediticio, reputacional y

estratégico.

Durante 2014 se creó la Gerencia de Compliance, que reporta al Directorio, cuya misión -

aplicable al Banco, sus empresas vinculadas y personas físicas- consiste en monitorear el

cumplimiento de las leyes, regulaciones y políticas internas, a fin de prevenir sanciones

económicas y/o penales, y minimizar el impacto reputacional, constituyendo una función

independiente que coordina y asiste con la identificación, asesoramiento, monitoreo, reporte y

alerta de riesgos de cumplimiento.

Por otro lado se encuentra la Gerencia de Prevención y Control de Lavado de Activos y

Financiamiento al Terrorismo, que también reporta al Directorio. En materia de control y

prevención de este riesgo Banco Galicia cumple con la normativa establecida por el Banco

Central y por la Ley 25.246 y leyes modificatorias y complementarias, en relación al

encubrimiento y lavado de activos de origen delictivo. La Unidad de Información Financiera

(“UIF”), dependiente del Ministerio de Justicia, es la encargada del análisis, tratamiento y

transmisión de información objeto de este riesgo.

Banco Galicia cuenta con políticas, procedimientos y estructuras de control que se

corresponden con las características de los diferentes productos que ofrece, que permiten

monitorear las operaciones, a efectos de detectar y, en caso de corresponder, denunciar a la

UIF aquellas que se consideren inusuales o sospechosas. El marco para la gestión de este

riesgo es la Unidad Antilavado (“UAL”), que tiene a su cargo la puesta en marcha de los

procedimientos de control y prevención, así como su comunicación al resto de la organización


a través de la redacción de los manuales correspondientes y la capacitación de todos los

colaboradores.

Banco Galicia ha designado un Director responsable de este riesgo y ha creado un Comité

responsable de planificar, coordinar y velar por el cumplimiento de las políticas establecidas

por el Directorio (ver “Aspectos Vinculados con la Organización, la Toma de Decisiones, el

Control Interno, las Modalidades de Remuneración del Directorio y de los Cuadros

Gerenciales”). El principio básico que sustenta la normativa referida a la prevención y control

del lavado, se corresponde con la política internacionalmente vigente de “conozca a su

cliente”. La gestión de este riesgo es revisada periódicamente por la auditoría interna y

externa.

Órganos de gobierno relacionados con la gestión del riesgo

Los órganos detallados a continuación, componen la estructura de control interno interviniente

en materia de definición, evaluación y control de los riesgos que asume el Banco: Comisión de

Administración del Riesgo, Comité de Gestión de Activos y Pasivos (ALCO), Comité de Crisis,

Comité Financiero - Banca de Consumo, Comité de Riesgo Financiero, Comité de Riesgo

Operativo, Comité de Riesgo Legal, Comité de Riesgo de Crédito Mayorista, Comité de Riesgo

de Créditos Minorista, Comité de Financiación al Consumo, Comité de Salud y Seguridad.

Créditos

El Área tiene como misión asegurar la calidad de la cartera mediante la originación de negocios

y la optimización del recupero bajo los estándares de mejores prácticas.

El Área desarrolla las funciones de otorgamiento de créditos, la gestión preventiva, el

seguimiento y clasificación de los clientes, junto con el recupero de las operaciones en mora.

Con el objeto de contar con información oportuna y con una estructura ágil y eficiente que

permita responder y adaptarse a las variables macro y microeconómicas imperantes, las

funciones mencionadas, tanto para empresas como para individuos, se encuentran a cargo de

gerencias que reportan directamente al Área, buscando de este modo mayor eficiencia en la

toma de decisiones.

El Área cuenta con sectores específicos para la atención de negocios complejos: bancos,

mercado de capitales y agro-negocios. Cuenta también con un sector para la revisión y análisis

de los sectores por actividad y del riesgo ambiental.

El análisis y el otorgamiento correspondientes a la cartera individuos son realizados en forma

centralizada por la Gerencia de Otorgamiento Individuos.

Las solicitudes de productos, como tarjetas de crédito, acuerdos en cuenta corriente y

préstamos personales con o sin garantía, se analizan en forma automática a través de sistemas

computarizados de evaluación crediticia, que tienen en cuenta diferentes variables que

determinan la historia crediticia del cliente y su capacidad de repago, como así también de

pautas de otorgamiento basados en los antecedentes crediticios del cliente en el sistema

financiero (que se verifican a través de la información provista por una compañía que

suministra información crediticia) y en el Banco (credit screening).

La atención crediticia de la cartera de empresas se realiza a través de dos equipos

especializados: la Gerencia de Otorgamiento Empresas y la Gerencia de Análisis Crediticio.


Con anterioridad a la aprobación de un préstamo, se realiza una evaluación del cliente y de su

situación económico / financiera. Los créditos superiores a determinados importes son

analizados por línea de crédito y por cliente. Para los créditos inferiores a determinados

montos, el Banco utiliza sistemas automatizados de evaluación del riesgo, que proporcionan

información financiera y no financiera sobre el cliente, y que también pueden realizar

proyecciones de los estados contables y generar alertas automáticas cuando se verifican

situaciones que pueden indicar un aumento del riesgo.

Banco Galicia basa la evaluación de riesgo en los siguientes factores:

Análisis cualitativo Evaluación de la calidad del deudor corporativo efectuada por el

oficial que tiene asignada la cuenta, sobre la base del conocimiento

personal.

Riesgo económico y financiero Análisis cuantitativo de las cifras que surgen del balance del

deudor.

Riesgo económico del sector Medición del riesgo general del sector económico donde el deudor

opera (basado en información estadística tanto interna como

externa).

Riesgo ambiental Análisis del impacto ambiental (exigible para todos los proyectos de

inversión de montos significativos).

Los créditos son aprobados por las Gerencias de Otorgamiento Empresas y de Análisis

Crediticio, de acuerdo a facultades crediticias, excepto en aquellos casos superiores a cierto

monto y todos los otorgados a entidades financieras (locales o extranjeras) y a clientes

vinculados, que son aprobados por la Comisión de Crédito.

La Gerencia de Estrategia y Planeamiento tiene a su cargo la visión estratégica del Área

definiendo ratios de eficiencia y planes de acción, proponiendo alternativas que contribuyan a

la mejora continua y que aseguren el cumplimiento de los objetivos establecidos.

Tiene además bajo su responsabilidad asegurar el cumplimiento normativo de acuerdo a lo

establecido por los organismos de control, y la revisión y propuesta de cambios en las políticas

internas tanto de otorgamiento como de gestión preventiva y recupero, interactuando en forma

permanente con el Área de Gestión del Riesgo

La Gerencia de Recupero Crediticio de Clientes tiene como función principal minimizar el

deterioro de la cartera en gestión y lograr la reinserción de los clientes en la línea comercial.

También bajo su órbita de responsabilidad se encuentra la gestión preventiva que tiene a su

cargo el saneamiento primario de la cartera del Banco a través de modelos estratégicos de

comportamiento que permitan anticiparse a situaciones de irregularidad de los clientes de

créditos.

La Gerencia de Recupero de Cartera comprende la gestión extrajudicial y judicial de los clientes

de individuos y empresas, a fin de maximizar el recupero de la cartera. Complementariamente

asesora en aspectos jurídico-legales al Área de Crédito.

Servicios Corporativos Integrados

A continuación se destacan las principales actividades desarrolladas por los departamentos del

Área.

Organización

Banco Galicia ha iniciado hace tres años un camino de transformación de los procesos claves,

mediante la implementación de la metodología LEAN con el objetivo de mejorar el servicio al


cliente, reducir los tiempos de procesos y aumentar la productividad. Los procesos

implementados en 2014 fueron Originación Empresas, Sucursales y Comercio Exterior,

completando los que ya funcionan bajo este modelo -Gestión de Reclamos y Posventas, Centro

de Contacto con Clientes, Originación Minorista-, y profundizando de esta manera la mirada

del cliente y la visión punta a punta en los procesos claves del Banco, siendo referentes en la

región en la aplicación de la metodología LEAN.

Mediante distintos proyectos desarrollados se puso foco en mejorar la eficiencia: se tercerizó

el archivo central de documentación, se eliminaron tareas operativas de sucursales

potenciando el foco comercial y se implementó un nuevo modelo de gestión para la

optimización de los gastos (“GIE”) con controles automatizados previos a la erogación de los

mismos, permitiendo la obtención de grandes ahorros.

Esto se complementó con el desarrollo de otros proyectos que apalancaron la mejora en la

calidad de servicio e ingresos, como el rediseño del Centro de Pago a Proveedores, que

permitió incorporar un nuevo esquema de autogestión que genera eficiencia operativa, reduce

los tiempos de atención y nos posiciona con un producto diferencial en el mercado. Con

respecto al modelo de Banca Seguro se incorporó un cotizador multicompañía, que permitió

incrementar la oferta de siete productos de Galicia Seguros y de una compañía líder para el

segmento prioritario. También se generaron nuevas capacidades para incrementar la venta de

productos en las áreas de servicio del Centro de Contactos con Clientes y tarjetas de crédito

en comercios y empresas de terceros, en el primer contacto con el cliente.

Ingeniería y Mantenimiento

La Gerencia continúo con el plan de cambio de imagen, alcanzando el 73 % de la red de

sucursales con la nueva imagen del Banco. Se ejecutaron obras para dos aperturas en las

localidades de Cutral Co y Cañuelas, 7 remodelaciones, 6 traslados y se realizaron obras en

lobbies y de incorporación de imagen.

Se realizaron 380 movimientos entre reemplazos y agregados de equipos de banca automática,

y se implementaron protecciones físicas y electrónicas adicionales en las posiciones neutrales

de ATMs de Capital Federal y Gran Buenos Aires.

Se realizó mantenimiento correctivo en instalaciones de aire acondicionado, cubiertas,

marquesinas y Circuito Cerrado de Televisión (“CCTV”), y continuaron los planes de

mantenimiento preventivo en las instalaciones edilicias para disminuir contingencias

operativas.

Con respecto al Green Building, se concluyó con la etapa de hormigonado en la Torre Leiva y

hasta el piso 6 de la Torre Corrientes, y se encuentra en curso el montaje de los ascensores en

ambas torres. Se gestionaron los contratos y subcontratos de instalaciones según el

cronograma previsto.

Administración y Seguridad

Con foco en los clientes del Banco, la Gerencia de Administración y Seguridad basó su

estrategia en cuatro pilares:

Eficiencia: se avanzó en una mejora en la gestión de compras, buscando una relación a largo

plazo y recíproca con los proveedores, integrando a los mismos con las áreas comerciales.

Gestión Integral de Egresos: el gasto anual de SCI presentó un incremento de 29,4% e

inversiones un 15,6% superiores respecto de 2013, cumpliéndose con los presupuestos.

Dentro de estos temas se destacan; la reducción de la base de proveedores para focalizar las


oportunidades y la ampliación de los plazos locativos de las sucursales prefijados, que pasaron

de 1 a 3, 5 y 10 años.

Seguridad de las Sucursales: se tomaron nuevas medidas preventivas para la protección de

nuestros clientes, colaboradores y activos, tanto dentro como fuera de los horarios bancarios.

Capacidades de nuestra gente: acompañando la estrategia del Banco, fomentamos rotaciones

del personal dentro y fuera de la Gerencia. A su vez se desarrolló un plan de comunicación

integral dentro de la Gerencia y hacia otras gerencias del Banco.

Seguridad de la Información

Durante 2014 el foco del grupo de Seguridad de la Información estuvo puesto en mejorar la

infraestructura tecnológica aplicada a temáticas de seguridad y los esquemas de protección de

los canales electrónicos. En este sentido, se invirtió en la adquisición de un nuevo software de

control y monitoreo de eventos en Internet, se trabajó en el aseguramiento de nuestro core

bancario en SAP y se implementaron distintas soluciones para validar las operaciones de

nuestros clientes a través del canal Galicia Office. Asimismo, se iniciaron otros proyectos para

incrementar los niveles de seguridad en el canal de Home Banking, a través del uso de una

herramienta de última tecnología.

Operaciones

Durante 2014 la Gerencia de Operaciones se focalizó en profundizar la cercanía con los

clientes a través de procesos más simples y eficientes, en desarrollar capacidades de gestión

en los líderes y en implementar proyectos de negocio.

Respecto a la relación con los clientes, se recibieron 14 millones de contactos, de los cuales 4

millones fueron atendidos por oficiales del Centro de Contactos con Clientes, cumpliendo con

el nivel de servicio.

En esta búsqueda de procesos más simples, se centralizó en la Gerencia el análisis e

instrumentación de todas las operaciones de venta y posventa de todos los segmentos

Minoristas y Mayoristas, cumpliendo con los niveles de servicio establecidos. Adicionalmente,

se procesaron más de 15 millones de cheques.

Respecto al servicio de Comercio Exterior se crearon células de atención diferencial por

segmento y la figura de Middle Office, que brinda un asesoramiento adicional a los clientes.

Estas y otras medidas implementadas a través de LEAN permitieron que Banco Galicia sea top

of mind de los bancos elegidos por los clientes, según la encuesta sindicada.

En cuanto a los proyectos de negocio, en el Centro de Contactos se implementaron modelos

de atención para satisfacer integralmente las necesidades de nuestros clientes (tanto de

servicio como comerciales). Adicionalmente se inauguró el Centro de Recaudaciones de

grandes depósitos, buscando brindar mayor seguridad a nuestros clientes y a su vez minimizar

la cantidad y el costo del traslado de efectivo. En relación a la guarda documental, se tercerizó

la administración de uno de los depósitos del archivo general. También se implementó un

nuevo modelo de atención en el Centro de Pago a Proveedores, reduciendo un 70% el tiempo

de espera de los clientes y preparando el canal para un crecimiento futuro.

Sistemas

La Gerencia ha continuado con el proyecto de cambio del sistema core bancario, y en el

ámbito del mismo finalizó el desarrollo, configuración e implementación de la nueva aplicación

de Cajas de Ahorro, lo que posibilitó la migración de los 2 millones de cajas de ahorro a SAP y


el lanzamiento de la nueva cuenta de atesoramiento solicitada por el Gobierno Nacional. Se

inició el proyecto de Cuentas Corrientes y se ejecutó la implementación del primer release, hito

que permitió la apertura y operación de las primeras cuentas corrientes (con funcionalidad

reducida) sobre el nuevo core.

Durante 2014 y en el marco del proyecto de “Big Data” se logró la implementación de una

nueva tecnología de análisis de información denominada SAP HANA, que permite el

procesamiento de grandes volúmenes de información con tiempos de respuesta inmediata. El

primer desarrollo utilizando la misma fue la consulta de Beneficios y Promociones, que permite

brindar a nuestros clientes la nueva funcionalidad de consultar el detalle de descuentos

percibidos por nuestras diferentes promociones.

Se reorganizaron las tareas de pruebas de aplicaciones que se venían efectuando,

conformando un nuevo sector con nuevas capacidades, ganando eficiencia y calidad. Esto

permitió extender estas prácticas a nuevos sectores y a una mayor cantidad de proyectos,

lográndose en los mismos los objetivos planteados.

Se desarrolló e implementó la Solución Transaccional de Mora y se permitió el alta de los

préstamos Vendors desde Galicia Office. Además, se habilitaron los tipos de garantía Aval,

Fianza, Caución y Cesión de Plazo Fijo.

Con el objetivo de incrementar las ventas en distintos canales, se trabajó en una herramienta

que permite la valorización online de las personas y poder así capturar potenciales ventas de

clientes o prospectos en el primer contacto. Esto hizo posible, entre otras cosas, que el sector

Telemarketing Inbound sea un nuevo canal de venta, dándole así un rol comercial.

Por último, con el fin de dar cumplimiento a la nueva Ley de Mercado de Capitales, se trabajó

en la adecuación de los diferentes sistemas involucrados en esta operatoria. Se realizaron

cambios de relevancia en el ingreso de órdenes de los clientes por los canales, en el registro de

las operaciones, en el cobro de derechos de mercado y cobro de comisiones, en la información

que se ofrece a los clientes sobre sus operaciones y, fundamentalmente, se desarrolló un

módulo específico para que las órdenes de los clientes se ejecuten en el mercado que ofrece el

mejor precio.

Desarrollo Organizacional y Recursos Humanos

Ser una de las mejores empresas para trabajar es uno de los pilares estratégicos de Banco

Galicia, e implica un compromiso de largo plazo en la gestión de las personas. En esta línea,

los cambios producidos en los últimos años en la organización, nivelando su desempeño

(estructura organizacional, valores, misión, visión, sistemas de evaluación, prácticas RRHH,

gestión de clima) brindaron una plataforma sólida para instalar la gestión de la cultura

organizacional como una práctica central en el desarrollo de capacidades que fortalezcan

internamente la experiencia del colaborador, para trascender a la experiencia del cliente.

En 2014 se presentó un diagnóstico de la cultura actual, con sus fortalezas, debilidades,

amenazas y oportunidades, y las necesidades de la estrategia de negocios. Esto permitió

establecer los desafíos de la cultura Galicia para el período 2015-2020 y definir un marco de

acción para los líderes, quienes promueven el desarrollo de las personas y movilizan sus

equipos hacia nuevas metas. Se definió que el estilo de los líderes y sus valores son

determinantes para la cultura deseada. Su gestión y promoción serán los focos del área de

Desarrollo Organizacional y Recursos Humanos para los próximos años.


En 2015, comenzará la ejecución del plan de cultura con foco en los desafíos definidos en la

forma de trabajar. La gestión de cada uno de los valores: cercanía, compromiso, entusiasmo e

innovación; y el líder como ejemplo para la organización. Este es un espacio que las empresas

líderes en el mundo gestionan y el Banco, en su vocación de ser el mejor banco privado del

país, lo incluye dentro de sus prioridades estratégicas.

La gestión continua del clima laboral es una palanca clave para lograrlo y en esa línea, durante

2014 se continuó fomentando la generación de planes de acción de gestión del clima

trabajando con foco en los líderes.

Como muestra del trabajo realizado por toda la organización, obtuvimos un resultado del 74%

en la última encuesta de clima laboral y logramos el séptimo puesto del ranking Great Place To

Work de las mejores empresas para trabajar en la Argentina. Además, recibimos una mención

especial a la práctica Inspirar.

Comunicación Interna

Durante 2014 se desarrollaron nuevas iniciativas y se mejoraron algunas existentes con el fin

de estar más y mejor comunicados:

Nuestra clásica revista interna Notigal, que nos permite reflejar el contenido más social de la

organización, migró a un formato digital reforzando nuestro compromiso con el medio

ambiente y nuestro espíritu innovador. Esta nueva característica del canal nos permitió

incorporar audios y videos para vivenciar más todas las actividades y novedades del Banco.

El Programa “Conociéndonos cada día más” (iniciativa en la que los colaboradores de

sucursales y áreas centrales interactúan con los gerentes de área y el Gerente General) ya lleva

más de cuatro años ininterrumpidos y ha contado con la participación de más de 3.000

colaboradores de todo el país. Este año finalizamos la gira de encuentros con la red de

sucursales. Se realizaron más de 50 encuentros en todo el país.

Lanzamos Todo Oídos, el primer micro radial de Banco Galicia. Con una periodicidad mensual,

éste es un espacio creado para llevar la voz del cliente y las reflexiones de los colaboradores a

todo el Banco. Su objetivo es escuchar para aprender de las experiencias y fomentar el debate

interno para activar ideas innovadoras que puedan traer soluciones a los desafíos que se

presentan día a día y despertar la capacidad de superación.

Teniendo en cuenta la necesidad de reducir la cantidad de mails que los líderes reciben, y a su

vez con el objetivo de acercarles información clave para que ellos puedan compartirla con sus

equipos y de ese modo apalancar su rol de comunicadores, implementamos Líder al Día, canal

que consolida en un solo mail semanal los temas más importantes de negocio y RRHH con

especial foco en las sucursales. Este canal reemplazó el resumen e-Company que era de envío

masivo.

Gestión del Cambio

Desde Gestión del Cambio se acompañó a los colaboradores en los principales proyectos de

impacto en la organización.

En SAP, implementamos acciones de comunicación interna y gestión de equipos durante la

migración de cajas de ahorro. Por este trabajo, obtuvimos un premio Eikon de Oro a la

campaña “Trasplantando el corazón del Banco”.


En Menú de Pagos, un proyecto para optimizar los servicios de tesorería de empresas,

acompañamos a los colaboradores en la implementación de varias iniciativas que permitieron

reducir la carga laboral en sucursales y fomentar la autogestión de los clientes.

También colaboramos con la transformación del Modelo de Banca Seguros, que optimiza el rol

comercial de los Oficiales, integrando la especialización de los asesores de Galicia Seguros y

dejando la posventa en manos de cada aseguradora.

En paralelo, trabajamos internamente en la redefinición de nuestros servicios, lo que nos

permitió satisfacer la creciente demanda de proyectos (37 gestionados durante 2014).

También se hizo foco en la especialización del equipo y en el benchmark con otras empresas.

Por otro lado, comenzamos a compartir experiencias y mejores prácticas con el equipo de

RRHH y Gestión del Cambio de Tarjeta Naranja, colaborando con la integración de las

empresas del Grupo Galicia.

+Beneficios

Diseñado para acompañar a los colaboradores de Banco Galicia en todos sus proyectos, el

programa de beneficios interno, +Beneficios nació hace sólo cuatro años y hoy se consolida

como el mejor del mercado Financiero.

Dividido en cuatro grandes pilares, +Salud, +Futuro, +Bienestar y +Bip, el programa brinda

beneficios en todo el país, alcanzando a colaboradores de todas las edades y zonas

geográficas con beneficios pensados especialmente para responder a las necesidades de cada

uno.

+Salud: continuó innovando en materia de cuidados y promoción de hábitos saludables, e

impulsó una campaña de donación voluntaria de sangre realizada en conjunto con el Hospital

Garrahan.

+Futuro: ampliando la oferta vigente de beneficios, en 2014 se facilitó el acceso a seguros de

vida con bonificación del 50% y también asesoramiento en materias contable e impositiva.

+Bienestar, impulsó acciones como la entrega de útiles escolares y el dictado de charlas

informativas centradas en la prevención de adicciones en su misión de que los colaboradores

del Banco alcancen un sano equilibrio entre su vida laboral y su vida personal.

+Bip: trasladó las finales nacionales de fútbol a la ciudad de Rosario, afianzando su foco de

generar constantemente espacios de integración y diversión.

+Beneficios: se sumó a la celebración del Mundial de fútbol con la proyección de todos los

partidos. Para los que jugó la Selección Argentina en horario laboral, se instalaron pantallas

gigantes para que todos los colaboradores los pudieran disfrutar.

Programa de Innovación

Durante 2014 continuamos trabajando para afianzar la cultura innovadora en el Banco. El

programa basó sus acciones en tres pilares:

Desarrollo de la habilidad de innovar: a través de diferentes acciones de formación, más de

950 colaboradores adquirieron herramientas de la metodología de innovación permitiéndoles

ser más innovadores en sus tareas diarias. Entre las acciones de formación incluimos dos

escuelas de innovación y 6 talleres exclusivos para los integrantes de la Comunidad de Líderes,

los cuales tuvieron al menos una experiencia con la metodología.


Formación de referentes expertos: creamos el rol de Líderes e Impulsores de innovación. Un

grupo de 60 colaboradores de diferentes áreas y jerarquías a los cuales brindamos las

herramientas para que se conviertan en referentes y expertos de la metodología. Cada uno de

ellos facilitó un proyecto o actividad bajo la metodología del proceso de innovación Galicia.

Consolidación del Proceso de Innovación Galicia (PIG): se utilizó el PIG para gestionar 9

proyectos de diferentes áreas que involucraron a 80 colaboradores y de los cuales se

implementaron al menos 9 iniciativas y otras se encuentran en proceso de implementación.

Todas estas iniciativas y las realizadas en los últimos tres años llevan involucrado al 40% de

los colaboradores del Banco, con 93 iniciativas implementadas y más de 10 en proceso de

implementación.

También recibimos cuatro reconocimientos nacionales e internacionales. Entre ellos, el primer

premio a la innovación financiera que otorga FELABAN por el segmento Move y el primer

premio a la innovación en RRHH que otorga Meta 4 por la escuela del cerebro. Por otra parte

expusimos el caso de Innovación en cuatro universidades.

Empleos

Se incorporaron 12 jóvenes profesionales a distintas áreas centrales, con un proceso de

selección innovador.

Para fortalecer y lograr eficiencia en el proceso de selección (especialmente en el reclutamiento

a distancia) realizamos la mayoría de las entrevistas a distancia a través de videoconferencia.

Continuando con el fortalecimiento de Marca Empleadora participamos de 11 ferias de

empleos, 3 de ellas en forma virtual y 8 presenciales en distintas Universidades.

Para el Programa Experiencia Galicia, se realizó el Día del Reclutamiento donde recibimos

alrededor de 400 jóvenes estudiantes y realizamos el proceso de selección a través de

presentaciones individuales y juego de roles.

A través de la herramienta PDA creamos el puesto de Oficial de Atención para el Centro de

Contactos con Clientes y lo usamos en el proceso de selección.

Capacitación

Acompañando los focos estratégicos del Banco y los objetivos de gestión, se ofreció a los

colaboradores una serie de capacitaciones que permitan un mejor desempeño en sus

funciones. Entre los principales proyectos, se destacaron los siguientes:

Como parte del programa “Pasión por el Cliente”, invitamos a los integrantes de la Comunidad

de Líderes a participar de la experiencia Día del Cliente 2, a fin de que experimenten el trabajo

en canales que tienen contacto directo con los clientes, pudiendo realizar la experiencia en

sucursales o en el Centro de Contactos con Clientes.

El Programa Circuito Éminent se lanzó para contribuir al desarrollo y a la formación de los

Oficiales del segmento Éminent. El principal objetivo fue reforzar los temas más relevantes que

impactan en su gestión: metodología comercial, inversiones y metodología de entrevista.

Continuamos acompañando las distintas etapas de despliegue del proyecto SAP.

Bajo el concepto de píldoras de conocimiento, se realizó un conjunto de pequeños módulos

para cada uno de los sistemas impactados, con el objetivo de lograr un método ágil de


adopción y transferencia de conocimientos que permita acompañar el proceso de aceleración

de la migración por sucursales.

Durante el segundo semestre, se trabajó fuertemente en la concientización sobre la

importancia de los depósitos transaccionales. Se desarrolló un curso online para todos los

colaboradores del Banco, se incluyó la temática en la inducción mediante una actividad

dinámica y disruptiva, y se incluyó la metodología de Hot Teams en las Escuelas Formativas de

Gerentes y en la formación continua de los Oficiales Éminent.

En lo que respecta a la formación de Áreas Centrales, en 2014 la Escuela de Desarrollo

Profesional ofreció un catálogo de cursos sobre habilidades blandas para apalancar el

desarrollo de las distintas competencias de nuestros colaboradores. Este programa tuvo una

gran relación con la evaluación de desempeño, ya que es la herramienta con la cual cada

colaborador puede elegir participar en aquellas actividades que se encuentren relacionadas con

los aspectos que serán considerados en sus evaluaciones de desempeño y rendimiento.

Se continuó también con las Escuelas de Formación, que ofrecen programas destinados a los

colaboradores de la red de sucursales.

A su vez, durante 2014 se le dio la bienvenida a más de 250 ingresantes con un formato de

inducción dinámico, interactivo y entretenido, con el objetivo de transmitir nuestros valores y

generar en los nuevos colaboradores entusiasmo y compromiso con el Banco.

Desarrollo

Con el fin de brindar más oportunidades de desarrollo y movilidad interna, se continuó

afianzando Oportunidades Galicia. A través de esta herramienta se han publicado 190

búsquedas internas, cubriéndose el 87% de las mismas.

Fortalecimos la apertura y sinergia con todas las empresas de Grupo Financiero Galicia y sus

subsidiarias, incluyéndolas dentro del proceso. De esta manera brindamos a todos los

colaboradores una oportunidad de desarrollo y movilidad tanto interna como entre todas las

empresas vinculadas. Además, continuamos reforzando la difusión de las búsquedas a través

del correo y la Intranet.

El Programa Renombrar surgió como respuesta a la necesidad de contar con una propuesta de

valor diferencial para el talento joven, acorde a sus demandas e intereses. Este nuevo modelo

nos permite mejorar la política de desarrollo, incrementando las instancias de promociones y

reconocimiento de seniority de manera más rápida y efectiva. Durante 2014 se realizaron las

primeras 22 promociones.

Se extendió la Encuesta de Upward Feedback (encuesta de feedback ascendente, que los

colaboradores responden en relación a la percepción que tienen de la gestión de su

jefe/gerente como líder) alcanzando como evaluados a todos líderes del Banco Galicia

(gerentes de Sucursal en la red de sucursales y desde mandos medios hasta el Gerente

General en Áreas Centrales).

Calidad

Durante el Ejercicio se continuó con la difusión de la experiencia del cliente en toda la

organización, apalancada por los resultados de diversas encuestas de satisfacción en todos los

segmentos y por la profundización de la metodología NPS (Net Promoter Score) para el servicio

Éminent, Negocios y Pymes y Pymes Pes en la red de sucursales, e iniciando su aplicación en

las bancas Mayorista, Financiera y en el Centro de Contactos con Clientes.


Asimismo toda la Comunidad de Líderes del Banco continuó haciendo llamados a los clientes y

participando activamente en la metodología NPS.

En el último cuatrimestre del año se realizaron estudios para medir la satisfacción y el nivel de

recomendación que tienen los clientes de los distintos segmentos, con respecto a los bancos

con los que operan. De estos estudios, obtuvimos resultados extraordinarios. En todos Banco

Galicia se ubicó en primer lugar considerando el índice NPS, con diferencia significativa sobre

el segundo en los casos de Renta Alta, Agro, NyP y Banca Financiera, y compartido en los

casos de Rentas Masivas, PES, Corporate y Middle. Esto nos llena de orgullo pero también nos

obliga a seguir mejorando día a día la experiencia de nuestros clientes.

Para profundizar la orientación al cliente de toda la organización, en 2014 se estableció NPS

como KPI (Key Performance Indicator) de las principales gerencias del Banco, apalancando a

través de indicadores el trabajo de toda la institución en la mejora de la experiencia del cliente.

En cuanto al concepto “experiencia del empleado”, continuamos con el Programa Cliente

Interno midiendo el NPS y el nivel de satisfacción de los colaboradores del Banco con los

servicios internos recibidos, ampliando una vez más los departamentos centrales evaluados, e

incrementando también la meta para elevar el grado de compromiso con el servicio. Esta

medición permite identificar oportunidades de mejora en los procesos internos que, finalmente,

impactan en el servicio al cliente.

Continuamos con la difusión del Programa Pasión por el Cliente con la realización de dos foros

en los que participaron los integrantes de la Comunidad de Líderes; estos encuentros tienen

como objetivo sensibilizar, modificar hábitos y derramar en toda la organización la orientación

hacia el cliente. Nos centramos en el nivel gerencial como líder de los cambios, compartimos

buenas prácticas y casos de éxito de otras empresas e invitamos a participar a nuestros

clientes que nos cuentan su percepción sobre el servicio. También realizamos 6 réplicas de

estos foros para transmitir estos conceptos a los mandos medios y en el resto de la

organización.

En 2014 se revalidaron los procesos certificados en años anteriores bajo la norma ISO 9001:

Warrants, Leasing, Galicia Administradora de Fondos, Modelo de Atención de Banca Privada y

Cobranza Integrada Galicia y su Portal. Asimismo, iniciamos el camino para una certificación

interna del modelo de atención Éminent y Capacitación en la Red de Sucursales. Se trabajó

internamente en la capacitación de los diferentes equipos operativos, esta vez en forma

individual, y en la profundización de la comunidad de líderes de estos proyectos, lo que

favoreció el intercambio de experiencias y el aprendizaje.

Calidad participó en los distintos equipos de Monitoreo de Procesos (Originación Minorista,

Originación Mayorista, Posventa, Servicios CCC, Retención de Clientes, Servicios Sucursal,

Operaciones Comercio Exterior) aportando su visión de experiencia del cliente en todas las

mesas de trabajo.

