Presentacin de PowerPoint

DOCENTE : Ing. OBREGONCURSO : COMERCIO EXTERIORFACULTAD Y ESCUELA : F.I.I.S ING. INDUSTRIALAULA : A3-3 INTEGRANTES: -Chinchn Conroy ,Ashlly -Espinoza Vega, Katherine -Kohler Chihuan, Diana -Peve Gutierrez, Elizabeth -Villegas Benites, Angelo

Universidad NacionalFederico VillarrealProfesionales formando profesionalesAO DE LA DIVERSIFICACION PRODUCTIVA Y DEL FORTALECIMIENTO DE LA EDUCACION

MAIZ MORADO PLAN DE EXPORTACION2015

INTRODUCCINEn los ltimos aos la mayor apertura comercial ha impulsado el desarrollo de una oferta exportable de productos emergentes, que ganan terreno en distintos mercados.

El maz morado es uno de ellos, relevante no solo por su demanda culinaria por parte de peruanos residentes en otros pases, sino adems por ser un producto muy saludable que contiene antocianina , el cual es un pigmento natural contenida en la coronta con propiedades benficas como antioxidante.

CAPTULO 1

PRESENTACION DEL PRODUCTO1.1 Maz morado

Amilceo de la especie Zea Mayz (o Maz) y se cultiva principalmente en pases andinos, con condiciones geogrficas y climticas propicias para su desarrollo, Per cumple este papel protagnico por ser un pas con cultivo

Producto tradicional peruanoMERDACO INTERNO

Orientado al consumo humano Tradicionalmente en chicha y mazamorraNivel industrial, colorante para la elaboracin de golosinas, bebidas, yogurt, otros.HISTORIApoca colonial, agricultores de estos valles seleccionaban y Tipificaron este tipo de maz-conocido como raza cully.-Es una mutacin del maz. 1.2 CARACTERSTICAS El maz morado es una planta gramnea originaria del Per y Bolivia, corresponde a:GENEROZEAESPECIEMAYZ,LGRUPOAMLIACEAECARACTERISTICAS Mide de 1.80 a 2.50 m. de altura. Presenta planta con tallos, hojas y panojas de color prpura o morado. Florecen entre 110 y 130 das.presentar mazorcas con tuzas, fuertemente pigmentadas, pigmentos antociannicos que produce el color.Por el pigmento que posee, el cual se denomina Antocianina, constituye un poderoso antioxidante natural, con beneficios cada vez ms estudiados.

El Maz Morado es un producto 100 % natural, reconocido por la Unin Europea con el Cdigo E-163.

1.3. Partes del maz morado

La conforman

El grano est compuesto 4 VARIEDADES COMERCIALESMaiz morado CanteoMaz morado CarazMaz morado Arequipeo (var. Tradicional)Maz morado CuzcoMaz morado Negro de JunnMaz morado Mejorado PMV-581 y PMV-582

1.5.PLAGAS 1.6 ENFERMEDADES Gusano cogollero (Spodoptera frugiperla)Gusano Mazorquero (Heliothis zea)PulgonesBarrenador o caeroGusano de tierraCarbn (Ustilago maydis).Podredumbre del tallo (Diplodia maydis).Roya (Puccina sorghi).Mosaico del maz.

1.7. Propiedades medicinalesGracias a las investigaciones sobre el maz morado llevadas a cabo por el Profesor Tomoyuki Shirai , se concluyo que el pigmento vegetal del maiz , evita la presencia de cncer en el intestino grueso.Es por ello, que tomando chicha morada o extracto de maz morado, estamos consumiendo uno de los antioxidantes ms potentes del mundo, un buen inhibidor del colesterol malo, un protector de la retina, estimulador de la circulacin sangunea y que adems impide el desarrollo del cncer colorrectal.El maz morado tambin favorece la regeneracin de tejidos, previene enfermedades cardiovasculares, retarda procesos degenerativos en general, tiene accin antiarrugas, incrementa el flujo sanguneo y estimula la accin diurticamaz podra ser un gran aliado en lucha contra la diabetes y la obesidad.

