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Las seis preguntas que nos debemos plantear a la
hora de planificar la jubilación
La atonía del mercado laboral y el cambio demográfico al que estamos asistiendo en España están provocando que la relación entre el número de trabajadores y jubilados se reduzca cada día, lo que amenaza que los pensionistas del futuro vayamos a mantener el poder adquisitivo que teníamos asegurado hasta ahora. En este escenario, los planes de pensiones ya no son una opción más de ahorro, sino que se ha convertido en una obligación para preservar nuestro nivel de vida después de muchos años de trabajo duro.
EFPA (Asociación Europea de Asesores Financieros) ha elaborado, a modo de guía práctica, un documento con seis cuestiones básicas que debemos tener en cuenta antes de contratar un plan de pensiones.
¿Cuál es el mejor plan de pensiones? Es importante aclarar que no existe el producto perfecto. Con qué edad tenemos previsto contratar el plan, cuál es nuestro perfil de riesgo y cuál es nuestra capacidad de ahorro son las tres preguntas que nos debemos plantear cuando nos disponemos a contratar nuestro plan. El producto elegido tiene que encajar en nuestra estrategia, teniendo en cuenta qué porcentaje de bolsa y renta fija deseamos, ya que la tasa mínima de rentabilidad exigida debe ser mayor que la inflación para evitar rentabilidades negativas. Eso sí, a más riesgo (más porcentaje de renta variable), obtendremos mayor rentabilidad con el colchón de que las posibles pérdidas se recuperarán con mayor facilidad a lo largo del tiempo.
¿Cuál es la edad ideal para contratar un plan? Cuanto antes, mejor ya que el esfuerzo de ahorro que tendremos que realizar será menor. Una persona joven podrá adoptar mucho más riesgo para obtener una mejor rentabilidad a largo plazo e ir trasladando con el paso del tiempo su cartera a posiciones más conservadoras. Aunque siempre habrá que tener en cuenta la aversión al riesgo del ahorrador en cuestión, más allá de la edad de contratación de nuestro plan.
Para aquellos que se encuentren en los últimos años de su vida laboral, resultan una buena opción los planes de pensiones de renta fija a corto plazo (24 meses) y los planes de previsión asegurados (más conocidos como PPA).
¿Es importante la entidad con la que contratamos el plan? Una vez que hayamos analizado qué tipo de plan de pensiones se puede adaptar mejor a nuestros intereses, es importante diversificar el riesgo, tanto en el tipo de plan (se pueden contratar varios planes –de renta fija, renta fija mixta, renta variable mixta, renta variable…-, siempre que no superemos el límite anual de 10.000€ o 12.500€ si tenemos más de 50 años), como en las entidades gestoras, “no debemos poner todos los huevos en la misma cesta”.
Es importante analizar la calidad de la/s gestora/s por la que nos interesemos, sobre todo si sus planes ocupan unas buenas posiciones en el ranking de rentabilidad a largo plazo y solvencia. La información clara, puntual y de calidad de la entidad también debe ser fundamental para evitar sustos.
¿Qué pasa con las comisiones? Cuando contratemos un plan de pensiones, debemos estar muy atentos a las comisiones de gestión y depósito. Pero ojo, no siempre un plan con una comisión más baja tiene que ser el más adecuado. Debemos tener en cuenta que las comisiones en planes de renta fija deben ser inferiores a los planes de renta variable ya que éstos últimos deben tener, sobre todo, una gestión dinámica y activa para obtener buenas rentabilidades que mitiguen el efecto de las comisiones.
Existen planes de pensiones en los que la comisión de gestión es muy baja y perciben un diferencial a final de año en función de la rentabilidad obtenida comparada con un objetivo previamente marcado (las llamadas comisiones de éxito), con el tope legal del 2%.
¿Nos interesan los regalos de campaña? Nunca debemos elegir nuestro plan de pensiones por los regalos que ofrecen algunas entidades en la campaña de captación, que suele coincidir con el final del año. Estos planes normalmente van ligados a una obligación de permanencia que quita la libertad del ahorrador para cambiar de plan en el caso de que no responda a sus expectativas iniciales.
De igual modo, no debemos vincular obligatoriamente nuestro plan de pensiones con la entidad que tiene nuestra hipoteca o un crédito. El ahorro para la jubilación es lo suficientemente importante para que no vaya supeditado a productos que nada tienen que ver con nuestro plan de pensiones. Haciendo números, las comisiones que pagamos pueden superar el hipotético ahorro del producto principal de esa vinculación.
¿Existen alternativas a los planes de pensiones? Sí. Más allá de los planes de pensiones tradicionales encontramos los planes de previsión asegurados
(PPA), que tienen la ventaja de que aseguran un tipo de interés para toda la duración del contrato y, año a año, remuneran a un tipo asegurado más alto que comunican al ahorrador antes de cada vencimiento anual. Tienen las mismas ventajas fiscales que los planes de pensiones.
Los seguros de vida de ahorro no gozan de ventajas fiscales pero permiten el rescate en cualquier momento.
Una alternativa que cada vez tiene más adeptos son los Planes de Ahorro
Individual Sistemático (PIAS). Son contratos celebrados con entidades aseguradoras para constituir a término (duración mínima de 10 años), con las aportaciones realizadas y la rentabilidad obtenida, una renta vitalicia asegurada con la ventaja de que tributará en base al régimen fiscal de las rentas vitalicias y no sobre los rendimientos obtenidos al final del contrato.
EFPA España
EFPA España es una entidad independiente, dedicada a promover el desarrollo de la profesión de asesor y planificador financiero en España, afiliada a EFPA Europa. Cualifica a los profesionales mediante un estándar europeo que garantiza a los clientes, al mercado y al regulador un alto nivel de competencias y conocimientos para actuar profesionalmente. La asociación cuenta en España con cerca de 10.000 miembros certificados.
Para más información: Rodrigo Prieto/ José María Esteban
evercom 91 577 92 72
e-mail: / [email protected]; [email protected]
CAMPAÑA DE CAPTACIÓN DE FINAL DE AÑO
Pros y contras de las promocionesLos ahorradores deben tener en cuenta varios factores fundamentales a la hora de valorar las ofertas de fin de año de las gestoras de planes: la obligación de permanencia, la fiscalidad o la fecha de entrega de la bonificación son algunos.
Las entidades han lanzado ya sus campañas de planes de pensiones de particulares para atraer el ahorro en las últimas semanas del año. Re-galos en especie, viajes y bo-nificaciones centran las pro-puestas de las gestoras que optan por esta estrategia. Pe-se a estos escaparates, el ase-soramiento a los clientes es una baza en la que cada vez más entidades ponen el foco de sus esfuerzos.
Los ahorradores que op-ten por aprovechar estas ofertas de fin de año deben
tener muy presente que to-das tienen una letra pequeña que incluye condiciones de-terminantes y que se deben analizar detenidamente an-tes de tomar una decisión.
1Los traspasos realizados deben hacerse desde al-
guna gestora diferente a la que ofrece el incentivo.
2Las promociones, tanto de regalos como de boni-
ficaciones, pueden estar li-mitadas a una selección de planes de pensiones realiza-
da por la gestora de forma que la libertad de elección del partícipe queda acotada.
3Generalmente las cam-pañas terminan el 31 de
diciembre, pero en algunos casos se extienden hasta fi-nales de enero.
4Los premios en metálico incluidos en las promo-
ciones establecen una fecha de entrega que puede ser di-ferida en el tiempo. En mu-chos casos se fija también un tope a estos premios.
5La entrega de los incen-tivos suele estar condi-
cionada a la permanencia del ahorro durante un pe-riodo de tiempo concreto que puede llegar hasta cinco años. Si el rescate se produ-ce antes del tiempo marca-do, el ahorrador puede estar obligado a devolver la boni-ficación.
6La fiscalidad de los in-centivos es otro factor a
tener muy en cuenta ya que todos, en metálico o en espe-cie, deben tributar.
7La promoción incluye en ocasiones la obligación
de que el importe de la boni-ficación recibida se destine a una finalidad concreta que puede ser una aportación ex-traordinaria al plan.
8El importe del incentivo comprometido puede te-
ner una fecha concreta de entrega y los regalos pueden variar sobre lo previsto si se agotan las existencias.
9Una parte de las gesto-ras de pensiones prefie-
re no lanzan campañas de promoción a final de año y pone más el acento en el asesoramiento a los partíci-pes en detrimento de los re-galos.
10Otras gestoras, prin-cipalmente las que no
disponen de grandes redes de distribución de sucursa-les, remarcan que las comi-siones y la rentabilidad de los planes de pensiones de-be ser el verdadero incenti-vo para contratar un pro-ducto.
Los incentivos para elegir � Para los planes incluidos
en campaña ofrece una
bonificación del 2% sobre lo
aportado o traspasado hasta
25.000 euros y del 3% si el
importe es superior. Exige
una permanencia de cinco
años.
� Los partícipes podrán
elegir entre invertir su
bonificación en un plan o
canjearla por un cheque
regalo en BBVA Servicios.
� Ha lanzado dos planes de
pensiones garantizados con
vencimiento en 2020 y
2024: BBVA Plan
Tranquilidad 20C y BBVA
Plan Tranquilidad 24, con
una TAE (Tasa Anual
Equivalente) del 2% y del
2,60% respectivamente.
� Ofrece otros dos nuevos
planes: BBVA Plan
Multiactivo Conservador
y BBVA Plan Multiactivo
Decidido.
� Ofrece bonificaciones en
efectivo para traspasos y
aportaciones a planes de
pensiones y planes de
previsión asegurados (PPA).
� Los incentivos tienen tres
tramos para aportaciones
superiores a 6.000 euros. En
cada uno de ellos incluye un
grupo de planes que se
pueden contratar con
diferentes años de
permanencia y en cada uno
de los tres se ofrece un 1%,
un 2% y un 3%. Los
ahorradores que ya son
clientes de la entidad pueden
sumar un punto porcentual
más a esta bonificación, que
alcanza un máximo del 4%.
� Por aportaciones o
traspasos entre 4.000 y
8.999 euros: plancha de asar
o auriculares Philips.
� Entre 9.000 y 24.999
euros: cafetera Nespresso
o Tablet 9.
� Entre 25.000 y 44.999
euros: smart TV 32”
o Cámara réflex Canon.
� Desde 45.000 euros:
Ipad 32 GB o ‘smartphone’
Samsung Galaxy.
� Tramo 1, de 3.000 a 5.999
euros: plancha de asar Jata
GR204N.
� Tramo 2, de 6.000 a
12.499 euros: dúplex ollas a
presión Alza Titán.
� Tramo 3, desde 12.500
euros: TV Led 32” Samsung.
� Además por la
contratación de un plan
sistemático de aportaciones
periódicas se puede elegir
entre dos obsequios:
tostador Jata o auriculares
Philips.
� Para poder acceder a
estos obsequios, el cliente
debe firmar varios
documentos y aceptar las
condiciones de la entidad.
� Ofrece también
bonificaciones en metálico
que se ingresarán en la
cuenta del cliente.
� El incentivo es del 2%
para aportaciones superiores
a 5.000 euros con 36 meses
de permanencia.
Del 3% para ingresos
superiores a 5.000 meses
con 48 meses de
permanencia y del 4% para
aportaciones o traspasos
superiores a 25.000 euros
con 60 meses de
permanencia.
� Tramo 1, de 3.000 a 9.999
euros: a elegir entre
“Bienestar para dos”,
selección de botellas o ‘ebook’.
� Tramo 2, de 10.000 a
29.9000: pulsómetro, paletilla
ibérica y botellas o tableta.
� Tramo 3, superior a
30.000 euros: bicicleta,
jamón Sánchez Romero
y botellas o iPad mini.
� Para los planes de
previsión asegurados PPA:
el 1% de aportación adicional
hasta 600 euros. Esta
bonificación se debe ingresar
como aportación
extraordinaria.
18/11/2013
Tirada:
Difusión:
Audiencia:
74.369
47.770
182.000
Categoría:
Edición:
Página:
Económicos
Sin auditar
2
AREA (cm2): 910,8 OCUPACIÓN: 85,2% V.PUB.: 11.037 NOTICIAS DE EFPA||ASESORAMIENTO FINANCIERO||ENTIDADES
FINANCIERAS
� Deutsche Bank: A partir de
10.000 euros: bonificación del
3% con un compromiso de
permanencia de 5 años, o del
2% para 3 años. El tope es de
1.500 euros en el primer caso y
de 1.000 euros en el segundo.
� La bonificación es opcional
a cualquier regalo en función
del importe traspasado.
� Los regalos a partir de
10.000 euros: iPod Nano 16
GB, libro electrónico Sony
o cafetera Nespresso.
� A partir de 30.000 euros:
Play Station 4 Sony, TV
Samsung LED Smart tV 22”
o tablet Samsung.
� Para más de 50.000 euros:
iPad 4ª generación, Sony Vaio
o TV Samsung LED.
� De 2.000 a 4.999 euros:
bonificación del 1%.
� De 5.000 a 9.999 euros:
1,5%.
� De 10.000 a 19.999 euros:
2%.
� De 20.000 a 39.999 euros:
2,5%.
� De 40.000 a 79.000 euros:
3%.
� A partir de 80.000 euros:
bonificación máxima de 4.000
euros.
� Extiende su campaña a
planes de pensiones, PPA,
seguros de ahorro y PIAS
(plan individual de ahorro
sistemático)
� De 3.000 a 12.000 euros:
2,7%, que vence en seis
años.
� La compañía incentiva
con un bono fidelidad los
traspasos a sus planes de
previsión asegurados.
� Los menores de 55 años
recibirán un bono
equivalente al 3% del
importe traspasado.
� Los mayores de esta
edad recibirán un 2% de la
movilización como bono.
� De 3.000 a 5.999 euros:
tres botellas de vino
y un queso.
� De 6.000 a 14.999
euros: 3 botellas de vino
y visita a bodegas Muga.
� De 15.000 a 24.999
euros: 6 botellas y visita a
Muga con cata.
� De 25.000 a 59.999
euros: botellas de vino
y noche en hotel AF
Pesquera.
� Más de 60.000 euros
iPad mini.
� La aseguradora ofrece
una rentabilidad del 7%
para las aportaciones y
traspasos
� La bonificación se ciñe a
los productos prefijados por
la compañía.
Caminos para elegir el plan más adecuado“Nunca debemos elegir
nuestro plan de pensiones
por los regalos que ofrecen
algunas entidades en la
campaña”, según la
Asociación Europea de
Asesores Financieros
(EFPA). En su opinión, no se
debe vincular
obligatoriamente un plan de
pensiones a un producto
que nada tiene que ver con
el ahorro jubilación, como
ocurre también con una
hipoteca o un crédito.
Las comisiones que cobran
los fondos deben ser motivo
de análisis, aunque “no
siempre el plan con una
comisión más baja tiene que
ser el más adecuado”. En la
asociación añaden que hay
que tener en cuenta que las
comisiones que hay que
pagar en planes de renta fija
deben ser inferiores a las de
los fondos de renta variable,
ya que éstos últimos deben
tener una gestión dinámica.
Pese a estos consejos hay
que tener en cuenta que “no
existe el producto perfecto”,
según EFPA, pero hay tres
preguntas que pueden
ayudar en la elección: ¿cuál
es la edad del particular, el
perfil de riesgo y la
capacidad de ahorro?
El producto elegido tiene
que encajar en la estrategia
particular de cada caso
teniendo en cuenta qué
porcentaje de bolsa y de
renta fija debe tener la
cartera.
¿Cuál es la edad ideal para
contratar un plan? La
respuesta de los asesores
es que cuanto antes mejor,
ya que el esfuerzo de
ahorro a realizar será
menor. EFPA apunta que
una persona joven podrá
asumir mucho más riesgo
para obtener una mejor
rentabilidad a largo plazo e
ir trasladando con el paso
del tiempo su cartera a
posiciones más
conservadoras. Hay que
tener en cuenta, no
obstante, que la aversión al
riesgo que tiene cada
ahorrador, más allá de la
edad. A la hora de elegir un
producto es importante
también analizar la calidad
de la gestora “sobre todo si
sus planes ocupan buenas
posiciones en los rankings”.
La diversificación es
importante también ya que
es conveniente no poder
todos los huevos (tanto en
gestora como en planes) en
la misma cesta. Los
asesores recuerdan que
existen otras alternativas
para ahorrar para la
jubilación.
efectivo que pueden llegar
al 3% de lo aportado
� Premia también la
reactivación de cuotas
periódicas por parte de los
partícipes que ahora las
tienen en suspenso, a través
del programa Unipunto que
se pueden canjear por
regalos
� Cuenta con préstamos
al 0% sin comisiones para
realizar aportaciones
extraordinaria a planes
de hasta 6.000 euros.
� Desde 3.000 a 5.000
euros: tarjeta regalo de 30
euros.
� Entre 5.000 y
10.000 euros: tarjeta
regalo de 50 euros.
� Por ingresos superiores
a 10.000 euros: tarjeta
regalo de 80 euros.
� El cliente puede optar
por una bonificación en
metálico que exige un
compromiso de
permanencia hasta
diciembre de 2018.
Ofrece el 4% de la
aportación
o el traspaso para
cantidades superiores
a 10.000 euros.
� Ofrece una bonificación
del 4% para traspasos y
aportaciones superiores
a 50.000 euros.
� Del 3% para el tramo
entre 30.000 y 50.000
euros y del 2% para
ingresos entre 3.000
y 30.000 euros.
� No existe límite en la
bonificación máxima.
� La entidad exige una
permanencia de cinco años.
� Las aportaciones
superiores a 1.000 euros
participarán en el sorteo de 5
iPads.
� El cliente puede elegir la
bonificación que más le
interesa. Se paga por
anticipado y está
condicionada a un periodo
de permanencia.
� El incentivo es de hasta
el 8% del traspaso en
función del plan de destino.
� Lanza un plan
garantizado con un TAE del
cuchillos Martín Berasategui,
vajilla de porcelana 18 piezas
o spa para dos personas.
� De 12.001 a 30.000 euros:
equipo HI-FI Panasonic, caja
de vinos LAN, Protos y Alión
o noche con cena y desayuno
para dos personas. En este
tramo se puede optar
también por una bonificación
de un 1% de lo aportado en
efectivo.
� A partir de 30.000 euros:
iPad 16 GB, smart TV
32LA620 o Cámara reflex
digital Nikon. Se puede optar
a una bonificación del 2%
con un máximo de 2.500
euros brutos. La entidad
ofrece también en este tramo
una bonificación del 5% a
pagar después de cinco años
de permanencia.
� Ofrece bonificaciones en
18/11/2013
Tirada:
Difusión:
Audiencia:
74.369
47.770
182.000
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Económicos
Sin auditar
3
AREA (cm2): 898,2 OCUPACIÓN: 84% V.PUB.: 10.928 NOTICIAS DE EFPA||ASESORAMIENTO FINANCIERO||ENTIDADES
FINANCIERAS
Medio: Expansión.com Fecha: 11.12.2013 Cliente: EFPA
Link: http://www.expansion.com/encuentros/enrique-borrajeros/2013/12/11/index.html
¿Qué planes de pensiones son los más recomendables?
¿Qué edad es la ideal para contratar un plan de pensiones? ¿Cómo debo preparar mi jubilación? ¿Cómo calculo cuánto cobraré cuando me jubile? Enrique Borrajeros, presidente del comité de comunicación de EFPA España, ha respondido a sus dudas.
1. jeronimo
1. Buenas tardes Enrique . En base a un perfil conservador que plan de pensiones me recomendaria
en base a la actual situacion economica , renta fija a corto o a largo plazo. Me quedan 15 años para
jubilarne.Gracias.Un saludo
13:01
Buenos días, Jerónimo. Su horizonte temporal a la hora de constituir el capital que deberá completar su pensión es de largo plazo. A ello hay que unirle que, en general, usted no dispondrá de golpe de dicho capital, por lo que el horizonte temporal del rescate se amplía. Si a esto le unimos que hoy por hoy la rentabilidad esperada de la renta fija a corto plazo y a largo plazo no supera el 2-3% y que puede estar, en cualquier caso, por debajo de inflación, es evidente que hay que buscar la rentabilidad en otros activos, y que dentro de su perfil de riesgo, convendrá tener en cuenta un porcentaje razonable de renta variable.
2. Pilar
2. Buenos días. Tengo 28 años y la verdad es que comienza a preocuparme bastante el tema de la
jubilación. ¿Qué edad es la ideal para contratar un plan de pensiones? Muchas gracias. 13:05
Hola Pilar. Está bien que te preocupe tu futuro. Me parece oportuno que, si puedes, comiences a ahorrar, a medio y largo plazo. Ahora bien, por el momento, salvo que tengas ingresos elevados, mi recomendación es que ahorres a través de otros vehículos, más versátiles y líquidos. Creo que los fondos de inversión son un buen instrumento para ello.
3. Francisco
3. ¿Qué estrategia recomendaría usted para un horizonte de inversión de 37 años? Es decir para
alguien que en la actualidad tiene 30 años. La recomendación habitual es la de un plan variable, pero
teniendo en cuenta que la bolsa tiene épocas de subida y otras de bajada y la renta fija exactamente
igual, ¿no sería más interesante una estrategia que consista en pasar de renta variable a fija en
función de la situación? ¿Sería eso posible? ¿O las comisiones eliminarían los posibles beneficios? 13:08
Hola Francisco. El activo que a largo plazo mejor te va a permitir acumular capital y batir a la inflación es la renta variable. Ahora bien, eso no significa que pongas todo tu ahorro, aunque sea a largo plazo, en renta variable si tu perfil de riesgo no lo admite. La gestión pasiva, con bajas comisiones puede ser excelente, pero tendrás que soportar los vaivenes del mercado. Para ello, en mi opinión, contar con productos de gestión activa, siempre que aporten valor y justifiquen su comisión, puede ayudarte. Quizás incluiría 50/50 ambos estilos. Por último, dada tu edad, si tus ingresos actuales no son muy elevados, es posible que puedas empezar a ahorrar a través de fondos de inversión.
