pavarini distribuidora de títulos e valores mobiliários

Relatório do Agente Fiduciário – 2004 Cecrisa Revestimentos Cerâmicos S.A.

3a Emissão de Debêntures 29 de abril de 2005

Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.

Rua Sete de Setembro, 99, 16o andar, Rio de Janeiro, RJ, 20050-005, Tel. 21 2507-1949 Fax 21 2507-1773 www.pavarini.com.br - [email protected]

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Relatório Anual do Agente Fiduciário

2004

3a Emissão de Debêntures Conversíveis

CECRISA REVESTIMENTOS CERÂMICOS S.A.

Abril/2005





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Rio de Janeiro, 29 de abril de 2005

Aos Senhores Debenturistas À Comissão de Valores Mobiliários Rua Sete de Setembro, 111 Nesta

À Cecrisa Revestimentos Cerâmicos S.A. Av. Manoel Delfino de Freitas, 1001 Caixa Postal 3047 Criciúma - SC 88813-900 At.: Sr. Fernando Veiga Prata Diretor de Relações com Investidores

Na qualidade de agente fiduciário da 3a emissão de debêntures da Cecrisa Revestimentos Cerâmicos S.A. apresentamos a V.Sas. o relatório anual sobre a referida emissão, atendendo o disposto na Instrução da Comissão de Valores Mobiliários nº 28, de 23 de novembro de 1983 e na Escritura de Emissão . A apreciação sobre a situação da empresa foi realizada com base nas informações fornecidas pela Emissora, demonstrativos contábeis e controles internos deste Agente Fiduciário.

Informamos, também, que este relatório encontra-se à disposição dos debenturistas na sede da companhia emissora, na Pavarini DTVM Ltda., na Comissão de Valores Mobiliários e na instituição que liderou a colocação das debêntures. A versão eletrônica deste relatório foi enviada à companhia emissora, estando também disponível em nosso website www.pavarini.com.br. Atenciosamente, Pavarini Distribuidora deTítulos e Valores Mobiliários Ltda. Agente Fiduciário





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Emissora Denominação social Cecrisa Revestimentos Cerâmicos S.A.

Endereço da sede Av. Manoel Delfino de Freitas, 1001 - Criciúma - SC

CNPJ 79.655.916/0001-30

Diretor de relações com investidores

Fernando Veiga Prata Tel 048-431-6105, Fax 048-431-6003 E-mail [email protected]

Atividade Fabricação e comércio de revestimentos cerâmicos

Situação Operacional

Controle acionário Privado nacional

Auditor independente Arthur Andersen S/C

Jornais onde a companhia divulga informações

Jornal Gazeta Mercantil

Características da Emissão Título Debêntures conversíveis Registro na CVM SEP/GER-2/DCA-98/012 , de 13/05/98 Data início de distribuição 08/06/98 Forma Nominativas Espécie Garantia real representada por hipoteca de imóveis,

máquinas e equipamentos avaliados em R$ 46.071.720,00

Conversibilidade Em ações preferenciais cuja quantidade será obtida mediante a divisão do valor nominal acrescido dos juros flutuantes e da taxa de risco pelo equivalente a 0,7 do valor patrimonial da ação da emissora atualizado pelo fator acumulado da Taxa Anbid não podendo tal quantidade ultrapassar 140 ações

Emissão / Série Terceira / Única Data da AGE 08/04/98 Data de emissão 01/03/98 Data de vencimento 01/03/2004 Data da próxima repactuação Não há Quantidade de títulos da emissão 3.600 Valor nominal na data de emissão R$ 10.000,00 Valor total da emissão R$ 36.000.000,00 Preço de subscrição Valor nominal acrescido de juros flutuantes e taxa de

risco. Juros remuneratórios Até 01/12/02: Taxa Anbid + 0,2% a.m

A partir de 01/12/02: DI + 4,0% a.a. Amortização programada Até 01/12/02: 45 parcelas mensais correspondentes a

1,6666% do valor nominal vencendo-se a primeira em 1/4/99 e a última em 01/12/02. A partir de 01/12/02: 24 parcelas mensais sendo as 23 primeiras de R$ 254,97 e a última de R$ 255,19 vencendo-se a primeira em 20/01/04.

Datas de pagamento de juros Até 01/12/02: Nas mesmas datas de amortização, a partir de 1/4/99. A partir de 01/12/02: Todo dia 20 de cada mês





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sendo o primeiro pagamento em 20/01/03.

Resgate facultativo Com comunicação prévia de 15 dias com pagamento no dia 11 dia de cada mês, quando houver

Agente fiduciário Pavarini DTVM Ltda. Banco mandatário Banco do Brasil S.A. Código CETIP CRCS13

Posição das Debêntures

Data Emitidas Adquiridas Resgatadas Convertidas Canceladas Em Em pela pela Tesouraria Circulação Emissora Emissora

01/03/98 3.600 - - - - 3.600 0 31/12/98 3.600 - - - - 1.600 2.000 31/12/99 3.600 - - - - 1.183 2.417 31/12/00 3.600 - - - - 1.246 2.354 31/12/01 3.600 - - - - 773 2.827 31/12/02 3.600 - - - - 568 3.032 31/12/03 3.600 - - - - - 3.600 31/12/04 3600 - - - - - 3.600

Destinação dos Recursos

Os recursos provenientes desta emissão destinaram-se à amortização de financiamentos e manutenção do capital de giro.

Garantia As debêntures da terceira emissão são garantidas por hipoteca de imóveis, máquinas, equipamentos, instalações e veículos de propriedade da CEMINA S/A Cerâmica e Mineração Nacional Indústria e Comércio, devidamente avaliados pela empresa Coopers & Lybrand Avaliações, em 20 de janeiro de 1998, no valor de R$ 46.071.720,00 (quarenta e seis milhões, setenta e um mil e setecentos e vinte reais) e devidamente aprovado pelos acionistas. Na AGD de 12 de dezembro de 2002 foi deliberado a inclusão dos itens “3.1” e “3.2” no item “3” (Espécie) da Cláusula IV da Escritura de Emissão, com a seguinte redação. 3.1. A Emissora obriga-se a proceder à reavaliação das garantias oferecidas, devendo apresentar ao Agente Fiduciário até o dia 15 de março dos anos de 2003 e 2004 Laudo de Avaliação Atualizado e elaborado por empresa especializada e credenciada junto aos órgãos competentes e às expensas da Emissora, cuja escolha deverá ser previamente submetida à aprovação dos debenturistas.

3.2. O valor das garantias não poderá ser inferior a uma vez e meia o valor do saldo devedor das debêntures, em qualquer época, devendo a Emissora em caso de deterioração do valor das garantias, proceder imediatamente à sua recomposição.





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RESUMO DE AVALIAÇÕES E VALORES elaborado pela AD VALOREM SC LTDA MAPECON e, apresentado pela Emissora em 15/03/04 a este Agente Fiduciário.





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Pagamentos Efetuados e Programados

R$/debênture

Data Parcela Amortização Parcela Juros Status

1/4/99 1 217,67 1 343,68 Pago

1/5/99 2 223,07 2 26,32 Pago

1/6/99 3 228,01 3 26,45 Pago

1/7/99 4 231,72 4 26,42 Pago

1/8/99 5 235,51 5 26,38 Pago

1/9/99 6 239,25 6 26,32 Pago

1/10/99 7 242,54 7 26,20 Pago

1/11/99 8 246,01 8 26,08 Pago

1/12/99 9 249,53 9 25,45 Pago

1/1/2000 10 253,10 10 25,82 Pago

1/2/2000 11 257,02 11 25,70 Pago

1/3/2000 12 260,73 12 25,55 Pago

1/4/2000 13 264,12 13 25,36 Pago

1/5/2000 14 267,59 14 25,15 Pago

1/6/2000 15 271,63 15 24,99 Pago

1/7/2000 16 275,18 16 24,77 Pago

1/8/2000 17 279,05 17 24,56 Pago

1/9/2000 18 282,87 18 24,33 Pago

1/10/2000 19 286,24 19 24,05 Pago

1/11/2000 20 289,56 20 23,75 Pago

1/12/2000 21 292,99 21 23,44 Pago

1/1/2001 22 296,58 22 23,13 Pago

1/2/2001 23 300,31 23 22,82 Pago

1/3/2001 24 303,30 24 22,45 Pago

1/4/2001 25 306,88 25 22,10 Pago

1/5/2001 26 310,59 26 21,74 Pago





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1/6/2001 27 314,64 27 21,40 Pago

1/7/2001 28 318,77 28 21,04 Pago

1/8/2001 29 323,80 29 20,72 Pago

1/9/2001 30 329,05 30 20,40 Pago

1/10/2001 31 333,94 31 20,04 Pago

1/11/2001 32 338,91 32 19,66 Pago

1/12/2001 33 343,79 33 19,25 Pago

1/1/2002 34 348,59 34 18,83 Pago

1/2/2002 35 353,74 35 18,40 Pago

1/3/2002 36 358,66 36 17,93 Pago

1/4/2002 37 362,59 37 17,41 Pago

1/5/2002 38 368,08 38 16,93 Pago

1/6/2002 39 373,21 39 16,42 Pago

1/7/2002 40 378,27 40 15,89 Pago

1/8/2002 41 383,77 41 15,35 Pago

1/9/2002 42 389,42 42 14,80 Pago

1/10/2002 43 395,00 43 14,22 Pago

1/11/2002 44 401,08 44 13,64 Pago

1/12/2002 45 407,65 45 13,05 Pago

20/1/2003 - - 46 204,49 Pago

20/2/2003 - - 47 149,46 Pago

20/3/2003 - - 48 120,20 Pago

20/4/2003 - - 49 140,322 Pago

20/5/2003 - - 50 126,92 Pago

20/6/2003 - - 51 146,92 Pago

20/7/2003 - - 52 136,95 0,99 Pago

20/8/2003 - - 53 139,15 Pago

20/9/2003 - - 54 132,60 Pago





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20/10/2003 - - 55 107,41 Pago

