planeación y presupuestos

7/25/2019 Planeacin y Presupuestos

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UNIDAD 1. GENERALIDADES DEL PRESUPUESTO

1.1. Concepto.

Un presu pu esto se pu ede definir como un p lan que especif ica en trm ino s

numricos, monetar ios o n o mo netar ios, los recu rsos qu e requ iere una

organizacin para real izar sus operaciones durante un periodo determinado

(Alemn Castilla Mara Cristina, Edmundo Gonzlez Zavaleta; 68: 2005) como el

presupuesto de materia prima que especifica las unidades y el costo de la materia prima

requerida para generar productos durante un periodo.

En s los presupuestos son una herramienta de planeacin porque indican qu

actividades son importantes para la empresa y cuntos recursos se les deben destinar.

Adems sirven para anticipar resultados ya sea en trminos financieros como es el caso

de los presupuestos de ingresos, gastos y capital, o en trminos no financieros como

cuando se presupuestan las unidades que se espera vender, el nmero de empleados y

las horas de mano de obra necesarias para la produccin.

Sin embargo, los presupuestostambin se pueden utilizar como instrumentos de control

administrativo y financiero, ya que proporcionan un estndar contra el cual se puede

comparar el desempeo de una organizacin en cuanto a la administracin y utilizacin

de sus recursos.

En calidad de instrumentos de control, los presupuestosfuncionan como parmetros de

desempeo porque permiten comparar los resultados planeados con los resultados reales

obtenidos durante un periodo determinado, detectar las desviaciones y emprender las

medidas correctivas que sean necesarias para poder utilizar productivamente los recursos

y lograr los objetivos previamente establecidos por la organizacin.

1.2 Objetivos.

La elaboracin de los presupuestos persigue los siguientes objetivos:

Consideracin del futuro, para que los planes trazados, permitan la obtencin de la

utilidad mxima, de acuerdo con las condiciones que se presenten.

La coordinacin de todas las actividades, para obtener se fin.

Asegurar la liquidez financiera de la empresa.

Establecer un control para conocer si los planes son llevados a cabo y determinar

la direccin que se lleva con relacin a los objetivos establecidos.


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Por otra parte podemos entender los objetivos dentro del contexto del proceso

administrativo, de esta manera podemos plantearlos como sigue:

Los Objetivos del Presupuesto comprenden las etapas de Previsin, Planeacin,

Organizacin, Coordinacin o Integracin, Direccin, y Control, es decir comprenden o

estn en todas las etapas del Proceso Administrativo, y no como todos los autores sobrela materia, que slo los enmarcan en la Planeacin y en el Control, pocos agregan la

Direccin.

DE PREV ISIN

Disponer de lo conveniente para atender a tempo las necesidades presumibles.

Objetivo del Presupuesto: Tener anticipadamente todo lo necesario para la elaboracin y

ejecucin del Presupuesto.

DE PLA NEACIN

Camino a seguir, con unificacin y sistematizacin de actividades, por medio de las cuales

se establecen los objetivos de la empresa y organizacin necesaria para alcanzarlos.

El presupuesto en s, es un plan esencialmente numrico que se anticipa a las

operaciones que se pretenden llevar a cabo, pero desde luego que la obtencin de

resultados razonablemente correctos, depender de la informacin estadstica que se

posea en el momento de efectuar la estimacin. Entre los mtodos ms usuales para

conseguirlo, est el de las tendencias y el de las correlaciones.

DE ORGANIZACIN

Estructuracin tcnica, de las relaciones que deben existir entre las funciones, niveles, y

actividades de los elementos materiales y humanos de una entidad, con el fin de lograr su

mxima eficiencia dentro de los planes y objetivos sealados.

El agrupamiento de actividades equivale a establecer en la Entidad divisiones y

departamentos, mismos que dan lugar a elaborar tantos presupuestos como

departamentos funcionales existan. Mediante el empleo de los presupuestos dentro de la

Organizacin, a travs de la coordinacin o direccin que se tenga de los mismos, es

como se logra el completo engranaje de sus funciones totales, por la interdependencia

departamental que debe existir.


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DE COORDINA CIN O INTEGRACIN

Desarrollo y mantenimiento armonioso de las actividades de la Entidad, con el fin de evitar

situaciones de desequilibrio entre las diferentes secciones que integran su organizacin.

DE DIRECCIN

Funcin ejecutiva para guiar o conducir e inspeccionar, o supervisar a los subordinados,

de acuerdo con lo planeado.

El presupuesto es una herramienta de enorme utilidad para la toma de decisiones,

administracin por excepciones, polticas a seguir, visin de conjunto, etc., es decir da

lugar a una buena direccin.

DE CONTROL

Es la accin por medio de la cual se aprecia si los planes y objetivos se estn cumpliendo.

La accin controladora del presupuesto se establece al hacer la comparacin entre ste y

los resultados obtenidos, lo cual conduce a la determinacin de las variaciones o

desviaciones ocurridas.

1.3 Caractersticas.

A). De Formulacin

ADAPTACIN A L A EMPRESA

La formulacin de un presupuesto debe ir en funcin directa con las caractersticas de la

empresa, debiendo adaptarse a las finalidades de la misma en todos y cada uno de sus

aspectos. El Presupuesto no es slo simple estimacin, su implantacin requiere del

estudio minucioso, sobre bases cientficas (en ciertos casos) de las operaciones pasadas

de la compaa en que se desea implantar, del conocimiento de otras empresas similares

a ella, y del pronstico de las operaciones futuras, de acuerdo con la:

PLANEACIN, COORDINACIN Y CONTROL DE FUNCIONES

Todos los actos en la vida, an los ms sencillos, antes de realizarse han estado basados

en un plan; quien haya de formular un presupuesto debe por lo tanto partir de un plan

preconcebido, por otro lado, dicha planeacin no resultara eficaz si no se llevara a cabo

formalmente, los planes no se realizan en el momento en que se presenta algunasituacin favorable o desfavorable, deben de tener una proyeccin futura y ser

encaminados hacia un objetivo claramente definido.


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Entre los aspectos recomendables respecto a este inciso, para el mejor funcionamiento

del presupuesto estn:

a)Seccionarlo en tantas partes, como responsables en la funcin hayan en la Entidad,

con autoridad precisa e individual de los interesados en el control y cumplimiento de el

presupuesto, de tal forma, que cada rea de responsabilidad deba ser controlada por unpresupuesto especfico.

b) Los presupuestos deben operar dentro de un mecanismo contable, para que sean

fcilmente comprobables, con el fin de compararlos con lo operado, determinar, analizar

las variaciones o desviaciones, y corregirlas en su caso.

c)No dejar oportunidad a malas interpretaciones o discusiones.

d)Elaborar los presupuestos en condiciones de poder ser alcanzables.

B). DE PRESENTACIN

DE ACUERDO CON LAS NORMAS CONTABL ES Y ECONMICAS

Los presupuestos si se utilizan como herramienta de la Administracin (Pblica o Privada)

tienen como requisito de presentacin indispensable el ir de acuerdo con las Normas

Contables y Econmicas (perodo, mercado, oferta y demanda, ciclo econmico, etc.) y de

acuerdo con la estructuracin contable.

C). DE APLICACIN

ELASTICIDAD Y CRITERIO

Las constantes fluctuaciones del mercado y la fuerte presin a que actualmente se vensometidas las empresas, debido a la competencia, obligan a los dirigentes a efectuar

considerables cambios en sus planes, en plazos relativamente breves, de ah que sea

preciso que los presupuestos sean aplicados con elasticidad y criterio, debiendo stos

aceptar cambios en el mismo sentido en que varen las ventas, la produccin, las

necesidades, el ciclo econmico, etc.


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1.4 Requisitos.

Es necesario que se elaboren por escrito las polticas, los mtodos y los procedimientos

que regirn el presupuesto; esto se logra mediante la elaboracin de un manual de

presupuesto adecuado.

Dicho manual debe contener los siguientes requisitos:

a) Los objetivos, finalidades y funcionalidad de todo el plan presupuestal, as como la

responsabilidad que tendr cada uno de los ejecutivos o miembros del personal

que tiene asignada un rea de responsabilidad presupuestal.

b) El periodo que incluir el presupuesto, como la periodicidad con que se generaron

los informes de actuacin.

c) Toda la organizacin que se pondr en funcionamiento para su perfecto desarrollo

y administracin.

d) Las instrucciones para el desarrollo de todos los anexos y formas en que estar

elaborado el presupuesto.

Son innegables las ventajas que ofrece la elaboracin de dicho manual. Entre ellas se

cuentan que es un medio informativo muy valioso para todos los integrantes de una

organizacin, ya que en l se delimita la autoridad y la responsabilidad de cada

participante.

1.5 Clasificacin.

Existen diferentes criterios para clasificar los presupuestos, los ms importantes son los

que aparecen en el cuadro 1.Bajo el criterio de utilidad financiera existen presupuestos de

operacin y presupuestos financieros, como se muestra en el cuadro 2.

Cuadro 1. Clasificacin de los presupuestos.

CRITERIO CLASIFICACIN

a. Presupuestos de corto plazo1. En funcin del periodo que abarcan b. Presupuestos de mediano plazo

c. Presupuestos de largo plazo

a. Presupuestos monetarios2. En funcin de las unidades con las que se expresan b. Presupuestos no monetarios

a. Presupuestos fijos3. En funcin de su flexibilidad b. Presupuestos variables

4. En funcin de la metodologa de elaboracin a. Presupuestos incrementalesb. Presupuestos base cero

a. Presupuestos de ingresos y gastosb. Presupuestos de utilidades

5. En funcin de su utilidad para fines c. Presupuestos de tiempo, espacio, materiales y productos

administrativos d. Presupuestos de gastos de capitale. Presupuestos de efectivo

6. En funcin de su utilidad para fines financieros a. Presupuestos de operacinb. Presupuestos financieros


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Cuadro 2.Clasificacin de los presupuestos en funcin de su utilidad financiera.

Elaborado con informacin de Ramrez Padilla, David. Contabilidad Administrativa. 4 ed. Ed. Mc Graw Hill.Mxico, 1994.360 pp.

