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TECNOLOGÍA DE AVANZADA PARA FABRICAR ACERO Y BENEFICIAR VIDAS

Resultados consistentes cimentan el nuevo ciclo de inversión.

Utilidad neta de 3900 millones de reales, marca inédita.

“El 2005 quedará marcado en la historia del Sistema Usiminas, como un año de grandes desafíos y de importantes logros. Los resultados presentados en este documento son fruto de decisiones estratégicas y de trabajo integrado y perseverante, que ponen de relieve nuestra capacidad para vencer adversidades durante un período caracterizado por altas tasas de interés que prevalecieron a lo largo de todo el año, por la retracción del nivel de actividad interna y por el bajo crecimiento de la economía brasileña. En el ámbito externo, enfrentamos las oscilaciones del mercado internacional del acero que, del mismo modo que el mercado interno, presentó altos niveles de productos siderúrgicos en existencia, desequilibrio entre la oferta y la demanda y, en consecuencia, precios más bajos, que presionaron en gran medida los márgenes de ganancia de las compañías siderúrgicas. A pesar de todo, no nos dejamos intimidar por esa coyuntura y nuestro desempeño hizo posible que lográsemos una utilidad de 3900 millones de reales, cifra récord en toda la historia de la compañía. El hecho de que nos centráramos en la creación de valor también redundó en mejores resultados para los accionistas: se asignaron 1100 millones de reales en concepto de dividendos. Nuestras acciones no estuvieron limitadas a conseguir la excelencia de operación de las plantas. La participación de Usiminas en la fundación de Ternium es un buen ejemplo, puesto que amplía la sólida asociación establecida ente Usiminas y el Grupo Techint, y fortalece aún más nuestra posición en América Latina. La excelente situación financiera de que disfrutamos en este momento, aunada a nuestra visión estratégica, nos permite afrontar nuevos desafíos. El nuevo ciclo de inversión, que ya ha sido anunciado, está centrado en dos frentes: aumentar la calidad y enriquecer el mix de productos de las dos plantas, con miras a mantener la posición de liderazgo en el mercado local, teniendo en cuenta la potencial demanda futura y la internacionalización de la compañía. En función de lo expuesto, podemos afirmar que estos resultados no nos sorprenden: son una consecuencia esperable de la planificación estratégica a largo plazo y proporcionan beneficios a todos los que participan de este sistema integrado de tecnología y calidad. El Sistema Usiminas, una vez fortalecida su posición competitiva y de liderazgo en el mercado brasileño, demuestra su compromiso con la creación de valor para los accionistas, con el crecimiento sustentable y con la responsabilidad social.” Rinaldo Campos Soares – Director Presidente

Belo Horizonte, 9 de marzo de 2006 - Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S/A - USIMINAS (BOVESPA: USIM3, USIM5, USIM6; OTC: USNZY; Latibex: XUSI), ha anunciado en la fecha los resultados del cuarto trimestre del ejercicio 2005 (4T05). La información de operación y financiera de la Compañía, excepto cuando se indica lo contrario, se presenta tomando como base cifras consolidadas y en reales, de acuerdo con la ley de sociedades. Todas las comparaciones realizadas en este comunicado se refieren al mismo período del 2004 (4T04), excepto cuando se especifica lo contrario.

4T05

Millones de reales 4T 2005 4T 2004 3T 2005 Var. 4T05/4T04 2005 2004 Var.

2005/2004

Ventas Físicas (mil t.) 1.981 2.170 1.769 -9% 7.348 8.062 -9%Ingressos Netos 2.969 3.809 3.126 -22% 13.041 12.243 7%Utilidad Bruta 912 1.752 1.221 -48% 5.415 5.606 -3%Utilidad Operativa (EBIT) a 743 1.589 1.098 -53% 4.760 4.983 -4%Resultado Financiero -162 -81 -171 99% -666 -769 -13%Utilidad Neta 1.325 1.127 782 18% 3.918 3.019 30%EBITDA b 910 1.816 1.265 -50% 5.525 5.666 -2%EBITDA (R$/t) 459 837 715 -45% 752 703 7%Activos Totales 18.195 16.967 16.981 7% 18.195 16.967 7%Endeudamiento Neto 2.012 3.486 2.243 -42% 2.012 3.486 -42%Patrimonio Neto 8.753 5.949 7.994 47% 8.753 5.949 47%

(a) Antes del resultado financiero y participaciones.

(b) Resultado operativo antes de intereses, impuestos, depreciaciones, amortizaciones y participaciones

Datos Consolidados

USIM3 R$ 51,30

USIM5 R$ 55,60

USNZY US$ 23.50

XUSI € 19,90

R$ 12.200 millones

USD 5.200 millones

29/12/2005Cotización al Cierre

Valor de Mercado

DIVULGACIÓN INMEDIATA USIMINAS FIRB – Financial Investor Relations Brasil Bruno Seno Fusano – SRI Lígia Montagnani – Consultora RI [email protected] [email protected] Tel:(55 31) 3499-8710 Tel: (55 11) 3897-6405

USIMINAS – Comunicado sobre el 4T05 2/31

Resultados del Sistema Usiminas en el 2005

• Producción: 8,7 millones de toneladas de acero bruto.

• Ventas: 7,3 millones de toneladas de productos, de las cuales el 67% fue negociado en el mercado interno y el 33% en el exterior.

• Ingresos de operación brutos: 17 100 millones de reales, de los cuales:

. 13 700 millones de reales provienen del mercado interno (80%)

. 3400 millones de reales del mercado externo (20%)

• Ingresos netos: 13 000 millones de reales.

• Utilidad bruta: 5400 millones de reales.

• Utilidad neta: 3900 millones de reales.

• EBITDA: 5500 millones de reales.

• Margen de EBITDA: 42,4%.

• Reducción de la deuda: 417 millones de dólares.

• Dividendos: Distribución a los accionistas 1100 millones de reales.

• Valor de mercado de la compañía al 31/12/05: 12 200 millones de reales (5200 millones de dólares).

• Participación del 14,25% del capital total de la siderúrgica Ternium S/A, en sociedad con el Grupo Techint.

• Anuncio de un nuevo ciclo de inversión a mediano y largo plazo, centrado en el fortalecimiento y crecimiento de la empresa en el mercado local, y el incremento de la internacionalización, que deberá consumir recursos por aproximadamente 3000 millones de dólares.


Perspectivas

Escenario Internacional La expectativa para 2006 es que el escenario externo sea favorable, debido al crecimiento de la economía de los E.E.U.U. y al mantenimiento del ritmo de la expansión de los países asiáticos, especialmente de la China y la India. Algunas previsiones negativas, tales como el aumento de los intereses en los E.E.U.U. y Europa, así como el alto precio del petróleo, no deberían ser, en principio, factores que impidan la expansión del comercio internacional.

Se espera que el comportamiento del mercado de productos siderúrgicos se mantenga más estable en términos de volumen y precios. Precios estos que se encuentran en niveles todavía altos en función de la presión sobre el costo de importantes materias primas.

Incluso con la previsión de crecimiento de la demanda internacional, la capacidad de producción deberá ser lo suficientemente alta para mantener los precios equilibrados.

La China, que ya muestra señales de un nuevo ajuste de existencias, con una tendencia al incremento gradual de los precios, continuará desempeñando un papel preponderante en el comercio internacional.

En el 1er trimestre del 2006, los productos siderúrgicos se negociaron a los siguientes precios en el mercado internacional (precio base FOB): planchas USD 330/t; bobinas procesadas en caliente USD 380/400/t; bobinas procesadas en frío USD 530/550/t (excepto en Asia, donde los precios están un poco más bajos) y galvanizados USD 600/650/t.

Escenario Interno Se espera que se mantenga la actual política económica, pero con mayor flexibilidad de los gastos públicos y de la obtención del superávit primario.

También se espera una reactivación del crecimiento de la producción brasileña de acero de aproximadamente un 5%, luego de la caída del 4% registrada en el 2005. Los siguientes factores ejercerán influencia sobre la producción y la demanda de productos siderúrgicos:

Reducción gradual de las tasas de interés.

Inflación bajo control.

Continuidad de la expansión del crédito.

Mayor disponibilidad de recursos gubernamentales para inversión en infraestructura.

Mejor desempeño del sector agrícola.

Escenario externo favorable a la exportación.

En un ambiente de precios estables y existencias normales, se estima, según cálculos del Instituto Brasileño de Siderurgia (IBS), que en el Brasil la demanda por aceros planos debe crecer un 9%.

En el análisis por sectores, las expectativas son:

Sector automotor (automóviles y autopartes): deberá ser impulsado por la creciente producción de las automotrices, parte de la cual debe ser destinada a la exportación, a pesar de la pérdida de la competitividad debida a la valuación del real.

Sector industrial: también podría presentar un desempeño favorable. Se destacarían los sectores de máquinas y equipos industriales, debido a la reactivación de las inversiones en el 2006, principalmente en las áreas del petróleo y la energía eléctrica; en el sector naval, en el que los proyectos de construcción de grandes naves ya están en ejecución; en el segmento de artículos para el hogar, en el que la reducción de las tasas de interés y la expansión del crédito podrían ejercer un impacto positivo; y en los sectores de máquinas camineras y agrícolas, y tractores; así como en el segmento electrónico dedicado a la exportación.


Segmento de grandes redes: en la “distribución” los resultados podrán estar influenciados por la reducción de las existencias y el aumento de la demanda a partir del 2º trimestre, sustentado por el crecimiento de los sectores de la construcción civil, de autopartes y de maquinaria industrial. En el segmento de tubos de pequeño diámetro, el crecimiento estará vinculado al comportamiento de los sectores: automotor, de la construcción civil, del petróleo y del gas; además, los sectores de muebles y de la construcción naval presentan buenas perspectivas y son importantes consumidores de tubos.

Materias-Primas

En el mercado de materias primas, el crecimiento de la producción china tendrá un peso importante en el rumbo que tomen las negociaciones anuales con los productores de mineral de hierro, en función de la importancia que en la actualidad tiene la China en el mercado mundial del acero. En relación con el carbón metalúrgico, el aumento de la oferta debido a la puesta en producción de nuevas minas y a la expansión de minas existentes, asociado esto con la reducción de la demanda debida a la desaceleración de la siderurgia mundial y a que la China no ejerce una acción preponderante en este mercado, son los principales factores que inducen a prever una caída de los precios.

