Sistema de AFP chileno La Gran Estafa

Jorge AcuñaIngeniero Civil Industrial

DiseñoIdar González

Christian Bonilla

Edición de videoVito García Viedma

Claudio Yáñez

@Julio 2013

Serie: Documentos educativos. Número 1

Cambiar el sistema de AFP por un sistema de reparto

solidario es económicamente viable

El sistema de pensiones chileno, el así llamado sistema de Capitalización Individual o de AFP, financia sus operaciones en un 85%, con los aportes de sus afiliados y el fisco. De hecho, no obstante ser un sistema privado, en los 30 años de operación, el 60% del financiamiento de las pensiones que entrega son de cargo del Estado, lo cual constituye un déficit estructural, equivalente a un 6% del PIB y al 30% del gasto público.

¿Cómo funciona realmente el sistema de AFP chileno? El fondo de pensiones administrado por las AFPs y las Cías de seguro (80 billones de pesos a Marzo de 2013) pasa, a través de su intermediación, desde los trabajadores a los dueños de los grupos económicos, quienes lo controlan en la práctica.

Todos los años, las AFPs y las Cías. de seguro reciben ingresos frescos provenientes de las cotizaciones de los trabajadores y de los aportes del Fisco y entregan parte de estos ingresos al pagar las pensiones de cada año. El balance anual siempre es positivo (lo que ingresa es mayor a lo que egresa), quedando un excedente billonario que se destina para INCREMENTAR el monto del fondo de pensiones, que debido a que está controlado por los grupos económicos, en vez de ser usado para pagar mejores pensiones, sirve para entregar aún mas recursos financieros a estos grupos económicos.

Por lo tanto, las pensiones de cada año se pagan "solas"; con los aportes que los afiliados y el Fisco realizan cada año y sin la necesidad de ocupar el fondo de pensiones, el cual se DESTINA PARA FINANCIAR INVERSIONES DE CAPITAL PRIVADAS.

El sistema de AFP chileno es un sistema ineficaz pues el 50% de sus afiliados, esto es; 5 millones de personas, no se podrán jubilar debido a su bajo volumen de cotizaciones. Por otro lado, el 60% de los que sí podrán hacerlo, recibirán pensiones inferiores a 150.000 pesos y por tanto, una fracción alta de estos últimos deberán acogerse a pensiones asistenciales pagadas por el Estado.

Se estima que dentro de diez años existirán 6 millones de afiliados al sistema de AFP en edad de jubilarse que no podrán hacerlo y en consecuencia, deberán acogerse a las pensiones asistenciales del Estado, generando de esa manera, una tragedia social sin precedentes en Chile.

Por otro lado, el monto promedio de las pensiones de vejez edad pagadas por el sistema privado es de 161.240 pesos, monto inferior al sueldo mínimo. Se estima,

Diagnóstico de la crisis del sistema de AFP

además, que el monto de las pensiones equivale, en promedio, al 37% de los últimos salarios de los pensionados.

En la actualidad, el Estado se hace cargo del 60% de las pensiones que pagan las AFPs y las Cías de seguro, de los pensionados acogidos al sistema antiguo, de las pensiones asistenciales de aquellos que no pertenecen a ningún sistema de pensiones y de las pensiones asistenciales de aquellos que no pueden jubilar por el sistema de AFP, resultado de lo cual el Estado debe hacerse cargo del 80% de las pensiones de vejez edad y de 2/3 de todas las pensiones pagadas anualmente.

Por tanto, el sistema de pensiones chileno es un sistema público de hecho. Las AFPs y las Cías de seguro transfieren los fondos de pensiones de los trabajadores a los grandes grupos económicos, quienes lo usan para su propio beneficio. De esta manera lo que en el fondo hacen las AFPs y las Cías de seguro es distorsionar la razón de ser de un sistema de pensiones.

El sistema de AFP se convierte de esa forma, en un sistema quebrado pues no es capaz de cumplir con su misión fundacional de entregar pensiones a los trabajadores chilenos, mismos que sostienen todo el sistema con sus imposiciones e impuestos.

En un negocio normal si la empresa no puede cumplir su misión fundacional, esta debe replantear su permanencia en el negocio, sin embargo las AFPs y las Cías de Seguro continúan administrando los fondos de pensiones de los trabajadores sin siquiera admitir su incompetencia. En un negocio normal si una empresa no puede financiar de forma sustentable el cumplimiento de sus objetivos fundamentales, la empresa quiebra, pero en el caso del sistema de AFP, donde, las empresas que lo integran dependen en un 50% del subsidio fiscal, estas continúan operando.