FUENTES CONSULTADAS:

1. Alemn Castilla Ma. Cristina, Edmundo Gonzlez Zavaleta. Modelos Financierosen Excel. Editorial CECSA 2da. Reimpresin, Mxico 2005.

2. Ramrez Padilla, David. Contabi lidad Adm inis t rat iva. 4 ed. Ed. Mc Graw Hill.Mxico, 1994.360 pp.

http://www.comexperu.org.pe/archivos%5Cforo%5Ctaller_13072006%5Cpresupuestos%20comex.pps#259,4,Definicin de los presupuestos consultado el da 30 denoviembre de 2007

1. Presupuestos de ingresos a. Presupuesto de ventas

a. Presupuesto de produccinPresupuestos b. Presupuesto de materia prima

de 2. Presupuestos c. Presupuesto de mano de obraoperacin de gastos d. Presupuesto de gastos indirectos

e. Presupuesto de gastos de administracin y ventaf. Presupuesto de inventario inicial y finalg. Presupuesto de costo de ventas

1. Presupuesto de efectivoPresupuestos 2. Presupuesto de capitalFinancieros 3. Presupuesto de requerimientos financieros

4. Estados financieros presupuestados (pro forma)


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UNIDAD 2. CONTROL PRESUPUESTAL

El control presupuestal es un instrumento elaborado con datos estimados y

pronsticos que deben ser utilizados por las empresas para dirigir todas sus

operaciones, cuyos contenidos se comparan contra los datos reales del mismo

periodo.

La responsabilidad, preparacin, manejo y administracin recae en un director o jefe

de presupuestos, o en su casocomo ya anteriormente se mencion-, en un comit de

presupuestos, formado generalmente por lo gerentes de cada departamento. Este

personal deber tener, adems de los conocimientos generales sobre la compaa,

una amplia preparacin en el campo de la contadura o la administracin. Las

funciones a su cargo son:

Fijar el periodo presupuestal

Formular el presupuesto general

Coordinar los presupuestos parciales

Aprobar los diseos de formas

Elaborar manuales e instructivos

Preparar los informes mensuales, con comparaciones entre lo real y lopresupuestado

Analizar las variaciones y su correspondiente justificacin

En su caso, modificar las cifras del presupuesto

2.1 Mecnica

Las funciones principales del director de presupuestos consisten en informar sobre la

mecnica de la preparacin (como llenar las formas o cdulas); proporcionar lossupuestos macroeconmicos y microeconmicos sobre los cuales se desarrollarn los

presupuestos; proporcionar los datos del ejercicio o ejercicios pasados tiles para su

elaboracin; hacer los clculos para traducir las decisiones que tome la lnea; reunir

las cifras del presupuesto y vigilar que cada una de las partes entregue a tiempo sus

propuestas.

Una vez determinado el periodo presupuestario, el comit de presupuestos se

dedicar a la elaboracin del instrumento. Solicitar formalmente a todos los

integrantes de la organizacin que presenten sus objetivos y expectativas, haciendo

hincapi en las ventajas que derivarn de una buena elaboracin presupuestal.


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E indispensable la coordinacin en todas las reas, si se quiere lograr la eficiencia. Por

ello, se requiere fijar fechas lmite en las que la informacin de cada departamento

deba estar a disposicin de dicho comit. Aqu es de gran ayuda de un camino crtico

(diagrama de flujo que ejemplifica el proceso de desarrollo de un presupuesto) para

determinar los puntos que requieren mayor atencin del comit de presupuestos.

Variables macroecon micas

Son una serie de pautas econmicas, polticas, sociales y financieras que marcan un

escenario especfico a corto plazo.

a) Crecimiento del PIB y de los pases con los que tenemos relaciones

comerciales; as como el crecimiento de la rama industrial a que pertenece la

empresa.

b) Inflacin de Mxico y los pases con los que interactuamos.c) Comportamiento del tipo de cambio.

d) Estrategias de financiamiento para las empresas.

e) Comportamiento de sueldos, salarios y prestaciones.

f) Relaciones con los sindicatos.

g) Estmulos a las exportaciones.

h) Reglas y aranceles referentes a las importaciones y exportaciones a raz del

tratado de libre comercio.i) Comportamiento del costo del dinero.

* Fuentes de informacin Banco de Mxico, Centro de Estudios Econmicos del

Sector Privado, modelos economtricos como el WEFA, TEMS e INDEX, etc.

Variables macroecon micas

Nos referimos a las variables que se relacionan en forma especfica con el negocio o

empresa y que requieren una estrategia determinada de acuerdo con el medio

competitivo en que se encuentra la empresa.

2.2 Fases

Son las siguientes:

1. Planeacin. Consiste en la recopilacin de datos, estadsticas, variables etctera,

as como en su estudio, ordenamiento e integracin.

2. Formulacin. En esta etapa se elaboran analticamente los presupuestos parciales

de cada departamento o rea de la empresa.

3. Aprobacin. Una vez verificados los presupuestos por los jefes de rea o de

departamento, deben pasar a ser sancionados por el comit, director o jefe de

presupuestos.


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4. Ejecucin y coordinacin. Esta etapa est a cargo de todo el personal de la

compaa, bajo las rdenes de un jefe y de acuerdo con los planes y metas

trazadas.

5. Control. En esta fase se observa y vigila la ejecucin del presupuesto. Se

comparan cifras reales con las cifras presupuestadas y se determinan las

variaciones, localizndose las reas problema para determinar la forma de

corregirlas.

2.3 Manual del presupuesto

Es la presentacin en forma escrita de las polticas procedimientos, propsitos y

funcionamiento del presupuesto, as como del personal responsable del control de las

operaciones y de la informacin que se debe obtener como resultado de suimplantacin y ejecucin.

Este documento debe contener:

El periodo que abarca el presupuesto

La organizacin que lo va a administrar

Los procedimientos para su formulacin Un instructivo de formas para su elaboracin, supervisin y control, as como para

la informacin a la direccin.

Por medio del manual se logra una elaboracin uniforme y se hace conocer al

personal los fines que se persiguen y los resultados que se esperan obtener;

asimismo, se delimitan responsabilidades, lo cual facilita las labores de supervisin y

control.


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UNIDAD 3. PRESUPUESTO DE OPERACIN

Los presupuestos de operacin indican los ingresos por ventas que la organizacin

espera recibir durante un periodo, as como los bienes y servicios que debern

consumirse para generar dichos ingresos. Por lo general, expresan los recursos

requeridos en unidades fsicas y monetarias.

Los presupuestos de operacin se clasifican a su vez en dos grupos: presupuestos de

ingresos y presupuestos de gastos.

3.1 Presupuestos de ingresosLos presupuestos de ingresos se basan en las ventas proyectadas o esperadas durante el

periodo.

a. Presupuesto de ventas

Para estimar el volumen de ventas es necesario tomar en consideracin factores como el

tamao del mercado, el comportamiento de la demanda, la fuerza de ventas, el gasto en

publicidad, la estacionalidad, las acciones de la competencia e incluso el crecimiento

econmico esperado en el pas.

Una vez proyectadas las ventas en unidades, pueden presupuestarse los ingresos

multiplicando el volumen de ventas esperado por el precio unitario del producto, como

aparece en la cdula 1.

Cdu la 1. Presup uest o de ing res os .

Adems de ser un instrumento que permite medir la eficiencia de las actividades de

comercializacin y ventas, el presupuesto de ingresos constituye la base sobre la cual se

elabora un presupuesto maestro, ya que una vez determinado el monto de los ingresos

que se espera obtener durante el periodo, es posible presupuestar el nivel de producciny los recursos operativos y financieros que se requerirn para respaldar el volumen de

ventas.

Es fcil comprender que partiendo de la meta de todo negocio, es la obtencin de

ingresos a travs de la venta de productos, se hace lgico pensar que si a todo ingreso le

corresponde un costo, ste deber ser determinado mediante la combinacin de los tres

elementos que lo forman: materia prima directa, mano de obra directa y los gastos

indirectos de fabricacin, pasando por la debida adquisicin de materias primas enfuncin a sus predicciones y a los inventarios al inicio de sus operaciones y a lo que

deben dejar como finales para que la empresa mantenga sus operaciones habituales en

su proceso productivo.

Presupuesto de ingresos Volumen estimado de ventas (unidades)* Precio unitario= Ingresos totales presupuestados


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3.2 Presup uestos d e gastos

a. Presupuesto de produccin

Muestra las unidades de produccin que se requieren para satisfacer el volumen de

ventas esperado y es la base para calcular la cantidad de insumos que ser necesaria en

el proceso productivo. (Vase la cdula 2).

Cdu la 2. Presu pu esto d e pro du cc in.

Por lo general, el nivel deseado del inventario final se establece de acuerdo con la polticade produccin de cada empresa. Lo ms comn es expresarlo como porcentaje de las

unidades que se esperan vender en un periodo posterior al que se est presupuestando.

Segn el autor Ramrez Padilla en su libro Contabilidad Administrativa, las polticas ms

comunes son:

a) Produccin estable e inventario variable.

b) Produccin variable e inventario estable

c) Combinacin de a) y b).

Cada una de estas polticas nos ofrece ventajas y desventajas, lo que nos lleva a concluir

que depender de cada caso especfico determinar cul es la ms conveniente para la

organizacin.

Veamos las ventajas de la primer poltica: los costos de produccin tienden a ser

menores; mejora la moral de los empleados al no existir una rotacin acelerada; no serequiere trabajar a marchas forzadas en los meses picos de demanda, etctera.

Tambin tiene desventajas: puede llegarse a un inventario demasiado alto, lo que trae por

consecuencia una sobre inversin ociosa que origina un costo de oportunidad de tener el

dinero en otra inversin ms productiva; y tambin puede dar lugar a inventarios

obsoletos, que por motivos estacionales no pueden venderse a precio adecuado. Podra

tambin surgir un problema de almacenamiento en los meses en que las ventas

disminuyen.La segunda poltica no es fcil, porque implica estar parando y arrancando la maquinaria,

lo cual resulta muy costoso. Contra el beneficio de tener un inventario estable. Hoy en da

todas las compaas ante la apertura comercial y la competitividad que ha surgido en el

Volumen estimado de ventas (unidades)+ Inventario final deseado (unidades)

Presupuesto de produccin = Necesidades de produccin (unidades)- Inventario inicial (unidades)= Produccin requerida


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pas, estn tratando de adoptar la filosofa justo a tiempo, que consiste bsicamente en

disminuir lo ms que se pueda el inventario, de ser posible a cero. Con ello las compaas

estn logrando disminuir fuertemente su costo financiero.

