market profile 2,finalizado
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TIPOS DE ESTRUCTURAS DIARIAS: SEIS TÍPICOS PATRONES
Cuando el frutero bajó el precio de los plátanos por debajo de su valor en
el mercado, los clientes se apresuraron a terminar con las existencias,
dejando una cola compradora.Las colas son una importante fuente de
información en el Market profile porque indican la presencia del OTF
comprador o vendedor,(traders que operan a largo plazo).Las colas son un
tipo de patrón importante en el profile.
A una escala mayor, el Market profile tiende a formar patrones
determinados que podemos leer durante la jornada.Estos patrones vienen
determinados por el compromiso de los participantes OTF.Cuando
identificamos estos patrones, podemos incrementar nuestro éxito como
traders,a la vez que nos dan información de lo que puede hacer el
mercado a largo plazo.
Las etiquetas que nos dejarán estos patrones no son tan importantes
como la comprensión de cómo va a evolucionar el día respecto al Initial
balance y la confianza con la que los OTF han entrado en el
mercado.Piensa en el Initial balance como la base del día.El propósito de
una base es la de ser el soporte de algo,por ejemplo el soporte de una
lámpara.Cuanto más pequeño es este soporte, más fácil es que la lámpara
se vuelque.Podemos aplicar el mismo principio a los futuros en relación a
la jornada.Si el Initial balance es pequeño, hay más probabilidad de que la
base sea superada y se produzca extensión de rango.Los días con un Initial
balance mayor tienen menos probabilidades de extender el rango más allá
del balance inicial.
El propósito de la estructura diaria es encontrar un precio justo y
mantenerse en sus alrededores.Nadie quiere intencionadamente operar
en un precio considerado injusto.
El estudio de los tipos de día comienza con el rango de la primera hora o
Initial balance.Las operaciones que se acumulan en esta zona representan
un precio considerado como justo por los locales y los especialistas.
Ellos acumulan la mayoría de las operaciones en la primera hora.Pero
enseguida aparecen los OTF's para tomar ventaja de los precios.Su
actividad descoloca el delicado equilibrio que aparece hasta el momento y
el precio tiene que moverse para volver a ajustarse.Si los OTF's le dan un
pequeño empujoncito al mercado,el precio no se moverá demasiado,pero
si entran con fuerza el precio se moverá con mucha convicción.
NORMAL DAY
La etiqueta de Normal day es engañosa, porque en realidad estos días se
ven muy poco.Los Normal days generalmente son creados por la entrada
repentina y temprana de los OTF's y establecen un gran Initial balance.De
este modo los OTF comprador y vendedor mueven el precio arriba y abajo
dentro de este gran Initial balance.Se produce una operativa equilibrada
entre las dos fuerzas.
Los Normal days a veces son causados por algún tipo de noticia
importante al comienzo de la jornada que hace reaccionar con fuerza a los
OTF, moviendo el precio en una dirección.Imagina que se da una mala
noticia económica justo después de la apertura,y el OTF vendedor entra
agresivamente bajando mucho el precio.El precio baja tanto que le resulta
atractivo al OTF comprador y entra en el mercado cortando la actividad
del OTF vendedor.Durante el resto del día hay poca convicción direccional
y el precio se equilibra entre los extremos del Initial balance.
La característica principal del Normal day es su gran Initial balance,que no
es rebasado durante todo el día.En un Normal day la actividad de los OTF's
(largoplacistas) ,suele representar entre el 10-20 % de la actividad total.
En un principio los Normal days pueden parecer fáciles de operar,sin
embargo, imagina la anxiedad por poner una orden de compra justo
después de que el precio ha caído de un determinado nivel.Esto no quiere
decir que cada vez que el precio rebase un punto determinado tengas que
comprar inmediatamente,sería un suicidio.
Según vayamos viendo los diferentes tipos de día y vayas cogiendo
experiencia, empezarás a comprender este tipo de estructuras y algunas
situaciones te darán la confianza para comprar después de una ruptura de
este tipo.
