utilidades sociales

7/25/2019 UTILIDADES SOCIALES

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UTILIDADES SOCIALES

UNIVERSIDAD INDUSTRIAL DE SANTANDER

2015

Fin Teleolgico de las Sociedades Mecan!iles" U!ilidades Sociales

1

Res#$en

A lo largo de la historia las personas que formaban instituciones societarias con naturaleza

mercantil, lo hacan con el fin de obtener un lucro o un beneficio de cada ejercicio social,

esto lo constata el art. 98 del C.Co de nuestra legislacin. Este inters creci en las personas

por ello, se ha hecho necesario establecer normas jurdicas que regulen la distribucin !reparto de las utilidades del ejercicio de cada persona moral, con el fin de e"itar el abuso

del derecho a tra"s de cl#usulas leoninas que pudiesen presentarse en el ejercicio de la

autonoma pri"ada por medio de los estatutos sociales. A partir de lo anterior, ho! se

precept$an disposiciones ! requisitos que deben cumplir cada sociedad mercantil para que

sta e%ista ! sea legal, alguno de estos aspectos consiste en mantener una contabilidad

peridica la cual, debe ser clara, "eraz ! e%acta&

con el objeti"o de que la persona jurdica

1Estudiantes de cuarto semestre de 'erecho ! Ciencias poltica de la ()*, guiados por el profesor

Ariel +ernando incn.

2 CODIGO DE COMERCIO. Art. 48

1


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conozca el estado general de sus negocios ! la distribucin ! reparto de utilidades se hagan

conforme a la le! ! estatutos.

%ala&as cla'es

*ociedades, mercantil, obtener, lucro, normas, regulen, distribucin, reparto, utilidades,

estatutos, contabilidad, clara, e%acta, le!.

A&s!ac!

(e) *ods

DIS%OSICIONES CONCE%TUALES

-ara entrar a analizar que son las utilidades sociales ! de qu manera se distribu!en, es

rele"ante mencionar ciertos conceptos los cuales, nos permitir#n llegar al objeto de nuestroestudio anteriormente mencionado.

(no de los aspectos m#s importantes de las sociedades mercantiles es el aporte que hace

cada socio, a esto com$nmente se le denomina ca+i!al. Esto es la acumulacin oconcentracin de pequeos capitales, de aportes de los asociados al contrato social o a la

sociedad, Este aporte puede ser en sumas de dinero, en especie como/ bienes muebles comottulos "alores, establecimientos de comercio, acciones, usufructo, propiedades etc., ! en

industria o labor. Es necesario e%presar, que no basta solamente prometer el aporte sino

entregarlo real ! materialmente a la sociedad, de esta forma, se hablara de capital social ! el

asociado recibir# los derechos dentro de dicha sociedad0

. El capital tiene rele"anciaeconmica porque permite identificar los derechos que tienen los socios dentro de la

persona jurdica seg$n su participacin o aporte, esto se e"idencia en la sentencia 12 8334

55 de 65 de 7ulio de &365 de la *uperintendencia de *ociedades.

Entonces seg$n lo anterior, qu diferencia ha! entre capital social ! el +a!i$onio social*i bien entendemos que el patrimonio de una sociedad lo integra el conjunto de bienes pero

tambin de derechos ! obligaciones de la misma ! que esto constitu!e la prenda general de

los acreedores5. 1o es lo mismo el patrimonio del socio que de la sociedad moral, !a que el

primero, es una persona natural ! el segundo persona jurdica. -or ello, debemos aclarar,

que los bienes del ente moral no pertenecen en com$n a los asociados puesto que, lossocios tienen derecho a una parte del capital social seg$n lo contribuido a la sociedad seg$n

3:omado de/ http/;;