En nuestro medio, debido a que la mayora de las empresas tienen capacidad ociosa y la

mano de obra no es eventual, ni por temporadas, sino que es de planta, la alternativa de

produccin variable es poco apropiada, por lo que en Mxico la ms comn es la

produccin estable. Sin embargo, conforme nuestra economa se vaya sincronizando con

las economas de los pases con los que se tenga mayor intercambio comercial, es de

esperarse que se tengan cambios estructurales referentes a la mano de obra,

principalmente que un costo fijo se transforme en un costo variable, lo que permitir a las

empresas de nuestro pas opten por el modelo de produccin variable e inventario

estable, o bien otro modelo, donde no necesariamente la produccin sea estable.

Puede lograrse una produccin flexible, ajustada a los ciclos de ventas y los niveles deinventarios, pero tratando de mantener, hasta donde sea posible, la produccin sujeta a

las menores variaciones.

Si la empresa maneja ms de una lnea de producto, es necesario elaborar un

presupuesto de produccin para cada lnea, as como los dems presupuestos que de

ste se deriven.

a) Presupuesto de requerimientos y compras de materia prima

Indica la cantidad de materia prima directa que se requerir durante el periodo, la cantidad

que se deber comprar para satisfacer el volumen de produccin presupuestado y su

costo de adquisicin.

La cantidad de insumos que se deber comprar estar en funcin de la materia prima

requerida por unidad de producto (estndar de materia prima), de la cantidad de

productos que se fabricar durante el periodo y de los niveles de inventario inicial y final

de cada insumo. Si la fabricacin de un producto requiere ms de un tipo de materia

prima, ser necesario elaborar un presupuesto para cada uno.

El presupuesto de requerimientos y compras de materia prima se debe expresar en

unidades monetarias, considerando el precio de adquisicin de cada insumo (vase la

cdula 3).


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Cdul a 3. Presupu esto de req uerim iento s y com pras de m ateria prim a.

1Vase la cdula 2

b) Presupuesto de mano de obra

Este presupuesto trata de diagnosticar claramente las necesidades de recursos humanos

(bsicamente mano de obra directa) y cmo actuar, de acuerdo con dicho diagnstico,

para satisfacer los requerimientos de la produccin planeada.

La metodologa debe permitir la determinacin del estndar en horas de mano de obra

para cada tipo de lnea que produce la empresa, as como la calidad de mano de obra que

se requiere; con lo anterior podemos detectar si se necesitan ms recursos humanos o si

los actuales son suficientes.

Ejemplo: Se supone que hay 10 lneas de productos diferentes en la empresa; la lnea

WW requiere 2 horas de mano de obra de soldador, 3 horas de mecnico y media hora de

alimentador. Si el presupuesto de produccin indica que se van a producir 10 000 WW, se

puede calcular la mano de obra directa de dicha lnea.

Planteamiento:

Q= Cantidad

M.O. = Mano de obra

Q a producir * M.O. requerida = Total de horas requeridas

10 000 x 2 (soldador) = 20,000 hrs.

10 000 x 3 (mecnico) = 30,000 hrs.

10 000 x (alimentador) = 5,000 hrs.

En el supuesto de que durante un ao se trabajen slo 300 das hbiles y el tiempo

normal sean 7 horas diarias de labor, se tiene:

300 x 7 = 2,100 horas, las cuales corresponden a cada operario.

Para satisfacer los requerimientos de WW se realizan las siguientes operaciones:

Produccin requerida (unidades)1

*Estndar de materia prima X por producto (unidades)Presupuesto de = Materia prima X requerida para la produccin (unidades)Requerimientos y + Inventario final deseado de materia prima X (unidades)Compras de = Unidades necesarias de m.p. X (unidades)Materia prima - Inventario inicial de m.p. X (unidades)

= Total de unidades de m.p. X que deben comprarse* Costo por unidad de m.p. X= Costo total de m.p. X

20,000 = 10 soldadores aproximadamente2,100

30,000 = 15 mecnicos aproximadamente2,100

5,000 = 3 alimentadores aproximadamente2,100


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Una vez hecho lo anterior para cada lnea, se puede apreciar si el personal con que

cuenta la organizacin es suficiente, o planear nuevas contrataciones especificando el

nmero y las caractersticas de las personas necesarias.

Una vez calculado el nmero de obreros requeridos, se debe determinar qu costar esa

cantidad de recursos humanos, es decir, traducir el presupuesto de mano de obra directa,

expresada en horas estndar o en nmero de personas, a trminos de unidades

monetarias, obtenindose el presupuesto de costo de mano de obra. (Vase las cdulas 4

y 5).

Cdula 4. Clculo del nmero de obreros necesarios.

1Vase la cdula 2.

Despus de calcular las horas de mano de obra y el nmero de obreros que se requieren,

el presupuesto de mano de obra se debe expresar en trminos monetarios, multiplicando

el nmero de horas requeridas por el costo de hora de mano de obra directa. El resultado

que se obtendr ser el costo total de mano de obra directa requerida para la produccin

(vase la cdula 5).

Cdula 5. Presupuesto de mano de obra.

1 Vase la cdula 2

c) Presupuesto de gastos indirectos de fabricacin

Los gastos indirectos de fabricacin se refieren al costo de los bienes y/o servicios que

intervienen de manera indirecta en el proceso de produccin. El presupuesto de

gastos indirectos de fabricacin puede elaborarse de acuerdo con la cdula 6, que

incluye algunos de los gastos indirectos en los que comnmente se incurre durante el

proceso productivo.


* Estndar de m.o. directa por producto (horas)= Horas totales requeridas de m.o. directaDas hbiles por obrero durante el periodo a presupuestar

Clculo del * Nmero de horas disponibles por da hbil de trabajonmero de obreros = Horas de trabajo disponibles por obrero durante el periodonecesarios

Horas totales requeridas de m.o.d. /Horas de trabajoDisponibles por obrero durante el periodo= Nmero de obreros requeridos para satisfacer la produccin


* Estndar de mano de obra directa (horas)Presupuesto de mano de obra = Horas totales requeridas de mano de obra directa

* Costo por hora de mano de obra directa= Costo total de mano de obra directa


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Cdula 6. Presupuesto de gastos indirectos de fabricacin

Los gastos indirectos que aparecen en la cdula 6 son de naturaleza fija; es decir, no

dependen del volumen de produccin. Sin embargo en ocasiones pueden existir gastos

indirectos variables que estn en funcin del nmero de unidades producidas y que se

deben integrar al costo unitario del producto terminado para poder valuar el inventario final

de productos terminados (vase presupuesto / valuacin de inventarios iniciales y finales).

d) Presupuesto de gastos de operacin (administracin y ventas)

Determina el monto del gasto en que incurrirn las funciones de administracin y

comercializacin de la empresa. Dentro de los gastos de administracin y ventas puedenexistir partidas cuyo costo sea variable y est en funcin de las unidades vendidas, como

por ejemplo el gasto por comisiones, y partidas cuyo costo sea fijo y no dependa del

volumen de ventas, como la depreciacin de la oficina. El presupuesto de gastos de

operacin puede elaborarse de acuerdo con la cdula 7.

Cdula 7. Presupuesto de gastos de operacin.

e) Presupuesto/ Valuacin de inventarios iniciales y finales

Se elabora tanto para la materia prima como para los productos terminados. Se utiliza

para calcular el valor que tendrn los inventarios iniciales y finales con el fin de

presupuestar el costo de ventas y los estados financieros del periodo. La cdula 8 se

utiliza para valuar el inventario inicial y final de materia prima.

Depreciacin de la oficina+ Depreciacin del equipo de oficina

+ Gasto de papeleraPresupuesto de gastos + Servicios de la oficina (agua, luz, telfono)de operacin + Sueldos de empleados

+ Sueldos de vendedores+ Gasto en publicidad= Total de gastos de administracin y venta

Depreciacin de la planta+ Depreciacin de la maquinaria+ Costo de electricidad de la planta+ Costo de agua de la planta+ Costo de telfono de la planta

Presupuesto de gastos + Costo de mantenimiento del equipoindirectos de fabricacin + Costo de supervisin de la planta

+ Seguro de la planta+ Costo de lubricantes y energticos= Total de gastos indirectos de fabricacin


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Cdula 8. Valuacin del inventario inicial y final de materia prima.

1

Vase la cdula 32 Vase tambin la cdula 3. El inventario inicial de materia prima de un periodo debe valuarse con el costo de materia

prima del periodo anterior.

Si en el proceso productivo se utiliza ms de un insumo, ser necesario valuar los

inventarios de cada uno.

Para valuar el inventario inicial y final de producto terminado primero se debe calcular el

costo unitario de produccin, que es igual a la suma del costo de materia prima, mano de

obra y gastos indirectos de fabricacin por unidad (vase el cuadro 9).

Cdula 9. Integracin del costo unitario de produccin.

COSTO UNITARIO DE MATERIA PRIMAEstndar de materia prima X por producto (unidades)

1

* Costo por unidad de materia prima X1

= Costo unitario de materia primaCOSTO UNITARIO DE MANO DE OBRA

Estndar de mano de obra directa por producto (horas)2

* Costo por hora de mano de obra2

= Costo unitario de mano de obra

GASTO INDIRECTO UNITARIOLa parte de los gastos indirectos de fabricacin que debe integrarse al costo de cadaproducto se puede determinar mediante una tasa de aplicacin, misma que se calculasobre una base que generalmente est representada por el nmero total de horas demano de obra directa que requiere el proceso de produccin o por el nmero total dehoras para satisfacer la produccin de todas las lneas de producto, en caso de que sefabrique ms de un producto.