20/11/2003 - - 56 119,60 Pago

20/12/2003 - - 57 106,39 Pago

20/1/2004 46 254,97 58 88,11 Pago

20/2/2004 47 254,97 59 102,31 Pago

20/3/2004 48 254,97 60 80,66 Pago

20/4/2004 49 254,97 61 80,25 Pago

20/5/2004 50 262,89 62 81,76 Pago

20/6/2004 51 254,97 63 75,40 Pago

20/7/2004 52 254,97 64 71,34 Pago

20/8/2004 53 254,97 65 73,96 Pago

20/9/2004 54 254,97 66 60,73 Pago

20/10/2004 55 254,97 67 60,71 Pago

20/11/2004 56 254,97 68 58,11 Pago

20/12/2004 57 254,97 69 52,57 Pago

20/1/2005 58 254,97 70 - -

20/2/2005 59 254,97 71 - -

20/3/2005 60 254,97 72 - -

20/4/2005 61 254,97 73 - -

20/5/2005 62 254,97 74 - -

20/6/2005 63 254,97 75 - -

20/7/2005 64 254,97 76 - -

20/8/2005 65 254,97 77 - -

20/9/2005 66 254,97 78 - -

20/10/2005 67 254,97 79 - -

20/11/2005 68 254,97 80 - -

20/12/2005 69 255,19 81 - -





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Eventos Legais e Societários RCA 20/01/2004

Deliberações: autorizar a Diretoria da sociedade abrir uma filial no estado do Rio Grande do Sul, que terá como objetivo o serviço auxiliar do comércio de revestimentos cerâmicos, sem compra e venda de mercadorias (5119-5/00), localizada na Rua Brasil, 231, Bairro Premem, na cidade de Esteio, estado do Rio Grande do Sul, CEP 93260-220. Diante do interesse da sociedade na operação, a mesma foi aprovada por unanimidade de votos, ficando a Diretoria autorizada a proceder todos os registros e averbações necessários.

AGE 19/02/2004

Deliberações: alteração do Parágrafo Segundo do Artigo Dezoito do estatuto social, no qual altera os limites de valo res concedidos à Diretoria, por operação junto a instituições financeiras. Com a palavra, o presidente da mesa esclareceu aos presentes que a assembléia tinha por finalidade apresentar proposta da diretoria para alterar o estatuto social de acordo com a ordem do dia, facilitando a realização de operações de crédito, pela Diretoria, junto a instituições financeiras. Com a concordância de todos os presentes o Artigo Dezoito do Estatuto Social, passa a vigorar com a seguinte redação: “ARTIGO DEZOITO: A Diretoria terá os poderes e as atribuições que lhe forem designadas pela lei, por este Estatuto e pelo Conselho de Administração, observadas as decisões deste Órgão e da Assembléia Geral, de forma a assegurar o bom andamento dos negócios sociais e decidir e praticar todos os atos necessários à realização dos objetivos da Sociedade, desde que não sejam de competência exclusiva da Assembléia Geral ou do Conselho de Administração e também não necessitem de sua prévia aprovação, na forma do Artigo Quatorze deste Estatuto. Sempre que algumas das matérias previstas no aludido artigo estiverem em discussão, a Diretoria deverá reunir-se a fim de deliberar a respeito, bem como prestar ao Conselho de Administração as informações necessárias à sua prévia aprovação. Parágrafo Primeiro - Compete à Diretoria: a) representar a Sociedade ativa e passivamente, em juízo ou fora dele, perante bancos, companhias de crédito, financiamento e investimento, repartições, autarquias, entidades particulares, paraestatais ou de economia mista e qualquer órgão federal, estadual ou municipal; b) nomear e destituir os Procuradores da Sociedade e fixar-lhes as atribuições; c) elaborar o relatório da administração e as demonstrações financeiras da Sociedade; d) emitir e assinar títulos de crédito, cheques e ordens de pagamento; e) apresentar proposta ao Conselho de Administração sobre o

plano estratégico da Sociedade, os respectivos planos anuais de investimentos e orçamentos de capital, operacionais e financeiros, bem como sobre as propostas apresentadas pela Diretoria relativas a: direção estratégica da Sociedade, constituição de empresas controladas, coligadas e interligadas, aquisição, oneração e alienação de participação em outras empresas e arrendamento dos bens da Sociedade; f) alterar o endereço das filiais dentro da cidade onde foram autorizadas a sua instalação. Parágrafo Segundo - Competirá, também, à Diretoria, a prática dos atos que não excedam os valores fixados até o limite máximo, por operação, de: a) R$ 20.000.000,00 (vinte milhões de reais para Contrato de Exportação e Importação, b) R$ 20.000.000,00 (vinte milhões de reais) para Vendors, c) R$ 18.000.000,00 (dezoito milhões de reais) para desconto de duplicatas; d) R$ 2.000.000,00 (dois milhões de reais) para desconto de cheques; e) R$ 10.000.000,00 (dez milhões de reais) para Conta Garantida, empréstimos e financiamentos e f) R$ 200.000,00 (duzentos mil reais) para Cartões de Crédito. Parágrafo Terceiro - A Diretoria, por intermédio de dois membros em conjunto e dentro de seus próprios limites, poderá, por prazo não superior a 1 (um) ano, constituir procuradores em nome da Sociedade. Parágrafo Quarto - A Diretoria representará a Sociedade perante as sociedades controladas, coligadas e interligadas, na qualidade de seu representante legal, e de acordo com as diretrizes traçadas pelo Conselho de Administração, nos termos da letra "q" do Artigo Quatorze”. Feitos os questionamentos, o presidente da mesa colocou em votação a proposta apresentada pela Diretoria da sociedade, verificando-se sua unânime aprovação.

RCA - 20/02/2004

Deliberações: autorizar a Diretoria da sociedade a contratar seguros com emissão de apólice, até o limite de R$ 50.000.000,00 (cinquenta milhões de reais) para garantia de vendas programadas de produtos cerâmicos e para assegurar Cotas Seniores de Fundo de Investimento em Direitos Creditórios. Com a palavra o presidente da mesa esclareceu que para viabilizar a operação proposta a empresa contratará “Seguro de Performance” com diversas seguradoras e dará como garantia seus produtos e que este montante foi aprovado pelo IRB Instituto de Resseguro do Brasil. Diante do interesse da sociedade na operação, a mesma foi aprovada por unanimidade de votos, ficando a Diretoria autorizada a proceder todos os registros e averbações necessários.





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AGE/O 20/07/2004 DELIBERAÇÕES: Com a palavra o presidente colocou em discussão os assuntos da ordem do dia e, por unanimidade dos presentes foram aprovados: Em Assembléia Geral Ordinária: a) considerar sanada a inobservância do prazo para as publicações legais, bem como o prazo para a realização desta Assembléia; b) as contas da administração, o relatório dos administradores, as demonstrações financeiras e o parecer dos auditores independentes, relativos ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2003; c) absorver o prejuízo do exercício, no valor de R$ 41.322.009,63 (quarenta e um milhões e trezentos e vinte e dois mil e nove reais e sessenta e três centavos) da seguinte forma: i) R$ 3.036.001,17 (três milhões e trinta e seis mil e um real e dezessete centavos) da Reserva Legal; ii) R$ 5.707.297,07 (cinco milhões e setecentos e sete mil e duzentos e noventa e sete reais e sete centavos) da Reserva especial para dividendos não distribuidos; iii) R$ 18.375.332,16 (dezoito milhões e trezentos e setenta e cinco mil e trezentos e trinta e dois reais e dezesseis centavos) da Reserva de lucros a realizar e iv) R$ 14.203.379,23 (quatorze milhões e duzentos e três mil e trezentos e setenta e nove reais e vinte e três centavos) de Lucros acumulados; d) não instalar o conselho fiscal no exercício em curso; e) Fixar em até R$ 220.000,00 (duzentos e vinte mil reais) a remuneração mensal global aos órgãos da administração, a ser distribuida entre seus membros pelo Conselho de Administração, ficando estabelecido que os valores ora aprovados estarão sujeitos aos reajustes aplicáveis à espécie. Em Assembléia Geral Extraordinária: a) referendar a decisão tomada pela Diretoria em reunião de 30 de setembro de 2003 relativa a reclassificação e destinação, no balanço trimestral daquela data, do valor de R$ 15.200.000,00 (quinze milhões e duzentos mil reais) para futura distribuição de dividendos. Para entendimento dos presentes esclareceu o Presidente da mesa que este valor encontrava -se registrado na conta “Reserva Especial para Futura Distribuição de Dividendos – Patrimônio Líquido”, e foi reclassificado para a conta de “Dividendos a Distribuir – Passivo Exigível a Longo Prazo” e que a Reserva Especial para Futura Distribuição de Dividendos foi constituída ao longo dos balanços patrimoniais de 1998 a 2002 e aprovada nas respectivas Assembléias Gerais Ordinárias. Continuando, informou, ainda, que os dividendos propostos estão retidos para pagamento futuro, condicionado à não exigibilidade de eventuais contingências tributárias; e b) ratificar a Assembléia Geral Extraordinária de 31 de dezembro de 2003 que deliberou e aprovou a reavaliação de terrenos, edificações, máquinas e equipamentos de suas unidades industriais 3, 5, 6 e 8, localizadas em Anápolis, GO, Criciúma, SC e Santa Luzia, MG, pelo valor de mercado, ficando a reavaliação assim demonstrada: 1) Unidade Industrial 3, localizada Rua VP, 4D – Quadra 7 – DAIA (antiga Fazenda Barreiro do Meio), em Anápolis, GO: 1.1) Terrenos e edificações: i) Valor contábil bruto: R$ 16.995.197,59 (dezesseis milhões e novecentos e noventa e cinco mil e cento e noventa e sete reais e cinquenta e nove centavos); ii) Depreciação: R$ 7.265.044,70 (sete milhões e duzentos e sessenta e cinco mil e quarenta e quatro reais e setenta centavos); iii) Valor contábil líquido: R$