El Banco mantuvo su adhesión al Código de Prácticas Bancarias, iniciativa impulsada por

distintas asociaciones de bancos de la Argentina, que tiene como objetivo contribuir a afianzar

los derechos del usuario de servicios y productos financieros. Asimismo, pretende garantizar la

transparencia de la información provista por las instituciones financieras a sus clientes, y los

lazos entre quienes proveen servicios financieros y la comunidad a la que pertenecen.

Todos estos programas permiten al Banco trabajar permanentemente en la mejora de la

experiencia de sus clientes y en la búsqueda de ser el mejor banco privado de la Argentina,


con clientes que vean superadas sus expectativas y que recomienden el servicio del Banco, y

empleados que estén cada vez más satisfechos y orgullosos de trabajar en Banco Galicia.

Responsabilidad Social Corporativa

En Banco Galicia la estrategia de sustentabilidad se encuentra integrada a la estrategia de

negocio. El Banco impulsa una triple gestión que incluye el crecimiento económico, la equidad

social y el cuidado ambiental, lo que agrega valor a todos nuestros Grupos de Interés. Desde la

Gerencia de Sustentabilidad definimos las políticas y los programas que impactan

transversalmente en la organización.

Promovemos un modelo de inversión social focalizada en programas que generen un impacto

real y positivo en las comunidades bajo tres ejes esenciales de trabajo: (i) Educación: donde

nos concentramos en la promoción de la Educación Superior y Educación Financiera; (ii)

Promoción Laboral: a través de capacitaciones a Emprendedores y Pymes y acceso al crédito

por medio de la promoción de las micro finanzas; (iii) y Salud: mediante capacitación en

Prevención de la Desnutrición Infantil e implementación de Mejoras en Hospitales y Centros De

Salud. Consideramos estas temáticas pilares claves para promover la inclusión social, la

construcción de una sociedad con equidad y el desarrollo de nuestro país.

Promovemos el cuidado del ambiente impulsando una estrategia integral de gestión ambiental

que contempla un uso eficiente de los recursos naturales, haciendo foco en el consumo

racional de energía eléctrica y papel. Calculamos nuestra huella de carbono corporativa,

realizamos iniciativas de concientización y conservación ambiental y otorgamos líneas de

créditos que favorecen la minimización del impacto sobre el entorno. Adherimos a los

Principios de Ecuador y somos miembros de UNEFI.

Por medio del Programa de Voluntariado Corporativo empoderamos las iniciativas solidarias de

nuestros colaboradores mediante proyectos de mejora de infraestructura y equipamiento en

beneficio de instituciones de bien público del que participan 3000 personas por año.

Nuestro Informe de Sustentabilidad, premiado en reiteradas oportunidades por ser considerado

entre los mejores reportes de Argentina, es una herramienta de gestión y comunicación que

sistematiza y mide nuestro desempeño económico, social y ambiental. El Informe no sólo

transparenta la comunicación y performance del Banco frente a nuestros grupos de interés,

sino que nos brinda una oportunidad única para demostrar que los bancos somos un verdadero

factor positivo de cambio, que contribuimos a la mejora de la sociedad y escuchamos sus

necesidades para transformarlas en soluciones como verdadero actor social. Utilizamos los

lineamientos internaciones de la Iniciativa de Reporte Global (GRI), alcanzando el máximo nivel

de aplicación, ISO26000, AA1000SES, AA1000AS, Pacto Global, COP Avanzada y Balance

Social de IBASE.

Sudamericana Holding

Grupo Financiero Galicia posee el 87,5% del paquete accionario de la Compañía y Banco

Galicia es titular del restante 12,5% de las acciones.

La inversión en el negocio de seguros es parte del plan general de Grupo Financiero Galicia de

consolidar su posicionamiento como líder en la provisión de servicios financieros.

A su vez, Sudamericana Holding controla Galicia Seguros S.A. (seguros patrimoniales y de

vida), Galicia Retiro Compañía de Seguros S.A. (seguros de retiro) y Galicia Broker Asesores de


Seguros S.A. (broker de seguros). Adicionalmente posee el 39% (en forma indirecta) de Nova

Re Compañía Argentina de Reaseguros S.A. (reaseguradora local).

La producción conjunta en 2014 de las compañías de seguros mencionadas fue de $1.762

millones, superando en un 33% el volumen de primas del año anterior.

Tal incremento se generó fundamentalmente en Galicia Seguros, con $439 millones más de

primas emitidas que en igual período del año anterior. La gestión comercial estuvo dirigida a

seguir creciendo en facturación e incrementando las ventas, las que durante 2014 alcanzaron

los $509 millones de primas anualizadas. Esto significó un crecimiento del 29% con relación al

año anterior, aumentando así el nivel de persistencia de las pólizas y ampliando las coberturas

ofrecidas.

Galicia Retiro Compañía de Seguros S.A. continúa con un plan de acción tendiente a

administrar eficientemente el negocio actual y a mantener un análisis proactivo sobre la

evolución de las condiciones del mercado, a efectos de evaluar el relanzamiento de las ventas

de productos de retiro voluntario, tanto en sus versiones individuales como colectivas. En

2015 y dentro del marco del actual escenario económico, continuarán las acciones tendientes

a cumplir los objetivos del Plan de Negocios definido.

Al igual que en los últimos años, Galicia Seguros S.A. continuará expandiendo su negocio en

forma vertical a través de los canales Banco Galicia y de las compañías de tarjetas de crédito

regionales, así como desarrollando los canales alternativos de venta existentes a través del

lanzamiento de nuevos productos, la aplicación de nuevos medios de contacto y venta, y el

análisis de factibilidad de suscripción de seguros en nuevos ramos patrimoniales, con el fin de

mitigar riesgos a empresas. Asimismo, continuará manteniendo sus objetivos de: (i) potenciar

el negocio con productos complementarios a los principales negocios del Banco Galicia y de

sus subsidiarias, ajustándose a cada uno de sus segmentos; (ii) expandir la venta de seguros

para empresas; (iii) efectivizar la gestión para acompañar el crecimiento del volumen del

negocio, implementando la actualización del sistema de administración (Visual Time); (iv)

consolidar la posición en seguros para personas, aprovechando sinergias con el grupo de

compañías Galicia y desarrollando la captación de nuevos clientes en el mercado a través de

canales adicionales; (v) mantener los esfuerzos de contención del nivel de gastos y la

obtención de la rentabilidad presupuestada; y (vi) propiciar un muy buen clima laboral y ser

elegibles como una empresa excelente para trabajar por el personal.

Galicia Broker Asesores de Seguros S.A. continuará orientando y potenciando su crecimiento

en materia de negocios vinculados al sector corporativo a través de la prestación de servicios

de asesoramiento profesional que permitan a sus clientes encontrar las coberturas y

compañías más adecuadas para cada caso, a fin de contribuir al objetivo principal de crecer

con niveles adecuados de rentabilidad. Por otro lado, continuará avanzando en la actualización

de sus sistemas operativos, para seguir ganando terreno en materia de eficiencia y en el

desarrollo de sistemas que permiten interactuar en línea con los canales de ventas, agilizando

la concreción de nuevos negocios, facilitando el seguimiento de las operaciones y brindando

información de gestión.

Galicia Administradora de Fondos

Los accionistas de Galicia Administradora de Fondos (Agente de Administración de Productos

de Inversión Colectiva FCI) son Grupo Financiero Galicia, con el 95% de las acciones, y Galicia

Valores S.A. -subsidiaria de Banco Galicia- con el 5% restante.


GAF administra los fondos comunes de inversión FIMA. Banco Galicia distribuye los fondos en

múltiples segmentos de clientes, a través de su amplia red de canales de distribución

(sucursales, banca electrónica, banca telefónica), al tiempo que custodia los activos que

integran los fondos en su rol de Agente de Custodia de Productos de Inversión Colectiva FCI.

Esta sociedad gestiona las inversiones y determina en forma diaria el valor de cotización de las

cuotas partes de cada fondo.

El patrimonio de cada fondo, se distribuye en distintos activos, tales como bonos, obligaciones

negociables, fideicomisos, acciones y depósitos a plazo fijo, entre otros, de acuerdo con el

objeto de inversión del fondo.

Durante el Ejercicio, el mercado de fondos comunes de inversión incrementó su volumen un

82%, fundamentalmente en fondos de bonos, cerrando el año con un saldo total de $132.328

millones.

El patrimonio total de los fondos FIMA creció un 79% respecto del cierre anterior, alcanzando

al 31 de diciembre de 2014 un volumen administrado de $11.885 millones, que representa

una participación de mercado del 9%.

El aumento de volumen se produce principalmente en los segmentos de clientes institucionales

y empresas, especialmente en los fondos FIMA Ahorro Pesos, y FIMA Ahorro Plus. Como dato

importante, se destaca el crecimiento del 638% del fondo FIMA Abierto Pymes y del 195%

del FIMA PB Acciones.

En términos de desarrollo interno, Galicia Administradora de Fondos renovó la Certificación de

Calidad de todos sus procesos bajo las Normas ISO 9001:2008, que incluyen la

Administración de Activos, Operaciones y el Soporte Comercial.

Durante el Ejercicio, y en plena vigencia de la nueva Ley de Mercado de Capitales, se modificó

el estatuto de la compañía eliminando la limitación del objeto único para permitir que la

empresa realice otras actividades, como la administración de carteras. Estos cambios permiten

vislumbrar un posible crecimiento con nuevos productos, para lo cual se solicitó a la CNV el

registro de Agente Productor y Agente Asesor, para estar preparados para administrar nuevos

negocios.

Adicionalmente, se presentaron dos nuevos reglamentos, Fima Gestión I y Fima Mix I, en vista

a una posible demanda en 2015.

En 2014 se implementó el Sistema de Cálculo de cuota Visual Fondos de la empresa ESCO, el

mismo que es utilizado por el 75 % de la industria de Fondos, que marcó una excelente

performance y rendimiento. La versatilidad de esta herramienta permite no solo la

administración de fondos comunes de inversión, sino también la posibilidad de administrar

carteras de inversión.

Durante el Ejercicio, Galicia Administradora de Fondos optimizó el rendimiento financiero de

sus activos líquidos, en este sentido, se efectuaron colocaciones en los propios fondos de

inversión FIMA que administra.

En relación con las calificaciones de riesgo, la agencia Moody’s Latin América Calificadora de

Riesgo S.A. otorgó a los fondos FIMA las siguientes calificaciones: FIMA Premium “Aaa”,

FIMA Ahorro Pesos “Aa”, FIMA Ahorro Plus “Aa”, FIMA Renta Pesos “A”, FIMA Renta Plus

“A”, FIMA Capital Plus “A”, FIMA Pymes “A” y FIMA PB Acciones “Ef-3”.


Las perspectivas para 2015 prevén una continuidad en el crecimiento de los fondos comunes

de inversión y el desarrollo de negocios concurrentes con la actividad en el marco de la nueva

Ley de Mercado de Capitales, tales como el asesoramiento y la administración de carteras de

inversión discrecionales.

Galicia Warrants S.A.

Sus accionistas son Grupo Financiero Galicia con el 87,5% de sus acciones y Banco Galicia

con el 12,5%.

Esta empresa es líder en el mercado de emisión de certificados de depósito y warrants. La

compañía opera desde el año 1994, apoyando a las medianas y grandes empresas en la

custodia de stocks. Su principal objetivo es facilitar a sus clientes el acceso al crédito y a la

financiación, tomando como garantía mercaderías que quedan bajo su custodia. Sus

principales clientes pertenecen a los sectores agrícola, industrial y agroindustrial, como así

también exportadores y minoristas.

El volumen de operaciones de 2014 fue superior al registrado en 2013, lo cual significó un

crecimiento de 49% en los ingresos por servicios, producto del incremento de la cartera de

clientes y de los volúmenes de mercaderías bajo custodia. Los sectores más demandantes de

este instrumento financiero fueron las economías regionales, especialmente las vinculadas al

agro y a la agroindustria.

Los ingresos por servicios del Ejercicio alcanzaron los $43 millones, mientras que el resultado

neto fue de $13 millones.

La compañía continuará enfocándose en brindar a los clientes el mejor servicio, adaptándolo a

sus necesidades, lo que le posibilitará seguir creciendo en forma sostenida y con una

expectativa de desarrollo más agresiva para los próximos ejercicios.

Net Investment S.A.

Propiedad de Grupo Financiero Galicia en un 87,5% y el 12,5% restante en manos de Banco

Galicia, fue creada para desarrollar negocios vinculados con Internet. En el marco de la

búsqueda de nuevas alternativas de negocios encarada por el Directorio de la sociedad, los

accionistas decidieron reformar su objeto social para poder participar en otras sociedades con

actividades conexas, accesorias y/o complementarias.

Las perspectivas para 2015 están relacionadas con la posibilidad de concreción de las

alternativas y oportunidades de negocios que son objeto de estudio por parte del Directorio.


Aspectos Vinculados con la Organización, la Toma de Decisiones, el Control

Interno y las Modalidades de Remuneración del Directorio y de los Cuadros

Gerenciales

Composición y Funciones del Directorio

La Asamblea General Ordinaria, realizada el 29 de abril de 2014, fijó en nueve el número de

Directores Titulares y en cuatro el número de Directores Suplentes.

A continuación se detalla la composición del Directorio:

Nombre Cargo Expiración del Mandato

Lic. Eduardo J. Escasany Presidente 15/04/2016

Lic. Pablo Gutiérrez Vicepresidente 15/04/2016

Lic. Abel Ayerza Director Titular 19/04/2015

Ing. Federico Braun Director Titular 29/04/2017

Dr. C. Enrique Martin Director Titular 19/04/2015

Cdor. Luis O. Oddone Director Titular 15/04/2016

Sr. Silvestre Vila Moret Director Titular 29/04/2017

Cdor. Antonio R. Garcés Director Titular 19/04/2015

Sr. Juan Miguel Cuattromo Director Titular 29/04/2015

Sra. María O. Hordeñana de Escasany Director Suplente 29/04/2017

Lic. Sergio Grinenco Director Suplente 29/04/2017

Dr. Alejandro M. Rojas Lagarde Director Suplente 29/04/2017

Cdor. Luis S. Monsegur Director Suplente 19/04/2015

El Directorio se reúne formalmente al menos una vez al mes y en toda otra oportunidad que las

circunstancias lo requieren. Es el responsable de las decisiones vinculadas con la fijación de los

lineamientos generales relativos a la administración de activos y pasivos y con la aprobación

del plan de negocios, de los presupuestos económico-financieros, de los planes de inversiones

y de las propuestas para el desarrollo de nuevos negocios.

Estructura de la Organización

Grupo Financiero Galicia es administrado a través de dos gerencias.

GERENCIA GENERAL: su función principal es la implementación de las políticas definidas por el

Directorio, como así también, proponer al mismo la aplicación de planes, presupuestos y

organización de la sociedad. Además tiene a su cargo, la supervisión de la Gerencia

Administrativa Financiera, evaluando el logro de los objetivos y su desempeño. También tiene

participación en directorios de empresas subsidiarias.

GERENCIA ADMINISTRATIVA FINANCIERA: se ocupa, principalmente, de evaluar las

alternativas de inversión, con el objeto de recomendar invertir o desinvertir en distintas

empresas o negocios. Además, planifica y coordina la administración y los recursos financieros

de la Empresa, a fin de asegurar la gestión de la misma y satisfacer los requerimientos de los

diversos organismos de contralor, las necesidades de información y control interno, y el

cumplimiento del presupuesto pautado. Asimismo, tiene como misión planificar, elaborar,

coordinar, controlar y proveer información financiera a las bolsas donde cotizan las acciones

de la sociedad y a las entidades reguladoras.

Cuenta también con los siguientes comités:


COMITÉ PARA LA INTEGRIDAD DE LA INFORMACIÓN: está integrado por el Gerente General,

el Gerente Administrativo–Financiero y dos supervisores de la gerencia administrativa-

financiera. Al menos uno de los integrantes de este Comité participa en las reuniones que

celebran los “Comité para la Integridad de la Información” de las principales subsidiarias. Entre

sus atribuciones tiene la de convocar a sus reuniones a los responsables de los demás sectores

de la Sociedad y/o sociedades vinculadas que crea conveniente. Fue creado en el año 2002

con el objeto de cumplir con lo recomendado por la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 de Estados

Unidos, ello en su carácter de compañía cotizante en el Nasdaq Capital Market. La mencionada

ley se dictó con el objeto de instaurar un marco regulatorio de información y de

responsabilidades corporativas más estricto, con alcance tanto para compañías de los Estados

Unidos como para compañías extranjeras que actúen o participen en los mercados de dicho

país. Entre sus funciones se destacan el monitoreo de los controles internos de la Sociedad, la

revisión de los estados contables y otras informaciones publicadas, la preparación de informes

al Directorio con las actividades desarrolladas por el Comité, el monitoreo de la auditoría

interna, la ejecución e implementación de las acciones necesarias para alcanzar las

certificaciones requeridas por las secciones 906, 302 y 404 de la Ley Sarbanes-Oxley, el

monitoreo de las adecuaciones efectuadas para hacer extensible la aplicación de la normativa

Sarbanes-Oxley al funcionamiento de las principales sociedades vinculadas y la interacción con

el Comité de Auditoría de la Sociedad. Es importante destacar que el funcionamiento de este

Comité se ha ido adaptando a la legislación local representada en la actualidad por la Ley N°

26.831 de Mercado de Capitales y las normas de la CNV para que también pueda brindar

apoyo a las tareas que son de su cumplimiento. Actualmente, el Comité cumple importantes

funciones administrativas y de información que son utilizadas por el Directorio y el Comité de

Auditoría de la Sociedad para el desarrollo de sus tareas y funciones. De esta manera

contribuye con la transparencia de la información brindada a los mercados donde cotizan las

acciones de la Sociedad.

COMITÉ DE AUDITORÍA: fue creado como un órgano sin funciones ejecutivas, cuyo objetivo

es asistir al Directorio de la Sociedad en la supervisión de los estados financieros, así como en

el ejercicio de la función de control de Grupo Financiero Galicia y de sus controladas y

participadas. Este comité cumple los requerimientos establecidos por la Ley N°26.831 de

Mercado de Capitales y normas de la CNV, que exigen a las sociedades que hagan oferta

pública de sus acciones la constitución de un Comité de Auditoría y el establecimiento de un

reglamento para su funcionamiento. Adicionalmente, cabe mencionar que está constituido de

acuerdo con los requerimientos exigidos por la Ley Sarbanes-Oxley. Entre sus actividades se

encuentran la planificación anual de las actividades del Comité y la asignación de medios para

su funcionamiento, la evaluación de la independencia, los planes de trabajo y el desempeño de

la Auditoría Externa y la evaluación de los planes y desempeño de la Auditoría Interna, la

evaluación del control interno vigente en la Entidad -que, además, observa lo requerido por la

sección 404 de la ley Sarbanes-Oxley-, y en sus principales subsidiarias y, como parte de ello,

del funcionamiento del sistema administrativo-contable, la evaluación de la aplicación de las

políticas de información sobre la gestión del riesgo de las principales subsidiarias, la evaluación

de la confiabilidad de la información financiera presentada a los entes reguladores y a los

mercados donde la sociedad cotiza sus acciones, la evaluación de las normas de conducta a

través del análisis de las disposiciones legales y reglamentarias vigentes y del Código de Ética

establecido por la Sociedad, fundamentalmente en lo relacionado con las normas de

transparencia, conflicto de intereses, confiabilidad y adecuada divulgación de la información

contable y otros hechos relevantes, más la protección del patrimonio social, el análisis de

operaciones con partes relacionadas para los casos establecidos por la Ley N°26.831 de

Mercado de Capitales y el análisis de la razonabilidad de las condiciones y el cumplimiento del

Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables vigente.


Comisión Fiscalizadora

De acuerdo con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales, el estatuto de la Sociedad

prevé el funcionamiento de una Comisión Fiscalizadora compuesta por tres síndicos titulares y

tres síndicos suplentes. De conformidad con la legislación vigente, la Comisión Fiscalizadora

tiene a su cargo la fiscalización de la administración de la Sociedad, a cuyo efecto sus

integrantes examinan los libros y la documentación siempre que lo juzguen conveniente y, por

lo menos, una vez cada tres meses. Asimismo, al menos uno de ellos está presente en todas

las reuniones del Directorio. A diferencia de los directores, los síndicos titulares y los síndicos

suplentes no pueden tener funciones gerenciales. Entre otras funciones y atribuciones, los

síndicos deben elaborar un informe, a fin de ser sometido a los accionistas, sobre los estados

contables y la memoria de la Sociedad correspondientes a cada ejercicio anual.

Los síndicos suplentes actúan en caso de ausencia temporaria o permanente de un síndico

titular. Los síndicos titulares y los síndicos suplentes son elegidos por los accionistas en la

Asamblea anual por un período de un año.

Política de Remuneraciones del Directorio y de los Cuadros Gerenciales

La política de remuneraciones que aplican Grupo Financiero Galicia y sus sociedades

controladas es sustancialmente la misma, y consiste en jerarquizar los niveles salariales sobre

la base de un sistema de descripción y evaluación de tareas por factores (Sistema Hay). Se

persigue que las remuneraciones sean similares a las observadas en el mercado doméstico para

funciones de similar jerarquía y responsabilidad. Los gerentes reciben una remuneración fija y

podrán recibir otra, variable en función de la calidad de su gestión. El esquema contempla la

posibilidad de acceder a un seguro de retiro, no existiendo planes de opciones.

Los Directores independientes y los integrantes del Comité de Auditoría, reciben un honorario

fijo en función de las tareas que desempeñan. La remuneración del Directorio debe ser

considerada por la Asamblea de Accionistas una vez concluido el ejercicio económico.

Política de Dividendos

La política de distribución de dividendos de Grupo Financiero Galicia contempla, entre otros

factores: (i) la obligatoriedad de constituir la reserva legal, (ii) la situación financiera y el

endeudamiento de la sociedad, (iii) los requerimientos de las empresas controladas, y (iv) que

las utilidades expuestas en los estados contables estén compuestas por ganancias realizadas y

líquidas, condición exigida por el Art. 68 de la Ley de Sociedades para poder ser distribuidas

como dividendos. La propuesta de distribución de dividendos que resulta de dicho análisis,

debe ser aprobada por la Asamblea que trata los Estados Contables correspondientes a cada

ejercicio.

Composición y Funciones del Directorio de Banco Galicia

La Asamblea General Ordinaria, realizada el 29 de abril de 2014, fijó en siete el número de

Directores Titulares y en cinco el número de Directores Suplentes.


A continuación se detalla la composición del Directorio.

Nombre Cargo Expiración del Mandato

Sergio Grinenco Presidente 31/12/2014

Pablo Gutierrez Vicepresidente 31/12/2016

Guillermo J. Pando Director Secretario 31/12/2014

Luis M. Ribaya Director Titular 31/12/2016

Raúl H. Seoane Director Titular 31/12/2016

Pablo M. Garat (1) Director Titular 31/12/2015

Ignacio A. González (1) Director Titular 31/12/2015

Enrique García Pinto (2) Director Suplente 31/12/2015

C. Enrique Martin Director Suplente 31/12/2014

Juan C. Fossatti (2) Director Suplente 31/12/2014

Augusto R. Zapiola Macnab (2) Director Suplente 31/12/2015

Oscar J. Falleroni Director Suplente 31/12/2015

(1) De acuerdo con las normas de la CNV, y conforme a los criterios adoptados por el mismo organismo, los Señores

Pablo M. Garat e Ignacio A. González son Directores Independientes.

(2) De acuerdo con las normas de la CNV, y conforme a los criterios adoptados por el mismo organismo, los Señores

Enrique García Pinto, Augusto R. Zapiola Macnab y Juan Carlos Fossatti son Directores Suplentes Independientes.

Reemplazarán a los Directores Independientes en caso de vacancia.

El Directorio de Banco Galicia se reúne formalmente al menos dos veces por semana e

informalmente todos los días y es responsable de la administración general de Banco Galicia,

adoptando todas las decisiones necesarias para ese fin.

Los miembros del Directorio de Banco Galicia, además, integran las siguientes comisiones o

comités:

COMISIÓN DE ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO: está constituida por cinco Directores Titulares,

el Gerente General, los Gerentes de Área de Gestión del Riesgo y Planeamiento y el Gerente de

Auditoría Interna. Tiene a su cargo la aprobación de las estrategias, políticas, procesos y

procedimientos de administración de riesgos, con sus planes de contingencias; el

establecimiento de los límites específicos por exposición de cada riesgo y la aprobación,

cuando sea pertinente, de los excesos temporarios de los límites así como tomar conocimiento

de las posiciones de cada riesgo y el cumplimiento de las políticas. Se reúne al menos una vez

por bimestre. Sus resoluciones se resumen por escrito en actas.

COMISIÓN DE CRÉDITO: está constituida por siete Directores Titulares, el Gerente General, los

Gerentes de Área de Créditos y de Gestión del Riesgo. Los Gerentes de las Áreas de Banca

Mayorista, Banca Minorista y Finanzas estarán presentes en la medida en que la cuenta bajo

aprobación de dicha comisión corresponda a alguna de las mencionadas gerencias. Su función

es aprobar y suscribir las calificaciones y otorgamientos de operaciones de clientes/grupos,

cuyo nivel de riesgo supere el 2,5% de la responsabilidad patrimonial computable individual del

Banco al mes de diciembre próximo pasado con actualización anual. Se reúne al menos una

vez por semana. Las operaciones aprobadas quedan consignadas en actas fechadas y

firmadas.

COMISIÓN DE GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS (Asset and Liability Committee o ALCO): El

Comité está integrado por cinco Directores Titulares, el Gerente General, los Gerentes de las

Áreas de Banca Minorista, Banca Mayorista, Finanzas, Gestión del Riesgo y Planeamiento.

Tiene a su cargo analizar la marcha de los negocios de Banco Galicia, desde el punto de vista

financiero, en cuanto a la captación de recursos y su colocación en diferentes activos.

Asimismo, es responsable del seguimiento y el control de los descalces de liquidez, tasas de


interés y monedas. También tiene a su cargo analizar junto a las áreas de negocios, medidas

relativas a la gestión de los descalces de tasas de interés, moneda y plazo, a fin de maximizar

los resultados financieros y cambiarios dentro de las políticas de riesgo y de utilización del

capital, y proponer al Directorio de Banco Galicia modificaciones de dichas políticas si resultare

necesario. El Comité se reúne al menos una vez por mes. Sus resoluciones se confeccionan

por escrito en actas.

COMITÉ DE SISTEMAS: está constituido por tres Directores Titulares, el Gerente General, el

Gerente de Área de Servicios Corporativos Integrados y el Gerente de Sistemas. Tiene a su

cargo supervisar y aprobar los planes de desarrollo de sistemas nuevos y sus presupuestos,

supervisar el control presupuestario de los desarrollos; aprobar los diseños generales de la

estructura de sistemas, de los procesos principales y de los sistemas que se implementen, y

supervisar la calidad de las prestaciones, dentro de las políticas establecidas por el Directorio

de Banco Galicia. Se reúne al menos una vez por trimestre, pudiendo existir reuniones

extraordinarias cuando existan temas que requieran su urgente tratamiento. Sus resoluciones

se resumen por escrito en actas.

COMITÉ DE AUDITORÍA: De acuerdo a la normativa del Banco Central de la República

Argentina, el Banco conformó un Comité de Auditoría compuesto por dos Directores y el

Gerente de Auditoría Interna. El Comité tiene a su cargo supervisar la suficiencia y adecuación

y el eficaz funcionamiento de los sistemas de control interno, de forma de asegurar de manera

razonable la efectividad y eficiencia de las operaciones, la confiabilidad de la información

contable y financiera, el cumplimiento de las leyes y normas aplicables y el cumplimiento de

los objetivos y de la estrategia fijados por el Directorio. El Comité se reúne como mínimo una

vez por mes. Sus resoluciones quedan asentadas en actas que se transcriben en libros

rubricados.

COMITÉ DE CONTROL Y PREVENCIÓN DEL LAVADO DE DINERO Y DEL FINANCIAMIENTO

DEL TERRORISMO: está integrado por dos Directores Titulares, el Gerente General, el Gerente

de la Unidad Antilavado (UAL), el Gerente de Auditoría Interna, los Gerentes de Área de

Gestión del Riesgo, de Créditos, de Finanzas, de Banca Mayorista, de Banca Minorista y de

Servicios Corporativos Integrados. Los Señores Síndicos podrán ser invitados a concurrir a

cualquiera de las reuniones convocadas por este Comité. En cumplimiento de las normas del

Banco Central, se han designado a los Directores Titulares Sr. Guillermo J. Pando y Lic. Raúl

H. Seoane, como funcionarios responsables titular y suplente, respectivamente, del control y

prevención del lavado de dinero y del financiamiento del terrorismo. Asimismo, el Gerente de

Área de Finanzas, es el funcionario con competencia en operaciones de intermediación

financiera. El Comité es responsable de planificar, coordinar y velar por el cumplimiento de las

políticas que en la materia establezca y haya aprobado el Directorio de Banco Galicia. El

Comité tiene un régimen de reuniones de, al menos, una por bimestre y sus decisiones deben

ser documentadas en un libro de actas.

COMITÉ PARA LA INTEGRIDAD DE LA INFORMACIÓN: se encuentra integrado por cinco

Directores Titulares (dos de ellos revisten el carácter de independientes), el Gerente General,

los Gerentes de Área de Planeamiento y de Gestión del Riesgo, el Gerente de Auditoría Interna

y los Gerentes de Departamento de Contaduría, de Gestión de Activos y Pasivos, de

Relaciones Institucionales y de Asesoría Legal y el Responsable Titular de Relaciones con el

Mercado. Los Señores Síndicos podrán ser invitados a concurrir a cualquiera de las reuniones

convocadas por este Comité. También está presente, en las reuniones que celebra, un

integrante del Comité creado al mismo efecto por Grupo Financiero Galicia. Asimismo, cuando

se considere necesario, el Comité podrá convocar a funcionarios de distintas áreas de Banco

Galicia. Este Comité está constituido a fin de dar cumplimiento a lo dispuesto por la Ley

Sarbanes-Oxley de los EE.UU. El Comité se reunirá trimestralmente o en la medida que existan

temas que requieran su tratamiento. Sus resoluciones se resumen por escrito en actas.


COMITÉ DE RECURSOS HUMANOS: está integrado por dos Directores Titulares, el Gerente

General y el Gerente de Área de Desarrollo Organizacional y Recursos Humanos. Tiene a su

cargo los nombramientos y designaciones, las transferencias, rotaciones, el desarrollo, las

dotaciones y las retribuciones del personal comprendido en los niveles salariales equivalentes a

Hay 9 y superiores. También tiene a su cargo la evaluación y aprobación de las políticas que

fije el Directorio de Banco Galicia en materia de incentivos, respetando las definiciones

establecidas por el Comité de Gestión del Riesgo, para garantizar una prudente toma de

riesgos por parte de los evaluados. Asimismo, aprobará el pago de estos incentivos con la

participación de los Gerentes de Área de Gestión del Riesgo y de Planeamiento. El Comité se

reúne semestralmente o en la medida que existan temas que requieran su tratamiento. Sus

resoluciones se resumen por escrito en actas.

COMITÉ DE PLANEAMIENTO Y CONTROL DE GESTIÓN: está integrado por cinco Directores

Titulares, el Gerente General y los Gerentes de Área de Gestión del Riesgo y Planeamiento y el

Gerente de Auditoría Interna. Los Señores Síndicos podrán ser invitados a concurrir a

cualquiera de las reuniones convocadas por este Comité. Tiene a su cargo el análisis,

definición y seguimiento del balance y de los resultados consolidados y el seguimiento

presupuestario trimestral por Área. Asimismo, tiene a su cargo la aprobación, con la

participación del Gerente de Desarrollo Organizacional y Recursos Humanos, de los índices de

cumplimiento que serán utilizados en el proceso de evaluación del personal y del monto

presupuestado para el pago de incentivos anuales. Se reunirá al menos una vez por mes. Sus

resoluciones se resumirán por escrito en actas.