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el C.Co. arts.650, 655, 65> ! 5?. -or esta razn, el acreedor de un socio no puede

arremeter contra el patrimonio del ente moral sino con las acciones o cuotas partes del

asociado @C.Co. art 65& empero, si el acreedor es el de la sociedad ste podr# hacer uso de

la accin que le otorga la le! contra sta pues, el socio hace parte de un colecti"o donde lasoperaciones de la persona jurdica se "e e"idenciado por las decisiones del inters

plurilateral de todos los asociados, por esto el socio no es responsable. Esta di"isin

patrimonial est# plasmada en la teora de limitacin de riesgo que e%pone la Corte

Constitucional>. Claro, que para esta teora ha! e%cepciones como es el caso de las

sociedades de personas o cuando un socio act$a e%tralimit#ndose en sus funciones.

A partir de lo anterior, se desprenden muchas operaciones contables para deducir el

patrimonio social, procedimientos que la le! e%ige para que los ejercicios contables sean

reales ! transparentes ante las superintendencias. Algunos aspectos que permiten lle"ar a

cabo un buen ejercicio social, es la realizacin del in'en!aio ! el&alance [email protected]. >&en donde el primero consiste en realizar una descripcin detallada de los acti"os !pasi"os del patrimonio social, por cuentas, cantidades, objetos ! "alores? con el fin de

e%aminar el desarrollo de la empresa. *eg$n el art. anteriormente mencionado nos profiere

que el in"entario debe realizarse al iniciar una sociedad ! por lo menos una "ez al ao que

seg$n el art. 55> del C.Co., nos recomienda por trminos pr#cticos que sea el 06 de

diciembre @Be! &&&;9> art.05. Bo anterior, sir"e de base para la conformacin de los

balances, que en trminos generales es el documento donde se plasma la operacin contable

de la sociedad a partir de las cifras proporcionadas por el in"entario, se di"ide los acti"os !

pasi"os que permiten deducir el patrimonio social ! las prdidas ! ganancias para ese ao.

Este documento es de car#cter p$blico cu!os fines, es permitir que las agenciasfiscalizadoras del Estado lo re"isen ! proteger el inters de terceros que tengan un "nculo

contractual con el ente moral.

-or otra parte, El 'ecreto &?59 de 6990 en su ttulo ) nos da un marco conceptual de los

es!ados -inancieos, El art. 69 nos e%pone que estos son importantes !a que permitenbrindar la informacin contable a aquellos que no tienen acceso a ella. Estos deben hacerse

tabulando los nombres ! las cantidades de dinero que se deri"en de tales registros, estos

reflejan a la fecha el resumen final de los datos contables. Esto se desprende del in"entario

! balance que mencionamos antes. Bos estados financieros se subdi"iden en muchas clases

5CD:E CD1*:):(C)D1AB, sentencia C4393 del 69 de +ebrero de &365.=.-. =auricio onz#les Cuer"o.

6BEAB -EEF, G)B'EHA1'D. 'EECGD 'E *DC)E'A'E* CD=EC)ABE* -A:E* E1EAB IE*-EC)AB :ED)CD4 -A:)CD. Editorial BEIE, 0J. Ed. Hogot#, '.C. &33&. -#g. 68&.

7)bdem. -#g. 695.

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dependiendo de sus objeti"os especficos o a quienes "a dirigido, sin embargo ha! una

clase de estados que nos llaman la atencin ! son los KcertificadosL. Estos seg$n la Corte

Constitucional los establece que son suscritos por el representante legal y el contador

pblico bajo cuya responsabilidad se prepararon, para ser puestos en conocimiento de losasociados o terceros, contienen la "certificacin" de ser reflejo fiel de los libros y de haber

sido objeto de previa comprobacin, segn el reglamento8. -or tanto, estos deben ser

