mercados bursátiles. agentes se clasifican según sus objetivos de individuales. inversores ser...
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Mercados Bursátiles
Agentes Se clasifican según sus objetivos de individuales. Inversores
Ser propietario de una parte de la empresa. Obtener rentabilidad en un determinado periodo de tiempo.
Especuladores Alta rentabilidad, mayor riesgo, corto periodo de tiempo. Apalancamiento
Traders Aprovechan pequeñas variaciones en los precios Compras y ventas en el día.
Tipos de Acciones Comunes
Parte alícuota del capital de una empresa Derechos Económicos
Dividendos Sus derechos son residuales
Derechos Políticos Voto en junta de accionistas
Preferentes Usualmente tienen preferencia para recibir dividendos
La mayoría de caracteriza por pagar un dividendo fijo.
Patrimonio de Procter & Gamble
Procter & Gamble cuenta con dos tipos de acciones preferentes, la Clase A convertible y Clase B sin derecho a voto; y una de acciones comunes, tal como se puede observar en la siguiente ilustración.
American Depositary Receipts - ADRs
Emitidos por primera vez en 1927. Activos financiero emitidos por bancos
estadounidenses.Representan una determinada cantidad de
acciones de empresas extranjeras. Estas acciones están en custodia de un
banco del país de origen de la empresa
American Depositary Receipts - ADRs
En su emisión participan dos bancos. Un banco de inversión.
Compra las acciones extranjeras y las ofrece en Estados Unidos.
Un banco depositario. Emite y cancela los ADRs y ejerciendo todos los
servicios como emisor de dichos certificados. El ratio de acciones originales por ADR, es fijado por
el banco emisor. No existe ninguna formula para su cálculo.
ADRs
Emitidos por primera vez en 1927 Activos financiero emitidos por bancos
estadounidenses. Representan una determinada cantidad de
acciones de empresas extranjeras. Estas acciones están en custodia de un banco del
país de origen de la empresa
Tipos de ADRs Nivel I
Forma más básica de emisión. Se negocia en OTC.
Dirigida a inversores institucionales, bajo la Regla 144A de la SEC.
Nivel II Listado en cualquier mercado financiero europeo y
americano. Obligados a cumplir requisitos de la SEC
Balances trimestrales y adecuarse a leyes americanas.
Tipos de ADRs
Nivel III El más desarrollado Emisiones mediante oferta pública de ADRs
Puede levantar capital directamente del mercado americano.
Las exigencias regulatorias son iguales a la de los ADRs nivel II.
Regla 114-A
Regla 144-A Esta regla permite las transacciones con títulos sin que necesariamente estén registrados y crea un mercado especial semiprivado en el que sólo pueden acceder aquellos compradores/vendedores calificados como QIB (Qualified Institucional Buyers) La SEC adoptó esta regla por dos razones: Para procurar un mercado claro aunque no exista registro de los títulos y para incentivar a los inversores no norteamericanos a aumentar el capital en su país. Las transacciones llevadas a cabo en este mercado secundario especial no podrán realizarse en ningún otro tipo de mercado primario. Sólo los QIB tendrán acceso a este mercado, las ofertas o demandas hechas en él no se considerarán públicas y, en ningún caso, los vendedores de títulos actuarán como aseguradores de la operación. […] Para un emisor extranjero la Regla 144-a permite vender sus títulos en un mercado secundario de forma inmediata, lo que le supone captar capital de una forma más rápida; por ello los tipos de interés de las ofertas del mercado primario deben ser competitivos con respecto a las del euromercado. […]
ADRs Colombianos-Bank of NY
Mercados continuos Se pueden negociar acciones en cualquier momento
A diferencia de los mercados Call, que tienen horarios de apertura y cierre.
Liquidez Rapidez para convertir en efectivo una posición.
Profundidad Capacidad del mercado para absorber grandes
operaciones. Dealer Creadores de mercado
New York Stock Exchange Euronex (US)
Bolsa más importante del mundo Creada el 17 de mayo de 1792
Primer mercado organizado de Estados Unidos.
Se cotizan 3011 empresas y tiene un volumen de negociación diario de 802,026.5 mill. de acciones, 80% de la negociación total en Estados Unidos.
Para que una empresa liste debe cumplir los siguientes criterios generales El grado de interés nacional de la compañía La posición relativa de la compañía y su estabilidad en
la industria
Website de la Bolsa de Nueva York
New York Stock Exchange Euronex (US)
Criterios específicos que aplica la NYSE para determinar si una acción estadounidense cotiza o se elimina de la lista
REQUISITOS INICIALES DE LA NYSE EURONEXT PARA QUE UNA EMPRESA SEA ADMITIDA A COTIZACIÓN
1. a) Los ingresos antes de impuestos deberán ser de por lo menos $10.000.000 como suma de los tres últimos ejercicios fiscales. Y debe haber ingresos por un mínimo $2.000.000 en cada uno de los dos últimos ejercicios fiscales, y deben existir ingresos positivos en los últimos tres años o por lo menos una suma de $12.000.000 en ingresos en los tres últimos ejercicios fiscales en donde al menos deberán haber ingresos por $5.000.000 en el último año y 2.000.000 en el penúltimo año fiscal.
2. El número de titulares de 100 acciones o más o de una unidad de negociación, si es menor a 100 acciones, deberá ser de 400. Y el número de acciones en poder del público deberá ser de 1’100,000 acciones.
CONDICIONES DE LA NYSE EURONEXT PARA DESLISTAR UNA ACCIÓN
1. El número de accionistas en menor a 400. 2. El número de accionistas está menor de 1,200 y el volumen mensual promedio
de operaciones es de menor de 100,000 acciones en los últimos 12 meses. 3. El número de acciones en poder público cae por debajo de las 600,000. 4. El precio de la acción es inferior a $1.00 durante 30 días consecutivos laborables
(salvo mejoras para solucionar dicho ratio) 5. Reducción de activos de explotación o alcance de operaciones. 6. Quiebra y/o liquidación. 7. Violación de acuerdos.
El American Stock Exchange (AMEX)
Formado en 1842 Conocido como “New York Curb Exchange”. En 1921 dejaron la calle y se trasladaron al número 86 de la
Trinity Place, donde continúan en la actualidad. En 1953 cambiaron su denominación por la que mantienen
hasta ahora. Se comercian acciones de empresas “pequeñas”. Se unió al grupo NYSE Euronext, en el 2008
Para mejorar en posición de opciones, en los fondos negociados en la bolsa (ETFs) y acciones líquidas
Ofrecer el sitio líder para listar y negociar fondos de inversión cerrados y productos estructurados (opciones).
NASDAQ Mercado líder en transacciones automáticas Cuenta con 2,952 empresas listadas 2008, capitalización de empresas estadounidenses fue
de 2,396,344.3 millones de dólares . Surge a raíz en una solicitud del Congreso
estadounidense a la SEC Primera sesión, 8 de febrero de 1971.
Al principio solo mostraba ordenes de compra y venta. En 1987 se creó un sistema computarizado
denominado SOES (Small Order Execution System).
Website de NASDAQ
Bolsas Internacionales
Bolsa de Tokio Bolsa de Londres Globex Euronext
Los Organismos Supervisores
Juegan un rol decisivo en estos mercados. La Securities Exchange Comission (SEC) Comisión Nacional del Mercado de Valores
CNMV (en España) Vela por la transparencia de los mercados de
valores Por la correcta formación de los precios de los
instrumentos financieros. Promueven la difusión de información.