DEDICATORIADedico este trabajo a lo ms preciados que Dios me ha regalado, Mi Familia,quienes han sabido comprender que mi ausenciaen casala mayor parte del day la noche, ms tardetendremos recompensa, que juntos podemoscompartir.Por supuesto que al Todo Poderoso, quien es el dueo de mi ida , Dios, quienmeha permitido llega hasta este puntodel camino de la mi ida y que su in!initaMisericordiame hadado la!uer"a de seguir a pesardel ai#n de la ida.AGRADECIMIENTO$grade"co a %es&s De 'a Misericordiaque me ha dado la !ortale"a de seguiradelante y sabercombinar el trabajo, los estudios y la Familia.Mi!amilia y amigas que sonmi ra"(n de e)istir y de superarme .INDICE GENERALDEDICATORIA..........................................................................................................*AGRADECIMIENTO..................................................................................................+INDICE GENERAL....................................................................................................,INTRODUCCIN.....................................................................................................--PRIMERA PARTE: FLUJO DE EFECTIVO..........................................................-.-.-. /oncepto de !lujos de e!ectio...................................................................-0-.*. /oncepto de !lujos de e!ectio...................................................................-1/apitulo 22. 32/ ,..................................................................................................+1$lcance de 'a32/..............................................................................................+45ene!icios de la in!ormaci(n sobre !lujos de e!ectio..........................................+6De!iniciones..........................................................................................................078!ectio y equialentes al e!ectio...................................................................0-Presentaci(n del estado de !lujos de e!ectio.....................................................0-$ctiidades de e)plotaci(n...............................................................................0*$ctiidades de inersi(n...................................................................................0+$ctiidades de !inanciaci(n..............................................................................002n!ormaci(n sobre !lujos de e!ectio de las actiidades de e)plotaci(n..............00$ctiidades sobre!lujo de e!ectio de actiidades de inersi(n y !inanciaci(n..0,2n!ormaci(n sobre !lujos de e!ectio en t#rminos netos......................................0,Flujos de e!ectio en moneda e)tranjera.............................................................042ntereses y diidendos.........................................................................................062mpuesto sobre las ganancias.............................................................................172nersiones en dependientes asociadas y juntos................................................1-$dquisiciones y enajenaciones de dependientes y otras unidades de negocio. 1*/omponentes de la Partida..................................................................................1.8!ectio y equialente8!ectio...........................................................................1.9tra 2n!ormaci(n a reelar...................................................................................1+INTRODUCCIN8n la Primera parte de conoceremos la importancia que tiene 8l 8stado deFlujo de 8!ectio en la toma de decisiones en una empresa, cualquiera que sea suactiidad.'a generaci(n de e!ectio es uno de los principalesobjetiosde losnegocios. 'amayoradesusactiidadesanencaminadasaproocar deunamanera directa o indirecta, un !lujo adecuado de dineroque permita, entre otrascosas, !inanciar la operaci(n, inertir para sostener el crecimiento de la empresa,pagar, en su caso, los pasios a su encimiento, y en general, a retribuir a losdueos un rendimiento satis!actorio. PRIMERA PARTE: FLUJO DE EFECTIVO1.1.Concepto de fl!o" de efect#$o8l Flujode8!ectioesunin!orme!inancieroquemuestralos!lujosdeingreso y egreso de e!ectio que ha obtenido una empresa.8jemplos de ingresos de e!ectio son el cobro de !acturas, cobro depr#stamos, cobro de intereses, pr#stamos obtenidos, cobro de alquileres, etc.8jemplos de egresos de e!ectio son el pago de !acturas, pago deimpuestos, pagodesueldos, pagodepr#stamos, pagodeintereses, pagodesericios de agua o lu", etc.'a di!erencia entre los ingresos y los egresos de e!ectio se le conoce comosaldo, el cual puedeser !aorable:cuandolosingresossonmayoresquelosegresos; o des!aorable :cuando los egresos son mayores que los ingresos;.8lestadode!lujosdee!ectioestincluidoenlosestados!inancierosbsicos