Siderurgia: Producción y Demanda

Mundial

Según datos del International Iron and Steel Institute (IISI), la producción siderúrgica mundial terminó el 2005 con un volumen total de 1100 millones de toneladas de acero bruto, es decir, un crecimiento del 6% en relación con el 2004.

Mientras en los principales países y regiones se verificó una retracción de la producción, la China alcanzó una producción récord: creció el 25% y logró la marca de 349 millones de toneladas (el 32% de la producción mundial total), lo que significa que es el país más importante del escenario siderúrgico mundial.

Brasileña

El país ocupa una posición destacada en América Latina, puesto que es el mayor productor de acero bruto de la región, habiendo producido 31,6 millones de toneladas en el 2005 (el 50% del total), a pesar de la disminución del 4% en relación con el año anterior, según datos del IBS. La producción de laminados llegó a los 22,6 millones de toneladas.

La demanda de laminados planos fue de 9,6 millones de toneladas en el 2005, el 9% por debajo de la demanda registrada en el 2004.

En el 4T05, en comparación con el 3T05 y con el período equivalente del 2004, la demanda se redujo el 8 y el 24% respectivamente. Este desempeño negativo fue resultado de la desaceleración económica del Brasil y de la acumulación de existencias, tanto en la industria como en la cadena de distribución, a fines del 2004 y durante los primeros meses del 2005. Este fenómeno fue impulsado por la expectativa de que faltasen productos y aumentase el precio (expectativa que no se cumplió) a fines del 2004. Por consiguiente, las empresas reforzaron sus existencias con miras a obtener ventajas de dos formas: comprando a precio más bajo y teniendo existencias para ofrecer a un mercado altamente demandante. Sin embargo, en función de la retracción de la demanda asociada al aumento del costo de producción de las fábricas, debido a la suba del precio del mineral de hierro y del carbón, las siderúrgicas mantuvieron la racionalidad económica y ajustaron la producción y las ventas.

En el 2005, solo dos sectores consumidores de aceros planos tuvieron desempeño positivo: el sector automotor, debido al excelente desempeño de las ventas internas y de las exportaciones de la industria automotriz; y el sector de tubos de gran diámetro, en el que hubo un importante aumento de obras de oleoductos y gasoductos de Petrobras, principalmente en el 1er trimestre.


Las retracciones más importantes se produjeron en los sectores de: máquinas agrícolas y camineras (debido a la sequía en las regiones sur y centro-oeste, a la caída de los precios agrícolas y a la pérdida de rendimiento de los agricultores); de maquinaria industrial (debido al bajo volumen de inversión y a la competencia con los productos importados); de distribución (debido a la mencionada acumulación de existencias); y de la construcción civil (debido a que no se concretaron los proyectos de infraestructura).

Sistema Usiminas – Producción y Ventas

La estabilidad de las plantas del Sistema Usiminas de Ipatinga y Cubatão a lo largo de todo el año, tuvo como resultado un excelente desempeño de operación.

La producción de acero bruto fue de 2,1 millones de toneladas en el 4T05 y finalizó el 2005 con un volumen total de 8,7 millones y de 7,8 millones de toneladas de laminados, el 3 y el 5%, respectivamente, por debajo de lo producido en el ejercicio anterior. Usiminas estuvo siempre atenta a las modificaciones mercadológicas que afectaron directamente la demanda de productos siderúrgicos, de modo que los programas de producción y ventas se fueron ajustando a la nueva realidad, por lo que los volúmenes muestran una ligera caída en comparación con el período equivalente del 2004. En las dos plantas se implementaron medidas con miras a reducir los costos y a perfeccionar las operaciones. Entre las medidas tomadas, merecen ser mencionadas las siguientes:

En Usiminas - unidad industrial de Ipatinga:

Adecuación del ritmo de las operaciones de la planta a fin de reducir el uso de coque importado y de bolas en la producción de arrabio.

Utilidad producida por la sinergia que significó la contención de gastos del Sistema;

Ahorro de energía no proveniente del proceso de producción, con el cambio de tipo de contrato de “consumidor cautivo” a “consumidor en el mercado libre”;

Plan de reducción de costos, que implicó la implementación de 59 proyectos de operación sin poner en riesgo la estabilidad de las operaciones de las áreas afectadas;

Investigación y desarrollo: inversión en el Centro de Investigación y Desarrollo, con miras al diseño de aceros avanzados de alta resistencia para el sector automotor, aceros para el sector naval y de producción de petróleo en alta mar; mejora de las propiedades mecánicas de los aceros destinados al transporte de gas y petróleo y optimación de las condiciones de uso de los aceros revestidos;

Lanzamiento al mercado de una serie de productos nuevos;

Utilidades producidas por transferencias tecnológicas.

En miles de ton. 4T 2005 4T 2004 3T 2005 Var. 4T05/4T04Var.

4T05/3T05 2005 2004 Var. 2005/2004

Usiminas 1.131 1.178 1.132 -4% 0% 4.549 4.738 -4%

Cosipa 1.023 1.051 1.015 -3% 1% 4.112 4.213 -2%

Total 2.154 2.229 2.147 -3% 0% 8.661 8.951 -3%

Producción (Acero Bruto)


En Cosipa - unidad industrial de Cubatão:

Adecuación del ritmo de las operaciones de la planta a fin de reducir el uso de coque importado y de bolas en la producción de arrabio.

Puesta en funcionamiento de la nueva máquina automática de ultrasonido para chapas gruesas, que permite cumplir con las más rigurosas normas de calidad interna;

Récords anuales de producción, especialmente del sector de chapas gruesas termotratadas y de laminados en frío.

En el 4T05, se comercializaron 2,0 millones de toneladas, de las cuales el 54% se vendieron en el mercado interno y el 46% se exportaron. En el 2005 se comercializó un volumen total de 7,3 millones de toneladas (el 67% de ellas en el mercado interno), el 9% por debajo del volumen vendido en el 2004. Dada la situación de los mercados, la estrategia de comercialización de la compañía privilegió el aumento de las exportaciones y una política de adecuación al mercado brasileño mientras se prolongase esa situación de ajuste entre la oferta y la demanda. En consecuencia, las exportaciones pasaron del 28% de las ventas, en el 2004, al 33% de las ventas, en el 2005.

- Mercado Interno

En el 4T05, las ventas en el mercado brasileño llegaron a 1,1 millón de toneladas (el 54% del total comercializado), lo que significa una retracción del 31% en comparación con el 4T04. Al final del ejercicio, el volumen fue de 4,9 millones de toneladas (el 67% del total comercializado), lo que significa una retracción del 14% en relación con el 2004. El Sistema Usiminas permaneció fiel a su compromiso estratégico de dedicarse al mercado doméstico y defendió su posición de liderazgo en ese mercado, en el que marcó una participación del 53% al final del ejercicio.

- Mercado Externo

Durante el 4T05 se incrementaron las exportaciones en un 45% en comparación con las del 4T04. El volumen exportado llegó a 910 000 toneladas (el 46% del total comercializado). En el año, el volumen embarcado hacia los diversos continentes fue de 2,4 millones de toneladas (el 33% del total vendido), con un incremento del 5% en relación con el año anterior. Merece mención el fortalecimiento de las relaciones comerciales con los mercados que integran el Nafta y con los de Europa oriental, y la conquista de nuevos mercados, tales como Marruecos y Sudáfrica, en el continente africano. La alta calidad de los productos Usiminas hizo posible que se celebraran nuevos contratos para la provisión de acero a las operaciones europeas de Peugeot y Volkswagen.

Vendas Consolidadas (mil t)

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05

Mercado Interno Mercado Externo

72% Ventas Consolidadas (en miles de toneladas)

Mercado Brasileño Mercado Internacional

75% 74% 65% 64% 73%72% 71% 71%

25%

1.8301.939

26%

1.822

35%

2.119

36% 28%

1.910

27%

1.971 2.011

29%

2.170

29%

78%

1.76822%

70%

1.829

30%

69%

1.770

31%

54%

1.981

46%

Vendas Consolidadas (mil t)

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05

Mercado Interno Mercado Externo

72% Ventas Consolidadas (en miles de toneladas)

Mercado Brasileño Mercado Internacional

75% 74% 65% 64% 73%72% 71% 71%

25%

1.8301.939

26%

1.822

35%

2.119

36% 28%

1.910

27%

1.971 2.011

29%

2.170

29%

78%

1.76822%

70%

1.829

30%

69%

1.770

31%

54%

1.981

46%


Destino de las Exportaciones 2005

En miles de ton.Var.

4T05/4T04Var.

2005/2004

Usiminas Mercado Brasileño 628 64% 925 83% 726 78% -32% 2.945 77% 3.453 80% -15% Mercado Internacional 347 36% 185 17% 199 22% 88% 872 23% 842 20% 4% Total 975 100% 1.110 100% 925 100% -12% 3.817 100% 4.295 100% -11%

Cosipa Mercado Brasileño 443 44% 617 58% 490 58% -28% 2.001 57% 2.331 62% -14% Mercado Internacional 563 56% 443 42% 354 42% 27% 1.530 43% 1.436 38% 7% Total 1.006 100% 1.060 100% 844 100% -5% 3.531 100% 3.767 100% -6%

Sistema Mercado Brasileño 1.071 54% 1.542 71% 1.216 69% -31% 4.946 67% 5.784 72% -14% Mercado Internacional 910 46% 628 29% 553 31% 45% 2.402 33% 2.278 28% 5% Total 1.981 100% 2.170 100% 1.769 100% -9% 7.348 100% 8.062 100% -9%

Ventas4T 2005 4T 2004 3T 2005 2005 2004

Usiminas

MI23%

MB77%

Distribución de las Ventas Físicas – 2005

Sistema

MI33%

MB67%

Cosipa

MI43% MB

57%

Usiminas

MI23%

MB77%

Distribución de las Ventas Físicas – 2005

Sistema

MI33%

MB67%

Cosipa

MI43% MB

57%

Otros2%

América del Sur

13%

Europa11%

América del

Norte35%

Ásia Oceanía

39%


Desempeño Económico Financiero Ingresos Netos Los ingresos netos del 4T05 fueron de 3000 millones de reales y, en todo el año 2005, totalizaron 13 000 millones de reales. A pesar de la reducción del volumen comercializado, reflejo de la disminución de la demanda de laminados planos en el mercado interno, y de la significativa valorización del real, que redujo los ingresos provenientes de las exportaciones, en el 2005 los ingresos crecieron un 7% en relación con el 2004, debido a que se practicaron precios promedio más altos.