COMITÉ DE GESTION DE SEGMENTOS Y NEGOCIOS: está integrado por tres Directores

Titulares, el Gerente General y los Gerentes de Área, Gerentes Departamentales y demás

funcionarios cuya participación se considere conveniente en relación a los temas a tratar y

sean especialmente convocados. Tiene a su cargo el análisis, definición y seguimiento de

negocios y segmentos. Se reunirá al menos una vez por trimestre. Sus resoluciones se

resumirán por escrito en actas.

COMITÉ DE CRISIS: está integrado por cinco Directores Titulares y por el Gerente General.

Asimismo, el Comité podrá convocar a aquellos funcionarios cuya participación se considere

conveniente en relación a los temas a tratar. Tiene a su cargo la evaluación de la situación

ante una crisis de liquidez y decidir las acciones a implementar tendientes a su resolución. Se

reunirá cuando el Directorio de Banco Galicia lo convoque y sesionará en forma permanente

hasta la finalización de la situación de crisis de liquidez. Sus resoluciones se resumirán por

escrito en actas.

COMITÉ FINANCIERO - BANCA DE CONSUMO: está integrado por dos Directores Titulares, el

Gerente General, los Gerentes de Área de Finanzas y de Gestión del Riesgo y los Gerentes de

Operaciones Financieras y de Mercado de Capitales. Asimismo, el Comité está integrado por el

Gerente General y el Gerente Financiero de Tarjetas Regionales S.A. y por el Gerente

Financiero de Compañía Financiera Argentina S.A. Los integrantes del Comité podrán solicitar

la presencia de funcionarios de otras Áreas o de las Compañías por temas que así lo ameriten.

Tiene a su cargo realizar un análisis de la evolución financiera y las necesidades de fondeo de

las empresas de financiación al consumo, así como analizar la evolución de la cartera y la

evolución de la liquidez y sus políticas y evaluar alternativas de fondeo. Se reunirá como

mínimo bimestralmente. Sus resoluciones se resumirán por escrito en actas.

Mensualmente, el Directorio de Banco Galicia toma conocimiento de las decisiones de las

comisiones y de los comités, lo que se registra en actas.


Estructura de la Organización de Banco Galicia

El 31 de agosto de 2009 el Directorio de Banco Galicia designó al Contador Daniel Llambías

como Gerente General de Banco Galicia, quien tiene el rol de implementar los objetivos

estratégicos establecidos por el Directorio del Banco y de coordinar el equipo de Gerentes de

Área, reportando al Directorio de Banco Galicia.

Al cierre del Ejercicio, las siguientes gerencias reportan al Gerente General de Banco Galicia:

GERENCIA DE ÁREA DE BANCA MINORISTA: tiene como misión diseñar, planificar e

implementar la visión, estrategias y objetivos para los negocios de la Banca Minorista y para

cada uno de los segmentos de clientes y de los canales de distribución, así como definir y

controlar objetivos comerciales. De esta Gerencia, a su vez, dependen: Banca Privada,

Segmentos, Productos y Publicidad, Sucursales, Supervisión Operativa de Sucursales y

Planeamiento, y Planeamiento Minorista.

GERENCIA DE ÁREA DE BANCA MAYORISTA: tiene como misión diseñar, planificar e

implementar la visión, estrategias y objetivos para los negocios de la Banca Mayorista y para

cada uno de los segmentos de clientes (empresas corporativas, medianas, agropecuarias y del

Sector Público), y de los productos, así como definir y controlar objetivos comerciales. De esta

Gerencia, a su vez, dependen: Corporativas, Segmento Empresas, Segmento Agronegocios,

Sector Público, Productos y Marketing Mayorista, Mercado de Capitales y Banca de Inversión y

Comercial Centros Banca Empresas.

GERENCIA DE ÁREA DE FINANZAS: tiene como misión planificar y administrar la correcta

utilización de los recursos financieros y demás objetivos de la Tesorería proveyendo la

adecuada financiación para el desarrollo de los negocios de Banco Galicia, estableciendo y

gestionando las políticas de captación y fondeo dentro de los parámetros establecidos por las

políticas de riesgo de Banco Galicia. Asimismo, administra los recursos de corto plazo y la

cartera de inversiones, asegurando la correcta instrumentación de las operaciones. De esta

Gerencia, a su vez, dependen: Gestión de Activos y Pasivos, Operaciones Financieras,

Relaciones Bancarias y Soporte y Gestión de la Información.

GERENCIA DE ÁREA DE GESTIÓN DEL RIESGO: tiene como misión analizar los riesgos en

todas sus dimensiones: financiero, operacional, crediticio, reputacional y estratégico

asegurando el cumplimiento de las políticas internas y normas vigentes; que el Directorio de

Banco Galicia conozca los riesgos a los que está expuesto, proponiendo las coberturas de los

mismos diseñando y proponiendo políticas y procedimientos para su control y mitigación;

administrando el proceso que se utilizará para evaluar la relación entre los recursos propios

disponibles y los recursos necesarios para mantener un adecuado perfil de riesgo. De esta

Gerencia a su vez dependen: Riesgo Mayorista, Riesgo Minorista, Riesgo Consumo, Riesgo

Financiero, Riesgo Operacional y Desarrollo y Administración de Modelos.

GERENCIA DE ÁREA DE CRÉDITOS: tiene como misión desarrollar y proponer las estrategias

de políticas de crédito y de otorgamiento, así como dirigir y controlar las actividades de origen

del crédito, su seguimiento, control y recupero de la cartera morosa, con el propósito de

asegurar la calidad de la cartera, la eficiencia en costos y tiempos y la optimización del

recupero, minimizando las pérdidas por riesgo de incobrabilidad y optimizando la eficiencia en

el proceso y la obtención de los negocios. De esta Gerencia, a su vez, dependen: Análisis

Crediticio, Otorgamiento Empresas, Créditos Individuos, Recupero Crediticio de Clientes,

Recupero de Cartera y Estrategia y Planeamiento de Créditos.

GERENCIA DE ÁREA DE SERVICIOS CORPORATIVOS INTEGRADOS: tiene como misión

diseñar, planificar e implementar las estrategias para las Áreas de Sistemas, Organización,


Operaciones, Compra de Bienes y Servicios, Infraestructura y su mantenimiento, así como la

seguridad física y de la información de Banco Galicia, con el propósito de garantizar y

mantener el soporte logístico para el funcionamiento y la operatoria del mismo. De esta

Gerencia, a su vez, dependen: Operaciones, Sistemas, Organización, Ingeniería y

Mantenimiento, Seguridad de la Información y Administración y Seguridad.

GERENCIA DE ÁREA DE DESARROLLO ORGANIZACIONAL Y RECURSOS HUMANOS: tiene

como misión diseñar, planificar e implementar estrategias de Recursos Humanos, así como

definir y controlar metas de administración de los recursos humanos de Banco Galicia con el

propósito de garantizar prácticas homogéneas, la disponibilidad de personal competente y

motivado y un adecuado clima laboral. De esta Gerencia, a su vez, dependen: Administración

de Recursos Humanos, Asesoría de Recursos Humanos, Comunicación Interna y Cultura,

Gestión del Talento, Compensaciones, Calidad y Sustentabilidad.

GERENCIA DE ÁREA DE PLANEAMIENTO: tiene como misión planificar, coordinar y controlar

el desarrollo y mantenimiento de las actividades de presupuesto, planeamiento y control de

gestión, contabilidad e impuestos. De esta Gerencia, a su vez, dependen: Contaduría, Asesoría

Impositiva, Control de Gestión, Control de Eficiencia, Research y Consolidación y Análisis.

GERENCIA DEPARTAMENTAL DE ASESORÍA LEGAL: tiene como misión asesorar y determinar

la conducta a seguir para la realización de negocios de Banco Galicia dentro de las normas

vigentes, a fin de asegurar su legalidad y evitar pérdida de derechos, indemnizaciones y/o

sanciones.

GERENCIA DEPARTAMENTAL DE RELACIONES INSTITUCIONALES: tiene como misión

elaborar y proponer estrategias de comunicación institucional y dirigir y controlar las

actividades de prensa, así como el desarrollo de la imagen institucional, asesorando a las

distintas áreas. Asimismo, es responsable de planificar, elaborar, coordinar, controlar y proveer

información financiera a los inversores institucionales, analistas locales e internacionales y

calificadoras de riesgo, conjuntamente con la evaluación del material publicado por los

analistas realizando el seguimiento de sus opiniones al igual que las de los accionistas e

inversores en general.

Las siguientes gerencias departamentales reportan al Directorio de Banco Galicia:

GERENCIA DEPARTAMENTAL DE AUDITORÍA INTERNA: tiene como misión evaluar y

monitorear la eficiencia, la adecuación y la efectividad de los sistemas de control interno con el

fin de asegurar el cumplimiento de las leyes y normas aplicables.

GERENCIA DEPARTAMENTAL DE UNIDAD ANTILAVADO: tiene como misión coordinar y

supervisar el cumplimiento de las políticas establecidas por el Directorio de Banco Galicia en

materia de Control y Prevención de Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo para

minimizar riesgos reputacionales, asegurando el cumplimiento de normas vigentes y estándares

internacionales.

GERENCIA DE COMPLIANCE: tiene como misión asegurar el cumplimiento de las leyes

aplicables, las regulaciones y políticas internas del Banco, coordinando las tareas

correspondientes para evitar sanciones por incumplimientos legales o regulatorios, sufrir

pérdidas financieras o pérdidas de reputación.

Comisión Fiscalizadora de Banco Galicia

El Estatuto de Banco Galicia prevé el funcionamiento de una Comisión Fiscalizadora compuesta

por tres Síndicos Titulares y tres Síndicos Suplentes. De acuerdo con la Ley de Sociedades


Comerciales y las normas del Banco Central, las atribuciones y los deberes de los Síndicos

integrantes de la Comisión Fiscalizadora, titulares y suplentes, incluyen el control de la

legalidad de la administración de Banco Galicia. Los Síndicos Titulares y Suplentes no

participan en la administración de los negocios y no tienen ni pueden tener funciones

gerenciales. Son responsables, entre otras cosas, de la elaboración de un informe a los

accionistas respecto de los estados contables de cada ejercicio. Los Síndicos Titulares y

Suplentes son designados por la Asamblea Ordinaria Anual, por un período de un año,

pudiendo ser reelectos. Los Síndicos Suplentes actúan como titulares en caso de ausencia

temporaria o permanente de los Síndicos Titulares.

Remuneración del Directorio y Política de Remuneración de los Cuadros Gerenciales de Banco

Galicia

El Estatuto de Banco Galicia prevé que la Asamblea puede establecer que se pague al

Directorio de Banco Galicia, en el caso en que corresponda, incentivos remuneratorios de

acuerdo a la suma que apruebe la Asamblea, sin que este concepto pueda exceder el seis por

ciento (6%) de las utilidades antes del Impuesto a las Ganancias o el que lo sustituya.

El artículo 25 inciso 2° del Estatuto de Banco Galicia establece, entre las atribuciones y

deberes del Directorio de Banco Galicia, resolver, cuando lo crea conveniente a los intereses

sociales, que sus miembros desempeñen dentro de la sociedad funciones rentadas, técnicas o

administrativas, con cargo de dar cuenta a la Asamblea. En estos casos la retribución que

fijará la Asamblea deberá ser imputada a gastos generales.

El Directorio de Banco Galicia fija la política de remuneraciones del personal del Banco. Los

Gerentes reciben una remuneración fija y pueden recibir otra variable determinada en función

de la calidad de su gestión.

Cinco de los Directores Titulares están en relación de dependencia con respecto a Banco

Galicia, quienes fijan las políticas institucionales y realizan funciones de supervisión de la

ejecución de las mismas. En consecuencia, reciben una remuneración fija y pueden recibir otra

variable en función de la calidad de su gestión, dentro de los rangos normales en el mercado

financiero del país para instituciones similares, al igual que los Gerentes.

El esquema contempla la posibilidad de acceder a un seguro de retiro. No existen planes de

opciones.

La remuneración del Directorio de Banco Galicia debe ser considerada por la Asamblea de

accionistas una vez concluido el ejercicio.

Durante el Ejercicio se han constituido provisiones para atender la remuneración variable del

Directorio de Banco Galicia y de los cuadros gerenciales correspondiente al mismo.


Análisis de la Evolución Patrimonial y de Resultados

Información Consolidada Seleccionada

Activos y Pasivos Consolidados

Estado de Resultados

Gestión del Riesgo

Riesgo de Crédito

Riesgos Financieros

Riesgo Operacional

Capital Regulatorio

Capital y Reservas y Proyecto de Distribución de Utilidades


ANÁLISIS DE LA EVOLUCIÓN PATRIMONIAL Y DE RESULTADOS

En el siguiente análisis de la evolución patrimonial y de resultados, excepto aclaración en

contrario, la información corresponde a Grupo Financiero Galicia S.A. consolidado, línea por

línea, con los estados contables de sus sociedades controladas, en forma directa o indirecta,

de acuerdo a lo expuesto en las Notas a los Estados Contables Consolidados.

Los estados contables consolidados de Grupo Financiero Galicia y las cifras contenidas en los

distintos cuadros de este informe corresponden a Grupo Financiero Galicia S.A., Banco de

Galicia y Buenos Aires S.A. consolidado(1), Net Investment S.A., Galicia Warrants S.A.,

Sudamericana Holding S.A. y sus subsidiarias y Galicia Administradora de Fondos.

Dado que la principal inversión de Grupo Financiero Galicia, es su participación accionaria en

Banco Galicia, una entidad financiera sujeta a las regulaciones del Banco Central, y de acuerdo

con las Normas de la CNV (T.O. 2013), se han adoptado los lineamientos de valuación y

exposición utilizados por dicha entidad, los cuales difieren en ciertos aspectos de las Normas

Contables.

Mediante la Comunicación “A” 3671 del 25 de julio de 2002, el Banco Central dispuso que,

para valuar los saldos en moneda extranjera, las entidades financieras debían utilizar el tipo de

cambio de referencia publicado por ese organismo. Por lo tanto, los activos y pasivos

denominados en moneda extranjera están valuados utilizando dicho tipo de cambio que, al

cierre del ejercicio 2012 era de $4,9173 por dólar, al cierre del ejercicio 2013 de $6,5180 por

dólar y al cierre del Ejercicio 2014 de $8,5520 por dólar.

El ejercicio de Grupo Financiero Galicia cierra el 31 de diciembre de cada año, al igual que el de

las sociedades controladas directa o indirectamente, excepto Sudamericana Holding S.A. y sus

subsidiarias, cuyos ejercicios finalizan el 30 de junio de cada año.

(1) Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. consolida con Banco Galicia Uruguay S.A. (en liquidación), Galicia Cayman

S.A. (hasta el 30 de septiembre de 2014 y fusionada a partir del 1 de octubre con el Banco), Tarjetas Regionales S.A.

y sus subsidiarias, Tarjetas del Mar S.A., Galicia Valores S.A., Galicia Administradora de Fondos (hasta el 31 de marzo

de 2014, pues en abril se efectuó la venta de la misma a Grupo Financiero Galicia), Compañía Financiera Argentina

S.A. y Cobranzas & Servicios S.A.


INFORMACIÓN CONSOLIDADA SELECCIONADA

Diciembre 31,


Estado de Resultados Consolidado

Ingresos Financieros 19.860 13.076 9.129

Egresos Financieros 10.321 6.170 3.941

Resultado Financiero Neto 9.539 6.906 5.188

Cargo por Incobrabilidad 2.411 1.776 1.347

Ingresos por Servicios, Neto 5.699 4.239 3.200

Resultado por Actividades de Seguros 1.238 905 652

Gastos de Administración 9.221 7.428 5.774

Resultado por Participaciones de Terceros (230) (209) (186)

Resultado por Participaciones Permanentes 213 124 117

Resultados Diversos, Neto 503 295 275

Resultado Antes de Impuestos 5.330 3.056 2.125

Impuesto a las Ganancias 1.992 1.232 789

Resultado Neto 3.338 1.824 1.336

Balance Consolidado

Disponibilidades 16.959 12.560 8.345

Títulos Públicos y Privados 10.010 3.987 3.627

Préstamos, Neto 66.608 55.265 42.593

Activo 107.314 83.156 63.458

Depósitos 64.666 51.395 39.945

Otros Pasivos (1) 32.402 24.814 18.643


Activo Promedio 92.510 69.844 54.416

Partidas del Balance Denominadas en Moneda Extranjera (%)

Activo 12,11 11,74 11,42

Pasivo 13,61 13,71 14,29

(1) Incluye, principalmente, deudas con comercios por operaciones de compra, obligaciones con otros bancos y entidades

internacionales y títulos de deuda.


INFORMACIÓN CONSOLIDADA SELECCIONADA (cont.)

Diciembre 31,


Indicadores (%)

Rentabilidad y Eficiencia

Rendimiento Neto por Intereses sobre Activos Rentables Promedio(1) 14,42 % 13,77 % 14,14 %

Margen Financiero(2) 13,56 12,75 12,11

Spread de Interés Base Nominal(3) 10,13 10,43 11,38

Retorno sobre Activo Promedio(4) 3,85 2,91 2,80

Retorno sobre Patrimonio Neto Promedio(5) 39,07 32,47 32,12

Gastos de Administración / Ingresos Operativos Netos(6) 60,51 66,65 68,84

Ingresos por Servicios, Neto / Ingresos Operativos Netos(6) 37,40 38,03 38,15

Ingresos por Servicios, Neto / Gastos de Administración 61,80 57,07 55,42

Capital

Patrimonio Neto / Activo Total 9,55 % 8,35 % 7,67 %

Patrimonio Neto Tangible(7) / Activo Total 7,87 6,63 5,96

Pasivo Total / Patrimonio Neto Total (veces) 9,47 x 10,97 x 12,03 x

Liquidez

Disponibilidades / Depósitos 26,23 24,44 20,89 %

Préstamos Netos / Activo Total 62,07 66,46 67,12

Calidad de Cartera

Cartera Vencida(8) / Total Préstamos 2,61 % 2,69 % 2,53 %

Cartera Irregular(9) / Préstamos al Sector Privado 3,57 3,57 3,37

Previsión por Riesgo de Incobrabilidad /

Préstamos (Excepto Préstamos Interbancarios) 3,79 3,76 3,94

Cartera Irregular(9) / Préstamos (Excepto

Préstamos Interbancarios) 3,59 3,62 3,40

Previsión por Riesgo de Incobrabilidad / Cartera

Irregular(9) 105,78 103,80 115,85

Inflación y Paridad Cambiaria

Inflación Mayorista(10) (11) 28,27 % 14,76 % 13,13 %

Variación del Tipo de Cambio(12) 31,21 32,55 14,27

CER(13) 24,34 10,53 10,55

(1) Resultado neto por intereses, dividido por los activos rentables promedio (activo promedio que devenga interés). Véase el

cuadro "Activos Rentables - Rendimiento Neto y Spread".

(2) Ingresos Financieros menos Egresos Financieros dividido por los activos rentables promedio.

(3) Representa la diferencia entre las tasas nominales promedio devengadas por los activos que devengan intereses y las tasas

nominales promedio devengadas sobre los pasivos que devengan intereses.

(4) Resultado Neto más Participaciones de Terceros, dividido por el activo promedio.

(5) Resultado Neto dividido por el patrimonio neto promedio.

(6) Ingresos operativos netos: Ingresos Financieros menos Egresos Financieros más Ingresos por Servicios Netos.

(7) Patrimonio Neto Tangible se define como el Patrimonio Neto menos los Activos Intangibles.

(8) Los préstamos vencidos consisten de montos correspondientes a capital o interés que han estado vencidos por 91 días o más.

(9) Para una descripción de la cartera irregular véase "Gestión del Riesgo - Riesgo de Crédito - Calidad de la Cartera de Préstamos”.

(10) De acuerdo con la variación del IPIM, nivel general.

(11) Fuente: INDEC.

(12) Variación del tipo de cambio del peso con relación al dólar estadounidense.

(13) Coeficiente de Estabilización de Referencia.


Datos Físicos

Diciembre 31,

2014 2013 2012

Empleados

Banco Galicia 5.374 5.487 5.734

Compañías de Tarjetas de Crédito Regionales 5.232 5.668 6.109

Compañía Financiera Argentina 1.112 1.170 1.233

Sudamericana Holding 242 224 193

Galicia Administradora de Fondos 16 13 14

Otras Empresas 36 41 44

Total Empleados 12.012 12.603 13.327

Sucursales

Banco Galicia 261 261 257

Compañías de Tarjetas de Crédito Regionales 207 204 198

Compañía Financiera Argentina 59 59 59

Total Sucursales 527 524 514

Cantidad de Cuentas de Depósito

Banco Galicia 2.849.895 2.618.269 2.437.269


Total Cuentas de Depósito 3.006.428 2.767.659 2.597.080

ACTIVOS Y PASIVOS CONSOLIDADOS

Activos

La estructura y los principales componentes del activo consolidado de Grupo Financiero Galicia

al 31 de diciembre de 2014 y a la misma fecha de los dos años anteriores son los siguientes:

Activo

En millones de pesos Diciembre 31,

2014 % 2013 % 2012 %

Disponibilidades 16.959 15,8 12.560 15,1 8.345 13,2

Títulos Públicos y Privados 10.010 9,3 3.987 4,8 3.627 5,7

Préstamos, Neto 66.608 62,1 55.265 66,5 42.593 67,1

Otros Activos 13.737 12,8 11.344 13,6 8.893 14,0

Total 107.314 100,0 83.156 100,0 63.458 100,0

Disponibilidades

“Disponibilidades” incluye efectivo por $4.369 millones, saldos en cuentas con el Banco

Central por $12.466 millones y saldos en corresponsales por $124 millones. El saldo en el

Banco Central es computable para la integración de las exigencias de efectivo mínimo.

Títulos Públicos y Privados

El cuadro a continuación muestra la composición del rubro “Títulos Públicos y Privados”, en

términos de tenencia contado y posición neta (tenencia contado más compras a término y

compras contado a liquidar, menos ventas a término y ventas contado a liquidar).


Tenencia y Posición de Títulos Públicos y Privados

Diciembre 31, 2014

En millones de pesos Tenencia

A Término Contado a Liquidar Posición

Neta Compras(1) Ventas(2) Compras Ventas

Títulos Públicos

Tenencia Registrada a Costo más Rendimiento

Pesos 30 - - - - 30

Dólares 287 - - - - 287

Tenencia Registrada a Valor Razonable de Mercado

Pesos 1.480 21 (90) 5 (1) 1.415

Dólares 966 - - 2 (35) 933

Instrumentos Emitidos por el Banco Central

Pesos 7.247 465 (16) 94 (76) 7.714

Total Títulos Públicos 10.010 486 (106) 101 (112) 10.379

Títulos de Deuda Privada con cotización - - - - - -

Total Títulos Públicos y Privados 10.010 486 (106) 101 (112) 10.379

(1) Incluyen los títulos entregados en garantía.

(2) Incluyen depósitos de títulos públicos.

Al 31 de diciembre de 2014 la posición neta de títulos públicos y privados asciende a $10.379

millones.

El monto de títulos públicos valuados a costo más rendimiento emitidos en pesos, por $30

millones, corresponde principalmente a títulos de deuda provinciales. En dólares el monto

asciende a $287 millones y se compone principalmente de títulos de deuda de la provincia de

Entre Ríos y del Bono Argentino de Ahorro para el Desarrollo Económico (BAADE).

La posición neta de títulos públicos valuados a valor razonable de mercado en pesos

corresponde, fundamentalmente, a Bonos de la Nación Argentina con vencimiento en 2016,

2017 y 2019, por $374 millones, $785 millones y $190 millones, respectivamente. En

dólares, la posición incluye títulos de deuda de las provincias de Neuquén, Chubut, Buenos

Aires y Mendoza, entre otros.

Por su parte, la posición en instrumentos emitidos por el Banco Central comprende Lebacs por

$7.714 millones.

Préstamos

Al 31 de diciembre de 2014, los préstamos totales consolidados ascendían a $66.608

millones, representando la partida más importante, con una participación del 62,1% del activo.

El rubro “Préstamos, Neto” del cuadro Activos, a las fechas indicadas, se conformaba de los

siguientes conceptos:

Préstamos, Neto


2014 2013 2012

Al Sector Público no Financiero 15 13 26

Al Sector Financiero 191 627 354

Al Sector Privado no Financiero 66.141 54.038 41.934

Residentes en el exterior 261 587 279

Total 66.608 55.265 42.593

Para mayor detalle véase “Gestión del Riesgo - Riesgo de Crédito”.


Otros Activos

La línea “Otros Activos” incluye principalmente los siguientes conceptos:

Otros Activos


2014 2013 2012

Otros Créditos por Intermediación Financiera 6.798 5.696 4.418

Créditos por Arrendamientos Financieros 1.048 1.128 849

Participaciones en Otras Sociedades 52 89 76

Créditos Diversos 1.760 1.162 935

Bienes de Uso, Bienes Diversos y Bienes Intangibles 3.759 3.062 2.462

Otros(1) 320 207 153

Total 13.737 11.344 8.893

(1) Incluye, entre otros, activos relacionados con la actividad de seguros.

Exposición al Sector Público

Al 31 de diciembre de 2014 la exposición al sector público de Grupo Financiero Galicia alcanzó

a $11.261 millones. Excluyendo los títulos de deuda emitidos por el Banco Central la misma

fue de $3.547 millones, equivalente al 3,3% del total del activo. Al 31 de diciembre de 2013

dicha exposición era de $2.861 millones, representando un 3,4% del total del activo. El

incremento en la exposición al sector público en los últimos doce meses se debió a la

adquisición de títulos públicos, entre ellos, Bonos de la Nación Argentina Vto. 2016, 2017 y

2019.

Exposición al Sector Público(*)


2014 2013 2012

Títulos Públicos - Posición Neta 10.379 4.298 3.995

Intermediación 2.665 1.351 186

Bonar 2015 - 392 558

Lebac-Nobac 7.714 2.555 3.251

Préstamos 15 13 26

Préstamos Garantizados y Otros 15 13 26

Otros Créditos por Intermediación Financiera 867 1.105 1.001

Certificados de Participación y Títulos de Fideicomisos 830 1.079 997

Otros 37 26 4

Total 11.261 5.416 5.022

(*) No incluye depósitos en el Banco Central por constituir activos mediante los cuales se cumple con los requisitos de Efectivo

Mínimo de ese organismo.

Exposición al Sector Privado

A continuación se presenta un cuadro con la exposición total de Banco Galicia al sector

privado. Dicho concepto comprende todos aquellos rubros de balance y de cuentas de orden

representativos de una exposición crediticia al sector privado: préstamos, créditos por

arrendamientos financieros, títulos de deuda y otras financiaciones, tales como garantías

otorgadas y saldos no utilizados de créditos otorgados, así como los saldos vigentes a las

fechas indicadas de los préstamos transferidos oportunamente a los distintos fideicomisos.


Exposición al Sector Privado


2014 2013 2012

Préstamos 69.208 57.408 44.303

Créditos por Arrendamientos Financieros 1.066 1.150 867

Títulos 724 888 186

Otras Financiaciones(1) 7.877 6.355 5.824

Total Financiaciones 78.875 65.801 51.180

Activos Fideicomitidos(2) 141 - -

Total 79.016 65.801 51.180

(1) Incluye garantías otorgadas, saldos no utilizados de créditos acordados y algunos rubros de Otros Créditos por Intermediación

Financiera.

(2) Fideicomiso Financiero CFA Trust I.

Al 31 de diciembre de 2014, la exposición total del Banco al sector privado alcanzó los

$79.016 millones, con un crecimiento de 20% anual.

El total de préstamos incluye $16.104 millones de las compañías de tarjetas de crédito

regionales y $3.016 millones de CFA.

En el año, los préstamos al sector privado observaron crecimientos, fundamentalmente, en

grandes empresas (32%, equivalente a $2.082 millones), individuos (24%, equivalente a

$7.661 millones) y PyMES (14%, equivalente a $2.450 millones). Por sector económico, se

destacaron los incrementos en los préstamos otorgados al consumo (25%, equivalente a

$8.027 millones), a la industria manufacturera (20%, equivalente a $1.535 millones) y a la

agricultura y ganadería (14%, equivalente a $1.018 millones). (Véase “Gestión del Riesgo -

Riesgo de Crédito - Cartera de Préstamos”)

Fondeo y Pasivos

Las principales fuentes de fondeo están constituidas por los depósitos del sector privado,

líneas de bancos y organismos locales, bancos internacionales y agencias multilaterales de

crédito, la realización de pases pasivos, fundamentalmente de títulos públicos, títulos de deuda

de mediano y largo plazo colocados en el mercado internacional de capitales y deudas con

comercios por la operatoria de tarjetas de crédito.

La estructura y los principales componentes del pasivo consolidado al 31 de diciembre de

2014 y al cierre de los dos ejercicios anteriores, eran los siguientes:


Pasivo y Patrimonio Neto

Diciembre 31,

En millones de pesos 2014 % 2013 % 2012 %

Depósitos 64.666 60,3 51.395 61,8 39.945 62,8

Cuentas Corrientes 15.755 14,7 12.394 14,9 9.916 15,6

Cajas de Ahorros 16.897 15,8 11.801 14,2 9.478 14,9

Plazos Fijos 30.730 28,6 26.185 31,5 19.694 31,0

Otros 722 0,7 574 0,7 577 0,9

Otros Ints., diferencias de cambio a pagar y ajuste CER 562 0,5 441 0,5 280 0,4

Líneas de Crédito(1) 1.848 1,7 2.153 2,5 2.111 3,4

Banco Central 7 - 6 - 4 -

Bancos Locales(2) 1.113 1,0 1.462 1,7 1.133 1,8

Bancos y Organismos Internacionales 727 0,7 685 0,8 546 0,9

Pases 1 - - - 428 0,7

Títulos de Deuda Subordinados y No Subordinados(1) 10.176 9,5 7.612 9,2 5.467 8,6

Otras Obligaciones(3) 20.378 19,0 15.048 18,1 11.065 17,5

Patrimonio Neto 10.246 9,5 6.947 8,4 4.870 7,7

Total 107.314 100,0 83.155 100,0 63.458 100,0

(1) Incluye en cada concepto capitales, intereses devengados, diferencia de cambio y primas a pagar, así como el ajuste CER, de ser

aplicable.

(2) Incluye línea otorgada por el BID a través de la Secretaría de Comercio e Industria.

(3) Incluye deudas con comercios por la operatoria de tarjetas de crédito, cobranzas por cuenta de terceros en pesos y en dólares,

obligaciones diversas y previsiones, entre otros.

Depósitos

Al 31 de diciembre de 2014, los depósitos totales consolidados ascendían a $64.666

millones, lo que representa el 60,3% del total de los recursos (incluido el patrimonio neto).

Durante el Ejercicio, los depósitos totales consolidados se incrementaron un 25,8%,

principalmente por el aumento del 26,8% registrado en los depósitos del sector privado de

Banco Galicia.

Vencimiento de Depósitos al 31 de Diciembre de 2014 según su Plazo de Concertación (1)

En millones de pesos

Denominados en

Pesos

Denominados en

Dólares Total

Importe % del

Total Importe

% del

Total Importe

% del

Total

Cuentas Corrientes y Otros Depósitos a la Vista 15.755 26,6 - - 15.755 24,6

Cajas de Ahorro 14.088 23,8 2.809 58,3 16.897 26,4

Depósitos a Plazo Fijo con Vencimiento 28.811 48,6 1.919 39,8 30.730 47,9

Hasta 30 días 8.161 13,8 694 14,4 8.855 13,8

De 31 a 59 días 11.862 20.0 299 6,2 12.161 19,0

De 60 a 89 días 4.334 7,3 237 4,9 4.571 7,1

De 90 hasta 179 días 2.571 4,3 343 7,1 2.914 4,6

De 180 hasta 365 días 1.288 2,2 317 6,6 1.605 2,5

Más de 365 días 595 1,0 29 0,6 624 0,9

Otros Depósitos con Vencimiento 628 1,0 94 1,9 722 1,1

Hasta 30 días 373 0,6 83 1,7 456 0,7

De 31 hasta 59 días - - - - - -

De 60 a 89 días - - - - - -

De 90 hasta 179 días 2 - - - 2 -

De 180 a 365 días 136 0,2 - - 136 0,2

Más de 365 días 117 0,2 11 0,2 128 0,2

Total 59.282 100,0 4.822 100,0 64.104 100,0

(1) Solo Capitales. No incluye ajuste CER ni intereses.