que deben preparar las empresas para cumplir con la normatia yreglamentos institucionales de cada pas. 8ste proee in!ormaci(n importante paralos administradores del negocio y surge como respuesta a la necesidad dedeterminar la salida de recursosen un momento determinado, como tambi#n unanlisisproyectado para sustentar la toma de decisiones en las actiidades!inancieras, operacionales, administratias y comerciales.Todaslasempresas, independientementedelaactiidadalaquesedediquen, necesitan de in!ormaci(n !inanciera con!iable,unade ellasesla queproporciona el 8stado de Flujos de 8!ectio, el cualmuestra los !lujos de e!ectiodel perodo, es decir, las entradas y salidas de e!ectio por actiidades deoperaci(n, inersi(n y !inanciamiento, lo que serir a la gerencia de las empresaspara la toma de decisiones.'a in!ormaci(n del !lujo de 8!ectio es de gran utilidad para los usuarios quedesean ealuar la capacidad econ(mica de la empresa para generar e!ectio y susequialentes./ali!ican normalmente como equialente de e!ectio, aquellastransacciones que tienen un encimiento de corto pla"o, es decir, tres meses omenos, a partir de la !echa en quese reali"( la transacci(n. 1.%. N&t'&le(& delFl!o de efect#$o8l estadode!lujosdee!ectioesel estado!inancierobsicoquemuestraele!ectio generado y utili"ado en las actiidades de operaci(n, inersi(n y!inanciaci(n. esultado del perodoDos balances generales correspondientes al perodo que !inali"( y al anterior a#ste.Porejemplo si amos a elaborar el Flujo de e!ectio del ao *7-7, requerimoslosbalancesgenerales del *7-7 y del *776 .8stados de Flujos de 8!ectio ? @eneralAeg&n F$A5?60, emitido en el ao -660 el 8stado de Flujos de 8!ectio especi!icael importe de e!ectio neto proisto o usado por la empresa durante el ejercicio porsus actiidades= De 9peraci(n,2nersi(n y deFinanciamiento.8ste 8stado !inanciero nueo indica el e!ecto neto de esos moimientos sobre ele!ectio y las otras partidas equialentes al e!ectio de la empresa. 8n este estadose incluye una conciliaci(n de los saldos al !inal del ejercicio y sus equialentes.'os equialentes ale!ectio son inersiones a corto pla"o, de alta liquide", que=son !cilmente cambiables por sumasde e!ectiociertas, y estn tan cerca delencimientoqueesinsigni!icantealriesgodecambiosensualordebidoacambios en las tasas de inter#s. $ lo e)puesto podemos agregar que la empresadebereelar lapolticaqueempleaparadeterminar culespartidasclasi!icancomo equialentes al e!ectio./ualquier cambio de esta poltica se trata como un cambio de principio decontabilidad y se e!ect&a modi!icando retroactiamente los estados !inancieros deejercicios anteriores que se presentan para la comparaci(n.BCui#n utili"a la in!ormaci(n de los Flujos de e!ectioD8s utili"ado por personal interno y e)terno, inersionistas y acreedores,principalmente para ealuar la solencia de un negocio. /uando se anali"an losFlujos de e!ectios de un ao a otro ,se !ormulan las siguientes preguntas=BAe esthaciendo laempresa ms o menos solenteDB'as actiidades operacionales generanconsiderablementesu!icientee!ectioparaasegurarel prontopagodelosgastosoperacionales, delospasiosqueencen, obligaciones y de los diidendosDB@eneral estas operacionessu!iciente e!ectio para inertir en el crecimiento dela empresa o aumentar las utilidades que se pagaran a los accionistasDB'a capacidad de la empresa para generar e!ectio de las actiidadesoperacionales estmejorando o empeorandoD8ntre las personas que toman decisiones no hay un grupo ms interesado en los!lujosdee!ectiodeunaempresaqueel gerente, quienesresponsabledemantener el negociosolenteydeutili"ar losrecursose!icientemente. 'ospresupuestosdee!ectiosonin!ormescontablesdiseadosespec!icamentepara ayudara la gerenciaa cumplir con estas responsabilidades.%. O)!et#$o" de nFl!o de Efect#$o?8ntre los objetios principales del 8stado de Flujos de 8!ectio tenemos=Proporcionar in!ormaci(n apropiada a la gerencia, para que #sta pueda medir suspolticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenolimiento de laempresa.?Facilitar in!ormaci(n !inanciera a los administradores, lo cualle permite mejorarsus polticas de operaci(n y !inanciamiento.?Proyectar en donde se ha estado gastando el e!ectio disponible, que dar comoresultado la descapitali"aci(n de la empresa.?Mostrar la relaci(n que e)iste entre la utilidad neta y los cambios en los saldos dee!ectio. 8stos saldos de e!ectio pueden disminuir a pesar de que haya utilidadneta positia y iceersa.?