En el 4T05, los ingresos netos totales por tonelada (considerando tanto el

mercado interno como el externo) de Usiminas/Cosipa llegaron a 1396 reales por tonelada, una caída del 18% en comparación con el 4T04. Sin embargo, en el 2005 los ingresos netos por tonelada llegaron a 1660reales por tonelada, un aumento del 13% en relación con los del 2004.

Utilidad Bruta En el 4T05, el costo de los productos vendidos (CPV) fue de 2 100 millones de reales, similar al resultado del 4T04. En 2005 el CPV fue de 7 600 millones de reales, cifra el 15% por arriba a la del mismo período del 2004, debido, entre otras razones, al impacto del alza de los precios de los principales insumos siderúrgicos. La utilidad neta del trimestre fue de 912,3 millones de reales, lo que produjo como resultado la baja del margen bruto al 31%. La utilidad bruta acumulada durante el año fue de 5 400 millones de reales y el margen bruto, del 42%.

En el 4T05, el costo total por tonelada de los productos vendidos (Usiminas y Cosipa) llegó a la cifra de 984 reales por tonelada, el 7% por arriba del verificado en el 4T04. En comparación con el del 3T05, el valor es un 3% más bajo. Este resultado se debe al ajuste de la producción a la demanda, al eliminarse los costos más altos del proceso, tales como la adquisición de coque y de bolas. Además, la devaluación del dólar estadounidense en relación con el real compensó en parte el aumento de los costos de los insumos importados. En el 2005 el CPV/t fue de 980 reales por tonelada, el 20% por arriba del verificado en el 2004.

Utilidad de Operación antes de Deducir los Gastos Financieros (EBIT)

La relación entre los gastos de operación y los ingresos netos (5%), tanto en el 4T05 como en todo el año, se mantuvo en el mismo nivel que en el 2004. La utilidad de operación antes de deducir los gastos financieros (EBIT) llegó a 743 millones de reales y el margen de EBIT fue del 25%. En el 2005, la utilidad de operación de 4800 millones de reales fue el 4% inferior a la utilidad obtenida en el 2004, debido a la caída del margen de operación: del 41% en el 2004, al 36% en el 2005.

El EBITDA fue de 910 millones de reales en el 4T05, con la disminución del margen al 31%, y e l acumulado del 2005 fue de 5500 millones de reales, con un margen del 42%, cuatro puntos porcentuales por debajo del valor obtenido en el 2004. A pesar de la coyuntura poco favorable del mercado, que causó un impacto negativo en todo el sector, el buen desempeño de operación y de las ventas, sumado a la sólida situación financiera, permitió que se redujera aún más la deuda, se pagasen dividendos a los accionistas y se iniciase un nuevo ciclo de inversión que llevará al Sistema Usiminas a un nuevo nivel de capacidad de producción.

Resultado Financiero y Endeudamiento

En el 4T05, los gastos financieros netos (incluidas las variaciones monetaria y cambiaria) fueron de 161,6 millones de reales. En el 2005, fueron de 666,2 millones de reales. En el año, debido a la suba del 11,8% del tipo de cambio del

Ingressos netosdel 2005 llegan a

13000 millones de reales

EBITDA de5500 millones de reales

em el 2005


real respecto al dólar estadounidense, se produjeron pérdidas cambiarias y con “hedge” del orden de los 134 millones de reales. En contrapartida, debido a la amortización de la deuda, los gastos con el pago de intereses se redujeron en un 32%, lo que, sumado al aumento del 37% de las aplicaciones financieras en relación con el monto del 2004, redundó en una baja de los gastos del orden de los 103 millones de reales en todo el ejercicio.

La deuda total consolidada pasó de 5400 millones de reales, al 31/12/04, a 3900 millones de reales al 31/12/05, lo que equivale a 1700 millones de dólares. El 30% de la deuda es en moneda local y el 70%, en moneda extrajera. Los préstamos y financiamientos a largo plazo representaban el 75% del total de la deuda, porcentaje que la compañía considera adecuado. La relación entre la deuda neta y el EBITDA, que al 31/12/04 era de 0,6x, cayó a 0,4x, al 31/12/05. La amortización efectiva en el año fue de 417 millones de dólares.

La deuda total consolidada al 31 de diciembre de 2005, estaba integrada por: el financiamiento de exportaciones e importaciones (que representaba el 29% del total), el financiamiento del BNDES (20%), operaciones en el mercado de capitales (15%) y operaciones varias (36%).

Participación en Sociedades Controladas

En el 2005, el resultado de la participación en sociedades controladas fue de 922,9 millones de reales, cifra que representa un incremento del 188% en comparación con la del 2004. En el último trimestre se destaca la contribución de 749 millones de reales de Ternium.

Utilidad Neta

En el 4T05 Usiminas realizó una utilidad líquida consolidada de 1,3 millones de reales, un aumento, debido a las razones mencionadas, del 18% sobre el resultado del 4T04. Al 31 de diciembre de 2005, la utilidad neta de 3,9 millones de reales fue una cifra récord. Fue la utilidad neta más alta de toda la historia de la compañía: el 29,8% por arriba de la utilidad neta del 2004. Este aumento fue favorecido no solo porque durante el período se verificaron precios promedio más altos, sino también por el rígido control ejercido sobre los costos y los gastos y por la capacidad de la compañía para adaptarse a las condiciones coyunturales del mercado.

En el logro de esta marca, contribuyó también la mejora del resultado en sociedades en equivalencia, especialmente la participación de Usiminas en Ternium.

Deuda Neta Consolidada / EBITDA

0,9

2,4

2,6

2,5

2,3

2,2

1,9

1,7

1,3

1,0

1,0

1,0

0,4

2,72,5

2,32,1

1,6

2,6

1,10,7

0,4 0,4 0,4

1T03

2T03

3T03

4T03

1T04

2T04

3T04

4T04

1T05

2T05

3T05

4T05

DLC (Mil millones de dólares) DLC/EBITDA

EBITDA y Margen EBITDA

404

539

655

646

652

538

422

318

263

225

255

258

31%

41%

47%50%48%49%

36%

46%

39%

31%33%

42%

1T03

2T03

3T03

4T03

1T04

2T04

3T04

4T04

1T05

2T05

3T05

4T05

EBITDA (Millones de dólares) Margen EBITDA

Deuda Neta Consolidada / EBITDA

0,9

2,4

2,6

2,5

2,3

2,2

1,9

1,7

1,3

1,0

1,0

1,0

0,4

2,72,5

2,32,1

1,6

2,6

1,10,7

0,4 0,4 0,4

1T03

2T03

3T03

4T03

1T04

2T04

3T04

4T04

1T05

2T05

3T05

4T05

DLC (Mil millones de dólares) DLC/EBITDA

EBITDA y Margen EBITDA

404

539

655

646

652

538

422

318

263

225

255

258

31%

41%

47%50%48%49%

36%

46%

39%

31%33%

42%

1T03

2T03

3T03

4T03

1T04

2T04

3T04

4T04

1T05

2T05

3T05

4T05

EBITDA (Millones de dólares) Margen EBITDA

Utilidad neta record:

3900 millones de reales


Inversiones El volumen total de inversiones en capital inmovilizado llegó a los 408 millones de reales, con un aumento del 26% en relación al monto invertido en el 2004.

Esas inversiones se destinaron al mantenimiento y actualización tecnológica de la maquinaria y a la protección ambiental de las plantas del Sistema Usiminas, cumplimentando el calendario establecido por la Administración.

Principales Acontecimientos del 2005

• Creación de Ternium S/A

En sociedad con el Grupo Techint, Usiminas tiene una participación en el capital total de la siderúrgica Ternium S/A. Ternium, que tiene su sede en Luxemburgo y fábricas ubicadas en la Argentina (Siderar), Venezuela (Sidor) y México (Hylsamex), posee una capacidad instalada para producir aproximadamente 11,5 millones de toneladas por año.

La sociedad de USIMINAS con el grupo Techint en este emprendimiento da continuidad a la estrategia de ampliación de mercado y consolidación de la compañía como uno de los grandes líderes de la siderurgia mundial.

En enero del 2006, Ternium S/A empezó a cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York. La participación de Usiminas pasó del 16,29% al 14,25%, del capital de Ternium.

• Nuevo ciclo de inversiones a mediano y largo plazo

Con miras a crear valor y fortalecer su posición competitiva y de liderazgo en el mercado brasileño, además de crecer de forma continua, el Sistema Usiminas anunció oficialmente, a fines del 2005, su estrategia a mediano y largo plazo, por medio de dos frentes: 1) Fortalecimiento y crecimiento en el mercado local, a través de importantes inversiones en la mejora de la calidad y en el enriquecimiento del mix de productos de sus dos plantas. El programa demandará recursos del orden de 1500 millones de reales a lo largo de los próximos cinco anos.

2) Crecimiento e internacionalización, aprovechando nuestra capacidad para producir acero de forma eficiente y competitiva, y buscando activamente cerrar acuerdos o hacer adquisiciones en el exterior, que nos permitan crecer internacionalmente sin dejar de crear valor. Como elemento central de esta estrategia, está programada la construcción de una nueva planta, con una inversión del orden de 3000 millones de dólares, de los cuales Usiminas aportaría el 50%. Las condiciones necesarias para la concreción de esta inversión son establecer acuerdos estratégicos y tener asegurada una demanda internacional de planchas.

Las obras en las dos plantas del Sistema Usiminas, se dividirán de la siguiente forma:

En Usiminas - unidad industrial de Ipatinga:

• se instalarán equipos de metalurgia secundaria, a fin de reforzar el liderazgo tecnológico de Usiminas en sectores como, por ejemplo, el automotor y el de tubos de gran diámetro. También está prevista la construcción de una nueva coquería y de otra central termoeléctrica. En el área de producción, el objetivo es anticiparnos al crecimiento de la demanda, con la ampliación de la capacidad de laminación de chapas gruesas en 300 000 toneladas por año.

En Cosipa - unidad industrial de Cubatão:

• Se construirá un nuevo tren de laminación de tiras en caliente, con una capacidad de producción máxima de 4 millones de toneladas por año. También se aplicarán recursos a la reforma de dos máquinas de colada continua y de los equipos auxiliares de acería, incrementando la capacidad total del Sistema Usiminas, que pasará de los 9,5 millones de toneladas actuales a la marca de 10 millones de toneladas por año.