"eraces ! claros sino, esto acarrea sanciones para el representante o contador, "erbigracia

de esto es el proceso adelantado al seor Carlos Emilio uerrero, quien era representante

de la empresa =etro Btda.9

En este mismo orden de ideas, definiremos las ese'as socialeslas cuales, "ienen a jugarun papel importante al momento de repartir las utilidades sociales. *i nos apegamos al tenor

literal de la palabra que significa apartar, guardar, pro"isin, etc., nos da una idea de lo

que significan las reser"as en las sociedades mercantiles. -ues bien, estas consisten enretener una parte de las utilidades liquidas cu!o objeti"o es ali"iar las cargas financieras

que se produzcan durante el transcurso del ao por los negocios sociales o por situaciones

financieras que son inherentes a todas las sociedades mercantiles 63. *eg$n el art. 55? Drd. &

del C.Co., los administradores deben sacar de las utilidades las sumas calculadas para el

pago del impuesto ! otros complementarios, ! posteriormente el rgano m#%imo de la

sociedad se encargara de repartir las utilidades pero tambin detraer las reser"as de ellas.

Conforme al art. 6>5 del C.co. e%isten tres clases de reser"as/

4 Begal/ @art. 0>3, 06, 5>& ! 5? C.Co al ser establecida por la le! significa que son

imperati"as es decir, que los particulares no pueden cambiarlas o que pueden dejar

de reconocerlas en sus estatutos, !a que si no se establecen en los estatutos la le!

llenara esos "acos contractuales o si por el contrario, se pacta en el contrato social

su ine%istencia, estas cl#usulas se tendr#n por no escritas. Ba le! ha preceptuado que

se debe dejar el 63M del total de las utilidades de cada ejercicio hasta alcanzar el

tope del >3M del capital suscrito. El fin de esta reser"a es cubrir las prdidas que

ocurran en la sociedad que ocasionen la disminucin del capital suscrito, si esto

aconteciere los socios podr#n emplearlas pero deber#n suplirlas hasta alcanzar el

tope legal.

8CD:E CD1*:):(C)D1AB. *entencia C4&93;9. =.-. 7orge Arango =eja.

9*(-E)1:E1'E1C)A 'E *DC)E'A'E*. *uperintendente delegada/ Ana =ara Drdez -uentes. *entencia 12836405 de 66 de 7ulio de &365.

10BEAB -EEF, G)B'EHA1'D. 'EECGD 'E *DC)E'A'E* CD=EC)ABE* -A:E* E1EAB IE*-EC)AB :ED)CD4 -A:)CD. Editorial BEIE, 0J. Ed. Hogot#, '.C. &33&. -#g. &3>

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4 Con"encionales o estatutarias/ son las establecidas en el contrato social. Estas son

obligatorias para sus asociados ! rganos administrati"os. En los estatutos deben

establecerse las condiciones mnimas de su cuanta, el porcentaje de retencin, eltiempo por el cual se van a retener y la destinacin que tendrn.

4 eser"as ocasionales o "oluntarias/ estas son acordadas por los asociados con el fin

de lle"ar a cabo el objeto social. :al como lo dice el art. 6>5 ibd. Estas tendr#n una

destinacin especial ! debe hacerse de manera justificada. 'ebe establecerla, la

asamblea o junta de socios seg$n el quorum de cada sociedad ! las ma!oras que

e%ige la le! ! los estatutos.

MARCO .IST/RICODE LAS UTILIDADES SOCIALES

El desarrollo histrico dentro del marco de las utilidades sociales tiene como puntoprimigenio las di"ersas relaciones que pudieron suscitarse dentro de algunas ci"ilizaciones

antiguasN si bien su e"olucin no se dio directamente en dichos espacios histricos, de

alguna manera sir"en de punto de partida para dar a conocer el a"ance paulatino de esta

institucin. +ueron los fenicios los que en un inicio desarrollaron cierto grado de

crecimiento mercantil donde se realizaban tmidas operaciones comerciales entre personas

que ostentaban ese car#cter, con el fin de obtener un beneficio teniendo en cuenta el

prstamo que tena como acepcin teleolgica e%plorar otras acti"idades de car#cter

comercial poniendo de manifiesto el riesgo en cabeza del prestamista ! en caso de darse

una ganancia poder tener un lucro a tra"s de las utilidades que este prstamo le generaba6&.