>eportarlos!lujosdee!ectiopasadospara!acilitarlapredicci(nde!lujosdee!ectio !uturos.?'a ealuaci(n de la manera en que la administraci(n genera y utili"a el e!ectio?'a determinaci(n de la capacidad que tiene una compaa para pagar intereses ydiidendos y para pagar sus deudas cuando #stas encen.?2denti!icar los cambios en la me"cla de actios productios.De lo e)puesto se puede in!erir que la !inalidad del 8stado de !lujos de 8!ectio espresentar en!ormacomprensiblein!ormaci(nsobreel manejodee!ectio, esdecir, su obtenci(n y utili"aci(n por parte de la entidad durante un perododeterminado y, como consecuencia, mostrar una sntesis de los cambios ocurridosen la situaci(n !inanciera para que los usuarios de los estados !inancieros puedanconocer y ealuar la liquide" o solencia de la entidad.8l 8stado de Flujos de 8!ectio se disea con el prop(sito de e)plicar losmoimientosdee!ectioproenientedelaoperaci(nnormal del negocio, talescomo la entade actios no circulantes, obtenci(n de pr#stamos y aportaci(n delosaccionistasyaquellastransaccionesqueincluyandisposicionesdee!ectiotales como compra de actios no circulantes y pago de pasios y de diidendos.*+F#ne" delcont'ol de efect#$o.'aadministraci(n dele!ectio es de principal importancia en cualquiernegocio,porque es el medio para obtener mercancas ysericios. Ae requiere unacuidadosa contabili"aci(n de las operaciones con e!ectio debido a que este rubropuede ser rpidamente inertido.8l e!ectioylosaloresnegociablesconstituyen losactiosmslquidosdelaempresa. esultados, pero ello noquiere decir que deba conertirse al mismo de lo deengado a lo percibido paramostrar suimpactoenel e!ectio, yaqueestasactiidadestambi#nestarnintegradas por las ariaciones operadas en los saldos patrimoniales inculados.Por lo tanto incluyen todas las entradas y salidas de e!ectio y sus equialentesque las operaciones imponen a la empresa como consecuencia de concesi(n decr#ditos a los clientes, la inersi(n en bienes cambio, obtenci(n de cr#dito de losproeedores, etc.Por otra parte, dentro delmismo concepto destaca que E2ncluyen a los !lujos dee!ectioysusequialentes, proenientesdecomprasoentasdeaccionesottulos de deuda destinados a negociaci(n habitualE.8sto signi!ica que para e)poner las actiidades operatias deber tenersepresente el objeto que desarrolla la empresaH por cuanto pueden e)istiractiidadesqueparaunenteseanespordicasyreali"adasal margendelaactiidad principal, y para otros constituyan su ra"(n de ser.8n un ente dedicado a la producci(n y comerciali"aci(n de indumentaria la comprade un ttulo de deuda , caso de una obligaci(n negociable o un bono delgobierno,puede entenderse hecha con el nimo de obtener una renta para un recurso quede otra manera estara ocioso. Pero para una empresa de que hace habitualidaden la compra y enta de ttulos, estas operaciones hacen su actiidad !undamentaly son la !uente principal de generaci(n de recursos !inancieros.8lprra!o-0 de la 32/ , aclara que las transacciones que comprendan ttulos opr#stamose!ectuadasen!ormahabitual porra"onesdeintermediaci(nuotrosacuerdos comerciales habituales que constituyan el objeto del ente y, por lo tanto,la !uente principal de ingresos, se considerarn similares a las transacciones coninentarios e!ectuadas por una empresa que se dedique a la compra y reenta delos mismos, y por lo tanto debern incluirse dentro de las actiidades deoperaci(n. De la misma manera en el caso de las entidades !inancieras respectode sus operaciones de toma y pr#stamos de dinero.$lgunos ejemplos de Flujos 9peratios son=?2ngresos de e!ectios por la enta de bienes y prestaciones de sericios?2ngresos de e!ectio por regala, honorarios, comisiones y otros?Pago de e!ectios a proeedores?Pago de e!ectio a nombre de los empleados?Pago de e!ectio a empresas de seguros por primas?2ngresos de e!ectiopor reclamaciones a la compaa de seguros.Paraqueunnegociosemantengapormuchotiempoenel mercado, debegenerar un !lujo de e!ectio neto positio que proengan de las actiidadesoperacionales , si por el contrariosu !lujo es negatio, nopuede sobreiir muchotiempo con e!ectio proeniente de otras !uentes. 'os acreedores y accionistassecansan de inertir en compaas que no generan !lujos de e!ectios positiosde la operaci(ndel negocio./on un !lujo de e!ectio neto de las actiidades operacionales permanecedespu#sdel pagodelosgastosordinariosydelospasiosoperacionales, seconsidera una medida clae de liquide".b.; $ctiidades de 2nersi(nAon las de adquisici(n y desapropiaci(n de actios a largo pla"o, as como otrasinersiones no incluidas en el e!ectio y los equialentes al e!ectio. 