1.8. composicin nutricionalPor cada 100 gramos

Capitulo 2 OFERTA DEL MAIZ MORADO2.1. Produccin nacional

Per posee una ventaja , en l se extiende gran parte de la Cordillera de los Andes en donde precisamente el maz morado es cultivado desde los 500 hasta los 2,500 metros de alturaEn trminos de volumen, la produccin peruana de maz morado ha mostrado una recuperacin a partir de 2003, creciendo a un ritmo promedio hasta 2014El crecimiento acumulado en este periodo fue superior al alcanzado entre el 2000 y el 2014, que present una tendencia al alza con una tasa promedio anual de 9,0%.

De acuerdo a la informacin mostrada, el negocio propuesto tendr la suficiente proveedura de materia prima e insumos necesarias para su desarrollo. De igual forma, el costo de la materia prima se encuentra dentro de los parmetros razonables y considerados dentro de la presente propuesta.

3. comercializacinProducto emergente con diversidad de presentacionesEl maz morado de exportacin ha estado asociado por muchos aos a una demanda de "nostalgia" que conforman aquellos peruanos residentes en el exterior.Sin embargo, en la actualidad el producto se encuentra un mercado ms amplio con perspectivas de alto crecimiento, considerando el mix de derivados y usos alternativos que ofrece.En 2014 las exportaciones de maz morado y sus derivados se incrementaron, principalmente como consecuencia de la mayor promocin realizada en diversas ferias de alimentos.

preciosLos precios promedio de exportacin se diferencian por subproductos dependiendo del grado de procesamiento que alcance el maz morado. Per: precios promedio de exportacin segn presentaciones. En US$ / Kg

EVOLUCION DE LAS EXPORTACIONES DEL PRODUCTO MAIZ MORADO SEGN SUS PRINCIPALES PRESENTACIONES 2010-2015

Principales mercados para el maz moradoMercados para la exportacin de maz morado, durante el periodo 2008 2012, expresados en Kg.

Actualmente las exportaciones de maz morado y derivados se encuentran altamente concentradas en dos pases: A USA se exporta U$ 356 mil (67% del total), le sigue Espaa U$ 66 mil (12%).

ExportacionesLa creciente actividad exportadora se ha reflejado en un mayor nmero de actores en el rubro.

Son 49 las empresas exportadoras destacando Importadora y Exportadora Doa Isabel con U$ 112 mil (17% del total) y Miranda Langa con U$ 127 mil (20%).A USA e exporta U$ 458 mil (71% del total), le sigue Espaa con U$ 69 mil (11%) entre 17 Pases.La exportacin de Maz Morado en el 2015 Alcanza los U$ 408 mil a un precio promedio de U$ 2.12 kilo. A USA se exporta U$ 283 mil (69% del total) Le sigue Japn con U$ 64 mil entre 14 Pases. Lidera las ventas Importadora y Exportadora Doa Isabel con U$ 99 mil (24%) y San Gen F.F.I con U$ 65 mil (16%)

La exportacin de Maz Morado en el 2015 Alcanza los U$ 408 mil a un precio promedio de U$ 2.12 kilo

A USA se exporta U$ 283 mil (69% del total)Le sigue Japn con U$ 64 mil entre 14 Pases

Lidera las ventas Importadora y Exportadora Doa Isabel

Entre los factores que podran incidir positivamente sobre el crecimiento exportador destacan:

Impulso del programa sierra exportadora, que considera al maz morado entre los productos con alta probabilidad de desarrollarse en el mercado externo.Reconocimiento internacional de la gastronoma peruana, en base de productos oriundos.Estudios cientficos que respaldan a la antocianina como un colorante natural con propiedades benficas para la salud: el maz morado no solo es un postre, sino tambin un colorante natural.El maz morado puede promocionarse como un producto extico dado su color y sabor.

Exigencias DE MERCADOSSin embargo, es importante considerar algunos factores de riesgo a fin de no truncar el despegue internacional del maz morado:Falta de manejo de cosecha y post-cosecha del producto.No existe control de plagas.Cadena productiva desarticulada.Presencia de hongos en el producto.Carencia de una norma tcnica nacional para la cadena de produccin del maz morado.

Exportaciones DE MAIZ DE MAIZ MORADO ENTERO

Exportacin DE CORONTA DE MAIZ MORADOLa coronta de maz morado es el segundo producto demandado, dirigida no solo como colorante en la industria de alimentos y bebidas sino para su aplicacin en el sector farmacutico, por su alto contenido de antocianina.