-osteriormente en la baja edad media ! m#s especficamente en el siglo OP) con el auge

e%plorador de nue"os territorios hasta el momento desconocidos, se genera la gran

asociacin de comerciantes capitalistas, dando como resultado la financiacin de los "iajes

! e%ploraciones, creando una nue"a concepcin del desarrollo de las acti"idades

comerciales que est#n ntimamente ligadas con el colonialismo ! la inter"encin directa del

capital pri"ado en este tipo de relaciones, creando como resultado la optimizacin del

tiempo ! el espacio en este tipo de acti"idades de car#cter pri"ado tendientes a la

materializacin de un lucro ! m#s especficamente con la obtencin de productos que eran

escasos en otros territorios para hacer un ejercicio del comercio m#s fructfero ! rentable.

Pale la pena aclarar que los Estados de alguna manera impulsaron este tipo de nue"as

e%ploraciones con la intencin de beneficiarse de los nue"os negocios que estaban

11)bd. -#g. &39

12)bdem. -#g. 8.

5


6/19

surgiendo por efectos del descubrimiento de nue"as materias primas ! productos que se

podan obtener de los territorios e%plorados60.

:odo este tipo de operaciones generaron utilidades ! fue en ultimas lo que impulso el

desarrollo de la e%ploracin, con el fin de obtener ma!ores rditos ! de esta forma

incrementar las operaciones comerciales tendientes a fortalecer el intuito pecunie !a que la

concepcin de asociacin empez a generar un desarrollo m#s ligado con lo mercantil ! con

los beneficios que estos llegaron a darse.

DISTRIUCI/N RE%ARTO DE UTILIDADES SOCIALES

En los arts. 65946> del C.Co. Pemos a pequeos rasgos la distribucin ! reparto de

utilidades. Ante esto es necesario aclarar, que el concepto de distribucin de utilidades es

diferente al reparto de utilidades a los asociados. El primero, hace referencia a la totalidad

de las utilidades lquidas producto de negocios ! ejercicios de la sociedad durante un ao,de estas utilidades se deducen las obligaciones legales que tiene el ente moral como

impuestos, reser"as, prdidas ! gananciasN estos aspectos son deri"ados de un completo

estado contable como la realizacin de in"entarios, balances ! estados financieros. Al haber

!a realizado este proceso de resta o depuracin quedan las utilidades repartibles o reales

que recibir#n los asociados65.

El proceso de distribucin de las utilidades sociales se materializa en el contrato

constituti"o de la sociedad @art. 663. Drd. 8 C.Co ! en el artculo 5? de la le! &&& de 699>,

en el cual indica que los administradores deben presentar cuentas al fin del ejercicio, dentro

de este, se inclu!e un pro!ecto que establezca la distribucin de utilidades con losrespecti"os descuentos que corresponde a obligaciones legales ! estatutarias mencionadas

anteriormente, de esta manera la sociedad sabr# a ciencia cierta lo que corresponde repartir

a cada socio. Conociendo la suma repartible la junta de socios o asamblea general procede

a disponer libremente de las utilidades @art 68. )nc. 0 C.Co. Estas utilidades reales se

repartir#n en proporcin a la parte pagada del "alor nominal de las acciones, cuotas o partes

de inters de cada asociado, si no se ha establecido otra cosa en el contrato social @art. 6>3.

)nc. 6 C.Co.. I se pagar#n en dinero efecti"o dentro del ao siguiente a la fecha en que se

reglamente @art. 6>? inc. & ibd.

13)bd. -#gs. 66 ! 6&.