'asactiidades de inersi(n de una empresa incluyen transacciones relacionadas conpr#stamos dedineroyel cobrodeestos &ltimos, laadquisici(ny entadeinersiones:tantocirculantescomonocirculantes;, as comolaadquisici(nyenta de propiedad, planta y equipo.'as entradas de e!ectio de las actiidades de inersi(n incluyen los ingresos delospagosdel principal depr#stamoshechosadeudores:esdecir, cobrodepagar#s;, de la enta de los pr#stamos :el descuento de pagar#s por cobrar;, delas entas de inersiones en otras empresas :por ejemplo, acciones y bonos;, y delas entas de propiedad, planta y equipo.'as salidas de e!ectio de las actiidades de inersi(n incluyen pagos de dineropor pr#stamos hechos a deudores, para la compra de una cartera de cr#dito, parala reali"aci(n de inersiones, y para adquisiciones de propiedad, planta y equipo.'a !orma en que una compaa clasi!ica ciertas partidas depende de la naturale"ade sus operaciones.'a 32/ , tambi#n aclara que, en el caso de contratos que impliquen cobertura, los!lujos !inancieros se clasi!icarn como actiidades de inersi(n o de !inanciaci(n,dependiendodelaposici(nqueaquellosintentencubrir= posici(ncomercial oposici(n !inanciera. Ae trata entonces, de todas las transacciones que se puedenpresentar en la parte i"quierda del 8stado de Aituaci(n Patrimonial, y que por lotantoinolucranalosrecursosecon(micosdel entequenohayan quedadocomprendidosenel conceptodeequialentesdee!ectioni enlasactiidadesoperatias.$lgunos ejemplos son=?Pago de e!ectio para adquirir propiedades, planta, equipo y otros actios a largopla"o.?2ngreso de e!ectio por enta de propiedades, planta y equipo y otros actios alargo pla"o.?Pago de e!ectio para adquirir capital.3o es importante que los !lujos de e!ectiosnetos proenientes de las actiidadesde la inersi(n sea positio en un ao dado. Muchas eces los negocios e)itosospresentan generalmente in!ormes de!lujode e!ectio netonegatio para estaactiidad. 'a compra de actios !ijos e)ige desembolso de e!ectio, porconsiguiente las empresas en crecimiento generalmente presentan !lujos dee!ectios netos negatios de sus actiidades de inersi(n.c?$ctiidades de Financiaci(n.Aon las actiidades que producen cambios en el tamao y composici(n del capitalen acciones y de los pr#stamos tomados por parte de la empresa. 'as actiidadesde !inanciamiento de una empresa incluyen sus transacciones relacionadas con elaporte de recursos por parte de sus propietarios y de proporcionar tales recursos acambio de un pago sobre una inersi(n, as como la obtenci(n de dinero y otrosrecursos de acreedores y el pago de las cantidades tomadas en pr#stamo.'as entradas de e!ectio de las actiidades de !inanciamiento incluyen los ingresosde dinero que se derian de la emisi(n de acciones comunes y pre!erentes, debonos, hipotecas,depagar#sy de otras !ormas de pr#stamos decorto y largopla"o.'assalidasdee!ectiopor actiidadesde!inanciamientoincluyenel pagodediidendos, lacompradealoresdecapital delacompaaydepagodelascantidades que se deben.'a mayora de los pr#stamos y los pagos de #stos son actiidades de!inanciamientoH sinembargo, comoyasehi"onotar, laliquidaci(ndepasioscomo las cuentas por pagar, que se han incurrido para la adquisici(n deinentarios y los sueldos por pagar, son todas actiidades de operaci(n.$lgunos ejemplos de Flujo de Financiamiento .?2ngreso dee!ectio pordeuda adquiridaa largo pla"o?Pago de e!ectiopor reembolso de la deuda alargo pla"o.'as transacciones de !inancieras grandes, el endeudamiento, la emisi(n deaccionesdecapital oel pagodeunpr#stamogrande, sepresentanconpoca!recuencia. Muchascompaasnopresentanentodoslosaosestetipodetransacciones. /uando la reali"an es probable que una sola transacci(n de!inasiel !lujo de e!ectio ser positio o negatio.Podemos encontrarmuchascompaase)itosasque pagan sus diidendos en!orma regular, en ausencia de transacciones !inancieras, porque su !lujo dee!ectio!inanciero es negatio.4.%. I.po't&nc#& de l& 5o!& de' T'&)&!op&'& el Fl!o de Efect#$o.Para elaborar el 8stado de Flujo de 8!ectio se har una hoja de trabajo, con elobjetio de obtener un mejor panorama del anlisis de las ariaciones. 8l primerpaso para en la elaboraci(n de la hoja de trabajo es aciar los balancescomparatios con sus respectias ariaciones, luego deber ir anali"ando laariaci(n de cada cuenta para identi!icar si origin( una !uente o un uso de e!ectioy posteriormente clasi!icarla entre los tres tipos de !lujos.Dentro de la misma hoja podr utili"ar una columna como re!erencia del anlisisdecadacuenta, ali#ndosedeletras del al!abeto(n&meros, ya queestosprocedimientosson e)tracontables no debe a!ectar en ning&n momento losregistros legales.'ascuentasdel balancegeneral delacompaaseenumeranenlaporci(ni"quierda de la hoja de trabajo, con los saldos iniciales en la primera columna y lossaldos de !inalde ao en la segunda columna. 'as dos columnas siguientes seutili"an para e)plicar los cambios en cada cuenta del balance general durante elao e indicar la !orma c(mo cada cambio a!ect( el e!ectio. 'a siguiente columnaes para re!lejar el saldo en las cuentas de balance durante el &ltimo ao.'as siguientes dos columnas son para las correspondientes eliminaciones de lascuentasdebalancecontralasquetengasrelaci(nconellasenel estadoderesultados. Aeguidamente, seencuentranlas&ltimasdoscolumnas, lascualesson de las ariaciones en e!ectioH los saldos que aparecen en estas columnasson el e!ectio neto que entr( o sali( de la empresa, luego de las correspondienteseliminaciones.4.