El sistema de AFP chileno es un sistema ineficiente para los trabajadores pues las AFP cobran a sus afiliados, por administrar el fondo de pensiones de estos, una comisión de aproximadamente un 15% respecto a la fracción de la cotización que va al fondo de pensiones. Si a eso se agrega los dineros que se embolsan las Cías de seguro, este porcentaje sube a 33%, resultado de lo cual, 1 de cada 3 pesos que aportan los afiliados, va a parar a los bolsillos de las AFPs y las Cías de seguro. Por otro lado, la rentabilidad acumulada que obtienen los aportes que hacen los afiliados, esto en 30 años de operación del sistema y como resultado de las inversiones que realizan las AFPs en los mercados financieros, no supera el 5%. Particularmente, en los últimos 5 años, fruto de la generalizada tendencia a la baja de los principales mercados internacionales, esta rentabilidad es, en promedio, de 0%.

Sin embargo, el sistema de AFP es un “negocio redondo” en especial para las Cías de seguro, las que pagan 2/3 de todas las pensiones que paga el sistema. El

negocio se basa en las comisiones de administración que perciben las AFPs; 5.3 billones de pesos entre 1982 y 2008, en las primas netas de invalidez y sobrevivencia y renta vitalicia que se embolsan las Cías de seguro; 7.2 billones de pesos, en igual periodo y en las triangulaciones de dineros que realizan los conglomerados económicos que controlan los fondos de pensiones.

Además de todo lo anterior, en los últimos 6 años, las AFPs han perdido, a causa de la crisis, aproximadamente el 40% de los fondos (o visto de otra forma; el 60% de todas las ganancias obtenidas en 26 años). Estas pérdidas han continuado durante todo el periodo posterior a la crisis, de tal suerte que el fondo de pensiones ha crecido solamente con el aporte de los afiliados y el Fisco y en los últimos 6 años los afiliados han obtenido rentabilidades del orden de 0%, mientras las AFP han seguido percibiendo rentabilidades sobre el 30%, particularmente el año 2012, en que esta superó el 40%.

¿Cuál es la mejor solución para enfrentar la crisis del sistema de pensiones chileno? Instaurar un sistema de reparto solidario de administración pública, mismo que existe en la mayoría de los países, particularmente en EE.UU., Canadá y la Unión Europea.

Para entender la viabilidad económica de esta propuesta considérense los sgtes. datos: En la actualidad, las AFPs gastan 2.2 billones de pesos anuales en el pago de pensiones y de esos 2.2 billones, el 55%, 1.2 billones de pesos, los aporta el Estado. Por lo tanto, en caso de instaurar un sistema de reparto solidario, el Estado solo tendría que financiar el 45% restante, esto es; alrededor de 1 billón de pesos al año. Pero en ese caso, el Estado recibiría el 100% de las cotizaciones, las cuáles en 2012 ascendieron a 4.7 billones de pesos. De esa manera, el Estado podría, por ejemplo, duplicar las pensiones sin necesidad de tocar el fondo de pensiones ($2.2billones*2=$4.4 billones) y aún así le seguiría quedando un excedente y por lo tanto, de esa forma se tendría un sistema de pensiones que garantizaría pensiones dignas.

Por otro lado, no tiene ningún sentido proponer cambios al sistema de AFP para garantizar pensiones dignas si al mismo tiempo existe una oposición a la idea de eliminar este sistema, pues todos los cambios que son necesarios para lograr este objetivo, son incompatibles con el sistema de AFP. No tiene sentido el que alguien se oponga a un sistema de pensiones público pues en la actualidad existe un sistema cuasi público que paga el 60% de las pensiones entregadas por el sistema de AFP y 2/3 de todas las pensiones pagadas en Chile. En la práctica, ya tenemos un sistema público de pensiones, el cual subsidia a empresas privadas, las que para todo efecto son entes parasitarios que privatizan las ganancias y socializan las pérdidas…Lo único que resta hacer es eliminar estos entes parasitarios para así garantizar pensiones dignas a TODOS/AS.

10.1 Perspectiva financiera

En 2012, las AFPs y Cías de seguro recibieron 4.7 billones de pesos en cotizaciones previsionales (obligatorias y voluntarias). Además recibieron un subsidio estatal de 1.2 billones de pesos (principalmente, bonos de reconocimiento). Por tanto, en 2012, el sistema privado tuvo un ingreso total de 5.9 billones de pesos.