14:omado de/ http/;;


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-or otra parte, "emos que la le! deja a discrecin de los asociados fijar la forma de

aprobacin de distribucin de las utilidades, no obstante, si en los estatutos no se menciona

esto el art. 6>> C.Co. Como regla general nos precept$a que debe haber aprobacin de la

asamblea o junta de socios de un n$mero plural de socios del 8M que representen lasacciones, cuotas o partes de inters representadas en la reunin para repartir las utilidades.

*in embargo, si no ha! una ma!ora decisoria pueden tomarse las siguientes decisiones/ i!.

la asamblea o junta decide no repartir el #$ de las utilidades y darles otro fin especfico,

ii! segn el art. inc. % ibd. &epartir el #$ de las utilidades liquidas o del saldo

mismo, si tuviere que enjugar perdidas de ejercicios anteriores art. 6>6 C.Co315,

Cabe resaltar, que aunque el derecho mercantil permite una ma!or autonoma pri"ada lo

cual, se refleja en los estatutos socialesN ha! normas que son imperati"as que el legislador

ha dejado claras ! que por tanto, el particular no las puede cambiar como disponer clausulas

en los estatutos que pri"en a alguno o "arios socios de las utilidades, as estos consientanpues, esto est# prohibido legalmente, as "ersa el art. 6>3 C.Co. si ello aconteciere estas

cl#usulas accidentales se tendr#n por no escritas, cu!o fin es proteger al socio afectado.

alance econ$ico de CENS 4#e es+alda la dis!icin de #!ilidades

Ingesos

15BEAB -EEF, G)B'EHA1'D. 'EECGD 'E *DC)E'A'E* CD=EC)ABE* -A:E* E1EAB I E*-EC)AB:ED)CD4 -A:)CD. Editorial BEIE, 0J. Ed. Hogot#, '.C. &33&. -#g. &35.

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Bos ingresos por "enta de energa el ao &365 fueron de Q5>8,595 equi"alentes a 6,&&8 Rh, de

las cuales el 8?,?M @6,3?5 Rh se "endieron en el mercado regulado ! el 60,5M @6?5 Rh en el

mercado no regulado. Bo anterior representa un crecimiento de 0.&M @08 Rh con respecto a igual

perodo del ao &360, esto represent un ma!or ingreso por "entas de Q0?,33>.El incremento en

"entas se origin b#sicamente por un aumento en el consumo de energa en clientes del sector

residencial en su ma!ora de los estratos socioeconmicos 6 ! &.

Cos!os ) as!os

Bos costos ! gastos operacionales representaron Q5?6,?>6, presentando un incremento de Q&,3

frente a &360, ao en el que se situaron en Q500,886.

El costo de operacin comercial arroj un resultado de Q&95,93&, cifra superior en el 9.3MN tal

situacin se present por aumento en el consumo de los usuarios en cuana de ?>.> Rh @&360,

6,083.8 Rh que implic costos adicionales por Q&5,&&8 ! el incremento de la tarifa promedio de

compra de Q63.;SRh @&360, Q6>&.6;SRh. 'e la misma manera, los costos relacionados con *:1,*: presentaron un incremento de Q0,33, debido al incremento en las "entas ! la "ariacin del

)--.

Bos gastos por pro"isin, depreciacin ! amortizacin presentaron una disminucin del 5M

equi"alente a Q&,3?8 @&360, Q5,9>?, originado principalmente menores pro"isiones de cuentas por

cobrar en relacin con el ao anterior por la gestin realizada por el #rea de cartera.

El resultado no operacional presenta una disminucin en relacin con &360 de Q6,39? equi"alente

a 465&M, lo anterior obedece a que en el &360 se efectu la igualacin de bases por el cambio de

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metodologa de "aloracin del rubro de deudores Q8,?8&, por ligios demandas Q&,309 !

recuperacin de la pro"isin Q,09 por conciliacin con la ')A1 del proceso que se tena en

discusin del &335.