9.730.152,89 (nove milhões e setecentos e trinta mil e cento e cinquenta e dois reais e oitenta e nove centavos); iv) Valor reavaliado: R$ 20.071.362,78 (vinte milhões e setenta e um mil e trezentos e sessenta e dois reais e setenta e oito centavos); v) Reavaliação a contabilizar: R$ 10.341.209,89 (dez milhões e trezentos e quarenta e um mil e duzentos e nove reais e oitenta e nove centavos). 1.2) Máquinas e Equipamentos: i) Valor contábil bruto: R$ 35.772.096,77 (trinta e cinco milhões e setecentos e setenta e dois mil e noventa e seis reais e setenta e sete centavos); ii) Depreciação: R$ 17.557.873,08 (dezessete milhões e quinhentos e cinquenta e sete mil e oitocentos e setenta e três reais e oito centavos), iii) Valor contábil líquido: R$ 18.214.223,69 (dezoito milhões e duzentos e quatorze mil e duzentos e vinte e três reais e sessenta e nove centavos); iv) Valor reavaliado: R$ 28.802.597,89 (vinte e oito milhões e oitocentos e dois mil e quinhentos e noventa e sete reais e oitenta e nove centavos); v) Reavaliação a contabilizar: R$ 10.588.374,20 (dez milhões e quinhentos e oitenta e oito mil e trezentos e setenta e quatro reais e vinte centavos). 2) Unidade industrial 5, localizada na Rodovia Luiz Rosso, 9997, 4ª Linha, em Criciúma, SC. 2.1) Terrenos e edificações: i) Valor contábil bruto: R$ 11.790.574,52 (onze milhões e setecentos e noventa mil e quinhentos e setenta e quatro reais e cinquenta e dois centavos); ii) Depreciação: R$ 3.928.972,87 (três milhões e novecentos e vinte e oito mil e novecentos e setenta e dois reais e oitenta e sete centavos), iii) Valor contábil líquido: R$ 7.861.601,65 (sete milhões e oitocentos e sessenta e um mil e seiscentos e um reais e sessenta e cinco centavos); iv) Valor reavaliado: R$ 16.883.955,55 (dezesseis milhões e oitocentos e oitenta e três mil e novecentos e cinquenta e cinco reais e cinquenta e cinco centavos); v) Reavaliação a contabilizar: R$ 9.022.353,90 (nove milhões e vinte e dois mil e trezentos e cinquenta e três reais e noventa centavos). 2.2) Máquinas e Equipamentos: i) Valor contábil bruto: R$ 64.509.204,53 (sessenta e quatro milhões e quinhentos e nove mil e duzentos e quatro reais e cinquenta e três centavos); ii) Depreciação: R$ 38.138.818,31 (trinta e oito milhões e cento e trinta e oito mil e oitocentos e dezoito reais e trinta e um centavos), iii) Valor contábil líquido: R$ 26.370.386,22 (vinte e seis milhões e trezentos e setenta mil e trezentos e oitenta e seis reais e vinte e dois centavos); iv) Valor reavaliado: R$ 43.935.758,99 (quarenta e três milhões e novecentos e trinta e cinco mil e setecentos e cinquenta e oito reais e noventa e nove centavos); v) Reavaliação a contabilizar: R$ 17.565.372,77 (dezessete milhões e quinhentos e sessenta e cinco mil e trezentos e setenta e dois reais e setenta e sete centavos). 3) Unidade industrial 6, localizada na Rodovia BR 101, Km 392, Vila São Domingos, em Criciúma, SC. 3.1) Terrenos e edificações: i) Valor contábil bruto: R$ 24.021.641,92 (vinte e quatro milhões e vinte e um mil e seiscentos e quarenta e um reais e noventa e dois centavos); ii) Depreciação: R$ 8.348.120,09 (oito milhões e trezentos e quarenta e oito mil e cento e vinte reais e nove centavos), iii) Valor contábil líquido: R$ 15.673.521,83 (quinze milhões e seiscentos e setenta e três mil e quinhentos e vinte e um reais e oitenta e três centavos); iv) Valor reavaliado: R$ 26.220.345,50 (vinte e seis milhões e duzentos e vinte mil e trezentos e quarenta e cinco reais e cinquenta centavos); v) Reavaliação a contabilizar: R$ 10.546.823,67 (dez milhões e





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quinhentos e quarenta e seis mil e oitocentos e vinte e três reais e sessenta e sete centavos). 3.2) Máquinas e Equipamentos: i) Valor contábil bruto: R$ 93.423.241,89 (noventa e três milhões e quatrocentos e vinte e três mil e duzentos e quarenta e um mil e oitenta e nove centavos); ii) Depreciação: R$ 41.323.986,84 (quarenta e um milhões e trezentos e vinte e três mil e novecentos e oitenta e seis reais e oitenta e quatro centavos), iii) Valor contábil líquido: R$ 52.099.255,05 (cinquenta e dois milhões e noventa e nove mil e duzentos e cinquenta e cinco reais e cinco centavos); iv) Valor reavaliado: R$ 81.566.515,66 (oitenta e um milhões e quinhentos e sessenta e seis mil e quinhentos e quinze reais e sessenta e seis centavos); v) Reavaliação a contabilizar: R$ 29.467.260,61 (vinte e nove milhões e quatrocentos e sessenta e sete mil e duzentos e sessenta reais e sessenta e um centavos). 4) Unidade Industrial 8, localizada na Av. das Indústrias, 5089 (antiga Rod. MG 20, Km 06), bairro Bicas, em Santa Luzia, MG: 4.1) Terrenos e edificações: i) Valor contábil bruto: R$ 12.771.115,96 (doze milhões e setecentos e setenta e um mil e cento e quinze reais e noventa e seis centavos); ii) Depreciação: R$ 4.457.758,00 (quatro milhões e quatrocentos e cinquenta e sete mil e setecentos e cinquenta e oito reais, iii) Valor contábil líquido: R$ 8.313.357,96 (oito milhões e trezentos e treze mil e trezentos e cinquenta e sete reais e noventa e seis centavos); iv) Valor reavaliado: R$ 14.597.875,50 (quatorze milhões e quinhentos e noventa e sete mil e oitocentos e setenta e cinco reais e cinquenta centavos; v) Reavaliação a contabilizar: R$ 6.284.517,54 (seis milhões e duzentos e oitenta e quatro mil e quinhentos e dezessete reais e cinquenta e quatro centavos). 4.2) Máquinas e Equipamentos: i) Valor contábil bruto: R$ 38.469.067,08 (trinta e oito milhões e quatrocentos e sessenta e nove mil e sessenta e sete reais e oito centavos); ii) Depreciação: R$ 15.556.581,16 (quinze milhões e quinhentos e cinquenta e seis mil e quinhentos e oitenta e um reais e dezesseis centavos), iii) Valor contábil líquido: R$ 22.912.485,92 (vinte e dois milhões e novecentos e doze mil e quatrocentos e oitenta e cinco reais e noventa e dois centavos); iv) Valor reavaliado: R$ 35.947.713,80 (trinta e cinco milhões e novecentos e quarenta e sete mil e setecentos e treze reais e oitenta centavos; v) Reavaliação a contabilizar: R$ 13.035.227,88 (treze milhões e trinta e cinco mil e duzentos e vinte e sete reais e oitenta e oito centavos). Ainda com a palavra, o Presidente da mesa esclareceu que, em não havendo reserva para capitalização neste exercício, o capital social permanecerá com o mesmo valor de R$ 94.243.204,42 (noventa e quatro milhões e duzentos e quarenta e três mil e duzentos e quatro reais e quarenta e dois centavos), dividido em 1.140.390 (um milhão e cento e quarenta mil e trezentas e noventa) ações, sendo: i) 1.025.351 (um milhão e vinte e cinco mil e trezentas e cinquenta e uma) ações ordinárias nominativas com direito a voto; ii) 1.000 (um mil) ações preferenciais nominativas da Classe “B”, com direito a voto e iii) 114.039 (cento e quatorze mil e trinta e nove) ações preferenciais nominativas da Classe “C”, sem direito a voto e tem a seguinte composição acionária: i) Angra Empreendimentos e Participações S/A, CNPJ 01.731.153/0001-71 – NIRE 42300020737, com 1.025.326 (um milhão e vinte e cinco mil e trezentas e vinte e seis) ações ordinárias nominativas com direito a voto e 114.039 (cento e quatorze mil e trinta e nove) ações preferenciais da Classe “C”,