• Operación “Standby Facility” por valor de 250 millones de dólares estadounidenses:

En el 2005 Usiminas celebró un importante contrato de “Standby Facility” - Prepago de Exportaciones, por valor de 250 millones de dólares, con plazo de disponibilidad de extracciones de dos años y plazo de liquidación de dos años contados a partir de la fecha de cada extracción.

Esta línea de crédito, de la que pueden hacer extracciones tanto Usiminas como su controlada Cosipa, tiene como Sole Bookrunner el Calyon New York Branch, que dirige un sindicato del que participan otros 12 bancos de los EE. UU., Europa, Brasil y Japón.

• Sistema SAP R/3

A comienzos del 2005, se puso en funcionamiento una nueva versión del Sistema SAP R/3, al implementar diversos módulos que abarcan todas las áreas de las dos plantas, Usiminas y Cosipa, para lograr una mejor integración entre ambas. Se trata de un sistema que usa la más alta tecnología y permite el perfeccionamiento de los controles internos, la normalización de las funciones y la racionalización del uso de los recursos disponibles.

• Global Compact (Pacto Global)

En el 2005, Usiminas se adhirió al Global Compact. El Pacto Global es una iniciativa de la Organización de las Naciones Unidas para reunir empresas, trabajadores y representantes de la sociedad civil de todo el mundo con miras a crear una economía más inclusiva y sustentable. Con esta medida, la compañía reafirmó su compromiso con el desarrollo mundial sustentado sobre la base de acciones en el ámbito regional y se propone asociar internacionalmente dicho compromiso con la valorización de su imagen, tratándolo como un bien intangible que crea valor en beneficio de sus accionistas.

Mercado de Capitales

. Desempeño en la Bolsa de valores de São Paulo (Bovespa) – Índice Ibovespa

Las acciones preferidas clase “A” de Usiminas (USIM5) tuvieron un desempeño estable en el año, con un alza del 3%, que estuvo el 10% por arriba del desempeño de las empresas del sector siderúrgico. Se verificó un importante aumento en la cantidad de negocios y en la cantidad de acciones negociadas, que crecieron el 36 y el 24% respectivamente. La cotización al 31 de diciembre de 2005 fue de 55,60 reales. El volumen financiero fue récord: pasó de 9900 millones de reales en el 2004 a 15 500 millones de reales en el 2005 (57% de aumento). La compañía se mantuvo entre las recomendadas para inversión de acuerdo al consenso del mercado acerca del desempeño prospectivo propio y el del sector siderúrgico.

Acción, ADR o Índice Bursátil

Cantidad de Negocios

Cant. de Acciones

Negociadas em 1000 Acciones

Volumen negociado em

miles

Valorización %

Cotización al Cierre 29/12/05

USIM3 (ON) 2.789 6.874 313.207 2,6% R$ 51,30USIM5 (PNA) 356.953 319.103 15.514.185 3,1% R$ 55,60USNZY (ADR) - - 7.288 15,7% US$ 23.50XUSI (Latibex 17 1.281 21.879 48,5% € 19,90

IBOVESPA 8.303.727 4.344.761.878 341.249.496 27,7%

Cuadro Resumen de las Negociaciones de las Acciones de Usiminas - 2005


Usiminas se mantuvo en el cuarto lugar entre las empresas más importantes del Ibovespa, y ocupa una posición destacada, con una participación del 5,79% en la cartera teórica del índice (en la Cartera Teórica del Ibovespa al 30 de setiembre de 2005). En el 2003 y el 2004 la participación fue de 1,93 y 3,98%, respectivamente, lo que muestra la evolución positiva de la liquidez accionaria.

El promedio diario de transacciones (USIM5) fue de 1278 transacciones por día, lo que significa un crecimiento diario del 24%.

El Ibovespa es el principal índice de la Bolsa de Valores de São Paulo y en él basan su toma de decisiones todas las empresas del mercado.

• Desempeño de los ADR en los E.E.U.U.

Además de en la Bovespa, las acciones de Usiminas también cotizan en los Estados Unidos, como ADR de nivel 1, negociados en el mercado extrabursátil (OTC – Over the Counter) de Nueva York. En el 2005, la cantidad de DR destacados creció más del 400%. Los ADR de Usiminas se valorizaron el 15% durante el año.

• Desempeño en la Latibex: las acciones empezaron a cotizar el 5 de julio de 2005

Usiminas debutó en la Latibex, bolsa de valores europea especializada en la negociación de títulos de empresas latinoamericanas, el 5 de julio de 2005, con el objetivo de facilitar el acceso de la comunidad financiera europea a las acciones de la compañía. Desde el lanzamiento hasta el final del ejercicio, las acciones de Usiminas alcanzaron el 3º lugar entre las acciones más negociadas en la Latibex. En el 2005, las acciones de la compañía, negociadas bajo el código “XUSI” se valorizaron el 49%.

• Cierre del capital de COSIPA:

Al realizarse la subasta, a través de la Oferta Pública Obligatoria para la Adquisición de la totalidad de las acciones de la emisión de COSIPA (OPA), con el objetivo de cancelar su registro como sociedad anónima de capital abierto, las acciones de Cosipa dejaron de cotizar en la Bovespa. Con esta medida sumada a la unificación de las juntas de directores, el proceso de integración de las empresas fue un paso más tendiente a la consolidación del Sistema Usiminas.

ADRADRLevelLevel II

USIM5, Ibovespa y Sector Siderúrgico (30/12/04=100)

127,7

103,1

93,2

70

80

90

100

110

120

130

140

dic-04

ene-05

feb-05

mar-05

abr-05

may-05

jun-05

jul-05

ago-05

sep-05

oct-05

nov-05

dic-05

Ibovespa USIM5 SID

dic/04 ene/05 feb/05 mar/05 abr/05 may/05 jun/05 jul/05 ago/05 sep/05 oct/05 nov/05 dic/05

USIM5, Ibovespa y Sector Siderúrgico (30/12/04=100)

127,7

103,1

93,2

70

80

90

100

110

120

130

140

dic-04

ene-05

feb-05

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abr-05

may-05

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jul-05

ago-05

sep-05

oct-05

nov-05

dic-05

Ibovespa USIM5 SID

dic/04 ene/05 feb/05 mar/05 abr/05 may/05 jun/05 jul/05 ago/05 sep/05 oct/05 nov/05 dic/05


• Premios

- Usiminas fue seleccionada “top performer” en el área de Relaciones con los inversores por segunda vez consecutiva, según la encuesta realizada por la revista estadounidense Institutional Investor, entre más de 50 instituciones que participan del mercado de capitales de América Latina. El estudio clasifica a Usiminas en el segundo lugar del sector “metals & mining”, en la categoría “buy side”, lo que sitúa a la compañía en el selecto grupo de las principales empresas de América Latina. La encuesta tuvo en cuenta factores tales como transparencia, calidad de la información financiera, satisfacción de las necesidades de los analistas y administradores de carteras y acceso a los altos estamentos de la empresa.

- Usiminas fue galardonada como “top performer” también por el IR Awards, en la categoría de mejor CEO/CFO en RI.

- Usiminas se clasificó entre las diez finalistas al "Trofeo Transparencia - IX Premio Anefac-Fipecafi-Serasa", concedido por la Asociación Brasileña de los Ejecutivos de Finanzas, Administración y Contabilidad (Anefac), en la categoría Empresas anónimas de capital abierto, en la que compitió con las 500 mayores y mejores empresas brasileñas de las áreas de comercio, industria y servicios. El Trofeo Transparencia es otorgado a las empresas que divulgan sus estados contables con información clara, precisa y de forma transparente, lo que es fundamental para demostrar su respeto al consumidor, a los accionistas y a la sociedad en general. Por tercera vez Usiminas recibió una mención de honor.

• Dividendos y Intereses sobre el Capital Propio:

En agosto del 2005, la compañía aprobó la distribución de los resultados correspondientes al 1er semestre del 2005. Se pagaron 2,3879 reales por cada acción ordinaria y 2,6267 por cada acción preferida, en concepto de intereses sobre el capital propio y de dividendos, lo que significó un desembolso del orden de los 549,6 millones de reales, un payout del 30%.

En noviembre del 2005, el Consejo de Administración aprobó la distribución de intereses sobre el capital propio provisionales, concerniente al segundo semestre de 2005, correspondiendo 1,1298 reales por acción ordinaria y 1,2428 reales por acción preferida, lo que representó el pago de un monto de 260 millones de reales.

El 8 de marzo de 2006, el Consejo aprobó, ad referendum de la Asamblea General ordinaria, el pago de dividendos provisionales, que significará un desembolso adicional de 305,7 millones de reales. Corresponderán a cada acción ordinaria 1,3284 reales y a cada acción preferida, 1,4613 reales, y el pago de los valores aprobados en noviembre del 2005 y en marzo del 2006 se hará efectivo el 12 de abril de 2006. De este modo, el total de los dividendos e intereses sobre el capital propio a ser pagado a los accionistas, correspondiente al ejercicio 2005, asciende a 1100 millones de reales, un payout del 30%.

• Participación en las APIMEC:

A lo largo del 2005, Usiminas se hizo presente en las reuniones organizadas por la Asociación de Analistas y Profesionales de Inversión del Mercado de Capitales (APIMEC) en Minas Gerais, São Paulo, Río de Janeiro, Distrito Federal, Región Nordeste, Rio Grande do Sul y Santa Catarina, es decir, en las principales regiones del país en las que la compañía tiene accionistas.

• Participación en otros en encuentros, congresos y seminarios nacionales e internacionales:

Usiminas cumplió un amplio programa de compromisos con miras a estrechar las relaciones con la comunidad financiera, especialmente con los inversores en títulos de la compañía, llevando a cabo una serie de reuniones tanto


en el Brasil como en el exterior, y participando en conferencias y seminarios. Los encuentros más importantes en que la compañía participó fueron: el “Brazil Day 2005”, organizado por ABRASCA e IBRI para reunir en Nueva York, EE. UU., a las principales empresas brasileñas, y el Seminario Latibex, que tuvo lugar en Madrid, España, en el que se debatieron las principales estrategias con la comunidad financiera internacional y especialistas del mercado de capitales.

• Bonos:

A fines de marzo del 2005 se liquidó una operación del eurobono lanzado en octubre del 2003 con plazo de 18 meses por valor de 75 millones de dólares.