En la figura de la izquierda, el Initial
balance establecido en los periodos A
y B iba desde 96 4/32 a 97 14/32.Los
OTF vendedores entraron en los
máximos porque creían que el precio
estaba muy arriba, creando una gran
cola vendedora ,(desde 97 14/32 a 97
5/32),mientras que el OTF comprador
entró en el extremo inferior por la
misma razón creando una cola
compradora ,(desde 96 4/32 a 96
6/32).El precio se pasó el resto del día
entre ambos extremos.
NORMAL VARIATION DAY
Este tipo de día se caracteriza porque
aparece actividad a una hora
temprana, pero es menos dinámica
que en un Normal day.Según
progresa el día,sin embargo,el OTF
aparece y extiende el rango
sustancialmente.Es como si el OTF
hubiera observado el mercado
durante un rato y se diera cuenta de
que el precio era interesante para
entrar con agresividad.La aparición
del OTF comparada con un Normal
day es más evidente debido a la
extensión del rango del día.
En esta figura ,el OTF vendedor bajó el precio en el periodo D hasta que el
OTF comprador respondió a esos precios tan bajos, cortando la
venta.Durante el resto del día el precio se mueve entre los dos extremos
creados.
El Normal variation day tiene un Initial balance más pequeño que el
Normal day.Este Initial balance es rebasado en uno de sus extremos por la
entrada de uno de los OTF,generalmente a principio del día.En la figura de
arriba el OTF vendedor extendió el rango en el periodo D,rebasando la
base por la zona inferior,(punto 2).
Durante el resto del día el mercado es a dos
bandas entre los OTF's.En este día la extensión de
rango creó valor en la parte inferior del
mismo,(abultamiento del gráfico).
En un Normal variation day la actividad de los
OTF's representa entre el 20-40% del total.
TREND DAY
Hay dos tipos de Trend days: El Trend day y el
Double distribution trend day. La característica
más importante de los Trend days es la gran
convicción direccional mostrada desde el
comienzo del día.El OTF comprador o vendedor se
queda con el control del precio desde el inicio
hasta el final del día.
Según progresa el día al alza o la baja, aparece
más negocio en el mercado y se impulsa cada vez
más el movimiento primario del día, creándose un
movimiento unidireccional de gran volumen.
En un Trend day, la apertura crea uno de los
extremos del día la mayoría de las veces,porque
uno de los OTF tiene el control desde el principio.
En este gráfico, los compradores extendieron el
rango hacia arriba en múltiples ocasiones. A esta
actividad unidireccional se le denomina One
Timeframe Market,es decir,sólo hay un actor
principal llevando la batuta.Durante un trend day
al alza, los máximos y los mínimos serán mayores
respecto a los periodos anteriores,en un trend day
a la baja los máximos y los mínimos serán menores
respecto a los periodos anteriores.
Vemos que el periodo E superó al D en su máximo y su mínimo.El periodo
F supera al E,el periodo H al F y al G,el periodo J al H y al I,etc.... Esto es
una indicación de que uno de los OTF posee el control y está
desarrollándose un Trend day.
En un Trend day, los OTF's representan el 40-60 % de la actividad de la
sesión.Suelen cerrar dentro del 10% del extremo direccional,(el extremo
hacia el que se ha movido el precio).En nuestro gráfico vemos que el
mercado abrió casi en mínimos y cerró casi
en máximos.El Initial balance no suele ser
muy grande.En este tipo de días, los
traders han gastado casi todas las
municiones,así que es probable que al día
siguiente no haya continuación de este
movimiento.
