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SUMA DE NEGOCIOS

Artiacuteculo de investigacioacuten

Evolucioacuten del sistema financiero peruano

y su reputacioacuten bajo el iacutendice Merco

Periacuteodo 2010-2014

Edmundo R Lizarzaburu Bolanosalowast y Jesuacutes del Briacuteob

a Departamento de Finanzas Administracioacuten de Empresas Universidad ESAN Lima Peruacuteb Departamento de Administracioacuten de Empresas Universidad de Oviedo Gijoacuten Espana

informacioacuten del artiacuteculo

Historia del artiacuteculo

Recibido el 6 de enero de 2016

Aceptado el 16 de junio de 2016

On-line el 10 de agosto de 2016

Palabras clave

Reputacioacuten bancaria

Sistema financiero peruano

Reputacioacuten

Merco

r e s u m e n

El objetivo del presente estudio es analizar la evolucioacuten y desempeno del sistema finan-

ciero peruano en los uacuteltimos anos y el rol de la reputacioacuten bancaria en eacutel tomando como

base diversos indicadores tales como el valor de iacutendice Merco y la solvencia financiera El

estudio es tanto cuantitativo como cualitativo y se enfoca especiacuteficamente en los 4 bancos

maacutes representativos del sistema seleccionados con base en las colocaciones captaciones

y patrimonio El anaacutelisis busca establecer una relacioacuten inicial entre la reputacioacuten corpora-

tiva (a traveacutes del valor de iacutendice merco) y la solvencia financiera En estudios posteriores se

puede complementar el anaacutelisis con otros indicadores que se muestran en los anexos 1 al 3

copy 2016 Fundacion Universitaria Konrad Lorenz Publicado por Elsevier Espana SLU Este

es un artıculo Open Access bajo la licencia CC BY-NC-ND (httpcreativecommonsorg

licensesby-nc-nd40)

Evolution of the Peruvian financial system and its reputationon the Merco index Period 2010-2014

Keywords

Bank reputation

Peruvian financial system

Reputation

Merco

a b s t r a c t

The aim of this study is to analyse the evolution and performance of the Peruvian financial

system in the last few years as well as the role of the banking reputation in this taking

different bases such as the Merco Index and financial solvency The study is both quantitative

and qualitative and is specifically focused on the 4 most representative banks of the system

and selected on the basis of investments deposits and assets The analysis looks to establish

an initial relationship between corporative reputation (through the value of the Merco Index)

and financial solvency with the analysis being able to be complemented with further studies

with the other indicators that are shown in Annexes 1 to 3copy 2016 Fundacion Universitaria Konrad Lorenz Published by Elsevier Espana SLU This

is an open access article under the CC BY-NC-ND license (httpcreativecommonsorg

licensesby-nc-nd40)

El documento forma parte de la tesis doctoral en estrategia que viene trabajando Edmundo R Lizarzaburu El documento ha sidotrabajado con el apoyo de Ricardo Hidalgo y Carlos Rodriacuteguez de la Universidad ESAN

lowast Autor para correspondenciaCorreo electroacutenico elizarzaburubgmailcom (ER Lizarzaburu Bolanos)

httpdxdoiorg101016jsumneg2016060012215-910Xcopy 2016 Fundacion Universitaria Konrad Lorenz Publicado por Elsevier Espana SLU Este es un artıculo Open Access bajo lalicencia CC BY-NC-ND (httpcreativecommonsorglicensesby-nc-nd40)

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Introduccioacuten

El presente estudio se inicia con en el anaacutelisis de la situa-cioacuten econoacutemica de Peruacute en los uacuteltimos 5 anos considerandoademaacutes el comportamiento de indicadores macroeconoacutemicoscomo el producto bruto interno (PBI) y la inflacioacuten Posterior-mente se desarrolla el sistema financiero peruano enfocadoen las caracteriacutesticas maacutes sobresalientes de dicho sistemaasiacute como en sus principales agentes enfocado en los prin-cipales bancos tomando como base indicadores financierostales como iacutendice de morosidad captaciones colocaciones ynivel de patrimonio Es importante indicar que existen diver-sas entidades que influyen o contribuyen de manera directao indirecta y tienen participacioacuten en el sistema financieroperuano tales como

bull Banco Central de Reserva del Peruacute (BCRP)bull Superintendencia de Banca Seguros (SBS) y AFPbull Asociacioacuten de Bancos del Peruacute (ASBANC)bull Ministerio de Economiacutea y Finanzas (MEF)

En la investigacioacuten no se estaacute analizando ni aislando elimpacto que podriacutean generar las entidades antes mencio-nadas en los bancos que operan en el Peruacute estudio quepodriacutea realizarse maacutes adelante y que podriacutea complementaresta investigacioacuten

Siacute se estaacuten considerando en el anaacutelisis los indicadoresrelacionados con la intermediacioacuten financiera es decir losindicadores que permiten establecer la situacioacuten de una enti-dad financiera frente a sus grupos de intereacutes en el sectorbancario y especialmente en la banca muacuteltiple complemen-tando estudios previos del autor (Lizarzaburu 2014ab) Comose refiere anteriormente en un estudio sobre intermediacioacutenfinanciera realizado por Vega et al (2014) donde el autor indicaque el rol de la intermediacioacuten financiera en la macroeco-nomiacutea es clave para entender las razones por las que lasrecesiones pueden ser tan agudas y prolongadas

Luego se continuacutea con la revisioacuten teoacuterica de la reputacioacutenEn esta etapa de la investigacioacuten se tomoacute como referenciainformacioacuten sobre el riesgo de reputacioacuten y la reputacioacutencorporativa de algunos autores como Walker (2010) y Clardy(2012) asiacute como algunos modelos existentes para lograr

asociarlos con nuestro caso en anaacutelisis que es la reputacioacutende los principales bancos que participan en el mercado localde la banca muacuteltiple

Finalmente con esta investigacioacuten se muestran las poten-ciales relaciones que pueden existir entre los indicadoresfinancieros y la medicioacuten de reputacioacuten tomando como baseel indicador Merco

Marco teoacuterico

Situacioacuten econoacutemica del paiacutes

El Peruacute es una de las economiacuteas que ha presentado un maacutesraacutepido crecimiento en Latinoameacuterica seguacuten diversos repor-tes internacionales Entre 2002 y 2014 la tasa de crecimientopromedio fue del 60 en un entorno de baja inflacioacuten (26en promedio) Un contexto externo favorable poliacuteticas macro-econoacutemicas prudentes y reformas estructurales en distintosaacutembitos se combinaron para dar lugar a este escenario de altocrecimiento y baja inflacioacuten Sin embargo el paiacutes puede estarentrando en un periodo desafiante ya que el impulso del cre-cimiento se desaceleroacute en el 2014 al registrar una expansioacutende solo el 24 seguacuten cifras del BCRP La figura 1 muestra laevolucioacuten del PBI desde el 2002 hasta el 2014

Es importante indicar que desde el 2010 se ha presentadouna desaceleracioacuten que es resultado de una conjuncioacuten defactores En primer lugar laquola reversioacuten de las condicionesfavorables externas se experimentoacute una correccioacuten a la bajaen los precios de los metales (cobre minus64 y oro minus103 enel ano 2014)raquo para BBVA Research (2015) los buenos resulta-dos de empleo en Estados Unidos publicados en diciembre ylas dudas sobre la actividad en China fortalecieron la coti-zacioacuten del doacutelar e impulsaron caiacutedas en los precios del oro(minus127 entre fines de setiembre y diciembre 2014) y del cobre(minus574) En segundo lugar la desaceleracioacuten estuvo asociadaa los problemas que enfrentaron los 2 yacimientos cupriacuteferosmaacutes grandes del paiacutes (Toromocho y Antamina) lo que afectoacutela oferta En tercer lugar la falta de ejecucioacuten del gasto delos gobiernos regionales que intensificoacute el menor crecimientoeconoacutemico

Finalmente un cuarto factor estaacute relacionado con la mode-racioacuten ciacuteclica del gasto privado en inversioacuten y consumo al

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Figura 1 ndash Producto bruto interno Var anual (2002-2014)

Fuente BCRP (wwwbcrpgobpe) y elaboracioacuten propia

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Tabla 1 ndash Comportamiento de la tasa de referencia (2011-2015)

2011 2012 2013 2014 2015 (ene-jul)

El BCRP mantuvo la tasa de intereacutes dereferencia en 425La inflacioacuten en noviembre del 2011continuoacute afectada por factorestransitorios de oferta llegando a registraruna tasa de 043 con lo que la tasa deinflacioacuten anual fue 464La tasa de inflacioacuten subyacente tambieacutenfue influenciada por el alza de precios dealimentos registrando una tasa mensualde 029 y 373 en los uacuteltimos 12 meses

El BCRP mantuvo latasa de intereacutes dereferencia en 425Se tomoacute dichamedida porque lainflacioacuten continuoacute ala baja habiendoretornado al rangodonde se estimariacuteaque se reduciriacutea lainflacioacutenLa inflacioacuten ennoviembre del 2012fue minus014 similar ala de octubre(minus016) lo quereflejoacute la reversioacutende precios dealimentosperecibles

El BCRP mantuvo latasa de intereacutes dereferencia en el 40La inflacioacuten ennoviembre del 2013fue negativa en022 con lo que lainflacioacuten de losuacuteltimos 12 mesespasoacute de 304 enoctubre a 296 ennoviembreIndicadoreseconoacutemicosevidenciaron unaleve recuperacioacuten dela economiacuteamundial Por otrolado el crecimientodel PBI siguioacuteregistrando tasasmenores a supotencial

El BCRP mantuvo latasa de intereacutes dereferencia en 350Las proyecciones deactividad econoacutemicacontinuacuteanmostrando un niveldebajo de supotencialIndicadoreseconoacutemicosmostraron senalesmixtas derecuperacioacuten de laeconomiacutea mundialasiacute como una mayorvolatilidad en losmercadosfinancieros y decambios

El BCRP mantuvo latasa de intereacutes dereferencia en 325La actividadeconoacutemica continuoacutepor debajo de supotencialIndicadoresinternacionalesarrojaron senalesmixtas derecuperacioacuten de laeconomiacutea mundialasiacute como unavolatilidad alta enlos mercadosfinancieros ycambiarios externosLa inflacioacuten de abrilfue 039 con lo quela inflacioacuteninteranual semantuvo en 302en abril

Fuente SBS y elaboracioacuten propia

haberse registrado una contraccioacuten de 16 en la inversioacuten pri-vada y un incremento de 41 en el consumo en 2014 Es asiacuteque la demanda interna se incrementoacute en 22 en 2014 luegode que en 2013 se expandiera a una tasa de 69 (SBS 2015)Por otro lado el deacuteficit fiscal del ano 2014 fue equivalente al01 del PBI lo que muestra una baja respuesta contraciacuteclicade la poliacutetica fiscal Con el impulso fiscal de 2015 se espera queel deacuteficit fiscal alcance el 20 del PBI

Para el ano 2015 seguacuten la SBS (2015) se espera una recupera-cioacuten de la actividad econoacutemica moderada que cobrariacutea fuerzaen el segundo semestre del ano y estariacutea asociada principal-mente a la recuperacioacuten de la actividad e inversioacuten mineratodo depende de que Toromocho alcance plena capacidad ope-rativa en el primer trimestre y que Antamina recupere las leyesde extraccioacuten Es importante indicar que estos aspectos debenser analizados tomando en cuenta el comportamiento de lasmetas en los mercados internacionales y sobre todo el anopreelectoral que se estaraacute presentando en el Peruacute

Asimismo el tipo de cambio a partir del 2013 (con un tipode cambio de S2552) ha presentado una tendencia al alzaimpulsada por la poliacutetica contractiva de la economiacutea esta-dounidense y la migracioacuten de inversionistas a mercados maacutesdesarrollados que hoy en diacutea muestran una clara recuperacioacutende la crisis que influyoacute en los mercados internacionales en elperiodo 2008-2010

Como podemos apreciar en la figura 2 en lo que va del anoel doacutelar americano se ha posicionado sobre el nuevo sol enniveles de S318 y se encuentra fluctuando en una banda consoporte en S31515 y resistencia en S3185 a julio del 2015

Diversos reportes empleados para el presente artiacuteculo dela SBS BCRP y MEF asiacute como reportes de entidades finan-cieras locales indican una tendencia al alza que podriacutea

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Figura 2 ndash Tipo de cambio Var (2007-2015)

Fuente BCRP (wwwbcrpgobpe) y elaboracioacuten propia

pronunciarse en el 2016 estimando niveles superiores a losS365-372 (cuarto trimestre de 2016)

El tipo de cambio subioacute un 245 en el 2013 un 505 enel 2014 y el 967 en lo que va del ano Es asiacute que el doacutelarha registrado una ganancia total frente al sol en los uacuteltimos3 anos del orden del 2075 aproximadamente (tabla 1) En lafigura 3 se evidencia la evolucioacuten de la tasa de referencia delBCRP1

Anaacutelisis del sector financiero

En los uacuteltimos 12 meses el sistema financiero aumentoacutesus activos en S 40200 millones y alcanzoacute un total deS 341500 millones La banca mantuvo su hegemoniacutea alsumar S 310900 millones en activos con una participacioacutendel 892 y del 909 en los creacuteditos y en los depoacutesitos del

1 Durante el 2015 y 2016 la tasa de intereacutes interbancaria hapresentado un crecimiento importante

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Figura 3 ndash Tasa de referencia (2007-2015)

Fuente SBS (wwwsbsgobpe) y elaboracioacuten propia

sistema financiero respectivamente (873 y 899 en marzode 2014) (BCRP 2015)

A pesar de la desaceleracioacuten econoacutemica interna y delaumento en el tipo de cambio los principales indicadores paraevaluar la estabilidad financiera se mantienen relativamenteestables (BCRP 2015)

El sistema financiero mostroacute durante 2014 un crecimientomoderado acorde con el desenvolvimiento de la actividad eco-noacutemica y de los principales indicadores financieros los cualesconfirmaron que el sistema se mantuvo estable y solventeEsto fue debido a que la regulacioacuten prudencial y la supervisioacutenbasada en riesgos permitieron que las empresas del sistemafinanciero estuvieran en condiciones ideales para hacer frentea los efectos de la desaceleracioacuten econoacutemica del paiacutes Es asiacuteque a diciembre de 2014 el sistema financiero estaba confor-mado por 64 empresas y activos por S 325900 millones Sinembargo hay que tomar en cuenta lo referido por el BCRP ensu Reporte de estabilidad financiera donde senaloacute que

laquoUn deterioro de la situacioacuten econoacutemica y financiera inter-nacional y de las condiciones econoacutemicas internas podriacuteaconllevar un crecimiento menor al esperado de la economiacuteadomeacutesticaraquo

Asimismo diversos agentes estiman una reduccioacuten de latasa de encaje en nuevos soles por parte del Banco Centralde Reserva del Peruacute hasta niveles de 7 a fines del 2015para mantener el dinamismo del creacutedito en soles seguacuten eluacuteltimo anuncio para diciembre del 2015 laquoEs importante men-cionar que con esta medida se han liberado una gran cantidadde recursos desde junio de 2013 fecha en la cual la entidadempezoacute a aplicarla y donde la tasa de encaje se ubicaba en el30 Como se observoacute esta medida buscaba aumentar la dis-ponibilidad de fondos en soles debido al menor crecimientoque se observoacute en los depoacutesitos denominados en nuevos solesy al menor crecimiento econoacutemico que ha venido experimen-tando la economiacutea peruanaraquo (Pacific Credit Ranking 2014)

Por otro lado el programa de emisiones de deuda se con-tinuaraacute impulsando con base en una mayor profundidad yliquidez del mercado de valores de deuda puacuteblica comple-tando diferentes tramos de la curva soberana de rendimiento

complementando el Programa de Subastas Ordinarias de Tiacutetu-los del Tesoro que incluiacutea la emisioacuten de letras del tesoropuacuteblico a plazos referenciales de 3 6 9 y 12 meses (MEF 2015)

laquoFinalmente en el 2014 se pudo observar un mayordinamismo en el sector financiero tanto en teacuterminos de cre-cimiento como en cuanto a inclusioacuten financiera No obstanteel menor gasto asiacute como las estrategias agresivas de creci-miento adoptadas por algunas empresas que operaban enel sector de microfinanzas que tuvieron un enfoque haciala cantidad muy por encima de la calidad de sus carte-ras Esto ocasionoacute algunos problemas en este subsistemaraquo

(Pacific Credit Ranking 2014) Por otro lado se incorporaron300000 prestatarios al sistema financiero con lo cual en sutotalidad superaron los 6 millones entre personas naturales yjuriacutedicas El saldo de creacuteditos directos del sistema financieroalcanzoacute los 226268 millones de nuevos soles mientras queel saldo de depoacutesitos se situoacute en 221866 millones de nuevossoles

Entidades supervisadas por la Superintendencia de BancaSeguros y Fondo de PensionesLa Superintendencia de Banca Seguros y Fondo de Pensiones(SBS) es una entidad que se encarga de supervisar a los agentesdel sistema financiero tales como bancos financieras cajasmunicipales cajas rurales companiacuteas de seguros fondos depensiones (SBS 2015)

En la tabla 2 se muestra el detalle de las entidades super-visadas por la SBS referidas al sistema financiero

Basilea III en PeruacuteLa reforma de Basilea III surgioacute como respuesta a la crisisinternacional que se presentoacute en el 2008 donde se eviden-cioacute la necesidad de enfocarse en temas de regulacioacuten controly gestioacuten de riesgos del sector bancario Esto forma parte dela iniciativa mundial para el fortalecimiento del sistema deregulacioacuten financiera que fue propuesta por el G-20

Seguacuten el BCRP (2015) las medidas trabajadas de Basilea IIIestaacuten encaminadas a

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Tabla 2 ndash Instituciones bajo supervisioacuten de la SBS a noviembre de 2015

Empresas bancarias Financieras Cajas municipales deahorro y creacutedito

EPYDMES

Banco Agropecuario- Agrobanco Ameacuterika Financiera Caja-Arequipa AlternativaBBVA Continental CrediScotia Financiera CMAC Cusco Acceso CrediticioBCRP COFIDE CMAC del Santa BBVA Consumer FCencosud Compartamos Financiera Caja Huancayo Edpyme CredivisioacutenCitibank del Peruacute Financiera Confianza CMAC Ica MICASITA SABanco del Comercio Financiera TFC CMAC Maynas EDPYME MarimexBanco de Creacutedito del Peruacute EDYFICAR CMAC Payta RAIZBanco de la Nacioacuten Financiera CREDINKA CMAC Piura Edpyme Solidaridad y Desarrollo EBanco Financiero Financiera Qapaq CMAC Sullana Edpyme Credijet del PeruacuteInterbank Financiera Uno CMAC Tacna Edpyme Inversiones La CruzBanco GNB Financiera Efectiva CMAC T SA (Trujillo) Edpyme GMG Servicios PeruacuteBanco Falabella Financiera Proempresa Caja Metropolitana de LimaBanco Ripley Mitsui Auto Finance PeruacuteScotiabank PeruacuteBanco Azteca MiBanco