La filial Cosipa mantiene dos operaciones en eurobonos: la primera, por valor de 75 millones de dólares, fue lanzada en noviembre del 2003 con vencimiento marcado para noviembre del 2006 y cupón del 7,25%; la segunda, por valor de 175 millones de dólares, fue lanzada en enero del 2004 y vencerá en enero del 2009, con cupón del 8,25%.

• Composición accionaria:

El capital social de la compañía es de 2400 millones de reales, dividido en 225 285 820 acciones, de las cuales 112 280 152 son acciones ordinarias, 112 588 690 son acciones preferidas tipo A y 416 978 son acciones preferidas tipo B, (convertibles en preferidas tipo A, que tienen mayor liquidez). De la utilidad neta ajustada del ejercicio, una parte mínima se destina a la remuneración de los accionistas. Los titulares de las acciones preferidas perciben dividendos superiores en un diez por ciento (10%) a los pagados a las acciones ordinarias.

Otras Empresas Participantes del Sistema Usiminas

(información no consolidada)

Ternium

El 28 de febrero de 2006, Ternium divulgó los resultados del 4T05 y del ejercicio 2005, de los que se pueden destacar los siguientes datos:

Resumen de Resultados 4T05 2005 Embarque de productos – en miles de t 2.146,3 6.623,8 Ventas netas–en millones de dólares 1.467,8 4.447,7 Utilidad bruta–en millones de dólares 558,6 1.976,8 Utilidad operativa–en millones de dólares 367,0 1.392,2 EBITDA –en millones de dólares 489,7 1.771 Margen de EBITDA 33% 40% Utilidad neta–en millones de dólares 168,7 1.072,8

• El 4T05 es el primer período que incluye la consolidación total de las operaciones, incluido el desempeño de Hylsamex y, por este motivo, los ingresos de Ternium aumentaron sustancialmente.

• Al completar la reorganización de Hylsamex, Ternium ya está usufructuando los beneficios resultantes de la reducción de los costos y de las sinergias operativas del procesamiento de planchas en productos acabados provenientes de Sidor, que se exportan a los E.E.U.U.

• El 31 de enero de 2006, Ternium anunció la oferta pública inicial (IPO) de sus acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York. La oferta de acciones redundó en un encaje de aproximadamente 528 millones de dólares, que se usó para pagar deudas.


Ternium es una de las más grandes productoras de acero del continente americano, y ofrece una amplia gama de productos, entre aceros planos y largos. La empresa cuenta con fábricas ubicadas en la Argentina (Siderar), Venezuela (Sidor) y México (Hylsamex) y tiene una vasta red de distribución.

Usiminas, en conjunto con el Grupo Techint, tiene una participación del 14,25% del capital total de Ternium.

Unigal

Joint-venture entre Usiminas y Nippon Steel, la empresa Unigal procesa bobinas en frío a través de galvanización por inmersión en caliente. En el 4T05 se procesaron 98 300 toneladas y, en el 2005, el volumen alcanzó las 405 400 toneladas de productos, cifra equivalente a la registrada el año anterior. Los ingresos netos del 4T05 fueron de 37,5 millones de reales, y terminó el ejercicio 2005 con ingresos netos de 191,5 millones de reales, lo que representa un crecimiento del 37% en comparación con el ejercicio 2004. El margen de EBITDA fue del 88,1% en todo el ejercicio.

En el 4T05, el EBITDA fue de 31 millones de reales y, en el 2005, fue de 168,7 millones de reales, el 41%, por arriba de valor correspondiente del ejercicio 2004.

En el 4T05, Unigal registró una utilidad neta de 41,8 millones de reales, y al cierre del ejercicio 2005, la utilidad neta llegó a 77,9 millones de reales, lo que corresponde a un aumento del 219% sobre el 2004. Usiminas es propietaria del 79,3% del capital de Unigal.

MRS Logística

MRS Logística es una concesionaria que controla, opera y monitorea el Ramal Sudeste de la Red Ferroviaria Federal. La empresa desarrolla actividades en el mercado de transporte ferroviario, interconectando los estados de Río de Janeiro, Minas Gerais y São Paulo. En esta región se concentra aproximadamente el 65% del producto interno bruto del Brasil. En ella están instalados los principales complejos industriales del país. Por el ramal de MRS también es posible acceder a los puertos de Sepetiba y de Santos (el más importante de América Latina).

Las actividades de MRS se centran en el transporte ferroviario de cargas generales, tales como minerales, productos siderúrgicos acabados, cemento, bauxita, productos agrícolas, coque verde y contenedores, y en la logística integrada.

Usiminas es propietaria del 20% del capital con derecho de voto y participa del grupo que controla la compañía.

Los resultados del 4T05 y del ejercicio 2005, ya divulgados, se encuentran resumidos a continuación:

Resumen de Resultados 4T05 2005 Volumen transportado – en millones de t 27,8 108,3 Ingresos brutos – en millones de reales 540,3 1.998,5 Ingresos netos – en millones de reales 464,8 1.717,4 Utilidad de operación (antes de los resultados financieros)-en millones de reales

182,8 675,5

EBITDA - en millones de reales 211,2 782,3 Margen de EBITDA 45% 46% Utilidad neta–en millones de reales 105,4 410,3

Usiminas Mecânica

La empresa obtuvo una utilidad neta de 5,3 millones de reales en el ejercicio 2005. A pesar del crecimiento del 30% de los ingresos netos con relación a los alcanzados en el 2004, el gran volumen de productos exportados y el menor margen de ganancia en los proyectos a largo plazo en cartera, afectaron negativamente el resultado neto de la empresa.


Desde diciembre, Usiminas Mecânica está dedicada a la fabricación de estructuras metálicas para la construcción de la nueva plataforma de petróleo de Petrobrás, (P-53), que será instalada en la Rada de Campos, en la costa de Río de Janeiro.

El emprendimiento involucra 1245 toneladas de estructuras destinadas a los módulos de compresión de la plataforma, e incluye la fabricación y la pintura. El plazo de término de los trabajos es de siete meses.

Empresa de bienes de capital y servicios, UMSA cuenta en su cartera con diversos proyectos a largo plazo, entre los cuales se encuentran: estructuras modulares de plataformas petroleras, equipos y montaje para la expansión II de Alunorte, reforma del puente Bronx-Whitestone, en Nueva York, y grúas marítimas. Usiminas es propietaria del 99,9% del capital de Usiminas Mecânica S/A.

Mayor información:

Superintendencia de Relaciones con los Inversores

Servicio de depósito de acciones escriturales: Banco Bradesco S/A sitio web: www.usiminas.com.br

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Teleconferencia: Viernes 10 de marzo

Local, a las 9.00 horas (hora de Brasilia). Teléfonos para conectarse:

Brasil (11) 4613-0501 Exterior: (55 11) 4613-4525

Internacional, a las 11.00 horas (hora de Brasilia).

Teléfonos para conectarse: EE. UU.: (1 800) 860-2442

Brasil (11) 4613-0502 Otros países: (1 412) 858-4600

Contraseñas de acceso: 411 (local) / 528 (internacional

El sonido de la teleconferencia se transmitirá en vivo por la Internet, acompañado de una presentación de diapositivas en el sitio web: www.usiminas.com.br

Las declaraciones contenidas en este comunicado relativas a la perspectiva de los negocios de la Empresa, proyecciones de resultados

operativos y financieros, y referencias al potencial de crecimiento de la Empresa, constituyen meras previsiones y están basadas en las expectativas de la administración en relación con el desempeño futuro de la Empresa. Estas expectativas dependen en gran medida del comportamiento del mercado, de la situación económica del Brasil, de la industria del ramo y de los mercados internacionales, y están, por lo tanto, sujetas a cambios.

Gilson Rodrigues Bentes [email protected] Tel: (11) 5070-8980 (Cosipa – SP) Tel: (31) 3499-8617 (Usiminas – BH)

Matheus Perdigão Rosa [email protected] Tel: (31) 3499-8056

Luciana Valadares dos Santos [email protected] Tel: (31) 3499-8619

Bruno Seno Fusaro [email protected] Tel: (31) 3499-8710


En miles de reales 4T 2005 4T 2004 3T 2005Var.

4T05/4T04

Ingresos Netos por Ventas 1.575.741 2.028.584 1.652.944 -22% Mercado Brasileño 1.157.444 1.684.435 1.404.468 -31% Mercado Internacional 418.297 344.149 248.476 22% Costo de los Productos Vendidos (992.282) (1.066.700) (960.957) -7%Utilidad Bruta 583.459 961.884 691.987 -39%

Margen Bruto 37% 47% 42% -10 p.p.(Gastos) Ingresos de Operación (24.477) (97.827) (72.401) -75% Ventas (23.658) (24.988) (21.600) -5% Generales y Administrativos (37.638) (33.623) (30.440) 12% Otros (gastos) Ingresos 36.819 (39.216) (20.361) -194%Utilidad Operativa antes de los Gastos Financieros 558.982 864.057 619.586 -35%

Margen Operativo 35% 43% 37% -8 p.p.(Gastos) Ingresos Financieros (35.059) (65.107) (46.233) -46% Participación em las Controladas 784.082 676.979 250.204 16%Utilidad Operativa 1.308.005 1.475.929 823.557 -11% Resultado no Operativo 894 4.391 (841) -80%Utilidad antes de Impuestos y Participaciones 1.308.899 1.480.320 822.716 -12% Impuesto a la Renta / Contribución Social 7.710 (333.185) (57.808) -102%Utilidad Neta 1.316.609 1.147.135 764.908 15%

Margen Neto 84% 57% 46% 27 p.p. Utilidad Neta por Acción 6,00157 5,22904 3,48672 15%

EBITDA 576.077 994.303 702.301 -42%Margen EBITDA 36,6% 49,0% 42,5% -12,4 p.p.

Depreciación 65.345 64.198 65.532 2%Provisiones (48.250) 66.048 17.183 -173%

Estado de Resultados del Trimestre - ControladoraLegislación Societaria


En miles de reales 2005 2004 Var. 2005/2004

Ingresos Netos por Ventas 6.956.208 6.683.127 4%

Mercado Brasileño 5.741.980 5.323.142 8%

Mercado Internacional 1.214.228 1.359.985 -11%

Costo de los Productos Vendidos (3.855.184) (3.585.897) 8%

Utilidad Bruta 3.101.024 3.097.230 0%

Margen Bruto 45% 46% -1 p.p.

