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Fideicomiso Patrimonial del CIDE

12 de octubre de 2017

Ciudad de México, México

SEGUNDA SESIÓN ORDINARIA DEL COMITÉ TÉCNICO DEL

FIDEICOMISO PATRIMONIAL DEL CIDE

OCTUBRE 12, 2017




1. LISTA DE ASISTENCIA




LISTA DE ASISTENCIA SEGUNDA SESIÓN ORDINARIA 2017

CIUDAD DE MÉXICO, MÉXICO, 12 DE OCTUBRE 2017

• CENTRO DE INVESTIGACIÓN Y DOCENCIA ECONÓMICAS, A.C. (CIDE)

• CONSEJO NACIONAL DE CIENCIA Y TECNOLOGÍA (CONACYT)

• SECRETARÍA DE EDUCACIÓN PÚBLICA (SEP)

• SECRETARÍA DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO (SHCP)

• SECRETARÍA DE ENERGÍA (SENER)

• SECRETARÍA DE ECONOMÍA (SE)

• BANCO DE MÉXICO (BANXICO)

• EL COLEGIO DE MÉXICO (COLMEX)

• FONDO DE CULTURA ECONÓMICA (FCE)

• CENTRO DE INVESTIGACIÓN EN MATEMÁTICAS (CIMAT)

• INSTITUTO NACIONAL ELECTORAL (INE)

• SECRETARÍA DE LA FUNCIÓN PÚBLICA (SFP)




2. LECTURA Y APROBACIÓN DEL ORDEN DEL DÍA




SEGUNDA SESIÓN ORDINARIA DEL COMITÉ TÉCNICO DEL

FIDEICOMISO PATRIMONIAL DEL CIDE 12 DE OCTUBRE, 2017

ORDEN DEL DIA

1. Lista de asistencia

2. Lectura y aprobación del orden del día

3. Lectura y aprobación, en su caso, del acta de la sesión anterior

4. Seguimiento de acuerdos

5. Presentación de los Estados Financieros del Fideicomiso Patrimonial del CIDE al 30 de junio de 2017

6. Aplicación de Recursos

7. Posición Financiera del Fideicomiso al 30 de junio de 2017

8. Solicitud de asignación de recursos para el ejercicio 2017

9. Presentación de las estrategias de inversión

10. Asuntos Generales




3. LECTURA Y APROBACIÓN, EN SU

CASO, DEL ACTA DE LA SESIÓN ANTERIOR




ACTA DE LA PRIMERA SESIÓN ORDINARIA DEL COMITÉ TÉCNICO DEL FIDEICOMISO PATRIMONIAL DEL CIDE LLEVADA A CABO EL 18 DE

MAYO DE 2017 EN LA CIUDAD DE MÉXICO

En la Ciudad de México, siendo las 13:30 horas del día jueves 18 de mayo del año 2017, se reunieron los miembros del Comité Técnico del Fideicomiso No. 1725-I, denominado “Patrimonial”, del CIDE en el salón “B” del Hotel Fiesta Americana Reforma, ubicado en Av. Paseo de la Reforma 80 Col. Juárez, 06600, Ciudad de México, para celebrar la Primera Sesión Ordinaria del Comité Técnico. El Dr. Sergio López Ayllón, en su calidad de Presidente da la bienvenida a los miembros del Comité y procede con el inicio de la sesión. 1. LISTA DE ASISTENCIA

1.1 Declaratoria del Quórum legal. El Dr. Sergio López Ayllón, en su calidad de Presidente, pide a la Secretaria General verifique el quórum legal y con la presencia de 12 de 12 Consejeros se realizó la declaratoria del quórum legal. POR EL COMITÉ TÉCNICO: CENTRO DE INVESTIGACIÓN Y DOCENCIA ECONÓMICAS, A.C.

• Dr. Sergio López Ayllón, Director General, Consejero Propietario y Presidente del Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial.