Fuente SBS y elaboracioacuten propia

i) Mejorar la habilidad del sector bancario para absor-ber los shocks resultantes de un estreacutes econoacutemico ofinanciero

ii) Mejorar la gestioacuten de riesgos y la gobernabilidadiii) Fortalecer la trasparencia de las entidades financieras y la

publicacioacuten de informacioacuten relevante

En liacutenea y seguacuten las recomendaciones hechas por el Comiteacutede Basilea para reforzar la solvencia sostenibilidad y liquidezde las entidades financieras la SBS se encuentra atravesandoel proceso de adaptacioacuten e implementacioacuten aplicado a nuestrocaso

En 2011 el Reglamento de Patrimonio Efectivo Adicionalfue emitido por la SBS En eacutel se establecioacute un mayor reque-rimiento de capital por escenarios como se mencionoacute conanterioridad ademaacutes de por fluctuaciones del ciclo econoacutemicoy concentracioacuten de mercado (Basilea III) Esto se origina por-que los bancos solo tienen el capital para hacer frente a suspropias exposiciones y no por el riesgo de otros bancos Justa-mente a esto se refieren Bollen Skully Tripe y Wei (2015) queargumentan que esa falta de capital para el riesgo de otrosbancos es uno de los fundamentos de Basilea III que proponeque los bancos maacutes grandes agreguen capital adicional paraeste riesgo sisteacutemico

laquoLas autoridades han tenido una coordinacioacuten fluida queha permitido adoptar medidas macroprudenciales orientadasa amortiguar el comportamiento ciacuteclico del creacutedito reducirel riesgo cambiario en los balances de los bancos asiacute comocontrarrestar los efectos de los flujos de capital a corto plazoy evitar una excesiva volatilidad del tipo de cambioraquo (Choy yChang 2014) Se espera que a julio del 2016 entren en vigencialas medidas descritas anteriormente

Es importante indicar que en el 2015 la SBS publicoacute un pro-yecto de nuevo reglamento de gestioacuten de riesgos y gobiernocorporativo que busca entre otras cosas que las entidadesdel sistema financiero tengan mecanismos de control y ges-tioacuten de riesgos maacutes soacutelidos y acordes con las necesidadesactuales Asimismo el gobierno corporativo viene siendo una

herramienta importante para las empresas en los mercadosemergentes (Bolanos Berggrun amp Burneo 2014)

Principales cambios de Basilea IIILos cambios maacutes sobresalientes de la reforma se refirieron ala introduccioacuten de un estaacutendar de liquidez a nivel global elincremento de capital de requerido y el aumento de la aversioacutenal riesgo

laquoAdicionalmente el Comiteacute de Basilea ha presentado otroscambios en temas de liquidez titulizaciones y riesgo demercadoraquo

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bull Liquidez La principal propuesta estaacute relacionada con el esta-blecimiento de estaacutendares cuantitativos especiacuteficamentese plantea la introduccioacuten del ratio de cobertura de liquidezy el ratio de fondeo neto estable

bull Titulizaciones El comiteacute propuso que las posiciones enprocesos de titulizacioacuten que pertenezcan a la cartera denegociacioacuten esteacuten sujetas a cargas de capital similares a lasde las titulizaciones en la cartera de inversioacuten con el finde reducir los incentivos para el arbitraje regulatorio entreambas categoriacuteas

bull Riesgos de mercado La exigencia de requerimientos de capi-tal adicionales por el riesgo incremental para la cartera denegociacioacuten en los que se incluiriacutea tanto el riesgo de defaulto incumplimiento como el riesgo de migracioacuten de categoriacuteade creacutedito

Seguacuten Bollen et al (2015) a medida que los bancos se invo-lucren maacutes en las actividades internacionales estos quedaraacutenmaacutes expuestos al impacto de acontecimientos internaciona-les adversos Esto proporciona cierto apoyo a las opinionesde Basilea III sobre los requisitos del riesgo sisteacutemico decapital donde tambieacuten se puede ofrecer a la banca local algu-nas salidas en cuanto a las consecuencias de sus decisiones

2 Comiteacute de Basilea

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operativas y en queacute medida estas pueden cambiar su exposi-cioacuten global

Riesgo de reputacioacuten

La reputacioacuten como indicador de calidad del conjunto deacciones empresariales permite a las organizaciones obteneruna ventaja competitiva sostenible y beneficios superioresderivados de su capacidad para fijar precios maacutes elevadoscontratar o retener a los trabajadores maacutes preparados a menorcoste fidelizar a los clientes o atraer nuevos clientes e inverso-res entre otros (Roberts amp Dowling 2002 Fombrun amp van Riel1997 Milgrom amp Roberts 1985) Dependiendo del contexto elteacutermino puede ser utilizado con una connotacioacuten negativaEn el aacutembito de los negocios es donde fundamentalmente sehace necesario que cualquier empresa tenga una buena repu-tacioacuten pues solo asiacute conseguiraacute afianzarse consolidar su nivelde resultados y mejorarlos mediante la captacioacuten de nuevosclientes

Por otra parte tambieacuten tenemos la definicioacuten de Fombrun yvan Riel (1997) la cual dice que la reputacioacuten empresarial es larepresentacioacuten colectiva de acciones y resultados presentes ypasados de la empresa que describe su capacidad para lograrresultados valiosos para muacuteltiples grupos de poder Es impor-tante indicar que la reputacioacuten tiene relacioacuten con los grupos deintereacutes y la responsabilidad social corporativa de acuerdo condel Brio y Lizarzaburu (2015) asimismo tienen relacioacuten con lagestioacuten de riesgos seguacuten Lizarzaburu (2014ab) y Lizarzaburuet al (2012)

En un documento de consulta de la regulacioacuten bancariade Basilea II la definicioacuten actualizada del riesgo reputacio-nal establece que laquoel riesgo reputacional puede definirse comoel riesgo derivado de la percepcioacuten negativa por parte de losclientes contrapartes accionistas inversores o reguladoresque puede afectar negativamente a la capacidad de un bancopara mantenerse existente o establecer nuevas relaciones denegocios y el acceso continuo a las fuentes de financiacioacuten

El riesgo de reputacioacuten es considerado multidimensional yrefleja la percepcioacuten de otros participantes del mercado Porotra parte la exposicioacuten al riesgo de reputacioacuten existe en todala organizacioacuten y es esencialmente una funcioacuten del adecuadoproceso de gestioacuten de riesgos de la entidad asiacute como la formay la eficiencia con la que la gestioacuten responde a las influenciasexternas sobre las transacciones relacionadas con los bancosraquo

(Comiteacute de Basilea 2009 p 19) Otras definiciones de riesgode reputacioacuten ademaacutes refieren expliacutecitamente el riesgo comouna peacuterdida financiera (KPMG 2012)

Por otro lado Ruiz Gutieacuterrez y Esteban (2012) definenla reputacioacuten corporativa como laquouna representacioacuten percep-tual de las acciones pasadas y perspectivas futuras de unacompaniacutea que describe su atractivo en un aacutembito espe-ciacutefico de actuacioacuten respecto diferentes criterios y para undeterminado grupo de grupos de intereacutes o stakeholders encomparacioacuten con alguacuten estaacutendarraquo

En general el riesgo de reputacioacuten se puede describir comouna percepcioacuten negativa de las partes interesadas de unaempresa producto de acciones que esta realice y que dete-rioren asiacute la reputacioacuten corporativa frente a los grupos deintereacutes Esto a su vez potencialmente implica un cambio enel comportamiento de las partes interesadas (por ejemplo los

clientes no compran productos de la empresa) lo que puededar lugar a peacuterdidas econoacutemicas para la empresa

Reputacioacuten corporativaExisten diferentes definiciones con relacioacuten al concepto dela reputacioacuten corporativa En este caso seguacuten las revisionesbibliograacuteficas encontradas acerca de la definicioacuten de repu-tacioacuten tenemos autores como por ejemplo Fombrun et al(2000) Rindova Williamson Petkova y Sever (2005) BarnettJermier y Lafferty (2006) Walker (2010) y Clardy (2012) SeguacutenWartick (2002) y Walker (2010) la definicioacuten de reputacioacuten cor-porativa seguacuten Fombrun (1996) es la maacutes usada

Fombrun (1996 p 72) define la reputacioacuten corporativa comolaquouna representacioacuten de las acciones pasadas de una empresay las perspectivas de futuro que describe el atractivo generalde la empresa para todos sus componentes clave en compa-racioacuten con otros rivales principalesraquo

Brown y Logsdon (1997) nombran 3 elementos clave de estadefinicioacuten los cuales indican que la reputacioacuten corporativatiene las siguientes caracteriacutesticas

bull Naturaleza perceptualbull Red o percepcioacuten agregada por todos los grupos de intereacutesbull Comparativo con alguacuten estaacutendar

Por lo tanto teniendo en cuenta los puntos mencionadosFombrun (2012) propuso una nueva definicioacuten de la reputacioacutencorporativa en la que se distingue entre los grupos de inte-reacutes laquoLa reputacioacuten corporativa es una apreciacioacuten colectivadel atractivo de una empresa de un grupo especiacutefico de partesinteresadas en relacioacuten con un grupo referente de companiacuteascon los que la empresa compite por los recursosraquo (Fombrun2012 p 100)

Ruiz et al (2012) dando continuidad a la interpretacioacutende Fombrun (1996) definen la reputacioacuten corporativa comolaquopercepciones del atractivo general de la empresa para todossus constituyentesraquo lo que implica la medicioacuten de reputacioacutencon los modelos que ofrecen resultados uacutetiles en la gestioacutenempresarial

La reputacioacuten corporativa abarca aacutereas tales como la estra-tegia economiacutea contabilidad marketing comunicacionesteoriacutea de la organizacioacuten y la sociologiacutea donde la reputa-cioacuten cumple un papel importante (Fombrun Gardberg y Sever2000) De este modo se convierten en desafiacuteos que comple-mentan la comercializacioacuten de las empresas aumentando subienestar la supervivencia y la creacioacuten de valor (Fombrun ampvan Riel 1997)

Entre otros autores se encontroacute tambieacuten que la reputacioacutencorporativa complementa el valor de una empresa cuando lasestrategias competitivas por siacute solas no son suficientes Apartedel potencial de creacioacuten de valor es la naturaleza intangi-ble de la reputacioacuten corporativa que es difiacutecil de replicar porlos competidores (Roberts amp Dowling 2002) Por lo tanto losprogramas ambientales y sociales son capaces de crear la legi-timidad la reputacioacuten y la ventaja competitiva (Gardberg ampFombrun 2006)

Barnett et al (2006 p 34) definen la reputacioacuten corporativacon un amplio concepto los juicios colectivos observadores deuna corporacioacuten con base en las evaluaciones de los impactosfinancieros sociales y ambientales atribuidos a la sociedad a

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100 suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112

traveacutes del tiempo Esta definicioacuten incorpora distintos juiciosen otras palabras alude a los laquoimpactos ambientalesraquo

Iacutendice Merco3

El Monitor Espanol de Reputacioacuten Corporativa (Merco 2011) esuna herramienta que se ha convertido en referencia para lasgrandes companiacuteas en la evaluacioacuten y la gestioacuten de reputacioacutenAno a ano el Merco establece un ranking con las organi-zaciones y los liacutederes empresariales con mejor reputacioacutencorporativa y evaluacutea a empresas y directivos en cada sector deactividad La reputacioacuten corporativa es el reconocimiento quelos grupos de intereacutes o stakeholders de una companiacutea hacen desu comportamiento corporativo en funcioacuten del grado de cum-plimiento de sus compromisos con sus clientes empleadosaccionistas si los hubiere y con la comunidad en general

El Merco comenzoacute a elaborarse en 1999 con el objetivo deevaluar la reputacioacuten corporativa de las empresas que ope-ran en Espana y se ha convertido en una de las herramientasde referencia en la medicioacuten de dicha reputacioacuten en EspanaEn 2008 inicioacute un proceso de internacionalizacioacuten que haconducido a su publicacioacuten en Colombia (en el citado 2008)Argentina y Chile (2010) Ecuador (2011) Peruacute (2012) Meacutexico yBrasil (2013) (Monitor Empresarial de Reputacioacuten Corporativa2013 p 3)

La publicacioacuten anual del ranking Merco de empresas y deliacutederes se ha convertido en un acontecimiento de gran relevan-cia que genera una importante expectacioacuten al contar con lapresencia de algunos de los principales liacutederes de las empre-sas maacutes importantes Actualmente se elaboran tanto MercoEmpresas como Merco Liacutederes en Colombia Argentina ChileEcuador Peruacute Meacutexico y Brasil Para determinar el iacutendice ytener la informacioacuten necesaria se requieren encuestas a direc-tivos en las que se mide la reputacioacuten corporativa que abarcadesde la visioacuten estrateacutegica hasta la comunicacioacuten externaevaluacioacuten de expertos en la cual se toman en cuenta los comen-tarios de liacutederes de opinioacuten evaluacioacuten directa y Merco trackingen esta uacuteltima se mide el nivel reputacional de las empresasseguacuten la perspectiva de la poblacioacuten en general mediante laeacutetica innovacioacuten trayectoria entre otros4

El sector bancario

Gestioacuten bancariaLos costos de las crisis financieras en particular los problemasfinancieros que desencadenaron la crisis asiaacutetica europea yamericana han replanteado la necesidad de revisar y mejorarlos sistemas de vigilancia y los mecanismos de supervisioacuten delsistema financiero producto de ello es la aparicioacuten de diversosestudios y sobre todo de Basilea III En este contexto surgela necesidad en ciertos paiacuteses y sus respectivos reguladoresde fortalecer sus sistemas bancarios enfocados en la solidezde las instituciones bancarias para reducir asiacute la posibilidadde un contagio e impacto reputacional (Serra y Zuacuteniga 2002p77) Por ello es importante analizar el desempeno de la banca

3 httpwwwmercoinfope4 Fuente Recuperado y tomado de Merco Internacional

local identificar tendencias y resultados para determinar surelacioacuten con el aacutembito internacional

Asimismo en la gestioacuten bancaria eficiente se debenanalizar los siguientes indicadores financieros rentabilidadeficiencia morosidad y productividad Estos son junto con lasolvencia los principales centros de control en la gestioacuten porobjetivos que aseguran un grado suficiente de eficacia en losresultados Estos ratios son fijados por la FED como baacutesicospara el control de la gestioacuten bancaria (Cibraacuten Huarte amp Beltraacuten2005 p 257)

En ese sentido para tener una buena gestioacuten en la bancahay que tomar en cuenta los factores mencionados en liacuteneasanteriores Siendo maacutes precisos y de acuerdo con la disponi-bilidad de informacioacuten un estudio realizado por Espino (2013)del BCRP indica que laquoa partir de los principales ratios finan-cieros por cada banco los indicadores financieros abarcan losrecomendados por el IMF (2006) y los usualmente analizadospor los reguladores del sistema bancario estos son capital opatrimonio calidad de la cartera (iacutendice de morosidad) liqui-dez (captaciones) dolarizacioacuten (colocaciones y captaciones) yrentabilidad (utilidad y desempeno bursaacutetil)raquo (Espino 2013)

Indicadores de gestioacuten bancariaIacutendice de morosidad este hace referencia al ratio obtenido dela cartera de creacutedito vencida o en cobranza judicial es deciren calidad de incumplimiento sobre el total de la cartera quemantiene la entidad financiera Es uno de los indicadores maacutesutilizados como medida de riesgo de una cartera de creacuteditoEl iacutendice de morosidad resulta importante no solo para laempresa o entidad financiera puesto que esta informacioacutentambieacuten permitiraacute al regulador financiero seguacuten cuaacutel sea lasituacioacuten del sistema implementar poliacuteticas para mantener omejorar la calidad de las carteras de colocaciones (Banco deMeacutexico 2014) Durante los uacuteltimos periodos se ha observadoun deterioro de la cartera del sistema bancario este dete-rioro proviene principalmente de los creacuteditos a medianas ypequenas empresas asiacute como de los creacuteditos de consumo Laevolucioacuten del indicador se muestra en la figura 4

Captaciones hacen referencia a la cantidad de dinero quetienen las personas tanto naturales como juriacutedicas comodepoacutesitosahorros en la institucioacuten financiera Los bancos tra-bajan de manera constante buscando siempre atraer estosrecursos con la menor tasa posible y que impliquen plazos dedevolucioacuten lo maacutes amplios posibles La cantidad de depoacutesitoscaptados estaraacute en funcioacuten de la confianza y del rendimientoque prometan a sus depositantes (fig 5)

Colocaciones son los preacutestamoscreacuteditos otorgados a losdiferentes participantes del mercado Por lo usual el procesode estandarizacioacuten que siguen los bancos tiene un esquemaque empieza con la calificacioacuten legal de la persona referenciasbancarias y comerciales evaluacioacuten de garantiacuteas y capacidadde pago de la persona (Apostolik Donohue amp Went 2009) Lafigura 6 muestra la participacioacuten de los principales 6 bancosdel mercado nacional

Patrimonio y apalancamiento definido como el conjunto deaportes de los inversionistaspropietarios y las ganancias rete-nidas propias de la misma empresa La figura 7 muestra el nivelde apalancamiento y la figura 8 el de patrimonio por entidadfinanciera

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suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112 99

operativas y en queacute medida estas pueden cambiar su exposi-cioacuten global

Riesgo de reputacioacuten

La reputacioacuten como indicador de calidad del conjunto deacciones empresariales permite a las organizaciones obteneruna ventaja competitiva sostenible y beneficios superioresderivados de su capacidad para fijar precios maacutes elevadoscontratar o retener a los trabajadores maacutes preparados a menorcoste fidelizar a los clientes o atraer nuevos clientes e inverso-res entre otros (Roberts amp Dowling 2002 Fombrun amp van Riel1997 Milgrom amp Roberts 1985) Dependiendo del contexto elteacutermino puede ser utilizado con una connotacioacuten negativaEn el aacutembito de los negocios es donde fundamentalmente sehace necesario que cualquier empresa tenga una buena repu-tacioacuten pues solo asiacute conseguiraacute afianzarse consolidar su nivelde resultados y mejorarlos mediante la captacioacuten de nuevosclientes

Por otra parte tambieacuten tenemos la definicioacuten de Fombrun yvan Riel (1997) la cual dice que la reputacioacuten empresarial es larepresentacioacuten colectiva de acciones y resultados presentes ypasados de la empresa que describe su capacidad para lograrresultados valiosos para muacuteltiples grupos de poder Es impor-tante indicar que la reputacioacuten tiene relacioacuten con los grupos deintereacutes y la responsabilidad social corporativa de acuerdo condel Brio y Lizarzaburu (2015) asimismo tienen relacioacuten con lagestioacuten de riesgos seguacuten Lizarzaburu (2014ab) y Lizarzaburuet al (2012)

En un documento de consulta de la regulacioacuten bancariade Basilea II la definicioacuten actualizada del riesgo reputacio-nal establece que laquoel riesgo reputacional puede definirse comoel riesgo derivado de la percepcioacuten negativa por parte de losclientes contrapartes accionistas inversores o reguladoresque puede afectar negativamente a la capacidad de un bancopara mantenerse existente o establecer nuevas relaciones denegocios y el acceso continuo a las fuentes de financiacioacuten