4. Manuel
4. Buenos dias: Podria recomendar un pp de renta fija mixta y otro de renta variable mixta,ambos, si
puede ser de caracter global.. Saludos y muchas gracias. 13:11
Hola Manuel. No voy a dar nombres concretos, puesto que no es el objetivo del encuentro, pero aquí puede buscar planes por consistencia (corto, medio y largo plazo) en rentabilidad (no es el único criterio): www.inverco.es, www.morningstar.es y www.quefondos.com.
5. EVA43
5. Hola Enrique. Tengo 43 años y hace ya algún tiempo que dejé de hacer ingresos el la EPSV que
tengo, debido a que muchos profesionales comentan que los planes de pensiones son poco
atractivos, tanto por las bajas rentabilidades frente a por ejemplo los fondos de inversión, así como
por las comisiones que en muchos caso son exageradas por el poco tiempo dedicado, si a esto se le
suma que a la hora de rescatar el dinero pagas con creces lo que te ahorras ahora en impuestos....
¿qué opina?. Muchas gracias. 13:14
Hola Eva. Los planes de pensiones, como todo, no son ni dejan de ser atractivos en general, sino en el caso particular de cada uno. Hay más de 1.400 planes individuales disponibles. Y el ahorro está muy concentrado en unos pocos planes que no son especialmente ni rentables (en general son menos rentables que otras alternativas dentro de su misma categoría) ni baratos (al menos, su bajo rendimiento no justifica una comisión en general superior a la media de su categoría). Si yo soy un partícipe de planes y me miro rentabilidades y comisiones, buscaría alternativas si mi plan no es bueno. Pero sorprendentemente solo el 2% de los partícipes están en los planes más rentables y consistentes de cada categoría. Falta asesoramiento y falta responsabilidad individual por parte de los partícipes que no exigen lo suficiente a su entidad financiera.
6. miguel
6. ¿cuantos son los limites maximos que se puede aportar cada año a cada producto : plan de
pensiones , pps , pas, rentas vitalicias ? 13:19
Hola Miguel, si bien no existe limitación alguna acerca de a cuantos planes de pensiones puede aportar un inversor, el conjunto de las aportaciones anuales máximas realizadas por el contribuyente y promotor (planes de empleo) a planes de pensiones y PPAs tendrá como límite fiscal máximo la menor de las siguientes cantidades: a. 30% de los rendimientos netos del trabajo y actividades económicas. Este porcentaje será del 50% para las personas mayores de 50 años. b. 10.000€ anuales. Para contribuyentes mayores de 50 años este importe se aumenta hasta 12.500€. Existe además un límite financiero de 10.000 euros anuales para menores de 50 años y de 12.500 euros en el caso de contribuyentes mayores de 50 años. No te interesará realizar aportaciones por encima del límite fiscal (en caso de que este sea inferior al financiero) ya que no podrás deducir el exceso y sin embargo, en el momento del rescate tendremos que tributar como renta del trabajo.
7. Jorge
7. Buenos días. ¿Recomendaría un plan de pensiones sino cobra bruto anual más de 54000 euros y la
da a devolver la declaración? 13:25
Buenos días, Jorge. Con independencia de que su declaración salga a devolver, sus ingresos son elevados y su tipo marginal estará en torno al 40%. Esto significa que por su aportación al plan de pensiones recibirá una devolución adicional equivalente al 40% de las cantidades aportadas, lo que supone una importante ventaja fiscal.
8. Tere
8. Hola, ¿son preferibles los PP, los PPA , los PÍAS o mejor tener una cartera de fondos cara la
jubilación? 13:29
Buenos días Tere. Pues depende, de tu edad, de tus ingresos, de tus situación y carrera profesional, de tus objetivos en la jubilación...Los planes de pensiones y los PPAs tienen las mismas ventajas fiscales, pero no son comparables en lo financiero, pues los primeros ofrecen más posibilidades de combinaciones rentabilidad-riesgo. Los PIAS son un complemento de ahorro que tienen buenas ventajas fiscales siempre que los capitales constituidos sean elevados y que la renta vitalicia la constituyas a una edad avanzada. Por último, los fondos de inversión, son un vehículo imbatible para el ahorro a medio plazo, por ventajas fiscales y, sobre todo, por versatilidad financiera.
9. flipandocontodo
9. Muy buenas. ¿No le parece que los planes pueden tener peor resultado financiero fiscal que una
cartera de fondos de similar composición? Si un partícipe se deduce las aportaciones con tipos
impositivos menores que cuando lo rescata...sería mejor simplemente haber invertido en fondos el
mismo tiempo. ¿para qué perfil en este caso, puede ser interesante un PP? 13:35
Buenos días. Es evidente que hay situaciones en las que el plan de pensiones puede no darnos la máxima ventaja fiscal. Con la tributación del rescate actual, han aparecido casos como el que cuenta, en el que sería preferible acumular capital a través de fondos de inversión. Con todo, conviene echar números en cada caso. Por lo general, el plan de pensiones sigue siendo el mejor vehículo para preparar la jubilación. En cualquier caso, me parece que somos muy escrupulosos con la fiscalidad que, como digo, en general (aunque mejorable), no es mala y sin embargo ahorramos muy mal y elegimos muy malos productos.
10. María
10. Buenos días Enrique, este tema de las pensiones, cada vez que llega Diciembre se pone de
moda.... ¿porque son tan agresivas las campañas en esta última parte del año? Gracias! 13:43
Hola María. Es sorprendente, sí, pero hay motivo (en mi opinión débil): el devengo del IRPF a fin de año hace que los ahorradores ajustemos nuestra aportación para obtener la máxima venta fiscal de la misma. Esto está bien, pero no debemos olvidar el fin último: disfrutar de cierto nivel de vida en la jubilación.
Hasta un 55% de las aportaciones anuales se realizan en el último trimestre del año y esto genera un gran problema: caemos en las agresivas campañas de producto y la conversación más importante sobre la planificación de nuestras finanzas personales queda subordinada al cumplimiento de un objetivo comercial y a un regalo de campaña. Esto me parece muy grave. Exige a tu entidad que te ayude a planificar tu jubilación, con independencia de la época del año de que se trate y desconfía de los regalos por aportación o traspaso a planes en campaña.
11. barna84
11. Qué recomendaría para una persona que quiera prepararse su jubilación, tenga 48 años y unos
ingresos entre 45000 y 5000 euros, un plan de pensiones o invertir en fondos. Muchas gracias. 13:47
Buenos días. Al margen de las consideraciones fiscales, lo primero que haría sería pensar en cómo y cuándo quiere jubilarse. Calcular cuánto puede esperar de la Seguridad Social y si, según sus objetivos, necesitará acumular un capital complementario. Después compararía sus necesidades con los recursos, actuales y futuros, con los que cuenta. Es decir, su capacidad de ahorro. La diferencia es la rentabilidad que debe exigir a sus inversiones que determinará, junto a su perfil de riesgo, la distribución de activos (bolsa-bonos) que debe tener. La elección del vehículo, plan o fondo, depende de muchos factores. En su caso, parece que el plan puede ser conveniente. Finalmente, hay que ser muy exigente a la hora de buscar el plan/fondo y a la hora de hacer un seguimiento periódico de toda la estrategia.
12. Canuto
12. Buenos días Sr. Borrajeros Tengo 31 años y quiero contratar un plan de pensiones, me podría dar
unas pautas básicas a la hora de tener en cuenta un plan u otro? muchísimas gracias 13:51
Los dos consejos más importantes (al margen de los que ya he comentado) son: (1) piense en su plan de vida, ¿cómo quiere que sea su carrera profesional activa y su jubilación? y considere que las decisiones financieras/fiscales que tome deben ir vinculadas a dicho plan. (2) Elija la compañía adecuada, es decir, las entidades/asesores que le van a acompañar a la hora de trazar su plan, ponerle números, definir la estrategias de ahorro y inversión, gestionar el destino de sus inversiones y seguir y ajustar, su plan cuando sea necesario.
13. Germán
13. Soy autónomo y pagó lo mínimo. Desgravo todo lo posible la hipoteca y mi salario bruto es de
53000 euros.¿ qué recibiré en la jubilación? ¿Merece la pena un plan de pensiones o es mejor otros
vehículos de inversión? Muchas gracias y un saludo 13:55
Buenos días, Germán. Sus ingresos son lo suficientemente elevados como para pensar que el ahorro fiscal de la aportación al plan de pensiones le pueda compensar. Máxime si, cotizando al mínimo, usted espera una pensión baja.
Despedida
Muchísimas gracias por sus preguntas. Ha sido un placer conversar con ustedes y siento no haber podido responder a todas las cuestiones planteadas, que han sido muchas. Una reflexión final. Su jubilación no es un plan de pensiones o un producto de seguros, sino mucho más: planifique sus finanzas personales de acuerdo con su plan de vida y busque el mejor asesoramiento para tan importante viaje.
Queda un largo camino en laeducación financiera en Españaen materia de pensiones priva-das. Un reciente informe publi-cado por ING Direct sobre lastendencias de los ahorradoresante su jubilación así lo ponende manifiesto. Por ejemplo, en-tre quienes ya han contratadoun plan de pensiones existe unamplio desconocimiento sobrelas principales característicasdel producto que poseen: el 21%no sabe qué tipo de plan tiene,el 68% desconoce la rentabili-dad que ha obtenido en el últi-mo año, el 38% no sabe el impor-te aproximado del capital quetiene acumulado y un 24% noconoce las condiciones de acce-so al mismo. Este trabajo tam-bién denuncia que un 30% pien-sa que puede recuperar la inver-sión cuando quiera, mientrasque el 40% no sabe si paga o nocomisiones y otro 40%, que sabeque sí le cobran comisiones,cree que todas son cero.
Y, sin embargo, todos estosfactores (incluso algunos más)son los que realmente son im-portantes a la hora de decidir sise suscribe o no un plan de pen-siones y, si esta es la apuesta, deseleccionar el más ajustado alperfil de cada inversor.
Desde la Asociación Europeade Asesores Financieros, EFPAEspaña recuerda que los planesde pensiones ya no son una op-ción más de ahorro sino que sehan convertido en una obliga-ción para preservar nuestro ni-vel de vida después de muchosaños de trabajo duro. Existenotras alternativas más allá deestos, como son los planes deprevisión asegurados (PPA),que tienen la ventaja de que ase-guran un tipo de interés paratoda la duración del contrato y,año a año, remuneran a un tipoasegurado más alto, que comu-nican al ahorrador antes de ca-da vencimiento anual. Tambiénestán, recuerdan en EFPA, losseguros de vida de ahorro, queno gozan de ventajas fiscales,pero permiten el rescate encualquier momento, o los pla-nes de ahorro individual siste-mático (PIAS), que son contra-tos celebrados con entidadesaseguradoras para constituir atérmino (duración mínima de10 años), con las aportacionesrealizadas y la rentabilidad obte-nida, una renta vitalicia asegu-rada, con la ventaja de que tri-butará con ventajas fiscales yno como rendimientos del traba-jo, como sucede en los planes.
Parece, por tanto, adecuadoque en el momento de prepararfinancieramente la jubilación,antes de optar por un sistema uotro, hay que solicitar la infor-mación pertinente sobre las dis-tintas vías para hacerlo.
Si finalmente la opción elegi-da son los planes de pensiones,es relevante, a la hora de selec-cionar uno u otro, perfilar lomás claramente posible el obje-
tivo a lograr, conocer el horizon-te temporal con el que se cuen-ta para preparar la jubilación yestablecer si se desea asumirmás o menos riesgos. Se entien-de por inversor “dinámico”aquel ahorrador que quiere ren-tabilidades altas y, a cambio, es-tá dispuesto a asumir la posibili-dad de obtener importantes pér-didas; por “moderado”, la perso-na que busca rendimientos al-tos, con control sobre las posi-bles pérdidas, y por “conserva-dor”, quien trata de lograr renta-bilidades razonables, sin acep-tar ningún tipo de pérdida.
“Cuando se entra a analizaral 34% de españoles que sí estánahorrando para su jubilación, seobserva que, aunque el perfil delahorrador sigue siendo mayori-tariamente conservador (el59%), este porcentaje ha bajadoen dos puntos frente a 2012. El37% se define como moderado ysolo un 4%, dinámico”, explicaun informe del Grupo Caser.
Una vez establecido el perfil,se ha de elegir. No es una tareasencilla. El 29% de los españoles
reconoce que la única forma deahorrar para la jubilación seríasi estuviera exigido legalmente,según datos del Instituto Avivade Ahorro y Pensiones. “A pesarde la preocupación por el futu-ro, uno de cada tres españolessostiene que apenas planifica
sus finanzas personales y el 31%afirma que la planificación fi-nanciera de sus ahorros se havuelto demasiado compleja pa-ra realizarla por sí mismos”, su-brayan estos expertos.
En España se comercializan,según los datos de la Asociaciónde Instituciones de Inversión Co-lectiva (Inverco), cerca de 1.400planes de pensiones individua-les, que gestionanmás de 56.000millones de euros y que se co-rresponden con 7,77 millones decuentas de partícipes. Según susdatos, hasta octubre, la rentabili-dad media anual para el total deplanes se sitúa en el 10,2%, osci-lando entre el 2,5% de los de ren-ta fija corto plazo y el 23,9% enrenta variable. En los plazos me-dios y largos (5, 10, 20 y 23 años),las rentabilidades medias anua-les alcanzan el 3,7%, 2,4%, 3,8% y4,9%, respectivamente.
Todos estos son datos genera-les. Las diferencias entre uno yotro plan de pensiones dentro dela misma categoría y plazo sonmás que llamativas, tanto en pla-zos largos como cortos. Si se to-ma, por ejemplo, el periodo de 10años, se pueden encontrar pla-nes que han acumulado cadaaño unas plusvalías del 7,92%, pe-ro también planes que registranuna pérdida anual acumulada su-
perior al 2%. En renta fija mixta,y en un plazo de 20 años, hayplanes que, cada ejercicio en pro-medio, han generado unas ganan-cias del 5,58%, y otros que ofre-cen un 2,21% anual (menos de lamitad). La rentabilidad es uno delos principales factores a teneren cuenta. Señalan los expertosque no hay que dejarse llevar porrendimientos estrella de un ejer-cicio o periodo concreto, sinoanalizar la evolución de las ga-nancias del plan a lo largo deltiempo.
El 69% de los encuestados enel Informe Caser reconoce desco-nocer las comisiones que se apli-can a su plan de pensiones. Algomás del 70% las considera “nor-males” o “caras”. La realidad esque son importantes y afectandirectamente a la rentabilidaddel fondo, por lo que convieneconocerlas al mismo tiempo quela rentabilidad. Economía haanunciado esta semana su inten-ción de recortar las comisionesmáximas de gestión (del 2% al1,5%) y de depósito (del 0,5% al0,25%) de estos productos, con loque, en promedio, podrían redu-cirse en torno al 30%.
Una última recomendaciónde la mano de la EFPA: “Nuncadebemos elegir nuestro plan depensiones por los regalos queofrecen algunas entidades enla campaña de captación, quesuele coincidir con el final delaño. Estos planes normalmen-te van ligados a una obligaciónde permanencia que quita la li-bertad del ahorrador para cam-biar de plan en el caso de queno responda a sus expectativasiniciales”. J
Urge más educación sobre pensionesDiferentes estudios ponen de manifiesto las lagunas acerca del ahorro para la vejez
EL PAÍSFuente: Inverco.
Qué réditos dan los planesRENTABILIDADES MEDIAS PONDERADAS
Renta fija corto plazo
Renta fija largo plazo
Renta fija mixta
Renta variable mixta
Renta variable
Garantizados
Total planes
SISTEMA INDIVIDUAL
4,66
4,76
4,98
5,71
–
–
4,92
3,37
3,71
3,78
4,43
6,41
–
3,80
1,83
2,09
1,80
2,80
1,25
–
1,95
1,47
2,04
2,17
3,53
3,93
2,72
2,42
1,60
3,40
3,13
5,34
7,98
2,95
3,67
1,85
3,07
2,79
4,34
6,07
2,94
3,21
2,54
6,08
7,56
14,66
23,92
11,43
10,16
En %AÑOS
23 20 15 10 5 3 1
Un viandante pasa por delante de una oficina bancaria en Madrid. / Samuel Sánchez
PIEDAD OREGUI
Economía haaprobado unasustancial rebaja dela comisión máxima
Los expertos avisan:no se deje engatusarpor los regalos de lacampaña navideña
01/12/2013
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MÁS INFORMACIÓNEN FINANZAS PERSONALES
Sergio Heredia
Ocurría lo mismo enla escuela: todospreparaban el exa-men en el últimominuto. Y eso que
les habían repetido el mismoconsejo durante el curso. “Si es-tudiáis a lo largo de todo el año,no tendréis que correr al final”,decían los profesores. Pero na-da: en la víspera del examen, sepasaba la noche en vela.Elmecanismo es similar en el
caso de los planes de pensiones.Ante el fin de año, las entidadesfinancieras y las aseguradorassalen en busca de capital paranutrir sus cuentas, mientras losahorradores recuerdan que lasaportaciones a un plan de pen-siones desgravan en el IRPF...“Es un problema de concep-
to”, advierte Enrique Borraje-ros, presidente del comité de co-municación de EFPA España(la asociación europea de plani-ficadores financieros). “El 55%de las aportaciones a planes depensiones se hace a final deaño. La consecuencia es que lasentidades comercializan el pro-ducto ahora, junto a regalos. Nopuede ser que la campaña seconvierta en un tenderete...”.Abundan ejemplos así: “si
abre un plan de pensiones connosotros, le damos a escoger:una televisión de 22 pulgadas,un SamsungGalaxy o una table-ta”, le dicen al cliente, un hom-bre a un paso de la jubilación ycon escasos conocimientos fi-
nancieros. Le tienta la tele, y seinclina por ella. Al hacerlo, seequivoca: el regalo acarrea unasservidumbres que deberá asu-mir en los meses sucesivos.La situación desnaturaliza el
plan de pensiones individual(PPI), en esencia diseñado paracompletar el plan de pensionespúblico (que será cada vez másmenguante en relación al IPC)en el momento de la jubilación.“No debemos verlo como unproducto que nos permite des-gravar, sino comouna ayuda có-moda y fácil que se nos devolve-rá, con una rentabilidad adicio-nal, en el momento de jubilar-nos”, dice Clara Armengol, di-
rectora de negocio de pensionesdel Grupo Zurich en España.“Además, como es tu plan de jubi-lación, no vale cogerlo para com-prarte un coche o una segunda re-sidencia. Por eso mismo es unproducto ilíquido (sólo se rescatade forma anticipada en caso demuerte, enfermedad grave, paro
o, recientemente, riesgo de des-ahucio), y por eso mismo desgra-va tras cada aportación”.Hay alternativas al PPI. Existe
el PPA (plan de previsión asegu-rada), que es un plan de pensio-nes con un interés garantizado. Ytambién existe el PIAS (plan indi-vidual de ahorro sistemático), un
híbrido entre el plan de pensio-nes y un seguro que no desgravaen la aportación (las ventajas fis-cales llegan al vencimiento delproducto: si se recupera comouna renta vitalicia no tributa) yque comercializa un buen abani-co de entidades, como Aviva oMediolanum.
“Por encima de todo, este es elaño de los PPI”, diceAmadorMo-reno, director general de AvivaVida y Pensiones. “Entre otrosmotivos, porque su rentabilidadva asociada a la renta variable, cu-yo futuro parece muy bueno.Considero que el Ibex podría al-canzar los 12.500 puntos en cua-tro años. Con respecto a ahora,ese es un margen muy amplio”.“Al final, todo depende del
cliente”, dice Alessio Zambon,responsable demárketing deMe-diolanum, entidad financiera quecomercializa planes de pensio-nes tradicionales, planes garanti-zados y también PIAS. “El inver-sor es quien debe decidir cuálesson sus necesidades, algo que re-solverá tras haber hablado con suasesor financiero. En todo caso,la mejor opción fiscal saldría alcombinar el plan de pensionescon el PIAS: durante el año sepuede ir aportando al plan depensiones, y luego se va pasandoesa aportación del PPI al PIAS.De esamanera, el primerodesgra-va cada año en el IRPF y el segun-do desgrava al jubilarse”.
LA VANGUARDIAFuente: Inverco
Las rentabilidades de los principales mercadosfrente a los sistemas de pensiones en España| Principales mercados de valores, en porcentaje |
RENTABILIDADES MEDIAS ANUALES
2,54%
Sistema individual - Renta fija a corto plazo
6,08%
Sistema individual - Renta fija a largo plazo
7,56%
Sistema individual - Renta fija mixta
14,66%
Sistema individual - Renta variable mixta
23,92%
Sistema individual - Renta variable
11,43%
Garantizados
7,74%
Sistema de empleo
7,78%
Sistema asociado
10,16%
Total planes
Ibex 35
Octubre
Año 2013
12 meses
7,9
21,3
26,3
Eurostoxx-50
6
16,4
22,5
Nikkei-0,9
37,8
60,5
Dow Jones
2,8
18,6 18,7
S&P 500
4,5
24,9 24,4
| Planes de pensiones a 1 año |
Los regalos,¿un reclamotramposo?La campaña de Navidad es unclásico de la temporada financie-ra. En estas fechas, las entidadesofrecen iPads, televisiones y vaji-llas. Pero más allá de esos rega-los, conviene analizar las condicio-nes de cada producto. Para estefinal de año, Ibercaja comerciali-za un plan de pensiones con unagarantía del 2,72% TAE y unabonificación del 4% por traspasosdesde otras entidades. Bankinteriguala esa oferta: entrega hastaun 4% por el importe traspasado,siempre y cuando la cantidadsupere los 50.000 euros y el plansea a cinco años. Si el importe esinferior a 30.000 euros, la bonifi-cación será del 2%. Barclays con-cede una rentabilidad del 3,5%por los traspasos superiores a los60.000 euros y a cinco años.BBVA da el 3%, también en unplan a cinco años, pero bajandoel umbral a 25.000 euros. Caixa-Bank ofrece el 3%, siempre ycuando el cliente tenga ciertavinculación con la entidad.
