eurobrujula.com

Areitio Bereincua, Andrés

Muñoz Sánchez, Víctor

Comunidad de Madrid – IESE Business School

Eurobrujula.com

Octubre 2006

el primer portal bancario en España

Introducción

1. RESUMEN EJECUTIVO

2. EQUIPO GESTOR

Plan de negocio de eurobrujula.com

3. ASPECTOS ECONÓMICOS

4. USUARIO DE BANCA ONLINE EN ESPAÑA

5. IDEA DE NEGOCIO

6. COMPETENCIA

7. SECTOR

8. MARKETING

9. ESTRUCTURA JURÍDICA

10. PLAN FINANCIERO

11. CONCLUSIONES Y CLAVES DE ÉXITO DE LA IDEA DE NEGOCIO

12. ANEXOS

Eurobrujula.com, el primer portal bancario en España

1. Resumen Ejecutivo

Principales magnitudes financieras de Eurobrujula.com 2007-10

2007 2008 2009

Ingresos de explotación 12.208 807.644 892.878

Resultados ordinarios antes Impuestos -51.587 15.791 48.170

Total Activo 51.375 174.374 193.946

Fondos propios -48.581 -37.292 8.499

Rentabilidad económica (%) -100,4 6,5 23,6

Rentabilidad financiera (%) 106,2 -30,3 538,8

Liquidez general 0,2 0,7 1,0

Endeudamiento (%) 194,6 121,4 95,6

Cash flow -44.511 25.485 60.040

Valor agregado -44.177 25.747 62.611

El fuerte crecimiento económico de España en los últimos cinco años y, de manera paralela, el incremento del endeudamiento de las familias ha hecho que el cliente bancario demande con mayor intensidad información financiera enfocada al asesoramiento en sus decisiones de compra; llegando a niveles cercanos a países como EE.UU., Reino Unido o Alemania.

Por otro lado, la banca online en España experimenta un fuerte crecimiento: la inversión publicitaria en Internet de las entidades financieras alcanzó más de 25 millones de euros en 2005 y el número de usuarios de banca online supera actualmente los 5 millones de internautas.

Siendo el perfil del internauta español de la banca online especialmente proactivo con servicios que le otorguen información comparativa de precios y de asesoramiento en la compra, no existe en España ninguna web independiente que cubra esta necesidad; existiendo únicamente una oferta escasa, sesgada y de difícil accesibilidad.

Por tanto, eurobrujula.com tiene la oportunidad de desarrollar con éxito la web española de referencia en información sobre productos bancarios y asesoramiento financiero doméstico; replicando el modelo de entidades como The Motley Fool en los mercados de EE.UU., Reino Unido, Alemania, etc.

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6. COMPETENCIA

7. SECTOR

8. MARKETING


10. PLAN FINANCIERO


12. ANEXOS


2. Equipo gestor

Andrés Areitio Bereincua

- Licenciado en administración y dirección de empresas por Universidad Pontificia de Comillas -ICADE, E2- y Gothenberg School of Economis and Commercial Law (Suecia); especialidad en finanzas. 2000-05

- Analista en prácticas. Departamento de planificación estratégica, Telefónica de España (U.E.N. Pymes y Negocios). Julio 04 - enero 05

- Analista. Departamento de Estrategia y Operaciones, Deloitte España. (Sector Financiero). Febrero 05 – junio 05 / septiembre 05 - actualidad

Víctor Muñoz Sánchez

- Licenciado en administración y dirección de empresas por Universidad Pontificia de Comillas -ICADE, E2- y Copenhagen School of Economics (Dinamarca); especialidad en finanzas. 2000-05

- Comercial y administrativo en prácticas. Dirección Comercial, Barclays España. Julio 04 – septiembre 04

- Analista. Departamento de Estrategia y Operaciones, Deloitte España. (Sector Financiero). septiembre 04 – enero 04 / septiembre 05 - actualidad

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6. COMPETENCIA

7. SECTOR

8. MARKETING


10. PLAN FINANCIERO


12. ANEXOS


Evolución de la Renta familiar bruta

disponible y los tipos de interés

Fuente: INE, Banco de España

Endeudamiento de los hogares españoles

(% crédito al hogar sobre el PIB)

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

2000 2001 2002 2003 2004 2005

Fuente: BDE, INE,

Endeudamiento de los hogares europeos en

2005 (% crédito al hogar sobre el PIB)