El riesgo de reputacioacuten es considerado multidimensional yrefleja la percepcioacuten de otros participantes del mercado Porotra parte la exposicioacuten al riesgo de reputacioacuten existe en todala organizacioacuten y es esencialmente una funcioacuten del adecuadoproceso de gestioacuten de riesgos de la entidad asiacute como la formay la eficiencia con la que la gestioacuten responde a las influenciasexternas sobre las transacciones relacionadas con los bancosraquo

(Comiteacute de Basilea 2009 p 19) Otras definiciones de riesgode reputacioacuten ademaacutes refieren expliacutecitamente el riesgo comouna peacuterdida financiera (KPMG 2012)

Por otro lado Ruiz Gutieacuterrez y Esteban (2012) definenla reputacioacuten corporativa como laquouna representacioacuten percep-tual de las acciones pasadas y perspectivas futuras de unacompaniacutea que describe su atractivo en un aacutembito espe-ciacutefico de actuacioacuten respecto diferentes criterios y para undeterminado grupo de grupos de intereacutes o stakeholders encomparacioacuten con alguacuten estaacutendarraquo

En general el riesgo de reputacioacuten se puede describir comouna percepcioacuten negativa de las partes interesadas de unaempresa producto de acciones que esta realice y que dete-rioren asiacute la reputacioacuten corporativa frente a los grupos deintereacutes Esto a su vez potencialmente implica un cambio enel comportamiento de las partes interesadas (por ejemplo los

clientes no compran productos de la empresa) lo que puededar lugar a peacuterdidas econoacutemicas para la empresa

Reputacioacuten corporativaExisten diferentes definiciones con relacioacuten al concepto dela reputacioacuten corporativa En este caso seguacuten las revisionesbibliograacuteficas encontradas acerca de la definicioacuten de repu-tacioacuten tenemos autores como por ejemplo Fombrun et al(2000) Rindova Williamson Petkova y Sever (2005) BarnettJermier y Lafferty (2006) Walker (2010) y Clardy (2012) SeguacutenWartick (2002) y Walker (2010) la definicioacuten de reputacioacuten cor-porativa seguacuten Fombrun (1996) es la maacutes usada

Fombrun (1996 p 72) define la reputacioacuten corporativa comolaquouna representacioacuten de las acciones pasadas de una empresay las perspectivas de futuro que describe el atractivo generalde la empresa para todos sus componentes clave en compa-racioacuten con otros rivales principalesraquo

Brown y Logsdon (1997) nombran 3 elementos clave de estadefinicioacuten los cuales indican que la reputacioacuten corporativatiene las siguientes caracteriacutesticas

bull Naturaleza perceptualbull Red o percepcioacuten agregada por todos los grupos de intereacutesbull Comparativo con alguacuten estaacutendar

Por lo tanto teniendo en cuenta los puntos mencionadosFombrun (2012) propuso una nueva definicioacuten de la reputacioacutencorporativa en la que se distingue entre los grupos de inte-reacutes laquoLa reputacioacuten corporativa es una apreciacioacuten colectivadel atractivo de una empresa de un grupo especiacutefico de partesinteresadas en relacioacuten con un grupo referente de companiacuteascon los que la empresa compite por los recursosraquo (Fombrun2012 p 100)

Ruiz et al (2012) dando continuidad a la interpretacioacutende Fombrun (1996) definen la reputacioacuten corporativa comolaquopercepciones del atractivo general de la empresa para todossus constituyentesraquo lo que implica la medicioacuten de reputacioacutencon los modelos que ofrecen resultados uacutetiles en la gestioacutenempresarial

La reputacioacuten corporativa abarca aacutereas tales como la estra-tegia economiacutea contabilidad marketing comunicacionesteoriacutea de la organizacioacuten y la sociologiacutea donde la reputa-cioacuten cumple un papel importante (Fombrun Gardberg y Sever2000) De este modo se convierten en desafiacuteos que comple-mentan la comercializacioacuten de las empresas aumentando subienestar la supervivencia y la creacioacuten de valor (Fombrun ampvan Riel 1997)

Entre otros autores se encontroacute tambieacuten que la reputacioacutencorporativa complementa el valor de una empresa cuando lasestrategias competitivas por siacute solas no son suficientes Apartedel potencial de creacioacuten de valor es la naturaleza intangi-ble de la reputacioacuten corporativa que es difiacutecil de replicar porlos competidores (Roberts amp Dowling 2002) Por lo tanto losprogramas ambientales y sociales son capaces de crear la legi-timidad la reputacioacuten y la ventaja competitiva (Gardberg ampFombrun 2006)

Barnett et al (2006 p 34) definen la reputacioacuten corporativacon un amplio concepto los juicios colectivos observadores deuna corporacioacuten con base en las evaluaciones de los impactosfinancieros sociales y ambientales atribuidos a la sociedad a

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traveacutes del tiempo Esta definicioacuten incorpora distintos juiciosen otras palabras alude a los laquoimpactos ambientalesraquo

Iacutendice Merco3

El Monitor Espanol de Reputacioacuten Corporativa (Merco 2011) esuna herramienta que se ha convertido en referencia para lasgrandes companiacuteas en la evaluacioacuten y la gestioacuten de reputacioacutenAno a ano el Merco establece un ranking con las organi-zaciones y los liacutederes empresariales con mejor reputacioacutencorporativa y evaluacutea a empresas y directivos en cada sector deactividad La reputacioacuten corporativa es el reconocimiento quelos grupos de intereacutes o stakeholders de una companiacutea hacen desu comportamiento corporativo en funcioacuten del grado de cum-plimiento de sus compromisos con sus clientes empleadosaccionistas si los hubiere y con la comunidad en general

El Merco comenzoacute a elaborarse en 1999 con el objetivo deevaluar la reputacioacuten corporativa de las empresas que ope-ran en Espana y se ha convertido en una de las herramientasde referencia en la medicioacuten de dicha reputacioacuten en EspanaEn 2008 inicioacute un proceso de internacionalizacioacuten que haconducido a su publicacioacuten en Colombia (en el citado 2008)Argentina y Chile (2010) Ecuador (2011) Peruacute (2012) Meacutexico yBrasil (2013) (Monitor Empresarial de Reputacioacuten Corporativa2013 p 3)

La publicacioacuten anual del ranking Merco de empresas y deliacutederes se ha convertido en un acontecimiento de gran relevan-cia que genera una importante expectacioacuten al contar con lapresencia de algunos de los principales liacutederes de las empre-sas maacutes importantes Actualmente se elaboran tanto MercoEmpresas como Merco Liacutederes en Colombia Argentina ChileEcuador Peruacute Meacutexico y Brasil Para determinar el iacutendice ytener la informacioacuten necesaria se requieren encuestas a direc-tivos en las que se mide la reputacioacuten corporativa que abarcadesde la visioacuten estrateacutegica hasta la comunicacioacuten externaevaluacioacuten de expertos en la cual se toman en cuenta los comen-tarios de liacutederes de opinioacuten evaluacioacuten directa y Merco trackingen esta uacuteltima se mide el nivel reputacional de las empresasseguacuten la perspectiva de la poblacioacuten en general mediante laeacutetica innovacioacuten trayectoria entre otros4

El sector bancario

Gestioacuten bancariaLos costos de las crisis financieras en particular los problemasfinancieros que desencadenaron la crisis asiaacutetica europea yamericana han replanteado la necesidad de revisar y mejorarlos sistemas de vigilancia y los mecanismos de supervisioacuten delsistema financiero producto de ello es la aparicioacuten de diversosestudios y sobre todo de Basilea III En este contexto surgela necesidad en ciertos paiacuteses y sus respectivos reguladoresde fortalecer sus sistemas bancarios enfocados en la solidezde las instituciones bancarias para reducir asiacute la posibilidadde un contagio e impacto reputacional (Serra y Zuacuteniga 2002p77) Por ello es importante analizar el desempeno de la banca

3 httpwwwmercoinfope4 Fuente Recuperado y tomado de Merco Internacional

local identificar tendencias y resultados para determinar surelacioacuten con el aacutembito internacional

Asimismo en la gestioacuten bancaria eficiente se debenanalizar los siguientes indicadores financieros rentabilidadeficiencia morosidad y productividad Estos son junto con lasolvencia los principales centros de control en la gestioacuten porobjetivos que aseguran un grado suficiente de eficacia en losresultados Estos ratios son fijados por la FED como baacutesicospara el control de la gestioacuten bancaria (Cibraacuten Huarte amp Beltraacuten2005 p 257)

En ese sentido para tener una buena gestioacuten en la bancahay que tomar en cuenta los factores mencionados en liacuteneasanteriores Siendo maacutes precisos y de acuerdo con la disponi-bilidad de informacioacuten un estudio realizado por Espino (2013)del BCRP indica que laquoa partir de los principales ratios finan-cieros por cada banco los indicadores financieros abarcan losrecomendados por el IMF (2006) y los usualmente analizadospor los reguladores del sistema bancario estos son capital opatrimonio calidad de la cartera (iacutendice de morosidad) liqui-dez (captaciones) dolarizacioacuten (colocaciones y captaciones) yrentabilidad (utilidad y desempeno bursaacutetil)raquo (Espino 2013)

Indicadores de gestioacuten bancariaIacutendice de morosidad este hace referencia al ratio obtenido dela cartera de creacutedito vencida o en cobranza judicial es deciren calidad de incumplimiento sobre el total de la cartera quemantiene la entidad financiera Es uno de los indicadores maacutesutilizados como medida de riesgo de una cartera de creacuteditoEl iacutendice de morosidad resulta importante no solo para laempresa o entidad financiera puesto que esta informacioacutentambieacuten permitiraacute al regulador financiero seguacuten cuaacutel sea lasituacioacuten del sistema implementar poliacuteticas para mantener omejorar la calidad de las carteras de colocaciones (Banco deMeacutexico 2014) Durante los uacuteltimos periodos se ha observadoun deterioro de la cartera del sistema bancario este dete-rioro proviene principalmente de los creacuteditos a medianas ypequenas empresas asiacute como de los creacuteditos de consumo Laevolucioacuten del indicador se muestra en la figura 4

Captaciones hacen referencia a la cantidad de dinero quetienen las personas tanto naturales como juriacutedicas comodepoacutesitosahorros en la institucioacuten financiera Los bancos tra-bajan de manera constante buscando siempre atraer estosrecursos con la menor tasa posible y que impliquen plazos dedevolucioacuten lo maacutes amplios posibles La cantidad de depoacutesitoscaptados estaraacute en funcioacuten de la confianza y del rendimientoque prometan a sus depositantes (fig 5)

Colocaciones son los preacutestamoscreacuteditos otorgados a losdiferentes participantes del mercado Por lo usual el procesode estandarizacioacuten que siguen los bancos tiene un esquemaque empieza con la calificacioacuten legal de la persona referenciasbancarias y comerciales evaluacioacuten de garantiacuteas y capacidadde pago de la persona (Apostolik Donohue amp Went 2009) Lafigura 6 muestra la participacioacuten de los principales 6 bancosdel mercado nacional

Patrimonio y apalancamiento definido como el conjunto deaportes de los inversionistaspropietarios y las ganancias rete-nidas propias de la misma empresa La figura 7 muestra el nivelde apalancamiento y la figura 8 el de patrimonio por entidadfinanciera

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traveacutes del tiempo Esta definicioacuten incorpora distintos juiciosen otras palabras alude a los laquoimpactos ambientalesraquo

Iacutendice Merco3

El Monitor Espanol de Reputacioacuten Corporativa (Merco 2011) esuna herramienta que se ha convertido en referencia para lasgrandes companiacuteas en la evaluacioacuten y la gestioacuten de reputacioacutenAno a ano el Merco establece un ranking con las organi-zaciones y los liacutederes empresariales con mejor reputacioacutencorporativa y evaluacutea a empresas y directivos en cada sector deactividad La reputacioacuten corporativa es el reconocimiento quelos grupos de intereacutes o stakeholders de una companiacutea hacen desu comportamiento corporativo en funcioacuten del grado de cum-plimiento de sus compromisos con sus clientes empleadosaccionistas si los hubiere y con la comunidad en general

El Merco comenzoacute a elaborarse en 1999 con el objetivo deevaluar la reputacioacuten corporativa de las empresas que ope-ran en Espana y se ha convertido en una de las herramientasde referencia en la medicioacuten de dicha reputacioacuten en EspanaEn 2008 inicioacute un proceso de internacionalizacioacuten que haconducido a su publicacioacuten en Colombia (en el citado 2008)Argentina y Chile (2010) Ecuador (2011) Peruacute (2012) Meacutexico yBrasil (2013) (Monitor Empresarial de Reputacioacuten Corporativa2013 p 3)

La publicacioacuten anual del ranking Merco de empresas y deliacutederes se ha convertido en un acontecimiento de gran relevan-cia que genera una importante expectacioacuten al contar con lapresencia de algunos de los principales liacutederes de las empre-sas maacutes importantes Actualmente se elaboran tanto MercoEmpresas como Merco Liacutederes en Colombia Argentina ChileEcuador Peruacute Meacutexico y Brasil Para determinar el iacutendice ytener la informacioacuten necesaria se requieren encuestas a direc-tivos en las que se mide la reputacioacuten corporativa que abarcadesde la visioacuten estrateacutegica hasta la comunicacioacuten externaevaluacioacuten de expertos en la cual se toman en cuenta los comen-tarios de liacutederes de opinioacuten evaluacioacuten directa y Merco trackingen esta uacuteltima se mide el nivel reputacional de las empresasseguacuten la perspectiva de la poblacioacuten en general mediante laeacutetica innovacioacuten trayectoria entre otros4

El sector bancario

Gestioacuten bancariaLos costos de las crisis financieras en particular los problemasfinancieros que desencadenaron la crisis asiaacutetica europea yamericana han replanteado la necesidad de revisar y mejorarlos sistemas de vigilancia y los mecanismos de supervisioacuten delsistema financiero producto de ello es la aparicioacuten de diversosestudios y sobre todo de Basilea III En este contexto surgela necesidad en ciertos paiacuteses y sus respectivos reguladoresde fortalecer sus sistemas bancarios enfocados en la solidezde las instituciones bancarias para reducir asiacute la posibilidadde un contagio e impacto reputacional (Serra y Zuacuteniga 2002p77) Por ello es importante analizar el desempeno de la banca

3 httpwwwmercoinfope4 Fuente Recuperado y tomado de Merco Internacional

local identificar tendencias y resultados para determinar surelacioacuten con el aacutembito internacional

Asimismo en la gestioacuten bancaria eficiente se debenanalizar los siguientes indicadores financieros rentabilidadeficiencia morosidad y productividad Estos son junto con lasolvencia los principales centros de control en la gestioacuten porobjetivos que aseguran un grado suficiente de eficacia en losresultados Estos ratios son fijados por la FED como baacutesicospara el control de la gestioacuten bancaria (Cibraacuten Huarte amp Beltraacuten2005 p 257)

En ese sentido para tener una buena gestioacuten en la bancahay que tomar en cuenta los factores mencionados en liacuteneasanteriores Siendo maacutes precisos y de acuerdo con la disponi-bilidad de informacioacuten un estudio realizado por Espino (2013)del BCRP indica que laquoa partir de los principales ratios finan-cieros por cada banco los indicadores financieros abarcan losrecomendados por el IMF (2006) y los usualmente analizadospor los reguladores del sistema bancario estos son capital opatrimonio calidad de la cartera (iacutendice de morosidad) liqui-dez (captaciones) dolarizacioacuten (colocaciones y captaciones) yrentabilidad (utilidad y desempeno bursaacutetil)raquo (Espino 2013)

Indicadores de gestioacuten bancariaIacutendice de morosidad este hace referencia al ratio obtenido dela cartera de creacutedito vencida o en cobranza judicial es deciren calidad de incumplimiento sobre el total de la cartera quemantiene la entidad financiera Es uno de los indicadores maacutesutilizados como medida de riesgo de una cartera de creacuteditoEl iacutendice de morosidad resulta importante no solo para laempresa o entidad financiera puesto que esta informacioacutentambieacuten permitiraacute al regulador financiero seguacuten cuaacutel sea lasituacioacuten del sistema implementar poliacuteticas para mantener omejorar la calidad de las carteras de colocaciones (Banco deMeacutexico 2014) Durante los uacuteltimos periodos se ha observadoun deterioro de la cartera del sistema bancario este dete-rioro proviene principalmente de los creacuteditos a medianas ypequenas empresas asiacute como de los creacuteditos de consumo Laevolucioacuten del indicador se muestra en la figura 4

Captaciones hacen referencia a la cantidad de dinero quetienen las personas tanto naturales como juriacutedicas comodepoacutesitosahorros en la institucioacuten financiera Los bancos tra-bajan de manera constante buscando siempre atraer estosrecursos con la menor tasa posible y que impliquen plazos dedevolucioacuten lo maacutes amplios posibles La cantidad de depoacutesitoscaptados estaraacute en funcioacuten de la confianza y del rendimientoque prometan a sus depositantes (fig 5)

Colocaciones son los preacutestamoscreacuteditos otorgados a losdiferentes participantes del mercado Por lo usual el procesode estandarizacioacuten que siguen los bancos tiene un esquemaque empieza con la calificacioacuten legal de la persona referenciasbancarias y comerciales evaluacioacuten de garantiacuteas y capacidadde pago de la persona (Apostolik Donohue amp Went 2009) Lafigura 6 muestra la participacioacuten de los principales 6 bancosdel mercado nacional

Patrimonio y apalancamiento definido como el conjunto deaportes de los inversionistaspropietarios y las ganancias rete-nidas propias de la misma empresa La figura 7 muestra el nivelde apalancamiento y la figura 8 el de patrimonio por entidadfinanciera

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suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112 101

350

300

250

200

150

100

050

0002010 201 1 201 2 201 3 201 4

115 148 172 230 232

104 092 119 174 223

169 150 178 207 244

162 151 185 176 249

273 253 249 300 332

B de cr eacutedito del Peruacute

B continental

Scotiabank Peruacute

Interban k

Otros

Figura 4 ndash Morosidad del sector financiero por bancos (2010-2014)

Fuente BCRP (wwwbcrpgobpe) y elaboracioacuten propia

Acciones bancarias en la figura 9 se tomaron en cuenta losprecios de cierres diarios desde el ano 2011 hasta el 2014Cabe mencionar que para el anaacutelisis se tomaron en cuenta los3 bancos principales que cotizan su accioacuten en la Bolsa de Valo-res de Lima

Como se puede apreciar en la figura 9 los bancos que hantenido las mejores cotizaciones han sido el BCP y el BBVAya que son los bancos con mayores cotizaciones diarias enla Bolsa de Valores Peruana (BVL)

Principales bancos del PeruacuteCon relacioacuten a los principales bancos y tomando como baselos indicadores antes revisados la tabla 3 muestra los 4 prin-cipales bancos

Como observamos en el cuadro con las entidades finan-cieras supervisadas por la SBS en el mercado local operan17 empresas bancarias sin embargo solo 4 de ellas tienen una

mayor participacioacuten en el sector en funcioacuten a sus colocacionescaptaciones morosidad y el patrimonio que poseen