PRODUCTOS FINANCIEROS
Se acaba el año: ¿sigo el plan?Entidades y aseguradoras relanzan su campaña de fin de curso para la captación del ahorro
Se calcula que el 55%de las aportacionesa planes de pensionesse realiza en el últimotramo del año
No conviene dejar la previsión del futuro para el último momento JEAN MARC ROMAIN / GETTY
01/12/2013
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FINANCIERAS
2 LAVANGUARDIA M O N O G R Á F I C O E S P E C I A L MIÉRCOLES, 4 DICIEMBRE 2013
ACTUALIDAD FINANCIERA
Losplanesdepensiones,otramaneradecompletar la jubilaciónpúblicaLos españoles contratanunplanentre los 45 y los 50años, cuando la edad idóneaesal inicio de la
vida laboral y aunque lamayoríaprefieraahorrar enactivos inmobiliarios y en los depósitos
Los últimos meses del año sonsinónimo de campañas deplanes de pensiones y las en-tidades intentan captar a los
ahorradores: bonificaciones de has-ta un 5% y regalos como tabletas,televisores o baterías de cocina sonalgunos de los ganchos que usanpara atraer a nuevos clientes.La pensión pública por jubilación
cubre de media el 82% del sueldoprevio al retiro, aunque según lasperspectivas demográficas y econó-micas este porcentaje irá decrecien-do con los años. La crisis y la atoníadel mercado laboral que conlleva,la baja natalidad y el aumento de laesperanza de vida provocan que larelación entre el número de trabaja-dores y el de jubilados se reduzca, yque el sistema de pensiones públicose resienta. Por este motivo ya haymuchas personas que han decidi-do tener un plan B para asegurarseunos ahorros que se traduce, en al-gunos casos, en la contratación deun plan de pensiones.Más allá de la entidad escogida, el
tipo de plan y el importe a ingresar,todos los expertos están de acuer-do en que lo mejor es ingresar unacantidad mensual –de un 5% a un10%del sueldo- al plan y no esperara diciembre.
Empezardejoven¿Y cuándo empezar? Los expertosrecomiendan que cuanto antes me-jor, es decir, desde el inicio de la vidalaboral, aunque la realidad echa portierra esta posibilidad, cuando lossueldos de los jóvenes no superanlos 1.000 euros (y el 56% de ellosestá desempleado) y las estadísticasindican que las personas que se plan-tean firmar un plan de pensionesen España rondan los 45 o 50 años.El Gobierno anunció que estaba
estudiando medidas para impulsar
los planes de pensiones privados y ladirectora general de Seguros y Fon-dos de Pensiones, Flavia Rodríguezde Ponga reconoció que se podíaoptar por una reducciónde las comi-siones o flexibilizar su rescate antesde la jubilación (ahora sólo es posibleen casos de enfermedad grave, des-empleo de larga duración o cuandose está en un proceso de desahucio).Y es que según datos quemaneja
elMinisterio deEconomía, enEspa-ña se ha ahorrado en activos inmo-biliarios (el 86% del total) mientras
que en cuanto al ahorro no inmobi-liario, el 43% prefiere los depósitosantes que los planes de pensiones,el 13,5%.En el caso de las comisiones, los
expertos detectan que en los pla-nes de pensiones individuales (quecontrata una persona) son muchomás elevadas que para los planes deempleo, que suscriben las empresaspara sus trabajadores. Esto es, un1,6%demedia frente a un0,25%en
2012, y recomiendan a los usuariosestar más atentos a estas comisionesque a los regalos. Desde la Asocia-ciónEuropeadeAsesoresFinancieros(EFPA) recuerdanque las comisionesde gestión y depósito en los planes arenta fija, deben ser inferiores a losde renta variable ya que estos últimosprecisan de una gestión más activapara lograrmayor rentabilidad.Así pues, ¿cuáles son los benefi-
cios de un plan de pensiones? La
Haymuchostiposdeplanesdepensionesperoantesdecontrataruno,sedebetenermuyclaroquétipoderiesgosequiereasumir.Y,sobretodo,sedebeirajustandoeseriesgoañotrasaño.
Losplanesmásconservadores:Rentafijaacortoplazo:noinviertenenbolsasinoenproductosderentafijaconunplazoinferioralosdosaños(sonproductoscomolasLetrasdelTesoro).Larentabi-lidadesestableperocontiposdeinterésmuybajos.Dehecho,enlosúltimosañossurentabilidadmediaanualhasidodel1,64%.
Rentafijaalargoplazo:noinviertenenbolsaperosíenproductosquepuedendurarmásdedosañoscomo
Planesgarantizados:sonlosmássegurosporqueexisteunagarantíainternasobreelcapitalyelrendimiento,ysurentabilidadmediasuperael2%.Sonbuenosproductossisequieresaberlagananciafinal.Esosí,sedebetenerencuentaenestoscasosqueelplanacabeantesdeaccederalajubilación.
Losdemayorriesgo:Rentafijamixta:inviertenenbolsaconunmáximodel30%enestosactivosdemayorriesgo.Serecomiendaquetenganunmargendeinversiónde10a15año.Encuantoalosderentavariablemixta,puedeninvertirenbolsadel30%al75%desucartera, ysonrecomendablessiquedanentre15y20añosparalajubilación.
CONSERVADOROAGRESIVO,DEPENDEDELPLAZOYDELCARÁCTERDELCLIENTE
Lapensióndejubilacióncubreenestosmomentosunamediadel82%del sueldoprevioal retiro
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MIÉRCOLES, 4 DICIEMBRE 2013 M O N O G R Á F I C O E S P E C I A L LAVANGUARDIA 3
ACTUALIDAD FINANCIERA
principal ventaja es que reducenimpuestos que se deben pagar a
Hacienda porque las aportacionesdeducibles de la base imponibleIRPF, aunque hay que tener en
cuenta los límites financieros (10.000os para los menores de 50 años,e 12.500 para los que superenedad). Por este motivo, se re-
comienda aportar cada año comocho el límite fiscal deducible yel financiero para que cuandorescate el capital se paguen los
impuestos como si fueran de rentastrabajo.
liquideze los inconvenientes está la liqui-ya que el inversor no puede re-
cuperar su dinero hasta que se jubile,n casos de invalidez, fallecimientoependencia, enfermedad grave,
desempleo de larga duración o si seen unproceso de desahucio. Los
beneficiarios reciben las prestacionesles corresponden a las aportacio-además de la rentabilidad queyan producido, pero estas presta-
ciones constituyen rendimientos delajo, entran a formar parte de lageneral del beneficiario en el
IRPF y tienen retención.
CIFRAS
•Elpatrimoniodelosplanesdepensionesdelsistemaindividualecióenoctubreun1,72%hastacanzar55.740millonesderos,segúnVDOSStochas-cs(dedicadaalsuministrodeinformaciónsobreproductosdeorroeinversión).
•Losplanesderentafijalogra-nmayorescaptacionespatri-
moniales,83millonesdeeuros,guidos delosderentavariable,n26millones,mientrasquelosrantizadoscaptaron66millo-sdeeuros.
•LosplanesdepensionescuyondimientoestáligadoalarentariableEspañaofrecieronlas
mayoresplusvalías,del6,53%,guidos delosderentavariablelazonaeuroconel4,59%,ysderentavariabledelosEEUU,conel3,66%.
•SegúnelIIIBarómetrodelAhorroenEspaña,deInverco,odecadacuatroahorradoreseneporobjetivocomplementarpensiónpública.
•UnestudiodeINGDirectdicaquelosmotivosparacon-atarunplandepensionessonegurarseunapensiónparaelturo(32%),porqueeralomásecuadoparasucaso(18%),sparecióunabuenaformadeorrardinero(16%)yporlas
ventajasfiscales(el15%).
•Entre losquenotienenplanespensiones,el39%reconoceeesporsupocacapacidaddeorro.
•El70%delosespañolesase-raquenodispondrádedinerotraparaahorraroinvertirenelóximoaño.
Más allá de aparatos tec-nológicos de última ge-neración, promesas derentabilidad y grandes
bonificaciones, el ahorrador haríabien en tener en cuenta algunos con-sejos más objetivos para escoger elplan que más le convenga.La Asociación Europea de Ase-
sores Financieros (EFPA) advierte deque “no existe el producto perfecto”,pero asegura que el que se elija tieneque encajar en la estrategia ideadapor cada ahorrador teniendo encuenta qué porcentaje de bolsa yrenta fija (deuda) se desea y que latasamínima de rentabilidad exigidadebe ser superior a la inflación –laprevisión es que el IPC cierre el añopor debajo del 1%- para evitar lasrentabilidades negativas.
¿Cuántodestinar?Laprimerapreguntaquedebehacer-se un ahorrador antes de escoger unplan de pensiones es ¿cuánto dinerodebe destinar al plan? Lo que de-penderá de la edad y de su situacióneconómica fundamentalmente, perotambién de la previsión que haga delas cargas familiares que se debanasumir en el momento de jubilar-se, del patrimonio que prevea tenerentonces o del riesgo que se quieraasumir. A tener en cuenta tambiénserán las expectativas de rentabilidaddel producto que se quiera contratar,y la transparencia y la calidad de lainformación que ofrezca la entidad.
¿Quéproductoelegir?Ante el exceso de oferta, la Asocia-ción Europea de Asesores Financie-ros (EFPA, en sus siglas en inglés)recomienda para las personas jóve-nes un perfil más agresivo, es decir,con más riesgo, puesto que aún lesquedan muchos años para la jubi-lación y con una inversión a largoplazo es probable que las rentabili-dades sean más atractivas; se trataen estos casos de planes volcadosen inversión bursátil. Mientras quepara aquellos que estén cercanos ala jubilación proponen planes depensiones más conservadores, quegaranticen recuperar el capital inver-tido, o lo que es lomismo, productosvolcados en renta fija a corto plazo(24 meses). Estas son carteras conmenor rentabilidad y más segurasporque no están tan expuestas a las
fluctuaciones del mercado financie-ro.Otra opción, según la EFPA, sonlos planes de previsión asegurados(conocidos como PPA).
¿Quériesgoseasume?Pero,más allá del componente tem-poral, cada persona debe elegir elriesgo que quiere correr. Según eltercer Barómetro del Ahorro delObservatorio Inverco, seis de cadadiez ahorradores se definen comoconservadores, un porcentaje queha aumentado hasta el 66% fren-te al 26% registrado en 2006. Deahí que el producto estrella en los
últimos años haya sido el fondo ga-rantizado, en el que la entidad quelo comercializa garantiza una rentamínima. Además, según el mismoestudio, los ahorradores españolesson cortoplacistas, ya que ocho decada diez invierten con un plazoinferior a tres años, a pesar de queen 2013 ha aumentado el númerode ahorradores que invierten en unplazo superior a estos tres años (del15% en 2011 al 18% actual).Una vez que se sepa el tipo de
riesgo que se quiere seguir, la EFPArecomienda diversificarlo. Es posiblecontratarmás de un plan de pensio-
nes siempre que no se supere el lími-te anual de 10.000 euros (o 12.500si se tienemás de 50 años). Hay dossupuestos que permiten superar ellímite: las aportaciones a favor depersonas con discapacidad; y lasaportaciones a favor del cónyuge sinrentas del trabajo o que estas seaninferiores a los 8.000 euros anuales.
¿Cuándocambiar?De todasmaneras, todos los expertosproponen seguir la evolución de losplanes de pensiones y cambiarlos aotros más seguros a medida que seacerca la jubilación. Es importante iradaptando los planes a la edad y a lasituación personal, y estar pendientede su evolución al menos cada seismeses. Se pueden traspasar los dere-chos consolidados de un plan a otrosin tributar, de modo que es muyrecomendable diseñar una estrategiacon diferentes planes a lo largo de losaños.Así la recomendación es firmaruna cartera con renta variable en losprimeros años para pasar a otra enla que sólo haya efectivo y renta fijade emisiones que seanmuy solventes.Otro consejo es analizar el com-
portamiento de los fondos de pen-siones en los últimos años, que hanalcanzado una rentabilidad mediadel 2,42%en el últimodecenio, y del3,67%en cinco años, según datos deInverco. Por el contrario, los fondosde inversión han ofrecido un 2,75%y un 3,06% de rentabilidad en losmismos plazos.
¿Enquéfijarse?Ante los anuncios de rentabilidady los regalos, todos los expertos re-comiendan leer la letra pequeñay fijarse en las bonificaciones y encómo y cuándo se pagarán, porquees mejor optar por el efectivo quepor los regalos. Además, también sedebe tener en cuenta, y mucho, elcompromiso depermanencia.Desdela Asociación Europea de AsesoresFinancieros (EFPA) recomiendanque nunca se elija el plan de pensio-nes por el regalo, porque este tipo deplanes van ligados a un contrato depermanencia quemerma al ahorra-dor la libertad de cambiar de plan enel caso de que este no cumpla con lasexpectativas que tenía. Según los ex-pertos, esmejor primar la libertad decambiarse de plan que las promesasde regalos y grandes rentabilidades.
Paraquienesesténcercanosa la jubilaciónseproponenplanesmásconservadoresquegaranticen recuperarelcapital invertido
Ladecisión tienequeencajar conlaestrategiadecadaahorradorUnaprevisiónde las necesidades futuras,la edaddel partícipe,la rentabilidad
exigida y la capacidadde riesgo sonalgunosde los puntos a tener encuenta
Según el III Barómetro del Ahorro de Inverco,las redes sociales se sitúan en el tercer puesto enlas fuentes de información y consulta preferi-dos por los usuarios, por detrás de las oficinasbancarias y los asesores financieros (en 2011estaban en la quinta posición).El mismo estudio indica que cada vez es
más habitual que los inversores contrasten lainformación que reciben buscando en internet,
se trata del 37% de los encuestados, frente al29% que consulta a la familia y amigos, y al20% que consulta a expertos.Por otra parte, el 40% quiere contrata un
plan de pensiones o aumentar sus ahorros através de esos planes, y tres de cada 10 preten-den lo mismo invirtiendo en depósitos, segúnel Barómetro del Ahorro del Observatorio In-verco. Sin embargo, la mayoría de españoles
reconoce que quiere ahorrar con el fin de hacerfrente a un posible imprevisto (un 46% de losencuestados, frente al 31% que lo admitía dosaños antes).El segundo motivo aducido por los encues-
tados por Inverco es el de complementar lajubilación pública (un 25%), obtener ventajasfiscales, en el 8% de los casos, o invertir en laeducación de los hijos (6%).
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4 LAVANGUARDIA M O N O G R Á F I C O E S P E C I A L MIÉRCOLES, 4 DICIEMBRE 2013
ACTUALIDAD FINANCIERA
El sistema público de pensionesno se sustenta. Al menos en laforma como está hoy. Hacenfalta cambios decididos y alter-
nativas. Las sucesivas reformas de laspensiones quehahecho elGobierno,parecen no ser suficientes. La evo-lución demográfica de la poblaciónespañola convierte en un reto ga-rantizar las pensiones futuras de losjóvenes de hoy. Pero ¿a qué precio?Y ¿cuáles son las alternativas?Sergi Jiménez, profesor titular
del departamento de Economía yEmpresa de la Universitat PompeuFabra e investigador asociado enFEDEA, afirma que “el programade pensiones públicas está en unmomento delicado porque se esperaque los gastos crezcan razonable-mente de formamás rápida que losingresos, vistos como cotizaciones.Porque en los próximos años habrá
más personas mayores y el númerode cotizantes, aunque vuelva a crecerdespués de la crisis, no será suficien-temente alto”.Y entonces, ¿por qué los españo-
les son reacios al ahorro? A juicio deJiménez, “porque la pensión públicaera relativamente generosa respec-to al último salario, entre el 80 y el100%del sueldo. Y si a ti te dan estapensión, para qué quieres ahorrarmás”. “La clave que explicará porqué la gente ahorrará más es quebajará la relación entre los últimossueldos y la pensión”, explica Jimé-nez, “además de la incerteza quegenera el factor de sostenibilidad[incorporado por el Gobierno enla última fórmula del cálculo de laspensiones]”.Para Jiménez se trata de “tener
claro qué se espera en el futuro” yeso es “una pensión algomenos ge-
nerosa. Con una excepción impor-tante –advierte- los que cobran lapensiónmínima, que es el elementodel sistema que menos sufre con lareforma”.Por su parte, Concepció Patxot,
Investigadora del Centre d’AnàlisiEconòmica i de les Polítiques Socials,directora de laXarxa deReferènciaen Economia i Polítiques Públiques(XREPP) y profesora titular de teo-ría Económica de la Universitat deBarcelona, además de coordinado-ra del proyecto National TransferAccounts (NTA) en España, apuntaque una de lasmejores opciones quetiene el sistemade pensiones para sersostenible es “retrasar la edad de ju-bilación de acuerdo con el aumentode la esperanza de vida”.
Medidasinsuficientes“El aumento de 65 a 67 incluido enla reforma de 2011 es insuficiente.Cabría vincular automáticamentela edad de jubilación a la esperanzade vida o a los años cotizados. Unaalternativa –por la que ha optadoel Gobierno al diseñar el factor desostenibilidad- es ajustar la pensióna la baja cuando aumenta la espe-ranza de vida. Pero de este modo,no consigues que se atrase la edadde jubilación comopide laComisiónEuropea, con lo que baja el gastopero no sube el ingreso”, reflexionaesta profesora que lleva desde los 90estudiando este fenómeno y recono-ce que “ya sabíamos lo que pasaría”.Y aunque a juicio de Patxot, la
sociedad española tiene aún una
ventaja respecto al resto de paíseseuropeos, “y es que nos jubilamos alos 65 (más tarde que en otros paí-ses)”, el problema es que “tenemosun envejecimiento muy acusado”y las reformas de calado deben serprioritarias. Y entonces ¿por qué nopasar a un sistema de capitalización
como en otros países o fomentar elahorro privado? Según Patxot, quereclama que el Gobierno ajuste laspensiones de una “forma transpa-rente y clara”, el problema es latransición, “porque la gente queestá trabajando no puede dejar decotizar para cubrir las pensionesactuales (financiadas vía reparto) y,por tanto, debería cotizar dos veces”.Sin duda habrá una generación a laque le tocará pagar los costes de estatransición.En la misma línea está la tesis de
Jorge Díaz-Giménez, profesor deEconomía en IESE, para quien “haytres soluciones” para la sostenibilidadde las pensiones públicas, “bajarlas,subir las cotizaciones o retrasar laedad de jubilación”. Y el caso esque “hay dos clases de españoles,
el primero son aquellos a los quese les ha hecho una promesa; y lasnuevas generaciones. ¿Qué hacemoscon los derechos adquiridos con lostrabajadores?; ¿qué hacemos con lospensionistas y la promesa de reva-lorización? ¿Y con los trabajadoresque aún no han empezado a traba-jar?”, se pregunta Díaz-Giménez.Y en este sentido, “las reformas
del Gobierno son malos parchespara un mal paño y lo que debe-mos cambiar es el paño”. “La cues-tión es que el relato en España esque las pensiones no están tan maly participan de esta idea todos lospartidos”, defiende el profesor deIESE, “pero el sistema es insolventey hay que cambiarlo”. “Ahora esta-mos en la segunda fase de negacióndel problema y es decir que todo sedebe a la recesión, pero todos losinvestigadores decimos que los dé-ficits son estructurales” defiende elprofesor, quien afirma que “con elsistema actual, los jóvenes de hoy nohabrán ahorrado suficiente para sujubilación”.
PlanesocupacionalesYasí las cosas, ¿qué posibilidades deahorro hay? “Las de siempre, una deellas es a través de planes de ahorroindividual”, afirma Jiménez, de laUPF. “De hecho algo que deberíaacompañar la reforma y no se hahecho, y es generalizar los planesde pensiones ocupacionales que sepuedan llevar de un trabajo a otro”,asegura.El profesor de la UPF está con-
vencido de que al final “se incenti-varán los mecanismos del inversióncolectiva y la clave será la genera-lización del ahorro a través de laocupación, porque es la forma quetendrá la gente de evitar los excesivoscostes de la inversión a través de losintermediarios financieros”.
“La reformadeberíageneralizar losplanesdepensionesocupacionalesquepuedan llevarsedeun trabajoaotro”
LAFISCALIDADDELOSPLANESLasaportacionesalosplanesdepensionesreducenlabaseimponibledelIRPFperoconunos límitesfinancieros,queson10.000eurosanualesoel30%delosrendimientosdeltrabajooactividadeseconómicas;unascifrasqueaumentana12.500eurosyal50%delosrendimien-tosdeltrabajoenlaspersonasmayoresde50años,afirmandesdeelInstitutoAvivadeAho-rroyPensiones.Enelcasodeloscontribuyentesquepresentendeclaraciónconjunta,loslímitessecomputanindividualmente;ysisedalacircunstanciadequesehaexcedidoellímitefinanciero,elsobrantepuederetirarsehastael30dejuniodelañosiguiente,apartirdeesafechalasmultassondel50%aplicablesobreelexceso.Hay un régimen especial
para personas con discapacidaden el que el límite financiero porel partícipe discapacitado seamplía a 24.250 euros, y se pre-vé que personas ligadas al partí-cipe por relación de parentescoo tutoría realicen aportacionesal plan con un límite de 10.000euros al año, que computaránde forma independiente de lasaportaciones a sus propios pla-nes de pensiones.