*. Fl!o de efect#$o )'to neto.Aeg&n la 32/ , Todo !lujo de e!ectio proeniente de actiidades de operaci(n,inersi(n y !inanciaci(n pueden ser presentado en t#rminos netos 2ncluye= /obro ypagosacuentadeclientes, cobroypagosprocedentesdepartidasenquelarotaci(n es eleada. 8jemplo de #stos son la aceptaci(n y reembolso de dep(sitosa la ista por parte de un banco, compra y enta de inersiones !inancieras.Aesuponequelosimportesbrutosdelasentradasysalidastienenmayorreleanciaquelosimportesnetos. Ainembargo, enciertoscasospuedesersu!iciente reelar el importe neto de algunos actios y pasios y no los importesbrutos. Aeg&n el F$A5?60, pueden reelarse los cambios netos para el ejerciciocuando no se necesita conocer los cambios brutos para entender las actiidadesde operaci(n de inersi(n y de !inanciamiento de la empresa.Para los actios y pasios de rotaci(n rpida, de importe eleado y de encimientoa corto pla"o pueden reelarse los cambios netos obtenidos durante el ejercicio./omo ejemplo estn las cobran"as y pagos correspondientes a=?2nersiones, en documentos que no son equialentes al e!ectio.? Pr#stamos por cobrar, ? Deuda, siempre y cuando el pla"o original del encimiento del actio del pasiono e)ceda los tres meses.4.,.Fl!o de efect#$oen .oned& e6t'&n!e'&'os Flujos de e!ectio de transacciones en moneda e)tranjera deben conertirse ala moneda que utili"a la empresa, utili"ando la tasa de cambio que est# igente almomento de haberse reali"ado cada !lujo. De igual !orma los !lujos de e!ectio deunasubsidiariae)tranjeradebenser conertidos, utili"andolatasadecambioigente al momento de haberse reali"ado cada !lujo.Para la presentaci(n de !lujos de e!ectio en moneda e)tranjera se puede utili"aruna tasa de cambio que se apro)ime al cambio que se ha dado en lastransacciones de un periodo, si se puede, a tra#s de una media ponderada.Ai se dan p#rdidas o ganancias por las di!erencias en el cambio no se producen!lujos de e!ectio para conciliar el e!ectio al principio y al !inal del periodo, esteimportesepresentarpor separadodelos!lujosdeactiidadesdeinersi(n,operaci(n y !inanciaci(n. 1. 5$A8A D8 P>8P$>$/2I3 D8' F'@$32@>$M$7. Metodolo27&p&'& el&)o'&' el e"t&dode fl!o de efect#$o,.-. M#todo Directo8n este m#todo se detallan en el estado s(lo las partidas que sonlas bases parapreparar 8l estado de Flujo de 8!ectio =?Dos 8stados de Aituaci(n o 5alances @enerales :o sea, un balance comparatio;re!eridos alinicio y al!in delperodo alque corresponde el8stado de Flujo de8!ectio.?esultados correspondiente al mismo perodo.?3otas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados !inancieros.8lprocesode la preparaci(n consiste !undamentalmente en anali"ar lasariaciones resultantes del balance comparatio para identi!icar los incrementos ydisminuciones en cada una de las partidas del 5alance de Aituaci(n culminandocon el incremento o disminuci(n neta en e!ectio.Paraesteanlisisesimportanteidenti!icar el !lujodee!ectiogeneradopor odestinado a las actiidades de operaci(n, que consiste esencialmente en traducirla utilidad neta re!lejada en el 8stado de >esultados, al !lujo de e!ectio,separando las partidas incluidas en dicho resultado que no implicaron recepci(n odesembolso del e!ectio.$simismo, es importante anali"ar los incrementos o disminuciones en cada una delas dems partidas comprendidas en el5alance @eneralpara determinar el !lujodee!ectioproenienteodestinadoalasactiidadesde!inanciamientoyalainersi(n, tomando en cuenta que los moimientos contables que s(lo presententraspasos y no impliquen moimiento de !ondos se deben compensar para e!ectosde la preparaci(n de este estado.9casionado un aumento o una disminuci(n dele!ectio y sus equialentesH porejemplo= Fentas cobradas, 9tros ingresos cobrados, @astos pagados, etc.8sto conllea a e)plicitar detalladamente cules son las causas que originaron losmoimientos de recursos, e)poniendo las partidas que tienen relaci(n directa conellos, lo cual signi!ica una entaja e)positia.'a32/,admitedosalternatias depresentaci(n, recomendandoel M#todoDirecto, reconociendo que la in!ormaci(n que suministra el m#todo directo puedeser obtenida por dos procedimientos= a; esultados y ajustarlos por todas aquellas partidas que han incidido en sudeterminaci(n :dado el registro en base al deengado;, pero que no han generadomoimientos de e!ectio y sus equialentes.Por lo tanto, se parte de ci!ras que deben ser ajustadas e)poni#ndose en el estadopartidas que nada tienen que er con el !luir de recursos !inancieros. 8s por esoque este m#todo tambi#n se llama Ede la conciliaci(nE.8ntonces, lae)posici(npor el m#todo indirecto consiste bsicamente enpresentar=?8l resultado del perodo.?Partidas de conciliaci(n.