En el cuadro precedente se puede observar que la mayor concentración de vencimientos de

depósitos a plazo se ubicaba en los plazos de hasta 59 días, representando el 68,4% del total


de depósitos a plazo fijo. Al cierre del Ejercicio, el plazo promedio de captación de los

depósitos a plazo fijo no ajustables en pesos y dólares era de aproximadamente 43 días.

Los depósitos denominados en dólares, por $4.822 millones, constituyen el 7,5% del total.

Bancos y Organismos Locales

Al 31 de diciembre de 2014, las líneas de bancos y organismos locales ascendían a $1.113

millones. Este monto (capital más intereses) corresponde, principalmente, a $1.036 millones

de financiaciones recibidas de bancos locales por las compañías de tarjetas de crédito

regionales, $3 millones de call recibidos por el Banco y por las compañías de tarjetas de

crédito regionales, $61 millones recibidos del BICE y $13 millones de la línea otorgada por el

BID a través de la Secretaría de Comercio e Industria.

Bancos y Organismos Internacionales

Al 31 de diciembre de 2014, las líneas de bancos y organismos internacionales ascendían a

$727 millones. Este monto (capital más intereses) representaba deuda en dólares sujeta a ley

extranjera correspondiendo, principalmente, $322 millones de la línea otorgada por el BID a

través de la Secretaría de Comercio e Industria, $190 millones a pre-financiaciones y

operaciones de comercio exterior, $58 millones a una línea recibida de la CFI, $14 millones a

deuda con bancos y organismos internacionales, $80 millones recibidos del FMO y $63

millones de Proparco.

Títulos de Deuda

El cuadro que sigue muestra los títulos de deuda consolidados al 31 de diciembre de 2014:

Títulos de Deuda (*)

En millones de pesos, excepto tasas Moneda Vencimiento

Tasa de Interés

Anual (%)

Saldos al

31.12.14

Grupo Financiero Galicia

- ON Clase V serie I (1) Pesos 31-07-2015 Badlar + 425 p.b. 102

- ON Clase V serie II (2) Pesos 31-01-2017 Badlar + 525 p.b. 78

- ON Clase VI serie I (3) Pesos 23-04-2016 Badlar + 325 p.b. 140

- ON Clase VI serie II (4) Pesos 23-10-2017 Badlar + 425 p.b. 110

Banco Galicia

- ON Clase I (5) Dólares 04-05-2018 8,75% 2.555

- ON Subordinadas (6) Dólares 01-01-2019 16,00% 1.913

- Otros (7) Dólares Vencidas - 7

Tarjetas Cuyanas

- ON Clase XII serie II (8) Pesos 07-05-2015 Badlar + 420 p.b. 172

- ON Clase XIII serie I (9) Pesos 17-08-2015 Badlar + 400 p.b. 174

- ON Clase XIV serie I (10) Pesos 16-05-2015 Badlar + 300 p.b. 54

- ON Clase XIV serie II (11)

Pesos 16-05-2016 Badlar + 415 p.b. 144

- ON Clase XV (12) Pesos 03-08-2015 Badlar + 240 p.b. 133

- ON Clase XVI (13) Pesos 01-08-2016 Badlar + 340 p.b. 117

- ON Clase XVII (14) Pesos 31-10-2015 Badlar + 315 p.b. 156

- ON Clase XVIII (15) Pesos 31-10-2016 Badlar + 400 p.b. 114

Tarjeta Naranja

- ON Clase XIII (16) Dólares 28-01-2017 9,00% 1.715

- ON Clase XXII serie II (17) Pesos 09-02-2015 Badlar + 375 p.b. 115

- ON Clase XXIII serie II (18) Pesos 04-06-2015 Badlar + 450 p.b. 152

- ON Clase XXIV serie I (19) Pesos 26-08-2015 Badlar + 400 p.b. 170

- ON Clase XXIV serie II (20) Pesos 26-02-2017 Badlar + 500 p.b. 33

- ON Clase XXV serie I (21) Pesos 30-04-2015 Badlar + 289 p.b. 80


Títulos de Deuda (*)

En millones de pesos, excepto tasas Moneda Vencimiento

Tasa de Interés

Anual (%)

Saldos al

31.12.14

- ON Clase XXV serie II (22) Pesos 30-04-2016 Badlar + 415 p.b. 164

- ON Clase XXVI serie I (23) Pesos 11-07-2015 Badlar + 260 p.b. 138

- ON Clase XXVI serie II (24) Pesos 11-07-2016 Badlar + 399 p.b. 160

- ON Clase XXVII serie I (25) Pesos 03-10-2015 Badlar + 272 p.b. 164

- ON Clase XXVII serie II (26) Pesos 03-10-2016 Badlar + 395 p.b. 150

Compañía Financiera Argentina

- ON Clase X serie II (27) Pesos 17-04-2015 Badlar + 425 p.b. 124

- ON Clase XI serie I (28) Pesos 11-01-2015 Badlar + 297 p.b. 50

- ON Clase XI serie II (29) Pesos 16-10-2015 Badlar + 430 p.b. 147

- ON Clase XII serie I (30) Pesos 20-06-2015 Badlar + 247 p.b. 50

- ON Clase XII serie II (31) Pesos 24-09-2016 Badlar + 400 p.b. 199

- ON Clase XIII serie I (32) Pesos 05-09-2015 27,50% 128

- ON Clase XIII serie II (33) Pesos 09-12-2016 Badlar + 440 p.b. 75

Total 9.783

(*) Sólo capitales (no incluye intereses), neto de eliminaciones en caso de corresponder.

(1) Intereses pagaderos por trimestre vencido. Tasa Badlar + 425 p.b. El capital es pagadero en su totalidad al vencimiento, el 31 de julio de 2015.

(2) Intereses pagaderos por trimestre vencido. Tasa Badlar + 525 p.b. El capital es pagadero en su totalidad al vencimiento, el 31 de enero de 2017.

(3) Intereses pagaderos por trimestre vencido. Tasa Badlar + 325 p.b El capital es pagadero en su totalidad al vencimiento, el 23 de abril de 2016.

(4) Intereses pagaderos por trimestre vencido Tasa Badlar + 425 p.b. El capital es pagadero en su totalidad al vencimiento, el 23 de octubre de 2017.

(5) Los intereses se pagan en efectivo por semestre vencido. Tasa fija del 8,75%. El capital es pagadero en su totalidad al vencimiento el día 4 de

mayo de 2018.

(6) Intereses en efectivo: 6% anual desde el 1 de enero de 2004 y hasta (pero no incluyendo) el 1 de enero de 2014, pagaderos semestralmente, el 1

de enero y el 1 de julio de cada año, comenzando el 1 de julio de 2004. La tasa anual se incrementa al 11% desde esa fecha y hasta (pero no

incluyendo) el 1 de enero de 2019. También paga intereses en ONs subordinadas adicionales, con vencimiento en 2019, a una tasa del 5% anual,

desde el 1 de enero de 2004, a ser pagados el 1 de enero de 2014 y el 1 de enero de 2019. El capital es pagadero en su totalidad el día 1 de enero

de 2019, a menos que sea previamente rescatado a la par con más los intereses devengados impagos y montos adicionales, si existieren, en su

totalidad o parcialmente, a opción del Banco, en cualquier momento.

(7) El saldo corresponde a deuda (ONs al 9% con Vencimiento en 2003) no presentada al canje por sus tenedores, en el proceso de reestructuración de

la deuda externa del Banco que se completó en mayo de 2004. El saldo de intereses asciende a $8 millones.

(8) Intereses pagaderos por trimestre vencido. Tasa Badlar +420 p.b. El capital es pagadero en su totalidad al vencimiento, el 07 de mayo de 2015.

(9) Intereses pagaderos por trimestre vencido. Tasa Badlar + 400 p.b. El capital es pagadero en su totalidad al vencimiento, el 17 de agosto de 2015.

(10) Intereses pagaderos por trimestre vencido. Tasa Badlar + 300 p.b. El capital es pagadero en su totalidad al vencimiento, el 16 de mayo de 2015.

(11) Intereses pagaderos por trimestre vencido. Tasa Badlar + 415 p.b. El capital es pagadero en su totalidad al vencimiento, el 16 de mayo de 2016.



(14) Intereses pagaderos por trimestre vencido. Tasa Badlar + 315 p.b. El capital es pagadero en su totalidad al vencimiento, el 31 de octubre de 2015.


(16) Intereses pagaderos en forma semestral en enero y julio de cada año hasta su vencimiento. Tasa fija en US$ del 9%. El capital se abonará en 3

cuotas anuales e iguales, comenzando el 28 de enero de 2015, hasta su vencimiento, el 28 de enero de 2017.

(17) Intereses pagaderos por trimestre vencido. Tasa Badlar + 375 p.b. El capital es pagadero en su totalidad al vencimiento, el 09 de febrero de 2015.

(18) Intereses pagaderos por trimestre vencido. Tasa Badlar + 450 p.b. El capital es pagadero en su totalidad al vencimiento, el 04 de junio de 2015.


(20) Intereses pagaderos por trimestre vencido. Tasa Badlar + 500 p.b. El capital es pagadero en su totalidad al vencimiento, el 26 de febrero de 2017.

(21) Intereses pagaderos por trimestre vencido. Tasa Badlar + 289 p.b. El capital es pagadero en su totalidad al vencimiento, el 30 de abril de 2015.







(28) Intereses pagaderos por trimestre vencido. Tasa Badlar + 297 p.b. El capital es pagadero en su totalidad al vencimiento, el 11 de enero de 2015.


(30) Intereses pagaderos por trimestre vencido. Tasa Badlar + 247 p.b. El capital es pagadero en su totalidad al vencimiento, el 20 de junio de 2015.

(31) Intereses pagaderos por trimestre vencido. Tasa Badlar + 400 p.b. El capital es pagadero en su totalidad al vencimiento, el 24 de septiembre de

2016.

(32) Intereses pagaderos por trimestre vencido. Tasa fija 27,5%. El capital es pagadero en su totalidad al vencimiento, el 05 de septiembre de 2015.

(33) Intereses pagaderos por trimestre vencido. Tasa Badlar + 440 p.b. El capital es pagadero en tres cuotas, 33% el 09 de junio de 2016, 33% el 09

de septiembre de 2016 y 34% el 09 de diciembre de 2016.

Del total de títulos de deuda, por $9.783 millones al cierre del Ejercicio, $6.190 millones

correspondían a deuda denominada en dólares, de los cuales $2.555 millones de ONs emitidas

por el Banco el 4 de mayo de 2011, $1.913 millones de ONs subordinadas con vencimiento en

2019 y $1.715 millones de ONs con vencimiento en 2017 emitidas por Tarjeta Naranja en

enero de 2011.

La diferencia con el total, por $3.593 millones, correspondía a deuda denominada en pesos

por ONs emitidas por Grupo Financiero Galicia, las compañías de tarjetas de crédito regionales

y CFA.


El saldo de los títulos emitidos en pesos se incrementó $1.054 millones respecto del cierre del

ejercicio 2013, mientras que la deuda en dólares se incrementó $1.371 millones, por

diferencia de cotización.

Otras Obligaciones

La línea “Otras Obligaciones” incluye principalmente los siguientes conceptos:

Otras Obligaciones


2014 2013 2012

Otras Obligaciones por Intermediación Financiera (1) 15.443 11.225 7.891

Obligaciones Diversas(2) 3.381 2.476 1.774

Previsiones 366 443 468

Partidas pendientes de imputación(3) 40 15 9

Otros Pasivos(4) 367 287 221

Participaciones de terceros en sociedades controladas 781 602 702

Total 20.378 15.048 11.065

(1) Comprende, principalmente, deudas con comercios resultantes de la operatoria de tarjetas de crédito de Banco Galicia y de las

compañías de tarjeta de créditos regionales.

(2) Incluye saldos por deuda impositiva, cargas sociales a depositar y acreedores varios.

(3) Compuesto, fundamentalmente, por saldos entre sucursales de Banco Galicia por partidas pendiente de imputación de fondos

recibidos por cuenta de terceros.

(4) Comprende pasivos relacionados con la actividad de seguros.

ESTADO DE RESULTADOS

En el Ejercicio, Grupo Financiero Galicia alcanzó una ganancia neta de $3.338 millones,

registrando un crecimiento del 83% con respecto al resultado positivo de $1.824 millones del

ejercicio 2013.

La utilidad se originó, principalmente, por el resultado de la participación en Banco Galicia, que

registró en el Ejercicio 2014 una ganancia de $3.158 millones.

El aumento de los resultados con respecto al año 2013 fue producto, principalmente, del

crecimiento del ingreso operativo neto(1) (37%), el cual superó el incremento de los gastos de

administración (24%) con la consecuente mejora del ratio de eficiencia. El aumento del

resultado neto estuvo acompañado de un mayor resultado por actividades de seguros con un

crecimiento del 37%.

Los ingresos operativos netos del Ejercicio alcanzaron $15.238 millones, $4.093 millones

superiores respecto de 2013. Esta evolución positiva obedeció tanto a un aumento del

resultado financiero neto, por $2.633 millones (38%), como a mayores ingresos por servicios

netos, por $1.460 millones (34%).

El resultado neto por acción del Ejercicio fue de $2,57 mientras que en el ejercicio 2013 fue

de $1,47. El retorno sobre activo promedio fue del 3,85% y sobre el patrimonio neto promedio

del 39,07%, mientras que en el ejercicio anterior fueron del 2,91% y del 32,47%,

respectivamente.

En el ejercicio 2013, Grupo Financiero Galicia registró una ganancia neta de $1.824 millones,

que compara con una utilidad de $1.336 millones del ejercicio 2012. El incremento de los

resultados estuvo sustentado, principalmente, en el sostenido crecimiento del volumen de

(1) Resultado Financiero Neto más Ingresos por Servicios Netos.


intermediación con el sector privado, reflejándose en un aumento de $2.757 millones en los

ingresos operativos netos, atenuado por aumentos de $1.654 millones en los gastos de

administración y de $429 millones en los cargos por incobrabilidad.

Los ingresos operativos netos del ejercicio 2013 alcanzaron $11.145 millones, con un

incremento del 33% con respecto a los $8.388 millones del ejercicio anterior. Esta evolución

positiva obedeció tanto a un aumento del resultado financiero neto, por $1.718 millones,

como a mayores ingresos por servicios netos, por $1.039 millones.

Ingresos Financieros

Los ingresos financieros alcanzaron $19.860 millones, con un incremento del 52% respecto

de los $13.076 millones registrados en el ejercicio 2013. El aumento fue consecuencia del

crecimiento del volumen promedio de los activos rentables conjuntamente con el mayor

rendimiento promedio de los mismos.

Ingresos Financieros

Diciembre 31,

En millones de pesos 2014 2013 2012

Ingresos por Préstamos y Otros Créditos por Intermediación

Financiera y Primas Ganadas por Pases Activos 16.211 11.369 8.010

Ingresos Netos Provenientes de Títulos de Deuda Pública y Privada 2.448 939 962

Otros(1) 1.201 768 157

Total 19.860 13.076 9.129

(1) Refleja ingresos provenientes de créditos por arrendamientos financieros, primas por operaciones a término de moneda

extranjera, ajuste CER y, en el Ejercicio 2014 resultado por diferencia de cotización.

El saldo promedio de los activos rentables y pasivos con costo y sus rendimientos y costos, en

los ejercicios indicados, fueron:


Rendimiento de Activos Rentables y Costo de Pasivos

Diciembre 31,

En millones de pesos, excepto tasas (%)

2014 2013 2012

Cap. Tasa Cap. Tasa Cap. Tasa

Activos Rentables 70.349 26,66 54.160 23,03 42.837 21,31

Títulos Públicos 8.760 21,16 4.156 14,33 5.248 13,28

Préstamos 59.072 27,49 47.912 24,01 35.197 22,85

Otros Activos Rentables 2.517 26,54 2.092 17,77 2.392 16,17

Pasivos con Costo 52.081 16,53 39.779 12,60 30.922 9,93

Cuentas Corrientes 1 - 1 - 1 -

Cajas de Ahorro 10.186 0,20 8.078 0,18 6.669 0,16

Plazo Fijo 30.229 21,80 23.257 16,22 16.711 13,38

Títulos de Deuda 8.976 16,54 6.351 13,70 4.751 11,51

Otros Pasivos con Costo 2.689 19,19 2.092 16,97 2.790 9,89

Spread y Rendimiento Neto

Spread de Interés Base Nominal(1) 10,13 10,43 11,38

Rendimiento Neto sobre Activos Rentables(2) 14,42 13,77 14,14

Margen Financiero(3) 13,56 12,75 12,11

(1) Representa la diferencia entre la tasa de interés promedio nominal devengada sobre los activos rentables y la tasa de interés

promedio nominal devengada sobre los pasivos con costo. Las tasas de interés incluyen el ajuste CER.

(2) Resultado neto por intereses, dividido por los activos rentables promedio (activo promedio que devenga interés). Las tasas de

interés incluyen el ajuste CER.

El resultado neto por intereses corresponde al Resultado Financiero Neto (Ingresos Financieros menos Egresos Financieros, tal

como se establece en el Estado de Resultados), más:

. comisiones financieras, incluidas en Ingresos por Servicios-Vinculados con Operaciones Activas en el Estado de

Resultados,

. aportes al fondo de garantías de los depósitos, incluidos en el rubro de Egresos Financieros del mismo nombre en el

Estado de Resultados y

. impuestos sobre ingresos financieros, incluidos en el rubro del Estado de Resultados Egresos Financieros -Otros, menos:

. el resultado neto de títulos privados, incluido bajo Ingresos/Egresos Financieros-Resultado por Tenencia de Títulos Públicos

y Privados en el Estado de Resultados,

. las diferencias de cotización de oro y moneda extranjera, incluidas dentro del rubro de Ingresos/Egresos Financieros del

mismo nombre en el Estado de Resultados y

. las primas por operaciones a término de moneda extranjera y los ajustes por operaciones a término en moneda extranjera,

incluidas en el rubro Ingresos Financieros-Otros en el Estado de Resultados.

El resultado neto por intereses también incluye los ingresos correspondientes a títulos públicos utilizados como aforos de las

operaciones de pases pasivos. Esta ganancia/pérdida se incluye en Resultados Diversos-Otros en el Estado de Resultados. El

resultado por títulos públicos incluye tanto intereses como las ganancias/pérdidas resultantes de la variación de las cotizaciones

de mercado.

(3) Ingresos Financieros menos Egresos Financieros, dividido por los activos rentables promedio.

El rendimiento promedio de los activos rentables fue del 26,66%, con un incremento en el año

de 363 p.b., como consecuencia de las mayores tasas promedio de cada uno de sus

componentes, destacándose las relacionadas con títulos públicos y préstamos al sector

privado.

Los activos rentables promedio aumentaron $16.189 millones (30%), pasando de $54.160

millones a $70.349 millones. De este crecimiento, $11.160 millones corresponden al aumento

de la cartera promedio de préstamos, que alcanzó $59.072 millones, 23% superior a los

$47.912 millones del ejercicio 2013. De los préstamos al sector privado (en saldos finales), se

destacó el crecimiento registrado en tarjetas de crédito, por $9.959 millones (36%) y

documentos por $2.981 millones (22%).

La variación de los créditos estuvo influenciada por el programa "Línea de Créditos para la

Inversión Productiva" establecido por el Banco Central y destinado a la financiación de

proyectos de inversión y capital de trabajo con fines y características específicos. En el año

2014, el Banco Central estableció el cupo 2014 para el otorgamiento de financiaciones bajo

dicho programa. El monto a colocar por Banco Galicia resultó equivalente a $2.151 millones

para el primer tramo y $2.750 millones para el segundo tramo.


Cabe mencionar que al cierre del Ejercicio 2014, el Banco colocó la totalidad del segundo

tramo del cupo 2014, habiendo desembolsado un monto total de $9.744 millones desde el

establecimiento de esta línea de crédito, de los cuales, $6.867 millones estaban vigentes al 31

de diciembre de 2014.

La participación de mercado de préstamos al sector privado estimada del Banco, sin considerar

los préstamos otorgados por las compañías de tarjetas de crédito regionales, alcanzó al 31 de

diciembre de 2014 el 8,78%, al igual que al cierre del año anterior.

Participación de Mercado (*)

Diciembre 31,

Porcentajes 2014 2013 2012

Depósitos Totales 6,64 6,92 6,75

Depósitos del Sector Privado 8,79 9,20 9,11

En Cuenta Corriente, Caja de Ahorro y Plazo Fijo 9,06 9,47 9,39

Préstamos Totales 8,08 8,07 8,19

Préstamos del Sector Privado 8,78 8,78 9,03

(*) Banco Galicia y CFA en el mercado argentino, en base a la información diaria sobre depósitos y préstamos elaborada por el Banco

Central. Saldos al último día de cada mes. Los depósitos y préstamos comprenden sólo capitales. No incluyen información relacionada

con las compañías de tarjetas de crédito regionales.

La tasa de interés promedio del total de préstamos fue del 27,49%, comparada con el 24,01%

del ejercicio 2013.

La tasa promedio de los préstamos en pesos al sector privado mostró un aumento de 357 p.b.,

pasando del 25,28% al 28,85%. La determinación de cada una de las tasas del ejercicio

estuvieron incididas, entre otros conceptos, por la colocación de la Línea de Créditos para la

Inversión Productiva (con tasas fijas anuales del 17,50% primer tramo 2014, 19,50%

segundo tramo 2014, 15,25% cupo 2013 y 15,01% cupo 2012) y por la comunicación “A”

5590 del Banco Central, mediante la cual estableció topes a las tasas de interés en créditos

personales, prendarios y de tarjetas de crédito.

La tasa promedio de los préstamos en moneda extranjera al sector privado creció 18 p.b.,

pasando del 4,69% en el ejercicio 2013 al 4,87% en el Ejercicio.

La posición promedio de títulos públicos fue de $8.760 millones, superior a los $4.156

millones del ejercicio 2013, producto del incremento de $3.806 millones en la posición

promedio de títulos públicos en pesos y de $798 millones en la posición promedio en dólares.

La variación se debió, fundamentalmente, a mayores saldos en títulos emitidos por el Banco

Central y, en menor medida, en Bonos de la Nación Argentina Vto. 2016, 2017 y 2019 y

Letras del Tesoro y Títulos de Deuda Provinciales.

El rendimiento promedio de la posición de títulos públicos aumentó 683 p.b., pasando de una

tasa del 14,33% en 2013 al 21,16% en el Ejercicio, consecuencia de una mayor tasa

promedio correspondiente a la posición en pesos.

En este sentido, la tasa promedio en pesos se incrementó 886 p.b., del 15,13% en 2013 al

23,99% en 2014, como consecuencia, fundamentalmente, del mayor rendimiento promedio

correspondiente a Lebacs.

Por su parte, la tasa de los títulos públicos en dólares disminuyó 346 p.b., del 6,80% al

3,34%, principalmente debido al rendimiento de las Letras del Tesoro y los Títulos de Deuda

Provinciales.


La cartera promedio de los “Otros Activos Rentables” ascendió a $2.517 millones, superior en

un 20% a los $2.092 millones registrados en el ejercicio 2013, fundamentalmente por el

mayor saldo promedio de las inversiones financieras realizadas por las compañías de tarjetas

de crédito regionales, acompañado por mayores operaciones de pases activos.

La tasa promedio de dicho ítem experimentó un alza de 877 p.b., pasando del 17,77% al

26,54%, producto de la variación que experimentó la tasa de las operaciones en pesos, que

pasó del 18,14% al 27,67%, consecuencia del mayor rendimiento de las inversiones

financieras, en línea con la evolución de las tasas del sistema financiero. Dicho rendimiento

estuvo compensado por la disminución de la tasa promedio de moneda extranjera que pasó del

8,78% al 3,42%.

El rubro “Otros ingresos financieros” registró un incremento de $433 millones, incidido

fundamentalmente por el mayor resultado de operaciones a término de moneda extranjera que

pasó de $578 millones en el ejercicio 2013 a $830 millones para este Ejercicio. Asimismo,

incluye un resultado por diferencia de cotización de $13 millones, el cual se compone de una

ganancia de $241 millones por compra-venta de moneda extranjera y de una pérdida de $228

millones por la valuación de la posición neta de moneda extranjera. Para el ejercicio 2013 el

resultado por diferencia de cotización fue negativo y se incluye en el rubro “Otros egresos

financieros”.

Egresos Financieros

Los egresos financieros del Ejercicio ascendieron a $10.321 millones, con un incremento del

67% respecto de los $6.170 millones de 2013.

Egresos Financieros

Diciembre 31,


Intereses sobre Depósitos 6.577 3.780 2.245

Obligaciones Negociables 1.485 869 547

Aportes e Impuestos 1.480 1.009 630

Otros(1) 779 512 519

Total 10.321 6.170 3.941

(1) Incluye intereses devengados por obligaciones por intermediación financiera con bancos y organismos internacionales, primas a

pagar por pases pasivos y, en los ejercicios 2013 y 2012, resultado por diferencia de cotización.

La variación fue producto del aumento de 31% en el saldo promedio de los pasivos que

devengan interés, acompañado por el incremento de 393 p.b. en el costo promedio de los

mismos.

El promedio de los pasivos que devengan interés fue de $52.081 millones, comparado con

$39.779 millones del ejercicio 2013. Esta variación obedeció al aumento de $9.080 millones

en el total de los depósitos que devengan interés (que pasó de $31.336 millones a $40.416

millones) y de $2.625 millones en el saldo promedio de los títulos de deuda (que pasó de

$6.351 millones a $8.976 millones).

Del total de depósitos promedio que devengaron interés, $37.140 millones corresponden a

depósitos denominados en pesos y $3.276 millones a depósitos denominados en dólares,

frente a $28.922 millones y $2.414 millones, respectivamente, en el ejercicio 2013. Los

depósitos promedio en pesos crecieron un 28%, con un aumento del 22% en los depósitos en

cajas de ahorros y del 31% en los depósitos de plazo fijo. Los depósitos promedio en dólares

aumentaron un 36% en el Ejercicio, producto fundamentalmente de la evolución del tipo de

cambio en el período.


Considerando solamente los depósitos del sector privado en cuenta corriente, caja de ahorro y

a plazo fijo captados por el Banco, la participación de mercado estimada del mismo en el

sistema financiero fue del 9,06% al 31 de diciembre de 2014, frente al 9,47% al 31 de

diciembre de 2013.

La tasa promedio del total de los depósitos con costo (caja de ahorro y plazo fijo) fue del

16,35%, 426 p.b. superior a la tasa del 12,09% del ejercicio anterior, consecuencia de la

evolución de la tasa de los depósitos de plazo fijo que acompañó la evolución del sistema

financiero.

Los depósitos en pesos devengaron una tasa promedio del 17,70%, superior en 466 p.b. a la

tasa promedio del 13,04% del ejercicio 2013. Por otra parte, el costo de los depósitos en

dólares fue del 1,07%, superior en 36 p.b. a la tasa promedio del 0,70% del año 2013.

El saldo promedio de los títulos de deuda fue de $8.976 millones, superior en $2.625 millones

a los $6.351 millones del ejercicio anterior. Esta variación estuvo relacionada,

fundamentalmente, con la emisión de ONs realizada por Tarjeta Naranja, Tarjetas Cuyanas,

CFA y Grupo Financiero Galicia, y con la variación del dólar en el período.

El costo promedio de los títulos de deuda en 2014 fue del 16,54%, mientras que en el

ejercicio anterior había sido del 13,70%, consecuencia fundamentalmente de la suba del

cupón de interés de las obligaciones negociables subordinadas de Banco Galicia, de acuerdo a

sus condiciones de emisión.

El saldo promedio de los “Otros Pasivos con Costo” fue de $2.689 millones, con una tasa

promedio del 19,19%, mientras que en el ejercicio 2013 el saldo promedio fue de $2.092

millones y la tasa promedio del 16,97%. Este ítem registra, fundamentalmente, deuda en

pesos y dólares con bancos y organismos locales e internacionales y obligaciones en pesos y

dólares vinculadas a pases pasivos de títulos públicos. El incremento de $597 millones se

debió fundamentalmente a un mayor saldo en las líneas con bancos y organismos

internacionales.

Por su parte, el aumento de 222 p.b. en la tasa promedio de los “Otros Pasivos con Costo”

estuvo vinculado, fundamentalmente, a las operaciones en pesos, ya que la tasa promedio

pasó del 23,28% en 2013 al 31,97% en 2014, como consecuencia principalmente del mayor

costo de fondeo en los préstamos otorgados por entidades financieras locales, operatoria

fundamentalmente relacionada con las compañías de tarjetas de crédito regionales. Las

operaciones en dólares registraron una tasa del 3,26%, 19 p.b. inferior a la tasa promedio del

3,45% del año 2013.

Los “Otros egresos financieros” ascendieron a $779 millones, con un incremento de $267

millones (52%), producto principalmente de mayores egresos vinculados con las operaciones a

término de moneda extranjera. Cabe comentar que en el ejercicio 2013 los egresos financieros

incluyeron un resultado por diferencia de cotización de $152 millones. El mismo se compone

de una pérdida de $326 millones por la valuación de la posición neta de moneda extranjera y

de una ganancia de $174 millones por compra-venta de moneda extranjera.

Resultado Financiero Neto

El resultado financiero neto del Ejercicio ascendió a $9.539 millones y el margen financiero

correspondiente fue de 13,56%, mientras que en el ejercicio 2013 fueron $6.906 millones y

12,75%, respectivamente.


Los ingresos financieros netos del Ejercicio (excluyendo el resultado por diferencia de

cotización y el resultado de operaciones a término) totalizaron $8.959 millones, que compara

con una utilidad de $6.480 millones del ejercicio anterior, determinando un margen financiero

del 12,74% y del 11,96%, respectivamente. Esta variación fue producto de un mayor

volumen de operaciones, atenuada por una disminución del spread (definido como la diferencia

entre la tasa de interés nominal promedio de los activos rentables y la tasa de interés nominal

promedio de los pasivos con costo), que pasó del 10,43% en el ejercicio 2013 al 10,13% en

el Ejercicio.

Activos Rentables – Rendimiento Neto y Spread (*)

Diciembre 31,

En millones de pesos, excepto tasas 2014 2013 2012

Total de Activos Rentables Promedio

Pesos 65.665 50.736 38.971

Dólares 4.684 3.424 3.866

Total 70.349 54.160 42.837

Resultado Neto por Intereses

Pesos 10.687 7.768 6.293

Dólares (540) (308) (236)

Total 10.147 7.460 6.057

Rendimiento Neto sobre Activos Rentables (1) (%)

Pesos 16,28 15,31 16,15

Dólares (11,53) (9,00) (6,10)

Tasa Promedio Ponderada 14,42 13,77 14,14

Spread de Interés, Base Nominal (2) (%)

Pesos 9,41 10,30 11,31

Dólares (2,79) (1,56) (0,12)

Tasa Promedio Ponderada 10,13 10,43 11,38

(*) Los intereses incluyen el ajuste CER.

(1) Resultado Neto por Intereses dividido por los activos rentables promedio. Véase el Cuadro “Rendimiento de Activos Rentables y

Costo de Pasivos”.

(2) El spread de interés, base nominal se define como la diferencia entre la tasa de interés nominal promedio de los activos rentables

y la tasa de interés nominal promedio de los pasivos con costo.


Rendimientos Nominales de Activos y Pasivos Consolidados Promedio (*)


Diciembre 31, 2014

Pesos Dólares Total

Promedio

Balance

Intereses

Ganados

/Pagados

Prom.

Tasa

Nom.

Promedio

Balance

Intereses

Ganados

/Pagados

Prom.

Tasa

Nom.

Promedio

Balance

Intereses

Ganados

/Pagados

Prom.

Tasa

Nom.