• Mtra. Jimena Moreno González, Secretaria General, Consejera Propietaria y Secretaria Técnica del Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial.

SECRETARÍA DE EDUCACIÓN PÚBLICA

• Dr. Isaías Elizarrarás Alcaraz, Director de Fortalecimiento Institucional. SECRETARÍA DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO

• Lic. Raúl Sicardo Jiménez, Director General Adjunto de Programación y Presupuesto de Educación.

SECRETARÍA DE LA FUNCIÓN PÚBLICA

• Lic. Pedro Salvador Cárdenas Ruelas, Comisionario Público Suplente.




CONSEJO NACIONAL DE CIENCIA Y TECNOLOGÍA

• Mtra. Dolores Sánchez Soler, Directora Adjunta de Posgrado y Becas. BANCO DE MÉXICO

• Dra. Jessica Roldán Peña, Gerente de Investigación Monetaria. SECRETARÍA DE ENERGÍA

• Lic. Enrique Jorge Puchet Canepá, Secretario Administrativo del Fondo CONACYT – Secretaría de Energía-Hidrocarburos.

FONDO DE CULTURA ECONÓMICA

• Lic. Octavio Díaz Aldret, Gerente General. EL COLEGIO DE MÉXICO, A.C.

• Dr. Vicente Ugalde Saldaña, Secretario Académico. INSTITUTO NACIONAL ELECTORAL

• Lic. Cecilia Azuara Arai, Titular de la Unidad Técnica de Transparencia y Protección de Datos Personales.

CENTRO DE INVESTIGACIÓN EN MATEMÁTICAS (CIMAT)

• Dr. Víctor Manuel Rivero Mercado, Director General Interino. SECRETARÍA DE ECONOMÍA

• Lic. José Guadalupe Sáenz Solís, Coordinador de Asesores del C. Secretario. INVITADOS:

• Dr. Guillermo Cejudo Ramírez, Secretario Académico del CIDE.

• Lic. Martha Lucía Fernández Morales, Coordinadora de Administración y Finanzas del CIDE.

• Lic. Francisco Javier Lozano Moheno, Contralor Interno en el CIDE.

• Lic. Roberto Colorado Luna, Director de Recursos Financieros del CIDE. Acuerdo FP/IO/2017/01.- Una vez que la Secretaria Técnica del Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial del CIDE verificó la existencia del quórum legal, el Presidente declaró formalmente instalada la Primera Sesión Ordinaria del 2017.




2. LECTURA Y APROBACIÓN DEL ORDEN DEL DÍA El Dr. Sergio López Ayllón sometió a consideración del Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial el siguiente orden del día:

1. Lista de asistencia

2. Lectura y aprobación del orden del día

3. Lectura y aprobación, en su caso, del acta de la sesión anterior

4. Seguimiento de acuerdos

5. Presentación de los Estados Financieros del Fideicomiso Patrimonial

del CIDE al 31 de diciembre de 2016

6. Aplicación de recursos

7. Posición Financiera del Fideicomiso al 31 de marzo de 2017

8. Solicitud de asignación de recursos para el ejercicio 2017

9. Presentación de las estrategias de inversión

10. Asuntos Generales

10.1. Dictamen del Estado de Flujo de Fondos del Fideicomiso

Patrimonial 1725-1

10.2. Acuses de oficios de consulta a Coordinadora Sectorial

Acuerdo FP/IO/2017/02. Se aprobó por unanimidad el orden del día correspondiente a la Primera Sesión Ordinaria del 2017 del Fideicomiso Patrimonial del CIDE. 3. LECTURA Y APROBACIÓN, EN SU CASO, DEL ACTA DE LA SESIÓN ANTERIOR El Dr. Sergio López Ayllón sometió a la aprobación del Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial del CIDE el acta de la sesión anterior. Acuerdo FP/IO/2017/03. Por unanimidad, los miembros del Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial del CIDE aprobaron el acta de la Segunda Sesión Ordinaria del Fideicomiso Patrimonial del CIDE llevada a cabo el 18 de mayo de 2017.