Total de gastos indirectos de fabricacin_3_

Total de horas requeridas de mano de obra2

El cociente que se obtenga ser el gasto indirecto por hora de mano obra requerida.Por lo tanto:

Estndar de mano de obra directa por producto (horas)* Tasa de aplicacin de gastos indirectos= Gasto indirecto unitario

COSTO UNITARIO DE PRODUCCINCosto unitario de materia prima+ Costo unitario de mano de obra+ Gasto indirecto unitario

Inventario inicial/final deseado de materia primaValuacin del inventario inicial x (unidades)1

y final de materia prima * Costo por unidad de materia prima X2

= Inventario inicial/ final de materia prima X ($)


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1 Vase la Cdula 12 Vase la Cdula 4 y 53 Vase la Cdula 6

Si se maneja ms de una lnea de producto se debe calcular el costo unitario de

produccin de cada una. Una vez calculado el costo unitario del producto terminado se

procede a la valuacin del inventario inicial y final (vase la cdula 10).

Cdula 10. Valuacin del inventario inicial y final de producto terminado.

1 Vase la Cdula 22 Vase la Cdula 3. El inventario inicial de producto terminado de un periodo debe valuarse con el costo unitario deproduccin del periodo anterior.

En caso de fabricarse ms de un producto, deben valuarse los inventarios de cada uno. El valordel inventario inicial y final de materia prima y producto terminado se utiliza para calcular el costo

de ventas presupuestado, mientras que los inventarios finales se incluyen en el rubro de activos

de balance general presupuestado para el periodo.

f) Presupuesto de costo de ventas

Para elaborarlo se requieren los costos totales de materia prima, mano de obra y gastos

indirectos, as como la valuacin de los inventarios iniciales y finales de materia prima y producto

terminado (vase la cdula 11).

Cdula 11. Presupuesto de costo de ventas.

El presupuesto de costo de ventas debe considerar todas las lneas de producto que

maneje la empresa. El costo de ventas presupuestado se incluye en el estado de

resultados proyectado para el periodo.

Hasta aqu se han visto los objetivos correspondientes a la Unidad 4, especficamente el4.1, 4.2, 4.3 y 4.5.

Inventario inicial de materia prima ($)1

+ Inventario inicial de producto terminado ($)2

+ Costo total de materia prima ($)3

+ Costo total de mano de obra directa4

+ Total de gastos indirectos5

- Inventario final de materia prima ($)6

- Inventario final de producto terminado ($)7= Costo de ventas presupuestado.

Presupuesto decosto de ventas

Valuacin del inventario inicial Inventario inicial/final deseado de productoy final de producto terminado terminado (unidades)1

* Costo unitario de produccin2= Inventario inicial/ final de producto terminado ($)


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Ahora se presenta el siguiente ejercicio en donde se obtendrn los presupuestos

anteriormente expuestos, mismos que integran el presupuesto anual, se elaborar cada

uno de ellos:

La compaa Nuo, S.A. fabrica dos productos: Delta y Sigma. Estamos a fines de2007y deseamos elaborar el presupuesto para 2008, en el cual se tratar de plasmar lasaccionespara lograr el lugar que la Direccin General se ha fijado.El estado de situacin financiera hasta el 31 de diciembre de 2007 se espera quesea elsiguiente:

NUO, S.A.

Estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2007

ActivosCirculantes:

Efectivo $500Cuentas por cobrar 860Materia prima 1800Artculos terminados 2960Total de circulante $6,120

No circulantes:

Terrenos $2,140Edificio y equipo industrial 11000- Depreciacin acumulada 4000 7000Total de activos no circulantes $9,140Total de activos $15,260

PasivoA corto plazo:Cuentas por pagar $2,400Impuestos por pagar 1800Total pasivo $4,200

Capital contable:Capital aportado $7,500Capital ganado 3560

Total capital contable $11,060Pasivo ms capital contable $15,260


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Requerimientos de los productosDelta Sigma

Materia prima A 2 kg 4 kgMateria prima B 1 kg 2 kgHoras de mano de obra directa 4 4

Los gastos indirectos de fabricacin se aplican con base en horas de mano de obra directa.El costo de la mano de obra directa ser $.5 la hora para todo el ao.

Inventario finalInventario inicial deseado

(unidades) (unidades)Costo

anualMateria prima A 4000 3000 $.2 kgMateria prima B 2500 1000 .4 kgDelta 200 300Sigma 400 150

Se mantiene un saldo en efectivo de $740.00

Precio Ventas planeadas

de venta anualPrimer

semestreSegundosemestre

Delta $6 2000 2000Sigma 7 3000 3000

Los inventarios en proceso tienen poca importancia para la elaboracin del presupuesto.Los gastos por intereses sern $368.4

1. Presupuesto de ventas

Producto Primer semestre segundo semestre Total

Delta $12,000 $12,000 $24,000Sigma $21,000 $21,000 $42,000Total $33,000 $33,000 $66,000

2. Presupuesto de produccin

Primer semestre Segundo semestreDelta Sigma Delta Sigma

Ventas presupuestadas 2000 3000 2000 3000

+ Inventario final 300 150 300 150= necesidades de produccin 2300 3150 2300 3150- Inventario inicial 200 400 200 400= produccin requerida 2100 2750 2100 2750


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3. Presupuesto de requerimiento de materia primaPrimer semestre

Producto Materia prima A Materia prima B Total

Delta (2100 x 2) = 4200 Delta (2100 x 1)= 2100

Sigma

(2750 x 4) =

11000 Sigma (2750 x 2) =5500Total 15200 Total 7600Costo porkg. 0.2 Costo por kg. 0.4Total $3,040 Total 3040 $6,080

Segundo semestreProducto Materia prima A Materia prima B

Delta (2100 x 2)= 4200 Delta (2100x1)= 2100

Sigma(2750 x 4)=11000 Sigma (2750x2)= 5500

Total 15200 Total 7600Costo porkg. 0.2 Costo por kg. 0.4Total $3,040 Total 3040 $6,080

Total de requerimiento anual $12,160

4. Presupuesto de compra de materiales

Primer semestre Segundo semestre TotalMateria prima A B A BRequeridos por la produccin 15200 7600 15200 7600+ inventario final deseado 3000 1000 3000 1000Necesidades de compras 18200 8600 18200 8600- inventario inicial 4000 2500 4000 2500Total a comprar 14200 6100 14200 6100Costo por kg. .2 .4 .2 .4Costo de compras $2,840.= $2,440 $2,840 $2,440 $10,560

5. Presupuesto de mano deobra

Primer semestre Segundo semestreDeltaSigma Delta Sigma Total

Requerimientos de produccin 2100 2750 2100 2750

Horas requeridas por producto 4 4 4 4Total de horas 8400 11000 8400 11000 38,800Costo por hora .5 .5 .5 .5Total de costo de mano deobra 4200 5500 4200 5500 $19,400

6.Presupuesto de gastos indirectos de fabricacin.

Depreciacin $1,000.00

Supervisin 7,000.00

Seguro 4,000.00

Mantenimiento 1,160.00

Accesorios 600.00

Energticos 2,000.00

Total $15,760.00


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Se calcula la tasa de aplicacin de los gastos indirectos de fabricacin, tomando el total

de los mismos dividindolos entre el total de horas obtenido en el presupuesto de mano

de obra:

Tasa de aplicacin = $15,760.00 / 39,400 = $ 0.4 por hora

7. Presupuesto de gastos de administracin y ventas

Sueldos $1,500.00

Comisiones 600.00

Publicidad 3,000.00

Accesorios 600.00

Depreciacin 500.00

Varios 300.00

Total $6,500.00

8. Presupuesto de inventarios finales

Elemento Cantidad Precio Total

Materia prima A 3000 a $ 0.2 = $600.00 Inv. Final de m.p. $1,000.00

Materia prima B 1000 a $ 0.4 = $400.00

Delta 300 a $4.40 = $1,320.00 Inv. Final de arts. Terminados $2,100.00

Sigma 150 a $5.20 = $ 780.00* Para determinar el precio de los productos Delta y Sigma, primero debemos efectuar la valuacin de los

inventarios:

Elemento Costo Unitario Delta Costo unitario Sigma

Kg $ Kg $

Materia prima A (2 x $0.2) $0.4 (4 x $ 0.2) $ 0.8

Materia prima B (1 x $0.4) $0.4 (2 x $0.4) $ 0.8

Mano de Obra *hrs (4 x $0.5) $2.00 (4 x $0.5) $ 2.00

Gtos. ind. de fab. (4 x $0.4) $1.60 (4 x $0.4) $ 1.60

$4.40 $5.20

9. Presupuesto de costo de ventas

Materia prima requerida $12,160.00

+ Mano de obra 19,400.00

+ Gtos. Ind. de fabricacin 15,760.00

= Costo de produccin 47,320.00

+ Inv. inicial de arts. terminados 2,960.00 dato tomado del balance general

Disponible a vender $ 50,280.00- Inv. final de arts. terminados 2,100.00

= Costo de venta presupuestado $48,180.00


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NUO, S.A.

Estado de Resultados presupuestado del 1 de enero al 31 de diciembre de 2008.

Ventas $66,000.00 (cdula 1)

- Costo de venta 48,180.00 (cdula 9)

= Utilidad bruta $17,820.00

- Gtos. de operacin 6,500.00 (cdula 7)

= Utilidad de operacin $11,320.00

- Gtos. x intereses 368.40

= Utilidad antes de imptos. y PTU $10,951.60- PTU (10%) 1,095.16

= Utilidad antes de I.S.R. $ 9,856.54

- I.S.R. (35%) 3,449.75

= UTILIDAD NETA $ 6,406.69


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NUO, S.A.

Balance general presupuestado del 1 de enero al 31 de diciembre de 2008.

Activos Pasivos

Circulantes Circulantes

Bancos $740.00 Cuentas x pagar $800.00

Clientes 6,600.00 Doctos. x pagar 1,000.00

Inventario de m.p. 1,000.00 Imptos. I.S.R. y P.T.U. 4,544.91

Inventario de arts. terms. 2,100.00 Total de pasivo circulante $6,344.91

Total de activos circulantes $10,440.00

No circulantes Capital contable:

Terrenos $2,140.00 Capital aportado $7,500.00

Equipo 16,731.60 Capital ganado 3,560.00

Depreciacin acumulada 5,500.00 Utilidad del ejercicio 6,406.69

11,231.60 Total de capital contable $17,466.69

Total de activos no circulantes $13,371.60

TOTAL DE ACTIVOS $23,811.60 Total pasivo ms capital contable $23,811.60

OBSERVACIONES: SE CONCLUYE QUE

Se vender al contado aproximadamente el 90% de las ventas.