DOUBLE DISTRIBUTION TREND DAY
Es el segundo tipo de Trend day.El
mercado está relativamente inactivo
durante los primeros periodos de la
sesión.Hay poca convicción entre los
participantes del mercado y el Initial
balance es muy pequeño.Más tarde, hay
algún tipo de noticia que hace que entren
los OTF comprobando que el precio no es
justo en esos niveles y extienden el
rango.Esta entrada de los OTF lleva el
precio a otros niveles, donde este se
estabiliza y crea un nuevo área de
distribución.No posee el nivel de confianza
direccional que poseen los Trend days
convencionales.
En este gráfico vemos que el Initial balance
sólo tiene 5,5 puntos de altura,(1184.50-
1190.00).
Se forma una pequeña distribución en la zona del Initial balance durante
los periodos D-E-F.Más tarde aparecen los OTF's con fuerza y bajan el
precio hasta la zona de 1172.00.En esa zona se crea un segundo
abombamiento del profile,(lo llamamos distribución,se ha formado valor
en esa zona porque el profile se ha ensanchado).El precio se moverá ahora
dentro de esta segunda distribución.
Las columnas de TPO's solitarios que separan ambas distribuciones en un
Double distribution trend day , son importantes puntos de referencia al
final del día.Si el precio vuelve a esta zona creando dobles TPO'S, ( dobles
columnas), nos estará indicando que algo ha cambiado y la segunda
distribución ya no será aceptada como válida.En nuestro gráfico ,estas
columnas serían las que vemos en los periodos F y G.Si por ejemplo, en el
periodo L el precio hubiera seguido subiendo y rebasara la zona de
1180.00-1183.00,entraríamos de nuevo en la primera distribución y
deberíamos salir de cualquier posición corta adoptada en esos niveles.
NONTREND DAY
Un Nontrend day se caracteriza por una completa
falta de convicción direccional.A veces ocurren
antes de la aparición de importantes noticias
económicas,incluso antes de las vacaciones.Todo
está equilibrado a la espera de estímulos
externos.No se facilita la operativa porque hay
poca participación y confianza.
Suelen empezar como los Trend days,con un rango
inicial muy pequeño,sin embargo los OTF nunca
aparecen y no hay extensión de rango.El mercado
espera noticias antes de un nuevo movimiento
direccional.Vemos un típico Nontrend day en el
gráfico de la derecha.
Vemos que el Initial balance en los periodos A y B es pequeño,pero a
diferencia de los Normal variation day y de los Trend days, no aparecen los
OTF's para mover el precio con fuerza.
NEUTRAL DAY
Cuando aparece un Neutral day, significa que los OTF comprador y
vendedor no están tan lejos en su punto de vista.Como tienen similares
conceptos sobre el valor actual del precio,el mercado se equilibra.
Durante un Neutral day ambos OTF's están presentes,( si sólo apareciera
uno de ellos habría un fuerte desequilibrio y podrían formar un Trend day
o un Normal variation day).
Es importante tener en cuenta que aunque ambos OTF tienen puntos de
vista parecidos sobre el valor del precio en ese momento, es muy raro que
ambos coincidan en el mismo precio.De esta forma, los OTF no operan
entre ellos, si no que lo hacen con los locales como intermediarios.
En un Neutral day, el Initial balance tiene un tamaño intermedio entre el
de un Trend day y un Normal Day.No es tan pequeño para rebasarlo
fácilmente ,ni tan grande para que aguante durante todo el día sus
extremos.Como ambos OTF están activos, hay extensión de rango por
ambos extremos del Initial balance.Ello nos indica un mercado
equilibrado,ya que todos los actores están presentes.
Hay dos tipos de Neutral day: Neutral center y Neutral extreme.En un
Neutral center el precio cierra en la zona media del rango,indicando poca
confianza y un fuerte equilibrio entre ambos OTF.En un Neutral extreme,
el precio cierra en uno de los extremos del día,indicando una hipotética
victoria de uno de los OTF.Si cierra en máximos habrá ganado el OTF
comprador y si cierra en mínimos habrá ganado el OTF vendedor.Esto
podría avanzar un importante movimiento en la dirección en la que cierra
el precio.