Activo

Títulos Públicos 7.561 1.814 23,99 1.199 40 3,34 8.760 1.854 21,16

Préstamos

Sector Privado 55.704 16.072 28,85 3.368 164 4,87 59.072 16.236 27,49

Sector Público - - - - - - - - -

Total Préstamos 55.704 16.072 28,85 3.368 164 4,87 59.072 16.236 27,49

Otros 2.400 664 27,67 117 4 3,42 2.517 668 26,54

Activos Rentables 65.665 18.550 28,25 4.684 208 4,44 70.349 18.758 26,66

Efectivo y Oro 7.838 - - 6.499 - - 14.337 - -

Participaciones en Otras Sociedades 2.123 - - 534 - - 2.657 - -

Otros Activos 7.451 - - 325 - - 7.776 - -

Previsiones (2.550) - - (59) - - (2.609) - -

Total Activo 80.527 - - 11.983 - - 92.510 - -


Depósitos

Cuentas Corrientes - - - 1 - - 1 - -

Caja de Ahorro 8.722 20 0,23 1.464 - - 10.186 20 0,20

Plazo Fijo y Depósitos Reprogramados 28.418 6.555 23,07 1.811 35 1,93 30.229 6.590 21,80

Total Depósitos con Costo 37.140 6.575 17,70 3.276 35 1,07 40.416 6.610 16,35

Títulos de Deuda 3.110 811 26,08 5.866 674 11,49 8.976 1.485 16,54

Otros Pasivos con Costo 1.492 477 31,97 1.197 39 3,26 2.689 516 19,19

Total Pasivo con Costo 41.742 7.863 18,84 10.339 748 7,23 52.081 8.611 16,53

Cuentas Corrientes 14.432 - - 686 - - 15.118 - -

Otros Pasivos 14.789 - - 1.350 - - 16.139 - -

Participación de Terceros 629 - - - - - 629 - -

Patrimonio Neto 8.543 - - - - - 8.543 - -

Total Pasivo y Patrimonio Neto 80.135 - - 12.375 - - 92.510 - -

Spread y Rendimiento Neto (%)

Spread 9,41 (2,79) 10,13

Costo de Pasivos Fondeando Activos con Rendimiento 11,97 15,97 12,24

Rendimiento Neto sobre Activos Rentables 16,28 (11,53) 14,42

(*) Los intereses ganados/pagados incluyen el ajuste CER.




Diciembre 31, 2013


Promedio

Balance

Intereses

Ganados

/Pagados

Prom.

Tasa

Nom.

Promedio

Balance

Intereses

Ganados

/Pagados

Prom.

Tasa

Nom.

Promedio

Balance

Intereses

Ganados

/Pagados

Prom.

Tasa

Nom.

Activo

Títulos Públicos 3.755 568 15,13 401 27 6,80 4.156 595 14,33

Préstamos

Sector Privado 44.965 11.368 25,28 2.940 138 4,69 47.905 11.506 24,02

Sector Público 7 - - - - - 7 - 0,00

Total Préstamos 44.972 11.368 25,28 2.940 138 4,69 47.912 11.506 24,01

Otros 2.009 364 18,14 83 7 8,78 2.092 371 17,77


Efectivo y Oro 6.344 - - 3.467 - - 9.811 - -

Participaciones en Otras Sociedades 1.446 - - 263 - - 1.709 - -

Otros Activos 5.671 - - 625 - - 6.296 - -

Previsiones (2.059) - - (73) - - (2.132) - -

Total Activo 62.138 - - 7.706 - - 69.844 - -


Depósitos


Caja de Ahorro 7.140 15 0,20 938 - - 8.078 15 0,18



Títulos de Deuda 2.153 430 19,96 4.198 440 10,48 6.351 870 13,70

Otros Pasivos con Costo 1.426 332 23,28 666 23 3,45 2.092 355 16,97



Otros Pasivos 10.895 - - 1.113 - - 12.008 - -


Patrimonio Neto 5.618 - - - - - 5.618 - -



Spread 10,30 (1,56) 10,43

Costo de Pasivos Fondeando Activos

con Rendimiento 8,93 14,02 9,25






Diciembre 31, 2012


Promedio

Balance

Intereses

Ganados

/Pagados

Prom.

Tasa

Nom.

Promedio

Balance

Intereses

Ganados

/Pagados

Prom.

Tasa

Nom.

Promedio

Balance

Intereses

Ganados

/Pagados

Prom.

Tasa

Nom.

Activo

Títulos Públicos 5.154 695 13,48 94 2 2,23 5.248 697 13,28

Préstamos

Sector Privado 31.552 7.846 24,87 3.645 197 5,40 35.197 8.043 22,85

Sector Público - - - - - - - - -

Total Préstamos 31.552 7.846 24,87 3.645 197 5,40 35.197 8.043 22,85

Otros 2.265 383 16,91 127 4 2,76 2.392 387 16,17


Efectivo y Oro 4.350 - - 2.799 - - 7.149 - -

Participaciones en Otras Sociedades 851 - - 265 - - 1.116 - -

Otros Activos 4.435 - - 527 - - 4.962 - -

Previsiones (1.543) - - (105) - - (1.648) - -

Total Activo 47.064 - - 7.352 - - 54.416 - -


Depósitos


Caja de Ahorro 5.395 11 0,19 1.274 - - 6.669 11 0,16



Títulos de Deuda 1.032 186 18,03 3.719 361 9,70 4.751 547 11,51

Otros Pasivos con Costo 1.153 212 18,39 1.637 64 3,91 2.790 276 9,89



Otros Pasivos 7.972 - - 1.256 - - 9.228 - -


Patrimonio Neto 4.160 - - - - - 4.160 - -



Spread 11,31 (0,12) 11,38

Costo de Pasivos Fondeando Activos

con Rendimiento 6,75 11,36 7,17



Cargo por Incobrabilidad de Préstamos y Otros Créditos

El cargo por incobrabilidad de préstamos y otros créditos fue de $2.411 millones, superior en

$635 millones a los $1.776 millones del ejercicio anterior, incremento correspondiente tanto a

empresas como a individuos.

Para mayor información sobre calidad de cartera, véase “Gestión del Riesgo - Riesgo de

Crédito”.

Ingresos por Servicios Netos

El siguiente cuadro muestra la evolución de los principales componentes que integran los

ingresos por servicios netos:


Ingresos Netos por Servicios

Diciembre 31,


Tarjetas de Crédito 5.376 4.097 3.037

Depósitos 1.341 879 652

Vinculados con Créditos 227 289 234

Valores al Cobro 182 105 79

Comercio Exterior 180 128 99

Cajas de Seguridad 167 124 99

CFA 137 122 104

Recaudaciones 126 87 64

Comisiones Financieras 97 82 70

Cash Management 69 55 39

Transporte de Valores 59 43 26

Otros (1) 345 223 151

Total Ingresos 8.306 6.234 4.654

Total Egresos 2.607 1.995 1.454

Total Neto por Servicios 5.699 4.239 3.200

(1) Incluye, entre otros conceptos, ingresos por actividades de banca de inversión y administración de activos.

Los ingresos por servicios netos alcanzaron $5.699 millones, 34% superiores a los $4.239

millones del ejercicio 2013. La evolución de la actividad comercial y el incremento de precios

(cumpliendo los procedimientos establecidos por las normativas del Banco Central) justifican

los aumentos observados en todos los rubros.

Los incrementos más significativos se registraron en las comisiones vinculadas con cuentas de

depósito (53%) y con tarjetas de crédito (31%).

El total de cuentas de depósitos alcanzó 3 millones al 31 de diciembre de 2014, un 9%

superior a igual fecha del año anterior.

Los ingresos de Banco Galicia en forma individual, por operaciones con tarjetas de crédito y de

débito fueron de $2.219 millones, con un incremento del 32% respecto de los $1.683

millones del ejercicio anterior. Estos mayores ingresos obedecieron no sólo a la mayor cantidad

de tarjetas de crédito administradas, sino también al mayor consumo promedio registrado

durante el año. El total de tarjetas de crédito administradas por Banco Galicia (excluyendo las

administradas por las compañías de tarjetas de crédito regionales y CFA) experimentó un

crecimiento del 14%, alcanzando al 31 de diciembre de 2014 a 2,9 millones, comparadas con

2,5 millones al 31 de diciembre de 2013.

Los ingresos por servicios correspondientes a las compañías de tarjetas de crédito regionales

fueron de $3.157 millones, superiores en un 31% a los $2.414 millones del año 2013. Esta

variación se debió al incremento de los consumos en el Ejercicio, conjuntamente con un

aumento en la cantidad de tarjetas. Estas compañías administraban 8,9 millones de tarjetas al

31 de diciembre de 2014, con un aumento del 7% respecto del 31 de diciembre de 2013.


Tarjetas de Crédito

Cantidad de tarjetas, excepto consumos

Diciembre 31,

2014 2013 2012

Visa 1.750.960 1.586.344 1.400.979

“Gold” 395.732 324.903 304.967

Internacional 906.701 826.297 714.920

Nacional 68.980 90.245 115.336

“Business” 85.039 71.307 57.845

“Corporate” 3.241 3.139 2.924

“Platinum” 291.267 270.453 204.987

Galicia Rural 17.107 15.476 12.472

MasterCard 126.880 107.235 100.288

“Gold” 43.824 34.935 30.592

Mastercard 82.652 71.779 69.058

Argencard 404 521 638

American Express 986.962 810.780 644.710

“Gold” 307.072 238.088 211.297

Internacional 427.932 345.380 282.744

“Platinum” 251.958 227.312 150.669

Compañías de Tarjetas de Crédito Regionales 8.879.717 8.270.150 7.494.721

Visa 3.646.229 3.164.358 2.741.907

Mastercard 537.947 519.342 478.173

American Express 41.307 34.247 32.255

Marcas Regionales (1) 4.654.234 4.552.203 4.242.386


Visa 155.228 93.881 79.488

Mastercard 15.702 7.531 9.499

Total 11.932.556 10.891.397 9.742.157

Total Consumos (en millones de pesos) 101.814 75.925 52.804

(1) Corresponde a Tarjeta Naranja, Tarjetas Cuyanas y La Anónima.

Los egresos por servicios se incrementaron un 31%, pasando de $1.995 millones en el

ejercicio 2013 a $2.607 millones en el Ejercicio, producto fundamentalmente del crecimiento

de los egresos relacionados con la operatoria de tarjetas de crédito y débito y con el programa

de beneficios totales, acompañados por un mayor impuesto a los ingresos brutos.

Gastos de Administración

El siguiente cuadro muestra los componentes de los gastos de administración para el Ejercicio

y los dos ejercicios anteriores:

Gastos de Administración

Diciembre 31,


Sueldos y Cargas Sociales 4.549 3.681 2.785

Servicios al Personal 150 128 158

Honorarios a Directores y Síndicos 85 64 50

Propaganda y Publicidad 414 383 359

Electricidad y Comunicaciones 249 217 192

Gastos Vinculados a Bienes de Uso (depreciaciones y alquileres) 466 376 281

Impuestos 851 608 436

Otros 2.457 1.971 1.513

Total Gastos de Administración 9.221 7.428 5.774

En 2014, los gastos de administración totalizaron $9.221 millones, 24% superiores a los

$7.428 millones del ejercicio anterior.


Los sueldos y cargas sociales y los servicios al personal se incrementaron un 23%, pasando de

$3.809 millones en 2013 a $4.699 millones en 2014 producto, fundamentalmente, del

incremento salarial acordado con los sindicatos.

Los demás gastos de administración totalizaron $4.522 millones en el Ejercicio, registrando un

incremento de 25% respecto de los $3.619 millones del ejercicio anterior. Este aumento

obedeció fundamentalmente a la evolución de los costos relacionados con los diferentes

servicios provistos a Grupo Financiero Galicia.

Resultado por Participaciones Permanentes

En el Ejercicio 2014, el resultado por participaciones en otras sociedades fue una ganancia de

$213 millones, superior en un 72% a la del ejercicio anterior. Este aumento está justificado,

fundamentalmente, por: i) el resultado generado por la transferencia del Banco a VISA

Argentina S.A. de la totalidad de su participación en Banelco S.A. por $40 millones y ii) la

percepción de mayores dividendos correspondientes a VISA Argentina S.A. por $17 millones.

Resultado por actividades de seguros

El resultado por actividades de seguros totalizó $1.238 millones al cierre del Ejercicio, un 37%

superior a los $905 millones del ejercicio 2013. El resultado se debió principalmente, al

incremento de primas emitidas consecuencia fundamentalmente de la evolución de la

comercialización de seguros patrimoniales y de vida.

Resultados Diversos, Netos

Los resultados diversos netos registraron una utilidad de $503 millones en el Ejercicio, que

compara con un resultado de $295 millones en el ejercicio anterior.

La mayor utilidad, por $208 millones, obedeció a mayores créditos recuperados e intereses

punitorios por $80 millones, acompañada por una menor constitución neta de previsiones por

$56 millones.

Impuesto a las Ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del Ejercicio fue de $1.992 millones, representando un

incremento con respecto al ejercicio 2013 de $760 millones.

GESTIÓN DEL RIESGO

Las tareas relacionadas con la información y el control interno de riesgos de cada una de las

sociedades controladas por Grupo Financiero Galicia, son definidas y ejecutadas, con criterios

de máximo rigor, en cada una de ellas. Esto es particularmente estricto en Banco Galicia, en el

cual por tratarse de una entidad financiera regulada por el Banco Central, se cumple con

estrictas exigencias según se detalla posteriormente.

Además de las regulaciones locales aplicables, Grupo Financiero Galicia, en su carácter de

sociedad cotizante en los mercados de los Estados Unidos de América, cumple con la

certificación de sus controles internos de acuerdo con la sección 404 del Sabanes Oxley Act

(SOX). La gestión de riesgos de la Sociedad es controlada por el Comité de Auditoría, que

adicionalmente reúne y trata las informaciones presentadas por las principales sociedades

controladas.


Banco Galicia asume en materia de riesgos una política que toma en cuenta los diversos

aspectos del negocio y de la operatoria siguiendo los principales lineamientos de estándares

internacionalmente reconocidos.

Con esta visión se dispone la estructura interna, se definen funciones y roles en sus jerarquías

y se invierten recursos en el monitoreo y optimización de la gestión del riesgo.

La Comisión de Administración de Riesgos es el órgano que ejerce las funciones en materia de

definición, evaluación y control de riesgos que asume la entidad y las empresas subsidiarias.

La administración de los distintos riesgos está descentralizada en las diferentes Gerencias que

tienen responsabilidad directa sobre los mismos.

Entre las principales funciones de la Gerencia de Área de Gestión del Riesgo se encuentra la de

monitorear y gestionar en forma activa e integral los distintos riesgos a los que están

expuestos el Banco y sus subsidiarias.

Riesgo de Crédito

El riesgo de crédito se origina por la posibilidad de pérdidas derivadas del incumplimiento total

o parcial de las obligaciones financieras contraídas tanto con Banco Galicia como con las

empresas vinculadas de financiamiento al consumo por parte de sus clientes o contrapartes.

El esquema de análisis crediticio y otorgamiento del Banco y subsidiarias se aplica en forma

centralizada y se basa en el concepto de oposición de intereses, que se concreta a partir de la

división existente entre las funciones de gestión del riesgo, las crediticias y las comerciales,

tanto en lo que hace a negocios minoristas como mayoristas. Esto permite un control continuo

y eficiente de la calidad de los activos, una administración proactiva de los préstamos con

problemas, un agresivo castigo de los créditos incobrables y una política de previsionamiento

conservadora.

Adicionalmente, comprende el seguimiento de los modelos de medición del riesgo de la cartera

a nivel de operación y de clientes facilitando la detección de los créditos con problemas y las

pérdidas asociadas, lo cual permite la detección temprana de las situaciones que puedan

significar algún grado de deterioro de la cartera y redunda en una adecuada defensa de los

activos del Banco.

El Directorio aprueba en el marco de la Comisión de Administración de Riesgo (CAR) las

estrategias, políticas, procedimientos y controles de la gestión integral de los riesgos del

Banco, no obstante, las Gerencias de Riesgo Mayorista, Riesgo Minorista y Riesgo Vinculadas,

verifican el cumplimiento y evalúan en forma continua el riesgo crediticio.

Como aspecto destacable, mencionamos que las políticas de aceptación en la Banca Minorista

y de las empresas de financiación al consumo hacen foco en los procesos de otorgamientos

automáticos. Los mismos se sustentan en modelos de análisis de comportamiento. Además,

Banco Galicia se orienta fuertemente a la captación de carteras con Acreditamiento de Haberes

las cuales estadísticamente presentan un mejor comportamiento de cumplimiento que otro tipo

de carteras.

Asimismo, para la Banca Mayorista, la aceptación está dada a partir de análisis crediticios, de

cash-flow, de balance, de carácter del solicitante, apoyados por modelos estadísticos de

rating.


En Banco cuenta con una política de revisión sectorial, la cual estipula los niveles de revisión

que deben tener las actividades económicas de la cartera del Sector Privado en función de la

concentración que las mismas presenten respecto del total de financiaciones del Banco y/o de

la Responsabilidad Patrimonial Computable (RPC).

Las Gerencias de Riesgo Mayorista, Riesgo Minorista y Riesgo Vinculadas, también monitorean

permanentemente la cartera mediante diversos indicadores (calidad de cartera, cobertura de la

cartera irregular, mora, roll rates, etc.), la clasificación de la misma y su concentración (a

través de las relaciones máximas entre la asistencia a cada cliente, su propia RPC o capital

regulatorio, y la de cada uno de ellos). Tanto la clasificación de la cartera como el control de

su concentración se llevan a cabo siguiendo las normas del Banco Central.

Cartera de Préstamos

Al 31 de diciembre de 2014, la cartera de préstamos de Banco Galicia antes de previsiones

ascendía a $69.208 millones, con un incremento del 21% respecto del cierre del ejercicio

anterior.

Composición de la Cartera de Préstamos

Diciembre 31,


Capitales e Intereses

Sector Público No Financiero - - -

Sector Financiero Local 193 633 357

Sector Privado No Financiero y Residentes en el Exterior(1)

Adelantos 3.987 3.349 3.098

Documentos 16.304 13.323 10.460

Hipotecarios 1.661 1.803 1.159

Prendarios 500 481 311

Personales 6.996 8.051 7.283

Tarjetas de Crédito 37.348 27.389 19.279

Colocaciones en Bancos del Exterior 261 586 277

Otros 1.337 1.237 1.619

Intereses, Ajustes y Diferencias de Cotización Devengados a Cobrar 969 827 661

Intereses Documentados (348) (271) (201)

Total(1) 69.208 57.408 44.303

Previsión por Riesgo de Incobrabilidad (2.615) (2.129) (1.732)

Total Préstamos 66.593 55.279 42.571

Préstamos con Garantías

Garantías Preferidas (2) 2.695 2.433 1.699

Otras Garantías 9.463 8.257 6.830

Total Préstamos con Garantía 12.158 10.690 8.529

(1) Descripción de las categorías de préstamos precedentes:

- Adelantos: obligaciones de crédito a corto plazo contraídas por clientes a través del giro en descubierto.

- Documentos: documentos endosados, debentures y otras promesas de pago firmadas por un prestatario o grupo de ellos y

préstamos factoreados.

- Hipotecarios: préstamos concedidos para comprar o realizar mejoras en bienes inmuebles, garantizados por dichos bienes, y

préstamos comerciales con garantía hipotecaria.

- Prendarios: préstamos con garantía de bienes diferentes de los inmuebles (tales como automóviles o maquinaria).

- Personales: préstamos a individuos.

- Tarjetas de Crédito: préstamos otorgados a través de tarjetas de crédito.

- Colocaciones en Bancos del Exterior: préstamos a corto plazo a otros bancos y préstamos a corto plazo de Galicia Uruguay a

bancos internacionales fuera del Uruguay.

- Otros: préstamos no incluidos en otras categorías.

(2) Las garantías preferidas incluyen hipotecas y prendas fijas en primer grado, títulos públicos argentinos dados en prenda, u oro o

efectivo dados en garantía.


Los préstamos al sector privado antes de previsiones tuvieron un incremento del 22% respecto

al cierre del ejercicio anterior, como resultado de un crecimiento tanto en empresas como en

particulares del 18% y 24%, respectivamente.

Préstamos por Tipo de Prestatario

Diciembre 31,

En millones de pesos, excepto porcentajes 2014 % 2013 % 2012 %

Grandes Empresas 8.590 12,4 6.508 11,3 6.257 14,1

PyME 20.514 29,6 18.064 31,5 12.785 28,9

Total Empresas 29.104 42,0 24.572 42,8 19.042 43,0

Particulares 39.649 57,3 31.988 55,7 24.609 55,5

Sector Financiero(1) 455 0,7 848 1,5 652 1,5

Sector Público No Financiero - - - - - -

Total(2) 69.208 100,0 57.408 100,0 44.303 100,0

(1) Incluye sector financiero local e internacional.

(2) Antes de previsiones.

Los préstamos al consumo continúan explicando la mayor parte de la cartera, representando al

cierre del Ejercicio el 57,4% de la cartera total, incrementando la relación en un 2,1% respecto

al ejercicio anterior donde la participación fue 55,3%.

En lo que respecta a las actividades comerciales, los rubros más significativos fueron el de

Industria Manufacturera, la Producción Primaria y el Comercio con participaciones en la cartera

total del 13,4%, 13,9% y 8,6%, respectivamente.

Los crecimientos más significativos se ven reflejados en el sector de Producción Primaria con

un incremento del 26% respecto del año anterior y en la Industria Manufacturera, donde el

incremento alcanzó el 20% respecto al cierre del ejercicio anterior.

Préstamos por Sector de Actividad

Diciembre 31,

En millones de pesos, excepto porcentajes 2014 % 2013 % 2012 %

Sector Financiero(1) 455 0,7 848 1,5 652 1,5

Servicios

Sector Público No Financiero 0 0,0 0 0,0 0 0,0

Comunicación, Transporte, Salud y Otros 2.886 4,2 2.882 5,0 2.064 4,7

Electricidad, Gas, Agua y Servicios Sanitarios 216 0,3 260 0,5 244 0,6

Otros Servicios Financieros 366 0,5 231 0,4 165 0,3

Total Servicios 3.468 5,0 3.373 5,9 2.473 5,6

Producción Primaria

Agricultura y Ganadería 8.178 11,8 7.160 12,5 4.845 10,9

Pesca, Forestación y Minería 1.459 2,1 478 0,8 134 0,3

Total Producción Primaria 9.637 13,9 7.638 13,3 4.979 11,2

Consumo 39.747 57,4 31.720 55,3 24.168 54,5

Comercio Minorista 2.237 3,2 2.326 4,0 1.749 4,0

Comercio Mayorista 3.699 5,4 3.075 5,4 2.476 5,6

Construcción 709 1,0 707 1,2 594 1,3

Industria Manufacturera

Alimentos y Bebidas 2.943 4,3 2.303 4,0 2.615 5,9

Material de Transporte 996 1,4 963 1,7 1.041 2,3

Sustancias Químicas y Petróleo 2.269 3,3 1.557 2,7 1.140 2,6

Otras Industrias Manufactureras 3.048 4,4 2.898 5,0 2.416 5,5

Total Industria Manufacturera 9.256 13,4 7.721 13,4 7.212 16,3

Otros - - - - - -

Total (2) 69.208 100,0 57.408 100,0 44.303 100,0

(1) Incluye sector financiero local e internacional.



Calidad de la Cartera de Préstamos

La cartera irregular como porcentaje del total de préstamos mantuvo la misma relación de

3,57% que en el ejercicio anterior.

El ratio de cobertura de la cartera irregular con previsiones pasó del 103,80% al cierre del

ejercicio 2013 al 105,78% al cierre del Ejercicio.

Clasificación de la Cartera de Préstamos


Diciembre 31,

2014 2013 2012

Deuda No

Vencida Deuda

Vencida Total

Deuda No

Vencida

Deuda

Vencida Total

Deuda No

Vencida

Deuda

Vencida Total

Situación Normal 65.279 - 65.279 54.119 - 54.119 41.791 - 41.791

Con Seguimiento Especial y Riesgo

Bajo 1.457 - 1.457 1.238 - 1.238 1.017 - 1.017

Con Problemas y Riesgo Medio 339 439 778 311 415 726 244 353 597

Con Alto Riesgo de Insolvencia y

Riesgo Alto 327 1.049 1.376 197 724 921 128 535 663

Irrecuperable - 315 315 - 402 402 - 233 233

Irrecuperable por Disposición Téc-

nica - 3 3 - 2 2 - 2 2

Total Préstamos(1) 67.402 1.806 69.208 55.865 1.543 57.408 43.180 1.123 44.303

Total Cartera Irregular(2) 666 1.806 2.472 508 1.543 2.051 372 1.123 1.495


(2) La Cartera Irregular se define como las cuatro últimas categorías de la clasificación.

Durante el año 2014 se constituyeron previsiones sobre la cartera de préstamos por $2.339

millones, de los cuales el 71% está vinculado a la maduración de la cartera de consumo, el

18% a la cartera comercial y el restante 11% está relacionado con el crecimiento de la cartera

normal.

Los cargos directos al estado de resultados, netos de recuperos, representaron una ganancia

de $181 millones. El cargo neto al estado de resultados del Ejercicio ascendió a $2.157

millones, que representan el 3,65% de los préstamos promedio del Ejercicio.

Las aplicaciones de previsiones fueron de $1.840 millones.


Análisis de la Calidad de la Cartera

Diciembre 31,

En millones de pesos, excepto ratios 2014 2013 2012

Total Préstamos(1) 69.208 57.408 44.303

Cartera Irregular

Con Garantías Preferidas 50 39 13

Con Otras Garantías 59 58 29

Sin Garantías 2.363 1.954 1.453

Total Cartera Irregular 2.472 2.051 1.495

Cartera Vencida

Sector Público No Financiero - - -

Sector Financiero Local - - -

Sector Privado No Financiero y Residentes en el Exterior

Adelantos 169 150 96

Documentos 121 76 54

Hipotecarios 12 28 9

Prendarios 9 5 1

Personales 262 243 188

Tarjetas de Crédito 1.200 1.003 740

Otros 33 38 35

Total Cartera Vencida 1.806 1.543 1.123

Cartera Vencida



Sin Garantías 1.726 1.462 1.088

Total Cartera Vencida 1.806 1.543 1.123

Previsión por Riesgo de Incobrabilidad 2.615 2.129 1.732

Ratios (%)

Cartera Vencida sobre Préstamos 2,61 2,69 2,53

Cartera Vencida Con Garantías Preferidas sobre Préstamos 0,06 0,06 0,02

Cartera Vencida Con Otras Garantías sobre Préstamos 0,05 0,08 0,06

Cartera Vencida Sin Garantías sobre Préstamos 2,50 2,55 2,45

Cartera Irregular sobre Préstamos 3,57 3,57 3,37

Cartera Irregular sobre Préstamos (excluidos Préstamos Interbancarios) 3,59 3,62 3,40

Cartera Irregular sobre Préstamos al Sector Privado 3,57 3,57 3,37

Previsión por Riesgo Incobrabilidad sobre Préstamos 3,78 3,71 3,91

Previsión por Riesgo Incobrabilidad sobre Préstamos (excluidos Préstamos

Interbancarios) 3,79 3,76 3,94

Previsión por Riesgo de Incobrabilidad sobre Cartera Irregular 105,78 103,80 115,85

Cartera Irregular Con Garantías sobre Cartera Irregular 4,41 4,73 2,81

Cartera Irregular sobre Cartera Vencida 136,88 132,92 133,13



Cargos por Riesgo de Incobrabilidad

En millones de pesos, excepto ratios

Diciembre 31,

2014 2013 2012

Préstamos, Promedio(1) 59.094 47.964 35.213

Previsión por Riesgo de Incobrabilidad al Inicio del Ejercicio 2.129 1.732 1.284

Cambios en la Previsión por Riesgo de Incobrabilidad

Previsiones Efectuadas en el Ejercicio 2.327 1.701 1.343

Desafectaciones de Previsiones (1) - (60)

Aplicaciones (A) (1.840) (1.304) (835)

Previsión por Riesgo de Incobrabilidad al Final del Ejercicio 2.615 2.129 1.732

Cargos al Estado de Resultados en el Ejercicio

Previsiones Efectuadas(2) 2.339 1.701 1.295

Cargos Directos Netos de Recuperos (B) (181) (187) (132)

Previsiones Desafectadas (1) - (60)

Cargo Neto al Estado de Resultados 2.157 1.514 1.103

Ratios (%)

Cargos (-A+B) sobre Préstamos Promedio 2,81 2,33 2,00

Cargo Neto al Estado de Resultados sobre Préstamos

Promedio 3,65 3,16 3,13

(1) Antes de previsiones

(2) Incluye diferencia de cotización correspondiente a Galicia Uruguay.

Composición de la Previsión por Riesgo de Incobrabilidad por Tipo de Préstamos

Diciembre 31,

En millones de pesos, excepto porcentajes

2014 2013 2012

Importe % (1) % (2) Importe % (1) % (2) Importe % (1) % (2)

Sector Público No Financiero - - - - - - - - -

Sector Financiero Local - - 0,28 - - 1,10 - - 0,80

Sector Privado No Fin. y Resid. en el Exterior

Adelantos 121 0,17 5,76 95 0,17 5,83 68 0,15 6,99

Documentos 94 0,14 23,56 56 0,10 23,21 41 0,09 23,61

Hipotecarios 13 0,02 2,40 11 0,02 3,14 4 0,01 2,62

Prendarios 5 0,01 0,72 3 - 0,84 1 0,01 0,70

Personales 299 0,43 10,11 261 0,45 14,02 190 0,43 16,44

Tarjetas de Crédito 759 1,10 53,96 676 1,18 47,71 461 1,04 43,52

Colocaciones en Bancos del Exterior - - 0,38 - - 1,02 - - 0,63

Otros 19 0,02 2,83 22 0,04 3,13 15 0,03 4,69

Sin Asignar 1.305 1,89 - 1.005 1,75 - 952 2,15 -

Total 2.615 3,78 100,00 2.129 3,71 100,00 1.732 3,91 100,00

(1) Previsiones sobre préstamos totales.

(2) Préstamos contabilizados en cada línea sobre préstamos totales.

Total de Financiaciones

De acuerdo a la metodología establecida por el Banco Central para la determinación del Estado

de Situación de Deudores, el total de financiaciones se define como la suma de los préstamos,

ciertas cuentas del rubro “Otros Créditos por Intermediación Financiera” que representan

operaciones crediticias (tales como ONs sin cotización), los “Créditos por Arrendamientos

Financieros” y las cuentas de orden “Garantías Otorgadas” y “Saldos no Utilizados de Créditos

Acordados”. Así definida la cartera de financiaciones de Banco Galicia, incluyendo la cartera

de las compañías de tarjetas de crédito regionales y la de CFA, ascendía al cierre del Ejercicio

a $78.912 millones.

Al 31 de diciembre de 2014, la relación entre la cartera irregular y el total de financiaciones

permanecía sin modificaciones, alcanzando al 3,17%, mientras que la cobertura de la cartera

irregular con previsiones era del 106,79% frente al 104,17% del ejercicio anterior.


Financiaciones

Diciembre 31,


Clasificación de la Cartera

Situación Normal 74.900 62.488 48.634

Con Seguimiento Especial y Riesgo Bajo 1.507 1.254 1.032

Con Problemas y Riesgo Medio 792 748 612

Con Alto Riesgo de Insolvencia y Riesgo Alto 1.392 930 669

Irrecuperable 318 404 235

Irrecuperable por Disposición Técnica 3 3 2

Total Financiaciones (1) 78.912 65.827 51.184

Cartera Irregular (2)



Sin Garantías 2.387 1.984 1.473

Total Cartera Irregular 2.505 2.085 1.518

Previsión por Riesgo de Incobrabilidad 2.675 2.172 1.761

Ratios (%)

Previsión por Riesgo de Incobrabilidad

sobre Total Financiaciones 3,39 3,30 3,44

Cartera Irregular sobre Total Financiaciones 3,17 3,17 2,97

Previsión por Riesgo de Incobrabilidad

sobre Cartera Irregular 106,79 104,17 116,01

Cartera Irregular con Garantías

sobre Cartera Irregular 4,71 4,84 2,96


(2) La cartera irregular se define como la cartera clasificada en las cuatro últimas categorías de la clasificación.