Se pedir un prstamo de $1,000.00 al banco, se qued a deber a proveedores $800.00

Se comprar maquinaria nueva por $5,731.60


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4.4 Presupuesto de impuesto sobre la renta.

Basndose en los presupuestos individuales para cada uno de los conceptos que forman

el estado de ingresos y gastos, se obtendr la utilidad antes de impuesto sobre la renta y

participacin de las utilidades a los trabajadores, la cual ser la base para calcular dichos

conceptos.

Para efectuar los clculos correspondientes, se requiere conocer cules sern las partidas

que hayan de considerarse para llegar a la conciliacin entre la utilidad contable y la

utilidad fiscal. Los antecedentes de la empresa, su conocimiento y poltica y el buen juicio

profesional son requisitos para llegar a un clculo realista basado en lo que las leyescorrespondientes ordenan.


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UNIDAD 5. PRESUPUESTO FINANCIERO

Los presupuestos financieros constituyen un puente entre la planeacin operativa y la

planeacin financiera de la empresa y sirven para verificar la viabilidad de los

presupuestos de operacin, as como para determinar las acciones financieras que debe

realizarse para respaldarlos. Por lo tanto para la elaboracin de los presupuestos

financieros se necesita haber elaborado previamente los presupuestos de operacin.

5.1 Presupuesto de caja

Tambin conocido como presupuesto de efectivo. Para una empresa es vital tener

informacin oportuna acerca del comportamiento de sus flujos de efectivo. Esto le permite

una administracin ptima de su liquidez y as evitar problemas serios por falta de ella,

que pueden ocasionar hasta la quiebra y la intervencin por parte de los acreedores,sobre todo en una poca en la cual el recurso ms escaso y caro es el efectivo.

Es ms fcil que una empresa quiebre por falta de liquidez que por falta de rentabilidad, lo

que demuestra la importancia de una buena administracin de la liquidez. Es necesario,

por ende, conocer el comportamiento de los flujos de efectivo, lo que se logra por medio

del presupuesto de efectivo.

La liquidez de una organizacin es igual a su capacidad de convertir un activo en efectivo

y, en general, de contar con los medios adecuados de pago para cumplir oportunamentecon los compromisos contrados. La liquidez de una empresa est en funcin de dos

dimensiones:

a) El tiempo necesario para convertir el activo en efectivo.

b) El grado de seguridad asociado con el precio al cual se realizar el activo.

Se podra definir el presupuesto de efectivo como un pronstico de las entradas y salidas

de efectivo que diagnostica los faltantes o sobrantes futuros y, en consecuencia, obliga a

planear la inversin de los sobrantes y la recuperacin-obtencin de los faltantes.

5.2 Objetivo

Los objetivos que se logran al elaborar el presupuesto de efectivo son:

1. Diagnosticar cul ser el comportamiento del flujo de efectivo a travs del periodo o

periodos de que se trate.


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2. Detectar en qu periodos habr faltantes y sobrantes de efectivo y a cunto

ascendern.

3. Determinar si las polticas de cobro y de pago son las ptimas, efectuando para ello

una revisin para liberar recursos que se canalizarn para financiar los faltantes

detectados.

4. Determinar si es ptimo el monto de recursos invertidos en efectivo a fin de

detectar si existe sobre o subinversin.

5. Fijar polticas de dividendos en la empresa.

6. Determinar si los proyectos de inversin son rentables.

Este presupuesto es desarrollado normalmente por el tesorero de la empresa, quien

depende del director de finanzas, y tiene a su cargo la administracin de la liquidez de la

compaa.

5.3 Contenido

Los mtodos que se utilizan para elaborar el presupuesto de efectivo son los siguientes:

1. Mtodo de entradas y salidas de efectivo

Consiste en estimar el valor de las transacciones que generarn entradas y salidas de efectivo,

distinguindose las entradas y salidas normales de las entradas y salidas extraordinarias o excepcionales,para comparar las entradas totales con las salidas totales y conocer el saldo de efectivo que se espera tener

en caja durante el periodo que abarca el presupuesto.

Las entradas y salidas normales son flujos de efectivo generados por las actividades repetitivas y propias del

giro de la empresa, como son las ventas, compras de materia prima, cobro a clientes, pago a proveedores y

pago de sueldos y salarios. Las entradas y salidas extraordinarias son flujos de efectivo que ocurren

ocasionalmente y que no se relacionan con las actividades propias del giro de la empresa, como es el caso

de la compra de activos fijos, la emisin de acciones o el pago de dividendos.

2. Mtodo del balance proyectado

Consiste en elaborar un estado de flujo de efectivo a partir de la comparacin entre un balance general

actual y uno proyectado. Este mtodo requiere que se estimen las cifras de utilidad del periodo, capital de

trabajo, depreciacin. Inversin en activos fijos, inversin en activos financieros, deuda a largo plazo, pago

de dividendos y aportaciones de capital.

Si en el balance proyectado, el monto total de activo es mayor que el monto total de pasivo y

capital, significa que existe un faltante de efectivo que la empresa debe cubrir mediante un prstamo o

emisin de capital. Por el contrario, si el monto total de pasivo y capital es mayor que el monto total de

activo, significa que existe un excedente de efectivo y, por lo tanto la diferencia entre estos dos montos se

debe agregar al saldo de efectivo disponible en la caja.


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3. Mtodo del estado de resultados presupuestado

Consiste en tomar el estado de resultados presupuestado para el siguiente periodo y agregar a la utilidad

neta las partidas que no implican un movimiento de efectivo, como la depreciacin; o de deducir de la

utilidad neta las partidas que no estn incluidas en el estado de resultados pero que representan

movimientos de efectivo, como el pago de dividendos y las inversiones en activo fijo y capital de trabajo.

5.4 Fuentes de efectivo

Son las actividades que generan efectivo y se incluyen con signo positivo en el estado de flujo de efectivo.

Las principales fuentes de efectivo son: ventas al contado, recuperacin de cuentas por cobrar,

efectivo recibido de intereses y dividendos sobre inversiones, reembolsos de sobrepagos de impuestos,

venta de activos fijos, liquidacin de inversiones temporales, venta de acciones de capital, emisin de

documentos por pagar y ganancias extraordinarias de efectivo.Usos o aplicaciones de efectivo

Son las actividades que implican un gasto de efectivo y se incluyen con signo negativo en el estado de flujo

de efectivo.

Los principales usos de efectivo son: pago de sueldos y otros gastos de operacin, compras de mercancas

al contado, pago de intereses, cuentas y documentos por pagar, pago de impuestos, pago de dividendos,

compra de activos, inversiones temporales y retiros de capital de los accionistas.

IMPORTANCIA DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

El estado de flujo de efectivo es una herramienta de anlisis indispensable, tanto para los administradores

financieros de la empresa como para los inversionistas y acreedores; su importancia radica en que:

Permite conocer detalladamente los cambios ocurridos en la posicin de liquidez de una empresa.

Permite evaluar la capacidad de la empresa para generar flujos de efectivo positivos a partir de su

ciclo normal de operaciones, cumplir con obligaciones financieras, pagar dividendos a los

accionistas y financiar su crecimiento y expansin.

Constituye una pauta para estimar requerimientos futuros de efectivo.

5.5 Disponibilidad inicial

Se refiere a la cantidad de efectivo que la empresa decide mantener para hacer frente a los

compromisos que representan sus operaciones normales, como por razones de precaucin

ante irregularidades o tardanza en los cobros.


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Sin embargo, el costo de oportunidad, de no poder utilizar ese dinero en inversiones con un

mayor rendimiento, llevar a buscar alternativas para minimizar el nivel que se debe

mantener.

Es importante determinar el saldo mnimo que se debe mantener en efectivo y la cantidad

establecida debe ser el resultado de un anlisis cuidadoso de los costos y beneficios de

mantener ese saldo y requiere que las polticas de cobro y pago hayan sido revisadas y

tomadas en consideracin.

5.6 Recuperacin de cartera

Son muchos los factores que se deben tomar en cuenta al establecer las polticas de

crdito y cobranza, ya que es necesario definir:

Monto

Plazo

Requisitos

Procedimiento de cobranza

Sanciones por incumplimiento

Intereses moratorios

Premios (Descuento por pronto pago)

Cuando el cliente solicita al crdito, la informacin que presente y la que se pueda obtener de su

historia crediticia es fundamental para la futura recuperacin de la inversin.

Es importante mantener archivos actualizados de su desempeo como cliente para

futuras solicitudes.

Hay que monitorear la recuperacin de cartera en cuanto a:

* consecuencias para la empresa,

* la respuesta de los clientes

* la reaccin de la competencia

* la cobranza

* la aparicin de nuevas formas y

trminos de crdito.


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El ejemplo que se presenta a continuacin muestra los clculos que se debe hacer para

tomar una decisin de crdito. Un cliente hace un pedido de 100 unidades y solicita plazo

de 30 das para pagar. El precio de venta es de $270 por unidad y el costo para la empresa

es de $200. La empresa tiene capacidad para satisfacer esa demanda y sabe que si no

otorga el plazo, el cliente no har el pedido y comprar la mercanca con otro proveedor.

Un anlisis de crdito muestra que la probabilidad de que el cliente no pague es de 15% y

la empresa ha determinado que su costo de oportunidad es de 3% mensual (el costo de

obtener el dinero para financiar a los clientes) Conviene aceptar el pedido?

a) Importe de las ventas = Importe de las cuentas

por cobrar 100 u x $270 $27,000

b) Cobro esperado (disminuido por las cuentasIncobrables) $27,000 x 0.85 22,950

c) Importe de la inversin (no incluye el

margen de utilidad) 100u x $200 20,000

d) Costo de oportunidad de la inversin 3% sobre $20,000 600

e) Beneficio neto = [ (b)(c)(d) ] $ 2,350

Concluyendo tenemos que:

El xito o fracaso de un negocio depende principalmente de la demanda de sus

productos: por regla general, mientras ms altas sean sus ventas, ms grandes

sern sus utilidades y ms elevado el precio de sus acciones.

Las ventas, a su vez, dependen de un cierto nmero de factores, algunos exgenos y

otros endgenos.