A la izquierda tendríamos un Neutral
day normal.Imagina que la apertura y
el cierre fueron más o menos en la
zona de 87-24 a 87-27.Cierra dentro
del value area y en el medio de todo el
meollo.Aquí nadie ha ganado la
batalla.Aparecieron los OTF's
extendiendo el rango por ambos
extremos,pero la batalla quedó en
tablas.
En el gráfico de la derecha tendríamos un
Neutral Extreme Day.El mercado abrió en
1192.25,extendió por arriba y por abajo,
denotando la presencia tanto de los OTF's
vendedores como compradores, y cerró en el
extremo superior.Los compradores se llevaron
finalmente el gato al agua porque el precio
cierra en el extremo superior.Esto tiene una
fuerte connotación alcista para el día siguiente.
En esta tabla intento transmitir la eficiencia de cada tipo de día.Un
mercado con mayor desarrollo en el eje horizontal es más eficiente que un
mercado elongado en el eje vertical.Según esta tabla, vemos que el tipo
de día más eficiente sería un Nontrend day,y el menos eficiente sería un
Trend day puro.También hay que señalar que eficiencia no es sinónimo de
facilidad para operar el mercado.Cuanto más ineficiente es el tipo de día
mejor para nuestros intereses porque tendremos más oportunidades de
sacarle tajada.
EN RESÚMEN
Cuando no hay extensión de rango en dirección alguna, los traders a corto
plazo tienen el control del mercado.Cuando los traders a largo plazo
ejercen más influencia,el rango se va alargando.Si la extensión de rango
tiene el mismo tamaño que el Initial balance, podemos decir que el
control está dividido entre los traders de corto y los de largo plazo.Cuando
la extensión de rango supera ampliamente el tamaño del Initial balance,
los largoplacistas llevarán la batuta.Si el mercado está muy equilibrado, es
porque los traders de largo plazo han desaparecido.Podemos decir que
tendremos un tipo de día muy soso,llámalo Nontrend day por ejemplo.El
mercado no tienen convicción direccional alguna.Por el contrario,un día
que muestra un gran desequilibrio nos estará mostrando una dirección
clara.En este caso, los traders de largo plazo llevan el control de la
situación.
En la tabla anterior, cuanto más a la derecha del gráfico más desequilibrio
tendremos,y más oportunidades de sacar beneficio.
Más nociones.......
Toda la actividad ocurre dentro de...?.
El entramado de la subasta.
- El mercado se mueve hacia arriba para cortar....? Y el mercado se
mueve hacia abajo para cortar...?.
Se mueve hacia arriba para cortar la compra y se mueve hacia abajo para
cortar la venta, es decir, se mueve hacia arriba hasta que el último
comprador compra y hacia abajo hasta que el último vendedor vende.
- El mercado establece unos parámetros, y entonces se mueve entre
estos parámetros desarrollando valor hasta que se inclina hacia un lado.
Cómo se llama este proceso?.
El proceso de negociación. Es definido por tres zonas de precio que van
relacionadas.Un máximo unfair, un mínimo unfair y valor entre ambos.
- El mercado se mueve de dónde a dónde y vuelta otra vez para facilitar
la operativa?.
Desequilibrio a equilibrio,y de equilibrio a desequilibrio.
-Hay dos tipos de actividad, cómo se llaman?.
Day time frame y Other time frame, en otras palabras, corto plazo y largo
plazo.
- La actividad a corto y a largo plazo es definida por?.
El comportamiento. El trader a corto plazo está buscando un precio justo y
el trader a largo plazo está buscando un precio ventajoso.
- Qué determina el rol de un trader en el mercado?.
Otra vez el comportamiento. El trader a corto plazo, que está buscando un
precio justo, encuentra una zona donde puede ocurrir una operativa dual.
El trader a largo plazo, que está buscando un precio ventajoso, mueve el
mercado direccionalmente.