El mismo año, las AFPs y Cías de seguro pagaron 1 millón de pensiones; Si se considera que la pensión promedio mensual que paga el sistema privado, es de 180 mil pesos, se comprueba que en 2012, el sistema privado tuvo un egreso total de 2.2 billones de pesos.

Por lo tanto, de aplicarse el sistema de reparto solidario, sería el Estado, quien percibiría ese excedente, el cual en 2012, ascendió a 3.7 billones de pesos. De esta forma se podrían hasta duplicar las pensiones, lo cual ascendería a 4.4 billones de pesos y en ese caso aún habría un excedente de 1.5 billones de pesos, esto, sin tocar el fondo de pensiones.

Por tanto, de instaurarse un sistema de reparto solidario, a diferencia de lo que ocurre bajo el sistema de AFP, se podría garantizar pensiones dignas. Ese es el Balance financiero de instaurar un sistema de Reparto solidario.

Fuente: Manuel Riesco Seminario AFP Senado

Análisis de la Viabilidad Económica asociada al proyecto

La Tabla N°16 muestra este balance financiero, esta vez para el año 2008 y considerando al sistema de pensiones en su conjunto; incluyendo al sistema público y privado como partes de un mismo sistema.

El sistema público pagó ese año, 1.97 billones de pesos en pensiones en tanto que el sistema privado pagó 1.1 billones de pesos en pensiones. O sea, el sistema privado pagó poco más de 1/3 del total de pensiones pagadas en 2008.

Al contrastar los ingresos y egresos del sistema de pensiones, el balance que resulta es el sgte.:

CENDA en base a SAFP Pg. 30-31

Tabla N° 18 Balance Ingresos y Egresos Sistema de Pensiones chileno Año 2008

Egresos del Sistema de Pensiones chileno

[Billones de $]

Ingresos del Sistema de Pensiones chileno

[Billones de $]

Pensiones pagadas por el Sistema privado 1.4

Cotizaciones obligatorias pagadas por los afiliados 2.7

Total Pensiones Sistema privado 1.1

Aportes voluntarios hechos por los afiliados 0.4

Vejez 0.4 Bonos de reconocimiento efectuados por el Estado 0.66

Vejez anticipada 0.7 Total Aportes 3.8

Otros beneficios 0.3 Pensiones pagadas por el Sistema publico 1.97 Sistema de Reparto 1.54 Pensiones Solidarias 0.43 Monto total de Pensiones pagado en 2008 3.37

Porcentaje del monto total de pensiones pagado por el sistema privado [%] 35.8

Gasto público en pensiones [billones de $] 2.63

Excedente Neto Sistema de pensiones chileno Año 2008 [billones de $] 0.39 Fuente: Realización personal en base a CENDA en base a SAFP

3,8 billones de pesos en aportes anuales al sistema de AFP,… es suficiente para pagar todas las pensiones, tanto las del sistema privado como del sistema público, que tienen un costo anual de 3,4 billones de pesos, quedando un excedente de 0,4 billones de pesos anuales.

10.2 Perspectiva demográfica

El diagrama N°2 entrega la sgte. información: El porcentaje de adultos mayores (sobre 65 años) respecto al segmento de la población activa (entre 20 y 65 años), se ha mantenido constante en torno al 10%, por espacio de 60 años y en los siguientes 40 años aumentará (según la tendencia actual) hasta un 40%.

Al mismo tiempo, el porcentaje de los jóvenes (bajo 20 años) respecto al segmento de la población activa, ha venido disminuyendo desde 1970, donde sobrepasaba el 100%. Según la tendencia actual, ese porcentaje convergerá a 40% desde 2020 en adelante, igualando así la tasa de dependencia de vejez.

Diagrama N° 2 Evolución de la tasa de dependencia del sector pasivo

Fuente: Tendencias demográficas y sistema de pensiones en Chile – Joaquín Vial

Por lo tanto, la tasa de dependencia total del sector pasivo (personas bajo 20 años y sobre 65 años) respecto al sector activo, oscilará en los siguientes 50 años, entre el 70% y el 80%. Vale decir; Dentro de los sgtes. 40 años, por cada 1 activo habrá en promedio 0.75 pasivo.

Cabe considerar que entre 1950 y 1980, periodo en que la previsión social estuvo administrada bajo un modelo de reparto solidario, por cada 1 activo había 1.1 pasivo. Por tanto, no obstante el aumento de la tasa de vejez, la tasa global de pasivos ha disminuido en los últimos 40 años en un 50% y esta relación se mantendrá, al menos durante los 40 años siguientes.