Los principales determinantes controlables de la demanda son los precios de

ventas, la calidad de productos, la publicidad y la poltica crediticia de la empresa.


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5.7 Financiamiento

Existen tres tipos de financiamientos: a corto plazo, mediano plazo y largo plazo.

Las ventajas y desventajas se definen dependiendo cada tipo de empresa y es ah donde se debe

hacer la correcta aplicacin de los tipos de financiamiento adecuados al negocio de que se est

tratando, es decir hay desventajas cuando se aplica un tipo de financiamiento no adecuado a la

empresa y viceversa.

Existe un elemento fundamental que son los intereses.

Presupuesto de capital (presupuesto de inversiones permanentes)

El presupuesto de capital se refiere a las inversiones en propiedades, edificio, equipo, plantas y

maquinaria principalmente, que planea realizar la compaa con el propsito de ampliar o renovar

su capacidad productiva; as como a las ventas de activos fijos que se llevarn a cabo durante el

periodo. Mediante el presupuesto de capital es posible identificar los proyectos de inversin que

planea realizar la empresa y los recursos de capital que sern necesarios para financiarlos.

Dada la magnitud y duracin de estos proyectos de inversin y por el impacto que tienen en los

estados financieros, las inversiones de capital deben justificarse mediante el anlisis y evaluacin

de proyectos. Alemn Castilla Mara Cristina et al (2005:78). De tal forma que la tarea de elaborar

un presupuesto de capital se encuentra estrechamente vinculada con la aplicacin de

procedimientos financieros para evaluar la rentabilidad de las inversiones y garantizar que elpresupuesto de capital incluya slo los proyectos que prometan maximizar el valor de la empresa.

Se dice que un proyecto maximiza el valor de la empresa cuando su valor de mercado es superior a

la inversin que se requiere para realizarlo, de tal manera que incrementa el valor de las acciones

en circulacin.

Por lo tanto, aunque la experiencia y la intuicin son importantes en la toma de decisiones

relacionadas con proyectos de inversin, no se deben pasar por alto los procedimientos y reglas

que permiten evaluar y seleccionar objetivamente las propuestas ms rentables. La elaboracin

del presupuesto de capital y el anlisis de la rentabilidad de las inversiones mediante la aplicacin

de mtodos convencionales de evaluacin de proyectos son dos de las prioridades de un

administrador financiero.


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Presupuesto de requerimientos financieros

Este presupuesto tiene como objetivo determinar el monto de los recursos que necesitar la

empresa para financiar sus operaciones y sus proyectos de inversin. Constituye la base sobre la

cual la organizacin negocia la obtencin de prstamos a corto y largo plazo, as como la captacin

de aportaciones de capital mediante la emisin de acciones.

Estados financieros presupuestados (estados pro forma)

Los estados financieros presupuestados / proforma se utilizan para resumir la informacin ms

relevante contenida en los presupuestos operativos y financieros que realiza una organizacin,

con el propsito de mostrar la posicin de solvencia, rentabilidad y liquidez en que se encontrar

la empresa si los resultados del periodo se ajustan a lo presupuestado.

5.8 Aplicacin del efectivo

Los principales usos de efectivo son: pago de sueldos y otros gastos de operacin, compras de

mercancas al contado, pago de intereses, cuentas y documentos por pagar, pago de impuestos,

pago de dividendos, compra de activos, inversiones temporales y retiros de capital de los

accionistas.


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UNIDAD 6. ELABORACIN DE ESTADOS FINANCIEROS PRESUPUESTADOS

6.1 Estado de posicin financiera

Antes de iniciar el tema, es necesario dar una introduccin acerca de la importancia de la manera en que

una empresa maneja sus estados financieros. Por ello, se inicia con el siguiente texto:

El sistema contable de una organizacin tiene como objetivo fundamental recopilar, registrar y generar de

manera ordenada y clara la informacin financiera que sea relevante para evaluar el desempeo y

rentabilidad del negocio. Existen dos objetivos financieros bsicos en toda organizacin comercial: la

rentabilidad en las operaciones y la posicin de solvencia. Rentabilidad en las operaciones significa

aumentar el valor del patrimonio de los accionistas a travs de las actividades de la empresa; es decir,

proporcionar a los propietarios una retribucin satisfactoria a su inversin. Posicin de solvenciaimplica

ser capaz de pagar las deudas y obligaciones de la empresa a medida que se vencen. (Meigs, Robert;

1992:590).

El logro de estos objetivos financieros y el desempeo general de una organizacin se pueden evaluar

mediante los estados financieros bsicos:el balance general, el estado de resultadosy el estado de flujo

de efectivo, debido a que reflejan fielmente las principales decisiones financieras relacionadas con la

operacin de la empresa, desde la forma en que administra sus activos, pasivos y recursos de capital hasta

sus planes de crecimiento y expansin.

Un estado de resultados permite evaluar la rentabilidad de la empresa, mientras que el balance general

muestra su grado de solvencia y finalmente el estado de flujo de efectivo proporciona informacin sobre el

manejo de los recursos lquidos con que cuenta la empresa, especialmente el efectivo.

BALANCE GENERAL

El balance general, estado de situacin financiera o estado de posicin financiera muestra, para un

momento en el tiempo, el valor contable de una empresa; es decir, los recursos con los que cuenta

(activos), las obligaciones o deudas contradas (pasivos) y las aportaciones hechas por los socios (capital).

Las cuentas incluidas en el balance general se muestran a su valor original; es decir, presentan el valor de

las transacciones en el momento en que estas ocurrieron (principio contable de valor histrico).

El anlisis del balance general es til para los proveedores (interesados en la rotacin de las cuentas por

pagar y en el tiempo promedio de pago), acreedores (interesados en la liquidez y en el grado de

apalancamiento financiero) y administradores e inversionistas (interesados en la liquidez, en el manejo de

inventarios y en la rentabilidad de la empresa).


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Los tres rubros en que se divide un balance general son los siguientes:

1. Activos

Se refiere a cualquier bien, tangible o intangible, que sea propiedad de una empresa. Los activos se

clasifican en circulantes y no circulantes.

a. Activos circulantes: Son los activos ms lquidos con los que cuenta la empresa, puesto que

tardarn mximo un ao en convertirse en efectivo. Ejemplos de activos circulantes son: el

efectivo, cuentas por cobrar, los inventarios de materia prima y productos terminados y los gastos

pagados por adelantado.

b. Activos no circulantes:son activos con un menor grado de liquidez porque requieren ms de un

ao para poder convertirse en efectivo. Dentro del grupo de activos no circulantes se encuentran

los activos fijos y los activos intangibles.

Activos fijos: son aquellos que contribuyen a la produccin de los bienes y/o servicios que

comercializa la empresa y tienen un tiempo de vida superior a un ao como el terreno, el

edificio, la maquinaria y el equipo.

Activos intangibles:son las patentes, las marcas registradas y los derechos de autor.

Los activos se presentan en el balance general en orden de liquidez decreciente; es decir, en funcin del

tiempo que se requiere para poder convertirlos en efectivo, comenzando por los activos ms lquidos y

terminando con los menos lquidos.

2. Pasivos

Son las obligaciones o deudas que contrae una empresa con el objetivo de financiar sus

operaciones, se clasifican en dos grupos:

a. Pasivos a corto plazo circulantes:son los que deben liquidarse en un plazo mximo de un ao;

por ejemplo: las cuentas por pagar y los sueldos por pagar.

b. Pasivos a largo plazo: son las deudas cuyo vencimiento es superior a un ao, como por ejemplo

las obligaciones corporativas.

Los pasivos se presentan en el balance general en orden creciente de vencimiento, o sea, de

acuerdo al orden en el que deben liquidarse.

3. Capital contable

Muestra el valor en libros que tienen las aportaciones hechas por los socios; es decir, la

participacin o derecho que tienen los accionistas sobre los activos de una empresa e incluye:

a. Capital comn:son aportaciones de socios comunes.

b. Capital preferente:son aportaciones de socios preferentes.

c. Capital pagado en exceso:es cualquier aportacin superior al valor nominal de la accin.

d. Utilidades retenidas: son las utilidades acumuladas de ejercicios anteriores.

En un sentido contable, el capital es la diferencia existente entre el valor total de los activos y el valor total

de los pasivos de una organizacin.


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De acuerdo con el autor Gerardo Guajardo Cant en su libro Contabilidad Financiera, la ecuacin contable

bsica en la que se fundamenta el balance general, muestra cmo se divide la propiedad de los activos

entre los derechos de los acreedores, quienes tienen prioridad sobre los activos y los derechos del dueo,

quien va en segundo lugar en el orden de reclamacin (1992:33).

Ecuacin contable bsica: Activo = Pasivo + Capital contable

6.2 ESTADO DE RESULTADOS

El estado de resultados o estado de prdidas y ganancias muestra las operaciones financieras realizadas

por una empresa durante un periodo determinado, por lo general, un ao.

La ecuacin que defina a un estado de resultados es:

IngresosGastos = Utilidad (prdida) neta

De acuerdo con su normalidad y frecuencia de ocurrencia, las partidas de ingresos y gastos que se incluyen

en un estado de resultados se clasifican en tres grupos:

1. Ingresos y gastos ordinarios

Son los ingresos y gastos que ocurren con mucha frecuencia y que corresponden a las actividades

propias del giro de la empresa, como por ejemplo el ingreso por la venta de productos.

2. Otros ingresos y gastos

Son partidas normales, en el sentido de que corresponden a las actividades propias del giro de la

empresa, pero que se presentan de manera espordica, como el ingreso que se obtiene por la venta de

un activo.

3. Partidas extraordinarias

Son ingresos y gastos que no corresponden a las actividades propias del giro de la empresa, por lo que

no se consideran partidas normales ni frecuentes, como es el caso de las prdidas causadas por un

incendio.

El resultado que arroje el estado de prdidas y ganancias se ver reflejado en la cuenta de utilidades

retenidas del rubro de capital contable del balance general, y si el resultado es positivo, la ganancia

generada incrementar la cuenta de utilidades retenidas; pero si el resultado es negativo, la prdida

incurrida disminuir dicha cuenta. Es posible que una vez conocida la utilidad neta del periodo, la

empresa decida pagar dividendos en efectivo a sus accionistas; en este caso, la diferencia entre lautilidad neta y los dividendos pagados ser el monto en que se incrementar la cuenta de utilidades

retenidas del balance general.