4. SEGUIMIENTO DE ACUERDOS El Dr. Sergio López Ayllón, sometió a consideración de los miembros del Comité Técnico el seguimiento de los acuerdos de la Primera Sesión Ordinaria realizada el 18 de mayo de 2017. Asimismo, explicó que se atendieron y registraron los siguientes acuerdos: FP/IIO/2016/01, FP/IIO/2016/02, FP/IIO/2016/03, FP/IIO/2016/04, FP/IIO/2016/05, FP/IIO/2016/06, FP/IIO/2016/07, y FP/IIO/2016/09. Respecto al acuerdo FP/IIO/2016/08 se destacó que el informe de gasto se presenta en el punto 6 de la carpeta de la sesión. Acuerdo FP/IO/2017/04. El Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial aprobó el seguimiento de los acuerdos: FP/IIO/2016/01, FP/IIO/2016/02, FP/IIO/2016/03, FP/IIO/2016/04, FP/IIO/2016/05, FP/IIO/2016/06, FP/IIO/2016/07, FP/IIO/2016/08 y FP/IIO/2016/09. Considerándolos como atendidos. 5. PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DEL FIDEICOMISO PATRIMONIAL DEL CIDE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 El Dr. Sergio López Ayllón pide a la Mtra. Jimena Moreno presente los estados financieros del Fideicomiso Patrimonial al 31 de diciembre de 2016. La Mtra. Jimena Moreno indicó que de acuerdo al estado de situación financiera se contaba con un activo total de $124,020,009 pesos y $4,816,835 pesos de pasivo circulante, conforme al estado de resultados se tiene una utilidad de $61,229,441 pesos así mismo señala que en la carpeta se presenta el estado de situación financiera y estado de resultados por cada sección. Acuerdo FP/IO/2017/05. Los miembros del Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial del CIDE tomaron conocimiento de los estados financieros del Fideicomiso Patrimonial del CIDE al 31 de diciembre de 2016. 6. APLICACIÓN DE RECURSOS Posteriormente el Dr. Sergio López Ayllón comentó el ejercicio de los recursos durante el 2016 del Fideicomiso Patrimonial del CIDE ascendiendo a un monto de $8,348.2 miles de pesos contra $14,470.0 miles de pesos autorizados, conforme al siguiente desglose por sección:




SECCION

RECURSOS

AUTORIZADOS

PARA EL

EJERCICIO 2016

RECURSOS

EJERCIDOS 2016

I Fondo de indemnización* $0.0 $203.3

II Fondo XXV aniversario* $0.0 $831.7

III Rendimientos Fondo de indemnización $4,362.0 $2,550.0

IV Rendimientos XXV Aniversario* $0.0 $0.0

V Fondo a la permanencia $5,567.1 $3,455.1

VI Pasivo para contingencias laborales $3,259.4 $59.4

VII Recuperación créditos Educativos $41.5 $11.7

VIII Fondo para el crecimiento institucional $1,240.0 $1,237.0

SUMAS $14,470.0 $8,348.2

(Miles de pesos)

*Voto de confianza

Acuerdo FP/IO/2017/06. Los miembros del Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial del CIDE tomaron conocimiento de la aplicación de recursos del Fideicomiso Patrimonial del CIDE durante el 2016. 7. POSICIÓN FINANCIERA DEL FIDEICOMISO AL 31 DE MARZO DE 2017 Posteriormente comentó que la posición Financiera del Fideicomiso Patrimonial del CIDE al 31 de marzo de 2017 se presenta con un saldo de $68,819.0 miles de pesos, conforme al siguiente desglose por sección:

SECCIÓNSALDO AL 31 DE

MARZO DE 2017

I Fondo Indemnización $9,853.0

II Fondo XXV aniversario $8,284.0

III Rendimientos fondo Indemnización * $4,269.0

IV Rendimientos fondo XXV aniversario $6,352.0

V Fondo a la permanencia académica $22,316.0

VI Contingencias Laborales $3,807.0

VII Recuperación de créditos educativos $5,896.0

VIII Fondo para el crecimiento institucional $8,042.0

$68,819.0TOTAL

*No incluye cuentas por cobrar por $3,285.5 miles de la sección III




Acuerdo FP/IO/2017/07. Los miembros del Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial del CIDE tomaron conocimiento de la posición financiera del Fideicomiso Patrimonial del CIDE al 31 de marzo de 2017. 8. SOLICITUD DE ASIGNACIÓN DE RECURSOS PARA EL EJERCICIO 2016 El Dr. Sergio López Ayllón solicitó autorización para la previsión de gastos señalados en los siguientes cinco acuerdos de asignación de recursos.

• Se solicitó voto de confianza para ejercer recursos de las secciones I “Fondo de Indemnización”, II “Fondo XXV Aniversario” y IV “Rendimientos del Fondo XXV Aniversario”. En caso de que se utilicen recursos de estas secciones el Comité Técnico será informado en la siguiente sesión.

• Se solicitó autorización para ejercer recursos de la sección III “Rendimientos del Fondo Indemnización” por un importe de $3,000 miles de pesos, para pago de préstamos a empleados.

• Se solicitó autorización para ejercer recursos por $591.6.0 miles de pesos de la sección V para continuar apoyando a los investigadores del CIDE cubriendo las aportaciones institucionales al Fondo para la permanencia Académica.

• Se solicitó autorización para ejercer recursos por $458.0 miles de pesos de la sección VI “Contingencias laborales” que serán destinados al pago de cargas fiscales relacionadas con pagos de contingencias laborales.

• De igual forma se solicitó autorización para ejercer recursos por $3.0 miles de pesos de la sección VII “Recuperación de créditos educativos” para el pago de honorarios al despacho de cobranza a exalumnos.

Acuerdo FP/IO/2017/08. Los miembros del Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial del CIDE autorizaron voto de confianza para ejercer recursos de las secciones I, II y IV del Fideicomiso. En caso de que se utilicen recursos de estas secciones el Comité Técnico será informado en la siguiente sesión. Autorizaron ejercer recursos por un monto de $3,000.0 miles de pesos de la sección III para pago de préstamos a empleados. Autorizaron ejercer recursos por $591.6 miles de pesos de la sección V para cubrir las aportaciones institucionales al Fondo para la permanencia Académica. Autorizaron ejercer recursos por $458.0 miles de pesos de la sección VI destinados al pago de cargas fiscales relacionadas con pagos de contingencias laborales, así como autorizaron ejercer $3.0 miles de pesos de la sección VII para el pago de honorarios al despacho de cobranza a exalumnos.




9. PRESENTACIÓN DE LAS ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN El Dr. Sergio López Ayllón menciona a los miembros del Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial del CIDE el resultado favorable que se tuvo dadas las condiciones del mercado, se plantea una estrategia de inversión que nos permita adaptar las condiciones de los recursos a las nuevas condiciones del mercado que básicamente implican mayores tasas en pesos, siendo menor en dólares con una ganancia por la depreciación del peso, teniendo que adecuar la estrategia a las nuevas condiciones, la opinión de nuestro asesor es que aunque va hacer un año complicado tenemos una buena posición para enfrentar esta nueva condición del mercado siempre y cuando no haya incidencias. Acuerdo FP/IO/2017/09. El Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial del CIDE tomó conocimiento de las estrategias de inversión. 10. ASUNTOS GENERALES El Dr. Sergio López Ayllón señala que en la carpeta se presenta como punto 10.1 el dictamen del estado de flujo de fondos del fideicomiso patrimonial 1725-1 emitido por auditores independientes, así como el punto 10.2 en el que se presentan los acuses de oficios de consulta a la coordinadora sectorial. Acuerdo FP/IO/2017/10. El Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial del CIDE tomó conocimiento de los asuntos generales presentados. A continuación, el Dr. Sergio López Ayllón agradeció a los Consejeros su asistencia y declaró concluida la sesión el mismo día de su inicio. Para constancia y efectos correspondientes, firman la presente acta:

____________________________ Dr. Sergio López Ayllón, Presidente. ____________________________ Mtra. Jimena Moreno González, Secretaria.