sem direito a voto; ii) Manoel Dilor de Freitas, com 21 (vinte e uma) ações ordinárias nominativas com direito a voto; iii) João Paulo Borges de Freitas, com 01 (uma) ação ordinária nominativa com direito a voto; iv) Adriana Borges de Freitas Vitória, com 01 (uma) ação ordinária nominativa com direito a voto; v) Adalberto Preis, com 01 (uma) ação ordinária nominativa com direito a voto; vi) Getúlio Reis Arrigo, com 01 (uma) ação ordinária nominativa com direito a voto; vii) Darby Brazil Mezzanine Holding LLC, com 1.000 (mil) ações preferenciais nominativas da Classe “B”, com direito a voto. RCA 23/07/2004 Deliberações: autorizar a Diretoria da sociedade a alienar ações de sua propri edade e de emissão da KLACE S/A - PISOS E AZULEJOS, empresa com sede na Rod. SC 444, Km 01, Bairro Presidente Vargas, em Içara, SC (CEP 88820-000), inscrita no CNPJ nº 50.629.385/0001-29 e NIRE 42300025291 em 13.10.03, pelo valor de R$ 90.000.000,00 (noventa milhões de reais), nos termos e condições firmados entre as partes, assim classificadas: i) 191.673 (cento e novena e uma mil e seiscentas e setenta e três) ações ordinárias nominativas da Classe “A”, com direito a voto; ii) 121 (cento e vinte e uma) ações ordinárias nominativas da classe “B” com direito a voto; iii) 4.713 (quatro mil e setecentas e treze mil) ações preferenciais nominativas da Classe “A” sem direito a voto e iv) 158 (cento e cinquenta e oito) ações preferenciais nominativas da Classe “B”, com direito a voto. Diante do interesse da sociedade na operação, a mesma foi aprovada por unanimidade de votos, ficando a Diretoria autorizada a proceder todos os registros e averbações necessários. AGE 10/08/2004 Deliberação: Em virtude do pedido de afastamento temporário do Presidente do Conselho de Administração Manoel Dilor de Freitas e de acordo com o que determina o Parágrafo Segundo do Artigo Treze do Estatuto Social, assume no período compreendido entre a assinatura desta até 31 de dezembro de 2004, o Vice Presidente do Conselho João Paulo Borges de Freitas, brasileiro, casado, administrador de empresas, portador do CPF/MF nº 464.705.739-91 e Cédula de Identidade nº 13.697.745 SSP-SP, residente e domiciliado na Avenida Rubens de Arruda Ramos, 1024 – Apto 1101, em Florianópolis, SC (CEP 88015-700), assumindo as funções inerentes ao cargo e, como Vice-Presidente, em substituição à João Paulo Borges de Freitas assume, também até 31 de dezembro de 2004, a Conselheira Adriana Borges de Freitas Vitória, brasileira, casada, empresária, portadora do CPF/MF nº 050.210.708-19 e Cédula de Identidade nº 10.622.120-6 SSP-SP, residente e domiciliada na rua Carlos Trein Filho, 851 - Apto 701 - Bairro Bela Vista, RS, em Porto Alegre, RS (CEP 90450-120). A fim de respeitar o número mínimo de conselheiros previsto no Estatuto Social, decide esta assembléia eleger para compor o Conselho de Administração, os Srs André Marcello Borges de Freitas, brasileiro, casado, empresário, portador do CPF/MF nº 713.844.489-34 e Cédula de Identidade nº 6/R - 1.215.367 SSP-SC, residente e domiciliado





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na Rua do Castelo, 1100, Bairro Próspera, em Criciúma, SC (CEP 88811-770) e Daniela Borges de Freitas, brasileira, casada, advogada, portadora do CPF/MF nº 092.816.528-03 e Cédula de Identidade nº 10.622.121 SSP-SP, residente e domiciliada na Avenida Ipê Amarelo, nº 89, Cond. Saulo Ramos, Lagoa da Conceição, em Florianópolis, SC (CEP 88062-298), que completarão o mandato, juntamente com os demais membros, até a Assembléia Geral Ordinária de 2005.





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AGE 01/10/2004 DELIBERAÇÃO: Com o consenso unânime dos presentes, foi aclamado João Paulo Borges de Freitas para preencher o cargo vago de Presidente do Conselho de Administração, vago em virtude do falecimento de seu titular e, de acordo com o Parágrafo Primeiro do Artigo Treze, do Estatuto Social, eleger como Vice-Presidentes os atuais Conselheiros, Srs. Adriana Borges de Freitas Vitória, Daniela Borges de Freitas e André Marcello Borges de Freitas, ficando assim constituído o Conselho de Administração, cujo mandato encerrar-se-á na Assembléia Geral Ordinária de 2005: para Presidente: João Paulo Borges de Freitas, brasileiro, casado, administrador de empresas, portador do CPF/MF nº 464.705.739-91 e Cédula de Identidade nº 13.697.745 SSP-SP, residente e domiciliado na Avenida Rubens de Arruda Ramos, 1024 – Apto 1101, em Florianópolis, SC (CEP 88015-700); para Vice-Presidente Geral: Adriana Borges de Freitas Vitória, brasileira, casada, empresária, portadora do CPF/MF nº 050.210.708-19 e Cédula de Identidade nº 10.622.120-6 SSP-SP, residente e domiciliada na rua Carlos Trein Filho, 851 - Apto 701 - Bairro Bela Vista, RS, em Porto Alegre, RS (CEP 90450-120); para Vice Presidente Comercial: André Marcello Borges de Freitas, brasileiro, casado, empresário, portador do CPF/MF nº 713.844.489-34 e Cédula de Identidade nº 6/R - 1.215.367 SSP-SC, residente e domiciliado na Rua do Castelo, 1100, Bairro Próspera, em Criciúma, SC (CEP 88811-770); Vice Presidente Jurídico: Daniela Borges de Freitas, brasileira, casada, advogada, portadora do CPF/MF nº 092.816.528-03 e Cédula de Identidade nº 10.622.121 SSP-SP, residente e domiciliada na Avenida Ipê Amarelo, nº 89, Cond. Saulo Ramos, Lagoa da Conceição, em Florianópolis, SC (CEP 88062-298) e para Conselheiro s: Adalberto Preis, brasileiro, casado, advogado, inscrito na OAB/RS 4636 e portador do CPF/MF 017.883.450-53, com endereço na rua Celeste Gobato, 32 - Conjunto 502 - Praia de Belas, em Porto Alegre, RS (CEP 90110-160) e Getúlio Reis Arrigo, brasileiro, natural de São Paulo, SP, casado, economista, portador do CPF/MF 028.340.578-34 e Cédula de Identidade nº 2.056.252-4 SSP-SP, residente e domiciliado na rua Bragança, 94 – Pacaembu, em São Paulo, SP (CEP 01236-020).. RCA 28/10/2004 Deliberações: autorizar a Diretoria da sociedade a contratar empréstimos junto ao Banco Prosper S/A, nos seguintes termos: a) operação de mútuo no valor de até R$ 2.000.000,00 (dois milhões de reais) e b) operação de Exim (BNDES), no valor de até R$ 2.872.900,00 (dois milhões, oitocentos e setenta e dois mil e novecentos reais), conforme contratos firmados entre as partes. Diante do interesse da sociedade na operação, a mesma foi aprovada por unanimidade de votos, ficando a Diretoria autorizada a tomar as medidas necessárias a concretização da operação e a proceder todos os registros e averbações necessários.

RCA 17/11/2004 Deliberações: autorizar operações com suas controladas como segue: a) Emissão pela Cerâmica Portinari S/A, empresa com sede na Avenida Manoel Delfino de Freitas, 1001, Bairro Próspera, em Criciúma, SC (CEP 88813-900), inscrita no CNPJ nº 00.334.497/0001-84 e NIRE nº 42300029181 de 68.502.801 (sessenta e oito milhões e quinhentas e duas mil e oitocentas e uma) novas ações ordinárias nominativas aumentando seu capital social de R$ 151.000,00 (cento e cinquenta e um mil reais) para R$ 68.653.801,00 (sessenta e oito milhões e seiscentos e cinquenta e três mil e oitocentos e um reais); b) Subscrição das ações emitidas pela Cerâmica Portinari S/A, pela KLACE S/A - PISOS E AZULEJOS, empresa com sede na Rod. SC 444, Km 01, Bairro Presidente Vargas, em Içara, SC (CEP 88820-000), inscrita no CNPJ nº 50.629.385/0001-29 e NIRE 42300025291, que as integralizam pelo valor contábil de R$ 68.502.801,00 (sessenta e oito milhões e quinhentos e dois mil e oitocentos e um reais), transferindo à sociedade emissora ativos diminuidos de passivos, assim representados: i) jazidas minerais oneradas, sob registro no DNPM nº 818.997/69, no valor de R$ 21.840.111,03 (vinte e um milhões e oitocentos e quarenta mil reais e cento e onze reais e três centavos), DNPM nº 820.189/79, no valor de R$ 1.142,86 (um mil e cento e quarenta e dois reais e oitenta e seis centavos) e DNPM 801.825/77, no valor de R$ 618.039,58 (seiscentos e dezoito mil e trinta e nove reais e cinquenta e oito centavos), totalizando R$ 22.459.293,47 (vinte e dois milhões e quatrocentos e cinquenta e nove mil e duzentos e noventa e três reais e quarenta e sete centavos); ii) Jazidas minerais não oneradas, sob registros no DNPM nº 804.612/73, no valor de R$ 5.912.406,73 (cinco milhões e novecentos e doze mil e quatrocentos e seis e setenta e três centavos); DNPM nº 815.412/83, no valor de R$ 189.097,41 (cento e oitenta e nove mil e noventa e sete reais e quarenta e um centavos); DNPM nº 860.848/81, no valor de R$ 6.680.768,53 (seis milhões e seiscentos e oitenta mil e setecentos e sessenta e oito reais e cinquenta e três centavos); DNPM nº 861.238/79, no valor R$ 20.632.835,36 (vinte milhões e seiscentos e trinta e dois mil e oitocentos e trinta e cinco reais e trinta e seis centavos), DNPM nº 861.249/92, no valor de R$ 1.839.371,12 (um milhão e oitocentos e trinta e nove mil e trezentos e setenta e um reais e doze centavos, totalizando R$ 35.254.479,15 (trinta e cinco milhões e duzentos e cinquenta e quatro mil e quatrocentos e setenta e nove reais e quinze centavos); iii) Crédito de ação judicial nº 96.800.31.12-8, em face da Eletrobrás, tramitando na 2ª Vara Federal de Criciúma, SC, no valor de R$ 16.540.210,23 (dezesseis milhões e quinhentos e quarenta mil e duzentos e dez reais e vinte e três centavos); e iv) Empréstimos que a Cerâmica Portinari S/A assume com empresas ligadas no valor R$ 5.751.181,85 (cinco milhões e setecentos e cinquenta e um mil reais e oitenta e cinco centavos). c) A compra pela Klace S/A Pisos e Azulejos de 78.675 (setenta e oito mil e seiscentas e setenta e cinco) ações de sua própria emissão para cancelamento, no valor de R$ 26.845.888,00 (vinte e seis milhões e oitocentos e quarenta e cinco mil e oitocentos e oitenta e oito reais), valor este proveniente da Reserva de Lucros Acumulados; d) A redução do capital social da Klace S/A Pisos e Azulejos, no valor de R$ 41.656.913,00 (quarenta e