Nota:Por lo general, despus de la utilidad neta se presenta la utilidad neta por accin (UPA), que es

igual al valor de la utilidad neta dividida entre el nmero de acciones en circulacin.


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6.3 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

El efectivo es el activo lquido por excelencia y por lo mismo el ms utilizado, de ah que sea vlido

resumir las actividades financieras de una compaa en dos operaciones bsicas:

Generacin de efectivo: cuando se vende un producto o servicio, un activo o un instrumento

financiero, o cuando se adquiere un prstamo.

Gasto de efectivo: cuando se compra materia prima, se pagan sueldos y salarios, cuentas a

proveedores y deudas a acreedores y cuando se adquieren activos para producir un producto o

brindar un servicio.

El trmino flujo de efectivo se refiere tanto a los ingresos (entradas, orgenes o fuentes) como a los

gastos (desembolsos, usos o aplicaciones) de efectivo. El estado de flujo de efectivo, que anteriormente,

era llamado estado de cambios en la posicin financiera1, muestra los movimientos de efectivo que ocurren

en una empresa, identificando los cambios que sufren las partidas de su balance general por medio de unarreglo de las fuentes u orgenes de efectivo y de los usos o aplicaciones del mismo para conocer cmo se

genera y cmo se gasta el efectivo durante un periodo contable y analizar la posicin de liquidez de la

empresa.

IMPORTANCIA DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

El estado de flujo de efectivo es una herramienta de anlisis indispensable, tanto para los administradores

financieros de la empresa como para los inversionistas y acreedores; su importancia radica en que:

Permite conocer detalladamente los cambios ocurridos en la posicin de liquidez de una empresa.

Permite evaluar la capacidad de la empresa para generar flujos de efectivo positivos a partir de su

ciclo normal de operaciones, cumplir con obligaciones financieras, pagar dividendos a los

accionistas y financiar su crecimiento y expansin.

Constituye una pauta para estimar requerimientos futuros de efectivo.

6.4. Estados financieros proforma

Los tres estados financieros antes expuestos son las herramientas bsicas para analizar la posicin de

solvencia, rentabilidad y liquidez de cualquier empresa. A partir del anlisis de la informacin que

proporcionan, el administrador financiero puede predecir cmo se comportar la empresa en el futuro y

planear las actividades a corto, mediano y largo plazo que tienen mayor probabilidad de incrementar la

rentabilidad y productividad de la organizacin.

Los estados financieros proforma, que tambin se conocen como estados financieros proyectados,

pronosticados o presupuestados, son una herramienta de planeacin financiera utilizada para resumir

1Anteriormente se utilizaba el estado de cambios en la posicin financiera que resuma las transacciones realizadas

por la empresa que implicaran aumentos o disminuciones en el capital de trabajo. Este estado financiero evaluaba laposicin de liquidez de la empresa en funcin de su capital de trabajo y no de sus flujos de efectivo. Debido a lanecesidad de conocer con ms detalle los movimientos que afectan la posicin de liquidez de una empresa,incluyendo no slo las transacciones realizadas con la operacin sino tambin con aquellas relacionadas con lainversin y el financiamiento, el estado de cambios en la situacin financiera con base en el capital de trabajo fuesustituido por el estado de flujo de efectivo.


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informacin relevante asociada a eventos que ocurrirn en el futuro; constan bsicamente de un balance

general, un estado de resultados y un estado de flujo de efectivo, elaborados sobre la base de proyecciones

de ventas, precios y costos. Un plan financiero comienza con un pronstico de ventas a partir del cual se

elaboran los presupuestos operativos y financieros, y concluye con la integracin de los estados financieros

proforma.

Aunque las actividades de planeacin financiera difieren de una empresa a otra, es comn que todos los

planes financieros incluyan balances generales, estados de resultados y flujos de efectivo pronosticados

que muestren los resultados que se esperan de operaciones futuras y que permitan evaluar la posicin

financiera en la que se encontrar la empresa si los resultados reales se ajustan a lo planeado.

Adems de ser un elemento indispensable en los planes financieros, uno de los principales usos que se le

da a los estados proforma en la evaluacin de proyectos de inversin. Para determinar si un proyecto es

viable, desde el punto de vista financiero, es necesario elaborar los estados financieros presupuestados y

calcular los flujos de efectivo esperados del proyecto, para despus aplicar algn mtodo de evaluacin que

permita determinar la rentabilidad de la inversin.

Ahora, se analizar el siguiente ejemplo y se proceder e efectuar los tres estados financieros proforma:

Ejemplo 1: Empresa Galletas Daz, S.A. de C.V.

La empresa Galletas Daz, S.A. de C.V., ubicada en la Ciudad de Mxico, se dedica a la produccin y venta

de galletas para las tiendas de abarrotes de la localidad. Se fund hace tres aos y segn el Gerente de

Ventas la demanda del producto ha crecido a una tasa de 3% mensual desde que se iniciaron las

operaciones.

Ventas y Administracin

El seor Pedro Daz, Gerente Financiero de la empresa, desea proyectar los estados financieros para los

prximos seis meses, por lo que consult al Gerente de Ventas, quien le inform que las ventas estimadas

para el prximo mes son de 50,000 unidades a un precio final de $10.00 por unidad (incluyendo el IVA). Se

prev que la tasa de crecimiento del precio para los prximos meses sea de 2%.

Asimismo, el Gerente de Ventas coment que la empresa tiene como poltica financiar a sus distribuidores60% de sus compras por un plazo de 30 das y que en los ltimos meses los pagos se han recibido

puntualmente, motivo por el cual no se deben considerar reservas por cuentas incobrables.

Por otro lado, se estima que los gastos unitarios de venta y de administracin sean de $2.00 y $3.00 pesos

respectivamente, y que probablemente se incrementen a una tasa de 1% mensual durante el prximo ao.

Impuestos

La empresa est sujeta a un rgimen especial de impuesto sobre la renta, el cual le permitir no pagar

impuestos en los prximos dos meses, pero a partir del tercer mes la tasa del impuesto depender del nivel

de utilidades, como se muestra en la tabla 4.1. El impuesto al valor agregado ser de 15%.

Tabla 1. Tasa de impuesto sobre la renta de acuerdo al nivel de utilidades. (De manera ilustrativa).


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NIVEL DE UTILIDADES (EN PESOS) TASA DE IMPUESTO

LMITE INFERIOR LMITE SUPERIOR

0 999 10%

1,000 9,999 15%

10,000 49,999 20%

50,000 99,999 25%

100,000 499,999 30%

500,000 35%

Operaciones

El seor Daz considera que los costos de produccin unitarios, que incluyen mano de obra, materia prima y

mantenimiento, sern iguales a $3.00, y se espera que estos costos sean ajustados con la tasa de inflacin a

partir del mes 2 (se pronostica una tasa de inflacin mensual de 1%). La empresa se apega a la poltica de

justo a tiempo, por lo cual no reporta inventarios de materia prima ni producto terminado en su balance

general.

Por otro lado, se tiene un equipo nuevo con un tiempo de vida de 5 aos y, de acuerdo con informes

financieros, el seor Daz estima que tendr un valor de rescate de $10,000.00 al trmino de su vida til. Se

utilizar el mtodo lineal para depreciar este activo.

Finanzas

Se prev que la tasa de inters sobre los prstamos que se soliciten ser de 2% mensual durante el prximo

ao. Los dems datos referentes a los activos y pasivos de la empresa se muestran en su balance general

(vase el siguiente cuadro).

Cuadro 2. Balance general actual de Galletas Daz, S.A. de C.V.

ACTIVO PASIVO

Efectivo $90,000 Prstamos $50,000

Cuentas por Cobrar $360,000 Total Pasivo $50,000

Inventario de Materia Prima $0

Inventario de Producto Terminado $0CAPITAL CONTABLE

Total Activo Circulante $450,000Capital Social $500,000

Equipo $100,000 Utilidades o Prdidas

Depreciacin acumulada $0 Acumuladas $0

Total Activo Fijo $100,000 Total Capital Contable $500,000

Total Activo $550,000 Total Pasivo y Capital $550,000

Cifras en pesos

SE PIDE:

1. Elaborar el estado de resultados, el estado de flujo de efectivo y el balance general para los

prximos seis meses.


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Notas: Para obtener los ingresos totales se deben multiplicar las ventas en unidades por el precio

unitario de venta, considerando la tasa de crecimiento del mismo. Para calcular la depreciacin en lnea

recta se debe usar la funcin financiera SLN que requiere como argumentos el costo del equipo, el

monto del valor del rescate y el tiempo de vida til del equipo. Como el tiempo de vida del equipo est

indicado en aos, el resultado de la funcin SLN se debe dividir entre 12 para obtener el monto

mensual de depreciacin.

SOLUCIN:

En primer instancia, se obtienen los siguientes datos del ejemplo:

Ventas en unidades 50,000

Tasa de crecimiento de las ventas 3%Precio $10Tasa de crecimiento del precio 2%Impuesto al valor agregado 15%Poltica de crdito mensual 60%Valor en libros del equipo $100,000Valor de rescate 10,000

Tiempo de vida 5 aosCosto de produccin unitario $ 3.00Tasa de inflacin mensual 1%Gastos de venta unitario $ 2.00Gastos de administracin unitario $ 3.00Meses que la empresa no paga imptos. 2 meses

Nivel de utilidades Tasa de impuestos0 999 10%1000 9999 15%10000 49999 20%50000 99999 25%100000 499999 30%

Efectivo inicial $ 500,000Ventas mes anterior $ 600,000Capital inicial 500,000Prstamo inicial 50,000Tasa de inters mensual 2 %Periodo de proyeccin 6 meses

En segunda instancia, se procede a elaborar el Estado de Resultados proforma:

Al ser la proyeccin por espacio de seis meses, se colocan los meses respectivos (del 1 al 6) y se calculan las

ventas por cada mes; teniendo en consideracin los incrementos que hay en relacin a las mismas, es decir,

a partir del mes 2 hasta el mes 6 se tiene un incremento del 3% en las ventas.