Riesgos Financieros

El riesgo financiero es un fenómeno inherente a la actividad de intermediación financiera. La

exposición a los diferentes factores de riesgo financiero es una circunstancia natural y que no

puede ser eliminada en su totalidad sin afectar la viabilidad económica de largo plazo de la

entidad. Sin embargo, la falta de gestión de las exposiciones a riesgo se transforma en una de

las principales amenazas de corto plazo. Los factores de riesgo deben ser identificados y

gestionados dentro de un marco de política específico, que contemple el perfil y la propensión

al riesgo que el Directorio del Banco ha decidido asumir para alcanzar sus objetivos

estratégicos de largo plazo.

Se han identificado los siguientes factores de riesgo sujetos a gestión y control:

Continuidad y estabilidad de las fuentes de fondeo (depósitos, deuda, líneas de

financiamiento, otras fuentes de fondeo).

Precio de mercado de activos financieros y/o productos derivados con cotización en

mercados de valores.

Cotización de monedas extranjeras.

Fluctuación de las tasas de interés activas y pasivas.

Riesgo de crédito proveniente de contrapartes situadas en jurisdicciones extranjeras.

Limitaciones regulatorias a girar instrumentos financieros o fondos líquidos a contrapartes

del exterior, para afrontar el cumplimiento de obligaciones asumidas.

Desde esta perspectiva, se define el riesgo financiero como la eventualidad de incurrir en

pérdidas producto de variaciones en el precio de mercado de activos y pasivos financieros con

cotización, fluctuaciones en las tasas de interés de mercado, cotización de monedas

extranjeras y cambios en la situación de liquidez del Banco. Dentro del ámbito de los riesgos


financieros se incluye el riesgo de Cross Border, el Riesgo de Transferencia de Divisas al

Exterior y las exposiciones a riesgo en el Sector Público No Financiero.

Riesgo de Liquidez

Es el riesgo de no poder hacer frente a los compromisos contractuales y a las necesidades

operativas del negocio sin afectar los precios de mercado, generar la atención de otros actores

del mercado y comprometer la calidad crediticia de la contraparte.

El objetivo que se persigue es mantener un nivel adecuado de activos líquidos que permita

atender los vencimientos contractuales, las potenciales oportunidades de inversión y la

demanda de crédito.

La gestión del riesgo de liquidez se lleva adelante mediante la aplicación de un modelo interno

que periódicamente está sujeto a revisión.

La política establece límites que cubren tres dimensiones del riesgo de liquidez:

Liquidez stock: se definió un nivel de liquidez de gestión, como exceso sobre los

requerimientos de efectivo mínimo legal, considerando las características y comportamiento

de los diferentes pasivos de Banco Galicia, y se definieron los activos líquidos que integran

dicha liquidez.

Liquidez por flujos: se elaboran y monitorean mensualmente los descalces entre los

vencimientos contractuales de los activos y pasivos financieros consolidados. Existe un

límite máximo para el descalce de plazos fijado en términos del descalce acumulado contra

el total de pasivos, de cumplimiento permanente dentro del primer año.

Concentración de depósitos: se regula la concentración de depósitos en términos de los

diez primeros clientes, los siguientes cincuenta clientes y un límite máximo de participación

a nivel individual.

Con el objetivo de monitorear y regular posibles concentraciones de depósitos provenientes de

imposiciones a plazo fijo realizadas por organismos descentralizados del Estado Nacional, se

decidió implementar límites específicos para esta operatoria, en forma independiente del resto

de los clientes de Banco Galicia. De producirse excesos circunstanciales a los límites de

concentración establecidos, los mismos generan mayores exigencias de liquidez stock.

Asimismo, la política de liquidez se complementa con el Plan de Contingencia de Liquidez, que

prevé un conjunto de alertas tempranas para monitorear la evolución de la liquidez y de

posibles acciones comerciales para obtener recursos líquidos extraordinarios, que permitan

afrontar la situación mencionada.

También se diseñó un programa de pruebas de estrés para evaluar periódicamente la capacidad

que tiene la liquidez definida por la política para afrontar diferentes escenarios definidos como

extremos, basados en la experiencia histórica.

Gestión de la Liquidez (Banco individual)

La estructura de la liquidez del Banco en el país, al 31 de diciembre de 2014, era la siguiente:

Liquidez (Banco no consolidado)

En millones de pesos Diciembre 31, 2014

Exigencia Legal 11.465

Liquidez de Gestión 12.563

Liquidez Total (1) 24.028

(1) No incluye disponibilidades de sociedades controladas.


La exigencia legal corresponde al concepto de efectivo mínimo para partidas en pesos y

dólares exigido según normas y resoluciones del Banco Central.

Los activos computables para integrar esta exigencia son los saldos de las cuentas en pesos y

dólares en el Banco Central y los de las cuentas de garantía en el Banco Central para atender

cámaras compensadoras.

La liquidez de gestión, definida como un porcentaje sobre depósitos y otros pasivos, está

compuesta por las siguientes partidas: Lebac, Bonar 2014, Bonar 2015, colocaciones

overnight en bancos del exterior, préstamos interfinancieros de corto plazo (call) netos, caja

técnica y colocaciones en el Banco Central en exceso de las partidas necesarias para cubrir las

exigencias de efectivo mínimo.

Descalces de Liquidez

A los efectos de analizar los flujos y como complemento del análisis de liquidez en términos de

stock antes mencionado, se elabora el Gap de Liquidez, que muestra los descalces existentes

entre los vencimientos contractuales de los activos y pasivos financieros consolidados.

Gap de Liquidez

Diciembre 31, 2014


Hasta

1 Año

De 1 a 5

Años

De 5 a 10

Años

Más de 10

Años Total

Activos

Disponibilidades 4.699 - - - 4.699

Banco Central – Cuentas de Garantía 13.537 - - - 13.537

Colocaciones Overnight en Bancos del Exterior 261 - - - 261

Préstamos – Sector Público 150 - - - 150

Préstamos – Sector Privado 57.142 8.678 137 7 65.964

Títulos Públicos 9.584 131 - - 9.715

Obligaciones Negociables y Títulos Privados 364 434 4 - 802

Fideicomisos Financieros 2.366 572 16 - 2.954

Otras Financiaciones 86 - - - 86

Créditos por Arrendamientos Financieros 164 224 103 16 507

Otros 34 - - - 34

Total Activos 88.387 10.039 260 23 98.709

Pasivos

Depósitos en Cajas de Ahorro 16.744 - - - 16.744

Depósitos a la Vista 16.389 - - - 16.389

Depósitos a Plazo Fijo 31.012 8 - - 31.020

Obligaciones Negociables 2.595 6.785 - - 9.380

Bancos y Organismos Internacionales 617 191 - - 808

Entidades Financieras Locales 1.065 49 - - 1.114

Otras Financiaciones (1) 14.623 - - - 14.623

Total Pasivos 83.045 7.033 - - 90.078

Descalce Activos – Pasivos 5.342 3.006 260 23 8.631

Descalce Acumulado 5.342 8.348 8.608 8.631 8.631

% Descalce Acumulado/Pasivos Acumulados 6,4% 9,3% 9,6% 9,6%

% Descalce Acumulado/Pasivos Totales 5,9% 9,3% 9,6% 9,6%

Capitales más ajuste CER. No incluye intereses.

(1) Incluye, principalmente, deuda con comercios vinculada a la operatoria de tarjetas de crédito, obligaciones por pases pasivos,

deuda con organismos locales de crédito y cobranzas por cuenta de terceros.

Dado que el concepto para la elaboración del cuadro anterior es el vencimiento contractual, la

totalidad de los activos y pasivos financieros sin fecha de vencimiento se encuentra en la

categoría “Hasta 1 Año”.


Banco Galicia debe cumplir un límite máximo en materia de descalces de liquidez que se ha

fijado en el -25% (menos 25%) del descalce acumulado sobre pasivo total dentro del primer

año.

Riesgo de Moneda (Descalce de Moneda)

La intermediación financiera involucra naturalmente la captación de fondos y la aplicación de

los mismos. Tanto el fondeo (depósitos y otras fuentes de financiamiento alternativas) como

su aplicación en préstamos y/o inversiones, pueden realizarse en activos y pasivos nominados

en diferentes monedas. Este posible descalce de monedas entre los pasivos y su aplicación en

activos origina una fuente de riesgo que proviene de las variaciones en las cotizaciones de las

diferentes monedas. Se trata del riesgo inherente a la estructura por monedas de activos y

pasivos.

Se define el riesgo de moneda como el riesgo de incurrir en pérdidas patrimoniales, como

consecuencia de las fluctuaciones en la cotización de las monedas en la que están nominados

los activos y pasivos (dentro y fuera del Balance).

El marco de política vigente establece límites en términos de posiciones máximas compradas

(activos nominados en una moneda superiores a los pasivos en dicha moneda) y vendidas

(activos nominados en una moneda inferiores a los pasivos en dicha moneda) para los

descalces en moneda extranjera, como proporción de la RPC del Banco consolidado.

Banco Galicia gestiona el descalce no sólo actuando sobre activos y pasivos, sino que también

cubriendo el descalce a través del mercado de futuros de moneda extranjera. La operatoria de

futuros de moneda (futuros de dólar) se realiza en el ámbito del MAE, el ROFEX y con clientes.

Esta operatoria está sujeta a límites que contemplan las características propias de cada ámbito

de negociación.

El cuadro siguiente muestra la composición del patrimonio neto por monedas y tipo de ajuste,

al 31 de diciembre de 2014:

Composición del Patrimonio Neto al 31 de Diciembre de 2014

En millones de pesos Activo Pasivo Descalce

Activos y Pasivos Financieros 99.846 91.811 8.035

Pesos - Ajustable por CER 801 11 790

Pesos- No Ajustable 86.233 78.500 7.733

Moneda Extranjera (1) 12.812 13.300 (488)

Otros Activos – Pasivos 6.116 4.251 1.865

Total Descalces 105.962 96.062 9.900

Con Ajustes por Operaciones a Término en Cuentas de Orden:

Activos y Pasivos Financieros 99.846 91.811 8.035

Pesos - Ajustable por CER 801 11 790

Pesos- No Ajustable (2) 78.013 72.287 5.726

Moneda Extranjera (1) (2) 21.032 19.513 1.519

Otros Activos – Pasivos 6.116 4.251 1.865

Total Descalces Ajustados 105.962 96.062 9.900

(1) Expresado en pesos, al tipo de cambio de $8,5520 por dólar.

(2) Ajustado por operaciones de compra y venta a término de moneda extranjera, sin entrega del subyacente y registradas en

cuentas de orden.

Al 31 de diciembre de 2014, teniendo en cuenta los ajustes por operaciones a término

registradas en cuentas de orden, Banco Galicia mostraba una posición comprada en Moneda

Extranjera, en Pesos Ajustables por CER y en pesos No Ajustable.


A continuación se describe la conformación de los distintos descalces de moneda al 31 de

diciembre de 2014.

Activos y Pasivos en Pesos Ajustables por CER

Al cierre del Ejercicio, surgía una posición comprada de $790 millones compuesta,

principalmente, por $788 millones del certificado de participación en el fideicomiso financiero

Galtrust I.

El límite establecido para el descalce en pesos ajustables por CER se ha fijado para la posición

comprada y para la posición vendida en el 100% y el 25% de la RPC, respectivamente. Al

cierre del Ejercicio, la posición comprada en pesos ajustables por CER representaba el 10,1%

de la RPC.

Activos y Pasivos en Moneda Extranjera

Los activos denominados en moneda extranjera consistían, principalmente, en: (i) $8.004

millones de efectivo y saldos en el Banco Central y corresponsales; (ii) $2.800 millones de

préstamos al sector privado no financiero y residentes en el exterior (capitales más intereses,

neto de previsiones); y (iii) $1.184 millones de títulos públicos.

Los pasivos denominados en moneda extranjera incluían, principalmente: (i) $4.825 millones

de depósitos (capital, intereses y diferencia de cotización); (ii) $6.452 millones

correspondientes a ONs subordinadas y no subordinadas emitidas por Banco Galicia y las

compañías de tarjetas de crédito regionales; (iii) $504 millones de deuda con bancos y

organismos internacionales de crédito; y (iv) $1.017 millones de cobranzas por cuenta de

terceros.

Del balance consolidado surgía una posición vendida de $488 millones. Asimismo, se

encontraban registradas en cuentas de orden operaciones a término de moneda extranjera sin

entrega del subyacente, que en su valor nocional equivalían a $2.007 millones. Por lo tanto, a

esa fecha, la posición en moneda extranjera ajustada por estas operaciones, era comprada por

$1.519 millones, equivalentes a US$178 millones.

Se han fijado límites en materia de descalces de moneda extranjera para la posición comprada

y para la posición vendida del -10% (menos 10%) de la RPC. Al cierre del Ejercicio, la posición

comprada en moneda extranjera representaba 14,6% de la RPC.

Activos y Pasivos en Pesos No Ajustables

Los activos denominados en pesos no ajustables consistían, principalmente, en: (i) $63.602

millones de préstamos al sector privado no financiero (capital más intereses, neto de

previsiones); (ii) $10.232 millones de efectivo y saldos en el Banco Central y corresponsales

(incluido el saldo de las cuentas de garantía); (iii) $7.096 millones correspondientes a la

tenencia de títulos emitidos por el Banco Central; (iv) $1.020 millones de títulos de deuda y

certificados de participación en diferentes fideicomisos financieros; y (v) $1.452 millones

correspondientes a tenencia de Bonar 2016, Bonar 2017, Bonar 2019 y otros.

Los pasivos en esta moneda incluían, principalmente: (i) $59.870 millones de depósitos

(capital más intereses); (ii) $10.893 millones de pasivos con comercios, por la operatoria de

tarjetas de crédito de Banco Galicia y de las compañías de tarjetas de crédito regionales; (iii)

$3.304 millones correspondientes a ONs emitidas por las compañías de tarjetas de crédito

regionales y CFA; y (iv) $1.086 millones de deuda contraída con entidades financieras locales

(que corresponden casi en su totalidad a las compañías de tarjetas de crédito regionales).


La posición comprada en pesos no ajustables era de $5.726 millones al cierre del Ejercicio.

Otros Activos y Pasivos

En la línea “Otros Activos - Pasivos”, el activo incluía, principalmente: (i) $3.696 millones de

bienes de uso, diversos e intangibles; (ii) $1.364 millones correspondientes a créditos

diversos; y (iii) $89 millones de participaciones en otras sociedades. El pasivo incluía,

principalmente: (i) $3.085 millones registrados en “Obligaciones Diversas”; y (ii) $352 millones

de previsiones por otras contingencias.

Riesgo de Tasa de Interés (Riesgo Estructural de Balance)

Otra característica distintiva y natural de la intermediación financiera, es la existencia de

activos y pasivos onerosos con diferente plazo de vencimiento (o de repactación de las tasas

de interés que devengan) y tasas de interés que pueden ser fijas o variables. Esta situación da

origen a un gap o descalce que surge de la hoja de balance y mide el desbalance entre activos

y pasivos a tasa fija y variable y genera el denominado riesgo de tasa de interés o riesgo

estructural de balance. Un banco comercial puede sufrir el riesgo de tasa de interés, en ambos

lados de su hoja de balance: sobre los ingresos que generan sus activos (préstamos y títulos

valores) y sobre los egresos relacionados con sus pasivos onerosos (depósitos y otras fuentes

de fondeo).

La política vigente define este descalce como el riesgo de que el margen financiero y el valor

económico del patrimonio neto varíen como consecuencia de las fluctuaciones de las tasas de

interés de mercado. La magnitud de dicha variación está asociada a la sensibilidad a la tasa de

interés de la estructura de activos y pasivos del Banco.

Con el objetivo de gestionar y acotar la sensibilidad de los resultados y del valor económico de

Banco Galicia a variaciones en la tasa de interés, inherente a una determinada estructura de

activos y pasivos, se han establecido los siguientes límites máximos:

Límite sobre los resultados financieros netos del primer año.

Límite al valor presente neto de activos y pasivos.

Límite sobre los Resultados Financieros Netos del Primer Año

El efecto de la variación de las tasas de interés sobre los resultados financieros netos del

primer año se calcula utilizando la metodología conocida como simulación de escenarios. Con

periodicidad mensual, se simulan los resultados financieros netos del primer año en un

escenario base y en un escenario “+100 p.b.”. Para la elaboración de cada uno de los

escenarios, se asumen distintos criterios de sensibilidad a las tasas de interés de activos y

pasivos, dependiendo del comportamiento histórico observado en los diferentes rubros de

balance. Los resultados financieros netos del primer año en el escenario “+100 p.b.” se

comparan con los resultados financieros netos del primer año en el escenario “base”. La

diferencia resultante se relaciona con los resultados financieros netos contables anualizados

del último trimestre móvil calendario disponible, de Banco Galicia consolidado, antes de

diferencias de cotización y de ajuste CER.

El límite de una eventual pérdida en el escenario “+100 p.b.” respecto del escenario “base”

fue fijado en el 20% de los resultados financieros netos del primer año, definidos de acuerdo a

lo mencionado en el párrafo anterior. Al cierre del Ejercicio, la diferencia negativa entre el

resultado financiero neto del primer año correspondiente al escenario “+100 p.b.” y el

correspondiente al escenario “base” representaba el 0,1% de los resultados financieros netos

del primer año.


Límite al Valor Presente Neto de Activos y Pasivos

El valor presente neto de activos y pasivos también se calcula con periodicidad mensual y

considerando los activos y pasivos de balance de Banco Galicia consolidado. El valor presente

neto de activos y pasivos consolidados del modo mencionado, se calcula para un escenario

“base” en el cual las carteras de instrumentos con cotización se descuentan a tasas obtenidas

en función de curvas de tendencia construidas sobre la base de los rendimientos de mercado

de distintos bonos de referencia denominados en pesos, dólares y CER. También se

construyen curvas de tendencia para activos y pasivos sin cotización utilizando tasas de

mercado. Asimismo, se obtiene el valor presente neto de activos y pasivos en un segundo

escenario en el que se descuentan las carteras a las tasas de las mencionadas curvas de

tendencia, pero incrementadas en 100 p.b. Cabe señalar que, para la elaboración del segundo

escenario, se asumió que una suba en la tasa doméstica no se traslada a las curvas de

tendencia de las carteras en dólares y que en el caso de las carteras ajustables por CER, las

mismas reciben el tratamiento de tasas fijas. Mediante la comparación de los valores obtenidos

para cada uno de los escenarios, se obtiene la diferencia entre los valores presentes del

patrimonio neto en cada uno de ellos.

El límite de una eventual pérdida, respecto del escenario base, en el valor presente del

patrimonio neto, ante una suba de 100 p.b. en la tasa de interés, se fijó en el 3% de la RPC.

Al cierre del Ejercicio, una suba de 100 p.b. en la tasa de interés (de acuerdo a lo mencionado

en el párrafo anterior) tenía por efecto una reducción del valor presente del patrimonio neto de

Banco Galicia respecto del calculado para el escenario “base” igual a -0,7% (menos 0,7%) de

la RPC.

Las metodologías de análisis implementadas son básicamente determinísticas y contemplan

solo el escenario que se postula. A los efectos de cubrir una mayor cantidad de escenarios y

por ende, un mayor rango de variación de las variables relevantes, en el año 2010 se inició el

desarrollo de un Gestor de Riesgo Estructural de Balance que mediante simulaciones

estocásticas permite cubrir un mayor rango de escenarios y generar resultados para una amplia

variedad de análisis.

Una de las principales aplicaciones del gestor es la estimación del capital económico que

consume el riesgo estructural de balance. El gestor estimará el VaR (Valor a Riesgo) inherente

a la estructura de activos y pasivos onerosos del Banco, a partir de la generación de un

significativo número de simulaciones de la trayectoria de las tasas de interés. El VaR está

asociado a determinados niveles de probabilidad de ocurrencia o grado de confianza.

Durante el ejercicio económico 2014 se continuó con la estimación del capital económico en

forma sistemática, dentro de un marco integral de gestión del riesgo de Banco Galicia.

Riesgo de Mercado

La exposición en carteras de instrumentos financieros que cotizan en el mercado de capitales y

cuyo valor varía acorde a la fluctuación de los precios de mercado de los mismos, está sujeta a

un marco de política específico que regula el riesgo de incurrir en pérdidas como consecuencia

de la variación del precio de mercado de los activos financieros con cotización sujetos a

negociación.

Las operaciones de intermediación y / o inversión en títulos públicos, monedas, ONs,

productos derivados e instrumentos de deuda que emite el Banco Central están comprendidos

por la política que limita las pérdidas máximas tolerables por ejercicio económico.


Para medir y controlar esta fuente de riesgo se utiliza, entre otras metodologías, el modelo

denominado VaR, que mide en forma intra diaria para el Banco en forma individual, la pérdida

potencial que generan las posiciones en títulos valores, productos derivados y monedas bajo

ciertos parámetros.

Los parámetros con los que se trabaja son los siguientes:

(i) Un grado de confianza del 95% - 99%.

(ii) Las estimaciones de VaR se realizan para un período de tenencia de 1 día y N días,

definiendo N como la cantidad de días necesarios para poder liquidar la posición de

cada título.

(iii) De tratarse de emisiones nuevas, se consideran las ruedas disponibles, de no existir un

mínimo de ruedas o cotizaciones, se consideran las volatilidades de bonos de emisores

locales con riesgo y características similares.

Asimismo, también se aplica la metodología de medición denominada DVO1 (Dolar Value of

One Basis Point) para la medición y control del riesgo de la intermediación de instrumentos de

deuda emitidos por el Banco Central y la intermediación de ONs.

La política de Banco Galicia define que las gerencias de Área de Gestión del Riesgo y Finanzas

fijan los parámetros bajo los cuales operan los modelos y establecen pérdidas máximas

autorizadas en materia de posiciones de títulos valores, moneda extranjera, instrumentos de

deuda del Banco Central y productos derivados para un ejercicio económico. Éstas fueron

establecidas en:

Riesgo Límite Política

Moneda $35 millones

Renta Fija $148 millones

Derivados de Tasa de Interés $10 millones

Asimismo, la política comprende la realización periódica de “pruebas de estrés”, que persiguen

el objetivo de evaluar las posiciones a riesgo y sus resultados, bajo condiciones adversas de

mercado. Por último, se han diseñado “planes de contingencia” para cada operatoria, que

comprenden las acciones a implementar en un escenario crítico.

Riesgo de Operaciones con el Exterior (Cross Border)

Corresponde al riesgo de sufrir pérdidas patrimoniales debido al deterioro o incobrabilidad de

exposiciones activas (préstamos, posiciones en títulos valores, inversiones permanentes,

liquidez) que se sitúan en jurisdicciones internacionales. Comprende las fuentes de riesgo

provenientes de realizar operaciones con contrapartes públicas o privadas residentes en el

exterior.

Para regular las exposiciones a riesgo en jurisdicciones internacionales, se establecieron límites

considerando la calificación crediticia de la jurisdicción, el tipo de operación y una exposición

máxima por contraparte.

Banco Galicia definió su política fijando límites máximos de exposición, medidos en porcentaje

de su RPC, y teniendo en cuenta si la contraparte es considerada Investment Grade:


Riesgo Calificación Crediticia

Requerida

Investment Grade No Investment Grade

-Riesgo de Jurisdicción - Calificadora Internacional - Sin límite - Límite máximo: 5%

-Riesgo Contraparte - Relaciones Bancarias

Internacionales

- Gerencia de Crédito

- Límite máximo:15%

- El límite se distribuye

entre operaciones

financieras y de

comercio exterior,

absorbiendo el margen

de la contraparte local

- Límite máximo: 1%

- Sólo operaciones de

comercio exterior

Riesgo de Transferencia de Divisas al Exterior

Con el objetivo de mitigar el riesgo generado por un eventual cambio en la legislación local que

dificulte la transferencia de divisas al exterior, para hacer frente a los pasivos asumidos, se

diseñó una política que establece un límite a los pasivos con el exterior como proporción de los

pasivos totales consolidados. Dicho ratio se fijó en el 15%.

Al 31 de diciembre de 2014 la exposición era de 8,3% sobre pasivos totales.

Exposiciones a Riesgo en el Sector Público No Financiero

Las exposiciones a riesgo en el “Sector Público No Financiero”, en jurisdicción nacional,

provincial y municipal, son reguladas por una política de gestión establecida en el último

trimestre del ejercicio 2012.

La política fija límites a las exposiciones a riesgo, estableciendo una “pérdida potencial” (como

porcentaje de la RPC del Banco) asociada a determinada posición, contemplando en su

aplicación los instrumentos de deuda emitidos por las diferentes jurisdicciones y los demás

vehículos posibles de financiamiento al Sector Público No Financiero. Asimismo, la política se

complementa con un límite que establece que la posición total en el Sector Público No

Financiero no debe exceder un porcentaje determinado de la RPC del Banco.

Los límites establecidos son los siguientes:

- La pérdida potencial no puede exceder el 4% sobre la RPC del Banco.

- La posición total no debe exceder el 70% de la RPC del Banco.

Riesgo Operacional

Banco Galicia asume la definición de riesgo operacional enunciada por el Banco Central y las

mejores prácticas internacionales, la cual consiste en el riesgo de pérdidas resultantes de la

falta de adecuación o fallas de los procesos internos, la actuación del personal o de los

sistemas o bien aquellas que sean producto de eventos externos. Esta definición incluye el

riesgo legal, pero excluye el estratégico y el de reputación.

Banco Galicia definió el marco para la gestión del riesgo operacional que comprende las

políticas, prácticas, procedimientos y estructuras con que cuenta la entidad financiera para su

adecuada gestión.

La Gerencia de Área Gestión del Riesgo incluye una unidad específica e independiente de las

unidades de negocios o de soporte, responsable de la gestión de dichos riesgos. Las funciones

de esta unidad son, entre otras, desarrollar y controlar el modelo de gestión del riesgo


operacional, inherente a los productos, actividades, procesos, sistemas y tecnología del Banco,

alineado con las normativas y las mejores prácticas vigentes; articular los principales procesos

necesarios; asesorar, capacitar y acompañar a las gerencias; asegurar que se desarrollen

planes de contingencia, de recuperación y de continuidad de la actividad del Banco acordes al

tamaño y complejidad de sus operaciones, como así también sus respectivas pruebas.

Se entiende por gestión del riesgo operacional a la identificación, evaluación, seguimiento,

control y mitigación de este riesgo. Es un proceso continuo que se lleva a cabo en todo el

Banco, fomentando una cultura de gestión del riesgo en todos los estamentos de la

Organización, mediante una política eficaz y un programa dirigido por la Alta Gerencia.

Identificación

El punto de inicio para la gestión del riesgo operacional es la identificación de los riesgos y su

vinculación con los controles establecidos para mitigarlos, teniendo en cuenta factores

internos y externos que puedan afectar el desarrollo de los procesos. Los resultados de este

ejercicio se vuelcan a un registro de riesgos, que actúa como un repositorio central de la

naturaleza y estado de cada uno de los riesgos y sus controles.

Evaluación

Una vez identificados los riesgos, se establece la magnitud en términos de impacto, frecuencia

y probabilidad.

Seguimiento

El proceso de seguimiento permite la detección y corrección de las posibles deficiencias que se

produzcan en las políticas, procesos y procedimientos de gestión del riesgo operacional, o su

actualización.

Control y mitigación de riesgo

El proceso de control asegura el cumplimiento de las políticas internas y analiza los riesgos y

las respuestas para evitarlos, aceptarlos, reducirlos o compartirlos, alineándolos con la

tolerancia al riesgo definida.

El enfoque metodológico adoptado por el Banco incluye diversas herramientas de gestión:

Auto-evaluación de Riesgos

La auto-evaluación de riesgos es un proceso de identificación y evaluación de los riesgos

existentes, considerando los controles establecidos para su administración y mitigación. La

auto-evaluación es un componente crítico del marco de gestión del riesgo operacional, ya que

en base a este proceso se pueden comprobar la vulnerabilidad de sus operaciones y

actividades ante el riesgo. La evaluación puede ser cuantitativa o cualitativa.

Mapa de Riesgos Operacionales

El mapa de riesgos operacionales permite visualizar todos los riesgos evaluados dentro de una

matriz de colores que a simple vista señala aquellos riesgos en una clasificación de altos, muy

altos, medios, bajos y muy bajos, para su posterior análisis y elaboración de reportes o planes

de acción.

Indicadores de Riesgo

Los indicadores de riesgo, mecanismos de medición de riesgos en base a umbrales

establecidos, son definidos por Gerentes de áreas de negocios y de soporte, y ofrecen una

base razonable para estimar la probabilidad y severidad de uno o más eventos de riesgo

operacional.


Recolección de Eventos de Riesgo

Es la herramienta a través de la cual se identifican y registran de manera sistemática datos

relevantes sobre los eventos de riesgo detectados. La recopilación de estos eventos contribuye

a reducir los incidentes y los montos de pérdidas así como a la mejora de la calidad de servicio

de los productos.

El Banco ha definido estrategias de capacitación junto a la Gerencia de Desarrollo

Organizacional y Recursos Humanos, con el objetivo de concientizar y capacitar a todos sus

colaboradores sobre la importancia del riesgo operacional y su adecuada gestión. Para los

programas de formación se tienen en cuenta las normas del Banco Central y las definiciones

contenidas en la Política de Riesgo Operacional.

Asimismo ha definido políticas para la mitigación de riesgos derivados de la tercerización de

servicios y un código de conducta de relación con proveedores.

El Banco también se asegura que antes de lanzar o presentar nuevos productos, actividades,

procesos o sistemas, se evalúen adecuadamente sus riesgos operacionales.

CAPITAL REGULATORIO

Tanto Grupo Financiero Galicia, como sus sociedades controladas, se encuentran reguladas

por la Ley de Sociedades Comerciales. La mencionada ley establece en el art. 186 el monto de

capital mínimo de una sociedad anónima. Mediante el Decreto 1331/12, cuya entrada en

vigencia operó el 8/10/2012, se estableció dicho importe en la suma de $100.000.

Banco Galicia

En materia de capital regulatorio, Banco Galicia debe cumplir con las disposiciones del Banco

Central de la República Argentina. Este régimen, basado en la metodología del Comité de

Basilea, establece el capital mínimo que una entidad financiera debe mantener para cubrir los

distintos riesgos inherentes a su actividad que están incorporados en su activo,

principalmente: el riesgo de crédito, generado tanto por la exposición al sector privado como

por la exposición al sector público, el riesgo de mercado, generado por las posiciones en títulos

valores y en moneda extranjera y CER, y el riesgo de tasa de interés, generado por los

descalces entre activos y pasivos en materia de repactación de tasas. Originalmente, el

requisito mínimo de capital establecido por la norma era del 8% de los activos ponderados por

riesgo, tanto para la exposición al sector privado como para la del sector público, y pudiendo

la exigencia ser menor en función de la existencia de ciertas garantías en el caso de activos

del sector privado y para ciertos activos líquidos. A lo largo del tiempo, el Banco Central

estableció modificaciones a la norma, las principales y más recientes son enumeradas a

continuación.

A partir del 1 de febrero de 2012, el Banco Central estableció un requerimiento de capital

adicional para la cobertura del riesgo operacional equivalente al 15% del promedio anual de los

ingresos financieros y servicios netos positivos de los últimos 36 meses anteriores a la fecha

de cálculo, excluidos algunos conceptos extraordinarios o no vinculados estrechamente con

este riesgo.

Posteriormente, el Banco Central introdujo modificaciones a la determinación de la regulación

de “Capitales mínimos de las entidades financieras”, con vigencia a partir del ejercicio 2013.

Los principales cambios en la integración son los siguientes:


La responsabilidad patrimonial computable se divide en Patrimonio Neto Básico (Capital

de Nivel 1) y Patrimonio Neto Complementario (Capital de Nivel 2). Los Conceptos

Deducibles pasan a ser fundamentalmente parte del Patrimonio Neto Básico.

Los resultados generados en el período forman parte del Patrimonio Neto Básico (antes

del Complementario).

El Patrimonio Neto Complementario está compuesto por las obligaciones negociables

subordinadas y por el 100% de la previsión sobre cartera normal (antes 50%).