-Hay dos tipos de precios,cuales son?.
Aceptado y rechazado.Una zona de precio aceptado es una zona donde el
mercado pasa un determinado tiempo.Precios aceptados crean valor.En
una zona de precio rechazada, el mercado pasa muy poco tiempo.Los
precios rechazados muestran excesos en el mercado,un unfair high y un
unfair low,(el máximo y el mínimo de toda la vida).
-Hay dos tipos de actividad,cuales son?.
Day time frame,que es actividad a corto plazo y Other time frame que es
actividad a largo plazo.
-La actividad a corto o a largo plazo vienen definidas por?.
Su comportamiento.El cortoplacista está buscando un precio justo y el
largoplacista un precio ventajoso.
-Cuál es el rol del cortoplacista?.
Establece el Initial balance para que pueda aparecer una operativa
rotacional o dual.
-Y el de los largoplacistas?.
Mueven el mercado direccionalmente.
-Quienes son responsables de la forma en que se desarrollan los tipos de
días?.
Los largoplacistas.La cantidad de actividad que ejecutan estos,determina
si el mercado está equilibrado y rotacional,o desequilibrado y en un
movimiento direccional.Cuanta más influencia tengan en el mercado,más
desequilibrado estará y más extensión de rango aparecerá.
-El mercado se mueve de que estado a que
estado y viceversa para facilitar la operativa?.
De un estado desequilibrado a otro estado
equilibrado.
En el gráfico de la derecha tenemos un día
desequilibrado.El Initial balance en los periodos
B y C se ve sobrepasado durante el periodo
G.Aquí comienza un movimiento direccional a la
baja que duró toda la sesión y el precio cerró en
mínimos.Podría ser un Normal variation day
bajista.
En el gráfico de la izquierda,vemos que el precio
extendió el rango por arriba en los periodos G y
H pero no apareció más compra.Lo mismo
ocurre a la baja en el periodo D.No hay ningún
tipo de convicción ni alcista ni bajista.Esto es un
día totalmente equilibrado.Estamos ante un
Neutral day de libro.
LA SUBASTA
La subasta del precio está constituida por tres elementos fundamentales:
Precio,tiempo y volumen.
El precio simplemente es el medio que tiene la subasta de encontrar una
oportunidad.El tiempo regula esta oportunidad.El volumen mide el grado
de éxito de cada proceso de subasta.Como en cualquier subasta,en el
mercado hay productos a la venta.Unos intentan comprar y otros
vender.Mientras que el precio es el mecanismo para distribuir con justicia
estos productos entre los participantes,el tiempo y el volumen nos deja
ver la disposición de estos participantes respecto de estos productos.Unos
renunciarán a ellos por un precio considerado justo,mientras que otros
sólo entrarán en el proceso de subasta cuando perciban que el precio y el
valor no coinciden.Como en cualquier asunto monetario,rápidamente nos
damos cuenta que todos los precios no son iguales.Identificar ese precio
justo es fundamental para comprender las fuerzas que se mueven dentro
del mercado.El Market profile,por su naturaleza nos ayuda a identificar la
relación entre el precio y el valor.
VALOR JUSTO
Un valor justo se puede definir como el nivel de precios que atrae la
mayor cantidad de volumen.El valor justo tiene diferentes relevancias en
cada marco temporal.Lo que es considerado justo en el marco temporal
diario suele ser injusto en un marco temporal mensual.Cuando comienza
el proceso de subasta entre compradores y vendedores, empieza la
búsqueda de información entre ambos.Cuando uno de ellos percibe una
ventaja,intentará mover el precio fuera del valor,(value area), para sacar
tajada de ello.Esta divergencia es constante y el Market profile lo dibuja
en forma de curva de campana.
El volumen nos descubre si las divergencias entre valor y precio pueden
ser sostenidas en el tiempo.