(Gastos) Ingresos de Operación (258.316) (304.670) -15%

Ventas (95.210) (97.650) -2%

Generales y Administrativos (130.136) (118.865) 9%

Otros (gastos) Ingresos (32.970) (88.155) -63%

Utilidad Operativa antes de los Gastos Financieros 2.842.708 2.792.560 2%

Margen Operativo 41% 42% -1 p.p.

(Gastos) Ingresos Financieros (200.227) (298.973) -33%

Participación em las Controladas 1.888.053 1.383.822 36%

Utilidad Operativa 4.530.534 3.877.409 17%

Resultado no Operativo 2.991 (12.628) -124%

Utilidad antes de Impuestos y Participaciones 4.533.525 3.864.781 17%

Impuesto a la Renta / Contribución Social (620.234) (811.057) -24%

Utilidad Neta 3.913.291 3.053.724 28%

Margen Neto 56% 46% 10 p.p.

Utilidad Neta por Acción 17,83815 13,91994 28%

EBITDA 3.111.305 3.138.322 -1%

Margen EBITDA 44,7% 47,0% -2,3 p.p.

Depreciación 258.626 252.764 2%

Provisiones 9.971 92.998 -89%

Estado de Resultados - Controladora (Acumulado)Legislación Societaria


En miles de reales 4T 2005 4T 2004 3T 2005Var.

4T05/4T04

Ingresos Netos por Ventas 2.968.559 3.808.981 3.125.994 -22%

Mercado Brasileño 2.018.852 2.747.365 2.409.012 -27%

Mercado Internacional 949.707 1.061.616 716.982 -11%

Costo de los Productos Vendidos (2.056.276) (2.056.945) (1.905.278) 0%

Utilidad Bruta 912.283 1.752.036 1.220.716 -48%

Margen Bruto 31% 46% 39% -15 p.p.

(Gastos) Ingresos de Operación (169.545) (163.015) (122.928) 4%

Ventas (57.998) (67.337) (59.392) -14%

Generales y Administrativos (74.689) (66.114) (60.574) 13%

Otros (gastos) Ingresos (36.858) (29.564) (2.962) 25%

Utilidad Operativa antes de los Gastos Financieros 742.738 1.589.021 1.097.788 -53%

Margen Operativo 25% 42% 35% -17 p.p.

(Gastos) Ingresos Financieros (161.640) (81.091) (170.576) 99%

Participación em las Controladas 706.455 236.985 41.178 198%

Utilidad Operativa 1.287.553 1.744.915 968.390 -26%

Resultado no Operativo (40.677) (85.443) (2.507) -52%

Utilidad antes de Impuestos y Participaciones 1.246.876 1.659.472 965.883 -25%

Impuesto a la Renta / Contribución Social 86.373 (494.283) (181.457) -117%

Utilidad antes de Participaciones 1.333.249 1.165.189 784.426 14%

Participaciones Minoritarias -8.668 -37.948 -2.350 -77%

Utilidad Neta 1.324.581 1.127.241 782.076 18%

Margen Neto 45% 30% 25% 15 p.p.

Utilidad Neta por Acción 6,03790 5,13836 3,56498 18%

EBITDA 909.975 1.816.063 1.265.389 -50%

Margen EBITDA 30,7% 47,7% 40,5% -17,0 p.p.

Depreciación 171.306 133.215 171.115 29%

Provisiones (4.069) 93.827 (3.514) -104%

Estado de Resultados Trimestral - ConsolidadoLegislación Societaria


En miles de reales 2005 2004 Var. 2005/2004

Ingresos Netos por Ventas 13.040.726 12.243.224 7%

Mercado Brasileño 9.816.093 8.676.837 13%

Mercado Internacional 3.224.633 3.566.387 -10%

Costo de los Productos Vendidos (7.625.365) (6.637.035) 15%

Utilidad Bruta 5.415.361 5.606.189 -3%

Margen Bruto 42% 46% -4 p.p.

(Gastos) Ingresos de Operación (655.839) (623.122) 5%

Ventas (231.310) (246.100) -6%

Generales y Administrativos (258.603) (250.193) 3%

Otros (gastos) Ingresos (165.926) (126.829) 31%

Utilidad Operativa antes de los Gastos Financieros 4.759.522 4.983.067 -4%

Margen Operativo 36% 41% -5 p.p.

(Gastos) Ingresos Financieros (666.197) (768.855) -13%

Participación em las Controladas 922.964 320.341 188%

Utilidad Operativa 5.016.289 4.534.553 11%

Resultado no Operativo (41.049) (111.666) -63%

Utilidad antes de Impuestos y Participaciones 4.975.240 4.422.887 12%

Impuesto a la Renta / Contribución Social (1.033.472) (1.301.880) -21%

Utilidad antes de Participaciones 3.941.768 3.121.007 26%

Participaciones Minoritarias (23.339) (102.176) -77%

Utilidad Neta 3.918.429 3.018.831 30%

Margen Neto 30% 25% 5 p.p.

Utilidad Neta por Acción 17,86157 13,76089 30%

EBITDA 5.525.169 5.666.408 -2%

Margen EBITDA 42,4% 46,3% -3,9 p.p.

Depreciación 680.189 544.383 25%

Provisiones 85.458 138.958 -39%

Estado de Resultados - Consolidado (Acumulado)Legislación Societaria


4T 2005 4T 2004 4T 2005 4T 2004

Actividades Operativas Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio 1.316.609 1.147.135 1.324.581 1.127.206 Tasas y Variación Monetaria / Cambiaria Netas 74.722 56.084 287.007 45.580 Depreciación, Amortización y Agotamiento 65.345 64.198 171.310 134.266 Baja de Inversiones -4.594 157 35.472 84.971 Participación em Controladas/Asociadas -784.082 -676.979 -706.455 -230.261 Recaudación de Dividendos de las Subsidiarias 0 0 -1.723 -960 Impuesto a la Renta y Contribución Social -7.710 333.185 -86.373 501.507 Provisiones 53.717 -17.599 79.798 -56.983 Ajuste de la Participación de Minoritarios 0 0 8.668 48.403 Total 714.007 906.181 1.112.285 1.653.729

(Aumento)/Disminución de Activos En Cuentas por Cobrar -122.506 -42.859 -159.691 -74.069 En Existencias 89.082 -1.271 291.281 4.669 En Impuestos por Recuperar 4.524 14.895 -21.955 169.396 Aumento / Disminución de IR/CS Diferidos -31.089 79.167 -193.219 118.357 Em Depósitos Judiciales -6.286 -985 -10.140 189 Otros 26.462 232.291 89.169 -31.839 Total -39.813 281.238 -4.555 186.703

Aumento/(Disminución) de pasivos En Proveedores -99.924 -39.360 -57.467 -118.587 Valores por pagar a Sociedades Asociadas -10.546 -56.362 -30.497 -66.756 Adelantos de Clientes -8.778 3.729 -51.099 -103.860 Tasas e Impuestos por Pagar 4.727 53.413 -8.875 99.001 Impuesto a la Renta y Contribución Social -38.201 -103.178 -175.381 -303.353 Otros -134.945 -51.337 -155.200 -544 Total -287.667 -193.095 -478.519 -494.099

Flujo de Caja de las Actividades Operativas 386.527 994.324 629.211 1.346.333

Flujo de CajaLegislación Societaria

En miles de realesControladora Consolidado

Actividades Financieras

Ingreso de Préstamos, Financiamientos y Debentures 0 139 87.275 147.797

Pago de Préstamos, Financiamientos y Debentures -56.074 -33.386 -291.483 -619.379

Intereses Pagados s/ Prést, Financ, Debent e Impuestos en Cuotas -7.037 -20.766 -65.306 -89.078

Rescate de Operaciones de Swap -92.358 -235 -154.931 -20.308

Dividendos / Intereses Devengados del Capital Propio Pagados -33.425 9.897 -33.425 9.538

Flujo de Efectivo de las Actividades Financieras -188.894 -44.351 -457.870 -571.430

Actividades de Inversión (Adición) Inversiones Dadas de Baja -330 -348 -2.930 -822 (Adición) p/ Inmovilizado, excl. Cargas Capitalizadas 13.915 -55.352 -58.135 -95.848 (Adición) Activo Permanente Dado de Baja 0 0 0 -62.601

Flujo de Efectivo de las Actividades de Inversión 13.585 -55.700 -61.065 -159.271

Variación Cambiaria sobre el Disponible -9 542 25.817 -33.533

Variación del Saldo de Caja 211.209 894.815 136.093 582.099

Al Inicio del Período 870.710 503.324 1.794.561 1.328.487 Al Final del Período 1.081.919 1.398.139 1.930.654 1.910.586


2005 2004 2005 2004

Actividades Operativas Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio 3.913.291 3.053.724 3.918.429 3.018.831 Tasas y Variación Monetaria / Cambiaria Netas 249.159 312.169 583.966 720.840 Depreciación, Amortización y Agotamiento 258.626 252.764 680.192 544.383 Baja de Inversiones 24.030 22.734 64.560 107.836 Participación em Controladas/Asociadas -1.888.053 -1.383.822 -922.964 -320.341 Recaudación de Dividendos de las Subsidiarias 0 0 0 0 Impuesto a la Renta y Contribución Social 620.234 811.057 1.033.472 1.301.880 Provisiones -14.679 18.112 55.473 38.652 Ajuste de la Participación de Minoritarios 0 0 23.339 102.176 Total 3.162.608 3.086.738 5.436.467 5.514.257

(Aumento)/Disminución de Activos En Cuentas por Cobrar 14.918 -34.628 118.471 -356.813 En Existencias -334.037 -248.848 -532.854 -557.161 En Impuestos por Recuperar 7.190 97.616 46.774 110.150 Aumento / Disminución de IR/CS Diferidos 169.503 228.042 116.178 328.164 Em Depósitos Judiciales -15.138 -29.190 -37.762 -35.675 Otros 74 140.434 -10.573 1.913 Total -157.490 153.426 -299.766 -509.422

Aumento/(Disminución) de pasivos En Proveedores 39.285 -41.228 66.890 7.531 Valores por pagar a Sociedades Asociadas 19.718 -41.814 73 14.797 Adelantos de Clientes 811 4.744 -16.375 38.120 Tasas e Impuestos por Pagar -51.973 84.753 -106.627 133.404 Impuesto a la Renta y Contribución Social -645.452 -327.528 -884.937 -563.315 Otros -248.163 -106.803 -384.811 -88.100 Total -885.774 -427.876 -1.325.787 -457.563