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um milhões e seiscentos e cinquenta e seis mil e novecentos e treze reais) com a extinção de 122.079 (cento e vinte e duas mil e setenta e nove) ações de sua emissão. As ações canceladas e extintas, de acordo com os tens c) e d) acima, de propriedade da Cecrisa Revestimentos Cerâmicos S/A, totalizam 200.754 (duzentas mil e setecentas e cinquenta e quatro) ações ordinárias nominativas da classe “A” e serão pagas com ações da Cerâmica Portinari S/A, representadas por 68.502.801 (sessenta e oito milhões e quinhentas e duas mil e oitocentas e uma) ações ordinárias nominativas. Assim sendo, este Conselho de Administração autoriza as Diretorias das sociedades envolvidas nas operações acima propostas a representá -las nas assembléias gerais, a fim de prolatar o voto favorável às operações propostas, bem como representá -las perante órgãos públicos municipais, estaduais e federais e todo e qualquer órgão necessário a formalização dessas operações.

RCA 13/12/2004 Deliberações: aprova ato praticado pela Diretoria da sociedade quando da celebração de Contrato de Cambio de Compra – Tipo 01 Exportação nº 04/000752 firmado em 08/12/2004, com o Banco Pine S/A, no valor de US$ 730.000,00 (setecentos e trinta mil dólares norte americanos), equivalentes naquela data a R$ 2.008.960,00 (dois milhões, oito mil, novecentos e sessenta reais) e prestação de garantias do referido Contrato, com as seguintes características: i) Garantias: 100% (cem por cento) de recebíveis do mercado interno e Nota Promissória de 120% (cento e vinte por cento); ii) Prazo 180 (cento e oitenta) dias; e iii) Encargos 8.5% aa. Para esclarecimento dos presentes, o Presidente da Mesa informou que a operação constituiu na substituição de Operação de Conta Garantida para Empréstimo de Adiantamento de Contrato de Câmbio. Assim sendo, a operação foi referendada por unanimidade dos membros.

Vencimento Antecipado Não ocorreu qualquer dos eventos mencionados no item 22 da Cláusula IV da Escritura de Emissão que pudessem tornar a emissão antecipadamente vencida.

PU’s Os valores calculados refletem nossa interpretação da escritura de emissão não implicando em aceitação de compromisso legal ou financeiro. Os PU's apresentados foram calculados "ao par", isto é, na curva de atualização e remuneração estabelecida na escritura de emissão. Os PU's poderão ser alterados quando da divulgação de índices, fatores, indexadores, prêmios e qualquer outro componente do preço unitário. Outros agentes do mercado financeiro poderão apresentar valores diferentes dependendo da metodologia de cálculo aplicada. Em caso de dúvida de como os valores aqui apresentados foram apurados solicitamos entrar em contato para maiores esclarecimentos.

CRCS13 CRCS13 CRCS13 CRCS13 CRCS13 CRCS13 CRCS13 CRCS13

DATA PU FATOR DI JUROS JUROS AMORT AMORT PRÓXIMOS EVENTOS

+SPREAD PARCELA PARCELA J - REMUNERAÇÃO

ACUMULADO A - AMORTIZAÇÃO

J

R$ R$ R$

01/12/2002 6.119,50 1 - 0 - - J = 20/01/2003

31/12/2002 6.239,53 1,01961474 - 120,032375 - - J = 20/01/2003

20/01/2003 6.324,09 1,03343318 46 204,594334 - - J = 20/01/2003

31/01/2003 6.177,37 1,00945641 - 57,868506 - - J = 20/02/2003

20/02/2003 6.268,96 1,02442297 47 149,456335 - - J = 20/02/2003

28/02/2003 6.159,24 1,00649462 - 39,74381 - - J = 20/03/2003




Rua Sete de Setembro, 99, 16o andar, Rio de Janeiro, RJ, 20050-005, Tel. 21 2507-1949 Fax 21 2507-1773

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J

R$ R$ R$

20/03/2003 6.239,70 1,0196424 48 120,201673 - - J = 20/03/2003

31/03/2003 6.165,91 1,00758474 0 46,414817 - - J = 20/04/2003

20/04/2003 6.259,82 1,02293046 49 140,322931 - - J = 20/04/2003

30/04/2003 6.159,30 1,00650443 0 39,803851 - - J = 20/05/2003

20/05/2003 6.246,42 1,02074099 50 126,924495 - - J = 20/05/2003

31/05/2003 6.179,20 1,00975582 0 59,700768 - - J = 20/06/2003

20/06/2003 6.266,42 1,02400876 51 146,921581 - - J = 20/06/2003

30/06/2003 6.158,62 1,0063925 0 39,118886 - - J = 20/07/2003

20/07/2003 6.257,42 1,02253856 52 137,924708 - - J = 20/07/2003

31/07/2003 6.170,22 1,00828835 0 50,720532 - - J = 20/08/2003

11/08/2003 6.214,28 1,01548885 0 94,784019 - - J = 20/08/2003

20/08/2003 6.258,65 1,02273882 53 139,15018 - - J = 20/08/2003

31/08/2003 6.165,86 1,00757509 0 46,355743 - - J = 20/09/2003

30/09/2003 6.151,51 1,00523117 0 32,012164 - - J = 20/10/2003

20/10/2003 6.226,91 1,01755257 55 107,412939 - - J = 20/10/2003

31/10/2003 6.166,36 1,00765792 0 46,862621 - - J = 20/11/2003

20/11/2003 6.239,10 1,01954445 56 119,602269 - - J = 20/11/2003

30/11/2003 6.153,34 1,00553062 0 33,844645 - - J = 22/12/2003

01/12/2003 6.153,34 1,00553062 0 33,844645 - - J = 22/12/2003

22/12/2003 6.225,89 1,0173849 57 106,386876 - - J = 22/12/2003

31/12/2003 6.147,19 1,00452535 0 27,692867 - - A+J = 20/01/2004

20/01/2004 6.207,61 1,01439886 58 88,113796 46 254,97 A+J = 20/01/2004

31/01/2004 5.904,36 1,00679105 0 39,826344 - - A+J = 20/02/2004

20/02/2004 5.966,85 1,01744693 59 102,318055 47 254,97 A+J = 20/02/2004

29/02/2004 5.626,48 1,00301611 0 16,919059 - - A+J = 20/03/2004

22/03/2004 5.690,22 1,0143791 60 80,66042 48 254,97 A+J = 20/04/2004

31/03/2004 5.382,61 1,00523341 0 28,022782 0 - A+J = 20/04/2004

20/04/2004 5.434,84 1,01498755 61 80,25221 49 254,97 A+J = 20/04/2004

30/04/2004 5.125,92 1,00515734 0 26,300454 0 - A+J = 20/05/2004

20/05/2004 5.178,92 1,0155502 62 79,3001 50 254,97 A+J = 20/05/2004

31/05/2004 4.869,68 1,00516698 0 25,03223 0 - A+J = 21/06/2004

21/06/2004 4.920,06 1,01556552 63 75,40948 51 254,97 A+J = 20/07/2004

30/06/2004 4.613,34 1,00515423 0 23,656282 0 - A+J = 20/07/2004

20/07/2004 4.661,03 1,01554532 64 71,348051 52 254,97 A+J = 20/07/2004

31/07/2004 4.363,46 1,00663258 0 28,750326 0 - A+J = 20/08/2004

20/08/2004 4.408,67 1,01706337 65 73,964741 53 254,97 A+J = 20/08/2004

31/08/2004 4.100,83 1,00516905 0 21,088392 0 - A+J = 20/09/2004

20/09/2004 4.140,48 1,01488747 66 60,737014 54 254,97 A+J = 20/09/2004

30/09/2004 3.847,78 1,00601693 0 23,01336 0 - A+J = 20/10/2004

20/10/2004 3.885,48 1,01587387 67 60,713902 55 254,97 A+J = 20/10/2004










J

R$ R$ R$

31/10/2004 3.591,72 1,00614039 0 21,919965 0 - A+J = 20/11/2004

22/11/2004 3.627,92 1,01628064 68 58,118618 56 254,97 A+J = 20/12/2004

30/11/2004 3.330,48 1,00472074 0 15,648439 0 - A+J = 20/12/2004

20/12/2004 3.367,41 1,01586109 69 52,57681 57 254,97 A+J = 20/12/2004

31/12/2004 3.082,04 1,00725025 0 22,184737 0 - A+J = 20/01/2005






Desempenho da Emissora (extraído do Relatório da Administração e Notas Explicativas - DFP 31/12/04 – R$ mil)