$ su e", estas partidas de conciliaci(n son de dos tipos= las que nunca a!ectarnal e!ectioysusequialentesylasquea!ectanal resultadoyal e!ectioenperodos distintos, que pueden ser reempla"adas por las ariaciones producidasen los rubros patrimoniales relacionados, donde podemos encontrar=?$umento K Disminuci(n en /r#ditos por Fentas?$umento K Disminuci(n en 9tros /r#ditos?$umento K Disminuci(n en 5ienes de /ambio?$umento K Disminuci(n en /uentas por Pagar./omparando los m#todospuede decirse que en ambos, al tener que in!ormarselas actiidades de operaci(n en su impacto sobre el e!ectio y sus equialentes,deberne!ectuarsemodi!icaciones sobrelain!ormaci(nproporcionadapor el8stado de >esultados, di!erencindose en la !orma de reali"ar tales ajustes. 8n elm#todo directo los ajustes se hacen en los papeles de trabajo y no se trasladan alcuerpodel estado, por loque no aparecen aquellas cuentas quenohayangenerado un moimiento !inanciero. 8n elm#todo indirecto los ajustes s pasanpor elestado, ya sea en elcuerpo principalo abri#ndose la in!ormaci(n en lasnotas.'os ajustes delm#todo indirecto se e)pondrn en elcuerpo delestado o en lain!ormaci(n complementaria. 8n esto juegan los criterios de sntesis y !le)ibilidadcontenidos en la misma norma. 8n base a todo lo anterior la in!ormaci(ncompuesta por las partidas de conciliaci(n puede sacarse del cuerpo del estado yderiarse a la 2n!ormaci(n /omplementaria mediante una nota. /on ello el estadopuede mejorar en claridad.Determinaci(n de ariaciones en las cuentas relatias a las actiidades deoperaci(nPara determinar los moimientos de e!ectio y sus equialentes causados por lasactiidadesdeoperaci(ndebernincularselascuentasderesultadosconlossaldos iniciales y !inales del ejercicio correspondientes a los rubros patrimonialesrelacionados. 8)istirn di!erencias para el caso de optarse por el m#todo directo oel m#todo indirecto. $ continuaci(n se ejempli!ica=a;.esultados contiene tanto las entas delejercicioe!ectuadas al contado como a cr#dito. 'a ci!ra que se traslada al 8stado de Flujode8!ectioeslacorrespondientealasentascobradas, por loquedebernconertirse las entas deengadas aentas percibidas, debiendotenerseencuenta las entas que al cierre del ejercicio aun no haban sido cobradas, y queinciden en el saldo de /r#ditos por Fentas.$simismodeberntenerseencuentalossaldosdeclientesal inicioqueseoriginaron en entas de ejercicios anteriores y que tambi#n han generado ingresosde e!ectio. $s, elimporte a e)poner en elestado no es la ci!ra de entas delejercicio, sino lo recaudado durante el mismo por entas del propio ejercicio mslo recaudado de ejercicios precedentes.Deber incularse el saldo de la cuenta Fentas con el saldo inicial y !inal de los/r#ditos por Fentas.'as actiidades de operaci(n sern el conjunto de cobros por entas, tanto de lase!ectuadasenel ejerciciocomolasreali"adasenel ejercicioanterior queseperciben en #ste. 8n la e)posici(n del estado no se har la distinci(n de cunto seha cobrado por cada uno de sus componentes, sino que se e)pondr el cobro totalde los conceptos relacionados con las entas.Dicha ci!ra puede obtenerse por el siguiente clculo=Fentas netas$umento en cuentas por cobrar (L Disminuci(n en cuentas por cobrar2ntereses y diidendos recibidos.Dado que el ingreso de diidendos se registra sobre la base de e!ectio,utili"aremos la in!ormaci(n contenida en el estado de resultados. Ain embargo, losintereses, yaquesereconocensobrelabasedeacumulaci(n, tendremosqueconertirlos a base de e!ectio, mediante la siguiente !(rmula=2ngreso de intereses$umentos en los intereses por cobrar (L Disminuci(n en los intereses por cobrar.$l !inal, el conceptoutili"adoenel estadode!lujosdee!ectio, interesesydiidendos recibidos, ser el resultado de sumar los diidendos recibidos ms elresultado de la !(rmula antes mencionada, la cual indica los intereses recibidos.8!ectio pagado por compra de mercancas.'as actiidades de operaci(n indicarn el conjunto de los pagos por las comprasdemercaderas, tantodelase!ectuadasenel ejercicioyquepuedenhaberpasadoal costodeentasoestar ene)istencia, comolasreali"adasenelejercicio anterior que se cancelan en #ste.Dicha ci!ra puede obtenerse por el siguiente clculo=/osto de entasDisminuci(n en inentario (L $umento en inentario y$umento en cuentas por pagar (L Disminuci(n en cuentas por pagar8sto quiere decir que si una compaa est aumentando su inentario es porqueest comprando ms mercadera de la que ende en el periodo. Ain embargo, si lacompaa est aumentando sus cuentas por pagar con proeedores, es porque noest pagando todas estas compras.Pagos de e!ectio por gastos.8syasabidoquelosgastospuedendi!erirsigni!icatiamentedelospagosdee!ectioe!ectuadosduranteel periodo, tal esel ejemplodeladepreciaci(nyamorti"aciones, los cuales no representan un desembolso de e!ectio, sinembargo, se conierten en un gasto operacional de la empresa en un determinadoperiodo. 