Los 4 maacutes importantes son Interbank Banco de CreacuteditoBBVA Continental y Scotiabank en el cual enfocamos elanaacutelisis previo con relacioacuten a los indicadores de gestioacutenbancaria

Anaacutelisis de las instituciones financieras

Los datos se han tomado de las memorias de las empresas

(2011-2014)

bull Banco de Creacutedito del PeruacuteLlamado durante sus primeros 52 anos Banco Italiano inicioacutesus actividades el 9 de abril de 1889 El 1 de febrero de 1942se acordoacute sustituir la antigua denominacioacuten social por la deBanco de Creacutedito del Peruacute

70

60

50

40

30

20

10

ndash2010 2011 2012 2013 2014

B de creacutedito del Peruacute 41688538 42507308 51986891 57851408 61115635

B co ntinenta l 25515182 299886 84 321780 65 368107 42 39607045

Scotiaban k Per uacute 16785394 18093786 17001236 26287228 24621019

Interbank 11783391 128873 72 143323 73 199138 52 205812 34

Otros 18956855 21637895 23824847 28724344 31245050

Mill

ones d

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uevos s

ole

s

Figura 5 ndash Captaciones del sector financiero por bancos (2010-2014)

Fuente SBS (wwwsbsgobpe) y elaboracioacuten propia

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102 suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112

70

60

50

40

30

20

10

ndashM

illones d

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ole

s

2010 2011 2012 2013 2014

B de cr eacutedito del Peruacute 34678301 416400 41 487242 40 560745 28 658090 57

B co ntinenta l 25364606 305165 91 335393 95 397942 62 437799 02

Scotiaban k Per uacute 14603451 189158 19 208552 00 255995 69 299833 22

Interbank 11633201 143704 65 157734 02 197256 72 217314 34

Otros 17023538 207321 02 239121 12 274677 08 311993 88

Figura 6 ndash Graacutefico de colocaciones por entidad bancaria (2010-2014)

Fuente SBS (wwwsbsgobpe) y elaboracioacuten propia

20000

Mill

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18000 1441914785

16000

1400010566

11701

12000 97 56

10000

8000

6000

4000

2000 1717 1946 2232 25402932

0002010 2011 2012 2013 2014

Apalancamiento 9756 10566 11701 14419 14785

Patrimoni o 1717 1946 2232 2540 2932

Figura 7 ndash Nivel de patrimonio y apalancamiento del sector

bancario (2010-2014)

Fuente SBS (wwwsbsgobpe) y elaboracioacuten propia

Durante los 90 la oficina de representacioacuten en Santiago deChile desarrolloacute una interesante actividad dado el notableincremento de los capitales chilenos invertidos en empre-sas peruanas Al cumplir 125 anos en el mercado localesta institucioacuten cuenta con 375 agencias maacutes de 1800cajeros automaacuteticos maacutes de 5600 agentes BCP y maacutes de15000 colaboradores asiacute como bancos corresponsales entodo el mundo El Banco de Creacutedito del Peruacute es el principalactivo del grupo financiero Credicorp al que contribuye conel 7970 de las utilidades generadas durante el ejercicio2014 por el mencionado holding

bull BBVA ContinentalBVA Continental se origina en 1951 como un banco privadoy se ha mantenido como tal hasta el ano 1970 cuando fueadquirido por el Estado peruano Posteriormente en 1995se llevoacute a cabo la privatizacioacuten del banco bajo la modalidad

12

10

8

6

4

2

ndash2010 2011 2012 2013 2014

B de cr eacutedito del Peruacute 554 692 9 630 663 3 714 457 7 819 690 5 978 599 1

B co ntinenta l 338 391 5 370 483 9 422 808 4 489 059 5 5577868

Scotiaban k Per uacute 3441032 4019703 4623556 5038135 567 874 2

Interbank 1692727 1955557 2374392 2651640 3094975

Otros 310 664 2 346 910 0 394 769 9 460 124 9 518 379 6

Mill

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Figura 8 ndash Nivel de patrimonio del sector financiero por bancos (2010-2014)

Fuente SBS (wwwsbsgobpe) y elaboracioacuten propia

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suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112 103

Tabla 3 ndash Ranking de colocaciones captaciones patrimonio y morosidad a julio de 2015 (en miles de nuevos soles)

Empresas Colocaciones directas Captaciones Patrimonio total Morosidad

1 B de Creacutedito del Peruacute 70556305 64312394 10809435 246

2 B Continental 47291091 44186900 5665744 246

3 Scotiabank Peruacute 34558915 27167293 5834837 299

4 Interbank 23791954 21960585 3252490 241

5 Mibanco 7493993 7224742 1220100 6616 B Interamericano de Finanzas 7408136 4805205 770573 1777 B Financiero 5928474 4370020 620847 4228 B GNB 3578396 3943127 523341 2089 B Falabella Peruacute 3455807 3581663 618177 39710 B Santander Peruacute 2671757 2979638 478658 04411 Citibank 2240220 2682308 943491 ndash12 B Ripley 1340104 1202588 361773 32413 B de Comercio 1157073 925678 194794 53814 B Azteca Peruacute 488324 912597 115592 122215 B Cencosud 363881 350803 149817 50516 B ICBC 123948 134027 106604 36517 Deutsche Bank Peruacute ndash 44623 217246 ndash

La negrita resalta las 4 entidades que son parte del estudioFuente SBS

Variacioacuten de l preci o de las acciones de

bancos (2011-2014)

10

8 BCP

6 BBVA

4Interbank

2

0

131 1 131413131312

Figura 9 ndash Variacioacuten del precio de las acciones de bancos

(2011-2014)

Fuente Bolsa de Valores de Lima (wwwbvlcompe)

y elaboracioacuten propia

de subasta en la que resultaron ganadores el Holding Con-tinental SA propiedad del grupo espanol Banco BilbaoVizcaya (BBV) y Breca (en ese entonces Grupo Brescia) deorigen peruano En julio de 1998 el Estado transfirioacute el rema-nente de sus acciones (1912) bajo el mecanismo de ofertapuacuteblica de valoresEn 1999 el BBV y Argentaria anunciaron su fusioacuten dandoinicio al Banco Bilbao Vizcaya ArgentariandashBBVA que consti-tuyoacute uno de los grupos financieros maacutes importantes a nivelinternacional alcanzoacute un mayor tamano y solvencia bajola adecuada diversificacioacuten geograacutefica de riesgos y conse-cuentemente un mayor potencial de beneficios El grupoeconoacutemico al que pertenece es el Holding Continental SAy junto con sus subsidiarias conforman el conglomeradomixto Banco Continental

bull Scotiabank PeruacuteScotiabank Peruacute SAA (laquoScotiabankraquo) es una institucioacutenbancaria con operaciones en el Peruacute subsidiaria de TheBank of Nova Scotia el tercer banco maacutes grande de Canadaacutey de preponderante presencia internacional propietariodirecta e indirectamente del 9775 de la institucioacuten ElGrupo Scotiabank Peruacute es uno de los conglomerados finan-cieros maacutes importantes del paiacutes conformado por entidades

vinculadas al negocio financiero y al mercado de capitalesCrediScotia Financiera Scotia Fondos Scotia TitulizadoraScotia SAB y SCI Scotiabank es el tercer banco maacutes grandeen el Peruacute a diciembre del 2014 registraba el 1557de la cartera total de colocaciones del sistema bancario el1472 de las obligaciones con el puacuteblico (incluyendo depoacute-sitos de IFI) y el 1937 de total del patrimonio conjuntodel sistema bancario nacional ademaacutes de pertenecer a ungrupo financiero con otras inversiones importantes en elpaiacutesEl Grupo Scotiabank se ha consolidado como un importanteactor en el mercado financiero y de capitales en el Peruacute gra-cias a las operaciones del banco y a las de sus subsidiariasen las que participa con el 100 del capital social (CrediSco-tia Financiera SA dedicada a brindar facilidades crediticiasen los segmentos de consumo y de microfinanzas conuna cartera de colocaciones bruta de S3171 millones adiciembre del 2014 A finales del 2014 el Grupo Scotia-bank en el Peruacute reportoacute activos totales consolidados porS4997802 millones de los cuales Scotiabank participa conalrededor del 94 Las operaciones de Grupo Scotiabank enel Peruacute estaacuten respaldadas por un patrimonio de S564606millones y han generado ingresos de actividades ordinariaspor S351794 millones al final del 2014

bull InterbankEl Banco Internacional del Peruacute SAA (Interbank) se cons-tituyoacute el 1 de mayo de 1897 y fue adquirido por el GrupoRodriacuteguez-Pastor el 23 de agosto de 1994 El banco es unaempresa subsidiaria de Intercorp Financial Services Inc hol-ding constituido en Panamaacute en septiembre de 2006 con lafinalidad de agrupar a las empresas financieras peruanasque forman parte del Grupo Intercorp El fuerte crecimientodel Grupo Intercorp en los uacuteltimos anos derivoacute en un pro-ceso integral de reorganizacioacuten corporativa Esta nuevaestructura de negocios es maacutes sencilla y permite la genera-cioacuten de sinergias a la vez que facilita el acceso al mercadode capitales Como parte de este proceso se creoacute IntercorpFinancial Services Inc (IFS)

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104 suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112

Tabla 4 ndash Matriz de correlaciones de los indicadores de solvencia 1 y 2 detallados en el anexo C entre las entidadesBBVA BCP Scotia e Interbank

Matriz de correlaciones 1 SOL 1 BBVA SOL 2 BBVA SOL 1 BCP SOL 2 BCP SOL 1 SCOTIA SOL 2 SCOTIA SOL 1 Inter SOL 2 Inter

SOL 1 BBVA 10000SOL 2 BBVA minus02922 10000SOL 1 BCP minus08471 minus00339 10000SOL 2 BCP 03290 07208 minus07082 10000SOL 1 Scotia minus08096 05759 07883 minus01516 10000SOL 2 Scotia 07939 minus01974 minus09517 05365 minus09138 10000SOL 1 Inter 07821 minus06999 minus03488 minus03172 minus06298 03717 10000SOL 2 Inter 05053 00516 minus08599 06814 minus07268 09170 minus00267 10000

Fuente Memorias y web de la SBS Elaboracioacuten Propia

Tabla 5 ndash Indicador Merco 2012-2014

Ranking 2012 Empresa Ranking 2013 Empresa Ranking 2014 Empresa

1 BCP 1 BCP 1 BCP2 Interbank 2 Interbank 2 Interbank6 BBVA Continental 8 BBVA Continental 9 BBVA Continental13 Rimac Seguros 13 Rimac Seguros 11 Scotiabank22 Paciacutefico Seguros 17 Paciacutefico Seguros 18 Rimac Seguros24 Scotiabank 18 Scotiabank 20 AFP Integra-Grupo Sura34 Citibank 22 AFP Integra-Grupo Sura 31 Paciacutefico Seguros41 Prima AFP 38 Profuturo AFP 38 Profuturo AFP48 Mibanco 50 Caja Arequipa 54 Citibank91 Mapfre 64 Citibank 60 Caja Arequipa94 Profuturo AFP 65 Mibanco 65 Banbif

68 Mapfre 68 Mapfre100 Prima AFP

Fuente Memorias y web de la SBS Elaboracioacuten Propia

Interbank ocupa la cuarta posicioacuten en el sistema financierotanto en el otorgamiento de creacuteditos directos como en lacaptacioacuten de depoacutesitos Por tipo de creacutedito el banco man-tiene una importante posicioacuten en creacuteditos de consumo delos que participa con el 2137 del sistema bancario Asi-mismo se verifica un ajuste en la participacioacuten de creacuteditoscorporativos que pasan de 103 a 79 mientras que en granempresa retrocede de 1002 a 87 en los uacuteltimos 12 mesesEn el anexo A y anexo B se muestran los principales indica-dores financieros de cada uno de los bancos seleccionados

en donde se puede apreciar su posicioacuten y situacioacuten finan-ciera para el periodo 2011-2014Con la informacioacuten de los indicadores y enfocados en com-parar aspectos que puedan impactar en la reputacioacuten seanalizaraacuten los indicadores de solvencia y de calidad delos activos entre cada entidad de tal manera que se pue-dan identificar potenciales correlaciones entre ellos En lamatriz de correlaciones (tabla 4) se evidencian relacionesentre los indicadores de Solvencia 1 entre las entidadesBBVA BCP Scotia e Interbank

Tabla 6 ndash Ratios de solvencia e indicador Merco 2012-2014

SOL 1BBVA

SOL 2BBVA

SOL 1BCP

SOL 2BCP

SOL 1Scotia

SOL 2Scotia

SOL 1Inter

SOL 2Inter

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IM 1BCP

IM 1Scotia

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Fuente SBS memorias Elaboracioacuten Propia

Tabla 7 ndash Ratios de solvencia e indicador Merco 2012-2014 aplicada funcioacuten logaritmo

SOL 1BBVA

SOL 2BBVA

SOL 1BCP

SOL 2BCP

SOL 1Scotia

SOL 2Scotia

SOL 1Inter

SOL 2Inter

IM 1BBVA

IM 1 BCP IM 1Scotia

IM 1 Inter

1243 1596 1472 1449 1574 875 1328 1254 385 400 377 3891242 1469 1446 1356 1324 996 1339 1404 382 400 375 3891378 1406 1445 1249 1289 963 1516 1250 381 400 380 392

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suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112 105

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1

La solvencia muestra correlaciones positivas y negativasentre las entidades analizadas esto podriacutea estar explicadoporque entre ellas representan maacutes del 75 de las coloca-ciones y captaciones del sistema financiero peruano

Resultados Merco de empresas del sectorfinanciero (2012-2014)

La tabla 5 muestra el ranking de empresas del sector ban-cario desde el 2012 al 2014 Como podemos observar todaslas entidades bancarias tratadas mediante anaacutelisis en la pre-sente investigacioacuten figuran en el ranking Merco en funcioacuten dela reputacioacuten corporativa

El BCP Interbank y el BBVA Continental figuran dentro delas 10 empresas de todos los sectores con una alta reputacioacutencorporativa y son las primeras 3 del sector financiero Scotia-bank no estaacute dentro de las 10 primeras pero siacute figura en elranking y ha ido subiendo sus posiciones cada ano en liacuteneacon sus resultados financieros explicados con anterioridad(figs 8 y 9)

Con la finalidad de analizar la solvencia financiera de lasentidades estudiadas y su indicativo o valor Merco se haconstruido la tabla 6 del ano 2012 al 2014 para analizar lascorrelaciones tomando como base que la solvencia refleja elimpacto de la morosidad de las colocaciones de las captacio-nes y del patrimonio

Para mantener la misma unidad se aplica la funcioacuten loga-ritmo con la finalidad de tener valores en unidades similarescomo se aprecia en la tabla 7

En la siguiente matriz de correlaciones (tabla 8) se evidenciaque existe correlacioacuten positiva entre el indicador de solvencia2 y el iacutendice de Merco para el BBVA y para Interbank situa-cioacuten que no se puede generalizar para las otras 2 entidadesfinancieras

El presente estudio forma parte inicial de la tesis doctoraldel autor principal y se puede complementar introduciendomayores variables detalladas en los anexos A B y C del pre-sente trabajo

Conclusiones

La reputacioacuten corporativa en la banca es un factor clave quetiene influencia sobre los resultados financieros de los bancosen el sistema financiero local Se observa seguacuten el anaacutelisis deMerco que el ranking tiene correlacioacuten positiva con el tamanoy desenvolvimiento de cada banco seguacuten los indicadores degestioacuten bancaria analizados Contar con una excelente repu-tacioacuten bancaria y corporativa es determinante para consolidarlos resultados y cada empresa

Asimismo la reputacioacuten tendriacutea un efecto positivo en lasolvencia de las entidades financieras afirmacioacuten esta quedebe complementarse en futuros estudios

Respecto a la inflacioacuten luego que al cierre de 2014 la infla-cioacuten interanual se ubicara en 32 (el rango meta del BCRPes de 3) este ano se preveacute una tendencia decreciente indu-cida por los menores precios de los combustibles incrementosmaacutes moderados en los precios de los alimentos y un entornocaracterizado por la ausencia de presiones de demanda Los

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106 suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112

factores mencionados seraacuten parcialmente compensados porel incremento del tipo de cambio y su transmisioacuten hacia losprecios de los bienes y servicios transables

En cuanto al tipo de cambio que es una fuente impor-tante de ingresos para las entidades financieras (sobre todobancarias) este viene presentando una tendencia alcista Esteincremento se explica por el mejor desempeno de la economiacuteade Estados Unidos y las expectativas del inicio del retiro delestiacutemulo monetario en dicho paiacutes mientras que la deprecia-cioacuten de la moneda local ha estado en liacutenea con lo observadoen otras plazas de la regioacuten aunque con variaciones consi-derablemente menores que las observadas en paiacuteses comoColombia Chile o Meacutexico Una variable que podriacutea comple-mentar el estudio es la variacioacuten del tipo de cambio o de losingresos por tipo de cambio de las entidades analizadas

El iacutendice de morosidad guarda una correlacioacuten positiva conel nivel de colocaciones que realizan los bancos Si bien el

iacutendice de morosidad del Peruacute a nivel de regioacuten (en compa-racioacuten con otros paiacuteses como Chile Brasil Argentina) resultaestar entre los maacutes bajos Con la informacioacuten obtenida desdela SBS se puede apreciar que el iacutendice de morosidad ha venidoincrementaacutendose en los uacuteltimos 5 anos

El sector financiero peruano muestra una concentracioacutenen captaciones y colocaciones en las 4 entidades analizadassituacioacuten que podriacutea distorsionar el anaacutelisis

Se evidencia que el sistema bancario peruano ha mejoradoen el periodo del presente estudio debido a la mejor situa-cioacuten econoacutemica del paiacutes y a la creciente inversioacuten extranjeraque se estaacute posicionando en los uacuteltimos anos asiacute como a labancarizacioacuten de muchos sectores y personas Hoy por hoylos peruanos cuentan con una mejor informacioacuten sobre queacutehacer con su excedente de dinero y esto ayuda a que los ban-cos realicen nuevos servicios para poder satisfacer la crecientedemanda de solicitantes

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Anexo A Indicadores financieros 2011-2012

2011 2012

Indicadores B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

SolvenciaRatio de capital global(al 31122014)

1465 1284 1153 1443 1243 1472 1574 1328

Pasivo totalcapitalsocial y reservas (N

de veces)

1518 1564 1157 1518 1596 1449 875 1254

Calidad de ActivosCreacuteditosatrasadosCreacuteditos

114 141 151 165 147 179 174 194

Directos creacuteditosatrasadosMNCreacuteditos directosMN

107 231 130 208 168 314 197 276

Creacuteditos atrasadosMECreacuteditos directosME

121 084 166 109 125 075 156 086

Creacuteditos refinanciadosy reestructura-dosCreacuteditosdirectos

123 051 155 073 126 069 068 073

ProvisionesCreacuteditosatrasados

37098 19214 23955 25065 31225 18474 20865 23169

Eficiencia y gestioacutenGastos deadministracioacutenanualizadosActivoProductivo promedio