Fuente: BDE, Comisión Europea

49,3%

€/m2

3. Aspectos económicos

15.000

20.000

25.000

30.000

2000 2001 2002 2003 2004 2005

1%

2%

3%

4%

5%

6%

Rent a f amiliar brut a disponible

Euribor a 12 meses

Tipo hipot ecario a más de 3 años€

En los años más recientes ha aumentado significativamente el endeudamiento de las familias españolas representando en 2005 el 50% del PIB y situando a España entre los países europeos con mayor nivel de endeudamiento familiar

Además, el mayor endeudamiento deriva en mayor sensibilidad de las familias a la evolución de la renta, de los tipos de interés y de los precios de los activos

Esto hace que, de manera creciente, un amplio sector de la población demande mayor información financiera (y bancaria) enfocada a sus economías domésticas y dirigida a ampliar su cultura financiera; de igual manera que ha ocurrido en países como EE.UU., Reino Unido o Alemania.

* Dato de 2004

Este mayor endeudamiento viene dado por un fuerte crecimiento económico. La experiencia en otros países muestra que una mayor riqueza del país, implica una mayor sofisticación / cultura financiera de la sociedad, que se traduce en una mayor demanda de información financiera

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6. COMPETENCIA

7. SECTOR

8. MARKETING


10. PLAN FINANCIERO


12. ANEXOS


58%

46%

38%

29%

63%

49%

41%

31%

17%

62%

54%

46%

35%

18%

14%

Finlandia Reino Unido UE-15 España Grecia

67%

41% 41%

31%

72%

39%43%

34%

78%

47%44%

35%


2003

2004

2005

67%

41% 41%

31%

72%

39%43%

34%

78%

47%44%

35%


2003

2004

2005

67%

41% 41%

31%

72%

39%43%

34%

78%

47%44%

35%


2003

2004

2005

67%

41% 41%31%

72%

39% 43%34%

78%

47% 44%35%

8% 7% 6%


2003

2004

2005

67%

41% 41%

31%

72%

39%43%

34%

78%

47%44%

35%


2003

2004

2005

Fuente: Eurostat

Evolución de la penetración de Internet y de la banca online en la UE

58%

46%

38%

29%

63%

49%

41%

31%

17%

62%

54%

46%

35%

18%

14%


2003 2004 2005

67%

41% 41%

29%

39%

43%

31%

47%

44%

35%


2003

2004

2005

67%

41% 41%

31%

72%

39%43%

34%

78%

47%44%

35%


2003

2004

2005

Usuarios de Internet en cada país

Usuarios de banca online sobre el total de usuarios de Internet

en cada país

(1) Se considera usuario de Internet a aquel de entre 16 y 74 años que haya accedido a la Red

semanalmente en los últimos 3 meses anteriores a la medición

(2) Se considera usuario de banca online a aquel de entre 16 y 74 años que haya accedido a la Red en los

últimos 3 meses para suscribir servicios financieros de banca por Internet y compra/venta de valores Fuente: INE

28%

31%

34%

26%

29%30%

3,9

4,5

3,2

2003 2004 2005

Penetración de Interneten España

% Internautas queoperan en banca online

Número de clientes debanca online (millones)

Evolución de la penetración de Internet y de la banca online

en España

El número de internautas que utilicen en el futuro los servicios financieros online seguirá aumentando según:

Crezca el número de usuarios de Internet

Accedan al mercado financiero los usuarios que por su edad no suscriben dichos servicios

Además, a medida que el usuario se habitúa al medio electrónico, el número de servicios financieros a los que accede a través de la Red aumenta

Según Nielsens// Net Ratings, cerca de 5,8 millones de internautas españoles accedieron a los portales financieros entre los meses de noviembre de 2005 y enero de 2006, suponiendo un incremento del 54% respecto al mismo periodo del año anterior. La misma fuente señala que actualmente, el 45% de los internautas españoles utiliza la banca online para realizar sus consultas y transacciones financieras

4. Usuario de banca online en España (i)

Los consumidores de productos financieros se pueden clasificar según sus actitudes y hábitos de compra en cuatro grandes grupos; siendo cada tipología de consumidor más o menos afín a buscar información de productos financieros en entorno online:

El usuario “Self-Directed”:

- Cuenta con una mayor probabilidad de buscar productos e información de carácter financiero vía Internet que el resto de tipologías

- Visita con mayor frecuencia las webs independientes, de comparación de precios y las secciones de finanzas personales de los periódicos