Independientemente de la reducción en su cómputo en 20% por año a partir de los

cinco años anteriores a su vencimiento, a partir de esta nueva regulación las

obligaciones negociables subordinadas se computarán al 90% de su valor reduciéndose

cada 12 meses en 10 puntos porcentuales.

Los principales cambios en la exigencia son los siguientes:

Financiaciones en pesos al sector público no financiero: 0% (anterior: 8%).

Bienes de uso y diversos: 8% (anterior: 10%).

Modificación en ponderadores:

Préstamos Hipotecarios familiares: del 50% al 35% del 8%, si el monto no supera el

75% del valor del bien.

Cartera minorista1: 75% del 8% (anterior: el 100% del 8%).

Los requisitos mínimos de capital deben ser cumplidos tanto en forma individual, como

consolidada con las subsidiarias significativas.

En el cuadro a continuación, la información sobre capital regulatorio y cumplimiento de la

normativa de capitales mínimos de Banco Galicia se encuentra consolidada con Tarjetas

Regionales S.A. y sus subsidiarias, CFA y Banco Galicia Uruguay (en liquidación).

Capital Regulatorio (*)

Diciembre 31,



Exigencia de Capital Mínimo (a) 7.077 5.691 4.266

Financ., Act. Inmov., Sector Público y Otros Activos 5.098 4.328 3.486

Valor Riesgo de Mercado 200 58 16

Valor Riesgo de Tasa de Interés - - 47

Riesgo Operacional 1.779 1.305 717

Integración de Capital (b) 10.133 7.513 5.611

Capital Ordinario Nivel Uno 8.041 5.478 4.272

Capital Ordinario Nivel Dos 2.020 1.805 1.314

Integración Adicional Var. Mercado 72 230 25

Diferencia (b – a) 3.056 1.822 1.345

Total Activos de Riesgo 63.690 52.605 43.092

Ratios (%)

Patrimonio Neto como % del Activo Consolidado 9,34 8,20 7,81

Exceso sobre Capital Mínimo Requerido 43,18 32,02 31,53

Ratio de Capital Total 15,91 14,28 13,02

(*) De acuerdo con las normas del Banco Central aplicables a cada momento.

1 Se define cartera minorista como persona física con préstamos menores a $200.000 y MiPyMEs (MicroPyMEs) con

préstamos hasta $6 millones en tanto que el monto del acuerdo no exceda el 30% de los ingresos.


Al cierre del Ejercicio, el capital computable del Banco fue superior en $3.056 millones (43%)

a la exigencia de capital mínimo de $7.077 millones. Este exceso era de $1.822 millones

(32%) al cierre de 2013.

La exigencia de capital se incrementó en $1.386 millones respecto del ejercicio 2013. La

variación obedeció, fundamentalmente, al incremento de la exigencia relacionada con: i) las

financiaciones al sector privado: $770 millones, por el crecimiento de los saldos de las mismas

y ii) el riesgo operacional: $474 millones.

La integración de capital aumentó $2.620 millones respecto del ejercicio 2013, debido

principalmente, al: i) mayor capital ordinario nivel uno, por $2.563 millones dado,

fundamentalmente, por el incremento de los resultados atenuado por mayores deducciones,

consecuencia de los gastos de organización y desarrollo, y ii) aumento del capital ordinario

nivel dos por $215 millones.

Compañías de Seguros

Las compañías de seguros controladas por Sudamericana Holding S.A. deben cumplir los

requisitos de capitales mínimos establecidos por la Superintendencia de Seguros de la Nación.

Según lo dispuesto por el organismo de contralor, las compañías de seguros deben acreditar

un capital mínimo en función de: a) la rama en que se desenvuelven; b) las primas y recargos

emitidos y c) los siniestros. El capital mínimo se compara con el capital computable, que surge

de deducir del patrimonio neto los activos no computables, tales como los cargos diferidos, los

aportes de capital pendientes de integración, la propuesta de distribución de utilidades y el

exceso de inversiones en instrumentos autorizados, entre otros.

Al 31 de diciembre de 2014, el capital computable de las compañías controladas por

Sudamericana Holding S.A. superaba en $46 millones la exigencia de capital mínimo de $267

millones.

Sudamericana Holding S.A. es propietaria además de Galicia Broker Asesores de Seguros S.A.,

Sociedad dedicada a la intermediación en seguros de diversas ramas, que se rige por las

normas establecidas en la Ley de Sociedades Comerciales.

CAPITAL Y RESERVAS Y PROYECTO DE DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

Al cierre del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014, los saldos correspondientes a

capital, ajuste de capital, prima por negociación de acciones propias y prima de emisión de

acciones totalizaban la suma de $1.797.990.556,43.

La utilidad del Ejercicio 2014 ascendió a $3.337.790.091,13, que este Directorio propone

distribuir de la siguiente manera:


En pesos

A Reserva Legal 24.432.197,28

A Dividendos en Efectivo(1)(2) 100.000.000,00

A Reserva Facultativa 3.213.357.893,85

(1) 7,69074235% sobre 1.300.264.597 acciones ordinarias clase “A” y “B” de VN $1 cada una.

(2) De conformidad con los términos del último párrafo del art. incorporado por la Ley 25.585 a

continuación del art. 25 de la Ley 23.966, al tiempo de su puesta a disposición, en los casos que

corresponda, la Sociedad se reintegrará los importes correspondientes al Impuesto a los Bienes Personales

que ingrese por el período fiscal 2014 en su carácter de responsable sustituto de los accionistas

alcanzados por el referido gravamen. Asimismo, de conformidad con el art. 4 de la Ley 26.893, la

Sociedad retendrá el 10% correspondiente al Impuesto a las Ganancias a aquellos accionistas alcanzados

por el gravamen.

De resultar aprobado el proyecto que antecede el patrimonio neto de Grupo Financiero Galicia

S.A. al 31 de diciembre de 2014 quedaría integrado, de acuerdo a las normas vigentes, de la

siguiente manera:

En pesos

Capital Social 1.300.264.597,00

Ajuste de Capital 278.130.755,47

Prima por Negociación de Acciones Propias 605.682,08

Prima por Emisión de Acciones 218.989.521,88

Reserva de Utilidades

Reserva Legal 315.679.070,49

Reserva Facultativa 8.032.754.260,43

Total del Patrimonio Neto 10.146.423.887,35

Eduardo J. Escasany


Ciudad Autónoma de Buenos Aires

10 de marzo de 2015

Esta Memoria contiene declaraciones sobre hechos futuros que a la fecha se estima que ocurrirán o proyecciones.

Estas declaraciones o proyecciones reflejan las opiniones o las expectativas de Grupo Financiero Galicia S.A. en

cuanto a hechos futuros en general así como respecto a hechos particulares. Como resultado de factores no tenidos

en cuenta, imprevisibles al momento de realizar esas declaraciones o que no se encuentran bajo el control del Banco,

los hechos y sus consecuencias reales podrían apartarse significativamente de lo que hoy se estima que sucederá en

el futuro. Se advierte a los Señores Accionistas u otros terceros que no deben basarse sin reservas en dichas

declaraciones o proyecciones, ya que lo que en unas u otras se manifiesta, ha de tenerse por válido solamente a las

respectivas fechas de formulación. Grupo Financiero Galicia S.A. no asume obligación alguna de actualizar o revisar

públicamente cualesquiera declaraciones a futuro o proyecciones, ya sea como resultado de nueva información, de

sucesos futuros o de otros hechos.


INFORME SOBRE EL CÓDIGO DE GOBIERNO SOCIETARIO

El Directorio de Grupo Financiero Galicia S.A. (en adelante “Grupo Financiero Galicia”) sigue, en todo lo

pertinente, las recomendaciones del Código de Gobierno Societario contenido en el anexo IV del Título IV de

las Normas de la Comisión Nacional de Valores (N.T. 2013). Ello de conformidad con lo que surge del cuadro

de “Estructura de Respuesta” que sigue a continuación.

Como introducción general, se señala que desde su constitución ha sido una constante de Grupo Financiero

Galicia el amplio respeto de los derechos de los accionistas, la confiabilidad y exactitud en la información

brindada, la transparencia de sus políticas y decisiones, y la prudencia en la divulgación de cuestiones

empresarias estratégicas. Asimismo, cabe agregar que todas las decisiones de los órganos sociales han sido

adoptadas de conformidad con el interés social de Grupo Financiero Galicia.

ESTRUCTURA DE RESPUESTA - ANEXO IV

INFORME SOBRE EL GRADO DE CUMPLIMIENTO DEL CÓDIGO DE GOBIERNO SOCIETARIO

Cumplimiento

Incumpli-

miento

(1) Informar (2) o Explicar (3) Total

(1)

Parcial

(1)

PRINCIPIO I. TRANSPARENTAR LA RELACION ENTRE LA EMISORA, EL GRUPO ECONÓMICO QUE ENCABEZA Y/O

INTEGRA Y SUS PARTES RELACIONADAS

Recomendación I.1:

Garantizar la divulgación por

parte del Órgano de

Administración de políticas

aplicables a la relación de la

Emisora con el grupo económico

que encabeza y/o integra y con

sus partes relacionadas.

Responder si:

La Emisora cuenta con una

norma o política interna de

autorización de transacciones

entre partes relacionadas

conforme al artículo 73 de la Ley

Nº 17.811, operaciones

celebradas con accionistas y

miembros del Órganos de

Administración, gerentes de

primera línea y síndicos y/o

consejeros de vigilancia, en el

ámbito del grupo económico que

encabeza y/o integra. Explicitar

los principales lineamientos de la

norma o política interna.

X De acuerdo con lo dispuesto por el Art. 72 de la Ley de

Mercado de Capitales, todo acto o contrato que la sociedad

celebre con una parte relacionada y que involucre un monto

relevante, deberá ser sometido a consideración previa del

Comité de Auditoría, que emitirá opinión fundada y

determinará si sus términos son razonablemente adecuados a

las condiciones normales y habituales de mercado.

El plazo de pronunciamiento es de 5 (cinco) días corridos. En

caso de que el Directorio lo considere necesario, puede

solicitar el pronunciamiento a firmas evaluadoras

independientes. Siendo las condiciones de la operación no

calificadas como razonablemente adecuadas al mercado por el

Comité de Auditoría o por las firmas evaluadoras

independientes, bajo consideración del Directorio, la

operación deberá ser sometida a la aprobación previa de la

asamblea. Si las condiciones de la operación son consideradas

como razonablemente adecuadas a condiciones normales y

habituales del mercado, el Directorio somete a aprobación y

documenta en actas lo resuelto, indicando el sentido de voto

de cada Director. El informe del Comité de Auditoría, y, en su

caso, los informes de las firmas evaluadoras independientes,

son puestos a consideración de los accionistas en la sede

social, al día siguiente hábil de haberse adoptado la pertinente

resolución del Directorio. Tal hecho, es comunicado a los

accionistas mediante la AIF de la Comisión Nacional de Valores


y el Boletín del Mercado.

Recomendación I.2:

Asegurar la existencia de

mecanismos preventivos de

conflictos de interés.

Responder si:

La Emisora tiene, sin perjuicio de

la normativa vigente, claras

políticas y procedimientos

específicos de identificación,

manejo y resolución de

conflictos de interés que

pudieran surgir entre los

miembros del Órgano de


primera línea y síndicos y/o

consejeros de vigilancia en su

relación con la Emisora o con

personas relacionadas a la

misma.

Hacer una descripción de los

aspectos relevantes de las

mismas.

X Por tratarse de una sociedad holding, cuya actividad consiste

en administrar sus participaciones sociales, su patrimonio y sus

recursos, cuenta con una estructura limitada de personal, que

facilita la identificación, control y resolución de posibles


Sobre el particular, el Código de Ética de Grupo Financiero

Galicia establece que todo colaborador de la compañía tiene la

responsabilidad de evitar actuar en representación de la

sociedad en situaciones en las que el colaborador y/o un

pariente cercano tuviera algún tipo de interés personal y/o

utilizar el nombre de la Compañía indebidamente y/o aceptar

algún tipo de favor de cualquier persona o entidad con la cual

Grupo Financiero Galicia tiene o tendrá una relación comercial

y/o beneficiarse personalmente de una oportunidad comercial

en la que Grupo Financiero Galicia estuviera involucrado y/o

proporcionar asistencia a un competidor de Grupo Financiero

Galicia en su actividad comercial. En caso que surja un

conflicto de intereses por razones de empleo o de otra índole,

los colaboradores deben dar a conocer los hechos sin demora

al Responsable del Comité de Auditoría. Nadie debe realizar

actividades comerciales o profesionales paralelamente a las

realizadas para Grupo Financiero Galicia, que de alguna forma

compitan con alguno de los negocios del mismo. Ningún

colaborador que tenga alguna influencia sobre las decisiones

de negocios de Grupo Financiero Galicia, como tampoco

ningún miembro de la familia inmediata de dicho colaborador,

podrá tener ningún interés financiero significativo - por

ejemplo, en carácter de accionista o administrador - en un

proveedor de Grupo Financiero Galicia, sin la previa

aprobación escrita del Directorio de la Compañía. Si un

colaborador o un miembro de la familia inmediata de un

colaborador tiene algún interés financiero significativo en un

competidor de Grupo Financiero Galicia, dicho colaborador

debe notificarlo al Responsable del Comité de Auditoría. Los

colaboradores ejecutivos, gerenciales, profesionales y técnicos

que realicen cualquier actividad ajena a Grupo Financiero

Galicia deben revelar en forma plena los hechos pertinentes al

Responsable del Comité de Auditoría. Ningún colaborador

puede realizar actividades cívicas o políticas durante el horario

laboral que puedan causar conflictos de intereses debido a

que esto pudiera interpretarse como la participación de Grupo

Financiero Galicia en tales actividades. Según lo previsto en su

reglamento, el Comité de Auditoría debe tomar intervención

en los casos de operaciones en las cuales exista, o pueda

existir conflicto de intereses con integrantes de los órganos

sociales o con accionistas controlantes y, de corresponder de


acuerdo con la normativa vigente, deberá proporcionar al

mercado la información pertinente en tiempo oportuno.

Recomendación I.3:

Prevenir el uso indebido de

información privilegiada.

Responder si:

La Emisora cuenta, sin perjuicio

de la normativa vigente, con

políticas y mecanismos

asequibles que previenen el uso

indebido de información

privilegiada por parte de los



primera línea, síndicos y/o

consejeros de vigilancia,

accionistas controlantes o que

ejercen una influencia

significativa, profesionales

intervinientes y el resto de las

personas enumeradas en los

artículos 7 y 33 del Decreto Nº

677/01.


aspectos relevantes de las

mismas.

X La sociedad tiene personal a cargo de las Relaciones con los

Inversores y quienes desempeñan dicha función, en ningún

caso, están autorizados a proporcionar información que

implique colocar a quien la pide, en una posición de privilegio

o ventaja respecto de los demás accionistas o inversores.

Al respecto, el Código de Ética indica que no debe darse a

conocer ninguna información contable que no haya sido ya

revelada al público en relación con Grupo Financiero Galicia o

sus afiliadas, sin la previa aprobación escrita del Gerente

Administrativo Financiero de Grupo Financiero Galicia.

Tampoco se permite a los colaboradores, revelar o utilizar

información confidencial obtenida en el curso de su relación

con Grupo Financiero Galicia para su beneficio o ventaja

personal o la de otras personas, tales como la realización de

operaciones con títulos valores de Grupo Financiero Galicia o

sus asociados comerciales potenciales. Los clientes de las

compañías vinculadas al Grupo Financiero Galicia confían que

la información personal relacionada con ellos ha sido obtenida

con fines comerciales. En consecuencia, los colaboradores

deben adoptar medidas para garantizar la confidencialidad,

integridad y disponibilidad de los datos e información. Esto

incluye la identificación de los datos que deben ser protegidos,

el suministro de un nivel de protección adecuado para esos

datos, y el otorgamiento de acceso a los datos protegidos

solamente a aquellas personas que deben utilizarlos en el

desempeño de sus funciones. Cualquier colaborador que, en

razón de su cargo o actividad, tenga información con respecto

al desenvolvimiento o negocios de una Compañía sujeta al

ámbito de la oferta pública de valores, que aún no haya sido

publicada al mercado y que sea capaz de influir en algún modo

en el precio de sus títulos, o pueda afectar la colocación de

títulos valores y su negociación, debe guardar estricta reserva.

Los colaboradores de Grupo Financiero Galicia o contratados

por éstos, como en los casos de auditorías externas o

consultoras, deben abstenerse de utilizar información

confidencial en beneficio propio ni de terceros. Todo

colaborador es responsable de manejar con reserva las claves

y passwords, no pudiendo revelarlas bajo ninguna

circunstancia. Asimismo, los colaboradores deben abstenerse

de transferir información confidencial a otra persona que

luego compre o venda títulos valores de Grupo Financiero

Galicia incluyendo opciones de compra o venta de dichos

títulos y/o comprar o vender títulos de otra Sociedad cuyo

valor podría verse afectado por medidas de Grupo Financiero

Galicia que aún no han sido divulgadas públicamente y

opciones de compra o venta de dichos títulos.


PRINCIPIO II. SENTAR LAS BASES PARA UNA SÓLIDA ADMINISTRACIÓN Y SUPERVISIÓN DE LA EMISORA

Recomendación II. 1:

Garantizar que el Órgano de

Administración asuma la

administración y supervisión de

la Emisora y su orientación

estratégica.

Responder si:

II.1.1 el Órgano de

Administración aprueba:

X En cuanto a lo requerido se informa que:

II.1.1.1 el plan estratégico o de

negocio, así como los objetivos

de gestión y presupuestos

anuales,

X El Directorio, aprueba y controla el cumplimiento del

presupuesto anual. Asimismo, en su carácter de sociedad

holding, Grupo Financiero Galicia recibe los planes de negocios

de las sociedades controladas y confecciona el plan de

negocios consolidado considerando los objetivos planteados,

la situación de negocios y los presupuestos presentados.

II.1.1.2 la política de inversiones

(en activos financieros y en

bienes de capital), y de

financiación,

X La política de inversiones (en activos financieros y en bienes de

capital) y de financiación, son aprobadas por el Directorio.

II.1.1.3 la política de gobierno

societario (cumplimiento Código

de Gobierno Societario),

X Grupo Financiero Galicia efectúa controles sobre la aplicación

de las políticas de gobierno corporativo definidas por las

regulaciones vigentes, a través del Comité de Auditoría y del

Comité de Integridad de la Información. Existen, asimismo,

matrices especialmente diseñadas para verificar aspectos

diversos, tales como los controles internos, la independencia

de los Directores y la actualización normativa.

II.1.1.4 la política de selección,

evaluación y remuneración de

los gerentes de primera línea,

X La política de selección, evaluación y remuneración de los

gerentes de primera línea es definida y aprobada por el

Directorio.

II.1.1.5 la política de asignación

de responsabilidades a los

gerentes de primera línea,

X La política de asignación de responsabilidades a los gerentes

de primera línea, es aprobada y supervisada por el Directorio,

estableciendo los lineamientos de la misma.

II.1.1.6 la supervisión de los

planes de sucesión de los


X La supervisión de los planes de sucesión de los gerentes de

primera línea se encuentra a cargo del Directorio. Teniendo

en cuenta la limitada estructura de personal de la emisora,

dichos planes son desarrollados individualmente.

II.1.1.7 la política de

responsabilidad social

empresaria,

X Las políticas de responsabilidad social empresaria son

definidas y ejecutadas por cada una de las empresas

operativas.

II.1.1.8 las políticas de gestión

integral de riesgos y de control

interno, y de prevención de

fraudes,

X Las políticas de control de gestión de riesgos, lo mismo que

toda otra que tiene por objeto el seguimiento de los sistemas

internos de información y control, se definen en el marco de

cada una de las empresas operativas participadas. No

obstante, el Comité de Auditoría y el de Integridad de la

Información controlan adicionalmente lo actuado por las

sociedades controladas más significativas.


II.1.1.9 la política de capacitación

y entrenamiento continuo para


Administración y de los gerentes

de primera línea,

De contar con estas políticas,

hacer una descripción de los

principales aspectos de las

mismas.

X La capacitación de los Directores y Gerentes, por lógica de

magnitud no comparable a lo requerido en empresas

operativas, se realiza de acuerdo con las necesidades que

analiza el propio Directorio.

II.1.2 De considerar relevante,

agregar otras políticas aplicadas

por el Órgano de Administración

que no han sido mencionadas y

detallar los puntos significativos.

----- ----- ------- ---------------------------------------

II.1.3 La Emisora cuenta con una

política tendiente a garantizar la

disponibilidad de información

relevante para la toma de

decisiones de su Órgano de

Administración y una vía de

consulta directa de las líneas

gerenciales, de un modo que

resulte simétrico para todos sus

miembros (ejecutivos, externos e

independientes) por igual y con

una antelación suficiente, que

permita el adecuado análisis de

su contenido. Explicitar.

X La información relevante para la toma de decisiones del

Directorio, es puesta a consideración de todos sus miembros

con la antelación suficiente para su detenido análisis, variando

el plazo según la magnitud y complejidad de la misma. El

Gerente General y el Gerente Administrativo Financiero se

encuentran a disposición de los Directores, para evacuar las

consultas relacionadas con las funciones que les son

delegadas, o con los informes por ellos realizados. Inclusive,

participan en las reuniones a pedido de los Directores, para

evacuar interrogantes que pudieren plantearse en el

tratamiento de cuestiones a su cargo.

II.1.4 Los temas sometidos a

consideración del Órgano de

Administración son

acompañados por un análisis de

los riesgos asociados a las

decisiones que puedan ser

adoptadas, teniendo en cuenta

el nivel de riesgo empresarial

definido como aceptable por la

Emisora. Explicitar.

X El Directorio cumple sobradamente con la exigencia de contar

con políticas actualizadas y adecuadas a las mejores prácticas,

en materia de control y gestión de riesgos. Las tareas

relacionadas con la información y el control interno de riesgos

de cada una de las sociedades controladas, son definidas y

ejecutadas, con criterios de máximo rigor, en cada una de

ellas. Esto es particularmente estricto en la principal, Banco

Galicia, en el cual, por tratarse de una entidad financiera

regulada por el BCRA, se cumple con estrictas exigencias.

Además de las regulaciones locales aplicables, Grupo

Financiero Galicia, en su carácter de sociedad cotizante en los

mercados de los Estados Unidos de América, cumple con la

certificación de sus controles internos de acuerdo con la

sección 404 del Sarbanes Oxley Act (SOX). La gestión de riesgos

de la sociedad es controlada por el Comité de Auditoría, que

adicionalmente reúne y trata las informaciones presentadas

por las principales sociedades controladas.

Recomendación II.2:

Asegurar un efectivo Control de

la Gestión empresaria.

Responder si:

El Órgano de Administración

verifica:


II.2.1 el cumplimiento del

presupuesto anual y del plan de

negocios,

X El Directorio aprueba y controla el cumplimiento del

presupuesto anual. Asimismo, en su carácter de sociedad

holding, Grupo Financiero Galicia recibe los planes de negocios

de las sociedades controladas y confecciona el plan de

negocios consolidado, considerando los objetivos planteados,

la situación de negocios y los presupuestos presentados.

II.2.2 el desempeño de los

gerentes de primera línea y su

cumplimiento de los objetivos a

ellos fijados (el nivel de

utilidades previstas versus el de

utilidades logradas, calificación

financiera, calidad del reporte

contable, cuota de mercado,

etc.).


aspectos relevantes de la política

de Control de Gestión de la

Emisora detallando técnicas

empleadas y frecuencia del

monitoreo efectuado por el

Órgano de Administración.

X El Directorio cumple estrictamente con la verificación de la

implementación de estrategias y políticas, el cumplimiento del

presupuesto y del plan de operaciones, además de supervisar

mensualmente a las gerencias en todos los aspectos previstos

por las normas.


Dar a conocer el proceso de

evaluación del desempeño del

Órgano de Administración y su

impacto.

Responder si:

II.3.1 Cada miembro del Órgano

de Administración cumple con el

Estatuto Social y, en su caso, con

el Reglamento del

funcionamiento del Órgano de

Administración. Detallar las

principales directrices del

Reglamento. Indicar el grado de

cumplimiento del Estatuto Social

y Reglamento.

X Los Directores de Grupo Financiero Galicia cumplen

estrictamente con los deberes y facultades que les asigna el

Estatuto Social. Asimismo, todas las decisiones del Directorio,

son adoptadas de conformidad con el interés social de la

emisora.

II.3.2 El Órgano de

Administración expone los

resultados de su gestión

teniendo en cuenta los objetivos

fijados al inicio del período, de

modo tal que los accionistas

puedan evaluar el grado de

cumplimiento de tales objetivos,

que contienen tanto aspectos

financieros como no financieros.

Adicionalmente, el Órgano de

Administración presenta un

diagnóstico acerca del grado de

X De conformidad con el régimen societario argentino el

Directorio sólo puede explicar su gestión para que otros

órganos la evalúen (la Comisión Fiscalizadora o el Consejo de

Vigilancia como órganos de fiscalización de la administración

social, o la propia Asamblea, órgano superior que tiene

competencia para dar la última palabra sobre la materia).

Tanto es esto así en el derecho argentino, que la Ley de

Sociedades Comerciales prohíbe expresamente en su Art. 241

que los Directores que sean accionistas participen de la

votación acerca de su gestión y responsabilidad. Por este

motivo, en Grupo Financiero Galicia el Directorio es exhaustivo

en las explicaciones que inscribe en su Memoria, contesta

todas las preguntas que se le formulan en el acto asambleario,


cumplimiento de las políticas

mencionadas en la

Recomendación II, ítems II.1.1.y

II.1.2. Detallar los aspectos

principales de la evaluación de la

Asamblea General de Accionistas

sobre el grado de cumplimiento

por parte del Órgano de

Administración de los objetivos

fijados y de las políticas

mencionadas en la

Recomendación II, puntos II.1.1 y

II.1.2, indicando la fecha de la

Asamblea donde se presentó

dicha evaluación.

pero se abstiene de emitir opinión sobre su gestión bajo

cualquier forma que ello sea. La evaluación la hacen los

accionistas en la Asamblea, contando además, con la opinión

informada de la Comisión Fiscalizadora (Grupo Financiero

Galicia carece de Consejo de Vigilancia).


Que el número de miembros

externos e independientes

constituyan una proporción

significativa en el Órgano de

Administración de la Emisora.

Responder si:

II.4.1 La proporción de miembros

ejecutivos, externos e

independientes (éstos últimos

definidos según la normativa de

esta Comisión) del Órgano de

Administración guarda relación

con la estructura de capital de la

Emisora. Explicitar.

X Grupo Financiero Galicia cumple con estándares apropiados

tanto en cuanto al número total de Directores, como al

número de Directores Independientes. Su estatuto

proporciona la flexibilidad adecuada para adaptar el número a

la eventual variación de las condiciones en que actúa la

entidad. La previsión es de un número de entre tres y nueve

Directores, según lo establezca la Asamblea en cada

oportunidad, órgano que también puede elegir suplentes

hasta un máximo igual al de los titulares que se designan. Para

garantizar la continuidad de la conducción de los negocios

sociales, el Directorio es renovable parcialmente, siempre que

se respete la puesta a disposición de los accionistas de un

número suficiente para que aquéllos que lo deseen ejerzan el

derecho a votar acumulativamente. La redacción de las

pertinentes normas estatutarias ha sido adoptada en años

recientes, luego de cuidadosos estudios para el buen

funcionamiento del órgano.

II.4.2 Durante el año en curso,

los accionistas acordaron a

través de una Asamblea General

una política dirigida a mantener

una proporción de al menos 20%

de miembros independientes

sobre el número total de


Administración.


aspectos relevantes de tal

política y de cualquier acuerdo

de accionistas que permita

X La política en la elección de los Directores, tanto

independientes como no independientes, compete a la

Asamblea de accionistas. En Grupo Financiero Galicia el

Directorio no tiene injerencia en esas decisiones ya que sus

miembros no tienen poder de decisión alguna en la Asamblea.

En las reuniones de este órgano, quien propone la designación

de Directores (y lo mismo aplica para los Síndicos), indica si los

candidatos responden a una u otra categoría. En la actualidad,

de los Directores que integran el cuerpo, seis son no

independientes, y tres son independientes. Con relación al

carácter de independencia de los miembros del Directorio, no

han existido cuestionamientos en el transcurso del último año.


comprender el modo en que


Administración son designados y

por cuánto tiempo. Indicar si la

independencia de los miembros

del Órgano de Administración

fue cuestionada durante el

transcurso del año y si se han

producido abstenciones por



Comprometer a que existan

normas y procedimientos

inherentes a la selección y

propuesta de miembros del

Órgano de Administración y

gerentes de primera línea.

Responder si:

II.5.1 La Emisora cuenta con un

Comité de Nombramientos:

----- ----- ------- Grupo Financiero Galicia entiende que en el marco de la

estructura legal argentina y de la realidad del mercado, no

resulta adecuado estructurar un comité de ese tipo con las

funciones enumeradas en el punto. Debe tenerse presente

que, a diferencia de otros ordenamientos, en el derecho

argentino es de competencia exclusiva de la Asamblea de

Accionistas la designación de Directores, por lo que las

recomendaciones de un Comité de este tipo no serían

vinculantes y podrían resultar abstractas.

Respecto a la designación de Gerentes de Primera Línea, el

Directorio estima inconveniente la creación de un Comité de

Nombramientos, debido a lo reducido del tamaño de la

organización, como ya fue señalado.

II.5.1.1 integrado por al menos

tres miembros del Órgano de

Administración, en su mayoría

independientes,

----- ----- ------- ------------------------------------------

II.5.1.2 presidido por un

miembro independiente del

Órgano de Administración,

----- ----- ------- ------------------------------------------

II.5.1.3 que cuenta con

miembros que acreditan

suficiente idoneidad y

experiencia en temas de políticas

de capital humano,

----- ----- ------- ------------------------------------------

II.5.1.4 que se reúna al menos

dos veces por año

----- ----- ------- ------------------------------------------

II.5.1.5 cuyas decisiones no son

necesariamente vinculantes para

la Asamblea General de

Accionistas sino de carácter

consultivo en lo que hace a la

selección de los miembros del

----- ----- ------- ------------------------------------------


Órgano de Administración.

II.5.2 En caso de contar con un

Comité de Nombramientos, el

mismo:

----- ----- ------- ------------------------------------------

II.5.2.1. verifica la revisión y

evaluación anual de su

reglamento y sugiere al Órgano

de Administración las

modificaciones para su

aprobación,

----- ----- ------- ------------------------------------------

II.5.2.2 propone el desarrollo de

criterios (calificación,

experiencia, reputación

profesional y ética, otros) para la

selección de nuevos miembros

del Órgano de Administración y


----- ----- ------- ------------------------------------------

II.5.2.3 identifica los candidatos a


Administración a ser propuestos

por el Comité a la Asamblea

General de Accionistas,

----- ----- ------- ------------------------------------------

II.5.2.4 sugiere miembros del

Órgano de Administración que

habrán de integrar los diferentes

Comités del Órgano de

Administración acorde a sus

antecedentes,

----- ----- ------- ------------------------------------------

II.5.2.5 recomienda que el

Presidente del Directorio no sea

a su vez el Gerente General de la

Emisora,

----- ----- ------- ------------------------------------------

II.5.2.6 asegura la disponibilidad

de los curriculum vitaes de los


Administración y gerentes de la

primera línea en la web de la

Emisora, donde quede

explicitada la duración de sus

mandatos en el primer caso,

----- ----- ------- ------------------------------------------

II.5.2.7 constata la existencia de

un plan de sucesión del Órgano

de Administración y de gerentes

de primera línea.

----- ----- ------- ------------------------------------------

II.5.3 De considerar relevante

agregar políticas implementadas

realizadas por el Comité de

Nombramientos de la Emisora

que no han sido mencionadas en

el punto anterior.

----- ----- ------- ------------------------------------------


Recomendación II.6: Evaluar la

conveniencia de que miembros

del Órgano de Administración

y/o síndicos y/o consejeros de

vigilancia desempeñen funciones

en diversas Emisoras.