256 291 320 568 256 352 332 494

Gastos deoperacioacutenMargenfinanciero total

4073 4433 3647 4625 3765 4367 3588 5171

IngresosfinancierosIngresostotales

8066 7875 8208 7948 8539 8039 8129 8580

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108

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ndash11

2

Ingresos financierosanualizadosActivoproductivo promedio

806 751 823 1263 868 834 890 1141

Creacuteditosdirectospersonal(Smiles)

533119 291996 403045 195400 631600 239000 442000 227700

DepoacutesitosNuacutemero deoficinas (Smiles)

10730747 12949402 9159314 5147700 11255671 14362537 9560980 5382245

RentabilidadUtilidad neta anuali-zadaPatrimoniopromedio

3353 2452 2146 3325 3303 2242 1949 2643

Utilidad netaanualizadaActivopromedio

292 206 276 278 262 195 269 252

LiquidezRatio de liquidez MN(promedio de saldosdel mes)

5242 6398 6421 4562 4802 5044 5318 4653

Ratio de liquidez ME(promedio de saldosdel mes)

4589 3788 3856 4446 4736 4735 4622 4041

Caja y bancosMNObligaciones a laVista MN (N deveces)

122 171 078 133 123 072 140 208

Caja y bancos enMEObligaciones a lavista ME (N deveces)

141 128 121 149 191 146 169 193

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten globalpromedioPatrimonioefectivo

minus433 037 056 136 minus781 912 minus213 394

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2

109

Anexo B Indicadores financieros 2013-2014

2013 2014

Indicadores B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

SolvenciaRatio de Capital global(al 31122014)

1242 1446 1324 1339 1378 1445 1289 1516

Pasivo totalCapitalsocial y reservas (N

de veces)

1469 1356 996 1404 1406 1249 963 1250

Calidad de activosCreacuteditosatrasadosCreacuteditosdirectos

199 236 221 188 243 237 256 250

Creacuteditos atrasadosMNCreacuteditos directosMN

214 367 264 231 246 330 261 236

Creacuteditos atrasadosMECreacuteditos directosME

182 108 182 121 239 129 250 276

Creacuteditos refinanciadosy reestructura-dosCreacuteditosdirectos

146 060 045 063 173 079 047 065

ProvisionesCreacuteditosatrasados

23086 15048 16438 21192 19186 15486 13878 16726

Eficiencia y gestioacutenGastos deadministracioacutenanualizadosActivoproductivo promedio

252 324 294 438 240 325 279 404

Gastos deoperacioacutenMargenfinanciero total

3976 3840 3846 4723 3916 2671 3941 4346

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110

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6)

94

ndash11

2

IngresosfinancierosIngresostotales

8392 7946 7936 8715 8601 8767 8448 8684

Ingresos financierosanualizadosActivoproductivo promedio

828 836 784 1122 795 904 754 1108

CreacuteditosdirectosPersonal(Smiles)

730600 271200 518600 288300 786000 316200 589200 310900

DepoacutesitosNuacutemero deoficinas (Smiles)

11973035 14748135 13482707 7816646 12598287 14451297 12612833 7012463

RentabilidadUtilidad neta anuali-zadaPatrimoniopromedio

2928 2199 1742 2638 2660 2389 1798 2597

Utilidad netaanualizadaActivopromedio

238 187 218 234 226 222 223 234

LiquidezRatio de liquidez MN(promedio de saldosdel mes)

2876 3418 2482 2632 2873 2854 2653 2139

Ratio de liquidez ME(promedio de saldosdel mes)

5853 4746 6224 6406 5735 4175 4870 6572

Caja y bancosMNObligaciones a lavista MN (N deveces)

036 050 042 054 036 028 022 041

Caja y bancos enMEObligaciones a lavista ME (N deveces)

146 138 158 164 168 117 179 182

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten globalPromedioPatrimonioefectivo

minus103 1514 minus030 minus143 703 922 minus038 756

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suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112 111

Anexo C Abreviaturas de las variables

Indicadores

Solvencia AbreviacioacutenRatio de capital global (al 31122014) SOL 1Pasivo totalcapital social y reservas (N

de veces)SOL 2

Calidad de activosCreacuteditos atrasadosCreacuteditos directos CAL 1Creacuteditos atrasados MNCreacuteditos directosMN

CAL 2

Creacuteditos atrasados MECreacuteditos directosME

CAL 3

Creacuteditos refinanciados yreestructuradosCreacuteditos directos

CAL 4

ProvisionesCreacuteditos atrasados CAL 5

Eficiencia y gestioacutenGastos de administracioacutenanualizadosActivo productivo promedio

EF 1

Gastos de operacioacutenMargen financierototal

EF 2

Ingresos financierosIngresos totales EF 3Ingresos financieros anualizadosActivoproductivo promedio

EF 4

Creacuteditos directosPersonal (Smiles) EF 5DepoacutesitosNuacutemero de oficinas (Smiles) EF 6

EF 6

RentabilidadUtilidad neta anualizadaPatrimoniopromedio

RENT 1

Utilidad neta anualizadaActivopromedio

RENT 2

LiquidezRatio de liquidez MN (promedio desaldos del mes)

LIQ 1

Ratio de liquidez ME (promedio desaldos del mes)

LIQ 2

Caja y bancos MNObligaciones a lavista MN (N de veces)

LIQ 3

Caja y bancos en MEObligaciones a lavista ME (N de veces)

LIQ 4

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten global promedioPatrimonioefectivo

EXT1

Iacutendice MercoValor del iacutendice Merco IM 1

r e f e r e n c i a s

Banco Central de Reserva del Peruacute - BCRP (2015) Disponible enwwwbcrpgobpe

Banco de Meacutexico (2014) Disponible en httpwwwbanxicoorgmxpublicaciones-y-discursospublicacionesinformes-periodicosanual7B33FD4000-F5A5-58B6-DB8A-826D2608BADF7Dpdf

Barnett M L Jermier J M amp Lafferty B A (2006) Corporatereputation The definitional landscape Corporate ReputationReview 9(1) 26ndash38

Basel Committee (2009) Enhancements to the Basel IIFramework Basilea Suiza [consultado 4 Oct 2014] Disponibleen httpwwwbisorgpublbcbs157pdf

BBVA Research (2015) Disponible en httpswwwbbvaresearchcomwp-contentuploads201501observatorio comercioelectronico vf maqpdf

Bollen B Skully M T Tripe D W L amp Wei X (2015) The globalfinancial crisis and its impact on Australian bank risk (March2015) International Review of Finance 15(1) 89ndash111

Brown B Logsdon J M (1997) Factors influencing fortunersquoscorporate reputation for community and environmentalresponsibility En Weber J Rehbein K (Eds) Proceed ings ofthe Eighth Annual Meeting of the International Association forBusiness and Society 184-189

Bolanos E L Berggrun L amp Burneo K (2014) Corporategovernance in emerging markets and its impact on financeperformance Corporate Ownership amp Control 625

Choy M amp Chang G (2014) Medidas macroprudencialesaplicadas en el Peruacute Revista Estudios Econoacutemicos 2725ndash50

Clardy A (2012) Organizational reputation Issues inconceptualization and measurement Corporate ReputationReview 15(4) 285ndash303

Cibraacuten P Huarte C amp Beltraacuten J Los modelos de control degestioacuten de la actividad bancaria (marzo 2005) [consultado 15Mar 2016] Disponible en dialnetuniriojaesdescargaarticulo2751733pdf

Del Brio J amp Lizarzaburu E (2015) Corporate responsibilityreview Corporate Ownership amp Control 13(1) Autumn 2015Continuedndash6

Espino F (2013) Hechos Estilizados del Sistema BancarioPeruano(No 2013-005)

Fombrun C J (1996) Reputation Realizing value from the corporateimage Boston MA Harvard Business School Press FombrunC J Gardberg N A

Fombrun C amp Van Riel C (1997) The reputational landscapeCorporate reputation review 1ndash16

Fombrun C J Gardberg N A amp Sever J M (2000) TheReputation Quotient SM A multi-stakeholder measure ofcorporate reputation Journal of Brand Management 7(4)241ndash255

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Gardberg N A amp Fombrun C J (2006) Corporate citizenshipCreating intangible assets across institutional environmentsAcademy of management Review 31(2) 329ndash346

KPMG (2012) Risk ManagementReputationsrisikomanagementndashVerbindungen zur Nach-haltigkeit [consultado 5 Feb 2014] Disponible en httpwwwvfudeglobaldownload7BPJPXMZCKFO-1118201223361-KNEDMZQHRW7Dpdf accessed 05022014

Lizarzaburu E R Berggrun L amp Quispe J (2012) Gestioacuten deriesgos financieros Experiencia en un banco latinoamericano 1Estudios Gerenciales 28(125) 96ndash103

Lizarzaburu E R (2014a) Sistema financiero peruano Aacuterea detesoreriacutea Strategy Management Business Review 5(1) 33ndash70

Lizarzaburu E R (2014b) Corporate social responsibility andstakeholder strategies An impact in risk management Journalof Research in Marketing 2(1) 98ndash105

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suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112 105

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1

La solvencia muestra correlaciones positivas y negativasentre las entidades analizadas esto podriacutea estar explicadoporque entre ellas representan maacutes del 75 de las coloca-ciones y captaciones del sistema financiero peruano

Resultados Merco de empresas del sectorfinanciero (2012-2014)

La tabla 5 muestra el ranking de empresas del sector ban-cario desde el 2012 al 2014 Como podemos observar todaslas entidades bancarias tratadas mediante anaacutelisis en la pre-sente investigacioacuten figuran en el ranking Merco en funcioacuten dela reputacioacuten corporativa

El BCP Interbank y el BBVA Continental figuran dentro delas 10 empresas de todos los sectores con una alta reputacioacutencorporativa y son las primeras 3 del sector financiero Scotia-bank no estaacute dentro de las 10 primeras pero siacute figura en elranking y ha ido subiendo sus posiciones cada ano en liacuteneacon sus resultados financieros explicados con anterioridad(figs 8 y 9)

Con la finalidad de analizar la solvencia financiera de lasentidades estudiadas y su indicativo o valor Merco se haconstruido la tabla 6 del ano 2012 al 2014 para analizar lascorrelaciones tomando como base que la solvencia refleja elimpacto de la morosidad de las colocaciones de las captacio-nes y del patrimonio

Para mantener la misma unidad se aplica la funcioacuten loga-ritmo con la finalidad de tener valores en unidades similarescomo se aprecia en la tabla 7

En la siguiente matriz de correlaciones (tabla 8) se evidenciaque existe correlacioacuten positiva entre el indicador de solvencia2 y el iacutendice de Merco para el BBVA y para Interbank situa-cioacuten que no se puede generalizar para las otras 2 entidadesfinancieras

El presente estudio forma parte inicial de la tesis doctoraldel autor principal y se puede complementar introduciendomayores variables detalladas en los anexos A B y C del pre-sente trabajo

Conclusiones

La reputacioacuten corporativa en la banca es un factor clave quetiene influencia sobre los resultados financieros de los bancosen el sistema financiero local Se observa seguacuten el anaacutelisis deMerco que el ranking tiene correlacioacuten positiva con el tamanoy desenvolvimiento de cada banco seguacuten los indicadores degestioacuten bancaria analizados Contar con una excelente repu-tacioacuten bancaria y corporativa es determinante para consolidarlos resultados y cada empresa

Asimismo la reputacioacuten tendriacutea un efecto positivo en lasolvencia de las entidades financieras afirmacioacuten esta quedebe complementarse en futuros estudios

Respecto a la inflacioacuten luego que al cierre de 2014 la infla-cioacuten interanual se ubicara en 32 (el rango meta del BCRPes de 3) este ano se preveacute una tendencia decreciente indu-cida por los menores precios de los combustibles incrementosmaacutes moderados en los precios de los alimentos y un entornocaracterizado por la ausencia de presiones de demanda Los

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106 suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112

factores mencionados seraacuten parcialmente compensados porel incremento del tipo de cambio y su transmisioacuten hacia losprecios de los bienes y servicios transables

En cuanto al tipo de cambio que es una fuente impor-tante de ingresos para las entidades financieras (sobre todobancarias) este viene presentando una tendencia alcista Esteincremento se explica por el mejor desempeno de la economiacuteade Estados Unidos y las expectativas del inicio del retiro delestiacutemulo monetario en dicho paiacutes mientras que la deprecia-cioacuten de la moneda local ha estado en liacutenea con lo observadoen otras plazas de la regioacuten aunque con variaciones consi-derablemente menores que las observadas en paiacuteses comoColombia Chile o Meacutexico Una variable que podriacutea comple-mentar el estudio es la variacioacuten del tipo de cambio o de losingresos por tipo de cambio de las entidades analizadas

El iacutendice de morosidad guarda una correlacioacuten positiva conel nivel de colocaciones que realizan los bancos Si bien el

iacutendice de morosidad del Peruacute a nivel de regioacuten (en compa-racioacuten con otros paiacuteses como Chile Brasil Argentina) resultaestar entre los maacutes bajos Con la informacioacuten obtenida desdela SBS se puede apreciar que el iacutendice de morosidad ha venidoincrementaacutendose en los uacuteltimos 5 anos

El sector financiero peruano muestra una concentracioacutenen captaciones y colocaciones en las 4 entidades analizadassituacioacuten que podriacutea distorsionar el anaacutelisis

Se evidencia que el sistema bancario peruano ha mejoradoen el periodo del presente estudio debido a la mejor situa-cioacuten econoacutemica del paiacutes y a la creciente inversioacuten extranjeraque se estaacute posicionando en los uacuteltimos anos asiacute como a labancarizacioacuten de muchos sectores y personas Hoy por hoylos peruanos cuentan con una mejor informacioacuten sobre queacutehacer con su excedente de dinero y esto ayuda a que los ban-cos realicen nuevos servicios para poder satisfacer la crecientedemanda de solicitantes

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Anexo A Indicadores financieros 2011-2012

2011 2012

Indicadores B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

SolvenciaRatio de capital global(al 31122014)

1465 1284 1153 1443 1243 1472 1574 1328

Pasivo totalcapitalsocial y reservas (N

de veces)

1518 1564 1157 1518 1596 1449 875 1254

Calidad de ActivosCreacuteditosatrasadosCreacuteditos

114 141 151 165 147 179 174 194

Directos creacuteditosatrasadosMNCreacuteditos directosMN

107 231 130 208 168 314 197 276

Creacuteditos atrasadosMECreacuteditos directosME

121 084 166 109 125 075 156 086

Creacuteditos refinanciadosy reestructura-dosCreacuteditosdirectos

123 051 155 073 126 069 068 073

ProvisionesCreacuteditosatrasados

37098 19214 23955 25065 31225 18474 20865 23169

Eficiencia y gestioacutenGastos deadministracioacutenanualizadosActivoProductivo promedio

256 291 320 568 256 352 332 494

Gastos deoperacioacutenMargenfinanciero total

4073 4433 3647 4625 3765 4367 3588 5171

IngresosfinancierosIngresostotales

8066 7875 8208 7948 8539 8039 8129 8580

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2

Ingresos financierosanualizadosActivoproductivo promedio

806 751 823 1263 868 834 890 1141

Creacuteditosdirectospersonal(Smiles)

533119 291996 403045 195400 631600 239000 442000 227700

DepoacutesitosNuacutemero deoficinas (Smiles)

10730747 12949402 9159314 5147700 11255671 14362537 9560980 5382245

RentabilidadUtilidad neta anuali-zadaPatrimoniopromedio

3353 2452 2146 3325 3303 2242 1949 2643

Utilidad netaanualizadaActivopromedio

292 206 276 278 262 195 269 252

LiquidezRatio de liquidez MN(promedio de saldosdel mes)

5242 6398 6421 4562 4802 5044 5318 4653

Ratio de liquidez ME(promedio de saldosdel mes)

4589 3788 3856 4446 4736 4735 4622 4041

Caja y bancosMNObligaciones a laVista MN (N deveces)

122 171 078 133 123 072 140 208

Caja y bancos enMEObligaciones a lavista ME (N deveces)

141 128 121 149 191 146 169 193

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten globalpromedioPatrimonioefectivo

minus433 037 056 136 minus781 912 minus213 394

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Anexo B Indicadores financieros 2013-2014

2013 2014

Indicadores B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

SolvenciaRatio de Capital global(al 31122014)

1242 1446 1324 1339 1378 1445 1289 1516

Pasivo totalCapitalsocial y reservas (N

de veces)

1469 1356 996 1404 1406 1249 963 1250

Calidad de activosCreacuteditosatrasadosCreacuteditosdirectos

199 236 221 188 243 237 256 250

Creacuteditos atrasadosMNCreacuteditos directosMN

214 367 264 231 246 330 261 236

Creacuteditos atrasadosMECreacuteditos directosME

182 108 182 121 239 129 250 276

Creacuteditos refinanciadosy reestructura-dosCreacuteditosdirectos

146 060 045 063 173 079 047 065

ProvisionesCreacuteditosatrasados

23086 15048 16438 21192 19186 15486 13878 16726

Eficiencia y gestioacutenGastos deadministracioacutenanualizadosActivoproductivo promedio

252 324 294 438 240 325 279 404

Gastos deoperacioacutenMargenfinanciero total

3976 3840 3846 4723 3916 2671 3941 4346

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2

IngresosfinancierosIngresostotales

8392 7946 7936 8715 8601 8767 8448 8684

Ingresos financierosanualizadosActivoproductivo promedio

828 836 784 1122 795 904 754 1108

CreacuteditosdirectosPersonal(Smiles)

730600 271200 518600 288300 786000 316200 589200 310900

DepoacutesitosNuacutemero deoficinas (Smiles)

11973035 14748135 13482707 7816646 12598287 14451297 12612833 7012463

RentabilidadUtilidad neta anuali-zadaPatrimoniopromedio

2928 2199 1742 2638 2660 2389 1798 2597

Utilidad netaanualizadaActivopromedio

238 187 218 234 226 222 223 234

LiquidezRatio de liquidez MN(promedio de saldosdel mes)

2876 3418 2482 2632 2873 2854 2653 2139

Ratio de liquidez ME(promedio de saldosdel mes)

5853 4746 6224 6406 5735 4175 4870 6572

Caja y bancosMNObligaciones a lavista MN (N deveces)

036 050 042 054 036 028 022 041

Caja y bancos enMEObligaciones a lavista ME (N deveces)

146 138 158 164 168 117 179 182

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten globalPromedioPatrimonioefectivo

minus103 1514 minus030 minus143 703 922 minus038 756

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suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112 111

Anexo C Abreviaturas de las variables

Indicadores

Solvencia AbreviacioacutenRatio de capital global (al 31122014) SOL 1Pasivo totalcapital social y reservas (N

de veces)SOL 2

Calidad de activosCreacuteditos atrasadosCreacuteditos directos CAL 1Creacuteditos atrasados MNCreacuteditos directosMN

CAL 2

Creacuteditos atrasados MECreacuteditos directosME

CAL 3

Creacuteditos refinanciados yreestructuradosCreacuteditos directos

CAL 4

ProvisionesCreacuteditos atrasados CAL 5

Eficiencia y gestioacutenGastos de administracioacutenanualizadosActivo productivo promedio