En los años '50 habían muchos menos ancianos que en la actualidad y al mismo tiempo habían muchos más niños que en la actualidad; En los años ´50 eran habituales las familias con 4 o 5 niños. De hecho, tal como lo indica la gráfica, la tasa Pasivos/Activos promedio, era de 1.1 (el doble de la tasa actual). Además, las mujeres estaban mucho menos insertas en el mundo laboral que lo que están ahora.

Por lo tanto, no es correcto concluir que el aumento de la población anciana implica la infactibilidad de un sistema de reparto solidario.

En los 'años 50, los trabajadores, generalmente hombres, debían hacerse cargo de familias numerosas (incluyendo a las esposas) y al mismo tiempo debían financiar las pensiones de los adultos mayores, esto como parte del sistema de reparto existente. En el presente, los trabajadores, si bien es cierto, deben hacerse cargo de más ancianos, no deben hacerse cargo de tantos niños y generalmente la mujer también trabaja, resultado de lo cual la tasa de dependencia de los pasivos respecto a los activos, es la mitad que aquella que existía en los años '50.

En consecuencia, un sistema de reparto solidario, en el presente, es inclusive aún más factible desde el punto de vista demográfico, que hace 60 años atrás.

Según Manuel Riesco, en la actualidad hay aproximadamente 1/2 pasivo por cada activo y hace 50 años, cuando existía el sistema de reparto solidario, había aproximadamente 1 pasivo por cada activo. Lo que implica que las condiciones demográficas actuales para implementar un sistema de reparto solidario son más adecuadas que las que había hace 50 años.

Fuente: Manuel Riesco Seminario AFP Senado: Aspectos demográficos

CENDA en base a SAFP Pg. 30-31

Manuel Riesco explica la evolución de la variable demográfica, de la sgte. forma:

Manuel Riesco

Por otra parte, el flujo de cotizaciones previsionales resulta establemente creciente en el tiempo, a una tasa que entre 1990 y 2008 alcanzó un promedio anual de 6,18 por ciento. Dicha tasa de incremento duplica el ritmo de aumento de los adultos mayores, que en el mismo período es en Chile de 3 por ciento anual. En otras palabras, las cotizaciones alcanzan para pagar todas las pensiones y crecen el doble más rápido que el número de adultos mayores, por lo cual cada año quedan más recursos disponibles para mejorar sucesivamente las pensiones, sin aumentar la tasa de cotizaciones.

Con la urbanización, aumenta fuertemente la proporción de trabajadores activos, mientras se reduce la proporción de niños y jóvenes. Aunque aumenta paralelamente la proporción de adultos mayores, su número sigue siendo muy reducido. El efecto es que la tasa de dependencia se reduce a la mitad, situación que se mantiene a lo largo de muchas décadas, hasta que nuevamente empieza a subir debido al aumento en la proporción de adultos mayores, hasta alcanzar nuevamente la tasa secular en las sociedades urbanas maduras. En Chile hoy, dicha tasa es media, es decir, cada persona en actividad debe sostener a medio pasivo. En Europa, Suecia o Japón, que son sociedades urbanas maduras, la tasa de dependencia nuevamente ha vuelto a alcanzar su valor secular de uno, es decir, cada persona en actividad debe mantener a un pasivo, con la diferencia que ahora son adultos mayores que viven bastante bien, mientras antes eran niños que morían en su mayor parte. Antes las personas apenas sobrevivían menos de cuarenta años en promedio, mientras que hoy viven muy bien hasta más allá de los ochenta. Este es el principal logro de la modernidad y no representa ninguna amenaza.

Tres observaciones respecto a la relación Pasivos/Activos

1. La tasa de dependencia Pasivos/Activos afecta por igual a los sistemas dereparto solidarios como a los sistemas de previsión social privados.

2. Entre 1990 y 2008 la tasa de crecimiento de los flujos previsionales alcanzó unpromedio anual de 6,18%, esto es; el doble de la tasa de crecimiento de los adultos mayores, la que en el mismo período alcanzó al 3%.

3. El aumento de la tasa de crecimiento de los adultos mayores por sí sola, nodetermina la factibilidad de instaurar un sistema de reparto solidario, pues ese aumento, en el caso chileno, está compensado por la disminución de la tasa de crecimiento de los jóvenes bajo 20 años, resultado de lo cual la relación global Pasivos/Activos se ha mantenido relativamente constante desde el año 2000 y continuará así hasta el año 2050, oscilando esta, entre el 70% y el 80%.