- Busca información objetiva, detallada y con fines comparativos

- Entiende Internet como un medio que le ayuda a realizar mejores compras

- Frecuenta en menor medida las webs de su banco

El usuario “Validator”:

- A través de la red, busca reafirmar sus decisiones de compra

- Se fía de las entidades financieras pero también le gusta realizar sus propias búsquedas

- En menor medida que el usuario “Self-Directed”, visita sitios de comparación de precios, motores de búsqueda y la web de entidades financieras con las que no mantiene vínculo contractual alguno

- Posee una conducta poco estandarizada

El usuario “Delegator”:

- Cuenta con una mayor probabilidad de visitar la web de su banco que el resto de tipologías

- Busca consejo y ayuda sin profundizar en la información del producto

- Realiza menos búsquedas de productos financieros que las anteriores tipologías ya que ve en su banco a su asesor en materia de finanzas personales

- En caso de realizar alguna búsqueda, visita la web de entidades financieras con las que no mantiene vínculo contractual alguno

El usuario “Avoider”:

- No le gusta tomar decisiones respecto a sus finanzas personales,

- En caso de buscar información, es el que visita el menor número de páginas web visitando principalmente la web de su banco

- Cambiar su actitud es improbable y costoso

4. Usuario de banca online en España (ii)

Porcentaje de internautas, según su tipología, que han buscado

información en la red sobre un producto financiero en los últimos 12

meses

Fuente: Forrester Research. Encuesta realizada en Reino Unido, España, Francia, Italia y Alemania

Peso de cada una de las tipologías de consumidores por país europeo

Self-Directed

Validator

Delegator

Avoider

Fuente: Forrester Research.. Encuesta realizada en Reino Unido, España, Francia, Italia y Alemania

* Dato de 2003

Fuente: FR. Encuesta realizada en Reino Unido, España, Francia, Italia y Alemania

Medios utilizados por los internautas, según su tipología, para buscar

información en la red sobre productos financieros en los últimos 12 meses

La web de su banco

Un motor de búsqueda o portal (i.e. yahoo!)

Webs de comparativas de precios

La web de otras entidades financieras que no son su banco

Webs independientes o de asesoramiento

Webs de otras entidades financieras de las que también es cliente

Webs de periódicos económicos con espacios especializados

No sabe / No contesta

Los internautas que con mayor frecuencia buscan información de productos financieros a través de Internet son aquellos de perfil “Self-Directed” y “Validator”

Los internautas de perfil “Self-Directed” y “Validator” son los que con mayor asiduidad visitan webs de comparación de precios y webs independientes de asesoramiento

España es de los países europeos con mayor proporción de internautas de perfil “Self-Directed” y “Validator”, por encima de la media europea y en niveles próximos al Reino Unido (país europeo más avanzado en banca online)

4. Usuario de banca online en España (iii)

Introducción


2. EQUIPO GESTOR




5. IDEA DE NEGOCIO

6. COMPETENCIA

7. SECTOR

8. MARKETING


10. PLAN FINANCIERO


12. ANEXOS


5. Idea negocio (i)

desarrollar la web española de referencia en información sobre productos bancarios y

asesoramiento financiero doméstico

Ofrecer contenidos útiles para los usuarios de banca on-line (Información relativa a los productos bancarios ofrecidos por las entidades españolas y Asesoramiento en finanzas personales)

En una primera fase, ofrecemos contenidos para los usuarios de banca on-line con información relativa a los productos bancarios de las entidades

españolas; posteriormente, esta información podría ser complementada con líneas de asesoramiento a través de diferentes canales (online,

telefónico, oficinas especializadas, etc.). Por último, cabría estudiar la distribución de algún producto financiero.

Tras esta primera etapa, la idea de negocio sería fácilmente exportable al segmento de pymes y microempresas, dada la gran variedad de

productos que las entidades financieras ofrecen a las pymes y la alta tasa de penetración de Internet y de la banca online en este segmento

1.1 Asesoramiento estático

(contenidos ofrecidos únicamente a

través de la web)

1.2 Asesoramiento estático y

dinámico (consultas vía e-mail y/o

centro de atención telefónica)

1.3 Asesoramiento presencial (en oficinas

especializadas) y distribución de productos

clave (vía oficinas, Internet o canal telefónico)

Exportar la idea de negocio al segmento de Pymes y microempresas

FASE II

FASE I

Idea de negocio:

Primera fase del negocio (i)

Los principales temas e información de ayuda del portal tratarán sobre los siguientes ámbitos:

Hipotecas

Préstamos personales

Tarjetas de crédito

Depósitos

Ahorros

Servicos asociados a cada uno de los ámbitos:

Benchmark de los productos del mercado

Guía básica sobre productos

Información de ayuda al usuario para entender

correcta y adecuadamente cada producto

“Newsletter” con contenidos de interés para los

usuarios

Otra información y servicios asociados del portal:

Noticias relacionadas con cada uno de los productos

Consejos a la hora de comprar cualquiera de los productos bancarios

Guías de inversión y de cultura financiera doméstica

5. Idea negocio (ii)

Primera fase del negocio (ii)

Nuestra portal quiere basar su filosofía y forma de actuación en dos portales líderes:

Sencillez y accesibilidad

Innovador

Interactúa con el usuario

Gestión rentable del negocio

Líder en su mercado

Cercanía al usuario – lenguaje sencillo y explicativo

Innovador

Interactúa con el usuario

Cubre un hueco del mercado no satisfecho por las entidades financieras

Explican el por qué, cómo, …

El portal “The Motley Fool” es muy similar a la idea de negocio a desarrollar: un portal de ayuda y asesoramiento a

los usuarios en temas bancarios, donde poder buscar y comparar los mejores productos bancarios del mercado de

modo que los usuarios sepan qué contratan exactamente, cuánto les cuesta, qué ventajas obtienen; un portal que de

manera sencilla, y explicativa ayude a hacer más eficiente la gestión de las finanzas domésticas de los usuarios,

ampliando sus conocimientos, etc.

Todo ello unido a la idea de sencillez y accesibilidad del portal “idealista.com”, con el objetivo de situarnos como el

portal INDEPENDIENTE de referencia para los usuarios a la hora de buscar un producto bancario

www.fool.co.uk

3. La idea negocio (iii)

http://www.fool.co.uk/

5. Idea negocio (iv)

La visión de un caso de éxito: “The Motley Fool”

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5. IDEA DE NEGOCIO

6. COMPETENCIA

7. SECTOR

8. MARKETING


10. PLAN FINANCIERO


12. ANEXOS


A la hora de buscar un producto bancario a través de Internet, el internauta español busca

principalmente en la web de su banco y de otros bancos. No obstante, su perfil y el del cliente bancario

tradicional (el 54% es cliente de 2 ó más bancos) señalan que el internauta español usaría sitios de

comparación de precios, asesoramiento e información sobre diferentes productos (hipotecas,

préstamos al consumo, etc.)

Actulamente, las posibilidades que se abren al internauta bancario español son las siguientes:

a) Webs de entidades financieras (La Caixa, ING Direct, BBVA, BSCH, …)

b) Webs de portales financieros (no estrictamente bancarios) (Invertia, Yahoo Finanzas, Ozú, …)

c) Webs de entidades públicas (Banco de España: portal del cliente bancario)

En este punto, cabe señalar la existencia de potenciales competidores extranjeros que han desarrollado

portales de ayuda al consumidor en temas estrictamente bancarios y que podrían acceder al mercado español

ante la falta de oferta en nuestro país

6. Competencia (i)

Web de entidades financieras

El internauta español desarrolla su búsqueda principalmente a través de las webs de entidades financieras a la hora de

obtener información sobre un producto bancario concreto

En este sentido, los usuarios visualizaron durante el último trimestre de 2005 un total de 998 millones de páginas de

entidades financieras relacionadas directamente con temas de hipotecas, cuentas, planes de pensiones, fondos de

inversión, préstamos personales, etc., lo que supone un incremento del 106,4% respecto del último trimestre del año

anterior. Así, cada internauta de banca on-line visualizó una media de 170 páginas entre noviembre de 2005 y

enero de 2006, frente a las 127 contabilizadas en el mismo periodo del año anterior

Además, en España, cada usuario navegó más de una hora y media por las páginas financieras y de inversión

Audiencia de las páginas web de las entidades financieras

6. Competencia (ii)

Web de portales financieros (i)

La gran mayoría de los portales de ayuda financiera por Internet están centrados fundamentalmente en temas de

inversión en Bolsa, fondos de inversión, planes de pensiones, etc.