Laprevisiblebajadade las futuraspensionesobligaráaahorrarmásLos expertos apuestanpor atrasar la edadde la jubilaciónen relacióna la
esperanzade vidacomounade lasmanerasdegarantizar el sistemapúblico
OTRASFORMASDEAHORROSegúnlaAsociaciónEuropeadeAsesoresFinancieros(EFPA),hayalterna-tivasalosplanesdepensiones,comolosdeprevisiónasegurados(PPA),queaseguranuntipodeinterésparaladuracióndelcontratoyremuneran,añoaaño,auntipoaseguradomásaltoquecomunicanalahorradorantesdecadavencimientoanual. Estosplanestienenigualesventajasfiscalesquelosdepensiones.OtraalternativasonlosPlanesdeAhorroIndividualSistemático(PIAS),quesoncontratossuscritosconentidadesaseguradorasparaconstituiratérmino(conunmínimode10años),yconlasaportacionesrealizadasylarentabilidadobtenida,unarentavitaliciaaseguradaquetienelaventajadequetributaráenbasealrégimenfiscaldelasrentasvitaliciasynosobrelosrendimientosobtenidosalfinaldelcontrato,segúninformalaEFPA.
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ACTUALIDAD FINANCIERA
Primero,resolver lasdudasLaguíaGaspardelMinisteriodeEconomíayentidadesprivadasdeanálisis
ofrecen toda la informaciónquedebeconsultarseantesdecontratarunplan
Existen muchas herramientaspara resolver las dudas sobreplanes de pensiones, una de lasmás completas es la que ofrece
en internet el propio Ministerio deEconomía. Se trata de la guía Gas-par en la que están todos los pasosa seguir para contratar un plan, lasdudasmás habituales, e informaciónde otros planes de ahorro que tam-bién desgravan.También está la opción de con-
sultar la documentación que ofrecela Asociación de Instituciones deInversión Colectiva y Fondos dePensiones (Inverco), donde estánlos datos de casi todos los planes depensiones del mercado y estudiossobre su evolución; o visitar la páginaen internet de laAsociaciónEuropeade Asesores Financieros (EFPA).También el Instituto Aviva de
Ahorro y Pensiones ha elaboradouna guía con las 50 preguntas bási-cas de los planes de pensiones. Esteinstituto colabora con el Banco deEspaña y la Comisión Nacional delMercado de Valores en el Plan deEducación Financiera.
¿Cuándo se puede rescatarun plan?Hay cuatro casos, la ju-bilación del beneficiario, su falleci-
miento, o una situación de invalidezo dependencia. La ley establece si-tuaciones excepcionales en que losbeneficiarios pueden rescatar el plan:paro de larga duración (y haber ago-tado las prestaciones) o enfermedadgrave y, hasta el 15 demayode 2015,en casos en que se esté en unprocesode desahucio de la vivienda habitual.A efectos fiscales estas cantidadestendrán la consideración de rendi-mientos del trabajo. La ley permiterescatar el plan en caso de enferme-dad grave del cónyuge, ascendien-tes o descendientes. Los autónomospodrán cobrar si se inscriben comodemandantes de empleo y no tienenderecho a la prestación de empleocontributiva.
¿Puedocambiardeplancuandoquiera?Sí, y sin costes financieros nifiscales. Además, las movilizacionesde derechos entre planes de pensio-nes, planes de previsión asegurados(PPA) y planes de previsión socialempresarial (PPSE), no tienen con-secuencias fiscales para el partícipeo asegurado en el IRPF.
¿Cuáles son las comisiones quetienen? Son de dos tipos, la de ges-tión y la de depósito, que la ley fija
en un máximo del 2% anual sobreel valor de la cuenta y del 0,5% res-pectivamente. Antes de contratar elplan se deben considrar las comisio-nes pero teniendo en cuenta que nosiempre un plan con una comisiónmás baja tiene que ser mejor.
En caso de jubilación, ¿se pue-den seguir haciendo aportacio-nes? Sí mientras no se esté cobran-do la prestación por jubilación. Sise tienen dos planes, no se puedenrealizar aportaciones a uno y cobrarla prestación de jubilación del otroporque es incompatible realizaraportaciones y cobrar prestacionespor la misma contingencia, advier-ten desde Aviva. En el caso de quese siga trabajando a los 65 años, elpartícipe no podrá cobrar hasta quese jubile efectivamente.
Una persona que no trabaja¿puede tener un plan de pensio-nes y beneficiarse de las venta-jas fiscales? Sí, y si el partícipe noobtiene rendimientos superiores alos 8.000 euros anuales, el cónyu-ge puede disfrutar de la reducciónde la base imponible del IRPF, conindependencia de la reducción quepueda aplicar para sus propias apor-taciones. El límite para esta reduc-ción son 2.000 euros. En los casos enque la persona que contrata el planno ha trabajado, cobrará a partir delos 65 años.
¿Es importante la entidad en laque se contrata el plan?Desde laAsociación Europea de Asesores Fi-nanciros adviertendequeprimero sedebe saber qué tipo de plan se adap-ta a los interess de cada uno, y aña-den que es importante diversificar elriesgo, tanto en los planes como enlas entidades gestoras. “No debemosponer los huevos en lamisma cesta”,dicen, y añaden que es importanteanalizar la calidad de las gestorascon las que se contrarará el plan y sisus planes ocupan buenas posicionesen el ranking de rentabilidad a largoplazo y solvencia. La informacióndebe ser clara y puntual.
GLOSARIO
Aportaciones:Contribucioneseconómicasaefectuarporelpromotorypartícipesdeunplandepensiones,deacuerdoconloprevisto enlasespecificacionesdelmismoyenlanormativavigente.
Plangarantizado:Sonlosmáscomercializadosenlosúltimosaños,sebasanenunacarterainvertidaaplazomediolargoygarantizanel100%delaaportaciónyelporcentajedelarevalorizacióndeunactivoounarentabilidadmínimagarantizada.Talgarantíaseestableceporunperíodo,detalformaqueesconvenientequecoincidaconelmomentoenqueseprecisaeldinero.Esosignificaquesiunapersonade63añoscontrataunplangarantizadoacincoaños,alos65podrárescatarloperosólotendrálagarantíadelcapitalsiesperaalos68.
Fondodepensiones:Sonpatrimoniosindependientesqueseconstituyenconlasaportacionesrealizadasalplandepensionesycuyafinalidadexclusivaesdarcumplimientoalosplanesdepensionesadscritos,explicaAviva.Estepatrimonioestáinvertidoenactivos deacuerdoconlapolíticadeinversióndelfondo.Cuandosedicequesonpatrimoniosindependientessignificaqueestánfueradelbalancedelasentidadesquelogestionanysutitularidadpertenecealospartícipes.Esoesquenoestaríanafectadosporlasposiblesinsolvenciasdeestasentidades.
Derechosconsolidados:Enlosplanesdeaportacióndefinida(comosonlosplanesdelsistemaindividual), loformanlasaportaciones,larentabilidad delasinversionesqueintegranelfondodepensiones,losgastosylaspérdidas,siseproducen.Losrendimientosdelasinversionesdelfondo,lasvariacionesalalzaoalabajadelvalordemercadodelasinversiones,losgastos,laspérdidasybeneficiosenlaventadeactivosdelfondo,se“imputan”alosderechosconsolidadosdelospartícipesindividualmente,segúnsuparticipaciónenelfondo.Laexpresiónconsolidadonosignificagarantizadooseguro,sinoquelarentabilidadobtenidayelimportedelderechoconsolidadopuedevariareneltiempo.
Lanormativapermiterescatar losplanesencasosdeenfermedadgrave,invalidezodesempleodelargaduración
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Llegan las navidades y con ellasla iluminación a las calles, losadornos a las casas y las bonifi-caciones por traspasar un plandepensiones... ¡a losbancos!Ca-si sepodríadecirqueesotra tra-diciónnavideñamás.Engalana-
dos conofertas para conseguir elmayornú-mero de clientes para sus fondos de pensio-nes, los ganchosde los escaparatesbancariossonviejosconocidos...Bonificacionesenefec-tivo y regalos quevanmejorandoen funciónde la cantidad que se invierta. Las implica-ciones fiscales y los contratos depermanen-cia son sus gatos encerrados.EldulcemásapetecibleeselqueofrecePo-
pular.Hastaun8por cientodebonificaciónen función del plan de destino (tres de susplanes estánexcluidos, ver gráfico) ydel pla-zodepermanencia, siempreconunmáximode 5.000 euros. Pero además, el cliente po-drá elegir entre recibir la bonificación poranticipado o a vencimiento.Aunque no existe ninguna otra oferta que
se acerque a la del banco que preside ÁngelRon, existe otro grupo de entidades con bo-nificacionesdel4porcientosobreel totaldelimportede losplanesdepensiones traspasa-dos.Se tratadeBankinteroCaixaBank.En-tre los requisitos de la primera, por ejemplo,figura que el traspaso sea de unmínimo de50.000 euros para conseguir el 4 por ciento.
REGALOS EN EFECTIVOY EN ESPECIE
PorCristinaGarcía/AnaPalomares
Logre hasta un8%por traspasar su planRaro es el escaparate bancario que en época navideña no se engalana con susmejores ofertas por traspasar un plan de pensiones.En ellos podrá encontrar bonificaciones que van del 1,5 al 8 por ciento junto a un amplio catálogo de regalos. Pero si le convencensepa que las implicaciones fiscales y los contratos de permanencia son algunos de sus ‘gatos encerrados’
Ycomonoexisteun límitemáximodeboni-ficación, significaquesialguienaporta60.000euros, el regalo ascenderá a 2.400 euros, sintenerencuenta la retenciónqueefectúaHa-cienda.Para traspasosentre30.000y50.000euros, el premio serádel 3por cientodel im-porte traspasado; y para las aportaciones deentre 3.000 y 30.000 euros, la bonificaciónascenderá al 2 por ciento. Eso sí, en los trescasos se exige que el cliente permanezca unmínimodecincoaños enel producto.Esde-cir, absténganse los inversores que quieranvolver a beneficiarse de otros regalos el añoque viene por cambiarse de plan.Después están las quepremian los traspa-
sos conbonificacionesdehasta el 3por cien-to, comoDeutscheBank,Unicaja oBBVA(ver gráfico). La última también exige un
compromisodepermanenciade cinco años.Perovaría la cantidadmínimaque se requie-re para lograr la bonificación, 25.000 euros.Si es el importe es inferior, el premio des-ciende hasta el 2 por ciento.Más allá de los regalos en efectivo, tam-
bién puede recibirlos en especie.Generaliofrece las dos opciones: hasta un5por cien-to en efectivo o en regalos como un iPad apartir de los 30.000 euros.
Precauciones si acepta un regaloSinembargo, quien tengaenel regalo sumo-tivación para invertir en uno u otro plan depensioneshade saberqueesaspromocionesescondengato encerrado. O,mejordicho, ga-tos encerrados. El primerode ellos es la per-manencia. “Estos planes normalmente vanligadosaunaobligacióndepermanenciaquequita la libertaddel ahorradorpara cambiarde plan en el caso de que no responda a susexpectativas iniciales”, afirmandesdeEFPA.Una permanencia que no suele ser inferiora los tres años y que en caso de incumpli-miento supone la devolución del presenteobtenido, ya sea enmetálico enel casode lasbonificacioneso enespecie, en el casode losregalosmateriales.El segundo, y quizámás importante, es la
tributación, porque si bien los traspasos en-treplanesdepensiones estánexentosde tri-butación, esa ventaja fiscal no se extiende alos regalos promocionales. Dentro de estepunto, hay dos opciones. En el caso de que
el regalo sea en especie (televisores, vajillas,tablets y hasta jamones), la gestora del planse encargará de determinar el valor del re-galo al preciodemercadoal que se le aplica-ráuna retencióngeneral que, tras la reformafiscal, asciendeal 21por ciento.Ungastoqueen lamayoríade lasocasionesabonaráelpro-pio partícipe. Es decir, si el banco le ofreceun iPad valorado en 400 euros, el ingreso acuenta que deberá realizar será del 21 porciento de ese valor, es decir, 84 euros. Ypo-drían generarse, además, otros costes. “Hevisto casos en losqueademásde la retencióntambién le cobranel IVAcorrespondiente alproducto e incluso los costesde transporte”,afirma JuanLuis Sevilla, de Profim.Similar es el coste fiscal quepresentan las
bonificaciones en metálico que se ofrecensobre el volumen traspasado.Por ejemplo, siun cliente decide aportar 10.000 euros a unplan de pensiones remunerado con una bo-nificacióndel 2por ciento, recibiría 200eu-ros pero habría que restarle el 21 por cientopor loqueen realidad labonificación seque-daría en 158 euros. Eso en principio, ya queesa bonificación, ya sea en especie o enme-tálico, habrá de incluirse en la base imponi-ble del ahorro en la declaración del IPRF ypodría darse el casodeque esa bonificacióntermine incidiendo negativamente en el to-tal de rendimientos de ahorro del partícipe,ya que si el total supera los 6.000euros el ti-po a pagar no será del 21 por ciento sino del25 por ciento o incluso del 27 por ciento.
LABONIFICACIÓNDEPOPULAR LLEGAHASTAEL8%ENFUNCIÓNDELPLANYDELPERIODODEPERMANENCIA
ELREGALOPORTRASPASARUNPLANDEBE INCLUIRSEENLABASE IMPONIBLEDELAHORROENLADECLARACIÓNDEL IRPF
07/12/2013
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AREA (cm2): 927,3 OCUPACIÓN: 82,3% V.PUB.: 8.136 NOTICIAS DE EFPA||ENTIDADES FINANCIERAS
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1Invertir la cantidadjusta yenelmomento idóneo
TEXTO MIGUELM.MENDIETA
Las campañas deplanes depen-siones de fin de año son tantradicionales enEspaña comoel turrón y la lotería de Navi-dad. Las gestoras saben que la
mayoría de los ahorradores aprovechano-viembre y diciembre para realizar unaaportación anual a su plan y optimizarsu ahorro fiscal. Por eso lanzan toda suartillería en forma de regalos, bonifica-ciones por traspaso y campañas de pu-blicidad. Ante la amplia oferta de pro-ductos y promociones, es necesariomantener el temple y valorar una seriede factores antes de tomar una decisión.La primera cuestión que debe afron-
tar quien quiera ahorrar para su jubila-ción es cuánto dinero debe destinar. Lapensión pública cubre, hoy por hoy, el82%del sueldo previo a su retiro. Sin em-bargo, las perspectivas económicas y de-mográficas sugieren que ese porcentajeirá cayendo durante las próximas déca-das. Además, esaproporción es unamedia y, a salariosmás altos, la pen-sión pública cubri-rá una menor pro-porción.“En función de
nuestra situaciónpersonal y nuestras necesidades, lo ideales marcarse una cantidad fija mensualque no suponga un gran esfuerzo, entreun 5% y un 15% de nuestros ingresos, ydestinarla a cualquier producto de aho-rro a largo plazo”, explica Javier Añorga,responsable de productos de inversión deING Direct. Para el sueldo más habitualen España, que ronda los 1.000 eurosmensuales netos, la aportación deberíaestar entre 50 y 150 euros al mes, un es-fuerzo casi impensable para tal salario.También hay que tener las cargas fami-liares que tengamos que asumir en elmo-mento de la jubilación, así como el pa-trimonio con el que podamos contar paraese momento.Otro factor decisivo es cuándo empe-
zar a ahorrar para la jubilación. En este
ámbito, todos los expertos coinciden:cuanto antes, mejor. “El momento idó-neo sería el comienzo de la vida laboral”,explica FlaviaRodríguez-Ponga, directorageneral de Seguros y Fondos de Pensio-nes en una entrevista concedida a Cin-
coDías (VER PÁGINA 18).El gran drama esque el 56% de los jóvenes españoles estádesempleado con lo que difícilmente sepuede plantear ahorrar. En lamayoría delos casos, los planes de pensiones se cons-tituyendespués de los 50 años, lo quedejapocomargen para construir el capital su-ficiente para completar la pensión pú-blica.El gran dilema a la hora de contratar
unplandepensiones es qué producto ele-gir. La Asociación Europea de AsesoresFinancieros (EFPA, en sus siglas en in-glés), recuerdaque “no existe unproductoperfecto”. Lo más importante a la horade elegir es tener claro cuál es nuestroperfil de riesgo. Si somosmás agresivos,estaremos dispuestos a aceptar que elplan que registreminusvalías temporal-
mente (a cambio deunmayor potencialde rentabilidad). Sisomosmás conser-vadores, primare-mos la conserva-ción de nuestro pa-trimonio bajo cual-quier circunstan-
cia. “El producto elegido tiene que encajaren nuestra estrategia, teniendo en cuen-ta qué porcentaje de Bolsa y renta fija de-seamos”, apuntan desde la EFPA.Lo ideal es que las personas más jó-
venes tenganunperfilmás agresivo, pues-to que con una inversión a muy largoplazo es probable que consigan rentabi-lidades atractivas. Los trabajadores queestén cerca de su jubilación, en cambio,deberían buscar productos más conser-vadores, que garanticen que van a recu-perar todo el capital invertido.Para un ahorrador agresivo, de 35 años,
en INGDirect proponen contratar suPlan2040, que invierte un 90% en renta va-riable diversificada. Para un ahorradorconservador de 60 años,Mutuactivos re-comienda Fondomutua Conservador,
Comisiones, cantidades, fiscalidad...El ahorradordebe tenerencuentaestos
parámetrosal contratarunplandepensiones.Conestahojade rutapodrá tomar sudecisión
La aportación debería ser de50 a 150 euros almes, peroel sueldomedio en Españaronda los 1.000 euros
Decálogoparaahorrarbienconelplandepensiones
2Ahorrarmesames, lamejoropción
TEXTO M.M.M.
La campaña de Navidad con-centra la inmensamayoría delas suscripciones de planes depensiones. El aspecto fiscal, ylas publicidadde las entidades
fiancieras provocan una concentracióndel ahorro en este tipo de productos. Sinembargo, hacer una contribuciónuna sola
vez al año no es lamejor alternativa. Losexpertos defienden la contribuciónmen-sual como la opción más óptima.“Una vez decidida la aportación
anual que se va a realizar a un plan depensiones, es más adecuado realizaraportaciones periódicas en lugar de unasola aportación, ya que la primera mo-dalidad nos permite compensar mo-mentos alcistas con otros bajistas de los
mercados y así hacer que nuestra in-versión seamás rentable”, explica ÁngelMartínez Aldama, director de Inverco.A pesar de este consejo, repetido por
todos los especialistas, la banca se vuel-ca en la captación estos meses. En losúltimos cuatro años, el producto estrellaha sido el fondo garantizado, en el cualla entidad comercializadora se com-promete a una revalorización mínima.
En 2012 los garantizados volvieron a li-derar las captaciones netas de fondos.Sin embargo, este año les plantarán caralos planes de pensiones mixtos (quecombinan Bolsa y renta fija), de acuer-do con la última encuesta realizada porInverco, la patronal del sector. El 41%de la demanda será para este tipo deproductos.
La jubilaciónrequiereunaplanificacióncuidadayfiel al perfilde riesgo
quedestina supatrimonio a efec-tivo, depósitos y renta fija a cortoplazo, no invierte en Bolsa ytiene por objetivo prioritariopreservar el capital.Entre estos dos extremos
–productos volcados enBolsa y en renta fija– hayuna inmensa gama degrises que puede sa-tisfacer los interesesdel inversor.
16/11/2013
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3Aprovecharlasbonificacionespor traspasos
TEXTO M.M.M.
Traiga aquí su plan de pensio-nes y recibirá hasta un 7%”,“consiga un iPad si traspasamás de 20.000 euros”... Du-rante las próximas semanas
los bancos desempolvarán sus campañasde regalos para captar ahorradores. El for-mato es más que conocido: obsequio oefectivo a cambio de que el particular secambie de entidad financiera, con suplande pensiones bajo el brazo. Ahora bien,antes de tomar una decisión hay quetener tres cosas claras: lomás importantees elegir un plan que se ajuste a nuestrasexpectativas; es mejor optar por efecti-vo que por regalos, y cuidado con la letrapequeña para las bonificaciones.Entre lasmejores ofertas delmercado
está Bankinter, que llega a pagar un 4%del importe traspasado. Para alcanzar ese
tope, es necesario traspasar un plan quetenga más de 50.000 euros y mantenerla inversión en este producto durante almenos cinco años. Si el importe es infe-rior a 30.000 euros, la bonificación serátan solo del 2%.Enun rango algo inferior semueveBar-
clays, que premia con un 3,5% los tras-pasos de más de 60.000 euros, con uncompromiso de permanencia de cincoaños. BBVA ofrece el 3%, manteniendoel plan cinco años, aunque el umbral bajaa 25.000 euros. En el caso de CaixaBank,se puede acceder al 3% de bonificación,siempre que el cliente tenga una ciertavinculación con la entidad.La aseguradora Catalana Occidente
llega a ofrecer un premio de un 5% porlas cantidades traspasadas. En este caso,el truco es que el abono se va haciendoa razón de un 1% anual, siendo el primerpago en 2015 y el último en 2019 (así que
el compromiso de permanencia para lo-grar toda la bonificación es de seis años).En lo referente a la letra pequeña, el
compromiso de permanencia es funda-mental. Como también lo es aclarar cómoy cuándo se pagará la bonificación. Lamutua PSN, por ejemplo, oferta un 7%,pero se calcula solo sobre tresmeses, conlo que el tipo de interés real es del 1,75%.“Nuncadebemos elegir nuestro plande
pensiones por el regalo. Estos planes nor-malmente van ligados a una obligaciónde permanencia que quita la libertad delahorrador para cambiar deplan en el casode queno responda a sus expectativas ini-ciales”, explican desde la Asociación Eu-ropea deAsesores Financieros (EFPA, ensus siglas en inglés).Una de las entidades que más fuerte
ha apostado por las pensiones en estacampaña prenavideña ha sido Bankia,que se ha valido de los dibujos animadosde los ochenta para atraer a un públicomás joven a este tipo de ahorro. Su es-logan: “Si te sabes su canción [la deHeidio Marco], necesitas un plan”, ha calado.En este caso, la entidad ha primado lasbonificaciones en forma de regalos. Así,para traspasos de 6.000 a 12.500 euros,ofrece la clásica batería de cocina, y si su-peran esa cantidad, el obsequio es unatelevisión Samsung de 32 pulgadas.Ibercaja, una de las entidades más re-
conocidas en planes de pensiones, ha op-tado por las tarjetas regalo: de 30 euros
para traspasos de entre 3.000 y 5.000euros, de 50 euros si es entre 5.000 y10.000 euros y de 80 euros para canti-dades superiores. En este último caso, elpartícipe puede optar por obtener un 4%(comoenBankinter), siempreque se com-prometa a mantener su inversión en unplan de pensiones de Ibercaja durantecinco años.“Estos reclamos son un buen alicien-
te, una rentabilidad ya cierta, pero a lahora de tomar una decisión sobre nues-tro ahorro para la jubilación es tambiénimportante seleccionar el plan quemejor se ajuste a nuestro perfil y nece-sidades futuras. Las expectativas de ren-tabilidad del producto, la transparenciaen la información y la calidad del ase-soramiento que nos preste la entidad sonclave”, explica Rodrigo Galán Gallardo,consejero delegado de Ibercaja Pensión.La entidad más transparente en rela-
ción a las bonificaciones es ING Direct.Ofrece, “tan solo”, el 1,5%del importe tras-pasado pero, a cambio, el pago del pre-mio se realiza en cuenta en febrero de2014 y no hay limitaciones de cantidad.CaixaBank ofrece un 1% de base por lostraspasos, pero exige que unmínimo de6.000 euros.El mejor consejo es no dejarse llevar
por grandes porcentajes o regalos vis-tosos y pensar que, sin compromisos depermanenciamuy largos, tendremosmáslibertad.