En un día cualquiera,los vendedores pueden estar descorazonados porque
encuentran que el precio está por debajo del valor,y a los compradores les
pasa lo mismo porque perciben al precio por encima del valor.Cuando
ambos establecen un área de valor,cualquier movimiento que haga el
precio fuera de esta zona, servirá para cortar la actividad de la subasta
hasta que el precio regrese a la zona de equilibrio.Esto se conoce como
regreso a la media.
En otro día cualquiera, puede pasar que las divergencias entre precio y
valor atraigan más volumen al mercado.Esto lleva a los participantes de la
subasta a tener que buscar otra percepción del valor.En este tipos de días,
los que intentan retornar el precio a la media o value area, estarán
perdiendo el tiempo y el dinero.
TIPOS DE APERTURA
Los traders experimentados comienzan cada día con la visión de lo que ha
pasado en los días anteriores.Ellos van a estudiar lo que va a hacer el
precio durante la apertura, para hacerse una idea de lo que puede pasar
durante el resto de la jornada.
Cuando abre el mercado,los traders menos experimentados pueden
esperar a ver lo que se produce durante el Initial balance, para empezar a
tomar decisiones.Los traders más experimentados,sin embargo, saben que
durante la primera media hora del día casi siempre se establecerá uno de
los extremos de la sesión.Esto sirve de poco si no sabemos cuál de los dos
extremos será.La actividad durante los primeros minutos muchas veces
nos indicará cual de los extremos tiene más posibilidad de aguantar.
LA APERTURA COMO INSTRUMENTO DE MEDIDA DE LA CONVICCION DEL
MERCADO
Después de la apertura,los primeros minutos nos ofrecen muchas pistas
para evaluar la dirección que puede tomar el precio.Podemos establecer
cuál de los extremos aguantará durante toda la jornada y qué tipo de día
puede darse.
Tenemos cuatro tipos diferentes de
aperturas.
1. Open Drive
2. Open Test Drive
3. Open Rejection Reverse
4. Open Auction
OPEN DRIVE
Es el tipo de salida más fuerte y con más
convicción.El Open Drive generalmente lo
causa el OTF que ya ha tomado sus
decisiones sobre lo que hacer antes de la
apertura.El mercado se abre,y toma una
clara dirección con agresividad.El OTF cada
vez le echa más gasolina a la salida y el
precio nunca vuelve al Opening range.La
figura de la izquierda ilustra un Open Drive.
Vemos que el precio abre en el periodo B e
inmediatamente se produce un
movimiento direccional a la baja con gran
convicción.Apenas hubo un tíck por encima
de la apertura.
Se creó una cola vendedora muy agresiva durante el periodo B de 10
TPO's de longitud.El precio nunca regresó a la zona de apertura y el
mercado desembocó en un Trend day bajista.
Si intentamos operar en un Open Drive debemos actuar rápido, o
morderemos el polvo.Este tipo de aperturas casi siempre desembocan en
un Trend Day o un Normal Variation Day.
Fíjate en la diferencia de entrar durante la cola vendedora del periodo B o
en el Pullback,(movimiento de retroceso) del periodo C,versus habernos
puesto cortos en la extensión de rango del periodo D.En este día ambas
posiciones hubieran sido buenas,pero los periodos B y C tenían mucho
mejor trade location.Comprender este tipo de apertura, ayuda al trader a
estar un paso por delante en la construcción de la estructura.
Hay muy pocas probabilidades que en este tipo de apertura el precio visite
de nuevo la zona donde comenzó la sesión.Por definición,un Open Drive
comienza con muchísima confianza por parte
de los traders que mueven el precio.Se crea
un movimiento direccional importante.Al día
siguiente de una apertura Open Drive, se
puede esperar una apertura fuera del value
area del día previo,en la dirección del Open
Drive.O al menos, se creará valor fuera del
value area del día anterior.Si no sucede así y
se empieza a formar valor dentro del value
area del día previo,las condiciones habrán
cambiado y puede que ese movimiento
direccional que habíamos predicho ya no se
produzca.