4. mercado de oportunidades para el maz morado productos exticos, plantas medicinales y colorantes naturalesSegn caractersticas y usos, el maz morado se enmarca en la tendencia mundial hacia el consumo de productos exticos, de buen sabor y distintos a los tradicionales, adems de aquellos poseedores de propiedades nutritivas y benficas para la salud. Asimismo, se acopla perfectamente en el mercado de colorantes naturales.

mercado de productos exticos

mercado de plantas medicinales

mercado de colorantes de origen animal y vegetal

5. Anlisis estratgico del negocioanlisis estratgico de la regin de Arequipa

Caractersticas geogrficas de la regin y produccin agrcolaLa Regin Arequipa tiene una superficie de 63,345.39 km, dividida en ocho provinciasCubriendo diferentes pisos altitudinales entre la costa y la sierra, de los cuales actualmente cuenta con 124,844 Has de cultivo (aprox. 2 %).Arequipa tiene una geografa accidentada debido a la presencia de la Cordillera Occidental de los Andes.La que determina su variedad climtica y su aridez, de las 104 zonas de vida del planeta cuenta con 24.

rea CULTIVABLELa disponibilidad de terrenos de cultivo por provincia es el siguiente:

Provinciareatotal(has)reabajo riego (has)Tipo de riegoNro. deprediosNro. deusuariosPor gravedadPor aspersinPor goteoArequipa32,51727,77625,7891,97725,67515,487Caman9,7448,6958,6957,2164,417Caravel11,54610,79910,4092731174,8363,774Castilla17,50216,05016,05018,77911,507Caylloma29,82624,01514,3909,5299610,3299,925Condesuyos7,0645,0485,04812,8714,735Islay10,5649,8289,8284,2373,142La Unin6,0815,7065,70630,6436,833TOTAL124,844107,91791,06416,640213114,58659,820PRODUCCIN DE MAZ MORADO EN AREQUIPALa produccin de maz morado en la regin Arequipa se increment en los ltimos cuatro aos alcanzando 305 hectreas cultivadas del producto. La demanda del producto se explica por la venta de refresco de maz morado en restaurantes y polleras y la venta de la bebida embotellada. La produccin de maz morado en Arequipa bordea las 1.540 toneladas.La diferenciacin del productoEl producto es totalmente diferenciado, su calidad se basa fundamentalmente en sus propiedades medicinales y por otro lado en su menor grado en su transformacin. Existe un variado portafolio de productos derivados del maz morado; entero, coronta, extracto y concentrado, refrescos y seco.El acceso a los canales de distribucinAl tener los mercados objetivos una demanda insatisfecha, el acceso a los Brokers no es difcil.(es el agente que acta como corredor o intermediario entre un comprador y un vendedor, usualmente cobrando una comisin).La posicin ante productos sustitutos es muy buena, dado que se trata de un producto natural y por tanto no tiene alguno similar.Adicionalmente y de acuerdo a estudios realizados, la antocianina, principal materia proveniente del extracto del maz morado, tiene caractersticas qumicas y naturales muy superiores frente a otras antocianinas producidas a base otros productos orgnicos como la uva, la betarraga y los ptalos de rosa.Adicionalmente cuenta con una mayor diferenciacin en los referidos a sus propiedades nutritivas y medicinalesLos productos sustitutos

6.-EL CONCEPTO DEL NEGOCIO Y LOS LINEAMIENTOS DE LOS PLANES ESTRATEGICOS Y COMERCIALESSe ha considerado desarrollar dos productos:Producto 01: Concentrado de maz morado, el cual ser envasado en frasco de vidrio, con un peso de 1 kilogramo y ser destinado al mercado de los EEUU.Producto 02: Harina de granos de maz morado, el cual ser envasado en sacos de 50 kilogramos cada uno y ser destinado al mercado de la regin andina de la frontera peruano boliviana

PRODUCTOSSegmento primario EEUULa exportacin peruana de maz morado y sus derivados en EE.UU. se orienta predominantemente a los consumidores finales, siendo los ciudadanos peruanos quienes guan esta demanda que est compuesta principalmente por maz entero, subproducto que precisamente explica el 42.2% del valor total de los envos hacia dicho pas.Le siguen los extractos y concentrados (por lo general empleado para diluirlo en agua y obtener la chicha morada) con una participacin de 27.1% y el maz seco con 7.3%.