4Pagarmenosimpuestosal ahorrar
TEXTO N. S.
La abundancia de promocionespara la contrataciónde planesde pensiones privados enesta época del año no es ca-sual. Este producto tiene un
evidente incentivo fiscal que sirvede claroreclamo en la recta final del ejercicio,cuando el contribuyente tiene margenpara cuadrar la factura con Hacienda yevitar así sorpresas cuandohaya que pre-sentar la declaraciónde la renta en la pró-xima primavera. Las aportaciones a pla-nes de pensiones privados permiten ladeducción directa en la base imponiblede la declaración de la renta del partí-cipe, aunque con limitaciones. Parame-nores de 50 años, está en la menor can-tidad entre un máximo de 10.000 euroso el 30% de la suma de los rendimien-tos netos del trabajo y de actividades eco-nómicas percibidos en el ejercicio. Y apartir de los 50 años, estos límites se am-plían a 12.500 euros anuales o el 50% delos rendimientos citados. Todos estos lí-mites se aplican sobre la suma de lasaportaciones a planes individuales y deempleo, demodoque si un contribuyentetieneunplandepensiones de su empresay también uno individual, deberá teneren cuenta la aportación conjunta deambos en su declaración de la renta.Sin embargo, este beneficio fiscal a la
hora de realizar aportaciones no debehacer olvidar al partícipe que Haciendaestará esperando al final del camino paracobrar impuestos por lo ganado.Despuésde todo, la deducción a las aportacioneses la fórmula con la que incentivar un
ahorro destinado al largo plazo y de com-pensar el hecho de que ese ahorro nopuede recuperarse hasta elmomento dela jubilación, salvo en excepciones de in-validez, desempleo de larga duración, de-sahucio o fallecimiento del titular.Así, en elmomento del reembolso, esa
prestacióndeberá tributar en su conjuntoal tipomarginal del contribuyente, queoscila entre el 24,75% y el 52%, un má-ximo que se eleva al 56%en comunidades autóno-mas como Cataluña. Esaprestación tiene la conside-ración fiscal de rendimientodel trabajo y no disfruta portanto de la fiscalidad más favo-rable del resto de productos deahorro, gravados al 21%para ga-nancias inferiores a 6.000euros, al 25% cuando superanesa cuantía hasta los 24.000euros y al 27% para la ga-nancia que excede esa cifra.La aspiración del sector,aún sin eco enHacienda,es que las ganancias tri-buten como el ahorro,no como el trabajo.El partícipe debe
tener especial cuidado deque al reembolsar su plan nose eleve su tipo marginal, un riesgoque existe si se decide cobrar el plan enforma de capital. Toda esa prestación esconsiderada rendimiento del trabajo,aunque disfruta de una deducción del40% para las prestaciones derivadas delo aportado antes de 2007, cuando cam-bió la fiscalidad del producto.
5Cambiar segúnel rumbodelosmercados
TEXTO M.M.M.
Uno de los mandamientosque los partícipes de planesde pensiones deberían gra-varse a fuego es la impor-tancia de una gestión acti-
va. No se trata de mirar cada semanacómo están los mercados financierospara valorar si hay que invertir en unproducto que compre deuda corporati-va de países emergentes, sino de haceruna mínima reflexión para ver si nues-tro plan está yendo bien y si es el más
adecuado.“Debemos prestar aten-ción a nuestro ahorropara adaptarlo a laevolución de losmercados, ysobre todo, a la denuestras circuns-tancias personalesy profesionales, quecambian a lo largo denuestra vida y deben
ser consideradas en elproceso de planificación fi-
nanciera”, explica Jaime Kirkpa-trick, consejero delegado de Aegon. “Loóptimo es revisarlos una o dos veces alaño, ymaximizar la rentabilidad durantelos primeros años traspasándolos pau-latinamente a otros cada vez más segu-ros según se aproxima la fecha de la ju-bilación”.La clave en esta cuestión es que el tras-
paso entre planes es gratuito (y si lo pa-samos a otra gestora puede incluir bo-nificaciones por lo traspasado). ¿Por qué
no aprovechar esta ventaja para inten-tar buscar el mejor producto?El ejemplo más claro es cuando la ju-
bilación se va acercando. Lo que reco-miendan los expertos es ir evolucionandode una cartera donde predomina la rentavariable a una en la que tan solo hay efec-tivo y renta fija a corto plazo de emiso-res muy solventes.Para buscar asesoramiento, el clien-
te puede preguntar en la entidad dondetiene el plan. Su asesor (o el director deoficina) podrá recomendarle alternati-vas, que siempre serán otros productosdel mismo banco o aseguradora.En caso de decidir dar el salto y bus-
car otra gestora, el ahorrador puede re-currir a una empresa de asesoramien-to financiero independiente (EAFI),donde le aconsejen sobre qué tipologíade producto debería contratar.Aunque lo ideal sería revisar nuestro
perfil inversor al menos una vez año, loimprescindible sería hacer un repaso denuestra posición inversora cada cincoaños como mucho.Una de las críticas más frecuentes a
los planes de pensiones ha sido la bajarentabilidad que han ofrecido en los úl-timos años. La crisis financiera, que em-pezó en 2007, hizo que muchos ahorra-dores que rescataron sus planes en 2009,2010 o 2011 perdieran en dos años buenaparte de la rentabilidad que habían idoacumulando. Si hubieran estado bienasesorados y al comenzar las turbulen-cias financieras hubieran optado por unproducto demáxima seguridad (con efec-tivo y depósito, por ejemplo), habrían li-mitado sus pérdidas.
Lasgestoraspidenqueel plansemantengavariosaños,loque limitala libertadfutura
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7Valorarotrosproductosdeahorro
TEXTO N. S.
Los planes de pensiones surgencomo la alternativa de inver-sión más evidente para pla-nificar la jubilación por susventajas fiscales. Indiscutibles
durante el largo periodo de las aporta-ciones, cuando deducen directamente dela base imponible en la declaración dela renta, aunque en desventaja frente aotros productos de ahorro a la hora dereconocer ante Hacienda las gananciasobtenidas.El plan de pensiones presenta además
la desventaja de su iliquidez, puesto quemientras no llegue el momento de la ju-bilación, solo puede reembolsarse en su-puestos extraordinarios, como invalidez,paro de larga duración o, más reciente-mente, desahucio. Y para quienes, a salvode la versiónmás cruda de la crisis, pue-den plantearse con holgura una cuida-da planificación financiera para su ju-bilación existen otras fórmulas alterna-tivas de ahorro que, en funciónde la edadyde los riesgos que se pueden sumir, tam-bién resultan interesantes.
Unade ellas son los planes individualesde ahorro sistemático (PIAS), con un be-neficio fiscal que no aparece en el mo-mento de la aportación sino del cobro.Si el inversor retira su ahorro al cabo deal menos diez años y lo hace en formade renta vitalicia, la plusvalía queda librede impuestos. Además, a diferencia delplan de pensiones, tienen la ventaja dela liquidez, aunque si el reembolso se pro-dujera antes de diez años, se perdería lacitada ventaja fiscal.Otra de las opciones son los planes de
previsión asegurada, con lasmismas ven-tajas fiscales de los planes de pensionespero con una rentabilidad garantizada.Discreta pero que puede ser la alterna-tiva para quienes esténmuy próximos ala jubilación. Los seguros de ahorro sonotra fórmula y tienen también ventajasfiscales, con bonificaciones amedida quese eleva la edad del beneficiario. Así, losmayores de 70 años que lo cobren comorenta vitalicia solo tributan por el 8%. Endefinitiva, un abanico de opciones queaconseja una planificación global, que nodescuide el objetivo de lograr la mayorrentabilidad financiero-fiscal posible.
8Rescatar elplanenmomentosdifíciles
TEXTO M.M.M.
Uno de los aspectos quemásecha para atrás a los aho-rradores al contratar unplan de pensiones es eltener que dejar inmovili-
zado su dinero durante un largo perio-do de tiempo. La recomendación gené-rica de los expertos es que hay que em-pezar a preparase para la jubilación a los35 años, con lo que se destinaría a unpro-ducto ilíquido una parte importante denuestro patrimonio durantemás de tresdécadas.Sin embargo, esa rigidez –que también
es una de las fortalezas de los planes depensiones, porque evita que se funda elahorro en un arrebato consumista– noes tan fuerte como pudiera parecer. Lanormativa sobre planes de pensionesofrece algunos supuestos en los que el ti-tular de este producto podrá rescatarlo.Los dos más importantes son la en-
fermedad grave y el desempleo de largaduración.No tendría sentidoqueunaper-sona en esas dramáticas circunstanciasno pudiera disponer del dinero que ha
ido ahorrando para sujubilación. En el su-puesto de enfermedad,también se incluye la po-sibilidad de rescate si esel cónyuge quien estáconvaleciente.En el segundo supuesto,
se entiendeque cumplen elrequisito aquellos paradosque ya no reciben ningunaprestación por desempleo. Du-rante el año pasado, más de100.000 personas aprovecharon estaposibilidad para reembolsarmás de 500millones de euros que tenían inmovili-zado en sus planes de pensiones (unos5.000 euros por cabeza).A estos dos casos se añadió uno más
recientemente: podrán rescatar suplan aquellas personas a quienes vayana desahuciar de su vivienda habitual.Además, el Gobierno quiere reformar
el sistema para que pueda haber res-cates parciales de aquellos fondos quellevan más de diez años inmovilizadosen el plan, como ya ocurre en el PaísVasco.
6Tener cuidadocon las comisionesquevamosapagar
TEXTO DAVID PÉREZ
Existen dos tipos de comisio-nes asociadas a los planes depensiones. Por un lado, la co-misión de administración odepósito que cobra la entidad
pormantenimiento y custodia de los va-lores. Por otro, la comisión de gestión porel manejo efectivo del patrimonio quetiene la entidad a su disposición. Ambastienen un techo máximo. La normativavigente establece un tope del 0,5% parala comisión de depósito y del 2% para lade gestión.Dentro de estás horquillas, las comi-
siones que cobran las entidades para cadauno de sus productos varían considera-blemente de un caso a otro. Convieneprestar atención. Una diferencia de ape-nas un punto porcentual puede suponer,dependiendo del plazo y la cantidad in-vertida, unamerma importante en la in-versión.Así, por ejemplo, para una inversión de
5.000 euros anuales durante un plazo de30 años, la diferencia entre pagar un 1%oun2%de comisión se traduce en 42.500euros menos a la hora del reembolso. Sila diferencia alcanzara el 1,25%, lamerma sería de 64.000 euros.Para calibrar con certeza el impacto de
cada variación habrá, en todo caso, que
ponerlo en relación con las expectativasde rentabilidad. Es decir, amayor precioen las comisiones, buscar mayor renta-bilidad. Si el objetivo de rentabilidad delplan es del 3%o4%no interesa pagar unacomisión que esté cerca del máximo del2,5%.INGDirect ofrece un simulador que da
otra muestra de la diferencia que supo-ne un ligero cambio en las comisiones.En concreto, para una aportación almesde 125 euros con comisiones del 1,25%,frente a otro plan con una comisión del2,50%. Con el primero se llegaría a ganar34.791 euros más en 35 años tomandocomo referencia la rentabilidad mediaanual de 6,44% TAE del índice Ibex 35en los últimos 20 años.Según un reciente estudio de Mor-
ningstar, los fondos de pensiones con unmayor coste en comisiones son los queinvierten en bonos globales (2% en ges-tión y 0,11% en depósito), los de renta va-riable de mercados emergentes (1,91% y0,15% respectivamente) y renta variableglobal (1,95% y 0,36%). En el otro ladode la balanza, los de menos coste en co-misiones serían los fondos de mercadomonetario (1,19% y 0,17%) y los de bonoseuro diversificado (1,32% y 0,16%).Hay que tener en cuenta que un pro-
ducto de gestión pasiva (cuyo funciona-miento es la réplica de un índice de re-
ferencia), esmuchomenos costoso ya queapenas interviene la acción de un gestor.En su empeño por incentivar la con-
tratación de los planes de pensiones pri-vados, el Ministerio de Economía publi-có hace pocos meses un informe instan-do a una revisión de las comisiones degestión y depósito que cobran las enti-dades financieras por la administraciónde los planes de pensiones. De acuerdocon un informe de la OCDE, España esel país europeo donde más altos son losgastos operativos de los planes. El costemedio anual en los planes de pensionesindividuales equivale al 1,1% de su pa-trimonio, frente a lamedia del 0,4%paralos países de la OCDE. Tan solo Chile yMéxico tienen comisiones más caras.Según las cifras desagregadas publi-
cadas por la Dirección de Seguros y Pen-siones del Estado, el año pasado la co-misión media por gestión alcanzó el1,42%,mientras que la dedepósito se situóen un 0,9%. Los datos de Inverco, la pa-tronal de los fondos de pensiones y de in-versión, varían ligeramente. La comisiónmedia de gestión en 2012 fue de 0,8%.Re-salta que los planes garantizados (quepre-servan el capital) superen esamedia y al-cancen el 1,15%, ya que se trata de unagestión pasiva. Estos son los números enlo que se refiere al conjunto de planes.En el caso de los productos individuales,asciende al 1,3%El Gobierno quiere reducir a la mitad
las comisiones que cobran los fondosy para ello planteará una modificacióntanto para las de gestión como las dedepósito. La intención del Gobierno esque haya una comisión fija, del 1,35%,y una variable, que sea una proporcióndel rendimiento anual obtenido por elplan. Así se conseguiría crear mayoresincentivos para que las gestoras lo-graran mejores rentabilidades para susclientes.
El plannosepuederescatarantesde lajubilación,salvoencasoscomoparode largaduraciónodesahucio
Si hayunobjetivoderentabilidaddel3%oel4%,nointeresapagarunacomisiónqueestécercadelmáximo,el 2,5%
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9Elegirunbuengestorquedérentabilidad
TEXTO ALBERTO ROA
La oferta del sector de planesde pensiones es inmensa. Porejemplo, en la categoría defondos de renta fija mixta, lapatronal del sector, Inverco,
ofrece información de hasta 263 fondosdepensionesdistintos. Entre estamarañade opciones, un factor a tener en cuen-ta a la hora de decidirse por un plan depensiones en detrimento de otro es co-nocer la trayectoria de la gestora que seencarga del mismo.La información sobre el comporta-
miento de ese fondo y, en general, de esagestora en los últimos años puede ayu-dar al inversor a valorar las distintas ofer-tas del mercado. Conviene evaluar lasrentabilidades ofrecidas en periodos nodemasiado cortos. Xavier Bellavista, di-rector del área de inversiones deMercer,explica que, si atendemos solo al últimoaño o a los dos últimos años, los fondosque ofreceránun comportamientomejorserán los que invierten en renta esta-dounidense y de mercados emergentes,“pero esa opciónno tienepor qué ser ade-cuada para todos los partícipes”. Por eso,cree que se debe tener un punto de pru-dencia en estas inversiones que son, re-cuerda, a largo plazo.
Con esta recomendación en mente,una gestora solvente, con una acredi-tada experiencia en el sector y quepueda demostrar su buen hacer condatos de rentabilidad de sus fondos enlos últimos años se presenta como unaopción de confianza para aquella per-sona que decida contratar un plan depensiones.Optar por una oferta u otra puede ter-
minar siendo determinante a largoplazo en relación a la rentabilidad ob-tenida con el plan. Una prueba de elloes la diferencia que existe entre la ren-tabilidad de los planes de pensionesque mayor interés han ofrecido en lasdistintas categorías y la rentabilidadmedia ponderada del conjunto deproductos de esa familia de planes.Por ejemplo, en los fondos de pensio-
nes que invierten en renta variable, larentabilidadmedia anual ponderada enlos últimos diez años fue del 3,93%. Elfondo que mejor se ha comportado enese periodo, un plan de Santander queinvierte en renta variable internacional,ofreció una rentabilidad del 7,92%,muysuperior a lamedia. Enunplazo de cincoaños, lamedia de rentabilidadponderadaes de 7,98%, mientras que la de Bestin-ver Global se situó en el 18,82%.Más deldoble del promedio.
10Conocerlapensiónpública
TEXTO M.M.M. / D. M. P.
Los planes de pensiones son,por definición, un vía paracomplementar la pensión pú-blica. Por eso, a la hora de de-terminar cuánto dinero de-
bemos ahorrar por medio de esta vía esdecisivo saber cuál será esa pensión.Hasta ahora, las personas que se apro-
ximaban a la edad de jubilación no po-dían saber cuánto iban a recibir por partedel Estado hasta el año previo a su reti-ro. Si esta cantidad era inferior a la es-perada, poco se podía hacer para reme-diarlo. Afortunadamente, esa situaciónva a cambiar en breve ya que el Gobier-no se ha comprometido a que, a partirde 2014, los trabajadores mayores de 50años reciban una carta anual con una es-timación de cuál será la pensión públi-ca que van a cobrar.Hay que tener en cuenta que esa co-
municación no será un compromiso depago, sino un cálculo teórico. Este cál-culo no variará siempre y cuando nohaya nuevos cambios legislativos. Aunasí, hay que resaltar que hoy por hoy la
pensión pública cubre buena parte delsueldo que recibían los trabajadoresantes de jubilarse. La tasa de sustitución,como se conoce esta proporción, es del82%. Tras la reforma del 2011, que re-trasaba la edad de jubilación y amplia-ba los plazos de cotización para el cóm-puto de la pensión, las previsiones sonque la tasa caiga al 72% al final de la pró-xima década. La mayoría de los exper-tos prevén que esta tasa caiga del 70%en 2040.Los últimos cambios afectan además
a la fórmula de revalorización. Elnuevo criterio deja a un lado el tradi-cional termómetro del IPC de noviem-bre y aplica una enrevesada fórmula enla que la clave son los ingresos y los gas-tos del sistema. Se establece tambiénuna horquilla de topes, con un suelo(0,25%) y un techo (IPC+0,25%). Estosignifica que no se podrán congelar nibajar nominalmente, pero los pensio-nistas sí podrán perder poder adquisi-tivo o, con suerte, ir acumulándolo. Otrocorrector, aún por concretar, será el lla-mado factor de sostenibilidad, que tieneen cuenta la esperanza de vida.
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de la aversión al riesgo del ahorra-dor y, por otro, de su edad. En este sentido, se recomienda que el peso de la renta fija sea mayor a medida que se acerca el momento de la ju-bilación. En todo caso, conviene «diversificar el riesgo, tanto en ca-tegorías de planes de pensiones co-mo incluso en gestoras, es decir, no poner todos los huevos en la misma cesta», indica Herrera.
Otro aspecto a tener en cuenta es la duración de los activos en los que está materializado el fondo, siendo recomendable el corto pla-zo en situaciones de alza de tipos de interés y el largo cuando los ti-pos bajan (como sucede en la ac-tualidad). Al igual que ocurre con las hipotecas, se puede contratar un plan de previsión social en una moneda distinta del euro, aunque en ese caso habrá que conocer de-talladamente las ventajas e incon-venientes de dicha divisa. Además, Juan José Velasco recomienda prestar especial atención a la evo-lución de los precios, ya que «hay que conseguir una rentabilidad al menos igual a la inflación», y a la esperanza de vida del ahorrador, que hace que «las mujeres deban acumular más recursos», porque teóricamente vivirán más años.
GASTOS Y COMISIONES Tampoco hay que olvidarse de las comisiones anuales que habrá que pagar por la gestión del plan de pensiones. Eso sí, en ningún caso podrán superar el 2% del patrimo-nio del fondo, en el caso de las so-ciedades gestoras, y el 0,5%, en el de las entidades depositarias. En todo caso, «las comisiones en pla-nes de renta fija deben ser inferio-res a los planes en renta variable ya que, si la gestión de la entidad es activa y dinámica, pueden obte-
ner buenas rentabilidades que mitiguen el efecto de las co-misiones», explica Herrera. Además, el socio de EFPA España recomienda analizar
tanto la reputación como el servicio de la entidad gestora,
«viendo si sus planes ocupan bue-nas posiciones en los ránkings de rentabilidad y solvencia» y si la in-formación que proporciona es «de calidad, clara y puntual».