EF 1

Gastos de operacioacutenMargen financierototal

EF 2

Ingresos financierosIngresos totales EF 3Ingresos financieros anualizadosActivoproductivo promedio

EF 4

Creacuteditos directosPersonal (Smiles) EF 5DepoacutesitosNuacutemero de oficinas (Smiles) EF 6

EF 6

RentabilidadUtilidad neta anualizadaPatrimoniopromedio

RENT 1

Utilidad neta anualizadaActivopromedio

RENT 2

LiquidezRatio de liquidez MN (promedio desaldos del mes)

LIQ 1

Ratio de liquidez ME (promedio desaldos del mes)

LIQ 2

Caja y bancos MNObligaciones a lavista MN (N de veces)

LIQ 3

Caja y bancos en MEObligaciones a lavista ME (N de veces)

LIQ 4

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten global promedioPatrimonioefectivo

EXT1

Iacutendice MercoValor del iacutendice Merco IM 1

r e f e r e n c i a s

Banco Central de Reserva del Peruacute - BCRP (2015) Disponible enwwwbcrpgobpe

Banco de Meacutexico (2014) Disponible en httpwwwbanxicoorgmxpublicaciones-y-discursospublicacionesinformes-periodicosanual7B33FD4000-F5A5-58B6-DB8A-826D2608BADF7Dpdf

Barnett M L Jermier J M amp Lafferty B A (2006) Corporatereputation The definitional landscape Corporate ReputationReview 9(1) 26ndash38

Basel Committee (2009) Enhancements to the Basel IIFramework Basilea Suiza [consultado 4 Oct 2014] Disponibleen httpwwwbisorgpublbcbs157pdf

BBVA Research (2015) Disponible en httpswwwbbvaresearchcomwp-contentuploads201501observatorio comercioelectronico vf maqpdf

Bollen B Skully M T Tripe D W L amp Wei X (2015) The globalfinancial crisis and its impact on Australian bank risk (March2015) International Review of Finance 15(1) 89ndash111

Brown B Logsdon J M (1997) Factors influencing fortunersquoscorporate reputation for community and environmentalresponsibility En Weber J Rehbein K (Eds) Proceed ings ofthe Eighth Annual Meeting of the International Association forBusiness and Society 184-189

Bolanos E L Berggrun L amp Burneo K (2014) Corporategovernance in emerging markets and its impact on financeperformance Corporate Ownership amp Control 625

Choy M amp Chang G (2014) Medidas macroprudencialesaplicadas en el Peruacute Revista Estudios Econoacutemicos 2725ndash50

Clardy A (2012) Organizational reputation Issues inconceptualization and measurement Corporate ReputationReview 15(4) 285ndash303

Cibraacuten P Huarte C amp Beltraacuten J Los modelos de control degestioacuten de la actividad bancaria (marzo 2005) [consultado 15Mar 2016] Disponible en dialnetuniriojaesdescargaarticulo2751733pdf

Del Brio J amp Lizarzaburu E (2015) Corporate responsibilityreview Corporate Ownership amp Control 13(1) Autumn 2015Continuedndash6

Espino F (2013) Hechos Estilizados del Sistema BancarioPeruano(No 2013-005)

Fombrun C J (1996) Reputation Realizing value from the corporateimage Boston MA Harvard Business School Press FombrunC J Gardberg N A

Fombrun C amp Van Riel C (1997) The reputational landscapeCorporate reputation review 1ndash16

Fombrun C J Gardberg N A amp Sever J M (2000) TheReputation Quotient SM A multi-stakeholder measure ofcorporate reputation Journal of Brand Management 7(4)241ndash255

Fombrun C J (2012) The building blocks of corporate reputationDefinitions antecedents consequences En M L Barnett amp TG Pollock (Eds) The Oxford Handbook of Corporate Reputation(pp 94ndash113) Oxford Oxford University Press

Gardberg N A amp Fombrun C J (2006) Corporate citizenshipCreating intangible assets across institutional environmentsAcademy of management Review 31(2) 329ndash346

KPMG (2012) Risk ManagementReputationsrisikomanagementndashVerbindungen zur Nach-haltigkeit [consultado 5 Feb 2014] Disponible en httpwwwvfudeglobaldownload7BPJPXMZCKFO-1118201223361-KNEDMZQHRW7Dpdf accessed 05022014

Lizarzaburu E R Berggrun L amp Quispe J (2012) Gestioacuten deriesgos financieros Experiencia en un banco latinoamericano 1Estudios Gerenciales 28(125) 96ndash103

Lizarzaburu E R (2014a) Sistema financiero peruano Aacuterea detesoreriacutea Strategy Management Business Review 5(1) 33ndash70

Lizarzaburu E R (2014b) Corporate social responsibility andstakeholder strategies An impact in risk management Journalof Research in Marketing 2(1) 98ndash105

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106 suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112

factores mencionados seraacuten parcialmente compensados porel incremento del tipo de cambio y su transmisioacuten hacia losprecios de los bienes y servicios transables

En cuanto al tipo de cambio que es una fuente impor-tante de ingresos para las entidades financieras (sobre todobancarias) este viene presentando una tendencia alcista Esteincremento se explica por el mejor desempeno de la economiacuteade Estados Unidos y las expectativas del inicio del retiro delestiacutemulo monetario en dicho paiacutes mientras que la deprecia-cioacuten de la moneda local ha estado en liacutenea con lo observadoen otras plazas de la regioacuten aunque con variaciones consi-derablemente menores que las observadas en paiacuteses comoColombia Chile o Meacutexico Una variable que podriacutea comple-mentar el estudio es la variacioacuten del tipo de cambio o de losingresos por tipo de cambio de las entidades analizadas

El iacutendice de morosidad guarda una correlacioacuten positiva conel nivel de colocaciones que realizan los bancos Si bien el

iacutendice de morosidad del Peruacute a nivel de regioacuten (en compa-racioacuten con otros paiacuteses como Chile Brasil Argentina) resultaestar entre los maacutes bajos Con la informacioacuten obtenida desdela SBS se puede apreciar que el iacutendice de morosidad ha venidoincrementaacutendose en los uacuteltimos 5 anos

El sector financiero peruano muestra una concentracioacutenen captaciones y colocaciones en las 4 entidades analizadassituacioacuten que podriacutea distorsionar el anaacutelisis

Se evidencia que el sistema bancario peruano ha mejoradoen el periodo del presente estudio debido a la mejor situa-cioacuten econoacutemica del paiacutes y a la creciente inversioacuten extranjeraque se estaacute posicionando en los uacuteltimos anos asiacute como a labancarizacioacuten de muchos sectores y personas Hoy por hoylos peruanos cuentan con una mejor informacioacuten sobre queacutehacer con su excedente de dinero y esto ayuda a que los ban-cos realicen nuevos servicios para poder satisfacer la crecientedemanda de solicitantes

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Anexo A Indicadores financieros 2011-2012

2011 2012

Indicadores B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

SolvenciaRatio de capital global(al 31122014)

1465 1284 1153 1443 1243 1472 1574 1328

Pasivo totalcapitalsocial y reservas (N

de veces)

1518 1564 1157 1518 1596 1449 875 1254

Calidad de ActivosCreacuteditosatrasadosCreacuteditos

114 141 151 165 147 179 174 194

Directos creacuteditosatrasadosMNCreacuteditos directosMN

107 231 130 208 168 314 197 276

Creacuteditos atrasadosMECreacuteditos directosME

121 084 166 109 125 075 156 086

Creacuteditos refinanciadosy reestructura-dosCreacuteditosdirectos

123 051 155 073 126 069 068 073

ProvisionesCreacuteditosatrasados

37098 19214 23955 25065 31225 18474 20865 23169

Eficiencia y gestioacutenGastos deadministracioacutenanualizadosActivoProductivo promedio

256 291 320 568 256 352 332 494

Gastos deoperacioacutenMargenfinanciero total

4073 4433 3647 4625 3765 4367 3588 5171

IngresosfinancierosIngresostotales

8066 7875 8208 7948 8539 8039 8129 8580

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2

Ingresos financierosanualizadosActivoproductivo promedio

806 751 823 1263 868 834 890 1141

Creacuteditosdirectospersonal(Smiles)

533119 291996 403045 195400 631600 239000 442000 227700

DepoacutesitosNuacutemero deoficinas (Smiles)

10730747 12949402 9159314 5147700 11255671 14362537 9560980 5382245

RentabilidadUtilidad neta anuali-zadaPatrimoniopromedio

3353 2452 2146 3325 3303 2242 1949 2643

Utilidad netaanualizadaActivopromedio

292 206 276 278 262 195 269 252

LiquidezRatio de liquidez MN(promedio de saldosdel mes)

5242 6398 6421 4562 4802 5044 5318 4653

Ratio de liquidez ME(promedio de saldosdel mes)

4589 3788 3856 4446 4736 4735 4622 4041

Caja y bancosMNObligaciones a laVista MN (N deveces)

122 171 078 133 123 072 140 208

Caja y bancos enMEObligaciones a lavista ME (N deveces)

141 128 121 149 191 146 169 193

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten globalpromedioPatrimonioefectivo

minus433 037 056 136 minus781 912 minus213 394

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Anexo B Indicadores financieros 2013-2014

2013 2014

Indicadores B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

SolvenciaRatio de Capital global(al 31122014)

1242 1446 1324 1339 1378 1445 1289 1516

Pasivo totalCapitalsocial y reservas (N

de veces)

1469 1356 996 1404 1406 1249 963 1250

Calidad de activosCreacuteditosatrasadosCreacuteditosdirectos

199 236 221 188 243 237 256 250

Creacuteditos atrasadosMNCreacuteditos directosMN

214 367 264 231 246 330 261 236

Creacuteditos atrasadosMECreacuteditos directosME

182 108 182 121 239 129 250 276

Creacuteditos refinanciadosy reestructura-dosCreacuteditosdirectos

146 060 045 063 173 079 047 065

ProvisionesCreacuteditosatrasados

23086 15048 16438 21192 19186 15486 13878 16726

Eficiencia y gestioacutenGastos deadministracioacutenanualizadosActivoproductivo promedio

252 324 294 438 240 325 279 404

Gastos deoperacioacutenMargenfinanciero total

3976 3840 3846 4723 3916 2671 3941 4346

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94

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2

IngresosfinancierosIngresostotales

8392 7946 7936 8715 8601 8767 8448 8684

Ingresos financierosanualizadosActivoproductivo promedio

828 836 784 1122 795 904 754 1108

CreacuteditosdirectosPersonal(Smiles)

730600 271200 518600 288300 786000 316200 589200 310900

DepoacutesitosNuacutemero deoficinas (Smiles)

11973035 14748135 13482707 7816646 12598287 14451297 12612833 7012463

RentabilidadUtilidad neta anuali-zadaPatrimoniopromedio

2928 2199 1742 2638 2660 2389 1798 2597

Utilidad netaanualizadaActivopromedio

238 187 218 234 226 222 223 234

LiquidezRatio de liquidez MN(promedio de saldosdel mes)

2876 3418 2482 2632 2873 2854 2653 2139

Ratio de liquidez ME(promedio de saldosdel mes)

5853 4746 6224 6406 5735 4175 4870 6572

Caja y bancosMNObligaciones a lavista MN (N deveces)

036 050 042 054 036 028 022 041

Caja y bancos enMEObligaciones a lavista ME (N deveces)

146 138 158 164 168 117 179 182

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten globalPromedioPatrimonioefectivo

minus103 1514 minus030 minus143 703 922 minus038 756

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suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112 111

Anexo C Abreviaturas de las variables

Indicadores

Solvencia AbreviacioacutenRatio de capital global (al 31122014) SOL 1Pasivo totalcapital social y reservas (N

de veces)SOL 2

Calidad de activosCreacuteditos atrasadosCreacuteditos directos CAL 1Creacuteditos atrasados MNCreacuteditos directosMN

CAL 2

Creacuteditos atrasados MECreacuteditos directosME

CAL 3

Creacuteditos refinanciados yreestructuradosCreacuteditos directos

CAL 4

ProvisionesCreacuteditos atrasados CAL 5

Eficiencia y gestioacutenGastos de administracioacutenanualizadosActivo productivo promedio

EF 1

Gastos de operacioacutenMargen financierototal

EF 2

Ingresos financierosIngresos totales EF 3Ingresos financieros anualizadosActivoproductivo promedio

EF 4

Creacuteditos directosPersonal (Smiles) EF 5DepoacutesitosNuacutemero de oficinas (Smiles) EF 6

EF 6

RentabilidadUtilidad neta anualizadaPatrimoniopromedio

RENT 1

Utilidad neta anualizadaActivopromedio

RENT 2

LiquidezRatio de liquidez MN (promedio desaldos del mes)

LIQ 1

Ratio de liquidez ME (promedio desaldos del mes)

LIQ 2

Caja y bancos MNObligaciones a lavista MN (N de veces)

LIQ 3

Caja y bancos en MEObligaciones a lavista ME (N de veces)

LIQ 4

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten global promedioPatrimonioefectivo

EXT1

Iacutendice MercoValor del iacutendice Merco IM 1

r e f e r e n c i a s

Banco Central de Reserva del Peruacute - BCRP (2015) Disponible enwwwbcrpgobpe

Banco de Meacutexico (2014) Disponible en httpwwwbanxicoorgmxpublicaciones-y-discursospublicacionesinformes-periodicosanual7B33FD4000-F5A5-58B6-DB8A-826D2608BADF7Dpdf

Barnett M L Jermier J M amp Lafferty B A (2006) Corporatereputation The definitional landscape Corporate ReputationReview 9(1) 26ndash38

Basel Committee (2009) Enhancements to the Basel IIFramework Basilea Suiza [consultado 4 Oct 2014] Disponibleen httpwwwbisorgpublbcbs157pdf

BBVA Research (2015) Disponible en httpswwwbbvaresearchcomwp-contentuploads201501observatorio comercioelectronico vf maqpdf

Bollen B Skully M T Tripe D W L amp Wei X (2015) The globalfinancial crisis and its impact on Australian bank risk (March2015) International Review of Finance 15(1) 89ndash111

Brown B Logsdon J M (1997) Factors influencing fortunersquoscorporate reputation for community and environmentalresponsibility En Weber J Rehbein K (Eds) Proceed ings ofthe Eighth Annual Meeting of the International Association forBusiness and Society 184-189

Bolanos E L Berggrun L amp Burneo K (2014) Corporategovernance in emerging markets and its impact on financeperformance Corporate Ownership amp Control 625

Choy M amp Chang G (2014) Medidas macroprudencialesaplicadas en el Peruacute Revista Estudios Econoacutemicos 2725ndash50

Clardy A (2012) Organizational reputation Issues inconceptualization and measurement Corporate ReputationReview 15(4) 285ndash303

Cibraacuten P Huarte C amp Beltraacuten J Los modelos de control degestioacuten de la actividad bancaria (marzo 2005) [consultado 15Mar 2016] Disponible en dialnetuniriojaesdescargaarticulo2751733pdf

Del Brio J amp Lizarzaburu E (2015) Corporate responsibilityreview Corporate Ownership amp Control 13(1) Autumn 2015Continuedndash6

Espino F (2013) Hechos Estilizados del Sistema BancarioPeruano(No 2013-005)

Fombrun C J (1996) Reputation Realizing value from the corporateimage Boston MA Harvard Business School Press FombrunC J Gardberg N A

Fombrun C amp Van Riel C (1997) The reputational landscapeCorporate reputation review 1ndash16

Fombrun C J Gardberg N A amp Sever J M (2000) TheReputation Quotient SM A multi-stakeholder measure ofcorporate reputation Journal of Brand Management 7(4)241ndash255

Fombrun C J (2012) The building blocks of corporate reputationDefinitions antecedents consequences En M L Barnett amp TG Pollock (Eds) The Oxford Handbook of Corporate Reputation(pp 94ndash113) Oxford Oxford University Press

Gardberg N A amp Fombrun C J (2006) Corporate citizenshipCreating intangible assets across institutional environmentsAcademy of management Review 31(2) 329ndash346

KPMG (2012) Risk ManagementReputationsrisikomanagementndashVerbindungen zur Nach-haltigkeit [consultado 5 Feb 2014] Disponible en httpwwwvfudeglobaldownload7BPJPXMZCKFO-1118201223361-KNEDMZQHRW7Dpdf accessed 05022014

Lizarzaburu E R Berggrun L amp Quispe J (2012) Gestioacuten deriesgos financieros Experiencia en un banco latinoamericano 1Estudios Gerenciales 28(125) 96ndash103

Lizarzaburu E R (2014a) Sistema financiero peruano Aacuterea detesoreriacutea Strategy Management Business Review 5(1) 33ndash70

Lizarzaburu E R (2014b) Corporate social responsibility andstakeholder strategies An impact in risk management Journalof Research in Marketing 2(1) 98ndash105

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Anexo A Indicadores financieros 2011-2012

2011 2012

Indicadores B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

SolvenciaRatio de capital global(al 31122014)

1465 1284 1153 1443 1243 1472 1574 1328

Pasivo totalcapitalsocial y reservas (N

de veces)

1518 1564 1157 1518 1596 1449 875 1254

Calidad de ActivosCreacuteditosatrasadosCreacuteditos

114 141 151 165 147 179 174 194

Directos creacuteditosatrasadosMNCreacuteditos directosMN

107 231 130 208 168 314 197 276

Creacuteditos atrasadosMECreacuteditos directosME

121 084 166 109 125 075 156 086

Creacuteditos refinanciadosy reestructura-dosCreacuteditosdirectos

123 051 155 073 126 069 068 073

ProvisionesCreacuteditosatrasados

37098 19214 23955 25065 31225 18474 20865 23169

Eficiencia y gestioacutenGastos deadministracioacutenanualizadosActivoProductivo promedio

256 291 320 568 256 352 332 494

Gastos deoperacioacutenMargenfinanciero total

4073 4433 3647 4625 3765 4367 3588 5171

IngresosfinancierosIngresostotales

8066 7875 8208 7948 8539 8039 8129 8580

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2

Ingresos financierosanualizadosActivoproductivo promedio

806 751 823 1263 868 834 890 1141

Creacuteditosdirectospersonal(Smiles)

533119 291996 403045 195400 631600 239000 442000 227700

DepoacutesitosNuacutemero deoficinas (Smiles)

10730747 12949402 9159314 5147700 11255671 14362537 9560980 5382245

RentabilidadUtilidad neta anuali-zadaPatrimoniopromedio

3353 2452 2146 3325 3303 2242 1949 2643

Utilidad netaanualizadaActivopromedio

292 206 276 278 262 195 269 252

LiquidezRatio de liquidez MN(promedio de saldosdel mes)

5242 6398 6421 4562 4802 5044 5318 4653

Ratio de liquidez ME(promedio de saldosdel mes)

4589 3788 3856 4446 4736 4735 4622 4041

Caja y bancosMNObligaciones a laVista MN (N deveces)

122 171 078 133 123 072 140 208

Caja y bancos enMEObligaciones a lavista ME (N deveces)

141 128 121 149 191 146 169 193

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten globalpromedioPatrimonioefectivo

minus433 037 056 136 minus781 912 minus213 394

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Anexo B Indicadores financieros 2013-2014