Res#l!ado Financieo

El resultado Tnanciero al cierre del ejercicio &365, arroja una ulidad antes de impuestos de Q>3,5

! neta despus de impuestos de Q00,60&.

Ba utilidad neta reUeja una disminucin respecto al &360 del 03M @Q65,3&3 ! pas de representar el

9.M a constituir el ?.5M de los ingresos operacionales. Aun cuando la Administracin busc unareduccin de costos ! gastos que ascendi a Q0,3>8, el costo de la operacin comercial se

increment en Q&5,&&8 principalmente por la disminucin de las reser"as hdricas en los embalses

de las plantas de generacin a ni"el nacional, debido al "erano presentado en el pas que ocasion

incrementos en los precios de la energa en la bolsa. 'e la misma manera el resultado no

operacional present una disminucin del 65&M equi"alente a Q6,39? por lo e%puesto

anteriormente. Ba anterior situacin representa una rentabilidad del 5M sobre el acti"o total, ?M

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sobre el patrimonio, margen EH):'A del &3M ! EPA Dperacional de Q6?,30&

'urante el &365 se present un aumento del acti"o del &.3M @Q6>,800, generado principalmente

por ma!or aumento en deudores Q63,06&, adquisicin de propiedad, planta ! equipo con la

correspondiente depreciacin del ao Q6?,>9> ! una disminucin en los rubros de efecti"o Q0,>0& !

otros acti"os e in"entarios Q5,958 ! "alorizaciones de acti"os Q6,800.

El pasi"o registr una disminucin del &M @Q8,5>6 generado principalmente por cuentas por pagar

Q63,5&, seguido de un incremento en obligaciones pensionales Q&,>>?.

El patrimonio present un aumento del >,3M @Q&5,&85 b#sicamente por e%cedentes acumulados en

Q00,?9&, reser"a legal en Q?,55>, no obstante una disminucin de la utilidad neta en Q65,3&3 con

respecto al ao anterior @Q5,6>&.

Aspecto de Desempeo Econmico

Palor econmico directo generado ! distribuido, inclu!endo ingresos, costos ! gastos de

e%plotacin, retribucin a empleados, donaciones ! otras in"ersiones en la comunidad, beneTcios

no distribuidos ! pagos a pro"eedores de capital ! a gobiernos. *u "ariacin se da principalmente

por los ingresos obtenidos que en comparacin con el &360 arrojan un crecimiento del ?M

@Q03,98 ! el "alor distribuido por di"idendos.

@VV. Efec"amente pagados en el ao. Bos di"idendos corresponden a los "alores decretados en el

ao ! que corresponden a las ulidades del ejercicio inmediatamente anterior

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Bos impuestos, tasas ! contribuciones pagadas al estado en el &365 ascienden a Q&5,568, los cuales

se clasiTcaron de orden nacional ! municipal.

In'esiones

Ba in"ersin en la comunidad ! medio ambiente en el &360, fue de Q0,95?, desagregados en la

comunidad Q6,353 ! en medio ambiente Q&,93?.

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Aspecto Impactos Econmicos Indirectos

Bos sueldos ! beneTcios a empleados en el &365 aumentaron el 0M frente a &360, este incremento

obedeci principalmente por los aumentos salariales realizados en los sueldos

Bas obligaciones pensionales de CE1*, est#n amortizadas al 06 de diciembre de &365 en 9.50M@&360 el >MN &36& el 96M. El aumento del c#lculo actuarial obedece principalmente a la

amortizacin anual.

:eniendo en cuenta que no se ha llegado a un 633M de amorzacin contable ! cumpliendo con la

normati"idad "igente el c#lculo actuarial ser# amorzado hasta el ao &3&9, ao en el cual se llegara

a un 633M.

A)#das Financieas Signi6ca!i'as Reci&idas de o&ienos

En el &365 el recaudo de subsidios del =inisterio de Gacienda present una disminucin del 66M

equi"alente a Q,0&6, esto se presenta porque para el &360 el obierno 1acional a tra"s del

=inisterio de =inas ! Energa consign anticipadamente los subsidios del cuarto trimestre de &360.