Responder si:

La Emisora establece un límite a

los miembros del Órgano de

Administración y/o síndicos y/o

consejeros de vigilancia para que

desempeñen funciones en otras

entidades que no sean del grupo

económico, que encabeza y/o

integra la Emisora. Especificar

dicho límite y detallar si en el

transcurso del año se verificó

alguna violación a tal límite.

X Se requiere que el Directorio examine si resulta conveniente

que los Directores y/o Síndicos desempeñen funciones en

otras entidades, o si ello es irrelevante. La cuestión ha sido

reiteradamente analizada por Grupo Financiero Galicia. Dado

que los Directores no desempeñan funciones de tiempo

completo, y que es enriquecedor que ellos estén interiorizados

de la dinámica del órgano en otras sociedades, no se considera

conveniente limitar el número de entidades de cuyos

Directorios ellos puedan formar parte.


Asegurar la Capacitación y

Desarrollo de miembros del


gerentes de primera línea de la

Emisora.

Responder si:

II.7.1 La Emisora cuenta con

Programas de Capacitación

continua vinculado a las

necesidades existentes de la

Emisora para los miembros del


gerentes de primera línea, que

incluyen temas acerca de su rol

y responsabilidades, la gestión

integral de riesgos

empresariales, conocimientos

específicos del negocio y sus

regulaciones, la dinámica de la

gobernanza de empresas y

temas de responsabilidad social

empresaria. En el caso de los

miembros del Comité de

Auditoría, normas contables

internacionales, de auditoría y

de control interno y de

regulaciones específicas del

mercado de capitales.

Describir los programas que se

llevaron a cabo en el transcurso

del año y su grado de

cumplimiento.

X Exige este punto que el Directorio establezca un programa de

capacitación continua para sus integrantes y para los

ejecutivos gerenciales. Grupo Financiero Galicia, como

sociedad exclusivamente holding, no tiene necesidades

similares a las de una empresa operativa para establecer y

contar con este tipo de programa. No obstante, el Directorio

analiza las necesidades puntuales sobre la materia.


II.7.2 La Emisora incentiva, por

otros medios no mencionadas en

II.7.1, a los miembros de Órgano

de Administración y gerentes de

primera línea mantener una

capacitación permanente que

complemente su nivel de

formación de manera que

agregue valor a la Emisora.

Indicar de qué modo lo hace.

------ ------- ------------ La emisora no cuenta con ningún otro medio alternativo para

incentivar la capacitación de los miembros del Directorio y los

Gerentes de Primera Línea, por no considerarlo necesario.

PRINCIPIO III. AVALAR UNA EFECTIVA POLÍTICA DE IDENTIFICACIÓN, MEDICIÓN, ADMINISTRACIÓN Y DIVULGACIÓN DEL RIESGO

EMPRESARIAL

Recomendación III: El Órgano

de Administración debe contar

con una política de gestión

integral del riesgo empresarial

y monitorea su adecuada

implementación.

Responder si:

III.1 La Emisora cuenta con

políticas de gestión integral de

riesgos empresariales (de

cumplimiento de los objetivos

estratégicos, operativos,

financieros, de reporte

contable, de leyes y

regulaciones, otros). Hacer una

descripción de los aspectos

más relevantes de las mismas.

X El Directorio cumple sobradamente con la exigencia de contar

con políticas actualizadas y adecuadas a las mejores prácticas,

en materia de control y gestión de riesgos.

III.2 Existe un Comité de

Gestión de Riesgos en el seno

del Órgano de Administración o

de la Gerencia General.

Informar sobre la existencia de

manuales de procedimientos y

detallar los principales factores

de riesgos que son específicos

para la Emisora o su actividad y

las acciones de mitigación

implementadas. De no contar

con dicho Comité,

corresponderá describir el

papel de supervisión

desempeñado por el Comité de

X Las tareas relacionadas con la información y el control interno

de riesgos de cada una de las sociedades controladas, son

definidas y ejecutadas, con criterios de máximo rigor, en cada

una de ellas. Esto es particularmente estricto en la principal,

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., en el cual, por tratarse de

una entidad financiera regulada por el BCRA, se cumple con

estrictas exigencias. La gestión de riesgos de la sociedad es

controlada por el Comité de Auditoría, que adicionalmente

reúne y trata las informaciones presentadas por las principales

sociedades controladas.

El Comité de Auditoría también efectúa la supervisión de las

gerencias en todos los aspectos relacionados con la gestión de

riesgos.


Auditoría en referencia a la

gestión de riesgos.Asimismo,

especificar el grado de

interacción entre el Órgano de

Administración o de sus

Comités con la Gerencia

General de la Emisora en

materia de gestión integral de

riesgos empresariales.

III.3 Hay una función

independiente dentro de la

Gerencia General de la Emisora

que implementa las políticas de

gestión integral de riesgos

(función de Oficial de Gestión

de Riesgo o equivalente).

Especificar.

X El Gerente General de Grupo Financiero Galicia implementa

las políticas de gestión de riesgos dispuestas por el Directorio,

bajo la supervisión del Comité de Auditoría.

III.4 Las políticas de gestión

integral de riesgos son

actualizadas permanentemente

conforme a las

recomendaciones y

metodologías reconocidas en

la materia. Indicar cuáles.

X Además de las regulaciones locales aplicables, Grupo

Financiero Galicia, en su carácter de sociedad cotizante en los

mercados de los Estados Unidos de América, cumple con la

certificación de sus controles internos de acuerdo con la

sección 404 del Sarbanes Oxley Act (SOX).

III.5 El Órgano de

Administración comunica sobre

los resultados de la supervisión

de la gestión de riesgos

realizada conjuntamente con la

Gerencia General en los

estados financieros y en la

Memoria anual. Especificar los

principales puntos de las

exposiciones realizadas.

X El Directorio de Grupo Financiero Galicia informa, mediante

nota a sus Estados Contables Consolidados, las tareas

realizadas en la supervisión de la gestión de riesgos. Los

principales puntos tratados son: Riesgos Financieros, Liquidez,

Riesgo de Moneda, Riesgo de Tasa de Interés, Riesgo de

Mercado, Riesgo de Operaciones con el exterior, Riesgo de

transferencia, Riesgo de crédito, Riesgo operacional y Riesgo

de lavado de dinero y otras actividades ilícitas.

PRINCIPIO IV. SALVAGUARDAR LA INTEGRIDAD DE LA INFORMACION FINANCIERA CON AUDITORÍAS

INDEPENDIENTES

Recomendación IV:

Garantizar la independencia y

transparencia de las funciones

que le son encomendadas al

Comité de Auditoría y al

Auditor Externo.

Responder si:


IV.1 El Órgano de

Administración al elegir a los

integrantes del Comité de

Auditoría teniendo en cuenta

que la mayoría debe revestir el

carácter de independiente,

evalúa la conveniencia de que

sea presidido por un miembro

independiente.

X El Comité de Auditoría está integrado por tres Directores, de

los cuales, dos revisten el carácter de independientes. La

presidencia del Comité se encuentra a cargo de uno de los

Directores independientes.

IV.2 Existe una función de

auditoría interna que reporta al

Comité de Auditoría o al

Presidente del Órgano de

Administración y que es

responsable de la evaluación

del sistema de control interno.

Indicar si el Comité de

Auditoría o el Órgano de

Administración hace una

evaluación anual sobre el

desempeño del área de

auditoría interna y el grado de

independencia de su labor

profesional, entendiéndose por

tal que los profesionales a

cargo de tal función son

independientes de las

restantes áreas operativas y

además cumplen con requisitos

de independencia respecto a

los accionistas de control o

entidades relacionadas que

ejerzan influencia significativa

en la Emisora.

Especificar, asimismo, si la

función de auditoría interna

realiza su trabajo de acuerdo a

las normas internacionales

para el ejercicio profesional de

la auditoría interna emitidas

por el Institute of Internal

Auditors (IIA).

X El Comité de Auditoría realiza una evaluación anual de los

planes y desempeño de la Auditoría Interna, a través del

análisis de su Metodología y Plan Anual de Trabajo, reuniones

e informes emitidos.

Asimismo, evalúa el control interno vigente en la Entidad y

principales Subsidiarias, que además observa lo establecido

por la sección 404 de la ley Sarbanes Oxley y, como parte de

aquel, del funcionamiento del sistema administrativo-

contable, a través del análisis de los informes emitidos por las

Auditorias Interna y Externa, la Comisión Fiscalizadora, el

análisis del proceso de sustentación a las certificaciones de las

secciones 302 y 906 de la ley Sarbanes Oxley efectuada por el

Comité para la Integridad de la Información de la Sociedad y

de las entrevistas y aclaraciones realizadas por los funcionarios

de las Sociedades Controladas.

IV.3 Los integrantes del Comité

de Auditoría hacen una

evaluación anual de la

idoneidad, independencia y

desempeño de los Auditores

Externos, designados por la

Asamblea de Accionistas.

Describir los aspectos

relevantes de los

procedimientos empleados

X El Comité de Auditoría realiza anualmente una evaluación de

la independencia, los planes de trabajo y el desempeño de los

Auditores Externos, la cual es realizada a través del análisis de

los diferentes servicios prestados, los informes emitidos, las

entrevistas efectuadas, la correspondencia cursada y la lectura

de la documentación solicitada por el Comité. Asimismo, y en

cumplimiento con lo dispuesto por la regulación vigente, el

Comité de Auditoría presenta anualmente ante la Comisión

Nacional de Valores un informe sobre las propuestas del

Directorio para la designación de los Auditores Externos y las


para realizar la evaluación. remuneraciones de los Directores, de cada ejercicio.

IV.4 La Emisora cuenta con una

política referida a la rotación

de los miembros de la

Comisión Fiscalizadora y/o del

Auditor Externo; y a propósito

del último, si la rotación incluye

a la firma de auditoría externa

o únicamente a los sujetos

físicos.

------- ------- ------------- Con relación a los Síndicos, la conclusión del análisis es que tal

rotación no es útil ni conveniente, fundamentalmente por la

complejidad de los negocios a ser controlados y el tiempo

extenso que demoraría una persona que ejerza la función por

primera vez en comenzar a entenderlos. Con relación a los

Auditores Externos, corresponde la aplicación de la Ley de

Mercado de Capitales, las normas de la Comisión Nacional de

Valores (N.T. 2013,), las normas aplicables a las firmas de

auditores externos de empresas emisoras registradas en los

Estados Unidos de Norteamérica (Securities Exchange Act of

1934, Sección 10-A, Punto j. sobre “Audit Partner Rotation”;

Sarbanes-Oxley Act of 2002, Título II, Sección 203. “Audit

Partner Rotation”; y el Code of Federal Regulations, Título 17,

Capítulo II, Sección 210.2-01, párrafo (c) (6) de la Securities

and Exchange Commission) y de las mejores prácticas

existentes en la materia.

PRINCIPIO V. RESPETAR LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS

Recomendación V.1: Asegurar que los accionistas tengan acceso a la información de la Emisora. Responder si:

X Uno de los puntos relacionados con la política de Grupo Financiero Galicia S.A. relativa a la transparencia en la información a los señores accionistas, es que a las asambleas concurren además de gerentes y autoridades de Grupo Financiero Galicia, funcionarios de todas las sociedades integrantes del holding, en especial de Banco de Galicia y Buenos Aires, con el objeto de evacuar cualquier inquietud que pueda surgir por parte de los primeros.

V.1.1 El Órgano de Administración promueve reuniones informativas periódicas con los accionistas coincidiendo con la presentación de los estados financieros intermedios. Explicitar indicando la cantidad y frecuencia de las reuniones realizadas en el transcurso del año.

X Grupo Financiero Galicia publica todos sus estados contables en la Comisión Nacional de Valores, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, la Bolsa de Comercio de Córdoba, el Mercado Abierto Electrónico, el Nasdaq y la U.S. Securities and Exchange Commission. Adicionalmente, son publicados en la página web de la sociedad, donde además, los inversores tienen la posibilidad de suscribirse al sistema de “E-Mail Alerts”, que les permite estar actualizados vía e-mail de todas las publicaciones de estados contables, documentos y hechos relevantes de la compañía. Las reuniones informativas son celebradas toda vez que algún inversor, o grupo de inversores, así lo requiere.

V.1.2 La Emisora cuenta con mecanismos de información a inversores y con un área especializada para la atención de sus consultas. Adicionalmente cuenta con un sitio web que puedan acceder los accionistas y otros inversores, y que permita un canal de acceso para que puedan establecer contacto entre sí. Detallar.

X Grupo Financiero Galicia tiene personal a cargo de las Relaciones con los Inversores. Esta dependencia no solo promueve la celebración de reuniones y conferencias telefónicas con los accionistas y tenedores de otros títulos, a las que asiste alguno de los Directores o funcionarios superiores de la entidad, sino que también está a disposición de accionistas e inversores para evacuar consultas. Es importante destacar que quienes desempeñan la función en ningún caso están autorizados a proporcionar información que implique colocar a quien la pide en una posición de privilegio o ventaja respecto de los demás accionistas o inversores. Adicionalmente, la sociedad mantiene a disposición de los accionistas una página web propia (www.gfgsa.com), de libre acceso, que es permanentemente actualizada. Ella se ajusta a la normativa vigente y el público tiene allí a disposición la información legal, contable, estatutaria y reglamentaria


exigida. También cuenta la página con un canal de consultas.

Recomendación V.2: Promover la participación activa de todos los accionistas. Responder si:

V.2.1 El Órgano de Administración adopta medidas para promover la participación de todos los accionistas en las Asambleas Generales de Accionistas. Explicitar, diferenciando las medidas exigidas por ley de las ofrecidas voluntariamente por la Emisora a sus accionistas.

X Para convocar a los accionistas a las Asambleas Generales, la sociedad realiza publicaciones en el Boletín Oficial de la República Argentina, el diario La Nación, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, el Mercado Abierto Electrónico, la Bolsa de Comercio de Córdoba, la Comisión Nacional de Valores, el Nasdaq y la U.S. Securities and Exchange Commission de los Estados Unidos de Norteamérica. Sobre el particular, todo indica que no es necesario promover incentivos adicionales para la asistencia a Asambleas de Accionistas, porque en los últimos años la presencia ha oscilado alrededor del 75% del capital social, porcentual que es considerado como participación muy relevante para una sociedad abierta.

V.2.2 La Asamblea General de Accionistas cuenta con un Reglamento para su funcionamiento que asegura que la información esté disponible para los accionistas, con suficiente antelación para la toma de decisiones. Describir los principales lineamientos del mismo.

------- ------- ------- Grupo Financiero Galicia considera que la disponibilidad de la información para la toma de decisiones en las Asambleas, por parte de los accionistas, se encuentra debidamente reglamentada por la Ley de Sociedades Comerciales, la Ley de Mercado de Capitales y las Normas de la Comisión Nacional de Valores.

V.2.3 Resultan aplicables los mecanismos implementados por la Emisora a fin que los accionistas minoritarios propongan asuntos para debatir en la Asamblea General de Accionistas de conformidad con lo previsto en la normativa vigente. Explicitar los resultados.

X Desde su constitución, ha sido una constante de Grupo Financiero Galicia el amplio respeto de los derechos de los accionistas. Es por eso, que las Asambleas Generales son convocadas y celebradas dando estricto cumplimiento con los procedimientos dispuestos por la Ley de Sociedades, la Ley de Mercado de Capitales, las Normas de la Comisión Nacional de Valores, las Normas de las Bolsas en las que cotizan sus acciones y el Estatuto Social. En dicho marco legal y estatutario, se encuentra regulado el procedimiento para que los Accionistas minoritarios puedan ejercer su derecho de incluir puntos del orden del día en las Asambleas. Asimismo, la sociedad cuenta con la fiscalización de los representantes de la Comisión Nacional de Valores y las Bolsas, que constatan la regularidad de la convocatoria y celebración de las Asambleas.


V.2.4 La Emisora cuenta con políticas de estímulo a la participación de accionistas de mayor relevancia, tales como los inversores institucionales. Especificar.

------- ------- ------- Grupo Financiero Galicia no cuenta con políticas de estímulo a la participación de Accionistas institucionales, por no considerarlas necesarias. El porcentaje de concurrencia y participación de los mismos, ha sido muy alto en los últimos años.

V.2.5 En las Asambleas de Accionistas donde se proponen designaciones de miembros del Órgano de Administración se dan a conocer, con carácter previo a la votación: (i) la postura de cada uno de los candidatos respecto de la adopción o no de un Código de Gobierno Societario; y (ii) los fundamentos de dicha postura.

------- ------- ------- El Código de Gobierno Societario es debatido y aprobado por todo el Directorio de Grupo Financiero Galicia, para su incorporación a la Memoria Anual de cada ejercicio. En consecuencia, sus integrantes adhieren a su contenido y lo ratifican en forma expresa, mediante su aprobación en actas. A la fecha, no han existido casos en los que un Director de la sociedad asuma una postura distinta y/o contraria a la adopción del Código.

Recomendación V.3: Garantizar el principio de igualdad entre acción y voto. Responder si: La Emisora cuenta con una política que promueva el principio de igualdad entre acción y voto. Indicar cómo ha ido cambiando la composición de acciones en circulación por clase en los últimos tres años.

X Grupo Financiero Galicia cuenta con un capital social de $ 1.300.264.597 dividido en dos clases de acciones escriturales, la Clase “A” de valor nominal $ 1 y 5 votos por acción y la Clase “B” de valor nominal $ 1 y 1 voto por acción. Prestando conformidad con lo dispuesto por las normas legales y estatutarias, cada clase de acciones confieren a sus tenedores los mismos derechos.

Recomendación V.4: Establecer mecanismos de protección de todos los accionistas frente a las tomas de control. Responder si: La Emisora adhiere al régimen de oferta pública de adquisición obligatoria. Caso contrario, explicitar si existen otros mecanismos alternativos, previstos estatutariamente, como el tag along u otros.

------- ------- ------- Con la entrada en vigencia de la Ley N° 26.831 de Mercado de Capitales, Grupo Financiero Galicia S.A. ha quedado comprendido en el régimen de oferta pública de adquisición y el régimen de participaciones residuales.

Recomendación V.5: Incrementar el porcentaje acciones en circulación sobre el capital. Responder si: La Emisora cuenta con una dispersión accionaria de al menos 20 por ciento para sus acciones ordinarias. Caso contrario, la Emisora cuenta con una política para aumentar su dispersión accionaria en el mercado. Indicar cuál es el porcentaje de la dispersión accionaria como

------- ------- ------- Grupo Financiero Galicia cuenta con un capital social de $ 1.300.264.597 dividido en dos clases de acciones escriturales, la Clase “A” de valor nominal $ 1 y 5 votos por acción y la Clase “B” de valor nominal $ 1 y 1 voto por acción. Prestando conformidad con lo dispuesto por las normas legales y estatutarias, cada clase de acciones confieren a sus tenedores los mismos derechos. La estructura accionaria de la sociedad se encuentra compuesta por un 21,63% de Acciones Clase “A”, un 45,01% de Acciones Clase “B” y 33,36% de ADRs (Certificados de Depósito de Acciones Clase “B”). Asimismo, se destaca que la Clase “B” de Acciones, tiene cotización autorizada en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, la Bolsa de Comercio de Córdoba, el Mercado Abierto Electrónico y el Nasdaq de los Estados Unidos de Norteamérica (a través de ADRs).


porcentaje del capital social de la Emisora y cómo ha variado en el transcurso de los últimos tres años.

Recomendación V.6: Asegurar que haya una política de dividendos transparente. Responder si:

V.6.1 La Emisora cuenta con una política de distribución de dividendos prevista en el Estatuto Social y aprobada por la Asamblea de Accionistas en las que se establece las condiciones para distribuir dividendos en efectivo o acciones. De existir la misma, indicar criterios, frecuencia y condiciones que deben cumplirse para el pago de dividendos.

X La política de distribución de dividendos de Grupo Financiero Galicia contempla, entre otros factores, la obligatoriedad de constituir la reserva legal, la situación financiera y el endeudamiento de la sociedad, los requerimientos de los negocios de las empresas participadas, las regulaciones a las que ellas se encuentran sujetas y, fundamentalmente, que las utilidades que muestran sus estados contables son en importante medida resultados por tenencia, y no ganancias realizadas y líquidas, condición exigida por el Art. 68 de la Ley de Sociedades para poder ser distribuidas como dividendos. La propuesta de distribución de dividendos que resulta de dicho análisis, debe ser aprobada por la Asamblea que trata los Estados Contables correspondientes a cada ejercicio.

V.6.2 La Emisora cuenta con procesos documentados para la elaboración de la propuesta de destino de resultados acumulados de la Emisora que deriven en constitución de reservas legales, estatutarias, voluntarias, pase a nuevo ejercicio y/o pago de dividendos. Explicitar dichos procesos y detallar en que Acta de Asamblea General de Accionistas fue aprobada la distribución (en efectivo o acciones) o no de dividendos, de no estar previsto en el Estatuto Social.

X El Directorio de Grupo Financiero Galicia, en la Memoria a los Estados Contables, informa a los Accionistas los saldos correspondientes a Capital, Ajuste de Capital y Prima por Negociación de Acciones Propias y efectúa una Propuesta de Distribución de Resultados, en la que se indica el monto asignado a la distribución de dividendos en efectivo.

PRINCIPIO VI. MANTENER UN VÍNCULO DIRECTO Y RESPONSABLE CON LA COMUNIDAD

Recomendación VI: Suministrar a la comunidad la revelación de las cuestiones relativas a la Emisora y un canal de comunicación directo con la empresa. Responder si:

VI.1 La Emisora cuenta con un sitio web de acceso público, actualizado, que no solo suministre información relevante de la empresa (Estatuto Social, grupo económico, composición del Órgano de Administración,

X Tal como fue informado en el Principio V, Recomendación 1.2, la sociedad mantiene a disposición de los accionistas una página web propia (www.gfgsa.com), de libre acceso, que es permanentemente actualizada. Ella se ajusta a la normativa vigente y el público tiene a su disposición toda la información legal, contable, estatutaria y reglamentaria. Asimismo, cuenta con un canal de comunicación directa con la empresa, en la que cualquier interesado tiene la posibilidad de plantear sus


estados financieros, Memoria anual, entre otros) sino que también recoja inquietudes de usuarios en general.

inquietudes, que son recepcionadas y atendidas por Grupo Financiero Galicia.

VI.2 La Emisora emite un Balance de Responsabilidad Social y Ambiental con frecuencia anual, con una verificación de un Auditor Externo independiente. De existir, indicar el alcance o cobertura jurídica o geográfica del mismo y dónde está disponible. Especificar que normas o iniciativas han adoptado para llevar a cabo su política de responsabilidad social empresaria (Global Reporting Iniciative y/o el Pacto Global de Naciones Unidas, ISO 26.000, SA8000, Objetivos de Desarrollo del Milenio, SGE 21-Foretica, AA 1000, Principios de Ecuador, entre otras)

------- ------- ------- Grupo Financiero Galicia cuenta con una estructura reducida, debido a su carácter de sociedad holding de un grupo, cuyo principal activo es el control accionario en Banco de Galicia, que actualmente representa el 100% del capital social de éste. En consecuencia, los estados contables de Responsabilidad Social y Ambiental son preparados por Banco de Galicia, que ya publicó su décimo informe de sustentabilidad, mediante el cual se da a conocer la estrategia y se reporta la gestión del Banco, considerando sus tres dimensiones: la económica, la social y la ambiental. Este informe es de gran importancia para el Banco por ser una herramienta que le permite documentar el desempeño anual y comunicar progresos y aspectos a mejorar y responder a las expectativas de los grupos de interés con los que interactúa, de manera estructurada y continua. A través de dicho informe, se busca que los lectores puedan conocer las políticas, las prácticas y los programas a partir de una lectura clara, con información cuantitativa de interés y que invite a la reflexión sobre la importancia del aporte responsable de los actores sociales al desarrollo sustentable. Desde el 2007, se aplican los lineamientos y estándares más reconocidos a nivel internacional: las directrices del balance Social IBASE para la sistematización de resultados con valor económico, el estandar AA1000SES de Accountability como base para el iálogo con los grupos de interés, la norma ISO 26000 de Responsabilidad Social, la comunicación de progreso (COP) dando cuenta del compromiso con los 10 principios del Pacto Global de Naciones Unidas y la guía G4 del Global Reporting Initiative (GRI), con su suplemento sectorial para servicios financieros. En relación a esta última herramienta el informe de sustentabilidad cumple con el criterio "De conformidad" y alcanza la opción Comprehensive (exhaustiva). El informe de sustentabilidad es auditado externamente por PWC y GRI a través del "Materiality Matters Check". Como entidad financiera, desde el 2007 el Banco está adherido a los Principios de Ecuador y desde el 2014 forma parte de la Secretaría Ejecutiva de la Red de Pacto Global en Argentina.

PRINCIPIO VII. REMUNERAR DE FORMA JUSTA Y RESPONSABLE

Recomendación VII: Establecer claras políticas de remuneración de los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea, con especial atención a la consagración de limitaciones convencionales o estatutarias en función de la existencia o inexistencia de ganancias. Responder si:

VII.1 La Emisora cuenta con un Comité de Remuneraciones:

----- ----- ----- Grupo Financiero Galicia no cuenta con un Comité de Remuneraciones y el Directorio estima inconveniente su creación debido a lo reducido del tamaño de la organización.


Dicho Comité, por su naturaleza, es propio de grandes organizaciones.

VII.1.1 integrado por al menos tres miembros del Órgano de Administración, en su mayoría independientes,

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VII.1.2 presidido por un miembro independiente del Órgano de Administración,

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VII.1.3 que cuenta con miembros que acreditan suficiente idoneidad y experiencia en temas de políticas de recursos humanos,

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VII.1.4 que se reúna al menos dos veces por año.

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VII.1.5 cuyas decisiones no son necesariamente vinculantes para la Asamblea General de Accionistas ni para el Consejo de Vigilancia sino de carácter consultivo en lo que hace a la remuneración de los miembros del Órgano de Administración.

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VII.2 En caso de contar con un Comité de Remuneraciones, el mismo:

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VII.2.1 asegura que exista una clara relación entre el desempeño del personal clave y su remuneración fija y variable, teniendo en cuenta los riesgos asumidos y su administración,

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VII.2.2 supervisa que la porción variable de la remuneración de miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea se vincule con el rendimiento a mediano y/o largo plazo de la Emisora,

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VII.2.3 revisa la posición competitiva de las políticas y prácticas de la Emisora con respecto a remuneraciones y beneficios de empresas comparables, y recomienda o no cambios,

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VII.2.4 define y comunica la política de retención, promoción, despido y suspensión de personal clave,

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VII.2.5 informa las pautas para ----- ----- ----- ----------------------------------------


determinar los planes de retiro de los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea de la Emisora,

VII.2.6 da cuenta regularmente al Órgano de Administración y a la Asamblea de Accionistas sobre las acciones emprendidas y los temas analizados en sus reuniones,

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VII.2.7 garantiza la presencia del Presidente del Comité de Remuneraciones en la Asamblea General de Accionistas que aprueba las remuneraciones al Órgano de Administración para que explique la política de la Emisora, con respecto a la retribución de los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea.

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VII.3 De considerar relevante mencionar las políticas aplicadas por el Comité de Remuneraciones de la Emisora que no han sido mencionadas en el punto anterior.

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VII.4 En caso de no contar con un Comité de Remuneraciones, explicar como las funciones descriptas en VII. 2 son realizadas dentro del seno del propio Órgano de Administración.

----- ----- ----- El Comité de Auditoría opina sobre la razonabilidad de las propuestas de remuneración que se hacen para los Directores y principales funcionarios, teniendo en cuenta los estándares del mercado.

PRINCIPIO VIII. FOMENTAR LA ÉTICA EMPRESARIAL

Recomendación VIII: Garantizar comportamientos éticos en la Emisora. Responder si:

VIII.1 La Emisora cuenta con un Código de Conducta Empresaria. Indicar principales lineamientos y si es de conocimiento para todo público. Dicho Código es firmado por al menos los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea. Señalar si se fomenta su aplicación a proveedores y clientes.

X Grupo Financiero Galicia cuenta con un Código de Ética, que es suscripto por los integrantes de la sociedad, adhiriendo a su contenido y comprometiéndose a desarrollar sus tareas con una intachable honestidad, responsabilidad y transparencia. Dicho instrumento tiene carácter público y puede ser consultado, por los Accionistas y/o cualquier persona interesada, en la página web de la compañía.


VIII.2 La Emisora cuenta con mecanismos para recibir denuncias de toda conducta ilícita o anti ética, en forma personal o por medios electrónicos garantizando que la información transmitida responda a altos estándares de confidencialidad e integridad, como de registro y conservación de la información. Indicar si el servicio de recepción y evaluación de denuncias es prestado por personal de la Emisora o por profesionales externos e independientes para una mayor protección hacia los denunciantes.

X En la página web de Grupo Financiero Galicia (www.gfgsa.com) se encuentra un acceso denominado “Contactenos”, en el que los interesados pueden completar una planilla, consignando sus datos personales y los hechos que motivan su consulta o reclamo. Dicho formulario es automáticamente remitido a dos empleados calificados en la atención de consultas y/o denuncias de los inversores, para su análisis y resolución. El proceso de recepción, análisis y resolución de consultas o reclamos, es realizado con los más altos estándares de confidencialidad e integridad, que caracterizan a Grupo Financiero Galicia. Los inversores también pueden transmitir sus inquietudes, en forma personal, en la sede social. En dicho caso, son recibidos por las personas designadas a tal efecto, quienes procuran evacuar sus dudas de forma completa y eficiente. En caso de no poder brindar una respuesta inmediata, debido a la necesidad de recabar información y/o realizar una investigación, se les solicita que indiquen los medios por los cuales desean ser contactados, para mantenerlos informados de los resultados y, oportunamente, brindarles la respuesta solicitada.

VIII.3 La Emisora cuenta con políticas, procesos y sistemas para la gestión y resolución de las denuncias mencionadas en el punto VIII.2. Hacer una descripción de los aspectos más relevantes de las mismas e indicar el grado de involucramiento del Comité de Auditoría en dichas resoluciones, en particular en aquellas denuncias asociadas a temas de control interno para reporte contable y sobre conductas de miembros del Órgano de Administración y gerentes de la primera línea.

X Desde sus comienzos y hasta la fecha, Grupo Financiero Galicia no ha recibido denuncias o reclamos por parte de los inversores, ya sea en forma personal o a través de su página web. Es por eso, que no existen antecedentes en cuanto al nivel de participación del Comité de Auditoría en la resolución de conflictos. Respecto al proceso implementado por la sociedad para la gestión y resolución de las denuncias realizadas por el público inversor, se remite a lo indicado en el Punto VIII.2.

http://www.gfgsa.com/


PRINCIPIO IX: PROFUNDIZAR EL ALCANCE DEL CÓDIGO

Recomendación IX: Fomentar la inclusión de las previsiones que hacen a las buenas prácticas de buen gobierno en el Estatuto Social. Responder si: El Órgano de Administración evalúa si las previsiones del Código de Gobierno Societario deben reflejarse, total o parcialmente, en el Estatuto Social, incluyendo las responsabilidades generales y específicas del Órgano de Administración. Indicar cuales previsiones están efectivamente incluidas en el Estatuto Social desde la vigencia del Código hasta el presente.

----- ----- ----- La necesidad de incluir ciertos lineamientos de Gobierno Societario en los estatutos sociales puede entenderse en el marco de legislaciones que no son tan estrictas como la argentina en la definición de los deberes y responsabilidades del Directorio. En nuestro país la Ley de Sociedades Comerciales, la Ley de Mercado de Capitales, las Normas de la Comisión Nacional de Valores y las demás disposiciones legales aplicables, proveen un marco regulatorio sumamente completo que torna innecesaria la incorporación al estatuto de las previsiones del Código de Gobierno Societario.

(1) Marcar con una cruz si corresponde. (2) En caso de cumplimiento total, informar de qué modo la Emisora cumple los principios y recomendaciones del Código de Gobierno Societario. (3) En caso de cumplimiento parcial o incumplimiento justificar el por qué e indicar qué acciones tiene previsto el Órgano de Administración de la Emisora para incorporar aquello que no adopta en el próximo ejercicio o siguientes si las hubiere

Eduardo J. Escasany


Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de marzo de 2015

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