Segmento secundario Frontera con BoliviaConsiderando que, de acuerdo a la informacin tcnica relevada, de un kilogramo de maz morado se obtiene slo 150 gramos de mazorca o coronta y los 850 gramos restantes son granos, (slo la mazorca se emplea para produccin del concentrado), el maz puede ser molido y esta harina es un insumo muy demandado por los residentes peruanos y bolivianos de la frontera Per Bolivia, para la elaboracin, junto con otros insumos, de un bebible denominado api o poscuapi, base de la alimentacin de los pobladores aymaras de la regin sur andina calculada en aproximadamente un milln de personas.

Objetivos de crecimiento

Considerando la premisa de que el proyecto debe crecer en el tiempo, a continuacin se fijan objetivos con los que debe comprometerse todo el proyecto:Penetracin y posterior consolidacin en el mercado internacional. Desarrollo de una cartera de productos especializada.Concentracin geogrfica de mercados (considerando al mercado de EEUU como base de esta penetracin, sta incluye a los principales estados que concentran a la poblacin de latinos y la regin sur andina frontera con Bolivia).

Objetivos estratgicos de rentabilidadConsiderando las premisas tcnicas, econmicas y financieras del presente proyecto, ste debe generar:Una utilidad operacional no menor al 25.00% sobre las ventas.Una utilidad neta despus de impuestos no menor al 17.00% sobre las ventas.

Precio y condiciones de ventaLograr aplicar determinados niveles de precio a las variedades de ambos productos, de tal manera que permita desarrollar su competitividad frente a sus competidores similares existentes ya en el mercado.En tal sentido todas las acciones estarn encaminadas a lograr un exitoso ingreso de los productos del presente proyecto a este mercado, as como su consolidacin en el mercado.En ese sentido, los precios iniciales de venta seran:Kilogramo de concentrado de maz morado para exportacin: US$. 16.00

Kilogramo de harina de grano de maz morado : US$ 1.00Condiciones de Acceso a Nivel Arancelario Las exigencias que correspondan a aduana para el ingreso de la mercadera; estando a cargo del exportador gestionar dicha documentacin en el mercado de origen. Normalmente para productos alimenticios se suele solicitar: - Certificado sanitario (tramitarlos en SENASA (Servicio Nacional de Sanidad Agraria) - Certificado de origen, en caso el importador se beneficie de la preferencia arancelaria mediante un acuerdo comercial firmado. - Estados Unidos: Para ser competitiva una empresa exportadora debe contar con algunos certificados como. Certificaciones BCS OKO Garanta, SKAL, etc. Estndar de calidad ISO 9001 Responsabilidad social Accountability Comercio justo: Fair trade Labeling Organization FLO Comercio justo. Etical trade Iniciative. ETI. La certificacin C-TPAT y/o BASC es recomendable ms no obligatorios para el ingreso de productos a EE.UU, quien es nuestro principal comprador. .Concentrado de maz morado: Este proyecto toma el rumbo de exportacin hacia los Estados Unidos, siendo el segmento la cadena de bodegas en New York, quienes integran ms de 7,200 bodegas, y cuya marca se llama MI BODEGA, stas no slo tienen clientes latinos sino tambin a no latinos. El modelo de comercializacin es el siguiente:

De esta manera la Asociacin de Bodegueros llega al cliente en forma directa e indirecta.

Harina de maz morado: Su distribucin ser realizada en forma directa a travs del transporte de la harina hasta los puntos de compra de los distribuidores ubicados en toda la regin aymara de la frontera Per Bolivia, regin que incluye Juliaca, Puno, Desaguadero y el Alto de la Paz.

Promocin y publicidadConcentrado de maz morado: La estrategia de promocin y publicidad a emplear ser aquella enfocada a poder captar la atencin del potencial del mercado hispano de la zona de influencia de la cadena de bodegas en New York. Es obvio tambin que esta cadena ser la que mayor gasto en promocin y publicidad realice.

Harina de maz morado: El gasto en promocin ser solo para dar a conocer la marca del producto, ya que la demanda existe y en la actualidad se encuentra insatisfecha.

7. EVALUACIN FINANCIERAINVERSIONES

COSTOS DE CONCENTRADO DE MAIZ MORADO

COSTOS DE HARINA DE MAIZ MORADO

PROYECCION DE VENTAS

FLUJO DE CAJA

COSTO DE CAPITALE(Ri) Rentabilidad esperada de la empresaRf: Rendimiento de un activo libre de riesgo. Ha sido determinado considerando la prima de riesgo pas ms la prima de riesgo americana. Beta (): Sensibilidad de la accin a la variacin del ndice de mercado. Rm: Rendimiento de un ndice de mercado. El caso del Per se utiliza los rendimientos de las empresas que cotizan en bolsa y se utilizan series cortas priorizando el movimiento o las oscilaciones finales.

