¿cómo involucrar a para gestionar el cambio
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¿Cómo involucrar a emisores y receptores para gestionar el cambio climático en el sector financiero? Sesión práctica
Julio 29 de 2021
AGENDA DE LA REUNIÓN
1. Introducción
2. Presentación CDP: Panorama en LATAM (10 min)
3. Presentación: involucramiento y gestión de riesgos del cambio climático (10 min)
4. Herramienta de involucramiento de CCADI. (10 min)
5. Caso práctico. (20 min)
CDP
Mercado de capitales
TEMAS
• Sobre CDP
• Campañas
• Cuestionario
• América Latina en foco
• Datos y Tracking
4
Over 650 investors with US$87 trillion in assets requested information on climate change, water or forests.
100+ miembros de la cadena de suministro que representan más de $ 3
billones en poder adquisitivo
8.000+ empresas respondieron a través de CDP
620+ ciudades divulgaron información medioambiental
120+ estados y regiones midieron sus impactos ambientales
515+ inversores con $106 billones en activos
Sobre CDP
Integración de las recomendaciones de TCFD – Task Force on Climate-related
Financial Disclosures – en los cuestionários5
Campañas: Main Disclosure Request
6
Non-disclosure Campaign
AUTORIDAD
INVERSORES
Las empresas proporcionan datos
EMPRESAS
Campañas de solicitud de reporte
SOLICITUD ANUAL DE
REPORTE
CDP proporciona reportes, datos e
información a los inversores
Los inversores se relacionan con las empresas para que hagan el reporte
SOLICITUD DE
REPORTE ‘NON-
DISCLOSURE’
CDP modela emisiones para non-disclosers
7
CDP Avances en reporte
8
Crecimiento en el número de empresas que informan desde 2003
Campaña Non-Disclosure | Resultados 2020
• Dirigido a empresas que no reportaron en años anteriores
(“non-disclosers")
• La campaña reúne a inversionistas que desean
involucrarse directa y activamente con las empresas
para fomentar la transparencia mediante la presentación
de informes a CDP
• Un análisis de CDP (2021) muestra que la participación
de los inversores tiene un impacto en la tendencia de
las empresas a reportar. En 2020, el número total de
empresas comprometidas que reportaron representó más
del doble del número total de empresas que informaron sin
compromiso previo.
“CDP ayuda a los inversores a tener un mayor alcance que si actuamos de forma individual.”
Jeanett Bergan, Head of Responsible Investment at KLP
9
Cuestionario
1
0
Un “paquete” de respuesta a CDPFrameworks relacionados a CDP
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MODULOS
C0 Introducción
C1 Gobernanza
C2 Riesgos y oportunidades
C3 Estrategia de negocio
C4 Objetivos y desempeño
C5 Metodología de emisiones
C6 Datos de emisiones
C7 Desglose de emisiones
C8 Energía
C9 Métricas adicionales
C10 Verificación
C11 Precificación de Carbono
C12 Compromiso
C13 Otros
GRI 201
GRI 302
GRI 305
GRI 415
GRI 102
Más información
acerca de la
conexión entre GRI y
CDP.
América Latina en foco
1
2
Campañas disclosure 2021
Industrias representadas (LatAm):
• Textil
• Biotecnología, salud y farmacia
• Alimentos, bebidas y agricultura
• Combustibles fósiles
• Hospitalidad
• Infraestructura
• Fabricación
• Materiales
• Generación de energía
• Venta minorista
• Servicios
• Servicios de transporte
13
Más de 500 empresas LatAm han sido
solicitadas a reportar a los inversores
12 industrias consideradas en la solicitud
150 empresas solicitadas para el
cuestionario de bosques
140 empresas solicitadas para el
cuestionario de bosques
Solicitud de reporte 2021
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Total de empresas de LatAm y el Caribe
Campaña NDC 2021
15
$13,8 bn
(México)
$13.5 bn
(Peru)
$10 bn
(Colombia)
Participación de los inversionistas desde América Latina
Top 3 Activos bajo gestión (AUM)
Países donde los inversores participaron activamente en la campaña.