9tro aspecto importante en este clculo es la di!erencia de tiempo de lastransacciones, por lo que este concepto debe determinarse utili"ando la siguiente!(rmula=@astosDepreciaci(n y otros gastos que no hacen uso de e!ectio.L $umento en prepagos relacionados. (Disminuci(n en prepagos relacionados.L Disminuci(n en pasios acumulados relacionados. (? $umento en pasios acumulados relacionados.$l !inal, el concepto utili"ado en el estado de !lujos de e!ectio se denominapagosde efectivo a proveedores y empleados, y constituye la suma de los resultados delas dos &ltimas !(rmulas citadas, es decir, la suma de los pagos de e!ectio porcompra de mercanca ms los pagos de e!ectio por concepto de gastos.Pagos de intereses.8l hecho de que el pasio intereses por pagaraumente durante el ao, signi!icaquenotodoel gastodeinteresesqueapareceenel estadoderesultados!uepagado en e!ectio. Por tanto, para determinar elmonto de intereses realmentepagado, se debe restar la porci(n que ha sido !inanciada mediante un aumento enelpasio de intereses por pagar delgasto de intereses total. /aso contrario, esdecir, si hay una disminuci(n, entonces #sta se suma al gasto de intereses.@asto de intereses$umento en el pasio acumulado relacionado. (L Disminuci(n en el pasio acumulado relacionado. Pagos de impuestos.2ncurrir en el gasto de impuestos sobre la renta, aumenta el pasio de impuestosHasimismo, lareali"aci(ndepagosdee!ectioalasautoridadestributariasloreduce. Por lotanto, si el pasiohadisminuidoduranteel ao, lospagosdee!ectio a las autoridades tributarias deben haber sido mayores que elgasto deimpuestos sobre la renta para el ao en curso. Por tanto, el monto de los pagos ene!ectio se determina as=@asto de impuestos sobre la renta$umento en el pasio acumulado relacionado. (L Disminuci(n en el pasio acumulado relacionado.Finalmente, las actiidades de operaci(n del !lujo de e!ectio, quedar ilustrado dela siguiente manera=b;. esultados, laqueseajustapor losaumentosodisminucioneshabidosenlossaldosdelosrubrospatrimonialesrelacionados, deberndeterminarseestasariacionesyaplicarsealaci!radelresultado !inal.8l !ormato general de este clculo se resume a continuaci(n=eglamento de aplicaci(n de las 3ormas2nternacionales de /ontabilidad, que requiere que los grupos coti"ados,incluyendobancosycompaasdeseguros, preparensusestados!inancierosconsolidadoscorrespondientesaejerciciosquecomiencenenel ao*770con3ormas 2nternacionales de /ontabilidad. 'os estados miembros de la eglamentoacompaas no coti"adas y a los estados !inancieros indiiduales.$hora es el momento de adecuar la contabilidad empresarial porque conseguirunamayor transparenciaycomparabilidaddelain!ormaci(nqueseutili"aennuestros mercados !inancieros, lo que a la larga ser una entaja competitia parasu empresa. 3o debe esperar a la !echa lmite para iniciar la !ase de plani!icaci(nde la adaptaci(n, porque aunque la e)igencia de presentar las cuentas anualesseg&n las normas internacionales se !ija a partir de *770, estas incluirnin!ormaci(n comparatia por lo que, al menos a e!ectos internos, ser necesarioadelantar un ao la adopci(n de las 32/.B/undo puedo empe"ar a aplicar las 3ormas 2nternacionales de /ontabilidadD 3o, a parte de conllear consecuencias sobre los resultados y sobre el patrimoniode las compaas, el proceso de adaptaci(n a!ectar a la prctica totalidad de losdepartamentos de su empresa, siendo necesario preparar sus recursos humanosy tecnol(gicos. Por tanto, es importante que todos sean conscientes del procesode adaptaci(n y entiendan la importancia y el alcance de un cambio !undamentalen la !orma en que su empresa medir sus resultados y se presentar al mundoe)terior.B$!ectar el proceso deadaptaci(ns(lo al departamentodecontabilidaddelaempresaD 'a adaptaci(n a las 3ormas /ontables 2nternacionales es un proceso paulatino,no un acontecimiento aislado, que tardar arios aos en implantarse porcompleto.8stados de !lujo de e!ectio='aempresadebeprepararsuestadode!lujosdee!ectiodeacuerdoconlosrequerimientos de esta 3orma y presentarlo como parte integrante de los estados!inancieros del pertinente ejercicio.Alc&nce de L&NIC1 'as entidades deben con!eccionar un estado de !lujos de e!ectio, de acuerdocon los requisitos establecidos en esta 3orma, y deben presentarlo como parteintegrante de sus estados !inancieros, para cada ejercicio en que sea obligatoria lapresentaci(n de #stos.%8sta3ormasustituyealaantigua32/,8stadodecambiosenlaposici(n!inanciera, aprobada en julio de -6,,.*'osusuariosdelosestados!inancierosestninteresadosensaberc(molaentidad genera y utili"a el e!ectio y los equialentes al e!ectio. 