Flujo de Caja de las Actividades Operativas 2.119.344 2.812.288 3.810.914 4.547.272

Flujo de CajaLegislación Societaria

En miles de realesControladora Consolidado

Actividades Financieras Ingreso de Préstamos, Financiamientos y Debentures 234.576 20.619 649.576 1.655.060 Pago de Préstamos, Financiamientos y Debentures -577.675 -971.627 -1.645.806 -3.471.627 Intereses Pagados s/ Prést, Financ, Debent e Impuestos en Cuotas -91.021 -155.786 -368.102 -581.947 Rescate de Operaciones de Swap -120.826 -22.330 -270.305 -92.453

Dividendos / Intereses Devengados del Capital Propio Pagados -1.375.410 -564.500 -1.390.092 -565.609

Flujo de Efectivo de las Actividades Financieras -1.930.356 -1.693.624 -3.024.729 -3.056.576

Actividades de Inversión (Adición) Inversiones Dadas de Baja -295.954 -348 -298.546 -2.628 (Adición) p/ Inmovilizado, excl. Cargas Capitalizadas -213.486 -161.167 -408.494 -323.535 (Adición) Activo Permanente Dado de Baja 0 0 0 -62.601

Flujo de Efectivo de las Actividades de Inversión -509.440 -161.515 -707.040 -388.764

Variación Cambiaria sobre el Disponible 4.232 -1.743 -59.077 -38.437

Variación del Saldo de Caja -316.220 955.406 20.068 1.063.495

Al Inicio del Período 1.398.139 442.733 1.910.586 847.091 Al Final del Período 1.081.919 1.398.139 1.930.654 1.910.586


31-dic-05 31-dic-04 31-dic-05 31-dic-04

Activo Circulante 3.719.421 3.746.938 6.640.126 6.334.957 Disponibilidades 1.081.919 1.398.139 1.930.654 1.910.586

Cuentas por Cobrar 875.464 890.382 1.682.139 1.800.610

Impuestos por Recuperar 13.393 20.583 87.535 134.309

Existencias 1.265.477 931.440 2.531.861 1.999.007

Impuestos Diferidos 184.412 294.607 243.617 298.645

Otros Titulos y Valores por Cobrar 298.756 211.787 164.320 191.800

Activo a Largo plazo 1.090.700 913.668 1.549.137 1.349.333 Impuestos Diferidos 491.550 550.858 824.666 885.816

Créditos con las Controladas 327.405 138.206 267.140 80.787

Depósitos Judiciales 174.618 159.480 303.943 266.181

Impuestos por Recuperar 42.074 14.340 63.989 18.127

Otros 55.053 50.784 89.399 98.422

Activo Fijo 8.460.759 6.610.516 10.005.995 9.282.840 Inversiones 5.028.034 3.108.864 1.329.045 331.831

Inmovilizado 3.432.725 3.501.652 8.648.782 8.901.940

Diferido - - 28.168 49.069

Total del Activo 13.270.880 11.271.122 18.195.258 16.967.130

Balance Patrimonial - ActivoLegislación Societaria - En miles de reales

ActivoControladora Consolidado


31-dic-05 31-dic-04 31-dic-05 31-dic-04

Pasivo Circulante 2.111.496 2.239.083 3.940.371 3.884.087 Préstamos y Financiamientos, y Tasas e Impuestos en Cuotas 543.092 616.470 1.182.990 1.378.417

Provedores, Contratistas y Fletes 144.484 98.979 395.096 328.206

Impuestos, Tasas y Contribuciones 386.736 461.480 676.851 711.381

Deudas com las Controladas 66.616 46.898 58.208 58.135

Instrumentos Financieros 271.587 27.167 675.817 129.112

Cuentas por Pagar FEMCO - - 10.607 11.166

Dividendos por Pagar 540.544 794.803 546.595 808.742

Otros 158.437 193.286 394.207 458.928

Pasivo a Largo Plazo 2.351.422 3.022.060 5.418.178 6.921.004 Préstamos y Financiamientos, y Tasas e Impuestos en Cuotas 724.773 1.113.224 2.436.823 3.669.798

Deudas com las Controladas 57.658 94.409 14.062 16.920

Contingencias 579.083 589.769 1.058.218 1.019.548

Pasivo Actuarial 899.990 962.431 980.086 1.037.093

Instrumentos Financieros - 155.581 336.736 556.827

Cuentas por Pagar FEMCO - - 312.153 337.357

Otros 89.918 106.646 280.100 283.461

Participación de los Minoritarios - - 84.139 212.590

Patrimonio Neto 8.807.962 6.009.979 8.752.570 5.949.449 Capital de la Sociedad 2.400.000 1.280.839 2.400.000 1.280.839

Reservas 2.494.671 1.675.416 2.434.141 1.649.779

Utilidad del Ejercicio 3.913.291 3.053.724 3.918.429 3.018.831

Total del Pasivo 13.270.880 11.271.122 18.195.258 16.967.130

Balance Patrimonial - PasivoLegislación Societaria - En miles de reales

PasivoControladora Consolidado


En mil reales 4T 05 4T 04 3T 05 Var. 2005/2004 2005 2004 Var.

2005/2004

Ingresos Netos por Ventas 1.206.587 1.651.725 1.240.053 -27% 5.295.217 5.137.216 3% Mercado Brasileño 720.053 1.004.323 837.389 -28% 3.514.977 3.162.364 11% Mercado Internacional 486.534 647.402 402.664 -25% 1.780.240 1.974.852 -10% Costo de los Productos Vendidos (956.463) (922.178) (815.618) 4% (3.349.433) (2.992.992) 12%Utilidad Bruta 250.124 729.547 424.435 -66% 1.945.784 2.144.224 -9%

Margen Bruto 21% 44% 34% -23 p.p. 37% 42% -5 p.p.(Gastos) Ingresos de Operación (69.535) (33.362) (17.489) 108% (223.409) (176.841) 26% Ventas (16.773) (24.223) (20.685) -31% (72.089) (76.683) -6% Generales y Administrativos (12.004) (18.276) (13.754) -34% (55.576) (68.327) -19% Otros (gastos) Ingresos (40.758) 9.137 16.950 -546% (95.744) (31.831) 201%

Utilidad Operativa antes de los Gastos Financieros 180.589 696.185 406.946 -74% 1.722.375 1.967.383 -12%

Margen Operativo 15% 42% 33% -27 p.p. 33% 38% -5 p.p.(Gastos) Ingresos Financieros (130.099) (33.790) (96.203) 285% (380.694) (458.572) -17% Participación em las Controladas - - 460 - - Utilidad Operativa 50.490 662.395 311.203 -92% 1.341.681 1.508.811 -11% Resultado no Operativo (40.950) (92.089) (2.666) -56% (50.181) (108.535) -54%

Utilidad antes de Impuestos y Participaciones 9.540 570.306 308.537 -98% 1.291.500 1.400.276 -8%

Impuesto a la Renta / Contribución Social 6.377 (155.931) (106.202) -104% (436.706) (441.025) -1%Utilidad Neta 15.917 414.375 202.335 -96% 854.794 959.251 -11%EBITDA 302.830 778.723 471.551 -61% 2.148.433 2.225.851 -3%

Margen EBITDA 25,1% 47,1% 38,0% -22,0 p.p. 40,6% 43,3% -2,7 p.p.Depreciácion 92.185 59.541 92.682 55% 370.364 234.628 58%Provisiones 30.056 22.997 28.077 31% 55.694 23.840 134%

Companhia Siderúrgica Paulista - COSIPAEstado de Resultados - CONSOLIDADO

Legislación Societaria


Actividades Operativas Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio 854.794 959.251 Tasas y Variación Monetaria / Cambiaria Netas 336.413 429.228 Depreciación, Amortización y Agotamiento 372.225 244.048 Baja de Inversiones 40.313 84.510 Impuesto a la Renta y Contribución Social 436.706 441.025 Provisiones 28.167 -25.245 Otros ajustes en lo Resultado 6.171 1.252 Ajuste de la Participación de Minoritarios -13.917 10.801 Total 2.060.872 2.144.870

(Aumento)/Disminución de Activos En cuentas por Cobrar 129.981 -315.654 En Existencias -178.723 -217.788 En Impuestos por Recuperar -9.160 79.550 Aumento / Disminución de IR/CS Diferidos 0 0 Em Depósitos Judiciales -17.638 -3.337 Otros -22.491 16.889 Total -98.031 -440.340

Acréscimo/(Decréscimo) de Passivos En Proveedores 49.253 325 Valores por Pagar a Sociedades Asociadas 0 0 Tasas e Impuestos por Pagar -317.692 -208.027 Impuesto a la Renta y Contribución Social -36.057 -4.368 Otros -85.570 77.934 Total -390.066 -134.136

Flujo de Caja de las Actividades Operativas 1.572.775 1.570.394

Atctividades Financieras Ingreso de Préstamos, Financiamientos y Debentures 136.096 1.390.600 Pago de Préstamos, Financiamientos y Debentures -731.808 -2.179.438 Intereses Pagados s/ Prést, Financ, Debent e Impuestos en Cuotas -219.249 -363.814 Rescate de Operaciones de Swap -118.010 -56.809

Dividendos / Intereses Devengados del Capital Propio Pagados -133.628 -1.109 Otros -41.110 -38.028

Flujo de Efectivo de las Actividades Financieras -1.107.709 -1.248.598

Actividades de Inversión (Adición) Inversiones Dadas de Baja 0 -164 (Adición) p/ Inmovilizado, excl. Cargas Capitalizadas -167.950 -141.798 (Adición) Activo Permanente Dado de Baja -2.612 -11.085

Flujo de Efectivo de las Actividades de iIversión -170.562 -153.047

Variación Cambiaria sobre el Disponible -40.325 -16.628

Variación del saldo de Caja 254.179 152.121

Al Inicio del Período 333.387 181.266 Al Final del Período 587.566 333.387

En mil reales 2005 2004Consolidado

Companhia Siderúrgica Paulista - COSIPAFlujo de Caja - CONSOLIDADO

Legislación Societaria


31-dic-05 31-dic-04

Activo Circulante 2.349.188 1.995.320 Disponibilidades 587.566 333.387 Cuentas por Cobrar 586.749 727.929 Impuestos por Recuperar 17.978 26.603 Existencias 1.040.179 861.456 Impuestos Diferidos 51.986 4.038 Otros titulos y Valores por Cobrar 64.730 41.907