Cambio climático 2020
16
Insights Colombia 2020
17
Gobernanza: Todas las empresas colombianas que reportaron em 2020 tienen una supervisión a nivel
del consejo de las cuestiones relacionadas con el cambio climático dentro de su organización.
Estrategia: Todas las empresas afirmaron tener su planificación o estrategia afectada por el cambio
climático y el 67% afirma haber desarrollado un plan de transición a bajas emisiones de carbono.
Gestión de riesgos y oportunidades: Todas las empresas tienen un proceso para identificar riesgos y
oportunidades. Los principales tipos de riesgo que están considerando las empresas colombianas son los
de transición (regulatorios y reputacionales).
Métricas y metas: Los sectores de servicios financieros y alimentos, bebidas y agricultura son los únicos
que presentan objetivos a que consideran basados en la ciencia, aunque ninguna empresa ha aprobado
su objetivo a través de la iniciativa Science Based Targets.
Datos y Tracking
1
8
Investor Dashboard
• A lo largo de toda la campaña, es posible
monitorear el proceso de reporte de las
empresas.
• Una vez finalizada la campaña, CDP analiza y
procesa los datos.
• Para las empresas que aún no miden las
emisiones, CDP realiza modelos matemáticos
para estimar los valores y maximizar la
disponibilidad de datos.
• Una vez finalizado el análisis, los datos de las
empresas y los resultados de la campaña están
disponibles en la plataforma.
• Los inversores pueden utilizar los datos para
evaluar el desempeño de las empresas y definir
estrategias para acercamiento.
19
Gracias!
Lais CesarGerente de Mercados de Capitales | CDP Latin America
Jorcianne FerreiraAnalista de Mercado de Capitales | CDP Latin America
Elissa TokusatoAnalista de Mercado de Capitales | CDP Latin America
¿Cómo involucrar a emisores y receptores para gestionar el cambio climático en el sector financiero? Sesión práctica
Martin RamírezDirector de Innovación TransformaJulio de 2021
Algunas estrategias para la gestión de los riesgos del cambio climático…
Involucramiento
Diversificación
Divulgación Desinversión
Involucramiento con el Regulador
Un diálogo activo a largo plazo entre
inversionistas y empresas sobre los factores
climáticos.
Este diálogo ofrece a los inversionistas la
oportunidad de discutir los riesgos y
oportunidades del cambio climático con las
empresas para proporcionarles información sobre
las expectativas de los inversionistas sobre el
comportamiento empresarial.
¿Qué es el involucramiento
climático?El objetivo es animar a las empresas para
que adopten practicas más sostenibles
que aseguren el éxito en el largo plazo
¿Por qué hacer involucramiento?
Identificar la posición de las empresas para mitigar los
riesgos y aprovechar las oportunidades del cambio climático
Calibrar la sofisticación de la estrategia de
riesgos de una empresa
Identificar las potenciales vulnerabilidades.
Aumentar su conocimiento y aclarar
información pública
Mejorar su reputación como propietario y administrador
de activos
¿Qué puede pasar si no hay involucramiento?
Es difícil cuantificar con precisión el valor creado por el involucramiento del inversionista. Pero es fácil ver que los problemas creados por su ausencia -valor destruido o inalcanzado-, la falta de involucramiento de los accionistas, permite que la gerencia de las empresas sean deficientes.
¿Y en los asuntos relacionados con el cambio climático?
INVITACION A BREAK OUT ROOMS
FOTO LINDA
Descripcion del break out
room
Continuar a los breakout rooms
Breakout room # 1
Herramienta Identificación
de Riesgos CCADI
Breakout room # 2
Reporte de información
climática con CDP
¿Cómo seleccionar con que emisores hacer involucramiento?
Rendimiento financiero - ¿ es atípico?
Emisiones de GEI y calificaciones de ESG. ¿Cómo se miden en
comparación a su industria?
Estructura de propiedad. ¿Cuánto posee? Es una empresa
controlada, o cuánto es propiedad de los internos o de tus pares?
(es decir, para determinar su capacidad para afectar el cambio)
¿Qué prácticas de ESG son de interés para la empresas, y
de las que son más importantes a su organización o a sus
clientes o beneficiarios?