Entre estos portales, existen algunos que ofrecen información sobre productos bancarios concretos tales

como hipotecas, préstamos personales, depósitos, etc., si bien dicha información es bastante escasa,

sesgada y de difícil accesibilidad

Destacamos los siguientes portales:

Hipotecas

Información sobre “Las mejores hipotecas”, tanto a tipo fijo como a tipo

variable

Información sobre el mecado inmobiliario

Guía sobre hipotecas – condiciones, fiscalidad, zonas, hipotecas, estado,

escritura y gastos

Calculadora

Buscador de hipotecas – según entidades

Noticias sobre hipotecas

Préstamos

Elección de préstamos personales según entidades

Calculadora

Guía básica sobre crédito al consumo – consejos sobre los mismos

Ofertas

Tarjetas

Oferta de 2 tarjetas (BBVA y Terra) – visa

Diferenciación entre débito y crédito

Escasa información disponible que refleja únicamente la oferta de determinadas

entidades financieras (Invertia está participada por el BBVA)

Portal especialista en productos tales como valores, fondos de pensiones, etc

6. Competencia (iii)

Web de portales financieros (ii)

Depósitos Elección de depósitos según entidades Información sobre fiscalidad de los depósitos Guía básica sobre cuentas corrientes y depósitos Benchmark de depósitos

Fiscal Productos financieros Calculadoras Herramientas

Top cuentas corrientes Top depósitos estructurados Top depósitos a largo plazo Top depósitos a corto plazo

Hipotecas Información sobre “las mejores hipotecas”, tanto a tipo fijo como a tipo variable Calculadora Índices de referencia Noticias sobre vivienda

Ahorro Información sobre “los mejores depósitos”, tanto a corto como a largo plazo Calculadora

Fondos de inversión

Portal especialista en productos de fuera de balance (valores, fondos de pensiones, etc.)

Portal generalista donde la accesibilidad y oferta sobre productos bancarios es ínfima

6. Competencia (iv)

Web de portales financieros (iii)

Hipotecas Calculadora Información sobre distintas ofertas de hipotecas

Resto de información Impuestos Fondos de inversión Warrants Pensiones

YAHOO FINANZAS

Portal inmobiliario perteneciente al Grupo BBVA Ofrece información sobre hipotecas

Servicios hipotecarios – simulación, etc. Guía hipotecaria

ATREA

Noticias sobre mercados Información a nivel macroeconómico Eventual reportaje de asesoramiento en finanzas personales o de oferta de productos bancarios

Periódicos de información financiera

Contenidos enfocados a productos de fuera de balance (valores, fondos de pensiones, etc)

Portal vinculado explícitamente a una entidad financiera y especializado en hipotecas

6. Competencia (v)

Potenciales competidores

Potenciales competidores que han desarrollado portales bancarios en otros mercados y que podrían acceder al mercado español ante la falta de oferta y desarrollo en nuestro país (msn-Microsoft, etc.)

6. Competencia (vi)

EEUU ESPAÑA

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6. COMPETENCIA

7. SECTOR

8. MARKETING


10. PLAN FINANCIERO


12. ANEXOS


7. Sector (i)

La inversión en el medio interactivo ha sido de 162,42 millones € en 2005. El mercado da signos inequívocos de crecimiento, con una inversión en el primer semestre de 65,97 Millones € y de 96,44 Millones € en el segundo

Existen dos motores principales de crecimiento:

Los anunciantes tradicionales, que se consolidan en los medios interactivos, alcanzando más de un 70% del total de la inversión.

La inversión en enlaces patrocinados, que se reafirma como una sólida realidad en el mercado español, alcanzando un 43,2% de la inversión, equiparándose con otros mercados más maduros.

Las actividades de los anunciantes muestran las siguientes características:

Aumenta la inversiónen la mayoría de las categorías de anunciantes.

Viajes, Bebidas, Finanzas y Portales muestran las mayores subidas interanuales.

Limpieza, Alimentación, Distribución y Restauración presentan un alto potencial de crecimiento respecto a otros medios tradicionales.