Activo a Largo Plazo 366.490 432.675 Impuestos Diferidos 219.353 307.029 Depósitos Judiciales 96.929 75.684 Impuestos por Recuperar 21.264 3.479 Otros 28.944 46.483

Activo Fijo 4.626.838 4.852.654 Inversiones 131 295 Inmovilizado 4.600.125 4.808.502 Diferido 26.582 43.857

Total del Activo 7.342.516 7.280.649

Companhia Siderúrgica Paulista - COSIPABalance Patrimonial Consolidado - ACTIVO

Legislación Societaria - En mil reales

ActivoConsolidado


31-dic-05 31-dic-04

Pasivo circulante 1.864.879 1.371.897 Préstamos y Financiamientos, y Tasas e Impuestos en Cuotas 688.995 660.627 Provedores, Contratistas y Fletes 236.526 201.561 Impuestos, Tasas y Contribuciones 33.569 90.104 Impuestos de Renta y Contribuición Social 202.338 85.101 Salários y encargos sociais 61.862 63.134 Instrumentos Financieros 367.103 81.060 Passivo Atuarial 10.605 11.166 Cuentas por Pagar FEMCO 22 2.845 Dividendos por Pagar 205.467 119.548 Otros 58.392 56.751

Pasivo a Largo Plazo 2.743.920 3.770.946 Préstamos y Financiamientos, y Tasas e Impuestos en Cuotas 1.576.109 2.507.911 Contingencias 402.445 382.743 Pasivo Actuarial 337.536 357.306 Instrumentos Financieros 225.478 317.704 Cuentas por Pagar FEMCO 4.548 5.814 Impuestos Diferidos 147.431 145.904 Otros 50.373 53.564

Participación de los Minoritarios 29.185 18.976

Patrimonio Neto 2.704.532 2.118.830 Capital de la Sociedad 1.763.814 1.763.814 Reservas 940.718 355.016 Utilidad del Ejercicio - -

Total del Pasivo 7.342.516 7.280.649

Companhia Siderúrgica Paulista - COSIPABalance Patrimonial Consolidado - PASIVO

Legislación Societaria - En mil reales

PasivoConsolidado


En miles de toneladasVar.

4T05/4T04Var.

2005/2004

VENTAS FISICAS TOTALES 1.981 100% 2.170 100% 1.769 100% -9% 7.348 100% 8.062 100% -9%

Chapas Gruesas 303 15% 447 21% 363 21% -32% 1.466 20% 1.713 21% -14%

Laminados em Caliente 429 22% 553 25% 443 25% -22% 1.817 25% 2.124 26% -14%

Laminados em Frio 597 30% 553 25% 534 30% 8% 2.064 28% 1.999 25% 3%

Electrozincados 51 3% 61 3% 56 3% -16% 235 3% 252 3% -7%

Galvanizados por Inmersión 88 4% 95 4% 94 5% -7% 335 5% 381 5% -12%

Productos Procesados 69 3% 102 5% 72 4% -32% 286 4% 418 5% -32%

Planchas 444 23% 359 17% 207 12% 24% 1.145 15% 1.175 15% -3%

VENTAS FISICAS - MERC. BRASILEÑO 1.071 54% 1.542 71% 1.216 69% -31% 4.946 67% 5.784 72% -14%

Chapas Gruesas 190 10% 347 16% 307 17% -45% 1.156 16% 1.252 15% -8%

Laminados em Caliente 341 17% 523 24% 363 21% -35% 1.591 22% 1.984 25% -20%

Laminados em Frio 353 18% 434 20% 342 19% -19% 1.424 19% 1.568 19% -9%

Electrozincados 42 2% 60 3% 50 3% -30% 189 2% 221 3% -14%

Galvanizados por Inmersión 75 4% 78 3% 79 4% -4% 296 4% 290 4% 2%


Planchas 27 1% 36 2% 31 2% -25% 118 2% 213 3% -45%

VENTAS FISICAS - MERC. INTERNACIONAL 910 46% 628 29% 553 31% 45% 2.402 33% 2.278 28% 5%

Chapas Gruesas 113 6% 100 5% 56 3% 13% 310 4% 461 6% -33%

Laminados em Caliente 88 5% 30 1% 80 5% 193% 226 3% 140 2% 61%

Laminados em Frio 244 12% 119 5% 192 11% 105% 640 8% 431 5% 48%

Electrozincados 9 0% 1 0% 6 0% 800% 46 1% 31 0% 48%

Galvanizados por Inmersión 13 1% 17 1% 15 1% -24% 39 1% 91 1% -57%


Planchas 417 21% 323 15% 176 10% 29% 1.027 14% 962 12% 7%

Distribución de las Ventas por Producto - Consolidado

2005 20044T 2005 4T 2004 3T 2005

Total General 1.396 1.635 1.800 1.836 1.698 Chapas Gruesas 1.807 2.009 2.031 2.034 1.843 Laminados em Caliente 1.340 1.445 1.673 1.654 1.466 Laminados em Frio 1.512 1.610 1.834 1.922 1.851 Electrozincados 2.052 2.191 2.253 2.291 2.237 Galvanizados por Inmersión 2.095 2.094 2.195 2.289 2.201 Productos Procesados 1.982 2.078 2.296 2.342 2.245 Planchas 644 803 1.052 1.081 1.150

em reales por ton.3T 05 2T 05 1T 05 4T 044T 05

Ingresos Netos por Tonelada - USIMINAS + COSIPA


En miles de toneladasVar.

4T05/4T04Var.

2005/2004

MERCADO BRASILEÑO 1.071 100% 1.542 100% 1.216 100% -31% 4.947 100% 5.784 100% -14%

Automotor 143 13% 174 11% 182 15% -18% 654 13% 624 11% 5%

Autopartes 190 18% 197 13% 187 15% -4% 752 15% 739 13% 2%

Construcción Naval 11 1% 22 1% 15 1% -50% 61 1% 84 1% -27%

Tubos de Gran Diámetro 39 4% 108 7% 118 10% -64% 371 7% 337 6% 10%

Tubos de Pequeño Diámetro 95 9% 102 7% 97 8% -7% 385 8% 444 8% -13%

Embalaje 29 3% 33 2% 27 2% -12% 103 2% 113 2% -9%

Utensilios Domésticos 22 2% 37 2% 23 2% -41% 92 2% 124 2% -26%

Construcción Civil 65 6% 117 8% 67 6% -44% 333 7% 418 7% -20%

Prod. Eléct.y Electron. 55 5% 62 4% 56 5% -11% 231 5% 233 4% -1%

Distribuidores 248 23% 429 28% 246 20% -42% 1.135 23% 1.578 27% -28%

Maquinaria y Equipos Industriales 32 3% 39 3% 34 3% -18% 142 3% 164 3% -13%

Otros 142 13% 222 14% 164 13% -36% 688 14% 926 16% -26%

Distribución de las Ventas por Segmento de Mercado - Consolidado

4T 05 4T 04 3T 05 2005 2004

2005 (*) 2004 (*) 2003 (*) 2002 (*)

MERCADO BRASILEÑO 53% 55% 60% 62% Automotor 59% 55% 62% 62%

Autopartes 59% 62% 67% 73%

Construcción Naval 100% 100% 100% 100%

Prod. Eléct.y Electron. 66% 63% 58% 54%

Utensilios Domésticos 33% 36% 44% 44%

Tubos de Gran Diámetro 94% 98% 95% 100%

Tubos de Pequeño Diámetro 54% 60% 68% 80%

Embalaje 14% 15% 16% 14%

Construcción Civil 44% 48% 58% 54%

Distribuidores 44% 51% 59% 62%

(*) Definida por los mercados de USIMINAS, Cosipa, CSN, Acesita y CST.

Fuente: Sistema de Información-IBS

Participación en el Mercado - Sistema Usiminas (*)(% volumen)


31-dic-04 Chg.

Corto Plazo Largo Plazo TOTAL TOTAL dic05/dic04

Moneda Extranjera (*) 799.257 1.958.334 2.757.591 3.846.191 -28%

IGP-M 113.865 109.893 223.758 331.214 -32%

TJLP 215.275 189.493 404.768 584.100 -31%

Otros 22.822 34.863 57.685 104.790 -45%

Sub-Total 1.151.219 2.292.583 3.443.802 4.866.295 -29%

Debêntures 0 0 0 0 0%

Sub-Total 1.151.219 2.292.583 3.443.802 4.866.295 -29%

Tasas e Impuestos em Cuotas 31.771 144.240 176.011 181.920 -3%

Sub-Total 1.182.990 2.436.823 3.619.813 5.048.215 -28%

FEMCO 10.607 312.153 322.760 348.523 -7%

ENDEUDAMIENTO TOTAL 1.193.597 2.748.976 3.942.573 5.396.738 -27%

CAJA y APLICACIONES 1.930.654 1.910.586 1%

ENDEUDAMIENTO NETO 2.011.919 3.486.152 -42%

(*) El 91,7% del total de la total em moneda extranjera es em dolares de los EE.UU.

Préstamos y Financiamientos Indexados - Consolidado

En millones de reales31-dic-05

En millones de reales 4T 2005 4T 2004 3T 2005Var.

4T05/4T04 2005 2004Var.

2005/2004

Efectos Monetarios -28.219 -21.128 -34.723 34% -117.260 -170.312 -31%

Variación Cambiaria -59.568 229.267 96.005 -126% 255.980 217.357 18%

Ingresos (Gastos) de Hedge -25.786 -224.598 -188.861 -89% -595.676 -422.870 41%Intereses sobre Préstamos, Financiamientos, ACC y PagosAdelantados

-76.977 -96.658 -72.752 -20% -332.440 -491.944 -32%

Ingresos Financieros 76.542 62.141 68.136 23% 286.359 209.289 37%

Otros Gastos Finacieros -47.632 -30.115 -38.381 58% -163.160 -110.375 48%

RESULTADO FINANCIERO NETO -161.640 -81.091 -170.576 99% -666.197 -768.855 -13%

Resultado Financiero - Consolidado

usiminas 4t05 esp - latibex.com · usiminas – comunicado sobre el 4t05 2/31 resultados del...

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