Bos subsidios son otorgados por el gobierno para cubrir el dTcit resultante de aplicar menores

tarifas a usuarios subsidiados despus de aplicar las contribuciones recaudadas a otros sectores

As+ec!os lo&ales de la In-o$acin

Bos ingresos por "enta de energa el ao &365 fueron de Q5>8,595

Bos costos ! gastos operacionales representaron Q5?6,?>6

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Bos gastos por pro"isin, depreciacin ! amortizacin presentaron una disminucin del 5M

equi"alente a Q&,3?8

(tilidad neta despus de impuestos de Q00,60&.

Aspecto eneral/ acti"os 833.333

-asi"os 533.333 -atrimonio ?33.333

Palor econmico directo creado >6.588

Palor econmico distribuido 5>?.>?5

A!uda financiera de gobierno/ ?3.60?

Ba distribucin de las utilidades sociales se da seg$n la cantidad de acciones que se tengan

! en proporcin a la rentabilidad.

+ueron transferidos &6.8& por acciones

alance econ$ico de ESSA 4#e es+alda la dis!icin de #!ilidades

ROA7ROE

Ba retribucin de los acti"os de la Empresa es debido al producto de la eficiencia alcanzada enla generacin de utilidades

Ingesos

El crecimiento que se muestra en los ingresos operacionales es el resultado del incremento de

usuarios atendidos, una ma!or cantidad de energa comercializada, los resultados del programa

Control de -rdidas, ! la tarifa aplicada.

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EITDA

El resultado del EH):'A representa una ma!or generacin de caja por crecimiento de ingresos,

! la optimizacin de costos ! gastos. Estos recursos fueron aplicados a la in"ersin, ser"icio a

la deuda, impuestos ! pago de di"idendos.

es!in Ca!ea

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Tans-eencia de ec#sos a Accionis!as

Como filial del rupo E-=, durante los $ltimos seis aos, E**A aument en m#s del &&6.59M los

di"idendos pagados a sus Accionistas comparado con los Q656,9>? millones distribuidos entre los

aos 6996 a &338. Bos recursos, que entre el &339 ! el &365 totalizan Q5>?,086 millones, hansignificado para esta regin del pas m#s calidad de "ida, no solo en la prestacin del ser"icio sino

tambin en materia de desarrollo social ! ambiental, empleo ! dinamizacin de la economa local

por la ejecucin de pro!ectos que abren nue"as oportunidades a -ro"eedores ! Contratistas.

En &365, fueron transferidos Q58,660 millones a los Accionistas E**A

Ingesos o+eacionales ESSA

como se puede obser"ar los ingresos operacionales aumentaron considerablemente en el ao &365

puesto que el "alor total fue Q8&8.385 en comparacin al ingreso registrado en el ao &360 que fue

igual a Q0&.83, crecimiento que se gener por el incremento de los usuarios atendidos durante

este lapso de tiempo ! el aumento de la energa comercializada,

'e la misma manera el resultado del EH):'A @indicador financiero 4 beneficios antes de intereses,

impuestos, depreciaciones ! amortizaciones 4 es decir, el beneficio bruto de e%plotacin calculado

antes de la deducibilidad de los gastos financieros representa una ma!or generacin de caja por

crecimiento de ingreso, ! la optimizacin de costos ! gastos, por tanto, estos recursos fueron

aplicados a la in"ersin, abonos a deudas, impuestos ! di"idendos, la cantidad resultante para &365

fue de Q 683.56> un aumento que se e"idencia teniendo en cuenta que la cantidad presente en &360fue de Q 650.983.