¿Ha habido una votación por poder controvertida o una
controversia en general?
¿La empresa ha actuado en contra de los derechos de
los accionistas sin la aprobación de los accionistas?
¿La empresa no ha respondido a las propuestas de
los accionistas?
¿Cómo hacer el involucramiento?
Dar un aviso previo a la empresa de las preocupaciones.
(llamadas y cartas a la junta directiva)
Algunos inversionistas acuden a la prensa, pero es mejor
plantear el asunto a las empresas primero para que las juntas
directivas tengan la oportunidad de responder.
Si la diplomacia se rompe y no se puede llegar a un
acuerdo, los inversionistas a menudo recurren a métodos
más formales, como las propuestas de los accionistas.
Discreción durante el involucramiento y
aclarar expectativas.
AGENDA DE LA REUNIÓN
1. Present
¿Con quién se hace el involucramiento?
Junta Directiva
Gerente general o presidente
Oficina de Asuntos Públicos o
Relaciones con las partes interesadas
El personal de las áreas
operativas de la empresa
Comité de riesgo o auditoría
Jefe de Relaciones
Gerente de sostenibilidad
¿Cuándo hacer el involucramiento?
El involucramiento puede ser abordado en cualquier momento.
Sin embargo, hay fechas claves (algunas reglamentadas) que
deben tener en cuenta:
• Cierre de estados financieros anuales.
• Asamblea general de accionistas.
• Establecer cual es la periodicidad de las reuniones de
juntas directivas.
Adicionalmente, deben tener las conversaciones antes
de estas asambleas, para discutir elecciones y
cambios en estatutos de gobierno corporativo.
Los inversionistas deben aprovechar el período posterior
a las asambleas generales de accionistas para
mantener conversaciones sobre el largo plazo, que no
siempre se pueden abordar en el período de intensa
actividad previo a estas.
El espectro del involucramiento
CartaVotación y
explicación
del voto
Dialogo individual
y grupal con la
empresa
Reunión con
Junta Directiva o
Gerente
Presentación de
una resolución de
los accionistas
Solicitud de libros y
registros
Campaña de voto
negativo en contra
los directores o los
comités clave
Presentación de un
candidato a la junta
directiva
Acciones
legales
Involucramiento ligero
• Un gran número de involucramientos
breves.
• Menos recursos dedicados a cada
involucramiento.
Involucramiento moderado
• Número modesto de
involucramientos.
• Recursos moderados dedicados a
cada involucramiento.
Involucramiento fuerte
• Frecuentes involucramientos
intensivos, a menudo de varios años
de duración.
• Más recursos dedicados a cada
involucramiento.
Fuente: Black Rock y Ceres, 2017
¿Cómo seleccionar con que emisores hacer involucramiento?
1. Present
Algunas preguntas que se tiene que hacer…
¿La empresa o su junta directiva ha ignorado los repetidos
intentos suyos (o de otros accionistas) de discutir las
necesidades mejoras, mayor divulgación o mayor supervisión de
los riesgos?
¿El nivel C (CEO, CFO…) no responde y las
medidas privadas ya no tienen tracción?
¿Su involucramiento se centra en múltiples clases
de activos?
.
¿Sabe si otros accionistas comparten sus preocupaciones?
¿Cómo seleccionar con que emisores hacer involucramiento?
1. Present
¿Le preocupa que el conocimiento público de su compromiso
pueda dañar la reputación de la empresa o influir en el precio de
las acciones?
¿Quiere que su involucramiento sea profundo y a
largo plazo?
¿La empresa tiene un líder interno sobre el tema de
interés?
.
Si ya tiene buenas relaciones con la gerencia de la empresa y
contacto con la Junta Directiva. ¿a quien acude?
Algunas preguntas que se tiene que hacer…
AGENDA DE LA REUNIÓN
1. Present
Lista de chequeo para elinvolucramiento
Afine su enfoque sobre los temas y sector relevantes para el
involucramiento.
Establezca qué tipos de compromiso que quiere tener, así
como su nivel de recursos para lograr sus objetivos.