Ejemplo: ventas del mes 1: 50,000

Incremento en ventas a partir del mes 2: .03

Operacin: 50,000 *.03 = 1500 (incremento en ventas) + las ventas del mes 1= Ventas proyectadas en el

mes 2, que en este caso es igual a: 51,500 unidades.

Para el mes 3 es 51500 * .03 = 1545 + las ventas del mes 2 = 53,045 y as sucesivamente.

En lo que respecta a los ingresos totales, se obtienen de la siguiente manera:

Para los ingresos totales del primer mes, se multiplican las ventas del primer mes (50,000) por elprecio de venta ($10.00)


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Para el segundo hasta el sexto mes, se acumular el precio de venta, vr. gracia (precio en el

segundo mes: $10.20 + 2% = $10.40 para el tercer mes, etctera).

Para determinar la cantidad del Impuesto al Valor Agregado (IVA) basta multiplicar los ingresos

totales de cada mes por el 15%.

El costo de produccin se obtiene de multiplicar el precio de ste por las ventas en el mes 1, y a

partir del mes 2 hasta el 6 se acumular el 1%; es decir, para el mes 2 ser $3.00 por 1% = 3.03,

para el mes 3: $3.03 * 1% =$ 3.06 y as sucesivamente.

La depreciacin se pide obtenerla por el mtodo de lnea recta, y los datos para obtenerla son:

Valor en libros del equipo= $100,000.00, Valor de rescate = $10,000.00 y Vida til= 5 aos. Como el

tiempo de vida est especificado en aos, se debe dividir entre doce para obtener la depreciacin

mensual. Haciendo la resta de los dos primeros y se divide por el periodo de vida til, se tiene:

$100,000$ 10000 = $ 90,000 / 5 =$ 18,000/ 12= $ 1,500

Para obtener los gastos de ventas y administracin, slo debes multiplicar las ventas por el precio

de cada uno de los gastos.

En los gastos financieros nos remitimos al balance general, en el rubro de pasivo circulante y se

observa que asciende a $50,000 el prstamo que pidi la empresa, por lo que efectuamos la

multiplicacin del 2% sealado en el texto del ejemplo 1 y nicamente para el mes 1, se tiene que

pagar la cantidad de $1,000.00 por concepto de intereses.

Por ltimo, en la obtencin del Impuesto Sobre la Renta (ISR) se aplica la condicin de que en los

dos primeros meses la empresa no pagar impuestos, y para deducir la cantidad del ISR a pagar,

debes remitirte a la tabla y tomar el porcentaje a pagar de acuerdo a la Utilidad Antes de Impuestos

(UAI) generada por el negocio y de esta manera se finaliza con la partida de Utilidad Neta.

Estado de Resultados de la Empresa Galletas Daz, S.A. DE C.V.

MESES 1 2 3 4 5 6

Ventas (unidades) 50000 51,500 53045 54636 56275 57964Ingresos Totales $500,000.00 $525,300.00 $551,880.00 $579,801.00 609,019 639321

- Impto. al valor agregado 75000 78795 82782 86970 91353 95898

Ingreso Neto $425,000.00 $446,505.00 $469,098.00 $492,831 $ 517,666 $ 543,423

- Costo de produccin 150,000.00 156,045.00 162318 168,825 169,951 182,587

- Depreciacin 1,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00

= Utilidad Bruta $273,500.00 $288,960.00 $305,280.00 $322,506 $ 346,215 $ 359,336

- Gastos de ventas 100,000 103,000 106,090 109,272 112,550 115,926

- Gastos administrativos 150,000 154,500 159,135 163,908 168,825 173,889

- Gastos financieros 1,000.00 0 0 0 0 0

Utilidades Antes de Impuestos $22,500.00 $31,460.00 $40,055.00 $49,326 $ 64,840 $ 69,521

- I.S.R. 0 0 $8,011.00 $9,865 $ 16210 $17380

= UTILIDAD NETA $22,500.00 $31,460.00 $32,044.00 $39,461 $ 48,630 $ 52,141


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A continuacin se elabora el Estado de flujo de efectivo:

El estado de flujo de efectivo consta de tres partes:

a) La primera es el flujo de efectivo de operacin

b) La segunda es el flujo de efectivo de financiamiento

c) La tercer parte es el flujo de efectivo de inversin. En este ejemplo no se incluye esta parte.

Flujo de Efectivo de Operacin

1 2 3 4 5 6

Ingresos

Ingresos por ventas $560,000.00 $510,120.00 $535,932.00 $563,048.00 $591,489.00 $621,148.00

Total ingresos $560,000.00 $510,120.00 $535,932.00 $563,048.00 $591,489.00 $621,148.00

Egresos

Costo de Produccin 150,000.00 $156,045.00 $162,318.00 $168,825.00 $169,951.00 $182,587.00

Gastos de Ventas 100,000 $103,000.00 $106,090.00 $109,272.00 $112,550.00 $115,926.00

Gastos Administrativos 150,000 $154,500.00 $159,135.00 $163,908.00 $168,825.00 $173,889.00

Gastos Financieros 1,000 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00 $0.00

Impuesto al Valor Agregado 75,000 $78,795.00 $82,782.00 $86,970.00 $91,353.00 $95,898.00

Impuestos Sobre la Renta 0 $0.00 $8,011.00 $9,865.00 $16,210.00 $17,380.00

Total egresos $476,000.00 $492,340.00 $518,336.00 $538,840.00 $558,889.00 $585,680.00

Flujo Total de Operacin $84,000.00 $17,780.00 $17,596.00 $24,208.00 $32,600.00 $35,468.00

Para elaborar esta parte del estado de flujo de efectivo, debes de observar la poltica de crdito que maneja

la empresa, en este caso es del 60%, es decir, el cliente le paga el 40% en efectivo y el resto a 30 das (el

60% restante). Por lo anterior, se menciona en los datos que efectu una venta por $600,000.00 (Mes 12) y

en el mes 1 una venta por $500,000.00 (ver Estado de Resultados en la partida de Ingresos Totales). Se hace

el clculo correspondiente y queda de la siguiente manera los ingresos por ventas para el mes 1:

$600,000.00 * 40% = $240,000 y queda pendiente de pagar en el mes 1 ($600,000 *60% = $360,000) +

El 40% de las ventas de mes 1 que es igual a $500,000 = 200,000(quedando $300,000 para el mes 2),

entonces sumamos $360,000 + $200,000 = $560,000 y sta es la cantidad a ingresar en caja en el mes 1. De

esta forma se calcular para los meses siguientes, teniendo de esta manera el total de ingresos.

Para calcular los egresos, se retoman del estado de resultados las partidas que generan salidas de efectivo

y se suman. Para obtener el flujo total de operacin se efecta la diferencia entre ingresos y egresos,

obteniendo el flujo total de operacin.


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Flujo de Efectivo de Financiamiento

Prstamo Requerido 0 0 0 0 0 0

Pago de Prstamos $50,000 0 0 0 0 0

Flujo Total de Financiamiento-

$50,000.00 0 0 0 0 0

En esta segunda parte del estado de flujo de efectivo, se tiene el pago de un prstamo por la cantidad de

$50,000.00 mismo que se liquida en el mes 1.

Flujo de efectivo Neto

FLUJO DE EFECTIVO DEOPERACIN YFINANCIAMIENTO $34,000.00 $17,780.00 $17,596.00 $24,208.00 $32,600.00 $35,468.00

Efectivo Inicial 90,000 $124,000.00 $141,780.00 $159,376.00 $183,584.00 $216,184.00

Flujo de Efectivo Neto al Final

del Perodo $124,000.00 $141,780.00 $159,376.00 $183,584.00 $216,184.00 $251,652.00

En esta parte del estado de flujo de efectivo se obtiene el saldo de las entradas y salidas de efectivo de la

empresa y sumndole el efectivo inicial que aparece en el balance general, se obtiene el flujo de efectivo

neto al final del periodo.


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BALANCE GENERAL

ACTIVO

Efectivo $124,000.00 $141,780.00 $159,376.00 $183,584.00 $216,184.00 $251,652.00

Cuentas por Cobrar 300,000 315,180 331,128 347,881 365,411 383,593

Total Activo Circulante $424,000.00 $456,960.00 $490,504.00 $531,465.00 $581,595.00 $635,245.00

Equipo $100,000.00 $100,000.00 $100,000.00 $100,000.00 $100,000.00 $100,000.00

Depreciacin Acumulada 1,500 3,000 4,500 6,000 7,500 9,000

Total Activo Fijo $98,500.00 $97,000.00 $95,500.00 $94,000.00 $92,500.00 $91,000.00

Total Activo $522,500.00 $553,960.00 $586,004.00 $625,465.00 $674,095.00 $726,245.00

PASIVO Y CAPITAL

Prstamos 0 0 0 0 0 0

Total Pasivo 0 0 0 0 0 0

Capital Social 500,000 500,000 $500,000.00 $500,000.00 $500,000.00 $500,000.00

Utilidades o PrdidasAcumuladas 22,500 53,960 $86,004.00 $25,465.00 $74,095.00 $26,245.00

Total Capital $522,500.00 $553,960.00 $586,004.00 $525,465.00 $574,095.00 $526,245.00

Total Pasivo y Capital $522,500.00 $553,960.00 $586,004.00 $525,465.00 $574,095.00 $526,245.00

La primer cuenta del balance general es el efectivo, cuyas cantidades se toman del estado de flujo de

efectivo y corresponden al flujo de efectivo neto al final del periodo, las cuentas por cobrar que aparecen

en segundo trmino, corresponden a las cantidades pendientes de pagar de los clientes (el 60% de los

ingresos totales por cada mes de venta, ver Estado de Resultados).

Sumando el efectivo y las cuentas por cobrar, se obtiene el total del activo circulante. Se incluye tambin la

cuenta de activo fijo: equipo y su respectiva depreciacin acumulada, se efecta la resta y se obtiene el

total de activo fijo.

Posteriormente, se suma el Activo circulante con Total de Activo Fijo y se obtiene el Total Activo.

En la segunda parte del balance general Pasivo y Capital, al haber pagado el prstamo en el mes 1, no se

tiene ninguna deuda y, se tiene en la partida de Capital Social (ver balance general) la cantidad de

planeación y presupuestos

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