A Emissora não encaminhou à CVM – Comissão de Valores Mobiliários o DFP de 31/12/04, em tempo hábil para ser disponibilizado ao público, através do website daquela Comissão. Desse modo utilizamos as informações constantes no ITR de 30/09/04 e de 30/06/04. Contexto Operacional A Companhia tem por objeto a fabricação e comércio de revestimentos cerâmicos, tais como, azulejos, pisos esmaltados e porcellanato, bem como seus componentes e acessórios. Vendas No 3º trimestre de 2004, a Cecrisa comercializou 8.369 mil m² (8.040 mil m² no 3º trimestre de 2003). O volume de vendas cresceu 329 mil m², ou 4,09 %, em relação ao 3º trimestre de 2003. O faturamento bruto atingiu no 3º trimestre de 2004 R$ 118,1 milhões (R$ 99,9 milhões no 3º trimestre de 2003), apresentando um crescimento de 18,2 % no período. Este crescimento aconteceu no mercado nacional devido a retomada do crescimento, e no mercado internacional, devido ao mesmo continuar aquecido, principalmente o da América do Norte e da Europa, porém com baixa lucratividade devido ao efeito da queda do Câmbio. O quadro abaixo demonstra o comparativo do faturamento e volume do 3º trimestre de 2004 comparado com o 3º trimestre de 2003.

Em reais (mil) Em m² (mil) Composição do faturamento 3º Trim. 2004 3º Trim. 2003 3º Trim. 2004 3º Trim. 2003

Mercado interno 82.700 68.854 5.394 5.260 Mercado externo 35.471 31.131 2.975 2.780 Total 118.171 99.985 8.369 8.040 Despesas Operacionais As despesas com vendas e administrativas até o terceiro trimestre de 2004, atingiram R$ 66.972 mil (R$ 63.026 mil no mesmo período de 2003), a maior variação está nas despesas comerciais devido as despesas varáveis Resultado Financeiro O Resultado Financeiro Líquido até o terceiro trimestre de 2004 foi R$ 38.383 (despesa financeira) (R$ 44.013 mil no mesmo período de 2003). A maior variação está no efeito da atualização monetária de ativos com partes relacionadas e do efeito da redução da taxa de câmbio sobre a dívida em moeda estrangeira. Produção






A Cecrisa produziu no 3º trimestre de 2004 um volume de 8.282 mil m² (8.534 no 3º trimestre de 2003), tendo havido uma redução de 252 mil m² equivalente a 3,04%, mantendo-se em relação ao mesmo período do ano anterior e adequada ao volume comercializado. A produtividade, medida em m² por profissional da produção, atingiu 1.932 m² no 3º trimestre de 2004 (1.969 no 3º trimestre de 2003), apresentando uma queda de 37 m² devido a necessidade de redução da produção. Investimentos Investimento na controlada Klace Set/2004 Jun/2004 Capital social 108.746 108.746 Patrimônio líquido 137.057 137.206 Ações ordinárias 395.006 395.006 Ações preferenciais 6.350 6.350 Percentual de participação 50,02 99,02 Prejuízo do trimestre (148) (194) Total no início do trimestre 135.861 136.054 Baixa (67.231) Equivalência patrimonial (74) (193) Total no fim do trimestre 68.556 135.861 Outros investimentos

Incentivos fiscais

37

37

Participações em reflorestamentos 191 191 Participação em outras sociedades 175 175 Outros investimentos 51 51 Total de outros investimentos 454 454 Total dos investimentos 69.010 136.315 A companhia alienou 49% (196.665 ações) da controlada Klace S/A Pisos e Azulejos. Impostos e contribuições a recolher a) Composição dos débitos: Curto Prazo Longo Prazo Set/2004 Jun/2004 Set/2004 Jun/2004 INSS / Salário Educação 5.714 5.553 ICMS 125 237 194 192 Outras contribuições 669 677 142 154 PAES – SRF 12.898 11.648 154.725 154.219 PAES – INSS 3.176 3.098 40.382 40.250 PAES – Salário Educação 355 325 690 724 (-) Ajuste da dívida equivalente do REFIS (99.926) (99.926) Total 22.937 21.538 96.207 95.613 b) Programa de Recuperação Fiscal (REFIS) e Programa de Parcelamento Especial (PAES) A Companhia aderiu ao REFIS em 27 de abril de 2000, declarando tributos e encargos à Secretaria da Receita Federal e ao INSS no valor de R$ 106.005, aceitando todos os ônus e vantagens outorgadas por esse programa, tendo arrolado como garantia bens imóveis, equipamentos industriais e jazidas minerais.






Nesta mesma data, a Companhia contabilizou um ajuste a valor presente da dívida, decorrente da diferença favorável de taxas dos encargos financeiros incidentes sobre as parcelas mensais, no valor de R$ 72.737, que atualizado em 31 de dezembro de 2003, importa em R$ 99.926. A Companhia aderiu ao PAES em 31 de julho de 2003, conforme lei número 10.684 de 30 de maio de 2003, declarando débitos existentes no valor de R$ 78.763, que vinham sendo compensados com créditos tributários e que estavam devidamente suportados por medida judicial. O Parcelamento Especial (PAES) será liquidado em até 180 (cento e oitenta) meses e encontra-se devidamente homologado e registrado pela Secretaria da Receita Federal conforme aviso de confirmação do recebimento do pedido de parcelamento especial. Posteriormente, em 28 de novembro de 2003, a administração da Companhia optou voluntariamente, de acordo com o artigo 2º da lei número 10.684, pela inclusão do saldo devedor, no valor de R$ 125.666 do REFIS para o PAES. Dessa forma, ocorreu também, a respectiva transferência das garantias do REFIS decorrente do arrolamento de bens móveis, equipamentos e jazidas minerais. A Companhia, com base em seu entendimento de que as condições financeiras são semelhantes, e de acordo com o parecer de seus consultores jurídicos, manteve a contabilização do ajuste a valor presente das dívidas incluídas no REFIS, posteriormente transferidas para o PAES, na forma que vem sendo adotada consistentemente, desde o ITR apresentado em junho de 2000. Sobre o valor do ajuste a valor presente anteriormente mencionado, a companhia reconheceu provisão para impostos a qual monta, em 30 de setembro e 30 de junho de 2004, R$ 23.738 e R$ 24.170, respectivamente, os quais estão classificados com provisão para contingências. No período de janeiro à junho de 2003, a companhia recolheu R$ 2.108 a título de REFIS, a razão de 1,2% sobre o faturamento mensal. O programa estabeleceu ainda, como condição de permanência no mesmo, que os pagamentos das parcelas, assim como dos impostos e contribuições correntes, sejam efetuados em dia. Empréstimos e financiamentos Encargos anuais Set/2004 Jun/2004 Curto

prazo Longo prazo

Curto prazo

Longo prazo

Em moeda estrangeira: Capital de giro Em moeda nacional:

10,43% a 16,0% acima

da variação cambial

7.738

45.738

8.073

49.720

Imobilizações 6% a 7% acima da TJLP 9.286 51.992 8.542 52.557 Capital de giro 28,8% a 32,7% 26.412 11.803 27.127 11.291 Total 43.436 109.533 43.742 113.568 Os empréstimos em moeda estrangeira vencem até maio de 2011 e estão garantidos por hipoteca de imóveis, edificações, notas promissórias, aval e duplicatas a receber de clientes.






Os financiamentos em moeda nacional vencem até junho de 2017 e estão garantidos por alienação fiduciária, hipoteca de imóveis, aplicações financeiras, aval e penhor mercantil. Em 18 de dezembro de 2003, a Companhia obteve ingresso de recursos oriundo de empréstimo para capital de giro junto ao Darby Brazil Mezzanine Holdings LLC, no montante de US$ 16.000 mil. Este empréstimo será remunerado à taxa de 12% a 16% a.a. acima da variação cambial. A carência será de 36 meses, sendo que o principal será pago em 10 parcelas semestrais, vencendo a primeira em 15 de novembro de 2006. O contrato de empréstimo contém cláusulas restritivas que incluem, entre outras, a manutenção de determinados índices financeiros. O cumprimento dessas cláusulas vem sendo observado pela Companhia ou negociado junto à respectiva instituição financeira, quando necessário. A composição da dívida de longo prazo tem os seguintes vencimentos: Ano Set/2004 Jun/2004 2005 2.480 4.321 2006 13.480 13.386 2007 18.010 18.316 2008 17.418 17.730 2009 18.218 18.578 Após 2009 39.927 41.237 Total 109.533 113.568 Constituição de provisões 1 – Provisões de curto prazo: foram constituídas provisões de férias e 13º salário mensalmente e provisão para garantia de produtos. 2 – Provisões de longo prazo: foram constituídas provisões para contingências tributárias, trabalhistas e cíveis consideradas de risco provável: A Companhia é parte envolvida em processos trabalhistas, cíveis, tributários e outros em andamento e está discutindo essas questões tanto na esfera administrativa como na judicial, as quais, quando aplicáveis, são amparadas por depósitos judiciais. As provisões para as eventuais perdas decorrentes desses processos são estimadas e atualizadas pela administração, amparada pela opinião de seus consultores legais externos.