A la izquierda tienes otro Open Drive.El
precio abrió en 1188.50,(círculo azul) y hubo
un importante movimiento alcista.Puedes
ver que ni siquiera hubo un tíck en contra de
la apertura.
OPEN TEST DRIVE
Es muy similar al Open Drive, excepto que el mercado tiene menos
convicción direccional después de la
apertura.En un Open Test Drive,el
mercado abre y generalmente testea un
punto de referencia importante (un
máximo o mínimo del día previo,una
cola,etc...), para ver si aparece más
negocio en esa zona.
Entonces el precio se da la vuelta y
traspasa de nuevo el precio de salida.La
posición testeada generalmente crea uno
de los extremos del día.Es el segundo tipo
de salida con más convicción direccional.
Veamos el gráfico de la izquierda.
El mercado abrió en el periodo y,subió 6
tícks testeando posiblemente un punto de
referencia importante y se dio la
vuelta.Tenemos una cola vendedora de 7 tícks en el periodo y,probando
que había convicción bajista.
El precio inicialmente subió buscando la aparición de compradores en ese
punto de referencia clave,para comprobar si iba a ser violado.No fue
así.No hay confianza entre los compradores y el precio definitivamente se
mueve a la baja.
Cuando esa rotura no se produjo, y el precio comenzó a bajar de
nuevo,deberíamos habernos metido cortos, sabiendo que se habían
testeado los máximos y no habían aparecido los compradores.
La estrategia a tomar en el OTD es muy similar a la tomada en el Open
Drive,sabiendo que el extremo formado tiene algunas posibilidades menos
de permanecer intocable durante el resto de la jornada.Suelen
desembocar también en un Trend day o en un Normal variation day.Es
importante entrar pronto en el mercado como en el Open drive.Si esperas
a un perfecto trade location, es probable que pierdas la oportunidad.
Una vez que el precio se ha movido en una
dirección, no debe volver al punto donde se
inició el movimiento.Un retorno al Open
range,(rango de precios que se forma durante el
primer minuto de la sesión) indica que las
condiciones han cambiado y el extremo creado
tiene peligro de ser borrado.
En un Open Drive y un Open Test Drive,el
extremo inicial es creado por la entrada
temprana de cualquiera de los OTF, y son puntos
de referencia muy importantes durante todo el
día.Desafortunadamente, este tipo de salidas no
son tan frecuentes como el Open Rejection
Reverse o el Open Auction.
Este es otro Open Test Drive.El precio abre la
sesión en 1174.75,baja a testear el soporte en
1172.75.No aparecen los vendedores para
violarlo a la baja y los compradores suben de
nuevo el precio,creando un día alcista pero con
menos convicción de la que veíamos en un Open
Drive.El segmento azul que va de 1173.75 a
1175.25 es el Opening Range,(rango del primer
minuto de la sesión).
OPEN REJECTION REVERSE
Se caracteriza por un mercado que abre,se dirige en una dirección y
entonces encuentra la suficiente actividad en sentido opuesto para que el
precio se dé la vuelta y traspase el Opening Range.Tiene menos convicción
direccional que los OD y OTD.A causa de esta menor convicción, los
extremos iniciales creados permanecen menos de la mitad de las veces.
En la este gráfico vemos que el precio abre en el periodo y,baja y
encuentra un fuerte rechazo caracterizado por una cola compradora de 4
tícks.El mercado entonces se da la vuelta y progresa al alza durante el
resto de la sesión,cerrando en máximos durante el periodo H.
Este tipo de actividad nos suministró varias pistas:
1.La poca convicción direccional indica que será un día a dos
bandas,equilibrado entre ambos OTF.La probabilidad de un Trend day es
baja.
2.Debemos esperar un Normal variation day o un Normal day.
