23jueves 18 de febrero del 2016 Gestión

este año

Caja Trujillo se enfocará en adquirir microfinancieras y comprar carteras de crédito

BANCO DE DATOS

Las microfinancieras están atentas a las oportunidades que se presenten para seguir ganando participación de mercado a base de fusiones y adquisiciones.

Así, la Caja Municipal de Trujillo ha previsto estrate-gias para el presente año, co-mo las compras corporativas, y pondrá énfasis en la adqui-sición de otras entidades mi-crofinancieras reguladas, adelantó a Gestión su presi-dente, Luis Muñoz Díaz.

Además, la caja tiene en agenda la compra de carteras de crédito de otras entidades financieras orientadas al seg-mento pyme (pequeña y me-diana empresa) y de consumo.

“Esta estrategia de adqui-siciones garantizará un cre-cimiento sostenido en el tiempo, además de un nivel mayor de rentabilidad y efi-ciencia; nos permitirá am-pliar nuestra cobertura, me-jorar la estructura de porta-folio y abrir nuevas oportu-nidades para generar nego-cios rentables”, dijo Muñoz.

Con la ejecución de este plan, la microfinanciera es-pera alcanzar utilidades ne-tas por S/ 40 millones en el 2016, fortalecer su patrimo-nio y consolidar su posicio-namiento en el mercado.

Caja Trujillo tiene un pa-trimonio de S/ 359 millones

que la ubica como la tercera más grande del mercado en cuanto a capital.

Recientemente, el presi-dente de Caja Arequipa, Jo-sé Málaga, estimó que hay seis cajas municipales que están en condiciones de ad-quirir otras microfinancie-ras de menor dimensión. Vislumbró que este año ha-brá un número significati-vo de compras y fusiones en el mercado.

Las cajas municipales ampliaron sus ganancias en el 2015, tras embarcar-se, la mayoría de ellas, en un proceso de reducción de costos y mejora de efi-ciencia que les permitió elevar sus resultados y de-tener el deterioro de su cartera crediticia.

En tanto, las Edpymes, otro sector de microfinan-cieras, reportaron, en con-junto, pérdidas por S/ 2.6 millones en el 2015, con un peor desempeño que en el ejercicio previo, cuando acumularon ganancias por S/ 13.8 millones.

—Con estrategias de com-pra la caja municipal pro-yecta obtener utilidades netas por S/ 40 millones es-te año. Edpymes cerraron el 2015 con pérdidas con-juntas de S/ 2.6 millones.

omar manrique p.omar.manrique@diariogestion.com.pe

Augusto de la CruzGerente Sénior de auditoría de pwC

La evolución del tipo de cambio en el último año ha gene-rado que clientes corporativos se inclinen por mantener posiciones activas en moneda extranjera, con el objetivo de cubrirse ante una eventual mayor alza del tipo de cam-bio que afecte sus posiciones pasivas y, por consiguiente, se logre aminorar los impactos que esta volatilidad gene-re en sus reportes financieros.

En el actual contexto, la importancia que adquiere mantener un monitoreo y control de los riesgos financie-ros a los que una empresa se expone, así como tener co-nocimiento de los productos financieros de cobertura que se ofrecen en los diversos mercados de capitales, es deci-sivo en el diseño de las políticas de gestión de este riesgo financiero.

Las empresas que identifican, miden y vigilan la expo-sición a los riesgos cambiarios, generalmente tienen, en mayor o menor medida, un apetito al riesgo, lo cual les permite operar en los límites que la gerencia determina. Por tal motivo, el ambiente de control diseñado en una organización le permitirá sostener una correcta gestión del riesgo cambiario, por lo que es fundamental definir las reglas de juego para evitar exponer los resultados de la empresa.

El perfil de riesgo que establezca una corporación se re-laciona directamente con una correcta administración del riesgo cambiario; tan es así que existen diversas estra-tegias para mitigar la exposición a esta variable, siendo una de ellas la contratación de derivados financieros, y cualquiera de ellas debe obedecer a una efectiva estrate-gia de cobertura. En el caso de los derivados financieros de cobertura que generalmente se negocian en el merca-do peruano, estos comprenden a productos sencillos co-mo tipos de cambio futuro o forwards, permutas de mo-neda o swaps, opciones compradas y vendidas de tipo de cambio, o los llamados “préstamos rebajados” que algunas entidades financieras vienen ofreciendo actualmente.

Por otro lado, no se debe dejar de tomar en cuenta que las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) establecen los criterios para que una empresa que haya contratado derivados asociados al riesgo cambiario pueda aplicar la contabilidad de cobertura, la cual permi-tirá reflejar en los estados financieros si la gestión de ries-gos es óptima.

En este sentido, es importante que una empresa realice una autoevaluación y defina sus objetivos, perfil y apetito de riesgo, para luego complementar esta definición con un ambiente de control que permita el monitoreo conti-nuo de las diversas estrategias de cobertura.

¿Cómo gestionar el riesgo de tipo de cambio?columna

Nuevo jugador. La Super-intendencia de Banca, Se-guros y AFP (SBS) autorizó la organización de la Edpyme Prestafé. Actualmente Pres-tafé es parte de Campo fe, y financia a personas, sean o no clientes de este último. Prestafé deberá cumplir con requisitos, en un plazo fija-do por la SBS, para obtener la autorización de funciona-miento como Edpyme.

otRosÍ DiGo

Caja trujillo. es la tercera más grande en tamaño de patrimonio.

USI

En millones de solesEdpymes Utilidad Utilidad Var. ROE ROE 2015 2014 (%) 2015 2014Alternativa 0.8 0.4 81.9% 4.9 2.8Acceso Crediticio 4.5 6.3 -29% 19 34.4Credivisión -0.3 -1.4 - -4.7 -26.3Marcimex -4.5 0.4 - -38.9 4.5Raíz 2.9 3.9 -26.8% 2.1 3Solidaridad 0.05 0.10 -46.5% 0.2 0.3Micasita 2 0.3 - 10.8 1.9Credijet -0.2 -0.5 - -3 -7Inversiones La Cruz 9.5 12.3 -23.2% 14.5 23BBVA Consumer Finance -1.9 -4.2 - -3 n.a.GMG -10.6 -3.9 - -30.8 n.a.Santander -4.7 - - -58.1 -Total -2.6 13.8 - -0.6 4.2

FUENTE: SBS

rankinG de utiLidadeS de edpYmeS aL Cierre deL 2015

CRÉDITOS HIPOTECARIOS DE CAJAS MUNICIPALES

FUENTE: SBS

CMAC Sullana20.41%

CMAC Trujillo16.34%

CMAC Cusco10.36%

CMAC Huancayo21.16%

Otros9.21% CMAC Arequipa

22.52%