4. SEGUIMIENTO DE ACUERDOS




COMITÉ TÉCNICO DEL FIDEICOMISO PATRIMONIAL SEGUIMIENTO DE ACUERDOS

ACUERDO SEGUIMIENTO

Acuerdo FP/IO/2017/01. Una vez que la Secretaria Técnica del Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial del CIDE verificó la existencia del quórum legal, el Presidente declaró formalmente instalada la Primera Sesión Ordinaria del 2017.

Se registra

Acuerdo FP/IO/2017/02. Se aprobó por unanimidad el orden del día correspondiente a la Primera Sesión Ordinaria del 2017 del Fideicomiso Patrimonial del CIDE.

Se registra

Acuerdo FP/IO/2017/03. Por unanimidad, los miembros del Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial del CIDE aprobaron el acta de la Segunda Sesión Ordinaria del Fideicomiso Patrimonial del CIDE llevada a cabo el 18 de mayo de 2017.

Se registra

Acuerdo FP/IO/2017/04. El Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial aprobó el seguimiento de los acuerdos: FP/IIO/2016/01, FP/IIO/2016/02, FP/IIO/2016/03, FP/IIO/2016/04, FP/IIO/2016/05, FP/IIO/2016/06, FP/IIO/2016/07, FP/IIO/2016/08 y FP/IIO/2016/09. Considerándolos como atendidos.

Se registra

Acuerdo FP/IO/2017/05. Los miembros del Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial del CIDE tomaron conocimiento de los estados financieros del Fideicomiso Patrimonial del CIDE al 31 de diciembre de 2016.

Se registra

Acuerdo FP/IO/2017/06. Los miembros del Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial del CIDE tomaron conocimiento de la aplicación de recursos del Fideicomiso Patrimonial del CIDE durante el 2016.

Se registra

Acuerdo FP/IO/2017/07. Los miembros del Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial del CIDE tomaron conocimiento de la posición financiera del Fideicomiso Patrimonial del CIDE al 31 de marzo de 2017.

Se registra

Acuerdo FP/IO/2017/08. Los miembros del Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial del CIDE autorizaron voto de confianza para ejercer recursos de las secciones I, II y IV del Fideicomiso. En caso de que se utilicen recursos de estas secciones el Comité Técnico será informado en la siguiente sesión. Autorizaron ejercer recursos por un monto de $3,000.0 miles de pesos de la sección III para pago de préstamos a empleados. Autorizaron ejercer recursos por $591.6 miles de pesos de la sección V para cubrir las aportaciones institucionales al Fondo para la permanencia Académica. Autorizaron ejercer recursos por $458.0 miles de pesos de la sección VI destinados al pago de cargas fiscales relacionadas con pagos de contingencias laborales, así como autorizaron ejercer $3.0 miles de pesos de la sección VII para el pago de honorarios al despacho de cobranza a exalumnos.

El informe de gasto se muestra en la presente carpeta en el punto 6




ACUERDO SEGUIMIENTO

Acuerdo FP/IIO/2016/09. El Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial del CIDE tomó conocimiento de las estrategias de inversión.

Se registra

Acuerdo FP/IO/2017/10. El Comité Técnico del Fideicomiso Patrimonial del CIDE tomó conocimiento de los asuntos generales

presentados.

