mercados de capitales parte 1
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Mercado de Capitales
Finanzas II – LAE
http://condensadordeflujo.wordpress.com
Universidad Católica Argentina
05 de marzo de 2009
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Quienes somos?
Msc. Ezequiel Calviño
MEC Interactive
Mail & Gtalk: ecalvino@gmail.com
MSN: calvino_e@hotmail.com
Msc. Alejandro M. SalevskyTelefónica de Argentina S.A.
Mail & Gtalk: asalevsky@gmail.com
MSN: asalevsky@hotmail.com
Lic. Juan Manuel CasconeIBM de Argentina S.A.
Mail & Gtalk: jmcascone@gmail.com
MSN: jmcascone@hotmail.com
Cra. Lic. Sabrina ReyIrevna S.A.
Mail: sabrirey17@gmail.com
Lic. Santiago de LavallazMcIntyre S.A.
Mail: santiagodelavallaz@gmail.com
Lic. Adrián M. EckerTelefónica de Argentina S.A.
Mail: adrianecker@gmail.com
Lic. Juan Pablo BarreiraQuilmes
Mail: juanpbarreira@yahoo.com.ar
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3
1. Noticias
2. Macrosistema Financiero y los Mercados de Capitales
3. Players de los Mercados de Capitales
4. Operaciones de los mercados
5. Instrumentos de financiación
6. El Mercado de Capitales en Argentina
7. Decisiones de inversión: Top Down Analysis
CONTENIDO
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CONTENIDO
1. Noticias
2. Macrosistema Financiero y los Mercados de Capitales
3. Players de los Mercados de Capitales
4. Operaciones de los mercados
5. Instrumentos de financiación
6. El Mercado de Capitales en Argentina
7. Decisiones de inversión: Top Down Analysis
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BANCOSSistema
Financiero
MERCADOSDE
CAPITALESBolsas
UNIDADESSUPERAVIT-
ÁREAS
UNIDADESDEFICIT-ÁREAS
Flujo
de K
02 Macrosistema FinancieroEstructura
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8
Superavitde fondos
Necesidadesde financiación
•Distintos montos
•Distintos plazos•Riesgo?
•Gobiernos
nacionales,
provinciales y
municipales
•Empresas que
emiten acciones
•Empresas que
emiten ON
•Empresas que
emiten
derivados
•Empresas con
superavit
•Fondos depensión
•Cias de seguro
y retiro
•Público nacionaly extranjero
?
02 Macrosistema FinancieroLos mercados de capitales
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EMPRESA
Cerificados ON /
Equity
Fondos
M
E
R
C
A
D
O
1º
Cerificados ON /
Equity
Fondos
M
E
R
C
A
D
O
2º
•La presencia de un mercado secundario de mayores incentivos al financiamiento
•La posibilidad de tener una clara opción de salida reduce el retorno exigido por los inversores primarios
•Al haber mercados transparentes y regulados se transfiere el riesgo del emisor al
riesgo del mercado
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02 Macrosistema FinancieroMercado primario y mercado secundario
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CONTENIDO
1. Noticias
2. Macrosistema Financiero y los Mercados de Capitales
3. Players de los Mercados de Capitales
4. Operaciones de los mercados
5. Instrumentos de financiación
6. El Mercado de Capitales en Argentina
7. Decisiones de inversión: Top Down Analysis
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Mercadode Capitales
Empresas
Inversores
Estado
Entes Reguladores
Brokers / Bancos
Buscan financiamiento a largo plazo y colocar
excedentes a corto plazo (en general). Su objetivo es en
general correr con el riesgo en su negocio
Pueden ser privados o institucionales y sus horizontes
variarán según el caso. Buscarán siempre optimizar su
relación riesgo retorno.
Principalmente actua como tomador de fondos para
cubrir deficits fiscales y renovar deuda. Ocasionalmente
puede realizar colocaciones.
Se encargan de regular algunas operaciones, aprobar la
participación de empresas en los mercados y corroborar
la información presentada (CNV, SEC, Etc)
Actúan como intermediarios entre el mercado y los
demandantes y oferentes de fondos.
03 Los players en los mercados de capitalesPlayers según objetivos
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