8sta necesidad esindependiente de la naturale"a de las actiidades de la entidad, incluso cuando ele!ectiopuedaser consideradocomoel productodelaempresaencuesti(n,como puede ser el caso de las entidades !inancieras. 5sicamente, las entidadesnecesitane!ectiopor lasmismasra"ones, por muydi!erentesqueseanlasactiidades que constituyen su principal !uente de ingresos ordinarios. 8n e!ecto,todasellasnecesitane!ectioparallear acabosusoperaciones, pagar susobligaciones y suministrar rendimientos asus inersores. Deacuerdoconloanterior, esta 3orma e)ige a todas las entidades que presenten un estado de !lujosde e!ectio.'os !lujos de e!ectio agregados deriados de adquisiciones y enajenacionesde dependientes y otras empresas deben ser presentados por separado, yclasi!icados como actiidades de inersi(n.,@ 'a entidad deber reelar, de !orma agregada, respecto de cada adquisici(n yenajenaci(n de dependientes y otras empresas, habidas durante el ejercicio, todosy cada uno de los siguientes e)tremos=:a; la contraprestaci(n total deriada de la compra o enajenaci(nH:b;laproporci(ndelacontraprestaci(nanteriorsatis!echaocobradamediantee!ectio o equialentes al e!ectioH:c;el importedee!ectioyequialentesconquecontabaladependienteolaempresa de otro tipo adquirida o enajenadaH y:d; el importedelosactiosypasios, distintosdee!ectioyequialentesale!ectio, correspondientes a la dependiente o a la empresa de otro tipo adquirida oenajenada, agrupados por cada una de las categoras principales.,1 'a presentaci(n separada, en una sola partida, de las consecuencias que, en ele!ectio y equialentes al e!ectio, han producido las adquisiciones yenajenaciones de dependientes y otras empresas, junto con la in!ormaci(no!recidaapartedelosimportesdeactiosypasioscompradosoenajenados,ayudar a distinguir estos !lujos de e!ectio de aqu#llos otros que surgen de lasactiidades de e)plotaci(n, de inersi(n o de !inanciaci(n. 'os !lujos de e!ectioprocedentes de enajenaciones no se presentarn compensados con loscorrespondientes a adquisiciones.,%8n el estado de !lujos de e!ectio se incluirn los importes agregados que sehan pagado o cobrado por la compra o enajenaci(n de una empresa,respectiamente, netos de los saldos de e!ectio y equialentes al e!ectioadquiridos o enajenados, seg&n el caso, en la e)plotaci(n.T'&n"&cc#one"no .onet&'#&",*'as operaciones de inersi(n o !inanciaci(n que no han supuesto eluso dee!ectio o equialentes al e!ectio deben e)cluirse del estado de !lujos de e!ectio.3o obstante, estas transacciones deben ser objeto de in!ormaci(n, en cualquierotra parte dentro de los estados !inancieros, de manera que suministren toda lain!ormaci(n releante acerca de dichas actiidades de inersi(n o !inanciaci(n.,, Muchas actiidades de inersi(n o !inanciaci(n no tienen un impacto directo enlos !lujos de e!ectio del ejercicio, a pesar de que a!ectan a la estructura de losactios y del capital utili"ado por la entidad. 'a e)clusi(n de esas transacciones nomonetarias del estado de !lujos de e!ectio resulta coherente con el objetio quepersigue este documento, puesto que tales partidas no producen !lujos de e!ectioenel ejerciciocorriente. 8jemplosdetransaccionesnomonetariasdeestetiposon=:a; la adquisici(n de actios, ya sea asumiendo directamente los pasios por su!inanciaci(n, o por medio de un contrato de arrendamiento !inancieroH:b; la compra de una empresa mediante una ampliaci(n de capitalH y:c; la conersi(n de deuda en patrimonio neto.Co.ponente" de l& P&'t#d&Efect#$o ; eE#$&lenteEfect#$o,4'a entidad debe reelar los componentes de la partida de e!ectio yequialentesal e!ectio, ydebepresentar unaconciliaci(ndelossaldosque!iguranensuestadode!lujosdee!ectioconlaspartidasequialentesenelbalance.,D'as entidades reelarn los criterios adoptados, para determinar lacomposici(ndelapartidadee!ectioyequialentesal e!ectio, acausadelaariedad de prcticas de gesti(n de e!ectio y de sericios bancarios relacionadosconellaentodoslospasesdel mundo, as comoparadarcumplimientoalopreisto en la 32/ -, Presentaci(n de estados !inancieros.,8 8l resultado de cualquier cambio en las polticas de determinaci(n del e!ectioy equialentes al e!ectio, por ejemplo, un cambio en la clasi!icaci(n deinstrumentos !inancieros que antes se consideraban parte de la cartera deinersi(n, se presentar, en los estados !inancieros de la entidad, de acuerdo conla 32/ 4, Polticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores.Ot'& Info'.&c#/n & 'e$el&',:'a entidad debe reelar en sus estados !inancieros, acompaado de uncomentario por parte de la gerencia, cualquier importe signi!icatio de sus saldosde e!ectio y equialentes al e!ectio que no est# disponible para ser utili"ado porella misma o por el grupo al que pertenece.,> 8)isten diersas circunstancias en las que los saldos de e!ectio y equialentesal e!ectio, mantenidos por la entidad, no estn disponibles para su uso por partedel grupo.