Se registra




5. PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DEL FIDEICOMISO

PATRIMONIAL DEL CIDE AL 30 DE JUNIO DE 2017




6. APLICACIÓN DE RECURSOS




APLICACIÓN DE RECURSOS

Con el fin de informar a este Comité Técnico sobre el ejercicio de los recursos durante el primer semestre del ejercicio de 2017, a continuación, se presenta mostrando los montos autorizados en dicho periodo; asimismo se incluye lo aprobado en las sesiones de ejercicios anteriores de las secciones de este fideicomiso.

SECCION

RECURSOS

AUTORIZADOS

PARA EL 1er SEM

EJERCICIO 2017

RECURSOS

EJERCIDOS JUNIO

2017

I Fondo de indemnización (1) $0.0 $0.0

II Fondo XXV aniversario (1) $0.0 $0.0

III Rendimientos Fondo de indemnización (2) $3,000.0 $0.0

IV Rendimientos XXV Aniversario (1) $0.0 $0.0

V Fondo a la permanencia (3) $591.6 $0.0

VI Pasivo para contingencias laborales (3) $458.0 $0.0

VII Recuperación créditos Educativos $3.0 $0.0

VIII Fondo para el crecimiento institucional $0.0 $0.0

SUMAS $4,052.6 $0.0

(Miles de pesos)

(1) Voto de confianza. (2) El monto solicitado para ejercer en el primer semestre se aplicó durante el mes de julio. (3) El monto solicitado para ejercer en el primer semestre se aplicó durante el mes de julio, mismo que corresponde al reintegro de gastos autorizados en esta sección y que por falta de liquidez en el mismo (inversiones a largo plazo) se adeudaban a otras fuentes de financiamiento.




7. POSICIÓN FINANCIERA DEL FIDEICOMISO

AL 31 DE AGOSTO DE 2017




POSICIÓN FINANCIERA DEL FIDEICOMISO PATRIMONIAL 1725-1

(MILES DE PESOS) A continuación, se muestra la posición financiera de las secciones que integran el Fideicomiso Patrimonial del CIDE:

SECCIÓNSALDO AL 31 DE

AGOSTO DE 2017

I Fondo Indemnización $10,177.3

II Fondo XXV aniversario $8,542.1

III Rendimientos fondo Indemnización * $3,390.8

IV Rendimientos fondo XXV aniversario $6,559.3

V Fondo a la permanencia académica $19,989.0

VI Contingencias Laborales $2,120.0

VII Recuperación de créditos educativos $6,085.2

VIII Fondo para el crecimiento institucional $7,107.4

$63,971.1TOTAL

*No incluye cuentas por cobrar por $1,936.6 miles de la sección III




8. SOLICITUD DE ASIGNACIÓN DE RECURSOS PARA EL SEGUNDO SEMESTRE DEL EJERCICIO

2017




ASIGNACIÓN DE RECURSOS PARA EL EJERCICIO 2017

Para el segundo semestre del ejercicio 2017, se anticipa ejercer recursos, previa autorización del Comité Técnico como a continuación se describe:

• Se solicita un voto de confianza para el Secretario Técnico de este Fideicomiso para ejercer recursos de las siguientes secciones:

✓ I “Fondo de Indemnización” ✓ II “Fondo XXV Aniversario” ✓ IV “Rendimientos del Fondo XXV Aniversario”

En caso de que se utilicen recursos será informado a los miembros del Comité Técnico en la siguiente sesión. Sección III. Se solicita a este Comité autorización para ejercer recursos por un importe de $0.6 miles de pesos, para pago de préstamos a empleados, quedando para el presente ejercicio fiscal de la siguiente manera:

Autorizado en el primer semestre, ejercido en julio 2017

$3,000,000.00

Segundo Semestre 2017 $600,000.00

Total a erogar 2017 $3,600,000.00

Sección V “Fondo para la permanencia académica”

• Se solicita a este Comité Técnico autorización para ejercer recursos para continuar apoyando a los investigadores del CIDE contribuyendo en las aportaciones otorgadas a este Fondo, como a continuación se describe:


$591,600.00

Aportaciones 2017 $1,890,000.00

Total a erogar 2017 $2,481,600.00

Sección VI “Contingencias Laborales”

• Se solicita a este Comité Técnico autorización para ejercer recursos por $2,839.9 miles de pesos, mismos que de corresponden al pago de Contingencias Laborales ya autorizadas por este comité de años anteriores e igual que el rubro anterior, debido a la falta de liquidez del esta Sección se adeudan de este Fideicomiso a otras fuentes de




financiamiento. Adicionalmente, se solicita autorización de hasta $1,316.4 para atender las contingencias y necesidades actuales, quedando de la siguiente manera:


$458,000.00

Contingencias 2017 $1,906,019.63

Total a erogar 2017 $2,364,019.63

Sección VII “Recuperación de Créditos Educativos”

• Se solicita a este Comité Técnico autorización para ejercer recursos hasta por $9 miles de pesos para pago de honorarios al despacho de cobranza a exalumnos.




9. PRESENTACIÓN DE LAS ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN




México, 14 de Septiembre del 2017

Mtra. Jimena Moreno González

Secretaria General y Secretario Técnico

Del Fideicomiso de Ciencia y Tecnología.

Centro de Investigación y Docencia Económicas, A.C.

PRESENTE

Estimada Mtra. Moreno González,

Por este conducto reporto al Fideicomiso de Ciencia y Tecnología del CIDE el resultado

de la gestión del portafolio de inversión del fideicomiso durante los primeros ocho meses

del 2017 (Enero – Agosto). A agosto, el valor del portafolio consolidado fue $305.5

millones de pesos; 70.1% de esta cifra se invierte en un portafolio de activos de renta fija

en pesos, y el resto, 29.9%, se colocan en inversiones de renta fija en moneda extranjera,

principalmente dólares americanos.

El rendimiento del portafolio consolidado en este periodo fue de 2.13%, cuyo resultado se

encuentra en gran parte determinado por la apreciación de 12.78% del peso frente al dólar;

con el portafolio de activos en dólares obteniendo un rendimiento de -7.29% en pesos,

resultado de rendimientos de 6.3% en dólares y la apreciación mencionada; y el portafolio

de activos en pesos obteniendo un rendimiento de 6.5%.

Un factor que impacto negativamente el rendimiento del portafolio en dólares fue el

cambio de custodio de Banorte en Estados Unidos, que mantuvo las cuentas congeladas

durante los primeros 6 meses del año, lo que nos obligó a mantener un exceso de liquidez.

La situación se normalizo a partir de Julio, e inmediatamente se procedió a invertir el

exceso de liquidez en bonos en dólares del Gobierno Mexicano, PEMEX, Comisión

Federal de Electricidad y el Nuevo Aeropuerto de la Ciudad de México.

Estos resultados se comparan favorablemente con los rendimientos acumulados a Agosto

obtenidos por las mejores 5 sociedades de inversión del país, cuyos resultados se reportan

en la Tabla No.1. Como se aprecia en dicha tabla, las sociedades que invierten en bonos

del gobierno de corto plazo obtuvieron un rendimiento 4.84%, las que invierten a mediano

plazo 4.97%, y las que invierten bonos del gobierno indexados a la inflación (Udibonos)

7.65%. El rendimiento de las 5 mejores sociedades de inversión en dólares fue de -14.2%.

A Agosto 2017, la composición del portafolio de pesos invertido en bonos del Gobierno

Federal y empresas productivas del estado era la siguiente: i) 51% en fondeo

gubernamental, ii) 22.1% en Udibonos de mediano y largo plazo, y iii) 26.9% en Bonos

del Gobierno Federal y PEMEX de tasa fija a mediano y largo plazo. La estructura del

portafolio de inversiones en dólares tenía la siguiente composición: i) 77.6% en bonos de

tasa fija de mediano y largo plazo emitidos por el Gobierno Federal, PEMEX, CFE, y el

Nuevo Aeropuerto de la Ciudad de México, ii) 16% en deuda soberana de economías

emergentes, y iii) 6.4% fondeo en dólares.