El nivel de cuota de mercado alcanzado por las diez principales empresas del sector alcanza el 78,7% del mercado

Fuente: Estudio sobre inversión publicitaria en medios interactivos elaborado por

PricewaterhouseCoopers, Antevenio y Interactive Advertising Bureau

Distribución de ingresos del sector según la actividad del anunciante en 2005

El sector de Finanzas es el segundo que más recursos ha dedicado a publicidad en el medio Internet en 2005



7. Sector (ii)

Comparativa anual de la distribución de ingresos del sector según la actividad del anunciante en 2005

El sector de Finanzas gana peso relativo frente al resto de sectores en el período 2003-2005



7. Sector (iii)

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5. IDEA DE NEGOCIO

6. COMPETENCIA

7. SECTOR

8. MARKETING


10. PLAN FINANCIERO


12. ANEXOS


El auge del marketing y la publicidad a través de Internet garantiza un futuro favorable para

las empresas que operan por la red, permitiéndoles incrementar sus ingresos por esta vía

En 2005, la facturación total en publicidad a través de Internet ha superado los 162 millones de euros, alcanzando un crecimiento con relación al año 2004 del 71,7%

Existen dos principales motores de crecimiento:

Los anunciantes tradicionales incrementan la importancia de Internet dentro de su plan de medios, llegando a representar el 70,3% del total de la inversión

El modelo de buscadores y enlaces patrocinados se consolida en el mercado español – elevado crecimiento del porcentaje de inversión en clicks debido al crecimiento de buscadores y enlaces patrocinados

En relación con las actividades de los anunciantes, los dedicados a Finanzas muestran las mayores subidas interanuales y se sitúan entre los más dinámicos en inversión publicitaria por Internet

Eurobrujula.com

Portal de Internet

Mercado de anunciantes

tradicionales

Buscador y portal de ayuda //

Publicidad a través de enlaces

clicks

Sector financiero

8. Marketing (i)

Posición de las entidades financieras en el ranking de los principales anunciantes en publicidad gráfica

1.- Telefonica

2.- BBVA

3.- Vodafone España

4.- Match.com

5.- ING Direct

(…)

19.- Patagón

22.- Santander Consumer Finance

36.- La Caixa

40.- E-bankinter

48.- Crediagil

50.- Caja Madrid

El sector financiero es el segundo sector que más invierte en publicidad a través de Internet. De los

cinco principales anunciantes en publicidad gráfica, dos son entidades financieras – BBVA e ING Direct



8. Marketing (ii)

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5. IDEA DE NEGOCIO

6. COMPETENCIA

7. SECTOR

8. MARKETING


10. PLAN FINANCIERO


12. ANEXOS


9. Estructura jurídica (i)

Eurobrujula.com se constituye como una sociedad mercantil de responsabilidad limitada

La responsabilidad de las deudas sociales frente a terceros es limitada al capital aportado

Inicialmente, la sociedad se constituye con dos socios fundadores que aportan el 100% del capital social de la

misma (3.006 euros) y se reparten en partes iguales el número de participaciones de la misma

La transmisión voluntaria de participaciones entre socios, entre cónyuges, ascendientes o descendientes o sociedades del

mismo grupo es libre

Si la transmisión está dirigida a un tercero requiere consentimiento previo de la Sociedad, para evitar así la entrada de

socios “no deseados” por parte de los socios fundadores al tener un mayor control de las participaciones

La administración y representación de Eurobrujula.com se llevará a cabo a través del nombramiento de dos

administradores solidarios

El poder de representación corresponde a cada uno de ellos individualmente

Es necesario poseer como mínimo el 30% de las participaciones del capital social para poder ser nombrado administrador

Dicha representación se extiende a todos los actos propios del objeto y razón de ser de Eurobrujula.com

Corresponden a los administradores todas las facultades de gestión de la sociedad

Se prohíbe que los administradores se dediquen al mismo tipo de actividad que la que constituye el objeto de la sociedad

La junta general de socios es de carácter universal y se reunirá un mínimo de 2 veces al año

El socio no podrá ejercer el derecho de voto en Junta cuando exista conflicto de intereses con la sociedad, con lo que su

voluntad no formará parte de la voluntad social

9. Estructura jurídica (ii)

Eurobrujula.com se rige por el principio mayoritario como regla general para la adopción de acuerdos

Los socios contribuirán en la misma medida en el reparto de beneficios o asunción de pérdidas

Antes de proceder al reparto de beneficios es requisito legal aplicar a la Reserva Lega el equivalente al 10% del

beneficio, al menos hasta que dicha Reserva alcance el 20% del capital social

Solo se pueden repartir dividendos con cargo a beneficios si el valor del patrimonio neto contable no es, a consecuencia

del reparto, inferior al capital social

En caso de necesitar dinamizar la estructura legal de la empresa hacia la naturaleza propia de la Sociedad