2013 2014

Indicadores B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

SolvenciaRatio de Capital global(al 31122014)

1242 1446 1324 1339 1378 1445 1289 1516

Pasivo totalCapitalsocial y reservas (N

de veces)

1469 1356 996 1404 1406 1249 963 1250

Calidad de activosCreacuteditosatrasadosCreacuteditosdirectos

199 236 221 188 243 237 256 250

Creacuteditos atrasadosMNCreacuteditos directosMN

214 367 264 231 246 330 261 236

Creacuteditos atrasadosMECreacuteditos directosME

182 108 182 121 239 129 250 276

Creacuteditos refinanciadosy reestructura-dosCreacuteditosdirectos

146 060 045 063 173 079 047 065

ProvisionesCreacuteditosatrasados

23086 15048 16438 21192 19186 15486 13878 16726

Eficiencia y gestioacutenGastos deadministracioacutenanualizadosActivoproductivo promedio

252 324 294 438 240 325 279 404

Gastos deoperacioacutenMargenfinanciero total

3976 3840 3846 4723 3916 2671 3941 4346

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ndash11

2

IngresosfinancierosIngresostotales

8392 7946 7936 8715 8601 8767 8448 8684

Ingresos financierosanualizadosActivoproductivo promedio

828 836 784 1122 795 904 754 1108

CreacuteditosdirectosPersonal(Smiles)

730600 271200 518600 288300 786000 316200 589200 310900

DepoacutesitosNuacutemero deoficinas (Smiles)

11973035 14748135 13482707 7816646 12598287 14451297 12612833 7012463

RentabilidadUtilidad neta anuali-zadaPatrimoniopromedio

2928 2199 1742 2638 2660 2389 1798 2597

Utilidad netaanualizadaActivopromedio

238 187 218 234 226 222 223 234

LiquidezRatio de liquidez MN(promedio de saldosdel mes)

2876 3418 2482 2632 2873 2854 2653 2139

Ratio de liquidez ME(promedio de saldosdel mes)

5853 4746 6224 6406 5735 4175 4870 6572

Caja y bancosMNObligaciones a lavista MN (N deveces)

036 050 042 054 036 028 022 041

Caja y bancos enMEObligaciones a lavista ME (N deveces)

146 138 158 164 168 117 179 182

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten globalPromedioPatrimonioefectivo

minus103 1514 minus030 minus143 703 922 minus038 756

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suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112 111

Anexo C Abreviaturas de las variables

Indicadores

Solvencia AbreviacioacutenRatio de capital global (al 31122014) SOL 1Pasivo totalcapital social y reservas (N

de veces)SOL 2

Calidad de activosCreacuteditos atrasadosCreacuteditos directos CAL 1Creacuteditos atrasados MNCreacuteditos directosMN

CAL 2

Creacuteditos atrasados MECreacuteditos directosME

CAL 3

Creacuteditos refinanciados yreestructuradosCreacuteditos directos

CAL 4

ProvisionesCreacuteditos atrasados CAL 5

Eficiencia y gestioacutenGastos de administracioacutenanualizadosActivo productivo promedio

EF 1

Gastos de operacioacutenMargen financierototal

EF 2

Ingresos financierosIngresos totales EF 3Ingresos financieros anualizadosActivoproductivo promedio

EF 4

Creacuteditos directosPersonal (Smiles) EF 5DepoacutesitosNuacutemero de oficinas (Smiles) EF 6

EF 6

RentabilidadUtilidad neta anualizadaPatrimoniopromedio

RENT 1

Utilidad neta anualizadaActivopromedio

RENT 2

LiquidezRatio de liquidez MN (promedio desaldos del mes)

LIQ 1

Ratio de liquidez ME (promedio desaldos del mes)

LIQ 2

Caja y bancos MNObligaciones a lavista MN (N de veces)

LIQ 3

Caja y bancos en MEObligaciones a lavista ME (N de veces)

LIQ 4

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten global promedioPatrimonioefectivo

EXT1

Iacutendice MercoValor del iacutendice Merco IM 1

r e f e r e n c i a s

Banco Central de Reserva del Peruacute - BCRP (2015) Disponible enwwwbcrpgobpe

Banco de Meacutexico (2014) Disponible en httpwwwbanxicoorgmxpublicaciones-y-discursospublicacionesinformes-periodicosanual7B33FD4000-F5A5-58B6-DB8A-826D2608BADF7Dpdf

Barnett M L Jermier J M amp Lafferty B A (2006) Corporatereputation The definitional landscape Corporate ReputationReview 9(1) 26ndash38

Basel Committee (2009) Enhancements to the Basel IIFramework Basilea Suiza [consultado 4 Oct 2014] Disponibleen httpwwwbisorgpublbcbs157pdf

BBVA Research (2015) Disponible en httpswwwbbvaresearchcomwp-contentuploads201501observatorio comercioelectronico vf maqpdf

Bollen B Skully M T Tripe D W L amp Wei X (2015) The globalfinancial crisis and its impact on Australian bank risk (March2015) International Review of Finance 15(1) 89ndash111

Brown B Logsdon J M (1997) Factors influencing fortunersquoscorporate reputation for community and environmentalresponsibility En Weber J Rehbein K (Eds) Proceed ings ofthe Eighth Annual Meeting of the International Association forBusiness and Society 184-189

Bolanos E L Berggrun L amp Burneo K (2014) Corporategovernance in emerging markets and its impact on financeperformance Corporate Ownership amp Control 625

Choy M amp Chang G (2014) Medidas macroprudencialesaplicadas en el Peruacute Revista Estudios Econoacutemicos 2725ndash50

Clardy A (2012) Organizational reputation Issues inconceptualization and measurement Corporate ReputationReview 15(4) 285ndash303

Cibraacuten P Huarte C amp Beltraacuten J Los modelos de control degestioacuten de la actividad bancaria (marzo 2005) [consultado 15Mar 2016] Disponible en dialnetuniriojaesdescargaarticulo2751733pdf

Del Brio J amp Lizarzaburu E (2015) Corporate responsibilityreview Corporate Ownership amp Control 13(1) Autumn 2015Continuedndash6

Espino F (2013) Hechos Estilizados del Sistema BancarioPeruano(No 2013-005)

Fombrun C J (1996) Reputation Realizing value from the corporateimage Boston MA Harvard Business School Press FombrunC J Gardberg N A

Fombrun C amp Van Riel C (1997) The reputational landscapeCorporate reputation review 1ndash16

Fombrun C J Gardberg N A amp Sever J M (2000) TheReputation Quotient SM A multi-stakeholder measure ofcorporate reputation Journal of Brand Management 7(4)241ndash255

Fombrun C J (2012) The building blocks of corporate reputationDefinitions antecedents consequences En M L Barnett amp TG Pollock (Eds) The Oxford Handbook of Corporate Reputation(pp 94ndash113) Oxford Oxford University Press

Gardberg N A amp Fombrun C J (2006) Corporate citizenshipCreating intangible assets across institutional environmentsAcademy of management Review 31(2) 329ndash346

KPMG (2012) Risk ManagementReputationsrisikomanagementndashVerbindungen zur Nach-haltigkeit [consultado 5 Feb 2014] Disponible en httpwwwvfudeglobaldownload7BPJPXMZCKFO-1118201223361-KNEDMZQHRW7Dpdf accessed 05022014

Lizarzaburu E R Berggrun L amp Quispe J (2012) Gestioacuten deriesgos financieros Experiencia en un banco latinoamericano 1Estudios Gerenciales 28(125) 96ndash103

Lizarzaburu E R (2014a) Sistema financiero peruano Aacuterea detesoreriacutea Strategy Management Business Review 5(1) 33ndash70

Lizarzaburu E R (2014b) Corporate social responsibility andstakeholder strategies An impact in risk management Journalof Research in Marketing 2(1) 98ndash105

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ndash11

2

Ingresos financierosanualizadosActivoproductivo promedio

806 751 823 1263 868 834 890 1141

Creacuteditosdirectospersonal(Smiles)

533119 291996 403045 195400 631600 239000 442000 227700

DepoacutesitosNuacutemero deoficinas (Smiles)

10730747 12949402 9159314 5147700 11255671 14362537 9560980 5382245

RentabilidadUtilidad neta anuali-zadaPatrimoniopromedio

3353 2452 2146 3325 3303 2242 1949 2643

Utilidad netaanualizadaActivopromedio

292 206 276 278 262 195 269 252

LiquidezRatio de liquidez MN(promedio de saldosdel mes)

5242 6398 6421 4562 4802 5044 5318 4653

Ratio de liquidez ME(promedio de saldosdel mes)

4589 3788 3856 4446 4736 4735 4622 4041

Caja y bancosMNObligaciones a laVista MN (N deveces)

122 171 078 133 123 072 140 208

Caja y bancos enMEObligaciones a lavista ME (N deveces)

141 128 121 149 191 146 169 193

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten globalpromedioPatrimonioefectivo

minus433 037 056 136 minus781 912 minus213 394

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Anexo B Indicadores financieros 2013-2014

2013 2014

Indicadores B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

SolvenciaRatio de Capital global(al 31122014)

1242 1446 1324 1339 1378 1445 1289 1516

Pasivo totalCapitalsocial y reservas (N

de veces)

1469 1356 996 1404 1406 1249 963 1250

Calidad de activosCreacuteditosatrasadosCreacuteditosdirectos

199 236 221 188 243 237 256 250

Creacuteditos atrasadosMNCreacuteditos directosMN

214 367 264 231 246 330 261 236

Creacuteditos atrasadosMECreacuteditos directosME

182 108 182 121 239 129 250 276

Creacuteditos refinanciadosy reestructura-dosCreacuteditosdirectos

146 060 045 063 173 079 047 065

ProvisionesCreacuteditosatrasados

23086 15048 16438 21192 19186 15486 13878 16726

Eficiencia y gestioacutenGastos deadministracioacutenanualizadosActivoproductivo promedio

252 324 294 438 240 325 279 404

Gastos deoperacioacutenMargenfinanciero total

3976 3840 3846 4723 3916 2671 3941 4346

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1

6)

94

ndash11

2

IngresosfinancierosIngresostotales

8392 7946 7936 8715 8601 8767 8448 8684

Ingresos financierosanualizadosActivoproductivo promedio

828 836 784 1122 795 904 754 1108

CreacuteditosdirectosPersonal(Smiles)

730600 271200 518600 288300 786000 316200 589200 310900

DepoacutesitosNuacutemero deoficinas (Smiles)

11973035 14748135 13482707 7816646 12598287 14451297 12612833 7012463

RentabilidadUtilidad neta anuali-zadaPatrimoniopromedio

2928 2199 1742 2638 2660 2389 1798 2597

Utilidad netaanualizadaActivopromedio

238 187 218 234 226 222 223 234

LiquidezRatio de liquidez MN(promedio de saldosdel mes)

2876 3418 2482 2632 2873 2854 2653 2139

Ratio de liquidez ME(promedio de saldosdel mes)

5853 4746 6224 6406 5735 4175 4870 6572

Caja y bancosMNObligaciones a lavista MN (N deveces)

036 050 042 054 036 028 022 041

Caja y bancos enMEObligaciones a lavista ME (N deveces)

146 138 158 164 168 117 179 182

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten globalPromedioPatrimonioefectivo

minus103 1514 minus030 minus143 703 922 minus038 756

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suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112 111

Anexo C Abreviaturas de las variables

Indicadores

Solvencia AbreviacioacutenRatio de capital global (al 31122014) SOL 1Pasivo totalcapital social y reservas (N

de veces)SOL 2

Calidad de activosCreacuteditos atrasadosCreacuteditos directos CAL 1Creacuteditos atrasados MNCreacuteditos directosMN

CAL 2

Creacuteditos atrasados MECreacuteditos directosME

CAL 3

Creacuteditos refinanciados yreestructuradosCreacuteditos directos

CAL 4

ProvisionesCreacuteditos atrasados CAL 5

Eficiencia y gestioacutenGastos de administracioacutenanualizadosActivo productivo promedio

EF 1

Gastos de operacioacutenMargen financierototal

EF 2

Ingresos financierosIngresos totales EF 3Ingresos financieros anualizadosActivoproductivo promedio

EF 4

Creacuteditos directosPersonal (Smiles) EF 5DepoacutesitosNuacutemero de oficinas (Smiles) EF 6

EF 6

RentabilidadUtilidad neta anualizadaPatrimoniopromedio

RENT 1

Utilidad neta anualizadaActivopromedio

RENT 2

LiquidezRatio de liquidez MN (promedio desaldos del mes)

LIQ 1

Ratio de liquidez ME (promedio desaldos del mes)

LIQ 2

Caja y bancos MNObligaciones a lavista MN (N de veces)

LIQ 3

Caja y bancos en MEObligaciones a lavista ME (N de veces)

LIQ 4

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten global promedioPatrimonioefectivo

EXT1

Iacutendice MercoValor del iacutendice Merco IM 1

r e f e r e n c i a s

Banco Central de Reserva del Peruacute - BCRP (2015) Disponible enwwwbcrpgobpe

Banco de Meacutexico (2014) Disponible en httpwwwbanxicoorgmxpublicaciones-y-discursospublicacionesinformes-periodicosanual7B33FD4000-F5A5-58B6-DB8A-826D2608BADF7Dpdf

Barnett M L Jermier J M amp Lafferty B A (2006) Corporatereputation The definitional landscape Corporate ReputationReview 9(1) 26ndash38

Basel Committee (2009) Enhancements to the Basel IIFramework Basilea Suiza [consultado 4 Oct 2014] Disponibleen httpwwwbisorgpublbcbs157pdf

BBVA Research (2015) Disponible en httpswwwbbvaresearchcomwp-contentuploads201501observatorio comercioelectronico vf maqpdf

Bollen B Skully M T Tripe D W L amp Wei X (2015) The globalfinancial crisis and its impact on Australian bank risk (March2015) International Review of Finance 15(1) 89ndash111

Brown B Logsdon J M (1997) Factors influencing fortunersquoscorporate reputation for community and environmentalresponsibility En Weber J Rehbein K (Eds) Proceed ings ofthe Eighth Annual Meeting of the International Association forBusiness and Society 184-189

Bolanos E L Berggrun L amp Burneo K (2014) Corporategovernance in emerging markets and its impact on financeperformance Corporate Ownership amp Control 625

Choy M amp Chang G (2014) Medidas macroprudencialesaplicadas en el Peruacute Revista Estudios Econoacutemicos 2725ndash50

Clardy A (2012) Organizational reputation Issues inconceptualization and measurement Corporate ReputationReview 15(4) 285ndash303

Cibraacuten P Huarte C amp Beltraacuten J Los modelos de control degestioacuten de la actividad bancaria (marzo 2005) [consultado 15Mar 2016] Disponible en dialnetuniriojaesdescargaarticulo2751733pdf

Del Brio J amp Lizarzaburu E (2015) Corporate responsibilityreview Corporate Ownership amp Control 13(1) Autumn 2015Continuedndash6

Espino F (2013) Hechos Estilizados del Sistema BancarioPeruano(No 2013-005)

Fombrun C J (1996) Reputation Realizing value from the corporateimage Boston MA Harvard Business School Press FombrunC J Gardberg N A

Fombrun C amp Van Riel C (1997) The reputational landscapeCorporate reputation review 1ndash16

Fombrun C J Gardberg N A amp Sever J M (2000) TheReputation Quotient SM A multi-stakeholder measure ofcorporate reputation Journal of Brand Management 7(4)241ndash255

Fombrun C J (2012) The building blocks of corporate reputationDefinitions antecedents consequences En M L Barnett amp TG Pollock (Eds) The Oxford Handbook of Corporate Reputation(pp 94ndash113) Oxford Oxford University Press

Gardberg N A amp Fombrun C J (2006) Corporate citizenshipCreating intangible assets across institutional environmentsAcademy of management Review 31(2) 329ndash346

KPMG (2012) Risk ManagementReputationsrisikomanagementndashVerbindungen zur Nach-haltigkeit [consultado 5 Feb 2014] Disponible en httpwwwvfudeglobaldownload7BPJPXMZCKFO-1118201223361-KNEDMZQHRW7Dpdf accessed 05022014

Lizarzaburu E R Berggrun L amp Quispe J (2012) Gestioacuten deriesgos financieros Experiencia en un banco latinoamericano 1Estudios Gerenciales 28(125) 96ndash103

Lizarzaburu E R (2014a) Sistema financiero peruano Aacuterea detesoreriacutea Strategy Management Business Review 5(1) 33ndash70

Lizarzaburu E R (2014b) Corporate social responsibility andstakeholder strategies An impact in risk management Journalof Research in Marketing 2(1) 98ndash105

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Anexo B Indicadores financieros 2013-2014

2013 2014

Indicadores B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

B Continental B de Creacuteditodel Peruacute (consucursales enel exterior)

ScotiabankPeruacute (consucursales enel exterior)

Interbank (consucursales enel exterior

SolvenciaRatio de Capital global(al 31122014)

1242 1446 1324 1339 1378 1445 1289 1516

Pasivo totalCapitalsocial y reservas (N

de veces)

1469 1356 996 1404 1406 1249 963 1250

Calidad de activosCreacuteditosatrasadosCreacuteditosdirectos

199 236 221 188 243 237 256 250

Creacuteditos atrasadosMNCreacuteditos directosMN

214 367 264 231 246 330 261 236

Creacuteditos atrasadosMECreacuteditos directosME

182 108 182 121 239 129 250 276

Creacuteditos refinanciadosy reestructura-dosCreacuteditosdirectos

146 060 045 063 173 079 047 065

ProvisionesCreacuteditosatrasados

23086 15048 16438 21192 19186 15486 13878 16726

Eficiencia y gestioacutenGastos deadministracioacutenanualizadosActivoproductivo promedio

252 324 294 438 240 325 279 404

Gastos deoperacioacutenMargenfinanciero total

3976 3840 3846 4723 3916 2671 3941 4346

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110

su

ma

de

neg

oc

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7

(2

0

1

6)

94

ndash11

2

IngresosfinancierosIngresostotales

8392 7946 7936 8715 8601 8767 8448 8684

Ingresos financierosanualizadosActivoproductivo promedio

828 836 784 1122 795 904 754 1108

CreacuteditosdirectosPersonal(Smiles)

730600 271200 518600 288300 786000 316200 589200 310900

DepoacutesitosNuacutemero deoficinas (Smiles)

11973035 14748135 13482707 7816646 12598287 14451297 12612833 7012463

RentabilidadUtilidad neta anuali-zadaPatrimoniopromedio

2928 2199 1742 2638 2660 2389 1798 2597

Utilidad netaanualizadaActivopromedio

238 187 218 234 226 222 223 234

LiquidezRatio de liquidez MN(promedio de saldosdel mes)

2876 3418 2482 2632 2873 2854 2653 2139

Ratio de liquidez ME(promedio de saldosdel mes)

5853 4746 6224 6406 5735 4175 4870 6572

Caja y bancosMNObligaciones a lavista MN (N deveces)

036 050 042 054 036 028 022 041

Caja y bancos enMEObligaciones a lavista ME (N deveces)

146 138 158 164 168 117 179 182

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten globalPromedioPatrimonioefectivo

minus103 1514 minus030 minus143 703 922 minus038 756

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suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112 111

