Rol y Funcionamiento de los

Intermediarios de Valores

Dr. Christian Borja TeránPresidente - Valores Casa de Bolsa

En general, los intermediarios de valores de oferta pública (Corredoras de Bolsa, Brokers y

Administradores de Fondos) pueden servir, entre otras, para tres funciones:

Compra y venta de acciones y

bonos, por cuenta propia o de

terceros.

Administración de carteras, tales

como fondos mutuos o portafolios

hechos a la medida de los

clientes.

Asesoría de inversiones.

Qué comprar, qué vender,

cuándo, porqué

1 2 3

La intermediación de valores profesional dentro de un mercado regulado

permite pasar del ahorro a la inversión con mayor facilidad y menor riesgo

En decir, facilitan la eficiencia del mercado de inversiones

”

En Paraguay:

Deben constituirse en

Sociedades Anónimas

Están regulados por la

Comisión Nacional de Valores

y sujetas a la Ley 1284/98

Están también autorizadas a

asesorar a las empresas

que buscan emitir títulos en

el mercado

A la fecha existen 7 casas de bolsa , siendo Valores Casa de Bolsa la de mayor trayectoria en el país..

Estructura del mercado de valores

Controlar y fiscalizar a las sociedades registradas

Autorizar la inscripción de empresas y sus títulos valores

Los intermediarios negocian los

valores en la Bolsa de Valores

Las sociedades se financian

ofreciendo valores

Las personas u otras sociedades

invierten en los títulos existentes

Las calificadoras de riesgo elaboran la calificación de riesgo de los títulos.

Si bien las pagan los mismos emisores de valores, afectan los flujos de información y precios de mercado.

Paso a paso del proceso de inversión

4. Operaciones

Y Asesoría

comercial

• Compensaciones bancarias

• Seguimiento a las inversiones

3.Operaciones• Negociación en Bolsa

• Entrega de los Certificados de Operación

2.Compliance

• Apertura de cuenta

• Proceso de Compliance

• Asignación de Número de Cliente/ Comitente

1. Asesoría

financiera y

Comercial

• El cliente toma contacto con el asesor

• Evaluación del perfil inversionista

• Presentación de las Opciones de inversión

Paso a paso del proceso de emisión

• El cliente toma contacto con el Asesor

• Evaluación financiera y legal del proyecto (Compliance)

• Presentación de la propuesta de financiación según proyecto

1. Asesoríafinanciera y Comercial

• Estudio de factibilidad del proyecto

• Elaboración del prospecto de emisión

• Presentación del prospecto a la Bolsa y CNV

• Coordinación de los entes intervinientes (fiduciarios,

administradores de fondos, bancos, etc.)

2.Estructuración y proyectos

3. Operaciones • Negociación en Bolsa

• Compensaciones bancarias

• Seguimiento a las inversiones

4. Asesoríafinanciera y comercial

• Seguimiento a las operaciones de inversión y saldos

disponibles

Organización y administración de la

estructura familiar

Intermediación Bursátil

Planificación jurídico

patrimonial

Consultoría Internacional.

Estructuración fiduciaria.

Consultoría sobre inversiones.

Análisis económico financiero de

empresas.

Consultoría financiera para proyectos de alianza

público privada.

Servicios

Todos los servicios ofrecidos son previamente autorizados por la CNV y la Bolsa de valores

Ventajas de participar en el Mercado de Valores

Diseñar las fuentes de recursos financieros de acuerdo a sus

necesidades.

Capitalizar su compañía.

Optimizar la estructura financiera de su empresa.

Proyectar la imagen corporativa de la entidad.

Darle liquidez a los activos.

Para el emisor

Las ventajas de ser Inversor

Algunos de los beneficios para los inversores son:

Altos rendimientos

Mercado regulado y organizado

Variedad de productos

Negociabilidad

Distribución de riesgo

Régimen tributario

¿Quién puede ser Inversor?

• ÑA MARÍA

• COOPERATIVAS DE PRODUCCION

• ENTIDADES FINANCIERAS (BANCOS Y FINANCIERAS)

• CAJAS DE FONDOS PREVISIONALES

• COMPAÑIAS DE SEGUROS

• En otras palabras...CUALQUIERA PUEDE INVERTIR

Toda inversión debe estar hecha a medida

El perfil del inversionista

Mi situación

personal

Mi propósito de

inversión

Mi tolerancia al

riesgoMi disponibilidad

Factores que determinan el perfil del inversionista

EDAD Determina cuánto tiempo podemos esperar para que la inversión de frutos.

RENTA MENSUAL Permite realizar un flujo de fondos invertibles

OBLIGACIONES FINANCIERASCuanto mayor cantidad de obligaciones tengamos, menor es nuestra

capacidad de ahorro.

PATRIMONIO El respaldo económico con el que se cuenta

VULNERABILIDADEl sector en el que nos desarrollamos y nuestra condición laboral y personal

(empresario, empleado, cargo, estado civil, hijos, etc.)

FONDOS A INGRESAR Cuanto se pretende invertir durante un periodo de tiempo

MECANISMO DE FONDEOQué fondos utilizaremos a la hora de invertir (salario, jubilación, fondo

percibido de un tercero, alquiler etc. )

OBJETIVO DE LA INVERSIONMeta de la inversión ( Aumento del patrimonio, plan de jubilación, ingresos

pasivos, fondo para colegiatura de los hijos, etc.)

Relación riesgo rendimiento

• Adversos al riesgo

• Fondo seguro

• Rentabilidad baja

• Pueden arriesgar parte de su

patrimonio

• Rentabilidad media

• Conocen la relación riesgo-rendimiento

• Pueden tolerar pérdidas en su patrimonio

• Rentabilidad alta

40%

50%

10%

pyAA+

pyBB+ a pyAA

menor a pyBB

40%

50%

10%

pyAA+

pyBB+ a pyAA

menor a pyBB

40%

50%

10%

pyAA+

pyBB+ a pyAA

menor a pyBB

20%

75%

5%

35%

45%

20%

40%

35%

25%

Algunos inversionistas…

Muchas gracias