CRITERIOS DE DECISINVALOR ACTUAL NETO (VAN) :LA REGLA DE DECISIN PARA ACEPTAR O RECHAZAR UN PROYECTO, ES QUE SI EL VAN OBTENIDO ES MAYOR A 0, SE DEBE ACEPTAR EL PROYECTO, PUES A LA TASA DE OPORTUNIDAD DEL MERCADO, EL PROYECTO ES MS RENTABLE QUE CUALQUIER OTRA INVERSIN.TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) : NO SE DEBE OLVIDAR QUE CUANDO EL VAN SE IGUALA A CERO, ES JUSTAMENTE ESE VALOR, EL QUE SE CONSIDERA COMO TIR. LA REGLA DE DECISIN DE LA TIR ES QUE SI ES MAYOR AL COSTO DE OPORTUNIDAD DEL MERCADO, SE DEBE ACEPTAR EL PROYECTO.

POR LOS RESULTADOS OBTENIDOS TAMBIN SON FAVORABLES PARA LA EJECUCIN DEL PROYECTO YA QUE SON MAYORES QUE DEL COSTO DE OPORTUNIDAD QUE OFRECE EL MERCADO.PERIODO DE RECUPERO DE LA INVERSIN (PRI) : CUANDO SE DECIDE UNA INVERSIN NO SLO ES NECESARIO SABER SI A LA LARGA EL PROYECTO SER RENTABLE, SINO QUE TAMBIN ES IMPORTANTE CONOCER EL PERODO DE TIEMPO QUE DURAR EL PROYECTO EN RECUPERAR LA INVERSIN. POR ELLO DETERMINAMOS QUE EL PROYECTO ES CONSIDERADO EN EL PRI COMO ACEPTABLE PARA SU EJECUCIN Y NACIMIENTO DE LAS NUEVAS ACTIVIDADES ECONMICAS EN EL SECTOR.8. PLAN DE CONTINGUENCIAPLAN DE CONTINGENCIAEs bueno tener previsto que se va a hacer con los activos de la empresa o negocio.

OBJETIVOS:

Mostrar las posibles alternativas de solucin frente a la posibilidad, de que la nueva empresa no tenga xito.Precisar por otro lado que, desde un inicio deben fijarse indicadores econmicos mnimos, que permitan guiar la operacin de la empresa.

DE LO PRECEDENTE SE PUEDE INDICAR QUE:

En el caso de continuar con el negocio, no existe mayor dificultad.

En el caso de tener que evaluar el negocio, se debern analizar los costos, precios, condiciones de mercado o cualquier otra variable que pudiera estar influyendo negativamente en el resultado.

En el caso de tener que liquidar el negocio, se deber proceder con cualquiera de las dos alternativas propuestas a continuacin.

Debido a los desafortunados resultados del negocio por debajo de los indicadores mnimos de rentabilidad neta anual, deseara retirar su patrimonio invertido en el proyecto y si el resto de inversionistas no estuvieran en la capacidad de poder asumir dicha inversinPROPUESTA DE ALTERNATIVASALTERNATIVA I: Cambio de giro en el producto exportable, se refiere bsicamente a la posibilidad de optar por la alternativa de cambiar el giro del negocio, sin necesidad de liquidar las inversiones realizadas.

ALTERNATIVA II:

ALTERNATIVA III: Cabe sealar que, como una alternativa de contingencia adicional, se puede considerar la de ingresar al mercado de productos para la salud, las cuales registran un importante crecimiento mundial.El consumo de maz morado est fuertemente arraigado en la poblacin peruana y es tradicionalmente usado en preparaciones alimenticias, siendo la chicha y mazamorra morada las presentaciones estrella.

Este maz, por la caracterstica tan especial del pigmento que posee, el cual se denomina Antocianina, constituye un poderoso antioxidante natural, con beneficios cada vez ms estudiados. No existe otro producto que posee la misma concentracin de Antocianina.

De acuerdo a la informacin mostrada, el negocio propuesto tendr la suficiente proveedura de materia prima e insumos necesarias para su desarrollo.