Anexo C Abreviaturas de las variables

Indicadores

Solvencia AbreviacioacutenRatio de capital global (al 31122014) SOL 1Pasivo totalcapital social y reservas (N

de veces)SOL 2

Calidad de activosCreacuteditos atrasadosCreacuteditos directos CAL 1Creacuteditos atrasados MNCreacuteditos directosMN

CAL 2

Creacuteditos atrasados MECreacuteditos directosME

CAL 3

Creacuteditos refinanciados yreestructuradosCreacuteditos directos

CAL 4

ProvisionesCreacuteditos atrasados CAL 5

Eficiencia y gestioacutenGastos de administracioacutenanualizadosActivo productivo promedio

EF 1

Gastos de operacioacutenMargen financierototal

EF 2

Ingresos financierosIngresos totales EF 3Ingresos financieros anualizadosActivoproductivo promedio

EF 4

Creacuteditos directosPersonal (Smiles) EF 5DepoacutesitosNuacutemero de oficinas (Smiles) EF 6

EF 6

RentabilidadUtilidad neta anualizadaPatrimoniopromedio

RENT 1

Utilidad neta anualizadaActivopromedio

RENT 2

LiquidezRatio de liquidez MN (promedio desaldos del mes)

LIQ 1

Ratio de liquidez ME (promedio desaldos del mes)

LIQ 2

Caja y bancos MNObligaciones a lavista MN (N de veces)

LIQ 3

Caja y bancos en MEObligaciones a lavista ME (N de veces)

LIQ 4

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten global promedioPatrimonioefectivo

EXT1

Iacutendice MercoValor del iacutendice Merco IM 1

r e f e r e n c i a s

Banco Central de Reserva del Peruacute - BCRP (2015) Disponible enwwwbcrpgobpe

Banco de Meacutexico (2014) Disponible en httpwwwbanxicoorgmxpublicaciones-y-discursospublicacionesinformes-periodicosanual7B33FD4000-F5A5-58B6-DB8A-826D2608BADF7Dpdf

Barnett M L Jermier J M amp Lafferty B A (2006) Corporatereputation The definitional landscape Corporate ReputationReview 9(1) 26ndash38

Basel Committee (2009) Enhancements to the Basel IIFramework Basilea Suiza [consultado 4 Oct 2014] Disponibleen httpwwwbisorgpublbcbs157pdf

BBVA Research (2015) Disponible en httpswwwbbvaresearchcomwp-contentuploads201501observatorio comercioelectronico vf maqpdf

Bollen B Skully M T Tripe D W L amp Wei X (2015) The globalfinancial crisis and its impact on Australian bank risk (March2015) International Review of Finance 15(1) 89ndash111

Brown B Logsdon J M (1997) Factors influencing fortunersquoscorporate reputation for community and environmentalresponsibility En Weber J Rehbein K (Eds) Proceed ings ofthe Eighth Annual Meeting of the International Association forBusiness and Society 184-189

Bolanos E L Berggrun L amp Burneo K (2014) Corporategovernance in emerging markets and its impact on financeperformance Corporate Ownership amp Control 625

Choy M amp Chang G (2014) Medidas macroprudencialesaplicadas en el Peruacute Revista Estudios Econoacutemicos 2725ndash50

Clardy A (2012) Organizational reputation Issues inconceptualization and measurement Corporate ReputationReview 15(4) 285ndash303

Cibraacuten P Huarte C amp Beltraacuten J Los modelos de control degestioacuten de la actividad bancaria (marzo 2005) [consultado 15Mar 2016] Disponible en dialnetuniriojaesdescargaarticulo2751733pdf

Del Brio J amp Lizarzaburu E (2015) Corporate responsibilityreview Corporate Ownership amp Control 13(1) Autumn 2015Continuedndash6

Espino F (2013) Hechos Estilizados del Sistema BancarioPeruano(No 2013-005)

Fombrun C J (1996) Reputation Realizing value from the corporateimage Boston MA Harvard Business School Press FombrunC J Gardberg N A

Fombrun C amp Van Riel C (1997) The reputational landscapeCorporate reputation review 1ndash16

Fombrun C J Gardberg N A amp Sever J M (2000) TheReputation Quotient SM A multi-stakeholder measure ofcorporate reputation Journal of Brand Management 7(4)241ndash255

Fombrun C J (2012) The building blocks of corporate reputationDefinitions antecedents consequences En M L Barnett amp TG Pollock (Eds) The Oxford Handbook of Corporate Reputation(pp 94ndash113) Oxford Oxford University Press

Gardberg N A amp Fombrun C J (2006) Corporate citizenshipCreating intangible assets across institutional environmentsAcademy of management Review 31(2) 329ndash346

KPMG (2012) Risk ManagementReputationsrisikomanagementndashVerbindungen zur Nach-haltigkeit [consultado 5 Feb 2014] Disponible en httpwwwvfudeglobaldownload7BPJPXMZCKFO-1118201223361-KNEDMZQHRW7Dpdf accessed 05022014

Lizarzaburu E R Berggrun L amp Quispe J (2012) Gestioacuten deriesgos financieros Experiencia en un banco latinoamericano 1Estudios Gerenciales 28(125) 96ndash103

Lizarzaburu E R (2014a) Sistema financiero peruano Aacuterea detesoreriacutea Strategy Management Business Review 5(1) 33ndash70

Lizarzaburu E R (2014b) Corporate social responsibility andstakeholder strategies An impact in risk management Journalof Research in Marketing 2(1) 98ndash105

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0

1

6)

94

ndash11

2

IngresosfinancierosIngresostotales

8392 7946 7936 8715 8601 8767 8448 8684

Ingresos financierosanualizadosActivoproductivo promedio

828 836 784 1122 795 904 754 1108

CreacuteditosdirectosPersonal(Smiles)

730600 271200 518600 288300 786000 316200 589200 310900

DepoacutesitosNuacutemero deoficinas (Smiles)

11973035 14748135 13482707 7816646 12598287 14451297 12612833 7012463

RentabilidadUtilidad neta anuali-zadaPatrimoniopromedio

2928 2199 1742 2638 2660 2389 1798 2597

Utilidad netaanualizadaActivopromedio

238 187 218 234 226 222 223 234

LiquidezRatio de liquidez MN(promedio de saldosdel mes)

2876 3418 2482 2632 2873 2854 2653 2139

Ratio de liquidez ME(promedio de saldosdel mes)

5853 4746 6224 6406 5735 4175 4870 6572

Caja y bancosMNObligaciones a lavista MN (N deveces)

036 050 042 054 036 028 022 041

Caja y bancos enMEObligaciones a lavista ME (N deveces)

146 138 158 164 168 117 179 182

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten globalPromedioPatrimonioefectivo

minus103 1514 minus030 minus143 703 922 minus038 756

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suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112 111

Anexo C Abreviaturas de las variables

Indicadores

Solvencia AbreviacioacutenRatio de capital global (al 31122014) SOL 1Pasivo totalcapital social y reservas (N

de veces)SOL 2

Calidad de activosCreacuteditos atrasadosCreacuteditos directos CAL 1Creacuteditos atrasados MNCreacuteditos directosMN

CAL 2

Creacuteditos atrasados MECreacuteditos directosME

CAL 3

Creacuteditos refinanciados yreestructuradosCreacuteditos directos

CAL 4

ProvisionesCreacuteditos atrasados CAL 5

Eficiencia y gestioacutenGastos de administracioacutenanualizadosActivo productivo promedio

EF 1

Gastos de operacioacutenMargen financierototal

EF 2

Ingresos financierosIngresos totales EF 3Ingresos financieros anualizadosActivoproductivo promedio

EF 4

Creacuteditos directosPersonal (Smiles) EF 5DepoacutesitosNuacutemero de oficinas (Smiles) EF 6

EF 6

RentabilidadUtilidad neta anualizadaPatrimoniopromedio

RENT 1

Utilidad neta anualizadaActivopromedio

RENT 2

LiquidezRatio de liquidez MN (promedio desaldos del mes)

LIQ 1

Ratio de liquidez ME (promedio desaldos del mes)

LIQ 2

Caja y bancos MNObligaciones a lavista MN (N de veces)

LIQ 3

Caja y bancos en MEObligaciones a lavista ME (N de veces)

LIQ 4

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten global promedioPatrimonioefectivo

EXT1

Iacutendice MercoValor del iacutendice Merco IM 1

r e f e r e n c i a s

Banco Central de Reserva del Peruacute - BCRP (2015) Disponible enwwwbcrpgobpe

Banco de Meacutexico (2014) Disponible en httpwwwbanxicoorgmxpublicaciones-y-discursospublicacionesinformes-periodicosanual7B33FD4000-F5A5-58B6-DB8A-826D2608BADF7Dpdf

Barnett M L Jermier J M amp Lafferty B A (2006) Corporatereputation The definitional landscape Corporate ReputationReview 9(1) 26ndash38

Basel Committee (2009) Enhancements to the Basel IIFramework Basilea Suiza [consultado 4 Oct 2014] Disponibleen httpwwwbisorgpublbcbs157pdf

BBVA Research (2015) Disponible en httpswwwbbvaresearchcomwp-contentuploads201501observatorio comercioelectronico vf maqpdf

Bollen B Skully M T Tripe D W L amp Wei X (2015) The globalfinancial crisis and its impact on Australian bank risk (March2015) International Review of Finance 15(1) 89ndash111

Brown B Logsdon J M (1997) Factors influencing fortunersquoscorporate reputation for community and environmentalresponsibility En Weber J Rehbein K (Eds) Proceed ings ofthe Eighth Annual Meeting of the International Association forBusiness and Society 184-189

Bolanos E L Berggrun L amp Burneo K (2014) Corporategovernance in emerging markets and its impact on financeperformance Corporate Ownership amp Control 625

Choy M amp Chang G (2014) Medidas macroprudencialesaplicadas en el Peruacute Revista Estudios Econoacutemicos 2725ndash50

Clardy A (2012) Organizational reputation Issues inconceptualization and measurement Corporate ReputationReview 15(4) 285ndash303

Cibraacuten P Huarte C amp Beltraacuten J Los modelos de control degestioacuten de la actividad bancaria (marzo 2005) [consultado 15Mar 2016] Disponible en dialnetuniriojaesdescargaarticulo2751733pdf

Del Brio J amp Lizarzaburu E (2015) Corporate responsibilityreview Corporate Ownership amp Control 13(1) Autumn 2015Continuedndash6

Espino F (2013) Hechos Estilizados del Sistema BancarioPeruano(No 2013-005)

Fombrun C J (1996) Reputation Realizing value from the corporateimage Boston MA Harvard Business School Press FombrunC J Gardberg N A

Fombrun C amp Van Riel C (1997) The reputational landscapeCorporate reputation review 1ndash16

Fombrun C J Gardberg N A amp Sever J M (2000) TheReputation Quotient SM A multi-stakeholder measure ofcorporate reputation Journal of Brand Management 7(4)241ndash255

Fombrun C J (2012) The building blocks of corporate reputationDefinitions antecedents consequences En M L Barnett amp TG Pollock (Eds) The Oxford Handbook of Corporate Reputation(pp 94ndash113) Oxford Oxford University Press

Gardberg N A amp Fombrun C J (2006) Corporate citizenshipCreating intangible assets across institutional environmentsAcademy of management Review 31(2) 329ndash346

KPMG (2012) Risk ManagementReputationsrisikomanagementndashVerbindungen zur Nach-haltigkeit [consultado 5 Feb 2014] Disponible en httpwwwvfudeglobaldownload7BPJPXMZCKFO-1118201223361-KNEDMZQHRW7Dpdf accessed 05022014

Lizarzaburu E R Berggrun L amp Quispe J (2012) Gestioacuten deriesgos financieros Experiencia en un banco latinoamericano 1Estudios Gerenciales 28(125) 96ndash103

Lizarzaburu E R (2014a) Sistema financiero peruano Aacuterea detesoreriacutea Strategy Management Business Review 5(1) 33ndash70

Lizarzaburu E R (2014b) Corporate social responsibility andstakeholder strategies An impact in risk management Journalof Research in Marketing 2(1) 98ndash105

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suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112 111

Anexo C Abreviaturas de las variables

Indicadores

Solvencia AbreviacioacutenRatio de capital global (al 31122014) SOL 1Pasivo totalcapital social y reservas (N

de veces)SOL 2

Calidad de activosCreacuteditos atrasadosCreacuteditos directos CAL 1Creacuteditos atrasados MNCreacuteditos directosMN

CAL 2

Creacuteditos atrasados MECreacuteditos directosME

CAL 3

Creacuteditos refinanciados yreestructuradosCreacuteditos directos

CAL 4

ProvisionesCreacuteditos atrasados CAL 5

Eficiencia y gestioacutenGastos de administracioacutenanualizadosActivo productivo promedio

EF 1

Gastos de operacioacutenMargen financierototal

EF 2

Ingresos financierosIngresos totales EF 3Ingresos financieros anualizadosActivoproductivo promedio

EF 4

Creacuteditos directosPersonal (Smiles) EF 5DepoacutesitosNuacutemero de oficinas (Smiles) EF 6

EF 6

RentabilidadUtilidad neta anualizadaPatrimoniopromedio

RENT 1

Utilidad neta anualizadaActivopromedio

RENT 2

LiquidezRatio de liquidez MN (promedio desaldos del mes)

LIQ 1

Ratio de liquidez ME (promedio desaldos del mes)

LIQ 2

Caja y bancos MNObligaciones a lavista MN (N de veces)

LIQ 3

Caja y bancos en MEObligaciones a lavista ME (N de veces)

LIQ 4

Posicioacuten en moneda extranjeraPosicioacuten global promedioPatrimonioefectivo

EXT1

Iacutendice MercoValor del iacutendice Merco IM 1

r e f e r e n c i a s

Banco Central de Reserva del Peruacute - BCRP (2015) Disponible enwwwbcrpgobpe

Banco de Meacutexico (2014) Disponible en httpwwwbanxicoorgmxpublicaciones-y-discursospublicacionesinformes-periodicosanual7B33FD4000-F5A5-58B6-DB8A-826D2608BADF7Dpdf

Barnett M L Jermier J M amp Lafferty B A (2006) Corporatereputation The definitional landscape Corporate ReputationReview 9(1) 26ndash38

Basel Committee (2009) Enhancements to the Basel IIFramework Basilea Suiza [consultado 4 Oct 2014] Disponibleen httpwwwbisorgpublbcbs157pdf

BBVA Research (2015) Disponible en httpswwwbbvaresearchcomwp-contentuploads201501observatorio comercioelectronico vf maqpdf

Bollen B Skully M T Tripe D W L amp Wei X (2015) The globalfinancial crisis and its impact on Australian bank risk (March2015) International Review of Finance 15(1) 89ndash111

Brown B Logsdon J M (1997) Factors influencing fortunersquoscorporate reputation for community and environmentalresponsibility En Weber J Rehbein K (Eds) Proceed ings ofthe Eighth Annual Meeting of the International Association forBusiness and Society 184-189

Bolanos E L Berggrun L amp Burneo K (2014) Corporategovernance in emerging markets and its impact on financeperformance Corporate Ownership amp Control 625

Choy M amp Chang G (2014) Medidas macroprudencialesaplicadas en el Peruacute Revista Estudios Econoacutemicos 2725ndash50

Clardy A (2012) Organizational reputation Issues inconceptualization and measurement Corporate ReputationReview 15(4) 285ndash303

Cibraacuten P Huarte C amp Beltraacuten J Los modelos de control degestioacuten de la actividad bancaria (marzo 2005) [consultado 15Mar 2016] Disponible en dialnetuniriojaesdescargaarticulo2751733pdf

Del Brio J amp Lizarzaburu E (2015) Corporate responsibilityreview Corporate Ownership amp Control 13(1) Autumn 2015Continuedndash6

Espino F (2013) Hechos Estilizados del Sistema BancarioPeruano(No 2013-005)

Fombrun C J (1996) Reputation Realizing value from the corporateimage Boston MA Harvard Business School Press FombrunC J Gardberg N A

Fombrun C amp Van Riel C (1997) The reputational landscapeCorporate reputation review 1ndash16

Fombrun C J Gardberg N A amp Sever J M (2000) TheReputation Quotient SM A multi-stakeholder measure ofcorporate reputation Journal of Brand Management 7(4)241ndash255

Fombrun C J (2012) The building blocks of corporate reputationDefinitions antecedents consequences En M L Barnett amp TG Pollock (Eds) The Oxford Handbook of Corporate Reputation(pp 94ndash113) Oxford Oxford University Press

Gardberg N A amp Fombrun C J (2006) Corporate citizenshipCreating intangible assets across institutional environmentsAcademy of management Review 31(2) 329ndash346

KPMG (2012) Risk ManagementReputationsrisikomanagementndashVerbindungen zur Nach-haltigkeit [consultado 5 Feb 2014] Disponible en httpwwwvfudeglobaldownload7BPJPXMZCKFO-1118201223361-KNEDMZQHRW7Dpdf accessed 05022014

Lizarzaburu E R Berggrun L amp Quispe J (2012) Gestioacuten deriesgos financieros Experiencia en un banco latinoamericano 1Estudios Gerenciales 28(125) 96ndash103

Lizarzaburu E R (2014a) Sistema financiero peruano Aacuterea detesoreriacutea Strategy Management Business Review 5(1) 33ndash70

Lizarzaburu E R (2014b) Corporate social responsibility andstakeholder strategies An impact in risk management Journalof Research in Marketing 2(1) 98ndash105

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112 suma de negocios 7 (2 0 1 6) 94ndash112

Monitor Empresarial de Reputacioacuten CorporativandashMERCO (2011)Disponible en httpwww merco infoesposts125

Monitor Empresarial de Reputacioacuten Corporativa-MERCO (2013) ElTop 10 de MERCO empresas p 3

Milgrom P amp Roberts J (1990) Bargaining costs influence costsand the organization of economic activity Perspectives onpositive political economy 57 60

Ministerio de Economiacutea y Finanzas del Peruacute - MEF (2015)Disponible en httpswwwmefgobpe

Pacific Credit Ranking (2014) Disponible enhttpwwwratingspcrcomperuhtml

Rindova V P Williamson I O Petkova A P amp Sever J M (2005)Being good or being known An empirical examination of thedimensions antecedents and consequences of organizationalreputation Academy of Management Journal 48(6) 1033ndash1049

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Ruiz B Gutieacuterrez S amp Esteban A (2012) Desarrollo de unconcepto de reputacioacuten corporativa adaptado a las

necesidades de la gestioacuten empresarial Strategy amp ManagementBusiness Review 3(1) 9ndash31

Serra C amp Zuacuteniga Z (2002) Identificando bancos en problemasiquestCoacutemo debe medir la autoridad bancaria la fragilidadfinanciera Revista Estudios Econoacutemicos 8 77ndash124

Superintendencia de Banca Seguros y Fondo de Pensiones - SBS(2015) Disponible en wwwsbsgobpe

Vega D Abeles M amp Amarante V (2014) Participacioacuten delingreso laboral en el ingreso total en Ameacuterica Latina1990-2010 Revista Cepal 31ndash52

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