En el resto del año, se propone: i) mantener la estructura del portafolio en dólares y ii)

aumentar gradualmente la exposición del portafolio de pesos a bonos de largo plazo, de

acuerdo con las oportunidades de mercado.

Atentamente,

Raúl Aníbal Feliz




Anexos

Tabla No. 1. Rendimientos de portafolios comparables.

Gráfica No. 1. Composición de Fideicomisos en Pesos.

Gráfica No. 2. Composición de portafolio en dólares.

Categoría

Rendimiento Acumulado en el

año a Agosto de 2017, 5

mejores sociedades de

inversión (YTD %)

Mercado de Dinero USD -14.2

Deuda Gubernamental - Mediano Plazo 4.97

Deuda Gubernamental - Corto Plazo 4.84

Deuda Tasa Real 7.65

Tabla No. 1

Fuente: Morningstar (http://www.morningstar.com/)




Gráfica No. 3. Composición de Fideicomisos Consolidados.

Tabla No. 2. Rendimiento Portafolio de Dólares.




Tabla No. 3. Rendimiento Portafolio de Pesos.

Tabla No. 4. Rendimiento Portafolio de Dólares en Pesos.

Tabla No. 5. Rendimiento Portafolio Consolidado.

ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17

Mensual 0.585% 1.834% 0.654% 0.662% 0.656% 0.019% 0.045% 1.686%

Acumulado 0.585% 2.430% 3.100% 3.783% 4.464% 4.484% 4.531% 6.294%

Mensual

Anualizado7.022% 22.012% 7.850% 7.950% 7.873% 0.231% 0.540% 20.238%

Acumulado

Anualizado7.022% 14.582% 12.402% 11.350% 10.714% 8.969% 7.768% 9.441%

PO

RT

AF

OL

IO D

E

DÓ

LA

RE

S


Mensual 0.74% 0.68% 1.38% 0.44% 0.48% 1.29% 0.49% 0.82%

Acumulado 8.58% 1.43% 2.80% 3.25% 3.78% 5.12% 5.63% 6.50%

Mensual

Anualizado8.9% 8.2% 16.6% 5.3% 5.8% 15.5% 5.9% 9.8%

Acumulado

Anualizado7.9% 8.6% 11.2% 9.8% 9.1% 10.2% 9.7% 9.7%P

OR

TA

FO

LIO

DE

PE

SO

S


Mensual 4.32% -3.37% -4.32% -1.98% 0.55% -4.43% 0.21% 1.83%

Acumulado 4.32% 0.81% -3.55% -5.45% -4.93% -9.15% -8.96% -7.29%

Mensual

Anualizado51.9% -40.4% -51.9% -23.7% 6.6% -53.2% 2.5% 22.0%

Acumulado

Anualizado51.9% 4.9% -14.2% -16.4% -11.8% -18.3% -15.4% -10.9%P

OR

TA

FO

LIO

DE

DÓ

LA

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SO

S


Mensual 1.94% -0.64% -0.44% -0.32% 0.50% -0.43% 0.41% 1.12%

Acumulado 1.94% 1.29% 0.84% 0.52% 1.03% 0.59% 1.00% 2.13%

Mensual

Anualizado23.3% -7.7% -5.3% -3.8% 6.0% -5.2% 4.9% 13.5%

Acumulado

Anualizado23.3% 7.8% 3.4% 1.6% 2.5% 1.2% 1.7% 3.2%C

ON

SO

LID

AD

O




10. ASUNTOS GENERALES

segunda sesiÓn ordinaria del comitÉ …...segunda sesiÓn ordinaria 2017 ciudad de mÉxico,...

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