Se puede afirmar que, de acuerdo a las caractersticas del producto que se pretende exportar, el mercado internacional de productos exticos es el ms adecuado, el cual ha sido desarrollado en el mundo a travs de emigrantes latinos y asiticos y que est calando fuertemente en consumidores estadounidenses y europeos. CONCLUSIONESLa posicin recomendada para el desarrollo del presente proyecto es la de desarrollar y/o intensificar la competitividad del proyecto en el mercado de oportunidades del maz morado.

El presente proyecto presenta las siguientes ventajas competitivas: Costo de la materia prima por debajo del promedio nacional, suficiente proveedura de la materia prima, accesibilidad adecuada a una importante concentracin de empresas agroindustriales que pueden prestar sus servicios de maquila a un costo por debajo del promedio, accesibilidad vial para llegar fcilmente a la frontera peruano boliviana, accesibilidad a un puerto importante y estratgicamente ubicado: Matarani, conocimiento de la regin.

Finalmente en lo que se refiere al anlisis econmico y financiero, los resultados han sido totalmente positivos a nivel de indicadores como VAN, TIR, VFN, SNU, TIR, PRI y EVA.

LIBROSKoontz H.; 2003 AdministracinThompson Strickland ; Direccin y Administracin EstratgicaPorter Michael; 2002 Ventaja CompetitivaPorter Michael; 1996 Estrategia CompetitivaGhemawat Pankal; 2000 La estrategia en el Panorama del NegocioGarca Pont;1997 Gestin de Empresas DiversificadasMasifern Esteban; 1997 Direccin EstratgicaMintzberg Henry;1995 El proceso EstratgicoThompson Arthur; 1999 Direccin y Administracin EstratgicaHill Charles; 2005 Administracin EstratgicaKoontz H.; 2004 AdministracinBraverman Jerome; 1986 Toma de Decisiones en AdministracinIgnacio Velez Pareja;2003 Decisiones Empresariales bajo riesgo e incertidumbreChu Rubio ; 2003 Fundamentos de FinanzasEmery Douglas; 2000 Administracin Financiera CorporativaLamb Charles W.; 2002 Marketing

BIBLIOGRAFIASITIOS WEB

www.adexdatatrade.com http://www.trademap.net/peru/conexion.htm www.prompex.gob.pe http://www.sunat.gob.pe/ www.mincetur.gob.pe www.produce.gob.pe www.sni.org.pe www.minag.gob.pe www.maximixe.com www.comexperu.org.pe

ANEXOS FINANCIEROS

SectorN de EmpresasBetaEmpresas Agroindustriales400.62Empresas Manufactureras370.43Empresas Procesadoras de Alimentos200.60FORMULA:

re = rf + (rm rf)EN DONDE:rf: Rendimiento de un activo libre de riesgo (ha sido determinado considerando la prima de riesgo pas ms la prima de riesgo americana).: Sensibilidad de la accin a la variacin del ndice del mercado.rm :Rendimiento de un ndice de mercado. En el caso de Per, se emplean los rendimientos de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores y se utilizan series cortas priorizando el movimiento o las oscilaciones finales.REALIZANDO LOS CLCULOS:rf : Para el presente caso se plantea como datos la tasa libre de riesgo norteamericana del 6.72% y la prima de riesgo peruana del 6.28%, lo que hace un total de : 13.00% :Considerando que la inversin se ha realizado con capital propio en un 100.00%, se ha tomado en cuenta un Beta des apalancado, en funcin a Betas de empresas representativas del mercado de EEUU : 0.55

EMPRESARENTABILIDAD %Chucarapi - Pampaq Blanca11.57Paramonga12.9Casa Grande13.43Gloria S.A.15.9ndice Promedio de Retorno del Mercado13.43Se ha procedido a obtener un Beta promedio de los tres indicadores propuestos:

(0.62+0.43+0.60)/3= 0.55

rm: Para su determinacin, se ha tomado el retorno del mercado de las principales empresas relacionadas que cotizan en la Bolsa de Valores y se ha estimado un ndice promedio de ellas: 13.43

APLICANDO LA FORMULA:

re = rf + (rm rf)re = 13.00% + 0.55 x (13.43% - 13.00%)re = 13.00% + 0.55 x (0.43%)re = 13.00% + 0.24%

re = 13.24%