Anónima por razones de crecimiento orgánico, el trámite desde la Sociedad Limitada es muy sencillo

Funciones de la Junta General de Socios

1. La censura de la gestión social, la aprobación de cuentas y la aplicación del resultado

2. El nombramiento y separación de los administradores

3. La modificación de los estatutos sociales

4. El aumento y reducción de capital

5. La autorización para la transmisión de participaciones sociales

6. La exclusión de socios

7. La cesión global del activo y pasivo

8. La renuncia al ejercicio de la acción social de responsabilidad

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6. COMPETENCIA

7. SECTOR

8. MARKETING


10. PLAN FINANCIERO


12. ANEXOS


10. Plan financiero. Balance de Situación (i)

ACTIVO 2007 2008 2009

A. Accionistas por desembolsos no exigidos 0 0 0

B. Inmovilizado 35.659 21.464 7.214

Gastos de establecimiento 35.117 21.066 6.962

Inmovilizado inmaterial 0

Inmovilizado material 542 397 253

Inmovilizado financiero 0 0 0

Acciones propias a L. P. 0 0 0

Deudores por oper. de tráfico a L/P 0 0 0

C. Gastos a distribuir en varios ejercicios 0 0 0

D. Activo Circulante 15.716 152.911 186.732

Accionistas por desembolsos exigidos 0 0 0

Existencias 0 0 20.248

Deudores 15.716 72.022 81.212

Inversiones financieras temporales 0 0 30.000

Acciones propias a C. P. 0 0 0

Tesorería 0 72.793 6.892

Ajustes por periodificación 0 8.096 48.380

Total Activo 51.375 174.374 193.946

PASIVO 2007 2008 2009

A. Fondos propios -48.581 -37.292 8.499

Capital suscrito 3.006 3.006 3.006

Prima de emision 0 0 0

Reservas y resultados ejerc. anterior. 0 -51.587 -40.298

Resultado (Pérdidas y Ganancias) -51.587 11.289 45.791

Divid. a cuenta entregado en el ejerc. 0 0 0

Acciones propias para red. de cap. 0 0 0

B. Ingresos a distribuir en varios ejercicios 0 0 0

C. Provisiones para riesgos y gastos 0 0 0

D. Acreedores a L. P. 0 0 0

E. Acreedores a C. P. 99.957 211.666 185.448

Deudas financieras 99.957 211.666 185.448

Acreedores comerciales 0 0 0

Otras deudas no comerciales 0 0 0

Ajustes por periodificación 0 0 0

F. Provisiones para riesgos y gastos a C/P 0 0 0

Total Pasivo y Fondos Propios 51.375 174.374 193.946

10. Plan financiero. Cuenta de Pérdidas y Ganancias (ii)

2007 2008 2009

Gastos explotación 63.461 791.843 846.210

Gastos de personal y consumos 46.988 718.270 784.155

Dotaciones para amortiz. de inmovil. 7.076 14.196 14.249

Var. provis. tráfico y perd. créditos incob. 7.122 3.156

Otros gastos de explotación 9.398 52.255 44.650

Ingresos explotación 12.208 807.644 892.878

Importe neto de Cifra de Ventas 12.208 807.644 892.878

Otros ingresos de explotación 0 0 0

Resultado Explotación -51.254 15.801 46.667

Gastos financieros 334 262 192

Gastos financieros y gastos asimilados 334 262 192

Var. prov. de inversiones financieras 0 0 0

Diferencia negativa de cambio 0 0 0

Ingresos financieros 0 252 1.695

Ingresos financieros 0 252 1.695

Diferencia positiva de cambio 0 0 0

Resultado financiero -334 -10 1.502

Resultado Actividades Ordinarias -51.587 15.791 48.170

Gastos extraordinarios 0 4.502 0

Ingresos extraordinarios 0 0 0

Resultados actividades extraordinarias 0 -4.502 0

Resultados antes de Impuestos -51.587 11.289 48.170

Impuestos sobre sociedades 0 0 2.379

Otros impuestos 0 0 0

Resultado del Ejercicio -51.587 11.289 45.791

10. Plan financiero. Principales Ratios (iii)

2007 2008 2009

A. Rentabilidad

Rentabilidad económica (%) -100,41 6,47 23,61

Rentabilidad financiera (%) 106,19 -30,27 538,78

Rentabilidad total activos (%) -100,41 9,06 24,84

Margen de beneficio (%) -422,57 1,96 5,39

B. Equilibrio

Fondo maniobra (Mil) -84,00 -59,00 1,00

Necesidad fondo maniobra (Mil) -84,00 -132,00 -36,00

Tesorería (Mil) 0,00 73,00 37,00

Equilibrio -1,36 -1,74 1,18

C. Ratios Cinéticos

Fondo de maniobra (días) -2.484,00 -26,00 1,00

Necesidad fondo de maniobra (días) -2.484,00 -59,00 -14,00