La clave para operar un Open Rejection es la paciencia.Vemos que no hay
mucha confianza en el mercado.Hay dudas.En el gráfico de la página
anterior,los compradores encontraron el precio interesante en los
mínimos de la sesión.Entonces le dieron la vuelta al mercado.Podría haber
posibilidades de que el mercado a última hora del día se hubiera dado la
vuelta a la baja de nuevo.En este caso no fue así.
OPEN AUCTION
A primera vista,la salida Open Auction refleja un mercado sin convicción
alguna.El mercado abre, y rota alrededor del Opening range.En realidad, la
convicción que refleja este tipo de salida depende de donde fue la salida
del precio respecto al rango del día previo.Una salida Open auction dentro
del rango del día anterior expresa cosas muy diferentes respecto a este
tipo de apertura fuera del rango del día anterior.En general,cuando un
mercado abre dentro del rango del día anterior y se dedica a recorrerlo
arriba y abajo,desembocará en un dia equilibrado y sin demasiada
convicción.Si el mercado abre fuera del rango del día previo es muy
posible que se desarrolle un movimiento importante,aquí el mercado está
en una condición "Out of balance",es decir, desequilibrado.Este tipo de
salida fuera de rango puede llevarnos a un Trend day o Double
distribution Trend Day.Vamos a discutir las dos aperturas.
Open Auction dentro de Rango
Cuando se da este tipo de apertura dentro del rango del día
anterior,probablemente el sentimiento no ha cambiado.Los extremos
iniciales en este tipo de salida no los crea el OTF.El precio se mueve en una
dirección, hasta que se ralentiza y se da la vuelta en la dirección
contraria.El OTF no está presente,la figura de la siguiente página es un
Open auction dentro de rango.
Este tipo de salida suele acabar en días Nontrend,Normal o Neutral.La
poca convicción direccional,probablemente borrará los extremos que se
crean tempranamente.En la figura de abajo,vemos que el día 30 de Junio
abre dentro del Value area del día 29 de Junio,el precio oscila arriba y
abajo del Opening range en los periodos B y C.Estos nos indica muy poca
convicción y que el mercado está equilibrado.Sin saber esto ,podías
haberte sentido tentado de ponerte corto en la extensión de rango del
periodo C, pensando que el OTF vendedor estaba presente,pero esta
apertura dentro de rango nos dio pistas de que era improbable que
ocurriese un "Big Day".
Open Auction fuera de
rango
Cuando el mercado abre
fuera del rango del día
anterior y empieza a subir y
a bajar en la zona de
apertura, la primera
impresión es que tampoco
hay convicción alguna.En
realidad, el mero hecho de
que la apertura sea fuera de
rango, nos indica que los
OTF han llevado el precio a
esa zona a ver si aparece
algún tipo de actividad.
La estrategia a seguir es muy
clara,paciencia hasta que se
establezcan los extremos y el
value area.A veces, es mejor
no operar estos mercados y
esperar nuevas
oportunidades.
Puede darse un movimiento importante al abrir tan fuera de
equilibrio.Vemos en este gráfico que el 22 de Marzo ,el mercado abrió
muy por encima del rango del día anterior.En comparación a la figura de la
página anterior,los tres primeros periodos son muy similares.Sin embargo
vemos en los gráficos que el Open auction fuera de rango tiene el
potencial para acabar en un "Big Day",mientras que el Open Auction
dentro de rango apenas tiene convicción alguna.
Hemos visto los cuatro
tipos de salida que se
pueden dar,en realidad
muy pocas salidas se
parecen entre ellas.Lo
importante es que nos
quedemos con que
podemos discernir
respecto de si hay mucha
o poca convicción en el
mercado, viendo el tipo de
salida que se está dando.
En la siguiente página
tenemos un pequeño
gráfico con la convicción
direccional del mercado
respecto al tipo de
apertura que tengamos.
Vemos que el mercado
muestra la mayor
convicción direccional en
un Open Drive,y la menor
en un Open Auction.
