Valuacin de acciones

Qu es un accin?La accin a diferencia de un bono, no es un prstamo a intereses. Al contrario, es un ttulo de propiedad y un instrumento financiero que utilizan las empresas para su capitalizacin o un aumento de su capital contable. Generalmente pagan un dividendo.

Valuacin de acciones

Tipos de acciones son:Comunes.- Son ttulos de propiedad sobre una empresa, que no tienen prioridad para los dividendos o ante una quiebra.Preferentes.- Acciones que tiene prioridad sobre los dividendos en relacin a las acciones comunes. Incluyen una cuota de dividendos fija y a veces no tienen derecho a voto.

Valuacin de acciones

Valuacin acciones comunes.Para la valuacin de acciones comunes, generalmente nos encontramos con cuatro casos:Caso General.Caso del Crecimiento Constante.Crecimiento Supernormal.Rendimiento Requerido

Valuacin de acciones

Valuacin acciones comunes.Caso general: el precio de una accin al da de hoy es, es el valor presente de todos los dividendos futuros.Po = (D1/(1+r)) + (D2/(1+r)2) + (D3/(1+r)3 )r = es el rendimiento requerido.

Valuacin de acciones

Valuacin acciones comunes.Caso Crecimiento Constante: Si el rendimiento crece a una tasa constante g, el precio puede escribirse como: Po = (D1/r - g) r = es el rendimiento requerido. g = tasa de crecimiento constante

Valuacin de acciones

Valuacin acciones comunes.Caso Crecimiento Supernormal: Si el precio crece uniformemente despus de t periodos, el precio puede escribirse como:Po = D1/(1+r) + D2/(1+r)2 +..+ Dt/(1+r)t + Pt/(1+r)tPt = Dt (1 + g) / (r g)

Valuacin de acciones

Valuacin acciones comunes.Caso Rendimiento Requerido: Puede escribirse de la siguiente forma:

r = (D1/Po) + g g = crecimiento del dividendo

Valuacin de acciones

Muchas gracias por su atencin