Más allá de las características del plan, lo difícil a veces es tomar la decisión de contratarlo. Los ex-pertos coinciden en que debe ha-cerse lo antes posible, para no te-ner que realizar grandes aportacio-nes durante los últimos años de vi-da laboral. Para Velasco, lo ideal es hacerlo «a edades tempranas, en el entorno de los 30 años, siempre de acuerdo a la capacidad de ahorro de cada uno, con el objeto de redu-cir, en la medida de lo posible, el esfuerzo de ahorro a realizar hasta la jubilación». En este sentido, He-rrera sostiene que «la población es-pañola está empezando a tomar conciencia de que hay que ahorrar para complementar la pensión pú-blica». Y concluye que los indeci-sos dejarán de estarlo «cuando re-ciban la simulación de la pensión pública que, al parecer, remitirá la Administración a la población que tenga una determinada edad».
GUÍA PRÁCTICA
Una elección que marca el nivel de vida posterior a la jubilación Son muchas las cuestiones a tener en cuenta antes de contratar un producto de previsión social, como su tipología, su composición, su duración o las comisiones derivadas de su gestión
RUBÉN GONZÁLEZ
Existen muchos factores a valorar antes de decan-tarse por un plan de pre-
visión social. Posiblemente lo esencial es que el trabajador sepa con antelación la cuantía de la pen-sión pública que le corresponderá tras su jubilación y, en función de ella, adapte sus productos de aho-rro «al nivel de vida objetivo del que quiere disfrutar como jubila-do», tal y como explica Juan José Velasco, director del Instituto Avi-va de Ahorro y Pensiones.
Conocido ese dato podrá efec-tuarse la elección, teniendo en cuenta que los planes de previsión social son productos de ahorro a largo plazo. Es por ello que Carlos Herrera, socio de EFPA España
(Asociación Europea de Asesores Financieros), considera «necesario un buen asesoramiento, para pla-nificar adecuadamente el ahorro para la jubilación de una forma efi-ciente y dinámica, esto es, durante toda la vida del ahorrador, ya que sus circunstancias persona-les y profesionales van cambiando, por lo que se debe ir adaptando la pla-nificación del ahorro en cada momento».
Lo primero que debe analizar el ahorrador es qué tipo de producto desea. «Los más contratados son los planes de pensiones individuales, aunque es-tá aumentando también la deman-da de productos garantizados, co-mo los planes de previsión asegu-
rados (PPA)», explican desde el Centro de Inversiones de Deutsche Bank. La oferta no acaba ahí, pu-diéndose optar también por planes individuales de ahorro sistemático
(PIAS) o seguros de vida ahorro. Las diferencias entre unos planes de pensiones y otros están relacio-nadas con su fiscalidad y su renta-bilidad, mientras que los produc-tos asegurados carecen de ventaja
fiscal alguna, pero pueden resca-tarse en cualquier momento.
Elegido el tipo de producto, el ahorrador deberá tener en cuenta su rentabilidad en el largo plazo, más que los posibles regalos o in-centivos que lo acompañen inicial-mente. Como explica Herrera, «el ahorro para la jubilación es lo sufi-cientemente importante como pa-ra que no vaya supeditado a pro-ductos que no tienen nada que ver y que pueden influir en una mala calidad del plan de pensiones».
A continuación, habrá que dedi-car una detenida reflexión a la composición del plan, que podrá fundamentarse en renta fija (con-servadores), renta variable (arries-gados) o una mezcla de ambas ren-tas (mixtos). Esta elección depen-derá de dos factores: por un lado,
FLEXIBLES Todo plan de pensiones permite elegir el importe de la aportación, así como variarlo, interrumpirlo o reanudarlo cuando sea preciso. / KOSTSOV
La edad del ahorrador determinará qué peso
tienen la renta variable y la fija en el plan elegido
26/11/2013
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AREA (cm2): 862,5 OCUPACIÓN: 80,7% V.PUB.: 32.244 NOTICIAS DE EFPA||ASESORAMIENTO FINANCIERO||ENTIDADES
FINANCIERAS
vejez son de lo más variadas. Sin embargo, los beneficios fiscales que ofrece la contratación de un plan de pensiones suponen un gran acicate para aquellos que aún no se han decidido a contratarlos.
Conscientes de ello, bancos y aseguradoras ponen toda la carne en el asador. Este año, además, las acciones comerciales de algunos bancos se centran en un público aún más joven del habitual, ape-lando al tempus fugit y a la necesi-dad de encontrar un producto de ahorro adecuado.
Las prisas de última hora no son buenas consejeras cuando se trata de realizar una inversión de este calado, aseguran los expertos. Conviene detenerse a analizar con detalle cuáles son las necesidades en función de nuestro perfil inver-sor, el horizonte temporal, el ries-go del producto, la rentabilidad o las comisiones, antes que dejarse deslumbrar por las distintas pro-mociones. «Debemos saber cuánto necesitaremos, con qué recursos actuales y futuros contamos y cuál es el rendimiento que debemos exi-gir a nuestras inversiones», explica el directivo de la EFPA.
Ya sea mediante incentivos en metálico o bonificaciones en espe-cie, los bancos siguen apostando por la tendencia de otros ejercicios
de premiar a los clientes. La gran mayoría recom-pensa las aportaciones o traspasos con incentivos dinerarios que oscilan entre el 1,5% –así lo hace ING Direct, con un máxi-mo de 600 euros brutos– y el 8% del capital apor-tado. Es este último el ca-so de Banco Popular, que
premia a sus clientes con este im-porte en función del plan y del pla-zo de permanencia. La entidad ofrece una rentabilidad garantiza-da a vencimiento de hasta el 2,7% TAE en seis años.
Banco Espirito Santo, por su par-te, ha optado por satisfacer tanto a aquellos que traigan su dinero des-de otra entidad como a los que si-guen siendo fieles. A estos últimos los premia con una aportación ex-traordinaria anual. Así, el partícipe que realice un traspaso de más de 18.000 euros hasta el 31 de enero, recibirá un incentivo del 3%, con
JOSÉ ANDRÉS GÓMEZ
Tal y como vuelven el tu-rrón, los polvorones, las luces de Navidad y el
Gordo de la Lotería –este año sin el ilustre calvo que encarnaba el ac-tor Clive Arrindell en el anuncio–, hay un clásico que nunca falla cuando se aproxima el fin de año: las campañas promocionales de planes de pensiones por parte de entidades bancarias y asegurado-ras. Éstas se lanzan al mercado con importantes ofertas para todo tipo de ahorradores.
Según asegura Enrique Borraje-ros, presidente del Comité de Co-municación de la Asociación Euro-pea de Asesores Financieros (EFPA), «aproximadamente, el 55% de las aportaciones anuales se concentra en los tres últimos me-ses del año debido al devengo fis-cal y a las campañas comerciales». A ello se añade que es la fecha en la que vencen algunos de estos pro-ductos y el contribuyente se ve en la urgencia de ajustar las cuentas con Hacienda, de cara a la próxi-ma declaración del IRPF.
Este año, además, existe un efecto llamada tras la reforma del sistema público de las pensiones anunciada por el Gobierno, en la cuál se desvincula su subida de la
evolución del IPC. Los ahorrado-res empiezan a valorar más la im-portancia de asegurarse unos in-gresos extra como un importante complemento a la remuneración que se obtendrá durante la jubila-ción. «La responsabilidad indivi-dual será mayor a partir de ahora, y elegir un producto no será sufi-ciente sin un ejercicio previo y ri-guroso de planificación financie-ra», explica Borrajeros.
Desde el primitivo depósito con-tinuo de dinero en una hucha hasta los planes de ahorro individuales, las formas de asegurarse una re-muneración adicional llegada la
OPCIONES
Carrera de fin de año para captar recursos Las entidades lanzan toda una artillería de ofertas en estas fechas para animar al cliente tanto a ingresar dinero como a traspasarlo
Productos que desgravan, pero hasta ciertos límites
Los beneficios fiscales son grandes alicientes para contratar un plan de previsión social. Las ventajas varían según el producto contratado: los planes de pensiones y planes de previsión asegurados (PPA) reducen la base imponible del IRPF porque tributan como
rendimientos del trabajo; los planes individuales de ahorro sistemático (PIAS) tienen beneficios fiscales a término; mientras que los seguros de vida de ahorro carecen de este tipo de ventajas. Eso sí, la reducción de la base imponible del
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF) derivada de la contratación de planes de pensiones cuenta con unos límites determinados. El general es de 10.000 euros o el 30% de los rendimientos del trabajo o de la cantidad ingresada por la
realización de actividades económicas (la menor de ambas cantidades); y el límite para los mayores de 50 años es de 12.500 euros o el 50% de los ingresos derivados de la actividad laboral (igualmente, la menor de ambas cifras).
Imagen de una sucursal de Bankia en la que se anuncia su campaña promocional de planes de pensiones. / JMCADENAS
«El 55% de los ingresos anuales se concentra en los tres últimos meses del año», según la EFPA
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FINANCIERAS
un máximo de 1.000 euros, o de un 0,5% para aquellos que soliciten el plan ESAF Tranquilidad.
Tanto Bankia como Santander y Banco Sabadell optan por los rega-los como uno de los principales re-clamos. La entidad madrileña, ade-más, también apuesta por la diver-sificación en la contratación de ces-tas de planes, que permiten equili-brar rentabilidad y riesgo de acuer-
do con el perfil de inversión y el ho-rizonte de jubilación del cliente. El banco presidido por Emilio Botín propone una variada oferta de es-tos productos perfilados en función del ahorrador (prudente, modera-do y decidido), que en lo que va de año ofrecen un rendimiento del 3,93%, 7,27% y 11,28%, respectiva-mente. También Banco Sabadell propone una amplia cartera de in-centivos físicos en función del im-porte traspasado o aportado a par-tir de los 4.000 euros, y un tipo de interés de hasta el 3% TAE en fun-ción del plan.
BBVA, Deutsche Bank y Unicaja abogan por bonificaciones de en-tre el 2% y el 3%, también en fun-ción del producto elegido y la per-manencia, o una atractiva selec-ción de obsequios que van desde iPads a portátiles, televisores LED o iPhones, entre otros.
Caixabanc sube su oferta este año con incentivos de hasta el 4% sobre el importe movilizado en traspasos desde otras entidades, al igual que Ibercaja, que ofrece el mismo abono siempre y cuando la cantidad supere los 10.000 euros. Además, el banco comercializa un nuevo producto, el Plan Ibercaja Protección 2013, cuya rentabilidad a siete años es del 15,09%.
Por su parte, algunas de las prin-cipales compañías de seguros de
nuestro país han optado por des-viar el foco de estas políticas. Éste es el caso de Axa, que lanza una nueva emisión del plan de pensio-nes consolidado MPP Futuro Se-guro II, que ofrece un rendimiento del 8,58% a los cinco años y me-dio; o Mapfre, que ofrece una am-plia gama de productos de atracti-va rentabilidad a medio y largo plazo. Mutuactivos también se desmarca de las promociones y centra sus esfuerzos en distintos planes, entre los que destaca Fon-domutua Renta Variable, que acu-mula un rendimiento del 24,8% en 2013 y está destinado a perfiles de riesgo dinámicos.
La estrategia de Allianz Seguros se centra principalmente en dos planes de previsión asegurados (PPA): Allianz Pensiones Consoli-dado y Allianz Pensiones Dinámi-co. Además, premia a aquellos clientes que hagan un traspaso hasta el 31 de diciembre con un Bo-no Fidelidad proporcional al im-
porte, con un máximo del 3% de lo ingresado.
Otras compañías como Generali o Aviva utilizan fórmulas mixtas de boni-ficación para captar aho-rradores. En el caso de la primera, las ofertas más jugosas llegan a partir de
los 30.000 euros de ingreso, pu-diendo elegir entre diversos obse-quios o, en su lugar, bonificaciones de hasta el 2% de lo dispuesto o un 5% en diferido –el importe se abo-nará transcurridos cinco años des-de la fecha de cobro de la inversión inicial realizada por el cliente–. En el caso de la segunda aseguradora,
al margen de los regalos por tra-mos, que comienzan a partir de los 5.000 euros, la compañía también devuelve el 1% de la aportación al plan de pensiones a través de che-ques regalo de El Corte Inglés. También Liberty opta por premiar al cliente en función de la inversión realizada mediante dinero de estos grandes almacenes y asegura el ti-po de interés que recibirá en un mí-nimo del 4% en los seis primeros meses.
Como viene siendo habitual, la oferta es amplia y variada. Busque, compare –pero, sobre todo, analice con detenimiento–, y si encuentra algo mejor...
PUGNA Entidades financieras tales como BBVA, Bankia, La Caixa, Ibercaja, Banco Popular, Banco Santander, Unicaja o Deutsche Bank, además de aseguradoras y gestoras, hace días que compiten con potentes campañas de captación por conquistar a los ahorradores más indecisos, que aún no se han decantado por contratar alguno de estos productos de ahorro, realizar su aportación o traspasar su dinero desde otros planes. / JMCADENAS
Las bonificaciones en metálico oscilan entre el 1,5% y el 8% de lo invertido
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Algunas aseguradoras han optado por desviar el foco de las políticas de reclamos tradicionales
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Marquesina frente a las torres Kio, en Madrid, en la que se anuncia la nueva campaña promocional de planes de pensiones de Bankia. / JMCAOEHAS
POR JOSÉ ANDRÉS GÓMEZ
Es un clásico. Con la llegada de los úl-
timos meses del año, no sólo vuelven las
luces de Navidad, el turrón, los polvo-
rones y El Gordo de la Lotería, también
bancos y entidades aseguradoras se
lanzan a la caza de ahorradores dentro
del mercado de planes de pensiones con
potentes campañas de captación.
Es la fecha en la que vencen algunos
de estos productos y la urgencia del
contribuyente por cuadrar las cuentas
con Hacienda de cara a la próxima de-
claración del IRPF provoca una avalan-
cha de operaciones. "Aproximadamente,
el 55% de las aportaciones anuales se
concentran los tres últimos meses del
año debido al devengo fiscal y a las
campañas comerciales", asegura Enri-
que Borrajeros, presidente del Comité de
Comunicación de la Asociación Europea
de Asesores Financieros (EFPA).
Y es que hay diversas formas de ase-
gurarse una remuneración extra llegada
la hora de la jubilación, desde el primiti-
vo depósito de dinero en una hucha ce-
CONTRATAR UNO DE ESTOS PRODUCTOS DE
HORRO PUEDE SUPONER UNA REDUCCION DE
HASTA EL 56% EN LA BASE IMPONIBLE DEL IRPF,
EPENDIENDO DE LA COMUNIDAD AUTONOMA
rrada a cal y canto hasta planes de aho-
rro individuales. Sin embargo, los bene-
ficios fiscales que ofrece la contratación
de un plan de pensiones -puede dismi
nuir la cantidad de impuestos a pagar
hasta en un 56% de lo aportado al redu-
cir la base imponible del IRPF- supone
un gran acicate para aquellos que aún
no se han decidido a contratarlos.
Conscientes de ello, las diferentes enti-
dades despliegan todas sus armas. Es-
te año, las acciones comerciales de algu-
nos bancos se centran en un público
aún más joven del habitual, apelando a
la fugacidad del tiempo y a la necesidad
de encontrar un producto de ahorro
adecuado.
El efecto llamada tras la nueva refor-
ma del sistema público de pensiones
planteada por el Gobierno, en la cual se
desvincula su subida de la evolución del
IPC, supone una revalorización positi-
va de estas inversiones por parte de los
ahorradores, que ven en ellas un com-
plemento importante de cara a la jubila-
ción. "La responsabilidad individual se-
rá mayor a partir de ahora, y elegir un
producto no será suficiente sin un ejer-
cicio previo y riguroso de planificación
financiera", explica Borrajeros.
Según los expertos, las prisas de últi-
ma hora no son buenas consejeras y
conviene pararse a analizar con deteni-
miento cuáles son las necesidades en
función del perfil inversor, el riesgo del
producto, el horizonte temporal o la ren-
tabilidad antes que dejarse encandilar
por las distintas promociones. "Debe-
mos saber cuánto necesitaremos, con
qué recursos actuales y futuros conta-
mos y cuál es el rendimiento que debe-
mos exigir a nuestras inversiones", H M
comenta el directivo de la EFPA. Irifl
LA URGENCIA DEL CONTRIRUYENTE POR CUADRAR LAS CUENTAS CON HACIENDA PROVOCA UN GRAN INCREMENTO DE LA DEMANDA
A LA CAZA DE NUEVOS RECURSOS EL SECTOR DESPLIEGA EN ESTA ÉPOCA TODA UNA ARTILLERÍA DE OFERTAS PARA ANIMAR AL CLIENTE TANTO A INGRESAR DINERO
COMO A TRASPASARLO DESDE OTRAS ENTIDADES. EL 55% DE LAS APORTACIONES LLEGAN EN LOS ÚLTIMOS COMPASES DEL AÑO
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La mayoría de entidades siguen apos-
tando por la tendencia de otros ejerci-
cios de premiar a los clientes con incen-
tivos en metálico o mediante bonifica-
ciones en especie. Sin embargo, algunas
de las principales compañías de seguros
de nuestro país han optado por desviar
el foco de estas políticas deincentivos.
Éste es el caso de Axa, que lanza una
nueva emisión del plan de pensiones
consolidado MPP Futuro Seguro II, que
ofrece una rentabilidad del 8,58% a los
cinco años y medio; o Mapfre, que abo-
ga por ofrecer una amplia gama de pro-
ductos de gran rendimiento a medio y
largo plazo. Mutuactivos también se
desmarca de las promociones y centra
sus esfuerzos en distintos planes, entre
los que destaca Fondomutua Renta Va-
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J M E T A Ü C O Q U E O S g L
que recibirá en un mínimo del 4% en los
seis primeros meses según el producto.
Por su parte, la gran mayoría de las
entidades financieras bonifican las
aportaciones o traspasos con incentivos
que alcanzan el 2%, el 3%, el 4% e, inclu-
so, el 8% del capital aportado. Es éste
último el caso de Banco Popular, que
premia a sus clientes con este importe
en función del plan y del plazo de per-
manencia. La entidad ofrece una renta-
bilidad garantizada a vencimiento de
hasta el 2,70% TAE en seis años.
Tanto Bankia como Santander optan
por los regalos como uno de los recla-
mos. En el caso de la entidad madrileña,
la apuesta también se centra en la di-
versificación en la contratación de ces-
tas de planes, que permiten equilibrar
rentabilidad y riesgo de acuerdo con el
perfil de inversión y el horizonte de ju-
bilación del cliente. El banco presidido
por Emilio Botín propone una variada
oferta de estos productos perfilados en
función del ahorrador (prudente, mode-
rado y decidido), que en lo que va de
año ofrecen un rendimiento del 3,93%,
7,27% y 11,28%, respectivamente.
BBVA, Deutsche Bank y Unicaja apues-
tan por bonificaciones de entre el 2% y
el 3%, también en función del producto
elegido y la permanencia, o una selec-
ción de obsequios que van desde iPads a
portátiles, televisores LED o iPhones,
entre otros.
La Caixa sube su oferta este año con
incentivos de hasta el 4% sobre el im-
porte movilizado en traspasos desde
otras entidades, al igual que Ibercaja,
que ofrece el mismo abono siempre y
cuando la cantidad supere los 10.000
euros. Además, el banco comercializa un
nuevo producto, el Plan Ibercaja Protec-
ción 2013, cuya rentabilidad a un plazo
de siete años es del 15,09%.
En definitiva, los máximos de bonifi-
cación de los premios en efectivo osci
lan este año entre los 1.500 y los 5.000
euros, eso sí, vinculados a depósitos
concretos con amplios márgenes de per-
manencia.
Como viene siendo habitual, la oferta
de las distintas entidades es amplia y
variada. Busque, compare -pero, sobre
todo, analice con detenimiento-, y
si encuentra algo mejor...
riable, que acumula una rentabili-
dad del 24,8% en 2013 y está
destinado a perfiles de riesgo
dinámicos.
Otras compañías como Gene-
rali o Aviva utilizan fórmulas
mixtas de bonificaciones para
captar ahorradores. En el caso
de la primera, las ofertas más
jugosas llegan a partir de los
30.000 euros de ingreso, pu-
diendo elegir entre iPads, tele-
visores LED, cámaras de fotos
réflex o, en su lugar, bonifica-
ciones de hasta el 2% de lo dis-
puesto o un 5% en diferido, que
se abonará transcurridos cinco
años desde la fecha de cobro de
la inversión inicial realizada
por el cliente. En el caso de la
segunda aseguradora, al mar-
gen de los regalos por tramos,
que comienzan a partir de los
5.000 euros, la compañía tam-
bién devuelve el 1% de la apor-
tación al plan de pensiones a tra-
vés de cheques regalo de El Corte In-
glés. También Liberty opta por premiar
al cliente en función de la inversión rea-
lizada mediante dinero de estos grandes
almacenes y asegura el tipo de interés Televisores, tabletas o cafeteras son algunos de los regalos que ofrecen las distintas compañías.
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GUÍA PARA PLANIFICAR UN RETIRO SIN SOBRESALTOS
MÚLTIPLES CAMINOS HACIA LA JUBILACION LA ELECCIÓN DE UN PRODUCTO DE PREVISIÓN SOCIAL COMPLEMENTARIA REQUIERE
DE UN ANÁLISIS PREVIO DEL RIESGO, LA EDAD Y LA CUANTÍA DE LA PENSIÓN PÚBLICA
POR R U É N GONZALEZ
Decantarse por un producto de previ-
sión social complementaria es una ta-
rea que precisa de un sosegado análi-
sis. Entre otras cosas, por la elevada
oferta existente, que incluye diferentes
planes -de pensiones, de previsión ase-
gurados (PPA) o de ahorro sistemático
(PIAS)-, además de los seguros de vida
ahorro. Estos últimos no conllevan ven-
tajas fiscales, pero pueden rescatarse
en cualquier momento. En la actuali-
dad, "los productos más contratados
son los planes de pensiones individua-
les, aunque está aumentando también
la demanda de productos garantizados,
como los PPA", explican desde el Cen-
tro de Inversiones de Deutsche Bank.