Determine cómo iniciará las comunicaciones con la
empresa o entidad.
Proporcione a la empresa una orientación clara
sobre lo que debe responder y en qué fecha.
Sea explícito acerca de por qué necesita la
información que busca, o por qué está sugiriendo
cambios específicos en la gestión o el rendimiento.
Prepárese para medir los resultados o impactos,
y planifique con antelación para realizar el
seguimiento necesario (recursos de personal).
34
Redes internacionales de colaboración y marcos de referencia
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Algunos ejemplos internacionales de involucramiento
El espectro del involucramiento
CartaVotación y
explicación
del voto
Dialogo individual
y grupal con la
empresa
Reunión con
Junta Directiva o
Gerente
Presentación de
una resolución de
los accionistas
Solicitud de libros y
registros
Campaña de voto
negativo en contra
los directores o los
comités clave
Presentación de un
candidato a la junta
directiva
Acciones
legales
Involucramiento ligero
• Un gran número de involucramientos
breves.
• Menos recursos dedicados a cada
involucramiento.
Involucramiento moderado
• Número modesto de
involucramientos.
• Recursos moderados dedicados a
cada involucramiento.
Involucramiento fuerte
• Frecuentes involucramientos
intensivos, a menudo de varios años
de duración.
• Más recursos dedicados a cada
involucramiento.
Fuente: Black Rock y Ceres, 2017
AGENDA DE LA REUNIÓN
1. Present
Herramienta de CCADI
Herramienta de involucramiento de CCADI.
www.involucramiento.ccadi.co
Esta herramienta tiene el objetivo de generar espacios de diálogo que le permitan al
inversionista entender a qué nivel de profundidad el emisor o la empresa en la cual invierte
ha integrado los riesgos y oportunidades del cambio climático en sus decisiones de
negocio y, así, evaluar el carácter del emisor.
Componentes de análisis
www.involucramiento.ccadi.co
El espectro del involucramiento
CartaVotación y
explicación
del voto
Dialogo individual
y grupal con la
empresa
Reunión con
Junta Directiva o
Gerente
Presentación de
una resolución de
los accionistas
Solicitud de libros y
registros
Campaña de voto
negativo en contra
los directores o los
comités clave
Presentación de un
candidato a la junta
directiva
Acciones
legales
Involucramiento ligero
• Un gran número de involucramientos
breves.
• Menos recursos dedicados a cada
involucramiento.
Involucramiento moderado
• Número modesto de
involucramientos.
• Recursos moderados dedicados a
cada involucramiento.
Involucramiento fuerte
• Frecuentes involucramientos
intensivos, a menudo de varios años
de duración.
• Más recursos dedicados a cada
involucramiento.
Fuente: Black Rock y Ceres, 2017
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Técnicas de escalada:
• Voto contra los miembros de la junta de gobierno
• Voto contra los informes
• Propuestas de accionista
El espectro del involucramiento: voto
AGENDA DE LA REUNIÓN
1. PresentCaso de estudio 1
Información general
Política de voto:
Se votará contra la reelección del presidente del consejo de remuneración cuando la política de
remuneración no asocie esta con objetivos de acción climática. Se votará contra la re-elección
de todo el consejo de remuneración cuando esto no se haya rectificado después de 1 año de
engagement.
Empresa A:
Junta Directiva 2021:
P: Presidente; M: Miembro
Miembro Desde Género Cte Auditoría Cte
Remuneración
Cte
Nominación
P Fernandez 2013 Masculino P M
C Lopez 2016 Masculino M P
V Ramirez 2021 Femenino M P
C Jones 2019 Masculino M M M
Escenario 1: 6 minutos
Empresa A:
Objetivos de remuneración 2021 ¿Asociados con acción climática? No
¿Se hizo engagement el año pasado? No
En la Asamblea General de Accionistas se votará la elección de varios miembros de la junta. ¿Cuál es tu
voto? Marca con una X
Miembro A favor En contra Voto en blanco
P Fernandez
C Lopez
V Ramirez
C Jones
Escenario 2: 6 minutos
Empresa A:
Objetivos de remuneración 2022 ¿Asociados con ESG? No
¿Se hizo engagement el año pasado? Si, pero sin éxito
En la Asamblea General de Accionistas se votará la elección de los varios miembros de la junta. ¿Cuál es tu
voto? Marca con una X
Miembro A favor En contra Voto en blanco
P Fernandez
C Lopez
V Ramirez
C Jones
AGENDA DE LA REUNIÓN
1. PresentCaso de estudio 2
Información general
Política de voto:
Se votará la reelección del presidente de la Junta Directiva cuando la empresa no esté publicando un informe TCFD.