-or otro lado se pudo establecer el alcance que logr la rentabilidad sobre los acti"os @DA puesen el ao &365 logr alcanzar el 5,> M un porcentaje ma!or, teniendo en cuenta que el porcentajealcanzado en el ao &360 fue de un 5,0M, esta rentabilidad de los acti"os es debido al producto de

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16/19

la eficiencia alcanzada en la generacin de utilidades, adem#s la rentabilidad financiera @DE deacuerdo a la retribucin a la propiedad de la empresa por las acti"idades desarrolladas, gener uningreso apro%imado del ?,?M en el ao &360 ! se present un aumento considerable a un ,&&M.

'urante la actual "igencia se e"idencia una reduccin del M en el "alor de cartera "encidareflejado en todas las clases de ser"icio ! un amento en el "alor de las financiaciones del 66MN estosresultados se logran producto del desarrollo de estrategias implementadas durante el &365.

As+ec!os lo&ales de la In-o$acin

Total ingreo !or "enta #e energ$a #el a%o 2014 828.084

Coto & gato o!era'ionale 180.415

En 2014( )*eron tran)eri#o +48(113 ,illone a lo A''ionita E--A

a #itri/*'in #e la *tili#a#e o'iale e #a egn la 'anti#a# #ea''ione *e e tengan & en !ro!or'in a la renta/ili#a#.

tili#a# neta *e )*e 'al'*la#a !or *n "alor #e 71.190 ,illone #e !eo

tili#a# o!era'ional *e totalia *na *,a #e +110.17 ,illone

CE- E**A*ociedad Annima *ociedad Annima

Empresa mi%ta Empresa =i%ta

a #itri/*'in #e la *tili#a#e

o'iale e #a egn la 'anti#a# #e

a''ione *e e tengan & en

!ro!or'in a la renta/ili#a#

a #itri/*'in #e la *tili#a#e

o'iale e #a egn la 'anti#a# #e

a''ione *e e tengan & en

!ro!or'in a la renta/ili#a#tili#a# neta *e )*e 'al'*la#a !or *n

"alor #e +71.190.000

(tilidad neta despus de impuestos de

Q00.60&.333

+ueron transferidos &6.8& por acciones En 2014( )*eron tran)eri#o +48(113,illone a lo A''ionita E--A

Coto & gato o!era'ionale

+180.415.000

Bos costos ! gastos operacionales representaron

Q5?6.?>6.333

Total ingreo !or "enta #e energ$a#el a%o 2014 +828.084.000

Bos ingresos por "enta de energa el ao &365

fueron de Q5>8.595.333

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Con'l*ione

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ILIORAF8A

CD')D 'E CD=EC)D. Editorial Begis Editores *.A., 0& Ed. &365.

CD:E CD1*:):(C)D1AB, sentencia C4393 del 69 de +ebrero de &365.=.-. =auricio

onz#les Cuer"o.

BEAB -EEF, G)B'EHA1'D. 'EECGD 'E *DC)E'A'E* CD=EC)ABE*

-A:E* E1EAB I E*-EC)AB :ED)CD4 -A:)CD. Editorial BEIE, 0J. Ed.

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Editorial BE)* E'):DE*, 63 Ed. Hogot#, &338. Capitulo O.

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EE1C)ABE*. :raducido por/ PEBEF, R)BB)A=. Editorial =CAR4G)BB. Hogot#,

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=E)*, RAB:E H. CD1:AH)B)'A'/ BA HA*E -AA 'EC)*)D1E*

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ECD1D=)CA, 6 Ed. =%ico '.+. 69>8. 6?6 p.

*(-E)1:E1'E1C)A 'E *DC)E'A'E*. *uperintendente delegado/ 7os =iguel

=endoza. *entencia 12 8364360 del 0 de 7ulio de &360.

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*(-E)1:E1'E1C)A 'E *DC)E'A'E*. *uperintendente delegada/ Ana =ara

Drdez -uentes. *entencia 12 836405 de 66 de 7ulio de &365.

9ERAFIA

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utilidades sociales

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