Tesorería (días) 0,00 32,00 15,00

Crédito clientes (días) 463,00 32,00 33,00

Crédito proveedores (días)

D. Solvencia

Endeudamiento (%) 194,56 121,39 95,62

FP sobre permanentes (%) 100,00 100,00 100,00

Capacidad devolución 5,18 0,26 0,20

E. Liquidez

Liquidez general 0,16 0,72 1,01

Liquidez inmediata 0,00 0,34 0,20

(*) Para realizar las proyecciones necesarias en el Balance de Situación y en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias se ha

tomado como hipótesis de partida la trayectoria inicial de empresas con la misma actividad en mercados con tasas de

penetración de Internet y de banca online similares.

Introducción


2. EQUIPO GESTOR




5. IDEA DE NEGOCIO

6. COMPETENCIA

7. SECTOR

8. MARKETING


10. PLAN FINANCIERO


12. ANEXOS


Es pionero en España; existiendo portales similares en países como Reino Unido, EE.UU. y Alemania

con trayectorias de éxito

Responde a una mayor demanda de información y cultura financiera derivada del incremento de la

riqueza y del endeudamiento de las familias en España

Ofrece información fundamental e IMPARCIAL para los usuarios a la hora de tomar la decisión de

compra; tratándose de productos que tienen especial impacto en la economía personal y familiar

(hipotecas, préstamos de consumo, etc.)

El perfil del internauta español de la banca online es especialmente proactivo con servicios que le

otorguen información comparativa de precios y de asesoramiento en la compra

La banca por Internet está creciendo en España a un ritmo fuerte (la inversión publicitaria en Internet

de las entidades financieras alcanzó en 2005 más de 25 millones de euros y el número de usuarios de

banca online supera los 5 millones de internautas)

En los próximos años la industria bancaria sitúa la estrategia de canales (Internet especialmente) y

de precios como claves para el éxito en la gestión del negocio; siendo la oferta de productos bancarios

cada vez más amplia y competitiva

6. Conclusiones y claves de éxito de la idea de negocio

Introducción


2. EQUIPO GESTOR




5. IDEA DE NEGOCIO

6. COMPETENCIA

7. SECTOR

8. MARKETING


10. PLAN FINANCIERO


12. ANEXOS


Anexo – The Motley Fool

Web de entidades financieras (ii)

Los principales portales visitados de entidades financieras que operan en España son:

“Top 10” Portales Financieros (noviembre 2005 – enero 2006)

Anexo – “Top 10” páginas web de las entidades financieras

En mercados como Reino Unido o EE.UU. las entidades financieras ofrecen un asesoramiento de finanzas personales muy completo e inexistente en el mercado español; además, el grado de convergencia con otros canales (telefónico, oficina, etc.) es muy superior

Anexo – Prácticas de las entidades financieras en otros mercados

Anexo – Información disponible en la Web de entidades públicas en Reino Unido y España

La información disponible en las entidades reguladoras españolas es insuficiente en relación con la de otros mercados

Web de portales financieros (i)

Normalmente, la búsqueda de información sobre productos bancarios comienza por parte de los usuarios de

banca on-line en motores de búsqueda como “Google”. Ya desde este buscador se evidencia la falta en España

de un portal bancario de información global que ayuda a los usuarios en su búsqueda

Anexo – Análisis de la competencia

Al buscar a través de “Google”, aparecen portales de entidades financieras (bancos, cajas de ahorros y otros

establecimientos financieros de crédito). Pero no aparecen portales donde comparar de forma global todas las

posibilidades que existen en el mercado para los usuarios


Web de portales financieros (ii)

Tampoco figura en “Google” un portal bancario donde no sólo se establezca un benchmark de productos

bancarios (y no únicamente los productos de una entidad concreta), sino también donde se explique de forma

clara qué se contrata y se de información útil a los usuarios


Web de portales financieros (iii)