Empresa B:
Junta Directiva 2021:
PJ: Presidente de la Junta. P: Presidente de comité ; M: Miembro de comité
Miembro Desde Género Cte Auditoría Cte Remuneración Cte Nominación
P Fernandez (PJ) 2013 Masculino P M
C Lopez 2016 Masculino M P
V Ramirez 2021 Femenino M P
C Jones 2019 Masculino M M M
Universidad de los Andes | Vigilada Mineducación
Reconocimiento como Universidad: Decreto 1297 del 30 de mayo de 1964
Reconocimiento personería jurídica: Resolución 28 del 23 de febrero de 1949 Minjusticia
Empresa B:
• Eres parte del equipo de inversión responsable, esta empresa entra en tu cartera en Junio del 2020 y
la junta general de accionistas es en Septiembre de 2021. La empresa no publica un informe TCFD.
• ¿Qué es lo primero que haces?
• En la Asamblea General de Accionistas has de votar la elección de los varios miembros de la junta.
¿Cuál es tu voto? Marca con una X
Miembro A favor En contra Voto en
blanco
P Fernandez
C Lopez
V Ramirez
C Jones
Escenario 1
Universidad de los Andes | Vigilada Mineducación
Reconocimiento como Universidad: Decreto 1297 del 30 de mayo de 1964
Reconocimiento personería jurídica: Resolución 28 del 23 de febrero de 1949 Minjusticia
Empresa B:
• ¿Qué harías si la empresa se compromete a publicar un informe TCFD? Y ¿si no lo hace
a tiempo de la siguiente junta de accionistas?
• En la Asamblea General de Accionistas 2022 has de votar la elección de los varios
miembros de la junta. ¿Cuál es tu voto? Marca con una X
Miembro A favor En contra Voto en
blanco
P Fernandez
C Lopez
V Ramirez
C Jones
Escenario 2
AGENDA DE LA REUNIÓN
1. PresentCaso de estudio 3
Nuevo Caso
Trabajas en un propietario de capital que va a establecer una política de engagement y exclusiones con productores de carbón. Tu institución quiere
establecer una cartera limpia de empresas incapaces de alinearse con los objetivos del Acuerdo de Paris. Para esto, establece los siguientes
parámetros:
Excluir empresas con 50% de sus ingresos por producción eléctrica por carbón sin mitigación a partir del 2023.
Excluir empresas con 20% de sus ingresos por producción eléctrica por carbón sin mitigación carbón a partir de 2025.
1. Decide que decisiones se han de tomar con las siguientes empresas basados en la información ofrecida:
2. De estas empresas ¿cuál(es) es/son las más probables candidatas para un programa de engagement?
3. Describe el engagement, por ejemplo para información/para cambio, ¿cuáles son los objetivos de engagement?
Empresa Ingresos eléctricos por carbon
($ million)
Ingresos por renovables
($ million)
Captura y almacenamiento de carbono
(% del total de emisiones)
Empresa 1 100 0 100% from 2026
Empresa 2 100 100 No disclosure
Empresa 3 20 50 80%
Empresa 4 20 50 No disclosure
Muchas gracias!
CCADI
Colombian Climate Asset Disclosure Initiative
Pagina web
https://ccadi.co/
Herramientas
https://riesgos.ccadi.co/
https://involucramiento.ccadi.co/ 56
Ximena Rojas
Coordinadora de CCADI
+57 318 3766122
Bogotá, Colombia
Martin Ramirez
Director de innovación de Transforma
+57 322 3280777
Bogotá, Colombia