A la hora de elegir, hay que tener en
cuenta el perfil del inversor, es decir, su
aversión al riesgo. Partiendo de la ba-
se de que la rentabilidad del plan de
pensiones debe medirse en el largo pla-
zo, los ahorradores conservadores
apostarán por productos con un interés
garantizado, mientras que los agresivos
otorgarán un mayor peso a la renta va-
riable. Tal y como explica Carlos Herre-
ra, socio de la Asociación Europea de
Asesores Financieros (EFPA España), "lo
recomendable en cualquier esquema de
ahorro es diversificar el riesgo, tanto en
categorías de planes de pensiones como
incluso en gestoras, es decir, no poner
todos los huevos en la misma cesta".
Dependiendo de la edad, lo lógico es
que los jóvenes apuesten por elevadas
rentabilidades (aun a costa de asumir
más riesgos) y quienes se encuentren
próximos a la jubilación adopten un
perfil más conservador. Aunque, en la
práctica, esto no siempre sucede así. Lo
£
I I
que sí recomiendan todos los expertos
es contratar este tipo de productos lo
antes posible, "en el entorno de los 30
años, con el objetivo de reducir en la
medida de lo posible el esfuerzo de
ahorro a realizar hasta la jubilación",
indica Juan José Velasco, director del
Instituto Aviva de Ahorro y Pensiones.
Asimismo, deben valorarse otros mu-
chos aspectos, como la calidad de la en-
tidad, las comisiones de gestión y depó-
sito, los gastos de la depositaría del
fondo, la inflación, los años que restan
para la jubilación, la divisa de los ac-
tivos en los que se invierte y la esperan-
za de vida del ahorrador. Según Herre-
ra, también conviene no dejarse llevar
únicamente por los regalos o los planes
vinculados a una hipoteca o un crédi-
to, porque "el ahorro para la jubilación
es suficientemente importante como
para que no vaya supeditado a produc-
tos que no tienen nada que ver y que
pueden influir en una mala calidad del
plan de pensiones".
Lo esencial es que el ahorrador sepa
con exactitud tanto la cuantía de su fu-
tura prestación pública, como "el nivel
de vida objetivo del que quiere disfru-
tar como jubilado", explica Velasco. Pa-
ra calcular estos datos, existen moder-
nas herramientas, como la Calculado-
ra de Jubilación de Aviva (con versiones
online y para dispositivos móviles). Pe-
ro seguramente lo más apropiado sea
recurrir al asesoramiento profesional,
"para ir adaptando la planificación del
ahorro de una forma eficiente y di- H H
námica", apunta Herrera. U
21/11/2013
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zar una inversión de este calado. Conviene detenerse a analizar con detalle cuáles son nuestras necesi-dades personales en función de nuestro perfil inversor.
La que sigue es una selección de las principales ofertas de algunas de las entidades financieras y asegura-doras que operan en nuestro país. Axa ■ MMPP Futuro Seguro II. La asegura-dora ha optado este año por desmar-carse de las tradicionales ofertas gan-cho y lanza una nueva emisión del plan de pensiones consolidado MPP Futuro Seguro II. Este producto se podrá contratar solamente hasta el
próximo 20 de enero. Su objetivo es la consolidación del capital y la ob-tención de un rendimiento determi-nado, el 8,58%, en un plazo estableci-do de cinco años y medio. El plan permite al ahorrador preservar el ca-pital sin correr riesgos. Allianz Seguros ■ Apuesta por los PPA. Dos planes de previsión asegurados (PPA) centran parte de la estrategia de la compañía: Allianz Pensiones Consolidado y Allianz Pensiones Dinámico, que se caracterizan por su seguridad, ga-rantía de capital, rentabilidad y ven-tajas fiscales. Además, el grupo pre-mia a aquellos clientes que realicen
un traspaso hasta el 31 de diciembre con un Bono Fidelidad proporcional al importe, con un máximo del 3% de lo ingresado. Banco Espírito Santo ■ Atractivas remuneraciones. La campaña promovida por Banco Es-pírito Santo opta por recompensar tanto a aquellos que traspasen su di-nero desde otra entidad como a los que siguen siendo fieles clientes. Así, el partícipe que realice un traspaso de más de 18.000 euros hasta el 31 de enero recibirá un incentivo del 3%, con un máximo de 1.000 euros, o de un 0,5% para aquellos que soliciten el plan ESAF Tranquilidad. Por su parte, los clientes que realicen un in-greso mínimo de 3.600 euros en 2013 y aporten este mínimo más 100 euros en los ejercicios siguientes podrán beneficiarse de bonificaciones de en-tre un 0,2% y un 0,3%. Banco Espíri-to Santo cuenta con una amplia va-riedad de planes con atractivas ren-tabilidades para los ahorradores.
Banco Popular ■ Hasta el 8% en efectivo. En noviem-bre y diciembre la entidad lleva a ca-bo una importante campaña para in-crementar el número de traspasos procedentes de otros bancos, así co-mo la captación de aportaciones ex-traordinarias a planes de pensiones PPA. El cliente puede elegir la bonifi-cación que más le interese: por anti-cipado, guardando un periodo de permanencia, o tras el vencimiento de un periodo establecido. El impor-te podrá ser de hasta el 8% del capital traspasado en función del plan de destino y del plazo de permanencia elegido. El grupo comercializa una amplia variedad de PPA, que ofrecen una rentabilidad garantizada de has-ta el 2,7% TAE en un plazo de seis años y tres meses. Banco Sabadell ■ Tabletas y hasta el 3% TAE. El ban-co de origen catalán ofrece una am-plia cartera de incentivos físicos a partir de los 4.000 euros de aporta-ción o traspaso –con un contrato de fidelización de dos años– y un tipo de interés de hasta el 3% TAE, en fun-ción del plan. Las bonificaciones en especie van desde palas de pádel o maletas hasta equipos de música, cá-maras de fotos réflex, robots aspira-dores o tabletas para las aportaciones más cuantiosas.
Bankia ■ Televisores y juegos de ollas. Quie-nes movilicen un montante de entre un mínimo de 1.500 euros y hasta un máximo que parte de los 12.500 eu-ros podrán beneficiarse de distintos obsequios. Los regalos que la entidad ha preparado para sus clientes van desde una plancha de cocina para las aportaciones más modestas (entre 3.000 y 5.999 euros); un juego de ollas a presión para aquellos que in-gresen entre 6.000 y 12.499 euros; o una televisión de plasma para los montantes más altos, a partir de 12.500 euros. La campaña, además, también trata de premiar las aporta-ciones más bajas de forma continua-da con obsequios tales como un tos-tador o unos auriculares.
Según explica Enrique Borraje-ros, presidente del Comité de Co-municación de la Asociación Euro-pea de Asesores Fiscales (EFPA), “aproximadamente, el 55% de las aportaciones anuales se concentra en los tres últimos meses debido al devengo fiscal y a las campañas co-merciales”. Además, el efecto lla-mada provocado por la reforma del sistema público de las pensiones anunciado por el Gobierno, en la que se desvicula su subida de la evo-lución del IPC, es un importante ali-ciente para este ejercicio.
Los expertos advierten que las prisas de última hora no son buenas consejeras cuando se trata de reali-
José Andrés Gómez. Madrid
Ya están aquí. Como cada año du-rante estas fechas, bancos y asegu-radoras ponen toda la carne en el asador y lanzan potentes campañas de captación de fondos dentro del mercado de planes de pensiones. Resta poco tiempo para terminar de cuadrar las cuentas ante la próxima declaración del IRPF y las entida-des son conscientes de ello. Así, des-pliegan toda una batería de ofertas, principalmente a través de bonifi-caciones en metálico y/o en especie, para tratar de animar a los clientes a ingresar dinero o a traspasarlo des-de otras entidades.
PANORÁMICA El sector pone en estas fechas toda la carne en el asador y lanza atractivas ofertas con bonificaciones en especie y en metálico para empujar a los clientes a ingresar dinero nuevo o a traspasarlo.
Un fin de año lleno de incentivos
Cartel promocional de Bankia, junto a las Torres Kio de Madrid, donde se anuncia la nueva campaña de planes de pensiones de la entidad. /JMCADENAS
Tentadores obsequios que no escapan a la Agencia Tributaria
■ Desde vajillas de porcelana,
ollas exprés, juegos de
sartenes y planchas de
cocina hasta televisores con
la última tecnología LED,
tabletas, smartphones,
cafeteras o cámaras réflex.
Son muchos los bancos y
aseguradoras que, al margen
de ofrecer jugosos incentivos
en metálico por aportar
dinero a un plan de pensiones
o traspasarlo desde otra
entidad, también utilizan el
gancho de las bonificaciones
en especie para tratar de
captar nuevas inversiones en
estos productos. La
obtención de los regalos
depende en gran medida de
la inversión realizada por el
cliente y, en determinados
casos, los más atractivos
están sujetos a un periodo de
permanencia concreto, a un
determinado plan y a
inversiones realmente
importantes. Así, no conviene
olvidar que todos los
obsequios conseguidos a
través de ofertas de estos
productos de ahorro han de
declararse a Hacienda como
si de cualquier otro producto
financiero se tratase. La razón
es que suponen una
retribución en especie y,
como tal, han de incluirse en
la declaración del Impuesto
sobre la Renta de las
Personas Físicas (IRPF)
como rendimientos del
capital mobiliario. La entidad,
en principio, es la que
determina cuál es es el valor
del obsequio de la
promoción, y en función de
ello, aplica la correspondiente
retención, conforme a la
normativa vigente.
Por norma general, estos
regalos ofrecidos durante la
campaña de captación
representan entre el 1% y el
2% del capital aportado.
05/12/2013
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Imagen de una oficina de CaixaBank en Madrid, en la que se exponen las ofertas del banco en cuanto a planes de pensiones. /JMCADENAS
BBVA ■ EEl 2% y el 3% del capital aportado.
La entidad bonifica las aportaciones o traspasos desde otros bancos con un 2% del capital aportado si es infe-rior a 25.000 euros y hasta un 3% si el importe es igual o supera esa canti-dad hasta el 31 de diciembre. Ade-más, los clientes pueden escoger en-tre reinvertir el beneficio neto de las bonificaciones en el plan o, por el contrario, canjearlo por un cheque regalo entre una selección de obse-quios en la tienda De Compras de BBVA. Para poder acceder a estas bonificaciones, el ahorrador deberá mantener las cantidades aportadas a los planes en campaña al menos cin-co años.
CaixaBank ■ Retribuciones de hasta el 4%. Este año, la entidad catalana sube su ofer-ta y ofrece una bonificación en efec-tivo de hasta un 4% sobre el importe movilizado para aquellos que deci-dan traspasar un plan de pensiones o PPA desde otra entidad, siempre y cuando se solicite antes de fin de año y en función del producto escogido. Estas aportaciones han de ser supe-riores a 6.000 euros si ya se tiene un plan de pensiones contratado o se realiza una movilización externa. Con cada aportación que se haga a través de Línea Abierta de La Caixa, se participará en un sorteo de un iPhone 5C. La entidad también ofre-ce unas importantes condiciones de flexibilidad en estos productos de ahorro, en los que el cliente decide cuándo y qué cantidad aportar anualmente. Citibank ■ Carteras modelo. Innovar. Ésa es la apuesta de Citibank para esta cam-paña. Así, el banco se ha decidido a implantar las carteras modelo de fondos de inversión en los planes de pensiones, en función del perfil in-versor del cliente. Además, premia con hasta 3.000 euros de bonificia-ción en efectivo, un 1,5% de lo apor-tado, los traspasos de PPA o planes de pensiones que realicen los partíci-pes desde otra entidad. El grupo ban-cario extiende esta oferta hasta el próximo 28 de febrero de 2014.
Deutsche Bank ■ Gratificaciones y iPads. Para impor-tes iguales o superiores a 10.000 eu-ros, los clientes obtendrán un 3% de bonificación sobre el saldo de los derechos consolidados traspasados a Deutsche Bank, con una perma-nencia de cinco años. En cambio, la bonificación baja al 2% si el com-promiso es de tres años. El grupo también ha previsto un catálogo de regalos para sus clientes. Así, con traspasos o aportaciones de 10.000 euros o superiores, los inversores pueden escoger entre un iPod de 16 GB, un libro electrónico o una cafe-tera. Se reservan obsequios tales co-mo una Play Station 4, una televi-sión de 22 pulgadas o una tableta Samsung para operaciones a partir de 30.000 euros. Para ingresos su-periores a 50.000 euros, el abanico de regalos se abre a un portátil Sony Vaio, un iPad de cuarta generación y una televisión.
IberCaja ■ Premios en metálico. La bonifica-ción de IberCaja es del 4% para apor-taciones o traspasos de cantidades superiores a 10.000 euros, con com-promiso de permanencia hasta el 31 de diciembre de 2018. Para importes inferiores a 10.000 euros, la entidad ofrece tarjetas regalo de 30 y 50 eu-ros. Por ingresos superiores a esta ci-fra, al margen del incentivo en metá-lico, también ofrece la alternativa de una tarjeta de regalo de 80 euros. La entidad comercializa un nuevo pro-ducto, el Plan Ibercaja Protección 2013, cuya rentabilidad a siete años es del 15,09%. ING Direct ■ Bajas comisiones. Desde ING Di-rect abogan por un paquete de pla-nes de pensiones con “hasta un 60% menos de comisiones que el máximo legal permitido”. Además, ofrecen retribuciones en metálico de hasta un 1,5% del importe traspasado, con un máximo por cliente o cuenta de 600 euros brutos. El banco se com-promete a hacer efectiva la bonifica-ción en febrero de 2014.
Liberty ■ Un 4% seguro y combustible. Li-berty PIAS Flexible, Liberty PPA
Flexible y Liberty Plan de Pensiones son los tres productos en los que cen-tra la compañía su campaña de cap-tación de planes de ahorro. La enti-dad asegura el interés mínimo que recibirá el partícipe de los dos prime-ros productos en un 4% los seis pri-meros meses, un 3% anual durante el siguiente semestre y el 2% durante los años restantes. Liberty apuesta también por premiar al cliente en función de la inversión realizada me-diante tarjetas regalo de El Corte In-glés, combustible, una cámara reflex, un televisor o una tableta, en función de la aportación realizada.
Mapfre ■ Flexibilidad para llegar a todos. La aseguradora lleva a gala ofrecer pro-ductos que se ajustan a cualquier perfil de ahorrador, con una cartera muy variada en cuanto a planes de pensiones, PPA, PIAS y seguros de rentas. Mapfre, como otras asegura-doras, prefiere no poner el foco en promociones puntuales y busca me-jorar la rentabilidad a medio y largo plazo priorizando la seguridad del cliente. Así, la entidad es capaz de co-mercializar planes muy conservado-res, cuyos rendimientos son prácti-camente seguros, y también otros cuya estrategia es bastante más agre-
siva. La compañía refuerza este año su gestión comercial con un simula-dor que permite hacer una estima-ción de la pensión futura.
Mutuactivos ■ Asesoramiento y rentabilidad. Este año, la estrategia de la aseguradora se basa en la gestión profesional y diná-mica, en el enfoque prudente y de preservación del capital, y en el ase-soramiento profesional. De esta for-ma, Mutuactivos centra sus esfuer-
zos en distintos planes, entre los que destaca Fondomutua Renta Varia-ble, que acumula un rendimiento del 24,8% en 2013 y está destinado a per-files de riesgo dinámicos; y Fondo-mutua, un plan de renta fija mixta
que acumula una rentabilidad del 8% en 2013.
Santander ■ Productos perfilados. Una amplia gama de incentivos en especie por tramos de aportación. Esa es una de las apuestas del banco presidido por Emilio Botín para esta campaña. Los partícipes que realicen aportaciones o traspasos de entre 4.000 y 8.999 euros podrán acceder a una plancha de cocina y unos auriculares. Entre 9.000 y 24.999, se puede optar a ca-feteras o tabletas. Así, las bonificacio-nes de entre 25.000 y 44.900 euros pueden acceder a una cámara réflex. Santander reserva para las aporta-ciones más cuantiosas –más de 45.000 euros– regalos como iPads de 32 gigas o smartphones de última generación. La entidad dispone de una amplia gama de planes de pen-siones entre los que destacan los pla-nes perfilados, que ofrecen atracti-vas rentabilidades desde el inicio en función del perfil de inversión.
Unicaja ■ Hasta 2.000 euros por traspaso.
Todo aquel que decida realizar un traspaso de su plan de pensiones a Unicaja podrá obtener una bonifica-ción máxima de 2.000 euros. La enti-
dad también oferta un incentivo del 2% del saldo total traspasado –a partir de un mínimo de 6.000 euros– siem-pre y cuando se ad-quiera un compromiso de permanencia de 3 años, o del 3% con una permanencia de 5 años. En su promo-ción, Unicaja también ofrece bonificaciones en especie a través del programa Unipunto de la entidad.
“El 55% de los ingresos anuales se concentra en los tres últimos meses del año”, según la EFPA Los expertos aseguran que conviene analizar muy bien el perfil inversor antes de elegir un plan
Productos de ahorro con jugosos reclamos fiscales
■ Los beneficios fiscales son
grandes alicientes para
contratar un plan de
previsión social. Las ventajas
varían según el producto de
ahorro contratado por el
cliente: los planes de
pensiones y planes de
previsión asegurados (PPA)
reducen la base imponible
del IRPF porque tributan
como rendimientos del
trabajo; los planes
individuales de ahorro
sistemático (PIAS) tienen
beneficios fiscales a término;
mientras que los seguros de
vida ahorro carecen de este
tipo de ventajas fiscales. Eso
sí, la reducción de la base
imponible del Impuesto
sobre la Renta de las
Personas Físicas (IRPF)
derivada de la contratación
de planes de pensiones
cuenta con unos límites
determinados por la Ley. El
general es de 10.000 euros o
el 30% de los rendimientos
del trabajo o de la cantidad
ingresada por la realización
de actividades económicas
(la menor de ambas
cantidades); y el límite para
los mayores de 50 años es
de 12.500 euros o el 50% de
los ingresos derivados de la
actividad laboral
(igualmente, la menor de
ambas cifras).
05/12/2013
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10 ESPECIAL EXPANSIÓN Jueves 05.12.2013
Planes de pensiones
Edad y aversión al riesgo, los parámetros que más influyen en la composición del producto
� Más importante incluso que el
tipo de plan de previsión social
escogido es la composición del
mismo. Esta cuestión requiere
de un asesoramiento adecuado,
ya que deberá adaptarse al perfil
inversor del contratante, pero
también a los cambios que se
vayan produciendo en sus
necesidades personales.
Aunque existen diferentes
parámetros a tener en cuenta,
posiblemente uno de los más
importantes sea la edad.
Normalmente, “a una persona
joven se la recomienda ahorrar
en opciones de mayor riesgo
para que obtenga una mayor
rentabilidad a largo plazo y, a
medida que se va haciendo
mayor, se traslada la cartera a
posiciones más conservadoras”,
tal y como explica Carlos
Herrera, socio de EFPA España
(Asociación Europea de
Asesores Financieros). Esta
forma de proceder es también
la que suele demandar el
ahorrador, pues, al fin y al cabo,
“durante la juventud el perfil de
las inversiones suele ser más
atrevido, con una mayor
presencia en renta variable”,
explica Juan José Velasco,
director del Instituto Aviva de
Ahorro y Pensiones. Por regla
general, este atrevimiento va
moderándose a medida que
se van cumpliendo años, hasta
terminar tornando en
conservadurismo. Ciertos hitos
vitales contribuyen a disminuir
aún más esa predisposición a
arriesgar. “Por ejemplo, tener
hijos hace a los individuos más
conservadores en materia
económica y, por consiguiente,
reduce la asunción de riesgos”,
señala el director del Instituto
Aviva de Ahorro y Pensiones.
En todo caso, la composición
final del fondo se verá muy
influida por la aversión al riesgo
del ahorrador, y ése es “un
parámetro que no tiene edad”,
explica Herrera. Obviamente,
habrá que ser mucho más
cuidadoso en los años
inmediatamente anteriores a la
jubilación, cuando el objetivo del
plan de pensiones debe
consistir en proteger los ahorros
acumulados por el trabajador
durante toda su vida laboral.
En función de los citados
parámetros, se puede optar por
renta fija, renta fija mixta
–incluye hasta un 30% de renta
variable–, renta variable o renta
variable mixta –invierte hasta un
25% en renta fija–. Lo ideal en
cualquier esquema de ahorro,
tal y como explica Herrera, es
“diversificar el riesgo, tanto en
categorías de planes de
pensiones como en gestoras,
es decir, no poner todos los
huevos en la misma cesta”.
Comisiones
GESTIÓN Y DEPÓSITO Los planes de pensiones también
conllevan una serie de gastos, que
varían en función de cada entidad.
Las gestoras de fondos cobran una
comisión que no puede superar
anualmente el 2% del patrimonio
custodiado, mientras que la
retribución de la entidad
depositaria no podrá ser mayor al
0,5% del valor anual del fondo.
LIGADA A OBJETIVOS Tal y como explica Carlos Herrera,
socio de EFPA España (Asociación
Europea de Asesores Financieros),
existen planes de pensiones en los
que la comisión de gestión es muy
baja, pero se cobra “un diferencial a
final de año en función de la
rentabilidad obtenida comparada
con un objetivo previamente
marcado”. Se trata de las
denominadas comisiones de éxito.
Su cuantía no podrá superar, en
ningún caso, el tope legal del 2%.
