Tarea

Pagina 22

1.15¿Qué es gobierno corporativo? ¿Cómo lo ha afectado la Ley Sarbanes-Oxley de 2002? Explique su respuesta..

*El gobierno corporativo abarca un conjunto de relaciones entre la administración de la empresa, su consejo de administración, sus accionistas y otras partes interesadas. También proporciona la estructura a través de la que se fijan los objetivos de la compañía y se determinan los medios para alcanzar esos objetivos y supervisar el desempeño.

*La ley SOX llevó a cabo lo siguiente: estableció una oficina de vigilancia para supervisar la industria contable; aumentó las regulaciones y los controles de auditoría; estableció sanciones más fuertes contra los directivos que cometan fraude corporativo; fortaleció los requisitos de revelación de información contable y las normas éticas para los funcionarios corporativos; estableció directrices para la estructura y composición del consejo directivo; estableció normas para los conflictos de intereses de analistas; ordenó que los directivos corporativos anuncien de forma inmediata la resolución de vender acciones; y aumentó la autoridad para regular valores y los presupuestos de auditores e investigadores. La ley que tiene como objetivo eliminar los problemas de revelación de información corporativa y conflictos de intereses. Contiene disposiciones sobre revelaciones financieras corporativas y las relaciones entre corporaciones, analistas, auditores, abogados, directores, funcionarios y accionistas.

Cuando la estructura del gobierno corporativo interno de una empresa no es capaz de mantener los problemas de agencia bajo control, es probable que los administradores rivales intenten tomar el control de la organización. Como los problemas de agencia representan un despilfarro de los recursos de la compañía y los costos que representan recaen sobre los accionistas, las acciones de la empresa generalmente bajan de precio, lo que la convierte en un objetivo atractivo para la toma del control.

La amenaza dela toma del control por otra organización que se considera capaz de mejorar el valor de la empresa en problemas reestructurando su administración, operaciones y financiamiento puede provocar la creación de un fuerte gobierno corporativo externo

La amenaza constante de una toma de control tiende a motivar a la administración paraque actúe de acuerdo con los intereses de los dueños de la compañía.

1.16Defina el concepto de problemas de agencia, y describa cómo estos elevan los costos de agencia. Explique de qué manera la estructura de gobierno corporativo ayuda a eliminar los problemas de agencia.

Un aspecto importante para el gobierno corporativo es asegurar, a través de mecanismos adecuados, que la responsabilidad de los administradores en una organización reduzca o elimine el problema entre agentes y el consejo directivo; sin embargo, cuando esos mecanismos fallan, surgen los problemas de agencia. Los problemas de agencia surgen cuando los administradores se desvían de la meta de maximizar la riqueza de los accionistas anteponiendo sus intereses personales. Estos problemas, en su momento, incrementan los costos de agencia.

Los costos de agencia son costos que se transfieren a los accionistas debido a la presencia o eliminación de los problemas de agencia y, en cualquiera de ambos casos, representan una pérdida de la riqueza de los accionistas. Por ejemplo, los accionistas incurren en costos de agencia cuando los administradores fallan en seleccionar la mejor inversión o cuando los administradores tienen que ser supervisados para garantizar que elijan la mejor inversión, ya que es probable que cualquiera de estas dos situaciones dé por resultado un precio más bajo de las acciones

1.17¿Cómo podría una empresa estructurar la remuneración de los administradores con la finalidad de disminuir los problemas de agencia? ¿Cuál es el punto de vista actual en relación con la aplicación de muchos planes de remuneración?

Para el gobierno corporativo es asegurar, a través de mecanismos adecuados, que la responsabilidad de los administradores en una organización reduzca o elimine el problema entre agentes y el consejo directivo; sin embargo, cuando esos mecanismos fallan, surgen los problemas de agencia.

Los costos de agencia son costos que se transfieren a los accionistas debido a la presencia o eliminación de los problemas de agencia y, en cualquiera de ambos casos, representan una pérdida de la riqueza de los accionistas.

1.18¿Cómo actúan las fuerzas del mercado tanto el activismo de los accionistas como la amenaza de toma del control para prevenir o minimizar el problema de agencia? ¿Qué papel desempeñan los inversionistas institucionales en el activismo de los accionistas?

El problema de agencia, es decir, la posibilidad de que los administradores antepongan sus metas personales a las corporativas. Dos factores (las fuerzas del mercado y los costos de agencia) sirven para evitar o disminuir los problemas de agencia. Una fuerza del mercado son los principales accionistas, sobre todo los grandes inversionistas institucionales, como las empresas de seguros de vida, los fondos de inversión y los fondos de pensiones. Estos tenedores de grandes bloques de acciones de una empresa ejercen presión sobre la administración para que ésta cumpla con sus obligaciones, comunicando sus inquietudes a la junta directiva de la empresa

PARTE 1(pag 24)

E1.1 Ann y Jack han sido socios durante varios años. Su negocio, A&J Tax Preparation, ha tenido mucho éxito, ya que ambos están de acuerdo en la mayoría de las cuestiones relacionadas con la compañía. Sin embargo, existe un desacuerdo que tiene que ver conla forma legal de su empresa. Ann ha intentado durante los dos últimos años que Jackacepte la incorporación. Ella cree que la incorporación no tiene ninguna desventaja y solove los beneficios. Jack disiente rotundamente, pues considera que el negocio debe perma-necer como una sociedad por siempre.Primero, póngase en el lugar de Ann y explique el lado positivo de incorporar la empresa. Después, adopte la postura de Jack y exprese las ventajas de permanecer comouna sociedad. Por último, ¿qué información desearía tener si se le pidiera que tomara ladecisión por Ann y Jack?

E1.2Las fiestas de fin de año en Yearling, Inc., son famosas por su extravagancia. La adminis-tración ofrece la mejor comida y el mejor entretenimiento para agradecer a los empleadossu arduo trabajo. Durante la planeación del festejo de este año, surgió un desacuerdo entreel personal del tesorero y el del contralor. El personal del tesorero argumenta que laempresa cuenta con poco efectivo y que podría tener problemas para pagar sus cuentasdurante los meses siguientes; solicita que se hagan recortes al presupuesto para la fiesta. Elpersonal del contralor considera que cualquier recorte es injustificado, ya que la empresasigue siendo muy rentable.¿Pueden ambas partes tener razón? Explique su respuesta.

1.6 PROBLEMA ÉTICO (pag 26)¿Qué significa decir que los administradores deben maximizar la riqueza de los accionistas “sujetándose a normas éticas”? de las acciones más bajos de lo que se obtendría si no se hicieran esas consideraciones?