• Contingências trabalhistas e previdenciárias - consistem, principalmente, em reclamações de empregados vinculadas a horas extras, adicional noturno, reconhecimento de relação de emprego, intervalo intra jornada e outras.

• Tributárias - referem-se, principalmente, a imposto de renda e contribuição social

sobre o lucro.

Set/2004 Jun/2004 Provisões tributárias 52.479 41.211 Provisões trabalhistas 4.680 3.596 Provisões cíveis 135 127






Total 57.294 44.934 Provisões trabalhistas e tributárias: Set/2004 Jun/2004 Perdas prováveis 57.294 44.934 Perdas possíveis 118 217 Perdas remotas 43 52 Total 57.455 45.203 A companhia constituiu no trimestre, provisões para perdas de créditos tributários de IPI e ICMS nos valores de R$ 7.582 (nota 6) e R$ 2.000 respectivamente, registrados em outras despesas operacionais. A Companhia, alicerçada em decisão judicial transitada em julgado, vem exercendo o direito da tomada de crédito presumido do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI) em transações envolvendo bens isentos de tal incidência, tributados à alíquota zero e não tributados. Esta matéria, em processo envolvendo outro contribuinte que não a Companhia, está sendo objeto de julgamento, á nível de Supremo Tribunal Federal, e eventualmente, poderá ter em seu mérito, sorte diversa do que teve a Companhia. Este cenário, se confirmado, viabilizaria á Fazenda Nacional ingressar com novas ações contra a Companhia objetivando reverter a decisão a seu favor anteriormente prolatada. Consequentemente, existe, em tese, a remota possibilidade de que os créditos compensados, no valor de aproximadamente R$ 59.000, venham a ser glosados, caso a Fazenda Nacional obtivesse êxito em sua pretensão. A administração da Companhia suportada pela opinião dos seus Assessores Jurídicos, não constituiu provisão para perda.

Debêntures Emissão Assembléia Quantidade Vencimento Taxa anual Set/04 Jun/04

Geral Emitida Em tesouraria 3ª 01/03/1998 3.600 - 20/12/2005 CDI+4,0% 13.852 16.608 Total 13.852 16.608 Parcela de curto prazo

11.082

11.072

Parcela de longo prazo 2.770 5.536 Patrimônio líquido a) Capital autorizado

É dividido em 1.025.351 ações ordinárias nominativas, 1.000 ações preferenciais nominativas classe B, 114.039 ações preferenciais nominativas classe C, no total de 1.140.390 ações. As ações são todas sem valor nominal, sendo que 1.139.390 ações pertencem a acionistas domiciliados no país e as 1.000 ações preferenciais classe B pertencem a acionista domiciliado no exterior.

b) Capital subscrito






As ações ordinárias e as ações preferenciais nominativas classes B e C encontram-se totalmente subscritas e integralizadas.

c) Reserva de reavaliação

É representada por reavaliações de ativos próprios e é realizada com base nas depreciações, baixas ou alienações dos respectivos bens reavaliados.

d) Reserva de lucros a realizar

Constituída de acordo com o estabelecido no artigo 197 da Lei das Sociedades por Ações, sendo que sua realização normalmente ocorre por ocasião do recebimento de dividendos.

e) Dividendos propostos Nos termos do Estatuto Social, aos titulares de ações de quaisquer espécie será atribuído, em cada exercício, um dividendo mínimo de 25% do lucro líquido, calculado nos termos da lei societária. A Companhia deliberou em 2003 a distribuição de dividendos no valor de R$ 17.805, por conta de reserva de lucros. Resultado não operacional O resultado não operacional de 2004 refere-se basicamente à venda de máquinas e equipamentos pertencentes à unidade industrial 2, localizada na cidade de Tubarão, pelo valor de R$ 32.000. O contas a receber desta operação está registrado na rubrica créditos com pessoas ligadas no realizável a longo prazo. O ganho apurado na operação, no primeiro trimestre, foi de R$ 27.593. Instrumentos financeiros Considerando os termos da Instrução Normativa CVM nº 235/95, a Companhia e sua controlada procederam uma avaliação de seus ativos e passivos contábeis em relação aos valores de mercado, por meio de informações disponíveis e metodologias de avaliação apropriadas. Entretanto, tanto a interpretação dos dados de mercado quanto a seleção de métodos de avaliação requerem considerável julgamento e razoáveis estimativas para se produzir o valor de realização mais adequado. Como conseqüência, as estimativas apresentadas não indicam, necessariamente, os montantes que poderão ser realizados no mercado corrente. O uso de diferentes hipóteses de mercado e/ou metodologias para estimativas pode ter um efeito material nos valores de realização estimados. A Companhia participa de operações que envolvem instrumentos financeiros, todos registrados em contas patrimoniais, que se destinam a atender às suas necessidades, bem como a reduzir a exposição a riscos de crédito, mercado e moeda. A administração desses riscos é efetuada por meio de definição de estratégias, estabelecimento de sistemas de controle e determinação de limite de posições.






As principais bases de instrumentos financeiros que afetam o negócio da Companhia podem ser assim enumerados:

a) Investimentos

Consiste em investimento em controlada de capital fechado, registrado pelo método da equivalência patrimonial. Considerações de valor de mercado das ações possuídas não são aplicáveis.

b) Risco com taxas de juros

Esse risco é oriundo da possibilidade de a Companhia incorrer em perdas por causa de flutuações nas taxas de juros que aumentem as despesas financeiras relativas a empréstimos e financiamentos captados no mercado. A Companhia não possui contratos de derivativos para fazer “hegde” contra este risco nas suas operações, porém monitora continuamente as taxas de juros de mercado com o objetivo de avaliar a eventual necessidade de contratação de operações para proteger-se contra o risco de volatilidade dessas taxas.

c) Risco com taxa de câmbio

Este risco decorre da possibilidade de a Companhia vir a incorrer em perdas por causa de flutuações nas taxas de câmbio, que reduzem valores nominais faturados ou aumentem valores captados no mercado. Tendo em vista que parte do faturamento bruto da Companhia (32%) tem sido em dólares americanos, a estratégia principal é que este atue como um “hedge” natural para as suas operações passivas denominadas em moeda estrangeira. Em 30 de setembro de 2004, a Companhia possui ativos e passivos denominados em dólares americanos conforme demonstrado na tabela abaixo, não existindo nenhum instrumento para proteger essa exposição nessa data. Os recursos captados nessa moeda para financiar o capital de giro podem ser assim demonstrados: Set/2004 Jun/2004 Financiamentos vinculados ao US$ (83.669) (84.075) Ativos vinculados ao US$ 43.977 45.046 Total (39.692) (39.029) d) Risco de crédito A política de vendas da Companhia está intimamente associada ao nível de risco de crédito a que está disposta a se sujeitar no curso de seus negócios. A diversificação de sua carteira de recebíveis, a seletividade de seus clientes, assim como o acompanhamento dos prazos de financiamentos de vendas por segmento de negócios e limites individuais de posição, são procedimentos adotados a fim de minimizar eventuais problemas de inadimplência em seu contas a receber






Demonstrações Financeiras A Emissora não encaminhou à CVM – Comissão de Valores Mobiliários o DFP de 31/12/04, em tempo hábil para ser disponibilizado ao público, através do website daquela Comissão. Desse modo utilizamos as informações constantes no ITR de 30/09/04 e 30/06/2004. Controladora Ativo 30/09/2004 AV 30/06/2004 AV