Los asesores financieros elaboran estudios globales en los que establecen tanto el ahorro periódico del plan como la estrategia inversora a seguir. / ELENA RAMÓN
Rubén González. Madrid
Aunque los españoles han mejorado notablemente su cultura financiera a raíz de la crisis, la elección de un plan de previsión social sigue siendo una decisión que requiere de ayuda pro-fesional. Sobre todo, porque la plani-ficación de la jubilación no es algo es-tático, sino que varía a medida que lo hacen las circunstancias personales y profesionales del ahorrador.
“Es necesario hacer un análisis in-dividualizado de los ingresos y gas-tos de cada individuo o unidad fami-
liar y de su situación particular”, ex-plica Juan José Velasco, director del Instituto Aviva de Ahorro y Pensio-nes. También habrá que tener en cuenta las necesidades del ahorrador tras su jubilación, que vendrán deter-minadas por sus ingresos y sus ex-pectativas vitales. “Cuanto mayor sea la diferencia entre la pensión pú-blica y el nivel de vida objetivo, ma-yores deberán ser los ahorros que habrá que tener cuando llegue la edad de jubilación”, indica Velasco.
Conocido ese dato, el ahorrador podrá disponerse a contratar un de-
terminado plan de previsión social, para lo que habrá de acudir a cual-quiera de las gestoras de fondos de pensiones existentes. Herrera reco-mienda prestar atención a su calidad, que puede intuirse “observando si sus planes de pensiones ocupan unas buenas posiciones en los ránkings de rentabilidad y solvencia”.
El siguiente paso es seleccionar el plan, teniendo en cuenta su tipología, sus pros y sus contras. “Los más con-tratados son los planes de pensiones individuales, aunque está aumentan-do también la demanda de produc-tos garantizados, como los planes de previsión asegurados (PPA), entre cuyas ventajas se encuentra la exis-tencia de una garantía tanto del capi-tal inicialmente invertido como de su rentabilidad”, explican los responsa-bles del Centro de Inversiones de Deutsche Bank. La oferta no acaba ahí, pudiéndose optar también por planes individuales de ahorro siste-mático (PIAS) o seguros de vida aho-rro. Las diferencias entre unos pla-nes de pensiones y otros están rela-cionadas con su fiscalidad y su renta-bilidad, mientras que los productos asegurados carecen de ventaja fiscal alguna, pero pueden rescatarse en cualquier momento.
En cualquiera de los casos, el in-versor deberá ser consciente de que está contratando un producto de ahorro a largo plazo, lo que supone “evitar la tentación de retirar el dine-ro por impulso o cambiar de forma precipitada la distribución de la car-tera”, indican desde Deutsche Bank. También en el largo plazo debe valo-rarse la rentabilidad del plan de pen-siones, más allá de los posibles rega-los o incentivos que pueda incluir en un primer momento. Tal y como ex-plica Herrera, “el ahorro para la jubi-lación es lo suficientemente impor-tante como para que no vaya supedi-tado a productos que no tienen nada que ver y que pueden influir en una mala calidad del plan de pensiones”. En cualquier caso, la rentabilidad del producto tendrá que ser más elevada cuanto mayor sea el riesgo asumido por el inversor.
Otro aspecto a analizar es la dura-ción de los activos en los que está ma-terializado el fondo, siendo reco-mendable el corto plazo en situacio-nes de alza de tipos y el largo cuando el interés baja (como sucede en la ac-tualidad). Al igual que ocurre con las hipotecas, también se podrá contra-tar un plan de previsión social en una moneda distinta del euro, aunque en ese caso habrá que conocer detalla-damente las ventajas e inconvenien-tes de dicha divisa. Además, Velasco recomienda prestar especial aten-ción a la evolución de los precios, ya que “hay que conseguir una rentabi-lidad, al menos, igual a la inflación”, y
a la esperanza de vida del ahorrador, que hace que “las mujeres deban acumular más recursos”, porque teóricamente vivirán más años.
Pero, más allá de las características del plan, lo difícil a veces es tomar la decisión de contratarlo. Los expertos indican que debe hacerse cuanto an-tes, para no tener que realizar gran-des aportaciones al final de la vida la-boral. Para Velasco, lo ideal es hacer-lo “a edades tempranas, en el entor-no de los 30 años, siempre de acuer-do a la capacidad de ahorro de cada uno, con el objetivo de reducir, en la medida de lo posible, el esfuerzo de ahorro a realizar hasta la jubilación».
GUÍA PRÁCTICA La selección de un plan de previsión social adecuado permite planificar el nivel de vida del que disfrutará el trabajador tras jubilarse. Mucho más que una elección de tipo financiero
Hay que conseguir para el sistema de ahorro elegido una rentabilidad al menos igual a la inflación
Impreso por Bernardo Jaramillo Perez. Propiedad de Unidad Editorial. Prohibida su reproducción. 3046068
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La incidencia de la crisis so-bre el mercado laboral de unaparte, y el cambio demográficopor otra, están amenazando se-riamente el poder adquisitivode los pensionistas en un futurono muy lejano. Por esto mismo,para la Asociación Europea deAsesores Financieros EFPA,“los planes de pensiones ya noson una opción más de ahorro,sino una obligación para preser-var nuestro nivel de vida”. Par-tiendo del hecho de que noexiste el producto perfecto, laasociación recomienda analizar,antes de suscribir un plan deahorro previsión, la edad, perfilde riesgo y capacidad de ahorroque se tiene, y contratarlo cuan-to antes ya que cuanto más jo-ven, menor será el esfuerzo deahorro que habrá que realizar.
Consideran asimismo im-portante diversificar el riesgo,tanto en el tipo de plan como enlas entidades gestoras, “evitan-do poner todos los huevos en lamisma cesta” y estar muy aten-tos a las comisiones de gestióny depósito. Asimismo, previe-nen sobre los regalos que ofre-cen las entidades en la campañanavideña, normalmente ligadosa una obligación de permanen-cia que quita la libertad del aho-rrador para cambiar de plan enel caso de que no responda asus expectativas iniciales”. [EE]
Planes paraahorrar ypreservar elnivel de vida
˙
Estrategia
Empresarial
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La pirámide poblacional hacedifícilmente sostenible el futurode las pensiones públicas de hoyGRANADA
C.S. Las cifras están ahí. Hace es-casas fechas se confirmaba quedentro de pocos años habrá másmuertes que nacimientos. El ‘babyboom’ de 1977 –el último conoci-do– ha pasado a mejor vida, y elajuste está a la vuelta de la esqui-na. El revuelo organizado por lapuesta en marcha del ‘factor de co-rrección’ –que condiciona la evo-lución de las pensiones a la de lapropia economía– es otra mala no-ticia para quienes fían su futuro enlas manos de papá Estado.
Lo cierto es que el ajuste está lle-gando a todas las regiones, a todaslas ciudades, a todos los hogares.Se han ajustado salarios, se hanajustado gastos, el consumo inte-rior bajó... Ahora, los indicadoresparecen decir que saldremos pron-to de la recesión, que no de la cri-sis.
Esta situación que estamos pa-deciendo a nivel económico nosdebe hacer pensar en el momentoactual –lo contrario sería una te-meridad–, pero también nos obli-ga a actuar en perspectiva, pensan-do en el medio y sobre todo el lar-go plazo, la jubilación. Ese descan-so merecido después de toda unavida de trabajo y la tranquilidad dehaber cumplido con nuestro de-ber.
Viendo en nuestro día a día losvaivenes que hoy día sufren las eco-nomías de la noche a la mañana,empezando por las caseras, em-presas de todo tipo (incluidos losbancos) y finalizando por los pro-pios estados, surgen muchas du-das a la hora de pensar si percibi-remos la pensión de jubilación, ocuanto percibiremos dentro de unoscuantos años.
Es curioso, de hecho, compro-bar cómo los sucesivos ministrosde Hacienda –no importa el co-lor ideológico del Gobierno de tur-
no– en las últimas décadas nos hanaconsejado, primero suavemente,y luego de forma apremiante, quevayamos pensando en ahorrar deforma privada.
Uno no puede evitar recordar aPedro Solbes –ahora tan de actua-lidad por unas jugosas memorias,en las que reconoce más o menosabiertamente que mintió para sal-var el pellejo–, pronunciando la ex-presión ‘ahorro-privado-para-ga-rantizar-el-poder-adquisitivo-tras-la-jubilación’, forma eufemística
de decir que fuéramos pensandoen que las arcas públicas no ibana aguantar el ordeño al que, ya amediados de la década pasada, lesometíamos los españolitos.
MEJOR PREPARARSE
Así pues, deberemos de estar pre-parados para que la situación nonos coja desprevenidos, porquelos fondos de las pensiones, pormuy importantes que parecen, sinproponerse ser pesimista, van adesequilibrarse en un momento
determinado. Por los medios decomunicación sabemos que parael próximo año, el 2014, el Go-bierno deberá seguir metiendomano a la hucha de las pensionespara compensar el déficit que si-gue generando la Seguridad So-cial.
Hay razones lógicas para pen-sar que el incremento del pago delas pensiones por parte del gobier-no en los próximos años en Espa-ña se va a frenar.Tras la congela-ción vendrá la aplicación del fac-
tor de corrección, que cuando lascosas vayan bien –por experien-cia, poco tiempo– beneficiará encierta medida a los pensionistas,pero que cuando las cosas vayanregular o mal –y teniendo en cuen-ta que lo de la Belle Epoque del2000 al 2007 no se repetirá– lesperjudicará.
La culpa, en cierta medida, latiene el estado del bienestar, esaentelequia que se va diluyendo apasos agigantados como un azu-carillo en una taza de café. Las
PANORAMA Se buscan modelos que sean compatibles con un escenario muy distinto
Ver pasar la vida con cierta tranquilidad exige tomar medidas con prontitud. IDEAL
Las pensiones severán afectadaspor el ‘factor decorrección’
Las entidades quehan superado sucrisis compitenpor los clientes
PLANES DE PENSIONES4 Miércoles 27.11.13IDEAL
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27/11/2013
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casi a duplicar las tasas ac-
otro lado, a pesar de las li-mitaciones puestas por la legisla-
propia realidad, muchoalegre que la de hace algu-
años, los sistemas de prejubi-están acortando la vida la-
muchísimos trabajado-en estado óptimo de pro-
ductividad, pasando de la claseproductiva a la pasiva, a
soportado por el resto de po-en activo laboralmente.
situación que describimos,desembocará –de forma obliga-
un sistema de reparto en-ingresos y las personas en
de percepción de la pen-jubilación. Hasta hace
para cobrar la prestaciónque haber cotizado un mí-
15 años y para cobrarel número de años coti-de 35.
esta perspectiva, las po-sibilidades de futuro son muy va-
pero ninguna parece serpara quienes dentro de unosdespués de una vida de tra-cotización puntual mes tras
Seguridad Social, tenganlegítimo deseo de disfrutar de
etapa de su vida con cier-tranquilidad.
problema está ahí, a la vuel-
ta de la esquina de unos añitos.Quienes actualmente están en ple-na madurez productiva, los quetienen la perspectiva de jubilarseen el próximo cuarto de siglo, de-ben visualizarlo y comprender quela situación, en términos genera-les, sólo puede empeorar en tér-minos absolutos.
No falta quien da por hecho queen un futuro cercano el cálculo dela pensión se realizará abarcandotoda la vida laboral.Y tambiénse especula con una posible re-ducción de los plazos para la im-plantación de la jubilación a los67 años en fecha más temprana ala ya mencionada de 2027.
LA NECESARIA ORGANIZACIÓN
Por las razones antes citadas, cre-ce un poco más la importancia deplanificar esta etapa de la vida uti-lizando el ahorro particular, enforma de plan de pensiones o através de otro sistema de preven-ción social complementario. Lalógica invita a anticiparse contra-tando algún plan de pensiones ojubilación si el bolsillo nos lo per-mite, de tal forma que se puedancomplementar los importes quese perciban por la pensión de ju-bilación con otros adicionales, pro-ducto del ahorro a través de enti-dades financieras o aseguradoras.
Hoy, a pesar de la crisis que tam-bién afecta al sector bancario –dela que ya está saliendo, merced ala ayuda del Banco Central Euro-peo y su adelgazamiento conside-rable– y a su negocio tradicio-nal, se pueden encontrar produc-tos para el ahorro garantizados sinriesgo para su capital y ademáscon una excelente fiscalidad, quenos permitirán a la finalizacióndel plazo elegido disponer de latotalidad de las cantidades o per-cibirlas poco a poco en forma derenta.
La mejor edad para comenzara ahorrar para complementar lapensión de jubilación son los 35años, momento en que se tiene«cierta capacidad de ahorro», ex-plican los expertos de la Asocia-ción Europea de Asesores Finan-cieros (EFPA).Los responsables de esta Asocia-ción aseguran que cuanto más jo-ven sea el ahorrador, podrá asu-mir un riesgo más alto en el re-parto de inversiones de su plan depensiones y orientarlo a renta va-riable.
«La crisis económica y el cam-bio demográfico están provocan-do que mucha gente empiece aver con preocupación el futurodespués de su vida laboral», dicenlos expertos de la EFPA.
Fórmulas
«Las cuentas de la SeguridadSocial comienzan a ser defi-citarias y la relación entre nú-mero de trabajadores por cadajubilado se reduce día a día,pese a lo que «el nivel de vidaen la jubilación no tiene porqué empeorar, pero hay quetomar medidas años antes»,dicen los expertos.Si el ahorrador tiene entre los35 y 45 años se puede apos-tar por una mezcla de rentavariable (60 %) y renta fija(40 %), mientras que más tar-de, entre los 45 y los 55 con-viene decantarse por destinarmás porcentaje a renta fija.La oferta no deja de crecer,y son muchas las asegurado-ras, agencias de inversión y,por supuesto, bancos, cajas–las que quedan en pie trasla reestructuración están muyfuertes– y cooperativas decrédito que en estas fechastan próximas al final del añofiscal lanzan el anzuelo a labúsqueda de nuevos clientes.Es un capítulo más de la co-nocida como ‘guerra del pa-sivo’.
5PLANES DE PENSIONES
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Granada Empresas Sáb, 16 de Nov del 2013 19:04Resumen de Prensa 4
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Grupo Aseguranza Vie, 15 de Nov del 2013 11:11Noticias 3
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Estrategia Empresarial Jue, 5 de Dic del 2013 14:01Inversión 4
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El Asesor Financiero Mié, 4 de Dic del 2013 09:35Portada 1
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Noticias.com Vie, 15 de Nov del 2013 11:52Economía 5
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El Comercio Digital Vie, 15 de Nov del 2013 11:53Portada 7
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Sur Digital Vie, 15 de Nov del 2013 12:00Economía 7
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El Diario Montañés Vie, 15 de Nov del 2013 12:01Portada 7
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Lavozdigital.es Vie, 15 de Nov del 2013 12:01Ed. Imp. - Cádiz 7
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Las Provincias Vie, 15 de Nov del 2013 12:11Economía 7
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El Norte de Castilla Vie, 15 de Nov del 2013 12:11Economía 7
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La Verdad Vie, 15 de Nov del 2013 12:14Alicante - Economía 7
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Granada Empresas Sáb, 16 de Nov del 2013 19:04Resumen de Prensa 4
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Granada Empresas Sáb, 16 de Nov del 2013 19:04Resumen de Prensa 4
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Noticias.com Sáb, 16 de Nov del 2013 19:32Mercados 5
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sindividendos.com Dom, 17 de Nov del 2013 03:040
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sindividendos.com Dom, 17 de Nov del 2013 03:040
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bancaconfidencial.com Dom, 17 de Nov del 2013 06:500
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bancaconfidencial.com Dom, 17 de Nov del 2013 06:500
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Invertia España Vie, 15 de Nov del 2013 09:50Noticias - Mis Finanzas 6
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Invertia España Vie, 15 de Nov del 2013 09:50Noticias - Mis Finanzas 6
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Las pensiones por jubilación copan
estos días la actualidadpolítica y so-
cial. Ya no solo porque la reformadel
sistema público haya llegado al Se-
nadoconel rechazode todos losgru-
pos de la oposición, sino también
porque es durante los meses de no-
viembre y diciembre cuando la ma-
yoría de los ahorradores aprovecha
para realizar una aportación anual a
su plan privado de pensiones y opti-
mizar su ahorro fiscal.
Además, ambos hechos están
muy relacionados, pues aparente-
mente esta reforma, que implica la
merma en las prestaciones de cara
al retiro laboral, puede animar al ciu-
dadano a contratar planes privados
de pensiones.
La pensión pública cubre, hoy por
hoy, el 82% del sueldo previo a su
retiro, según se ha publicado recien-
temente en ‘Cinco días’. Sin embar-
go, las perspectivas económicas y
demográficas sugieren que ese por-
centaje puede ir cayendodurante las
próximas décadas. A esta situación
de incertidumbre, contribuye el
constatadoenvejecimientode la po-
blación y la ampliación en los plazos
de cotización para tener acceso a
una prestación, que podría situarse
por debajo de lo esperado.
Por el momento, el sistema de
acumulaciónprivadade reservaspa-
ra la jubilación se ha mantenido
prácticamente congelado en los úl-
timos años, tanto en el patrimonio
como en el número de demandan-
tes. Así lo ponen de manifiesto las
estadísticas de Inverco, la Asocia-
ción de Instituciones de Inversión
Colectiva y Fondos de Pensiones,
que revelan que el año pasado estas
aportaciones privadas sumaron
86.500millones de euros, una cifra
muypocopor encimade los85.800
millones de 2007, aunque en los úl-
timos meses ha vuelto a crecer a
buen ritmo, tal y como se señala, en
torno al 6%.
Los planes de pensiones son un
vehículo que permite una reducción
directade la base imponible del IRPF.
Su fiscalidad es uno de los principa-
lesmotivosqueconsideran los clien-
tes a la hora de contratar este pro-
ducto. Así, la aportación es deduci-
ble de la base Imponible del IRPF, lo
cual quiere decir que si el tipo impo-
sitivomarginal esdel 40%,por apor-
tar 10.000 euros al plan de pensio-
nes, Hacienda devolverá al hacer la
declaración de la renta4.000euros.
Además, los planes de pensiones
son herramientas muy flexibles en
las que el usuario puede aumentar,
reducir y suspender sus aportacio-
nes sin perder ningún derecho; o in-
cluso cambiar de plan sin repercu-
sión fiscal ni coste alguno.
CANTIDAD, MOMENTO Y PRODUCTO Los
expertos recomiendan destinar en-
tre un 5% y un 15% de los ingresos
al plan de pensiones. De este modo,
para un sueldo que ronda los 1.000
euros mensuales netos, la aporta-
cióndebería estar entre50y 150eu-
ros al mes. También hay que tener
en cuenta las cargas familiares que
se tengan que asumir en el momen-
to de la jubilación, así como el patri-
monio conel que sepuedacontar en
ese periodo.
Otro factor decisivo es cuándo
empezar a ahorrar para la jubilación.
En este ámbito, todos los expertos
coinciden en que el momento idó-
neo sería el comienzo de la vida la-
boral. Sin embargo, en lamayoría de
los casos, los planesdepensiones se
constituyendespuésde los 50años,
lo que deja pocomargen para cons-
truir el capital suficiente para com-
pletar la pensión pública.
El gran dilema a la hora de contra-
tar un plan de pensiones es qué pro-
ducto elegir. La Asociación Europea
de Asesores Financieros recuerda
que lo más importante es sabercu-
ál es el perfil de riesgo y, por tanto,
cuál la estrategia. Uno agresivo
aceptará las minusvalías temporal-
mente yotro conservador primará la
permanencia del patrimonio. ■
◆ TRANQUILIDAD Los planes privados permiten contar con garantías económicas al término de la vida laboral. HERALDO
◆ PÚBLICO Las campañas de pensiones que lanzan las entidades financieras se dirigen a personas jóvenes y de media edad. HERALDO
LOS EXPERTOS
COINCIDEN EN QUE LO
IDÓNEO SERÍA AHORRAR
DESDE EL COMIENZO
DE LA VIDA LABORAL
◆ BENEFICIOS Depende del riesgo. HERALDO
RENTABILIDAD Y RIESGO, LAS CLAVES EN LOS PLANES DE PENSIONES
Se puede elegir entre distintos perfiles:
RENTA FIJA (CORTO PLAZO): estosfondos de inversión con una duración
inferior o igual a dos años acumulan
una rentabilidad media anual del
2,16%.
RENTA FIJA (LARGO PLAZO): con unaduración superior a dos años,
acumulan una rentabilidad media
anual del 2,69%.
RENTA FIJA MIXTA: invierten menos del
30% en renta variable. Estos planes
acumulan una rentabilidad media
anual del 4,15%.
RENTA VARIABLE MIXTA: invierten entreel 30 y el 75% en renta variable. Estos
fondos de pensiones acumulan al año
una rentabilidad media del 8,00%.
RENTA VARIABLE: invierten más del75% en renta variable. Su
revalorización media anual ponderada
es del 13,20%.
PLANES GARANTIZADOS: estos fondosgarantizan el capital e incluso pueden
garantizar una rentabilidad fija, aunque
suele ser muy baja. Estos planes de
pensiones registran una revalorización
media anual del 1,51%.
LA FISCALIDAD DE LOS
PLANES DE PENSIONES ES
UNO DE LOS PRINCIPALES
MOTIVOS QUE PROPICIAN
SU CONTRATACIÓN
AHORRO
CONSTRUIR HOY ELBIENESTAR DELMAÑANA
◆ FLEXIBILIDAD Los planes de pensiones permiten aumentar, reducir o suspender las aportaciones. HERALDO
EL SISTEMA PÚBLICO DE PENSIONES PARECE TOCAR TECHO ENESTA DIFÍCIL COYUNTURA ECONÓMICA, LO QUE ANIMA AMUCHOSCIUDADANOS A CONTRATAR UN PLAN PRIVADO QUE CONTRIBUYAA GARANTIZAR SU TRANQUILIDAD DE CARA AL FUTURO
25/11/2013
Tirada:
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Aragón
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