1 Ativo Total 660.819 100,00% 657.696 100,00%

1.01 Ativo Circulante 130.013 19,67% 135.437 20,59%

1.01.01 Disponibilidades 803 0,12% 232 0,04%

1.01.02 Créditos 90.612 13,71% 93.195 14,17%

1.01.02.01 Clientes 44.888 6,79% 47.533 7,23%

1.01.02.02 Aplicações Financeiras 879 0,13% 561 0,09%

1.01.02.03 Impostos A Recuperar 31.167 4,72% 29.772 4,53%

1.01.02.04 Imóveis Para Revenda 2.125 0,32% 2.210 0,34%

1.01.02.05 Créditos De Processos Judiciais 9.697 1,47% 9.697 1,47%

1.01.02.06 Títulos A Receber 0 0,00% 0 0,00%

1.01.02.07 Outras Contas A Receber 1.856 0,28% 3.422 0,52%

1.01.03 Estoques 36.847 5,58% 39.810 6,05%

1.01.04 Outros 1.751 0,26% 2.200 0,33%

1.01.04.01 Despesas Do Exercício Seguinte 1.751 0,26% 2.200 0,33%

1.02 Ativo Realizável A Longo Prazo 184.854 27,97% 107.946 16,41%

1.02.01 Créditos Diversos 17.381 2,63% 17.347 2,64%

1.02.01.01 Títulos A Receber 276 0,04% 336 0,05%

1.02.01.02 Depósitos Para Recursos 2.590 0,39% 2.600 0,40%

1.02.01.03 Aplicações Financeiras 272 0,04% 296 0,05%

1.02.01.04 Impostos A Recuperar 12.511 1,89% 12.383 1,88%

1.02.01.05 Imóveis Para Venda 1.732 0,26% 1.732 0,26%

1.02.02 Créditos Com Pessoas Ligadas 167.442 25,34% 90.538 13,77%

1.02.02.01 Com Coligadas 0 0,00% 0 0,00%

1.02.02.02 Com Controladas 5.700 0,86% 6.263 0,95%

1.02.02.03 Com Outras Pessoas Ligadas 161.742 24,48% 84.275 12,81%

1.02.03 Outros 31 0,00% 61 0,01%

1.02.03.01 Despesas Antecipadas 31 0,00% 61 0,01%

1.03 Ativo Permanente 345.952 52,35% 414.313 62,99%

1.03.01 Investimentos 69.010 10,44% 136.315 20,73%

1.03.01.01 Participações Em Coligadas 0 0,00% 0 0,00%

1.03.01.02 Participações Em Controladas 68.556 10,37% 135.861 20,66%

1.03.01.03 Outros Investimentos 454 0,07% 454 0,07%

1.03.02 Imobilizado 272.120 41,18% 272.948 41,50%

1.03.03 Diferido 4.822 0,73% 5.050 0,77%






Controladora Passivo 30/09/2004 AV 30/06/2004 AV

2 Passivo Total 660.819 100,00% 657.696 100,00%

2.01 Passivo Circulante 137.750 20,85% 137.797 20,95%

2.01.01 Empréstimos E Financiamentos 43.436 6,57% 43.742 6,65%

2.01.02 Debêntures 11.082 1,68% 11.072 1,68%

2.01.03 Fornecedores 42.176 6,38% 44.403 6,75%

2.01.04 Impostos, Taxas E Contribuições 22.937 3,47% 21.538 3,27%

2.01.05 Dividendos A Pagar 0 0,00% 0 0,00%

2.01.06 Provisões 9.360 1,42% 8.083 1,23%

2.01.06.01 Férias Com Encargos 5.453 0,83% 5.076 0,77%

2.01.06.02 Décimo Terceiro Salário Com Encargos 2.827 0,43% 1.927 0,29%

2.01.06.03 Para Contingências 1.080 0,16% 1.080 0,16%

2.01.07 Dívidas Com Pessoas Ligadas 0 0,00% 0 0,00%

2.01.08 Outros 8.759 1,33% 8.959 1,36%

2.01.08.01 Antecipações De Clientes 3.086 0,47% 3.399 0,52%

2.01.08.02 Salários A Pagar 1.948 0,29% 1.816 0,28%

2.01.08.03 Comissões A Pagar 1.759 0,27% 1.551 0,24%

2.01.08.04 Títulos A Pagar 0 0,00% 0 0,00%

2.01.08.05 Outras Contas A Pagar 1.966 0,30% 2.193 0,33%

2.02 Passivo Exigível A Longo Prazo 290.322 43,93% 285.832 43,46%

2.02.01 Empréstimos E Financiamentos 109.533 16,58% 113.568 17,27%

2.02.02 Debêntures 2.770 0,42% 5.536 0,84%

2.02.03 Provisões 57.294 8,67% 44.934 6,83%

2.02.04 Dívidas Com Pessoas Ligadas 0 0,00% 0 0,00%

2.02.05 Outros 120.725 18,27% 121.794 18,52%

2.02.05.01 Impostos E Contribuições 96.207 14,56% 95.613 14,54%

2.02.05.02 Imposto De Renda E Contribuição Social 2.547 0,39% 3.191 0,49%

2.02.05.03 Dividendos A Distribuir 17.445 2,64% 17.445 2,65%

2.02.05.04 Fornecedores 4.523 0,68% 5.541 0,84%

2.02.05.05 Outras Contas A Pagar 3 0,00% 4 0,00%

2.03 Resultados De Exercícios Futuros 0 0,00% 0 0,00%

2.05 Patrimônio Líquido 232.747 35,22% 234.067 35,59%

2.05.01 Capital Social Realizado 94.243 14,26% 94.243 14,33%

2.05.02 Reservas De Capital 0 0,00% 0 0,00%

2.05.03 Reservas De Reavaliação 121.117 18,33% 122.404 18,61%

2.05.03.01 Ativos Próprios 121.117 18,33% 122.404 18,61%

2.05.03.02 Controladas/coligadas 0 0,00% 0 0,00%

2.05.04 Reservas De Lucro 11.257 1,70% 11.257 1,71%

2.05.04.01 Legal 0 0,00% 0 0,00%

2.05.04.02 Estatutária 0 0,00% 0 0,00%

2.05.04.03 Para Contingências 0 0,00% 0 0,00%

2.05.04.04 De Lucros A Realizar 11.257 1,70% 11.257 1,71%

2.05.04.05 Retenção De Lucros 0 0,00% 0 0,00%

2.05.04.06 Especial P/ Dividendos Não Distribuídos 0 0,00% 0 0,00%

2.05.04.07 Outras Reservas De Lucro 0 0,00% 0 0,00%

2.05.05 Lucros/prejuízos Acumulados 6.130 0,93% 6.163 0,94%






01/01/04 AV 01/01/04 AV

a a Código da Conta Descrição da Conta

30/09/04 30/06/04

3.01 Receita Bruta De Vendas E/ou Serviços 318.889 131,89% 200.718 130,78%

3.02 Deduções Da Receita Bruta -77.105 -31,89% -47.245 -30,78%

3.03 Receita Líquida De Vendas E/ou Serviços 241.784 100,00% 153.473 100,00%

3.04 Custo De Bens E/ou Serviços Vendidos -162.784 -67,33% -102.642 -66,88%

3.05 Resultado Bruto 79.000 32,67% 50.831 33,12%

3.06 Despesas/receitas Operacionais -108.192 -44,75% -80.405 -52,39%

3.06.01 Com Vendas -49.231 -20,36% -31.606 -20,59%

3.06.01.01 Marketing -3.648 -1,51% -2.391 -1,56%

3.06.01.02 Vendas -45.583 -18,85% -29.215 -19,04%

3.06.02 Gerais E Administrativas -17.741 -7,34% -11.659 -7,60%

3.06.03 Financeiras -38.383 -15,87% -36.365 -23,69%

3.06.03.01 Receitas Financeiras 22.148 9,16% 4.680 3,05%

3.06.03.02 Despesas Financeiras -60.531 -25,04% -41.045 -26,74%

3.06.04 Outras Receitas Operacionais 17.167 7,10% 7.616 4,96%

3.06.05 Outras Despesas Operacionais -19.555 -8,09% -8.016 -5,22%

3.06.06 Resultado Da Equivalência Patrimonial -449 -0,19% -375 -0,24%

3.07 Resultado Operacional -29.192 -12,07% -29.574 -19,27%

3.08 Resultado Não Operacional 26.011 10,76% 26.473 17,25%

3.08.01 Receitas 101.867 42,13% 34.462 22,45%

3.08.02 Despesas -75.856 -31,37% -7.989 -5,21%

3.09 Resultado Antes Tributação/participações -3.181 -1,32% -3.101 -2,02%

3.10 Provisão Para Ir E Contribuição Social 0 0,00% 0 0,00%

3.11 Ir Diferido 4.952 2,05% 6.192 4,03%

3.12 Participações/contribuições Estatutárias 0 0,00% 0 0,00%

3.12.01 Participações 0 0,00% 0 0,00%

3.12.02 Contribuições 0 0,00% 0 0,00%

3.13 Reversão Dos Juros Sobre Capital Próprio 0 0,00% 0 0,00%

3.15 Lucro/prejuízo Do Período 1.771 0,73% 3.091 2,01%

Controladora Indicadores Econômico-Financeiros 30/09/2004 30/06/2004

LIQUIDEZ GERAL 0,74 0,57 LIQUIDEZ CORRENTE 0,94 0,98 ENDIVIDAMENTO TOTAL 1,84 1,81 ENDIVIDAMENTO ONEROSO 0,90 0,93 MARGEM BRUTA 32,67% 33,12% MARGEM LÍQUIDA 0,73% 2,01% RENTABILIDADE DO CAPITAL PRÓPRIO 0,77% 1,34%






Parecer dos Auditores Independentes Não encaminhado pela Emissora ao Agente Fiduciário e CVM – Comissão de Valores Mobiliários.

Das Informações

A empresa manteve atualizado o registro de companhia aberta junto à CVM e as informações junto ao agente fiduciário durante o período a que se refere este relatório. Este agente fiduciário não tem conhecimento de eventual omissão ou inverdade contida nas informações divulgadas pela companhia ou, ainda, de inadimplemento ou atraso na obrigatória prestação de informações pela companhia, exceto aquelas referentes ao DFP de 31/12/03, conforme descrito a seguir.

Declaração

A Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. declara que encontra-se plenamente apta a continuar exercendo a função de agente fiduciário da emissão a que se refere este relatório e que não tem conhecimento de eventual omissão ou inverdade contida nas informações divulgadas pela companhia ou, ainda, de inadimplemento ou atraso na obrigatória prestação de informações pela companhia. Rio de Janeiro, 29 de abril de 2005 Pavarini Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda Agente Fiduciário





fsc

pavarini distribuidora de títulos e valores mobiliários

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